瑞士央行势欲压低瑞郎币值

        鉴于瑞士法郎日渐升值的态势，瑞士央行(SNB)行长托马斯-乔丹(Thomas Jordan)日前表示，将继续致力于压低瑞郎对欧元的币值，并将竭尽全力守卫瑞郎兑欧元的汇率上限。据了解，瑞郎的强势升值将对瑞士经济构成主要威胁且还会加剧该国面临的通缩风险。
        托马斯·乔丹在9月3日出席了苏黎世一场商业活动。他在准备的演讲稿中对欧元区主权债务危机的负面效果以及其对瑞士经济的损害发出了警告。托马斯-乔丹表示：“在当前的市场环境下，瑞士法郎的进一步升值将持续对瑞士经济构成威胁，且还会加剧我国面临的通缩风险。因此，我们将继续采取切实有效的举措压低瑞郎币值。”
        据了解，在2011年9月6日，瑞央行将欧元与瑞郎兑换的汇率下限设为1.2，这主要是因为严峻的通缩和经济衰退风险。自那时起，瑞士央行将曾投入数百亿的资金购买欧元，旨在压低瑞郎币值，并坚守1.2的汇率底线。

日本财务相宣布预算抑制措施  

        据报道，由于发行赤字国债所需的公债发行特例法案无望在本届国会期间获得通过，为此日本财务相安住淳8月31日公布了9月起的2012年度预算执行抑制措施。这是日本政府首次真正着手控制财政支出，财政将进入异常状态。
        安住称，考虑尽可能地延缓执行来尽量推迟财政枯竭时间。原定9月4日下拨给地方政府的财政转移支付将推后实施。
　　抑制预算的对象将覆盖所有领域的经费，但不包括医疗、护理、低保等社保费，以及治安、国防和外交费用、灾害相关费用，东日本大地震的重建费用也不在抑制范围之内。
　　国立大学和独立行政法人的运营费拨款均为约1.1万亿日元。若部分款项停止发放，预计其运营将受到影响。
　　财政转移支付原计划9月下拨的约4.1万亿日元中，有1.4万亿日元考虑推迟至10月及之后拨款。酌情处理的补贴将暂停发放，已决定的部分也将尽可能推迟执行。
　　安住称，考虑尽可能地延缓执行来尽量推迟财政枯竭时间。具体措施包括部分下拨给地方政府的财政转移支付推迟实施，以及国立大学运营费补贴支出部分保留。安住已在内阁会议上谋求相关阁僚的配合。

夏普拟今年年终奖起削减员工奖金

        据消息，陷入经营困境的夏普公司正在考虑削减员工奖金。公司有意借此每年节省200～300亿日元(约合人民币16～24亿元)的成本，预计今年年终奖开始实施。有关奖金削减幅度和对象，公司将与工会协商后决定。
　　夏普8月公布了以裁员约5000人为主要内容的重组计划。为切实恢复业绩，公司定于9月制定进一步裁员计划，其中可能会包括上述奖金削减措施。
　　包括关联企业在内，夏普截至7月底国内员工总数约为3万人，加上海外员工则达到约5.6万人。据夏普称，今夏年中奖是根据业绩发放的，而削减月薪的措施已从今年春季开始实施至今。

福布斯发布亚太最佳上市企业榜

        美国财经杂志《福布斯》公布今年亚太地区50家最佳上市企业，中国共有27家企业上榜，承接去年强势再度称雄。印度收获也不小，上榜企业数量仅次于中国大陆，有11家。
　　50强中，以科技企业最多，占11席，其次是耐用消费品行业及零售业，分别占8席及5席。在这次的榜单中，一共有27家中国公司上榜，数量与去年持平，再次主导榜单。
　　其中包括休闲食品商康师傅和旺旺，两者都是本榜单上的常客，即便在消费者支出缩减的情况下也能有不错的表现。同时上榜的还有三家地产商——再度上榜的万科集团以及首次登榜的龙湖地产和保利地产，它们没有受到不稳定的房地产市场的影响。
　　今年亚太地区最佳上市公司50强的上榜企业都是那些在亚洲增长放缓以及美国和欧洲市场增长几近于零的环境下仍欣欣向荣的公司。报道称，香港来宝集团就体现了这一点，来宝集团今年连续第七年上榜。
　《福布斯》根据销售额、盈利、资本收益率、股价走势和发展前景等标准，从1295家收入或市值不低于30亿美元(约183亿人民币)的企业中进行筛选。

·研究探索·

鲁政委预计年内不应也不会再下调基准利率

　　8月居民消费价格指数(CPI)将于下周（9月3日-9日）公布。分析人士预计，7月CPI同比涨幅为1.8%。受食品价格连续上涨、非食品价格小幅上行影响，8月CPI同比涨幅可能将回升至2%左右。新涨价因素上涨压力存在，增加未来物价反弹可能性，未来货币政策趋于谨慎，再次降息可能性趋弱。
　　据商务部监测数据，食用农产品价格已连续6周上涨。交通银行首席经济学家连平表示，8月以来，受极端天气及国际粮食价格上涨影响，国内食品价格连续上涨，8月食品价格环比可能出现较大幅上升。受国内成品油价格上调等因素影响，预计非食品价格同比与7月相比继续小幅上行。受此影响，虽然8月CPI翘尾因素比上月继续回落0.31个百分点，预计8月CPI同比相比上月仍可能出现明显反弹。初步判断，8月CPI同比涨幅可能回升至2.3%左右。
　　申银万国预测报告显示，8月CPI同比上涨2.1%。其中，食品价格同比上涨3.7个百分点，对CPI涨幅贡献1.1个百分点；非食品价格同比上涨1.4个百分点，对CPI涨幅贡献1.0个百分点。日信证券预计，8月CPI同比增速为2.0%，环比增长0.5%左右。
　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，受蔬菜、色拉油等食品价格回升推动，8月CPI同比涨幅将再度反弹至2.0%附近。
　　对未来物价走势及货币政策情况，连平表示，未来新涨价因素影响力仍可能增加。新涨价因素施压增加未来物价反弹压力，但预计年内物价不会出现大幅反弹。根据物价运行规律，物价年底后可能步入新一轮上行周期，再度降息会毋庸置疑地被房地产市场解读为利好。年内利率政策可能的区间是基本维持不变或再降一次。
　　鲁政委认为，一方面，市场期待中的投资发力“雷声大、雨点小”，另一方面，在国际粮食市场波动中国内食品价格带动CPI涨幅再度反弹。市场可能不得不在“滞涨”的看法中煎熬：既担心增长可能持续低迷，又担心通胀会出现反复。关于基准利率，预计年内不应也不会再下调基准利率，但可能考虑发挥利率浮动空间调节作用。

交行预计8月CPI涨幅反弹至2.3%

        交通银行金融研究中心日前发布预测报告称，由于稳增长政策没有继续加力，市场谨慎观望情绪浓厚，经济仍可能低位徘徊。同时，基于食品价格回升和成品油价格上调等因素影响，8月CPI(居民消费价格指数)同比涨幅预计回升至2.3%左右。  
　　报告还指出，受食品价格回升及成品油价格上调等因素影响，8月份CPI同比涨幅预计回升至2.3%左右；而国内生产资料价格环比降幅将下降0.5%左右，判断生活资料价格环比涨幅与上月仍将基本持平，预计8月份PPI环比降幅较上月收窄，同比可能降至-3.5%左右。

·社团工作·

PMI九个月来首次跌破50%临界点

        9月2日，中国物流与采购联合会、国家统计局发布的8月份中国制造业PMI为49.2%，比上月下降0.9个百分点，跌破50%的临界点，这也是自去年11月以来的首次。国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群表示，8月份PMI指数继续下降而且降幅加大，绝对水平降到50%以下，从指数自身特点看，反映制造业处于收缩状态。
　　从11个分项指数来看，只有生产指数略高于50%，其余指数或位于50%或在50%以下。同上月相比，生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数下降，其中原材料库存指数降势较为明显，降幅超过3个百分点；新出口订单指数为46.6%，同上月持平；积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、供应商配送时间指数上升，其中购进价格指数上升明显，升幅为5.1个百分点。
　　张立群表示，从分项指数看，新订单指数降幅为0.3个百分点，新出口订单指数与上月持平，积压订单指数明显上升；购进价格指数明显上升；原材料库存指数大幅下降，产成品库存指数略升。这些变化表明企业持有的订单水平趋稳，对价格上涨的预期开始酝酿，压缩库存、控制开工率的活动接近尾声。
　　中国物流与采购联合会副会长蔡进分析称，PMI的回落主要是由于作为供给端的生产指数本月比上月回落0.9个百分点，而原材料库存指数比上月下降3.4个百分点。生产回落的主要原因，一方面是市场需求的相对不足，特别是外需的相对不足，更主要就是一些行业在主动压缩过剩的产能，所形成的生产指数的回落，还有一个原因是7、8月是中国制造业经济处于淡季的阶段。经济运行呈现逐渐筑底迹象，9月PMI数据可能会企稳回升。
　　蔡进指出，库存的调整已经开始接近尾声，现在无论是产成品库存还是原材料库存都处在一个比较低的位置，产生品库存已经连续两个月处在50%以下，原材料库存已经回落到50.1%这样一个较低的水平；第二从采购量指数和进口量指数来看，8月是近五个月以来，这两个指数的首次回升，所以反映出企业在低库存的情况下，开始增加采购业务并开始加快进口原材料。
　　张立群还指出，从市场需求看，"稳增长"政策效果不断显现，6月份以来国内投资、消费增速趋稳，7月份出口增速大幅下降，但从8月份PMI出口订单指数变化看，未来出口增速可能会有所恢复。市场需求支持的企业订单增长将呈现走稳态势。受其影响，企业长达半年多的去库存活动预计将结束，制造业总体生产水平预计将平稳恢复，经济增速回调态势有望结束。
　　此外，蔡进还对即将发布的8月份CPI数据进行了预测，他称，8月CPI翘尾因素的回落，较为有限，但新涨价因素，实际上，整个食品价格的上涨是比较明显的，所以我们判断8月CPI可能是在2%左右的水平。

中钢协称9月钢市仍将低位震荡

　　中国钢铁工业协会近日发布分析稿称，8月份，国内钢材市场整体继续呈弱势震荡下滑走势。不过，秋季来临钢材需求或将缓慢回升，预计9月份国内钢市仍呈低位震荡态势，价格有回升可能但幅度有限。
　　中钢协称，8月份，国内钢材市场整体继续呈弱势震荡下滑走势。7月份PMI指数为50.1，连续8个月下滑，经济放缓加大钢材市场调整压力，期货做空力量强大，下游需求持续清淡，国内的灾害性天气较为集中，市场成交低迷、终端采购热情持续减弱带动现货市场继续下滑。近期钢厂检修减产增多，但尚未对市场产生明显作用，高位社会钢材库存和钢厂库存均对钢价形成压制，宝钢、武钢等主导钢厂价格持续下调，钢市仍处于下行寻底过程。
　　随着秋季到来以及前期审批项目逐步进入施工阶段，9月份下游需求有望缓慢好转，但受实体经济增长乏力的影响幅度有限。7月份国内粗钢日均产量仍维持在近200万吨的水平，市场供需矛盾增加；原料价格跌幅有限，钢厂亏损严重检修逐步增多，后期原料价格存在补跌压力，钢铁产能释放仍具有不确定性。因资金压力及需求低迷，经销商蓄水池作用降低，钢厂库存和订单压力较大，宝钢、武钢等主导钢厂继续下调9月份价格，后市预期降低。国际市场需求下降，钢材出口明显下滑。预计9月份国内钢市仍呈低位震荡态势，价格有回升可能但幅度有限。
　　中钢协指出，目前影响钢市的因素，首先是国内经济增速放缓，政策有进一步放松空间。近期多地出台经济刺激计划，稳增长意图明显，这些因素或会对后期钢材市场有所提振；此外，下游行业增速放缓，钢材出口明显下滑。不过，秋季来临钢材需求或将缓慢回升。随着国家前期审批项目逐步进入施工阶段，地方政府在基础设施建设上的投资规模加大，9、10月份建设进度将会有所加快，对钢材消费或将逐步产生拉动，但房地产调控不放松，房地产投资数据仍有进一步下滑态势。
　　钢铁产量仍处高位。前期钢厂减产限产的力度不大，多数钢厂停高炉的还很少，大部分只是把例行检修的时间提前，造成了产量难以明显下降。由于亏损严重，8月份以来钢厂检修密度有所增加；此外，钢材社会库存小幅下降，钢企库存压力较大。目前贸易商和下游企业采购减少库存处于低位，蓄水池容量急剧缩水，钢厂库存压力加大。
　　原材料价格则小幅回落。在近期钢厂减产幅度有所加大的情况下，原料价格还存在补跌压力，后期原料市场走势将一定程度决定钢厂减产力度。
此外，钢厂价格大幅下调。宝钢9月份主要品种价格下调80-180元/吨(不含税)，这是宝钢连续第三个月下调价格，累计降幅最高达610元/吨(不含税)，为2010年以来新低点；武钢9月份热卷、冷卷、中厚板价格下调200元/吨(不含税)。经济放缓、下游需求持续低迷是导致国内龙头板材企业不断下调价格的主要原因，将带动国内主流钢厂跟跌，市场对“金九银十”行情可能进一步看低。