是经历过上个世纪七八十年代的中国人，对“出口创汇”这个词儿都不陌生。改革开放初期，国家急需外汇购买国外的先进技术和产品来促进经济发展，曾经出台具体奖励措施，鼓励各地企业增产出口商品的积极性。对于企业来说，能成为当地“创汇大户”是十分光荣的事。国家鼓励出口创汇的这段历史，加深了人们对我国外汇储备的发展历程和重要作用的认识和了解。
经过十几年的发展和努力，我国外汇储备连年大幅增加。2006年2月，我国外汇储备超过日本，位居世界第一；同年10月，我国外汇储备余额迈上1万亿美元的台阶。
2009年末突破2万亿美元，2011年末突破3万亿美元，达到31811亿美元，时至今日，我国外汇储备规模已连续6年稳居世界第一位。2002年至2011年，我国外汇储备年均增加近3000亿美元，是1994年至2001年年均增加额的12倍。保持充足的外汇储备对于确保国际清偿能力、提高风险应对能力、维护国家经济金融安全等具有重大的意义。
外汇储备，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。贸易顺差、外国直接投资净流入、国际套利资本流入等是外汇储备的主要来源。外汇储备的“加速度”劲增，折射出我国经济的良好发展势头，近几年来，我国经济外向度逐步提高，国际贸易持续顺差，利用外资也不断增加，形成了国际收支在经常项目和资本项目下双顺差的局面。
充足的外汇储备有力地促进了国内经济发展。首先，外汇储备能够提高我国对外融资能力，降低境内机构进入国际市场的融资成本，鼓励国内企业“走出去”，寻求更优的投资环境和更大的利润空间。其次，充足的外汇储备在深化经济改革、调整产业结构、提高生产技术等方面都能发挥重要作用。随着我国加入世贸组织，对外贸易的发展大大加速，充足的外汇储备可以满足进口先进技术设备的需求。与此同时，我国充足的外汇储备推进了人民币实现自由汇兑。目前中国充足的外汇储备增强了国际国内对人民币的信心，使人民币向“硬通货”日益靠近，并为中央银行能有效地调节外汇市场，保持国际收支的基本平衡，使人民币在迈向自由兑换的过程中保持汇率的基本稳定，并最终实现人民币自由兑换打下良好的基础。
毋庸置疑，目前中国外汇储备额位居世界第一，体现了中国经济的实力。外汇储备增加对于增强我国对外支付能力、促进改革开放、提升我国国际地位具有积极意义，但外汇储备增长过快和规模过大，也给外汇储备经营管理带来了一定的挑战，尤其是目前国际金融市场环境的不稳定也给外汇储备投资带来了更大的风险。面对日益严峻的经营环境，我国外汇储备管理的现实选择是：第一，控制外汇储备规模，不致过快增长，以减少对外汇储备管理的压力；第二，在既定的外汇储备规模下，转变管理思路与模式。
外汇管理部门一直在着力控制外汇储备经营风险。坚持在“安全、流动、增值”经营原则的前提下，做好多元化的资产配置，并根据市场情况进行持续优化。央行行长周小川此前表示，外汇储备管理将继续坚持多元化投资原则，加强风险管理，最大限度减少国际金融市场波动对中国造成的负面影响。在今年全国“两会”期间主题为“货币政策及金融问题”的记者会上，国家外汇管理局局长易纲表示，我国的外汇储备增长得比较快，目前是全世界最大的官方外汇储备。多年以来外汇局一直坚持推进外汇储备投资的多元化，一是在币种上的多元化；二是在资产上的多元化。
更好地推进外汇储备管理多元化策略应注意防止几个误区，一是投资产品的表面多元化。看似不同的投资产品，可能具有非常接近的风险因素，将资金分配到这类投资产品不能达到分散风险的效果；二是投资行业和地区的表面多元化。如果不考虑不同行业的关联性，不考虑地区之间一体化程度，投资于不同行业和地区，不一定能达到预期的多元化目标；三是以市场和舆论的短期表现为参照决定多元化的实施时机。有效的多元化是战略性质的资产摆布，需要前瞻性地规划和实施。追随市场和舆论的短期表现实现多元化，往往不够理性、不够专业，容易退化为追涨杀跌的投机行为。
在控制外汇储备规模不致过快增长，以减少对外汇储备管理的压力方面，我国需要尽快调整出口导向和引资导向的外贸外资政策，尽快实现人民币汇率形成机制的市场化，以改善国际收支失衡，降低外汇储备累积速度，以实现国民经济的可持续平衡增长。特别是在当前国内外复杂经济环境下，实施“扩内需、调结构、减顺差、促平衡”的一揽子应对政策措施刻不容缓。扩内需，就是要扩大内需特别是消费需求，充分挖掘我国内需的巨大潜力；调结构，就是要促进经济增长方式向依靠消费、投资、出口协调拉动转变；减顺差，就是要坚持进口和出口并重，充分发挥进口对宏观经济平衡和结构调整的重要作用；促平衡，就是要在均衡管理的框架下，充分运用经济杠杆和市场化手段，加强资本流入管理，开拓资本流出渠道，稳妥有序地推进资本项目可兑换。只有这样，才能统筹解决国际收支不平衡和外汇储备较快增长的问题。
来源：金融时报
