目 录
　·国内财经·    
　　习近平强调推动京津冀协同发展不断迈上新台阶     
　　国资委推动央企大力发展战略性新兴产业   
　　科创50ETF期权上市工作启动 
　　证监会完善REITS大类资产审核要点及信披要求    
　　国家能源局要求对电力行业供应保障等环节开展全链条、全要素监管    
　　国家能源局要求进一步做好抽水蓄能规划建设工作 
　·企业动态·    
　　扬州金泉拟收购阿珂姆50.5%股权  
　　OPPO停止造芯      
　　天齐锂业、赣锋锂业拟加码锂电业 
　　亿纬锂能拟于马来西亚购地设厂     
　　格林美拟在印尼合资投建新能源用镍原料项目  
　　巨能股份登陆北交所    
　　MSCI季度调整结果公布    
　·海外经济·    
　　经合组织地区2023年3月失业率为4.8%    
　　美国6月初违约风险显著增加  
　　英国今年一季度经济增长0.1% 
　　马克龙宣布法国将加速推进再工业化    
　　俄央行预计俄罗斯经济将继续复苏 
　　阿根廷4月年化通胀率增至108.8%
　　肯尼亚或从世界银行获得10亿美元贷款     
　　瑞银将对瑞士信贷进行全面调查     
　·研究探索·    
　　如何防止通货紧缩发生？   
　·社团工作·    
　　中证协就券商债券执业质量评价办法征求意见  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
·国内财经·
 
习近平强调推动京津冀协同发展不断迈上新台阶
 
据悉，中共中央总书记习近平5月11日至12日在河北考察并主持召开深入推进京津冀协同发展座谈会时强调，要坚定信心，保持定力，增强抓机遇、应挑战、化危机、育先机的能力，统筹发展和安全，以更加奋发有为的精神状态推进各项工作，推动京津冀协同发展不断迈上新台阶，努力使京津冀成为中国式现代化建设的先行区、示范区。
　　习近平强调，党的十九大以来，按照党中央决策部署，京津冀3省市切实履行主体责任，中央有关部门和单位大力支持配合，做了大量卓有成效的工作，京津冀协同发展取得新的显著成效，疏解北京非首都功能初见成效，雄安新区建设取得重大阶段性成果，北京城市副中心高质量发展步伐加快，“轨道上的京津冀”加速形成，美丽宜居京津冀取得丰硕成果，科技创新和产业融合发展水平持续提升。实践证明，党中央关于京津冀等重大区域发展战略是符合我国新时代高质量发展需要的，是推进中国式现代化建设的有效途径。
　　习近平指出，要牢牢牵住疏解北京非首都功能这个“牛鼻子”，坚持积极稳妥、稳中求进，控增量和疏存量相结合，内部功能重组和向外疏解转移两手抓，有力有序有效推进疏解工作。要着力抓好标志性项目向外疏解，接续谋划第二批启动疏解的在京央企总部及二、三级子公司或创新业务板块等。要继续完善疏解激励约束政策体系，充分发挥市场机制作用，通过市场化、法治化手段增强向外疏解的内生动力。要进一步从源头上严控北京非首都功能增量。
　　习近平强调，要推动北京“新两翼”建设取得更大突破。北京城市副中心建设要处理好同雄安新区的关系，“两翼”要协同发力，有效解决北京“大城市病”问题。要处理好同中心城区的关系，实现以副辅主、主副共兴。要加快推进第二批北京市属行政企事业单位迁入副中心，腾出的空间主要用于加强对首都核心功能的服务保障。要处理好同周边地区的关系，带动周边交界地区高质量发展。
　　习近平指出，京津冀作为引领全国高质量发展的三大重要动力源之一，拥有数量众多的一流院校和高端研究人才，创新基础扎实、实力雄厚，要强化协同创新和产业协作，在实现高水平科技自立自强中发挥示范带动作用。要加快建设北京国际科技创新中心和高水平人才高地，着力打造我国自主创新的重要源头和原始创新的主要策源地。要构建产学研协作新模式，提升科技成果区域内转化效率和比重。要强化企业的创新主体地位，形成一批有自主知识产权和国际竞争力的创新型领军企业。要巩固壮大实体经济根基，把集成电路、网络安全、生物医药、电力装备、安全应急装备等战略性新兴产业发展作为重中之重，着力打造世界级先进制造业集群。
　　习近平强调，推进京津冀协同发展，最终要体现到增进人民福祉、促进共同富裕上。要大兴调查研究之风，深入了解群众需求，切实解决广大百姓关心关切的利益问题，不断提高人民群众的获得感、幸福感、安全感。要加快推进公共服务共建共享，强化就业优先政策，促进京津冀地区更加充分更高质量就业。要推动京津优质中小学基础教育资源同河北共享，深化区域内高校师资队伍、学科建设、成果转化等方面合作。要推进医联体建设，推动京津养老项目向河北具备条件的地区延伸布局。要持续抓好北方防沙带等生态保护和修复重点工程建设，持续推进绿色生态屏障建设等重大生态工程。
　　习近平指出，要继续加快推进交通等基础设施建设，深入推进区域内部协同。要唱好京津“双城记”，拓展合作广度和深度，共同打造区域发展高地，在建设京津冀世界级城市群中发挥辐射带动和高端引领作用。要把北京科技创新优势和天津先进制造研发优势结合起来，加强关键核心技术联合攻关，共建京津冀国家技术创新中心，提升科技创新增长引擎能力。河北要发挥环京津的地缘优势，从不同方向打造联通京津的经济廊道，北京、天津要持续深化对河北的帮扶，带动河北有条件的地区更好承接京津科技溢出效应和产业转移。要进一步推进体制机制改革和扩大对外开放，下大气力优化营商环境，积极同国内外其他地区沟通对接，打造全国对外开放高地。
 
国资委推动央企大力发展战略性新兴产业
 
5月13日，国务院国资委主任张玉卓到驻沪中央企业调研，强调坚持高水平科技自立自强，大力发展实体经济，壮大战略性新兴产业。  
张玉卓说，国资委将进一步强化顶层设计，优化考核、投融资、选用人、模式创新等政策措施，打好“组合拳”，指导推动中央企业大力发展战略性新兴产业，加快布局价值创造的新领域新赛道，打造创新引领的现代产业集群。
培育壮大战略性新兴产业事关中央企业在建设现代化产业体系中的地位作用。在上海期间，张玉卓深入有关企业详细了解技术研发、创新激励、人才队伍建设等做法。强调国资央企要认真学习贯彻党中央、国务院决策部署，强化企业科技创新主体地位，瞄准全球行业竞争前沿，加大和国内外各种所有制企业的合作力度，大力推进关键核心技术攻关，勇攀科技高峰，抢占未来发展制高点。
这是短短三天内，国务院国资委第二次提及大力发展战略性新兴产业。5月11日，国资委党委召开扩大会议时指出，“要指导推动中央企业加大在新一代信息技术、人工智能、集成电路、工业母机等战略性新兴产业布局力度，推动传统产业数字化、智能化、绿色化转型升级，引领带动我国产业体系加快向产业链、价值链高端迈进。”
 
科创50ETF期权上市工作启动
 
　　5月12日，证监会启动科创50交易型开放式指数基金（ETF）期权上市工作，以健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具。
　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。
　　证监会表示，科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。
证监会表示，将持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测，科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。
 
证监会完善REITs大类资产审核要点及信披要求
 
　　5月12日，证监会指导证券交易所修订不动产投资信托基金（REITs）审核关注事项指引，突出以“管资产”为核心，进一步优化REITs审核关注事项，强化信息披露要求，明确产业园区、收费公路两大类资产的审核和信息披露标准，提高成熟类型资产的推荐审核透明度，加快发行上市节奏，推动REITs市场高质量发展。
　　证监会要求，REITs审核关注事项指引坚持制度化、规范化和透明化原则，着力构建符合REITs特点及规律的审核和信息披露体系。一是深入总结试点经验，明确产品设计、项目审核和信息披露要求，促进形成市场共识，进一步提高市场规范运作水平。二是结合产业园区、收费公路等大类资产行业特性，在REITs现行审核和信息披露要求的基础上，从项目合规、历史运营以及评估参数设置等多维度细化了两大类资产的审核关注重点，强化信息披露要求，提升监管的精准性和高效性。
　　证监会表示，下一步将指导证券交易所持续完善REITs信息披露制度规则，研究制定出台定期报告和临时公告披露指引，按照“成熟一类、推出一类”原则，分步推出仓储物流、保障性租赁住房等大类资产审核及信息披露规则，建立健全透明和可预期的审核注册标准，重点关注资产及项目运营质量，进一步强化市场监管和投资者保护机制，更好服务经济高质量发展。
 
国家能源局要求对电力行业供应保障等环节开展全链条、全要素监管
 
5月12日，国家能源局在京召开动员部署会议，组织开展电力领域、电力系统调节性电源建设运营两项综合监管工作。
　　会议指出，两项综合监管是监管制度方面的重要探索和创新，电力领域综合监管以内蒙古、浙江、重庆、云南、甘肃五个省（区、市）为重点，对电力行业规划建设、生产运行、供应保障等环节开展全链条、全要素监管。电力系统调节性电源建设运营综合监管聚焦调节性电源及资源“建的怎么样”“用的怎么样”“效益怎么样”开展多品种、全方位监管。
　　会议强调，要准确把握综合监管的关键和重点。坚持问题导向，以点带面、突出重点，着力实现对电力行业服务经济发展和社会民生的一次“全面体检”。坚持实践导向，着力摸清电力系统调节性电源底数和发展过程中的问题，进一步释放各类电源的调节潜力。坚持目标导向，着力运用好综合监管成果推动解决实际问题，促进能源政策落地和体制机制建设，切实推动电力行业高质量发展。
 
国家能源局要求进一步做好抽水蓄能规划建设工作
 
　　5月12日，国家能源局综合司发布《关于进一步做好抽水蓄能规划建设工作有关事项的通知》（下称《通知》”，提出要抓紧开展抽水蓄能发展需求论证，重点聚焦“十四五”、统筹“十五五”开工项目。同时要做好有序开展新增项目纳规，大力提升产业链支撑能力等工作。
　　《通知》表示，抽水蓄能是电力系统重要的绿色低碳清洁灵活调节电源，合理规划建设抽水蓄能电站，可为新能源大规模接入电力系统安全稳定运行提供有效支撑，有利于新能源大规模高比例高质量发展，对构建新型电力系统、促进能源绿色低碳转型意义重大。《通知》说，与其他常规电源不同，抽水蓄能电站本身并不增加电力供应，其功能作用主要是为电力系统提供调节服务。电力系统调节需求是抽水蓄能规划建设的重要前提和基本依据。针对目前部分地区前期论证不够、工作不深、需求不清、项目申报过热等情况，坚持需求导向，深入开展抽水蓄能发展需求研究论证工作。力争今年上半年全面完成。
　　按照《通知》要求，相关方面将分省分区域、未来合理需求开展需求论证，将重点聚焦“十四五”、统筹“十五五”开工项目规模，以2030年和2035年为规划水平年开展需求论证，并对2040年进行初步分析和展望。
　　据悉，随着2021年4月3日《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》的提出以及电力现货市场的发展，抽水蓄能电站经济性提升，自去年起我国抽水蓄能电站建设动力明显增强，速度加快。国家能源局数据显示，2022年全国新核准抽水蓄能项目48个，装机6890万千瓦，已超过“十三五”时期全部核准规模，全年新投产880万千瓦，创历史新高。根据《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》及《“十四五”现代能源体系规划》，到2025年，我国抽水蓄能装机规模达到6200万千瓦以上，在建装机规模达到6000万千瓦左右。到2030年，抽蓄规模达到1.2亿千瓦左右。
　　而在2022年，国内一家主要的抽蓄电站建设企业高管曾在公开表示，我国将于“十四五”期间重点实施“双两百工程”，将在200个市、县开工建设200个以上的抽水蓄能项目，开工目标2.7亿千瓦，这一数字显著高于相关规划的规模。
　　《通知》也明确提出，对于抽水蓄能需求确有缺口的省份，按有关要求有序纳规。对于经深入论证、需求没有缺口的省份，暂时不予新增纳规，但可根据实际情况，按照“框定总量、提高质量、优中选优、有进有出、动态调整”的原则，提出项目调整建议。国家能源局根据需求论证情况和实际需要，及时对全国或部分区域的中长期规划进行滚动调整，保持适度超前，支撑发展。
　　据业内人士介绍，抽水蓄能产业链由上游设备（水轮机组、发电机、水泵、主变压器、压缩空气系统）、中游EPC工程总承包、下游运营商组成，其中抽蓄电站成本构成中工程建设与水轮机组占最大比例，分别为40%和15%。另外，随着电力现货市场推进，将提高抽水蓄能电站盈利能力，运营环节也将逐渐因此受益。
 
·企业动态·
 
扬州金泉拟收购阿珂姆50.5%股权
 
　　据悉，扬州金泉(603307)5月14日晚间公告，拟收购江苏省阿珂姆野营用品有限公司（简称“阿珂姆”）50.5%的股权，以丰富公司帐篷的品类。
　　目前，扬州金泉已经与股权出让方万从荣、时翠红签订框架协议。各方约定，本次交易将通过现金方式进行；阿珂姆100%股权预估值，应当不超过其2022年扣非后的经审计净利润的9.5倍。同时，阿珂姆目前的法定代表人、执行董事兼总经理万从荣，应在三年内继续在阿珂姆工作。
　　据扬州金泉介绍，阿珂姆是专业的户外用品制造商，其主要产品为充气帐篷、睡袋、户外服装等，主要销往欧洲、美国等市场。目前，万从荣、时翠红合计持有阿珂姆100%股份。
　　公告信息未明确交易完成后，扬州金泉是否将实现对阿珂姆的控股。
　　对扬州金泉而言，本次交易是一次同业并购，阿珂姆与扬州金泉的业务高度相似。今年2月上市的扬州金泉主要以ODM/OEM（均为代工生产模式，其中后者增加设计环节）的模式为全球客户提供高品质户外用品。客户旗下主要品牌有Coleman（科勒曼）、北面、Fjallraven（瑞典北极狐）等国际一线户外运动品牌。与阿珂姆一样，扬州金泉也是出口型企业，公司产品90%以上出口至欧洲、北美等境外国家和地区。
　　扬州金泉与阿珂姆甚至连地理位置都相距不远，两家公司的注册地均处在扬州市邗江区。
扬州金泉此前即持续加码帐篷产品的生产、研发力量。公司IPO募资项目的重头戏就是建设年产25万顶帐篷生产线技术改造项目。同时充气支撑帐篷的研发，也是扬州金泉的研发重点之一。
 
OPPO停止造芯
 
5月12日，智能手机商OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。“面对全球经济、手机市场的不确定性，经过慎重考虑，公司决定终止这一业务，”OPPO称。
哲库成立于2019年，产品线涵盖核心应用处理器、短距通信、5G Modem、射频、ISP（图像信号处理）和电源管理芯片等。2019年12月，OPPO创始人兼CEO陈明表示“未来3年将在芯片研发领域投入超500亿元”；2020年2月，OPPO内部发文《对打造核心技术的一些思考》，首次提到芯片计划的代号——“马里亚纳计划”。今年初，OPPO芯片产品高级总监姜波在接受媒体采访时表示，目前OPPO整个芯片研发团队超过2000人，具备完整的芯片开发能力。
　　事实上，OPPO造芯还是颇有成果的：早在2021年12月14日，OPPO在2021 INNO DAY上发布了首款自研芯片，影像专用NPU芯片“马里亚纳X”，揭开了OPPO造芯计划的面纱；时隔一年，OPPO在2022年12月14日举行的未来科技大会上，推出了第二颗自研芯片马里亚纳MariSilicon Y，专注提升音频体验；而就在今年2月份举办的MWC2023通讯展上，OPPO发布了多项产品，最引人瞩目的是MariSilicon Y旗舰蓝牙音频SoC，这是OPPO自研芯片家族的新成员；今年3月21日，在全新影像旗舰Find X6系列发布会上，OPPO还重点介绍了影像计算平台——马里亚纳 MariSilicon X影像专用NPU芯片与4nm 移动平台；业界人士更透露，OPPO原计划在今年底发布重量级手机芯片AP（应用处理器芯片），采用4nm工艺，目前已经进入了流片阶段。说好了十年磨一剑，却在第四年就终止了。
对于OPPO终止芯片自研业务的原因，业内人士认为，一边是源源不断、看不到底的投入，一边是手机业务低迷、持续输血能力减弱，资金压力或许是OPPO终止芯片自研的最根本原因。
 
天齐锂业、赣锋锂业拟加码锂电业
 
　　5月12日晚，锂业巨头赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)相继公告了最新的对外投资计划。
　　其中，赣锋锂业新能源锂电池生产研发项目计划投资25亿元，一期将在湖北省襄阳市建设年产5GWh新能源锂电池电芯+Pack封装生产基地，预计今年12月底投产。此次投资是为了提升公司锂电池产品的生产规模、市场份额和研发能力，推动公司锂产业链结构的优化升级，增强公司核心竞争力。
天齐锂业则拟于江苏省苏州市张家港保税区建设电池级氢氧化锂生产基地，并与江苏省张家港保税区管理委员会签署《投资协议书》。该项目总投资30亿元，其中一期项目总投资不超过20亿元，其余投资金额拟用于二期项目。一期项目为年产3万吨电池级单水氢氧化锂项目，包括主产品电池级单水氢氧化锂和副产品硫酸钠。此次投资是为了扩充公司主营产品的生产规模，持续满足全球高端动力锂电池的原料需求。
　　据悉，除上述项目外，近期赣锋锂业连续宣布了多起对外投资事项。5月8日，赣锋锂业披露，公司全资子公司青海良承矿业有限公司与北京万邦达签署了《股权转让合同》，青海良承拟以2.74亿元的价格，收购北京万邦达持有的锦泰钾肥5.49%股权，交易完成后，青海良承将持有锦泰钾肥39.15%的股权；4月27日，赣锋锂业公告，以自有资金3.6亿元收购上海聚锦归企业管理合伙企业持有的新余赣锋矿业10%股权，交易完成后，公司将持有新余赣锋矿业90%的股权；4月24日，赣锋锂业宣布，子公司赣锋锂电与呼和浩特市政府签署20GWh电池生产项目框架协议。
 
亿纬锂能拟于马来西亚购地设厂
 
5月12日晚间，亿纬锂能(300014)发布公告，全资孙公司亿纬马来西亚当日与PKL签订谅解备忘录，亿纬马来西亚拟向PKL购买土地，在马来西亚建立锂电池制造厂。
该块土地测量面积约为66.58083英亩，购买价格为1.64亿令吉。
　　有关这一投资计划，亿纬锂能此前曾在2022年10月披露过公告，公司董事会和股东大会均审议通过了公司孙公司在马来西亚投资建设圆柱锂电池制造项目的议案，投资金额不超过4.22亿美元。
　　公告显示，本次合作方PEMAJUKELANGLAMASDN.BHD.是一家在马来西亚Kedah（吉打州）注册成立的公司，与公司不存在关联关系。
　　亿纬锂能2022年10月披露的投资公告显示，该圆柱锂电池制造项目主要生产圆柱形锂离子电动工具、两轮车和清洁工具电池系列产品，将分期建设，建设期不超过三年。项目将依托国内制造优势及运营经验，在马来西亚建设生产基地，新建21700型三元圆柱电池生产能力，以支持配套马来西亚及东南亚地区电动两轮车及电动工具制造企业。
　　亿纬锂能表示，本次谅解备忘录的签订，标志着圆柱锂电池制造项目的有效推进。
　　据悉，就在两天前，亿纬锂能披露了另一份在海外投资建厂的进展公告。公告称，公司全资孙公司亿纬匈牙利与匈牙利德布勒森市政府的子公司签订购地协议，购买位于德布勒森西北工业区的土地，用于生产圆柱形动力电池。双方声明，该土地已在土地登记处登记，面积为本协议所示的45公顷。双方同意的土地购买价格为22.5欧元/平方米+增值税，根据土地总面积计算，购买价格为1285.88万欧元。
　　除了海外开拓产能外，亿纬锂能也加大了在海外资源（钴、镍等）上的布局。4月25日，亿纬锂能公告称，拟使用自有资金不超过2.28亿美元向子公司亿纬亚洲有限公司增资，用于亿纬亚洲按照《印尼华宇镍钴红土镍矿湿法冶炼项目合资协议》向其合资公司华飞镍钴（印尼）有限公司以资本金出资。本次增资完成后，亿纬亚洲注册资本将由50万美元变更为22830万美元，公司仍持有其100%的股权。
在最近举办的2022年度业绩说明会上，亿纬锂能回应投资者有关海外布局的提问时表示，经过多年发展，公司的电池产品已具备较强的国际竞争力，目前已向海外头部一流客户批量供货。公司会根据客户需求，以及结合海内外相关政策，合理布局规划产能建设。
 
格林美拟在印尼合资投建新能源用镍原料项目
 
　　据悉，格林美(002340)5月11日晚间公告，全资子公司格林美（无锡）能源材料有限公司与CAHAYA JAYA INVESTMENTPTE.LTD.、浙江伟明环保股份有限公司全资子公司伟明（香港）国际控股有限公司共同签署了《关于建设印尼红土镍矿冶炼生产新能源用镍原料（镍中间品）（2.0万吨镍/年）项目的合资框架协议》。协议显示，各方同意在印度尼西亚中苏拉威西省摩洛哇丽县中国印度尼西亚综合产业园区青山园区（下称“IMIP”）内，共同投资建设红土镍矿湿法冶炼年产2.0万金属吨新能源用镍原料项目（镍中间品）。
　　公告披露，项目投资总额暂定为5亿美元，由各方（或各方关联公司）在印尼组建的合资公司实施本项目，格林美（无锡）将持有合资公司51%的股权。
　　对于此番合资项目，各方一致认为，本次合作可以充分发挥各自优势和资源，在印尼共同投资建设本项目，打造世界竞争力的新能源用镍原料制造体系，符合各方的战略发展以及全球新能源产业对镍资源的战略需要。
　　此外，各方一致同意，积极推动本项目产品定向实施产业链延伸，在印尼大K岛IMIP园区逐步打通“硫酸镍钴锰晶体—三元前驱体—正极材料”的产业链。
　　据了解，在此次于印尼投建合资项目前，格林美印尼青美邦镍资源项目已分两期建设，一期3万吨金属镍/年项目已于2022年下半年建成，预计2023年一季度产出5000吨金属镍的MHP，2023年全年产出25000吨金属镍的MHP。二期4.3万吨金属镍/年项目的建设也已开启了加速器，力争于2023年底正式开通。
　　此外，格林美还参与了此次合作方伟明环保5万金吨的火法高冰镍项目，上市公司占股23%，通过该项目公司能获取1~2万吨的镍资源。同时，格林美还在2022年11月与韩国EcoPro、Sk on签署了合作备忘录，计划合资在印尼建设3万吨镍资源湿法冶炼项目。
　　此次合资项目中明确，将主要由CAHAYA统一协调合资公司所需的原矿供应，项目建成运行10年内，CAHAYA协助合资公司按公开、公正、市场化原则获取红土镍矿供应，平均供应品位在镍金属含量1.0%以上，每年保障供应镍矿的镍金属不少于20000吨。
格林美称，镍是世界新能源的关键矿产资源。随着新能源汽车产业的爆发式增长，三元动力电池成为新能源汽车的主流动力，高镍正极材料需求的爆发带来的是一级镍资源供应的短缺，镍资源的开发具有良好的市场前景。
 
巨能股份登陆北交所
 
　　5月12日，宁夏巨能机器人股份有限公司（证券简称：巨能股份，证券代码：871478.BJ）正式在北交所上市，标志着全面注册制后，北交所迎来第一家宁夏籍的国家级专精特新“小巨人”企业。
　　巨能股份是一家以机器人及相关智能技术为核心的智能制造整体解决方案的供应商，致力于为客户建设自动化、少人化、智能化工厂。公司拥有智能制造核心技术，被认定为国家高新技术企业，是市面上少有的国产高端工业机器人稀缺标的，其产品广泛应用于汽车零部件、工程机械、航空航天、军工、轨道交通等高端制造行业。
 
MSCI季度调整结果公布
 
　　据悉，明晟指数（MSCI）日前公布了2023年5月全球指数系列季度调整审议结果。MSCI中国指数本次新纳入51只A股，其中沪市42只、深市9只，新纳入总市值居前A股为京沪高铁、晶科能源、国投电力。根据自由流通市值估算，预计调整后沪市成份股权重约61%，深市成份股权重约39%。
　　本次调整为互联互通标的范围扩大后MSCI的首次定期调整，因此新纳入样本相对较多，A股数量明显增加。
　　业内人士表示，由于国际投资者对MSCI相关指数的关注度较高，跟踪指数基金规模庞大，纳入MSCI全球指数意味着将按权重获得增量被动资金流入，预计5月31日调整生效实施后将为A股市场带来规模可观的增量被动资金跟踪配置。
　　根据市场人士估算，本次调整使得MSCI全球指数系列纳入A股总市值增加约2万亿元，自由流通市值增加约1万亿元，此次调整后预计将使A股在新兴市场指数的权重进一步提升至近6%，这或为A股市场带来近百亿的被动跟踪资金净流入。后续也将吸引外资主动资金增配A股。
 
·海外经济·
 
经合组织地区2023年3月失业率为4.8%
 
　　5月12日，经济合作与发展组织（OECD）发布报告称，经合组织地区的失业率在2023年3月为4.8%。其中，15个国家2023年3月月度失业率水平与上月持平，14个国家失业率水平有所下降，5个国家有所上升，8个国家的失业率处于或接近最低水平。累计失业人数小幅下降至3310万，接近2022年7月统计到的最低值。
　　该报告显示，2023年3月，经合组织地区的青年（15至24岁）失业率降至10.5%，创下2022年7月记录的自2005年以来的最低值。其中，奥地利、丹麦、希腊、拉脱维亚和瑞典的青年失业率下降幅度最大。
另外，欧元区失业率小幅下降，除比利时和爱沙尼亚外，欧元区所有国家失业率均保持稳定或下降，其中奥地利和希腊的降幅最大。在欧洲以外经合组织地区，哥伦比亚和美国的失业率有所下降，而其他欧洲以外经合组织国家的失业率则呈基本稳定态势。
 
美国6月初违约风险显著增加
 
5月12日，美国国会预算办公室（Congressional Budget Office, 简称CBO）发布报告称，如果不增加债务上限，美国在6月初两周将面临极大的债务违约风险，同时财政部能够支持政府持续义务的程度在整个五月将保持不确定性。
 
英国今年一季度经济增长0.1%
 
　　据报道，英国国家统计局5月12日公布的数据显示，今年1月至3月期间英国国内生产总值仅增长0.1%。
　　数据还显示，今年3月份英国经济萎缩0.3%
 
马克龙宣布法国将加速推进再工业化
 
据报道，法国总统马克龙5月11日宣布，为加速推进再工业化，法国政府将采取设立绿色产业税收抵免、加快工业项目许可审批、鼓励采购欧洲本土制造的产品等一系列措施。
　　马克龙当天在总统府爱丽舍宫举行的讨论会上表示，面对日益激烈的全球竞争，法国必须加速推进基于绿色创新的再工业化。“我们的使命不是成为美国工业的消费者。这关乎主权。”
　　马克龙宣布，法国政府将引入“绿色产业税收抵免”，以支持电池、热泵、风力涡轮机和太阳能电池板的本土生产。他说，这一措施将是法国“绿色产业法案”的一部分，“有望在2030年之前带动200亿欧元投资”。
　　法国政府还将修改电动车购买补贴标准，以支持在欧洲生产的电池和电动车。“我们不会用法国纳税人的钱去加速非欧洲地区的工业化。”马克龙说。
　　法国《回声报》称：“法国拿出了应对美国《通胀削减法案》的武器。”马克龙曾表示，《通胀削减法案》中的产业补贴政策对欧洲企业具有“超级进攻性”，是在以损害欧洲利益的方式解决美国的问题。
年初以来，法国经济、财政及工业、数字主权部已就“绿色产业法案”广泛征询意见。据悉，该提案将于本周（5月15日-21日）提交部长会议审议，法国政府希望尽快公布草案并启动议会审议程序。
 
俄央行预计俄罗斯经济将继续复苏
 
　　据报道，俄罗斯央行5月11日发布货币政策报告，预测2023年二季度俄国内生产总值（GDP）增长率为4.2%。
　　俄央行指出，基于一季度较强的消费和投资活动以及持续保持的低失业率，预计2023年俄GDP增长率将达到0.5-2.0%，高出俄央行此前预测。2023年，内需成为俄经济发展主要驱动力。
俄央行预计俄经济在2024年还将继续复苏，2024年底前将恢复至2021年四季度的水平。到2025年之前，俄GDP增幅将稳定在1.5-2.5%的范围内。
 
阿根廷4月年化通胀率增至108.8%
 
　　5月12日，阿根廷国家统计与人口普查研究所发布最新经济统计报告称，该国2023年4月的通货膨胀率为8.4%。今年以来累计通胀率为32%。同时，近12个月来的年化通胀率增至108.8%。
　　报告显示，4月份，阿根廷服装鞋帽类商品的价格涨幅最大，达到10.8%。其次是食品及非酒精饮料、餐饮与酒店服务、家装和房屋维修服务等类别的价格。
 
肯尼亚或从世界银行获得10亿美元贷款
 
据消息人士5月15日披露，肯尼亚正在排队等待从世界银行获得一笔10亿美元（约1365亿先令）的贷款，增加其日益减少的外汇储备。
　　世界银行集团董事会定于5月26日举行会议，批准通过其发展政策贷款框架(DPO)向肯尼亚提供10亿美元贷款。如获批准，该笔贷款预计将在一个月内支付。
　　肯尼亚中央银行数据显示，截至今年1月份，该国外债总额为376.3亿美元。
 
瑞银将对瑞士信贷进行全面调查
 
　　据悉，瑞银集团5月13日表示，在合并瑞信成为新的巨型银行之前，会对瑞士信贷进行“360度的调查”，同时这项全面的调查会追溯到很久以前。
　　为挽救遭遇挤兑、濒临倒闭的瑞士信贷，3月19日，在瑞士政府巨额担保的支持下，瑞银集团同意收购其竞争对手。
　　瑞银集团首席执行官埃尔默蒂表示，全面审查瑞士信贷“陷入麻烦”的原因很重要。
 
·研究探索·
 
如何防止通货紧缩发生？
 
据悉，经济学者任寿根5月12日在证券时报发表文章指出，按照国际上通行的对通货紧缩的认定，CPI连续三个月出现负增长，就是通货紧缩。中国CPI并没有出现连续三个月的负增长，所以中国没有出现通货紧缩。但2023年第一季度中国通货膨胀率偏低，应引起警惕。
　　经济学家曼昆在其《经济学原理》一书中指出，通货膨胀不好，但通货紧缩可能更坏。美国在19世纪后期与20世纪30年代初期发生过通货紧缩，1896年平均物价水平比1880年低23%，20世纪30年代初期出现的通货紧缩则反映了美国经济已经陷入大萧条。日本自1991年泡沫经济崩溃之后，出现长期的通货紧缩或至少是超低的通货膨胀率，陷入长达超过30年的经济衰退。可见通货紧缩与大萧条、金融危机密切相关。当一国经济发生通货紧缩时，该国经济以及居民财富增长等方面会表现很差。此外，通货紧缩有利于债权人，而对债务人不利。
　　有人说，2023年中国可能又要进入通货紧缩时期了。为什么有人持通货紧缩的观点呢？国家统计局公布的数据显示，中国2023年3月CPI同比上涨0.7%，环比下降0.3%，1月至3月CPI同比上涨1.3%；3月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.5%、环比持平，第一季度同比下降1.6%。这与英美等国的物价情况形成反差。美国2023年3月CPI同比增长5%，其中主要源自住房租金等上涨。英国2023年3月CPI同比涨幅为10.1%，主要源于工资增长超过了6%、食品和非酒精饮料通胀率超过了19%（1977年以来最高水平）以及住房租金、电力、天然气等价格上涨，而造成食品价格上涨的原因为面包、巧克力、糖果和热饮的成本创纪录上涨所致。德国2023年3月的通胀率尽管低于1月和2月的数据，但仍然达到了7.4%。
　　按照国际上通行的对通货紧缩的认定，CPI连续三个月出现负增长，就是通货紧缩。中国CPI并没有出现连续三个月的负增长，所以中国没有出现通货紧缩。但2023年第一季度中国通货膨胀率偏低，应引起警惕。
　　按道理，中国第一季度通胀率不会偏低。导致通货膨胀的原因有多种，其中有一种为输入型通胀，即境外发生通货膨胀，引起进口原材料和消费品价格上涨，导致境内发生通胀。自2021年下半年以来，欧美等经济体出现较严重的通货膨胀，但从2023年第一季度的数据看，中国不仅没有发生输入型通胀，而且通胀率偏低。此外，按照货币数量论，中国的通胀率也不会偏低。自次贷危机之后，中国长期实施宽松的货币政策。2023年3月中国广义货币供应量（M_[2]）余额突破280万亿元，同比增长超过12%，这是连续3个月M_[2]同比增长超过12%，创近七年新高。最早提出货币数量论的学者为法国重商主义学者鲍丁，而18世纪哲学家、经济学家休谟为货币数量论集大成者，建立了货币数量论的完整体系。休谟把经济变量分为名义变量和真实变量两类，可称之为古典二分法。名义变量是指用货币单位衡量的变量，真实变量是指用实物单位衡量的变量。根据古典二分法，货币不影响真实变量，这叫货币中性。马歇尔、庇古和费雪继承和发展了货币数量论，进一步揭示了货币供应与物价之间的正相关关系。1976年诺贝尔经济学奖得主费里德曼完全接受了古典货币数量论的假说，并成为货币主义学派的代表人物。费里德曼继承了古典货币数量论的衣钵，指出从长期看货币大量供给必然造成通货膨胀。自次贷危机以来，中国持续实施了宽松货币政策，2023年第一季度货币供给量较大，相应该季度的通胀率应该较高，但实际通胀率偏低。对于这种现象，货币数量论已无法解释。
　　自次贷危机至2022年年底，同样也发生了类似的无法用传统的货币数量论解释的经济现象。新兴货币数量论将经济体系划分为实体经济体系和泡沫经济体系，并依据管理学大师德鲁克经济分离理论（实体经济与泡沫经济自20世纪70年代起发生了分离，已形成各自循环的局面），进而指出，在泡沫经济繁荣时期，大量货币进入楼市、股市等，即楼市、股市等吸纳了大量货币，而房价上涨、上市公司股票价格上涨不计入CPI，所以，尽管自次贷危机之后，大量货币被供应，但通胀率并不高。
　　但新货币数量论以及德鲁克的经济分离理论已经解释不通中国2023年第一季度通胀率偏低的情况了。依据财政部公布的数据，2023年第一季度中国证券交易印花税同比下降52.8%，土地增值税下降18.7%。这说明资金未像以前那样大规模流入楼市、股市等泡沫经济领域。资金是不是流向了消费领域了呢？2023年第一季度车辆购置税同比下降了23.3%，国内消费税同比下降了22.2%，其中国内消费税实质上是一种特别消费税，主要在一定的环节针对烟、酒、贵重首饰等特定消费品征税。这在一定程度上从某个侧面说明资金没有大规模进入消费领域。资金也没有大规模流向境外，因为人民币汇率总体稳定，未出现大幅贬值，中国的外汇储备也未出现大幅减少。
　　那钱去哪里了？资金被企业和居民存起来了。2023年第一季度人民币存款增加15.39万亿元，其中住户存款增加近10万亿元；3月末人民币存款余额273.91万亿元，同比增长12.7%，其中住户存款余额近130万亿元，人均存款突破9万元。
　　为什么企业和居民都把钱存起来？核心的问题是预期问题。凯恩斯提出储蓄等于投资。其逻辑在于，从供给侧角度看，国民收入=消费+储蓄；从需求侧角度看，国民收入=消费+投资。据此得出：储蓄=投资。这里隐含一个重要假定，即储蓄自动转化为投资，但当投资者对未来的预期不好时、当投资者缺乏信心时，储蓄难以转化为投资，大量资金将沉淀在银行中，经济就会出现衰退和萧条，通货紧缩就会发生。由于美国和瑞士出现银行危机，中国企业和居民对外部经济环境存在担忧，对未来的预期不佳，将大量资金存储在银行。
　　怎么彻底改变企业和居民预期呢？关键在于要毫不动摇地实施以内循环为主导的双循环战略。
 
·社团工作·
 
中证协就券商债券执业质量评价办法征求意见
 
　　近日，中国证券业协会（下称“中证协”）修订了《证券公司公司债券业务执业能力评价办法（试行）》，将其改名为《证券公司债券业务执业质量评价办法》，并向行业征求意见。
从规则的更名可以看出，此前中证协主要评价公司债执业质量，如今规则明确企业债在过渡期后也将被纳入此评价范围，这是债市执业能力评价标准统一的一大步。据悉，企业债过渡期截止日为2023年10月21日。此前，企业债发行审核职责在国家发改委，国家发改委每年会发布企业债主承销商信用评价结果。
　　据了解，近三年，按照公开发布的评价办法，中证协对证券公司公司债券业务执业能力进行了评价，评价结果反映了证券公司公司债券的专业能力、合规风控水平与社会责任担当，客观评定了证券公司债券业务执业声誉。本次评价办法的修订进一步反映监管部门关切，并结合债券业务监管实践，将评价指标的触角由证券公司开展债券业务的整体情况延伸至债券项目的各个环节。
　　从修订思路来看，一是突出注册制下提高证券公司债券业务执业质量的内涵和要求，评价指标涵盖公司债券业务全链条。二是提升评价指标的科学性和有效性，充分体现执业情况及证监局等一线监管意见。三是增加监管激励内容，引导市场高质量执业。
本次修订内容主要涉及三大方面：
一是调整评价体系框架，夯实评价打分维度。本次修订以证券公司债券业务合规内控水平、执业质量与服务能力三方面情况具体展开，将原制度人员、合规展业、风控实效、市场秩序维护、服务国家战略等指标重组融入这三方面，删除业务能力指标，并且优化相关指标计分依据和计分方法，更加凸显债券执业质量。
　　二是增加评价打分主体，全面反映债券执业水平。本次修订不再以协会为单一评价主体，而是以协会为牵头单位，证监会债券部、各证监局与沪深交易所分别结合日常监管情况对证券公司债券执业质量进行打分，以全面反映各证券公司债券业务执业质量与服务水平。
　　三是全链条跟踪项目质量，整体与环节评价相结合。在原评价体系对证券公司债券业务整体衡量基础上，本次修订更加突出对开展债券业务的各环节质量的评价，形成债券项目合规内控，以及承揽、承做、申报、定价配售、信息披露、受托管理、服务实体经济等全业务流程的评价体系。
　　从修订后的评价指标体系来看，本次评价方案修订幅度较大。修订后，评价指标共包括合规内控（比重35%）、执业质量（比重35%）、服务能力等三类指标（比重30%），体现证券公司债券业务的治理水平与效果、执业状况与服务实体经济的能力。
　　对于评价结果的基础安排与动态调整机制，证券公司债券业务执业质量评价工作每年度开展一次。为增强评价结果的监管可使用性，进一步优化了ABC三档的分布，从原来三档30%、50%、20%分布，调整为20%、60%、20%，适当压缩“两头”规模。
值得关注的是，为促进A类证券公司在行业中能够真正体现榜样作用，保障评价机制的公正性和合理性，在评价基础上强化结果的运用，充分体现扶优限劣的导向，本次修订对A类证券公司增加类似“白名单”的基本条件。同时，对评价结果建立动态调整机制，提升扶优限劣的效率和效果。