欧央行顶住压力不就危机采取新行动

据悉,欧洲央行官员5月8日将要求其采取更多行动支持欧元区的压力顶了回去,市场对希腊初步选举结果感到紧张不安,但仍远未达到央行实施新政策行动的门槛.
　　法国当选总统奥朗德曾呼吁欧洲央行,通过欧元区抒困基金向困难的成员国提供贷款.而这等于让央行给国家注资,是德国央行坚决反对的做法.
　　奥朗德成功将经济增长引到了欧元区政策辩论的核心,并得到一些呼应,欧洲央行总裁德拉吉就主张制订"经济增长协定",尽管他认为要由政府拿出改革行动.
　　但包括德拉吉在内,欧洲央行决策者都希望政府能坚持执行节支措施,而奥朗德则试图放弃这些举措.
　　他们正顶住外界要求其采取更多行动的压力,质疑重启债券购买计划是否会证明有效,并表明只有在欧元区困境进一步严重恶化时才会采取行动.
　　"与普遍的观点相反,货币政策并非万灵药,央行的救助能力也不是无限的,在欧洲货币联盟更是这样,"德国央行总裁魏德曼在金融时报发表评论文章称.
　　"这对于政界人物或许有吸引力,可以让他们避免作出不得人心的决定,并试图通过放松货币政策来解决问题.但是,要由货币政策决策者来顶住这些压力,"他说.
　　魏德曼称,忽视欧洲央行履行使命所面临的诸多局限,将"草率地罔顾此类违规对外界对於欧元信心的负面影响".
　　政策效果尚需观察
　　"(欧洲央行购买债券的)政策是否有持续效果,仍然没有定论.自然,人们对于该政策在长期内应达到什麽样的目的也是观点不一."爱尔兰央行总裁暨欧洲央行管理委员会委员霍诺汉(Patrick Honohan)表示.
　　4月末的路透调查显示,有四分之三的分析师认为欧洲央行将在三个月内重启公债购买.在另一份调查中,多数货币市场交易商则预计该央行不会购买更多公债.
　　意大利去年陷入危机的时候,欧洲央行启动买债计划施以援手.因此,意大利有可能成为未来干预措施重启的临界点.
　　外界广泛认为,欧洲救助基金在必要时有能力保护西班牙,不过意大利(作为七国集团(G7)成员国之一)经济规模远比西班牙更大.多数分析师认为,如果意大利再度被欧元区风暴吞噬,则将会需要欧洲央行的帮助.
　　"欧洲央行下一步干预措施的临界点将会是意大利."Eurasia Group分析师Mujtaba Rahman称.
　　"如果市场情绪严重恶化,例如围绕改革进程的内部原因、或类似希腊命运等外部因素,那麽欧洲央行将有可能出台某种形式的系统性举措作为回应."
　　"我们认为欧洲央行应更多关注提供流动性,而不是推出新一轮的公债购买或下调(指标)再融资利率."德意志银行分析师在研究报告中称.

巴罗佐称将考虑重新编制欧盟预算

欧洲委员会（European Commission）主席巴罗佐（Jose Manuel Barroso）5月9日在欧洲议会组织的一场研讨会中暗示，其已准备考虑将未使用的欧盟基金用于刺激增长。
　　巴罗佐称，在欧洲各国政府减少支出的情况下，欧盟的预算对于刺激经济增长十分重要。
　　巴罗佐表示，“这些钱不是提供给布鲁塞尔的，而是用于投资欧洲的。”
　　法国新总统奥朗德（Francois Hollande）在竞选时表示，他将改变欧洲的经济发展进程，从紧缩调整转向促进增长。他在竞选时曾允诺重新修改欧洲的预算纪律条约，并倡议启用欧洲委员会预算中未用的结构性基金。
　　巴罗佐在研讨会上表示反对通过借贷和通胀刺激增长，但支持重新调整欧盟的预算。
　　对于重新协商财政条约，巴罗佐称“不可以”。
　　在希腊，投票者5月6日拒绝了德国的紧缩要求，巴罗佐表示希腊必须坚持缩减开支和结构改革。“否则后果对于希腊人民来说将更糟糕。”巴罗佐表示。

默克尔说靠信贷刺激经济增长将恶化欧债危机

德国总理默克尔５月１０日在德国联邦议会例行辩论中说，欧洲及德国中左翼政党主张的依靠扩大财政支出并新增债务来刺激经济增长的做法只会让欧元区陷入新一轮更深的债务危机中。
在当天的辩论中，德国中左翼社民党议会党团领袖施泰因迈尔指责默克尔政府坚决主导的严厉财政纪律和紧缩财政政策在政治主张上缺乏新意，并且把德国经济也拖入欧债危机的漩涡当中。
在回应施泰因迈尔的指责时，默克尔重申其一贯坚持的严厉整肃财政纪律、削减政府预算赤字及提高税收的立场，并强调削减债务和刺激经济增长是欧洲经济一体化政策的“两条腿”，两者必须并重。
默克尔说，通过对各国经济进行结构性调整来实现新的经济增长是明智且必不可少的重要手段，而通过增加信贷的方式来促进经济增长将使欧元区各国重蹈债务危机的覆辙。
默克尔表示，应对欧债危机没有灵丹妙药，德国不会支持欧元区１７国发行所谓共同债券的做法。她同时呼吁在克服欧债危机的过程中各国需要足够的耐心，只有从根本上解决部分欧元区国家巨额公共负债水平及其经济缺乏竞争力的问题才能真正克服欧债危机。
随着法国左翼社会党候选人奥朗德当选新一届法国总统及希腊大选中多数选民投票支持反对财政紧缩的政党，一直主张严格财政纪律的默克尔正面临越来越强烈的质疑，德国议会中以社民党为代表的中左翼反对派联盟主张将相关“欧洲经济增长条款”添加到欧盟财政条约中去。

普京打拼俄罗斯“新经济”的机遇与挑战

中国人民银行郑州培训学院教授王勇5月9日在证券时报发表文章说，5月7日刚刚就任俄罗斯新一届总统的普京曾经提出要建设俄罗斯“新经济”，目标是未来几年使俄罗斯跻身全球五大经济体。普京还宣称俄有能力“成为欧亚大陆的领导者和重心”。普京当年在竞选总统时就曾放豪言：“给我20 年时间，还你一个强大的俄罗斯！”不过，普京没有食言，在他的前两个总统任期内，俄罗斯国内生产总值（GDP）连续8年保持增长，贫困人口减少了50%以上。这次，俄是否有能力“成为欧亚大陆的领导者和重心”暂且不谈，但从普京就任俄罗斯新一届总统的那一刻起，他就已经踏上重振俄罗斯经济之路。
　　传统经济增长模式亟待改变
　　12年前，普京临危受命首次出任俄总统。当时的俄罗斯，人心涣散、经济衰弱、民生困顿。之后，俄罗斯经济增长的主要拉动力量就是外需，内需的作用十分有限，净出口对经济增长的贡献率大多数年份保持在50%以上，最近几年甚至达到70%。
　　在俄罗斯的出口商品构成中，80%是石油、天然气、黑色金属和有色金属等自然资源，而这些产品近几年国际市场行情一直看好，这是俄罗斯经济持续增长的有利外部条件。但这种有利的外部条件十分脆弱并且容易变化，完全依赖外需拉动经济增长，内需和外需之间、内需的各个部门之间缺乏协调必将会给俄罗斯的经济增长带来变数。换言之，对俄罗斯来讲，如果说经济转轨初期的出口商品结构以能源、原材料为主还有一定的必然性和合理性的话，在当今的高科技时代，如果不改变这种畸形落后的产业结构，经济就难以实现稳定持续快速发展，更不可能占领世界经济的制高点，甚至有可能陷入“比较优势陷阱”，这样就会在国际分工和世界贸易格局中出现被边缘化的趋势。
　　因此，像俄罗斯这样一个大国，出售资源只能作为经济复苏的起点，“资源兴国”战略不可能引领其成为世界经济强国，更不用说“成为欧亚大陆的领导者和重心”。原材料和能源部门从来就不是经济增长的关键因素，相反它还可能减缓经济增长的速度，对经济发展起反作用。现代经济增长的基础是科技进步，也就是创造和掌握新技术的能力。近些年来，俄政府已经清楚地意识到这一点。2007年4月，俄政府就指出，以石油和天然气开采和出口为基础的经济发展模式的潜力已经发挥到极限，转变经济发展模式势在必行。不过，时至今日，俄罗斯经济增长模式仍未有多大起色，普京打造俄罗斯“新经济”任重而道远。
　　普京欲打造多元化新经济
　　打造一种多元化俄罗斯“新经济”，是普京在大选前一直强调的重点。他表示，俄罗斯经济必须摆脱对原材料出口的过度依赖，发展成为高效低能耗的创新型经济，以实现经济多元化。如今，他如愿以偿，重新入主克宫。按照普京的主张，俄罗斯新经济除了需要现代化的能源企业，还需要竞争力强的高新技术部门；要通过大规模增加投资、提高技术水平、进一步开拓市场空间以及提高资源使用能效等方式提高劳动生产率；还要提高教育质量，培养创新型人才，从而大力提高科技水平；还需扶持私营企业发展，并鼓励其进行创新；要支持大型基础设施项目，发展新型工业，并继续支持和补贴农业；还将减少国家干预，发挥市场机制作用，提高投资吸引力；提高预算开支效率，平衡养老体系，制定灵活的税收政策等。
　　在公开发表的文章中，普京指出，俄罗斯必须在2020年前拥有数所世界级水平的高校；2018年前俄政府用于科技创新的投资将增加数倍；到2020年，高新技术行业在俄罗斯国内生产总值中的比例将比目前提高50%，俄高新技术产品出口应比目前增加一倍。普京近日还在公开场合表示，政府将大力发展高科技和创新产品，国有公司应当在创新领域扮演重要角色。2012年，国有公司将向自身的创新计划投入约9500亿卢布。2013年，仅国有公司对于创新产品的内需就将增加到1.5万亿卢布。未来10年，俄罗斯工业生产中高科技产品的比重将从目前的4.5%至5%上升到25%至30%。
　　良好经济环境有助普京施政
　　首先，普京再次出任总统所面临的俄罗斯政治稳定、经济上升、民生改善。据俄政府统计资料显示，2011年俄经济社会各主要领域的发展呈现积极趋势，公共预算税收增长27%，农业增长22%，即将成为世界第二大粮食出口国，通胀率则降至6.1%，为苏联解体以来最低水平。
　　2012年年初，俄国内生产总值超过了危机前水平。在八国集团中，俄是经济发展最快的国家。俄媒体预计，俄罗斯将正式加入世界贸易组织(WTO)，这将为推动俄经济快速创新发展提供强大助力。今年，俄罗斯在推动推动经济全球化和区域经济一体化方面取得丰硕成果。
　　其次，结束了18年“入世长跑”，俄罗斯加入WTO后，俄罗斯可充分利用世贸组织中解决贸易纠纷和争端的机制，消除贸易歧视性待遇，减少因此而遭受的巨大经济损失，从而促进俄罗斯对外贸易发展。入世也有利于规范俄罗斯的市场秩序，更好地吸引外国直接投资。根据入世承诺，俄罗斯将大幅削减关税，放宽市场准入条件，外国进口商品以及服务也将大量涌入俄罗斯市场。这有利于活跃俄罗斯国内的市场竞争，推进经济多元化发展。
　　再次，俄罗斯与白俄罗斯、哈萨克斯坦三国的经济一体化进程加速。三国决定成立欧亚经济委员会取代现有的关税同盟委员会，并于2015年成立欧亚经济联盟，最终实现商品和服务、资本和劳动力的自由流动，建立一种“强大的超国家联合体”。这些举动无疑将拉动俄罗斯内需，强化抵御外部风险的能力。上述这些都为普京施政带来良好机遇和环境条件。

IMF呼吁德国采取更多措施结束危机

国际货币基金组织（IMF）5月8日表示，德国可以采取更多措施来结束欧洲债务危机，包括再平衡德国经济，明确“一个适当的后危机结构”以及容忍更高的通胀。
　　德国经常因为债权人的身份与IMF发生冲突，并且在通胀问题上与欧洲中央银行持不同意见。
　　IMF称，更加依靠国内需求的经济增长不但有助于提高德国经济增长的潜力，还可以帮助到它的邻居。
　　IMF预计今年下半年德国经济将达到潜在增长水平，并称德国经济短期内将笼罩在欧元区危机可能恶化的阴影下。

EFSF宣布部分希腊救助资金暂停发放

欧元区救助基金理事会5月9日发表声明称，向希腊发放的52亿欧元救助资金中有10亿欧元暂缓发放。
　　欧洲金融稳定基金（EFSF）称，作为国际援助的一部分，希腊9日将获得42亿欧元的救助资金。
　　EFSF补充称，这批救助资金中另外的10亿欧元“希腊在六月前尚不需要，将根据希腊的融资需求来决定是否发放。”
　　根据此前向希腊支付的方式，EFSF将把42亿欧元救助资金汇入一个用于债务服务支出的独立账户。
　　继5月6日希腊议会选举结果公布后，希腊三个政党仍未能组成政府，这使得人们对希腊能否遵守承诺表示担忧，并且在最近几天这种担忧加剧了。

阿根廷资金大量外流面临新危机

　　阿根廷前经济部长罗伯托·拉瓦尼亚日前指出，目前阿根廷出现资金大量外流的严峻形势，如不尽快调整经济政策，这个南美国家很可能将面临一场新的危机。
　　拉瓦尼亚指出，目前阿根廷经济面临的最严重问题就是资金的持续外流。自从2006年以来，阿根廷一直未能扭转资金净流出的局面。最近6年从阿根廷外流的资金已经累计达到了800亿美元，显示了投资者对阿根廷经济的高度不信任。
　　拉瓦尼亚说，阿根廷经济从2007年开始逐渐失去平衡，当时政府公共财政和对外贸易都有盈余，因此政府的经济政策还能维持。在公共财政急剧扩张，连续多年出现20％至25％的恶性通货膨胀后，阿根廷政府的国库已经空虚，大量资金外流造成投资不足，这样的局面必将反映到生产和就业上来。
　　拉瓦尼亚指出，阿根廷经济形势的恶化是渐进式的，目前还不会出现断崖式的崩溃。今年阿根廷经济的增长率虽然大幅下滑到4％左右，但是总体上还可以勉强维持。一旦局势恶化超过临界点，那么很可能将在阿根廷诱发新的经济危机。
　　拉瓦尼亚在2002年至2005年期间担任阿根廷经济部长，帮助阿根廷政府制定了从金融危机中复苏的经济政策以及成功进行债务重组，是帮助阿根廷克服金融危机的有功之臣。