目 录
•国内财经•     
国务院常务会议决定进一步清理规范涉企经营服务性收费   
证监会将完善风险处置机制
网络小贷牌照暂停新增
内蒙古将全面放开养老服务市场     
陕西省出台新措施促进外资增长     
南昌市进一步推动企业利用资本市场加快发展  
四川外贸促进三年行动方案印发     
浙江省发文促进工业和信息化发展 
郑商所将调整白糖期货1801合约交易保证金标准和涨跌停板幅度   
•企业动态•     
深圳市属国有控股上市公司增至24家  
奥瑞德拟71.85亿并购合肥瑞成
芝麻信用将投资10亿元推信用免押
阿里云推出工业云平台
苏宁宣布成立汽车公司
湖南丝路产业投资基金成立
博世与潍柴达成战略合作   
特斯拉全球最大超级充电站上海正式启用   
美高梅投资34亿美元在澳门开第二家酒店 
•海外经济•     
报告称欧美国家经济处在增长恢复轨道
惠普企业CEO梅格•惠特曼明年2月离职   
土耳其央行收紧政策缓解里拉下行压力
穆迪预计亚太非金融企业稳定信用趋势将延续  
•研究探索•     
研究显示去杠杆给中国经济带来阵痛效应   
“去杠杆”为何容易走形？
•社团工作•     
中基协称母基金引领私募发展方向 


·国内财经·

国务院常务会议决定进一步清理规范涉企经营服务性收费

据悉，国务院总理李克强11月22日主持召开国务院常务会议，听取依法保护产权工作汇报，以更有效的制度促进各类市场主体立恒心增信心；决定进一步清理规范涉企经营服务性收费，持续为企业减轻负担。
　　会议指出，贯彻党的十九大精神，完善产权保护制度，依法全面保护各类产权，是建设现代化经济体系、健全社会主义市场经济体制的重要内容，有利于增强市场主体创业创新活力和投资意愿，培育壮大新动能，促进扩大开放，推动经济持续健康发展。一要按照《中共中央国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》要求，抓紧落实各项产权保护措施。尽快清理、修改和废止与上位法相抵触、不利于产权保护的各种法规文件。依法平等保护公有制和非公有制经济产权，加强企业自主经营权和合法财产所有权保护。推进依法行政，严防任性执法、任意执法。二要抓住有代表性的典型案例，对企业和群众反映强烈、久拖不决的案件开展集中攻坚，推动涉产权冤错案件甄别纠正工作尽快取得突破，以纠错的实际行动取信于民。加大法律援助力度，帮助合法产权受侵害者追回损失。三要着力解决知识产权侵权成本低、维权成本高问题。推动运用“互联网+”，通过源头追溯、实时监测、在线识别等强化知识产权保护。加快建立侵权惩罚性赔偿制度，在优势产业聚集地区创新知识产权保护机制，拓宽快捷、低成本的维权渠道。鼓励围绕知识产权综合管理改革试点开展多种类型、多种模式的探索，实施中小企业知识产权战略推进工程，提升综合运用知识产权促进创新驱动发展的能力。加强网购、进出口等重点领域和环节的知识产权执法，对城乡假冒伪劣产品集中地区加大整治力度。依法严厉查处一批侵权假冒大案要案，让违法者付出沉重代价，不断优化营商环境。要加强政务诚信建设，坚决破除地方保护，完善对政府失信的惩戒和纠错机制，因政府失信导致企业产权受损的要依法赔偿，不能“新官不理旧账”。用有力有效的产权保护增进市场主体投资创业信心，提升广大群众和企业家的获得感、幸福感、安全感。
会议指出，深入推进简政放权、放管结合、优化服务，持续清理规范涉企经营服务性收费，是深化供给侧结构性改革、降低市场交易成本、增强企业竞争力的重要举措。在今年各地区各部门已出台清费措施为企业减负1750亿元的基础上，会议决定，一是加大对已出台清费减负措施落实情况的督促检查，坚决防止不合理收费死灰复燃。抓紧推动将货运车辆年检年审合并、落实优化电信网和互联网网间结算价格措施，再为企业减负150亿元。二是加快政府定价经营服务性收费全国“一张网”建设，用公开透明和社会监督遏制乱收费。年内各地区和有关部门必须公布收费目录清单。坚持依法有据、问题导向，进一步压缩中央和地方层面收费项目，该取消的收费要坚决取消，新设收费项目必须依法严格审批。三是各地区、各部门要优化财政支出结构，将一些应由政府提供的公共服务由原来的面向社会收费改由财政给予保障。依托中国政府网等平台，各方协同构建信息发布、投诉举报和查处机制，坚决惩处违法违规收费行为，让企业和群众获得减负让利的实惠。

证监会将完善风险处置机制

据悉，证监会主席助理张慎峰11月22日在公开论坛上强调，防范化解金融风险，特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务，下一步证监会将完善金融安全防线和风险应急处置机制，既防“黑天鹅”，也防“灰犀牛”，对各类风险苗头审慎高效应对，坚决维护资本市场稳定运行大局。
　　张慎峰表示，近年来，证监会深刻汲取历史教训，坚持稳中求进工作总基调，加强市场风险监测和防控，妥善处置各类风险隐患，有效遏制市场投机炒作。紧紧依托中央银行，健全风险防控和维护稳定的协同机制，防范化解跨市场跨机构跨产品的风险。努力防止广大中小投资者因市场非理性波动遭受不必要的损失。近年来同时出台证券期货投资者适当性管理制度，建立健全持股行权、先行赔付等政策，推进投资者保护工作与司法制度有效衔接。加强预期管理，引导投资者理性参与交易。
张慎峰指出，证监会下一步主要从五个方面着力推进资本市场实现更高质量、更有效率的发展。
一是大力发展直接融资，进一步完备市场融资功能，切实提升服务实体经济和国家战略的能力。证监会将更加全面贯彻新发展理念，积极服务供给侧结构性改革、加快建设创新型国家，以及乡村振兴、区域协调发展等战略，积极发展多层次股权市场和债券市场，增强资本市场投融资功能的发挥。同时，要引导行业机构更加注重以客户需求为导向、以服务创造价值，做优主业、做精专业，更好满足居民多样化的财富管理需求，提升对中小投资者的服务能力。
　　二是推进资本市场“四梁八柱”改革，进一步扎实基础制度。下一步证监会将持续改革股票发行、退市等制度，进一步健全优胜劣汰机制；积极引导各类长期资金有序入市，大力发展机构投资者。推动《证券法》、《期货法》以及私募基金管理条例等修订或制定工作。强化对发审委和委员的监督制约。完善上市公司治理准则，进一步提高上市公司质量。积极构建资本市场对外开放新格局，更好利用全球市场、全球资源。进一步落实中美两国元首北京会晤共识，落实放宽证券期货行业外资准入的政策。推进境外上市制度改革，完善A股并购境外中资企业政策。推进沪伦通论证。进一步优化QFII和RQFII制度。加快建设国际化的原油期货市场。支持交易所和行业机构参与“一带一路”建设。
　　三是强化依法全面从严监管，逐步实现市场监管有效。证监会将按照党的十九大关于加强金融监管的部署要求，继续强化依法全面从严监管，健全“以监管会员为中心”的交易行为监管模式，建立“穿透式”监管机制，防止监管套利。打好专项执法行动与常规案件查办的“组合拳”，强化稽查执法处罚力度，坚决打击各类违法行为，真正使市场的纪律严起来，市场的生态好起来，逐步实现市场监管有效的目标。
　　四是贯彻以人民为中心的发展思想，把防范化解风险放在更加重要的位置，确保投资者合法权益得到充分保护。证监会将完善金融安全防线和风险应急处置机制，既防“黑天鹅”，也防“灰犀牛”，对各类风险苗头审慎高效应对，坚决维护资本市场稳定运行大局。同时，不断完善投资者教育和服务体系，完善多元化纠纷调解机制，扩大试点先行赔付、支持诉讼等投资者赔偿救济方式，把保护投资者合法权益的各个方面落到实处。
　　五是健全多层次资本市场体系，进一步拓展资本市场服务覆盖面。证监会将积极拓展多层次、多元化、互补型股权融资渠道，继续发展壮大交易所市场，持续深化新三板改革；持续完善创业投资基金的差异化监管安排；积极推进债券市场品种创新，有序扩大交易所债券融资规模；引导期货市场健康发展，深化期货市场价格发现、风险管理、服务宏观决策等功能。

网络小贷牌照暂停新增

11月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》（下称《通知》）。《通知》称，自即日起，各级小额贷款公司监管部门一律不得新批设网络（互联网）小贷公司，禁止新增批小贷公司跨省（区、市）开展小额贷款业务。
《通知》指出，近年来有些地区陆续批设了网络小贷公司或允许小贷公司开展网络小贷业务，部分机构开展的“现金贷”业务存在较大风险隐患。
　　众所周知，在银监会的牌照体系中，可以放贷的机构严格来说仅有银行、信托和消费金融公司。而目前的现金贷平台，更多则是以地方金融部门颁发的网络小贷牌照傍身。
　　与小额贷款公司相比，互联网小贷不存在地域限制；与P2P相比，部分地区也突破了额度的限制，且可以利用自有资金和金融机构资金，资金成本要更低。因此，网络小贷牌照备受追捧。截止到2017年9月末，全国范围内共有237张已获批网络小贷牌照，以及22张尚在发起状态的网络小贷牌照。
据了解，互金整治办多设在各地金融办。网络小贷公司暂停新增后，存量公司会如何？某地方金融办人士表示，应该会有进一步的文件下发，目前尚不清楚。

内蒙古将全面放开养老服务市场

11月22日，内蒙古自治区民政厅副厅长冯呼和表示，内蒙古将全面放开养老服务市场，提升养老服务质量，拓展民办养老机构发展空间。
与此同时，内蒙古还将强化养老服务技术产品研发应用，为养老服务提供科技支撑。

陕西省出台新措施促进外资增长

　　据悉，陕西省政府办公厅日前印发《陕西省促进外资增长工作实施方案》，从减少外资准入限制、制定财税支持政策、改善国家级开发区综合投资环境、便利人才出入境、优化营商环境等5个方面出台新措施，以进一步深化供给侧结构性改革，推进简政放权、放管结合、优化服务改革，提升陕西省外商投资环境法治化、国际化、便利化水平，促进外资增长。
　　《实施方案》明确，将在全省范围内推行已在自贸试验区试行的外商投资负面清单，进一步增强我省投资环境开放度、透明度和规范性。同时，按照国家对外开放时间表、路线图，持续推进专用车和新能源汽车制造、船舶设计、支线和通用飞机维修等12个领域对外开放。
　　在财税支持政策方面，《实施方案》规定，在全省范围内推行服务外包示范城市符合条件的技术先进型服务企业所得税优惠政策，引导外资更多投向高技术、高附加值服务业，不断优化陕西省外商投资结构。同时，各市（区）可依法依规出台对跨国公司、总部企业、研发中心及投资总额10亿美元以上重大外资项目的支持政策和措施。
　　《实施方案》提出，在全省国家级开发区开展相对集中行政许可权改革试点；优先保障国家级开发区利用外资项目建设用地指标；支持符合条件的省级开发区升级为国家级开发区，支持具备条件的省级开发区调区、扩区；支持国家级开发区提升产业配套服务能力。
　　《实施方案》明确，在全省实施外国人来华工作许可制度，采用“告知+承诺”“容缺受理”等方式，为外国人才办理工作许可提供便利。同时，放宽外国人才签证有效期限，对符合条件的外国人，签发长期（5年至10年）多次往返签证，并可凭该签证办理工作许可、申请工作类居留证件。
　　在优化营商环境方面，《实施方案》提出了完善外资法律体系、提升外商投资服务水平、加大招商引资力度、保障境外投资者利润自由汇出、深化外商投资企业管理信息共享和业务协同、鼓励外资参与国内企业优化重组、依法严格保护外商投资企业知识产权、提升研发环境国际竞争力、保持外资政策稳定性连续性等措施。

南昌市进一步推动企业利用资本市场加快发展

据报道，江西省南昌市政府近日印发《关于进一步推动企业利用资本市场加快发展若干政策措施》（下称《政策措施》），推出一揽子利好举措，支持企业在多层次资本市场挂牌、上市、融资，支持企业发行债券融资等。
　　《政策措施》提出，支持符合条件的企业在境内外资本市场上市融资。对获得江西证监局上市辅导备案受理函的拟上市企业给予50万元的奖励；拟上市企业首发申请材料被中国证监会正式受理后，凭受理文件，给予该企业100万元的奖励。对在境外主板市场成功上市的企业给予200万元奖励；对在境内外证券市场首次发行股票的公司一次性按募集资金总额的2‰奖励其高管人员，奖励总额最高不超过100万元。
　　鼓励企业到全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）挂牌和融资。拟挂牌新三板企业成功挂牌后，给予该企业100万元的奖励；已挂牌新三板企业自挂牌之日起，以股权融资方式进行融资的，按募集资金投资南昌总额的2%给予奖励，奖励最高不超过100万元。
　　南昌还将加快私募股权投资、风险投资企业发展。以公司形式设立的私募股权投资、风险投资企业，根据实收货币资本额度不同，分别给予50万元、100万元、150万元奖励；以合伙制形式设立的私募股权投资、风险投资企业，根据募集资金额度不同，分别给予30万元、50万元、80万元奖励。

四川外贸促进三年行动方案印发

　　据悉，四川省政府办公厅近日印发《四川外贸促进三年行动方案（2018—2020年）》，提出通过调优结构做大规模，力争到2020年，全省货物贸易进出口额突破5500亿元。
　　根据方案，四川省将以“一带一路”为重点，扩大向西开放，推进南向开放。路径上，将实行“外贸+”，包括“外贸+大环境”“外贸+产业协调”等，形成外贸发展合力，推动外贸向优质优价、优进优出转变。向改革创新要动力，以四川自贸试验区建设为契机加快制度创新，力争到2020年，机电和高新技术产品进出口占全省进出口总额的比重分别保持在70%和60%左右；加工贸易进出口额3年年均增长约9%，进出口实绩企业突破5000家。
　　未来三年，四川省将每年分层开展200余场“万企出国门”活动，深入实施“一带一路”“251三年行动计划”和国际产能合作“111”工程等，推动企业闯市场；构建海外营销体系，支持企业设国（境）外分支机构、建立营销网点，鼓励跨境电商企业建立“海外仓”等。方案还特别提出，在省、市层面推动建立若干个跨行业“企业联盟”，推动“企业联盟”资源共享、抱团出海。
　　四川省将开展出口质量安全示范区和生态原产地产品保护示范区建设，重点培育一批具有较高知名度和国际竞争力的四川品牌，提升“四川造”出口商品整体质量；支持企业技改研发，对符合条件项目产生的贷款利息支出、生产设备购置费等给予一定支持。推进高附加值的加工贸易企业集群集聚，并落实项目用地、阶段性降低社保费率等优惠政策。
四川省将对成都以外体量较大、有港口或海关特殊监管区域、资源禀赋较好的市（州），有针对性加大帮扶力度、加快发展步伐，催生外贸新兴增长极；推动宜宾—泸州临港开发区与蓉欧快铁联动联运，拓展四川外贸通道等。

浙江省发文促进工业和信息化发展

近日，浙江省政府办公厅出台《关于切实打好工业和信息化发展组合拳的若干意见》（下称《意见》）。《意见》提出，到2022年，浙江工业和信息化发展力争实现“79126”目标：工业增加值年均增长7%以上；生产性服务业增加值年均增长9%以上；信息化发展指数保持全国各省（区）第1位；企业技术创新能力达到全国第2位；培育形成信息经济核心制造业、高端装备制造业、时尚产业、环保制造业、新材料产业、软件及信息服务业6个万亿级产业。
　　根据《意见》，浙江省将打好包括“政府引导搭台、企业主体运作、全球精准合作、内外并购重组、推进股改上市、资源政策保障”等在内的工业和信息化发展六套“组合拳”，共计32条具体举措。
　　有为政府和有效市场“双轮驱动”作用，在《意见》中得到体现。如在政府引导搭台和企业主体运作方面，政府主要负责建设好“科技创新大平台”“产业创新大平台”和“产业服务大平台”等服务企业发展的支撑平台；企业则发挥主观能动性，通过“互联网+”“大数据+”“机器人+”“标准化+”“设计+”和提升管理水平，实现自身转型升级。
　　同时，《意见》强调浙江与全球的精准合作，注重“加快推动利用外资”和“有序推动境外投资”的结合。在境外投资方面，《意见》明确指出“结合本省产业结构调整和产业转移需要，围绕轻工、纺织服装、医药等传统优势产业，电力设备、光伏、安防、通讯、汽车等装备制造业和水泥、钢铁、氧化铝等产能富裕行业，有序推进有资本实力、有投资意愿的企业走出去，全面参与国际分工合作和资源全球化配置。”
　　此外，《意见》十分重视用资本市场的力量推动企业发展，提出“内外并购重组”和“推进股改上市”。《意见》提出的“内外并购重组”重点包括海外并购重组和国内并购。在推进股改上市方面，加大对工业和信息化领域企业股改和上市的支持力度，力争到2022年工信领域新增上市公司达到500家、重点上市培育企业300家，工业强县（市、区）上市公司数量翻番。
根据《意见》，到2022年，全省工业经济实现质量变革、效率变革、动力变革，传统产业改造提升取得明显成效，战略性新兴产业布局基本形成，“浙江制造”在国际产业分工和价值链中地位显著提升，建设具有全球影响力和竞争力的智能制造基地。

郑商所将调整白糖期货1801合约交易保证金标准和涨跌停板幅度

　　据悉，郑商所11月22日宣布，根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》第十条规定，经郑商所研究决定，自2017年11月28日结算时起，白糖期货1801合约交易保证金标准由原比例调整为10%，涨跌停板幅度由原比例调整为6%。
郑商所表示，按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按原规定执行。

·企业动态·

深圳市属国有控股上市公司增至24家

11月21日，深圳市属国有创投机构深圳市创新投资集团有限公司（简称深创投）控股子公司、国内领先的通讯信息技术服务商深圳市中新赛克科技股份有限公司（简称中新赛克）在深圳证券交易所中小板挂牌上市，成为深创投今年以来第22家、成立以来第134家在资本市场公开上市的投资企业。
至此，深圳市属国有控股上市公司增至24家。

奥瑞德拟71.85亿并购合肥瑞成

　　据悉，奥瑞德11月22日晚间披露重大资产重组预案，公司拟以15.88元/股发行股份购买合肥瑞成产业投资有限公司100%股权，合计作价71.85亿元，同时拟募集配套资金不超23亿元，扣除发行费用后全部投入GaN工艺技术及后端组装项目、SiC衬底材料及功率器件产业化项目。
　　公告显示，合肥瑞成实际经营主体为位于荷兰的Ampleon集团。Ampleon集团为全球领先的射频功率芯片供应商，专业研发、设计、生产和销售高功率射频功率芯片产品，其产品主要应用于移动通讯（基站）领域，并在航天、照明、能量传输 等领域存在广泛用途。重组完成后，公司将新增射频功率芯片业务。
　　值得注意的是，奥瑞德此次收购合肥瑞成股权事项可谓一波三折。公司自6月12日因拟筹划重大资产重组连续停牌，到了11月18日，公司公告称，因本次重组标的公司的核心资产位于境外，持股结构较为复杂，涉及的利益主体较多，未能在规定期限内与交易对方签署完毕相关交易协议并披露重组预案，公司决定终止筹划本次重大资产重组事项并召开投资者说明会。
然而峰回路转，仅仅过了不到3天，公司于11月21日午间公告称收到大股东通知，本次重大资产重组事项已与交易对方签署相关协议，公司及大股东承诺于11月22日晚披露重大资产重组预案。

芝麻信用将投资10亿元推信用免押

据悉，共享经济领域的倒闭潮正在把“押金”推至聚光灯下。芝麻信用11月22日称，将投资10亿元用于消灭商户押金。
　　近半年，共享经济领域接连有企业出现经营困难，导致全国有数百万用户遭受押金损失。例如共享汽车EZZY的倒闭，单个用户押金损失高达2000元。
　　芝麻信用宣布，初期将投入10亿元，通过引入保险、运营鼓励等方式来推动更多商家向信用好的用户免收押金。“只要商家愿意向信用好的用户免押金，那商家担心的风险问题和不安全感，芝麻信用全都愿意帮他一起解决，”芝麻信用总经理胡滔。
　　解决的方法包括资金的助力，和多维能力的开放。“例如，有的商家担心，自己不收押金，结果用户租了东西不归还，造成损失。那我们可以考虑引入保险，通过保险理赔的方式，消除商家的损失，芝麻信用甚至可以先来出这笔保费。”胡滔说。
“芝麻信用希望推动中国建设信用城市，而免押金是信用城市的标配，所以推动这一进程，将是我们未来一年最重要的事情，没有之一。”胡滔说。

阿里云推出工业云平台

据悉，阿里欲把广东制造业作为工业云目标市场。11月22日，阿里云总裁胡晓明在云栖大会·广东分会上宣布，正式设立阿里云广东研发中心，并推出工业互联网云平台（下称工业云平台），将全国工业云总部定于广州。
　　另外，阿里云还将围绕广州、深圳、佛山、东莞等地的产业集群，开展制造业智能化转型先行试点。
　　胡晓明表示，广东研发中心首先服务于智能制造和工业互联网，广东制造业的智能制造升级是广东研发中心及工业云平台最核心的内容。未来，阿里云目标是服务全国10万家制造企业。
　　广东也是腾讯的大本营，而腾讯旗下有腾讯云，腾讯云也在尝试进入制造业。但阿里云和腾讯云都是互联网企业，缺乏工业生产经验，而像美国工业巨头GE这样的公司，是先有发达的制造业，再开发建设云平台，更易取得制造业企业的信任。

苏宁宣布成立汽车公司

11月22日，苏宁宣布，成立苏宁易购汽车公司，以公司化形式独立运作汽车业务，这意味着苏宁的汽车业务已经运营成熟，汽车版图将进入快速扩张的新阶段，苏宁汽车已经成功驶入快车道。
今年7月15日，全国第一家苏宁易购汽车超市开业；10月，苏宁汽车与拜腾BYTON达成合作，正式入局互联网造车领域，据悉，其首款车型将于明年1月亮相，计划在2019年投入量产。

湖南丝路产业投资基金成立

11月22日，湖南丝路产业投资基金签约仪式在长沙举行。长沙金霞保税物流中心管委会与名城金控集团签订湖南丝路产业投资基金合作协议，成立国内首支地方政府携手企业服务“一带一路”的政府引导型基金——湖南丝路产业投资基金。
湖南丝路产业投资基金作为引导型基金，总额为1.68亿元。
活动现场，湖南丝路产业投资基金与中国轻工业品进出口总公司、浪潮集团、浩方集团等企业签署战略合作协议，累计签约金额488亿元。

博世与潍柴达成战略合作

据报道，潍柴动力股份有限公司（下称潍柴动力）11月22日发布公告称，潍柴动力与博世11月21日签署框架协议，双方计划在氢燃料电池技术和相关领域展开合作。
潍柴动力成立于2002年，主营业务为汽车动力总成及商用车；博世是全球排名第一的汽车零部件供应商。
潍柴动力公告称，潍柴动力计划通过与博世的合作，实现燃料电池商用车产业化应用。
博世中国投资有限公司总裁陈玉东说，未来产品将面向全球市场。

特斯拉全球最大超级充电站上海正式启用

11月22日晚，特斯拉于上海浦东举办了全球最大超级充电站的揭幕仪式。在揭幕现场，特斯拉还宣布，坐落于北京西南部的第二座全球最大超级充电站已经开始投入运营。
　　配备50个超级充电桩的特斯拉超级充电站位于丁香国际商业中心地下三层，可以同时为50台特斯拉进行超级充电。
据特斯拉现场工作人员介绍，选择在丁香国际商业中心这样的地方建设50个超级充电桩，除了考虑需要有非常强大的电力系统外，主要还是考虑到车主的需求。超级充电桩能在1至1.5个小时内快速充满80%左右的电，车主在商场购物吃饭的时间车就可以充满电，离开时，除了商场的停车费外，特斯拉车主使用超级充电桩充电是完全免费的。

美高梅投资34亿美元在澳门开第二家酒店

11月20日，美高梅中国控股有限公司（下称“美高梅中国”）财务高级副总裁及首席财务官王志琪透露，总投资34亿美元（约合人民币225.42亿元）的美狮美高梅酒店将于2018年1月29日开业。在此期间，美高梅中国将在北京、上海、台北等地展开路演。
　　美狮美高梅酒店是美高梅中国在澳门特区的第二个项目，从开工建设到现在历经6年时间。
　　对于美高梅中国来说，美狮美高梅酒店是其在竞争激烈的澳门博彩业中一个新的业绩增长点。
　　“现在的澳门已经和以前大不一样。”王志琪表示，澳门特区政府要求企业多元化发展，如今已有成效。以美狮美高梅酒店为例，34亿美元的总投资中近九成都投入在了非博彩项目上面，包括大规模的艺术珍品收藏。

·海外经济·

报告称欧美国家经济处在增长恢复轨道

据悉，复旦发展研究院金融研究中心11月22日发布的第51期复旦-ZEW中国经济调查（CEP）报告显示，中国经济景气指数从35.71下降至27.78，美国经济景气指数从35.71上升至50，欧元区经济景气指数从7.14上升至11.11。
　　复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚认为，本期报告显示，欧美国家经济处在增长恢复的轨道当中。而中国经济景气指数下跌，主要是因为政府为了避免债务过重对金融系统产生过大压力而主动放缓增长速度。
　　报告还指出，未来3个月中国通胀率为1.74%，未来一年的通胀率为1.96%。与10月数据相比，长短期通胀预期均小幅下降。美国的短期通胀率则为2.23%，一年期通胀率为2.27%，长短期通胀预期环比均出现明显上升。
　　孙立坚认为，随着欧美经济回暖，美国GDP维持了逐步上升态势，CPI指数也明显上调。而中国GDP增长也保持基本稳定态势，不过，受经济结构调整影响，一些扩张性需求暂时放缓，同时也受到翘尾因素影响，本期报告中的CPI指数出现小幅下调。
本期发布的金融行业景气指数中，商业银行和投资银行景气指数与10月相比出现不同程度的下滑，保险业景气指数小幅上升。

惠普企业CEO梅格·惠特曼明年2月离职

11月21日，IT厂商惠普企业（HPE）宣布，现年61岁的CEO梅格·惠特曼（Meg Whitman）将于2018年2月卸任，但会继续留在公司董事会中。
　　梅格·惠特曼2011年进入惠普，担任总裁和CEO一职，在2013年领导惠普分拆为负责个人业务的惠普公司和负责企业业务的惠普企业公司之后，她成为惠普企业公司的CEO，并担任惠普公司董事长。在今年7月份，梅格·惠特曼已经辞去了惠普公司的董事长一职，在明年2月份辞任惠普企业公司的CEO一职之后，其6年的惠普高管生涯就将告一段落。
　　在辞任惠普企业公司CEO之后，梅格·惠特曼并不会离开惠普，她仍将留在董事会中。而在梅格·惠特曼离任之后，其CEO一职将由惠普企业公司现任总裁安东尼奥·奈里（Antonio Neri）接任，他比惠特曼年轻，现在50岁。
　　梅格·惠特曼有着光鲜的履历，曾在迪士尼、宝洁等多家公司担任高管，她是硅谷著名的女性CEO，也是唯一一位至少在两家财富500强公司担任CEO的女性。她在1998年进入eBay并担任CEO，当时eBay的年营业额仅400万美元，而在10年之后的2008年，eBay年营业额已超过了80亿美元。

土耳其央行收紧政策缓解里拉下行压力

　　据悉，土耳其央行11月21日采取新措施来收紧政策，以期支持土耳其里拉。受土耳其与美国政治关系趋于紧张的影响，土耳其里拉兑美元此前跌至纪录低点。
　　土耳其央行表示，将从22日开始停止用于隔夜交易的银行间货币市场工具，转而藉助其最终流动性隔夜贷款利率(late liquidity overnight lending rate)向银行业注资。此举将令平均融资成本上升0.25个百分点，至12.25%。
　　土耳其央行还称，将日内银行间限制规模扩大一倍，以便收紧政策来缓解里拉面临的下行压力。
　　上述举措的推出正值里拉兑美元大跌逾1%之际。里拉跌至纪录低点1美元报3.9781里拉；欧元兑土耳其里拉报4.6755里拉。
　　拖累里拉下跌的主要因素是土耳其与美国之间的政治关系趋紧。土耳其副总理Bekir Bozdag11月20日对一桩针对Reza Zarrab的案件表示了谴责，称这一案件是一场针对土耳其的阴谋。Reza Zarrab是一名土耳其-伊朗黄金交易商，被指控参与共谋旨在逃避美国针对伊朗制裁措施的行动。

穆迪预计亚太非金融企业稳定信用趋势将延续

　　11月22日，穆迪投资者服务公司预计，亚太非金融企业在今年三季度呈现出的稳定评级趋势将在年内得到延续，相关支持因素包括经济健康增长之下全球信用坏境改善且融资环境亦向好。
　　穆迪部门首席信用评级主任刘惠萍表示，2017年9月底评级展望为稳定的亚洲非金融企业占比从2017年6月底的74%上升至75%，同期具有负面含意的评级占比从19%回落至16%。日本和澳大利亚受评企业的趋势类似，日本非金融企业评级趋势趋于稳定，而澳大利亚和新西兰非金融企业的评级趋势继续保持稳定。
　　该稳定信用趋势的支持因素包括发达经济体货币政策有序调整下的全球经济健康扩张、中国经济政策以稳增长为重心且大宗商品价格稳定。亚洲内需稳健、大宗商品价格略有回升、出口增长以及结构性改革的加速成为主要经济增长动力。
　　健康的全球经济环境正为发达经济体扩张性货币政策的转向奠定基础。穆迪预计，未来几年全球货币政策将逐步收紧。
　　不过，穆迪也指出，过去十年所保持的低利率已令金融稳定风险逐渐积聚。此外，地缘政治风险上升及美国贸易保护主义抬头都有可能导致穆迪良好信用展望的基础预测不确定性增加。
　　数据显示，剔除非信用因素驱动的评级行动，2017年三季度是2013年二季度以来正面评级行动数量多于负面评级行动的首个季度。2017年三季度穆迪对亚太非金融企业采取了22次正面评级行动和16次负面评级行动。调整后的评级趋势跟踪指数为1.38倍，高于2017年第二季度末的0.75倍。
　　穆迪还预计，到2018年中国住宅开发行业的展望仍将保持稳定，但政府调控将令开发商继续受压。中国零售企业继续面临来自网络零售业态的激烈竞争，但产品升级以及购物环境的改善有助于提升其经营业绩。

·研究探索·

研究显示去杠杆给中国经济带来阵痛效应

　　据悉，复旦发展研究院金融研究中心(FDFRC) 11月21日发布第51期CEP的调查结果。研究显示，中国经济的景气指数从35.71下降至27.78，美国经济的景气指数从35.71上升至50，欧元区经济景气指数从7.14上升至11.11。
　　复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚教授认为：“中国政府规范金融体系，尤其重视因增长带来的债务扩张问题，政府去杠杆影响了未来经济增长的预测指数。本次预测中国宏观经济指数的下跌是政府为减轻债务负担，以期减少债务过重对金融系统产生过大压力的而主动放缓增长速度，同时预测GDP指数符合国家年初既定的目标。欧美国家经济处在增长恢复的轨道当中。”
　　根据调查结果，未来3个月中国的通胀率为1.74%，未来一年的通胀率为1.96%。与10月数据相比，长短期通胀预期均出现小幅下降。美国的短期通胀率为2.23%，1年期通胀率为2.27%，与上月预期判断相比，长短期预期均出现明显上升。
　　孙立坚说：“欧美经济的回暖也使得美国GDP维持了逐步上升的态势。中国经济维持在良好的环境中也使得GDP保持基本稳定。受经济结构调整的影响，一些扩张性需求暂时放缓，同时也受到翘尾因素影响，前期消费充分释放及农产品价格调整等因素印象，本期预测CPI指数出现小幅下调。美国受经济回暖、薪酬就业复苏等利好促进，CPI指数出现明显上调。”
　　本期发布的金融行业的景气指数中，商业银行和投资银行的景气指数与10月相比出现不同程度的下滑，保险业景气指数出现小幅上升。孙立坚认为：“金融行业受到金融体系监管的强化，同时政府去杠杆调结构使得金融行业的商业银行和投资银行指数出现萎缩。而受民生工程的推动，保险行业指数维持稳定向上态势。”
与10月调查结果相比，各地区经济景气指数均有所下降。孙立坚说，区域经济受到宏观经济调整、优化投资结构等影响，经济景气指数出现不同程度的下滑。

“去杠杆”为何容易走形？

　　据悉，中国央行领衔五部委11月中出台《规范金融机构资产管理业务的指导意见》征求意见稿，征求意见稿在十九大之后出台，可以被认为明确了未来一段时间的金融监管方向。与此同时，央行在中国金融监管体系中的地位也明显上升，其不仅在金融稳定委员会中担任协调角色，在类似资管业务指导意见这样涉及到具体金融监管举措中，央行“一马当先”，也意味着其地位出现了实质性的上升。
通读指导意见，其实可以明确看出，中国的“去杠杆”已经到了刻不容缓的地步，征求意见稿也明确指出中国金融监管体系中存在的漏洞以及这些问题背后的“刚性兑付”、“多层杠杆”以及“资金池”为代表的“庞氏骗局”倾向。同时，征求意见稿也给出了长达18个月（至2019年6月）的缓冲期。很明显，监管机构不仅看到了问题，同时也决心花时间来逐步解决风险。
11月23日，德国商业银行亚洲高级经济学家周浩在FT中文网撰文指出，如果回溯一下过去数年的金融监管历史，征求意见稿中的各项意见并不鲜见。监管部门也一直在从严要求金融机构控制风险、做好内控，但为什么却难见效果呢？理解了问题的存在，也才真正有利于我们理清思路。
　　首先，监管部门需要“去杠杆”，但受到的限制很多，最为典型的就是“不发生金融危机”的底线。这在“钱荒”和“股灾”中表现得尤为明显。一旦市场出现无序去杠杆，监管部门往往被迫向市场释放善意的信号，而最后监管部门也吃力不讨好——比如说，国家队不救市，打开电视，漫天遍野地呼吁“管理层要拿出真金白银稳定信心”，真的救了市，市场又动辄高喊“国家队高位派筹影响股市上升”。结果只有一个，只要“钱路”被影响，市场就不“开心”。在这样的状况下，“严监管”往往也只能流于形式。
　　第二，金融机构和地方政府基于历史经验，得出了一个看似荒谬但也不无道理的结论，这就是：“减杠杆”才是最傻的。对于地方政府来说，其普遍的心态是：中央政府不会见死不救。而对于金融机构来说，他们的想法是只要有政府信用背书，只要有土地和房产做担保，那就不会出现实质性风险。在这种心态下，大家都卯足了劲上杠杆，而把所有的风险丢给中央政府和国家信用。到最后，大家才发现，听话的才是最傻的，所以往往对监管政策采取“阳奉阴违”的态度。
　　第三，大家都怕被“发展”甩下车。前段时间，我跟一个某股份制银行的朋友聊天，她说现在的指标仍然是要每年200%的增长，我问这怎么可能。她说没有不可能，无论如何都要完成。中国在高速发展后，社会已经形成了一个发展的惯性和对“不发展”的恐慌，这样的心态下，没人敢对“不发展”负责。而为了完成指标，往往出现想方设法去绕开各种金融监管和限制的各种行为。而“法不责众”的心态往往容易带来各种违规行为的蔓延。
　　在这样的一种社会心态下，中国很难实现真正的“去杠杆”。事实上，从各种金融指标来看，中国的全社会债务率仍然处于较高的水平，这样的一种状况，在供给端反映出金融机构对于盈利的饥渴，而在需求端则反映出地方政府对于“增长”以及人民群众对于“财富”的追逐。
　　所以，周小川行长才写了这样的一段话：在宏观调控上，对货币“总闸门”的有效管控受到干扰。在风险酝酿期，行业和地方追求增长的积极性很高，客观上希望放松“银根”，金融活动总体偏活跃，货币和社会融资总量增长偏快容易使市场主体产生错误预期，滋生资产泡沫。当风险积累达到一定程度，金融机构和市场承受力接近临界点，各方又呼吁增加货币供应以救助。宏观调控很难有纠偏的时间窗口。
　　在这样的背景下，对资管行业的严监管政策出台。与以往相比，征求意见稿表明“去杠杆”仍将是未来一段时间的工作重点，而金融监管也将被提上一个新的高度。在这种情况下，“去杠杆”能动多大真格，才是我们需要关注的重点。而一旦面临系统性风险，监管部门如何应对，也将决定市场机构的行为。中国面临的金融风险已经明确，“去杠杆”的方向也十分清晰，但真正的难点仍然在于如何操作。

·社团工作·

中基协称母基金引领私募发展方向

据悉，在11月21日举行的“2017母基金百人论坛”上，中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊指出，私募基金要在国家整体安全观和多层次资本市场发展大局中寻求行业定位，母基金要起到价值引领作用。
他说，“母基金既是普通私募股权基金的长期投资者，又是其他长期可投资资金的专业管理人，应比普通投资者和普通私募股权基金有更强的方向感、使命感，更好地把握历史的脉搏，坚持正确的价值观，找准在多层次资本市场中的功能定位，主动引领私募基金发展方向，核心就是要引导行业将更多的金融资本投向领先科技，服务于创新型国家建设。”然而，由于母基金的金融属性和基金属性没有充分发挥、母基金相关治理存在较大缺陷、行业发展不充分，尚未形成多层次有机生态等问题，母基金仍然面临治理困境和行业生态的挑战。
洪磊表示，过去几年来，中国证券投资基金业协会一直致力于推动私募基金行业生态与制度环境建设，未来仍将是协会工作的主要方向。
“下一步，协会将积极研究、参与多层次资本市场建设，为私募基金创造更为多元有效的投资与退出渠道；积极推动行业监管法规完善和规则统一，为私募基金营造更加公平的市场环境；积极参与个人账户型第三支柱养老金制度设计，积极推动有利于私募基金长期发展的税制改革，扩大行业长期资金来源，推动行业发展三层有机架构，优化行业发展生态。”洪磊称。