目 录
•国内财经•  
国务院确定大力推进大众创业万众创新的政策措施 
国资委要求做好央企增收节支工作 
发改委将编制战略性新兴产业“十三五”发展规划 
两部门出台新能源车企管理新规
工商总局宣布展开打击网络售假新行动 
工信部公示2015年智能制造专项项目  
14个城市将划定开发边界 
河北力争2015年电子信息产业收入达1400亿 
河南省全面推进资产证券化
广东公布“一带一路”优先项目清单
广西出台稳增长措施着力减轻企业负担
湖南物流业发展三年计划出台 
烟台中韩产业园公布规划蓝图 
•企业动态•  
大众汽车获准增持一汽大众股权
中国港湾中标英国潮汐发电项目
内蒙古开出4600多万元环境污染罚单  
•外电参考•  
IMF下调美国今年经济增速预期至2.5% 
美国经济将面临更多下行风险  
赛百味将在北美停用人工香料和色素   
汇丰4000万瑞郎和解瑞士洗钱调查
•研究探索•  
学者诠释中国面临的真正挑战  
•社团工作•  
基金业协会打击私募公开推介  
 
 
 
 
·国内财经·
 
国务院确定大力推进大众创业万众创新的政策措施
 
　　国务院总理李克强6月4日主持召开国务院常务会议，确定大力推进大众创业、万众创新的政策措施，创新投贷联动、股权众筹等融资方式，推动特殊股权结构类创业企业在境内上市，支持国有资本、外资等开展创投业务，同时，对法人和其他组织统一社会信用代码，构筑社会信用体系。
　　会议认为，推进大众创业、万众创新，要坚持改革推动，以市场活力和社会创造力的释放促进生产力水平上新台阶、开辟就业新空间、拓展发展新天地。
　　一要鼓励地方设立创业基金，对众创空间等的办公用房、网络等给予优惠。对小微企业、孵化机构和投向创新活动的天使投资等给予税收支持。将科技企业转增股本、股权奖励分期缴纳个人所得税试点推至全国。二要创新投贷联动、股权众筹等融资方式，推动特殊股权结构类创业企业在境内上市，鼓励发展相互保险。发挥国家创投引导资金的种子基金作用，支持国有资本、外资等开展创投业务。三要取消妨碍人才自由流动的户籍、学历等限制，营造创业创新便利条件。为新技术、新业态、新模式成长留出空间，不得随意设卡。四要盘活闲置厂房、物流设施等，为创业者提供低成本办公场所。发展创业孵化和营销、财务等第三方服务。五是用简政放权、放管结合、优化服务更好发挥政府作用，以激发市场活力、推动"双创"。加强知识产权保护，通过打造信息、技术等共享平台和政府采购等方式，为创业创新加油添力。
　　按照当前《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定，一些诸如VIE架构（境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议方式控制境内业务实体）的特殊股权结构类企业不符合首次公开募股上市标准，迫使很多处在初创期但具有发展潜力的企业不得不通过海外上市融资，国泰君安分析师熊昕指出，中概股互联网企业当年的集体"出走"就与此有关。
　　熊昕指出，在万众创新、大众创业的背景下，国务院鼓励特殊股权结构类创业企业在境内上市，这无疑释放了鼓励创新创业型企业积极融资的信号，当前，以拆除VIE结构回归境内上市的形式已成为中概股公司资本运作的焦点，同时，具有门槛低、流程快、融资灵活等特点的新三板也将受到更多国内创业企业的青睐，未来随着战略新兴板、转板机制的推出，特殊股权结构类创业企业的上市问题将破题，此类企业的上市门槛或有所调整。
　　此外，会议结合医药卫生体制改革，就促进社会办医健康发展提出了五点要求，明确要支持通过股权、项目融资等筹集社会办医开办费和发展资金。同时，会议还决定，实施法人和其他组织统一社会信用代码制度，在注册登记时一次性免费发放统一代码和登记证（照）。对已设立的法人和其他组织，原则上在2017年底前完成代码和证（照）转换，旧证（照）在到期前继续有效。
 
国资委要求做好央企增收节支工作
 
　　国资委6月2日发布《关于进一步做好中央企业增收节支工作有关事项的通知》，要求央企精益管理控成本、压缩开支降费用、高效融通用资金、效益为先配资源、盘活存量提效能、多措并举治亏损等，力争实现央企整体效益增长高于上年水平的目标。央企要加大内部资源整合力度，推动相关子企业整合发展，并加大资本运作力度，推动资产证券化，用好市值管理手段，盘活上市公司资源，实现资产价值最大化。
　　《通知》要求，央企要统筹用好国内、国际两个市场，加大市场开拓，科学组织生产，进一步增强盈利能力。积极落实国家"一带一路"、周边国家互联互通、非洲"三网一化"等战略部署，拓展海外业务，巩固劳务商品出口、境外工程承包优势，带动中国装备、技术、标准"走出去"，推动国际化经营向中高端发展。要加强产业链上下游企业间协同发展，加大海外业务合作力度，倡导有序竞争，避免不规范恶性竞争，实现优势互补、合作共赢。
　　央企要压缩开支降费用，高效融通用资金，努力降低资金成本。优选融资对象和融资方式，合理搭配长短期、本外币、直间接、债股权等各种融资手段，探索尝试资产证券化、产业基金等创新融资工具，实现多渠道低成本融资。加强资金集中管理，充分利用财务公司、资金结算中心等平台，连通境内外资金池，扩大资金集中范围，提高资金集中度，减少资金沉淀，加快资金融通。积极稳妥利用金融工具套期保值，对冲汇率、利率波动风险，严禁投机。确保资金安全，严禁开展各种形式无正常商业实质的融资性业务，严格大额资金联签和不相容岗位分离制度，堵塞资金管理漏洞，严禁设立"小金库"，杜绝违规使用、挪用资金。
央企要加大内部资源整合力度，加快清理低效无效资产，盘活存量提升资产效能，用好近期出台的兼并重组税收支持政策，推动相关子企业整合发展，提高业务协同和资源使用效率。加大资本运作力度，推动资产证券化，用好市值管理手段，盘活上市公司资源，实现资产价值最大化。强化低效无效资产处置变现，积极处置长期不分红、收益低、无战略安排的投资，坚决退出盈利差、管控难、无协同优势的非主业经营业务，全面、按时完成国资委部署的低效无效资产清理处置任务。
 
发改委将编制战略性新兴产业“十三五”发展规划
 
国家发改委6月4日发布《战略性新兴产业引领发展》的报告，分析一季度战略性新兴产业发展情况。报告称，一季度战略性新兴产业实现稳定增长，产业发展趋势较为乐观，下一步发展后劲较足，但体制机制束缚，融资难融资难等问题仍然较为突出。
　　发改委表示，结合战略性新兴产业发展全年工作安排，将积极推动落实以下政策措施：一是落实创新驱动发展战略；二是落实知识产权战略行动计划；三是创新财税金融支持方式，引导社会资本更多投入新兴产业，加快设立国家新兴产业创投引导基金，研究提出引导银行业金融机构加大支持力度的政策措施，支持战略性新兴产业企业通过上市、发债、众筹等方式融资；四是分业施策，在重点领域出台针对性政策措施。大力推动创新药物审评审批、低空空域开放、宽带业务向民间资本开放、政府数据开放等改革，制定发布电动汽车充电设施等发展规划；五是培育新增长点，引领新兴产业发展。加快实施信息惠民、智能制造等一批战略性新兴产业重大工程；六是提高国际化发展水平，支持数字电视等新兴产业技术标准和产品海外拓展，在海外建设一批科技和产业园区，研究部署一批“一带一路”重大项目；七是加强统筹协调。进一步加强部际联席会议对重大问题的协调服务，编制战略性新兴产业“十三五”发展规划。
 
两部门出台新能源车企管理新规
 
国家发改委、工信部6月4日发布了《新建纯电动乘用车企业管理规定》，对新能源汽车的生产资质给予了明确。
　　规定表示，新建企业投资项目的投资总额和生产规模不受《汽车产业发展政策》有关最低要求限制，由投资主体自行决定。
　　但规定表示，新建企业可生产纯电动乘用车，不能生产任何以内燃机为驱动动力的汽车产品。
　　规定还对新能源车企的新建条件给予了明确，具体包括具备与项目投资相适应的自有资金规模和融资能力；具有纯电动乘用车产品完整研发经历；具有整车试制能力；自行试制同一型式的纯电动乘用车样车数量不少于15辆等。
 
工商总局宣布展开打击网络售假新行动
 
　　工商总局6月4日发布公告，宣布重新开展打击网络售假的活动。五个月前，该部门与电子商务巨头阿里巴巴集团就假冒商品等问题罕见地公开发生纠纷，并且做出了让步。
　　公告称，将开展“红盾网剑”专项行动，旨在打击网络销售假冒伪劣商品。公告称，将在今年7月至11月开展专项行动。
　　今年专项行动似乎重点关注网络交易平台运营商的打假责任，这意味着运营商将受到更严格监管。公告未具体指明哪些交易平台。
公告称，地方部门应加强对网络交易的监管督导。公告说，要切实履行平台运营商必须承担的法定责任。
 
工信部公示2015年智能制造专项项目
 
　　工信部6月3日公示了2015年智能制造专项项目。94家公司的相关项目获入选。
　　具体来看，名单中包含了多家上市公司，包括汉威电子、川仪股份、江淮汽车、上海电气、长安汽车、劲胜精密、宇通客车、正泰电器、特变电工、陕鼓动力、振华重工、海信电器、四川长虹、青岛海尔、许继电气、全柴动力、利欧股份等。
　　今年3月，工信部印发开展2015年智能制造试点示范专项行动的通知，决定自2015年启动实施智能制造试点示范专项行动，以促进工业转型升级，加快制造强国建设进程。
　　《实施方案》聚焦流程制造、离散制造、智能装备和产品、智能制造新业态新模式、智能化管理、智能服务等6方面试点示范。
　　值得注意的是，《实施方案》还提出将组织召开2015年世界机器人大会。
 
14个城市将划定开发边界
 
国土资源部土地勘测规划院院长助理张晓玲6月3日透露，包括北京、上海、广州等在内的14个城市的开发边界划定工作将于今年完成，开发边界将作为城市发展的刚性约定，不得超越界限盲目扩张。以后，全国600多个城市也会划定开发边界。
　　根据国土部规划司司长董祚继透露，目前14个城市开发边界的划定工作已经取得初步成效，下一步争取把全国600多个城市最终都能够把开发边界划定下来。由此意味着，更多城市将设定开发边界。
　　对于600城市的划界期限，张晓玲表示“难以预测，因为不太容易”，她预计至少需要2-3年。“以后特大城市的发展，基本会框死，不会任其盲目扩张。”张晓玲表示，边界就是刚性约定，城市发展不得超过边界。
 
河北力争2015年电子信息产业收入达1400亿
 
　　6月4日，河北省发改委、省工业和信息化厅等5部门出台《关于促进河北省信息产业加快发展的实施方案》提出，重点实施太阳能光伏产业提升、物联网应用示范、通信网络设备产业化、平板显示产业链壮大、卫星导航与位置服务创新发展、云计算与大数据集聚发展等六大工程，做大增量，培育新的增长点。力争今年电子信息产业主营业务收入达到1400亿元，2017年达到1800亿元。
　　通过实施信息产业六大工程，将形成一批新的产业增长点。到2017年，全省信息产业各领域省级以上工程技术研究中心、重点实验室发展到22家，企业技术中心发展到60家。主营业务收入10亿元以上信息产业企业达到23家以上，百亿元以上产业基地达到4家。全省电子信息产业主营业务收入达到1800亿元。
 
河南省全面推进资产证券化
 
据悉，为了进一步增强金融服务实体经济的能力和水平，盘活河南省金融机构和各级政府投融资公司的存量资产，河南省政府于日前正式出台指导意见，推动具备条件的各类金融机构积极开展资产证券化业务，力争年度资产证券化总量不低于贷款余额的3%，全省信贷资产证券化规模到2017年达到新增贷款额度的10%左右。
　　鼓励“金融豫军”开展资产证券化业务 《意见》强调，鼓励中原银行、郑州银行、洛阳银行、焦作市商业银行、平顶山银行等地方法人银行加快争取信贷资产证券化资格，研究信贷资产证券化要求、流程，借鉴其他银行开展信贷资产证券化经验，在重大基础设施贷款、城投公司贷款、涉农贷款等领域，选择一批燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施项目和公路、城市轨道交通等交通设施项目，建立信贷资产证券化基础资产池，争取2015年地方法人银行信贷资产证券化实现突破。
　　同时，支持证券、信托、基金机构开展资产证券化业务。《意见》指出，要推动中原证券加快资产证券化产品研究和设计，加强与符合资产证券化条件的企业合作，提高资产证券化业务服务能力。支持中原信托加快资产证券化产品研究和设计，加强与银行合作，推动资产证券化业务尽快实现突破。引导各证券、基金分支机构积极争取总部支持，加强与符合条件的企业沟通，认真研究基础资产负面清单，为河南省企业研究设计更多产品。
　　支持豫企通过资产证券化回收资金再发展 对于企业来说，如何通过资产证券化优化财务状况，提高融资灵活性呢？“一方面，河南省将支持供排水、发电、路桥、铁路、地铁、机场、保障性住房等大型企业和投融资公司选择流动性不强但可产生预期稳定现金流的资产，通过与证券、基金等中介机构合作，将供排水收费权、路桥收费权、电费、商业物业租金、应收账款等收益权及债权，通过打包、评级等手段，利用收益权资产支持计划等创新形式实现资产证券化，通过出售资产回收现金，实现重点领域再投入、再发展。”河南省政府有关负责人表示，另一方面，他们还将支持全省各级城投公司发行资产支持票据，由其单独或联合同一行政区域内承担公用事业建设的国有公司，通过真实销售将应收账款、收益权等资产出售给特殊目的公司，再由特殊目的公司以这些资产作为支持发行票据，并在票据市场上公开出售。
什么是资产证券化 资产证券化是金融机构、企业将不易流通但未来能够产生稳定现金收入的存量资产进行组合，转变为资本市场可销售和流通的金融产品筹措资金的融资方式。当前，中国银监会、证监会已将信贷资产证券化和专项资产管理计划由审批制改为备案制，全国银行业金融机构信贷资产证券化正在深入推进，企业资产证券化正在积极探索。在利率市场化改革的背景下，地方政府和银行体系的资产负债表正面临再平衡，提高资产证券化率已成为各方共识。
具体到河南，2014年11月河南省政府出台的《关于进一步深化国有企业改革的意见》对资产证券化提出了新的目标：到2020年，河南省混合所有制企业比重达到80%以上，河南省级经营性国有资产证券化率达到60%以上，形成一批具有较强竞争力的大公司大企业集团，打造河南国有企业升级版。
 
广东公布“一带一路”优先项目清单
 
据悉，在6月3日举行的“广东参与丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路建设新闻发布会”上，广东公布参与“一带一路”建设实施方案优先推进项目清单，一共包含68个项目，总投资达550多亿美元，涵盖基础设施建设、能源资源、农业、渔业、制造业、服务业六个领域。
　　广东此次制定的实施方案提出九方面的合作设想，包括促进重要基础设施互联互通、提升对外贸易合作水平、加快产业投资步伐、推进海洋领域合作、拓展金融业务合作等九方面重点工作领域。根据方案，广东企业将积极参与巴基斯坦瓜达尔港等港口园区建设，增加广州、深圳至东南亚地区国家的国际航线和航班，扩大自沿线国家的进口。赴沿线国家设立建材、酒店用品等广东特色商品展销中心等。
　　广东省发改委副主任何宁卡表示，为落实相关目标和规划，广东还制定了《广东省参与“一带一路”建设重点工作方案（2015－2017年）》，一共包括40项工作。
　　何宁卡说，赴沿线国家投资合作是广东参与“一带一路”建设的重中之重。按照错位发展、优势互补、互利共赢原则，广东将支持企业赴沿线国家开展矿产资源合作开发，实施剑麻、橡胶种植及加工，推动现代农业示范项目建设，筹建五金模具产业园区、专业市场以及饲料基地，并在先进制造业、现代服务业和跨国经营方面开展深度合作；此外，还将促进广东企业到沿线国家开展海上网箱养殖、岸上设施养殖、良种繁育等方面合作和推动电力、炼油及太阳能光伏发电项目建设。
　　据介绍，广东推进“一带一路”战略实施还将突出与港澳合作。何宁卡说，根据实施方案，三方合作重点是建设粤港澳大湾区，包括合作发展航运、跨境基础设施，也包括依托港澳的金融服务、专业服务等，为经贸发展提供支撑，还包括依托港澳来对接营商规则，使广东的营商环境更加国际化、法制化。
 
广西出台稳增长措施着力减轻企业负担
 
近日，广西壮族自治区人民政府出台《关于千方百计做好稳增长工作的意见》（桂政发〔2015〕19号），以降电价清收费等具体措施为重点，切实减轻企业负担。
　　一是降低企业用电费用。从2015年4月20日起，对全区一般工商业销售电价平均降低6.34分/每千瓦时；从5月1日起，对全区所有工商业用电户停止征收临时电力价格调节基金（1分/千瓦时）；对新增电力用户，免交临时接电费用；调整企业停产期间基本电费计费方式减轻企业减产停产期间基本电费负担等；试点实施峰谷分时电价；按照自愿原则,继续执行丰枯水期季节性电价；合理核定电力直接交易的输配电价标准，积极推进符合准入条件的用电户和发电企业直接进行电力交易。
　　二是对小微企业实施税收优惠。对月销售额、营业额不超过3万元（含3万元）或季度销售额、营业额不超过9万元（含9万元）的增值税小规模纳税人和营业税纳税人，免征增值税、营业税。至2017年12月31日，对年应纳税所得额低于20万元（含20万元）的小型微利企业，其所得减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；对年纳税所得额超过20万元不超过30万元（含30万元）的小型微利企业，减按20%的税率缴纳企业所得税。纳税人按期缴纳税款有困难，符合税收政策规定的，可申请延期缴纳，最长可延期3个月。
　　三是取消、免征、停征一批涉企收费项目。取消4项涉企收费，对小微企业免征42项全国性及3项地方性行政事业性收费，暂停征收8项涉企收费；降低水利基金执收标准，按销售额的不同档次以0.01%-0.05%的费率缴纳。
　　四是降低企业物流运输成本。安排财政补助资金1.5亿元，支持进一步降低沿海港口服务收费，对进出钦州、北海、防城港3个港口和东兴、友谊关、凭祥铁路口岸3个口岸的国际标准集装箱运输车辆减半收取车辆通行费。
　　五是对困难企业实施社会保险缴费政策支持。将企业缴纳失业保险费率由3%降至2%；对生产经营困难、暂时无力缴纳社会保险的企业，2015年可以缓缴养老、医疗、工伤、生育保险费，缓缴期限为6个月内。并对困难企业实施失业保险支持企业稳岗补贴。
　　此外，广西壮族自治区人民政府还从简政放权、简化审批、扶持企业生产经营、促消费扩贸易、缓解融资难等多方面提出具体措施，减轻企业负担，激发企业活力，促进全区经济平稳健康发展。
 
湖南物流业发展三年计划出台
 
湖南省政府近日印发湖南省物流业发展系列规划，拟用三年时间将湖南打造成中部物流高地和长江经济带重要区域性物流中心。6月4日，湖南省发改委对相关政策进行了解读。
　　湖南省发改委副主任黄志军表示，针对湖南物流和农产品冷链物流布局不够合理、发展方式不精细、不精准、配套基础设施不完善、创新能力不足等问题，湖南省政府出台《湖南省现代物流业发展三年行动计划》、《湖南省农产品冷链物流三年实施计划》和《关于开展省级物流园区示范工程的通知》，明确了湖南物流业发展的基本思路、原则和发展目标。
　　黄志军介绍，系列规划提出利用三年时间，加快构建起社会化、专业化、信息化的现代物流和农产品冷链物流服务体系，发展一批专业化程度高、综合服务能力强、设施装备配套好的物流园区，努力将湖南打造成中部物流高地和长江经济带重要区域性物流中心。
　　根据湖南物流业系列政策，湖南将规划以长株潭为核心，环洞庭湖、湘南、大湘西为基地的“一核三基地”物流业发展布局，进一步确保农产品产地预冷和销地冷藏设施的合理配置；并提出了突出培育电子商务等五大特色物流以及实施多式联运等六大物流工程。
　　按照“做优一批园区、做强一批企业、做大一批项目”的支持发展思路，湖南将力争到2017年，实现全省A级物流企业达到200家以上，年主营业务收入过50亿元的企业超过8个，2-3个优势企业上市，培育30家左右具有较强竞争力和影响力的大型冷链物流骨干企业。三年扶持建设20个综合实力强、发展前景好、带动作用显著的省级示范园区，逐步建立布局合理、规模适度、功能齐全、绿色高效的全省物流园区网络体系，力争3-5家园区入选国家级示范物流园区。
 
烟台中韩产业园公布规划蓝图
 
据报道，在中国和韩国6月1日签署自由贸易协定后，作为落实这一协定的一个重要平台，烟台中韩产业园6月3日在北京对外公布了园区规划蓝图。
　　根据烟台市政府披露的园区规划蓝图，未来烟台中韩产业园将立足烟台资源条件和产业基础，在高端装备制造、新能源与节能环保、电子信息、海洋工程及海洋技术等新兴产业，物流、商贸、检验检测认证、金融保险、电子商务、文化创意、健康服务、养生养老等现代服务业方面与韩国企业开展务实合作，最终形成现代服务业聚集区、新兴产业共生区和临港经济区“一园三区”空间格局。
 
·企业动态·
 
大众汽车获准增持一汽大众股权
 
大众汽车6月4日表示，中国已批准该公司提高对一汽大众的持股比例。一汽大众是大众与中国一汽集团组建的合资企业。
　　“中国政府已在原则上批准了股权增持，”大众汽车一名发言人表示。
　　她说，大众和一汽集团已成立内部工作组对此展开评估，并已共同聘请外部顾问对增持的一汽大众股权进行评估。
“这是股权转让的标准全球程序，连同谈判将持续一段时间，”该发言人表示。
　　大众汽车及其合资企业上海大众和一汽大众，2014年在华汽车销量总计370万辆，较上年增长12.4%。
　　大众汽车在中国有29个整车和部件工厂。
 
中国港湾中标英国潮汐发电项目
 
中国港湾工程有限责任公司6月3日中标英国斯旺西湾潮汐发电项目，合同金额3亿英镑(约合28.47亿元人民币)。
　　斯旺西湾潮汐发电项目是全球首个潮汐泻湖发电项目，项目总建设预算高达10亿英镑(约合94.92亿元人民币)，预计能为15.5万个英国家庭提供120年的清洁电力资源。
　　英国首相卡梅伦当天表示，潮汐发电潜力巨大，中方的投资对中英两国而言是一个“双赢”的结果。
　　潮汐泻湖(斯旺西湾)集团当天发布公告称，中国港湾此次中标可被视为该公司进军英国基础设施建设的基石项目，特别是在海港工程相关领域。目前中国港湾已成立了英国子公司，并制定了未来十年英国基建投资蓝图。
该集团还表示，集团旗下的潮汐泻湖电力公司还将与中国港湾签署谅解备忘录，以开发位于亚洲的潮汐泻湖项目，为英国的专业技术提供新的出口渠道。
 
内蒙古开出4600多万元环境污染罚单
 
　　今年初以来，内蒙古自治区环境监察执法中已经对各类环境违法主体开出了4600多万元的罚单。6月2日下午，内蒙古自治区举行环境保护新闻发布会，披露2014年内蒙古自治区环境质量状况和今年环境监察执法工作进展。发布会上，呼和浩特市城发供热公司等19家环境违法企业被通报。
　　今年以来，内蒙古自治区共出动环境监察执法人员5万余人次，检查企业2万余家次，实施行政处罚561件，处罚金额共计4600多万元，处罚金额与去年同期相比增长50%以上。
　　呼和浩特市城发供热公司所属桥靠分公司的10台锅炉二氧化硫平均排放浓度超标2倍，被呼和浩特市环保局连续处罚10次、罚款67万元，并责令于今年10月采暖期前彻底整改，否则将移交司法部门。阿拉善盟阿左旗凯运化工公司的大型化工项目由于未批先建，被处以20万元罚款并查封。乌海市华资煤焦公司所属焦化厂不正常使用污染物处理设施，将超标废水用于熄焦，乌海市环保局将此案移送乌海市公安局，该厂生产厂长被行政拘留15天。
 
·外电参考·
 
IMF下调美国今年经济增速预期至2.5%
 
国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF) 6月 4日大幅下调了对美国经济增长前景的预期，呼吁美国联邦储备委员会（简称：美联储）推迟至2016年再开始近十年来的首次加息。
　　IMF在对美国经济的年度评估报告中称，包括美元走强和不利天气在内的一系列负面因素打击了就业和经济扩张的动能，迫使该机构将今年美国经济增长预期下调至2.5%。IMF在4月份的预期为上涨3.1%。
　　能源价格大跌之际，西岸港口罢工和石油行业投资大幅缩减也拖累了第一季度的经济增长。
　　IMF说，不考虑经济增长和通胀可能出现的意外上行的情况，前景趋弱意味着美联储应该将加息时机推迟到2016年上半年。
　　IMF说，考虑到通胀前景存在相当大的不确定性、劳动力市场的宽松状况以及中性的利率政策，应等到薪酬或价格出现更加可靠的通胀迹象之后再加息。
　　虽然超低利率环境长时期存在会带来金融风险，但IMF认为，更应关注的是增长疲弱的情形。
 
美国经济将面临更多下行风险
 
　　美国联邦储备委员会理事莱尔·布雷纳德6月2日在位于华盛顿的美国智库战略与国际问题研究中心发表演讲时表示，今年美国经济呈现一系列走软迹象，未来走势尚待密切观察，但不能排除外部环境疲弱、油价下跌和国内消费不振给美国经济带来更多下行风险的可能性。
　　布雷纳德说，美国经济一季度萎缩0.7％，除季节性因素外，还有很多负面因素会给美国经济带来下行风险。
　　她认为，一些人高估了油价下跌对美国个人消费的拉动力，同时低估了美元走强和低油价对经济产生的负面效应。她说，今年年初以来，在就业市场向好、信贷条件宽松的背景下，美国的个人消费仍然非常疲弱。一季度个人消费开支仅增长1.8％，远低于同期家庭可支配收入5.3％的增幅，预计二季度数据不会明显好转。
　　布雷纳德说，金融危机改变了美国人对收入和财富增长的长期预期，人们对消费更加谨慎，愿意将更多收入用于改善家庭资产负债表。
　　她还表示，油价下跌导致一季度钻井开采活动按年率计算下降了近50％，二季度还将进一步下降。美元走强和国外市场需求下降将继续打击美国出口，还会影响美国制造业复苏。她还引用私人部门的预测说，净出口在今明两年都将是美国经济增长的“减分项”。
布雷纳德强调，需要跟踪更多数据才能确定经济发展趋势，美联储的加息决策也将根据情况发展相机而动。 
 
赛百味将在北美停用人工香料和色素
 
美国知名快餐品牌赛百味(Subway) 6月4日宣布，未来一年半内将逐渐在其北美餐厅的菜单中去除人工香料、色素和防腐剂，从而成为最新一家宣布在食品中使用全天然成分的连锁餐厅。
　　作为这一计划的一部分，赛百味还将在美国的2.7万家分店推出新的烤牛肉食谱。
赛百味正面临来自Panera Bread和Chipotle墨西哥烤肉等快餐连锁的竞争，该公司去年的美国销售额下降了3.3%。
 
汇丰4000万瑞郎和解瑞士洗钱调查
 
　　6月4日，汇丰控股集团宣布，已同意向日内瓦当局支付4000万瑞郎，以了结针对其瑞士私人银行分支涉嫌洗钱一事进行的调查。
　　汇丰表示，这笔款项是其为过去的管理失误而向当地政府做出的补偿，瑞士当局并未向汇丰提出刑事指控。
　　今年2月，日内瓦公共检察官搜查了汇丰在瑞士的办事处。
 
·研究探索·
 
学者诠释中国面临的真正挑战
 
据悉，中国财政部长楼继伟5月份在清华大学演时认为“中国未来几年有50%的概率会滑入中等收入陷阱”，对此，中欧国际工商学院经济学教授朱天6月5日在英国《金融时报》中文网撰文指出，“中等收入陷阱”是由世界银行的两位经济学家提出来的很不严谨的概念。这个概念最早出现在2007年世界银行出版的一份报告里，两位作者认为，中等收入国家处在低收入国家与高收入国家的夹缝中，它们在劳动力成本上失去了优势，不能靠传统的劳动密集型制造业与低收入国家竞争，同时又缺乏足够的创新能力与发达国家竞争。根据他们的说法，很多拉美、北非和中东国家的经济长期停滞在中等收入水平，而“东亚四小龙”（香港、台湾、韩国、新加坡）则成功地跨越了“中等收入陷阱”。
　　“中等收入陷阱”真的存在吗？笔者认为，这一说法在严谨的、经过匿名评审的学术文献中却几乎毫无影响力可言。原因很简单——“中等收入陷阱”其实并不存在！这个概念在中国的流行恰巧印证了一个成语：“危言耸听”。
　　根据世界银行最新标准，人均GDP在1036-12615美元之间的国家被称为中等收入国家。但是，世界银行在划分高、中、低收入水平时用的是绝对收入标准（这个标准每年会根据几个主要西方国家的通货膨胀率进行调整），而不是一个相对收入标准。如果一直沿用此标准，只要一个国家人均GDP增长大于零，早晚都会成为高收入国家。事实上，世界银行于1988年初次定义的全球高收入经济体有41个，而在2013年则猛增至76个，也就是说在短短20余年间，已经有35个原来的中等收入国家成功跨入高收入国家行列。根据这个标准，又何谈“中等收入陷阱”呢？
　　因此，只有用一个相对收入标准来划分高、中、低收入国家，“中等收入陷阱”的概念才可能有意义，但也绝非必然。从经济发展的角度看，中等收入国家是相对于高收入国家而言的，本来就应该是一个相对的概念。下面我用美国作为高收入国家的标杆，用一个国家或地区的人均GDP占美国人均GDP的百分比来衡量其相对收入水平。根据学术界通用的宾大世界表（Penn World Table或PWT）的数据，我将购买力平价调整后人均GDP不到美国10%的国家或地区划为低收入经济体，达到美国40%或以上的国家或地区划为高收入经济体，介于10-40%之间的就叫中等收入经济体。以中国为例，1978年的人均GDP只是美国的2.4%，几乎是世界上最穷的国家，比绝大多数非洲国家都穷，2002年达到美国的10%，进入“中等收入”国家行列。
　　根据上面的定义，在宾大世界表的数据中，1960年时全球共有42个中等收入经济体，其中只有12个最终成功跨越中等收入阶段，它们分别是亚洲的日本和“东亚四小龙”，欧洲的西班牙、葡萄牙、希腊、塞浦路斯和马耳他，以及中东的以色列与中美洲的特立尼达和多巴哥。其中西班牙、希腊与特立尼达和多巴哥三个国家在1960年的相对收入已经达到美国35%的水平。其他30个中等收入国家的相对收入水平要么原地踏步，要么还有倒退。这样看来，似乎“中等收入陷阱”并非尽为空穴来风。然而，这些国家相对收入增长的停滞，真的与它们处在中等收入水平有关吗？难道真如“中等收入陷阱”这一概念所宣称的那样，收入发展“从低到中易、从中到高难”？事实并非如此！
　　纵观1960年时的低收入国家在过去50多年里的经济增长情况就会发现， 当年的42个低收入经济体中，只有8个国家最终达到中等收入水平，分别是非洲的赤道几内亚和博茨瓦纳（前者发现了大量的石油，后者有丰富的钻石资源），亚洲的中国、泰国、斯里兰卡和印度尼西亚，以及中东的埃及和突尼斯。其余绝大多数低收入国家经济增长速度既不如高收入国家，也不及中等收入国家，相对收入水平不增反降。
　　由此可知：一个发展中国家（中、低收入国家）的经济增长速度不会因为达到了中等收入水平就有所停滞。事实上平均说来，中等收入国家的经济增长速度还快过低收入国家。过去50多年里，绝大多数发展中国家的经济增长都非常缓慢，相对于美国的人均收入水平不仅没有明显增加，多数情况下还下降了，这与它们是否处于低收入还是中等收入阶段无关。“发展陷阱”或许存在，但与收入水平没有关系。而且中国恰恰是少数几个没有落在这个发展陷阱里的国家。
　　“中等收入陷阱”尤其不适用于中国
　　笔者认为，“中等收入陷阱”这一概念尤其不适用于中国这样存在巨大地区差异的大国。中国的人口超过欧洲、拉美和非洲各大洲的全部人口，中国内部地区之间的发展差异也不比拉美各国之间的差异更小。
　　中国的31个省、市、自治区中，有些已经达到或者接近高收入经济体的水平，多数属于中上收入水平，还有少数属于中下收入水平。目前除了沿海地区一些省市增长速度有所减缓，大多数省份的增长速度依然非常可观，没有明显下降的迹象。
　　京津沪已经达到世界银行定义的高收入经济体标准。除了这三个直辖市，中国还有30多个省会城市或地级市的人均GDP达到了高收入经济体的水平。中国绝大多数省份都属于世界银行定义的中上等收入经济体，沿海省份五年内都会进入高收入经济体行列，而其它省份的增长速度平均说来快过沿海地区的增长速度。在这些事实面前，“中等收入陷阱”一说不攻自破。
　　“中等收入陷阱”的概念模糊了中等收入国家之间巨大的差异，容易误导人们将经济发展速度简单地与收入水平挂钩，不利于我们去理解和探究影响一个国家经济发展的真正原因。中等收入只是一个经济发展的阶段，而不是经济增长的陷阱。
　　什么造就了跨越中等收入阶段的“东亚奇迹”？
　　无论是“从低到中”，还是“从中到高”，绝大多数发展中国家的收入阶段跨越都显得举步维艰。但有几个国家和地区却是例外，其中最为突出、跨得最快的就是中国以及同处东亚的日本和“四小龙”，后者以前所未有的高增长速度跨越了中等收入阶段。韩国和中国台湾更是经过40多年的奋斗，成功跨过两个发展阶段，从低收入的农业社会跃升为高收入的现代化经济体，这在世界上是绝无仅有的。
　　是什么创造了东亚的增长奇迹呢？在这个问题上有几派观点，其中有一个可以称之为“发展型政府”派，强调政府干预在经济发展中的关键作用，认为东亚的经济腾飞是强势政府推动符合本地情况的产业政策的结果。但是为何只有当年的日本、韩国、中国台湾以及现在的中国大陆政府干预成功？又为何干预程度较小的新加坡和作为自由市场典范的香港同样实现了经济腾飞？这一观点就无从解释了。
与“发展型政府”派相反，自由派经济学家认为东亚奇迹恰恰证明了以私有制为主体的、出口导向的市场化经济体制可以让任何国家脱贫致富。其它发展中国家之所以没有实现经济腾飞，要归咎于其错误的制度和政策，因为它们要么采取了以进口替代为导向的、国家过度干预的工业化策略，要么搞了国有化和计划经济。这些观点听上去不无道理，但无法解释为什么世界上100多个发展中国家只有几个东亚国家和地区采取了正确的市场经济政策。更令人不解的是，大多数发展中国家从1980年代以后就放弃了进口替代的工业化政策，推行了私有化、市场化的经济改革，然而，无论是拉美还是非洲国家，过去二、三十年的增长速度反而比1980年代市场化改革之前更慢。自由派经济学家对此的解释是这些国家的市场化改革还不够彻底，相关的一些制度也没有建立起来。但是，中国在世界各国经济自由度以及制度质量的排名不只逊色于大多数拉美国家，甚至比很多非洲国家还不如，不过也并没有妨碍中国成为世界上经济发展最快的国家。这些事实虽然无法证明自由派所推崇的市场化改革导致了很多发展中国家增长减速，但起码说明市场化改革并没有给绝大多数发展中国家带来经济奇迹。
　　“东亚奇迹”或源自东亚文化
　　那么，日本和东亚四小龙究竟凭什么能够成功跨越中等收入阶段呢？这个问题的答案很可能是“东亚文化”。关于东亚奇迹的文化派解释，1980年代在人文和社会学界颇为流行。文化派认为儒家文化的一些特征如强烈的成就动机、勤俭节约、重视教育等是东亚经济成功发展的一个关键因素。或许正是由于东亚地区人民的这些共同文化，使得东亚在物质资本、尤其是人力资本的积累速度上、在学习西方先进技术的能力上超过了其它发展中国家。传统的文化派学者的软肋不在其基本观点有什么不对，而在其严谨的理论和定量分析不足。可喜的是，过去十几年来，国际上一些主流经济学家已经开始通过更加严谨的定量方法来研究历史文化传统对经济发展的影响。
　　1960年以来，只有中国大陆、新加坡、韩国、中国台湾、博茨瓦纳和安曼出现过人均GDP三十年平均增长率超过6.5%的发展速度。其中博茨瓦纳和安曼属于资源型经济体，博茨瓦纳是非洲最富的国家之一，但其经济增长很大程度上依赖于钻石，过去20年的发展速度大大放缓，而安曼则依赖于石油，经济增长受石油价格的影响很大。所以，能够保持三十年快速增长的非资源型经济体都来自东亚，最终都顺利加入高收入国家和地区的行列。作为东亚文明发源地的中国也不会例外！中国在今后15年里面临的最大的挑战不是如何跨越中等收入阶段，而是在发展经济的同时如何有效地缓解巨大的环境负债、贫富悬殊和社会不公，逐步建立一个更加公正、廉洁、民主和法治的社会。
 
·社团工作·
 
基金业协会打击私募公开推介
 
　　6月4日，中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）称，对最近发布公开信并引发市场关注的上海宝银创赢投资公司（以下简称宝银创赢）展开调查，称其公开信行为涉嫌“向不特定对象宣传推介”等违法行为。宝银创赢董事长崔军表示，此举是为了与上市公司进行博弈，并非有意进行公开宣传。基金业协会表示，私募基金行业必须严守行业“三条底线”，无论何种理由，严禁违法公开宣传推介。
　　宝银创赢6月2日发表了《上海宝银创赢投资公司致新华百货全体股东的一封公开信》，在公开信中，崔军提出五项议案，其中之一是希望与新华百货成立私募基金，利用新华百货的多余现金作为私募基金的优先资金，每年给予优先资金10%的固定利息。此外，公开信还提议，通过该基金收购小型保险公司以扩大低成本资金来源，以及收购网络销售平台为私募产品进行网络封闭路演。
　　基金业协会表示，公开信的有关内容构成对上海宝银及其管理的私募基金的宣传推介，违反了《基金法》第九十二条和《私募投资基金监督管理暂行办法》第十四条的规定。后者规定，私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。
　　基金业协会认为，公开信提到的“每年给予该部分优先资金10%固定利息”、“从发行的公募基金的获利中我们提取20%的获利提成”、“通过上市公司的平台宣传”、“通过资本运作收购一家小型保险公司，这样未来可为我们私募基金提供更多的没有成本的资金”等议案内容也为基金监管法规所禁止，为行业自律规则所不容。此外，公开信还涉嫌其他违法违规问题。基金业协会决定对上海宝银及其关联方开展自律调查，并提请中国证监会对其依法查处。
　　崔军对外表示，宝银创赢已经并委托律师对交易所的问询和基金业协会的调查进行回复，对此事进行主动沟通解释，发布公开信此举并非是给私募基金做宣传，而是作为股东发出声音。由于确实希望能够实施这一方案，但担心新华百货将通过定向增发稀释股权，稀释之后宝银创赢将失去召开临时股东大会的权利，因此采用公开信的方式，希望获得更多股东支持。