近日，不少地方相继公布了最新的房地产市场调控政策。其中既有上海、深圳等一线城市的政策收紧举措，也有诸如沈阳、成都等促进购房消费的宽松动作。业内人士预计，这种政策分化的趋势在未来一段时间恐将延续。 

　　其实，在去库存重任远未完成的背景下，各地楼市政策的差异化调整，目标就是避免房地产市场再度出现大幅波动，促进房地产市场平稳健康发展。在这一过程中，各地方要特别注意把握好去库存与防风险的关系，既要在总量过剩与结构分化的格局下精准调控，又要充分认识去杠杆与加杠杆的辩证关系，防止投资投机性购房需求抬头，还要严防金融风险的滋生，守住不发生系统性金融风险的底线。 

　　把握好去库存与防风险的关系，首先需要在总量过剩与结构分化的格局下，因城施策，精准调控，避免房地产市场出现大幅波动。此前，中央经济工作会议将去库存列入今年经济工作的五大任务，是因为在前几年的房地产市场过快发展中，整体库存过剩。国家统计局数据显示，2015年末，商品房待售面积高达7.18亿平方米，同比增长15.6%；今年1月至2月，商品房待售面积仍在增加，达7.39亿平方米。在库存总量整体过剩的同时，各地区分化的格局比较明显，一线城市依然有着旺盛的购房需求，但部分三四线城市却成为库存过剩的“重灾区”，比如营口、乌兰察布、鄂尔多斯等地供需比超过了280%，另有太原、济南等地供需比在180%以上。 

　　在分化严重的情况下，任何楼市调控政策都不宜“一刀切”，只有因地制宜，因城施策，才能实现精准调控的目的，才能收到既去库存又防风险的效果。因此，近期上海、深圳发布楼市收紧新政，武汉也宣布将首套房公积金贷款最高额度下调，这些地方政策的收紧，并不代表全国楼市政策风向的转变，更不是去库存任务的变更，但却可以给当地火热的楼市降温。与此同时，沈阳则公布了给予大中专毕业生购房补贴等多条举措，济南、成都等地也加大了政策刺激力度，在公积金贷款额度、房地产交易契税等环节作出调整。可以说，这些政策举措，针对各地实际情况开出了不同的“药方”，有利于促进各地房地产市场健康发展，有利于避免房地产市场出现大幅波动。 

　　把握好去库存与防风险的关系，还应当充分认识去杠杆与加杠杆的辩证关系，防止投资投机性购房需求抬头。在去库存的过程中，由于此前房地产信贷政策调整，一些地区购房首付比例下降，因此出现了居民购房杠杆率上升的情况。在整体去杠杆的背景下，居民购房适量加杠杆与去杠杆是否矛盾？对此，我们要辩证看待。  

　　一方面，尽管近一段时间住房贷款政策经过多次调整，最低首付比例门槛不断下调，但整体购房杠杆率并不高，且我国居民部门杠杆率向来偏低，有适量加杠杆空间。最近一次住房信贷政策调整是今年2月初，调整后，在不实施限购措施的城市，居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，原则上最低首付款比例为25%。可以说，下调最低首付比例，为购房者适当加杠杆，有利于“因地制宜”去库存，符合供给侧改革的需要。另一方面，我们要看到，信贷政策的调整，出发点是为适应住房刚性需求和改善性需求，支持居民住房合理消费，但在这一过程中，如果有大量投资投机性购房需求涌入，若再叠加诸如“首付贷”等高杠杆行为，则需高度警惕，避免支持去库存政策的扭曲，防止投资投机性购房需求的“卷土重来”。  

　　把握好去库存与防风险的关系，关键是要严防房地产市场的各种风险，守住不发生系统性金融风险的底线。如果说防风险是供给侧结构性改革中的一场攻坚战，那么防范房地产市场的风险，无疑是这场攻坚战中难度最大的一个“堡垒”。正所谓不去库存有金融风险，去库存搞不好也会有金融风险。近期部分一线城市房地产市场价格的大幅上涨，无疑引发了很多人的担忧。 

　　对此，既要因城施策落实好各项房地产调控政策，完善区域差别化的住房信贷政策，还要进一步规范房地产领域的资金筹集和融通，加强对住房金融市场的宏观审慎管理，守住风险底线，促进房地产市场平稳运行。