日前，2012年中国经济数据公布，全年GDP增长率为7.8%，好于预期。2012年全年，GDP数据前低后高，最后能够实现7.8%，实属不易。消息公布后，股市大盘冲高回落，国际市场反应平淡。

      尽管如此，我仍然认为，这一数据有非常积极的意义，它预示着2013年“两会”将确定的经济增长目标会定在7.5%——这才是大利好。应该看到，2013年经济增长目标定为7%还是7.5%具有极强的象征意义。7.5%应该被认定为积极的目标。要实现这个目标，需要各项宏观经济政策给予配合。说白了，就是维持适度宽松预期。

      实际上，今年经济增长略微加快是有基本面支持的。目前全球经济正在回暖，欧债危机的影响在消退，美国经济仍然保持复苏趋势，日本等国也在释放超宽松信号。预计今年全球经济只要不发生重大意外事件，就能够维持恢复性增长，预计全球经济增长率能够达到4%。我相信，今年的外需条件会改善，目前商务部的进出口目标较保守。从内需看，中国内生的经济增长动力不但没有衰竭迹象，相反，由于各项深化改革措施相继出台，以及再城市化预期和新能源产业崛起等因素，预计今年经济增长可以恢复到8.3%水平。其中，城镇居民收入增长超过7%是大概率事件，它将产生极大的内需动力，对冲由于出口下降、投资率下降的负面影响。同时我预计，由于今年整个经济大环境是宽松的，对股市和产业投资，将逐渐地释放出积极信号，股市在春节后继续上涨也是可以预期的。

       现在很多投资者就怕货币政策往回走，这就是大盘冲高回落的主要原因。而我预计，鉴于全球主要央行都是“超宽松”的，日本等央行还准备更加宽松，这不仅对人民币汇率形成向上的“托力”，也会对货币政策形成略微宽松的压力，即我们不得不跟进释放出更多的流动性。鉴于中国独特的CPI上涨压力，大幅度地降低存款利率是不现实的。但若考虑到我国货币环境的另一特性——存准率偏高，适度地降低存准率则是更现实的。我相信，如果略微释放流动性，不仅可以减轻汇率升值压力，对经济增长也是必须的。因此预计，今年“两会”后仍然会下调两次存准率，很可能会在下半年下调一次贷款利率，同时适度增加社会融资规模，降低市场实际利率。2013年，只要货币政策不是偏紧的，就会出现略微宽松态势。政策环境对股市的影响偏于正面。

来源：深圳商报   何志成