四季度债市开局良好，国债指数、企债指数和公司债指均高开高走，似乎在经历了三季度的调整后，重拾了慢牛势头。
融通四季添利基金经理、融通岁岁添利拟任基金经理蔡奕奕认为，在四季度经济和通胀小幅抬升而政策放松空间有限的预期下，债券市场仍为资金的“避风港”，而超跌的中高等级信用债具有较好的配置机会。蔡奕奕表示，从历史数据看，历年四季度都是债券的较好布局期，而下一年的一季度容易形成债券小牛市。目前的持有收益足以抵御债券价格的下跌，四季度倾向于逐步介入。
蔡奕奕表示，目前更看好信用债的投资机会，而基金公司可以借助公司内部良好的信用评级体系，更好地捕捉发行人的信用资质，更有利于进行信用债投资。未来直接融资的比重将占到15%以上，信用债是未来市场发展的重要方向。如果投资以信用债为主的基金，有望获得远胜于同期定存的收益。现阶段专注于信用债投资，采用“信用债+杠杆”策略。融通岁岁添利基金采用市价估值，可以采取灵活的久期配置策略，市场上行的时候可以提高久期，因此更考验基金管理人的水平。纯债化是固定收益发展的大方向，随着利率市场化的展开，老百姓需要可以跑赢CPI又相对安全的投资品种，纯债基金更符合这种需求。
来源：扬子晚报
