随着我国市场经济的飞速发展，中小企业在我国国民经济中占有越来越重要的地位，它对促进我国经济发展，缓解就业压力，振兴地方经济等方面发挥着重要作用。然而，融资问题已成为制约中小企业发展的瓶颈之一，解决中小企业融资问题成为一个重要而又紧迫的现实问题。在这种状况下，企业选择最优的融资方式不仅关系到企业能否成功融资，更关系到中小企业能否发展壮大以至于我国整个国民经济更好更快向前发展。
融资关乎中小企业生存发展
企业融资是指企业作为资金需求者进行资金融通活动，并且把其他部门以及自身储蓄通过一定机制转化为企业生产经营或扩大再生产所需资金的过程。融资是企业理财的重要手段，是从企业自身生产经营状况和资金运用情况出发，考虑企业未来经营策略及发展需要，通过科学的预测和决策，采用一定的渠道和方法，利用内部积累和外部筹集，保证企业经营发展需要的一种经济行为。
中小企业生产规模较小、经营灵活、变化快捷、资产规模较小，从而造成中小企业在资金需求的时间和数量上具有很大的不确定性。中小企业一次性融资的量较小但融资的频率较高，使得中小企业融资复杂性加大。企业融资涉及到许多问题，如融资的时机、融资的数量、融资的方式等，其中，融资方式的选择应该是极为重要的一环。目前中小企业普遍采用的融资方式有内源融资、权益性融资、债务性融资，而每一种融资方式都各有利弊。
内源融资是指企业依靠内部积累进行的融资，包括资本金、折旧基金、留存收益。内源融资是企业生存和发展不可缺少的重要部分。内源融资具有自主性、有限性、低成本、低风险。内源融资还可以增强企业的剩余控制权。然而内源融资存在最大的缺点就是有限性，内源融资总要受到企业自身积累能力的影响，融资规模受到较大限制，往往不能满足企业对资金的需求。
权益性融资不仅弥补了内源融资规模小的缺点，又具备了不同于其它融资方式的优点：一是融资期限最长。权益性融资一般无固定偿还日期，能满足中小企业长期资金需求。二是融资风险较低。权益性融资因是利润分享、损失共担，企业没有还本付息的压力，所以风险较低。三是资金使用自由度较高。在实际融资操作中，只要及时披露，上市企业可以随意更改资金使用方向。但是权益性融资有成本高的缺点，中小企业一般不愿承受高的融资成本。为了自身资金需要，向本单位内部员工以债券、内部股等形式筹集资金的融资方式，是企业较为直接、常用、迅速简便的一种融资方式。
债务性融资相较其它两种融资方式显然处于劣势。一是债务性融资期限较短。二是融资成本较高。民间融资成本最高，债券融资成本次之，普通贷款一般由债务双方直接谈判达成，不需要企业承担评审费、发行费、证券印刷费等，但是普通贷款需要房屋、机器设备等作为抵押物或是有良好的信用记录，这对中小企业资产规模较小、平时缺乏与银行的往来无疑是一大难题。三是融资风险较大。企业到期必须将债务性融资如数偿还，如果到期无法偿还，企业将面临丧失市场、丧失信誉等风险，其次，债务性融资成本具有刚性，债务利息将成为企业的一个沉重负担。四是资金使用自由度较低。借贷协议中一般都规定了资金的使用，债权人也往往关注资金的去向，债务融入资金受债权人监督，使用相对来说不自由。
中小企业正确选择融资
融资关乎中小企业的生存与发展，而融资方式的选择又是融资中重要的一环，中小企业在融资时有很多融资方式可供选择，而每种融资方式给企业带来的影响也是不同的。企业在选择融资方式时应充分考虑到企业所处的行业类型和不同的发展阶段对融资的需求。
高新科技中小企业主要包括通讯、生物科技、新能源与高效节能技术、光电子与光机电一体化等领域进行生产或提供服务的中小企业。高新科技中小企业一般具有以下几方面的特点：风险高、收益高、资金需求的长期性、所需资金多、外部收益大。由于风险大，它很难像其他中小企业一样以普通融资方式筹集到资金。但高新科技中小企业有一个很关键的优势———“概念优势”，即高新科技中小企业所占有的“高新科技”这个概念顺应了社会发展，容易受到具有冒险精神的风险投资家、风险投资基金青睐。国家也会对这类企业给予充分的政策、法律，甚至是直接的资金支持。所以这类中小企业适合风险投资、买壳上市、融资租赁等这类创新型的融资方式。
传统中小企业主要是指在农业、制造业、餐饮业、建筑业、医药业、商业和其他传统型非科技行业进行生产和提供服务的中小企业。传统中小企业具有低风险、收益稳定、享受较少的政策优惠。传统中小企业缺乏足够高的盈利前景，传统中小企业资产中有形资产占主体，市场成熟，产品需求稳定，风险相对较低，比较容易获得银行贷款、商业信用等传统融资方式进行融资。
中小企业发展周期可分为四个阶段：种子阶段、创业阶段、成长阶段、成熟阶段。在不同的发展阶段企业对资金的需求有不同的特点，所以，筹集资金的方式也不同。
在种子阶段，由于企业技术不成熟、产品无市场、生产无规模、经营无经验，因而风险很高，敢于投资的机构和个人非常少，企业取得风险投资的可能性很小。又由于这时产品市场不明确，企业可供抵押的资产少，想要取得普通贷款也并非易事。因此，种子期的中小企业应首选内部权益融资，主要是自有资金，其余是民间借贷，还可以寻求政府创业基金的帮助。
中小企业进入创业阶段就意味着已经掌握的新产品较为完善的生产工艺和生产方案，接下来就是将研究成果向商品化转变的阶段。这一阶段的资金主要用于形成生产能力和开拓市场。处于创业阶段的中小企业，其内部已形成一定的资金积累，融资条件相对较好。这时，融资方式应以权益融资为主，债务融资为辅，重点是吸引投资机构或个人，如创业风险投资、中小企业投资公司投资、担保下的普通贷款等。
闯过创业期后，中小企业在生产、销售和组织机构已经有了一定的规模，也具备了批量生产的能力，企业的风险已大大降低。成长期的中小企业已有了较为稳定的顾客和供应商以及较好的信用记录，财务风险也大大降低，吸引商业银行的信贷资金和利用信用融资成为成长期中小企业融资方式的最佳选择。在创业阶段投入资金的风险投资机构提供追加投资也是一个选择。由于此时中小企业极具发展潜力，为了避免稀释股权，一般不宜采用股权融资。
进入成熟期的中小企业经营发展稳定、组织机构完善、管理经验丰富、产品销售量和利润持续增长，但行业整体的销售增长率和利润率会逐步下滑。处于成熟期的中小企业应主要考虑在资本市场上进行股票、债券等形式的大规模融资，适度的债务融资可以降低企业综合资本成本，而有条件做强做大的中小企业应主要考虑实现企业上市。
改善中小企业融资方式
银行贷款手续复杂，所需时间较长，不能及时满足中小企业资金需求。对于大部分中小企业的资信程度不够，而且没有足够的资产作为抵押，很难进行担保融资。在这种情况下，民间借贷就成为中小企业的一种有效的融资方式。民间借贷作为一种客观存在的现象，指居民个人向集体及其相互间提供资金，一般采用利息面议、直接成交的方式。民间借贷存在的优势有以下三方面：一是社会传统渊源;二是手续简便;三是民间资金充足，这些优势使它能够在一定程度上解决正规金融机构在中小企业融资过程中遇到的难题。但是我国金融监管部门对民间借贷还持一种漠视和敌视的态度，因此，政府及相关部门应该从态度上正视民间借贷在中小企业融资中发挥的作用，重视民间借贷这一有效地融资方式，将其纳入法制的轨道。
中小企业涉及的行业类型十分广泛，经营模式也千差万别，当前传统的融资方式显然不能满足中小企业的资金需求，中小企业就应当寻求更多的融资方式。中小企业融资方式的创新是与扶持中小企业发展的政策目标相一致的。如股权融资：有发展战略思路的企业要考虑创业板市场的上市;项目融资：以独到的市场眼光，研究开发出与高新技术紧密结合的项目，来吸引风险投资和国家扶持基金;债务融资：知识产权担保融资、应收账款融资、存货融资等。
大多数中小企业的主要融资方式还是银行贷款，但是中小企业资信程度不高是银行惜贷的主要原因。企业只有不断提高自身经营能力，才能及时偿还贷款，取得银行的信任，建立良好的信用记录。而现在一些中小企业在需要资金时才找银行，平时也不和银行打交道，做交易时直接使用现金，与银行一直都没有业务往来。此外一些中小企业不能如实纳税，缺乏建立良好的信用记录的意识。
商业银行在我国金融体系中的主导地位，决定了中小企业的发展离不开商业银行的支持，因此，商业银行要把支持中小企业作为信贷工作的重点，制定有针对性的贷款政策和办法，增加贷款种类和贷款抵押物种类，如现在有些商业银行在经济发达地区设立了专门从事对中小企业发放贷款的支行。虽然国家相关部门出台了扶持中小企业贷款的诸多政策，但是这些政策不能从根本上解决中小企业贷款难的问题，只有银行方面全面开展中小企业信贷业务，才是破解中小企业贷款难的根本之道。
当企业需要资金解决中小企业生存发展问题时，融资是一条有效途径。而融资方式的选择是融资成功的关键之一。中小企业只有根据企业所处的行业类型和自身的发展阶段选择适合的融资方式，才能成功融资，帮助解决企业正常有序经营和发展壮大。最后，中小企业应该通过创新自身的融资方式和提高自身的信用能力、建立信用意识改善融资方式。商业银行和社会要支持中小企业的融资，以使中小企业健康发展。
来源： 中国经济网
