欧洲央行在最新发布的金融稳定性评估报告中指出,美股的高估值可能会影响全球金融稳定。从欧元区来看,其金融稳定性面临潜在风险。实际上,在今年5月欧洲央行就曾提示过欧元区金融稳定会面临重大风险。
报告指出,美国股市的周期市盈率远高于历史平均水平。这意味着美国股市有可能被高估,这一高估必然会带来风险,从而导致全球股市出现调整。尽管欧元区经济增长情况有所改善,但经济波动性也有可能突然加剧。欧洲系统性金融压力指标在过去六个月里一直保持在低位,但全球市场快速重新定价的风险依然存在。
报告强调,全球金融市场持续压缩风险溢价,减弱波动性以及增加风险承担行为的迹象都令市场所担忧,因为它们可能为未来大规模资产价格调整带来隐患。此外,一些政策上的不确定性因素也被视为风险溢价升高的潜在因素,因此可能增加政府和企业的借贷成本。此外,欧洲银行业的压力有所缓解,但高度的不良贷款依然使其盈利能力受损。(张枕河)