巴西今年对外贸易将出现逆差
 
    巴西外贸委员会7月17日发表报告表示，该国今年的对外贸易形势十分严峻，可能会出现13年以来的首次逆差。
    报告预测，巴西今年出口总额约2305.11亿美元，将下降5%；进口总额约2325.19亿美元，将增加4.2%；外贸逆差将达20.08亿美元。
    国际市场大宗商品价格普遍下降，以及巴西对燃料等石油产品进口增加，是导致逆差出现的主要原因。
    在巴西出口产品的构成中，铁矿石、石油、大豆、玉米等大宗商品占了65%以上，其中仅铁矿石一项就占了全部出口的13%。
    今年上半年，巴西外贸逆差已累计达到30亿美元，为18年以来同期贸易形势最严峻的情况。
    由于全球经济普遍不景气，特别是最大贸易伙伴中国需求的减少，巴西去年外贸顺差为194.3亿美元，创2002年以来最低。
 
欧央行放宽抵押品规则以刺激银行放贷
 
    欧洲央行7月18日宣布对抵押品框架进行调整，修改了资产担保证券和担保债券的减值以及接受规则，希望以此刺激区域内几乎陷入停滞的放贷活动。
    欧洲央行在新的规则中将评级为A-或者更高级别的资产担保证券作为抵押品时的减值适用比率由之前的16%和26%下调至10%和22%。考虑到越来越多欧洲地区信贷产品被不良贷款所拖累，央行同时将可以用作贷款担保品的最低评级要求从之前的2AAA级别调降至2A级别。
    欧洲央行行长德拉吉还宣布，他将同时收紧担保债券的风险控制措施，以使的所有拟议的改变对可用担保品的总量有一个整体上中立的效果。
    财经资讯博客网站zerohedge在随后的评论中指出，这一措施不太可能刺激欧元区的放贷。欧洲的问题并不是信贷供应受到限制，而是资产质量的恶化，以及不良贷款规模的膨胀，这使得不管是银行还是消费层面，都出现了整体的去杠杆化加速趋势，而这种趋势短期内并不会结束，特别是在塞浦路斯问题导致的更广泛的债务清偿风潮之时。
 
希腊通过新一轮紧缩计划
 
    希腊再次以实际行动向欧盟表明紧缩决心。经过两天激烈辩论，7月18日凌晨，希腊议会以微弱优势通过新一轮的紧缩计划，以期顺利获得高达68亿欧元的国际救助。其中一项针对公职人员的大规模裁员计划，引发极大争议。
　　此项裁员计划涉及地方警员，教师和学校门卫，预计到7月底，将有4200名公职人员被纳入裁员计划。这意味着，他们在找到新工作之前，在原岗位只可低薪工作八个月，工资为原工资的75%，如果拒绝此安排，便直接被解雇。
　　此番紧缩计划和救助方案，是7月初希腊和欧盟多次讨价还价的结果。7月6日欧盟财长会议上，希腊财长斯托纳拉斯提出81亿欧元资助拨款要求，欧委会、欧洲央行和国际货币基金组织最终同意68亿欧元的拨款。救助机构要求希腊政府今年年底裁减1.25万名公务员，据《金融时报》称，此次紧缩计划中，希腊议会最终通过的方案是到2014年底，裁减1.5万名公务员。
　　资金分三批拨放，7月底之前注入资金40亿欧元，8月国际货币基金组织的18亿欧元会到位，10月最后的10亿欧元会到位。
　　虽然紧缩计划顺利通过，但欧盟和投资者依然心存忧虑。紧缩计划要落到实处，对多党联合执政的希腊政府来说是一个很大的挑战。目前，希腊政府由总理萨马拉斯所在的保守党和大选时的竞争对手社会党共同执政。在过去四年中，希腊换过四届政府，政治危机为紧缩政策的顺利执行增加了极大变数。
　　除此之外，紧缩计划包括多项税务条款。其中希腊政府与欧盟达成协议，8月1日起，餐饮业的增值税由23%临时调低到13%，以振兴希腊餐饮业，进而带动希腊旅游业发展。希腊财长斯托纳拉斯认为此举可以减轻偷税漏税现象。
　　斯托纳拉斯同时表示，不会对希腊国家电视台ERT解雇的2600名员工提供高达8000万欧元补助。之前6月11日，希腊总理萨马拉斯突然宣布关闭有着75年历史的ERT，以减少国家财政赤字、履行向债权人作出的裁减国有机构员工的承诺。
　　值得一提的是，7月18日当天，德国财长朔伊布勒访问希腊。德国被希腊民众认为是紧缩政策的最大推手，希腊当局对此次到访表现谨慎，调动大量警力，禁止民众在市中心和德国驻希腊使馆附近聚集。
 
俄财长反对扩大国家福利基金投资范围  
 
    据悉，针对此前俄罗斯杜马议员提出的扩大国家福利基金投资范围的建议，俄财政部长安东·西卢阿诺夫7月17日在莫斯科举行的一个国际论坛上说，财政部对这种做法持怀疑态度。
　　西卢阿诺夫说，俄财政部对将国家福利基金用于交通基础设施以外的投资项目表示怀疑。他说，如果盲目扩大国家福利基金的投资范围，这些投资可能是无效的。
　　此前一些俄杜马议员提出，拿出国家福利基金的20%至30%投入更广泛领域。西卢阿诺夫说，国家福利基金是俄罗斯养老金改革的长期资金保证，它所涉及的投资项目应限定在特定领域，投资领域扩大化将增加风险。
　　俄罗斯总统普京在2014年至2016年度预算咨文中说，俄罗斯需要额外机制刺激经济增长，包括使用国家福利基金用于基础设施项目投资。他此后宣布，俄罗斯将从储备基金和国家福利基金拿出4500亿卢布（约合140亿美元）投入部分交通基础设施项目，包括莫斯科至喀山高铁、中央环线公路和西伯利亚大铁路改造三个工程。
　　国家福利基金是俄罗斯最主要的主权财富基金之一。俄罗斯2003年起将石油出口超额收入积累起来建立政府稳定基金，并于2008年2月1日将其拆分为储备基金和国家福利基金。储备基金用于补贴财政开支不足和偿还国家外债，国家福利基金则主要用于补贴养老金。
 
·研究探索·
 
IMF预计中国今年GDP将增7.75%
 
    国际货币基金组织（IMF）日前完成了对中国经济一年一度的评估报告。根据该机构7月17日发布的“第四条款磋商”报告，IMF认为，中国经济有能力经受住来自内外部的风险因素冲击，预计中国经济今年将增长约7.75%，同时通胀形势今明两年将继续得到控制。
    IMF的报告显示，该机构在本月12日完成了与中国的第四条款磋商讨论。IMF得出的结论是，尽管上半年出现小幅放缓，但中国经济今年将增长7.75%左右，旺盛的内需将抵消外部环境的持续疲软。另一方面，通胀持续下降，由于很多经济部门居高不下的投资造成产能过剩，中国的通胀在今明两年预计将继续得到控制，在3%左右。
    报告指出，为实现今年的增长目标，中国宏观经济政策一直保持宽松。总体财政赤字可能保持在GDP的2%左右，与去年大致相当。IMF认为，全社会融资的强劲增长，将支持中国经济下半年的小幅加快。此外，最近几个月，资本流入有所恢复。
    报告指出，中国在外部再平衡方面取得了长足进展，目前经常账顺差占GDP的比重不到2007年危机前最高水平的四分之一。相比之下，内部失衡仍然严重。国民账户数据显示，去年中国固定资本形成总额占GDP的比重进一步升高，而私人消费比重基本不变。“这说明向消费拉动型增长道路的关键性转型任重道远。”IMF在报告中称。“目前的首要工作仍然是加快经济增长模式的转变，这也体现在新一届政府最近宣布出台的政策中。”
    基于最新的磋商报告，IMF执行董事会表示，对中国经济持续强劲增长和通胀趋缓表示欢迎。但执董们也提出，由于金融、财政和房地产部门的国内脆弱性不断积累，中国未来的增长前景不容乐观。同时，欧元区和主要发达经济体形势变化的潜在溢出效应仍然会带来外部风险。但IMF执董会认为，中国有能力经受住内外部的冲击，只是进一步逐步加强政策缓冲也是“可取”的。
    相应的，执董会强调，中国朝着更加依赖消费、更具包容性和有利于环境的新增长模式转型至关重要。IMF也对中国为此采取的改革战略表示欢迎。
    短期而言，IMF执董会认为，中国近期面临的一大挑战是遏制威胁金融稳定的风险、控制信贷增长和非常规形式的贷款。
    展望未来，IMF执董会强调，更加市场化的金融体系，会有助于中国改善资本分配、提高居民收入并防止风险的进一步积累。执董们强调，金融部门开放应该按照适当的步伐和顺序推进，当务之急是进一步取消利率管制、在货币管理中加大使用市场化工具、并强化审慎监管，包括对非银行活动的监管。
    对全球金融危机以来中国为支持需求在预算外、准财政活动领域采取的措施，IMF执董会表示认可。不过，IMF也鼓励中国逐步撤销这些激励措施，以减少财政风险；但与此同时，IMF也指出，如果经济增长放缓过快，建议中国采取一些预算内的以促进消费为目的财政刺激政策。
    在其他方面，IMF鼓励继续努力加强地方政府融资的治理和透明度，同时保护重点支出。IMF表示，对中国克制外汇干预、从而让市场力量在汇率决定过程中发挥更大作用的政策表示支持。但该机构的工作小组仍称，人民币被“中度低估”。
    在报告中，IMF执董会还强调了中国根据第十二个五年规划推进结构改革的重要性。IMF鼓励中国继续放开资本账户，对金融和汇率改革谨慎排序。尤为重要的是进一步推动需求的重新平衡，建议通过开放市场接受国内外竞争，尤其是服务业和上游行业，提高资源价格和税收，并提高国有企业向预算支付的红利。
 
·社团工作·
 
我国全面启动钢铁流通企业分级贯标　
 
    商务部流通业发展司、中国金属材料流通协会、中国钢铁工业协会和中国物流与采购联合会等单位近日在北京宣布，将依据《钢铁流通企业经营管理分级评定》标准，全面启动国内钢铁流通企业分级评定贯标工作。
　 《钢铁流通企业经营管理分级评定》是商务部于2011年8月10日发布、12月1日正式实施的国内贸易行业标准，也是钢铁流通行业第一个重要标准，被商务部列为重点推广标准。
　　根据计划，前述四家单位将对钢铁流通企业经营管理等多方面进行综合评定，划分出５个等级，依据获得等级高低来区分钢铁流通企业的综合能力和水平。贯标工作全面启动后，全国各省市将陆续开展这项工作，首批Ａ级企业授牌仪式将在今年年底进行。
　　此前的2012年8月，商务部流通业发展司、中国金属材料流通协会、中国钢铁工业协会和中国物流与采购联合会共同组建“全国钢铁流通企业经营管理分级评定贯标工作领导小组”，并在广东省、湖北省和天津市开展贯标试点工作，目前试点工作已取得一定成效。
　　金融危机以来，我国钢铁流通行业形势严峻，价格持续下跌，“三角债”蔓延，导致不少企业微利、亏本运营，勉力支撑，一些中小企业还出现倒闭现象，同时，我国钢铁流通业在发展过程中还存在着集中度低、经营管理水平不高、企业规模和实力参差不齐以及个别企业经营不规范等问题。
　　商务部流通业发展司副司长王选庆说，分级评定贯标将有助于引领行业发展，指导企业转变发展方式，促进产业升级、提高行业集中度；王选庆并表示，商务部流通发展司将把Ａ级企业作为生产资料流通行业关注的重点，积极为企业的转型发展提供服务。
　　中国金属材料流通协会会长姚子平表示，贯标工作的推行，将加快行业企业间人力、资金、土地、信息、物流配送、技术等多种资源的整合，节约经营管理成本，提高运营效率，提升发展空间，并将鼓励守法经营、诚信经营，最终实现行业发展的规范化、科学化、集中化和现代化。
 
香港中资基金业协会将促进RQFII市场发展
 
　　据报道，随着进驻香港市场的中资机构越来越多，继香港中资券商协会后，香港中资基金业协会近日也宣布成立，目前明确表示参与意愿的中资基金管理机构已达23家。
　　香港中资基金业协会首届会长丁晨表示，成立该协会的初衷在于进一步拓宽境外投资者投资人民币渠道，不断优化行业规范及管理，增强在港中资资产管理机构的团结协作和竞争力，未来将致力于促进行业自律和健康发展，加强在港资产管理行业内交流及与政府有关部门和监管机构的广泛沟通。
　　丁晨表示，人民币合格境外机构投资者（RQFII）市场有巨大发展空间，其不仅赋予境外投资者分享中国经济发展成果的机会，也带动中国经济的成长活力，将人民币真正推向海外，中资资产管理机构有能力也有义务为RQFII保驾护航。同时，不仅仅是RQFII产品，希望在香港能看到更多的由中资资产管理机构发行的优秀产品，推广给国际投资者。