·国内财经·
 
国资委禁止将融资平台简单"翻牌"为国资运营公司
 
　　国资委副主任黄淑和日前在全国国资委系统指导监督工作研讨培训班上明确指出，改组组建国有资本投资运营公司是落实以管资本为主的重要途径，但不能将现有融资平台公司进行简单"翻牌"，使这类平台公司变成"走了样"的国有资本投资运营公司。
　　黄淑和提醒，在改组组建国有资本投资运营公司过程中，要探索推动符合条件的国有企业"干干净净"整体上市，不搞拖泥带水，逐步清理整合存续企业和"壳"公司，避免集团公司与上市公司的治理结构完全重合。
由于全国各地国资情况发展水平不一，不同类型的国有企业面临的具体改革任务不同，分类监管、分类改革被各方认为是可行的主要途径。对此，黄淑和也强调，深化国资国企改革，必须坚持从实际出发，遵循市场规律和企业发展规律，既不能拍脑袋下指标、脱离实际定任务，也不能不顾差异搞"一刀切"。
 
财政部发布关键期限国债收益率曲线
 
　　11月2日，财政部首次发布中国关键期限国债收益率曲线，国债收益率曲线由中央国债登记结算有限责任公司编制及提供，主要内容包括1、3、5、7、10年等关键期限国债及其收益率水平形成的图表。
　　此次公布的曲线主要是采纳中债登已有的国债收益率曲线，并加以完善。据悉，6月中旬，中债登债券信息部业务总监刘凡在江西召开会议时就表示，彼时正在配合财政部研究即将首次发布中国关键期限国债收益率曲线。此外，中债登目前正在研究将现有的三条固定利率国债收益率曲线（银行间固定利率国债收益率曲线、交易所固定利率国债收益率曲线和中国固定利率国债收益率曲线）合并为一条，推出"中债国债收益率曲线"，该曲线的编制将参考银行间及交易所市场价格源和样本券。
　　财政部有关负责人表示，为了健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，下一步将继续深化国债管理制度改革，不断完善国债市场运行机制，抓紧研究实现国债收益率曲线从关键期限国债扩展到涵盖短中长等全部期限国债的完整发布。该人士称，之后将着重围绕以下几方面展开：一要继续借鉴国际通行做法，抓紧开发运用国债管理战略计量分析工具，进一步优化国债结构和发债节奏。二要着力完善关键期限国债发行计划，以及１年以下短期国债和１０年以上长期国债的发行计划，进一步完善市场化发行定价机制。三要与有关部门、广大市场参与者和投资者一道，研究完善国债二级市场运行机制，进一步改善国债流通质量和价格形成机制，以便国债收益率曲线能够充分反映市场供求关系。
 
非金机构合格投资人交易平台设立 
 
据悉，酝酿已久的非金融机构合格投资人交易平台于11月3日正式推出。符合条件的非金融机构投资人可在这一平台上，与非金融企业债务融资工具的主承销商和债券市场做市商开展债券交易。
　　非金融机构合格投资人交易平台由中国银行间市场交易商协会会同全国银行间同业拆借中心、银行间市场清算所股份有限公司及北京金融资产交易所有限公司共同开发建设。
　　此前，非金融机构投资人主要通过开设丙类账户在银行间债市投资。但是在债券市场规范发展过程中，个别丙类户暴露出利益输送等违法违规问题，银行间丙类户也因此被清理。
　　此次重新引入非金融机构合格投资人，该交易平台在设置上也试图从多角度规范债市交易行为。据了解，为保证投资人的真实性和合规性，非金融机构合格投资人交易平台从经营合法合规、净资产、相应业务制度和岗位、人员配置等方面都对合格投资人提出明确要求。如，依法成立的法人机构或合伙企业等组织，业务经营合法合规，持续经营不少于一年；净资产不低于3000万元；具备相应的债券投资业务制度及岗位等。
另外，在交易机制的设计上，报价商通过交易平台对债券发出报价要约，投资人直接点击报价即可达成交易。"投资者相互之间不允许交易，只能与做市商进行交易。做市商对投资者进行竞争性的匿名报价，避开了线下交易和人工询价交易的灰色地带，避免产生利益输送。"一位商业银行金融市场部人士表示。
该平台另一特点是注重投资者权益保护，如报价商因头寸不足无法结算，应遵照规则向上清所报备，同时及时向投资人披露交易相关信息，资金账户孳息亦将归投资人所有。与此同时，该交易平台采取券款（DVP）对付的结算方式，提高了交易的真实性。即为了避免"空手套白狼"的发生，特地设立了"交易前检查"这一道程序。该检查包括投资人资金账户"款足"的检查或者托管账户"券足"的检查。
 
证监会发布期货公司监督管理办法  
 
证监会10月31日正式发布了《期货公司监督管理办法》，自发布之日起实施，解决了自然人不能持有期货公司股权的制度性障碍，允许期货公司进入证券交易所等合法交易场所开展衍生品及相关业务，并放宽了境外交易者开立期货账户的限制。
　　《办法》主要做出的修改之一就是，降低准入门槛，优化期货公司股东条件。删除了股东条件中关于持续经营时间和盈利的要求，进一步降低持有期货公司5%以上股权股东的准入门槛。将期货公司股东范围由中国法人扩大到单位和自然人；明确自然人股东资格条件，优化非自然人股东的资格条件。
　　同时，扩大期货公司可参加的交易场所范围，允许其依法进入证券交易所等合法交易场所开展衍生品及相关业务。还将期货公司可从事的业务划分为4个层次，即公司成立即可从事的业务、需经审核业务、需登记备案业务以及经批准可以从事的其他业务，并为未来牌照管理和混业经营预留空间。
　　原油期货正式推出的脚步日益临近，《办法》一个重要内容就是，配合境外交易者从事特定品种期货交易做出相应的制度安排。如放宽对于客户开立期货账户的限制，为原油期货市场引入境外客户扫清制度障碍。
此外，有关资本市场法律法规制度建设情况，截至10月底，资本市场现行有效的法律、行政法规、司法解释及规章、规范性文件总数共达586件；2008年以来，合计清理、废止规章、规范性文件158件。
 
中金所调整国债期货交易规则
 
中国金融期货交易所１０月３１日宣布，为适应市场需求，对国债期货交易规则进行相应调整，５年期国债期货合约最低保证金将由２％调整为１.５％。
　　根据中金所修订并于１０月３１日发布的《５年期国债期货合约》《中国金融期货交易所５年期国债期货合约交易细则》，５年期国债期货合约的最低交易保证金由２％调整为１．５％，梯度交易保证金由"２％－３％－５％"调整为"１．５％－２％－３％"，梯度持仓限额由"１０００手－５００手－１００手"调整为"１０００手－６００手－３００手"，梯度提高保证金和梯度限仓的执行时点延后，并对大户持仓报告制度进行完善。
　　同日，中金所发布《关于调整５年期国债期货交易保证金的通知》，自２０１４年１１月３日结算时起，５年期国债期货所有合约一般月份的交易保证金标准统一调整为１．５％。据了解，目前国债期货合约保证金标准为"２％－３％－５％"，
　　此外，中金所还根据市场发展需要对大户持仓报告制度进行了优化。一方面，对相关标准设置启动阀值，当全市场单边总持仓达到５万手时，启动"单个客户国债期货单边总持仓占市场单边总持仓量超过５％"的报告标准；另一方面，废止交割月合约２０手的大户报告标准，新增按照投机持仓限额比例确定大户持仓报告标准，即单个客户国债期货某一合约单边投机持仓达到交易所规定的投机持仓限额８０％以上（含）的，客户或者会员应当向交易所履行报告义务。
　　中金所相关负责人表示，此次５年期国债期货产品规则调整是落实"新国九条"关于"逐步发展国债期货市场"战略部署的重要举措。
 
全国涉企行政事业性收费清单将于近期公布  
 
工业和信息化部运行监测协调局副局长黄利斌在10月31日举行的新闻发布会上表示，全国涉企行政事业性收费和政府性基金目录清单将于近期公布，各地区目录清单将于年底前公布。
　　针对涉企收费管理问题，黄利斌表示，加强涉企收费管理的核心内容之一就是公布涉企收费清单。
　　黄利斌介绍，目前在清理不合理收费、完善举报机制等方面开展了一系列工作。一是针对重点领域涉企收费问题开展了专项整治，查处商业银行乱收费行为，整顿规范进出口环节经营性服务收费，清理涉及煤炭、原油、天然气收费基金等。二是建设企业负担调查信息平台。对全国３０００多家企业开展负担调查，并对各地区企业负担情况进行研究评估。三是完善举报机制。向社会公布全国减轻企业负担举报电话，并针对企业举报问题建立督办机制，要求有关地区和部门进行调查核实并提出处理意见。目前，浙江省、福建省、山西省等省市已公布了相关涉企收费目录。
 
两部门启动"中国ＬＴＥｖ６工程"
 
工信部办公厅和发展改革委办公厅１１月２日发布《关于全面推进ＩＰｖ６在ＬＴＥ网络中部署应用的实施意见》，启动"中国ＬＴＥｖ６工程"，全面推进ＩＰｖ６在ＬＴＥ网络中的应用，强化我国自主的ＬＴＥ４Ｇ移动终端支持ＩＰｖ６，加快基于ＩＰｖ６的下一代互联网建设，提升宽带网络基础水平。
　　网民在访问任何一个网站时，看上去输入的是网站域名，实际连接到目标网站的是ＩＰ地址。随着我国步入互联网高速发展阶段，对ＩＰ地址需求总量不断攀升，现有的ＩＰｖ４供需缺口形势严峻，发展能承载大量ＩＰ地址、接入网速更快更安全的ＩＰｖ６技术成为当务之急。
　　意见提出，在新建的ＬＴＥ网络中，全面支持并开启ＩＰｖ６，并提升国产ＬＴＥ基带芯片、自主操作系统和移动终端支持ＩＰｖ６的能力，推动在国内有一定影响力的国产手机品牌全面支持ＩＰｖ６。同时重点推动ＩＰｖ６应用，到２０１６年末，通过ＬＴＥ网络建设带动发展３０００万以上ＩＰｖ６用户，下载量超过５０万的ＩＰｖ６移动互联网应用达到５０款以上。
为此，工信部等将加快完善产业配套支撑，提升ＩＰｖ６发展能力。推动芯片、终端、网络和应用等产业链各环节协同发展，完善ＬＴＥ网络环境下的ＩＰｖ６支持度评测标准体系，同时加强产业协同配合，确保ＩＰｖ６用户体验。
 
交通部提60项措施促海运发展
 
　　据报道，继今年9月《国务院关于促进海运业健康发展的若干意见》发布，首次提出促进海运业健康发展，到2020年，基本建成安全、便捷、高效、经济、绿色和具有国际竞争力的现代化海运体系后，交通运输部近日又再推海运行业利好措施，发布了《贯彻落实〈国务院关于促进海运业健康发展的若干意见〉的实施方案》。方案显示，从加快海运结构调整、加快航运服务业转型升级、积极推进港口升级和现代物流发展等9个方面提出了60项任务措施，着力促进海运发展提质增效，切实把国家海运发展战略部署落到实处。
　　具体来看，在建设现代化海运船队方面，将加快淘汰老旧运输船舶和单壳油轮，大力发展节能环保、经济高效船舶；鼓励符合条件的国内航运企业和船舶从事国际运输，加强国内沿海客船、危险品船运力调控，引导运力有序投放和合理增长。目前，该计划已经由交通运输部水运局、海事局牵头，财审司、国际司配合，2015年完成。市场分析认为，现代航运服务业是中国海运发展较为薄弱的"短板"局面将得以改善。
　　方案显示，大力发展现代航运服务业、加快建设国际航运中心，以及推进口岸便利化是此次方案中加快航运服务业转型的几大要点。其中包括支持符合条件的中资海运企业对外投资和跨国经营，与资源能源企业、制造企业合作拓展海外业务等。
　　在深化海运改革开放方面，方案还特别提出了在中国（上海）自贸区稳妥开展外商成立独资船舶管理公司、控股合资海运公司、海员外派机构等对外开放试点，总结评估效果并形成可复制、可推广的经验，建立海运领域外商投资准入前国民待遇加负面清单管理模式。该计划目前已经由交通运输部水运局、海事局牵头，法制司、国际司配合，预计2015年完成。
 
工商总局将在“11·11”电商促销期间严查四类违法行为  
    
据悉，１１·１１”将近，众多消费者都在期待电商开展促销活动。据１０月３１日举行的网络市场促销行为行政指导约谈会披露，活动期间，工商总局将严查假打折误导消费者、虚假宣传、制定不公平格式条款、虚假信用评价等四类违法行为。
　　近年来，网络购物投诉不断上升，价格纠纷、售后服务不符合约定、商品质量不符合要求等已成为网购问题的重灾区。一些网络商品交易服务经营者对爆发性的大规模交易应对不足，少数不法经营者趁机浑水摸鱼，损害了消费者合法权益，扰乱了市场秩序。
　　国家工商总局副局长甘霖在约谈会上表示，网络经营者必须在网站显著位置事先公布促销活动的期限、方式和规则，不得对商品和服务做引人误解的虚假宣传和表示，不得捏造散布虚伪事实损害竞争对手的商业信誉。电商企业要如实统计促销活动的成交量、成交额，不得为促销实施者虚构交易或提供虚假用户评价。
　　她强调，电商企业要采取必要的技术手段保障平台的正常运行，制定促销活动物流配送应急预案。在配送不及时的情况下，要向消费者做好解释。同时，加强售后服务队伍管理，及时处理消费者投诉和商标权利人投诉，将“七日无理由退货”等规定在经营活动中予以认真落实。
 
沪出台陆九条促互联网金融发展
 
据悉，为更好地促进互联网新兴金融企业在陆家嘴的聚集，10月31日，上海市浦东新区陆家嘴管委会在陆家嘴互联网新兴金融行业发展大会上宣布设立陆家嘴互联网新兴金融产业园暨创新孵化基地，并制定了《陆家嘴互联网新兴金融产业园暨创新孵化基地配套措施》，简称"陆九条"，于会上发布。配套措施从园区业态、办公场所、市场准入、财力扶持、政策支持、创新奖励、行业自律、创业指导、交流平台、孵化措施和人才服务等方面明确了对园区企业的支持。
　　作为市和新区各项扶持政策的补充和配套，重点支持陆家嘴金融贸易区范围内目前市、区级政策没有覆盖的互联网新兴金融企业。凡是在陆家嘴金融贸易区31.78平方公里之内，无论是入驻创新孵化基地或是自由选址的上述企业，都将同等享受"陆九条"的优惠政策。
"陆九条"让互联网新兴金融企业在获得财力扶持、人才服务等方面享受和传统持牌金融机构同等待遇。对于陆家嘴发展有重要创新意义的新兴金融服务机构，支持企业在名称中使用"互联网金融"、"网络金融"字样。在互联网金融企业的选择和评估上，将更加看重企业的行业地位、品牌影响力和商业模式创新。
　　当天，由陆家嘴管委会牵头成立的陆家嘴互联网金融协会也在会上揭牌。该协会发起人之一、上海交通大学中国金融研究院副院长费方域教授指出，"陆九条"是国内迄今为止含金量最高、考虑最为周全的互联网金融扶持办法，包括了几乎所有基于互联网的金融新业态，不但让这些新兴金融企业享受与银证保持牌机构类似的扶持，还从拓展空间载体、加强人才服务、降低运营成本、组建社会组织、强化行业自律等多个方面营造良好的综合环境。
　　陆家嘴金融贸易区作为国内唯一一家以"金融贸易"命名的国家级开发区。在31.78平方公里的范围内，陆家嘴聚集了719家银、证、保等持牌金融机构，分别占上海市的60%和浦东新区的90%，还拥有央行上海总部、上交所、上期所、中金所、中国银联等一批系统重要性机构和功能性机构。
 
·企业动态·
 
广船国际重组方案出炉
 
　　11月1日，广船国际发布重组方案。称公司将向中国船舶工业集团公司（以下简称中船集团）购买中船黄埔文冲船舶有限公司（以下简称黄埔文冲）100%股权，并向扬州科进船业有限公司（以下简称扬州科进）购买其持有的相关造船资产。截至今年4月底，黄埔文冲100%股权的账面净资产约为21.96亿元，预估值约45.27亿元，增值率106.16%。同时根据广船国际和扬州科进协商一致，后者持有的相关造船资产拟作价9.68亿元。上述资产合计作价54.95亿元。
　　为完成上述收购，上市公司拟向中船集团发行股份购买黄埔文冲85%股权，另外15%股权以现金支付；向扬州科进发行股份购买其相关资产，发行价为14.17元/股。
　　资料显示，黄埔文冲主要产品和业务包括军用船舶及民用船舶的制造和销售。其中，军用船舶包括导弹护卫舰、导弹护卫艇、导弹快艇等各类战斗舰艇和辅助舰艇；民用船舶产品包括公务船、灵便型散货船、疏浚工程船和支线型集装箱船等。拥有 《武器装备科研生产许可证》、《装备承制单位注册证书》、《武器装备质量体系认证证书》、《一级保密资格单位证书》、《涉及国家秘密的信息系统使用许可证》等生产经营所需的相关资质。
　　扬州科进主要从事5万吨级及以下的成品油船、化学品船、液化气船、海上石油工程船等各类船舶的生产销售和成品油、化学品的远洋运输业务。
　　由于受近年来全球造船行业整体低迷影响，扬州科进整体收入和利润呈现下降趋势。
　　广船国际表示，重组完成后，公司产品涵盖军民两大类船舶，进一步加强海洋工程装备和特种船的业务能力，全方位提升公司的综合实力和竞争力。
 
周和平兄弟减持沃尔核材5%股份
 
　　沃尔核材11月2日公告称，公司控股股东、实际控制人周和平及其一致行动人周文河因个人资金需要，于8月18日至10月31日通过大宗交易和竞价交易合计减持无限售条件流通股2380.22万股，占公司总股本的4.18%。加上周和平于2010年8月30日减持的0.82%，上述减持合计占公司总股本的5%。
　　周文河系周和平之兄弟。公告显示，周和平9月11日和10月31日分别减持3.51%和0.53%，而作为公司第二大股东，周文河8月连续三天累计减持0.14%。本轮减持均价10.95元，合计套现约2.6亿元。减持后，周和平、周文河持有公司股份合计占比为48.14%，公司控股股东和实际控制人保持不变。
9月3日，周和平发出拟减持公司股份的《确认函》，预计未来6个月内累计减持股票比例可能达到或超过公司总股本的5%，不超过10%，随后即减持沃尔核材和股份。
 
四川长虹募资购军工资产
 
　　据报道，老牌彩电企业四川长虹日前公告称，将定增募资不超过40亿元，用于整合控股股东长虹集团旗下军工资产，收购零八一集团100%股权。同时，将巨资投建智能交易和智能研发平台。
　　具体而言，四川长虹将以3.5元/股的价格发行11.4亿股，发行对象为包括长虹集团在内的不超过10名特定投资者。而此次募资收购资产的重头戏，便是斥资约22亿元收购长虹集团旗下零八一集团100%股权。
　　零八一集团早期是国家三线建设的高炮雷达制造专业化生产基地，现已发展成为中国近程防空的骨干企业之一和军工电子核心能力建设重点单位。2008年，长虹集团对零八一集团实施战略重组，目前通过四川电子军工集团有限公司持有100%股份。
　　长虹集团表示，此次将零八一集团整体注入四川长虹，有利于推进零八一集团持续发展和技术创新，将零八一集团建设成为中国重要的军用电子信息装备科研生产基地和西南地区大型的军民融合产业集群之一。
　　虽然揽入巨额军工资产，但四川长虹仍将深耕家电行业。在剩余的募集资金中，四川长虹将利用其中的13亿元用于投建智能交易平台和模式建设项目、智能研发管理平台及体系建设项目。其中，智能交易平台将主要搭建交易平台、O2O商业模式和B2BB2C业务模式等三大内容，智能研发平台则包括智能研发管理平台建设和智能产品开发体系建设两大部分，建设期分别为2年和3年。
　　此外，四川长虹还将剥离亏损的等离子业务及资产。公司计划以协议转让的方式转让持有的四川虹欧显示器件有限公司61.48%股权。
 
阿里巴巴拟以大数据推动智能制造  
 
　　阿里巴巴集团总裁金建杭在１１月１日参加２０１４西部电子商务发展高峰论坛时表示，阿里巴巴已确定将挖掘大数据、带动智能制造作为未来商业生态的一部分。）"过去，一条生产线１分钟能生产上千件衣服就很厉害了；未来，一条生产线１分钟要生产出１０００件完全不同的衣服才算厉害。"
　　金建杭表示，电子商务、互联网金融、智能物流、大数据、移动互联网以及由此带出的智能制造，将构成阿里巴巴未来的商业生态。目前，阿里巴巴正积极开展海外、农村及大数据三大领域布局，力争在１０年内使整个商业生态基本成型。
　　对于智能制造，金建杭将其概括为"计算经济"。"它融合了市场经济跟计划经济所有优点，以大数据、云计算为基础。今后我们再也看不到那些盲目的生产、无效的库存。"金建杭以服装制造业举例，"计算经济"下企业生产的每件衣服都是按照消费者需求定制的。"这样的企业已经有了，它们的年销售额已超过１０亿元。"
他表示，阿里巴巴的商业生态目前只完成了大约２０％，未来１０年才可能基本成形。为此，阿里巴巴已经从全球化、农村电商、大数据等领域入手展开布局。
 
中联重科副总裁辞职
 
日前，中联重科发布公告称，董事会于2014年10月31日收到副总裁何文进因个人原因提出的辞职申请。根据有关规定，何文进的辞职申请自送达公司董事会时生效。
　　中联重科2013年年报显示，何文进不仅是该公司副总裁，还兼任投融资委员会主任、重卡事业部总经理、湖南中联重科智能技术有限公司执行董事。加入中联重科之前，何文进曾在西门子（中国）有限公司、柯达（中国）投资有限公司、通用汽车（中国）公司等任过职。
　　值得注意的是，两年多来，中联重科已有多位副总裁级别的高管离职。2012年10月，中联重科公告称，其副总裁万钧辞职。2013年8月，该公司副总裁Ajilore Akinola Odunayo因个人工作原因离职。曾有分析称，减薪致待遇下降且业绩压力大或成高管纷纷离职的主要原因。公开资料显示，今年6月，中联重科称，其高管团队将于7月1日开始薪水减半，直到该公司效益出现明显改善。
 
达能砸4.37亿欧元成雅士利二股东  
 
　　蒙牛、达能和雅士利国际公司10月31日宣布，三方签署了协议，达能将参与雅士利国际的定向增发，总投资4.37亿欧元，每股价格3.7港元。如交易成功，达能将以25%的股份成为雅士利第二大股东。蒙牛仍持股51%，为雅士利的控股股东。
　　根据协议，三家公司还将继续深化在婴幼儿奶粉领域的合作，未来雅士利将研究以相似的持股比例投资达能的子公司，多美滋中国公司。这是继2013年，蒙牛、达能和中粮集团在酸奶和低温业务建立了战略合作关系后，又一次在婴幼儿奶粉领域开展的三方合作。
据悉，遭到去年的恒天然肉毒杆菌"乌龙事件"影响，达能2014年在亚洲一直聚焦于重建婴幼儿营养品业务的地位。根据其在10月中公布今年前9个月的业绩来看，销售额同比增长6.9%，可见重建动作已令市场有了起色，但旗下多美滋奶粉品牌重振则仍需时日。另一方面，雅士利也面临着经营压力。在激烈的市场竞争下，由于加大产品折扣力度，再加上恒天然"乌龙事件"影响，雅士利今年上半年营业额为15.46亿元人民币，净利润为2.09亿元，分别同比下滑了28.2%和28.7%。
 
杉杉股份锂电项目因环评停批
 
　　杉杉股份11月3日公告称，公司在上海闽行区的新能源汽车锂离子动力电池关键材料项目，由于环评公示期间社会反响较大，被当地管委会停止审批。
　　据了解，该项目2011年6月获公司董事会通过，由全资子公司宁波杉杉新能源技术发展有限公司设立项目公司作为投资主体进行投资建设，计划注册资本2亿元，投资规模约5.5 亿元，主要从事锂离子电池负极及其他相关材料的研发、生产和销售。
　　时隔三年，上海市临港地区开发建设管委会于11月1日发布了《关于取消"新能源汽车锂离子动力电池关键材料"项目的公告》。该公告称，位于临港重装备产业区的上海杉杉新能源科技有限公司锂离子动力电池关键材料项目，在环评公示期间社会反响较大。经上海市临港地区开发建设管理委员会研究，决定取消该项目，停止审批。
 
·外电参考·
 
科法斯发布国家风险评级
 
国际信用保险巨头科法斯10月31日发布国家风险评级。科法斯表示，全球经济确已进入缓慢但并不均衡的回暖阶段。以下几点显示了金融危机后的艰难复苏，包括公共和私人债务高企，信用利率动态低于金融危机前，欧元区滋生通货紧缩风险以及主要经济体长期以来信心疲弱。
　　科法斯预测，2014年全球经济涨幅为2.8%，比2013年增加0.1%，这是自2010年以来的首次增长，虽然其增长水平仍低于经济危机前（2006年和2007年涨幅分别为4%及4.5%）。发达经济体成为增长的主要动力（占1.6%，比2013年高出0.3%），而新兴国家则呈现了同等的增速放缓（4.3%，同比下降了-0.3%）。
　　科法斯同时预测，2015年全球经济将继续加速增长，预计涨幅达3.2%。
　　科法斯根据当前的经济再平衡形势，对国家风险地图进行了更新。评级的上调主要集中于发达国家，同时科法斯本季将对一些新兴国家予以降级。
　　经历了第一季度的外围冲击后，美国经济走势稳步回升（预计2014年达2%），欧洲板块的复苏则出现明显差异。由于对德国（1.6%）、法国（0.4%）及意大利（-0.2%）前景预测并不利好，欧元区的增长略微下调至0.9%。由于乌克兰的通缩风险以及地区政治的紧张局势，科法斯观察到企业信心在第二季度有所下跌。
　　而西班牙呈现良好的复苏态势，科法斯预计，2014经济增长预计将达1.2%，2015将达1.7%。由于西班牙国内需求复苏，企业的财政状况改善，出口活跃且企业破产数减少（截至今年6月底，一年以来减少30%），西班牙的贸易风险进一步下降。基于以上改善迹象，科法斯将西班牙的国家评级由今年6月以来的B级正面观察，提升至A4级。
　　荷兰（2014年预计涨幅达0.7%）和比利时（2014年预计涨幅达1%）的最新国家评级为A3级正面观察，并被科法斯列入正面观察名单。受出口提振、投资回升以及企业破产数下降影响，这两个国家的经济已经恢复增长。
　　值得注意的是，鉴于近期政治和社会局势的变化，并考虑到其对企业活动的影响，科法斯宣布三大国家的评级遭下调。
　　首先，俄罗斯的国家评级被下调至C级。科法斯认为，乌克兰危机确实对其经济增长产生负面影响（2014年预计为0%），主要归咎于投资减少及消费减速。此外，投资困难的情况于2013年已现端倪，俄罗斯经济发展的主导者亦对商务环境缺乏信心。自2008年以来资金大量流出俄罗斯便是明证。此外，科法斯亦考虑到一个事实是俄罗斯企业出现大规模负债。由于目前的经济制裁以及卢布下跌引致有限的市场进出，企业开始要应付今后一年内主要还款期限来临的压力。
　　其次，土耳其的国家评级被下调至B级。虽然土耳其的经济活动呈现出一定的反弹（2014年涨幅预计达3.3%），然而在企业层面，外债居高不下，导致外汇风险日增。里拉已被认定为非常不稳定的币种，并对美联储的货币政策变化极为敏感。科法斯认为，土耳其公司的付款表现正急剧恶化。在政治层面，边境局势日益紧张亦有可能影响其国内稳定。
　　第三，委内瑞拉的国家评级被评为D级。科法斯表示，商品短缺和政治社会紧张局势，致使该国陷入衰退（-2.5%）和恶性通货膨胀（2014年达64%）。国有化风险、进口配给以及价格和利润控制，为已经非常困难的该国商务环境蒙上了一层阴影。
 
苹果公司考虑在伊朗出售iPhone 
 
　　消息人士11月2日披露，苹果公司高级执行官在伦敦总部与伊朗经销商进行商谈，在制裁得以取消的背景下，考虑在伊朗出售苹果手机。
　　在谈话中，苹果公司指出有意使伊朗合作者成为苹果高级经销商。即加盟者只能销售苹果产品，不以公司形式经营苹果体验店。
　　美国政府曾下令禁止美国公司与伊朗进行商务往来，以示制裁。然而截止到5月，美政府取消了通讯设备以及软件出口伊朗的禁令，其中包括智能手机和手提电脑。 
 
俄拟建克里米亚自贸区
 
俄罗斯总理梅德韦杰夫日前下令，把在克里米亚地区建立自由经贸区的命令提交国家杜马审议。
　　一旦在克里米亚和塞瓦斯托波尔地区建立自由经贸区，该地区将实行特别法律体制，并颁布法律草案。
　　除此之外，为实现该地区的国家与市政管理，俄罗斯还将确定这些法律草案的特殊实施方式，包括制定吸引外国公民赴该地区打工的劳务规章，建立针对外国公民进入该地区的制度，确立海港及自由贸易港口的职能作用，以及将该地区法庭列入俄罗斯国际法庭注册范围内等等。
　　另外，俄罗斯未来还将对该自由贸易区的纳税者和贸易参与者开放一系列税务和其他优惠政策。
 
俄对乌天然气出口实行临时关税优惠  
 
据报道，俄罗斯总理梅德韦杰夫11月1日签署关于俄罗斯对乌克兰出口天然气实行临时关税优惠的决定。
　　根据梅德韦杰夫当天签署的决定，俄对乌天然气出口临时关税优惠政策从2014年11月1日起实施，至2015年3月31日结束。关税优惠幅度根据俄乌天然气合同价格决定：当天然气价格不低于333美元每千立方米时，俄方将提供100美元每千立方米的关税优惠；当天然气价格低于333美元每千立方米时，关税优惠为该天然气价格的30%。
　　俄罗斯天然气工业公司（俄气）发言人库普里扬诺夫当天表示，只要乌方履行10月30日俄乌双方在布鲁塞尔达成的协议，俄气已准备好向乌克兰供应天然气。
　　10月30日，俄乌双方在布鲁塞尔就冬季输气过渡方案达成协议。方案包括债务和天然气供应两部分，在明年3月底之前有效。在债务方面，乌克兰需立即向俄罗斯偿还14.5亿美元债务，年底前再向俄罗斯支付16.5亿美元。在天然气输送方面，俄罗斯将采用乌克兰先付款、按月结算的方式送气。新输气单价在现有合同基础上核算，并享受一定出口税优惠，单价低于385美元每千立方米。乌克兰可对输气数量提出要求。
　　由于乌克兰拖欠俄罗斯天然气债务，俄方于今年6月切断了对乌天然气供应。随着冬季临近，俄乌在欧盟调停下已举行多次三方磋商。
 
日本养老基金委员会批准将股票配比提升至25%
 
　　日本政府养老基金委员会(GPIF)于10月31日宣布资产组合调整。GPIF表示，批准将国内、国外股票配置比例从12%提高至25%。将日本债券配置比例从60%下调至35%。将海外债券配置比例目标设定在15%。GPIF未提供短期资产配置目标。
　　同时，日本央行表示，每月将购买约8-12万亿日元日本国债。每月将进行8-10次日本国债购买，预计海外债券的回报率为3.5%。将以灵活的方式购买债券，确保货币政策的效益能渗入经济。购买的1年内到期的债券将达到每月2000亿-5000亿日元。
另外，GPIF表示，设定日本债券的衍生品限定在10%。设定日本股票的衍生品限定在9%。设定海外债券衍生品限定在4%。设定海外股票衍生品限定在8%。基于市场标准，预计投资海外股票的回报率在6.2%。预计投资短期资产配置的回报率为1%。预计投资海外债券的回报率为3.5%。预计投资日本债券的回报率为2%。日本经济正处于脱离通缩的转折点。
 
·研究探索·
 
中国影子银行规模世界第三
 
　　金融稳定理事会（Financial Stability Board，下称FSB）近日发布的《2014全球影子银行监测报告》指出，中国的影子银行规模居全球第三，增速为全球第二。该报告对影子银行给出的定义是：在常规银行系统外的信用中介行为和机构。
　　报告认为，对经济发展而言，影子银行可以对实业融资产生推动作用，但此类渠道也是系统性风险的源头之一，特别是当影子银行开始扮演银行的角色时（如提供流动性和杠杆），以及当影子银行和常规银行业的联系日益紧密时。因此，合理监控影子银行，将有助于防范系统风险。
　　该报告的研究对象包括20国集团的所有成员以及欧元区国家，总计25个国家。这25个国家占全球总GDP的80%，以及全球总金融资产的90%，颇具代表性。
　　这份报告首先给出了广义非银行金融中介的数据（Monitoring Universe of Non-Bank Financial Intermediation，下称MUNFI），并指出“这些领域可能是影子银行风险潜伏的地方”。
　　25国的MUNFI资产规模整体比上年增长5万亿美元，至75万亿美元。比重方面，2007年底中国占1%，2013年底该数据上升至4%。25国MUNFI资产占总金融资产的四分之一，银行资产的二分之一，GDP的1.2倍。这些数据自2008年起基本稳定。
　　MUNFI在GDP的比重方面，中国香港为全球第一，其次是英国和新加坡，中国内地排在名单中部。
　　增速方面，除去汇率影响，MUNFI资产2013年增长7%，这是全球金融市场价值上升导致的，增速和上一年相同。从单个国家的增速来看，中国MUNFI资产的增速仅次于阿根廷，位于全球第二。阿根廷的MUNFI资产增速高达50%，中国约为35%。
　　这份报告继而给出了狭义的影子银行数据，也就是在MUNFI中去掉和信用中介没有直接关联的（如股权投资基金等），或已并入银行集团的的非银行金融活动。“狭义的影子银行数据可以更准确地反映各国影子银行规模。”
　　根据狭义的影子银行数据，2013年25国影子银行整体规模为34.9万亿美元，比上年增长0.9万亿美元。目前，美国和英国的影子银行规模分列世界第一、第二，中国居第三。紧随其后的是阿根廷、新加坡、印尼等国。
　　影子银行的增速方面，2013年中国的增速和上年一样，依然位列第二，紧随阿根廷之后。
　　报告特别指出，“在新兴市场中，中国影子银行的高速增长尤其引人注意”，其中提到关于P2P借贷等新型影子银行的数据不足，因此还很难准确量化风险。
　　发布这份影子银行分析报告的FSB，前身为金融稳定论坛（FSF），是七个发达国家（G7）为促进金融体系稳定而成立的合作组织。随着中国等新兴国家在全球金融业扮演更重要的角色，2009年4月2日在伦敦举行的G20金融峰会决定，将FSB成员扩展至包括中国在内的所有G20成员国，并将其更名为FSB。
 
人民币五年后将与英镑日元并驾齐驱
 
　　据悉，在11月1日召开的国际金融论坛（IFF）2014全球年会上，IFF学术委员、人民大学校长陈雨露指出，人民币将在未来五年内实现与英镑和日元并驾齐驱, 但人民币国际化一定是一个比较长的历史过程；通过对历史经验的计量分析表明，要想与美元和欧元成为同一个数量级的货币，人民币还需要15年左右的时间。
　　陈雨露表示，在金融危机之后，全球公共产品的供给和需求体系正在发生变化，人民币的跨境业务迅速发展，是其中一个非常引人注目的因素。人民大学国际货币研究所的人民币国际货币化指数显示，人民币国际货币化指数已由2009年的0.02%，提高到2014年9月底的2.01%。也就是说，在五年的时间里，人民币国际化的程度上升了90多倍。由于英镑和日元的国际化指数近几年大致稳定在4%-5%，所以只要不出现重大的不利变化，人民币将在未来五年内实现与英镑和日元并驾齐驱。人民币国际化指数由人民大学国际货币研究所于2010年创立，用来综合衡量人民币在国际贸易中的计价结算，资本金融交易和官方储备三方面的综合使用程度。
 
·社团工作·
 
广州NGO接受境外经费将面临合规风险  
    
广州市民政局宣传法规处副处长李锐于10月30日透露,《广州市社会组织管理办法》拟于2015年1月正式施行。
　　公开资料显示，《广州市社会组织管理办法》已于2014年6月16日在广州市政府常务会议上审议通过。但四个多月过去，该管理办法的正式文件仍不能在广州市政府的官方网站上查询。
　　10月31日，广州市政府法制办有关负责人称，该文件“还没有这么快”能出台。广州市民政局政策法规处也表示，该文件“流程还没有走完”。
　　如若《广州市社会组织管理办法》确于2015年1月正式施行，则距离现在已只剩两个月时间。目前公众可以查询到的版本仍然是2013年10月公布的《广州市社会组织管理办法（征求意见稿）》。该文件对什么样的社会组织将被取缔有明确的规定。
　　其中最值得关注的一条是，“属于境外组织在本市的分支机构、代表机构或实际处于境外组织控制、管理的”，将由登记管理机关依法予以撤销登记。
　　如何明确是否属于这一条款？该文件规定：“具有下列情形之一的社会组织，可以认定为境外组织在本市的分支（代表）机构或实际处于境外组织控制、管理：（一）名称或者标识与境外组织的名称或标识一致的；（二）名称或者标识与境外组织的名称或标识相似，且宗旨、目的或业务活动相似，有互相联系的；（三）资金主要来源于境外组织的；（四）按照境外组织指示或完成其交办的任务成立的；（五）其他实际处于境外组织控制或管理的情形。”
　　这意味着，只要“资金主要来源于境外组织的”社会组织，都将被撤销登记。而“被撤销登记的社会组织继续以社会组织名义进行活动的”，即将被视为“非法社会组织”。
　　该文件进一步规定，“非法社会组织被取缔后，登记管理机关依法没收的非法财物必须按照国家规定公开拍卖或者按照国家有关规定处理；依法没收的违法所得和没收非法财物拍卖的款项，必须全部上缴国库。非法社会组织被取缔后继续开展活动的，登记管理机关应当及时通报有关部门共同查处。”
　　公开资料显示，《社会团体登记管理条例》、《民办非企业单位登记管理暂行条例》、民政部《取缔非法民间组织暂行办法》、《基金会登记管理条例》等法律法规均只要求社会组织的资金来源合法，并未区分境内资金还是境外资金。
　　暂时没有权威数据显示广州市究竟有多少社会组织的资金主要来源于境外。但已有多家劳工NGO对此表示焦虑。