目 录
　·国内财经·    
　　国务院会议要求以深化改革开放促进产业升级  
　　央行展望2021年货币政策取向
　　银保监会改进非银机构公司治理     
　　上交所发布科创板现场督导指引
　　银保监会开展保险资金运用全面风险排查   
　　上海"十四五"期间将加快推进旧住房更新改造   
　　粤港澳大湾区正式启动金融机构环境信息披露试点 
　·企业动态·    
　　TCL系资本运作频频    
　　中核钛白拟121亿投建50万吨磷酸铁锂项目    
　　东航集团再度输血东方航空      
　　1580家深市公司逾七成去年业绩预盈   
　　保险集团公司治理监管评估结果出炉    
　·海外经济·    
　　世界经济论坛2021年特别年会推迟至8月举行
　　苹果代工厂立讯精密大股东再减持 
　·研究探索·    
　　中国物价走势的长期前景   
　·社团工作·    
　　中国光伏行业协会预计今年全球光伏市场规模将加速扩大   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
·国内财经·
 
国务院会议要求以深化改革开放促进产业升级
 
　　据悉，国务院总理李克强2月3日主持召开国务院常务会议，听取区域全面经济伙伴关系协定生效实施国内相关工作汇报，要求以深化改革开放促进产业升级；部署完善企业特别是中小微企业退出相关政策，提升市场主体活跃度。
　　会议指出，推进区域全面经济伙伴关系协定落地实施，是扩大开放进而促进改革的重要举措。按照党中央、国务院部署，有关部门加快协定生效国内相关对接准备工作。目前协定条文司法审查、货物贸易关税减让承诺表转换方案制定已完成，原产地累积规则实施技术准备取得实质进展，对协定涉及的701条约束性义务85%已做好履行准备。下一步，要抓住机遇、应对挑战。一是充分认识实施原产地累积规则有利于降低享受关税优惠门槛、促进区域内贸易合作、稳定和强化区域产业链供应链，抓紧推进国内相关管理制度改革，制定原产地管理办法和实施指引，完善业务流程，有针对性做好相关技术准备，确保协定生效即可落地实施。二是适应协定实施后更加开放环境和竞争更加充分的新形势，对标国际先进产业水平，梳理完善我国制造业质量标准、规则等，促进制造业向中高端迈进、提高产品质量实现升级，提高市场竞争力。同时围绕进一步扩大服务业开放，做好提升标准、完善规则等相关准备。加强部门协同，对照协定规定抓紧完善国内相关法规政策，选择重点领域分行业制定实施方案，并推动成员国加快开展关税承诺表转换、产品特定原产地规则转版、原产地规则实施指引磋商，为协定生效实施做好制度保障。三是加大协定实施相关培训力度，帮助企业尤其是小微企业熟悉协定规则内容和成员国关税减让情况，熟练掌握原产地证书申领程序、证明材料等要求。引导企业增强转型升级紧迫感，增强专业精神和精益求精意识，提高管理水平，提升参与国际合作与竞争的本领。
　　会议指出，企业优胜劣汰是市场经济的正常现象。加快完善应破产企业尤其是中小微企业退出配套政策，解决退出难问题，是优化要素配置和营商环境的重要举措。一要完善中小微企业简易注销制度，使中小微企业在开办便利的同时退出也便捷，促进改善市场主体结构，提高市场主体活跃度。二要建立企业破产和退出状态公示制度，及时将企业破产和退出相关信息列入可公开查询的企业信用信息中，完善信用机制建设，促进公平竞争。三要保障破产程序依法规范推进，完善管理人制度，强化管理人依法履职责任，发挥债权人委员会、债券持有人会议等协调协商作用，依法保护职工和债权人、投资者等权益，依法打击企业破产或退出中恶意逃废债行为。
 
央行展望2021年货币政策取向
 
据报道，央行货币政策司司长孙国峰近日在《中国金融》上发表文章，回顾2020年的货币政策，并展望2021年的货币政策取向。他表示，做好2021年货币政策工作，重点是要深入理解稳健货币政策要灵活精准、合理适度的取向。保持政策的连续性、稳定性和可持续性，既要保持对经济恢复的必要支持力度，也要避免“大水漫灌”。坚持“稳字当头”，保持战略定力，不左不右。
　　值得注意的是，1月金融数据将于近期发布，孙国峰在文中提前“预告”称，在经济低基数效应下，2021年特别是第一季度的经济数据同比增速比较高。而2020年货币政策发力较早，因此第一季度可能出现高基数基础上的金融数据同比增速回落与低基数基础上的经济数据同比增速走高的背离。对此，应当看到，金融数据是在高基数基础上的增长，贷款、货币供应量、社会融资规模的增量并不少，金融对实体经济的支持力度依然是稳固的。
　　孙国峰在回顾去年的货币政策时再次强调，我国不仅成为2020年全球唯一实现经济正增长的主要经济体，还是少数保持正常货币政策的主要经济体。这主要体现在以下几个方面：一是利率水平保持在合理区间，没有像其他主要经济体那样实施零利率甚至负利率。二是中央银行资产负债表规模基本稳定，银行货币创造的正常市场化功能充分发挥，没有像其他主要经济体那样靠大幅扩张中央银行资产负债表来“印票子”。三是货币信贷增幅远低于上次应对2008年国际金融危机时期，货币信贷的增幅是比较合理的。四是宏观杠杆率增幅低于主要经济体，也低于上次应对2008年国际金融危机时期，且增幅逐季收敛。
　　在孙国峰看来，上述效果的取得，主要缘于坚持跨周期设计，保持总量适度，精准直达支持稳企业保就业，深化利率汇率市场化改革和引导市场预期等。
　　“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，是现代货币政策框架的重要内容，有利于跨越经济周期，稳住货币总量。”孙国峰称，在操作上，综合考虑了名义经济增速、潜在产出和经济增速目标。受疫情影响，2020年我国经济增速大幅偏离潜在产出，货币供应量和社会融资规模增速参照反映潜在产出的名义经济增速，2020年12月末M2增速为10.1%，社会融资规模增速为13.3%，支持经济向潜在产出回归。
　　展望今年的货币政策取向，孙国峰表示，2021年经济形势确定性和不确定性并存，货币政策面临挑战。一方面，2021年我国经济基本面好转的大趋势是确定的。从国际看，尽管近期全球疫情继续蔓延，但疫苗研发和接种正积极开展，全球疫情最坏阶段正在过去，加上宏观政策支撑和低基数效应，主要经济体经济指标持续改善总体是确定的。
　　“同时，也要综合考虑基数效应、经济恢复基础尚不牢固和疫情不确定性的影响。”孙国峰称，2020年第一季度基数较低，受统计数值扰动，2021年第一季度GDP增速可能较高，容易导致“基数幻觉”。不过，经济恢复基础尚不牢固。外部环境存在诸多不确定性，世界经济形势仍然复杂严峻，复苏进程不稳定不平衡。同时，我国发展不平衡不充分问题仍然突出，重点领域和关键环节改革任务仍然艰巨。此外，疫情仍存在不确定性影响。疫情冲击导致的各类衍生风险不容忽视，疫情后逆全球化趋势更加明显，全球产业链、供应链面临冲击，全球经济可持续增长存在挑战。
　　因此，孙国峰强调，2021年国内外形势依旧十分复杂，货币政策面临的挑战并不少。货币政策要坚持稳健的总体取向，坚持‘稳字当头’，保持战略定力，不左不右。要根据经济发展的实际情况，灵活调整货币政策的力度、节奏和重点，平滑经济波动，应对诸多不确定性。继续发挥结构性货币政策工具体系的作用，精准加大对重点领域和薄弱环节的金融支持。保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持利率在合适水平，保持宏观杠杆率基本稳定，处理好恢复经济和防范风险关系。”孙国峰称。
　　在健全市场化利率形成和传导机制方面，孙国峰表示，要通过深化LPR改革推动存款利率逐步市场化，打击各种不规范的变相存款创新产品，维护存款市场公平竞争秩序。健全政策利率体系和货币市场基准利率，完善以公开市场操作利率为短期政策利率和以MLF利率为中期政策利率的中央银行政策利率体系，引导市场利率围绕政策利率波动。
此外，在深化人民币汇率市场化改革方面，发挥好宏观经济和国际收支自动稳定器作用，增强人民币汇率弹性，人民币汇率有升有贬、双向浮动成为常态，同时要注重预期引导，引导企业树立“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
 
银保监会改进非银机构公司治理
 
　　据银保监会2月3日披露，近期，银保监会对金融租赁公司、企业集团财务公司、汽车金融公司、消费金融公司等四类非银机构的公司治理情况开展了专题调研，总体上四类机构公司治理日趋规范，机制运作整体顺畅，公司治理有效性逐步提升，如股东和股权管理更加规范、关联交易管理不断加强等。但四类机构公司治理水平与高质量发展的要求相比还存在差距，相关治理主体的履职意愿、履职能力有待增强，内部制度建设和执行力仍需提高。
银保监会根据专题调研结果总结出上述四类机构在公司治理方面存在的四大主要问题：
一是股东行为不合规不审慎。非银机构的股权结构大多较为集中，容易导致一股独大问题。有的股东滥用大股东地位，违规干预机构经营管理，损害机构法人独立性，成为风险根源或推手。有的股东意图隐瞒资金真实来源，将银行借款通过关联方多次划转后，以非自有资金入股非银机构，存在资本不实问题。
二是董事、监事、高管人员履职有效性需提升。部分机构董事较少、一些机构尚无独立董事，专门委员会独立性、专业性不足，功能发挥流于形式。监事专业素质参差不齐，对董事进行的履职评价要素笼统、科学性不足，正面评价多、指出不足少，监督职能明显虚化。部分机构高管配备不足，未实现前中后台相分离。
　　三是关联交易管理不到位。关联方及关联交易认定不严谨、不全面问题有待改进，不按规定审批关联交易的问题依然存在。从近年发生的股东违规案件来看，有的股东因自身资金紧张，授意操作人员通过隐蔽形式违规开展关联交易，规避监管要求，不当输送利益，已成为风险事件的重要诱因之一。
　　四是激励约束机制需要更“重风险”。一些机构绩效考核指标中风险与合规因素占比较低，激励有余、约束不足。部分机构绩效薪酬延期支付与追索扣回制度不完善，延期支付要求不满足监管规定，实际执行效果较差。
针对上述问题，银保监会表示，下一步，将以深化公司治理改革作为打好防范化解金融风险攻坚战的重要抓手，不断推动非银机构把党的领导融入公司治理各环节，完善法人治理结构，持续提升公司治理的科学性、稳健性和有效性。
 
上交所发布科创板现场督导指引
 
　　据报道，上海证券交易所结合科创板发行上市保荐业务现场督导的实施情况，于2月3日发布了《上海证券交易所科创板发行上市审核规则适用指引第1号——保荐业务现场督导》（下称《现场督导指引》）。该指引发布主要为规范科创板发行上市保荐业务现场督导行为，督促保荐机构、证券服务机构勤勉尽责，切实发挥资本市场的“看门人”职责。
　　本次发布的《现场督导指引》总结了科创板发行上市审核中已有的现场督导实践，并将已有的做法制度化、公开化。其中，明确了现场督导对象及确定标准，保荐机构等相关主体配合督导的义务，现场督导的程序、方式和结果处理，现场督导撤回项目的后续监管，并规定了与现场检查的衔接等内容。同时，根据需要着重明确了相关内容：一是明确现场督导对象以保荐机构为主，但可以根据需要对会计师事务所等证券服务机构一并实施现场督导；二是明确交易所发出现场督导通知后、现场督导实施前或者实施过程中撤回的项目，如该项目在撤回后12个月内重新申报的，将在受理后直接启动现场督导；三是规定了与现场检查的衔接安排，对于审核中发现发行人存在相关重大疑问或异常，且未能提供合理解释、影响审核判断的，按规定提请实施现场检查。
　　现场督导于2019年6月开始启动，是科创板试点注册制中，落实以信息披露为核心、把好上市企业“入口关”的积极探索和具体措施。近两年来，上交所共对45家科创板发行上市审核项目的保荐机构启动了现场督导，其中37家主动撤回材料，6家注册生效；4家在撤回后补充完善申报材料进行了二次申报，其中2家已经注册生效。
上交所指出，现场督导一方面传递了压严压实保荐机构把关责任的明确导向，督促保荐机构履行好核查把关职责，引导其把尽职调查主体责任和牵头核查把关责任扛起来；另一方面，与审核问询形成联动，丰富了审核把关的手段，形成了有效的监管威慑，一定程度上抑制了发行人和中介机构的“闯关”冲动。
 
银保监会开展保险资金运用全面风险排查
 
据报道，为摸清保险资金运用风险底数，牢牢守住不发生系统性金融风险底线，银保监会日前宣布开展保险资金运用全面风险排查工作。目前，相关排查通知已下发至各保险机构。
　　根据通知要求，各保险机构应聚焦保险资金运用的关联交易、信用风险、另类投资、资产质量等重点领域，横向到边、纵深到底，梳理2018年以来发生的各项保险资金运用业务。
排查内容主要包括但不限于以下内容：
一是关联交易。检视公司资金运用关联交易制度建设与执行情况。清查股东和实际控制人违法违规干预保险资金运用情况。清查公司通过化整为零、多层嵌套、变更股权、通道业务等多种方式掩盖资金运用关联交易，规避关联交易内部审查、外部监管、信息披露或报告义务等情形。
　　二是信用风险。全面摸排公司固定收益类资产面临的信用风险状况，梳理审视公司为应对信用风险采取的各项风险管控工作。分析研判发生实质违约资产的处置及回收情况，相应会计处理是否审慎合理。全面排查潜在违约风险，重点关注弱信用主体的投资情况。
　　三是另类投资。按照穿透原则，检视公司各项另类投资标的的经营状态、盈利情况、真实风险，客观评价估值方法的合理性，审慎判断资产真实价值。全面排查未上市股权投资持续未盈利、难以退出、发生亏损、被占用挪用等情形；不动产投资长期土地闲置、出现烂尾、空置率过高、难以覆盖投资成本等情形；金融产品投资实为通道、互为股东融资、真实投向违规违约、发生重大风险等情形。
　　四是资产质量。检视公司资产风险分类制度是否涵盖各投资品种，全面评估制度执行与落实情况，各类资产计提减值情况。审慎评估公司资产风险分类制度能否真实反映保险资产的风险程度，全面、准确、动态反映资产质量；检视公司财务制度是否明确各风险类别资产的计提减值标准，为充分揭示资金真实质量提供参考。
　　业内人士表示，在近期国内外经济金融形势较为严峻的大背景下，保险机构资金运用面临多元风险，开展风险排查工作是对保险资金运用开展的一次全面体检。通过全面风险排查摸清家底、充分暴露风险是防范化解资金运用风险的第一步，重要性不言而喻。
　　根据要求，各保险机构要对全部保险资金运用业务地毯式逐一摸排，不留任何死角、盲区。同时，点面结合、重点突出，结合公司业务实际，找准当前最关键、最突出的风险敞口，发现防范化解风险的难点、痛点、堵点。
　　此外，各保险机构要严格遵循产品穿透、风险穿透、关联交易穿透的原则，查明、查实、查深风险跨领域、行业，跨地区、企业，跨市场、品种传递情况。穿透金融产品嵌套多、链条长的表面形态，按照实质重于形式原则向上穿透核查最终投资者，向下穿透核查底层资产，甄别业务真实属性与面临风险。穿透关联交易隐蔽性、复杂性的外部特征，全流程监控保险资金流向，层层穿透至基础资产与实际受益人，审视关联交易的合规性、公允性和必要性。
　　各保险机构要敢于自我剖析、直面问题，切实摸清实情、掌握全貌、汇总底数，做到总数清、情况明、数据准。对存在的各类风险与问题，各保险机构要有清醒客观的认识，不能讳疾忌医、遮遮掩掩，更不能敷衍塞责、怙恶不悛，要勇于承担主体责任，将风险摆到台面上来报告、讨论、解决，做到有的放矢、对症下药。
　　银保监会表示，风险排查是资金运用业务的全面梳理，也是对保险机构负责任的提醒与警示。通过此次排查的大梳理、大起底，各保险机构要充分暴露资产真实质量、切实摸清风险底数、挖出全部潜在风险。对公司资金运用实际情况、投资管理真实能力、存在的问题与风险有全面、客观、清醒、深刻的认识，并且早发现、早报告、早应对、早处置，为化解存量风险做足准备，为控制增量风险充分预案，切实筑牢风险防线、守住风险底线。
 
上海“十四五”期间将加快推进旧住房更新改造
 
据悉，上海市人民政府办公厅2月3日发布《关于加快推进本市旧住房更新改造工作的若干意见》，明确“十四五”期间，上海将进一步完善旧住房更新改造工作机制，传承城市的历史、文化、内涵，多渠道、多途径改善市民居住条件，提高人民群众的幸福感和获得感。
　　上海“十四五”期间旧住房更新改造的范围主要包括：2000年底前建成，使用功能不完善、配套设施不健全、群众改造意愿迫切的老旧小区；有条件的地区亦可适当将2005年底前建成的小区纳入改造范围。
　　“十四五”期间，上海将全面完成非旧改地块无卫生设施旧住房改造，启动以拆除重建为主的280万平方米不成套职工住宅和小梁薄板房屋的更新改造，并实施5000万平方米各类旧住房的更高水平更新改造。
　　意见还明确，上海将有序实施既有多层住宅加装电梯，按照“能加尽加，愿加快加”的原则，进一步完善政策机制，推进基层社会治理创新，以更快速度、更高水平、更大力度推进加装电梯工作。
据悉，上海各有关部门还将在规划、土地、财税、金融等方面给予政策支持，如鼓励发行地方政府债券，筹措改造资金；支持商业银行、基金公司等机构创新金融产品，为旧住房更新改造项目及居民户内改造和消费提供融资支持；居民可提取住房公积金实施既有多层住宅加装电梯等。
 
粤港澳大湾区正式启动金融机构环境信息披露试点
 
近日，人民银行广州分行组织召开金融机构环境信息披露专题工作会议。会议决定，由粤港澳大湾区内广州、珠海、惠州、中山、东莞、佛山、江门、肇庆8市的13家法人银行机构作为首批试点机构，率先探索开展环境信息披露试点工作，标志着金融机构环境信息披露试点在粤港澳大湾区正式启动。
　　在碳达峰、碳中和背景下，金融机构对外披露自身经营活动、投融资活动对气候环境的影响，以及气候环境因素对授信客户信用风险变化的影响等相关信息，不仅可以提升金融机构气候与环境风险管控水平，更有利于推动金融体系充分发挥金融中介作用、引导更多社会资金投向绿色低碳领域、加速经济和金融的绿色化进程，进而可为实现碳达峰、碳中和目标提供强有力的金融支持。
　　根据相关工作要求，试点金融机构将参考和对标中国人民银行下发的《金融机构环境信息披露指南（试行）》，遵循“把握重点、大胆突破、能披尽披、不披露即解释”的原则，率先探索开展环境信息披露工作。
　　据介绍，环境信息披露内容主要包括，与环境有关的年度概况、治理结构、政策制度、本行环境风险和机遇的客观分析、环境风险管理及流程、自身经营活动对环境产生的影响、投融资对环境产生的影响等方面。各试点单位须于2021年3月15日前制定适合本行的环境信息披露工作方案，于6月30日前形成2020年度环境信息披露报告，从2022年起每年的3月31日前形成上一年度的环境信息披露报告。
　　人民银行广州分行将把试点机构环境信息披露工作情况作为定性评价指标，纳入每季度绿色信贷业绩评价内容，并择时对试点有关工作情况进行公开通报。
　　人民银行广州分行表示，推动金融机构开展环境信息披露，是构建绿色金融体系、大力发展绿色金融，助推实现绿色低碳发展和“30·60目标”的重要举措。
　　下一步，该行将加强对试点单位的指导、组织开展环境信息披露专题学习培训、强化金融机构环境信息披露能力建设，促进金融机构环境信息披露内容和形式规范化、精细化，有序推动金融机构环境信息披露工作的常态化，并适时扩充试点金融机构范围，确保广东金融机构环境信息披露试点工作高质量、高标准地开展，助力广东绿色金融发展继续走在全国前列。
 
·企业动态·
 
TCL系资本运作频频
 
　　据报道，TCL系最近资本运作频繁。一方面，TCL家电集团对奥马电器的偏爱与日俱增，尽管奥马电器预计2020年将出现亏损，TCL家电集团仍大举增持。另一方面，TCL系还大举增持了天津普林。
　　2月3日晚间，奥马电器公告，股东惠州TCL家电集团有限公司于2月1日至2月2日期间，通过竞价交易的方式增持公司股份1486.63万股，占公司总股本的1.37%。本次增持后，TCL家电集团及其一致行动人重庆中新融泽投资中心（有限合伙）合计持有公司股份1.08亿股，占公司总股本的10%。
　　今年以来，奥马电器涨幅明显，1月4日-2月3日短短23个交易日内，累计涨幅达43.69%。
　　但奥马电器的业绩并不亮眼。1月29日晚间，奥马电器发布2020年业绩预告，预计去年由盈转亏，全年将亏损7488.8万元-1.5亿元，而2019年盈利逾5000万元。
　　奥马电器主要从事冰箱、冰柜的生产及销售业务、金融科技业务。由于旗下所运营的“钱包金融”平台陷入兑付危机，引起奥马电器近年来资金压力较大。
　　2月3日晚间，TCL科技公告称，公司对控股子公司天津普林未来业务持续增长充满信心，公司的全资子公司天津市中环投资有限公司于2018年2月12日-2018年2月14日、2021年2月1日-2月3日增持天津普林股票649.96万股，增持完成后，公司共持有天津普林6881.42万股，占比27.99%。
　　天津普林于奥马电器类似，去年的业绩并未达到预期，预计2020年净利润为600万元-780万元，而此前公司在三季报中预计全年净利润为1900万元-2300万元。
TCL表示，将持续助力天津普林核心业务发展壮大：提升供应商资源共享协同，保障原材料供应，合理降低采购成本，充分发挥TCL金融及产业投资平台优势，支持天津普林进一步优化资本结构，降低业务收入汇兑风险，提高资产运营效率和盈利能力。支持天津普林聚焦超高多层刚性板、高阶HDI等高端核心电子部件产品，着力拓展航空科技、汽车电子、5G产品及半导体封装芯片领域的应用。
 
中核钛白拟121亿投建50万吨磷酸铁锂项目
 
　　据报道，中核钛白（002145）2月3日晚间公告，公司董事会召开会议审议通过多个议案，包括全资子公司东方钛业拟投建年产50万吨磷酸铁锂项目，拟总投资为121.08亿元；东方钛业拟投建循环化钛白粉深加工项目，拟总投资为9.79亿元；东方钛业拟投建水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目，拟总投资为9.93亿元；东方钛业拟投资建设资源综合利用项目，拟总投资为9.32亿元等。
中核钛白全资子公司东方钛业拟投建年产50万吨磷酸铁锂项目尤其引人关注。该项目分三期建设，一期10万吨、二期20万吨、三期20万吨，主要建设磷酸铁锂生产线及配套设施，资金来源为公司自有及自筹资金。
50万吨磷酸铁锂项目的产品用于新能源动力汽车、储能等领域，其中规模最大，应用最多的就是新能源汽车行业。
　　据介绍，中核钛白将项目落地甘肃省白银市。
　　在谈及项目投资对公司的影响时，中核钛白表示，本次项目投资旨在充分利用当地产业资源、区位、政策优势以及主营产品生产流程中形成的副产品，构造“硫-磷-铁-钛-锂”新材料循环经济产业园，该项目产品主要应用于汽车动力电池体系和储能体系等。公司将加速完成转型升级，以提高企业的整体实力和综合竞争力，符合公司的长远发展规划和发展战略。
　　另外，在谈及拟斥资9.93亿元投建水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目时，中核钛白称，项目的建设，可使公司由单纯的化工产业向肥化结合、肥盐结合转变，实现资源循环综合利用，可进一步支撑公司循环经济产业链，增强公司综合盈利能力。同步建设超高压循环流化床锅炉及抽汽背压式汽轮机组装置为公司各生产装置提供蒸汽和解决部分生产用电，支撑公司产业发展需求；同时还可以向园区企业供应部分蒸汽，并支持园区企业生产稳定运行，保障公司和园区产业稳定健康发展。
中核钛白在公告中表示，建设年产30万吨钛白粉成品生产线及配套附属工程、建设一条年产20万吨钛白粉粗品生产线及配套附属工程，将有效提高公司整体产业规模和综合竞争力。
 
东航集团再度输血东方航空
 
2月2日晚间，东方航空（600115）推出一份定增预案，公司拟发行募资总额不超过108.28亿元，发行数量约为24.95亿股（不超过发行前总股本的30%），募集资金将全部用于补充流动资金及偿还债务。此次定增价格为4.34元/股，发行对象为公司控股股东东航集团。
　　本次东航集团向东方航空输血百亿并非没有预兆。就在去年10月，东航集团曾与4家企业签署协议，正式宣布实施股权多元化改革，在集团层面引入来自4家战略投资者的资金，总计310亿元。根据相关协议，中国人寿集团下属全资主体出资110亿元，上海久事集团出资100亿元，中国旅游集团出资50亿元，中国国新出资50亿元，引资后，东航集团仍由大股东国资委控股。
　　对于后续资金的使用，东航集团方面曾承诺，本次增资款将主要用于做强做优做大航空主业，并在航空保险、交通建设、旅游服务、产融结合等方面与战略投资者加强协同，实现持续健康发展。东航集团以此为契机，进一步优化产业布局，打造形成以全服务航空、经济型航空、航空物流为三大支柱产业，以航空维修、航空食品、科技创新、金融贸易、产业投资平台为五大协同产业的“3+5”产业格局。
　　彼时，即有航空业内人士预期，东航集团未来有望将部分资金注入股份公司，这对正受到疫情影响的东航将有不小帮助，并将有效降低公司资产负债率。相关数据显示，在2020年6月底，东方航空的资产负债率78%，南航股份是74%，国航股份是70%。
　　预案显示，东方航空此次定增，募投资金具体投向为，东方航空拟投入48.28亿元补充流动资金，60亿元拟用于偿还债务。截至2020年9月30日，公司资产负债率上升至78.90%，主要系受2020年初暴发的新冠肺炎疫情影响。
　　近年来，东航集团除了前述启动的股权多元化改革，早于2017年6月，集团旗下东航物流还引入联想控股、普洛斯投资、德邦物流等在内的非国有资本进行增资扩股，并实施了员工持股。由此，东航集团持股比例降至45%，成为央企混改中首家放弃绝对控股权的国有企业。
　　进入2020年，在新冠肺炎疫情的催化下，央企航司的混改进程也明显提速。去年12月，南方航空全资子公司南航物流增资扩股，引入8家投资者，预计共增资33.55亿元。
　　而在2019年7月，南航集团也曾宣布实施股权多元化改革，首次采取央企和地方的合作模式，在集团层面引入广东省、广州市、深圳市确定的投资主体广东恒健投资控股有限公司、广州市城市建设投资集团有限公司、深圳市鹏航股权投资基金合伙企业（有限合伙）的增资资金各100亿元，合计增资300亿元。之后，南航集团将部分注资注入了上市公司南方航空。
 
1580家深市公司逾七成去年业绩预盈
 
据深交所2月3日披露，截至2月1日，深市共有1580家上市公司披露2020年度业绩预告、快报或年报。1210家公司预盈，占比76%；370家公司预亏。992家公司预增，占比63%，其中690家公司业绩增速超50%，458家公司超100%。
　　新兴产业业绩突出　截至2月1日，市值超500亿元的深市公司共有118家，68家预披露2020年经营业绩，其中九成公司预增，近七成业绩增幅超过50%。
　　深市1008家战略新兴产业公司中，700家已披露业绩预告，预计平均实现净利润1.19亿元至1.85亿元。生物产业预计实现平均净利润4.39亿元至4.92亿元，同比增长172%至204%。新材料产业、新能源汽车产业预计平均净利润均在1亿元以上，较去年增幅均超100%。
　　注册制下新上市的76家公司中，51家预披露2020年度经营业绩，预计平均实现净利润1.86亿元至2.03亿元，同比增长94%至112%。其中，10家公司净利润大幅增长，康泰医学、稳健医疗净利润分别预增713%至740%、568%至623%。
　　制度效能日益彰显　23家公司预计亏损超过25亿元，主要原因包括经营不善、资产减值等，大部分风险均是长期形成，部分公司风险在此前年度也已初现端倪。深交所表示，在日常监管中均及时采取监管措施并督促公司向市场充分提示风险，市场对此已有预期。
　　如ST数知预计2020年计提商誉减值56亿至61亿元，深交所在2018年、2019年年报事后审查中均公开问询其商誉减值情况，2020年12月针对其商誉减值情况等再次向公司发出关注函，向市场持续揭示其商誉爆雷风险。
　　退市新规下，制度效能日益彰显，市场化、法治化、常态化退市已成大势所趋。据已披露公告统计，全新好、ST圣莱、宝德股份等14家公司预计扣非前后净利润孰低者为负值且扣除后营业收入低于1亿元；广州浪奇、ST猛狮、华昌达等16家公司预计净资产为负值。
 
保险集团公司治理监管评估结果出炉
 
据报道，按照《银行保险机构公司治理监管评估办法（试行）》，银保监会组织对保险集团（控股）公司（下称保险集团）本级开展了2020年公司治理监管评估工作。2月3日，银保监会公布了评估结果情况：参评机构共计10家，评级结果为B 级（较好）的有6家，评级结果为C级（合格）的有4家。
　　评级结果为B 级的分别为中国人民保险集团股份有限公司、中国再保险（集团）股份有限公司、中国太平保险集团有限责任公司、中国太平洋保险（集团）股份有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司和泰康保险集团股份有限公司；评级结果为C级分别为中国人寿保险（集团）公司、中华联合保险集团股份有限公司、阳光保险集团股份有限公司和华泰保险集团股份有限公司。
　　总体来看，参评机构基本按照现代企业制度要求建立了以股东大会、董事会、监事会和高级管理层为主体的公司治理组织架构，公司治理机制逐步完善，公司治理运作持续规范，良好公司治理文化逐渐养成。但是，仍存在诸多问题需要持续改进，主要表现在：一是部分公司行政化色彩浓厚，市场化机制不健全；二是股权管理不够规范，股东股权纠纷仍然存在，股东行为约束亟需加强；三是未能充分发挥董事会核心作用，仍存在大股东过度干预、董事会职权违规授权或笼统授权等问题；四是集团公司对子公司管控不到位，未建立健全全面风险合规管理体系，子公司之间防火墙不严；五是未建立有效的长期激励约束机制，薪酬延期支付和股权期权激励的双向驱动未能实现。
 
·海外经济·
 
世界经济论坛2021年特别年会推迟至8月举行
 
据报道，总部位于瑞士日内瓦的世界经济论坛2月3日发表新闻公报说，考虑到全球新冠疫情防控仍面临严峻挑战，论坛2021年特别年会将推迟至8月17日至20日在新加坡举行。
　　公报说，该论坛与新加坡政府对为确保会议安全和有效而采取的措施仍充满信心，且新加坡新冠疫情传播维持在较低水平，但会议日期的更改反映了全球在遏制疫情方面所面临的挑战。目前，全球范围内的旅行限制使得在今年上半年筹划线下会议变得困难。此外，不同的隔离和空中旅行规定使得全球与会者的必要准备时间增加。
　　世界经济论坛表示，继1月成功举办线上“达沃斯议程”对话会后，2021年特别年会将是全球政商界和社会组织领导人间的一场线下会议。与会者将面对面探讨如何应对当今世界最为紧迫的各项挑战，为打造一个更具包容性和更可持续的世界奠定基础。
　　依照惯例，世界经济论坛年会于每年年初在瑞士达沃斯举行。该论坛此前宣布，考虑到新冠疫情现状，2021年年会将于今年5月在新加坡举行。
　　世界经济论坛是以研究和探讨世界经济领域存在的问题、促进国际经济合作与交流为宗旨的非官方国际性机构。其前身是1971年由施瓦布创建的“欧洲管理论坛”。1987年，“欧洲管理论坛”更名为“世界经济论坛”。
 
BP、埃克森美孚2020年亏损超200亿美元
 
据报道，因油价低迷、石油需求下滑，2020年，国际石油巨头BP、埃克森美孚出现巨额亏损。作为应对，企业在年内纷纷大幅削减资本支出。
　　2月2日，英国石油（BP，NYSE：BP）公布财报，全年亏损203亿美元，而公司2019年的利润为40亿美元，降幅超600%。同日，埃克森美孚（ExxonMobil，NYSE：XOM）公布2020年财报，全年亏损224亿美元，2019年利润为143亿美元，降幅达256%。
　　另外，雪佛龙（Chevron，NYSE：CVX）1月29日公布财报，2020年全年亏损56亿美元，2019年雪佛龙利润为29亿美元，降幅达290%。 
·研究探索·
 
中国物价走势的长期前景
 
据悉，华东师范大学中国金融研究院学术专家、研究员胡月晓2月4日在证券时报发表文章，分析了中国物价走势的长期前景。
　　中国物价高增长阶段结束 在中国，长期货币过度充裕的状态让市场对高通胀一直抱有高度敏感的警惕心态，2020年一季度时的高CPI运行态势，使得市场一度担心猪肉价格上涨会引发消费价格的全面上涨。2020年11月物价公布后，市场又担心通缩再来。笔者认为，即使从CPI角度观察，短期的“通缩”也没有改变中国物价将进入长期低增平稳运行期的趋势；这段长期的物价平稳，将与过去40年期间的物价高波动和高增幅状态，形成鲜明对比。
　　从CPI定基指数上看（1978年=100），中国改革开放40年的物价高涨幅，主要发生在上世纪90年代，10年期间物价水准翻番，由1990年的216.4上升到了1999年的432.2，之前和之后的物价上涨则相对平稳。显然，正是市场经济导入和间接型税收体制这两大改革因素，导致了那段时期中国物价的持续快速上涨。
　　过去中国物价上涨在全球主要经济体中领先的首要原因，是中国改革开放过程本身带来市场化和商品化发展。改革开放之初，中国3/4的人生活在半自然经济状态，这种状态决定了中国的很多消费品，尤其是农产品的价格是显著偏低的——很多生产要素并没有在售价上得到体现，农民将剩余农产品出售时，他只要求获得边际成本，通常是他额外的几近于零的劳动力价格，农产品中的土地要素、资本投入等，都没有在售价中得到体现。随着中国商品化进程的发展，市场经济推进扩展了对要素回报的要求，原先商品成本的货币计算中没有被考虑进去的生产要素，越来越多地得到体现，随着生产要素对商品售价渗透率的提高，农产品等商品越来越完整地包含了价格形成的要素；只要商品经济对自然经济的吸收过程在继续，一般物价水平的上涨就不会停止。
　　1993年之前中国的增值税体系还没有全面铺开，1994年后中国在经营中间环节征税的增值税、营业税体系全面建立。施加在生产、流通环节的各类直接和间接税收，增加了经营成本，经营者必定要求在售价中得到弥补，于是一般物价水平上涨和货币贬值。生产和技术的进步，投入中工业品比重不断增多，比如农业投入中的化肥、农机具等相对于劳动和土地的大幅提高，投入要素的工业制成比重增加，意味着其中的税收比重也上升，这就进一步带来了成本的上涨。尽管由于国家经济生产力进步带来了单位产品税率的下降，但工业投入比重的上升，还是导致了税收比重的增加。工业化带来了生产力进步和经济繁荣，但在间接型税收体系下，也带来一般价格水平的上涨。
　　按照“十四五”规划纲要的建议，中国建立直接型税收体系的未来税改方向不变。随着直接税体系的建立，间接税比重下降，税收对物价的影响将由上世纪90年代中期以来的助涨转为助跌。
　　中国物价长期平稳趋势形成 当前中国物价走势的分化态势，表面上看很复杂：货币宽松环境下CPI高波动中相对高位，核心CPI持续低位运行，PPI持续收缩。但按照笔者观察通胀的三阶段划分，未来物价的长期趋势取决于经济体系中成本要素的变化，长期视角中货币因素已退居次位，中国未来30、40年的物价运行，将显著比过去改革后40年的物价低一个台阶。
　　未来中国经济结构变动方向是服务化和信息化，工业化阶段已基本结束，信息化提高了各行各业的生产效率，使得单位产品生产成本下降；相对于工业化进展带来的税收纳入增加，相对于工业化，服务化的税收纳入增加效应并不明显，因此即使没有税收体制改革，中国的经济转型和产业升级，也不会再现上世纪90年代产品成本中要素成本和税收成本扩展的现象。未来的物价增长，将更多地取决于经济体系本身的技术进步，仅仅因工农生产力进步“剪刀差”而来的农产品价格上涨，是很缓慢的，未来的农产品涨价态势将长期放缓。
　　未来货币环境或面临两个不同发展前景：数字货币对信用货币的替代，货币政策目标转向金融平稳。在人类货币发展史上，信用货币对金属货币的替代，打破了物价长期稳定的历史；未来如发生数字货币对信用货币的替代，那么物价的稳定将重又提高，届时物价的变化可能又需经历差不多一个世纪才能看出来，一代人的时间里几乎感觉不到变动，物价变动最重要意义成了经济历史研究者的统计数字。即使货币替代没有发生，货币政策重心也将由截至当前为止的经济和物价，转向金融平稳，这意味着新世纪以来货币过分宽松状态终结趋势。
　　中国物价运行波动性显著加大 经常引发市场对中国高通胀预期的重要基础，是农产品价格高涨推高CPI。伴随着越来越多小品种农产品期货上市，农产品期货交易规模扩大，农产品价格日益脱离真实商品供求关系的影响，中国农产品价格波动显著加大。
　　在农产品资本化的早期阶段，挂钩农产品的金融商品品种和交易量均比较小，农产品期货等少数几种金融工具，主要发挥了平稳市场的作用。在农产品期货市场中金融类交易占比成为主流之前，农产品自身供求关系和季节性供求规律仍对价格发挥着主导作用。农产品资本化对市场的稳定影响，其实是一把“双刃剑”。金融市场与商品市场不同的一个显著特点是其具有显著的“结清”特征，即金融商品价格会迅速对各种信息做出反应，这种信息可能是真实的，也可能是虚假的“噪声”。
　　在西方，由于生产经营模式主要为大农场、大资本模式，供给端的生产、经营者不仅抗波动能力较强，且对现货市场有着基本的定价权，因而农产品资本化对价格波动影响的“负作用”，能被限制在一定范围内，实践中农产品资本化的价格稳定作用，要表现更明显一点。与海外世界不同，中国农产品生产仍然以小规模经营为主，农户模式仍然是主要经营模式，即使农户联营的合作社等合作组织，也大多是松散型的，以信息共享、风险分担为主要目的合作组织。随着农产品商品化的发展，中间商对市场的价格控制力不断上升，生产环节的农户日益成为农产品市场上价格的被动接受者。在农产品资本化条件下，中国农产品经营的农户既对农产品金融产品价格没有影响力，对农产品现货市场也没有定价权。因此，随着近几年农产品资本化的发展，中国农产品价格波动性有着上升趋势。
　　属于大宗品的农产品期货还有着国际市场产品“锚”，因此国内农产品市场资本化后波动程度要受到国际市场限制。但是对于属地化、区域性的农产品，资本化后的波动性上升就极易呈现。2013年9月，中国鸡蛋期货上市；2017年12月，中国苹果期货上市；2019年4月、8月，红枣期货和粳米期货上市。2019年3月后，中国CPI突然跃升并在高位运行，食用品价格也打破季节性波动规律，原因就在于鲜果农产品期货炒作带高了现货市场价格。
　　大概是国人的好打麻将习性，各类农产品期货推出后市场交易也一直较为活跃。中国农产品经营的结构——生产端分散、中间端集中、消费端分散，决定了中间商对现货市场价格有着重要影响力。这种结构决定了农产品资本化对价格波动，有着明显的助推作用，使得未来中国通胀走势的复杂性上升，客观上也增加了物价部门对通胀管理的难度，使得货币政策对通胀的影响力下降。
 
·社团工作·
 
中国光伏行业协会预计今年全球光伏市场规模将加速扩大
 
　　据报道，在2月3日上午举行的光伏行业2020年发展回顾及2021年形势展望线上研讨会上，中国光伏行业协会副理事长、秘书长王勃华表示，2020年国内新增装机规模同比增幅达到60%，装机量会这么高，业内都没料到。预计今年全球光伏市场规模将加速扩大，总计新增装机达到150到170吉瓦，海外规模会创新高。
他并预计国内今年新增装机在55到65吉瓦，整个“十四五”期间，年均新增装机规模预计可达70到90吉瓦。