美国拟暂缓对外国银行执行衍生品新规

　　知情人士4月23日表示，美国监管机构正在研究采取何种方法，暂缓对大型外国银行和美国银行的海外子公司执行严苛的衍生品新规则。此举可能缓解全球金融机构对监管最大的担心之一。
　　知情人士表示，对于美国管辖范围之外的互换交易商，美国商品期货交易委员会(CFTC)希望暂缓执行美国在金融危机之后出台的衍生品交易规则。
　　新规则——比如更高的资本金要求、强制保证金、中央清算和更严格的商业行为准则——旨在降低系统风险。华尔街分析师警告投资者，这些规则预计将极大地削弱银行的盈利能力。
欧盟(EU)金融服务专员米歇尔·巴尼耶(Michel Barnier)日前致信美国金融监管机构，“强烈”建议延缓对欧洲的银行执行针对互换交易的新规则，“直到在法律上明确”这些规则应包含哪些内容。
比如，CFTC正在研究，如果一家美国银行的海外子公司与外国对手方进行交易，而子公司所在国的金融监管机构实施强有力的监管，那么这家子公司是否应该免于执行新规则。如果外国银行所属国的监管规则与CFTC的十分相像，其衍生品部门可能也会免于执行美国规则。延缓执行将使外国监管机构有时间敲定自己的制度。
　　包括摩根大通(JPMorgan Chase)在内的美国银行警告，如果它们的海外子公司也必须遵守美国的规则，那么就有可能把业务拱手让给德意志银行(Deutsche Bank)和巴克莱(Barclays)等。而外国银行也警告，美国的规则可能使它们在全球范围内受到美国当局的监管。
　　CFTC主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)与手下工作人员的讨论刚刚开始，尚未制定出最终政策。建议书还未交由其他四位委员传阅；詹斯勒起码要得到四位委员中的半数支持，才能对外公开用于征集行业反馈的方案。
　　一位非美国银行家对这种“分阶段实施的”办法感到不满。他表示，只有美国表明不会干预海外交易的情况才是可接受的。

美联储宣布维持当前超宽松货币政策

美国联邦储备委员会４月２５日在结束联邦公开市场委员会例会后发布声明称，将维持现有的高度宽松货币政策，将联邦基金利率维持在零至０．２５％区间至少到２０１４年下半年。
　　声明说，美国经济呈现温和增长，近几个月来就业市场得以改善，失业率下降但仍维持高位，家庭消费和企业固定资产投资继续增长。
　　美联储认为，房地产市场尽管出现了一些改善信号，但依然低迷。通货膨胀水平有所上升，这主要反映出原油和汽油价格的涨势，但美国长期通胀预期保持稳定。
　　美联储认为，未来几个季度美国经济将温和增长，此后将逐步好转，失业率预计将逐渐降至合理水平，而国际金融市场的紧张状态仍对美国经济前景构成显著下行风险。
　　美联储表示，为了刺激更强劲的经济复苏，将把联邦基金利率维持在零至０．２５％的超低区间至少到２０１４年下半年。同时延续去年９月份推出的“扭转操作”，即计划到２０１２年６月底，出售剩余期限为３年及以下的４０００亿美元中短期国债，同时购买相同数量剩余期限为６年至３０年的中长期国债，以压低长期利率。此外，美联储还将继续把到期的机构债券和机构抵押贷款证券的本金进行再投资，以购买更多房利美、房地美等机构发行的机构抵押贷款证券。
　　声明说，美联储将定期评估其资产负债表规模及构成，并适时作出调整，在保持物价稳定的同时刺激经济增长。
　　联邦公开市场委员会是美联储的货币政策决策机构，通常每年举行８次利率决策例会，该委员会主席由美联储主席兼任。

欧洲央行行长呼吁欧元区继续紧缩财政并着手促增长

欧洲中央银行行长德拉吉４月２５日在欧洲议会经济与货币事务委员会的例行政策讨论会上表示，欧元区各国政府应继续进行“不可避免”的财政紧缩与整固措施以赢回市场信心，同时要采取更多措施促进经济增长。
　　德拉吉说，“我们目前可能正处在财政紧缩与整固过程中最为困难的时期，这些措施的‘萎缩性效果’开始向实体经济传导。虽然现在还没有看到紧缩的积极效果，但是我们必须坚持到底，沿着这条路走下去”。他表示，欧洲央行将为只“进行到一半”的这一过程“创造尽可能有利的环境”。
　　德拉吉说，欧洲央行近期分两次向欧元区银行业发放总额为１万亿欧元的低息贷款，为相关国家的财政紧缩和结构性改革赢得了时间和政策空间，但是，流动性无法替代能为欧洲经济带来可持续增长与稳定的财政与结构性政策。“现在，球已经完完全全、毫无争议地到了成员国政府和银行那边。”
　　与此同时，德拉吉呼吁欧元区各国政府采取更多措施促进经济增长。他说，２０１２年第一季度的现有数据基本上可以确认，欧元区的经济在一个较低水平上趋于稳定，但是不确定性依然“非常非常高”。
　　德拉吉说，“我们已经有了一个旨在加强成员国预算纪律的‘财政契约’，现在我脑海中一个极为强烈的想法就是我们也应该有一个‘增长契约’。”对于该“增长契约”的具体内容，德拉吉并未给出更多解释。
　　德拉吉说，当前的经济增长应该通过扩大外部需要、维持非常低的短期利率以及其他非常规措施来支撑。此外，防止主权债务市场的恶化及其对实体经济可能带来的消极影响，也是保证经济增长的重要措施。
　　当天晚些时候，德国总理默克尔对德拉吉呼吁促进经济增长的发言表示支持，她在一个演讲中说，“欧洲需要德拉吉所提到的那种经济增长，具体的实现形式是结构性改革”。

英国经济陷入衰退

英国国家统计局４月２５日宣布，根据初步统计，英国今年第一季度的国内生产总值萎缩０．２％。这意味着英国经济陷入衰退。
　　去年第四季度，英国经济萎缩０．３％。一般认为，连续两个季度的经济萎缩即意味着一国经济进入技术性衰退。这也表明，自２００８年金融危机以来，英国经济再次陷入衰退。
　　根据英国国家统计局的数据，今年第一季度，英国制造业产值下降０．４％，建筑业产值大幅下降３％，服务业产值小幅增长０．１％。
这些数据引发了一些质疑，尤其是建筑业的下跌幅度之大令人意外。但英国国家统计局首席经济顾问乔·格赖斯表示，建筑业的数据是对８０００家企业调查的结果，汇编过程也十分谨慎。

荷兰政府垮台在即

　　荷兰政府4月23日发布新闻公报，确认首相吕特已向女王贝娅特丽克丝递交内阁辞呈，这意味着执政仅一年半的现任政府面临垮台，同时也意味着，继希腊、意大利、西班牙等国之后，荷兰政府成为欧债危机的又一牺牲品。
　　围绕额度达140亿欧元的财政赤字削减谈判未能达成一致，无疑是迫使吕特提出辞呈的直接原因。欧盟“3%”的财政纪律可谓是压垮荷兰政府的最后一根稻草。
　　而在4月24日，荷兰成功拍卖了19.95亿欧元国债，基本符合拍卖目标。荷兰政府计划拍卖目标区间为15亿欧元～25亿欧元。其中10亿欧元为2014年7月15日到期的国债，平均收益率为0.523%。

阿根廷总统称控制石油资源开启强国之路

阿根廷总统克里斯蒂娜４月１９日在阿根廷西部圣胡安省出席一个大型太阳能发电站第一阶段的启用仪式时表示，阿政府将该国第一大石油企业ＹＰＦ公司国有化的决心不会动摇，因为只有国家控制了石油资源才能为阿根廷开启强国之路。
　　她指出，油气资源是整个国家和经济社会发展的命脉，因此阿政府下决心收回油气资源的主权。
　　克里斯蒂娜说，许多新兴市场国家在发展过程中政府都牢牢把握对石油产业的战略性控制，因为这事关一个国家的存亡和发展。在拉美主要经济体中，只有阿根廷政府还没有掌握石油资源这个经济命脉。她强调指出，阿根廷控制了石油资源后，这个南美国家将开启强国之路。
　　克里斯蒂娜还感谢阿根廷主要政党对政府提交议案的支持。目前阿根廷议会正在就政府提交的《阿根廷石油主权》法案进行讨论，执政联盟和主要反对党都支持政府将ＹＰＦ公司国有化，使得这项议案有望在议会顺利获得通过。
　　她同时指出，目前世界经济正再次面临严峻挑战，各国应该将应对危机的重心放到发展实业上来。国民经济如果没有实业的发展，经济增长和促进就业缺乏坚实的基础，金融系统也将难逃崩溃的厄运。
　　阿根廷政府日前宣布将向ＹＰＦ公司第一大股东、西班牙雷普索尔公司强行收购５１％的股份，实现对这家阿根廷石油巨头的控制。阿政府将ＹＰＦ公司国有化的举措引起了西方国家强烈不满，欧盟准备对阿根廷采取集体行动，维护西班牙企业的合法权益。

投资分析点评

▲长荣股份20亿投建产业园

　　长荣股份4月24日公告称，公司拟投资20亿元建设产业园项目，达产后年均销售将超40亿元。
　　据公告，公司近日与天津北辰科技园区签订《项目合作协议书》，拟在北辰科技园投资建设“长荣印刷产业园”，包括“长荣新型数字智能印刷设备制造基地”及上下游配套加工基地、新型数字智能印刷设备示范基地和长荣国际印刷科技工程技术中心。项目总投资预计约为20亿元人民币。
根据公司的项目投资方案，该20亿元的投资将在3年内分批实施，北辰科技园将为公司项目提供适宜发展的规划建设用地，其中首期提供用地面积不少于780亩。

　　▲苏宁电器斥资10亿打造电商总部
　　
据报道，作为未来10年发展的战略核心，苏宁电器将大手笔打造电子商务总部。4月23日，苏宁易购总部奠基仪式在南京举行。总部占地169亩，建筑面积20万平方米，可容纳2万人办公，总投资超10亿元。未来苏宁易购总部将承载苏宁易购全球智能管理、全球综合采购、开放平台运营、全国云数据运维、用户体验优化、物流控制、在线客服、电子商务人才孵化等八大运营职能，欲打造世界级电子商务总部。
　　公司董事长张近东在奠基仪式上表示，发展电子商务网络零售是公司实施“科技转型、智慧服务”战略的重要内容之一，网络零售将成为与实体店面并驾齐驱、相互协同的新渠道，是公司的企业再造工程、第二连锁事业。
　　张近东强调，苏宁易购将重点强化前端信息平台和后台物流平台两端的建设，依托苏宁的行业资源优势、企业资本优势，着力把苏宁易购打造成重型的电子商务公司。今年，苏宁易购的销售目标为300亿元，计划到2020年实现3000亿元的战略目标。
　　苏宁易购总部预计将于2014年建成投入使用。同时，苏宁易购总部还将与南京麒麟苏宁科技新城的云计算中心和研发中心，以及位于美国硅谷的实验室一起，构建云运营服务、云资源存储、云技术研发的三大云平台，支撑万亿电商规模，加速苏宁现代服务业的升级。

▲华新水泥未来五年拟投300亿上环保项目

　　4月20日，在华新水泥的年度股东大会上，公司总经理李叶青透露，未来五年将投资300亿元做环保项目。在目前公司的战略发展方向中，一个是开展行业并购“做减法”，另一个就是加快发展环保项目。
　　近年来，华新水泥一直在力推环保项目。在2012年投资计划中，公司环保事业的预算是9.86亿元。李叶青介绍，目前来看这个投资规模并不大，但未来几年的投资将会呈几何级数的增长。
　　目前，该公司已经有6个环保项目投产，另外与武汉市合作的两个项目还处于土建阶段，其中龙王嘴300吨污泥处理项目计划8月投产。李叶青介绍，预计到今年年底，公司各种废料处理量可达到500万吨。。
　　他认为，去年各家水泥企业都较理性，通过限产的方式维持了整个行业的利润，但这个“规则”并不稳固，有被打破的可能，而且目前的方式也是治标不治本，竞争白热化时代迟早要到来。
　　在整个行业产能严重过剩的背景下，公司2011年年报里提到今年将在水泥及熟料方面新增投资21.8亿元。李叶青解释，公司已不再追求简单的产能扩张，这些投资将主要用于行业内的并购，目前一些项目正在谈判，现阶段较为困难的行业大环境对并购有利。

经营管理
企业改革动态

▲中国企联倡议企业真实独立填报数据

　　新华网北京２６日电 中国企业联合会４月２６日公开发布倡议信，倡议企业真实独立填报企业统计数据，服务国家宏观调控和社会管理大局。
　　倡议信说，当前国家统计局正在全力建立统计四大工程，实现国家利用现代信息技术和网络技术直接获取企业原始数据，这对于提高统计数据质量，夯实国家宏观调控和社会管理的信息基础，具有重大而深远的意义。广大企业依法独立填报真实数据，是实施企业一套表联网直报的核心，是保障国家统计数据真实准确的前提。
　　企业统计是支撑国家统计大厦的重要基石。中国企业联合会向所有纳入企业一套表联网直报范围、参与统计四大工程建设的企业发出倡议，牢固树立真实独立填报企业统计数据、服务国家宏观调控和社会管理大局的社会责任意识。广大企业要勇于承担起社会责任，一如既往地支持配合统计工作，积极投身企业一套表联网直报改革中，为国家统计数据真实可信奉献一份心力。
　　倡议信提出，真实独立报送国家统计调查所需数据，是企业义不容辞的法定义务。依照统计法，包括企业在内的一切统计调查对象都必须按照国家规定，真实准确、完整及时提供国家统计调查所需资料。广大企业要敬法畏法、遵法守法，坚守诚信这一企业的“立业之道，兴业之本”，如实反映企业真实状况，确保国家源头数据准确可靠。
　　倡议信还指出，真实独立报送国家统计调查所需数据，是企业神圣不可侵犯的法定权利。广大企业要珍惜、维护自己的合法权益，对任何暗示、授意甚至强令企业弄虚作假行为，坚决予以抵制，并积极进行举报。