目 录
•国内财经•
   国务院发布创新农村基础设施投融资体制机制指导意见 
   央行将积极稳妥推进金融监管体制改革 
   并购重组配套融资参照再融资新规  
   沪深交易所鼓励开展PPP项目资产证券化业务  
   证券借贷合约、信用利差期权等品种仍处于理论研究阶段    
   保监会将加强对保险公司股权结构的穿透式监管      
   能源局发布2017年能源工作指导意见   
   科技部2017年将开展“百千万”科技扶贫工程 
   两部委支持中西部地区承接外资产业转移    
   北京新能源汽车地方补贴政策出炉  
   辽宁出台省级经济开发区综合发展水平考核评价办法
   陕西出台五举措加快内贸流通创新扩大消费
   陕西出台普惠金融五年发展规划实施方案    
   广东中小微出口企业获100亿元“走出去”贷款      
   中国暂停进口朝鲜煤炭 
•企业动态•      
   山西超四成股票融资流向煤炭行业  
   中石油初步形成三大上市平台   
   中国海航集团成为德意志银行新股东     
   深圳贵金属平台被查     
•海外经济•
   默克尔强调全球性危机只能通过多边方式解决   
   巴西经济学家认为发展中国家需合力应对新风险      
   特朗普政府考虑修改美国贸易赤字计算方法
   卡夫亨氏撤回对联合利华的要约收购     
   穆迪上调俄罗斯主权信用评级展望  
   乐天集团被爆将让地给萨德
   印尼允许自由港出口110万吨铜精矿     
•研究探索•      
   央行资产负债表变化印证货币政策退出宽松而非转向紧缩    
   未来人民币汇率走势不确定性仍存  
•社团工作•      
   湖南水泥协会称今年将继续遏制违规增产    
 
 
 
 
 
 
 
 
·国内财经·
 
国务院发布创新农村基础设施投融资体制机制指导意见
 
国务院办公厅2月17日印发了《关于创新农村基础设施投融资体制机制的指导意见》（以下简称《意见》），部署创新农村基础设施投融资体制机制，加快农村基础设施建设步伐。鼓励地方政府和社会资本设立农村基础设施建设投资基金。
　　《意见》强调，要以加快补齐农村基础设施短板、推进城乡发展一体化为目标，以创新投融资体制机制为突破口，明确各级政府事权和投入责任，拓宽投融资渠道，优化投融资模式，加大建设投入，完善管护机制，全面提高农村基础设施建设和管理水平。到2020年，主体多元、充满活力的投融资体制基本形成，市场运作、专业高效的建管机制逐步建立，城乡基础设施建设管理一体化水平明显提高，农村基础设施条件明显改善，美丽宜居乡村建设取得明显进展，广大农民共享改革发展成果的获得感进一步增强。
　　《意见》从三个方面对创新农村基础设施投融资体制机制提出了明确要求。一是构建多元化投融资新格局，通过健全分级分类投入体制、完善财政投入稳定增长机制、创新政府投资支持方式、建立政府和社会资本合作机制、充分调动农民参与积极性、加大金融支持力度、强化国有企业社会责任和引导社会各界积极援建等措施，健全农村基础设施建设投入长效机制。二是完善建设管护机制，通过完善农村公路建设养护机制、加快农村供水设施产权制度改革、理顺农村污水和垃圾处理管理体制、积极推进农村电力管理体制改革、鼓励农村电信设施建设向民间资本开放、改进项目管理和绩效评价方式等措施，保障工程长期发挥效益。三是健全定价机制，通过合理确定农村供水价格、探索建立污水垃圾处理农户缴费制度、完善输配电价机制、推进农村地区宽带网络提速降费等措施，激发投资动力和活力。
《意见》要求，要强化规划引导作用，按照城乡一体化发展的要求，统筹农村基础设施建设布局，推动城镇基础设施向农村延伸。要完善相关法律法规，依法保护投资者合法权益，维护公平有序的市场投资环境。
 
央行将积极稳妥推进金融监管体制改革
 
据悉，央行在日前发布的《2016年第四季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）中表示，要深入研究并积极稳妥推进金融监管体制改革，统一同类金融产品的标准规制，制定金融控股公司监管规则，减少监管真空和监管套利，落实监管责任。
　　去年底召开的中央经济工作会议指出，要把防控金融风险放在更加重要的位置。央行在《报告》中强调，要进一步完善金融风险监测、评估和预警体系建设，加强重点领域风险排查, 加强对企业债务风险、银行资产质量和流动性变化情况、股票市场异常波动、保险资金运用、房地产泡沫风险、互联网金融、跨境资金流 动、跨行业跨市场风险等领域的风险监测分析。下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，及时采取有效措施防范化解金融风险，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
要继续做好金融机构和金融市场风险压力测试，及时提示风险，完善应对预案。防止资金“脱实向虚”、“以钱炒钱”以及不合理的加杠杆行为，引导资金支持实体经济。提高预期管理能力，维护金融市场的基本稳定。加快完善存款保险的风险识别和处置功能，充分发挥存款保险市场化风险化解机制的作用。
 
并购重组配套融资参照再融资新规
 
　　2月17日，证监会修订了上市公司再融资的相关规定，舆论认为有利于保护中小投资者合法权益，同时市场也关注并购重组定价、规模、间隔期的政策是否有新的变化。对此，证监会明确，上市公司并购重组购买资产定价基准日不变。而配套融资的定价、规模均按照新政执行，发行期限间隔的相关规则不变。
　　证监会新闻发言人邓舸2月18日答记者问时表示，上市公司并购重组总体按照《上市公司重大资产重组管理办法》等并购重组相关法规执行，但涉及配套融资部分按照《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等有关规定执行。
　　具体来看，并购重组发行股份购买资产部分的定价继续执行按照本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一定价。
　　而配套融资的定价按照新修订的《实施细则》执行，即按照发行期首日定价。配套融资规模按现行规定执行，且需符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。
　　此外，配套融资期限间隔等继续执行《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规则的规定。
　　一位投行人士表示，并购重组中的配套融资实质上是非公开发行，与发行股份购买资产只是一次审批两次发行。比照再融资规定执行符合一致性。
　　中信证券资本市场部人士认为，据此传递的监管理念来分析，除与再融资定价监管趋同，均调整为发行期首日定价之外，对于重大资产重组及其配套融资的监管制度调整相对宽松。对于定价方式的调整，从公司质量和投资价值角度，将促使投资者更加主动关注国企改革+低估值蓝筹概念的上市公司，进而实现监管机构对于投资者支持实体经济发展的正确引导。
 
沪深交易所鼓励开展PPP项目资产证券化业务
 
2月17日，沪深交易所分别就推进PPP项目资产证券化业务有关事项发布通知。
　　通知表示，交易所鼓励支持PPP项目企业及相关中介机构依法积极开展PPP项目资产证券化业务。各相关方应勤勉尽责，严格遵守执业规范和监管要求，切实履行尽职调查、信息披露、现金流归集、收益分配和风险防控等职责，确保业务稳健运营，保障投资者利益，维护市场稳定。
　　通知指出，交易所成立PPP项目资产证券化工作小组，明确专人落实相应职责，对于符合条件的优质PPP项目资产证券化产品，提升受理、评审和挂牌转让工作效率，实行“即报即审、专人专岗负责”。对于申报项目，受理后5个交易日内出具反馈意见，管理人提交反馈回复确认后3个交易日内召开工作小组会议。
根据统一安排，交易所建立与证监会、发改委、基金业协会、证券业协会和其他交易场所的沟通衔接机制，积极推进符合条件的项目通过资产证券化方式实现市场化融资，为PPP项目联通资本市场提供配合与支持。
 
证券借贷合约、信用利差期权等品种仍处于理论研究阶段
 
上交所2月17日在例行新闻发布会上表示，证券借贷合约、信用利差期权这些新的期权品种，目前还处在理论研究阶段。
　　据介绍，证券借贷合约是在交易所挂牌上市的一种十分高效的融券机制。境外市场证券借贷主要有三种模式：一是分散化的证券公司授信模式，券商出借证券给客户；二是交易所设计标准化借贷合约，由投资者直接通过交易所的交易系统进行借券，借券价格（利息）根据借出和借入方的竞价情况确定；三是证金公司集中授信模式。
　　我国目前采用券商和证金公司模式，即个人投资者向券商融券，券商向证金公司转融券。在部分市场，证券借贷合约是十分重要的融券机制安排，是很受市场欢迎的交易品种。
 
保监会将加强对保险公司股权结构的穿透式监管
 
中国保监会副主席陈文辉日前指出，保险公司治理结构不完善，是造就“野蛮人”的基因。他说，下一步的监管措施包括降低单一股东持股比例，加强对保险公司股权结构和真实股东的穿透式监管等。“不许那些动机不纯的投资者混进保险业，‘挂羊头卖狗肉’。接下来还会建立保险企业与产业资本隔离机制，严防用保险资金自我注资、自我投资、循环使用。”
　　另外，陈文辉表示，在金融创新大背景下，资金通过各类通道业务、变形创新，增加了市场准入和入股资金审查难度。“像股权代持、表决权转让、一致行动约定，大多是私下签订，监管手段无法查明，只有通过诉讼等司法手段才能获得线索证据。对保险机构虚假增资问题，保监会查起来很困难、很头疼，而央行反洗钱系统一目了然。”
　　有关专家认为，银证保三家监管部门应建立和完善协调机制，加强信息共享，及时针对苗头性、倾向性问题做出反应和处理。按照市场化、法治化原则，寻找制度短板或规则失灵之处，及时弥补制度漏洞，防止监管套利。
 
能源局发布2017年能源工作指导意见
 
据悉，国家能源局2月17日发布《2017年能源工作指导意见》，明确2017年煤炭退出产能目标为5000万吨，这比2016年退出产能2.5亿吨的目标减少了80%。
　　“煤炭产能富余量是一定的，年度去产能目标不会每年都维持很高的水平。”国家能源局规划司副司长何勇健2月18日介绍，全国煤炭总产能约50多亿吨，2016年去产能已经完成3亿吨，2017年将继续运用市场化、法治化手段化解煤炭产能过剩，全年力争关闭落后煤矿500处以上，退出产能5000万吨左右。能源局规划司是该指导意见的起草者。
　　1月23日，中国煤炭工业协会副会长姜智敏在一次发布会上透露，2016年煤炭去产能工作超额完成任务，去掉煤炭产能约3亿吨，2017年煤炭去产能年度目标肯定会小于2016年。但2017年煤炭去产能的难度加大。一方面，2016年涉及去产能的部分煤矿已经处于停产或半停产状态，完成去产能任务相对容易，但2017年去产能将主要涉及正常生产的煤矿，需要安置的人员数量不会比2016年少；另一方面，2016年去产能过程中，通过遣散临时用工以及转岗等方式解决了部分人员安置的问题，企业内部自己消化冗员的空间已经很小，因此2017年冗员安置途径将成为难点。
　　值得一提的是，《2017年能源工作指导意见》中，国家能源局将2017年煤炭总产量目标设定在36.5亿吨左右，这意味着2017年煤炭总产量将实现同比增长5.8%，改变煤炭产量连续三年下降历史。
　　一位煤炭行业资深专家表示，目前业内普遍预期2017年原煤产量将实现正增长，主要源于2016年原煤产量下跌幅度过大。
　　2016年2月5日，国务院发布《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，开启了煤炭行业去产能的序幕，文件要求用三至五年时间退出煤炭产能5亿吨、同时减量重组5亿吨。文件同时发布了减量化生产措施，即要求全国所有煤矿产量以全年276个工作日实施生产，在法定节假日和周六日不安排生产，这相当于将此前全年330个工作日的产量下调了16%。
　　这一限产政策从2016年3月份开始执行，促使全国煤炭供应量大幅下降，2016年4月至10月每月原煤产量下降幅度均超过10%。但从需求端看，2016年全国煤炭消费量仅同比下降1.3%。供需失衡，导致煤炭价格在2016年下半年不断飙升。2016年末，秦皇岛港5500大卡市场动力煤平仓价格达到639元／吨，比年初回升269元／吨，增长72.7%。
　　2016年11月16日，国家发改委宣布，“所有具备安全生产条件的合法合规煤矿，在2017年采暖季结束前都可按330个工作日组织生产”，限产政策被临时叫停。
　　2017年2月中旬，有消息称，国家发改委考虑在3月中旬供暖季结束之后，恢复276个工作日的限产政策，但具体执行方案并未确定。
 
科技部2017年将开展“百千万”科技扶贫工程
 
科技部副部长徐南平２月１７日表示，２０１７年科技部将开展“百千万”科技扶贫工程，进一步动员全社会科技资源投身脱贫攻坚。
　　“百千万”科技扶贫工程，即在贫困地区建设“一百个”科技园区、星创天地等，为科技扶贫搭建平台载体；建立“一千个”科技精准帮扶结对，加快推进东西部协作扶贫，鼓励高等学校、科研院所、高新技术产业开发区、农业科技园区、可持续发展实验区等与贫困地区对接；实现“一万个”贫困村科技特派员全覆盖，不断提升贫困地区农民生产技能，以产业发展带动建档立卡贫困户增收脱贫。
　　为推动建立科技特派员创业扶贫机制，科技部联合国务院扶贫办起草《科技特派员创业扶贫实施方案》，提出到２０２０年基本实现科技特派员对全国１０万个贫困村“全覆盖”；每年向边远贫困地区、边疆民族地区和革命老区贫困县选派科技人员约１．８万名，培训约２３００人，引导科技成果向贫困地区转移转化，带动农户精准脱贫；积极打造农业农村领域的众创空间——星创天地，首批６３８家星创天地通过备案，其中建在贫困地区７２家。
徐南平同时表示，２０１７年科技部将统筹部署行业片区定点扶贫。瞄准贫困地区和建档立卡贫困人口的具体需求，通过开展技术攻关、成果转化、平台建设、要素对接、创业扶贫、教学培训、科普惠农等七大行动，发挥部际协调机制作用，形成全国科技扶贫大格局。
 
两部委支持中西部地区承接外资产业转移
 
国家发改委、商务部2月17日联合公布《中西部地区外商投资优势产业目录（2017年修订）》，自2017年3月20日起施行。《中西部地区外商投资优势产业目录（2013年修订）》同时废止。
　　本次目录修订是贯彻落实党中央、国务院构建开放型经济新体制战略部署，引导外资更多投向中西部地区的重要举措。根据《国务院关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》（国发[2017]5号）精神，2017年版目录将支持中西部地区承接外资产业转移，提升开放型经济发展水平。
　　本次目录修订按照适应外资产业转移新趋势、充分发挥地方比较优势、优化利用外资结构、与招商引资实际相结合的原则，总条目共639条，比原目录增加139条。主要变化：一是推动传统产业转型升级。在具有农（牧）业优势的省份新增了绿色食品加工、标准化设施蔬菜基地建设等条目，促进农业生产方式转变。二是支持高新适用技术产业发展。在部分省份新增了6代及6代以下TFT—LCD玻璃基板、集成电路制造、智能手机、平板电脑、生物医药等条目，支持电子、医药等产业集聚发展。三是鼓励加快发展服务业。根据地方实际，增加了部分生产性服务业和生活性服务业条目。四是促进劳动密集型产业发展。在具有劳动力优势的省份新增了外向型纺织、服装、家具等条目，推进形成新的外向型产业集群。五是强化基础设施和产业配套。在部分省份新增了城市公共停车设施、汽车充电设施、公路货运场站设施建设等条目，促进交通物流网络发展。六是适应新形势调整原有条目。对部分条目进行了调整完善，更好地反映地方招商引资实际情况。
《中西部地区外商投资优势产业目录》是我国吸引外资的重要区域政策，将确能发挥地区优势的允许类、限制类外商投资项目列入，享受鼓励类外商投资项目优惠政策。目录于2000年首次发布，本次修订是第4次修订。2017年版目录涵盖中西部地区、东北地区以及海南省共22个省（区、市）。
 
北京新能源汽车地方补贴政策出炉
 
2月17日，北京市科委发布了《关于调整北京市示范应用新能源小客车相关政策的通知》，明确2017年北京市示范应用新能源小客车财政补助标准按照中央财政单车补贴额的50%补贴，国家和本市财政补助总额不超过车辆销售价格的60%。2016年，中央补贴和地方补贴按1:1标准发放。
此前因地方补贴政策未公布，在一定程度上影响了北京新能源汽车1月销量。随着地方补贴政策的明朗，北京新能源汽车销量有望回升。在北京市场占有率最大的北汽新能源公司及其股东或将受益。
 
辽宁出台省级经济开发区综合发展水平考核评价办法
 
　　据悉，辽宁省政府近日出台《辽宁省省级经济开发区综合发展水平考核评价办法》（以下简称　《办法》）。这个省级层面首次制定实施的评价办法明确，连续两年排在最后三名的省级经济开发区经省政府批准将被淘汰。
　　《办法》明确指出，全省省级经济开发区的考核评价和动态管理采用统一的指标体系，考核评价指标体系设有经济发展、对外开放、区域带动、科技创新、生态环保、行政效能六大类一级指标和52项二级指标。其中，经济发展类别中的二级指标最多，设有GDP、税收收入等共17项，主要反映省级经济开发区产业发展、财政收入、大企业状态等情况。
　　据省商务厅开发区管理处负责同志介绍，这一评价方法将对全省省级经济开发区在经济发展、对外开放、行政效能等方面的表现进行考核。由省商务厅牵头负责考核评价的指标体系设定、信息数据审核、评分和结果发布，各市商务主管部门负责本行政区域内考核评价、组织协调和信息数据的初审工作。
　　考核评价实行严格的动态管理机制，原则上每年一次，根据当年考核评价结果，辽宁省将对排在最后五名的省级经济开发区予以通报和约谈，指出其发展中存在的关键问题和薄弱环节，责令整改；对连续两年考核评价结果排在最后三名的省级经济开发区，建议退出省级经济开发区序列，按程序报省政府批准。
　　除52项固定指标外，《办法》提出将对受到国家、省级嘉奖或引进重大战略性项目的省级经济开发区进行加分；对发生直接相关并承担相应责任的重大突发影响事件或违法违规事件的进行减分。
　　目前，辽宁省共有省级以上经济开发区55家，其中国家级经济开发区10家，省级经济开发区45家。
 
陕西出台五举措加快内贸流通创新扩大消费
 
据悉，为认真贯彻落实商务部等13部委《关于开展加快内贸流通创新推动供给侧结构性改革扩大消费专项行动的意见》精神，陕西省商务厅等14部门日前联合出台《关于加快内贸流通创新推动供给侧结构性改革扩大消费的实施意见》（以下简称《意见》）。《意见》紧紧围绕陕西商贸流通产业的主要目标，坚持市场导向、结构调整、创新驱动和放管结合的原则，按照五大发展理念，着力促进商贸流通领域供需有效衔接，发挥企业主体作用，引领消费全面升级，营造放心消费环境。
　　《意见》确定了5项重点任务。一是促进传统商贸流通业转型升级，扩大有效供给。实施生活服务业转型升级计划，扩大消费需求供给。实施地产品牌推广计划，改善服务消费供给。推动餐饮业转型升级，提供便利安全消费供给。改革汽车市场管理制度，满足汽车消费供给。实施“三绿工程”计划，提升绿色消费供给；二是实施互联网+流通行动计划，推进现代流通方式转变。大力培育以电子商务应用为核心的内贸流通新功能。深入开展电子商务示范创建活动。持续推进电子商务进农村综合示范工作；三是加强以信息化为核心的基础设施建设，改善内贸流通供给条件。实施商贸物流基础设施标准化改造工程。提升改造公益性市场服务功能。四是整顿规范市场秩序，营造法制化营商环境。建设统一大市场，推进商务领域综合行政执法，深入开展商务诚信体系建设；五是深化改革，创新内贸流通供给体制。加快内贸流通法律法规建设，推进重要产品追溯体系建设，加快推进“放管服”改革，增强商贸流通企业发展活力，完善服务消费统计体系。
　　为确保该实施意见落实，取得实效，陕西省商务厅会同省发改委等13个部门提出了加强组织领导，健全工作机制和加强督查落实等三个方面的9条政策措施。一是完善产业政策。强化商贸流通基础产业合理布局，加强市场培育；二是完善财税政策。加大财政支持力度，全面落实中省关于内贸流通的有关政策措施，全面推进商贸流通业“营改增”工作，畅通融资渠道；三是加强组织协调。强化组织领导，健全工作机制，狠抓督查落实。
 
陕西出台普惠金融五年发展规划实施方案
 
　　日前，陕西省政府印发《陕西省推进普惠金融发展规划（2016-2020年）实施方案》（以下简称《实施方案》）。根据《实施方案》，到2020年，陕西省将建立与全面建成小康社会相适应的普惠金融服务和保障体系，满足人民群众日益增长的金融服务需求，重点支持小微企业发展，并为农村居民、城镇低收入人群、贫困人群、残疾人、老年人等提供价格合理、便捷安全的金融服务。同时，积极创新金融产品和服务方式，发挥各类政策引导激励作用，健全多元化广覆盖的普惠金融组织体系，不断提高我省金融活跃度。
　　《实施方案》明确提出提高金融服务覆盖率、金融服务可得性、金融服务满意度三方面目标。即2017年底前实现基础金融服务行政村全覆盖，2020年实现机构网点乡镇全覆盖；加大对新业态、新模式、新主体的金融支持。提高小微企业和农户贷款覆盖率，到2020年提高小微企业综合金融服务覆盖率10个百分点至66%。实现每年小微企业金融服务“三个不低于”和涉农信贷投放持续增长。提高小微企业、农户信用档案建档率，到2020年提高小微企业申贷获得率5个百分点至95%，农户信用档案建档率提高5个百分点。不断扩大中央政策性农业保险覆盖面；进一步提高小微企业和农户申贷获得率和贷款满意度。畅通和拓宽投诉受理和处理渠道，认真解决好金融消费者关注的热点难点问题，明显降低金融服务投诉率。
　　根据该规划实施方案，“十三五”期间，为推进全省普惠金融发展，陕西省将健全多元化广覆盖的普惠金融组织体系，发挥各类银行机构的主力军作用。促进政策性金融机构加大对基础设施和民生工程的融资支持。发展各类专营机构，加大对小微企业和“三农”的融资支持；鼓励机构网点下沉，加大对县域经济的融资支持。与此同时，积极探索拓宽小额贷款公司和典当行融资渠道；鼓励各类租赁公司发挥专业融资优势，满足小微企业和涉农企业设备投入、技术改造的融资需求；加大新型消费金融产品的研发和推广，激发消费潜力，推动消费升级，有效发挥新型金融组织的补充作用。探索发展农产品价格指数保险、气象指数保险、农产品产量保险，逐步将传统农业保险的保障领域从自然风险向市场风险拓展，以发挥保险公司保障作用。
《实施方案》还指出，陕西省将通过金融产品和服务方式创新，降低金融交易成本，延伸服务半径，引导和推动各类普惠金融服务主体采用互联网等现代信息技术改进金融服务，增加普惠金融供给的广度和深度。建立健全激励约束机制，推动针对普惠金融服务对象的不良贷款率容忍度、尽职免责、续贷等政策落地。有效发挥基金产品、期货市场和多层次资本市场服务功能。鼓励涉农优质企业通过首次公开发行上市、再融资、并购重组等方式做大做强。支持符合条件的涉农企业在多层次资本市场融资。加快推进支付、征信、统计等金融基础设施建设，改善普惠金融发展环境，优化金融资源配置，提高资金使用效率。引导鼓励银行机构和支付机构积极参与农村支付环境建设，不断丰富农村支付服务主体。
 
广东中小微出口企业获100亿元“走出去”贷款
 
据广东省商务厅2月17日披露，根据该厅近日与中国进出口银行广东省分行签署战略合作协议，中国进出口银行广东省分行5年内提供政策性专项资金支持的中小微出口企业贷款规模将达到100亿元。
　　广东中小企业数量超过700万家，占全省企业总规模的95%左右。随着“一带一路”建设的推进，也为广东中小微企业带来很大的机遇。但同时，跨境融资问题也成为“走出去”的中小微企业在海外的发展瓶颈。
　　据介绍，这100亿元将用于支持中小微企业在境外资源、能源开发项目；用于可以带动国内设备、技术、产品、服务等出口的境外加工贸易、服务贸易、境外投资建厂、境外工业园和境外基础设施项目；用于境内外中资企业产品研发能力和竞争能力的境外研发中心的项目，用于境内外中资企业产品境外销售中心项目或销售渠道项目、境外服务中心项目或服务渠道项目；以及用于可以推动开拓国际市场、提高企业国际竞争能力的境外企业增资、收购、并购或参股等股权投资类项目。
 
中国暂停进口朝鲜煤炭
 
中国商务部2月18日宣布，为执行联合国安理会第2321号决议，本年度暂停进口朝鲜原产煤炭。观察家认为，这可能是对朝鲜2月12日违反安理会决议进行导弹试射的最新回应。
　　据报道，煤炭是朝鲜最主要的单一出口产品，而且几乎全部卖往中国。煤炭出口的收入是朝鲜经济的重要支柱。
　　中国商务部18日指出，本年度暂停进口朝鲜原产煤炭。从19日开始执行，直到今年12月31日，其中包括海关已接受申报但尚未办理放行手续的煤炭。
　　据报道，试射导弹次日，朝鲜领导人金正恩同父异母的哥哥金正男在马来西亚遇刺。在金正男被害之前，金正恩于2013年处决了他的姑父张成泽。
　　这并非中国首次禁止从这个贫困的邻国进口煤炭。去年12月，为了正式执行联合国制裁措施，中国在当年剩余时间暂停进口朝鲜原产煤炭，但海关已接受申报但尚未办理放行手续的煤炭不受影响。2016年中国煤炭价格大幅上涨，吸引了来自朝鲜的2250万吨煤炭，比上年增长15%。
 
·企业动态·
 
山西超四成股票融资流向煤炭行业
 
据山西省金融办2月19日披露，2016年山西省各类融资持续流向煤炭等重点行业，债券市场融资的73.95%投向了七大煤企等省属重点企业，股票市场融资的41.49%投向煤炭行业。
煤炭资产占山西省国有资产的比重达到36%，山西省属国有企业共有22家，其中省属国有煤炭企业7家，属于重资产行业。
 
中石油初步形成三大上市平台
 
据报道，中石油的专业化重组不断提速，资产整合正在进入实质性阶段。2月10日，中油资本借壳*ST济柴上市一事正式完工，挂牌登陆深圳证券交易所A股市场。仅隔了一周，2月17日，中石油工程建设资产注入*ST天利上市也宣布圆满收官，中油工程重组更名暨上市仪式在上海证券交易所举行。至此，中石油集团初步形成中国石油、中油资本和中油工程三大上市平台。
　　值得注意的是，截至目前，中石油集团主营业务中还有工程技术板块（油服板块）没有上市。
　　业界认为，按照金融板块和工程建设板块采取借壳上市的逻辑，其油服板块采用借壳上市的可能性非常大。据了解，大庆华科是目前中石油在A股仅剩的上市平台，资产重组预期强烈。
 
中国海航集团成为德意志银行新股东
 
德国最大商业银行德意志银行２月１７日公布的股东投票权变更通知显示，中国海航集团已成为德意志银行新的大股东之一。
据报道，海航集团已拥有德意志银行３．０４％的投票权，投资金额超过７亿欧元。“海航集团不排除今后适度提高参股比例，但比例不会超过１０％”。德意志银行一位发言人强调。
　　因市场担心其资本金不足，德意志银行去年秋季股价一度跌破每股１０欧元，创历史新低。今年１月份，针对美英两国对其分支机构涉嫌参与洗钱的调查，德银与两国监管机构达成和解，同意支付逾６亿美元罚款。目前，德银股价已回升到每股１８欧元以上。
海航集团成立于１９９３年，已发展成为囊括航空、酒店、金融、物流和生态科技等多业态的大型跨国企业集团。
 
深圳贵金属平台被查
 
据报道，深圳多家大宗商品交易平台因涉嫌诈骗罪，2月17日遭当地警方突击调查。这场调查行动由深圳市经侦局牵头指挥，涉案公司多名员工被警方带走查问。被查公司对外均宣称主营贵金属和原油现货交易，但实际多为期货交易。
　　这是证监会屡次强调打击的违法行为。鉴于各地交易场所违规近来死灰复燃，证监会2017年1月9日牵头召开部际联席会议，部署新一轮交易场所清理整顿工作。这也是深圳此番调查行动的背景。
　　此番被查公司，均曾是或仍是地方交易场所的会员单位。广东某城市金融办人士分析，交易场所会员单位的监管，向来处于公安、工商、商务、证监“四不管”的空白地带，监管缺位问题一直存在。
　　消息人士透露，此番被查公司至少有四家，分别为：广东国龙贵金属经营有限公司（下称国龙贵金属）、深圳国银稀贵金属有限公司（下称国银稀贵金属）、兰州富国通商品经营有限公司（下称兰州富国通）和浙江万心齐利商品经营有限公司（下称浙江万利）。四家公司注册地各不相同，但运营总部均在深圳。其中，国龙贵金属注册于广州，是广东省贵金属交易中心（下称广贵中心）的会员单位。
目前，国内没有任何一家交易市场获商务部批准从事原油和成品油现货交易。证监会2014年批准上海期货交易所开展的原油期货交易，目前也未上市。
　　2017年1月9日的交易场所清理整顿部际联席会议资料显示，全国仍有300多家违规交易场所，涉嫌从事非法期货交易、“类证券”投机交易，多为贵金属、原油和邮币卡交易场所。
证监会新闻发言人邓舸2月10日表示：违法违规交易场所要限期整改，涉嫌犯罪的移送公安司法机关。6月30日仍未整改规范或通过部际联席会议验收的交易场所，将予撤销关闭。
 
·海外经济·
 
默克尔强调全球性危机只能通过多边方式解决
 
德国总理默克尔2月18日参加第53届慕尼黑安全会议时呼吁各方协作共同应对挑战，强调保护主义和民粹主义不是解决方案。
默克尔强调，历史一再表明，全球性危机只能通过多边的方式解决。当今世界没有一个国家可以单独应对挑战，应该加强例如联合国、北约、欧盟等多边合作机制的作用，尽管某些国际机构的工作效率还有待提高，例如欧盟。
 
巴西经济学家认为发展中国家需合力应对新风险
 
　　巴西联邦经济委员会经济学家若泽·帕格努萨特日前表示,距美国次贷危机爆发已近10年,虽然全球经济缓慢平稳复苏,但仍存在诸多不确定因素。世界各国、特别是发展中国家,需要加强合作、共同应对风险挑战。
　　若泽·帕格努萨特表示,美国次贷危机爆发和部分发达国家金融体系缺乏监管有密切关系。在次贷危机爆发至今的近10年时间里,不少国家都对自己的金融经济政策做出了调整,国际经济格局也发生了变化。曾在全球经济治理上占据主导地位的“七国集团”让位于“二十国集团”。
 
特朗普政府考虑修改美国贸易赤字计算方法
 
《华尔街日报》2月20日刊发报道称，特朗普政府正在考虑修改美国贸易赤字的计算方法，不再将“再出口”产品计入贸易数据。
　　所谓“再出口”产品，是指进口到美国，然后再出口至其他国家（如墨西哥）的产品。如果采用这种新的计算方法，那么美国对墨西哥的贸易赤字可能扩大近一倍，从而使特朗普政府更加有理由重新谈判北美自由贸易协定的条款。
《华尔街日报》称，美国贸易代表办公室的资深政府雇员拒绝了美国商务部提出的使用这种新方法准备贸易数据的要求。
 
卡夫亨氏撤回对联合利华的要约收购
 
美国食品巨头卡夫亨氏2月19日宣布，撤回对英国消费品巨头联合利华发出的价值1430亿美元的收购要约，此前联合利华已拒绝这一要约。
　　卡夫2月17日提出以1430亿美元收购联合利华，以打造一家全球性消费品巨头，但该提议被联合利华断然拒绝。如果合并成功，将成为史上第三大并购案，也是对英国公司的最大一起收购。
　　知情人士称，卡夫亨氏撤回要约是因为其收购要约如此之快地被披露，感觉很难继续进行谈判。对于此项并购案的一些主要担忧包括英国政府可能的审查，以及两公司企业文化和业务模式之间存在的差异。
　　根据英国的并购规则，卡夫亨氏在公开撤销其要约后六个月内不得再度对联合利华发起收购。
 
穆迪上调俄罗斯主权信用评级展望
 
据悉，国际信用评级机构穆迪日前将俄罗斯主权信用评级展望从负面上调为稳定，但仍维持俄主权信用评级为Ｂａ１级。按照穆迪的评级划分，该级别为垃圾级。
　　穆迪说，上调俄主权信用评级展望的主要原因是，俄政府采取的经济措施降低了俄经济对石油、天然气出口的依赖，俄经济在经历两年衰退后正逐步回升。与此同时，外部因素对俄经济运行造成的风险在降低，尤其是国际油价正恢复到俄联邦财政预算中预设的价格水平。
　　声明指出，未来如果俄政府继续实施改革、提高俄经济增长潜力，穆迪会上调俄主权信用评级；反之，如果俄信贷偿还能力下降、银行系统不稳定，其主权信用评级则会被降低。
　　２０１４年以来，受国际油价长期低迷和西方对俄制裁影响，俄经济运行面临很大困难，西方评级机构曾多次下调俄信用评级。
 
乐天集团被爆将让地给萨德
 
据接近乐天的消息人士2月19日透露，韩国乐天集团计划于2月底召开理事会，签署就部署“萨德”反导系统与韩国政府“换地”的协议，将其在星州郡的一块高尔夫球场和韩国军方在首尔附近的京畿道南杨州市的一块国有土地进行交换，作为“萨德”营地。
　　此前，乐天与韩国军方已完成地皮估价。消息人士表示，乐天与政府的换地协议一旦签署落实，韩国推进“萨德”部署的步伐势必进一步加快，“萨德”或许会提前落地，朝鲜半岛的地缘政治局面将会大幅改变，而中国的战略安全利益将受到极大损害。
 
印尼允许自由港出口110万吨铜精矿
 
印尼矿业部2月17日发布声明称，已经批准该国两大铜生产商美国自由港迈克墨伦铜金公司（Freeport McMoRan Inc）和PT Amman Mineral Nusa Tengarra出口铜精矿。
　　印尼矿业部允许美国自由港迈克墨伦铜金公司（Freeport McMoRan Inc）印尼的矿山在2018年2月16日前出口110万吨铜精矿。
　　该声明发布前，出口已经中断逾一个月，导致自由港印尼Grasberg铜矿生产停滞。铜价因此升至近20个月高位。
　　矿业部亦允许另一铜矿Amman Mineral Nusa Tenggara出口67.5万吨铜精矿，许可到期日亦为2018年2月16日。 
·研究探索·
 
央行资产负债表变化印证货币政策退出宽松而非转向紧缩
 
据悉，由于外汇占款降幅收窄以及央行较高的资金投放，1月央行资产负债表继续扩张4556亿元，前值为3972亿元。对此，中金公司2月20日认为，总体而言，央行资产负债的变化印证了货币政策退出宽松而非转向紧缩的态势。随着人民币贬值压力缓解、“宽进严出”外汇管理之效果逐步显现，央行外汇占款降势已经而且可能继续放缓。
而面对1月货币和债券市场的波折，央行通过各类市场操作抵补流动性，投放依然相对充足。稳健的经济活动、强劲的信贷需求以及上行的通胀压力或使央行逐步退出货币宽松，而这也是“抑制资产泡沫和防范金融风险”大背景下金融去杠杆的需要。虽然央行近期提升了各类市场操作利率，但对资金投放量的把控依然相对温和。在退出宽松过程中，央行仍会保持货币市场相对平稳的运行。
 
未来人民币汇率走势不确定性仍存
 
据报道，对于未来一段时期人民币汇率走势，研究机构2月19日表示，中国经济呈现下行压力，同时美联储加息预期增强，但国内“去杠杆”稳步推进，货币政策难松，人民币汇率未来走势不确定性仍存。
　　自2014年起，人民币呈现一轮大幅贬值趋势。从2014年初人民币兑美元汇率触及6.04高位后，至去年12月最低6.97，贬值幅度逾15%。
　　但近期，人民币汇率贬值走势趋于缓和。2月17日，美元兑人民币即期汇率为6.8687，而2016年12月末最低达到6.97。
　　中信证券固定收益首席分析师明明研究团队表示，当前人民币汇率呈现企稳态势，自2014年初开始的人民币贬值趋势有所缓和。
　　一方面是因为近期公布的经济数据显示出中国经济的回暖。另一方面是在国内“去杠杆”的背景之下，央行坚持稳健中性的货币政策，为人民币汇率提供支撑。
　　展望未来一段时期，中信证券研究报告认为，2017年人民币汇率走势不确定性仍存。2017年经济存在下行压力，同时美联储加息预期走强，特朗普相关政策仍存不确定性，对人民币走势的影响也构成了不确定性。
　　报告提出，2017年中国经济基本面有下行压力，无法为人民币汇率提供有力支撑。1月CPI由于春节错峰影响，超过预期与前值，但是预计2月CPI在错峰影响下将有所回落。
　　其次，国内“去杠杆”依然是主旋律。目前资金市场呈现“价上中枢抬升，量上保持稳定”的态势，并且前文提到央行表示将保持稳健中性态度，货币政策难松。
　　最后，美国1月经济超预期，美联储加息预期走强，特朗普政策仍存不确定性。美联储主席耶伦本周表示，美国劳动力市场状况继续好转，并预期经济会继续温和扩张，预期经济增长会支持进一步缓慢加息，同时也暗示了特朗普政策的不确定性。
 
·社团工作·
 
湖南水泥协会称今年将继续遏制违规增产
 
湖南省水泥协会日前在长沙召开“湖南省水泥企业供给侧结构改革工作汇报会”，对湖南省水泥企业供给侧改革进行总结和展望。
湖南省水泥协会会长吕文斌会上表示，去年以来，湖南省水泥企业在供给侧改革过程中“遏新增去产能”取得阶段性成果，今年协会将继续加强对湖南全省水泥企业的监督和举报，遏制违法违规新增产能，维护市场健康发展。
　　吕文斌表示，“湖南省水泥协会发挥着政府和行业赋予的服务、监督、自律三大职能作用，经过一年努力，以去产能为抓手，湖南水泥企业在结构调整的阵痛中奋力实现转型升级。政府、行业、企业已经形成合力，去产能的效果在2016年已经显现，那种不顾成本低价倾销、恶性竞争的现象有所缓解，行业步出普遍亏损的泥潭，企业信心得到极大恢复。但是也出现了一些新情况新问题，如部分过剩产能出现死灰复燃苗头。对于这种死灰复燃现象，协会将加强实时监督和举报，及时反映情况，促请上级政府对违规违法项目进行严肃查处。”
　　湖南省水泥协会副会长、怀化水泥协会会长沈力介绍了该协会举报湖南东安红狮水泥有限公司(下称：东安红狮)新建水泥熟料生产线项目涉嫌违法违规建设的情况。
　　吕文斌称，应该看到，在湖南省水泥行业供给侧改革中，大多数企业的付出和投入巨大。比如，南方水泥主动关停了有长沙市场“桥头堡”之称的坪塘南方熟料生产线，压减了宁乡南方水泥熟料产能。在衡阳区域，南方水泥拥有4条生产线，为顾全行业大局，去年便主动停掉3条生产线。金山水泥也将2条生产线全部停下。九嶷骄阳水泥、莲花水泥等本土企业，为顾全行业大局，大幅削减水泥熟料产能，去年熟料生产线运转率不到60%。
　　据湖南水泥协会的统计数据显示，湖南省目前拥有干法水泥熟料生产线71条，熟料设计年产能7564万吨，实际年产能9000万吨，水泥产能达到1.6亿吨，而市场需求不足1.1亿吨，产能利用率不到70%，明显低于全国平均水平，属于产能严重过剩的省份。
　　吕文斌表示，供给侧结构性改革，目的在于加快转变经济发展方式，加快调整经济结构，提高全要素生产率，推动经济发展长期向好。若违反国家去产能政策，搞重复建设，无论对政府、社会和行业还是企业，都是一种人力物力财力的极大浪费，不利市场健康发展，无论企业大小，都必须坚持遏制。