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•国内财经•     
企业境外投资管理办法征意见  
工信部将从四方面推动智能网联汽车发展   
上海保交所发布结算银行管理办法 
四部门要求京津冀及周边地区药企采暖季错峰生产 
黑龙江省出台推进卫星应用产业发展专项行动计划 
辽宁省发布国有企业公司制改制工作实施方案  
吉林省将开展商品房销售价格行为联合检查
四川省出台政府性债务风险应急处置预案   
重庆力争2020年建成绿色金融发展体系     
广西出台加强基层专技人才建设新政    
•企业动态•     
苏宁宣布200亿入股恒大   
一汽夏利24.73%股权公开征集受让方获批  
中粮国际向先正达出售尼德拉种子业务
陶氏将加大中国西部内陆地区投资 
•海外经济•     
博通欲1000亿美元收高通 
软银增持美国电信运营商SPRINT股份至85%  
卡塔尔航空收购国泰航空9.6%股份
•研究探索•     
消费崛起将促中国超美成第一大进口国
•社团工作•     
基金业协会称金融应避免对实体经济“鲸吞蚕食” 


·国内财经·

企业境外投资管理办法征意见

11月3日，国家发改委发布《企业境外投资管理办法(征求意见稿)》(下称“意见稿”)+。意见稿拟在简政放权方面推出“取消项目信息报告制度”等三项改革,进一步便利企业境外投资。同时,拟在放管结合方面实施“完善惩戒措施”等三项改革,进一步规范企业境外投资。
此前,四部门发布的《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》已提出,要建立黑名单制度,对违规投资行为进行联合惩戒,商务部正会同有关部门推进工作的细化落实,争取尽早出台相关的管理办法。
便利企业境外投资
国家发改委外资司相关负责人表示,国家发改委在2014年5月起施行的《境外投资项目核准和备案管理办法》(简称“9号令”)的基础上,顺应境外投资发展需要,总结境外投资管理实践,形成了《企业境外投资管理办法(征求意见稿)》,拟在“放管服”三个方面推行八项改革。其中,在简政放权方面将推出三项改革,以进一步便利企业境外投资。其一是取消项目信息报告制度。按9号令规定,中方投资额3亿美元及以上的境外收购或竞标项目,投资主体在对外开展实质性工作之前,应向国家发改委报送项目信息报告。新办法将取消该项规定,进一步简化事前管理环节,降低企业制度性交易成本。其二是简化核准、备案申请手续。按9号令规定,地方企业向国家发改委申请核准的材料由省级发展改革部门初审并转报,向国家发改委申请备案的材料由省级发展改革部门转报。新办法拟予以简化,由地方企业直接向国家发改委提交有关申请材料。其三是放宽核准、备案时间底线。按9号令规定,投资主体实施需国家发改委核准或备案的境外投资项目,在对外签署具有最终法律约束效力的文件前,应当取得国家发改委出具的核准文件或备案通知书;或可在签署的文件中明确生效条件为依法取得国家发改委出具的核准文件或备案通知书。新办法拟放宽为:投资主体在项目实施前取得项目核准文件或备案通知书即可。
　　此外,“和9号令相比,新办法拟对核准和备案的程序、时限、变更、延续等环节作出更加明确和具体的规定,如两个以上投资主体如何确定申报单位、受理的程序和凭证、变更和延期的程序与时限等,从而减少自由裁量空间,提高管理的透明度和确定性。”上述负责人表示。
规范企业境外投资
　　在简政放权的同时,新办法还拟在放管结合方面推出三项改革,进一步规范企业境外投资。
　　首先是补齐管理短板。随着境外投资方式更加多样,一些境外投资活动游离于现行管理边界之外,存在风险隐患。按照实质重于形式的管理原则,新办法拟将境内企业通过其控制的境外企业开展的境外投资纳入管理框架。“纳入管理框架不意味着纳入核准、备案范围,而是以事中事后监管为主。”上述负责人表示,关于境内企业通过其控制的境外企业开展的境外投资,新办法拟采取“事前管理有区别、事中事后全覆盖”的管理思路,对其中的敏感类项目实行核准管理;对其中的非敏感类项目,中方投资额3亿美元及以上的,投资主体应当将有关信息告知国家发改委;而中方投资额3亿美元以下的不需要告知。
　　其次,创新监管工具。针对境外投资监管的薄弱环节,新办法拟提出建立协同监管机制,通过在线监测、约谈函询、抽查核实等方式对境外投资进行监督检查。同时,拟引入项目完成情况报告、重大不利情况报告、重大事项问询和报告等制度,加强对境外投资的全程监管,从而更好维护国家利益和国家安全。
　　另外,完善惩戒措施。针对恶意分拆、虚假申报、通过不正当手段取得核准文件或备案通知书、擅自实施项目、不按规定办理变更、应报告而未报告、不正当竞争、威胁或损害国家利益和国家安全、违规提供融资等违法违规行为,新办法拟明确惩戒措施、加大惩戒力度。同时,新办法拟提出,由国家发改委建立境外投资违法违规行为记录,纳入全国信用信息共享平台等,会同有关部门和单位实施联合惩戒。
　　
工信部将从四方面推动智能网联汽车发展

据悉，在11月6日举行的2017世界智能网联汽车大会上，工信部副部长辛国斌表示，针对智能网络汽车发展中存在的基础设施不完备、测试评价标准不完善等问题，下一步，工信部将从四方面推动智能网联汽车发展。
具体为：一是标准先行、制定法规，将推动适用于智能网联汽车的法规制定；二是构建生态、完善基础，积极推进交通通信等领域的融合，建设覆盖全国的新一代通信网络，实现车、路、人、云的互联互通；三是保障安全，加强智能网联汽车等的安全等监控；四是深化合作共享，推动国际合作建设，加快中国标准制定和推出，提升影响力和知名度。

上海保交所发布结算银行管理办法

据悉，为了保障结算资金划拨效率与结算资金的安全，上海保险交易所（以下简称“上海保交所”）11月6日正式对外发布《上海保险交易所结算银行管理办法（试行）》（以下简称《办法》）。
《办法》规定，银行申请上海保交所的结算银行资格，应当同时具备以下条件：成为保交所会员；建立完善的内部控制制度，符合银监会对银行资本充足率、流动性、资产负债比例等规定；在保交所以及保交所子公司或分公司所在地设有至少一家可以办理资金结算业务的分支机构；拥有全国范围内的本行实时汇划系统，本行系统内结算资金的汇划可实时到账；制定关于保交所资金结算业务的内部管理制度、操作流程以及技术和通讯故障等异常情况下的应急处理预案等。

四部门要求京津冀及周边地区药企采暖季错峰生产

近日，工信部、环保部、卫生计生委、食品药品监管总局联合发布关于做好京津冀及周边地区医药企业2017－2018年采暖季错峰生产的通知。
　　通知要求，严格落实错峰生产工作任务。各地要建立由工业和信息化、环境保护、卫生计生、食品药品监管等部门组成的工作协调机制，研究制定医药企业采暖季错峰生产工作方案，部署落实错峰生产工作任务，协调解决工作中的相关问题。各地错峰生产工作方案请于2017年11月10日前报送工业和信息化部（消费品工业司）。
各地工业和信息化主管部门、环境保护部门、食品药品监管部门要严格落实属地责任，指导京津冀及周边地区“2+26”城市细化工作流程，明确责任分工，组织开展原料药生产企业排查，全面掌握本辖区原料药生产品种、产能产量等情况，建立采暖季错峰生产企业和品种清单。相关信息材料及时报省级短缺药品供应保障工作会商联动机制（尚未成立会商联动机制的省市，报省级卫生计生部门）。
　　京津冀及周边地区“2+26”城市医药企业涉及原料药生产的VOCs排放工序，在采暖季（2017年11月15日至2018年3月15日）原则上实施停产；由于民生等需求存在特殊情况确需生产的，应报省级政府批准。各地工业和信息化主管部门、环境保护部门、食品药品监管部门要督促企业结合原料药生产工艺和技术特点，制定原料药采暖季错峰生产具体措施，明确停产品种、停产时限、停产方式等内容，严格按照要求实施停产。
　　通知指出，切实做好药品持续稳定供应。各地卫生计生部门要充分发挥省级短缺药品供应保障工作会商联动机制的作用，会同有关部门根据本地区临床用药需求等情况，综合考虑短缺药品监测结果、国家基本药物品种、急（抢）救药品以及其他临床必需易短缺药品等方面因素，对按规定原则上应实施错峰生产的原料药品种，提出供应保障的建议。
　　各地工业和信息化主管部门会同环境保护等部门，根据卫生计生部门的供应保障建议和本辖区原料药生产现状，提出由于民生需求确需生产的原料药品种，经报省级政府批准后，可以在采暖季继续生产。

黑龙江省出台推进卫星应用产业发展专项行动计划

近日，由黑龙江省工业和信息化委员会、黑龙江省科学技术厅牵头，黑龙江省测绘地理信息局主笔编制的《黑龙江省推进卫星应用产业发展专项行动计划(2017—2020)》(以下简称“《计划》”)经黑龙江省政府同意正式颁布。这是黑龙江省制定的首个面向卫星应用领域的专项行动计划。
    《计划》提出，到2020年，初步构建形成黑龙江省卫星应用产业“创新驱动、需求拉动、基础支撑、服务保障”的良性生态圈体系。累计实现卫星应用产业主营业务收入10亿元以上，带动100亿元产值的产业链，将黑龙江省打造成具备特色核心竞争优势和突出影响力的卫星应用产业集聚区和区域综合应用示范区。
    打造天地一体化数据应用服务体系
    根据《计划》，到2020年，黑龙江省空间基础设施和卫星应用公共服务体系建设将取得阶段性进展，具备有效支撑黑龙江省卫星应用产业发展和辐射周边的服务能力。打造10家以上具有一定规模的卫星应用企业，培育20个以上具有市场前景的创业团队，建设5个以上行业应用示范效应明显、可复制推广的重点项目。
    黑龙江省将以市场化运作为主，政府引导为辅，进一步完善空间基础设施，提升公共服务能力，为开展大规模产业推广夯实基础。依托黑龙江第一测绘工程院、高分辨率对地观测系统黑龙江数据与应用中心等企事业单位，充分利用现有项目、产品基础，建设完善卫星定位连续运行综合服务系统、卫星遥感定标场、定量遥感真实性检验场等空间基础设施；建设高分遥感数据基底层平台、省地理信息公共服务平台、省位置服务平台、卫星应用数据中心、卫星共性技术服务平台、省地理空间大数据中心与“测绘云”、多源气象卫星数据平台等综合服务平台。
    培育产业龙头推动重点领域应用
    黑龙江省将立足现有基础，扶持打造一批技术过硬、运营良好、市场潜力巨大、产业带动性强的卫星应用龙头企业，促进新老企业协同创新，形成产业核心，提升黑龙江省卫星应用产业竞争力。加强与国内卫星应用优势企业合作，以设立分（子）公司、联合创建实验室等形式，引进项目、资金、技术、产品。选择一批市场前景好的创业团队，加强孵化服务，支持其成果产业化发展。推动有条件的优势企业尽快上市融资。
    在推广应用方面，我省将突出重点，在智慧城市、智慧农业、智慧林业、智慧旅游、智慧交通、生态环保、高端装备制造等重点行业领域开展应用模式创新，以典型示范带动卫星应用在各行业领域发展。选择各领域内技术领先、产品成熟、在行业内具备一定影响力的单位作为行业总体单位，率先开展各行业领域示范应用，助推卫星应用在重点行业领域发展。
    完善标准体系加强公共服务保障
    黑龙江省将积极开展区域卫星应用标准化研究与推进工作，完善区域卫星应用标准体系，制定黑龙江省区域内统一的卫星应用数据接口标准和通信协议标准，形成统一的地方卫星应用服务协同标准体系。加大卫星应用领域知识产权保护力度，积极参与制定国家及行业的各类标准及相应的计量检测技术规范，力争将地方应用标准上升到行业及国家标准，助力黑龙江省卫星应用相关产品“走出去”。
    黑龙江省还将加强公共服务保障。设立卫星应用产业发展专家委员会，聘请省内外相关领域专家，就产业发展中的重大、关键性问题进行研究和论证，为科学决策提供支撑。建立卫星应用产业孵化器，充分运用市场机制，加速关键技术转化及创新团队孵化。同时，发挥黑龙江省教育资源优势，积极支持高等院校加快卫星应用领域相关学科和专业的建设。积极推进校企合作，通过共建航天班、共建研究院等方式，加快省内卫星应用专业型人才培养和高端人才集聚。

辽宁省发布国有企业公司制改制工作实施方案

近日，辽宁省印发《辽宁省国有企业公司制改制工作实施方案》。《方案》明确，今年年底前，按照《中华人民共和国全民所有制工业企业法》登记的辽宁省各级国资委监管企业（不含金融、文化企业），将全部改制为按照《中华人民共和国公司法》登记的有限责任公司或股份有限公司。
　　辽宁日报6日消息，据省国资委介绍，在统筹推进国企公司制改革工作中，辽宁省将加强党的领导，严格规范操作，强化主体责任，建设现代企业制度，完善市场化经营机制，防止国有资产流失。
　　为此，辽宁省将结合实际制定切实可行的改制方案，明确改制方式、产权关系、股权结构、债权债务处理、公司治理安排、职工安置、劳动人事分配制度改革等事项，并按照有关规定起草或修订公司章程。
　　在严格审批程序方面，集团层面改制为国有独资公司，由同级政府授权履行出资人职责的机构批准；改制为股权多元化企业，由履行出资人职责的机构按程序报同级政府批准后实施。各级子企业的改制，授权集团公司按有关规定履行审批程序。
　　在确定注册资本方面，改制为国有独资公司或国有及国有控股企业全资子公司，可以上一年度经审计的净资产值作为工商变更登记时确定注册资本的依据，待公司章程规定的出资认缴期限届满前进行资产评估。改制为股权多元化企业，要按照有关规定履行清产核资、财务审计、资产评估、进场交易等各项程序，并以资产评估值作为认缴出资或作价的依据。
　　据介绍，此项工作还在划拨土地、房产的处置，税收优惠，工商登记变更，资质资格承继等几方面获得相关政策支持。其中，经省级以上人民政府批准实行授权经营或具有国家授权投资机构资格的企业，其原有划拨土地可采取国家作价出资（入股）或授权经营方式处置。全民所有制企业改制为国有独资公司或国有及国有控股企业全资子公司，其原有划拨土地可按照有关规定保留划拨土地性质。改制企业符合土地收购储备和招标拍卖挂牌出让条件的土地，按规定优先纳入土地收购储备计划，优先安排出让，简化审批手续。
《方案》还明确，省直和市直事业单位所办企业的公司制改制，按照国家关于集中统一监管的有关要求执行。事业单位转企改制设立公司的，纳入此方案有关政策支持范围。

吉林省将开展商品房销售价格行为联合检查

据报道，自10月30日至11月30日，吉林省物价局、省住房和城乡建设厅在全省范围内开展商品房销售价格行为联合检查，检查对象为房地产开发企业和房地产中介机构，对房地产开发企业在售楼盘和房地产中介机构门店商品房销售价格行为进行检查。
重点查处以下行为：销售商品房未明码标价、未在交易场所醒目位置明码标价；未按规定实行“一套一标”；标示信息不全，没有按照规定内容明码标价；未标明房源销售状态，已售房源所标示价格不是实际成交价；商品房交易及产权转移等代收代办的收费未标明由消费者自愿选择；通过虚假价格承诺、虚假价格促销等手段，诱骗消费者进行交易；以捆绑或者附加条件等限定方式，强制提供商品或服务并捆绑收费；捂盘惜售，炒卖房号，操纵市场价格；为交易当事人规避房屋交易税费等非法目的，就同一房屋签订不同交易价款的合同提供便利；其他违反《商品房销售明码标价规定》《商品房销售管理办法》《房地产经纪管理办法》的行为。

四川省出台政府性债务风险应急处置预案

近日，四川省政府办公厅印发《四川省政府性债务风险应急处置预案》，要求建立健全地方政府性债务风险应急处置工作机制，有序高效处置政府性债务风险突发事件。任期内举借债务形成风险事件的，在终止应急措施前，政府主要领导同志不得重用或提拔。
　　地方政府性债务风险事件，指地方政府已经或者可能无法按期支付政府债务本息，或者无力履行或有债务法定代偿责任，容易引发财政金融风险，需要采取应急处置措施予以应对的事件。
《预案》要求，各级政府将地方政府性债务风险处置纳入政绩考核范围。对实施财政重整的市县政府，视债务风险事件形成原因和时间等情况，追究有关人员责任。属于本届政府任期内举借债务形成风险事件的，在终止应急措施前，即地方政府性债务风险得到缓解、控制，地方政府实现财政重整目标前，政府主要领导同志不得重用或提拔；属于已离任的政府领导责任的，应当依纪依法追究其责任。
《预案》要求建立风险预警机制。对政府债务风险，财政部门根据综合债务率、一般债务率、专项债务率等相关指标，定期测算评估债务风险状况，对债务高风险地区实施风险预警。全省各级政府建立地方政府性债务风险事件报告制度，发现问题及时报告，不得瞒报、迟报、漏报、谎报。
《预案》提出，根据债务风险等级相应及时实行分级响应和应急处置。并明确了不同债务类型实施分类处置的措施。例如对地方政府债券，地方政府依法承担全部偿还责任；对非政府债券形式的存量政府债务，经地方政府、债权人、企事业单位等债务人协商一致，可按有关规定分类处理。

重庆力争2020年建成绿色金融发展体系

日前，人民银行重庆营业管理部联合市发改委、市财政局、市环保局、市金融办、重庆银监局、重庆证监局、重庆保监局印发《重庆市绿色金融发展规划（2017－2020）》（以下简称《发展规划》）和《加快推进全市绿色金融发展行动计划（2017－2018）》）（以下简称《行动计划》）。《发展规划》明确提出，力争2020年建成重庆市绿色金融发展体系，助推重庆建设长江上游重要生态屏障。
　　人民银行重庆营业管理部相关负责人介绍，《发展规划》和《行动计划》分别从不同的角度，对推动重庆发展绿色金融的相关工作作出了部署。
　　其中，《发展规划》重点围绕低碳产业发展和水资源保护两大领域，提出了重庆发展绿色金融的主要任务及目标——建立多层次绿色金融市场组织体系、多元化绿色金融产品体系、绿色金融基础设施体系、绿色金融政策支持体系及特色高效的绿色金融市场运作体系，到2020年，力争建成组织体系多元、产品种类丰富、基础设施完善、政策支持有力、市场运行高效的绿色金融发展体系；建成长江上游生态文明建设先行示范带的核心区，使绿色发展成为重庆发展的本底，使重庆成为长江上游重要生态屏障。
《行动计划》则明确了2017至2018年各参与单位的主要任务，重点是启动建立绿色产业园示范基地（两江新区）、长江水源涵养与保护示范区（万州区）建设，以及分类推进绿色金融服务体系建设。

广西出台加强基层专技人才建设新政

据悉，广西自治区人社厅近日出台《关于加强基层专业技术人才队伍建设的实施意见》，针对全区基层专业技术人才，从人才评价、引进培养、激励保障等方面制定了一系列创新之举，努力让全区基层专业技术人才的创造活力竞相迸发，聪明才智充分涌流。
评价：淡化论文、重视实绩
人才评价标准，是人才评价的核心。评价标准定得好不好，对人才成长尤为关键。为继续激发和释放人才活力，《实施意见》对人才评价机制进行了多项改革。
　　一是完善人才评价标准。《实施意见》提出，各系列制定评价标准时应适当向基层倾斜，降低评审条件要求，合理设置基层专业技术人才评价指标。如，淡化论文、著作要求，论文、著作发表条件可用本专业岗位中工作总结、教案、病历、技术推广总结、工程项目方案、专利等能够体现专业技术工作业绩和水平的成果替代；基层企业专业技术人才科研奖项条件可用其技术创新与集成能力、取得的自主知识产权、成果转化及对所在企业发展的实际贡献替代。
　　二是创新人才评价机制。建立以同行评价为基础的评价机制；逐步将高、中级职称的评审权下放给符合条件的市、县（市、区）；有条件的地区和部门可试行基层专业技术人才申报职称单独分组、单独评审、单独确定通过率；对在艰苦边远地区和基层一线从事专业技术工作20年及以上的，可破格参加职称评审。
　　三是健全职称倾斜政策。对县属及以下事业单位引进的设区市及以上单位具有高级专业技术职务人员、乡镇事业单位引进的县属及以上单位具有中级及以上专业技术职务人员等基层一线急需紧缺人才，实行职称评聘“绿色通道”。对在乡镇从事专业技术工作岗位的全日制大专及以上学历毕业生，可比原有规定年限提前1年进行专业技术资格认定。
　　引进：放宽条件、降低门槛
　　招人难，是困扰基层事业单位发展的一个重要因素。为此，《实施意见》对基层事业单位公开招聘和岗位管理进行了制度创新，以期让更多人才向基层流动。
　　一是改进公开招聘方式。《实施意见》提出，放宽条件、降低门槛，积极引导各类人才向基层流动。如，县、乡事业单位可放宽学历、专业、年龄等要求，可结合实际情况适当降低开考比例或不设开考比例，划定合格分数线；县（市、区）可根据需要自主确定公开招聘批次、规模及招聘时间，自主确定高层次人才和急需紧缺专业人才的层级、专业和数量，招聘方案和结果报设区市核准；乡镇事业单位招聘大学本科以上毕业生，可以采取面试和组织考察等方式公开招聘。
　　二是优化岗位管理制度。《实施意见》提出，要建立事业单位岗位结构比例动态调整机制。“定向评价、定向使用”的基层事业单位高级专业技术岗位实行总量控制、比例单列，不占各地专业技术高级结构比例；扩大农村教师、农技推广特设岗位计划实施范围和规模，探索建立全科医生特设岗位政策，重点支持艰苦边远地区补充专业技术人才；建立县乡事业单位管理岗位职员等级晋升制度。
　　激励：增加收入、优先表彰
　　在加大基层专业技术人才激励力度方面，《实施意见》提出，要建立健全与岗位职责、工作业绩、实际贡献等紧密联系，体现人才价值、激发人才活力、鼓励创新创造的分配激励机制。
　　如，落实艰苦边远地区津贴正常增长机制，进一步向条件艰苦的偏远乡镇和长期在乡镇工作的人员倾斜，保障基层专业技术人才合理工资待遇水平，逐步缩小地区间工资收入差距；对招聘高层次人才、急需紧缺人才的基层事业单位，在核定绩效工资总量时给予倾斜。
　　此外，在推荐、选拔国家级和自治区级专家人选时，适当向基层专业技术人才倾斜，充分保护和调动广大基层专业技术人才工作热情和创新创业积极性；鼓励基层专业技术人才参加国家专业技术资格和职业资格考试，县（市、区）对基层事业单位专业技术人才取得国家各类职业资格证书的，可给予相应奖励。

·企业动态·

苏宁宣布200亿入股恒大

11月6日，中国恒大发布公告称，苏宁控股集团旗下苏宁电器集团之全资子公司南京润恒将向恒大地产战略投资200亿元，恒大地产增资扩股完成后，南京润恒将持有其4.70%的股份。
在双方进行资本合作的同时，苏宁控股集团表示将与恒大地产集团将在商业物业定制、基建物资的供应链及金融服务、智能家居与智慧物业服务、房产销售的O2O模式创新等方面开展全面合作。

一汽夏利24.73%股权公开征集受让方获批

据悉，一汽夏利11月6日晚间公告称，国务院国资委同意一汽股份通过公开征集受让方的方式协议转让所持公司394,537,587股股份，占公司总股本的24.73%。
按有关规定，国有股东协议转让上市公司股份的价格应当以上市公司股份转让信息公告日前30个交易日的每日加权平均价格算术平均值为基础确定。意向受让方应具有清晰的经营发展战略及相关商业资源配套能力，能为一汽夏利实施转型升级、活化体制机制提出可行的经营发展计划，并承诺在一定期限内向一汽夏利注入优质资产，提升一汽夏利的盈利能力和可持续发展能力。

中粮国际向先正达出售尼德拉种子业务

11月6日，中粮集团发布公告称，其子公司中粮国际于11月2日在瑞士日内瓦与先正达（Syngenta）公司签署协议，将尼德拉（Nidera）的种子业务出售给先正达。
中粮集团常务副总裁兼中粮国际副董事长、CEO迟京涛表示，出售种子业务是中粮国际聚焦粮油糖核心主业的重要一步，先正达将为尼德拉种业提供强有力的平台。
　　从2014年起，中粮通过分次交易收购尼德拉，总计花费20.5亿美元，不过种子业务资产占比并不高。此次中粮转卖尼德拉种子业务给先正达，双方未披露具体交易金额。

陶氏将加大中国西部内陆地区投资

全球两大化工巨头陶氏、杜邦合并之后，其中国市场有何变化？陶氏化学公司（Dow Chemical）大中华区总裁林育麟在11月3日举行的媒体开放日上表示，随着中国企业转型升级，陶氏近年在中国市场增长迅速，下一步将加大在西部内陆地区的投资，以满足当地市场需求。
陶氏已于8月31日完成与杜邦的对等合并，成立陶氏杜邦公司（DowDuPont），市值超过1500亿美元。今后两年，陶氏杜邦（NYSE：DWDP）还将继续按照业务板块分拆成三家独立的子公司，分别专注农业、材料科学和特种化学品三个领域。其中陶氏化学公司（Dow Chemical）是陶氏杜邦的下属子公司，主要聚焦材料科学领域。

·海外经济·

博通欲1000亿美元收高通

11月6日，半导体巨头博通(Broadcom)宣布，计划以现金加股票的方式，按照每股70美元的价格，斥资1300亿美元（包括250亿美元负债）收购移动通讯芯片巨头高通(Qualcomm)。尽管高通表示这项要约报价低于预期并将强烈抵制，但有业内人士表示，在美国制造业再回归的大背景下，加上博通CEO Hock Tan一贯的疯狂收购性格，实在难以预测这项交易结果。
　　博通和高通之间的联姻将是史上最大规模的科技行业交易，缔造一家市值超过2000亿美元的公司，其业务将对包括苹果(Apple) iPhone在内的智能手机的生产至关重要。
　　上述收购要约出炉之际，芯片制造商正纷纷寻求在自动驾驶汽车和“物联网”领域扮演更大角色，同时减少各自对智能手机和个人电脑(PC)制造商的依赖。
高通证实，其已收到博通的“主动提议”。 然而，据知情人士称，高通不准备与博通洽谈，并将列出多个理由拒绝这一要约。
高通相信，上述报价显著低估了其业务，而且在时机选择上有点投机。由于与苹果之间发生潜在损失严重的许可纠纷，高通股价近几个月来下滑。知情人士称，高通还相信，任何合并都将受到竞争监管机构的严格审查。
　　根据高通的公司规则，博通可以在12月初之前提名董事，这些人选将提交定于3月举行的股东大会进行表决。通过这样做，博通可以任命对其收购要约更加开放的代表。
　　这一要约标志着博通的Hock Tan在芯片行业发起的一波凶猛整合狂潮进入高潮。Hock Tan在2006年接手当时还是一家不起眼私有企业的博通，通过一系列重磅交易转变了公司。

软银增持美国电信运营商Sprint股份至85%

据悉，美国第四大电信运营商Sprint在持续亏损、合并美国第三大运营商T-Mobile未果后，获得大股东软银增持。11月6日，软银集团发布声明表示，软银准备视市场环境等因素而定，通过公开市场交易等方式，增加在Sprint的持股。软银增加后的所有权不会超过普通股85%。
　　11月4日，Sprint正式宣布，与T-Mobile关于潜在合并的谈判已经结束，原因是未能在协议上达成一致。
Sprint近年一直在亏损。软银目前持有Sprint约82%的股份。2013年7月，软银收购Sprint多数股份，软银创始人兼CEO孙正义担任Sprint董事会主席。为获得Sprint的控股权，软银出资220亿美元。
　　2016年12月6日，孙正义与美国总统特朗普在纽约特朗普大厦会面，随后特朗普宣布，日本软银将在美国投资500亿美元，这将创造5万个工作岗位。会面后，华尔街猜测斯普林特可能将再次考虑收购美国第三大电信公司T-Mobile。Sprint在2013年和2014年曾计划收购T-Mobile，以挑战排名第一和第二的美国电信业巨头AT&T和威瑞信（Verizon），但因监管阻力而放弃。
　　2013年以来，由于Sprint长期亏损，软银总债务高达1082亿美元。软银开始出售旗下优质资产。2016年6月，软银先是首次出售部分阿里巴巴股票，再将持有的日本手游开发商GungHo的26%股权全部卖出。同月，软银又将手中持有的芬兰手游开发商Supercell的股权售给腾讯领头的财团，交易最终作价79亿美元。
　　另一边，软银孙正义开始加大对物联网和共享经济领域的投资，包括243亿英镑收购Arm，先后投资印度打车软件公司Ola、中国的滴滴出行和曾经的快的、新加坡乘务共享公司Grab和巴西的99Taxis，目前正在就投资Uber事宜和Uber董事会成员拉锯。

卡塔尔航空收购国泰航空9.6%股份

11月6日，卡塔尔航空(Qatar Airways)以6.62亿美元收购陷入困境的香港旗舰航空公司国泰航空(Cathay Pacific) 9.6%的股份，面对沙特阿拉伯和另外3个阿拉伯国家持续禁运的这家海湾航空公司表现出自己的决心。
卡塔尔航空公司一直在收购其他航空公司的少数股权，以帮助增加其多哈枢纽的中转乘客人数。今年8月，该公司放弃入股美国航空(American Airlines)的计划，此前后者回绝了卡塔尔航空表现出来的兴趣。
卡塔尔航空是从香港上市制造商建滔化工(Kingboard Chemical)手中收购国泰航空股份的，后者是在国泰航空股价因其令人失望的财务表现而承受压力时构建的国泰头寸。
　　分析师认为，卡塔尔入股国泰航空将使后者的处境更加复杂，因为中国和海湾地区快速增长、得到国家支持的对手正使国泰在竞争中处于下风。
　　卡塔尔航空将成为国泰航空的第三大股东，位列拥有国泰航空45%股份、总部设在英国的企业集团太古(Swire)和拥有29.9%的股份的中国国航(Air China)之后。
“国泰航空和国航并不乐见这样的股东，即使它们会表示欢迎。”新加坡股票研究公司Crucial Perspective的首席执行官方华婷(Corrine Png)表示：“卡塔尔航空不会是一个沉睡的投资者。它会试图施加影响，无论是在国泰航空的转型计划还是在航班时刻表方面，希望能将来自香港和中国内地的航空旅客引入卡塔尔航空的网络。”
·研究探索·

消费崛起将促中国超美成第一大进口国

11月6日，中金首席经济学家梁红在“中金2018宏观策略媒体会”上表示，中金对中国未来几年增速十分乐观，当前中国开放的必要性也已超出了单纯“以开放促改革”的逻辑。
　　中金将2018年中国实际GDP增速预测上调至6.9%，远高于目前市场共识预期。算上通胀，2018年名义GDP增速将保持在10%以上。这一颇为乐观的预测，主要是源于中金团队对大众消费、对进一步城市化带来的房地产投资，以及对制造业产能投资增长的预期比市场共识更为乐观。
　　中金团队认为，中国经济已经在2016年触及中期底部，经济增长后劲可期。迈向新周期背后的新动能，最主要的就是中国的内需，特别是消费的崛起。今年以来，无论是高档酒，还是低端消费品的增速，都开始恢复生命力。
　　这背后的原因一方面在于近年收入分配的明显改善。“四万亿”后资本在收入分配中占比攀升的趋势在2012年后根本逆转；同时，劳动力在收入分配中的占比最近几年持续提高。“消费那么火”的原因还在于，民生类支出在整体财政支出中的占比，已从10年前的6%上升到12%，这包括教育、医疗、扶贫等等。梁红说。
　　“进口未来会带动出口。”这相比于十年前，出口上升带动制造业投资、带动低端收入人群加入就业大军、带动对原材料需求的逻辑，是很大变化。她说。中国目前出口总量居于世界第一，很多产品的进口量也已经是世界第一，但是进口总量还未达到第一。目前美国年进口总额约1.8万亿美元，中国约1.5万亿美元。中金预计，2020年中国会成为全球第一大进口国。“而这靠的，不会是铁矿石、波音飞机或高精尖产品，而一定会是靠老百姓吃的、喝的东西。”她举例称，目前智利40%的车厘子出口中国，中国大豆的80%靠进口。“这代表了人民对美好生活的向往。”
　　在她看来，虽然中美两国可能是仅有的两个可以自给自足的大国，但是自给自足很可能满足不了百姓对美好生活的向往，不是最优的资源配置方式。“今年中国人买猫山王榴莲已让马来西亚人没得吃了。”中国对牛油果的高价进口，也令当地买不着牛油果了。
　　中国快14亿人吃和消费的能力，可以为海外带来不少收入，外国进而可以拿这些收入向中国买工业品。她回忆道，10年前，中国百万件衬衫出口的收入才能换来一架飞机，被认为出口十分低端。“等到五年后我们可以卖飞机了，能换多少进口的东西？不光是必需品，还有很多不少中国人还没吃过的好东西。比如美国东海岸龙虾现在很多已经在中国了。”
　　梁红进一步指出，事实上在上世纪80年代到1995年以前，中国消费品进口占进口总量近四成，只是在1997年以及“入世”之后，中国进口的很大比例被原材料、工业机械占据，消费在这期间只占到15%。
　　从整体经济增速来看，“近来各方都觉得美国的增速好，也建议买入美股，我们也觉得好”，但是美国今年名义GDP增长4%，中国名义GDP若按美元计算，将达到15%。 梁红说，“消费回到四成的比例，再加上经济总量还增长得比别人快，这对其他国家的经济拉动，对我们的贸易平衡，对我们的对外经贸关系的缓和，都是根本性的。”
　　这背后的关键在于要是可持续。“如果是像前几年很不可持续的，一边是高速投资、另一边是腐败奢靡的生活方式，肯定不可持续。但进口一些牛肉、猪肉、大众消费品，无疑是可持续的。”
　　中国下一步坚定开放，在她看来也和近年中国实力的增强有关，包括“我们自己作为金融机构，对于外资机构进来不怕了”。另一方面，也是因为“一带一路”战略的提出，“让我们在今天的情况下不可能再关门。”梁红透露，全国政协副主席陈元在前一天中金举办的会上表示，中国如果真的以规划者姿态考虑“一带一路”以及2035年、2049年的目标，不仅要着眼自己国内缺什么，以及需要开放带来的改革和变化，还要考虑对全球的影响。“中国那么大一艘船，已经具有全球影响，未来影响一定更大。所以开放不是想一想的，而是必须的。”
　　中国进口今年同比增长13%、14%，美国今年进口增长2%、3%，两个最大进口国的差距在快速缩窄。梁红认为，这背后能持续让中国进口增速高于全球或美国等大国进口增速的，一定是不是来自外部的需求，而是自己能长期支撑的需求，即消费。中国目前不到14亿的人口，真有显著消费能力的人可能还只有 3、4 亿人。她说，还有很多人用不上电，喝不上洁净水。中国经济以内需为主，做一个需求输出者，而不只是供给输出者。“不光给人家和自己的消费生产，而且还要别人为我们的消费生产，这个经济结构转变，可能是全球将迎来的最大的变化。”她说。

·社团工作·

基金业协会称金融应避免对实体经济“鲸吞蚕食”

近期，金融行业着力降杠杆、压“通道”、防风险，积极回归服务实体经济本源。对此，中国证券基金业协会（下称“基金业协会”）会长洪磊11月4日在第三届中国并购基金年会上指出，金融应当致力于探索成本更低、效率更高的资源配置机制，而不是借助资源垄断或信息不对称反客为主，对实体经济“鲸吞蚕食”。
　　据基金业协会数据显示，降杠杆效果明显。截至2017年三季度末，证券期货经营机构私募资产管理业务规模为30.19万亿元，在过去两个季度连续下降，累计降幅达10.6%；其中，“通道”业务下降更显著些，累计降幅达11.4%。
　　“但是服务实体经济不是一个筐，什么都可以往里装；即使资金最终流到了实体经济，还要看是否带来了高昂的成本和过多的风险。”洪磊续指，防范系统性风险也不是一个筐，即使装满了制度规则，如果与业务本质发生错配，只会窒息真正的创新而让真正的风险做大。因此，回归本源、恪守本质是保障金融安全的首要条件。
　　洪磊介绍，从服务实体经济角度看，银行、证券、基金、保险各有其不可替代的功能价值。在一个健康而充满活力的金融体系中，各类金融服务在其有效边界内充分竞争，让有限的金融资源以最有效率的方式配置到实体经济中去。“但是，金融产品属性不明、风险不清恰恰是当前最主要的金融风险之一。”洪磊称。
　　从整个资产管理行业看，各类资产管理业务并没有遵循统一的上位法，在监管上既有信托关系主导的突出投资人利益优先原则的监管规则，也有民商关系主导的遵从平等合同主体地位的监管规则，受托财产法律属性不清晰，相关主体受托责任不明确，出现大量信贷业务与投资业务混同、违背委托人根本利益的现象，“刚性兑付”、“资金池”、“明股实债”、“明基实贷”等违背资产管理本质的产品大量存在。洪磊认为，正是由于《证券法》、《基金法》没有对证券和基金作出实质性定义，导致大量形似而神非的产品无法得到准确界定，也无法适用恰当的监管标准。监管标准与业务本质的错配，给监管套利留下巨大空间，也让金融风险无法得到充分披露和有效监管。
　　洪磊特别指出，资产管理产品不能隐含“刚性兑付”，因为资产管理机构不受资本充足率约束，就不能按负债模式运营，否则就切断了投资风险的社会化分散功能，使“挤兑”引发的系统性风险在资产管理领域成为可能。
洪磊详细解释了基金的本质，他认为基金是受托理财，必须坚持“投资者利益优先”，做到“组合投资”、“卖者尽责、买者自负”和“收益共享、风险自担”。展开来看主要有三方面：
首先，基金必须坚持投资人利益优先，做到“卖者尽责”。基金是集合他人资产而非自有资金，并基于投资人的充分信任而拥有完整的资产处置权，投资人的利益高于管理人的利益、管理人恪尽谨慎勤勉是信托责任的集中体现。信托责任对管理人提出的要求要远高于合同关系的要求，因为投资人的信任是动态的、变化的，信任持续的基础是管理人能够忠实于投资人的利益，专业、尽责地对待受托资产。如果没有完善的信托法律架构和市场规则，仅仅依靠合同关系或私人关系，都无法维系这种信任，也无法保障“卖者尽责”。
　　其次，基金必须坚持组合投资。组合投资是基金分散风险、管理风险的基本手段，也是管理人履行谨慎义务的核心准则，组合投资无法规避整个市场的系统性波动风险，但可以有效规避单一资产的非系统性风险。
　　第三，基金必须坚持“买者自负、风险自担”。基金的专业性体现为对不同风险的标的资产构造投资组合，并与投资者的风险偏好和风险承担能力相匹配，投资端和融资端足够分散同时又足够专业，才能最大程度上实现投资和融资的匹配，达到一对一交易无法达到的社会融资成本与投资效率的均衡。因此，将信托关系弱化为合同关系，将组合投资简化为单一投资，让保底保收益取代风险自担，短期看是尊重了市场自治，繁荣了市场，长期上则必定模糊行业本质，侵蚀行业发展根基，也无法正确识别和防范行业风险。