尽管还有三个交易日A股市场才会完成2012年的交易，但新股市场却已在11月2日提前完成了今年的使命，与往年相比，今年A股市场的融资规模出现了明显的缩水，“三高”现象也有所收敛，但新股业绩“变脸”、破发等问题依旧存在，而由900家公司组成的新股“后备军”也让A股市场继续承受着较大的融资压力。



　　新股募资额不足千亿



　　自2009年IPO重启以来，A股市场便以疯狂的新股融资而“驰名”全球，2009年～2011年期间A股市场连续三年夺下“全球新股首发募资额最高市场”的“殊荣”。



　　不过受今年国内经济增速放缓、二级市场持续低迷以及证监会放缓了新股发行审核速度等因素的影响，今年A股市场的上市新股数量和融资规模均大幅下滑。据本报数据中心统计，今年在A股市场上市的新股只有155只，实际募集资金总计约964.22亿元，两项数据不仅均创出2009年IPO重启以来的新低，首发实际募资额更是创出2005年以来的最低值。



　　值得注意的是，在实际募资额下降的背后，则是新股发行市盈率的持续走低，今年上市的155只新股的平均发行市盈率约为30倍，同样也是2009年IPO重启以来的最低值。



　　除了发行市盈率下降外，超募现象也在今年有所收敛，反倒是在今年上市的155只新股中有22只的实际募资额低于预期，例如10月9日上市的洛阳钼业的实际募资额仅为5.58亿元，只相当于36.46亿元拟募资额的15.3%。与之形成对比的是，在2011年遭遇不足额募资尴尬的新股只有17家，而当年上市的新股总量多达282只。



　　新股破发率居高不下



　　虽然今年IPO市场的规模较往年有较大幅度的萎缩，但新股业绩的“变脸”率却依旧高企，据本报数据中心统计，在今年上市的155只新股中，有56只新股在今年前三季度遭遇业绩下滑或已发布了全年业绩预忧公告，占今年上市新股总数36.12%，其中7月24日登陆创业板的科恒股份在其上市的前一天发布了上半年净利润同比下滑47.62%的预告，科恒股份也由此成为“史上变脸速度最快新股”。



　　低迷的大盘走势和糟糕的业绩预期直接导致今年上市新股的破发率居高不下，据本报数据中心统计，今年在沪深两市新发行上市的企业共有155家，其中有过破发经历的个股数量为125只，占全部新发行上市企业的80.65%，仅遭遇首日破发的个股就多达39只，即便以昨日收盘价计算，仍有隆基股份等67只新股处于破发状态，其中慈星股份的最新价仅为9.15元/股，较35元/股的发行价缩水73.58%。



　　虽然业绩变脸、新股破发令普通股民叫苦不迭，然而负责保荐的券商们仍能获取高额的保荐收益，据本报数据中心统计，今年上市的155只新股分别由41家券商保荐，相关券商共获得保荐收入56.88亿元。其中承担了22家公司上市保荐重任的国信证券就在今年笑纳了8.63亿元的保荐收入。不过，也就在国信证券负责保荐的22家公司中，已有隆基股份、科恒股份等9家公司的净利润出现下滑，业绩“变脸”率达到了41%。



　　逾900家公司排队IPO



　　尽管由于今年市场行情和监管层的双重影响，IPO发行速度已经放缓，在11月2日浙江世宝上市后，新股发行已处于实质上的暂停状态，但A股市场面临的新股压力依旧不容小觑，本报数据中心的统计显示，截至昨日，等待证监会审核的拟上市公司尚有831家，另外在今年已通过发审会但尚未上市的准上市公司亦多达85家，这85家公司的拟募资额高达389亿元，募资规模预计在10亿元以上的“大块头”就有4家，其中中国邮政速递物流股份有限公司的募资目标高达99.78亿元。



　　浙商证券投资顾问赖艺蕾指出，尽管监管层近来提出了通过境外市场、新三板等途径来分散新股压力的思路，但实际效果如何尚待观察，按照今年的新股上市频率，要想完全消化掉积压的900余家拟上市公司，至少需要6年，从这角度来讲，A股市场依旧承受着较大新股融资压力。不过，从三季度开始，证监会在审核拟上市新股时更加严格，未来上市新股的质量可能将会更有保证。