贷款利率下限的取消尚未被市场消化，近日又传出了5年定期存款基准利率可能在年内取消的消息。业内预期，存款和贷款基准利率档次可能有所简化，而5年定存利率放开以后，各家银行自主制定的利率差别将更明显。

　　接受经济导报记者采访的业内人士表示，取消5年定期存款利率对市民的影响并不大。

　　而理财产品充当了银行 “吸储利器”的角色。每到月末、季末或年末，银行为应对考核，都会将理财产品的预期收益水平大幅提高。而在存款利率市场化实现以后，银行要吸储就不必再走此“弯路”，直接提高存款利率就行了。因此，利率市场化将推进理财产品转型。业内预期，未来“挂钩”型理财产品的市场占比会有所上升。

　　利率差别将加大

　　3日，在济南洪楼广场附近的一家银行，前来办理业务的市民零零散散地坐在大厅等着叫号，大堂经理林波告诉导报记者，5年定期存款利率放开后，“对市民的影响并不大。现在存5年期的人很少很少，有时候一天都不一定能办理一个。定期存款都在1-2年期内，大部分市民还是购买各种理财产品。”

　　在林波看来，即使央行真的取消了5年期存款利率，市民还有可以替代的理财渠道。比如购买5年期凭证式国债和保险理财产品，其中5年期凭证式国债目前年收益率超5%，比5年期定存高一点。

　　“5年定存基准利率放开以后，各家银行可以自主制定利率，因而不同银行间的利率差异可能比现在更大。”林波解释说，“当前央行公布的5年定存基准利率为4.75%，多数银行就执行了这一基准利率，而一些小银行则将基准利率上浮10%，给出了5.225%的高利率。”

　　按照林波的说法，取消5年期存款基准利率后，各家银行将会根据自身情况制定不同的长期存款利率水平，市民存款将“货比三家”。比如吸储压力较大的银行，对于资金量较大的客户，长期存款利率也会高一些；而资金压力不大的银行，或存款比较少的客户，存款利率则会低一些。但从总体上讲，各银行放开后的长期存款利率应比现在的4.75%的水平高，因为目前很多银行的短期理财产品收益率都比这高。“以已经放开的一年期美元存款利率为例，银行给出的利率，低的仅为0.75%，高的能达到1.5%，高低相差了整整一倍。”

　　“根据利率市场化安排，取消5年期定存基准利率是迟早的事，未来两年、3年期存款利率也会放开，当然作为配套改革措施的存款保险制度也会出台，否则存款也将有风险。”专家表示。

　　一旦基准利率放开，吸储能力强的大银行与吸储压力大的小银行之间，自主制定的利率相差会更加悬殊。而在同一家银行内部，为了吸引大储户，给出的利率也可能比给一般“小散”的更高。

　　结构性产品成主流

　　银行理财作为中间业务的重要组成部分，目前已经成为各家商业银行大力发展的业务之一，而银行理财产品作为一种渐进的存款利率市场化的“推手”，也需要随着利率市场化改革的步伐逐步转型。

　　普益财富研究院专业人员叶林峰在接受导报记者采访时表示，随着金融市场的持续发展与利率市场化的推进，越来越多的创新金融工具的出现将使得银行理财产品逐渐脱离当前利率市场化“推手”的作用，以预期收益率为主的发行形式也将发生改变。

　　在他看来，银行理财产品最终要朝向资产管理业务转变，这就要求理财业务和其他资产管理业务一样，需要比拼银行对市场判断的能力、投研的能力、资产配置和交易的能力，以及最终为客户创造收益的能力。银行理财产品将回归代客理财本源，并将从当前的固定收益类型朝向资产证券化、结构性等多方向演进。

　　“以结构性产品为例，这些产品投资范围广、设计形式多样，迎合了客户的多样化投资需求，在保障部分或全部本金安全的基础上，将通过挂钩衍生产品使得投资者有机会投资于高收益、高风险的领域。投资者对于结构性产品挂钩标的的走势判断促使其成为一项真正意义上的投资，基于挂钩标的走势的判断在很大程度上将影响投资者最终的收益实现情况。最后，投资者还可以将结构性产品作为资产组合的一部分，通过建立多样的资产组合提高其整体收益的稳定性，降低单个资产带来的风险。”叶林峰分析。

　　叶林峰认为，随着国内基础衍生工具的不断丰富，银行资产管理能力的不断提升以及投资者对理财产品认识的转变，结构性产品将成为今后国内银行理财发展的方向。

来源：经济导报