国产化替代

　　膜材料前景看好

　　机构研报称，膜材料产业将迎来一个20%年复合增长率的高增长市场。从最近几家A股上市公司公布的业绩预告也可以看出，涉膜材料公司已经具备了“高增长”气质

　　记者在走访多家水处理公司后，得出的结论是：无论是工业污水还是直饮水，各类高性能膜材料是“变废为宝”的必经程序。

　　以海水淡化过程为例，高压泵为膜堆提供高压海水，经过重重膜堆，在消泡剂、阻垢剂、助凝剂等加药配合下发挥最大作用，形成淡水。膜材料门道颇多，目前国内反渗透、超滤、微滤、纳滤等几种技术路线并进。业内人士表示，“在处理不同污染水体时，不同膜材料各有长处，目前国内公司在反渗透、超滤技术上比较成熟。”

　　长城证券最近一份研报称，“膜材料产业将迎来一个20%年复合增长率的高增长市场。”以反渗透膜为例，该技术是国内海水淡化主流路线，市场占有率达到67%，家用净水器、海水淡化、中水回用是反渗透膜主要应用市场。目前国内反渗透膜市场销售规模20亿元左右，行业保持20%复合增长。

　　从最近几家A股上市公司公布的业绩预告可以看出，涉膜材料公司已经具备了“高增长”气质。日前，碧水源、万邦达、津膜科技公布半年度业绩预告显示，净利润盈利比上年同期增长分别为25%-35%、52.31%-59.93%、35%-45%。

　　而南方汇通、时代新材等公司则不断加码水处理新领域。南方汇通7月5日晚公告称，公司控股子公司贵阳时代沃顿科技有限公司拟投资2.6亿元，在贵阳国家高新区投建复合反渗透膜及膜组件生产线项目，建设期2年。时代新材则通过收购青岛华轩环保科技有限公司股份，在较短时间内迅速掌握环保水处理领域的核心技术。

　　“国产化替代”是国内膜材料未来爆发式增长的契机。A股上市公司中，尽管有南方汇通控股子公司时代沃顿、津膜科技等行业龙头，但总体而言，目前国内膜元件进口率较高，陶氏、朗盛等产品占据主流市场。券商分析人士称，国内相关公司如能抓住“十二五”期间大力推进5至8种关键膜材料国产化的机遇，未来公司业绩将迎来指数级增长。

　　投资空间大

　　上市公司争相布局

　　在国家加大环保治污的政策推动下，除了碧水源、万邦达等行业龙头外，一些公司也纷纷借机向水处理靠拢

　　污水、废水，不再是避之不及的“浑水”。如今，在上市公司眼中，它们代表了“油水”。在国家加大环保治污的政策推动下，除了碧水源、万邦达等行业龙头外，一些公司也纷纷借机向水处理靠拢。

　　隆华节能近期公告表示，拟5.4亿并购工业水处理细分行业龙头中电加美，消息公布后短短两个交易日（6月28日、7月1日）公司股价涨幅接近20%。“隆华节能看重的是产业链延伸，市场看重的则是未来工业废水污染治理的巨大蛋糕。”一名券商分析人士表示。

　　光大证券研报称，收购中电加美将迅速完善隆华节能的工业环保产业链，在主业高端节能冷凝设备之外，迅速打开未来的成长空间。一名长期跟踪环保行业的券商人士进一步称，市场“涨声响起”则是基于对整个工业废水治理行业的高成长前景。

　　据中国环保产业协会预测，“十二五”期间工业废水污染治理投资总需求约为1250亿元左右，年均投资约为250亿元。“工业废水是国内水环境污染的一个主要源头，监管层频频感受到来自舆论和民生的压力。”北京师范大学水科学研究员副院长丁爱中日前也表示，“未来工业水治理将成为治水重点。提高废水排放标准、提升工业水处理装备水平是大势所趋，水处理行业发展空间广阔。”

　　A股市场中，多家主营业务非水处理的上市公司早已悄然布局。今年3月份，深圳惠程在年报中公开表示，将致力于大通量超滤、纳滤、反渗透基膜的开发工作。在调研过程中，深圳惠程内部人士透露，公司主营产品聚酰亚胺可以制成纳米纤维膜，用于污水处理，公司在膜技术方面技术储备丰富，未来将有更多产品落地。早在2010年，山东高速曾公告表示，投资3000万元成立滨州环保公司，涉足污水处理领域。

　　机构分析人士认为，上述公司涉足污水处理行业绝不是句号，而是后续持续发力的一个信号。（⊙记者 朱贤佳）