在亿万吨港口库存和我国需求放缓的双重压力下，铁矿石价格在上周跌破100美元。就在人们欢度5.20的时候，普氏62%铁矿石指数下跌至98美元，创下了20月以来的新低点。尽管近期普氏出现小幅震荡，但根据目前市场发货量、到港量分析，运输滞后将使得未来至少一个月内供给持续高位，预计矿价击破100之后仍有下行空间。

　　供强需弱，铁矿石市场深陷熊市

　　今年矿价的大体走势是震荡下行的。需求方面来看，中国房地产市场增速继续放缓，家电、汽车市场需求也未有持续性增长，对钢铁需求产生明显影响，从而加剧了铁矿石价格下行压力。现货市场方面，目前矿价持续回落，钢厂采购依然采取低库存、短周期操作，市场整体成交低迷。而与矿价走势恰恰相反的是铁矿石港口库存变化。

　　其实，从去年开始海外矿山的发货步伐逐渐加快。数据显示，截至5月23日，全国41个主要港口铁矿石库存总量为11535万吨，比前一周增加61万吨。可见在国内钢市疲软不振的时候，矿山并不愿意放开最大的“金主”，甚至有的矿山通过增产来抵御矿价下行、利润减少带来的冲击。而这种做法无异于杀鸡取卵。

　　从市场去库存的情况来看，市场需求释放相对正常，矿价低迷成为拖累国内钢价走势的重要原因。而据中钢协统计：5月中旬重点钢企粗钢日产180.05万吨，旬环比降1.29%;重点企业库存1499.79万吨，旬环比增加69.95万吨。受钢材需求欠佳影响，钢厂内部库存高企，导致钢厂采购原材料相对谨慎。目前钢厂原材料去库存之过程已难以逆转，当前库存天数远未到底部，那么港口铁矿石库存就难以被消化，矿价上行将成为一种奢望。

　　融资矿风险缠绕，矿价下跌预期增强

　　现在港口铁矿石库存消耗缓慢，铁矿石市场的不景气已经难被炒作掩盖。尽管期螺连天带动的上涨，市场实货继续保持弱势，贸易商、钢厂都不傻，只要港口库存不降、钢厂不采购，炒作的泡沫再大也没有用，市场不会任由矿山和多头操纵。在此情况下，市场心态偏空不变。

　　此外，融资矿风险一直如影随形，铁矿石崩盘的传言一度被吵得沸沸扬扬。业内人士认为，融资矿的风险主要是汇率、利率以及矿价下跌风险。若中国银监会真正开始打压铁矿石融资交易，那么铁矿石融资进一步收紧，银行收取保证金幅度提高，许多铁矿石贸易商面临资金链断裂。铁矿石贸易商为了缓解压力，必将对市场抛出铁矿石，在当前需求较为低迷的情况下，会进一步导致价格下跌，从而进一步降低铁矿石作为信贷抵押品的价值，导致信贷环境进一步收紧，形成恶性循环。

　　而且中国铁矿石港口库存持续位于1亿吨之上的高位，目前国内需求根本无法支撑这么大规模进口，铁矿石进口主要被用于融资套现。加上铁矿石融资方很少对铁矿石进行风险对冲，由此引发矿价下行的可能性很大。整体来看，无论从供需基本面，还是市场面临的融资矿困境，铁矿石市场短期都不存在回暖的可能。

来源：钢易网