目 录
·国内财经·  
　　发改委将聚焦关键领域和薄弱环节推动制造业持续健康发展      
　　三部门齐发文件明确债券回购违约处置细则      
　　沪伦通启动      
　　新一代人工智能治理原则发布  
　　中央印发生态环保督察工作规定     
　　北京市商业服务业设施空间布局规划征求意见  
　　上海高院发布21项措施服务设立科创板     
　　成都出台科创板上市扶持政策  
　　江苏多举措聚焦金融支持乡村振兴 
　　截至5月末全国地方政府债务余额198953亿元
　　中英将开展第三方市场合作      
·企业动态·  
　　广东投资50亿元开建松山湖材料实验室     
　　顺丰控股子公司与中国太保进行战略合作   
　　拉卡拉参与设立合资券商联信证券 
　　COSTCO内地实体店将开业     
　　博通称华为禁令将令公司损失20亿美元营业额
　　任正非强调华为不会业务拆分出售 
·海外经济·  
　　特朗普被指在贸易上的滥权亟待约束    
　　台湾宸鸿光电退出JAPAN DISPLAY纾困投资者财团   
·研究探索·  
　　中国债券市场不应仿效美国模式     
·社团工作·  
　　十部门发文全面推开行业协会商会与行政机关脱钩改革
　　中基协称4月份公募基金资产环比下滑0.22%   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
·国内财经·
 
发改委将聚焦关键领域和薄弱环节推动制造业持续健康发展
 
　　6月17日，国家发展改革委新闻发言人孟玮表示，制造业是我国国民经济的支柱，也是产业链条中创造价值、吸纳就业和带动生产性服务业等其他行业发展的一个关键的环节。下一步发改委将聚焦关键领域和薄弱环节，推动制造业的持续健康发展。
　　一个方面，要提升产业链的核心竞争力。要加快重大科技基础设施建设，建设战略性新兴产业的策源地，培育世界级先进制造业集群，加大关键基础材料、核心基础零部件、先进基础工艺、产业技术基础等研发的力度。
　　二是落实好财税和金融政策。切实将降低增值税税率和工业电价的政策惠及到制造业企业，落实社会保险费率的降低政策。深化股票发行制改革，完善科创板相关制度安排。
　　三是营造有利于创新创业创造的环境。在创新创业创造环境方面，要坚决破除各种不合理的门槛和限制，在市场准入、审批许可、招标投标等方面要打造公平竞争的环境，进一步深化投资领域“放管服”改革，推进投资项目承诺制改革。
四是继续推动化解过剩产能。用市场化、法制化手段巩固去产能的成果，引导产能过剩的行业转型，要稳妥有效淘汰安全和环保不达标的落后产能，防范无效产能重新进入市场，从而推动产业的转型升级。
 
三部门齐发文件明确债券回购违约处置细则
 
　　据报道，中国银行间债券市场的违约处置机制进一步完善。6月18日，作为银行间债券市场三大重要基础设施机构——外汇交易中心、中债登、上清所均发布与债券回购或债券担保违约有关的试行处置细则，以规范银行间市场回购或担保品违约的处置流程，提升处置效率。
　　这三个机构发布的文件有不少共通性，一方面，均涉及市场交易主体（如正回购方或出质方）出现违约情形后，如何处置回购债券或担保品（即债券）以弥补交易对手方损失；另一方面，债券处置的方式主要包括协议折价、拍卖和变卖这三种，其中，拍卖的方式有所不同。
　　担保品或债券回购违约有三个处置方式
　　交易中心、中债登和上清所均是中国银行间债市重要的基础设施机构。此次三家机构发布的文件中，中债登和上清所发布的文件内容相通点较多。尽管中债登的文件是针对担保品违约处置，上清所是针对债券回购违约处置，但处置的方式和流程相似性较高。
　　所谓担保品违约处置，是指市场成员使用在中债登托管的债券作为履约保障担保品的相关业务，在出现违约情形后，委托中债登办理担保品违约处置以实现担保物权。担保品违约处置方式包括协议折价、拍卖和变卖。
　　所谓债券回购违约处置，是指市场成员使用上清所托管的债券用于回购交易履约担保，在正回购方触发违约事件后，委托上清所办理回购债券违约处置。违约处置方式也包括协议折价、拍卖和变卖。
　　值得注意的是，在上述三种违约处置方式中，中债登和上清所的处置区别主要集中在拍卖这一类，尤其在拍卖流程等环节有所不同。
　　在债券拍卖的保留价方面，中债登和上清所明确的定价原则较为一致，只不过上清所规定得更为详细。上清所文件明确，回购债券拍卖处置业务采取有保留价的公开招标方式，保留价的确定遵循以下原则：一是不低于回购债券在银行间债市违约处置日前30个交易日内合理平均成交价格的80%；二是回购债券在违约处置日前30个交易日内无成交价格的，不低于回购债券在违约处置日前1个交易日估值价格的80%。
　　支持守约方单方申请处置利于回购违约快速处置
　　不同于中债登和上清所，交易中心发布的关于回购违约处置实施细则主要涉及匿名拍卖的违约处置手段。
　　回购违约处置，指因银行间市场质押式回购交易中正回购方（以下简称违约方）触发违约事件且交易双方未能就违约处置协商一致，逆回购方（以下简称守约方）委托交易中心通过匿名拍卖等市场化机制处置相关回购债券的机制。银行间市场买断式回购正回购方触发违约事件时，回购债券可参照本细则进行违约处置。
　　回购债券的匿名拍卖，则是指交易中心组织市场参与者在特定时间，通过交易中心系统进行回购债券集中匿名交易的行为。
　　在处置流程方面，交易中心于回购违约处置受理日向市场发布回购债券匿名拍卖公告，内容包括匿名拍卖申报日期、拍卖日期、拍卖各阶段有效时间等信息。其中，在拍卖日，参与机构可在预设区间内报价，交易中心系统按价格优先、时间优先原则计算统一成交价，拍卖持续时间以交易中心公告为准。
　　按照规定，参与匿名拍卖应需满足交易中心设定的交易参数，单笔报价量最小为100万元整，券面总额最小变动单位为100万元整，清算速度为T+1。
　　此外，拍卖回购债券的最低成交价格的确定方式与上清所规定的回购债券拍卖保留价一致。
中信证券研究所副所长明明表示，回购违约处置细则支持守约方单方申请处置，还设置了双重底价保障机制，有利于回购违约快速处置。政策的及时出台有利于货币市场稳定运行。
 
沪伦通启动
 
　　6月17日，沪伦通正式启动。中国证监会和英国金融行为监管局发布了沪伦通《联合公告》，原则批准上交所和伦交所开展沪伦通。
　　《联合公告》列明了实施沪伦通项目需要遵循的原则。沪伦通是上交所和伦交所之间的双向安排，包括东向业务和西向业务两个部分。东向业务是指符合条件的伦交所上市公司在中国境内发行存托凭证（简称中国存托凭证）并在上交所主板上市交易。起步阶段，伦交所上市公司可以其已发行在外的股票为基础证券发行中国存托凭证。西向业务是指符合条件的上交所上市公司在境外发行存托凭证（简称全球存托凭证）并在伦交所主板上市交易。上交所上市公司可以其新增股票为基础证券发行全球存托凭证。
　　《联合公告》要求，上交所和伦交所在各自规则中明确双方上市公司参与沪伦通需满足的条件，东向中国存托凭证发行人应为在伦交所主板上市且进入英国金融行为监管局官方名单高级上市部分的公司，西向全球存托凭证发行人应为上交所主板A股上市公司且其发行的全球存托凭证应进入英国金融行为监管局官方上市名单。后续上交所和伦交所可视沪伦通运行情况和市场需求对发行人范围进行调整。
　　在起步阶段，符合条件的证券经营机构可以开展中国存托凭证和全球存托凭证跨境转换业务。同时，对沪伦通跨境资金实行总额度管理；其中，东向业务总额度为2500亿元人民币，西向业务总额度为3000亿元人民币。开展跨境转换业务的证券经营机构可在对方市场持有不超过等值5亿元人民币的现金和特定投资品种，以缩短跨境转换周期、对冲市场风险。后续可视沪伦通运行情况和市场需求，调整参与跨境转换的市场主体范围，对总额度和上述资产余额进行调整。
　　《联合公告》指出，存托凭证发行上市遵循主场原则，适用存托凭证发行上市地的法律及规则。基础证券发行人应当同时继续遵守其注册地和基础证券上市地的有关规定。沪伦通下的交易结算活动应当遵循交易结算发生地市场的规定及业务规则。中英监管机构将在尊重各自执法管辖权的前提下，遵照《上海与伦敦市场互联互通机制监管合作谅解备忘录》的安排，加强沪伦通项下的监管和执法合作，以保护两地投资者的合法权益，维护市场秩序，促进两地证券市场的健康发展。
　　另外，上交所上市公司华泰证券发行的沪伦通下首只全球存托凭证（GDR）产品同日在伦交所挂牌开始附条件交易。
 
新一代人工智能治理原则发布
 
　　6月17日，国家新一代人工智能治理专业委员会发布《新一代人工智能治理原则——发展负责任的人工智能》，提出了人工智能治理的框架和行动指南。
　　清华大学苏世民书院院长、国家新一代人工智能治理专业委员会主任薛澜介绍，治理原则旨在更好协调人工智能发展与治理的关系，确保人工智能安全可控可靠，推动经济、社会及生态可持续发展，共建人类命运共同体。治理原则突出了发展负责任的人工智能这一主题，强调了和谐友好、公平公正、包容共享、尊重隐私、安全可控、共担责任、开放协作、敏捷治理等八条原则。
　　近年来，人工智能迅速发展，正在深刻改变人类社会生活、改变世界。为促进新一代人工智能健康发展，加强人工智能法律、伦理、社会问题研究，积极推动人工智能全球治理，新一代人工智能发展规划推进办公室成立了国家新一代人工智能治理专业委员会，起草治理原则是委员会今年的重点工作。
科技部战略规划司副司长张旭介绍，治理原则经过网上建议征集、专家反复研讨、多方征求意见等环节，凝聚了广泛共识。
 
中央印发生态环保督察工作规定
 
据悉，中共中央办公厅、国务院办公厅6月17日印发《中央生态环境保护督察工作规定》（下称《工作规定》），明确中央实行生态环境保护督察制度，设立专职督察机构，对省、自治区、直辖市党委和政府、国务院有关部门以及有关中央企业等组织开展生态环境保护督察。
　　中央生态环境保护督察包括例行督察、专项督察和“回头看”等。
　　《工作规定》明确，原则上在每届党的中央委员会任期内，应当对各省、自治区、直辖市党委和政府，国务院有关部门以及有关中央企业开展例行督察，并根据需要对督察整改情况实施“回头看”；针对突出生态环境问题，视情组织开展专项督察。
　　中央生态环境保护督察实施规划计划管理。五年工作规划经党中央、国务院批准后实施。年度工作计划应当明确当年督察工作具体安排，以保障五年规划任务落实到位。
　　《工作规定》提出，成立中央生态环境保护督察工作领导小组，负责组织协调推动中央生态环境保护督察工作。领导小组组长、副组长由党中央、国务院研究确定，组成部门包括中央办公厅、中央组织部、中央宣传部、国务院办公厅、司法部、生态环境部、审计署和最高人民检察院等。中央生态环境保护督察办公室设在生态环境部，负责中央生态环境保护督察工作领导小组的日常工作，承担中央生态环境保护督察的具体组织实施工作。
　　中央生态环境保护例行督察的督察对象包括：省、自治区、直辖市党委和政府及其有关部门，并可以下沉至有关地市级党委和政府及其有关部门；承担重要生态环境保护职责的国务院有关部门；从事的生产经营活动对生态环境影响较大的有关中央企业；其他中央要求督察的单位。
　　此前开展的第一轮中央生态环境保护督察及其“回头看”，推动解决14万多件群众身边的生态环境问题。第二轮中央生态环境保护督察即将启动。第二轮中央生态环境保护督察将国务院有关部门和央企也纳入督察范围。
 
北京市商业服务业设施空间布局规划征求意见
 
据悉，由北京市商务局、北京市规自委组织编制的《北京市商业服务业设施空间布局规划》（征求意见稿），6月20日前公开向社会征求意见建议。按照规划目标，到2035年，北京市将建成国际一流消费枢纽城市，城市商业竞争力进入世界前列。
　　根据分区规划，北京市核心区要建设具有古都特色的商业设施体系，实行商业设施规模总量控制原则，原则上不再新增商业建筑规模。考虑到中心城区人口规模减量发展和城市核心区减量发展的要求，核心区，也就是东城区和西城区的商业设施总规模应适当核减。
　　对于除核心区外的中心城区，原则上不再新增总商业规模。将结合现状商圈空心化情况和市民需求，对商业中心布局和结构进行优化，重点增加居住集中区的商业设施规模，减少商业设施对集体建设用地的占用。
　　同时，将调整优化商业中心体系，在北京全市构建广域级、区域级、地区级、社区级四级商业中心体系。
 
上海高院发布21项措施服务设立科创板
 
　　6月17日，上海市高级人民法院发布《上海市高级人民法院关于服务保障设立科创板并试点注册制的若干意见》(以下简称《若干意见》)，为设立科创板并试点注册制营造良好法治环境。
　　据上海高院党组副书记、副院长茆荣华介绍，本次发布的《若干意见》共29条，内容涵盖司法服务保障设立科创板并试点注册制的重大意义、总体目标、工作原则及具体措施等，并围绕“为设立科创板并试点注册制营造良好法治环境，为上海国际金融中心和科创中心建设提供优质的司法服务和保障”的总体目标提出了21项具体措施。
将规范证券中介机构依法履责 明确责任边界
　　在深化金融审判体制改革，建立健全与科创板及注册制司法需求相适应的审判机制方面，考虑到科创板采取具有包容性的上市条件，同时科创板上市公司均为创新性企业，发展前景具有相对不确定性，可能引发较大的市场波动，上海法院将从立案管辖、案件审理、审判指导、诉调对接等方面入手，建立健全金融审判机制。《若干意见》指出，上海法院将根据相关法律及司法解释规定，报请最高人民法院批准后，对因设立科创板并试点注册制引发的相关金融民商事纠纷和涉金融行政纠纷，探索由上海金融法院实行集中管辖。
　　在依法履行审判职责，妥善处理涉科创板纠纷案件方面，《若干意见》针对涉科创板刑事、商事、金融、知产、行政、执行等各类纠纷，提前研判注册制下的信息披露义务、公司差异表决权安排等改革创新带来的一系列重大、疑难、复杂法律问题，作出相应司法安排。《若干意见》显示，上海法院将依法惩治涉科创板刑事犯罪，妥善处理涉科创板证券交易过程中因虚假陈述、内幕交易、操纵市场等证券欺诈行为引发的民事赔偿纠纷，切实保障科创板以信息披露为中心的发行上市制度。
　　在发挥规范引领作用，为设立科创板并试点注册制营造良好法治环境方面，上海法院将依法保障证券交易所实施自律监管，明确涉证券交易所行政纠纷与民事纠纷的边界，尊重证券交易所业务规则、证券交易所民事责任相对豁免规则。对证券交易所自律监管行为引发的纠纷，引导当事人穷尽证券交易所复核等救济程序，减少司法的直接干预。同时，规范证券中介机构依法履责，明确保荐人与各证券服务机构之间的责任边界。
另外，针对科创板可能引发的涉众性矛盾纠纷，上海法院将在作出全国首例证券支持诉讼判决和首份示范判决的基础上，进一步健全完善示范判决机制。此外，还将组建专业审判团队承担涉科创板纠纷案件的审判工作，进一步提升涉科创板纠纷案件的审判专业化水平。
支持探索建立证券公益诉讼制度
　　针对科创板上市企业在公司治理和公司经营方面的特殊性，《若干意见》强调，尊重科创板上市公司的表决权差异安排及科创板相关业务规则，尊重科创板上市公司的股权激励计划，依法妥善处理因红筹企业及存托凭证带来的跨境司法管辖、法律适用及司法执行等问题。
　　此外，为充分保护投资者合法权益，上海法院还将严格落实投资者适当性制度，规范证券服务机构在经营过程中应当履行的投资风险揭示、风险承受能力评级等义务。支持投资者保护机构探索建立证券公益诉讼制度，依法提起股东代表诉讼和证券支持诉讼。同时，充分运用上海法院金融审判“大数据”系统，准确研判涉科创板纠纷案件态势，为涉科创板金融风险的防范预警提供信息支持。
　　上海高院金融庭副庭长宋向今表示，科创板在信息披露、公司治理、交易规则等方面均作出了大胆尝试，而有关制度规则供给相对不足，迫切需要法院更新司法理念，规范金融创新，促进市场规则形成。对于具有规则意义的典型案件，法院将充分尊重市场规律，权衡多种价值考量，确定合理的裁判标准，最大限度减少法律适用不统一问题。
　　在被问及上海金融法院如何服务保障科创板并试点注册制这一重大改革任务时，上海金融法院副院长肖凯表示，作为全国首家也是目前唯一一家金融审判专门法院，我们将充分发挥金融审判职能作用，全面对接，全力推进，积极回应设立科创板并试点注册制过程中的司法需求，建立健全契合“科创板、注册制”改革的金融审判工作机制，并进一步出台细化的实施意见，为营造优质的法治环境作出上海金融法院的贡献。
　　上海高院党组副书记、副院长茆荣华指出，在上海交易所设立科创板并试点注册制，对于推动资本市场基础制度改革，落实创新驱动发展国家战略，支持上海国际金融中心和科创中心建设，将产生重大而深远的影响。上海法院将进一步发挥司法服务大局职能，依法履行金融审判职责，深化金融审判改革，建立健全与科创板及注册制相适应的专业化审判机制，公正高效化解涉科创板矛盾纠纷，规范引导金融创新，有效防范金融风险，为设立科创板并试点注册制营造良好法治环境，为上海国际金融中心和科创中心建设提供优质的司法服务和保障。
 
成都出台科创板上市扶持政策
 
6月11日，成都市人民政府办公厅印发《加快推进成都市企业科创板上市扶持政策》（以下简称“科创十条”），自印发之日起30日后实行，有效期为两年。科创板已于6月13正式开板。
扶持政策共包含10项具体条款，从开展直接融资、提升科技创新能力、提升资产证券化水平、降低税费成本等6个方面对成都市企业在科创板上市予以扶持。政策提出，对科创板拟上市企业，上市申请被上海证券交易所正式受理的，给予200万元奖励；对在科创板首发上市的企业，一次性给予800万元奖励；对新迁入成都市的科创板上市公司，一次性给予600万元奖励。
　　扶持政策提出，支持企业提升资产证券化水平。对科创板拟上市企业改制过程中通过未分配利润、盈余公积等留存收益和资本公积转增股本，对改制企业按转增股本金额的5%，给予最高200万元奖励；科创板上市公司实施核心技术人员股权激励，按股权激励计划中核心技术人员所获得股权对应交易价值的10%给予单个企业最高100万元补贴。
　　同时，扶持政策对通过资本市场增发股票再融资的科创板上市公司，按融资额的5‰给予最高不超过100万元奖励；对开展并购交易的科创板上市公司，按实际交易额的5‰给予最高不超过100万元奖励。
此外，扶持政策还支持天府（四川）联合股权交易中心设立科技创新专板，为科技创新企业提供融资服务，培育孵化登陆科创板。对在天府（四川）联合股权交易中心科技创新专板挂牌的企业，给予每户1万元奖励；对科技创新专板挂牌企业完成股份制改造的给予20万元奖励；对科技创新专板挂牌企业通过股权质押、增资扩股等方式进行融资的，按融资总额1%给予天府（四川）联合股权交易中心奖励，每年最高不超过1000万元。
据悉，备受关注的科创板于6月13日开板。从去年11月初的宣告到改革方案逐步清晰再到正式开板，短短200多天，中国资本市场迎来了一个全新板块，这标志着党中央、国务院关于设立科创板并试点注册制这一重大改革任务落地实施。
 
江苏多举措聚焦金融支持乡村振兴
 
　　6月17日，人民银行南京分行联合江苏银保监局、江苏证监局、江苏省地方金融监管局、江苏省财政厅、江苏省农业农村厅出台《关于江苏金融服务乡村振兴的指导意见》（下称《意见》），精准聚焦乡村振兴，提出到明年实现四大目标：金融支持高质量扶贫效果显著、金融支农资源不断增加、农村金融服务持续改善、涉农金融机构公司治理和支农能力明显提升。
　　《意见》强调要加强金融精准扶贫力度，金融资源向重点领域和薄弱环节倾斜，重点是做好江苏全省建档立卡低收入人口、经济薄弱村、苏北6个重点片区和黄桥、茅山革命老区的金融扶贫工作。推动农村一二三产业融合发展，加大对现代农业产业园、农业产业强镇等的金融支持力度，加大对产村融合、产城融合等方向的金融支持力度。
　　《意见》提出拓宽乡村振兴的资金来源，鼓励支持涉农企业上市、发债，鼓励商业银行发行“三农”专项金融债券。在保险方面，除扩大农业保险覆盖面、创新品种之外，还要提高农机具的涉农保险参保率。
　　《意见》提出拓宽农业农村抵质押物范围，探索推动厂房和大型农具、圈舍和活体畜禽、动产质押等方式，形成全方位、多元化的农业农村抵质押融资模式，满足乡村振兴多样化的融资需求。
　　《意见》还提出要提升农村地区支付结算水平、推进农村征信体系建设、加强农村金融消费权益保护等金融基础设施建设，为乡村振兴营造良好的生态环境。
 
截至5月末全国地方政府债务余额198953亿元
 
　　6月17日，财政部公布2019年5月地方政府债券发行和债务余额情况。2019年5月，全国发行地方政府债券3043亿元。其中，发行一般债券1464亿元，发行专项债券1579亿元。2019年1-5月，全国发行地方政府债券19376亿元。其中，发行一般债券9680亿元，发行专项债券9696亿元。
　　截至2019年5月末，全国地方政府债务余额198953亿元，控制在全国人大批准的限额之内。
中英将开展第三方市场合作
 
6月17日，在第十次中英财金对话期间，中国发改委宁吉喆副主任与英国国际贸易部投资部长斯图尔特签署中英《关于开展第三方市场合作的谅解备忘录》。继法国、意大利、奥地利等国之后，英国由此成为与中国正式开展第三方市场合作的欧洲又一重要国家。
根据该备忘录，双方将积极推动中英两国企业、机构按照企业主体、市场原则在第三方市场开展务实合作，并重点推动基础设施领域的投融资合作项目。
 
·企业动态·
 
广东投资50亿元开建松山湖材料实验室
 
据悉，松山湖材料实验室6月17日在广东省东莞市开工建设，前期计划投资经费超过50亿元，目前已吸引18个团队进驻。这是东莞市落实《粤港澳大湾区发展规划纲要》，参与大湾区国际创新中心建设的标志性项目。
　　松山湖材料实验室由东莞市政府、中国科学院物理研究所和中国科学院高能物理研究所共建。总体规划1200亩，总经费预算约120亿元。
　　实验室主体建设框架包括公共技术平台和大科学装置、前沿研究板块、创新样板工厂、粤港澳交叉科学中心四个核心板块，主要针对我国在信息、能源、国防军事、生命健康、先进制造、航空航天等领域在高端材料需求方面的“卡脖子”问题，开展长期性持续的、多学科交叉融合的材料科学前沿基础研究，攻克产业核心关键技术和破解关键领域重大科技难题。
据实验室常务副主任陈东敏介绍，材料实验室目前已经引进了18个高水平的研究团队，研究领域包括高温材料、新能源材料、医用新材料等。“在成果转化方面，我们希望利用实验室协同创新的机制和平台，把粤港澳大湾区的企业一起吸引进来，这将有利于科研成果更快速推向市场。”
 
顺丰控股子公司与中国太保进行战略合作
 
据悉，顺丰控股6月18日公告称，公司全资子公司顺丰泰森与中国太保于6月17日签订《战略合作协议》。合作协议的有效期为5年，双方的具体合作将围绕物流业务、业务网点、保险业务、投融资、员工福利、创新和公益等内容展开。
　　双方约定将采用项目合作推进模式。项目合作涉及下属企业的，将各自授权下属企业组织实施，并进一步签署专项业务合作协议。同时，双方将建立高层联席会议机制，确定双方合作的战略性安排，沟通项目进展，检查协议的执行情况，协商解决合作中的重大问题，推动双方的实质合作。双方还将设立联合工作小组，加强信息沟通，形成快速高效的工作机制。
　　资料显示，中国太保是国内领先的“A+H”股上市综合性保险集团。
对于本次合作，顺丰控股公告称，公司作为国内领先的综合物流服务提供商，中国太保作为国内领先的“A+H”股上市综合性保险集团，双方签订战略合作协议，通过充分利用各自行业及资源优势，促进合作项目落地，对公司主营业务未来的发展具有积极影响，有利于公司长远发展。
 
拉卡拉参与设立合资券商联信证券
 
6月17日晚间，拉卡拉公告称，公司与联想控股、香港券商鼎珮证券拟共同投资15亿元，发起设立联信证券。
根据证监会公示信息显示，联信证券首次申请于2016年8月，至2018年12月底获得受理，并于2019年5月17日获得第一次反馈意见。彼时，证监会要求3家股东就股东资格条件、业务范围、利益冲突防范、发起人协议及公司章程草案、法律意见书等多个问题进行说明。
拉卡拉公告显示，联信证券拟设立地点为中关村国家自主创新示范区，注册资本为15亿元，组织形式为外商投资股份有限公司。从股权结构看，联信证券控股股东为联想控股，认缴金额为7.65亿元，占股份总数比例为51%；鼎珮证券和拉卡拉作为共同发起方，分别持股25%和24%。
　　从经营范围来看，联信证券业务范围较广，包括：证券承销与保荐、证券经纪、证券资产管理、证券自营。此前，由于部分合资券商业务范围受限，大多局限于投行等单一牌照，因此业务发展平平。而在《外商投资证券公司管理办法》修订后，新设合资券商摆脱业务范围限制，得以与内资券商在同一起跑线上展业。
　　据悉，拉卡拉是国内首家参与设立证券公司的第三方支付上市公司。
　　去年11月，瑞银集团增持瑞银证券，持股比例自24.99%增至51%，瑞银证券成为首家外资控股券商。此后，随着野村东方国际证券和摩根大通证券（中国）获批，外资控股券商增至3家。
 
Costco内地实体店将开业
 
据报道，试水电商后，美国第二大零售商Costco6月13日宣布将在上海落地国内首家实体店。卖场选址上海闵行区，将于8月27日正式开业。
　　Costco，即开市客是全美仅次于沃尔玛的零售商，于1983年在美国创立。相比沃尔玛这样的大卖场标准超商，Costco的业态为仓储会员制。即公司盈利贡献主要来源于顾客购买的会员年卡，而非直接通过商品销售进销差获得利润。
开市客（中国）投资有限公司于2017年12月在上海浦东注册成立，其注册资本金为8600万美元。2018年4月和8月，Costco相继在上海注册上海闵行开市客贸易有限公司和上海浦东开市客商业有限公司。2018年7月，开市客（中国）投资有限公司在上海浦东区领取《食品经营许可证》。根据开市客官网介绍，上海开市客将发行两种会员卡，早在2019年4月已经可以申请办理。两种会员卡中，一种是针对家庭消费的金星卡，另一种则是针对企业的企业卡，两种会员卡年费均为299元。
 
博通称华为禁令将令公司损失20亿美元营业额
 
据报道，美国半导体公司和芯片制造商博通在近日发布的2019财年二季报中预测，受美国政府对华为的禁令影响，今年公司将损失高达20亿美元营业额，将全年收入预期从245亿美元下调至225亿美元。
路透社称，华为目前每年从博通采购价值9亿美元的产品，占博通营业额的4%，但博通表示华为事件的影响“不限于某一特定客户”，而是“造成供应链需求的减少而给市场带来不确定因素”。
 
任正非强调华为不会业务拆分出售
 
　　据悉，华为公司创始人、CEO任正非6月17日在与美国学者对话中表示，华为未来不会有业务拆分和出售的问题，将把更多员工投入到主战场，聚焦到主航道。
 
·海外经济·
 
特朗普被指在贸易上的滥权亟待约束
 
英国《金融时报》6月14日刊发社评指出，美国立法者正在起草一项限制总统权力的法案。这样的法律符合美国国家利益，将在某种程度上重建世人对美国体制的信念。
6月7日，当唐纳德·特朗普(Donald Trump)从与墨西哥开打一场关税战争的悬崖边缘后退时，投资者松了一口气。但他们的宽慰注定是短暂的。每当美国总统想找另一个国家的茬时，他首先会祭出关税手段。他的怨气并不需要与贸易有任何关系：就墨西哥而言，特朗普对美国南部边境持续面临移民危机感到愤怒。他也没有试图把自己的行为与法定事由联系起来。特朗普根据1977年的一部法律威胁墨西哥，该法授权总统对美国的敌人、恐怖主义国家和其他无赖国家施以惩罚。墨西哥不像任何这样的国家。
　　他接二连三地滥用旨在保护美国免受战略威胁的第232条，对美国的朋友征收关税，也属于这类情况。没有一项明智的评估会把加拿大的金属——或者欧洲的汽车——定性为美国面临的国家安全威胁。特朗普正在显示出继续滥用权力的迹象。国会早就应该恢复其在贸易方面的宪法角色。
　　应该承认，虽然共和党人通常默许特朗普的行为，但特朗普所属的政党带头反对他对墨西哥摆出的好斗姿态。通常忠诚的参议员，如德克萨斯州的特德·克鲁兹(Ted Cruz)和爱荷华州的查克·格拉斯利(Chuck Grassley)，都批评了特朗普的过分行为。其他一些人，包括犹他州的迈克·李(Mike Lee)和宾夕法尼亚州的帕特·图米(Pat Toomey)，正在起草一项限制总统权力的法案。这样的法律绝对符合美国的国家利益。
　　在过去70年里，美国历届总统都利用自己的权限推动明智的全球贸易协议。他们只是偶尔使用国家安全或紧急权力来遏制进口。即便在动用这类权力时，他们的行动也进行了清晰通报，大多是短暂的，并且得到广泛辩论。
　　特朗普将这一传统付之一炬。甚至在对待中国的问题上（在他的目标中，中国是最接近构成国家安全威胁的国家），特朗普也在两个方向上滥用权力。他已不止一次暗示，为了换取北京方面的让步，他可以取消针对中国电信设备制造商华为(Huawei)的禁令。一个实体要么构成安全威胁，要么不构成安全威胁。华为可以说构成威胁。欧洲输美铝材不可能是威胁。特朗普不分青红皂白。
　　国会希望以自由贸易为由来约束他，这个事实具有不小的讽刺意味。美国政治的一般规则是，国会的派系分歧过于严重，不能受托照顾美国的整体商业利益。以往白宫总是被视为亲贸易，而国会是保护主义者。现在这条规则正在反转。
　　不仅是信奉自由贸易的共和党人在坚持立场。民主党人也开始用更为宏大的眼光来看待美国的国家利益。众议院的民主党议长南希?佩洛西(Nancy Pelosi)甚至愿意通过特朗普重新谈判的、作出少量改动的北美自由贸易协定——尽管事实是，特朗普谈判达成的那些小改动，几乎是逐字逐句从《跨太平洋伙伴关系协定》(TPP)照搬的；TPP是巴拉克?奥巴马(Barack Obama)谈判达成的多边协定，当初遭到多数民主党人反对。
　　即将出台的立法的主旨很明确。白宫如果要出台紧急关税，将不得不寻求国会批准。这将消除全球经济的一大不稳定因素。出于这个原因，特朗普几乎肯定会否决该法案——在这种情况下，国会两院都需要三分之二的多数来推翻总统的否决。做不到这一点的几率很高。但我们生活在瞬息万变的时代。三年前，没有人预料得到美国国会将成为在贸易上比较明智的政府分支。这样的法律将在某种程度上重建世人对美国体制的信念。
 
台湾宸鸿光电退出Japan Display纾困投资者财团
 
据报道，苹果供应商日本显示器公司（Japan Display Inc.，简称JDI）6月17日表示，台湾触控板生产商宸鸿光电(TPK Holding)已经退出计划注入现金以挽救Japan Display的投资者财团。宸鸿光电也是苹果公司的供应商。
另外，知情人士称，虽然台湾金融公司富邦集团没有表明是否退出，但退出的可能性很高。
　　Japan Display表示，仍预计从一个投资者财团获得价值至多800亿日圆（约合7.37亿美元）的救助。日媒称，Japan Displa计划以剩下的1家中国大陆企业为中心推进谈判，但前景不容乐观。
　　JDI曾于今年4月12日宣布，与来自中国大陆与台湾地区3家企业联盟就最多800亿日圆的金融支援达成协议。但是，之后该企业联盟相继宣布，将再详查JDI业务前景，推迟做出金融支援所需的决定。
　　JDI上月发布的2018财年（截至2019年3月31日）合并财报显示，最终损益为亏损1094亿日元（约合人民币68.5亿元），连续5年亏损。
　　智能手机厂商转向使用有机发光二极体(OLED)面板，以及大陆LCD面板厂商产能增加等等原因，使得JDI面临严峻的经营环境。JDI因为转往OLED面板的步伐较慢，错失了许多苹果订单。
　　JDI希望获得外部投资，并计划把获得的资金投入日本国内工厂，扩大OLED（有机发光二极体）面板产能。JDI是一家整合索尼、东芝与日立的中小型显示器部门而成的显示器制造商。
 
·研究探索·
 
中国债券市场不应仿效美国模式
 
据悉，西英格兰大学(University of the West of England)经济学和宏观金融学教授丹妮拉·加博6月14日在英国《金融时报》发表文章指出，批评者一直要求中国债券市场变得更像华尔街，但采取美国模式将会让不稳定性更快爆发，并更受制于全球经济周期。
　　长期以来，中国债券市场的批评者一直抱怨说，中国债券市场应该更像华尔街。西方投资者、全球监管机构，甚至国际货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)都假定，全球各地的债券市场都需要提供宽松的流动性，以及美国人用于为投资融资和对冲投资的那种短期“回购”借款和衍生品。
　　但这种结构性改革的信条夸大了美国模式对中国和世界其他地区的适用性。据IMF工作人员编辑的一本书所述，作为全球第三大债券市场的中国债市不公平地束缚了外国投资者。他们不能进行很多西方投资者认为理所当然的操作，包括以债券为抵押通过回购市场借入资金、押注债券价格将下跌。他们也不能指望当地银行为债券期货做市，或作为债券期货的交易对手方。
　　相反，中国债券市场的结构有利于本土金融机构，这些机构主要利用债券作为抵押品，通过他们自己版本的回购市场在银行间市场拆借资金。该市场的交易量是债券市场的20倍。中国的债市不交易债券，而是将债券作为“抵押”来支持短期借款。
　　如果中国政府真的想让人民币成为一种国际货币，并建立有韧性的、基于市场的金融体系，他们的建议是，中国亟待采取行动向美国模式靠拢。
　　允许外国投资者自由进入回购和衍生产品市场。改革回购市场，赋予贷款人对抵押品的合法权利，以便他们在交易对手方违约时可以重新使用或清算抵押品。当市场波动时，要求投资者重新估算债券价值。鼓励更多的本土银行成为做市商。国际社会希望中国让本土银行对债券市场的每日动态更加敏感。他们表示，这将会改善流动性，并加强市场纪律。
　　如果中国政府听从了上述建议（或许是作为与美国的贸易战谈判中的一项妥协），那将无异于火上浇油。美国模式会让不稳定性更快爆发，当市场动荡时，这种模式会放大收益和损失。2016年的国海证券(Sealand Securities)丑闻颇具启发意义。当时国海证券拒绝履行类似于债券回购的协议，宣称这些协议是其员工伪造的。此事震动了中国债券市场。中国监管机构迫使国海证券的交易对手方同意分担损失，才遏制住债券市场的抛售。
　　如果事发时中国的回购市场更像美国模式，监管机构就会发现，要阻止国海证券引发类似雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产引发的那种危机的难度会更大。按照美国模式，国海证券的交易对手方当时有法律义务要清算其作为抵押品持有的债券。债券的抛售将出现在其他银行的资产负债表上，并通过债券抵押品的再利用扩散出去。能够通过银行间回购借款满足赎回压力的投资工具将不得不出售债券。中国债券市场则不同，其设计是允许交易在不出现抛售的情况下波动的。中国监管机构从2013年6月的银行间流动性紧缩中吸取了教训。
　　中国应吸取上世纪90年代被称作“金融大爆炸”(Big Bang)的欧洲放松监管行动的教训。当时，英国和德国财长被美国模式有望带来的流动性所吸引。但雷曼兄弟2008年倒闭证明了美国式市场的“流动性悖论”——在最需要流动性的时候，流动性却消失了。危机后收紧监管的努力对解决这一问题收效甚微。
　　新兴国家还需要担心另一件事：采用美国模式，将使它们与全球经济周期更紧密地联系在一起。全球周期使金融机构的资金跟随美国货币政策这根指挥棒在全球范围内流动。按照美国模式重塑债券市场，将导致货币政策丧失自主权，证券出现反复无常的流动。亚洲式货币危机的幽灵将会重新出现。
 
·社团工作·
 
十部门发文全面推开行业协会商会与行政机关脱钩改革
 
据悉，根据《中共中央办公厅 国务院办公厅关于印发〈行业协会商会与行政机关脱钩总体方案〉的通知》要求，国家发展改革委、财政部等十部门日前就全面推开行业协会商会与行政机关脱钩改革提出意见。
　　意见明确了改革主体和范围。脱钩的主体是各级行政机关与其主办、主管、联系、挂靠的行业协会商会。其他列入公务员法实施范围和参照公务员法管理的单位与其主办、主管、联系、挂靠的行业协会商会，参照本意见执行。
　　同时具有以下特征的行业协会商会纳入脱钩范围：会员主体为从事相同性质经济活动的单位、同业人员，或同地域的经济组织；名称以“行业协会”、“协会”、“商会”、“同业公会”、“联合会”、“促进会”等字样为后缀；在民政部门登记为社会团体法人。
　　列入脱钩名单的全国性行业协会商会，必须按规定要求和时限完成脱钩。暂未列入脱钩名单的全国性行业协会商会，暂时实行业务主管单位和登记管理机关双重管理，同时按照去行政化的要求，加快推进相关改革。
　　意见还明确了改革具体任务，涵盖了机构分离、职能分离、资产财务分离、人员管理分离、党建外事等事项分离等方面。
　　此外，意见要求全面加强行业协会商会党建工作、完善综合监管体制。
 
中基协称4月份公募基金资产环比下滑0.22%
 
　　6月17日晚间，中国证券投资基金业协会公布2019年4月份公募基金市场数据。
　　该数据显示，截至2019年4月底，我国境内共有基金管理公司124家。其中，中外合资公司44家，内资公司80家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家，保险资管公司2家。以上机构管理的公募基金资产合计13.91万亿元，较3月份的13.94万亿元环比下滑0.22%。