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国内财经
  国务院通过专利法修正案草案:有效保护产权 打击侵权
  经济日报：制造业扩张仍延续 多措并举推动运行回稳
  遏制隐性债务棚改 政府购买服务融资被禁
  人社部：让民营小微当好吸纳就业主力军
  教育部:全国已整改有问题的校外培训机构21万余所
  北京今年新增减税规模预计400亿
企业动态   
  戴姆勒、北汽均否认戴姆勒增持北京奔驰股份至65%
  广州港与世界44个港口建立友好港合作关系
  中粮地产重组大悦城终获通过 中粮系地产完成整合
  滴滴多部门合并调整 出租车与网约车有望融合
  中企承建的斯里兰卡南部变电站项目开工
  广汽集团:拟3亿元参与设立广州国资产业发展并购基金
海外经济
  美股期指跌幅扩大至逾1% 亚股全线走低日经跌近2%
  路透：欧央行决策者正讨论平稳撤走宽松政策新措施
  “脱欧”协议前景不乐观 欧盟官员：准备应变方案
  分析师：苹果大举促销 表明IPHONE销量情况不乐观
研究探索
  为什么债券收益率倒挂会引发美股闪崩
社团工作
  北京互金协会：防范以STO名义实施违法犯罪活动风险
 

国内财经

国务院通过专利法修正案草案:有效保护产权 打击侵权

李克强主持召开国务院常务会议决定再推广一批促进创新的改革举措，更大激发创新创造活力；通过《中华人民共和国专利法修正案（草案）》，有效保护产权有力打击侵权；通过《生产安全事故应急条例（草案）》
新华社北京12月5日电 国务院总理李克强12月5日主持召开国务院常务会议，决定再推广一批促进创新的改革举措，更大激发创新创造活力；通过《中华人民共和国专利法修正案（草案）》，有效保护产权，有力打击侵权；通过《生产安全事故应急条例（草案）》。
会议指出，按照党中央、国务院部署，京津冀、上海、广东等8个区域对促进创新的改革举措开展了先行先试。去年第一批13项改革举措已推向全国。会议决定，再将新一批23项改革举措向更大范围复制推广，更大力度激活创新资源、激励创新活动，培育壮大发展新动能。其中，在全国推广的主要包括：一是强化科技成果转化激励。允许转制院所和事业单位管理人员、科研人员以“技术股+现金股”形式持有股权。引入技术经理人全程参与成果转化。鼓励高校、科研院所以订单等方式参与企业技术攻关。二是创新科技金融服务，为中小科技企业包括轻资产、未盈利企业开拓融资渠道。推动政府股权基金投向种子期、初创期科技企业。创业创新团队可约定按投资本金和同期商业贷款利息，回购政府投资基金所持股权。鼓励开发专利执行险、专利被侵权损失险等保险产品，降低创新主体的侵权损失。三是完善科研管理。推动国有科研仪器设备以市场化方式运营，实现开放共享。建立创新决策容错机制。同时，将原先在个别区域试点的3项改革举措，推广到先行先试的全部8个区域，包括赋予科研人员一定比例职务科技成果所有权、区域性股权市场设置科技创新专板、允许地方高校自主开展人才引进和职称评审。会议要求，要加强对上述分批推广和其他先行先试改革举措的跟踪评估，总结经验，完善政策，促进改革深化，更大发挥科技创新推动高质量发展的重要作用。
为进一步加强专利权人合法权益保护、完善激励发明创造的机制制度、把实践中有效保护专利的成熟做法上升为法律，会议通过《中华人民共和国专利法修正案（草案）》。草案着眼加大对侵犯知识产权的打击力度，借鉴国际做法，大幅提高故意侵犯、假冒专利的赔偿和罚款额，显著增加侵权成本，震慑违法行为；明确了侵权人配合提供相关资料的举证责任，提出网络服务提供者未及时阻止侵权行为须承担连带责任。草案还明确了发明人或设计人合理分享职务发明创造收益的激励机制，并完善了专利授权制度。会议决定将草案提请全国人大常委会审议。
会议通过《生产安全事故应急条例（草案）》。草案明确了县级以上政府统一领导、行业监管部门分工负责、综合监管部门指导协调的应急工作体制，突出重点领域、重特大事故应急处置，规定了应急救援预案制修订和演练、应急救援队伍建设、应急值班等要求，并细化了政府和生产经营单位的应急救援措施。
会议还研究了其他事项。

经济日报：制造业扩张仍延续 多措并举推动运行回稳

尽管制造业供需增长有所回落，但扩张基本态势仍在延续，要把推动制造业走势回稳作为重要任务，推动制造业加快迈向价值链中高端，朝着高质量发展方向前进。一方面，要坚定不移地推进供给侧结构性改革；另一方面，要加速打造制造业发展的新动能
国家统计局近日公布的数据显示，11月份制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，处于临界点。这是制造业PMI连续3个月回落，创下两年多来的新低。
制造业PMI回落至荣枯线，与供需两端增长的季节性回落密切相关。今年5月份以来，制造业生产指数和新订单指数开始震荡下行。进入四季度，部分季节性特征明显的行业淡季特征显现，增长势头有所趋缓；随着北方地区正式进入采暖季，蓝天保卫战全面展开，部分行业生产经营活动受到一定影响。
同时，也要看到，尽管制造业供需增长有所回落，但扩张基本态势仍在延续。从供给侧看，前10个月，41个大类行业中有37个行业增加值保持同比增长。而且，装备制造业、高新技术产业、消费品行业发展势头加快，制造业结构优化的势头没有改变。
从需求侧看，以“双11”为代表的电商消费较为活跃，消费品行业上升。11月份，消费品行业PMI环比回升0.8个百分点，比制造业PMI高出1.6个百分点。前10个月固定资产投资同比增长5.7%，比前三季度回升0.3个百分点，投资增速小幅回升，也将带动对工业产品需求的增长。
财新发布的数据也显示，11月份财新制造业PMI录得50.2，较10月份微升0.1个百分点，显示制造业微幅扩张，表明景气略有回升。而且，11月份制造业对未来12个月的经营前景信心度略有回升，部分厂商预测新产品问世及需求好转，将会提振生产。
可见，制造业PMI的回落主要受短期季节性因素影响，但回落幅度明显收窄，而且企业家对未来依然有信心，大中型企业生产经营形势相对稳定。因此，制造业后期走势仍具有平稳基础。
制造业是实体经济的主体，也是科技创新的主战场。当前，仍要把推动制造业走势回稳作为重要任务，推动制造业加快迈向价值链中高端，朝着高质量发展方向前进。
一方面，要坚定不移地推进供给侧结构性改革。11月份，高耗能行业PMI下降1.2个百分点至48.4%。不过，从前10个月看，规模以上工业企业新增利润仍然主要来自钢铁、建材等上游基础原材料行业。因此，我们仍然要大力破除无效供给，把处置“僵尸企业”作为重要抓手，推动化解过剩产能，解决好制造业产品在品种、性能、质量稳定性等方面不能适应消费升级需要的问题，促进制造业转型升级和提质增效。
另一方面，要加速打造制造业发展的新动能。当前，新动能增长势头良好，但新动能的规模仍然偏小。因此，要不断优化创新环境，进一步强化政策激励，集聚创新资源，优化发展环境，推动政策、资金、技术、人才等要素向制造业汇聚，充分利用现有渠道，加大资金投入力度，支持重点领域核心技术攻关和关键共性技术平台建设，把以创新驱动为内涵的新动能加速打造成为制造业增长的主要动力，培育一批具有创新能力的排头兵企业，推动实体经济实现新的繁荣发展。
此外，11月份，制造业企业生产经营活动预期指数为54.2%，虽然处于高位，但环比下降2.2个百分点，为年内低点。因此，还应着力做好“六稳”工作，积极解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难，激发资本市场活力，挖掘消费潜力，清理涉企收费，降低实体经济成本、制度性交易成本，降低用能、物流成本，为制造业运行回稳提供更有力支撑。

遏制隐性债务棚改 政府购买服务融资被禁

地方政府隐性债务来源之一是棚户区改造不合理的筹资所致。在防风险攻坚战下，中央大力遏制隐性债务增长，并要求地方用5~10年化解存量隐性债务，而新开工棚户区融资方式也将规范。
记者获悉，近期中央相关部门要求地方申报2019年棚户区改造计划时，要求各省市严格评估财政承受能力，证明所提的任务计划在其财政可承受能力范围之内，坚决遏制隐性债务增量。而对新开工的棚改项目，不得以政府购买服务名义实施建设工程或变相举债，明确政府融资的，应当依法通过发行地方政府债券来解决。
国家发改委PPP专家张宇对第一财经记者称，目前棚户区改造多数都是通过政府购买服务方式来筹资，此次叫停了这一模式影响很大，而采用地方政府债券来融资主要目的是遏制隐性债务规模的增加。不过由于棚户区改造专项债券筹资规模有限，因此完成棚改任务还得依靠其他模式提供资金。
地方政府隐性债务规模大、增长过快引起了高层警惕。从去年5月开始，财政部等部委发文严禁通过政府融资平台公司、PPP模式、政府购买服务方式变相举债，遏制隐性债务规模增长。
根据此前多地披露的隐性债务构成情况，棚户区改造贷款是重要组成部分。比如青海省黄南藏族自治州政府公布的《关于化解政府隐性债务的通知》中，截至今年5月底，当地隐性债务（银行贷款）规模达24.18亿元，棚户区改造项目贷款占了近三成。
张宇估算，棚户区改造九成资金筹集是通过政府购买服务方式。对政府和城投公司而言，棚改购买服务贷款是其除地方政府债券、PPP和城投流动资金贷款之外，唯一可以将资金用于拆迁的方式，而棚改的起点就是拆迁，没有拆迁就没有棚改，因此这也是地方政府和城投公司热衷利用棚改购买服务贷款解决拆迁资金来源的有效方式。
然而这一方式最终因违反了相关法律核心内容，带来隐性债务增长，最终被叫停。
早在去年5月，财政部公布的《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》中，明确不得将原材料、燃料、设备、产品等货物，以及建筑物和构筑物的新建、改建、扩建及其相关的装修、拆除、修缮等建设工程作为政府购买服务项目。不过也同时称党中央、国务院统一部署的棚户区改造、易地扶贫搬迁工作中涉及的政府购买服务事项，按照相关规定执行。
虽然上述规定当时给棚户区改造政府购买服务还留有余地，但随着隐性债务治理不断升级提速，且今年财政部鼓励地方试点发行地方政府棚户区改造专项债券，自求棚改项目收益与融资自平衡，棚户区改造未来融资模式转向了更为规范和市场化的地方政府棚户区改造专项债券。
今年不少地方成功发行棚户区改造专项债券。比如山东成功发行5年期棚户区改造专项债券482.96亿元，覆盖除青岛以外的16个设区市。
来自地方政府网站披露的信息显示，10月25日，住建部副部长倪虹曾在北京主持召开部分省市座谈会，研究2019年棚改政策，安徽、江西、山东、四川、贵州五省和各省1个城市代表参会。会议提出，棚改要更好体现住房居住属性，要切实把这件好事办好。要切实落实好棚改工作的配套支持政策，保持中央财政资金补助水平不降低，有序加大地方政府棚改专项债券发行力度，同时对新开工棚改项目抓紧研究出台金融支持政策，要严格把好棚改范围和标准。

人社部：让民营小微当好吸纳就业主力军

在国新办5日举行的国务院政策吹风会上，人社部副部长张义珍介绍，从监测情况看，就业形势总体稳定，但个别地区、个别企业还面临着一些新挑战。今年1—10月全国城镇新增就业累计达到1200万人，比去年同期增加9万人。10月份全国城镇调查失业率为4.9%，同比持平。三季度末，全国城镇登记失业率为3.82%，降至近年来低位。
求人倍率保持在1.25，招聘岗位数量依然大于求职人数
“2018年以来，就业工作面临一些新的挑战，中美经贸摩擦给中国经济带来了或直接或间接的影响，从而波及就业领域。”张义珍说，人社部建立了月报告、旬报告等制度，对重点地区、重点行业、重点企业加强监测。
从30个城市、5万家企业及一些重点企业的监测情况看，就业核心指标运行良好，重点群体就业也稳中向好。高校毕业生就业形势总体稳定，农村劳动力转移就业稳中有进，困难群体就业援助力度加大。特别是前10个月，就业困难人员实现新就业149万人，同比增加了2万人。
人力资源市场供求基本平稳。100个城市公共就业服务机构市场供求数据显示，三季度人力资源市场的求人倍率保持在1.25，环比和同比均有所上升。这个数字说明，招聘岗位数量依然大于求职人数。
因地制宜适当放宽创业担保贷款申请条件
日前，国务院出台了《关于做好当前和今后一个时期促进就业工作的若干意见》（以下简称《意见》），人社部还会同发改委、财政部出台《关于推进全方位公共就业服务的指导意见》，并印发《关于开展2019年全国公共就业服务专项活动的通知》，作为国务院文件的配套措施。总的来说，这是一套组合拳，内容实、范围宽、力度大。
政策内容“实”。对资金渠道、规范标准、责任主体都做出了明确规定，让企业和老百姓从中获得实实在在的利好。
对象范围“宽”。《意见》在确定政策对象方面，抓住了未来可能的失业风险点，如向失业青年、就业困难群体、下岗失业人员、零就业家庭、困难企业等重点群体，提供可操作性强的有效扶持措施。同时，进一步扩大了部分政策覆盖范围，《意见》明确提出各地可因地制宜适当放宽创业担保贷款申请条件，就业见习补贴范围由离校未就业高校毕业生扩展至16—24岁失业青年，技术技能提升补贴申领条件由企业在职职工参加失业保险3年以上调整至参保1年以上等。
扶持力度“大”。比如对符合申请条件的自主创业人员，创业担保贷款可申请额度由原来的10万元提高到不超过15万元。提出支持稳定就业压力较大地区可以为失业人员自主创业免费提供经营场地，支持困难企业开展职工在岗培训，对就业困难人员和零就业家庭成员在培训期间再给予生活费补贴、对符合条件的生活困难的下岗失业人员给予临时生活补助等，同时明确大龄、残疾、低保家庭等劳动者可在常住地申请认定为就业困难人员，享受当地就业援助。
企业不裁员或少裁员，可返还50%失业保险费
张义珍还特别强调了民营企业和小微企业在促进就业、保持就业局势稳定方面的作用。为了进一步扶持民营、小微企业继续成为吸纳就业主力军，人社部门采取了一系列措施。
加大对企业稳岗的支持力度。对于不裁员或少裁员的参保企业，可以返还其上一年度实际缴纳失业保险费的50%，同时对其中面临暂时性生产经营困难而且又有望近期得到恢复的，加大返还力度。这在一定程度上缓解了民营、小微企业融资难的问题。
加大对小微企业融资担保的支持力度。要充分利用国家和各地政府性融资担保基金作用，鼓励各地优先为符合条件的小微企业提供低费率担保支持，提高其贷款的可获得性。
加大对小微企业创业担保贷款的支持力度。将符合条件的小微企业创业担保贷款申请额度，从200万元提高到300万元，提高幅度达50%。
切实减轻企业负担。“按照国务院的统一部署，已连续出台降低社会保险费率政策，如在失业保险方面，国务院已决定继续实行阶段性降费政策。除此之外，我们还推出失业保险援企稳岗政策，这些政策相互结合，将进一步降低企业运营成本。”张义珍说。

教育部:全国已整改有问题的校外培训机构21万余所

记者从教育部了解到，根据各地上报数据，截至2018年11月30日，全国共摸排校外培训机构401050所，存在问题机构272842所，现已完成整改211225所，完成整改率77.42%。
据介绍，教育部将会同市场监管、民政、人社、应急管理等部门继续督促各地加快整改进度，确保按期完成整改任务。
“即使完成了整改也只是将校外培训机构初步纳入了规范有序管理的轨道，仅仅迈出了减轻中小学生过重课业负担改革征程的重要一步。”教育部有关部门负责人表示，巩固治理成果、坚决防止反弹、努力应对新情况新问题任重道远，必须标本兼治、内外联动，持之以恒，久久为功。要通过深化招生考试改革、提高学校教育教学质量、做好课后服务、健全校外培训机构发展长效机制、落实家长监护责任、引导社会树立科学育人观念、扭转政府政绩评价方式等途径，用好组合拳，打好主动仗，经过一段时间持续改革发力，切实减轻学生过重课外负担。

北京今年新增减税规模预计400亿

117项改革任务已完成85项剩余32项预计今年底将完成
北京成为世界上仅有的开办企业完全免费的两个城市之一；市政务服务中心综合窗口预计2019年元旦后试运行；2018年新增减税规模预计400亿元左右；全市信用信息平台归集整理超过3.6亿条信用记录，累计将12.3万人列入失信被执行人“黑名单”……本市正在努力营造稳定公平透明、可预期的营商环境。截至10月底，《关于率先行动改革优化营商环境实施方案》确定的136项任务已完成131项，剩余5项正在推进；“9+N”系列政策全部落实。上月发布的《北京市进一步优化营商环境行动计划（2018年-2020年）》“描画”了北京营商环境改革近三年“施工图”，其中，2018年的117项改革任务已完成85项，剩余32项正在加快推进，预计今年底将完成。
京东腾讯等60多家企业获“一对一”服务
改革优化营商环境，首先需形成一批行之有效的工作机制。北京市发改委有关负责人介绍，本市建立了市区两级对接服务企业制度，截至目前，市级领导共走访企业300余家次，各区各部门把联系走访企业作为经常性工作，贴身为企业做好服务。同时，建立重点企业“服务包”制度，北京市发改委作为“总管家”，相关行业主管部门作为“服务管家”，推动一批“服务包”确定的政策和承诺事项落地兑现。此外，建立全市统一的企业项目库，截至目前，入库项目超过600个、投资额超过9000亿元，已对项目库中京东、腾讯等60多家企业开展了“一对一”服务。
在支持民营企业发展方面，记者了解到，本市在2017年为企业和社会减负约400亿元的基础上，2018年新增减税规模预计400亿元左右。此外，提高企业税费便利化水平，纳税次数从原来的9次精简为7次，时间从原来的207小时缩减为142小时。同时优化信贷审批流程，提高信贷审批效率，主动降低对科创、小微、“三农”等企业的信贷成本。
市政务服务中心综合窗口明年元旦后试运行
为营造更高效的政务环境，关键环节的改革一直在持续深化。北京市发改委有关负责人介绍，在改革优化进程中，涉企证照实现“二十四证合一”，38万市场主体享受改革便利，全面推开“证照分离”，解决“准入不准营”问题；开办企业环节从原来的7个压缩为4个，办理时间从原来的24天压缩到8天，北京成为世界上仅有的开办企业完全免费的两个城市之一；率先推出小微企业获得电力“三零”服务，办理环节从6个缩减为3个，平均用时由141天大幅缩减到34天，中国与日本、阿联酋成为世界上仅有的三个电力接入全免费的国家。
“一网一门一次”改革任务清单正逐项落实。记者获悉，就“一网通办”来说，预计年底前市区两级行政审批事项网上可办率达到90%以上；市级政务服务事项进驻市政务服务中心工作已基本完成，能实现群众办事“一门受理”；市政务服务中心综合窗口建设正在稳步推进，预计2019年元旦后试运行，西城、海淀、门头沟、怀柔区政务服务中心综合窗口已投入运行，其他各区综合窗口改革也在推进。

企业动态

戴姆勒、北汽均否认戴姆勒增持北京奔驰股份至65%

针对“戴姆勒有意将其在北京奔驰中的股比从目前的49%提升至65%”的报道，北汽集团与戴姆勒12日4日晚共同发布声明确认没有此事，称“双方对目前的合作关系表示满意”。
在共同声明里，北汽集团与戴姆勒表示，“我们对目前的合作关系表示满意，请理解我们无法对猜测性信息进行评论。我们将一如既往地保持良好合作关系，不断推进合作的深度和广度，回报社会各界的支持与关心。”
对于外资股比的调整，今年4月17日国家发改委明确表示，2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过5年过渡期，汽车行业将全部取消限制。
就在今年10月，华晨汽车宣布拟在2022年前向宝马集团出售华晨宝马25%的股权，成为中国汽车行业合资股比放开的首例。业内当时就表示，华晨宝马绝不会是唯一一家外资控股的合资企业，肯定会有其他企业跟进。

广州港与世界44个港口建立友好港合作关系

广州港是中国综合运输体系的重要枢纽和国际集装箱运输干线港之一。广州港集团5日发布消息称，截至目前，该港口已与美国巴尔的摩港、希腊比雷埃夫斯港等世界44个港口建立友好港合作关系，并相继设立广州港欧洲、北美办事处，进一步加强境外营销和拓宽揽货渠道。
广州港是泛珠江三角洲经济区域的出海通道和中国最重要的对外贸易口岸之一。中国实行改革开放40年来，该港口实现从内河港向海港的跨越，货物吞吐量由1978年1686.2万吨发展至2017年5.9亿吨，增长33倍；集装箱吞吐量由1980年7317标准箱发展到2017年2037.2万标准箱，增长2783倍。
今年1至10月，该港口货物吞吐量5.15亿吨，同比增长6%；集装箱吞吐量1807万标箱，同比增长7.7%。
截至目前，广州港已拥有各类码头泊位807个（万吨级以上泊位76个）；截至2017年底，该港口已开通集装箱航线197条，其中外贸班轮航线91条；开通广州-满洲里-俄罗斯中欧国际货运班列，广州港-营口-欧洲、广州港-连云港-欧洲海铁联运货运通道。
广州港务局局长陈洪先表示，未来将完善外贸集装箱班轮航线布局，拓展内陆腹地辐射功能；优化口岸营商环境，对进口南沙港区的国际国内集装箱班轮实施引航费优惠；与香港、深圳等港口实现错位发展、协同发展，加快推动建立粤港澳大湾区航运联盟。

中粮地产重组大悦城终获通过 中粮系地产完成整合

“未来可能还会有更多（合作）。”中粮系内部人士对21世纪经济报道记者表示。12月4日，备受关注的中粮地产与大悦城地产的重组方案获得中国证监会审核通过，这也标志着中粮地产自2017年7月公告筹划重大事项停牌算起，历时17个月的重组即将步入发行阶段。
在央企深化改革，强调“做强做优做大”和“提质增效”的发展方针下，重组无疑对于中粮系地产板块意义重大。此前，中粮地产和大悦城地产虽属同一母公司，但两者之间合作鲜少。
本次重组成功过会后，中粮地产将成为中粮集团地产板块的唯一专业化公司。而中粮地产有望通过同类合并，形成品牌合力，有望实现规模递增，而两家也有望最大程度解决二者的同业竞争问题，使双方站在同一角度更加有效地分配住宅和商业资源。
分合背后
中粮系地产板块的拆分要追溯到2014年。当年9月12日，中粮置地以124.6亿港元代价收购了大悦城旗舰品牌下的北京、上海、天津、烟台及沈阳六项综合体项目组合和三个非控股权益商业项目。至此，中粮置业和中粮置地最终合并，成为中粮集团商业地产的海外上市平台。2014年12月9日，中粮置地更名为大悦城地产。
此后，大悦城地产与中粮地产切割成商业地产与住宅两条不同产品线的上市平台。据大悦城地产以前官微资料显示，中粮地产主要业务范围包括住宅地产、工业地产和部分自持物业的经营；大悦城地产以开发、经营和管理大悦城品牌城市综合体为主要业务方向。虽然中粮集团是两家上市公司同一控制人，但中粮地产与大悦城地产在股权上没有直接控股关系。资料显示，中粮集团直接持有中粮地产45.67%股份；大悦城地产则注册在百慕大，由中粮集团在境外设置的得茂有限公司持有66.83%股份。
此外，记者发现，重组前，中粮地产和大悦城地产虽属于同一母公司旗下的不同地产平台，但两家业务鲜少有合作。2018年5月11日，中粮地产公告，与大悦城地产签署项目合作协议，拟合作开展深圳宝安25区城市更新项目。这是两家为数不多的公开合作。而中粮地产此前获取的资源中，却拥有不少商业资源。
不过，值得关注的是，重组前中粮系两个地产平台虽无股权关系又鲜少有业务合作，但两者在管理架构上却有着千丝万缕的关系。重组前，在中粮集团层面，地产板块被统一称为“中粮置地”。此“中粮置地”并无实体公司，而是以管理平台形式存在。据中粮地产官网显示：周政，2010年12月至今，任中粮地产（集团）股份有限公司董事长，2012年1月至今，任中粮集团有限公司副总裁，2013年2月至今，任大悦城地产有限公司董事会主席、执行董事；曹荣根，2016年12月起任大悦城地产有限公司执行董事，2017年5月起任中粮地产公司董事、总经理。
事实上，无论是宏观形势还是公司战略层面，整合都是中粮系大势所趋。
2014年7月15日，国务院国资委召开新闻发布会，公布了开展“四项改革”试点名单，中粮集团成为首批被纳入试点的六家央企之一。2015年中，中粮集团对架构进行了一次深刻的调整，建立了18个专业化业务平台，分平台推进各项改革试点活动。自2015年以来，已有中粮包装、中国肉食、中国茶叶等多个平台完成了混改。2017年7月底，作为集团重要板块之一的地产业务板块也开启了整合的序幕。
中粮系一位内部人士曾在公开场合表示，“我们要想纵横百舸，离不开强强联手，为什么？今天我们看到所有热点地块、热点项目都会有很多开发商合作，这不仅是风险共担，更重要是资源共享，挖掘更大价值。”不过，该知情人士无奈地表示：“对于中粮而言，目前有两个地产板块上市平台，我们一直说要规避同业竞争。但实质上其他没有任何血缘关系的地产商都在联合，我们也很开放地与其他企业合作。”
地产板块整合
12月4日晚，中粮发布公告称，收到中国证监会通知，中粮地产重组大悦城事项获得无条件通过。中粮地产股票于12月5日开市起复牌。
实际上，大悦城地产与中粮地产重组之路也是一波三折。
今年3月30日，中粮地产公布与大悦城地产的重组预案。拟以发行股份的方式向明毅收购其持有的大悦城地产91.34亿股普通股股份，占大悦城地产已发行普通股股份总数的64.18%，交易预估价格约为147.56亿元；12月4日，中粮地产重组二次上会审核。第一次是在10月25日，当时证监会发布的审核结果是未获得审核通过，理由是交易标的资产定价的公允性缺乏合理依据；但在重组折戟不足1个月，11月15日，中粮地产再次推进重组大悦城。此次重组并未对之前的交易价格、配套募集资金等进行调整，而是增加了中企华出具的估值报告，用收益法论证交易作价的公允性。此外，中粮地产与交易方明毅公司签署大悦城盈利预测补偿协议，为重组之路加了一道筹码。
此次整合无疑将助力中粮地产板块发展。在央企深化改革，强调“做强做优做大”和“提质增效”的发展方针下，中粮集团旗下的地产业务急需整合在一个股权平台下进行发展，两个公司的整合势在必行。而本次重组成功，也有望实现规模和竞争力的大幅提升，步入发展快车道。
大悦城地产作为中粮集团综合体及商业地产运营的海外上市平台，专注于开发、经营、销售、出租及管理综合体和商业物业。经过多年发展，大悦城已成为中粮旗下最为成功的商业地产运营平台，在业内很高的品牌影响力和消费者口碑。公开资料显示，2018年1—10月，大悦城地产销售额达152.6亿元，同比增长11%。中粮地产作为全国最具影响力的房地产企业之一，项目主要布局在北京、上海、深圳、成都、厦门等二十多个城市。
本次重组完成后，中粮地产无疑将成为产品线齐全，市场内少有的拥有地产全业态的公司。中粮集团的地产业务将形成住宅、商业板块的优势互补，使双方在融资、市场、人才、土地获取、品牌等方面深度融合，有利于激励机制的完善和运营效率的提升。
香颂资本董事沈萌认为，中粮地产重组收购大悦城由来已久，住宅为主的中粮地产合并收购商业为主的大悦城，可以兼顾内地和香港的市场优势，降低经营成本，承担房地产业宏观调控下的巨大压力。
“这两年土地市场界限更加模糊，市场变化也需要中粮整合此类住宅和商业板块的资源。” 易居研究院研究总监严跃进表示。

滴滴多部门合并调整 出租车与网约车有望融合

进行安全整改之后的滴滴迎来首次变革。记者了解到，12月5日，滴滴发布员工邮件，宣布组织架构升级。此次升级，滴滴核心业务和多部门都将进行合并、调整，其中专快车事业群合并，成立网约车平台公司，原小桔车服和汽车资产管理中心（AMC）合并，升级为新车服，成立车主服务公司。
值得一提的是，滴滴此次发布的全员信中，安全被视为“滴滴未来发展的核心能力”，“升级安全体系”放在了所有调整描述中的第一位，滴滴还专门任命了集团安全事务部负责人王欣为首席出行安全官，向程维汇报。
此次调整，两大核心业务群的合并备受关注，原快捷出行事业群和专车事业部、豪华车事业部合并，成立滴滴网约车平台公司（以下称为网约车公司），任命付强为集团高级副总裁兼网约车公司CEO，向程维汇报。
据了解，2017年，滴滴曾将快车事业部、出租车事业部、专车事业部等部门优化为快捷出行和品质出行两大事业群。截至目前，专快车的组织架构，已从部、事业群升级为网约车平台公司。此举亦被视为滴滴从1.0时代跨向2.0时代的重要举措。滴滴称，专快车合并，有利于统一调动资源，高效执行网约车合规化的进程。
此次调整还新成立了车主服务公司，合并原小桔车服公司与汽车资产管理中心（AMC）。据介绍，新车服的成立，致力于建设一站式汽车运营和车主服务平台，全力为网约车安全、合规需求提供资源保障，并在原有维保、加油、充电等汽车后市场服务基础上探索汽车新零售。
除了成立两大平台公司，滴滴还将原品质出行事业群的单车（HT）、电单车（HM）、代驾、企业级业务和原智慧交通事业部的公交业务组成普惠出行与服务事业群。
此次调整中，出租车业务亦将升级，滴滴称，将向出租车业务加大产品技术资源的投入，促进出租车产品升级和新旧业态融合发展，进一步探索出租车与网约车融合的新模式。
滴滴方面告诉记者，出行市场需求足够大，但还远远未被满足，滴滴其实一直同样重视出租车业务，此次升级出租车业务正是对加大对该业务的投入力度，希望与网约车业务实现融合。

中企承建的斯里兰卡南部变电站项目开工

中国企业承建的斯里兰卡南部汉班托塔地区220千伏变电站项目日前破土动工。这一项目对该地区电力稳定供应意义重大。
锡兰电力局汉班托塔地区变电站项目总监卡迈勒·伊莱佩鲁马在4日的开工仪式上说，该项目是斯里兰卡电力部门重点项目，对南部地区、特别是汉班托塔港电力稳定供应意义重大。
项目承建单位中国正泰集团副总裁汪进表示，正泰坚持深耕斯里兰卡市场，将以变电站项目为契机为斯里兰卡电力市场发展贡献力量。
据悉，汉班托塔地区变电站项目由亚洲开发银行提供金融支持，工期两年。
在“一带一路”倡议下，中斯两国近年来不断在汉班托塔地区加强合作。2017年底，双方正式启动汉班托塔港合作项目，成立合资公司运营港口。

广汽集团:拟3亿元参与设立广州国资产业发展并购基金

广汽集团12月5日晚间公告，公司拟出资参与设立“广州国资产业发展并购基金（暂定名）”，基金管理人为广州市中小企业发展基金有限公司，主要投向广州市层面战略性重大并购项目、具有原创性技术、稀缺资源的企业、市场价值低估的资产或上市公司。国资并购基金总规模不超过33.1亿元。公司拟以有限合伙人（LP）的身份出资3亿元认购国资并购基金的份额。

海外经济

美股期指跌幅扩大至逾1% 亚股全线走低日经跌近2%

北京时间6日上午消息亚市早盘美股期指跌幅扩大，截至发稿，标普500指数期货跌1.27%，道指期货跌1.14%，纳指期货跌1.44%。
亚太股市全线走低，日本股市日经225指数跌幅扩大至1.82%，现报21，521.00点；韩国首尔综指跌0.9%，澳大利亚股指跌0.7%。
中国市场方面，三大股指低开，沪指跌0.75%，深成指跌0.93%，创业板跌0.75%。中兴通讯跌5.7%。5G概念股集体低开，新海宜几近跌停，中兴通讯、信维通信大跌5%，烽火通信、通宇通讯、中际旭创、飞荣达、东方通信等个股亦大幅低开。
港股恒指低开跌1.75%，国企指数跌1.91%。芯片、电子股大跌，中兴通讯H股低开4.5%。
华为早间发布声明称：近期，我们公司CFO孟晚舟女士在加拿大转机时，被加拿大当局代表美国政府暂时扣留，美国正在寻求对孟晚舟女士的引渡，面临纽约东区未指明的指控。关于具体指控提供给华为的信息非常少，华为并不知晓孟女士有任何不当行为。公司相信，加拿大和美国的法律体系会最终会给出公正的结论。华为遵守业务所在国的所有适用法律法规，包括联合国、美国和欧盟适用的出口管制和制裁法律法规。

路透：欧央行决策者正讨论平稳撤走宽松政策新措施

消息人士对路透表示，欧洲央行决策者正就一系列平稳撤走宽松货币政策的方式展开讨论，其中包括推出一种新的多年期贷款，和逐步上调利率等。
未来几年，欧洲央行将面临一项艰巨的任务，即在不损害各国分化严重的银行业的情况下，撤走其前所未见的刺激计划。
与欧洲央行决策机构内部或接近该机构的五位消息人士的谈话显示，决策者已开始提出一些实现平稳过渡的想法，包括最初只上调银行存款利率，以及长期以浮动利率提供多年期贷款等。
这些想法旨在避免南欧银行家和投资者担心的流动性紧缩问题。
一位欧洲央行发言人拒绝置评。
讨论还处于初期阶段，不太可能成为12月13日欧洲央行管委会会议的议题，届时决策者将主要关注如何将央行2.6万亿欧元（2.95万亿美元）债券组合的到期回笼资金进行再投资。
其他决定将留到2019年。这些决定的核心是流动性问题，而区内各国面临的流动性问题并不均衡。

“脱欧”协议前景不乐观 欧盟官员：准备应变方案

综合外媒消息，“脱欧”协议在英国议会的前景不容乐观。5日，在议会的动议通过后，英政府公布了“脱欧”协议全部法律建议，首相特蕾莎·梅再度受挫。
另一方面，欧盟官员称，欧盟一直持续准备应变方案，以应对英国议会否决协议草案的可能性。
为使特雷莎·梅与欧盟达成的脱欧协议获得议会的支持，英国政府正面临一场艰苦的斗争。英国下议院将在进行五天辩论之后，于11日对该脱欧协议草案进行表决。
4日，英国议会以311票支持、293票反对的结果通过动议，称政府未公布“脱欧”协议的法律建议书是藐视议会，应立即予以公布。
5日，英国政府公布“脱欧”协议全部法律建议。报道称，这使英国首相特蕾莎·梅再度受挫。此举可能使英国政府与欧盟达成的“脱欧”协议更难在英国议会获得通过。
如果协议在12月11日的议会投票中被否决，可能会出现一系列结果，包括英国在没有过渡协议的情况下脱欧，重新举行大选，或就脱欧举行第二次公投，不过，特雷莎·梅已经排除了这些可能性。
英国财政大臣哈蒙德警告议会财政委员会，拒绝首相的计划有危险。英国政府上周发布的一份经济分析报告显示，较之留在欧盟内，与“脱欧”协议类似的情景仅给经济造成少量的损害。
“在我看来，任何导致国家分裂、让很大一部分人感到被背叛的解决方案，都将产生负面的政治影响和社会影响，这远远超过白皮书情景所显示的非常小的经济影响，”他对该委员会表示。
欧盟官员5日表示，为了应对英国议会可能否决其政府与欧盟达成的脱欧协议草案，欧盟一直持续准备应变方案。
欧盟委员会欧元事务副主席东布罗夫斯基斯当天告诉记者：“我们得看英国议会讨论出什么结果。我们正在拟定协议。我们已与其政府达成一致。我们要确保它能够付诸实施——与此同时，我们也有后备计划。”

分析师：苹果大举促销 表明iPhone销量情况不乐观

北京时间12月6日早间消息，据彭博社报道，苹果正在采用更激进的营销策略，提振旗舰产品的销售。这可能揭示了该公司面临的一个更大的问题。
New Street Research的皮埃尔·费拉古在一份报告中表示，以往苹果并不非常依赖以旧换新促销，而推动这种活动表明，“情况可能比我们想象的要糟糕很多”。自10月底推出iPhone XR以来，苹果股价已经下跌了超过18%。
随着各大移动运营商推出多种多样的升级活动，例如Sprint的iPhone Forever项目，消费者开始倾向于接受通过金融方案获得价格更高的设备。但费拉古认为，目前苹果认识到，这带来了更长的更新周期。
苹果一直在依靠提高平均售价来打消外界对新产品需求疲软的担忧，但华尔街已经注意到，这样做不足以解决这个问题。费拉古认为，iPhone的生命周期延长可能意味着，“在未来几年里，平均售价带来的全部收益可能都会被销量的滑坡所抵消”。
近期，苹果开始在iPhone XR产品中提供最高13%的折扣。自发布以来，iPhone XR已经超过iPhone XS和XS Max，成为最畅销的产品。New Street认为，苹果的以旧换新活动是为了在不损害最新产品价值感知的情况下推动升级换代。

研究探索

为什么债券收益率倒挂会引发美股闪崩

连续上涨6个交易日后，美股周二突现闪崩，美债收益率现倒挂引起投资者不安。
为什么债券收益率曲线的倒挂能迅速引发美股闪崩？除了目前大环境有所变化外，还因为投资者对收益率倒挂背后隐藏的经济风险的看法不同。债券市场作为全球交易量最大的市场，而美国国债在其中的地位异常重要。当一个国家股市出现崩盘时，该国可能会出现经济衰退，可是当该国的债券市场发生崩溃，还会引发其主权偿债能力危机。
当投资者看到美国国债收益率自2007年以来首次出现逆转后，便出现本能般的抛售，这也是一个重要的警告，因为上一次债券利率出现倒挂时是2006年底至2007年初，然后2008年就爆发了自1980年来最严重的金融危机。
利率倒挂是指，长期利率水平低于中短期利率水平的现象（正常情况是长期利率高于短期利率），这个信号通常被认为是未来经济衰退的最佳预测因素。而周二，3年期美国国债收益率在十多年来首次高于5年期美债收益率。旧金山联储的研究显示，在过去60年中，每次美国经济衰退前，收益率曲线都出现了倒挂。
随着长期债券收益率下滑，美国公债指数ETF（TLT，主要追踪美国政府长期债券）出现飙升，过去四个交易日累计上涨3.2%，创下自5月来最佳四天涨幅。
瑞信美国ETF市场负责人鲁克曼说：“随着收益率曲线平坦化， TLT上演了底部连续反弹，目前已处于200天均线上方，这可能预示它未来上涨的空间仍很大。美国长期债券期货多头的势头非常强劲，他们对长期美债的需求非常大。鉴于美股的暴跌，长期债券价格将迎来上涨，加上市场预期加息的周期已经临近尾声，我们可能会看到投资者会买入更多的固定资产以及减少股票持仓。”
有迹象显示全球经济增长放缓，这意味着经济衰退还是仅仅是增长放缓？再加上收益率曲线的倒挂，投资者都需要密切持续关注。
问题不在于收益率曲线倒挂本身，而在于它暗藏的影响
当债券收益率出现倒挂时，信用评级较高的公司将更难获得长期性融资。每种债券都会有自身的偿还日期，如果这个偿还的期限越长，债券投资者通常需要该债券提供的收益率更高才会买这种债券。但是随着利率倒挂的出现，他们得到的收益率下降了，甚至出现亏损。这迫使债券发行人在发行短期债券时只能提供更高利率，这无疑也增加了公司的融资成本。
美银美林在一份风险报告中指出，收益率曲线的倒挂对股市来说是一个不祥之兆，股票策略师建议投资者减少股票持有量，因为标普500指数有可能在明年陷入缓和的熊市。美联储采取紧缩政策，对全球贸易的担忧和企业利润放缓，这对2019年的股票或债券市场来说不是好消息。
德意志银行的策略师罗宾温克勒（Robin Winkler）则指出，债券收益率倒挂的关键不在于它出现的反转，而在于美元利率曲线相对于其他货币的利率曲线是否保持足够的凸性，以抵消利率倒挂带来的负面冲击。而近期美联储鸽派言论则削弱了美元利率曲线的凸性支撑，在我们看来，这是危险的信号。”
近十年首次出现“现金为王”
按照现在的情形，摩根大通认为持有现金不仅安全，而且提供的风险调整后收益率也高于股票。从标准普尔500指数调整波动率来看，摩根大通的多资产战略团队将2019年美元现金的投资评级升级至增持，他们强调，这也是近十年来第一次，投资者可以期待从现金、流动性证券中获得比股票更高收益。
该团队负责人比尔顿表示：“我们的现金和短期债券的投资组合所带来的超额收益已经高于美股组合带来的收益，这也是近十年来首次出现这样的情况。造成这样的反差很大程度上是因为投资大环境正在改变，企业盈利增长放缓和宏观经济风险上升，这将对股市造成压力”。
比尔顿补充道，如果他们是正确的，那么“保持被动和谨慎”，可能会成为明年投资成功的关键。
新兴市场能否成功得利？
相反地，对于新兴市场的资产而言，美债收益率的倒挂却可能是一个看涨的信号，因为它可能会促使美联储改变目前的紧缩性政策，这对美元是个潜在风险，但会缓解新兴市场资产的压力。
Manulife Asset宏观战略负责人弗朗西斯（Frances Donald）表示，“经济增长仍相对稳健，美联储却在逐步改变态度，而美元已经准备好走弱，对于新兴市场来说整个大环境变得没那么紧张了。”
不过，在对资产产生重大影响之前，投资者需要从相对乐观的角度来看待利率倒挂的影响。QS Investors投资组合经理约翰就说了：“单单是3年期和5年期美国国债利率出现倒挂不会影响短期资产类别的表现。如果2年期和10年期美债利率、10年期和30年期美债利率也趋平或是出现倒挂，这才真正代表了问题的严重程度。”

社团工作

北京互金协会：防范以STO名义实施违法犯罪活动风险

北京市互联网金融行业协会称，近期发现仍有部分机构或个人以STO（即证券化代币发行）名义继续从事宣传培训、项目推介、融资交易等相关活动。协会郑重提醒本市各相关机构和个人：所有金融业务都要纳入监管。STO涉嫌非法金融活动，应严格遵守国家法律和监管规定，立即停止关于STO的各类宣传培训、项目推介、融资交易等活动。涉嫌违法违规的机构和个人将会受到驱离、关闭网站平台及移动APP、吊销营业执照等严厉惩处。
据悉，2017年9月4日，中国人民银行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确指出“代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓‘虚拟货币’，本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动”。之后，人民银行、银保监会、中央网信办、公安部、市场监管总局、中国互联网金融协会及北京市地方金融监督管理局等也多次发布相关风险提示。
近期，协会发现仍有部分机构或个人以STO名义继续从事宣传培训、项目推介、融资交易等相关活动。
在此，协会郑重提醒本市各相关机构和个人：所有金融业务都要纳入监管。STO涉嫌非法金融活动，应严格遵守国家法律和监管规定，立即停止关于STO的各类宣传培训、项目推介、融资交易等活动。涉嫌违法违规的机构和个人将会受到驱离、关闭网站平台及移动APP、吊销营业执照等严厉惩处。
同时，提醒广大投资者应保持理性，增强风险防范意识，主动抵制违法违规金融活动，谨防上当受骗。对于发现的违法犯罪线索，可积极向有关部门举报。