目 录
·国内财经· 
李克强预计2017年中国GDP增速6.9%左右     
证监会定规则引人才    
深交所推进退市减持等重要基础性制度改革
郑商所调整动力煤保证金及涨跌停板幅度   
陕西省将加快推进地热能清洁供热 
陕西省出台建设知识产权强省实施意见
湖北公布职业病危害治理"十三五"工作方案
湖北发布长江经济带城镇建设规划 
湖南省将出台支持企业研发财政奖补办法   
浙江发文进一步加快软件和信息服务业发展
·企业动态· 
三部委联合发布首批骨干物流信息平台试点名单     
京东成立三大事业群    
老板电器推员工持股计划   
中国铝业向8家投资者定增
保监会曝浙商财险"五宗罪"
·海外经济· 
美联储向财政部上缴802亿美元利润    
特朗普政府寻求修改银行向贫困者放贷的规定  
巴菲特接班人计划进一步明朗  
印度放宽外商在零售业和航空业的投资限制
·研究探索· 
2018年中国经济最大的困难在于政府体制改革 
·社团工作· 
证券投资基金业协会注销两家私募基金管理人登记 

·国内财经·

李克强预计2017年中国GDP增速6.9%左右

据报道，中国国务院总理李克强1月10日在柬埔寨召开的“澜沧江－湄公河合作第二次领导人会议”上表示，2017年，中国经济延续了稳中向好的发展态势，整体形势好于预期。全年国内生产总值预计增长6.9%左右；大城市城镇调查失业率创多年来的最低；进出口扭转了连续两年下降的局面；财政收入、居民收入和企业效益明显好转；债市、股市、房市平稳运行，外汇储备持续增加，企业杠杆率稳中有降。
　　中国2017年GDP增长预期目标为“6.5%左右”。
李克强表示，中国经济之所以能有这样良好的表现，关键就在于坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，着力推进供给侧结构性改革，不断创新和完善宏观调控，大力培育发展新动能。

证监会定规则引人才

近日，证监会党委印发了《关于引进中高层次专业人才工作的意见》（以下简称《意见》），要求全系统增强大局意识和协作精神，以战略思维、国际视野和广阔胸怀，切实承担起引进人才工作责任，真正做到人才“引得进、留得住、用得好”。
　　证监会党委历来高度重视引进人才工作，多年来坚持大力引进优秀人才这一好传统、好做法，共先后5批次集中引进55名中高层次专业人才。引进的人才大多数是各专业领域的领军专家，具有多年境内外资本市场工作经验，在推动我国资本市场改革发展和监管工作中发挥了重要作用。部分引进人才经过实践锻炼已逐步成长为重要岗位的领导干部。
　　《意见》旨在进一步加强新形势下引进人才工作，有计划、有步骤、有选择地引进具有市场经验和国际视野的高端专业人才，建设政治过硬、本领高强的监管干部队伍，进一步推动资本市场服务国家战略，服务实体经济。《意见》主要明确了五个方面的内容：一是加强证监会党委对引进人才工作的统一领导。证监会党委成立引进中高层次专业人才工作领导小组，组长由会党委书记担任，副组长由会党委委员担任。二是构建系统人才蓄水池。以各会管单位作为系统引进人才的重要平台，发挥会管单位自身优势，增强对人才的吸引力，为全会系统储备人才。三是建立常态化引才机制，制定年度引进人才工作目标，要求各会管单位一般每年在主要业务领域引进1至3名高层次专业人才。四是保障用人单位自主权。允许用人单位探索多样化的用人方式，配之以适当的政策保障。五是强化专业化和国际化的引才导向，重点引进具有境内外市场工作经验和国际视野的高端专业人才。

深交所推进退市减持等重要基础性制度改革

　　据悉，为深入推进依法全面从严监管，加强对资本市场改革发展稳定的法治保障，近日，深交所完成了第十三次业务规则清理工作，并向市场发布了第九批废止业务规则目录，废止业务规则16件。本次清理后，深交所现行业务规则共计171件。
　　业务规则是交易所切实履行一线监管职责、不断强化依法全面从严监管的制度基础。2017年，深交所根据市场发展和监管需要，继续积极推进业务规则完善，全年共制定或修订业务规则46件，其中已发布30件，重点推进了以下业务规则建设工作：一是进一步加强党的领导，完善交易所内部治理，修订《章程》和相关工作制度；二是推进退市制度、减持制度等资本市场重要基础性制度改革，补齐一线监管制度短板；三是推动“以监管会员为中心”的监管模式落地，强化会员客户交易行为管理和适当性管理职责；四是提升服务实体经济能力，鼓励支持创新创业公司发行可转债、PPP资产证券化和政策性金融债等业务。
深交所有关负责人强调，党的十九大和全国金融工作会议为新时代我国资本市场的改革发展和法治建设指明了方向，《证券交易所管理办法》（以下简称《管理办法》）于2017年进行了修订，并自2018年1月1日起施行，为交易所在新的历史起点加强薄弱环节监管制度建设、健全资本市场法治奠定了坚实基础。下一步，深交所将认真落实《管理办法》，立足监管本位，突出“抓重点、补短板、强弱项”，持续加强业务规则体系建设，努力推动形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的多层次资本市场。

郑商所调整动力煤保证金及涨跌停板幅度

1月11日，郑商所发布调整动力煤期货合约交易手续费、保证金标准及涨跌停板幅度的通知，宣布自2018年1月12日晚夜盘交易时起，动力煤期货合约日内平今仓交易手续费标准由8元/手调整为4元/手，交易手续费不变，仍按4元/手计收。自2018年1月12日结算时起，动力煤期货合约交易保证金标准由原比例调整为6%，涨跌停板幅度由原比例调整为5%。
按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按原规定执行。

陕西省将加快推进地热能清洁供热

据悉，为更加科学、高效、可持续地开发利用地热能资源，1月8日，陕西省住建厅、发改委、财政厅、国土厅、环保厅、水利厅6部门联合印发《关于发展地热能供热的实施意见》（以下简称《意见》），要求把加快地热能清洁供热作为城乡生态文明建设的重要举措，充分发挥资源及产业优势，政策引导，市场主导，立足当前，着眼长远，因地制宜发展浅层地热能供热制冷，加快推广、较大规模地发展中深层地热能供热。
　　《意见》部署了5项工作任务。一是加强地热能供热的统筹指导。加快构建清洁低碳、安全高效的建筑绿色能源体系，组织编制地热能供热专项规划，坚持地热能供热技术的多元化发展；二是推动新建建筑地热能供热。鼓励大型公共建筑、商品房屋等工程项目，采取地热能供热，提高地热能供热系统工程质量和供热效率；三是大力发展中深层地热能采暖。把地热能供热作为应对消减煤炭与城乡居民供暖需求之间矛盾的重要举措，加强地热能开发利用与市政集中供热的协调和对接联网，科学开发中深层地热资源；四是提升浅层地热能发展水平。建立完善浅层地热能市场体系，进一步推动浅层地热能的工程应用；五是建立完善工程应用标准。培育和完善地热能市场，加强地热能清洁供热能力建设。
《意见》明确，本省将建立政府、企业、社会多元化投资机制，建立完善税费政策，开放城镇供热市场准入，以推动各项工作顺利开展。力争到2020年，全省建设地热能供热规模化应用试点示范区3-5个，发展地热能供热800万平方米以上。

陕西省出台建设知识产权强省实施意见

近日，《陕西省人民政府关于建设知识产权强省的实施意见》（以下简称《实施意见》）发布，对陕西建设知识产权强省做出安排部署。
　　《实施意见》提出，到2020年底，全省适应创新驱动发展要求的知识产权制度环境进一步优化，知识产权综合管理改革稳步推进，知识产权综合实力大幅提升，对经济、社会和文化发展的促进作用显著增强，主要指标在“十二五”末基础上翻一番，达到西部领先水平，基本建成自身硬、支撑强、可持续的知识产权强省。
　　《实施意见》提出6个方面任务23条具体措施。一是推进知识产权领域改革，推进知识产权综合管理改革，推进知识产权军民融合发展，深化知识产权权益分配改革，建立以知识产权为重要内容的创新驱动发展评价制度。二是促进创新成果知识产权化，稳步提升专利创造能力和水平，开展标准必要专利布局，大力加强品牌建设。三是加强知识产权运用，推进知识产权密集型产业培育发展，推进军民融合知识产权运营，推进知识产权强企、强校、强所建设，支撑区域创新发展。四是实施更加严格的知识产权保护，加强知识产权行政与司法保护，加强新业态新领域知识产权保护，加强知识产权维权援助体系建设，建设知识产权诚信体系。五是提升知识产权服务能力，推动知识产权服务机构发展，推进知识产权分析咨询工作，提高知识产权公共信息服务能力，推进知识产权服务业集聚区建设，加快知识产权人才培养。六是加强知识产权国际布局与合作，支持企业加强知识产权海外布局，加强知识产权海外预警与维权援助，开展知识产权国际合作交流。
　　为保证各项任务的顺利推进，《实施意见》提出四项保障措施。一是加强组织领导，省政府成立以省政府主要领导担任组长的知识产权强省建设领导小组，深化省政府与国家知识产权局高层次战略合作，全省各地、各有关部门将知识产权强省工作纳入年度工作计划。二是加大知识产权投入，全省各级政府逐步加大知识产权工作的投入，省级有关专项资金，加大对知识产权工作的支持力度。三是推进知识产权文化建设，讲好陕西知识产权故事，创建一批知识产权教育试点示范学校，努力在全社会营造“尊重知识、崇尚创新、诚信守法”的知识产权文化氛围。四是落实考核监督，加强对省级有关部门和市（区）落实知识产权强省建设工作的考核，开展专项督查。

湖北公布职业病危害治理“十三五”工作方案

　　日前，湖北省公布《职业病危害治理“十三五”工作方案》，力争在“十三五”期间，使重点行业职业病危害防治现状明显改观，重点行业企业职业病危害项目申报率达到90%以上、职业病危害因素定期检测率达到85%以上、个人防护用品的佩戴率达到95%以上，企业主要负责人和职业健康管理人员培训率均达到100%，接触职业病危害的劳动者在岗期间职业健康检查率达到95%以上。
　　方案指出，治理的重点包括石英砂加工、木制家具制造、石棉制造、水泥生产、电子制造、汽车制造、船舶修造、金属非金属矿山、危化品生产、石材加工、陶瓷生产、耐火材料制造、铅蓄电池生产、火力发电等行业。高毒物品、高危粉尘和放射性等危害严重的行业领域，有代表性的、易发生群体性事件的生产行业领域，以及已发生职业病的行业领域，也是治理的重点。
方案强调，要大力推进新技术、新工艺、新设备、新材料的应用，加大对现有设备设施的改造力度，优先使用工程防护手段有效控制职业病危害。

湖北发布长江经济带城镇建设规划

　　据报道，湖北省近日出台《湖北长江经济带绿色宜居城镇建设专项规划（２０１６－２０２０年）》，着重从绿色生态空间、特色景观、美丽乡村等方面，提出新型城镇化和绿色宜居城镇发展的路径。《规划》提出，至２０２０年，湖北城镇化率将由目前的５８．１％提高到６１％，市民“３００米见绿，５００米见园”。
　　湖北省住建厅统计数据显示，湖北全省设市城市（含县城）人均公园绿地面积已达到１０．７１平方米、绿化覆盖率达３５．２８％。按照《规划》，未来３年，湖北将加快各类公园绿地建设，城市边角地、弃置地全部实施绿化，城市居民出行“３００米见绿，５００米见园”，全省设市城市人均公园绿地面积将达到１４．６平方米。
　　《规划》要求，湖北１２个地级或以上城市，每个城市新增绿道不少于５０公里，总计新增绿道长度不低于６００公里。全省将新建１２处城市郊野公园，其中特大城市（５００万－１０００万人口）武汉３处，大城市（１００万－５００万人口）宜昌、襄阳各１处。一系列园林绿地设施将打通城市区域之间的生态廊道，改善城市小气候，给市民创造更多户外活动、休闲空间。
　　《规划》提出，到２０２０年底，湖北将建成２０００个美丽宜居示范村，形成一批各具特色的美丽宜居乡村发展模式。届时，全省农村生活垃圾治理率达到９０％以上，污水处理利用率达９５％以上，病死畜禽无害化处理率达到１００％。
　　预计到２０１９年，湖北５９０万建档立卡贫困人口将全部脱贫销号，适龄儿童入学率达到１００％。湖北还将不断健全农村卫生医疗设施，保证养老保险全覆盖，消除农民后顾之忧。

湖南省将出台支持企业研发财政奖补办法

据1月10日召开的湖南省政府常务会议披露，湖南省即将出台《湖南省支持企业研发财政奖补办法》，进一步支持企业加大研发投入。
　　《办法》拟支持范围涵盖省内注册的具有独立法人资格企业，满足以下3个条件，可纳入支持范围：一是已建立研发准备金制度并备案；二是已先行投入资金开展研究开发活动；三是已享受研发费用加计扣除政策。
　　《办法》中提到，奖补资金拟采取事前备案、事后补助的方式，由省财政按企业上一年度新增研发投入的10%予以补助。符合条件的企业，原则上年度补助额最高500万元，其中，高新技术企业，建有省级及以上研发平台且考核优秀的企业，首次纳入奖补范围的企业年度补助额最高1000万元。
　　申报审核程序初步定为：每年年初，省科技厅会同相关部门发布申报通知，企业按照属地原则向所在县市科技局申报，县市网络初审、市州复审，推荐上报省科技厅；省科技厅会同相关部门依据上年度经税务部门审核的新增可税前加计扣除研发费用进行数据定。奖补结果公示无异议后，报请省政府审批，按程序下达奖补资金。
　　《办法》还明确了科技、财政、统计、税务等部门在推进财政奖补支持企业加大研发投入工作中的相关职责。

浙江发文进一步加快软件和信息服务业发展

据悉，浙江省政府办公厅日前发布《关于进一步加快软件和信息服务业发展的实施意见》，提出２０１８—２０２０年，省工业和信息化发展财政专项资金每年统筹安排１亿元用于鼓励推动软件和信息服务业发展。企业用于购买软件和信息服务的投入，可纳入技术改造成本，享受相关技术改造奖励政策。
　　《意见》提出，要把软件和信息服务业培育发展成为新的引领性万亿产业。《意见》指出，对获得国家重大软件和信息服务业专项支持的企业，以及自主开发全球领先技术、形成核心知识产权，并向国外龙头企业授权使用或主导制订国际及国内相关技术标准的企业，给予重点资助。对软件研发投入占销售收入比重超过１０％，且年研发投入超过１０００万元的企业，当地政府要重点培育，加大扶持力度。

·企业动态·

三部委联合发布首批骨干物流信息平台试点名单

据悉，国家发改委1月11日宣布，根据《“互联网+”高效物流实施意见》有关工作部署，国家发改委、交通运输部、中央网信办联合委托第三方机构组织开展了首批骨干物流信息平台试点评选工作，确定了运盟集运平台、传化智能物流信息平台等28家平台为首批骨干物流信息平台试点单位。其中包括圆通速递旗下运盟集运平台、中铁铁龙集装箱物流股份有限公司旗下铁龙物流平台等。
　　下一步，国家发改委、交通运输部和中央网信办将加强对骨干物流信息平台试点工作的宏观指导、组织推动、政策协调和评估总结，探索建立试点单位的动态调整机制，并以适当形式在全国范围内宣传推广试点单位的成功经验和做法，加快推动解决“信息孤岛”“信息烟囱”等长期制约我国现代物流业发展的突出问题，提高物流业现代化、组织化、智能化水平，为深入推进物流降本增效、促进实体经济发展创造更好条件。

京东成立三大事业群

据悉，京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东1月11日宣布重大组织架构调整，在原有各个事业部的基础上，将业务协同度高的事业部组合增加事业群层级，并任命三位高级副总裁统领业务群。
　　具体而言，生鲜事业部、消费品事业部以及新通路事业部组合为大快消事业群，原生鲜事业部总裁王笑松升任事业群总裁；家电事业部、3C文旅事业部、全球售业务部组成电子文娱事业群，原家电事业部总裁闫小兵任事业群总裁；居家生活事业部、时尚事业部、TOPLIFE、拍拍二手业务部组成时尚生活事业群，原京东3C事业部总裁胡胜利升任事业群总裁。
　　原有事业部总裁和业务负责人未来将直接向事业群总裁汇报，从而将决策前置。王笑松、闫小兵、胡胜利作为新任事业群总裁，晋升为集团高级副总裁（SVP），直接向京东集团创始人、董事局主席刘强东汇报。
　　此外，刘强东要求事业群整合下属各业务内部平台支撑职能，建立面向事业群内部所有业务的“小平台”，从而快速响应内部需求，同时协调外部沟通。
　　这意味着京东在当前零售新形态的战役中，进一步整合内部资源，刘强东进一步放权。京东在整个电商业务发展的过程中，优势在于采销一盘货，长期的自营经验以及积累了整体供应链体系搭建的完整经验。从上述调整来看，京东将在内部进一步加强供应链优势，尤其是在近期的线下实体店面的布局中，为实体店早期的发展提供了整体集团资源。
刘强东表示，这次的组织变革主要有三个目的：首先是让三大事业群内部关联业务更强协同，由以采销一体化为核心、SKU为核心转变成以用户为核心、以场景为核心；其次是授权前移，减少沟通成本和决策周期，快速响应和满足客户个性化需求；第三是提升资源的使用效率，强化精细化运营。

老板电器推员工持股计划

　　据悉，在前期开展了限制性股票激励计划及核心管理团队持股计划之后，老板电器又将开展新一轮员工持股计划。1月11日晚间，老板电器披露了公司2018年员工持股计划。该计划拟筹资不超过2.06亿元，通过果实资本-老板电器共赢一号私募投资基金，在二级市场购买老板电器股票。以公司董事会召开前一日收盘价51.56元/股计算，本次员工持股计划涉及的股票总数量约为400万股，占公司总股本的0.42%。
　　根据安排，本次持股计划人员为公司部分董监高及其他员工，包括副董事长、总经理任富佳，董秘王刚，副总经理夏志明、何亚东，财务总监张国富等。其中员工自筹资金上限为1.03亿元，剩余1.03亿元由公司控股股东老板实业集团提供借款支持。
　　2014年9月，老板电器推出限制性股票激励计划，授予的限制性股票数量为450万股，限制性股票的价格为15.16元/股，授予涉及的激励对象共计87人，这一授予价格为当时公司股票20个交易日均值的一半。
　　2015年8月，老板电器又推出第一期核心管理团队持股计划。该计划当年12月完成购买，购买价格为40.8元/股，购买数量为117.19万股，占当时公司总股本的0.24%。
　　老板电器主业围绕厨房领域，提供包括吸油烟机、燃气灶、消毒柜、烤箱、蒸汽炉、微波炉、洗碗机、净水器等厨房电器产品的整体解决方案，公司的销售模式为业内较为独特的代理制。
根据老板电器提出的发展目标，保持增长是公司发展的底线，2017~2019年，公司将继续坚持三个30%的增长目标，实现量质齐升，力求突破百亿销售。2017年前三季度，老板电器净利润指标同比增长约37%。

中国铝业向8家投资者定增

　　1月11日晚间，中国铝业股份有限公司（下称中国铝业）公告称，其与8家机构投资者签署《中国铝业股份有限公司发行股份购买资产框架协议》，拟向投资方定向发行股份，购买其合计持有的中铝山东有限公司（下称中铝山东）30.80%股权、中铝中州铝业有限公司（下称中铝中州）36.90%股权、包头铝业有限公司（下称包头铝业）25.67%股权、中铝矿业有限公司（下称中铝矿业）81.14%股权。
　　交易方是8家国有机构投资者，分别为华融瑞通股权投资管理有限公司（下称华融瑞通）、中国人寿保险股份有限公司（下称中国人寿）、深圳市招平中铝投资中心（有限合伙）、中国信达资产管理股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、工银金融资产投资有限公司、中银金融资产投资有限公司以及农银金融资产投资有限公司。
　　重组完成后，上述交易方将成为中国铝业股东，中铝山东、中州铝业、包头铝业、中铝矿业重新成为中国铝业全资子公司。此前，中国铝业在2017年12月披露，上述投资方共对中铝4家子公司增资126亿元，其中现金增资偿还债务70亿元，债转股56亿元。增资完成后，华融瑞通持有中铝矿业56.59%股权，中国人寿持有中铝山东17.60%股权、中铝中州21.09%股权、包头铝业14.67%股权。
　　中国铝业表示，投资方同意根据未来与公司协商一致的收购条件，向公司转让其所持有的前述标的资产。不过目前方案仍处于论证阶段，此后各方将对交易方案的具体内容进一步协商，如标的资产作价、发行股份定价等等，并将在后续签署的正式协议中进行具体约定。待重组方案确定以后，尚需取得国务院国资委对方案的预审核意见。此次交易不会导致公司控制权发生变更，也不构成重组上市。
　　中国铝业曾表示，交易实施后，能够有效降低资产负债率，公司资本结构将得到优化，融资成本、财务费用降低，法人治理结构进一步完善。中国铝业2017年三季报显示，负债总额为1372.4亿元，资产总额为1900.3亿元，资产负债率为72.2%。
　　中国原铝产能长期大量过剩，2011年四季度起，铝价持续处于下降通道，铝行业经营业绩普遍下滑，亏损面扩大。中国铝业在此背景下业绩大幅下滑，资产负债率高居不下，2014年甚至巨亏162亿元，2016年在向母公司出售资产的情况下扭亏为盈，实现归母净利润4亿元。截至2017年三季度，中国铝业未分配利润为负32亿元，较年初“减亏”13亿元。
　　在2017年清理电解铝违规产能中，作为央企的中国铝业是最大受益者。知情人透露，通过在政策扶持地布局以及产能内部置换，中铝公司受清理违规产能影响的项目比较有限，成为2017年下半年电解铝新增产能的主要贡献者。专家预计，中铝公司的电解铝产量将从2016年底的385万吨扩至2018年的500万吨，由此可晋升为全球第二大电解铝供应商。

保监会曝浙商财险“五宗罪”

据报道，继近日保监会向业内下发“浙商财险侨兴私募债保证保险业务风险事件分析及启示”后，1月11日，保监会再向浙商财险下发行政处罚决定书，对曾为“侨兴债”提供保证保险的浙商财险进行处罚。
　　系列处罚措施包括：对浙商财险罚款总计121万元；责令浙商财险停止接受保证保险新业务1年；对公司董事长高秉学警告并罚款总计20万元，时任总经理金武被警告并罚款总计12万元，同时撤销其任职资格；对其他7名管理人员亦各警告并罚款3万元～20万元不等。
　　按照浙商财险偿付能力报告的披露，2016年6月28日，时任董事长梅晓军已被公司董事会免去董事长职务，金武被免去总经理职务并被聘任为公司副总经理，至2017年三季度末，金武已不在公司高管之列。来自国寿的孙大庆拟任浙商财险总经理。
　　2017年9月20日，浙商财险注册资本获保监会批准从15亿元增至30亿元，综合偿付能力充足率从2017年二季末的90.79%增至三季末的328.34%。
　　根据处罚决定书，2014年浙商财险承保两笔保证保险业务，保额均为5.73亿元，主要存在以下五大问题：
　　一是未按规定办理再保险。2014年，浙商财险承保两笔保证保险业务，保额均为5.73亿元。根据浙商财险2014年度资产负债表，单一风险单位即每笔私募债占比超过《保险法》规定实有资本金加公积金总和的10%。
　　二是未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率。2014年，浙商财险承保两年期的有关保证保险业务时，在仅有一年期货币债券履约保证保险产品情况下，采取连续出具两张一年期保单的方式承保，违反了《财产保险公司保险条款和保险费率管理办法》等有关产品管理的规定。
　　三是未按规定提取准备金。包括人为调整准备金评估基础数据和超时限延迟立案。
　　四是聘任不具有任职资格的人员。自2016年6月起，孙大庆在未获得保监会高管任职资格的情况下，多次参加并主持公司总经理办公会，以总公司领导身份在OA中持续多次签批文件等。
五是内控管理未形成有效风险控制。信用保证保险方面存在内控制度不完善、制度执行不到位等问题，理赔系统方面存在未决估损金额调整的相关设置存在漏洞、对于超时延迟立案情况未进行强制立案的相关设置等问题。

·海外经济·

美联储向财政部上缴802亿美元利润

美国联邦储备委员会１０日公布的初步数据显示，２０１７年美联储向美国财政部上缴利润８０２亿美元，较２０１６年下降１１３亿美元。
　　美联储向财政部上缴的利润在２０１５年达到９７７亿美元峰值后，已经连续两年回落。
　　美联储说，２０１７年美联储向商业银行支付的储备金利息增加１３８亿美元，这是导致上缴利润下降的主要原因。
　　美联储的利润主要来源于持有的美国国债和房地产抵押贷款支持证券等资产的利息收入。２００８年金融危机后，美联储执行了三轮量化宽松政策以刺激经济增长，美联储资产负债表已经从危机前的不足１万亿美元膨胀至目前的４．５万亿美元。
　　随着美国经济持续复苏，美联储２０１５年１２月启动了金融危机以来的首次加息，开始缓慢的货币政策正常化进程，至今已加息五次，并于２０１７年１０月开始缩减资产负债表。

特朗普政府寻求修改银行向贫困者放贷的规定

　　据消息人士1月11日披露，特朗普政府计划公布强制要求银行向贫困借款人放贷的银行业规定的修正方案，该法的颁布执行已有数十年历史。
　　修改后的《社区再投资法》(Community Reinvestment Act，简称CRA)可能改变银行向更加贫困的客户提供数十亿美元贷款、投资和捐款的方式。该法最早于1977年颁布。总的来说，新的规定可能使银行能够更轻松地满足某些放贷要求，降低银行因合规问题而面临的惩罚。
　　支持CRA的社区团体担心，对银行放贷要求的任何放松都可能意味着更贫困者获得贷款和银行服务的途径最终将减少。比如，近年来，一些放贷机构专注服务于更富有的客户。不过，CRA总体上防止银行只把眼光盯在富人身上。
　　政府的一些调整已经生效。财政部发言人称，2018年初，财政部计划公布更广泛的建议，以改进政府对CRA的执行。
　　CRA最初获得通过的初衷在于阻止银行将某些顾客划出贷款对象范围，不愿在某些贫困地区放贷，常常损害黑人和少数族裔居民的利益。不过，近年来，该法已成为一些社区团体和银行家之间冲突的一个根源。社区团体希望该法得到更有力的执行，而银行家认为围绕CRA的相关规定未能跟上科技进步的脚步，该法惩罚一些与其无直接关系的活动。
　　尽管双方普遍都认为，CRA有助更低收入社区，但围绕如何能够改进该法的争论加剧。社区团体称，该法的覆盖范围应扩大，以便给予更多低收入地区机会，而银行则称，如果该法变得更加灵活，不那么官僚，银行将能够更好地帮助这些低收入者。
　　仍不清楚政府提出的很多修改内容具体是什么，但一些重要潜在修改以及一些已颁布的修改，使银行能够更加轻松地满足监管要求。

巴菲特接班人计划进一步明朗

　　据巴菲特(Warren Buffett)1月10日透露，其接班人计划现在正式成为一场两人之间的竞赛，胜出者将接替巴菲特出任伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc., BRKA)的首席执行长，掌管这家企业集团。伯克希尔哈撒韦拥有包括汽车保险商Geico和快餐连锁店Dairy Queen在内的各种资产。
该公司再保险业务主管Ajit Jain和能源业务主管Gregory Abel1月10日获得晋升：Jain被任命为保险业务副董事长，Abel被任命为非保险业务副董事长。这意味着从现在起，这两块历史长达60多年业务的管理人士将向Jain或Abel汇报工作，而不是像过去那样汇报给巴菲特。
巴菲特表示，从接班计划来讲，这两人是伯克希尔哈撒韦公司两个关键人物。
　　巴菲特和伯克希尔哈撒韦副董事长Charles Munger仍将担任目前的职务，并掌管公司的投资和大型收购事宜。
巴菲特已执掌伯克希尔哈撒韦公司50多年，由谁来接他的班一直是美国企业界最不为人知的秘密之一。
现年87岁的巴菲特称，他的健康状况很好，短期内不打算卸任董事长和首席执行长职务。不过，他说，对他来说，再干10年就算很长时间的了。
　　伯克希尔哈撒韦旗下拥有约60家公司，业务横跨多个领域。其非保险业务包括知名品牌金霸王(Duracell)、Dairy Queen和Fruit of the Loom，截至2016年底这类业务的员工人数进一步增长，并对当年总公司的利润做出了大约80%的贡献。2016年是可获得该公司年度信息的最近年份。
　　但包括Geico在内的保险业务也至关重要，这部分业务贡献了大约1,000亿美元的浮存金，这些资金用于理赔，并投资富国银行(Wells Fargo & Co.)和苹果公司(Apple Inc.)等上市股票。截至2016年底这部分业务的员工总数为44,330人，相比之下，Abel主管的非保险业务部门员工总数为323,316人。
　　业界认为，1月10日的消息无疑是截至目前表明二者是巴菲特最青睐接班人选的最明确信号。Munger两年多前在致信股东时暗示了这种可能，但该公司并未正式确认Jain和Abel可能执掌大权。
　　现年66岁的Jain于1986年加入伯克希尔哈撒韦，以敢于签下风险不同寻常的保险或再保险保单闻名。现年55岁的Abel在2000年伯克希尔哈撒韦收购了当时名为MidAmerican Energy Holdings Co.的艾奥瓦公用事业企业时加入公司。Abel负责过伯克希尔哈撒韦的一些收购，包括2013年以56亿美元收购内华达最大公用事业公司。
　　巴菲特在该公司去年的年度大会上表示，最终接任者将负责管理该公司的大量现金，并且可能在巴菲特仍在世时就接班。
　　接班计划的一些部分内容广为人知。巴菲特长子Howard是伯克希尔哈撒韦董事会的成员，在未来料将担任非执行董事长。该公司近些年聘用了两位资产经理Todd Combs和Ted Weschler，预计这两人未来某天将负责伯克希尔哈撒韦所有的权益投资。

印度放宽外商在零售业和航空业的投资限制

　　据报道，印度1月10日采取行动﹐放宽了外商在零售、航空公司及其它行业投资的限制﹐希望藉此吸引更多资本和专业技术流入该亚洲第三大经济体。
　　印度总理莫迪(Narendra Modi)的内阁批准了一项提议﹐允许外国航空公司在印度国家航空公司印度航空(Air India)持有最多49%的股权；印度政府希望对该航空公司实行私有化。外国航空公司已获准在印度私营航空公司中持有最多49%的股权﹐但在投资该国家运营的航空公司方面受到限制；多年来印度航空一直在大量消耗印度的国库。
　　印度政府还放宽了对跨国公司的本地采购要求﹐希望提高跨国公司在印度设立零售门店、打造供应链的兴趣。
　　任何在印度开店的单一品牌零售商﹐即仅销售自有品牌产品的零售商﹐例如宜家(IKEA)和H&M﹐其所售商品中至少有30%必须从印度中小企业采购。
　　零售商抱怨称﹐这是一个不可能克服的障碍﹐因为印度没有他们需要的制造商来生产这些能够填满其货架的产品。
　　莫迪内阁已接受一项提议﹐允许为其全球业务从印度采购的单一品牌零售商在五年的时间内将其部分此类出口计入该要求的30%本地采购比例内。
·研究探索·

2018年中国经济最大的困难在于政府体制改革

据悉，中国人民大学副校长刘元春1月11日撰文指出，2018年中国经济最大的困难在于政府体制改革。
回顾过去几年，自2008年以后，特别是2013年金融方面的问题，工业领域价格持续下滑问题，2014年的债务问题，地方投融资平台难以为继问题，2014年东北经济塌陷问题，2015年股灾，汇市震荡问题，同时还出现局部地方的金融塌陷问题。2016年大家也心事重重，开局都很悲观，年底总结发现还不错。2017年大家原来也很悲观，出台了12个投资包，总额达到8万多亿，但总结后会看到基本上稳定在6.8%这样的水平。但2018年不一样，普遍认为会更好。
　　今年很重要的共识是经济增速到了新平台上趋稳，经济会更好是核心，达成这样的共识主要是因为：一个是国际形势一片大好，外贸需求会持续上扬，为中国经济注入了活力和推动力，外部环境的持续改善是很重要的支撑力；第二个是消费依然强劲。大家会看到1-11月份，消费增速依然保持两位数，网购速度保持在30%的水平，很多人讲2018年收入有保证，如果加强高端供给和高端服务的短板，消费的释放会更上一层楼；第三个是创新型产业的出现，新动能的展现成为中国经济的一个很重要的支撑力，新时代、新现象、新经济所展现出来的新面貌让大家感觉到祖国会更好。而风险方面，2015年、2016年我们的核心主题是找黑天鹅，都在讲黑天鹅，2017年开始找灰犀牛，但今年年底，中国国家资产表出来，银行资产负债表、国有企业资产负债表、居民资产副表出来，发现2017年又大踏步的前进。因此，有一个信号是风险已经得到有效遏制，黑天鹅不见了，灰犀牛渐行渐远，大家总结经济增速趋稳，结构转型进一步持续，风险得到有效遏制。
　　但是学者的使命不是形成共识，而是要在共识中间寻找风险，在乐观中间看到风险，要有忧患意识。因此，在学院派里很重要的是要观察到分歧是什么？要解剖小概率事件的逻辑是什么？所以对今年增速的分歧依然存在，OECD对中国经济增速的预测是6.4%，一些学者预测2018年世界经济最大风险有两个：一个是欧美的金融泡沫；二个是中国能不能真正的进行深度改革，能不能够真正的在结构性改革中间重塑中国的动力。他们认为中国经济的趋稳本质上不是真正的市场型趋稳，而是政府强大力量的一种趋稳。欧美经济的繁荣是一种病态繁荣。他们认为世界经济整体现象并不像展现的那样一片乐观景象。因此，中国经济在2018年，投资增速如果下降两个百分点，经济增速下降0.3、0.4个百分点是很正常的，也就是跌破6.5%这个关口也是很正常的，这是一个不一样的声音。另外一个是清华团队的声音，认为经济增长速度可能达到7.0%，比今年增速还要高，比如我们高新技术跑的很好，技术园区遍地开花，呈现出一片欣欣向荣的景象。但是我们都知道，任何一场创新，特别是真正的创新失败率非常高，成功率不到10%，这是我们要反思的，就是任何一场无论是市场主导型的创新，还是政府主导型的创新，它的失败如何来估量。我们是人力资本大国，没有迈入真正的强国行列里，因此新技术、创新人才、创新的企业和创新的组织在中国依然是非常稀缺的资源。因此，在政策思考里，在新一轮创新中，会有一批企业、一批产业、一批技术，成功的在各类平台上孵化成为经济发展的新动能。但还有相当一部分的投资，会成为第二轮呆坏帐问题很可能比上一轮还要大，因为加杠杆加的很猛。尤其是目前地方政府做很多产业引导基金，做很多新的招商引资平台，这种隐形化、杠杆化会导致新一轮地方政府的债务扩张，实际上比上一轮带来的问题还要凝聚。
　　接下来，考虑处置这些问题的方法。从前瞻性角度来看，中国目前政策上持续性已经到一个很重要的临界点，特别是财政政策的持续性。必须要从高速度转向高质量，从过去高赤字率转向一个适度的赤字率。过去依靠稳增长政策所支撑的一系列假像，都会逐步显露出来。2018年是考验实际上政策转变和政策的可持续性的很重要的年份，但对于今年政府的政策定位的解读存在着分歧。中央经济工作会议已经定位为：货币政策稳健、中性、积极财政政策。如果简单解读这几个字，可能会出现一系列的问题。我们必须从地方政府债务问题、地方政府的债务约束下的行为模式来解读财政政策的走向，从中国的金融风险，整个风控发展趋向来解读货币政策的这种变化。在认识中国这一种结构转化，认识中国新动能变化过程中间会有一个更深刻的过程。对于风险和分析认识依赖于对一些深层次政府行为的认识，而不是简单的进行一些概念性描述。
　　因此，依然有很多分析，以及很多不确定性。第一个是政策定位的不确定性；第二个是外部不确定性；第三个是金融风险释放的路径的不确定性。我们也要认识到过去几年，金融风险是一个上行周期，不断的爬坡，不断进行债务累积。这个过程很艰难，但也要认识到未来是背着巨大的债务要下坡，下坡的问题更严峻，即上坡容易下坡难。风险积累起来很简单、很快，但风险释放起来很艰难、很漫长，并且风险的释放会更隐蔽。在下行区间的时候，在金融周期的下行周期的时候，是我们更要高度关注的。第四个是改革深度的不确定性。预计2018年经济会更好来源于我们对新政治周期以及关键性基础性改革的期盼。总书记在十九大报告和中央经济工作会议里把改革作为最核心的要点，新年致辞中把改革深化，关键性改革，作为对2018年展望的最重要一个要点提出来。
　　在这些不确定性的基础上，我们再来认识中国经济会发现总体来讲发展的会更好，但困难也很多。最大的困难在于政府体制改革，以及政府债务率约束下政企关系、银政关系、银企关系的重塑。

·社团工作·

证券投资基金业协会注销两家私募基金管理人登记
　　
1月11日，中国证券投资基金业协会公告称，中国证监会北京证监局和广西证监局日前分别向协会来函，通报了对北京炳隆资管、广西世纪红榕等2家私募基金管理人的调查情况和公司存在的违法违规事实。其中，北京炳隆资管登记信息与实际情况不符，公司登记的法定代表人不配合监管部门调查，目前公司已人去楼空，处于失联状态；广西世纪红榕登记信息与实际情况不符，其关联企业涉及非法吸收公众存款犯罪，广西世纪红榕未向协会报告该重大事项，目前公司人员均已离职，无法正常经营。鉴于以上2家私募基金管理人均不是协会会员，不适用纪律处分程序，协会决定注销其私募基金管理人登记。为了严肃从业人员纪律，协会还对登记的有关高级管理人员采取了纪律处分措施。
　　协会表示，今后将继续加强司法调查、行政监管与自律管理的信息共享和合作衔接，根据监管部门、司法部门查明的情况，直接对会员机构采取纪律处分，对非会员机构予以注销登记或暂停备案。对于在涉案机构登记的高级管理人员和为其提供法律意见书的律师事务所，协会也将全面倒查其责任，从严采取自律管理措施。
　　协会强调，私募基金管理人登记和基金备案应当以诚实守信为前提，以履职尽责为保障。私募基金管理人及其从业人员和律师事务所应当对登记备案信息的真实、准确、完整承担法律责任。登记备案不是行政许可，不是一次性的“闯关”，需要持续履行法定责任，符合行业规范。