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•国内财经•  
国务院正式印发“土十条”
保监会将对保险机构投资业务内控进行专项检查
能源局就国家石油储备条例公开征求意见  
我国首次划定风电、光伏利用底线 
两部委推进电力管线纳入城市地下综合管廊
住建部加快推进工程总承包制  
四部委联合发文稳步推进农业水价综合改革
两部委补充完善征收文化事业建设费有关政策  
七部委将启动第三批电子商务示范城市创建工作
•企业动态•  
联想调整手机业务 
当当确定最终私有化协议  
易会满接任工行董事长 
软银拟出售所持阿里巴巴股份  
中国石油集团拟增加对俄国家石油公司的持股  
海航7.5亿元投资维珍澳洲航空
鞍重股份及重组标的同被证监会调查   
•外电参考•  
全球市场迎来“风险6月”
法国放松债券发行规定 
印度一季度经济增长7.9%  
丰田或将接手谷歌机器人开发公司波士顿动力  
松下将停止生产液晶电视面板  
香港再次获评全球最具竞争力经济体   
•研究探索•  
中国应如何获得市场经济地位？
•社团工作•  
山西证监局与上市公司协会举办投资者保护专题培训会 
 
 
 
 
 
 
 
·国内财经·
 
国务院正式印发“土十条”
 
据悉，为切实加强土壤污染防治，逐步改善土壤环境质量，国务院5月31日印发《土壤污染防治行动计划》（以下简称“土十条”）。这是当前和今后一个时期全国土壤污染防治工作的行动纲领。
针对大气、水、土壤污染问题，党中央、国务院部署了《大气污染防治行动计划》《水污染防治行动计划》和《土壤污染防治行动计划》3个“十条”的编制工作。其中，“大气十条”、“水十条”分别于2013年、2015年发布实施。
“土十条”的总体要求是，立足我国国情和发展阶段，着眼经济社会发展全局，以改善土壤环境质量为核心，以保障农产品(12.670, 0.41, 3.34%)质量和人居环境安全为出发点，坚持预防为主、保护优先、风险管控，突出重点区域、行业和污染物，实施分类别、分用途、分阶段治理，严控新增污染、逐步减少存量，形成政府主导、企业担责、公众参与、社会监督的土壤污染防治体系，促进土壤资源永续利用，为建设"蓝天常在、青山常在、绿水常在"的美丽中国而奋斗。
　　“土十条”的工作目标是，到2020年，全国土壤污染加重趋势得到初步遏制，土壤环境质量总体保持稳定，农用地和建设用地土壤环境安全得到基本保障，土壤环境风险得到基本管控。到2030年，全国土壤环境质量稳中向好，农用地和建设用地土壤环境安全得到有效保障，土壤环境风险得到全面管控。到本世纪中叶，土壤环境质量全面改善，生态系统实现良性循环。
　　“土十条”的主要指标是，到2020年，受污染耕地安全利用率达到90%左右，污染地块安全利用率达到90%以上。到2030年，受污染耕地安全利用率达到95%以上，污染地块安全利用率达到95%以上。
“土十条”要求发挥政府主导作用，构建土壤环境治理体系。其中，要发挥市场作用。通过政府和社会资本合作（PPP）模式，发挥财政资金撬动功能，带动更多社会资本参与土壤污染防治。加大政府购买服务力度，推动受污染耕地和以政府为责任主体的污染地块治理与修复。积极发展绿色金融，发挥政策性和开发性金融机构引导作用，为重大土壤污染防治项目提供支持。鼓励符合条件的土壤污染治理与修复企业发行股票。探索通过发行债券推进土壤污染治理与修复，在土壤污染综合防治先行区开展试点。有序开展重点行业企业环境污染强制责任保险试点。（国家发展改革委、环境保护部牵头，财政部、人民银行、银监会、证监会、保监会等参与）
 
保监会将对保险机构投资业务内控进行专项检查
 
消息人士5月31日透露，保监会拟开展保险机构部分投资业务内部控制管理专项检查，相关通知已于日前下发至保险公司及保险资产管理公司。
此次被纳入专项检查的主要有三类投资业务：股票、股权和不动产，包含境内和境外市场。这是一次针对保险资金核心业务投资风险的防微杜渐行动。
　　专项检查的目的是掌握保险公司及保险资产管理公司股票、股权和不动产投资交易的内部控制管理情况，摸清投资存在的突出问题和风险隐患，整治违法违规行为，防止不正当关联交易、内幕交易和利益输送，有效防范投资管理风险。
　　从逻辑上来说，股票、股权和不动产均为保险机构的核心投资业务，由于信息披露的不透明，具备不正当关联交易、内幕交易和利益输送的可操作性。但鉴于保监会历来对保险投资保持高压的监管态势，因此目前整体风险可控。
　　但这并不代表监管职责的放松，“放开前端，管住中后端”是近年来保险资金运用监管的核心基调。消息人士称，此次专项检查的机构范围包括：取得股票、股权和不动产投资管理能力备案的保险公司，委托保险资产管理公司或基金管理公司、证券公司等投资管理机构进行股票、股权和不动产投资的保险公司，以及受托保险资金投资股票、股权和不动产的保险资产管理公司；主要针对上述公司于2014年1月至2016年5月之间的内控管理情况。
　　检查重点主要聚焦于四方面：一是股票、股权和不动产投资的内部控制管理组织体系建设，比如重点检查独立董事和监事会的监督职能是否充分发挥等；二是股票、股权和不动产投资决策流程的合规性，比如重点检查是否存在超授权范围投资、先投资后授权及其他未按相关规定决策的投资事项等情况；三是股票、股权和不动产投资交易行为控制和合规性，比如重点检查是否存在内幕交易、利益输送和操纵价格等违法违规行为；四是股票、股权和不动产投资的风险控制和稽核监控情况，重点检查公司合规与风险管理部门对资金运用业务监督情况，以及保险资金运用内部稽核和外部审计的情况。
　　此次检查将分为公司自查整改和监管部门督导抽查两个阶段展开。具体至每个阶段的检查细节：2016年6月至7月中旬，各保险机构组织开展自查、处理整改和撰写报告；2016年7月下旬至9月下旬，保监会将审核评估各保险机构的自查报告，结合各机构报送的保险资金运用内部控制专项审计报告，选取重点机构进行现场检查，各地方保监局将配合进行检查，对不认真履行自查要求或现场检查发现严重问题的保险机构，将按相关规定予以处罚。
　　通知并要求各保险机构尽快制定并实施自查工作的具体方案，并对重点制度规范、重点岗位、重点人员进行针对性检查，对自查发现的问题要不回避、不隐瞒。“同时，保监会鼓励各机构自查自纠、主动揭示存在问题并认真整改。”
　　根据检查要求，在落实整改的过程中，各保险机构要汇总分析存在的问题，区分问题性质，分别进行整改。对制度机制和内控管理存在漏洞的，要提出具体整改措施，健全完善内控体系；对严重的违法违规问题，要严肃追究相关人员责任，必要时依法移送司法机关。
 
能源局就国家石油储备条例公开征求意见
 
国家能源局5月31日公布《国家石油储备条例（征求意见稿）》。
能源局在意见稿的说明中称，在起草过程中，有意见提出，成立或指定机构对政府储备实行统一管理。考虑到目前委托大型石油企业管理石油储备基地的实际做法，征求意见稿规定了国家设立或者委托有关单位负责石油储备基地运行管理。同时规定，设立或者委托有关单位的具体办法，由国务院有关部门另行制定，既体现目前做法，又为将来的改革留有余地。
　　征求意见稿规定，国家鼓励社会资本参与石油储备设施建设运营，国家石油储备单位可以租赁企业石油储备设施存储政府储备石油。主要考虑，体现市场化改革方向，促进多种经济成份参与政府储备设施建设。
采纳有关石油企业和专家的意见，征求意见稿规定，政府储备石油的收储、轮换原则上应当通过交易市场公开进行。
 
我国首次划定风电、光伏利用底线
 
据悉，在我国大力推广新能源发电之时，今年一季度，弃风电量却同比增长85亿千瓦时，弃光情况在光伏产业中也愈发严峻。针对这一情况，国家发改委在5月31日发布了《关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作的通知》，详细规定了光伏发电、风电重点地区的最低保障收购小时数，这也是我国在多次提及保障性收购后，第一次划定具体收购门槛。
　　具体来说，光伏发电、风电的重点地区根据目前存在问题的严重性被分为一类和二类，各地的保障性收购小时标准不同，其中光伏发电最高门槛为1500小时，最低1300小时；风电最高为2000小时，最低1800小时。
　　以宁夏、甘肃嘉峪关、新疆克拉玛依等地为例，按照《通知》规定，保障性收购小时数为1500小时，也就是说，如果当使用情况低于这个数量时，政府必须出手购电，以扶植新能源发电企业。
　　“这一举措相当于‘兜底’，解决了部分地区光伏、风电无法消纳的问题，有利于短时间内减少弃风、弃光的现象”，厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强说，“但是在全国电力大范围过剩的环境下，仅依靠这一政策难以解决问题。未来，还是应该减缓弃风、弃光严重地区的风电、光伏建设。同时，还要争取在其他市场前景相对广阔的城市进行布局，才能避免弃风、弃光问题的长期存在。”
 
两部委推进电力管线纳入城市地下综合管廊
 
据悉，为鼓励电网企业参与投资建设运营城市地下综合管廊，共同做好电力管线入廊工作，住房城乡建设部、国家能源局5月31日联合发布关于推进电力管线纳入城市地下综合管廊的意见。
意见要求统筹管廊电网规划及年度建设计划。城市编制管廊专项规划，要充分了解电力管线入廊需求，事先征求电网企业意见，合理确定管廊布局、建设时序、断面选型等。各级能源主管部门和电网企业编制电网规划，要充分考虑与相关城市管廊专项规划衔接，将管廊专项规划确定入廊的电力管线建设规模、时序等同步纳入电网规划。
　  意见要求城市组织编制管廊年度建设计划，要提前告知当地电网企业，协调开展相关工作。已经纳入电网规划的电力管线，电网企业要结合管廊年度建设计划，将入廊部分的电力管线纳入电网年度建设计划，与管廊建设计划同步实施。
意见明确管廊实行有偿使用，入廊管线单位应向管廊建设运营单位交纳入廊费和日常维护费。鼓励电网企业与管廊建设运营单位共同协商确定有偿使用费标准或共同委托第三方评估机构提供参考收费标准；协商不能取得一致意见或暂不具备协商条件的，有偿使用费标准可按照《国家发展改革委住房和城乡建设部关于城市地下综合管廊实行有偿使用制度的指导意见》（发改价格[2015]2754号）要求，实行政府定价或政府指导价。各城市可考虑电力架空线入地置换出的土地出让增值收益因素，给予电力管线入廊合理补偿。
 
住建部加快推进工程总承包制
 
据悉，为落实《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》，深化建设项目组织实施方式改革，近日，住建部印发《关于进一步推进工程总承包发展的若干意见》，从４个方面提出了２０条政策和制度措施。
　　按照这一意见，工程总承包一般采用设计—采购—施工总承包或者设计—施工总承包模式。建设单位在选择建设项目组织实施方式时，应当本着质量可靠、效率优先的原则，优先采用工程总承包模式。政府投资项目和装配式建筑应当积极采用工程总承包模式。建设单位可以在可行性研究、方案设计或者初步设计完成后，进行工程总承包项目发包，依法采用招标或者直接发包的方式选择工程总承包企业。工程总承包企业按照与建设单位签订的合同对工程的质量、安全、工期和造价等全面负责。各级住房城乡建设主管部门应当健全和完善工程总承包项目的各项监管手续，推进工程总承包发展。
意见提出，工程总承包企业要根据业务需要，调整和完善组织机构，形成集设计、采购和施工管理于一体的组织体系。要加强工程总承包项目中的标准、质量、职业健康安全和环境等管理体系建设，加强各类管理人才队伍建设。各级住房城乡建设主管部门要加强组织领导，加强示范引导，培育一批工程总承包骨干企业，扩大工程总承包的影响力。行业组织要发挥桥梁和纽带作用，反映企业诉求，开展政策研究，组织人才培训，总结交流经验。住建部要求各级住房城乡建设主管部门创新建设工程管理机制，完善相关配套政策，推进各项制度措施落实，促进工程总承包进一步发展。
 
四部委联合发文稳步推进农业水价综合改革
 
近日，国家发改委、财政部、水利部、农业部联合印发《关于贯彻落实<国务院办公厅关于推进农业水价综合改革的意见>的通知》（发改价格[2016]1143号，以下简称《通知》），要求各地围绕改革总体目标，在省级人民政府的统一领导下，组织精干力量，抓紧编制本地区农业水价综合改革实施方案和年度实施计划。按照用十年左右时间完成改革任务的总体要求，倒排时间，合理安排改革进度，有计划、分步骤推进，确保如期实现改革目标，并要重点明确3-5年率先实现改革目标的地区范围。
　　《通知》强调，各地要坚持多措并举，狠抓任务落实。要把夯实农业水价改革基础摆在重要位置，结合实际，有针对性地补足补强，为各项机制发挥作用创造条件。根据农业水价改革目标合理制定价格调整计划，把握调价时机、力度和节奏，确保调整后的农业水价可接受、可实施。水资源紧缺地区、地下水超采地区的农业水价要率先调整到运行维护成本水平，条件具备的地区可提高到完全成本水平。同时，要积极筹集资金，建立可持续的农业用水精准补贴和节水奖励机制。
《通知》明确，各地要建立健全工作机制，加强对改革工作的领导，协调解决改革中出现的重大问题。加强督促检查，建立农业水价综合改革监督检查和绩效评价机制，推动各项任务落到实处。强化培训宣传，围绕推进改革开展专门的业务培训，确保各项政策落实不走样、见实效；加大对改革内容的宣传解读，争取各方面的理解和支持。
 
两部委补充完善征收文化事业建设费有关政策
 
5月31日，财政部、国家税务总局对营业税改增值税试点后娱乐服务征收文化事业建设费有关事项进行了补充，规定缴纳义务人按照提供娱乐服务取得的计费销售额和3%的费率计算娱乐服务应缴费额并公布相关计算公式。
 
七部委将启动第三批电子商务示范城市创建工作
 
5月31日，国家发改委、商务部、人行、海关总署、税务总局、工商总局、质检总局联合发布“关于推动电子商务发展有关工作的通知”，宣布将启动第三批电子商务示范城市创建工作，并组织实施国家电子商务示范城市电子商务重大工程。
通知指出，要重点支持电子商务共性信息基础设施建设，多渠道整合电子商务相关信息，探索对接电子商务龙头企业数据资源，建设电子商务经济运行监测平台，辅助政府相关部门宏观调控决策，为国家制定经济政策提供决策参考。依托电子商务示范城市，鼓励、引导电子商务交易与服务平台全面使用电子发票，发挥电子发票对电子商务的促进、引领和保障作用等。
 
·企业动态·
 
联想调整手机业务
 
据悉，在手机业务接连失意的联想正试图回归正轨。5月31日，联想集团高级副总裁、移动业务集团联席总裁陈旭东在联想旗下互联网品牌手机ZUK召开的新品发布会上披露，联想未来将主推ZUK、MOTO两大系列产品，同时加大品牌推广、渠道建设两方面的投入。
　　联想于2010年正式成立了手机部门，依靠运营商渠道，凭借千元智能机，取得了不错的市场份额。随着互联网时代到来，电商模式对传统的手机市场形成冲击，运营商渠道不再补贴，联想手机与酷派、中兴等一众依靠运营商渠道兴起的厂商面临危机。2016年第一季度，市场研究机构赛迪的报告显示，华为、OPPO、vivo、小米、苹果为中国智能手机市场前五名，联想手机已经在中国市场跌出前五。
　　“品牌、渠道这两点实际上是我们过去不足的地方。”陈旭东当日称，联想希望产品、品牌、渠道三箭齐发。
　　联想集团副总裁、移动业务集团中国区市场销售总经理王峰介绍，除了传统的机场、商圈，今年暑期，联想将在全国一百多个城市的影院有持续的品牌投放。此外，联想还会把手机业务的品牌推广跟奥运会结合起来。
渠道层面，王峰介绍，线下渠道是联想手机布局的一个方向。早在两三个月前，联想已经开始线下渠道布局，包括苏宁在内的国内核心零售企业都是联想接下来的合作伙伴。
 
当当确定最终私有化协议
 
当当网5月31日宣布，公司已于5月28日与当当控股有限公司(“母公司”)和当当合并有限公司(“合并子公司”，母公司的全资子公司)签署最终合并协议。
　　根据该合并协议，母公司将以每股普通股1.34美元(相当于每股ADS 6.70美元)的现金收购当当网全部已发行普通股。该交易对当当网的估值为5.56亿美元。
　　合并完成后，母公司实益拥有人为当当网董事长俞渝、董事兼CEO李国庆和其他几名高管，包括高级副总裁姚丹骞、副总裁陈立均和副总裁阚敏等。
　　2016年5月17日，当当宣布从董事长俞渝和CEO李国庆处收到修改后当当私有化的报价，报价为每普通股1.30美元（每ADS 6.50美元）。
目前，当当网董事会已批准该私有化协议，并建议股东投票批准该交易。预计该交易将在今年下半年完成。
 
易会满接任工行董事长
 
工商银行5月31日晚发布公告称，“姜建清辞去公司董事长、执行董事、董事会战略委员会主席及委员职务。根据有关规定，该辞呈自送达公司董事会时生效。”同日工行召开董事会会议，选举易会满为公司董事长。易会满将同时辞去行长职务。
公告并未披露工行行长的接任人选。在工行以往的高管梯队里，姜建清、易会满、钱文挥排前三，执行董事、副行长张红力、王希全两人随后。此外，还有三位副行长谷澍、王敬东、胡浩。
　　公告亦间接透露了姜建清的下一站去向。公告称，经董事会审议通过，公司全资子公司工银亚洲拟以10亿欧元（或等值其他币种）投资设立中东欧金融公司，投资金额占中东欧金融公司总股本的100%。
　　据了解，姜建清将挂帅中东欧金融公司。该公司是工行海外唯一股权投资平台，目前已在招兵买马。公告称，中东欧金融公司将牵头设立市场化基金，面向中东欧国家政府（或其授权机构）及全球其他市场募资。该市场化基金或名为“中东欧基金”，整个基金预计股本在100亿欧元，配套500亿欧元银行贷款。
中东欧金融公司目标投资市场涵盖中东欧国家以及符合中东欧国家和中国共同利益的其他区域，业务投向为“一带一路”共建框架下互联互通等基础设施建设、国际产能合作等。
 
软银拟出售所持阿里巴巴股份
 
6月1日，日本电信运营商软银表示，该公司计划出售约80亿美元阿里巴巴集团股票，以此偿还债务。这将是软银自16年前投资阿里巴巴以来，首次抛售这家中国电商巨头的股票。
　　即使出售了这些阿里巴巴股票，软银仍将是阿里巴巴的最大股东之一，交易完成后，软银继续持有约28%的阿里巴巴股份。
　　阿里巴巴创始人马云将继续留在软银董事会，软银CEO孙正义将继续效力于阿里巴巴的董事会。
　　交易包括通过一个信托在定向发售中出售50亿美元强制可转换信托证券(mandatory exchangeable trust securities)，这些证券附有再购买高达10亿美元证券的选择权。
　　交易还包括拟把20亿美元阿里巴巴股份回售给阿里巴巴，向阿里巴巴合伙人出售4亿美元股票，以及向一个大型主权财富基金出售5亿美元股票。
软银将和阿里巴巴签订锁定协议，根据协议，软银同意六个月内不会转让所持阿里巴巴股份。
 
中国石油集团拟增加对俄国家石油公司的持股
 
中国石油天然气集团公司（CNPC）董事长王宜林5月30日表示，俄罗斯国家石油公司（Rosneft）正研究民营化计划，中国石油集团或将考虑增加俄油持股。
　　据了解，俄罗斯政府计划在2016年俄油民营化进程中将所持股权由69.5%减持至50%。中国石油集团已持有一小部分俄油股权。
　　王宜林并未说明中国石油有兴趣买入多少股权。
 
海航7.5亿元投资维珍澳洲航空
 
5月31日，澳洲上市公司维珍澳洲航空发布公告称，已经与海航航空集团有限公司（下称海航航空）就入资一事达成协议，海航航空旗下的海南海航航空创新投资有限公司（下称海航创投）将以0.3澳元/每股的价格认购维珍澳洲股权，交易整体估值1.59亿澳元（约合7.5亿元人民币）。
海航航空同时披露，本次交易预计于今年6月底正式结束，海航航空将持有维珍澳洲航空13%的股权，并将委任一名新成员加入维珍澳洲航空公司董事会。
维珍澳洲航空发布的公告显示，海航航空将继续参与其增资扩股，持股比例将扩大至19.99%。
　　海航航空还表示，双方已签署战略联盟协议，后续将围绕代码共享、常旅客计划、地面服务资源等方面业务开展合作。
　　维珍澳洲航空成立于2000年，是一家澳洲廉价航空公司，也是澳洲第二大航空公司，在澳大利亚的市场占有率约36%，2003年在澳大利亚证券交易所上市。
　　值得注意的是，此次投资维珍澳洲航空的主体并非海南航空集团，而是海航航空集团，属于海航集团旗下的航空产业集团，是海航对旗下的航空运输企业和航空相关企业实施产业管理而成立的集团。
据了解，海航近年不断进行海外投资和布局，至今控股或参股的成员公司包括海南航空、天津航空、祥鹏航空、西部航空、法国蓝鹰航空、加纳AWA航空、土耳其myCARGO货运航空公司、土耳其myTECHNIC飞机维修公司、瑞士Swissport等。
今年以来，海航更是以一个月五宗跨境并购的速度，让市场瞠目：海航系仅在4月份内就宣布5宗跨境并购，已披露的3宗总金额已超145亿元，包括4.63亿美元收购曼哈顿写字，14亿瑞郎（约93亿人民币）收购瑞士航空服务商Gategroup，收购英国外币兑换运营商ICE，1.31亿英镑（约12.4亿人民币）收购伦敦金丝雀码头商厦等。
 
鞍重股份及重组标的同被证监会调查
 
据报道，继5月27日矿业设备制造商鞍重股份收到证监会立案调查之后，上市公司5月30日晚间公告称，借壳方浙江九好办公服务集团有限公司（下称浙江九好）也收到了证监会的立案调查通知书。
　　前后两份公告均未披露具体调查原因，只称因涉嫌违反证券法律法规。而两家公司的同时被查，则使调查原因指向了双方正在进行的37亿元借壳上市案。同时因为此次调查，这桩借壳上市案的前景堪忧。
　　2015年11月14日，停牌已逾7个月的鞍重股份发布筹划已久的重组预案，拟通过资产置换和定增方式，作价37亿元收购浙江九好，标的公司通过收益法评估，增值率超过7倍。重组完成后，上市公司实际控制人将从杨永柱变为浙江九好的控股股东郭丛军。
　　按照中国证监会的相关规定，因为标的公司预估价值超过上市公司上一年度期末资产总额，且实际控制人将变更，所以此次重大资产重组构成借壳上市。
　　2010年成立的浙江九好主营业务是做后勤托管服务平台，通过撮合客户和后勤服务供应商之间的交易，收取服务费等。
　　股权结构上，郭丛军是浙江九好的控股股东，持有浙江九好53.51%的股份。另外股东名单还包括多家私募投资机构。其中王思聪旗下的普思投资于2012年12月以1000万元入股，目前持有1.63％的股份。另外，在重组预案公布之前的2015年8月份，杨永柱曾通过协议转让方式，向郭从军转让了700万股份，占上市公司总股本的5.13%。
　　不久之前，此次历经已久的借壳上市方案才由股东大会通过，并在5月19日时由证监会受理准备审核。而审核结果未出，先等来的则是证监会的立案调查通知书。
　　业内律师表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法》规定，上市公司正因违法违规被证监会调查时，将不得进行并购重组，这桩并购前景堪忧。另外，如果最终鞍重股份被认定有重大违法行为，或因涉嫌犯罪被移送公安机关，上市公司还将面临退市风险。目前，鞍重股份仍处于停牌之中。
 
·外电参考·
 
全球市场迎来“风险6月”
 
　　市场人士6月1日指出，全球风险资产度过了相对平静的5月，随即进入了“风险6月”。全球市场将有多个重磅风险事件在6月发生：美联储的6月议息会议、日本央行的6月议息会议、英国退欧公投、MSCI指数将在6月评估是否将A股纳入等等。
　　近期，美国不断好转的经济数据赋予美股上行动能——美国一季度GDP数据上修，企业利润改善；首次申请失业金人数继续下降；新屋销售大幅超预期。芝加哥商业交易所（CME）联邦基金利率期货走势显示，美联储在6月份加息的可能性上升至34%；7月份加息可能性也上升至62%，创下历史新高。与之对比，美联储4月会议纪要公布前这两个月份加息的预期仅分别为19%和38%。市场人士普遍认为，在美联储6月会议后的一周将举行英国退欧公投，才会令美联储将加息推迟到7月。圣路易斯联储主席布拉德5月31日表示，全球市场似乎已经做好了充分准备，要迎接联储在夏季加息，只是他并没有明确点出加息的具体时间。
　　与美联储计划再次加息不同，日本央行则继续走在宽松道路之上。日本国会近日将闭幕，市场预期将有追加财政预算等财政宽松措施出台，若日本央行选择在6月中旬进一步采取货币宽松，瑞银认为这对市场来说将产生“直升机撒钱”的效果。瑞银还表示，市场对美联储6月加息的预期并不算高，欧洲央行在6月也将维持观望态度，不太可能进一步宽松。
　　也许是出于对“风险6月”的准备，市场资金流向开始发生了变化。汇丰银行的数据显示，5月1日至24日期间，除日本之外的亚洲股市出现32亿美元的资金净流出，为1月以来的最大规模。与此同时，印度尼西亚和韩国的债券市场今年早些时候还被外资热捧，印度尼西亚债市前4个月累计外资流入约50亿美元，但如今两国债市却出现了资金大批流出，其中印度尼西亚债市5月资金流出规模约为6.7亿美元。
此外，许多亚洲货币大幅贬值。彭博追踪的数据显示，MSCI新兴市场货币指数本周（5月30日-6月5日）进一步下跌，5月累计下跌3%，创下去年8月以来的最差月度表现。印尼盾自上周（5月23日-29日）以来已经下跌了3%，人民币近期似乎也正悄然贬值。对于这些情况，德意志资产管理公司就预计，新兴市场下半年将开启新一轮跌势，现在要避开买入亚洲资产。
 
法国放松债券发行规定
 
法国政府5月30日放松对国际借款人发行中短期债券的规定，以期提升巴黎作为欧元区最大公司债发行中心的地位。
　　尽管法国税率较高，而且政界偶尔会对金融业抱有敌意，但该国仍冀望巴黎能够取代欧洲头号金融中心--伦敦。后者目前面临退欧公投的威胁。
　　“我们希望我们的英国朋友仍将处在欧盟的核心，”法国财长萨潘(Michel Sapin)与金融服务业代表和央行官员会晤后称。“无论(退欧)公投结果如何，我们都需要思考...巴黎作为金融中心的战略地位，”他补充道。
　　法国财政部称，将进一步方便外国企业在法国发债，允许其使用法文以外的欧洲语言发布文件，并承认同等的欧洲会计准则。
　　相关法律措辞和规定也将简化，并且最新规定中可接受的评级机构范围也将扩大。
　　根据财政部数据，法国中短期债市为欧洲第二大，仅次于伦敦，未偿债规模为3,000亿欧元(3,340亿美元)。
　　“在距离英国公投一个月之际，巴黎金融行业必须为各种可能性做好准备，”金融游说组织Europlace French的负责人Gerard Mestrallet称。
　　“不管发生什么都要注重质量才能吸引国际企业，”Mestrallet称。Mestrallet还担任法国能源集团Engie(ENGIE.PA)的董事长。
 
印度一季度经济增长7.9%
 
　　据悉，在多国经济增速放缓的背景下，印度经济似乎依旧冲在前面。5月31日公布的数据显示，印度一季度国内生产总值（GDP）同比增长7.9%，超过7.5%的市场预期。
　　在俄罗斯和巴西经济萎缩的背景下，最新的经济数据巩固了印度作为全球主要新兴市场国家的地位。印度总理莫迪今年寻求在农村地区花费更多资金，为他所在执政党在新一轮大选拉票。德勤分析师Rishi Shah表示，农业的复苏和服务业的稳定表现是印度经济的主要推动力。印度财长亚特力曾预计，如果所有条件具备，印度2016年经济增速最高可以达到9%。
虽然印度已经成为全球经济增速最快的国家之一，但市场一直对印度GDP数据的准确性持怀疑态度。2015年印度统计局修正了GDP统计方法，分析师指此统计方法将印GDP实际增速夸大两个百分点。
 
丰田或将接手谷歌机器人开发公司波士顿动力
 
消息人士5月29日披露，丰田汽车公司设在美国的公司“丰田研究所”（TRI）正在与谷歌旗下机器人研发公司“波士顿动力”洽谈收购事宜，双方有望于近期达成协议。收购额不得而知。
　　丰田研究所主要从事人工智能（AI）和机器人技术开发。丰田汽车公司目前正在开发辅助老年人生活的家用机器人和依靠AI的无人驾驶汽车。收购波士顿动力可能是为了获取尖端技术。
　　波士顿动力迄今开发项目的包括雪地上也能保持平衡行走的机器人。
　　美国彭博社3月曾报道，谷歌认为难以在数年内开发出能带来盈利的机器人而打算出售波士顿动力，列举的可能转让对象中就包含了丰田研究所。
 
松下将停止生产液晶电视面板
 
5月31日，日本松下公司宣布，将完全停止生产液晶电视面板。原因是与中国及韩国等海外企业竞争加剧，营收状况难有改善。目前唯一的生产基地姬路工厂（兵库县姬路市）最快将于9月底停产。
　　随着松下的撤出，在日本国内继续生产液晶电视面板的厂家将只剩夏普一家。今后松下的液晶电视面板将由韩国厂商等提供，液晶电视业务本身仍将持续。
　　松下斥资约2350亿日元建成姬路工厂，并于2010年投产。主要生产32寸液晶电视面板，月产能约81万多枚。近期主要为船井电机等国内外厂商提供液晶电视面板。
　　但是在低成本大量生产的中国等外国厂商的打压下，工厂开工率低迷，自开业以来从未盈利，如何摆脱亏损一直成为课题。
　　该工厂今后将继续生产非电视用液晶面板，将向具有潜力的车载显示屏、医疗仪器用显示屏等方向发展。
　　姬路工厂现有约千名员工，其中一百人左右将被调往车用蓄电池等工厂，公司不考虑裁员。
在日本国内，夏普的龟山工厂（三重县龟山市）及与台湾鸿海精密工业公司合资的公司（堺市）仍在生产液晶电视面板，但收益持续低迷。
 
香港再次获评全球最具竞争力经济体
 
瑞士洛桑国际管理发展学院5月30日发表的《2016年世界竞争力年报》显示，香港再次获评选为全球最具竞争力的经济体，并较去年的排名上升一位。
　　根据该《年报》，香港在全球61个经济体中的排名第一，而瑞士、美国和新加坡则紧随其后，分列二、三、四位，台湾排名第十四位，内地排名第二十五位。
　　学院对香港致力于提供良好的营商环境，透过简单及低税率的税制鼓励创新，保持资金自由流动，以及作为内地与环球资本市场的桥梁的角色表示肯定。
　　《年报》根据“经济表现”、“政府效率”、“营商效率”及“基础建设”四项竞争力因素对各经济体作评估，而每项因素都由五项子因素组成。在四个竞争力因素当中，香港在“政府效率”和“营商效率”都维持全球第一，在“经济表现”的排名则从去年的第九位上升至第五位，主要反映香港经济在去年艰难的环球经济环境下表现相对其他经济体坚韧。另外，由于报告所采用的指标有所改变，香港在“基础建设”的排名则由第十五位下降至第二十一位。
 
·研究探索·
 
中国应如何获得市场经济地位？
 
联合国贸发会议经济事务官员梁国勇6月1日在为英国《金融时报》中文网发表文章指出，在市场经济地位上，中国谋求欧盟“按时承认”的努力受挫，中国的“自动获得论”遭遇欧美的“国内决定论”。由于妥协空间缩小，诉诸WTO争端解决机制成为重要选项。
中国的市场经济地位已得到80多个国家的“提前承认”，但尚未获得美国、欧盟、日本等主要发达经济体和印度、墨西哥等新兴经济体的认可。最近，谋求欧盟“按时承认”的努力遭遇坚冰 ―― 5月12日，欧洲议会通过一项非立法性决议，强调中国并非市场经济，欧盟应在反倾销调查中继续执行非标准方式，除非中国符合欧盟认定的市场经济五个标准。该决议并不具备法律效力，对最终结果的决定作用也尚待观察。然而，两方面因素决定了其重大影响：在欧盟委员会决定之间推出决议，意在表达“民意”并施加先发制人的影响；压倒性的投票结果（546票赞成、28票反对、77票弃权）也具有结束争议、一锤定音的意味。
这一情况的出现并不意外。今年1月，左右为难的欧委会宣布将其决定推迟到下半年，其关于共同决策程序的说明显示，中国市场经济地位在年底前获得承认实际上是“不可能完成之任务”。从欧盟内部看，关于此问题的复杂政治博弈涉及不同国家、不同阶层、不同政治主体和不同利益集团，而欧委会的决定必须得到欧盟理事会、所有成员国议会和欧洲议会的认可。近期，中欧贸易特别是钢铁行业的情况使原本微妙的政治平衡发生了极其不利的变化，其影响也反映关于中国市场经济地位问题的公共咨商中。上月，数万德国钢铁工人举行罢工；而就在欧洲议会辩论之际，门外还聚集了有数百名示威者。从外部看，美国的立场也是一个影响因素。早在去年，美国就赶在欧委会开会之前“告诫”欧盟，给予市场经济地位的决定无异于单方面解除对中国的贸易防御。受欧洲商业组织委托，一家美国智库对相关决定对欧洲的潜在影响做了不客观的分析，其结论产生了广泛的影响。
以市场经济地位的不合理逻辑为基础，在反倾销调查中以“替代国”计算成本，这对中国而言是极不公正的。这种作法使中国出口企业更易成为反倾销的对象，更难胜诉，并被征收更高的反倾销税，也对中国出口产生了巨大的负面影响。WTO的统计数据显示，2000-2014年间以中国为对象的反倾销措施达到638件，数量占全球的27%，与中国出口占比极不相称；从涉案金额看，情况则更严峻。对欧盟来说，目前有效的73项反倾销措施中，有56项针对中国，而“非市场经济地位”在其中的影响是显而易见的。
在中国入世15年后，这种情况的持续显然是不合理的，然而问题是是否“合法”？依据《中国加入世贸组织议定书》第15条的规定，中方持“自动获得论”，认为2016年12月11日后，中国将自动获得市场经济地位。相反，持“国内决定论”的国家则认为其自身立法或政治决定是给予中国市场经济地位的基础，而这又影响反倾销的具体作法。
在中国加入世贸组织的过程中，个别谈判方为中国量身定制了几条有悖于WTO原则和宗旨、具有歧视性和限制性的特殊条款。其中，市场经济地位问题的“后遗症”一直持续，成为中国在贸易领域的“软肋”；而《入世议定书》第15条中嵌入的模糊条款如同“特洛伊木马”为今日的纷争埋下了伏笔。该条款在文字陈述上将“市场经济地位”概念和“替代国”作法分开，同时也混淆了国内立法和国际协定的界限。按照该条款，“替代国”作法在中国入世15年后必须终止，但市场经济地位则语焉不详。值得注意的是，基于国内立法对中国非市场经济地位的认定又可能被作为延续“替代国”作法的依据，虽然其多边法律基础已不复存在。
很多人无视多边贸易体制公正性、非歧视性和可预见性的原则，将市场经济地位问题作为防范中国出口的“最后一道防线”。欧洲议会的决议显示，欧美之间和欧盟内部在此问题上的分歧并没有想象的那么大，主要发达经济体的态度也明显趋同。欧盟是中国最大的贸易伙伴，其正在执行的反倾销措施覆盖从中国进口总量的约1.4％；虽然比重看似不高，但真实的贸易阻滞和扭曲却远不止于此，而欧盟立场的长远影响和示范效应也不容低估。在12日的决议中，欧洲议会呼吁与欧盟主要贸易伙伴在G7和G20峰会等场合协调立场，以防止任何“单边”给予中国市场经济待遇的情况出现。如果之前一些相互矛盾的信号反映了欧盟在此问题上的防御心态的话，那么这样的表态则展现了其进攻姿态。可以想象，今年9月的杭州G20峰会上，中国市场经济地位将成为一个热点问题。
随着主要发达经济体立场日渐清晰，WTO争端解决机制将成为重要选项。问题是，在诉诸耗时冗长、非赢即输的法律手段之间还有没有妥协空间，还有没有牌可打、戏好唱？面对欧洲议会的决议，中国会采取更积极主动、针锋相对的措施。各种场合（双边、多边）、不同主体（政府、立法机关、行业代表、媒体）、不同层级（峰会、工作会晤）的沟通对澄清在相关问题上的普遍误解非常必要。在经济外交和政治博弈方面，中方在对欧投资等方面的“筹码”也还是有的，只是在目前的政经环境下其效力未知。更重要的是，应尽快谋求通过法律手段在多边层面解决终止“替代国”作法的问题。这方面，短期、一次性方案之外，也须做好长期、个案处理的准备。无论如何，在12月11日之后仍然延用“替代国”作法将有悖于WTO规则，上诉机构在中国诉欧盟钢铁紧固件反倾销措施案中对此已有说法。显然，在多边层面终止“替代国”作法的继续实施是关键，而关于“市场经济地位”的名实之争则可能演变为双边层面的一个长期问题。
从大背景看，目前全球贸易所处的困难时期加剧了保护主义倾向。欧洲议会的决议及其对“贸易防御机制”的强调有短期经济、贸易和就业形势的影响，也反映了全球化退潮背景下的民意和政策动向。对积极谋求开放发展的中国而言，保护主义抬头和全球化逆流甚堪忧虑。从钢铁等行业的国内国际关联看，中国正在进行的供给侧结构性改革的影响将是建设性的，也是全球性的。
 
·社团工作·
 
山西证监局与上市公司协会举办投资者保护专题培训会
 
　　2016年5月31日，山西证监局与山西省上市公司协会在太原共同举办了山西上市公司投资者保护专题培训会，会议由山西证监局公司监管处处长鲁家焱主持，辖区38家上市公司的高管参加了培训，山西证监局副局长王坤、山西省上市公司协会会长关柏林出席了会议。
　　王坤指出，此次专题培训很有必要，当前辖区上市公司经营形势严峻，投资者回报工作任务艰巨，一方面，希望辖区上市公司能够多与投资者沟通交流，越是困难时期越是要加强沟通，这样上市公司与投资者之间才能建立更多的理解和信任。另一方面，希望辖区上市公司高度重视投保工作，不断提高自觉性和主动性。一是健全投保工作机制，切实增强投保意识，加强沟通联系及时化解矛盾；二是提高信息披露质量，加强风险提示，避免决策失误；三是完善治理结构，公平对待中小投资者，为中小投资者参与公司经营决策提供便利；四是改善业绩回报，提高把握和利用资本市场的能力，提高现金分红比例，用更好的业绩回报广大投资者。
　　会议期间，来自中国证监会投保局、中证投保中心、中信证券的三位老师为大家讲授了关于上市公司投资者权益保护及投资者关系管理、上市公司与投资者纠纷非诉解决机制——调解、供给侧改革下的金融服务方面的课程。
　　辖区37家上市公司参训人员纷纷表示，通过此次培训，使得大家认识到投资者保护工作的现实性和重要性，今后将继续完善公司治理结构，提高信息披露质量，不断提升公司业绩，积极回报广大投资者，为我省资本市场健康持续发展贡献力量。