新疆新型城镇化规划即将出炉

据消息人士12月12日介绍，《新疆城镇体系规划（2012-2030年）》（下称《规划》）目前已获自治区党委通过，现正处于再次征求意见阶段。随着中央近期力推新型城镇化战略，该《规划》获批有望加速。按该《规划》推算，未来8年，新疆城镇化将大提速。由于看好新疆城镇化的广阔空间，多家新疆上市公司如光正钢构 、新疆城建 、西部建设 和天山股份 等已开始积极布局参与。
　　城镇化质量将不断提高
　　《规划》提出新疆城镇化发展目标为，到2020年新疆城镇人口占新疆总人口比重达到58%；到2030年城镇人口占总人口比重达到66%至68%；城镇化质量不断提高。资料显示，2010年新疆人口2181.3万人，城镇化率41.33%，低于全国水平8.35个百分点。2000年至2010年新疆城镇化速度年均增加仅为0.74个百分点。由此可见，若要达到上述《规划》目标，未来8年，新疆城镇化必须大提速，年均增加速度要从0.74个百分点，提高到2.0个百分点。
　　值得注意的是，《规划》重点阐述了天山南北坡各自的定位与目标。其中，天山北坡地区要建成国家重要的经济增长带，率先实现现代化，打造一批引领全疆发展的中心城市和绿洲城镇组群。到规划期末，城乡公共服务与基础设施网络建设水平整体达到我国东部地区平均发展水平。2030年城镇化率75%至80%。天山南坡地区建设一批带动南疆社会经济发展的区域性中心城市和绿洲城镇组群。到规划期末城乡公共服务与基础设施网络建设水平整体达到我国东部平均发展水平。2030年城镇化率65%至70%。南疆三地州以民生导向城镇化为着力点，改善人地关系，实现全面小康目标，促进多民族和谐发展。打造对内对外开放新的桥头堡和门户城市。到规划期末城乡公共服务与基础设施网络建设水平整体达到全国平均水平。2030年城镇化率55%至60%。北疆北部地区打造一批和谐发展、特色突出、魅力彰显的特色城市和小城镇，完善边境居民点体系。到规划期末城乡公共服务与基础设施网络建设水平整体达到或超过我国平均发展水平。2030年城镇化率72%至76%。
　　对此，《规划》编撰部门相关人员表示，《规划》将是未来新疆范围内实施城乡规划管理，合理配置空间资源，优化城乡空间布局，统筹基础设施和公共设施建设的基本依据。《规划》经国务院批准后将具有法律效力。
　　除此之外，该《规划》还提出，将把乌鲁木齐市建设成为国家对外开放重要的国际城市，把喀什、伊宁-霍尔果斯、库尔勒培育成为自治区重要增长极，建设一批50万人口以上的大城市，提升中小城市和县城发展水平。

OECD领先指标预示主要经济体增长势头分化

经济合作与发展组织(Organization for Economic Cooperation and Development, 简称OECD) 12月10日发布的综合领先指标显示，未来几个月全球主要经济体可能呈现不同的增长格局，其中美国和英国出现改善迹象，而欧元区、加拿大、日本和俄罗斯则出现放缓迹象。
　　OECD表示，反映其34个发达国家成员的领先指标连续第四个月持平于100.2。
　　不过，尽管指标总体持平，各经济体的领先指标却释放了大不相同的信号。
　　领先指标显示，未来几个月一些主要经济体的增长将进一步放缓，其中包括被视为欧元区经济增长引擎的德国以及法国，可能也包括巴西。
　　领先指标还显示日本经济可能也会放缓。12月10日公布的修正后国内生产总值(GDP)数据显示，7-9月份该国经济连续第二个季度萎缩。
　　但美国和英国的领先指标较9月份上升，呈现同样走势的还有中国和印度，表明这些国家的经济增长可能加快。
　　意大利的领先指标持稳，显示这个欧元区第三大经济体可能会扭转低迷走势。但经济的改善很可能会受到该国政治前景不确定性的影响。此前意大利总理蒙蒂(Mario Monti)宣布将在议会通过2013年预算案后辞职。
　　OECD领先指标旨在提供经济活动拐点的早期信号，其编制基础为一系列具有历史可信度的数据。

全球货币战争将激化

　　近期，有关货币战争的言论甚嚣尘上，特别是在欧美发达经济体相继开启“印钞机”之后，货币战争的硝烟弥漫全球。英国央行行长金恩10日表示，许多国家正在试图通过干预汇市的手段来压低本国货币，明年全球货币战争可能进一步激化。
　　金恩表示，越来越多的国家感受到汇率干预带来的压力，到了明年，投资者将会看到更多国家和地区想方设法让本币汇率下跌。
　　目前，包括英国央行在内的发达国家央行都将利率保持在非常低的水平，并且通过非常规政策来刺激经济增长。对此，金恩表示，英国央行未来的资产购买项目或将受到限制，货币干预将成为新的政策工具选择。因此，该行可能不会推出进一步大规模的货币宽松政策。
　　今年下半年，欧美日等发达经济体相继开启“印钞机”，对新兴经济体的货币造成了上行压力，对这些国家的出口也将造成很大伤害。最先提出货币战争一词的巴西财长曼特加多次表示，美联储推出第三轮量化宽松政策点燃了新一轮的货币战争，新兴市场国家挑战欧美货币霸权势在必行。

新兴经济体三大风险当警惕

中国国家信息中心预测部副研究员张茉楠12月13日在证券时报撰文指出，　发达国家债务风险的外溢对新兴经济体产生了巨大冲击，新兴经济体的经济、债务、金融三大风险应引起高度警惕。
　　相关数据表明，从1824年到2004年，世界各国共出现过257次主权债务危机或违约，这些主权债务危机的发源地大部分是发展中国家而非发达经济体，其中，20世纪80年代的拉美债务危机、1998年俄罗斯债务危机和2001年阿根廷债务危机是20世纪下半叶最为严重的三次债务危机，而我们当下发生的主权债务危机策源地则主要是西方发达国家。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，截至目前，全球主权债务达到了7.6万亿美元。排名前10位的发达经济体主权债务总和占全球的83.8%。
　　发达国家债务问题传导的结果，就是新兴经济体债务风险开始逐步暴露。债务风险首先来自于经济增长放缓。新兴经济体增长步伐各异，但几乎出现了不同程度的同步放缓。从增长态势上看，中国经济增长从高位“逐季回落”，三年多来首次季度增长“破8”的一年。此外，从GDP季度累计同比增长看，到今年三季度本轮经济回调已持续了10个季度。这是我国自1992年以来回调持续时间最长的一次，经济增长也明显偏离了2002-2011年10.6%的季度平均水平。巴西三季度GDP同比增长0.9%，环比仅增0.6%，创下近年来的最低点；印度第三季度GDP增速从第二季度的5.5%下滑至5.3%；俄罗斯三季度GDP同比增幅仅为2.9%，远低于二季度的4%。
　　更加深远的是，发达国家债务危机对新兴经济体既有发展模式产生了冲击。总体看，大部分新兴经济体发展模式可以概括为在“后发效益”的基础上，以丰裕资源或要素作为比较优势参与全球分工，以出口驱动整体经济增长的发展模式。这种经济发展模式为许多新兴经济体的经济带来了长达十多年的高速增长，但同时也蕴藏了两大结构性风险：经济结构失衡和对外依赖趋势的加重。当前，发达国家债务危机通过出口收缩和信贷紧缩打击了新兴经济体经济的同时，也使一些国家“高出口、高投资、高举债”的对外依附型增长模式受到重大冲击。
　　根据汇丰的调查，由于发达国家需求疲软令制造业产出下滑，被调查的18个新兴经济体中有11个新订单减少，整体采购活动在近四年来也首次下降，这直接导致贸易收支状况出现恶化。从经常账户和财政余额占GDP比重这两项指标来看，新兴市场中有三个国家（印度、南非、巴西）处于“双赤字”情况，其中印度的情况尤为严峻，2011年印度财政赤字占GDP比重高达8%，经常账户逆差占GDP比重达到2.5%，而如果衡量债务占GDP比重指标的话，巴西和印度两国为新兴经济体中政府债务比例最高的。IMF数据显示，截至2011年末，印度政府债务总额占GDP之比已达68.1%，巴西为66.2%，均已远超新兴经济体37.6%的平均水平。由于财政赤字高企，经济增长乏力，标普先后将南非和印度的主权评级展望由“稳定”调降至“负面”，并将印度的主权信用评级调至BBB-级。此外，越南、菲律宾、土耳其、罗马尼亚、乌克兰等新兴市场国家也饱受“双赤字”困扰。因此，不排除个别新兴国家由于外部冲击触发债务危机的可能性。
　　金融风险方面，新兴经济体银行资产质量问题也开始逐步暴露。由于经济的高速增长和直接融资市场的有限体量，新兴经济体多数存在经济“过度银行化”特征，特别是储蓄率较高的亚洲，表现为银行资产负债表快速膨胀、信贷占国内生产总值（GDP）比率较高等。目前来看，新兴经济体银行业的系统性风险正在上升。9月27日，穆迪宣布下调阿根廷30家银行信用评级；8月，穆迪下调了越南最大私营银行亚洲商业银行的评级，而越南银行业的总坏账率已经从2008年的3%大幅攀升至10%；二季度，印度央行对100家银行的调查结果显示，银行坏账已经对印度金融系统构成了最大风险，新兴经济体尾部金融风险仍不容小视。
　　需要高度重视的是，经济、债务和金融风险稍有不慎就会产生连锁反应，对于新兴经济体而言，短期内亟须管控可能产生的风险，而长期看，加快调整失衡的经济结构，转变增长模式刻不容缓。

美联储推出新国债采购项目
　　
据悉，12月12日，美联储结束了为期两天的2012年最后一次利率决策例会，在随后公布的利率决策声明中，美联储决策机构联邦公开市场委员会宣布推出一个新的、每个月450亿美元的长期国债采购项目，来取代将在本月到期的、旨在延长联储资产负债表中债券平均到期年限的所谓扭转操作。
　　所谓扭转操作每个月出售450亿美元短期证券，并以所得购买相当规模的更长期国债，以延长联储资产负债表中国债的平均到期年限。这一项目将在2012年年底到底。新的每个月450亿美元长期国债采购项目将帮助美联储维持每个月购入850亿美元资产的速度。美联储在声明中使用了“起初”将维持每个月450亿美元购买速度的描述，被认为是暗示将会在之后根据评估调整采购的规模。
　　美联储同时承诺维持现有的每月400亿美元的抵押贷款担保证券采购项目不变。这一采购项目在公布之初即被确定为开放式的，美联储称会持续采购，“只要劳动力市场前景没有出现显著的改善”。
　　联邦公开市场委员会在决策声明中指出，“两个项目的合并效果应该对更长期的利率维持下行压力，为抵押贷款市场提供支持，并使得更广泛的金融条件变得更为宽松。”
　　美联储同时如市场预期宣布维持联储基金利率的目标区间在纪录低位的0到0.25%之间不变，也就是2008年12月以来的水平。
　　令市场颇感意外的是，联邦公开市场委员会在本次的决策声明中对描述超低利率环境维持时限的用语进行了调整，首次为加息时机给出了具体的失业率和通货膨胀率指引。决议中不再使用将超低利率环境维持“至少到2015年年中”的承诺，而是表示，将在预期通货膨胀率在一到两年内不会突破2.5%的情况下，而失业率保持在6.5%以上时维持接近零的利率水平。
　　美联储指出，更长期的通货膨胀预期必须被良好的锚定。新的决策指引表达方式被认为可以就联储何时计划退出超宽松立场，给予市场参与者更直观的感受。
　　本次利率决策声明的表决结果依然是11票赞成，1票反对。里士满联储主席杰弗里拉克尔（Jeffrey Lacker）因为不同意新的资产采购项目以及决策指引中使用的阈值目标而投下了反对票。杰弗里拉克尔在过去八次联邦公开市场委员会决议中都是异议委员。
　　美联储还将在之后公布新的联储委员会经济预测；美联储主席伯南克将在之后主持新闻发布会，对利率决策和经济预测做出说明。

美国高技术企业避税争议再起

据彭博新闻社１２月１０日援引谷歌在荷兰的常规申报文件报道说，谷歌公司去年将９８亿美元收入转至百慕大群岛的空壳公司，而在全球避税约２０亿美元。这一消息再次引发业内对美国高技术公司钻税法漏洞进行合法避税的争议。
　　据称，谷歌转至百慕大群岛的营业收入金额在过去三年中翻了一番。谷歌在美国外的营业收入占公司总营收的５４％，其海外业务主要集中在欧洲。在欧洲国家的公司收入税税率普遍达到２６％到３４％的情况下，谷歌“精心”避税使得其２０１１年海外收入的税率只有３．２％。
　　谷歌采取的主要做法是，将其在欧洲的部分营业收入先集中到爱尔兰的销售办公室，然后让该办公室向一家在百慕大群岛注册的空壳母公司支付知识产权使用费，而百慕大群岛不征收企业所得税。这笔巨额营业收入在流出爱尔兰之后，中途还会借道一家谷歌在荷兰的空壳公司，为其进一步节省预扣税。
　　谷歌此举不是什么新鲜事儿。苹果等公司上世纪八十年代末最先发明了这种避税策略，业内俗称“双层爱尔兰”加“荷兰三明治”，其中位于爱尔兰的子公司和位于百慕大等地的母公司被比喻为两块“面包”，位于荷兰的空壳公司被比喻为“奶酪”。为了如法炮制，不少美国公司都将欧洲总部设在爱尔兰、卢森堡等“避税天堂”。
　　另据《纽约时报》今年早些时候报道，苹果公司把在美国加州研发的专利使用费转至其在爱尔兰的两家分公司“苹果运营国际”和“苹果销售国际”，因为爱尔兰的所得税只有约１２．５％，而在美国苹果需要付出３５％。与其他欧洲国家不同的是，爱尔兰不限制外资公司将收入转至税率更低的国家和地区。苹果爱尔兰分公司的部分所有权属于一家在英属维尔京群岛的“鲍德温控股”，这家公司没有办公室和电话号码，唯一对外公开的管理人员是苹果首席财务官奥本海默。
　　微软公司的欧洲避税策略类似，走的也是卢森堡—爱尔兰－百慕大群岛的路线。在美国，微软的做法是把部分营业收入转至税率较低的美属波多黎各。英国《星期日泰晤士报》曾报道说，微软每年在英国的避税额达到２．５亿美元左右。而美国的统计数据显示，过去三年中，微软在美国少缴了４５亿美元所得税。
　　虽然合法避税是业内公开的秘密，但美国各大高技术公司的避税行为近年来越来越受关注。统计数据显示，标准普尔５００指数中的７１家高技术公司的平均税率不及其他上市公司的三分之一。其主要原因在于，工业化时代制定的针对实物销售的税法条款，已不甚适应数字化经济的发展。
　　业内人士认为，高技术公司的收入越来越多来自于像ＭＰ３下载、软件专利费等虚拟产品的销售，这些产品的销售地点很难界定，让高技术公司更容易将由此产生的收入转到税率低的国家和地区。
　　美国公共利益研究集团１１月６日发布的一份报告估算，海外避税让美国政府每年损失１５００亿美元的税收。报告认为，修补相关税法漏洞是美国避免“财政悬崖”的重要一步。
　　有迹象表明，美国高技术巨头在避税问题上面临的压力正在加大。法国、英国、意大利和澳大利亚等国都已开始对高技术公司的避税进行严密监控。例如，谷歌在法国巴黎和意大利米兰的办公室，今年早些时候分别都遭到税务部门的“突袭检查”。欧盟委员会１１月６日也号召各成员国严厉打击跨境避税的做法，称避税每年给欧盟造成的税收损失高达约１．３万亿美元。