投资分析点评

▲中投公司五年来境外投资年化收益率3.9％

中国投资有限责任公司９月２７日介绍，截至２０１２年６月末，中投公司成立五年来境外投资业务年化收益率达到３．９％，在动荡的全球经济金融市场中，较好地实现了国家外汇资产的保值增值。
　　中投公司成立于２００７年９月２９日，注册资本金２０００亿美元，通过全资子公司——中央汇金投资有限责任公司对国内金融机构注资９００亿美元，余下约１１００亿美元用于开展境外投资。
　　成立之初，中投公司就遇上了百年一遇的国际金融危机。这场危机对全球经济和金融市场造成了巨大的冲击，全球股市大幅下跌，各类金融资产波动性显著提高，中投公司的资产配置和投资活动遇到了严峻的挑战。结合公司自身特点和中国国情，中投公司制定了自己的多元化资产配置模式。目前，中投公司的资产类别分为五类：现金、股票、固定收益、绝对收益和长期资产。其中，中投公司将泛行业直投、泛行业私募股权、资源能源、房地产和基础设施归为长期投资，并赋予了较高的配置比重。与此同时，中投公司在进行海外投资时也特别关注一些背靠中国因素的直接投资。
　　根据中投公司２０１１年年度报告，截至２０１１年１２月３１日，中投公司境外投资组合分布中，长期资产占比３１％，公开市场股票占比２５％，固定收益类占比２１％，绝对收益类占比１２％，现金、现金产品和其他占比１１％。
五年来，面对复杂多变的全球经济和金融形势，中投公司审慎研究、沉着应对，坚持以研究和资产配置驱动投资活动，实现了国家外汇资产管理的多元化，取得了较好的投资收益。

▲蒙牛将在5年内投30亿-35亿强化自建牧场

中粮集团９月２１日介绍，作为乳业品质战略的关键环节，蒙牛将强化奶源、优化质量管理体系，计划５年内投资３０亿－３５亿，加大自建牧场力度，引进丹麦牧场管理体系，按国际标准对牧场进行设计和管理，对奶站提供资金和技术支持帮助其转型为牧场小区。至２０１５年实现原奶１００％来自规模化牧场，包括自建牧场与合作牧场。

▲ＡＢＢ集团将在华增建20多个服务中心

　　ＡＢＢ集团首席执行官吴坤９月２７日在庆祝厦门ＡＢＢ开关有限公司成立２０周年庆典上表示，看好中国市场未来巨大潜力，集团将重点关注包括创新、服务和人才培养在内的几大关键领域，进一步优化研发布局，在更多城市建立产品研发和工程中心，更快、更灵活地满足当地客户的需求。
　　２０１１年，ＡＢＢ中国研发人员增长了５０％。未来５年，ＡＢＢ中国将重点拓展服务业务，计划在中国的北京、上海、厦门、南京等地建立２０个以上的服务中心，覆盖服务真空区域，以实现其在２０１５年前全球服务业收入占总销售额２０％－２５％的目标。
　　ＡＢＢ北亚区及中国总裁方秦介绍说，ＡＢＢ在华投资已超过１５亿美元，已在中国建立起３５家高品质本地企业、３８家分公司，拥有雇员１．８３万人。
　　“ＡＢＢ希望能吸引更多人才加入ＡＢＢ，集团将在人才培养、人员交流和培养本地管理者方面加大投资，并更进一步加强与各大院校的合作，实现未来３－５年内新员工增长率达到２５％的计划。”方秦说。
ＡＢＢ位列全球５００强企业，集团总部在苏黎世，是电力和自动化技术领域的领导厂商。厦门ＡＢＢ开关有限公司是ＡＢＢ集团在中国投资的首家合资公司。

　　▲西门子将在武汉建创新研发中心

西门子(中国)有限公司高级副总裁高岩9月26日表示，西门子将在汉建立“西门子(武汉)技术创新中心”，系统研发高科技领域的新技术、新产品。据了解，这是西门子在中国的第二家研发机构。
　　这一项目是去年9月武汉市长唐良智在访问德国西门子总部时，签订的《武汉市与西门子(中国)有限公司战略伙伴关系谅解备忘录》内容之一。
　　西门子(中国)有限公司综合绿色交通业务发展经理蔡荔介绍，这一研发中心将主要研究城市绿色交通设备及相应的一系列解决方案。
　　今年以来，腾讯和联想分别投资10亿元和50亿元在武汉设立研发中心，除此之外还有部分世界500强和中国500强企业已经或正准备在武汉建立研发基地，武汉成为中部地区研发中心的趋势越来越明显。

▲嘉实携手英国高富诺组建地产基金

　　9月25日，嘉实基金与英国高富诺基金管理公司宣布，将联手组建一个专注投资于大中华区的私募地产基金管理平台——嘉实地产，通过建立美元和人民币地产基金为全球及中国的投资者管理大中华区的地产投资业务，为中国投资者带来全球市场的地产投资机会。
　　嘉实基金总裁赵学军表示，该平台是嘉实集团在另类投资领域以及全球资本市场拓展的重要部分。
　　据悉，英国高富诺集团是全球最具盛名的房地产投资集团之一，目前拥有超过50亿英镑的资产管理规模，已有4只基金投资在亚洲。嘉实基金将通过旗下另类投资平台——嘉实另类投资集团持股嘉实地产。

▲中国企业海外投资应建立管理运营体系

霍尼韦尔全球高增长地区总裁兼首席执行官沈达理９月２３日在第七届重庆市市长国际经济顾问团年会上表示，对于投资海外的中国企业来说，建立一整套管理运营体系和聘用世界级高水平经理人非常关键，这样才能帮助业务增长、保障投资。
　　沈达理指出，中国企业在“走出去”的过程中也遭遇了在管理和经营上的一系列挑战。中国本土公司大都在国内享有品牌、成本、分销渠道、高性价比以及对本土市场的熟悉与了解等竞争优势。然而，在海外扩张中，这些优势在陌生地区大多被削弱，而管理和经营方面的挑战将变得更难克服，特别是在建立国际化品牌，管理当地员工、融资及同当地政府打交道方面的挑战尤为严峻。
　　因此，沈达理认为，建立一整套管理运营体系和聘用世界级高水平经理人非常关键，这样能让“走出去”的中国企业在体制机制上更加从容应对各种挑战。
　　沈达理还建议，赴海外投资的中国企业可以与当地公司建立合资企业或合作开展业务、进行海外募资、使投资目标与国家宏观趋势相匹配、提升在当地的形象并保证与当地政策相统一等对策。“走出去”的企业自身也需积极应对挑战，努力消除障碍，加快融入当地环境，把握发展机遇。

　　▲菲政府邀在华日企将工厂迁往菲律宾

　　9月26日，菲律宾工业贸易部副部长潘里里奥表示，菲正在与15家日本公司联络，以最优惠条件邀请他们把工厂从中国迁往菲律宾，他表示此举并非“挖墙脚”。
　　近年来，菲律宾一直与中国在制造业上存在经济竞争，此次菲律宾政府将会吸引最有投资潜力的15家日本企业。潘里里奥拒绝透露这些日本企业的名称，他称即使中日没有争端，中国劳动力成本上升已使得菲律宾更具竞争力。
　　为了吸引日资，潘里里奥表示，菲政府将向日企提供税收优惠政策、高等教育人才，以及稳定的经济发展环境。菲律宾总统阿基诺誓言反腐创造良好投资环境。
　　据悉，菲律宾政府也用同样手法试图吸引在泰国以及在日本本土的日企，因为去年泰国经历特大洪水，仓库内不计其数的日系汽车被水淹，日企损失惨重。另外，日本本土去年也遭受了特大海啸灾害，许多日企一度停产。
　　潘里里奥指出，菲律宾政府的策略开始奏效，已经使一些日本企业加大对菲律宾投资。2011年，制造业占菲律宾国民经济的17%，这个数字低于1980年的26%。
分析人士认为，与越南相比，菲律宾有更高素质，稳定增长而且更低廉的劳动力，从马尼拉到日本的运输距离也更短。当然泰国也是制造商海外设厂的传统选择，但2011年连续三次洪水沉重打击了日本企业的生产供应，迫使企业寻求替代者。
　　为了提高投资建厂吸引力，菲律宾已建立一系列措施支持外企生产线，例如获得免税期，进口设备免税等。
日本国际合作机构的经济学家吉田畅说，2009年经济危机时，外资对亚洲的投资额骤降，那时菲律宾在引资方面落后于其他邻国。之后，菲律宾在快速变化的环境中让自己在新一轮招商引资中占有先机，这种外界变化包括传统制造业中心的劳工纠纷、水灾造成的供应链中断、日元升值让公司寻找新的地点等。

　　▲谷歌签署加州无人驾驶汽车行驶法案

据报道，谷歌（Google Inc.）联合创始人谢尔盖·布林（Sergey Brin）与美国加利福尼亚州州长杰里·布朗（Jerry Brown）9月25日在谷歌总部签署了SB1298法案，制定了无人驾驶汽车在加州公路和高速公路上行驶的安全标准与性能标准。布林还表示，谷歌将在5年内正式推出无人驾驶汽车。
　　这项由民主党参议员Alex Padilla提出的法案，允许无人驾驶汽车在加州公路上行驶，但驾驶座位必须有持驾照的司机在紧急状况下进行操作。立法还要求加州机动车辆管理局在2015年1月1日前起草关于无人驾驶车辆的法规，以及制造商生产和销售无人驾驶汽车制定安全细则。
　　加州是通过无人驾驶汽车法案的第三个州，在此之前，内华达州和佛罗里达州已经通过了类似法案，允许有驾照的司机开无人驾驶汽车上路。
　　自动驾驶汽车采用人工智能系统进行控制，在预设的程序和海量的信息之下，能对驾驶环境进行判断和预测。和任何的电脑系统一样，专家对无人驾驶汽车也有因系统错误和崩溃而导致失常情况的担忧。
　　谷歌在无人驾驶汽车技术的研发和对法规制定的游说做出了很大的努力，根据谷歌提供的数据，其无人驾驶汽车（丰田Prius hybrids和雷克萨斯RX crossovers）的无人行驶测试里程已经达到30万英里（约合48万公里）以上。谷歌将继续改善对自动驾驶汽车传感器和硬件失灵方面的系统支持。
　　布林预言，无人驾驶汽车将在10年内发展为商用，谷歌不会自己生产汽车，而是会寻求与汽车厂商合作共同开发无人驾驶汽车。近年来，奥迪、奔驰、宝马、福特、沃尔沃和凯迪拉克等汽车制造商也致力于这项技术的研发，引进了自主泊车、定速巡航和车道偏离预警系统等无人驾驶汽车部分功能。

经营管理
企业改革动态

▲2012年胡润中国百富榜发布

胡润研究院9月24日发布2012年胡润中国百富榜,娃哈哈集团创始人宗庆后家族以800亿元人民币财富,由去年第二位再次荣登中国首富,主要原因是去年娃哈哈集团销售和利润同比增长.宗庆后家族拥有该集团80%股权.
　　今年上榜富豪中近半数财富缩水,其中太阳能、服装和零售行业的富豪财富缩水严重.另外,今年入选的千位富豪中,来自地产业的富豪人数被制造业超越,这是该榜单开创14年以来地产业富豪人数第一次被其他行业超越,而金融与投资及传媒与文化行业的人数上涨最快.
　　万达集团董事长王健林和百度董事长兼首席执行官李彦宏以650亿元和510亿元财富名列二三位.去年胡润百富榜首位--三一集团董事长梁稳根降至第五,拥有财富由去年的700亿元缩水至460亿元,主要因其拥有的两家上市公司--三一重工和三一国际股价大跌.
　　位列前十名的,还包括排名第四的、以红牛饮料出名的华彬集团创始人严彬;以及东方希望集团的刘永行家族;腾讯董事会主席马化腾;龙湖地产董事长吴亚军家族;恒大地产董事长许家印和富华地产董事长陈丽华.
　　今年财富缩水的企业家达469人,其中77%来源于上市公司.陷入极度低迷的国内太阳能领域是重灾区,尚德执行董事长施正荣今年财富仅30亿元,较2008年高峰时缩水185亿元;保利协鑫董事局主席朱共山和超日太阳能董事长倪开禄家族的财富缩水59%;向日葵董事长吴建龙财富下降69%.
　　在服装行业,森马董事长邱光和家族财富缩水59%,美邦服饰董事长周成建家族缩水36%.而因为股价下跌幅度大,今年无法进入榜单的有万通集团的冯仑、当当网创始人李国庆和俞渝夫妇,超大农业的郭浩和匹克的许景南家族.

▲质检总局公布首批“全国知名品牌创建示范区”名单

国家质检总局9月25日在中国质量发展论坛上公布了上海市张江高科技园区等首批13个“全国知名品牌创建示范区”名单，并为园区授牌。
　　质检总局有关负责人介绍说，创建示范区的工作自开展以来，得到了全国各个产业园区（区域）的积极响应，全国共有27个省份的86个园区（区域）申报，涵盖了产业集聚区、经济技术开发区、高新技术产业园区、现代服务区和旅游景区等各类园区。质检总局组织专家对园区进行了严格的文审论证、现场询审验收和社会公示后，决定命名上海市张江高科技园区等13个园区为“全国知名品牌创建示范区”。
　　另据了解，“十二五”期间，通过各级政府和有关部门的共同推动，我国将建设100家具有影响力和知名度的示范区，覆盖我国各主要产业和领域。

▲中国建筑等12家中国企业入世行黑名

中国商务部研究院研究员、北京新世纪跨国公司研究所所长王志乐9月26日在“冲突管理与合规经营”论坛上披露，世界银行近日发布了一份因涉嫌欺诈和贿赂而在一定时期内被禁止承接世界银行资助项目的企业黑名单，包含阿尔斯通、中国建筑等12家中国企业被列其中。
被世界银行列入黑名单的12家中国企业：中昊海外建设工程有限公司；天津阿尔斯通水电设备有限公司；中国一冶建设有限公司；浙江浙大网新集团有限公司；中科生命科技股份有限公司；合肥市公路桥梁工程有限责任公司；MR.YANG LIN；大庆油田路桥工程有限责任公司；中国交通建设股份有限公司；中国地质工程集团公司；中国建筑股份有限公司；中国武夷实业股份有限公司。
“今年4月以来，中国在美国上市的几十家企业，更是集体遭遇不断升级的诚信危机。”王志乐称。