联储威廉姆斯称量宽将延续到2013年下半年
 
    旧金山联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）2月21日表示，美联储的资产采购项目，也就是所谓的量化宽松措施为经济提供了“非常必需的推动”，这些措施需要被延续到2013年的下半年。
    约翰·威廉姆斯是在美联储2月20日公布的会议纪要中显示越来越多联储官员对资产购买的成本感到担忧，并对这一项目的有效性提出质疑之际发表这一意见的。他在发言中没有提及任何这类担忧和疑虑，只是表示，“我们需要强有力和持续的宽松货币政策。”
    约翰·威廉姆斯还表示，“失业率还是太高，通货膨胀率又太低。”他同时对美国经济接近摆脱低迷现状很有希望。
 
美联储布拉德预计明年6月失业率或降至6.5%以下
 
    圣路易斯联储行长詹姆斯·布拉德(James Bullard)2月21日称，美国失业率可能在2014年6月份下降至6.5%下方，也就是降至美联储此前设定的考虑升息门槛以下。
　　布拉德表示，失业率是就业市场健康性的关键信号，但其他数据对于美联储决定是否收紧货币政策来说也十分重要。
　　美联储官员此前表示，6.5%的失业率不会马上触发升息，但将促使美联储就可能升息的问题展开讨论。
 
穆迪称美国地方政府评级前景依然负面
 
    穆迪投资者服务公司2月21日表示，该公司将继续保持其对美国地方政府的评级前景为负面，主要是因为市政府和郡政府需要继续面对税收政策的收紧、高开支需求和不稳定的经济复苏。
    据悉，在美国国会为联邦债务和赤字问题斗的不可开交之时，那些高度依赖于联邦就业或受联邦预算削减较大的美国地方政府面临的降级风险愈来愈大。
 
AIG和谷歌取代苹果成对冲基金新宠
 
    根据高盛集团2月21日公布的最新数据，在连续三年作为对冲基金管理人最喜爱的股票之后，苹果公司首次自这个榜单下滑，目前排名在保险商美国国际集团（AIG）和互联网巨头谷歌之后。
    高盛集团的这份数据指出，美国国际集团是2012年对冲基金管理人最喜爱的个股，有80家基金都持有其股票；谷歌公司以73家的基金持有状况排名第二；之前领先的苹果公司在去年有67家基金持有。
    分析指出，苹果在对冲基金行业受欢迎程度的下降很大程度上和公司提供回报的能力不足相关。根据高盛集团的统计，截止2012年年底，苹果公司的总回报率是-12%，与之相比，美国国际集团以及谷歌公司同期的回报率均有11%。
    对冲基金通常在深信股价会上涨的情况下大量购买这种股票，当管理人认为股价会下跌时，对冲基金会减持仓位。在过去一年中，苹果公司股价下跌了接近11%至每股448.85美元，远低于个股705.07美元的一年以来高位。
    虽然苹果公司每个季度都能获得数百亿美元的新收入，其股价表现还是不尽如人意。苹果在2012财年第四季度中有131亿美元的净利，但是公司股东还是担心管理层无法延续一直以来的优异表现，特别是考虑到来自包括三星电子和谷歌公司的有力竞争。
    有趣的是，苹果公司股价的下跌一定程度上也和对冲基金的选择有关。路透社上周（2月11日-17日）的报道指出，很多对冲基金经理都在抛售苹果的股票。维京全球投资者在过去一个季度中出售了110万份苹果股票；欧米茄咨询同期出售了26.6万股。
    不过也不是所有的对冲基金管理人都认为苹果公司将会出现问题。绿灯资本的领导人大卫埃因霍恩（David Einhorn）就在过去一个季度中将苹果股票的仓位增加了20%。
    为了刺激苹果采取新的战略，大卫埃因霍恩甚至在近期发起了针对公司的诉讼，指责管理层对现金储备的处理方式过于谨慎。他表示，苹果应该发行优先股以确保股东能够分享更多现金储备。苹果随后表示同意，并称会向股东返还更多现金，但是并没有承诺更多具体措施。
    包括Priceline，微软和高通在内的多家科技公司也在2012年进入了对冲基金管理人首选股的榜单中。
 
欧洲央行购买希腊国债获利5.55亿欧元
 
    据报道，欧洲央行称去年持有希腊国债而获利5.55亿欧元。该行危机期间购买希腊国债以寻求缓解金融市场对欧元区解体的担忧。
　　欧洲央行还首次披露其债券市场项目所购债券近半数为意大利国债，截至2012年末，欧洲央行持有990亿欧元意大利国债、308亿欧元希腊国债、437亿欧元西班牙国债、216亿欧元葡萄牙国债和136亿欧元爱尔兰国债。
　　作为提高透明度的部分内容，欧洲央行首次公布了这些此前为保密信息的数据，同时公布的还有该行年度账目。
　　债券市场项目的规模去年有所缩小，但被另一个债券购买项目所取代，该项目计划购买更多的债券，欧洲央行行长德拉吉承诺，将采取一切代价避免欧元区解体。
　　持有希腊国债而获得的收益具有特别重要性，因为将收益返还希腊政府已是政治共识。由于债券仍支付利息，并在低价位购入，其收益颇丰。
 
欧盟委员会预计法国经济和预算赤字将再恶化
 
    据报道，欧盟委员会将下调本已黯淡的法国经济预期，预计该国预算赤字将进一步恶化。
　　欧盟委员会经济专家将2013年法国经济增速预期从之前的0.4%下调至0.1%；预算赤字将占GDP的3.6%，而不是去年秋估计的3.5%，与《马约》规定的不高于3%越来越远。
 
西班牙首相表示将继续深化改革恢复经济
 
    西班牙首相拉霍伊2月20日表示，西政府将继续深化税收、社会保障等方面的改革，并将致力于解决政治腐败。
    拉霍伊当天在议会出席首次国情辩论会时指出，尽管超过26％的失业率让西班牙社会陷入危机，但目前经济已展现出令人鼓舞的势头，如公共赤字下降、长期国债风险溢价降低、外国投资者信心提高等。
    拉霍伊表示，政府在过去一年做出了艰难而强硬的改革。他认为这些措施让西班牙经济避免了在2012年全面崩盘的可能性，并为恢复经济增长打下了良好的基础。
    他宣布政府将着手进行第二轮改革。在税收方面，西班牙将从2014年开始采取新增值税制度，保证年营业额低于200万欧元（约合266万美元）的个体经营者和中小企业在未收到货款之前无需缴纳这一赋税；政府还将致力于减少企业融资的中介成本，为中小企业提供总额达450亿欧元（约合598亿美元）贷款资金，并将官方信贷机构的信贷总额度扩大200亿欧元（约合266亿美元），此外健康的银行机构还能为中小企业再提供100亿欧元（约合133亿美元）的贷款。
    在就业方面，创立针对年轻人的可向永久合同转换的新型临时合同，并允许那些提供临时工作的企业使用培训和学徒合同；在社会保障方面，对30岁以下的自主创业人士提供前6个月每月50欧元（约合66美元）的保险金套餐，其失业救济金也将从自主经营活动开始之日计算。
    由于目前执政党人民党深受腐败丑闻困扰，拉霍伊宣布政府将推行一系列针对腐败现象而进行的法律改革，其中包括严格监管各大政党的账户及其管理情况；促进所有议会团体间达成共同反腐协议；推行面向政党、企业组织、工会等依靠公共基金融资组织的《透明法》等。
 
惠誉提高波兰主权信用评级前景至正面
 
    评级机构惠誉国际日前宣布，将波兰的主权债务评级前景由稳定提高到正面，并称该国正在缩小的预算赤字规模，稳定中的政府债务水平和经济增长前景都是支持这一调整的理由。
    惠誉国际同时重申了波兰A-的外币债务评价，也就是第四位的投资级别评级。积极的评级前景意味着其评价在未来更有可能被提升或者是维持，而不是被下调。
    惠誉国际在声明中指出，“虽然和西欧国家有非常强的经济和金融联系，不过在欧元区债务危机期间的韧性方面，波兰一直有稳定的记录。虽然考虑到低迷的国内需求，波兰在2013年预期会有1.6%的经济萎缩，但是中期增长前景是健康的。波兰出口行业在利用欧元区复苏走势方面有良好的定位，将会走向一个新的，更有活力的市场。”
    惠誉国际指出，从2010年以来，波兰的预算赤字规模在国内生产总值中的占比已经收窄了4.5%，以欧盟标准的2012年预估结果是3.4%。惠誉国际认为这个预算缺口会在2013年收窄到国内生产总值的3.2%，并在2014年继续下降到2.7%。
 
塔塔集团拟联手亚洲航空再度进军航空业
 
    印度最大的集团公司塔塔集团曾于1932年创办了印度首家航空公司，如今该集团新任董事长密斯特里(Cyrus Mistry)计划联手托尼·费尔南德斯(Tony Fernandes)的亚洲航空公司成立一家廉价航空公司，重归航空业。
　　据报道，亚洲航空是东南亚最大的廉价航空公司，将持有合资公司49%的股份，塔塔集团控股公司塔塔之子(Tata Sons)将控制30%，剩余部分将由阿伦·巴迪亚(Arun Bhatia)持有，巴迪亚的儿子是印度钢铁巨头拉克希米·米塔尔(Lakshmi Mittal)的女婿。费尔南德斯和米塔尔共同拥有女王公园巡游者足球俱乐部。
　　与控制着康力斯集团和捷豹路虎的这家规模1000亿美元的工业巨头合作，将帮助亚洲航空在印度获得立足地，该市场旅客到2021年预计将增加两倍至1.59亿。
这家合资公司将是印度政府去年9月宣布允许外国航空公司入股本土航空公司以来的首例。
　　新成立的公司计划在印度金奈运转，提供往返印度较小城市的服务。根据印度航空法规，一家航空公司在开启海外航线之前必须完成5年的国内运作。
 
·研究探索·
 
国研中心认为政府干预不能成为经济运行常态
 
    据报道，在此轮国际金融危机后，理论界再次陷入是市场失灵还是政府失灵的完全对立争论中。国务院发展研究中心的一项专题研究认为，首先有必要将政府干预进行分类，然后加以区别对待。
    这项研究将政府在经济领域中的作用分为资源配置、市场监管、收入再分配、安全保障及稳定经济五大类。政府与市场的关系具体体现在这五种政府职能之中。
    在分析了这五种职能的理论阐述、在不同经济条件下的表现及历史经验教训后，这项研究的课题报告认为，一方面应当承认市场是有缺陷的，需要进行政府干预；另一方面，政府的干预应当局限于“必要时”，也就是只有当经济波动的幅度过大、衰退过深、仅仅依靠市场自身的力量一时难以恢复时，政府才应当慎重出手。政府在必要时的出手，不是要追求快，而是要追求准。
   “应当纠正凯恩斯主义者视政府干预为常态的做法，而要把市场调节作为经济运行的常态，政府干预只能应用于大萧条、大危机这种特殊时期。”报告得出这一结论。
    国研中心的这项专题研究，将正确处理政府与市场关系作为1929年及2008-2009年两次全球大危机给中国提供的重要启示之一，认为应积极发挥政府对市场机制的促进作用。
    报告认为，时至今日，中国在理论上和实践中，还时常自觉或不自觉地残留着传统计划经济时期的思维方式和行为方式，对政府的作用期待过大，甚至滥用政府作用。
   “我们常常喜欢说，政府可以集中力量办大事，并付诸具体行动，其结果必然是导致国进民退倾向和政府债务高企。”报告称。
    对于刚刚脱身于计划经济体制的中国来说，报告认为，当前所面临的主要问题还不是市场的缺陷，而是市场的缺失，因此当务之急还是要加快培育市场机制，尽量减少政府干预。即使万不得已，非要政府出手干预不可时，也应当将重心放在加强市场监管上，而不是放在资源配置领域。
    报告提出，“政府的职能就是尽可能地保证市场的价格信号不受外部因素干扰，而由市场来充分发挥资源配置的功能。唯有如此，市场才会形成正确的价格信号，引导企业家更好地从事生产性创新活动，从而有利于经济的健康发展。
 
·社团工作·
 
私募基金产品拟实行事后备案
 
    中国证券投资基金业协会日前公布了《私募证券投资基金管理人登记及产品备案规则（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。登记备案规则规定了私募基金管理人登记的条件，明确私募基金产品实行事后备案。同时，对于私募基金的管理，一是保证客户资金安全，二是防止欺诈客户，将产品卖给不符合合格投资者条件、风险承受能力较低的客户。
    据中国证券投资基金业协会相关负责人介绍，考虑到私募管理机构数量多、类别广、治理结构复杂、规范程度不一，在自律和监管资源有限的情况下，设定了适度的登记条件，包括实缴资本、管理规模、人员资格和诚信记录四个方面，即实缴资本不低于1000万元人民币，管理规模在1亿元以上，有规定的负责人以及没有违法违规记录，协会给予登记。股权投资和创业投资管理机构的登记参照执行。此外，协会不设产品备案条件，对于在基金业协会登记的管理人，其管理的产品在协会进行事后备案。
    考虑到资产管理行业的特点，协会仿照香港做法，引入了持牌负责人的概念，要求登记的管理人需要两名持牌负责人。持牌负责人资格由机构申请，需要满足管理公司日常运营事务、具有三年以上投资管理行业工作经验、通过基金业协会组织的法律法规考试、良好诚信记录四个条件。在日常管理中，重点抓持牌负责人的监管。如果登记机构出现违法违规等情况，持牌负责人也需要承担相应的责任。
    根据“放松管制、加强监管”的理念，协会将自律管理的重点放在登记之后的日常管理中。对于私募基金的管理，一是保证客户资金安全，二是防止欺诈客户，将产品卖给不符合合格投资者条件、风险承受能力较低的客户。对此，协会将从多方面进行持续自律监管，包括将登记的信息私募基金管理人及持牌人信息在网站上进行公布，方便投资者查询、监督；要求私募基金进行托管，资金募集账户需由银行监督；对登记的私募基金管理人进行持续现场或非现场检查，实施举报和投诉处理机制。
    该负责人同时介绍，基金业协会在对私募基金管理人实施自律监管的同时，还将提供相关服务，包括开立账户、交流培训、统计分析、创新支持等。私募基金管理人在申请登记的同时，申请加入协会，成为协会会员。
    此外，该负责人表示，协会将根据《登记备案规则》，开发私募基金登记备案系统，私募基金管理人的登记与产品备案都通过网络系统实施，方便机构，提高效率，便于统计分析。