无论从稳居前列的业绩，还是高速增长的规模，债券投向都可以说在2012年打出了一场漂亮仗。展望2013年，受政策宽松预期、CPI低位运行等因素影响，不少市场人士对债券投向仍抱有很大信心。
Wind数据显示，2012年共发行了131只债基，占过去10年成立总数的四成以上。债券投向的洪流中，去年债基受益于债市的火热以7%以上的平均收益成为“吸金大户”、市场宠儿。不仅是短线震荡市，从长期来看债基同样不负众望。数据显示，2008~2012的五年间债基历年整体平均收益率均为正，五年累计复合收益率达24%，凸显其收益稳健的“保暖”效果。从市场动向看，目前正在发行的信诚优质纯债基金则凭借优质债券的主要投资方向，进一步强化了“保暖”效果。信批显示，信诚优质纯债将以不低于80%的资产投资于固定收益类证券。专注债市，不打新、不投资二级市场股票，规避股市波动风险。
“受短期资金面意外宽松等因素影响，债券或许正面临着全年最好的配置时期。”富国强回报定期开放债基拟任经理郑迎迎观点同样乐观。她指出，去年四季度以来官方和汇丰PMI持续回升且处于荣枯线上方运行，经济短期内企稳回升的态势明确，一季度CPI大概率上是全年的最低点，考虑到一季度流动性一般较为充足，收益率曲线有望陡峭化下行，债券市场配置行情确定性较高。
相对2012年债券大牛市，郑迎迎建议今年宜适当降低收益预期。“信用产品中，中票基本处于价值中枢位置，但是交易价值正逐步显现；信用资质确定的城投债依旧具有不错的相对价值，且绝对收益依旧处于较高位置。而利率产品尽管目前尚不具备吸引力，但其作用更多体现在流动性管理上”。她建议，一季度可主攻中等评级城投类债，辅以部分流动性较好的中高等级中票做波段，投资策略上尽可能地均衡久期。“建议大家在流动性与收益性之间追求平衡。以实际战术为例，富国强回报定期开放债基将每季度受限开放、两年自由开放一次”。
来源：西安晚报
