美学者称美元已不再是世界唯一稳定储备货币

　　美国经济学家、哥伦比亚大学教授杰弗里·萨克斯５月３日在亚洲开发银行第４５届年会新闻发布会上认为，美元已不再是世界唯一稳定的储备货币。
　　萨克斯说，美元现在已经不能发挥世界唯一稳定储备货币作用了。美国在世界经济中的作用正在相对衰减。美国财政政策以及美国竞争力出现的种种问题使美元不可能继续保持单一稳健货币的地位。
　　他认为，金融危机后，许多国家由于对美国经济及其财政政策感到担忧，对美元作为世界储备货币日益不满。
被称为“休克疗法”之父、担任联合国秘书长千年发展目标特别顾问的萨克斯表示，世界不应该仅有一种储备货币，而应有多种储备货币。他认为，三至四种储备货币比较理想，如美元、欧元、人民币或者日元等其他亚洲货币。但他认为，亚洲不必效仿欧洲，使用单一货币。

巴塞尔委员会就资本新规征求意见

巴塞尔银行监管委员会(Basel committee on banking supervision)5月4日公布了一些提议，将强令银行持有更多的资本金，以防范一旦市场冻结可能遭受严重亏损的风险。
　　巴塞尔银行监管委员会的“交易账户根本审查”旨在堵上允许银行将资产置于其交易账户、降低资本金要求的漏洞。
　　银行家和律师表示，上述提议如被通过，将推高对银行的资本金要求，并可能使买卖资产——与持有至到期日相比——的盈利水平大幅下降。
　　预计这些提议尤其将对设有大规模交易部门的机构带来很大的冲击，比如巴克莱(Barclays)、高盛(Goldman Sachs)和德意志银行(Deutsche Bank)。
　　批发市场经纪人协会(Wholesale Markets Brokers’Association)主席戴维·克拉克(David Clark)表示：“这份文件不但将规定银行必须向交易账户和银行账户分配的资产数量，而且规定其商业模式。”
　　将于9月结束的公开征求意见，是监管机构旨在改变交易账户资本规则的第二次努力。第一次努力发生在2009年，制定了所谓巴塞尔2.5(Basel 2.5)，它实际上将交易账户的资本要求提高到原水平的三倍，但并没有尝试改变计算方法。本次征求意见则更进了一步。
　　巴塞尔银行监管委员会希望银行在计算资本金时不再使用“风险价值(VaR)”，而是使用“预期损失(expected losses)”。监管机构表示，采用后者，将可以更准确地捕捉到银行在低概率但潜在危害大的事件中面临的风险。
　　在金融危机当中，风险价值方法被证明效果不佳。风险价值衡量一种资产组合在大多数情况下（通常涵盖95%的交易日）的潜在损失。
　　这份征求意见稿还呼吁在交易账户和银行账户之间划出清晰的分界线，以防止银行在两者之间不断转移资产。

俄罗斯将投巨资发展高铁

4月26日，俄总理普京参观俄罗斯铁路成就展时透露：“俄罗斯需要花费约5万亿卢布进行铁路现代化改造和发展。”
　　普京称：“根据专家评估，未来10年将需要投入约5万亿卢布进行铁路现代化改造和发展。其中，优先需要解决的是改善东西伯利亚和远东地区的交通状况，发展连接至主要港口的交通通道。”但是，5万亿并不完全由国家财政支付。普京特别强调，要采用国家—私人资本合作模式，由政府提供担保，利用国家预算资金或预算外资金发展铁路事业。
根据俄罗斯政府制定的《2020年前快速、高速铁路发展计划》及《2030年前铁路交通发展战略》，俄罗斯目前在铁路建设领域最迫切需要解决的是高速铁路建设问题。为配合2014年俄罗斯索契冬奥会以及2018年足球世界杯的举办，俄罗斯将有数条高速铁路项目动工。
普京曾在4月初表示，2018年俄罗斯承办足球世界杯时将要建成一个从乌拉尔地区到大西洋之滨的连接十几个比赛城市的统一高铁网络。如这一项目得以实施，俄罗斯欧洲部分的主要城市都将由高速铁路连接起来。此外，不断增长的客流也是推动高铁建设的重要因素。根据俄罗斯铁路部门的预测，到2020年俄罗斯高速铁路年客运量将达到860万人次。
　　俄罗斯目前共有28辆高速列车，分别是从2010年开始在莫斯科至圣彼得堡、莫斯科至下诺夫哥罗德运行的“萨普桑”列车，以及从圣彼得堡开往赫尔辛基的“阿尔格罗”列车。这些高速列车已累计运送约500万乘客。但无论是“萨普桑”列车还是“阿尔格罗”列车，都是从国外采购的设备，其中“萨普桑”列车由德国西门子公司制造，“阿尔格罗”列车由法国阿尔斯通公司制造。俄罗斯目前尚没有国产高铁列车。
　　俄罗斯铁路运营里程共86700公里，但其中6200公里铁路的通过能力受限。陈旧的铁路基础设施和落后的铁路建设能力已成为俄罗斯经济发展的软肋。据俄媒报道，铁路运力不足正严重影响着俄罗斯工业生产发展和出口潜能增长。俄罗斯目前不仅面临铁路基础设施网络老化的问题，同时也需要全面发展铁路技术和工艺。

希腊政府同意银行业的过渡性融资举措

希腊政府5月2日为该国银行业进行过渡性融资开了绿灯，将允许银行业继续通过欧洲央行(European Central Bank)融资，以建立资本缓冲机制。
　　一位希腊官员在政府会议之后表示，已同意了银行业过渡性融资的相关条件。该官员称，这是权宜之计，符合希腊央行(Bank of Greece)和欧洲央行的要求。
　　此前希腊政府及官方贷款机构一直在考虑一些技术层面的细节问题，希望解决希腊债务重组后四大银行面临的180亿欧元资本缺口。

巴西未来十年将大力扩张发电规模

巴西矿产和能源部副部长阿尔蒂诺·文图拉５月３日说，巴西在未来十年将大力扩张发电产业规模，其投资规模相当于目前国内生产总值的２．６％。
　　文图拉指出，新扩张的发电规模８０％将来自水能、风能、生物能等可再生能源。据巴西地理统计局公布的数据显示，２０１１年巴西国内生产总值增长２．７％，达到４．１４３万亿雷亚尔（约合２．３５６万亿美元）。
　　巴西在发展清洁能源方面具有得天独厚的优势，其境内水利资源丰富，东北部地区又是世界利用风能条件最好地区之一。此外，土地资源丰富且气候有利于农业生产，使之可以利用农作物提取乙醇、生物柴油等生物燃料。
　　文图拉表示，这种能源发展模式有利于巴西降低温室气体的排放水平。据巴西气候变化论坛的资料显示，目前该国发电行业的二氧化碳排放量在全国总排放量中仅占１６．５％，而美国发电行业的这一比重高达８９％。
据国营的能源调查公司年初发表研究报告说，巴西２０１１年的电力消费为４７２０亿度，工业一直是巴西电力最大用户，占消费量近一半左右。报告预测，未来１０年，巴西电力需求将年均增长４．５％。

蒙古国酝酿新法案限制外国投资

消息人士5月3日称，蒙古国议会正在酝酿一项新法案，该法案可能将多个经济领域的外资持股比例限制在不超过49%的水平。如果此项法案得到蒙古国议会通过，将极大抑制蒙古境内的外国投资。
　　这项涉及外国投资的法案尽管草拟于去年，但直到今年4月24日才提交给议会审议。该法案规定规模高于1000亿图格里克（合7600万美元）的企业，以及自然资源、交通、食品、房地产、通信和农业等“战略”行业必须由本国资本进行多数控股。《金融时报》透露，该法案无论能否通过议会的审议，至少已经表明蒙古国对至今已成为经济增长主要动力的大规模外国投资感到不安。
　　不过，消息人士认为，外国投资是今年6月蒙古国议会选举之前政治辩论的主要议题。这份蒙古外国投资法草案可能会进行大幅修改，才能得以通过。
　　就此，蒙古企业集团Newcom首席执行官Bayanjargal Byambasaikhan表示，如果该法案不加修改就得以通过，那么蒙古经济将变成一潭死水，谁都不会前来投资。他确信更加明智的意见最终将占主导地位。
　　一位知情人士亦表示，该法的主要目的在于限制外国国有企业对蒙古经济的参与。然而，从目前条款来看，该法案将会限制蒙古所有的外资，并建立针对战略行业外来投资的正式审核程序。
　　中国公司在蒙古国有着大笔投资。据了解，中国铝业股份有限公司（下称中国铝业）4月25日发布公告称，其和艾芬豪矿业（下称艾芬豪）于2012年4月16日被蒙古矿产资源局（下称矿产资源局）建议要求暂停南戈壁Ovoot Tolgoi煤矿执照下的勘探和采矿活动。公告中提到矿产资源局采取的行动与中国铝业和艾芬豪2012年4月1日签订的锁定协议中拟议的部分收购南戈壁有关。值得注意的是，公告还提到，蒙古政府正在考虑通过一项有关外商投资的新法案，以使得蒙古政府能够对外商投资进行评估。
　　消息人士也提到了中国铝业在蒙古国投资的此项目，其称，这项交易本可能成为中国在蒙古采矿业迄今最大的一笔投资，但引起了蒙古政府的愤怒，蒙古政府因此威胁暂停部分南戈壁采矿许可证。
　　乌兰巴托一位矿企高管亦表示，中国大型国企的购买力如此之强，基本可以说它们买得起蒙古的任何企业，在这种情况下，蒙古会变成中国的“经济郊区”。
　　蒙古国拥有丰富的矿产资源，其经济发展一直依赖外国对国内采矿业的投资。去年，外国投资对蒙古国内生产总值（GDP）的贡献达到62%。

日本央行追加宽松货币措施

日本中央银行４月２７日决定追加宽松货币措施，把用于资产购入的基金规模扩大５万亿日元（约合６１６亿美元）至７０万亿日元（约合８６３７亿美元）。
　　日本央行当天公布的货币政策会议公报显示，央行将在２０１３年６月底之前完成５万亿日元的追加，但在今年年底前，基金规模仍维持在６５万亿日元的水平。
　　日本央行还表示，在购入资产的组成方面，长期国债的购入额度将增加１０万亿日元（约合１２３４亿美元）左右；此外，交易所交易基金（ＥＴＦ）和房地产投资信托基金（Ｊ－ＲＥＩＴ）的购入额度也将有所追加。
　　日本央行还决定，作为基准利率的银行间无担保隔夜拆借利率继续维持在零至０．１％的超宽松水平。
　　日本央行还上调了对经济的景气基调判断，认为日本经济虽仍处于盘整状态，但经济活动在向好，改善迹象进一步明确。对于海外经济，日本央行认为，欧洲债务问题给金融市场带来重大混乱的风险在减轻，美国经济也处于缓慢恢复状态。

香港拟设股价敏感资料披露制度

　　香港证监会5月3日宣布，香港《2012年证券及期货(修订)条例》（以下称《修订条例》）已获得通过，将于4日公布。《修订条例》进一步完善了股价敏感资料披露制度，保护投资者权益。
　　根据《修订条例》，香港证监会将设立法定披露制度，规定上市公司必须适时披露股价敏感数据，并就不披露股价敏感数据的情况施加民事制裁。同时，香港证监会无须先把个案提交香港财政司司长作出决定，便可直接在市场失当行为审裁处席前提起研讯程序，以执行股价敏感数据披露规定，以及处理当前的《证券及期货条例》所订的六种市场失当行为（即内幕交易、虚假交易、操控价格、披露关于受禁交易的数据、披露虚假或具误导性的数据以诱使进行交易，以及操纵证券市场）。
　　香港证监会还将成立投资者教育中心，承担更广泛且涵盖整个金融服务界的投资者教育职责。投资者教育中心作为香港证监会的全资附属公司，预定于今年第四季开始运作。
　　与香港证监会直接在市场失当行为审裁处席前提起研讯程序及成立投资者教育中心有关的条文，将自2012年5月4日起实施。股价敏感资料披露制度将自2013年1月1日起生效，让上市公司有足够时间为遵从新规定作好准备，以及设立所需的内部监控制度。
　　港交所表示，为适应披露股价敏感数据法定机制的实施，《上市规则》须作相应修订，以删减与新法例重复及重迭的条文。主要修订是移除纳入法定机制的现有持续披露责任规定，并衍生其他条文修订。港交所预期今年稍后会就有关的《上市规则》修订公开咨询市场。

投资分析点评

▲江西拟投１２６亿元建设中央苏区电网

日前，在赣南苏区电网建设中占重要战略地位的瑞金红都５００千伏输变电工程获得国家路条，相关工程项目进入环评等核准阶段。据了解，“十二五”期间，国家电网将投入约１２６亿元建设中央苏区电网。
　　江西省电力公司相关负责人介绍，瑞金红都５００千伏输变电工程预计总投资约４．８亿元，建成后对提高赣南电网供电能力和可靠性至关重要。目前，相关工程项目已完成可研设计，进入环评等核准阶段。
　　此外，２０１２年上半年，江西还要集中开工建设章江新区肖岭２２０千伏输变电工程等８项１１０千伏及以上输变电工程，总投资达７．４３亿元。这批输变电工程的建成将进一步完善赣州城乡电网结构，有效化解赣州东部等部分区域电网薄弱环节，更有力地保障赣州的电力供应。
　　据介绍，为策应赣南苏区发展振兴，国家电网江西省电力公司专门编制《赣南苏区２０１２—２０２１年电网规划》，保证赣南电网发展与中央苏区振兴发展相适应。未来十年内，赣南电网规划总投资预计达３５０亿元。