上周沪深300下跌0.68%,创业板指下跌0.31%,非银金融下跌0.59%,其中券商指数上涨0.05%,逆势上扬跑赢大盘,保险指数下跌2.12%,跑输大盘1.44%;本周沪深两市A股日均成交量3401.96亿元,环比减少8.78%,上周两融余额8917.39亿元,环比减少0.15%。

沪深300指数9月份呈现高开低走、几度震荡调整的趋势,单月跌幅2.24%;创业板指走势趋同,震荡幅度大于主板,跌幅1.91%;券商指数跌幅4.36%;9月A股日均成交额4096.3亿,较上月4834亿环比下滑16%;月末(9月29日)两融余额8857.99亿,环比小幅下滑1%。

楼市“限购”狂潮席卷全国,股市有望受益回暖。9月30日至10月6日,全国19个城市陆续发布以限购限贷为主要手段的新楼市调控政策,多个热点城市新房成交量应声下滑。此轮地产限购政策将进一步挤压投资渠道,挤出资金或将部分流入股市,但是房地产投资的收紧或将影响经济增速值得警惕。

深港通规则正式发布,取消QFII、RQFII投资股票下限。9月23日,证监会正式发布实施内地与香港股票市场互联互通机制若干规定,同时取消QFII、RQFII投资股票下限。同日,深交所也正式发布与深港通相关的八大业务规则。

监管层此举标志着深港通业务规则基本齐备,基础制度已成体系。

月报前瞻:券商9月业绩稳中有升。经纪业务持续清淡,下半月成交额锐减;自营业务分化,债券收益有望缓解业绩压力;信用业务小幅回调,整体表现仍稳健;投行业务遭重点盯防股权下滑明显;资管业务主动规模持续收缩。

保险行业1到8月原保险保费收入22958.94亿元,同比增长34.68%,万能险增速持续放缓。首单险资参与地铁PPP项目成为投资端新的亮点。

节前市场交投情绪如期萎靡至冰点,但参考去年“十一”、今年春节经验,节后市场成交均快速放大,且指数节后均触底反弹。但是节日期间房地产政策收紧消息不断,支柱产业的政策调控对市场带来不确定性,短期市场或面临调整,但是目前券商PB估值距底部20%,保险估值同样偏低;八月保险保费增长仍快速平稳,险企当前估值水平不高。市场调整后建议积极配置。推荐:广发、太保、平安、宝硕、安信信托风险提示:市场波动风险。