部委决策
 
十九届五中全会将于10月26日至29日召开
 
　　据悉，中共中央政治局9月28日召开会议，决定中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开。
　　中共中央政治局听取了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》稿在党内外一定范围和网上征求意见的情况报告，决定根据这次会议讨论的意见进行修改后将文件稿提请十九届五中全会审议。
会议指出，推动"十四五"时期我国经济社会发展，必须坚持党的全面领导，坚持和完善中国特色社会主义制度，不断提高贯彻新发展理念能力和水平。必须坚持以人民为中心，坚持人民主体地位，维护人民根本利益，增进民生福祉。必须构建新发展格局，切实转变发展方式，推动质量变革、效率变革、动力变革。必须坚持深化改革开放，强化有利于提高资源配置效率、有利于调动全社会积极性的改革开放重大举措。必须坚持系统观念，着力固根基、扬优势、补短板、强弱项，注重防范化解重大风险挑战。要健全规划制定和落实机制，确保党中央关于"十四五"发展的决策部署落到实处。
 
第四季度商务部将采取五方面措施稳外资
 
　　9月29日，商务部外资司司长宗长青在国务院政策例行吹风会上透露，为确保外商投资企业投诉制度运行顺畅，《外商投资企业投诉工作办法》的相关要求落实到位，10月1日前，商务部将公开发布全国外商投资企业投诉中心办事指南和全国31个省、市、自治区投诉工作机构的名称、联系人、联系方式等信息内容。此外，近期还将发布《中国外商投资指引》。
　　今年以来，面对突如其来的新冠肺炎疫情，在党中央、国务院的坚强领导下，各地方、各部门认真贯彻落实"六稳""六保"部署，齐心协力、多措并举，扎实开展稳外资工作。今年1~8月，我国实际使用外资以人民币计实现了正增长，以美元计略有下降，外商投资预期和信心稳定趋好。
　　为扎实做好四季度工作，努力实现全年稳外资工作目标，下一步，商务部将重点抓好以下五个方面工作：
　　一是抓好稳外资政策的落实。围绕国务院出台的一系列稳外资政策，特别是新出台的国办发28号文，加大政策宣介，加强督促指导，确保政策落到实处、见到实效。
　　二是持续扩大市场开放。落实2020年全国版和自贸试验区版负面清单，全面清理清单以外的外资准入限制措施，落实"非禁即入"。会同国家发展改革委加快修订发布鼓励外商投资产业目录，进一步扩大鼓励目录的范围。推进北京市"国家服务业扩大开放综合示范区"建设，增加服务业扩大开放综合试点。
　　三是发挥重大开放平台作用。深入推进海南自由贸易港和全国自贸试验区建设，抓好各项改革任务的落实。推动国家级经开区创新提升，完善考核评价办法，强化稳外贸稳外资带动作用。
　　四是加强外资企业和重点项目的服务保障。发挥好外贸外资协调机制及其重点外资项目工作专班的作用，健全工作机制，加强横向协作、纵向联动，着力解决外资企业反映突出的困难和问题，加快推动一批外资大项目落地和建设。
　　五是持续优化营商环境。落实好外商投资法及其实施条例，健全外商投资投诉工作体系，保障外商投资合法权益。持续推进多双边自贸协定、投资协定谈判，加强与有关国家和地区在经贸领域的协作和合作，不断改善引资的内外部环境。
 
央行强调货币政策要更加体现灵活适度、精准导向
 
　　据悉，中国人民银行货币政策委员会2020年第三季度例会于9月25日召开。与二季度例会相比，此次例会对下一步货币政策的定调更着重强调"精准导向"，以及引导贷款利率继续下行，推动综合融资成本明显下降；并再次"点名"银行要提高普惠小微信用贷款发放比例，重点支持制造业、中小微企业。
　　此次例会分析了国内外经济金融形势。认为稳健的货币政策体现了前瞻性、精准性和时效性，大力支持疫情防控、复工复产和实体经济发展，金融风险有效防控，金融服务实体经济的质量和效率逐步提升。存量浮动利率贷款定价基准转换顺利完成，贷款市场报价利率改革红利持续释放，货币传导效率增强，贷款利率明显下降，人民币汇率总体稳定，双向浮动弹性提升，发挥了宏观经济稳定器功能。
　　此次例会指出，当前境外疫情和世界经济形势依然复杂严峻，要加强对国际经济形势的研判分析，加强国际宏观经济政策协调，集中精力办好自己的事，完善跨周期设计和调节，支持经济高质量发展。稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向，综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用，提高政策的"直达性"，继续用好1万亿元普惠性再贷款再贴现额度，落实好两项直达实体货币政策工具，确保普惠小微贷款应延尽延，切实提高普惠小微信用贷款发放比例。深化金融供给侧结构性改革，引导大银行服务重心下沉，推动中小银行聚焦主责主业，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系。着力打通货币传导的多种堵点，继续释放改革促进降低贷款利率的潜力，综合施策推动综合融资成本明显下降，引导金融机构加大对实体经济的支持力度，补短板、锻长板，确保新增融资重点流向制造业、中小微企业，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，推动供给体系、需求体系和金融体系形成相互支持的三角框架，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。进一步扩大金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。
　　此外，会议强调，要坚持稳中求进工作总基调，坚持结构调整的战略方向，牢牢把握扩大内需战略基点，扎实做好"六稳"工作，全面落实"六保"任务。深化利率市场化改革，引导贷款利率继续下行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。打好防范化解重大金融风险攻坚战，守住不发生系统性金融风险的底线，实现稳增长和防风险长期均衡。
 
证监会对上市公司再融资实施分类审核
 
　　据悉，证监会9月25日公布了《上市公司再融资分类审核实施方案（试行）》，明确在审核主板（中小板）上市公司非公开发行股票核准申请时，对在上海、深圳证券交易所上市公司信息披露工作评价中，最近连续两个考评期评价结果为A的上市公司采取快速审核。
　　证监会发行部副主任范中超表示，从下一个工作日起，受理的上市公司再融资申请就开始试用分类审核。具体在审核程序上，未来反馈会认为没有影响发行条件的问题或者其他重大问题，就不再发出署名反馈，直接安排初审会审核。
　　《方案》指出，上市公司存在下列情形的，不适用于快速审核通道，包括最近三年受到中国证监会行政处罚或监管措施、交易所纪律处分；被中国证监会调查尚未结案；暂停上市或存在被实施风险警示（包括*ST和ST公司）；破产重整；中国证监会认为其他不适用快速审核的情形。
　　根据规定，适用快速审核的上市公司非公开发行股票申请被受理后，发行部一周内召开反馈会，反馈会后原则上不发出书面反馈意见，直接安排最近的初审会审核。如反馈会认为存在可能影响发行条件的问题或其他重大问题，可以发出书面反馈意见，待书面反馈意见回复后，如无重大补充说明事项则安排初审会。初审会召开后，将会议意见书面发送保荐机构，相关主体落实会议意见后由发行审核委员会审核。如初审会审议认为无需专门发送会议意见的，可直接提请发行审核委员会审核。
　　具体来看，对于适用快速审核的上市公司，发行部审核时重点关注本次发行是否符合法律法规规定的发行条件。
　　范中超指出，上市公司要提高信息披露质量，必须真实、准确、完整、及时、公平地披露或者提供信息。保荐机构和证券服务机构要提高适用快速审核的上市公司申请文件的质量。发现相关主体存在违反法律法规等规定的，将依法按照有关规定予以从重处罚。发行部负责在中国证监会官方网站上市公司再融资行政许可相关栏目予以公示，每周更新。
　　范中超表示，此次政策的调整是为了便利上市公司再融资，更大力度支持优质上市公司利用资本市场发展壮大，对符合标准的上市公司非公开发行股票申请，有条件地减少审核环节，试行差异化的分类审核制度安排，有利于提高公司治理水平和信息披露质量，提高上市公司质量。
 
QFII、RQFII境内证券期货投资管理办法发布
 
　　据悉，为切实提高资本市场对外开放水平，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局9月25日发布《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》，证监会同时发布配套规则《关于实施〈合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法〉有关问题的规定》。《管理办法》及配套规则自11月1日起施行。
　　《管理办法》及配套规则修订内容主要涉及三个方面。
　　一是降低准入门槛，便利投资运作。将QFII、RQFII资格和制度规则合二为一，放宽准入条件，简化申请文件，缩短审批时限，实施行政许可简易程序；取消委托中介机构数量限制，优化备案事项管理，减少数据报送要求。
　　二是稳步有序扩大投资范围。新增允许QFII、RQFII投资全国中小企业股份转让系统挂牌证券、私募投资基金、金融期货、商品期货、期权等，允许参与债券回购、证券交易所融资融券、转融通证券出借交易。
　　QFII、RQFII可参与金融衍生品等的具体交易品种和交易方式，将本着稳妥有序的原则逐步开放，由中国证监会商中国人民银行、国家外汇管理局同意后公布。
　　三是加强持续监管。加强跨市场监管、跨境监管和穿透式监管，强化违规惩处，细化具体违规情形适用的监管措施等。
　　证监会发布的配套规则规定，QFII及其他境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：一是单个合格境外投资者或其他境外投资者持有单个上市公司或者挂牌公司的股份，不得超过该公司股份总数的10%；二是全部合格境外投资者及其他境外投资者持有单个公司A股或者境内挂牌股份的总和，不得超过该公司股份总数的30%。QFII及其他境外投资者依法对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受前款规定的比例限制。
 
上交所发布科创板自愿信披指引
 
　　9月25日，《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第2号--自愿信息披露》正式发布。本次指引除了规定自愿信息披露的要求和内容外，还专门对科创公司自愿信息披露的内部决策程序作出规定，重点强调了董事长作为第一责任人的决策责任。对于某些利用自愿信息披露"蹭热点"的不当行为，指引明确要求科创公司审慎评估相关公告披露的必要性，并应对市场传闻作出及时澄清。
　　开市以来，一批代表新经济发展方向、拥有"硬科技"的企业登陆科创板，自愿信息披露得到了更为普遍的运用。科创公司自愿披露的公告数量，已经占公告总数的20%左右。除以往常见自愿信息披露类型外，科创公司还主动披露行业变化、研发进展、运营数据、业务合作等信息。
　　《指引》遵循新证券法确定的原则，一是要求科创公司准确把握自愿信息披露的范围，应当服务于投资者决策需要。内容上，应当基于一定的客观事实，或者具备实施的基础条件；类型上，包括战略信息、财务信息、预测信息、研发信息、业务信息、行业信息、社会责任信息等常见类型。二是保证所披露信息真实、准确、完整，不能有虚假记载和误导性陈述。尽可能简明友好，力求用平实易懂的语言替代专业术语，必要时可以采用图表辅助表达。三是《指引》专门列出了常见信息披露事项和公告要点，既涵盖战略规划、盈利预测、社会责任等传统上比较常见的类型，也涉及行业信息、研发进展、运营数据、非会计准则下的财务数据、董事长致投资者的沟通信函等符合科创公司特点的内容。四是《指引》要求科创公司采用临时公告方式自愿披露信息时，应当在所披露的公告标题中标注"自愿披露"字样，以方便投资者识别、理解。
　　健全、高效、清晰的内部决策程序，是自愿信息披露规范实施的基本保障。《指引》合理配置责任归属，将自愿信息披露的责任落实到人，重点强调了科创公司董事长作为第一责任人的决策责任，以及董事会秘书作为具体负责人的执行责任。同时，明确其他高管人员应当在各自职责范围内承担相应的职责。强调建立统一的标准。例如，生物医药类企业，可以将药品研发的阶段性进展，列入自愿披露信息的范围；实施股权激励的企业，可以明确在年报中披露非会计准则核算的财务信息等。此外，强调了必要的保密要求。
　　上交所方面介绍，防范自愿披露中的不当行为，是出台《指引》的一个重要考虑。个别与市场热点不当关联的自愿披露，即市场俗称的"蹭热点"公告，容易干扰投资者理性决策，引起股票交易异常波动，甚至滋生内幕交易、市场操纵等违法违规行为。
　　《指引》要求，科创公司应审慎评估相关公告披露的必要性，避免披露仅与市场热点有关，但对公司不具有重大影响的信息。尤其不得利用自愿披露，与市场热点进行不当关联，故意夸大所披露事项对公司生产、经营、研发、销售、未来发展等方面的影响，误导投资者过度评估公司股票的投资价值。对于确有必要披露的涉及市场热点的信息，《指引》尤其强调不能误导投资者，并按照所披露事项涉及市场热点的不同类型，进一步细化了披露要求。例如，披露事项涉及热点技术的，科创公司在公告中说明所掌握的技术与热点技术是否相同，与主营业务的关联度，相关技术是否已经成熟，研发是否存在不确定性，公司是否实际拥有相关技术等等。
　　《指引》要求科创公司密切关注公共媒体关于科创公司的报道和市场传闻，如果出现不恰当地将热点概念与公司相关联的情形，可能对投资者决策或者公司股票交易产生较大影响的，需要及时澄清。上交所表示，对于主动迎合市场热点的"蹭热点"行为，特别是滥用自愿信息披露实施信息型市场操纵的违法违规行为，监管部门将继续从严监管，露头就打，坚决维护好科创板信息披露市场秩序。
 
中证协发布《证券公司场外期权业务管理办法》
 
　　据悉，为进一步完善证券公司场外期权业务的制度供给，加强场外期权业务的自律管理，促进业务的健康规范发展，9月25日，中国证券业协会发布《证券公司场外期权业务管理办法》(以下简称《管理办法》)，并自发布之日起实施。
　　《管理办法》提升了自律规则层级，优化完善了部分业务标准和业务流程。灵活设置资质要求，支持信息系统和风险管理能力通过评估的有能力、有实力、有专业优势的BBB级证券公司开展相关期权业务。适度扩大标的范围，挂钩个股标的范围适度扩大至融资融券标的范围，建立个股集中度指标公布机制。
　　《管理办法》主要包括了灵活设置资质要求等五大方面内容，场外期权参与资质由A类降至BBB。此外，挂钩个股标的也扩大了。
　　《管理办法》主要内容包括：
　　一是灵活设置资质要求。在风险可控的前提下，适当差异化匹配分类评级情况，支持信息系统和风险管理能力通过评估的有能力、有实力、有专业优势的BBB级证券公司开展相关期权业务。
　　二是适度扩大标的范围。挂钩个股标的范围适度扩大至融资融券标的范围，建立个股集中度指标公布机制，有助于证券公司拓宽业务范围、提高风险对冲能力。
　　三是优化投资者适当性。将商品类场外期权交易对手方调整至《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业机构投资者，支持证券公司直接服务实体经济。
　　四是稳定业务预期。对于因动态调整不再属于交易商的证券公司设置一年过渡期，确保业务平稳有序衔接。
　　五是强化监测监控。提高数据报送的标准化管理，新增负面客户管理平台，建立数据共享机制，提升证券公司场外期权业务的透明度，进一步落实"看得清、管得住"的监管要求，有效防范业务风险。
　　证券公司场外期权业务自2012年开展试点以来，在服务投资者管理风险、促进证券公司创新发展和推动多层次资本市场发展发挥了重要作用，近几年来更是迎来爆发期。
　　"下一步，协会将落实《管理办法》相关工作，建立健全场外期权制度规范体系，加强业务培训和执业检查，提高业务报告系统电子化程度，强化实时、精准监测监控风险，持续引导证券公司规范开展场外期权业务"，协会表示。
　　场外期权参与资质由A类降至BBB类
　　《管理办法》中明确了非常重要的一点：证券公司参与场外期权交易实施分层管理，根据公司资本实力、分类结果、全面风险管理水平、专业人员及技术系统情况，分为一级交易商和二级交易商。最近一年分类评级在A类AA级以上的，经证监会认可，可以成为一级交易商。最近一年分类评级在A类A级以上或B类BBB级以上，持续规范经营且专业人员、技术系统、风险管理等符合对应条件的证券公司，经协会备案，可以成为二级交易商；展业一年情况良好、未有重大风险事件的，可向证监会申请成为一级交易商。
　　这也就是说，券商参与场外期权交易的交易商资质要求从2018年的A级以上降低到了BBB级以上券商，根据最新券商评级，可参与的交易商数量由此达到了54家。将有15家AA级券商有资格成为一级交易商，39家A级和BBB级券商成为二级交易商。
　　《管理办法》对券商场外期权交易实施了分层管理，过渡期后不符条件者将被调出相应级别交易商名单。《管理办法》明确规定，证监会、中证协对交易商执业情况实施定期评估，并根据评估结果实行动态调整。对于经评估不符合交易商条件的证券公司，设置一年过渡期，过渡期内不得新增业务规模；过渡期结束，仍未符合一级或二级交易商条件的，调出相应级别交易商名单。
　　此外，协会9月25日还发布了《关于证券公司场外期权业务挂钩标的范围的公告》，明确了证券公司场外期权业务挂钩标的范围。
　　公告指出，交易商应参照沪深交易所按季定期发布的融资融券标的名单(暂不含科创板及创业板注册制股票)管理个股标的，协会不再另行公布个股标的名单。由沪深交易所、中证指数公司、深圳证券信息有限公司公布且符合证券业协会相关规定的指数可作为场外期权业务指数标的。据此来算，对于交易的个股标的，协会此次有所扩大，相比2018年的1045个个股标的扩大到了1809个。
 
银保监会将持续优化权益投资监管
 
　　近日，银保监会保险资金运用监管部主任袁序成在《当代金融家》杂志发表题为《推动保险公司依法合规加大权益投资》的文章称，不断深化保险资金运用市场化改革，切实防范资金运用系统性风险，推动保险资金服务好实体经济，是加强和完善保险资金运用监管工作的重中之重。下一步，还要以权益投资监管改革为契机，更加积极主动开展各项监管工作。
　　一是持续推进保险资金运用市场化改革。坚持深化保险资金运用市场化改革，持续拓宽投资领域，着力提升和改进监管，把更多选择空间和投资决策权交给市场主体。
　　其一，不断丰富保险资金运用的风险管理手段。研究制定保险资金投资黄金上市开放式证券投资基金及其联接基金，运用股指期货、国债期货、利率互换等更多金融衍生产品，支持保险公司增加对冲和管理风险的工具。加快制定保险资产管理产品配套细则，规范保险资产管理产品合规运作。
　　其二，推进保险公司内控和资产负债管理制度建设。强化资金运用内部控制和信息披露监管，落实公司主体责任。强化资产负债管理监管，与相关部门协调联动，形成保险资产负债情况通报制度，推动行业建立资产负债相协调的风险管控意识，从源头上逐步化解资产负债错配风险，建立资产负债良性互动。
　　二是持续支持和引导好保险资金服务实体经济。保险公司应当把握好服务实体经济大局，成为基础设施、重大工程等建设资金的提供者，成为新兴产业发展的助推器。
　　其一，支持保险公司为实体经济提供资本性资金。鼓励保险公司通过权益投资参与经济转型升级、小微企业发展等服务国家战略、重点领域和民生工程项目。支持保险公司通过权益投资为实体产业提供长期稳定优质资金，实现金融资本与实体产业的优势互补、和谐共赢。
　　其二，支持保险公司不断开展业务创新。允许保险公司积极创新资金运用方式，通过直投股权、债转股、投资基金等多种形式，缩短资金链条，更加高效对接优质资产。
　　三是持续加大对权益投资违法违规的监管。保险资金是公众资金，应服务主业和实体经济。支持不等于放松，鼓励不等于放任。权益投资决不能成为服务大股东、实际控制人或一致行动人的工具，绝不能成为开展违规投资、放大公司风险的品种，绝不能成为个别机构营私舞弊、进行利益输送的通道。
　　其一，从严监管权益投资中的关联交易等行为。保持高压态势，持续加大对保险资金关联交易行为等的监管力度，对发现的违法违规行为，一律采取限制保险资金运用形式和比例的处罚措施。
　　其二，持续强化投资能力建设。建立投资能力持续动态评估机制，对于存在违法违规、风险隐患大、不符合能力标准的公司，及时采取取消或暂停某类投资等监管措施。
　　其三，全面强化合规监管。督促保险公司切实依法合规开展权益投资，在资金用途、投资比例、事项报送和信息披露等方面，严格遵守各项监管要求，不得多层嵌套，隐匿、模糊资金真实投向，掩盖风险真实状况，不得通过"抽屉协议""阴阳合同"等形式绕开监管要求。
 
十三部门合力推进纳税缴费便利化
 
　　日前，国税总局、国家发改委、财政部、人社部等十三部门联合印发"关于推进纳税缴费便利化改革优化税收营商环境若干措施的通知"，提出2021年年底前力争建成全国统一的电子发票服务平台，进一步降低市场主体制度性交易成本。
　　税务总局纳税服务司司长韩国荣介绍，通知在系统总结税收营商环境建设经验的基础上，从五个方面入手，通过凝聚多部门合力，进一步推进纳税缴费便利化改革：
　　持续推进减税降费政策直达快享。通知要求，税务、人社等部门进一步加强合作，充分拓展线上线下渠道，确保纳税人缴费人对税费政策应知尽知。税务、财政和国库部门密切合作，畅通增值税留抵退税渠道，确保符合条件的纳税人及时获得退税款。
　　不断提升纳税缴费事项办理便利度。通知明确，税务、人社、住建等部门密切配合，持续优化纳税缴费流程，到2020年年底前，纳税缴费时间压减至120小时以内；2022年年底前，纳税缴费时间压减至100小时以内，纳税次数进一步压减。进一步巩固拓展"非接触式"办税缴费服务，到2020年年底前，实现主要涉税服务事项网上办理。
　　稳步推进发票电子化改革促进办税提速增效降负。按照通知部署，税务、发改、公安、财政等部门将协同稳步推进发票电子化改革，在实现增值税普通发票电子化的基础上，2020年年底前基本实现新办纳税人增值税专用发票电子化。
　　优化税务执法方式维护市场主体合法权益。通知强调，坚持依法依规征税收费，坚决防止和制止收过头税费。不断完善税收大数据和风险管理机制，积极构建动态"信用+风险"新型管理方式。
　　强化跟踪问效确保各项措施落实落细。通知要求，坚持以纳税人缴费人感受为导向，认真开展政务服务"好差评"，实现政务服务事项、评价对象、服务渠道全覆盖。
 
中办国办印发《意见》加快推进媒体深度融合
 
　　近日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《关于加快推进媒体深度融合发展的意见》（简称《意见》）。《意见》从重要意义、目标任务、工作原则三个方面明确了媒体深度融合发展的总体要求，要求深刻认识全媒体时代推进这项工作的重要性紧迫性，坚持正能量是总要求、管得住是硬道理、用得好是真本事，坚持正确方向，坚持一体发展，坚持移动优先，坚持科学布局，坚持改革创新，推动传统媒体和新兴媒体在体制机制、政策措施、流程管理、人才技术等方面加快融合步伐，尽快建成一批具有强大影响力和竞争力的新型主流媒体，逐步构建网上网下一体、内宣外宣联动的主流舆论格局，建立以内容建设为根本、先进技术为支撑、创新管理为保障的全媒体传播体系。
　　《意见》指出，要推动主力军全面挺进主战场，以互联网思维优化资源配置，把更多优质内容、先进技术、专业人才、项目资金向互联网主阵地汇集、向移动端倾斜，让分散在网下的力量尽快进军网上、深入网上，做大做强网络平台，占领新兴传播阵地。
　　《意见》指出，要走好全媒体时代群众路线，坚持以人民为中心的工作导向，坚持贴近群众服务群众，创新实践党的群众路线，大兴"开门办报"之风，把党的优良传统和新技术新手段结合起来，强化媒体与受众的连接，以开放平台吸引广大用户参与信息生产传播，生产群众更喜爱的内容，建构群众离不开的渠道。
　　《意见》指出，要以先进技术引领驱动融合发展，用好5G、大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能等信息技术革命成果，加强新技术在新闻传播领域的前瞻性研究和应用，推动关键核心技术自主创新。要推进内容生产供给侧结构性改革，更加注重网络内容建设，始终保持内容定力，专注内容质量，扩大优质内容产能，创新内容表现形式，提升内容传播效果。要深化主流媒体体制机制改革，建立适应全媒体生产传播的一体化组织架构，构建新型采编流程，形成集约高效的内容生产体系和传播链条。要发挥市场机制作用，增强主流媒体的市场竞争意识和能力，探索建立"新闻+政务服务商务"的运营模式，创新媒体投融资政策，增强自我造血机能。
　　《意见》指出，要按照资源集约、结构合理、差异发展、协同高效的原则，完善中央媒体、省级媒体、市级媒体和县级融媒体中心四级融合发展布局。努力打造全媒体对外传播格局，讲好中国故事，传播中华文化。
　　《意见》强调，要大力培养全媒体人才，实行更加积极、开放、有效的人才引进政策，提高主流媒体人才吸引力和竞争力。要优化人才队伍结构，把更多熟悉新媒体的中青年优秀人才充实到关键岗位，充分释放人才活力。
《意见》强调，各级党委和政府要强化资金保障，加强政策支持，形成政策保障体系，支持媒体深度融合发展。要强化党的领导，把推进媒体深度融合发展作为本地区本部门本单位落实意识形态工作责任制的重要内容。要加强评估考核，加强督促检查，推动媒体深度融合发展各项任务落到实处。
 
国家规范特色小镇健康发展
 
　　据悉，为加强对特色小镇发展的顶层设计、激励约束和规范管理，近日，《国务院办公厅转发国家发展改革委关于促进特色小镇规范健康发展意见的通知》（以下简称《意见》）正式印发实施。
　　《意见》指出，要以准确把握特色小镇发展定位为前提，以培育发展主导产业为重点，健全激励约束机制和规范管理机制，有力有序有效推进特色小镇高质量发展，为扎实做好"六稳"工作、全面落实"六保"任务提供抓手，为坚定实施扩大内需战略和新型城镇化战略提供支撑。
　　《意见》提出，要准确把握发展定位，以微型产业集聚区为空间单元进行培育发展，不得将行政建制镇和传统产业园区命名为特色小镇，主要在城市群、都市圈、城市周边等优势区位或其他有条件区域进行培育发展。要聚力发展主导产业，科学定位特色小镇主导产业，打造行业"单项冠军"。要促进产城人文融合，叠加现代社区功能、文化功能、旅游功能，打造宜业宜居宜游的新型空间。要突出企业主体地位，建立以企业投入为主、以政府有效精准投资为辅的投资运营模式。要促进创业带动就业，因地制宜培育特色小镇创新创业生态，提高就业吸纳能力。要完善产业配套设施，惠及更多市场主体。要开展改革探索试验，努力探索微型产业集聚区高质量发展的经验和路径。
　　《意见》要求，要实行清单管理，各省级人民政府要按照严定标准、严控数量、统一管理、动态调整原则，明确本省份特色小镇清单；国家发展改革委要会同有关部门建立全国特色小镇信息库，加强对各省份特色小镇清单的指导监督和动态管理。要强化底线约束，地方各级人民政府要加强规划管理，严格节约集约利用土地，严守生态保护红线、永久基本农田、城镇开发边界三条控制线，严防地方政府债务风险，严控特色小镇房地产化倾向，严守安全生产底线。要加强激励引导，国务院有关部门要组织制定特色小镇发展导则，引导培育一批示范性特色小镇；加大中央预算内投资对特色小镇建设的支持力度。要及时纠偏纠错，地方各级人民政府要对违法违规的特色小镇予以及时整改或淘汰。
　　《意见》强调，各省级人民政府要强化主体责任，统筹制定本省份特色小镇管理制度、政策措施和检查评估机制，做好组织调度和监测监管。市县级人民政府要结合本地实际制定细化可操作的工作措施，并科学编制特色小镇规划。国家发展改革委要会同有关部门和单位，统筹开展特色小镇监测督导、典型示范和规范纠偏等工作，切实促进特色小镇规范健康发展。
 
全国马产业发展规划发布
 
　　9月29日，农业农村部、国家体育总局联合印发了《全国马产业发展规划（2020-2025年）》（简称《规划》），提出到2025年赛事水平明显提高，建成一批高标准的马匹初级调教和赛事训练基地，举办国家级国际级赛事达到150项，打造一批优势产区和主要马种的自主品牌赛事和活动。业内人士指出，内地赛马产业将驶入快车道。《规划》是我国出台的首个全国马产业发展规划。
　　《规划》显示，马产业是我国畜牧业的重要组成部分。农业农村部畜牧兽医局、国家体育总局体育经济司有关负责人表示："现代马产业与猪禽牛羊其他畜牧产业不同，不以生产肉奶蛋等畜产品为主要目的，而是通过体育赛事活动、文化旅游等来带动马匹养殖业的发展。这与国际马产业发展的基本思路和方向一致。"
　　在探索推广赛马运动方面，《规划》提到，将研究制定出台全国速度赛马赛事标准和全国赛马运动发展规划，建立与国际接轨的赛马赛事分级制度，完善国家赛马赛事体系。提升赛马赛事公信力，优化赛事听证制度，推行职业从业人员准入考核制度，注重职业道德和行为规范。完善马匹药品及违禁物品管控制度，逐步建立与国际接轨的马匹福利制度，发布中国赛马运动公信力年度报告。按照"小步、分步、稳步"和"先试点、后推广"的原则，依照即开型体育彩票和大型体育赛事竞猜型彩票发展规律及监管要求，推进速度赛马赛事试点工作。
　　《规划》指出，到2025年马术竞赛表演、健身休闲与文化旅游等融合发展，与马术运动有关的赛事竞猜研究和实施取得新进展，赛事和休闲娱乐对马匹繁育与饲养环节的带动作用明显增强。培育一批在育马、马匹交易与经纪、马术俱乐部运营等方面具有一定影响力的龙头企业。
　　《规划》提到，充分发挥马产业文化、体育、娱乐的功能和价值，倡导"马业+"的发展模式，促进马匹繁育、马术运动、文化旅游协同发展，形成产业链条各环节紧密衔接、互利共赢、联动发展新格局。推动将马品种、马术运动、文化旅游等资源优势转化为经济优势，增加马业产值比重，促进马产业健康有序发展和农牧民持续增收。
　　上述负责人称，马术运动是现代马产业发展的重要内容，今后一段时期有三个方面发展重点。一是马术推广、普及和提高相结合。通过举办一系列竞赛、培训活动，促进马术运动竞技水平的提高。举办丰富多彩的马术活动，增强广大民众对马术运动的认知程度。二是积极推进青少年马术运动。青少年是中国马术运动发展的未来，让更多青少年喜爱马术运动。三是弘扬传统和民族马术活动。深入挖掘中国不同地区、不同马品种的特色赛事活动，弘扬、推广、丰富中国传统和民族马术赛事活动。
 
政策要闻
 
▲全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法征求意见稿公布
 
　　据悉，为防范系统性风险，健全我国银行业风险处置机制，确保全球系统重要性银行进入处置阶段时，具有充足的损失吸收和资本重组能力，人民银行会同银保监会起草了《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），9月30日向社会公开征求意见。
　　《办法》共七章四十二条，主要内容包括：一是明确了总损失吸收能力规则的基本原则，我国全球系统重要性银行进入处置阶段时，可以使用合格的资本和债务工具，通过减记或转为普通股等方式吸收损失。二是明确了外部总损失吸收能力的风险加权比率和杠杆比率的计算方法及达标要求。三是明确了外部总损失吸收能力的构成，以及可计入外部总损失吸收能力的资本工具和非资本债务工具的合格标准。四是明确了外部总损失吸收能力的扣除项，对全球系统重要性银行和非全球系统重要性银行持有其他全球系统重要性银行发行的总损失吸收能力非资本债务工具的资本扣除作出了规定。五是明确由中国人民银行依法对我国全球系统重要性银行总损失吸收能力情况进行监督检查，并对总损失吸收能力的非资本债务工具的发行进行管理。六是要求我国全球系统重要性银行通过公开渠道向投资者和公众披露总损失吸收能力相关信息，并保证信息的真实性、准确性和完整性。七是明确了特殊情况下我国全球系统重要性银行达标时限等内容。境外全球系统重要性银行在我国境内设立的附属公司若被认定为处置实体，按本办法执行。
　　《办法》的出台有利于我国全球系统重要性银行提早制定规划，采取综合措施满足总损失吸收能力要求。长远看，实施总损失吸收能力管理，将进一步完善我国商业银行的风险处置机制，对提高大型商业银行风险抵御能力、强化市场约束、增强金融体系的稳健性具有积极意义，有助于拓展商业银行主动负债品种，提高我国直接融资比重，促进多层次资本市场发展。
 
▲科创板存托凭证纳入证券交易资金前端风险控制实施范围
 
　　据悉，为有效发挥证券交易资金前端风险控制(以下简称资金前端控制)功能，防范交易异常风险和结算风险，维护市场交易结算秩序，根据《上海证券交易所深圳证券交易所中国证券登记结算有限责任公司证券交易资金前端风险控制业务规则》《上海证券交易所中国证券登记结算有限责任公司证券交易资金前端风险控制业务实施细则》(以下简称《实施细则》)的相关规定，9月25日，上交所就科创板存托凭证涉及资金前端控制的相关事项发布通知。
　　通知宣布，科创板存托凭证竞价交易纳入资金前端控制实施范围。
　　通知说，科创板存托凭证竞价交易的相关申报金额计算、控制方法等按照《实施细则》执行。
 
▲全国股转公司修改部分业务规则表述
 
　　9月29日晚，全国股转公司宣布，将《全国中小企业股份转让系统交易单元管理细则（试行）》《全国中小企业股份转让系统做市商评价指引（试行）》等16件业务规则中涉及"股票转让"的相关概念修改为"股票交易"。修改后的相关规则已于9月29日正式发布。
　　去年12月新修订的证券法将新三板定位为"国务院批准的全国性证券交易场所"，明确新三板挂牌公司为"股票在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的公司"，针对新三板二级市场交易均采用"交易"一词，在法律层面明确了新三板场内、公开、集中市场的法律地位。前期全国股转公司《股票转让规则》修订时已更名为《股票交易规则》，并将条文中"股票转让"有关概念修改为"股票交易"等，与新证券法保持一致。
　　针对目前全国股转公司业务规则中仍有使用"转让"一词的问题，全国股转公司及时启动规则修改程序，将规则条文中"股票转让""转让日""竞价转让""暂停恢复转让"等有关概念修改为"股票交易""交易日""竞价交易""停复牌"等，以符合上位法规定，保持市场业务规则用语一致。
　　全国股转公司表示，下一步，全国股转公司将在中国证监会领导下，积极落实多层次资本市场建设工作，更好地为挂牌公司提供发行融资、股票交易、并购重组等资本市场服务。
 
▲外汇局发文进一步规范国际收支统计申报相关细则
 
　　据悉，为进一步规范申报主体通过境内银行进行涉外收付款国际收支统计申报，日前，国家外汇管理局修订发布《通过银行进行国际收支统计申报业务实施细则》（汇发〔2020〕16号文印发，以下简称《实施细则》）。
　　《实施细则》的主要修订内容包括：一是放松对银行印制涉外收付凭证的要求，明确银行可使用电子形式《组织机构基本情况表》和电子凭证。二是银行可自主在"数字外管"平台修改《组织机构基本情况表》。三是进一步明确退款的申报原则和1年以上历史数据的修改方法。四是顺应代码编码变化，相应修改《组织机构基本情况表》。
　　《实施细则》自发布之日起实施，《国家外汇管理局关于印发<通过银行进行国际收支统计申报业务实施细则>的通知》（汇发〔2015〕27号）同时废止。
 
国资改革
 
国务院国企改革领导小组要求央企防控好各类风险
 
　　9月27日，国务院国有企业改革领导小组第四次会议及全国国有企业改革三年行动动员部署电视电话会议在北京召开。
　　会议指出，习近平总书记高度重视国有企业改革工作，多次做出重要指示批示，必须深入学习和贯彻落实。国有企业改革三年行动是未来三年落实国有企业改革"1+N"政策体系和顶层设计的具体施工图，是可衡量、可考核、可检验、要办事的。做好这项工作，对做强做优做大国有经济，增强国有企业活力、提高效率，加快构建新发展格局，都具有重要意义。
　　会议要求，要通过实施三年行动，在形成更加成熟更加定型的中国特色现代企业制度和以管资本为主的国资监管体制、推动国有经济布局优化和结构调整、提高国有企业活力和效率等方面取得明显成效。
　　一是国有企业要成为有核心竞争力的市场主体。国有企业首先必须发挥经济功能，创造市场价值，更好为党和人民服务。要加强党的领导，落实董事会职权，健全市场化经营机制，积极稳妥深化混合所有制改革。
　　二是要在创新引领方面发挥更大作用。创新决定命运，硬实力畅通大循环。要以创新为突破口，进行大胆充分的激励，在关键核心技术攻关、高端人才引进、科研成果转化应用等方面有更大作为。
　　三是要在提升产业链供应链水平上发挥引领作用。国有企业要对民营企业健康发展发挥带动作用和重要影响力。根据不同行业集中度要求，推动形成比较好的市场结构。国企民企要相互配合，推进兼并重组和战略性组合。中央企业要坚决压缩管理层级，防控好各类风险。
　　四是要在保障社会民生和应对重大挑战等方面发挥特殊保障作用。要推动国有资本在提供公共服务、应急能力建设和公益性等关系国计民生的关键领域发挥更大作用，做好制度安排。对国有企业承担公益类业务，要进行分类核算和分类考核。建立健全符合国际惯例的补贴体系。
　　五是要在维护国家经济安全方面发挥基础性作用。要坚持有进有退、有所为有所不为，推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，让国有企业真正起到抵御宏观风险的托底作用。
　　会议强调，要强化部门责任落实，建立责任制，发挥地方积极性，创造性落实方案，发挥国有企业负责人的企业家作用，推动国有企业改革取得实效。
 
自主创新
 
国内首个商用车动力集成创新中心在京成立
 
　　据报道，国内首个商用车动力集成创新中心--福田动力集成创新中心近日在京成立。该中心通过对"人车货场"等工况及场景的深入研究，有望满足商用车集约化、专业化、细分化的发展需求。
　　中国汽车流通协会商用车专业委员会秘书长钟渭平介绍，福田动力集成创新中心作为国内首个商用车动力集成创新中心，有望助力相关商用车产品节油性能提升5%至10%、整体传动效率提升至98%。
　　北汽福田汽车股份有限公司总经理巩月琼表示，动力系统是汽车产业的关键核心技术，其动力性、经济性、排放特性和可靠性提升一直是商用车行业的世界性难题，究其根本，是动力总成三大核心部件--发动机、变速箱、传动轴独立研发制造，缺乏一体化研究。他说，福田动力集成创新中心链合了全球技术资源，掌握了商用车动力链自主可控的软硬件一体化协同技术，实现了整车协同，有望助力中国商用车动力系统进入全球先进行列。
 
节能减排
 
生态环境部征求秋冬两大重点区域大气治污意见
 
　　据悉，为落实《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，切实加强京津冀及周边地区、汾渭平原2020-2021年秋冬季大气污染防治工作，生态环境部近日发布《京津冀及周边地区、汾渭平原2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），提出今年秋冬季要全面推进绩效分级差异化管控，鼓励环保绩效水平高的"先进"企业，鞭策环保绩效水平低的"后进"企业，以"先进"带动"后进"，提升环保基础工作整体水平。其中，今年实施绩效分级的行业从15个扩展到39个。
　　生态环境部有关人士表示，上述举措充分考虑当前统筹经济社会发展与生态环境保护的需要，更加注重处理好重污染天气应对与行业高质量发展之间的关系，更加突出精准治污、科学治污、依法治污。
 
上海发文进一步加强塑料污染治理
 
　　据悉，根据国家发改委、生态环境部印发的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》（发改环资﹝2020﹞80号）和国家发改委等九部门联合印发的《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》（发改环资〔2020〕1146号）相关要求，上海市发展和改革委员会等十部门近日联合印发《上海市关于进一步加强塑料污染治理的实施方案》（下称《方案》）。本《方案》自2020年10月1日起实施。
《方案》提出，2020年底，率先在餐饮、宾馆、酒店、邮政快递等重点领域禁止和限制部分塑料制品的生产、销售和使用，基本实现塑料废弃物零填。到2021年，全市一次性塑料制品消费量明显减少，替代产品有效推广；在塑料污染问题突出领域和电商、快递、外卖等新兴领域，形成一批可复制、可推广的塑料减量和绿色物流模式。到2022年，全面实现塑料废弃物零填埋。到2023年，全市塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度基本建立，政府主导、企业主体、全民参与的多元共治体系基本形成，替代产品开发应用水平进一步提升，塑料污染得到有效控制。
 
专家认为"碳中和"目标要求电力行业全面转向市场驱动
 
　　据悉，中国力争2060年前达到"碳中和"的目标引起了专家的热议。9月28日，华北电力大学教授袁家海在" 2020中国蓝天观察论坛"上表示，为达到2060年前"碳中和"的目标，"十四五"期间电力行业的发展逻辑要由过去的政府规划加上补贴驱动，转向全面的市场驱动。
中国国家主席习近平近日发表讲话称，中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。碳中和即二氧化碳净排放量降为零。
 
国际能源署称没有碳捕获技术几乎不可能实现碳中和
 
　　国际社会如何实现碳中和？国际能源署（IEA）近期发布的报告《清洁能源过渡中的CCUS》（下称报告）中指出，如果各国要达到净零排放目标以缓解气候变化的不利影响，就需要在全球范围内大幅增加碳捕获、利用和封存（下称CCUS）技术的部署，没有CCUS技术，几乎不可能实现净零排放。现在全球的碳捕获量一年约为4000万吨，2030年需增至一年8亿吨。
CCUS技术指的是从大气或者能源排放中捕获二氧化碳，并将二氧化碳回收利用与安全封存的技术。
报告称，CCUS技术可以通过多种方式促进向清洁能源的过渡。现有的发电厂和工厂未来50年内可能会排放6000亿吨二氧化碳，加装CCUS技术则可以解决现有能源基础设施的排放问题；重工业占当今全球二氧化碳排放量的近20%，CCUS是实现水泥生产深度减排的唯一技术解决方案，在许多地区也是控制钢铁和化学品制造排放的最具成本效益的方法；CCUS还可以支持低碳氢生产，在化石燃料生产制氢过程中融入CCUS技术，可以快速扩大低碳氢生产的规模，以满足当前和未来交通、工业和建筑新应用的需求。目前，已经有7个地方的氢气生产设施配备了CCUS，生产了40万吨氢气，是电解器生产氢气的3倍；利用CCUS可以直接从大气中清除二氧化碳，实现"负排放"，以抵消那些在经济或者技术上不可能达到零排放的部分。
 
劳动用工
 
劳动力市场改革发展要抓住科技革命机遇
 
　　据悉，证券时报9月30日刊发中国社会科学院人口与劳动经济研究所副所长都阳撰写的文章指出，随着劳动年龄人口总量的不断减少以及人口老龄化程度的不断提高，劳动力市场调控既要注重实现充分就业，也要致力于提高劳动生产率水平。"十四五"时期要迎接方兴未艾的新一轮科技革命的挑战，抓住其带来的发展机遇，进一步完善积极就业政策的实现方式。
　　一、促进劳动生产率持续增长
　　中国的人口老龄化进程正在加速推进，由于1962年开始的"婴儿潮"一代在"十四五"时期开始达到领取养老金的年龄，因此，"十四五"时期养老金支付的压力比以往任何一个时期都要大。鉴于目前养老体系采取事实上的现收现付制度，养老金支付的基础严重依赖于就业人口的基金缴付水平，而后者则直接取决于劳动生产率水平的高低及其增长速度。
　　保持劳动生产率增长也是实现工资持续增长的基础。只有劳动生产率增长才能为不断完善收入分配格局提供物质保障，从而实现工资增长和劳动生产率增长的同步。
　　一方面，人口老龄化加速和收入持续增长的要求使得"十四五"时期劳动生产率增长的需求较以往任何一个时期都更加迫切；另一方面，经济结构和就业结构变化的趋势又使得劳动生产率增长变得更加困难，二者形成了悖论。
　　"十二五"和"十三五"时期结构变化的轨迹已经清晰地描绘出就业从第二产业向第三产业转换的趋势，"十四五"时期第二产业就业损失、依赖第三产业创造就业的格局也基本确定。然而，从第二产业和第三产业的劳动生产率变化情况看，化解"劳动生产率悖论"将是"十四五"时期面临的重大矛盾。
　　第三产业的劳动生产率和第二产业一直存在较为明显的差距，例如，"十五"时期第三产业的平均劳动生产率是第二产业的90.1%，到了"十三五"时期已进一步下降到80.3%。考虑到第三产业就业占比的大幅提升，就业结构对总体的劳动生产率增长的影响就更加明显。
　　可以预见，在"十四五"时期就业结构向劳动生产率更低的第三产业转换必然使得总体的劳动生产率增长速度放缓。在充分发挥市场机制决定性作用的基础上，通过政策干预促进劳动生产率增长也将成为"十四五"期间经济发展政策和劳动力市场政策的核心目标之一。
　　首先，要继续挖掘全要素生产率的增长潜力。从生产函数的角度（供给侧）理解劳动生产率的增长有三个来源：劳动时间、资本产出比、全要素生产率。显然，劳动时间的增长潜力有限，而且，随着经济发展和人民生活水平的提高，劳动时间逐步减少符合一般规律；资本产出比的提高依赖于投资的不断增长，在以往经济增长模式已经过度依赖投资的情况下，资本产出比提升的空间非常有限。因此，依赖于全要素生产率增长来提升劳动生产率几乎是"十四五"劳动生产率增长的唯一选择，其手段主要是推动劳动节约型的技术进步和推进市场化改革来提高生产要素的配置效率。
　　其次，"十四五"时期要加强技术进步，继续促进制造业部门劳动生产率的持续增长。如前所述，制造业部门是具有更高生产率的部门，继续发挥其生产率优势需要将传统制造业与新技术更好地融合，通过发展现代制造业提升劳动生产率。优化各种生产要素配置、促进分工和专业化、延伸制造业的产业链，是提升制造业部门生产率的重要途径。
　　第三，要着力提高服务业的劳动生产率。鉴于"十四五"时期的就业创造主要依赖于第三产业，服务业部门的劳动生产率增长将对总体劳动生产率提升起到决定作用。以往服务业部门生产率水平低于制造业的主要原因，是因为在第三产业内部生活服务等低端服务业占据较大比重，导致服务业部门总体生产率水平不高。在"十四五"时期提高服务业的劳动生产率可以从以下两个方面着手：其一，通过深化改革和扩大开放，大力发展生产性服务业等高端服务业（如金融服务、工业设计、创意产业等），提升其在服务业就业中的比重；其二，以现代技术改造传统服务业，提升生活性服务业的劳动生产率，例如，利用互联网技术可以提升生活性服务业的效率，从而提高其劳动生产率。
　　二、积极应对新一轮科技革命的挑战
　　"十三五"时期新技术在社会经济各部门的应用呈现爆发式增长：制造业部门的自动化程度大幅提升，突出体现为工业机器人密度的大幅增加。2013年制造业部门每万人使用工业机器人为2.66台，2018年增加到39.55台；互联网技术与第三产业的多个行业深度融合，推动了现金支付业务、平台经济、现代物流业等爆发式增长，并成为新增就业的重要来源；得益于算法、算力的大幅提升，大数据的迅速积累，以及无线通信技术的快速发展，人工智能技术方兴未艾，并极有可能在"十四五"时期与多个产业部门实现深度融合。因此，在"十四五"时期要充分重视这些新技术对劳动力市场带来的挑战，在相关制度和政策上做好准备。
　　（一）新一轮科技革命具有较强的劳动替代的属性
　　从这一轮新技术革命的特点看，对劳动的替代性要强于互补性，其产生的就业效应不容忽视。从经济发展的历程看，技术进步不断发生，是一个连续变量，但劳动替代性的技术在近年来加速发展是资本和劳动两种生产要素相对价格不断变化的结果。在"十二五"和"十三五"时期，劳动力成本迅速上升，在世界主要经济体中劳动力成本增长速度居于前列。在这种情况下，制造业部门要在全球化的竞争中保持竞争优势，就必然要以劳动节约型的技术替代劳动投入，以节约生产成本，提升经济效率。根据行业数据的分析结果，在初始阶段使用工业机器人程度更高的行业，在随后时间内就业的损失也更剧烈。由于目前制造业的机器人密度较之2013年已有了大幅提升，所涉及的行业也更加普遍，我们有理由相信这种技术替代劳动的模式在"十四五"时期仍将延续，并以更大程度发挥影响。
　　（二）技术进步冲击的就业效应并不均衡
　　此轮技术进步的特点看，所带来的冲击在不同的群体之间产生的影响并不相同。发达国家的经验表明，从事不同类型工作任务的劳动者受到新一轮科技革命的影响也不一样。
　　一般认为，如果工作任务是按照既定的设计方案、程序化地解决，具有例行的特征，那么这种常规性的任务，就更容易为自动化的机器所替代。无论这种任务是需要体力进行常规操作，还是需要更高的认知能力进行操作，被机器替代的可能性都很大。反之，如果工作任务具有不确定的属性，需要即时的解决方案或处理、决策，则称之为非常规型任务，被替代的可能性也更小。自动化、人工智能等劳动替代型技术进步，首先冲击的是从事重复、规律性劳动的劳动者。
　　发达国家的经验表明，自动化对从事常规性劳动的大量替代，所替代的是收入分布中处于中间位置的岗位，因此，造成了劳动力市场的就业增长呈现两极化的态势：提供面对面服务的生活性服务业岗位呈现增长，从事创造性劳动的岗位也会增加，但中间收入的岗位将减少。我国劳动替代技术的广泛应用较之发达国家有所滞后，但从"十三五"期间的发展趋势推演，"十四五"可能是新一轮科技革命对劳动力市场产生冲击效应大量显现的时期。
　　当然，新技术在经济中的广泛应用也会产生新的就业岗位。例如，电商和现代物流业的发展推动了快递业务的迅速增长，成为新增就业的重要来源；平台经济催生了一些网络直播及其附属的一系列新的职业。发达国家的经验表明，在技术变动剧烈的时期，新增的就业主要来源往往是以新职业的形式出现。然而，在多数情况下，这些新职业的出现，使能够迅速适应技术变化的劳动者（年轻、受教育程度高）成为受益者，而为新技术所替代的、传统就业岗位损失后的失业者往往与此无缘。因此，新技术快速应用的时期，虽并不必然导致就业岗位总量的减少，但却一定会导致结构性失业的增加。要根据新技术变化的特点，在"十四五"时期完善结构性失业的治理机制，应对可能发生的结构性失业问题。
　　（三）注重发挥新技术提升生产率的效应
　　如前所述，由于人口老龄化加速，"十四五"时期对劳动生产率的增长有更迫切的需求。显然，新技术应用的加速以及新技术与传统经济的进一步融合，是提升劳动生产率的最重要的手段，也是破解和解决"生产率悖论"的主要途径。从另一个方面而言，尽管新一轮科技革命可能会对劳动力市场和社会经济生活带来一些负面冲击，但只有拥抱新一轮科技革命才能使经济获得持久的生产率增长的源泉，而其所产生的一些负面效应，需要通过完善社会政策予以化解。
　　劳动替代型技术的应用对就业影响的一阶效应会造成就业损失，但是随着新技术应用的拓展，其生产率效应将逐渐显现，并通过降低生产成本、降低产品和服务价格的方式促进产品和服务需求的增加，并进而引致就业需求的增加。从经济全球化的角度看，新技术应用的生产率效应，会增强我国产品和服务的国际竞争力，并增加最终就业需求。因此，要把推动技术进步与全球化结合起来，将生产率优势转化为竞争优势，以更全面的全球化和更高水平的开放实现生产率优势，并扩大就业。
　　三、注重积极就业政策的实现方式
　　积极就业政策纳入宏观经济政策体系后，在"十四五"期间要更加关注其具体的实现方式，改变目前劳动力市场指标与其他宏观经济指标脱节的现象。借鉴发达国家已有的成功经验，把劳动力市场指标纳入宏观调控的目标性指标。积极就业政策置于宏观政策层面，就需要进一步加强与其他宏观经济政策的协调，这种协调体现在以下几个方面。
　　首先，就业指标应该成为宏观经济调控的主要瞄准指标。发达国家的经验表明，把劳动力市场指标如失业率、就业增长情况作为货币政策的直接瞄准指标是可行的。把劳动力市场指标直接作为决策的依据，自然也就加强了其他宏观经济政策与就业政策之间的联系。当然，把就业指标作为决策依据，需要依赖更加准确、迅捷的劳动力市场信息，对中国的劳动力市场统计体系也提出了更高的要求。
　　其次，根据自然失业率和经济增长、价格水平的联动关系，确定积极就业政策以及其他调控政策的方向和力度。在劳动力市场进入新古典形态后，经济增长、失业率和价格水平总是围绕潜在经济增长率、自然失业率和适宜的价格水平波动。而财政政策、货币政策和积极的就业政策实施的终极目标，就是在寻求缩小实际指标与上述几个均衡指标的差异。显然这也对"十四五"时期积极就业政策的执行提出了更高的要求：不仅需要了解劳动力市场的动态发展，还需要掌握其和主要经济指标之间互动关系的规律，尤其是需要把握各个市场的均衡水平及其变化。
　　第三，在政策执行过程中，加强政府各个职能部门之间的协调。不仅宏观决策部门要在就业政策的部际协调中发挥作用，就业主管部门也需要在其他宏观经济决策中发挥协调作用。确保"稳就业""保就业"的工作目标和任务，从工作任务的性质看，更多的是从需求端管理劳动力市场的波动，致力于消解周期性经济波动产生的失业和经济结构变化造成的失业。从这个意义上说，宏观经济的综合管理部门负责统筹安排宏观调控政策，综合协调财政政策和货币政策的取向和力度，从而应该对解决周期性失业和结构性失业承担更多职责。同时，就业主管部门参与宏观经济政策的协调，也有利于把劳动力的动态信息纳入相机决策的机制中，有利于落实瞄准劳动力市场指标的宏观调控计划。
 
专家论坛
 
我国须着力创新四大金融制度
 
　　证券时报9月26日刊发中国社会科学院财经战略研究院院长何德旭的文章指出，"十三五"时期，我国金融制度创新、金融改革发展取得了重大成就。金融体系不断完善，金融产品日益丰富，金融服务普惠性明显增强，人民币国际化和金融开放取得新进展，金融宏观调控和金融监管能力显著提升，防控系统性金融风险能力不断提高。因此，金融业保持快速发展势头，为促进实体经济发展发挥了至关重要的作用。值得注意的是，随着全球经济下行压力加大、经济结构调整深度推进，面对全球经济增长格局的大调整、信息结构急剧变革加上劳动力供给、资源与环境等约束带来的严峻挑战，我国的金融制度供给、金融体系与金融结构，仍然难以适应经济增长新旧动能转换、经济结构转型升级的要求，仍然难以为人民生活质量的不断提高提供持续、足够的推动力。尤其是金融体系赖以运行的金融基础性制度，亟待因时而变、因势而变。
　　习近平总书记指出，金融是经济社会发展中重要的基础性制度，关系经济社会发展全局。为了更好地发挥金融服务实体经济作用，必须加大金融制度创新力度，持续推动我国金融业高质量发展，坚持走中国特色金融发展之路。"十四五"时期，我国金融制度创新必须在以下几个方面着力。
　　第一，进一步完善金融体系制度，注重拓展直接融资渠道和规模。"十四五"时期，要拓宽直接融资渠道，提高直接融资比重，建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，有效发挥其市场融资、价格发现和资源配置功能。习近平总书记强调，深化金融供给侧结构性改革"要以金融体系结构调整优化为重点"。
　　李克强总理也要求"改革完善资本市场基础制度，促进多层次资本市场健康稳定发展，提高直接融资特别是股权融资比重"。据此，要充分发挥资本市场在金融运行中所具有的牵一发而动全身的作用，促进股票市场创新与规范，针对不同类型企业在不同阶段的融资需求，大力发展包括首次公开发行、二级市场融资、种子基金、天使基金、风险投资、私募股权基金等在内的多样化的股权融资方式；丰富债券市场产品和层次，努力为各种不同信用等级、不同规模的企业提供债务融资市场，真正体现债券市场的融资定价功能；大力发展长期机构投资者，切实降低养老基金、保险基金、各类社会保障资金等机构投资者进入市场的门槛，使机构投资者成为市场的主导力量。公开透明、健康发展的资本市场不仅是宏观经济的"晴雨表"，而且是产业整合、升级的"助推器"，更是创业创新的"孵化器"。在直接融资市场发展过程中，尤其要重视新经济产业发展的需求，增强对创新企业的包容性和适应性，基于科创板探索技术市场化定价模式，引导资金向优质的科技创新企业集聚，推动以技术升级为主要依托的企业获得高质量发展，助推实体经济转型升级。
　　第二，进一步完善金融市场基础性制度，为提高金融服务实体经济质效奠定基础。"十四五"时期，一是构筑由市场供求决定的利率形成机制，有序解决利率双轨制和定价失灵问题，更好地发挥资金价格在优化金融资源配置中的作用。加大国债市场改革的深度和广度，形成健全的、能够反映市场供求关系的国债收益率曲线；进一步完善利率走廊机制，缩窄利率波动区间，形成公开、透明、可信的能够真正稳定预期的利率走廊操作框架，结合日常的公开市场操作，有效开展利率引导，稳定市场预期，为实体经济的转型升级营造平稳政策环境。二是"完善资本市场基础性制度，把好市场入口和市场出口两道关，完善退市制度，加强对交易的全程监管"，稳妥推进资本市场制度改革，提高上市审批效率，以更完善的准入和淘汰机制提升资本市场的活力；注重市场板块层次定位，设置灵活的转板机制，吸引长期稳定资金；完善法律体系，公正司法程序和裁判执行系统，严格信息披露，完善市场合理估值体系，发挥证券市场的资本中介功能，引导资金参与长期投资，构建明确、专业的问责机制、集体诉讼制度、辩方举证制度以及和解制度等，推动形成公正、公平的市场秩序，通过稳定健康的资本市场，为实体经济的发展提供融资渠道、价值发现机制、风险分担机制以及有效的外部治理机制。三是进一步加快信用基础设施建设及信用增进机制建设。依托大数据、云计算、区块链以及人工智能等现代科技手段推动信用基础设施建设及信用增进机制建设，稳步推进金融业关键信息基础设施国产化，推动形成完备、专业的征信体系，将政府的增信服务、商业银行的信用服务和证券公司的资本服务结合起来，切实减少信息不对称，降低实体经济征信及融资成本。四是进一步加强金融监管基础设施建设。继续推进全覆盖、穿透式金融监管体制改革，补齐监管制度短板，形成机构监管与功能监管、宏观审慎与微观审慎相结合的监管体系。坚持金融创新与风险管控并重、金融效率与金融稳定相平衡，提高金融监管的信息化水平、响应速度及与时俱进的监管能力；以保护消费者权益、有效防范风险为前提，建立金融创新产品的监管机制，密切跟踪研究金融科技发展对金融业务模式、风险特征和金融稳定的影响，采取有效措施处置风险点，释放金融体系的压力，消化系统性金融风险隐患，尤其要注重消除资金空转，促进降低融资成本，提高金融供给的质量与效率。要加强基层金融监管力量，强化地方政府金融监管责任，建立监管问责制，切实解决金融领域特别是资本市场违法违规成本过低的问题。
　　第三，进一步完善金融市场结构制度，促进金融产品体系优化及金融服务质量提升。"十四五"时期，要完善金融市场结构，以金融开放促改革，进一步提高金融市场的市场化程度，推动中国金融体系与国际主流模式接轨。主要措施方面，一是以宏观审慎为前提，全面实行准入前国民待遇加负面清单管理制度，扩大市场准入，健全商业性金融、开发性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互补充的金融机构体系。特别要重视"构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系"，鼓励金融机构功能定位和商业模式差异化，重视发展定位于专注微型金融服务的中小金融机构，优化大中小金融机构布局。二是继续推动金融市场改革开放，在风险可控的前提下适度降低金融市场相关业务的准入门槛，在"深港通"、"沪港通"、"债券通"发展的背景下，深化资本市场开放的深度和广度，持续推进人民币资本项目的审慎开放，为国内投资者提供分享境外企业经营成果的渠道，引入国外成熟专业的金融服务和产品，引入优质外资金融机构，充分发挥其鲶鱼效应，倒逼国内金融机构积极变革，在更好地满足实体经济融资需求的同时，不断提高金融行业的竞争力。三是构建适合我国国情的金融机构处置和破产制度，完善金融机构法制化市场化退出机制。不断强化存款保险基金管理机构的早期纠正和风险处置功能，使其能够在"早期识别和及时干预"的框架下尽早地识别出问题金融机构及其风险点，尽快地制定并启动干预措施和程序，综合采取多种措施对问题金融机构实施专业化、市场化的处置。通过金融资产、市场和机构的有序调整，形成优胜劣汰、正向激励的市场环境，减少低效、无效资金供给，提高资源配置效率。值得注意的是，为避免国际金融市场波动的过快传导和风险濡染，扩大金融业双向开放应以逐步完善的金融基础设施建设为前提。
　　第四，进一步完善金融供给侧制度，不断增强金融供给对金融需求的响应能力。"十四五"时期，一是要"构建风险投资、银行信贷、债券市场、股票市场等全方位、多层次金融支持服务体系"，形成各类资本中介各司其职、涵盖产业发展全生命周期的金融产品线，覆盖实体经济的不同细分需求，为实现实体经济"血液"的良好循环奠定坚实基础；二是"要适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势"，针对以间接融资为主的金融产品体系过度依赖于稳定现金流的固有缺陷，结合创新创意产业有形资产价值低、现金流波动差异大的特点，以更有利于创新型企业融资的"轻盈利、重技术、重研发"原则，优化乃至创新金融服务供给，推动我国战略性新兴产业的进一步发展升级；三是要面向实体经济发展和人民生活质量提高所提出的差异化金融服务需求，针对不同细分市场的特点，"坚持以市场需求为导向，积极开发个性化、差异化、定制化金融产品"，尤其是传统银行经营管理模式下缺乏深耕的小微、"三农"、贫困人口等弱势群体领域，要重视尊重市场规律，建立正向激励和风险补偿机制，平衡金融机构收益、风险和成本，实现商业可持续。要紧跟客户需求变化，在细分客户金融服务需求的基础上，围绕建设现代化经济的产业体系、市场体系、区域发展体系、绿色发展体系等，充分运用新理念、新思维、新技术，积极探索新产品、新渠道、新模式，积极开发个性化、差异化、定制化金融产品。
有理由相信，"十四五"时期，围绕着力点并加大金融制度创新的力度，必将在切实贯彻落实新发展理念、有效降低金融风险的同时，为实体经济发展提供更大范围、更高质量、更有效率的金融服务。
 
中国流动性："稳货币、宽信用"组合来临
 
　　证券时报9月29日刊发华东师范大学中国金融研究院学术专家、研究员胡月晓撰写的文章指出，2020年8月中国金融数据呈现出的最大特征是--货币、信贷延续疫情后的临时性宽松状态后撤进程，货币增长边际回落中宽信用特征逐渐呈现。8月份社融增长规模超出市场预期较多，实际上中国社融同比增长自2020年初起，就呈现了持续回升的态势，表明中国货币结构性政策，结合增强资本市场功能的改革推进，正逐渐展现效力，未来货币政策正常化基础亦将更牢靠。
　　1.政策回归中性，结构调整重点地位更突出。
　　前期应对疫情货币政策虽然有所放松，但政策重心在于"救助"--受疫情影响的企业将定向得到信贷支持。正是对受疫情影响企业的精准、定向支持，带来了货币增长和信贷增长的提高，但政策本意不在于放松，而在于"直达实体"消除疫情冲击影响和对企业临时性困难的救助。应对疫情的金融放松，带有显著的"救助"体征，它强调直达实体，这点与强调总量宽松的反周期货币政策放松，有着显著差异！
　　疫情期间的临时性宽松政策基调虽已改变，但疫情期间创造的一些结构性直达实体经济工具，仍会保留，有些还会得到进一步发展，以使新增流动性更多地流向实体经济中的中小企业。央行先期已明确，2项直接支持中小企业融资的创新工具--普惠小微企业贷款延期支持工具、普惠小微企业信用贷款支持计划，将得到延续应用。另外前期对中小企业的普惠金融支持，是疫情期间临时性救助金融政策体系的重点，由于普惠金融疫情期间受到政策扶持力度较大，因此即使疫情期间普惠金融规模也得到了发展。由于普惠金融规模扩大，未来即使临时性扶持措施退出，在正常化的结构调整支持政策下，普惠金融也将得到加快发展，从而为整体信用和流动性增长，奠定平稳基础。
　　2. 货币虽归中性，宽信用渐次来。
　　笔者早在二季度末就指出，随着经济进入后疫情时代，中国货币环境将结束边际放松重新回归中性稳健的基调。首先，中国货币环境"存量过多"的格局并没有改变，大量存量流动性积存在房地产、股市等商品市场，金融"脱实向虚"的改善空间仍然较大；其次，提高货币政策的有效性，需要发挥货币、信贷对真实投资增长等经济运行的支持和激励作用，当前就是要发挥资本市场功能，在新增货币和信贷的投放中注重结构性调整。即要通过发挥资本市场功能，提高货币积极性；通过新增流动性的定向投放，达到流动性存量的结构调整。这意味着，未来货币积极性提高，有赖于货币中性下"宽信用"的发展。
　　2020年的金融数据进一步印证了中国流动性环境的发展趋势：稳货币+宽信用。通常认为，"宽货币"是"宽信用"必要条件。中国在货币政策回归稳健边际收紧下，市场对能不能形成"宽信用"存在较大分歧。实际上，中国宽信用的发展，主要基于结构性政策效力的逐渐呈现。中国货币存量过分充裕的状态，随着结构性货币政策效力的逐渐发挥，资本市场在实体经济中的融资作用进一步增强，使得中国流动性环境得以实现"稳货币"的同时，顺利实现"宽信用"。新时期的宽信用与以往资金最终流向楼市的状况不同，新的宽信用，是在结构性政策引导下的、流动性存量分布向实体经济的调整。从中国各种层次流动性的变化看，随着中国对资管市场治理完善程度的提高，以及货币结构性政策效应的积累，2020年后中国"宽信用"发展(社融增长提速)的态势开始显著呈现。2020年初货币的临时性放松，更是加速了中国"宽信用"的回升趋势。2019年末,中国社融增速为10.69%,2020年3月为11.50%,6月为12.8%；2020年8月份，中国社融增长结束延续2年多（自2018年4月起）的持续低于信贷增长状态，超越信贷增长，进一步上升至13.3%，而同期信贷余额增速仍保持其相对高值13.0%。从中国信贷和社融增长的不同表现看，信贷余额同比增长受货币政策影响平稳中趋落是大概率。社融增长持续回升态势并没有受到政策临时性放松政策回撤的影响，表明中国"宽信用"发展正逐步来临，说明中国结构性政策改善流动性结构的效力正在呈现，中国货币政策正常化也将得到延续。
　　3. "稳货币、宽信用"组合下，降息仍可期。
　　货币政策重心再度回归到结构调整，货币、信贷增长将延续平稳中边际回落态势。货币政策正常化的要求，对货币增长仍有进一步回落的影响，信贷增长也将在现有基础上保持平稳中回落态势。随着经济进入后疫情时代，宽松货币政策的负效应将逐渐显现。中国房地产领域的资产泡沫一直未能有效缓解，并已对经济内生增长构成了实质伤害，未来货币偏松局面如不能及时调整，经济转型和升级的发展目标将得到根本性伤害。前期偏于宽松的流动性环境，主要为了防止疫情对经济的影响。但在复工、复产有序推进，防控取得胜利的情况下，货币临时性放松的境况将改变，当前广义货币增速仍偏高而难以持续。
　　未来中国货币环境的真正问题在于基础货币投放能力不足，尤其是在不提高基础货币整体成本情况下，实现基础货币投放的增长。因此，尽管宽信用带来金融体系信用放大能力提升，基础货币增长的不足会抵消此种影响，广义货币M2增长仍将维持符合央行稳健中性界定的增速。按照通常的货币增长中性基准（GDP增速+1/2×CPI+1/2×PPI），2020年M2在7.5-8.5%间仍将是政策合意水平，8.5%上方意味着货币环境已过度宽松。
　　疫情期间央行创设的直达实体经济工具，在疫情后将作为结构性工具延续；加之资本市场功能在整体融资中作用的进一步上升，中国"宽信用"仍将得到发展，"稳货币、宽信用"这一看似不可能的完美组合将呈现。中国当前货币环境的核心问题，不在于数量宽松，而在于价格过贵，即中小企业融资利率偏高。因此，未来仍需要通过各种降息手段，以达到降低融资利率的目的。随着猪肉涨价进程结构，通胀拐点到来，以及核心CPI进一步下行，中国物价环境并不构成对降息政策的制约，"降息"仍是未来必不可缺的政策选项，未来再出台仍是大概率事件。2019年后，中国核心通胀即从2.0%水准上持续下滑（这与同期经济运行状况一致），2020年7月和8月已降到0.5%的水平。实际上，与世界主要经济体在价格管理领域"防通缩"为主要任务一样，中国宏观调控在通胀管理方面，在猪肉临时性涨价冲击因素消除后，"防通缩"也会成为政策重点。
 
中小企业
 
自然资源部要求坚决防止产生拖欠民营企业中小企业款项问题
 
　　9月29日，自然资源部就落实《保障中小企业款项支付条例》，进一步防范拖欠民营企业中小企业账款有关事项发布通知。通知指出，前期在有关方面共同努力下，自然资源部清欠工作进展总体顺利，截至6月30日，部清欠台账中180笔欠款已全部清偿到位。各单位要继续高度重视清欠工作，确保不再出现新增欠款。
　　通知要求，各单位及所属企业要保障民营企业中小企业款项及时支付，维护中小企业合法权益，优化营商环境。各单位不得以主要负责同志变更、履行内部付款流程，或者合同未作约定的情况下以等待竣工验收批复、决算审计等为由，拒绝或者迟延支付民营企业中小企业账款。各单位应于每年3月5日前将上一年逾期尚未支付中小企业的合同数量、金额等信息通过单位网站、报刊等便于公众知晓的方式公开，同时报部。
　　各单位从民营企业中小企业采购货物、工程、服务，应当严格按照批准的预算执行，不得无预算、超预算开展采购，无确定资金渠道的项目不得招标和采购。合同订立前必须明确项目资金来源，无确定预算的项目不得对外订立合同。部属单位投资项目所需资金应当按照国家有关规定确保落实到位，不得由施工单位垫资建设。除依法设立的投标保证金、履约保证金、工程质量保证金、农民工工资保证金外，工程建设中不得收取其他保证金。保证金的收取比例应当符合国家有关规定。
　　通知指出，各单位应指定专门部门负责合同集中管理，建立合同管理台账，详细登记合同的订立、履行和变更情况，按月对合同支付条件进行统计、分类和梳理，督促合同订立部门及时结算支付到期款项，并将相关情况报告单位分管领导，直至合同执行完毕。合同订立要依法严谨设计合同条款，不得要求民营企业中小企业接受不合理的付款期限、方式、条件和违约责任等交易条件，防止霸王条款、打白条行为。对于影响重大、涉及较高专业技术或法律关系复杂的合同，应当组织法律、技术、财会等工作人员参与合同审核把关，必要时可聘请外部专家参与相关工作。合同履行过程中，因对方或单位自身原因导致可能无法按时履行的，合同订立部门应当及时采取应对措施，商合同相关方达成谅解或延期，并及时签订补充协议。
　　各单位从民营企业中小企业采购货物、工程、服务，应当自货物、工程、服务交付之日起30日内支付款项，合同另有约定的，付款期限最长不得超过60日；双方约定以货物、工程、服务交付后经检验或者验收合格作为支付条件的，付款期限应当自检验或者验收合格之日起算。合同双方应在合同中约定明确、合理的检验或者验收期限，如遇拖延检验或者验收的，付款期限自双方约定的检验或者验收期限届满之日起算。
　　通知要求，各单位合同集中管理部门应将与单位经济活动相关的合同提交财务部门作为账务处理的依据。财务部门应根据合同履行情况及时办理款项结算和进行账务处理。未按照合同条款履约的，财务部门应当在付款之前向单位有关负责同志报告。各单位应加强往来款项的管理，特别关注民营企业中小企业的三角债问题，及时进行清理，确保及时支付中小企业款项。
　　各单位要把《支付条例》落实和清欠工作作为重要政治任务，抓实抓好，从源头建立预防和解决拖欠问题的长效机制，坚决防止产生拖欠民营企业中小企业款项问题。部已将落实《支付条例》和清欠工作纳入内部审计、财务检查重点事项，对于发生新增欠款的单位，将在公务消费、办公用房、经费安排等方面采取必要的限制措施，如发现严重问题，将严肃追究相关责任。
 
沈阳中小微企业失业保险稳岗补贴返还比例提高到100%
 
　　据悉，为支持企业稳岗，充分发挥失业保险预防失业、促就业的作用，日前，沈阳市相关部门印发"关于提高失业保险稳岗补贴返还比例的通知"，将今年疫情期间，沈阳中小微企业失业保险稳岗补贴的返还比例由80%提高到100%。
　　据悉，对已按照80%的比例领取稳岗补贴的中小微企业，企业无须再次申报，沈阳市相关部门将通过数据对比后直接将资金打入企业账户中。
　　根据沈阳市此前下发的相关文件，在疫情防控期间，中小微企业申报稳岗返还时，裁员率标准由沈阳市2019年度城镇登记失业率2.94%放宽到不高于5.5%；对30人(含)以下的参保企业，裁员率放宽至不超过企业职工总数20%。其他企业的裁员率标准，放宽至低于3.62%。疫情结束后，困难企业稳岗返还裁员率按2.94%的标准执行。
　　同时，困难企业稳岗返还资金标准按2019年度的沈阳市月人均失业保险金标准（2019年度月人均标准为1285元）和企业全年平均参保缴费人数确定。返还金额不应超过该企业历史失业保险缴费总额。稳岗返还资金设定资金上限，其中：全年平均参保缴费人数在100人以下的企业不设上限；100人至200人的企业资金上限为100万元；200人至1000人的企业，每增加100人，资金上限递增50万元；1000人以上的企业资金上限为550万元。
 
深圳市中小企业“平台数字化赋能”行动启动
 
据悉，为了更好地服务深圳中小微企业，9月25日，深商会、深圳市中小企业公共服务平台协同华为、平安、阿里、金蝶、百度、碧桂园等重要服务平台企业，联合启动深圳市中小企业“平台数字化赋能”行动，致力于通过整合大平台的优质服务资源，以“大手拉小手”的方式为全市中小微企业提供更具专业化的优质服务内容，帮助中小微企业高质量转型及快速发展。
 
泰隆银行发布银行业首个小微金融服务标准
 
　　9月28日，浙江泰隆银行对外发布小微金融服务标准，这是我国银行业金融机构首次公开发布小微金融服务标准。
　　该套标准是泰隆银行在其近30年的专注小微的发展历程中，第一次相对全面而系统地总结提炼自身的小微金融服务模式，并借助高等院校的科研力量和理论研究，结合新时代小微金融发展趋势，形成了35条标准规则。具体看，该套标准分为战略、经营、管理、风控、科技、服务、队伍、文化八大体系。
　　泰隆银行董事长王钧表示，过去中国小微金融主要学习借鉴国外小微信贷技术，取得很大进展，但存在不同程度的"水土不服"问题。在小微金融的政策环境、理论研究和实践探索上，我国的小微金融形成很多创新做法，很多方面走在国际前列。展望未来，有必要建设一套可学、可教、可做、可复制的中国版小微金融服务标准。
　　王钧希望泰隆银行小微金融服务标准的发布，能够引起广泛讨论，改变一些传统的固化认知，比如小微企业的生命周期问题、诚信问题、小微贷款风险问题等，从而推动小微金融增量扩面、提质增效。
 
经贸态势
 
郑商所推出期权对锁仓对冲平仓功能
 
　　据悉，为更好贴近市场实际需求，促进期权功能发挥，9月28日，郑州商品交易所对《郑州商品交易所期权交易管理办法》（下称《办法》）进行修订，并发布了上线期权对锁仓对冲平仓功能的通知。
　　此次修订条款主要涉及《办法》第三章第二十八条和第四章第三十条，新增双向期权投机持仓进行对冲平仓的相关规定，以及增加对行权及履约后的双向期货投机持仓进行对冲平仓的相关规定。
　　根据通知，郑商所自2020年9月28日结算后在会员服务系统增加期权对锁仓（包括期权行权及履约后获得的期货对锁仓）对冲平仓功能，该功能自9月29日起启用。同时对该功能相应的操作及业务事项进行了详尽说明，包括会员服务系统功能设置、期权对锁仓对冲平仓说明、期权行权及履约后获得的期货对锁仓对冲平仓说明以及相关业务顺序等。
　　对锁仓是指同一交易编码下期权或期货同一合约的买卖双向持仓。客户需委托期货公司通过会员服务系统在交易日9:00至15:00进行期权对锁仓对冲平仓有关功能的开通、修改或取消申请，申请在当日结算时正式生效，一次申请长期有效。关于期权行权、期权对锁仓对冲、期权行权及履约后获得的期货对锁仓对冲的业务顺序，首先处理双向期权投机持仓对冲，其次处理期权行权期货建仓，最后处理行权及履约后双向期货投机持仓对冲。
　　本次新增的期权对锁仓对冲平仓功能是针对投机属性的期权持仓，且区分到期日和非到期日两种方式。在期权非到期日，除客户主动申请行权的持仓数量外，剩余的所有期权对锁仓均执行自动对冲平仓处理。在期权到期日，除客户主动申请行权及放弃的持仓数量外，剩余的所有实值期权（行权价与标的期货当日结算价相比）对锁仓均执行自动对冲平仓处理。新增的期权行权及履约后获得的期货对锁仓对冲平仓功能，遵循对冲数量不超过行权及履约获得的期货买投机持仓量与卖投机持仓量中较大者。
 
郑商所发布短纤期货合约及相关业务规则
 
　　据悉，经中国证监会批准，短纤期货自2020年10月12日起在郑州商品交易所上市交易。9月28日，郑商所发布了短纤期货合约及相关制度安排，明确了短纤期货合约规则、交割制度等相关事项。
　　根据正式公布的短纤期货合约，短纤期货的交易代码为PF，交易单位5吨/手，最小变动价位2元/吨，每日价格波动限制为上一交易日结算价±4%，最后交易日为合约交割月份的第10个交易日，最后交割日为合约交割月份的第13个交易日。
　　首批上市交易的短纤期货合约为PF105、PF106、PF107、PF108、PF109。上市当日涨跌停板幅度为合约挂牌基准价的±8%，交易保证金为5%。短纤期货交易手续费收取标准为3元/手，日内平今仓交易手续费收取标准为3元/手，交割手续费、仓单转让手续费、期转现手续费均为0.5元/吨。
　　根据有关通知，自2020年10月12日短纤期货挂牌时起，推出PTA、短纤期货跨品种套利指令。PTA、短纤期货跨品种套利的保证金收取和限仓制度按照《郑州商品交易所套利交易管理办法》的相关规定执行。由于PTA期货实行适当性制度，境外客户及未开通PTA期货交易权限的境内客户禁止使用该套利指令。
　　交易时间方面，上市当日集合竞价时间为上午8：55-9：00。交易时间为9：00-11：30和13：30-15：00。10月12日当晚起开展夜盘交易，夜盘交易时间为21：00至23：00。
交割业务方面，指定短纤交割厂库7家，升贴水均为0元/吨，交割厂库仓单额度可根据市场情况予以调整，自2021年1月4日起开展短纤期货交割业务。短纤免检交割品牌7个。江阴市纤维检验所、上海纺织集团检测标准有限公司为短纤期货指定质检机构。
 
大商所完善异常情况处理制度
 
　　据悉，大连商品交易所9月28日发布修改《大连商品交易所风险管理办法》和《大连商品交易所期权交易管理办法》的通知，基于国内实际并借鉴国际经验对异常情况处理相关规定进行了完善。
　　大商所此次规则修改主要是为了有效应对不可抗力、技术故障等突发事件导致交易所交易、结算、交割、行权与履约等业务无法正常进行的紧急情况，并健全相关应急处置措施，进一步规范交易所应急处置工作。此次修改紧密结合境内交易所疫情防控等应急处置实际，在系统梳理研究境内外证券期货交易所成熟经验和做法的基础上，对原有规则制度进行完善。另外，此次修改对期货和期权异常情况处理的相关规定进行了整合，在《大连商品交易所风险管理办法》中予以统一规定。
　　大商所相关负责人表示，为做好此次规则修改工作，大商所对交易、结算、交割、行权与履约等各个业务环节可能发生的应急场景进行了全面梳理，并研究提出了有针对性的处置措施。此次规则修改将切实增强交易所应急处置的能力和规范性，保障交易所在发生不可抗力、技术故障等紧急情况下采取有效措施，促进各项业务尽快恢复正常，并在最大程度上降低市场风险和损失，保障市场参与各方的合法权益。另外，大商所内部也进一步完善了相应的应急预案，建立健全了应急处置工作机制，以保障交易所对突发事件快速响应、高效处理，维护市场安全稳定运行。
 
投资视点
 
北京银保监局强调不得以疫情防控为由新发贷款掩盖不良
 
　　2020年新冠肺炎疫情暴发，对实体经济产生较大冲击，银行业不良处置压力攀升，面临一定合规挑战。9月29日，北京银保监局发布《关于做好不良资产处置工作的通知》（下称《通知》）提到，不得以支持疫情防控和复产复工为由新发放贷款掩盖不良，不得通过虚假转让、违规倒贷续贷等方式藏匿不良。
　　《通知》要求辖内银行业机构从完善组织机制、做实资产分类、依法合规处置、强化风险管控、完善激励约束等方面发力，进一步提升不良处置工作质效。
　　在内外部复杂形势下，银行业信用风险水平有所攀升，当前做好不良处置工作的迫切性、重要性更为凸显。但实践中，银行业机构不良处置机制、流程仍存在诸多不完善之处，既制约了处置效率，也埋下一定的合规和风险隐患。为进一步提升不良处置效率，前瞻防范化解金融风险，有效落实《北京银保监局关于全力做好当前信用风险管控工作的通知》（京银保监发〔2020〕344号）提出的工作目标，北京银保监局下发此通知。
　　《通知》要求在京中资银行业机构以评估借款人自身还款能力作为核心依据，以贷款担保作为次要依据，真实、准确、及时地反映贷款及其他实质承担信用风险的资产质量。
　　《通知》还强调审慎实施不良贷款上调为非不良贷款的操作，并明确只有符合逾期欠款已全部偿还、至少连续两个还款期或6个月内（两者中孰长）正常还款、预计后续能按照合同条款持续还款的不良贷款，才能上调为非不良贷款。
　　《通知》引导在京中资银行业机构树立依法合规理念，确保债权核销内部证据真实合法，推进不良资产流转登记，向社会投资者转让贷款债权遵循公开原则，严格遵守真实性和洁净转让原则，杜绝以表内外资金承接本行不良的各类虚假转让行为，落实处置期限、资本计提监管要求。
　　《通知》要求在京中资银行业机构要强化风险管控，防范处置风险的风险。对受疫情影响企业分类施策，不良资产核销、转让过程中严防道德风险，加强对外包催收、资产评估等第三方服务机构的合规性管理。
　　北京银保监局表示，2021年上半年，该局将针对本通知贯彻落实情况开展专项督查，对工作不力、敷衍塞责的机构进行通报，对相关违法违规行为依法严肃查处，追究直接责任人员和相关高管人员责任，并视情况采取审慎监管措施。
 
上海出台外商投资条例
 
　　据悉，上海市十五届人大常委会第二十五次会议9月25日表决通过了《上海市外商投资条例》（简称《条例》）。《条例》将于2020年11月1日起施行。
　　《条例》共六章五十一条，吸纳了许多上海的有益探索、创新实践。例如，条例创设"扩大开放"专章，明确全方位扩大开放，进一步强化开放枢纽门户功能，推进从商品和要素流动型开放向制度型开放拓展；中国（上海）自由贸易试验区、临港新片区、长三角生态绿色一体化发展示范区等区域的扩大开放举措被写入条例。
　　《条例》有关内容旨在推动跨国公司地区总部和外资研发中心升级发展，对符合条件的上述企业给予相应扶持或便利化政策。例如，鼓励外国投资者在上海市设立投资性公司，支持投资性公司依法开展投资活动，为其股权交易、资金进出等提供便利。
　　"服务"成为《条例》中出现的"高频词"。根据条例，上海的市、区商务部门应牵头协调外国投资者、外商投资企业提出的跨部门、跨区域问题，并及时将处理结果向外国投资者、外商投资企业反馈。条例还对优化流程、提高效率提出要求，明确外商投资信息报告的内容和范围按照确有必要的原则确定，能够通过部门共享获得的信息，不得再行要求报送。
　　《条例》还规定，建立健全重大外商投资项目服务制度。对列入重大外商投资项目清单的，通过建立绿色通道、提供"一站式"服务等方式，统筹推进准入、规划、用地、环保、用能、建设、外汇等事项，并支持项目落地。
 
广东印发培育新能源战略性新兴产业集群行动计划
 
　　据悉，广东省发改委、能源局等六部门近日印发《广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划（2021-2025年）》，提出大力发展先进核能、海上风电、太阳能等优势产业，加快培育氢能、储能、智慧能源等新兴产业，建设沿海新能源产业带和省内差异布局的产业集聚区，助推能源清洁低碳化转型，到2025年，全省非化石能源消费约占全省能源消费总量的30%，形成国内领先、世界一流的新能源产业集群。
　　(一)扩大产业规模。到2025年，新能源发电装机规模约10250万千瓦(其中核电装机约1850万千瓦，气电装机约4200万千瓦，风电、光伏、生物质发电装机约4200万千瓦)，天然气供应能力超过700亿立方米，制氢规模约8万吨，氢燃料电池约500万千瓦，储能规模约200万千瓦；全省新能源产业营业收入达到7300亿元，新能源产业增加值达到1800亿元。
　　(二)提升创新能力。在核电、海上风电、太阳能、氢燃料电池、天然气及其水合物、智能电网等领域建成一批重点实验室、工程研究中心、产业创新中心、企业技术中心等国家级和省级创新平台，培育一批具有国际先进水平的创新型龙头企业,形成一批国内领先、具有国际竞争力的核心技术和自主品牌，推动广东成为国内新能源示范区、产业技术和商业模式创新区。
　　(三)完善基础设施。到2025年，初步建成安全、可靠、绿色、高效的智能电网体系；储能初步实现规模化发展，形成源-网-荷-储全面布局；天然气主干管网实现互联互通，建成天然气主干管网2780公里，进口LNG接收站储气能力达到534万方(液态)；建成充电站约3600座，充电桩约17万个，加氢站约300座，基本建成适应珠三角需求、辐射周边的充电、加氢设施体系。
　　(四)强化产业协同。通过整合或调整规划，建成一批在国内外具有影响力的新能源装备和产品研发制造基地，新能源产业规划、设计、运维等应用服务体系不断完善，资源配置和产业协同更加高效。
 
江苏出台全国首个交通运输新基建行动方案
 
　　据悉，江苏省交通运输厅日前出台《江苏省交通运输新型基础设施建设行动方案》（下称《方案》），提出将投入约33亿元，围绕信息基础设施、智慧交通基础设施、智慧运输服务、行业创新基础设施四大领域，聚焦七大专项行动，重点实施97个项目，加快构建新型交通运输基础设施体系。《方案》为全国首个交通运输领域新基建行动方案。
　　对于交通运输新基建的发展目标，《方案》明确，到2022年底，江苏交通运输要在5个方面取得明显成效，即网络基础稳固、设施智能融合、集群创新活跃、平台协同高效、应用智慧丰富；到2025年，网络化运营，运行高效、便捷顺畅、绿色集约、智能先进、安全可靠的交通新型基础设施发展格局基本形成。
　　《方案》提出了智慧交通基础设施建设专项行动、交通大数据应用专项行动、新技术应用专项行动等七大专项行动，拟订了2020年至2025年第一批新基建项目清单，共97项，投资规模约33亿元。
　　在智慧交通基础设施建设专项行动上，《方案》明确，要依托沪宁智慧高速、京杭运河智慧航道、魏村智慧船闸等一批建设项目，提升规划、设计、建造、养护、运行管理等全要素全周期数字化水平。针对新技术应用专项行动，《方案》指出，大力支持5G、北斗系统、高分遥感、区块链、人工智能等技术在交通领域的融合探索及应用，开展5G+北斗导航、5G+南京港集装箱龙门吊智能化改造，人工智能+货车源头治超等一批应用项目。
　　江苏省在推动智慧交通建设方面起步较早。据江苏省交通运输厅党组书记、厅长陆永泉介绍，江苏省加快交通基础设施智能化升级，在全国率先开展新一代国家交通控制网试点工程，并依托S342无锡段、G524常熟段、沪宁高速公路、五峰山过江通道等，开展智慧公路建设。布局了京杭运河智慧航运，南京港、太仓港智慧港口等一批智慧交通交通基础设施。
　　在"未来高速"方面，陆永泉表示："江苏省今年上半年已启动江苏智慧高速重大科技专项，五峰山未来智慧高速项目也正在建设。江苏的智慧高速研究主要是通过车道级饱和流量管控、车路协同等专题研究，探索货车专用道与自动驾驶的实现路径，成果将首先在沪宁高速、江阴大桥、苏通大桥应用。"
　　据了解，江苏省交通运输厅将选取一批典型的公铁水航以及城市交通工程，借助通信运营商等外部智力支持，进行交通新型基础设施建设试点示范项目的落地建设。在此过程中，将5G应用、车路协同、智慧交通基础设施等列入全省交通运输科技创新的重点研发方向，研发车路协同通信技术、车载终端、路侧终端等，率先探索自动驾驶上路通行规则，研究提出车路协同技术标准规范体系。
 
武汉公布推动产业高质量发展支持措施
 
　　据悉，在9月28日举行的2020湖北高质量发展资本大会上，武汉市政府副市长徐洪兰公布了武汉推动产业高质量发展的相关政策支持措施，明确对在武汉发展总部经济、数字经济、线上经济的企业给予奖励，单项奖励金额最高可达2000万元。
　　武汉是中部中心城市，是全国重要的工业基地、科教基地和综合交通枢纽。为更好发挥武汉在长江经济带中的节点引领作用，更快完成好国家赋予的重大战略改革任务，武汉市出台推动产业高质量发展"黄金十条"，明确提出要大力发展总部经济、突破性发展数字经济、快速发展线上经济、加快发展新能源和网联智能汽车产业、发展壮大网络安全产业、加快发展医疗器械产业、提升生物医药研发水平、推动服务业创新升级、培育发展高新技术企业、深入推动企业上市等。
　　为实现上述目标，武汉将对相关企业给予有力度的奖补支持。例如，对经认定的武汉总部企业，落户奖励、投资奖励、经营贡献奖励最高2000万元；对企业自主研发并在本市实现产业化的生物医药创新产品，按照研发和产业化的不同阶段分步给予资金奖励，最高奖励2000万元；鼓励企业投资发展壮大网络安全产业，对符合条件的项目，单个项目最高给予800万元补贴；对加氢基础设施建设和运营根据日加氢能力给予相应建设补贴资金，最高达500万元。
 
全球金融中心指数最新排名公布
 
　　9月25日，由中国（深圳）综合开发研究院与英国智库Z／Yen集团共同编制的第28期"全球金融中心指数报告（GFCI 28）"公布。
　　中国内地城市在本次榜单中共占据12席，其中青岛在内地城市中排名第6，列上海、北京、深圳、广州、成都之后，领先于南京、西安、天津、杭州、大连和武汉。
　　本期全球金融中心指数从营商环境、人力资本、基础设施、金融业发展水平及声誉等五大方面对主要金融中心进行评价和排名，共有111个城市进入榜单，位居全球前十大金融中心的城市依次为：纽约、伦敦、上海、东京、香港、新加坡、北京、旧金山、深圳、苏黎世。
　　在"有望进一步提升影响力的15个金融中心"专项排名中，青岛位居印度古吉拉特邦国际金融科技城、德国斯图加特金融城之后的第3位，列中国内地城市首位，得分高于上海、北京、广州、深圳和成都。
　　"全球金融中心指数"（GFCI）是全球最具权威的关于国际金融中心地位及竞争力的评价指数，于每年3月和9月分别更新一次。
 
疫情对东亚太平洋地区发展中经济体造成三重冲击
 
　　9月29日，世界银行2020年10月期《东亚与太平洋地区经济半年报：从遏制疫情走向复苏》指出，新冠肺炎疫情对东亚太平洋地区发展中经济体造成了三重冲击：疫情本身、防控措施对经济的影响以及危机带来的全球经济衰退的影响。需要采取快速行动，以确保疫情不会在今后数年影响经济增长和增加贫困。
　　世界银行认为，有些国家截至目前已有效遏制了疫情传播，国内经济活动逐渐恢复。但亚太地区的经济严重依赖世界其他地区，而全球需求依旧疲软。预计2020年整个亚太地区仅增长0.9%，为1967年以来最低的增长率。预计2020年中国将增长2.0%，政府支出、出口强劲和新增感染率低起到了提振作用。预计亚太地区的其他国家将收缩3.5%。
　　不过，世界银行指出，若2021年东亚与太平洋地区经济体的经济活动能恢复正常化，并且疫苗顺利问世，则该地区的经济发展前景将变得更为光明。报告预计中国将增长7.9%，该地区其他经济体将增长5.1%。
　　疫情暴发后，亚太地区各国政府承诺将其GDP近5%的资金用于加强公共卫生体系，救助家庭，帮助企业避免破产。但也有若干国家感到很难扩大其有限的社会保护计划的规模，这些国家过去的此项支出不到GDP的1%，而持续救助将对政府的税收基础造成压力。
　　世界银行东亚与太平洋地区副行长维多利亚·克瓦表示："新冠肺炎疫情不仅对贫困人口打击最大，而且造就了一批'新穷人'。亚太地区面临前所未有的多重挑战，政府面临艰难的抉择。但是也有可供采用的明智的政策选项，能够减少这些权衡取舍，比如投资加强检测和追踪能力，持续扩大社会保护范围纳入贫困人群和非正规部门。"
　　报告警告说，如果不在多条战线同时采取行动，大流行就可能在今后10年将地区增长率每年削减一个百分点，贫困家庭因获得医疗、教育、就业和金融服务的机会较少而受到的影响最大。
　　报告的分析显示，疫情造成学校关闭，可能导致亚太各国经学习结果调整后的受教育年限损失0.7年，因而该地区的普通学生可能面临在其工作生涯中每年的预期收入减少4%。
　　公共和私人负债，加上银行资产负债表不断恶化和不确定性上升，使公共和私人投资以及经济稳定面临风险，而这正是该地区此时此刻所急需的。预计2020年亚太地区的巨额财政赤字将使政府债务平均增幅达到GDP的7%。在一些国家，未偿债务存量可能已达到不可持续的水平，需要更大的外部支持。
　　世界银行东亚与太平洋地区首席经济学家阿迪特亚·马图说："很多亚太国家成功地遏制了疫情，提供了救助，但要实现复苏与增长仍需努力。目前的优先任务应当是安全复课以保存人力资本；扩大狭窄的税基以避免削减公共投资；改革受到保护的服务行业以利用新出现的数字化机遇。"
　　世界银行集团支持公共卫生干预，致力于确保必要物资和设备的流通，帮助私营部门继续经营，维持就业。世界银行将在15个月部署最多可达1600亿美元的资金，以帮助100多个国家保护贫困弱势人群，扶持企业，促进经济复苏。
 
亚太经合组织财长会讨论如何减轻疫情对经济影响
 
　　9月25日，2020年亚太经合组织（APEC）财长会在马来西亚以视频方式举行。会议就如何使用财政和货币手段减轻新冠疫情对经济的冲击以及恢复经济的措施展开交流和讨论。
　　会议结束后发表的声明说，新冠疫情给世界经济带来前所未有的冲击。对许多经济体而言，社会经济受到影响，全球供应链中断，金融市场剧烈波动，财政状况恶化，失业率上升。疫情对世界经济的增长将造成严重后果。
　　声明说，会议决定继续使用所有可以使用的政策工具，以支持应对新冠疫情的立即反应措施，进而推动实现强劲、可持续、平衡和包容性的复苏。这些措施包括支持受疫情影响最大的领域和劳动者，以及应对疫情给社会脆弱人群造成的不成比例的经济和社会冲击。
　　声明说，APEC各经济体的财政部门、央行和金融监管机构通过采取前所未有的政策措施对疫情影响作出了迅速回应，与会代表分享了各自在减轻疫情对社会经济的冲击以及实现复苏等方面的经验。此外，会议认为，疫情加速了APEC成员的数字化发展，数字经济在减轻疫情的负面影响方面发挥了重要作用。
 
印度央行增加外汇储备
 
　　据悉，印度央行9月26日公布的最新数据显示，截至9月18日，印度央行外汇储备达5450.38亿美元，相比一周前增加33.78亿美元。
　　印度央行外汇储备由外汇资产、黄金、国际货币基金组织特别提款权（SDR）构成。数据显示，印度央行外汇资产在报告周内增长39.43亿美元，达到5014.64亿美元。
　　数据显示，今年6月，印度的外汇储备在历史上第一次超过5000亿美元。
　　不少市场分析人士指出，印度外汇储备大幅增长，主要是由于央行近几个月以来大量购买美元及外资集中进入印度。
　　观察人士认为，印度央行之所以大量购汇和干预市场，是为了通过增加外汇储备增强困难时期处理金融问题的能力，增强海外投资者信心。印度央行还希望通过提升外汇储备增加市场流动性，同时平抑外汇市场波动。
 
印度经济复苏前景面临不确定性
 
新华社9月26日刊发报道指出，近期印度部分经济数据向好，受新冠疫情冲击的经济出现复苏迹象。但印度政府部门和国内外市场研究机构对印度经济前景看法不一，印度经济复苏面临不确定性。
　　印度财政部在8月经济回顾报告中指出，印度最新采购经理人指数（PMI）、汽车销量、铁路货运量、能源消耗量等指标都显示出经济将快速复苏的迹象。印度财政部长西塔拉曼9月初说，印度经济最困难的时候已经过去，经济正走在“V型”复苏的路上。
　　数据显示，在连续下跌5个月后，8月印度制造业PMI升至52，处于扩张区间。市场研究机构埃信华迈公司指出，当月制造业扩张主要由需求推动，8月印度新订单增速为2月以来最高值。
　　此外，印度汽车制造商协会日前公布的数据显示，印度8月乘用车销售达21.6万辆，同比上升14.16%；摩托车销量达103.2万辆，同比上升10.13%；火车货运量同比上升4.3%。
　　印度财政部首席经济学家苏布拉马尼安认为，近期印度基础工业产出、钢铁和水泥消费量等数据都非常鼓舞人心，但经济要实现“V型”复苏，还需要政府尽快控制疫情，解除不利于经济复苏的封锁措施。
　　相比财政部，印度央行对经济复苏前景持保守态度。印度央行行长达斯日前表示，尽管印度经济已出现稳定信号，但由于每日新增新冠确诊病例数量仍未得到控制，经济复苏将是渐进的。
　　达斯对经济复苏前景的担心并非没有根据，一些经济指标已经表明印度经济复苏势头趋弱。印度商工部公布的数据显示，8月印度出口同比下跌12.66%，连续6个月萎缩，且降幅较前两个月有所扩大。
　　同时，印度经济增长长期依靠服务业，但8月服务业复苏依然乏力。数据显示，8月印度服务业PMI升至41.8，但仍连续6个月处于萎缩区间。尽管印度已经极大放松了封锁措施，但餐馆、发廊、商场等服务业场所经营仍很艰难。有预测指出，印度酒店业运营至少需要3年才能恢复至疫情前水平。
　　此外，国内外市场研究机构对印度经济前景的看法更为谨慎。近期，穆迪、惠誉、高盛等机构纷纷大幅下调印度本财年（2020年4月至2021年3月）经济增长预期。
　　分析人士指出，印度经济复苏前景之所以不明朗，是因为制约其经济增长的相关因素并没有得到解决。印度经济会从底部回升，但短时间内很难恢复至疫情前水平。
印度凯尔评级公司指出，推动印度经济增长需要改善投资和消费，但本财年这两方面预计都无法明显改善。考虑到印度的财政赤字状况，政府能够实施的财政政策有限。货币政策方面，由于通胀高企，印度央行政策空间也很有限。
 
投资分析点评
 
▲伊利16亿港元投资中地乳业
 
　　9月27日，伊利股份（ 600887.SH ）公告称，拟通过子公司以1.132港/股价格收购中国中地乳业控股有限公司（01492.HK，下称"中地乳业"）股份，收购总价为16.59亿港元（约14.60亿人民币）。每股收购价格较中地乳业9月25日收市价溢价约11.0%。
　　本次要约主体是金港控股的全资子公司Wholesome Harvest Limited（下称"WHL"），目前伊利通过全资拥有金港控股而控制WHL。金港控股控制中地乳业16.60%的股份，是中地乳业的第二大股东。
 
▲恒大地产1300亿战投中的863亿转为普通股
 
　　据悉，近期陷入风波的恒大集团迎来实质性利好，恒大地产1300亿战投中的863亿已经转为普通股，破解了最大难题。
　　中国恒大（3333.HK）9月29日晚间公告，公司近日与持有恒大地产总额1300亿人民币的战略投资者进行商谈。已于29日与持有恒大地产总额863亿人民币的战略投资者签订补充协议。补充协议明确战略投资者已同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益，且在恒大地产的股权比例保持不变。公司已与持有恒大地产总额155亿人民币的战略投资者商谈完毕，该等战略投资者正在办理审批手续。
　　中国恒大还表示，公司正与剩余持有恒大地产总额282亿人民币的战略投资者进行商谈。
　　据了解，恒大9月29日与战投举行了《恒大地产集团增资协议》补充协议签字仪式，恒大集团董事局主席许家印与苏宁控股董事长张近东、正威国际董事局主席王文银、广田控股董事长叶远西、安信信托董事长邵明安、嘉寓集团董事长田家玉等全体1300亿元战略投资者高管出席签字仪式。
　　回顾这一轮风波，先是一份恒大地产重组情况的文件在网络流传，中国恒大随即发布《严正声明》，称"近日，网上流传有关恒大地产重组情况的谣言，相关文件和截图凭空捏造、纯属诽谤，对我公司造成严重的商誉损害。我公司强烈谴责，已向公安机关报案，坚决用法律武器维护公司合法权益。"
　　恒大的坚决辟谣并未能阻止事件的进一步发酵，随后恒大遭遇股债双杀，中国恒大、恒大汽车、恒腾网络连续大跌，"19恒大02"、"19恒大01"等债券跌幅巨大。直到近两日，在恒大频发利好，国际大行积极唱多之下，恒大股债有所反弹。
　　风波事件的核心便是恒大地产这1300亿元战投。
　　2016年10月，恒大地产宣布拟借壳深深房。根据当时披露的公告，深深房拟以发行A股股份及支付现金的方式购买恒大地产100%股权，交易完成后，凯隆置业将成为深深房的控股股东。各方同时约定，在正式协议签署前，恒大地产可引入总额约300亿元的战略投资者，凯隆置业也做出了高额的业绩承诺。
　　最终，恒大地产在2017年1月至11月完成了三轮、共计1300亿元的战投投资，股东数量增加至26名，凯隆置业持股降低至63.46%，苏宁旗下南京润恒持股4.7%位列第二，其他股东还包括山东高速集团、正威集团等。
　　恒大地产引入战投之时做出了多项承诺，一是每一个财政年度将净利润的最少68%分派予各股东，二是若拟进行的建议重组（即"回A借壳深深房"）于2021年1月31日尚未完成，战投有权于有关限期届满前两个月向凯隆置业提出回购或补偿要求，具体包括：以原有投资成本回购战投所持股权，或以战投所持股权的50%作为补偿。
　　如今，恒大地产1300亿战投中的863亿转为普通股，不再附加重组上市期限对赌条款，对恒大来说无疑是重大利好。
 
经营管理
企业改革动态
 
▲中国企联公布2020中国企业500强榜单
 
　　9月28日，中国企业联合会、中国企业家协会在"2020中国500强企业高峰论坛"上发布了2020中国企业500强榜单，中国石化以2.81万亿元营业收入登顶；国家电网以2.65万亿元营收位列第2；中国石油排名第3，营收为2.62万亿元。另有中国建筑、工商银行、中国平安、建设银行、农业银行5家进入"万亿俱乐部"。
　　营收超千亿元的企业数量增至217家，这217家企业共实现营业收入69.78万亿元，占全部企业的81.12%，占比提高了3.6个百分点。
　　据了解，自2002年首届中国企业500强榜单发布以来，企业入围门槛已连续18年提高，今年的入围门槛为企业营收须达到359.61亿元，比上年提高36.36亿元。
　　民营企业方面，华为（第11）、苏宁（第18）、阿里（第34）、联想（第50）等跻身前50强。
　　分行业来看，上榜企业共涉及75个行业，其中制造业企业238家，服务业企业181家，其他行业企业81家。上榜企业的产业结构继续优化，先进制造业增加了6家、现代服务业增加了8家，黑色冶金等传统制造业企业不断减少。
　　在500强企业中，有431家企业提供了研发数据，比上年增加了5家。这些企业合计投入研发费用达10754.06亿元，比上年增加10.12%；平均研发强度为1.61%，比上年提高了0.01个百分点，达到历史高位。
　　在研发强度、人均研发费用、平均研发费用的行业排名中，通信设备制造业都高居首位。在区域研发强度排名中，广东继续保持领先。
　　中国企业联合会、中国企业家协会会长王忠禹在论坛上表示，从数据上看，2020中国企业500强具有以下四个特点。一是规模和效益增长态势良好。二是结构调整继续深化。三是研发创新成效明显。四是国际地位更加突出。
　　今年是中国企业联合会、中国企业家协会连续第2年发布战略性新兴产业领军企业100强。数据显示，2020中国战新产业100强中，以新一代信息技术产业作为主要战新业务的企业有28家入围，入围企业数量排名第一，以新材料产业作为主要战新业务的企业有23家入围，入围企业数量排名第二；以高端装备制造产业、新能源产业作为主要战新业务的企业各有13家入围，入围企业数量排名并列第三，各有一家企业实现收入超千亿元；其次分别是新能源汽车产业、相关服务业、生物产业、节能环保产业，入围企业数量分别为8家、7家、5家、3家；数字创意产业尚无企业入围。
 
▲新浪25.9亿美元私有化
 
　　据悉，新浪同意私有化方案，将于明年从纳斯达克退市。9月28日晚间，新浪（SINA.NASDAQ）在美股盘前发布公告称，公司已同"New Wave MMXV（下称新浪潮）"公司以及New Wave Mergersub（新浪潮全资子公司）达成最终协议，新浪潮将以43.3美元/ADS的价格，现金收购新浪在外发行的所有普通股。该交易对新浪最终估值25.9亿美元，预计将于明年一季度完成。
　　新浪潮是新浪公司董事长兼CEO曹国伟（Charles Chao）控股的公司，注册地在英属维珍群岛。43.3美元/股的报价较9月25日新浪40.19美元/股的收盘价溢价7.74%。消息公布后，新浪在盘前涨6.17%。截至发稿，新浪股价上涨6%至42.59美元，市值超过27.84亿美元。
 
▲搜狗私有化协议达成
 
　　9月29日，搜狗公司（NYSE:SOGO）宣布，已就私有化交易达成最终协议，将成为腾讯控股的间接全资子公司。这项交易预计在2020年第四季度完成，完成后，搜狗将从纽交所退市。
　　公告显示，合并生效后，搜狗公司流通在外的A类普通股，包括由美国存托股票代表的A类普通股将被注销，持有人每股或每股美国存托股票将获得9.00美元现金。此次被收购的价格比该公司2020年7月24日（搜狗宣布收到购腾讯私有化收购要约的前一个交易日）的收盘价溢价大约56.5%，相较于公司收到私有化收购要约之前一个月的成交量加权平均交易价格溢价83.0%。
　　当日，搜狗的间接控股股东搜狐公司（NYSE: SOHU）也宣布，已同意出售公司的所有A类普通股和B类普通股，以获得总计约11.8亿美元的现金。如果股票购买完成，搜狐将不再拥有搜狗的任何实益所有权。
　　搜狗公司是搜索、输入法、浏览器和其它互联网产品及服务提供商。2003年，时任搜狐技术高级经理王小川组建搜狐研发中心，开始研发搜索引擎。2004年8 月搜狐公司推出第三代互动式中文搜索引擎搜狗搜索。2010年8月，搜狐战略重组搜狗，引进阿里为战略投资，之后搜狗分拆成立独立公司。2017年11月9日，搜狗公司在纽交所上市。
　　今年7月27日，搜狗公司宣布，公司董事会收到腾讯控股有限公司的一封信，腾讯拟收购搜狗剩余股份。
 
▲携程收购东方汇融获支付牌照
 
　　9月28日，携程发布声明称，受让上海东方汇融信息技术服务有限公司100%股权的申请，已于近期获得中国人民银行的批复。通过这笔全资收，携程正式获得央行第三方支付牌照。
　　东方汇融在2012年6月获得央行颁发的《支付业务许可证》，许可范围是全国的互联网支付和上海市预付卡发行与受理。2017年6月续展成功，许可范围没有变化。
 
▲赣州发展拟14.86亿受让美克家居10%股份
 
　　据悉，通过引入地方产业基金作为战略投资者，美克家居(600337)加深了与赣州国资的合作。9月29日晚间，美克家居公告称，公司控股股东美克集团拟将其持有的1.77亿股公司股份（占公司总股本的10%），以协议转让的方式转让给赣州发展美家家居产业基金合伙企业（有限合伙）（下称"赣州发展"）。
　　同时，赣州市南康区城发集团金融投资有限公司（下称"南康金投"）、赣州金融控股集团有限责任公司（下称"赣州金控"）通过投资资产管理计划，认购赣州发展有限合伙份额，以此间接投资美克家居。穿透可见，赣州发展为地方国资控股的产业基金平台，南康金投和赣州金控的认缴比例分别为20%和70.63%。
　　根据各方签署的《股份转让协议》，本次交易的总对价为美克家居股份数量乘以协议签署日前30个交易日公司股票交易均价的145%，达14.86亿元。
　　据披露，赣州发展此次"出手"，是希望借助战略合作，充分利用美克家居的全渠道能力，将南康区由产业资源型转变为品牌经济型。对于美克家居而言，这是一次借力政府与市场化运作，加快产业布局的机会。
　　事实上，美克家居与赣州国资的合作早在今年1月便已开展。彼时，美克家居、美克集团与赣州市南康区人民政府、赣发投、国泰元鑫资产管理有限公司等共同签订战略合作协议。美克家居随后公告，拟在赣州市南康区投资建设"美克数创智造园区"，通过数字化高效运营、提升数字化智能制造能力和竞争优势。
　　此外，赣州金控与其控股子公司还合计持有A股公司吉宏股份13.73%的股份。赣州金控母公司赣发投持有金信诺8%股份。此番入局美克家居，赣州国资的A股布局可谓再下一城。
 
▲阿里网络斥资受让众信旅游股份
 
　　据悉，国内最大出境游批发商之一的众信旅游(002707)9月29日晚间公告称，控股股东、实际控制人冯滨与阿里网络签署了《股份转让协议》，冯滨以8.46元/股的价格向阿里网络转让其持有的众信旅游4547万股，约5%股权，股份转让价款总额为3.85亿元。
　　众信旅游与阿里旅行签署了《战略合作框架协议》，通过阿里旅行在科技、互联网、大数据技术、品牌、系统管理方面的优势，结合公司在产品、运营、采购、分销等方面的经验，相互提供合作资源支持以开展全面合作。
　　同时，冯滨拟以借款方式将全部股份转让价款提供给众信旅游使用。公告显示，9月29日众信旅游董事会审议通过，同意公司拟向实际控制人冯滨借款合计不超过5亿元，用于日常经营，借款期限不超过24个月。
　　公告说，本次权益变动前，阿里网络未持有上市公司股份。本次权益变动后，阿里网络将直接持有上市公司的5%股份，冯滨持有上市公司股份总数降至 24.25%。但冯滨仍为上市公司的控股股东、实际控制人。
　　阿里网络斥资受让众信旅游股份，还有配套的战略合作。具体合作项目包括，双方同意在产品方面展开合作，互相给予支持。公司同意在产品方面给予阿里旅行包括但不限于平台分销、采购价格、结算、优先供应、独家代理等各方面政策的支持。双方同意探索和推进"旅游线下新零售"商业模式，在渠道端探讨品牌联合及规划。将在双方均同意的地区尝试开设试点门店，并依据门店的实施、成型及综合收益优先的原则确定下一步的发展规划以及品牌联合。
　　另外，为提高公司线上支付水平及资金使用效率，阿里旅行同意为公司在支付系统方面提供方案支持。阿里旅行同意为公司在内控管理、销售及采购支付、资金结算等方面，提供系统解决方案的支持。
　　据悉，为配合战略合作协议的落实，将由众信旅游与阿里旅行合资1.5亿元成立的新公司。众信旅游与阿里旅行分别出资6750万元及8250万元，各占合资公司全部注册资本的45%及55%。合资公司主要从事旅游产品分销解决方案系统能力输出以及旅游产品分销平台业务。
　　目前，阿里网络已持有多家AH股上市公司股份，涵盖家居、健康、广告、商超和物流。具体来看，阿里网络持有美年健康9.4%股份，持有居然之家9.58%股份，持有千方科技14.1%股份，持有分众传媒5.28%股份，持有联华超市18%股份，持有圆通速递12%股份。
 
▲隆基股份、通威股份合作关系"深度绑定"
 
　　据报道，光伏行业即将进入全面平价时代，分处产业链不同环节的两大光伏龙头隆基股份（601012）、通威股份（600438）正在加速合作关系的绑定。近日，两家公司双双公告称，于9月25日签订了一系列协议文件，概括起来讲，通威股份拟对旗下永祥新能源增资扩产，隆基股份同意按现有15%持股比例同步增资；同时，隆基股份拟参股投资云南通威，通威股份对云南通威的持股比例将由100%变为51%。
　　从两家公司的表态来看，均将此次签约定位为围绕产业链的"深度合作"，既有利于保障隆基股份高纯多晶硅料的稳定供应，也有利于保障通威股份高纯晶硅产品的稳定销售。
　　目前，永祥新能源的股东有两名，通威股份全资子公司永祥股份持股85%，隆基股份持股15%。
　　根据隆基股份与通威股份签订的一系列协议，双方拟将永祥新能源注册资本由12亿元增加至28亿元，增资后双方持股比例不变，与此同时，永祥股份出资额增至23.8亿元，隆基股份出资额增至4.2亿元。
　　同时，隆基股份拟参股投资云南通威（通威股份保山4万吨高纯晶硅项目实施主体），参股后持股比例49%。双方合作投资云南通威，将云南通威注册资本提高至16亿元，其中隆基股份认缴出资7.84亿元，持股比例49%，永祥股份认缴出资8.16亿元，持股比例51%。
　　谈到最新协议签署的背景，隆基股份人士称，关于两家公司之间的合作，实际上前期也有相关公告，比如，隆基股份在云南的硅棒项目，通威股份也进行了参股。"从目前情况来看，隆基这两年下游的产能在不断的扩张，包括硅棒、硅片等环节，因此，对多晶硅料的需求量也在提升，此次双方签署协议就是进一步推进原来的战略合作关系。"
　　上面所说的云南硅棒项目由丽江隆基硅材料有限公司（下称丽江隆基）作为实施主体，丽江隆基的股权结构显示，隆基股份、天合光能、永祥股份分别持有60%、25%和15%的股权。
　　据前瞻产业研究院数据，截至2019年底，国内多晶硅龙头企业产能排名依次为：保利协鑫新能源(03800.HK)8.5万吨，永祥股份8万吨，特变电工(600089.SH)7.2万吨，新疆大全7万吨，东方希望4万吨。
　　永祥股份是通威股份多晶硅业务的主要平台，旗下拥有四川永祥多晶硅有限公司、四川永祥硅材料有限公司、四川永祥新能源有限公司、内蒙古通威高纯晶硅有限公司等子公司。
　　通威股份目前是全球产能规模和出货量最大的光伏电池企业，2004年在A股上市，其第一大股东为通威集团，最终实际控制人为刘汉元。该公司的另一身份为全球最大水产饲料生产企业。
　　保利协鑫能源是目前全球最大硅料生产商。该公司隶属于协鑫集团，截至去年6月底，其硅料总产能为11.8万吨。
 
　　▲阿里成立大钉钉事业部
 
　　9月28日，阿里巴巴集团宣布，成立大钉钉事业部，将原先分散各处的钉钉事业部、阿里云视频云团队、办公协作软件Teambition、政企云事业部、数字政务中台事业部、用于交付政府项目的乌鸫科技部分团队和研发SaaS应用构建平台的宜搭团队全部装入其中。
　　大钉钉事业部的总裁一职将由阿里云总裁、达摩院院长张建锋兼任。2014年参与创建钉钉的钉钉CEO陈航将调往阿里巴巴集团。
 
▲美的牵手OPPO拟深耕海外智能市场
 
　　9月25日上午，美的集团(000333)与OPPO在深圳共同宣布升级战略合作伙伴关系，双方将致力于为用户打造智能产品的极致使用体验、互融互通的场景体验，最大化地实现双边用户价值。
　　早在2018年7月，美的集团就与OPPO等7家企业共同成立IoT生态联盟，就端到端多品类智能产品连接展开合作。在过去两年中，美的全线智能产品成功接入OPPO Hey Things IoT平台，覆盖有30+家电品类，1000+产品型号，累计触达上亿用户数量。目前，美的已成为OPPO IoT平台上接入品类最多，用户活跃数量最多的家电品牌。
　　美的集团董事长兼总裁方洪波表示："全面数字化、全面智能化正是美的当下的战略聚焦点。我们需要大量运用数字技术和智能连接、智能内容的方法重新定义过去几十年不变的家电产品和服务，重新定义我们过去二三十年沿用的努力方法和商业模式。接下来，我们将与OPPO一起，在生态圈建设、用户运营、用户体验、国内市场渠道的发展、海外市场的发展等方面展开合作。"
　　而本次美的集团与OPPO战略合作的最大亮点，当数美的智能家电与OPPO手机的自动发现、极速配网功能。
　　结合用户的使用场景和需求，双方还共同提出了"美的+OPPO用户圈层文化"概念，此外，在符合双边安全与隐私规定下，共建数据BI平台，打通用户、产品、市场、销售及运营各个端口的数据。此次战略合作升级，双方还将在线上线下共同打造"美的×OPPO全球场景联合实验室"，全面布局厨房、起居、卫浴三大生活场景，以及空气、水两大专业场景，增强用户需求与场景内容的适配性，优化产品使用体验。
　　美的集团表示，随着国内国际双循环格局的展开，公司将携手OPPO一同深耕海外智能产品市场，尤其是在东南亚区域，建立紧密的产品连接和营销互动，完善双边全球化布局。未来，美的与OPPO将在技术、体验、数据、营销、渠道共五大板块开展合作，不断深化线上线下生态场景的互融互通，多渠道完善客户服务体验，共同推动数智技术的融合发展与创新。
 
▲迪士尼主题乐园部门裁员2.8万人
 
　　9月29日，迪士尼宣布，因为疫情影响，将在其主题乐园、体验及产品部门（Parks， Experiences and Products）裁员2.8万人。
　　迪士尼目前在佛罗里达州、上海、日本、香港和巴黎的主题公园已经能够有限的重新开放，但加州的迪士尼乐园仍处于关闭状态。
 
▲马云认为传统工业时代的全球化正在终结
 
9月29日，阿里巴巴合伙人马云在2020中国绿公司年会上谈及全球化时首先提到,“传统工业时代的全球化正在终结，数字时代的全球化刚刚开始。”
他认为，以前的全球化由发达国家主导，未来的全球化是发展中国家和中小企业走向世界；以前贸易是全球化的主力，未来科技将是主力；以前是人、货在流动，未来是数据、服务在流动。
“海南现在站在新的起点，自贸港建设将担当起为世界探索新的全球化的责任，此时坚持全球化比任何时候都更重要、更有意义。”马云表示，有观点认为目前全球化出现了这样或那样的问题，将走向寿终正寝，他并不赞同。
 
管理视点
 
对话张瑞敏：海尔模式可复制吗？
 
　　如果有这样一种算法，它能告诉你何时该开发新的商业模式，是否该进入新市场，那该有多美好。但在可预见的未来，能够解答如此复杂战略问题的算法或许并不会存在。
　　不过，现实中，一种组织正在利用类似算法的原则实现自校正的能力。这种方式模拟算法原理，基于外部市场环境的变化，对公司的商业模式、资源分配和结构进行频繁且精准的调整，完全脱离从上至下的人工指挥，从而做到快速响应。这种企业并非拥有什么高深莫测的魔法，而是被一种颠覆性的组织模式赋予了“自适应”能力。海尔的人单合一就是对这种模式的最佳诠释，它颠覆了传统的组织结构，以自组织为中心，可以随时捕捉用户需求，不断实现自我迭代，持续优化用户体验。
　　今年的疫情期间，这种自适应能力也显示出了其强大的优越性。当全球面临供应链危机时，海尔数量庞大的小微可以自主地根据其专业知识和最新情报来调整供应链，从而对依赖网进行微调。每个小微都能迅速采取行动，减少疫情对企业的影响。相比之下，不少国际大型企业受到了严重波及，苹果、丰田等也不例外，根本原因就在于组织系统的僵化，无法及时做出调整。
　　近日，在“人单合一无边界网络 | 开放大讲堂 2020”上，海尔集团董事局主席、首席执行官张瑞敏接受《哈佛商业评论》中文版采访，详细阐述了海尔基于人单合一模式的组织管理创新和商业生态系统的建立。在他看来，面向未来的组织一定基于“人的价值第一”，以用户体验迭代为中心，打破内部组织结构和外部企业边界，实现企业、用户、攸关方的共创共赢，共同进化。
　　自适应能力需要渗入企业的DNA
　　近年来，数字技术的蓬勃发展为市场带来了史无前例的变革和不确定性。企业的敏捷度和适应能力成为CEO最热衷的话题。然而鲜有人观察到这些力量带来的不均衡效应，它使得市场的多样性进一步加剧。公司既要管理发达市场中成熟稳定的业务单元，又要关注发展中市场新兴且难以预测的业务；既要扶持快速发展的高科技业务，又不能忽视缓慢稳定的现金牛业务。
　　要应对这样的多样性，公司必须根据不同业务所处的环境，定制恰当的战略和管理方式。传统的、自上而下的决策方式显然不适用了。还有一些企业选择将决策权和控制权交给算法，用软件和机器减少对人工判断的需求，员工只需按照规定的方式行事。这种方式固然可以极大提高运转效率，让企业变得敏捷起来。但是，正如沃顿商学院管理学教授彼得·卡佩利在《哈佛商业评论》上的署名文章《人员管理切莫过度工程化》一文中所说，当算法决定一切，员工不知道自己还有什么用了。员工的自主权被剥夺，就不再觉得自己身负责任，也就不会再努力创新。
　　他还举了亚马逊及其12.5万仓库员工的例子：2019年斯科特·沙恩发表于《纽约时报》的文章中说，亚马逊仓库员工要遵守算法给出的目标，准备一个订单里的每件商品都有规定时长。若未达成目标，就会收到算法给出的警告，收到三次警告就可能会被解雇。这种忽略人的自主权的做法，在彼得·卡佩利看来，对企业来说是有害无利的。
　　自适应的能力需要渗入到企业的DNA中，它要求充分重视人的价值，把人当作目的而不是工具，发挥每个员工的创造力来不断进行变革创新，才能适应外部复杂的环境。毕竟，在这个用户需求高度个性化、快速迭代的时代，员工才是离用户最近的单元。阿里巴巴首席战略官曾鸣曾在《哈佛商业评论》上的署名文章中谈到，自适应能力与敏捷性（快速调整）、适应能力（迭代学习）和双元性（在探索和获利之间取得平衡）紧密相关，能够助力企业培养主动创新、自我调节、自我适应的能力，在高度动荡的市场环境中取胜。
　　在绝大多数组织中，商业模式就像一根固定的轴，整个企业绕轴运转。公司的商业模式一旦证明其有效性，就很少更改。自然而然地，公司的架构、系统、流程和文化也随之在长时间内保持不变。当公司扩张至新的领域时，它们会依赖以前的制胜秘方，这时实验和创新只能聚焦在现有商业模式内的产品和服务上。
　　与之形成鲜明对比的是，自适应企业在各个层面都采用一种新的方式。公司的商业模式、组织结构等会根据环境的变化而不断校正。组织不再只是管理层意志的延伸，而是一张根据外界反馈不断变化的网络。
　　海尔如何成为自适应企业
　　对自适应企业来说，企业内外部的边界被彻底打破，一旦外部发生变化，企业内部会随之进行变革创新，形成一种良性交互的商业生态。这与张瑞敏所说的“自创生、同进化”的概念不谋而合。
　　在第四届人单合一模式国际论坛上，张瑞敏对“自创生、同进化”进行了详细的阐释：自创生和同进化相辅相成，自创生就是自我创新，它是同进化的前提。如果没有自我创新，同进化就缺少了动力；而同进化又给自创生创造了非常大的空间。而人单合一模式完整体现了这两点，最终要实现的目标就是建立黑海生态，即一个难以模仿的商业生态体系。
　　在他看来，以前的观念把企业当成机器，把人当机器上的齿轮或者是螺丝钉，在用户的个性化需求面前，企业一成不变地走下去就死定了。每个人都要自我创造，共同进化，这样的企业一定是无边界的。不管外部怎么变，企业都能适应生存。
　　海尔无疑是一家典型的自适应企业。人单合一模式下的海尔打破了科层制组织，把整个公司变成4000多个拥有决策权、用人权和分配权的小微，形成员工创造价值和分享价值合一的自组织。这种自我颠覆让海尔具备了自适应性。张瑞敏称之为“把刺刀刺向自己”，也就是所谓的“酒神精神”，即不断地自我毁灭，又不断地自我重生。
　　正是这种自适应性，让被兼并前后的GEA有了天差地别的境遇。此前的GEA面临着严重的亏损，如今人单合一模式下的GEA持续发力，疫情期间准确捕捉用户需求，快速进行生产制造，不仅稳固了其在美国市场的份额，也俘获了美国消费者的心。那么，海尔的自适应性从何而来？主要在于三个方面：
　　元技术。张瑞敏十分认同著名企业战略管理学家詹姆斯·F·穆尔说过的一段话，“这是一个充满宏观危机的时代，全球经济需要新的发展模式。新的模式不是某一项科学技术创新，而是元技术——宏观组织创新，即商业生态系统。”海尔所拥有的“元技术”就是建立在人单合一模式基础之上的物联网商业生态系统。在这种元技术之上，企业才能不断实现自我进化，丰富多样的新物种才会不断出现。就像热带雨林的生态系统，是所有生物赖以生存的根本，海尔的商业生态系统也为其培育自适应能力提供了肥沃的土壤。
　　链群自驱动下的共创。光有元技术并不足以长久驱动一个企业对变化的自适应性。海尔的链群应运而生。链群，即“生态链小微群”，致力于改变以往海尔小微间的各自为政，通过创建与社群对应的生态圈，形成支持用户体验迭代升级的生态链小微群。链群能够自适应“一切皆有可能”的变化，以动态的用户体验需求为核心展开共创，为企业指明用户需求方向，创造终身用户。这种共创流程体现出自适应企业的自驱动性。一旦发现市场波动，业务单元就可开展共创流程，免除了总部的指令和监管。
　　比如，疫情期间，美国民众开始大量囤积肉类商品，对冷柜等产品的需求急剧上升。GEA体验链群敏锐觉察到需求，并主推大容积的卧式冷柜、高端智能多门大冰箱等，积极开拓线上市场。与此同时，面对订单量翻番，创单链群的海尔冷柜和冰箱工厂克服疫情影响，加紧完成冰箱冷柜的生产制造，确保供货，牢牢抓住了疫情带来的机会。
　　黑海生态。在张瑞敏看来，未来企业竞争的不是产品而是生态，谁先做起生态谁就会赢得一切。原因在于，进入物联网时代，用户需求更加个性化。更为重要的是，用户的个性化需求不是表面上存在的一个个孤立的信息，而是通过一个需求可以挖掘出背后的“需求图谱”，并且用户的需求图谱也是不断变化的。因此，企业要根据不断挖掘的用户需求，持续为用户动态构建可以满足其需求图谱的整个生态圈。同时不断迭代升级，实现生态圈的共同进化，最终形成难以模仿的黑海生态。这种黑海生态将成为企业增强自适应能力的不竭动力。
　　比如海尔最新发布的全球首个场景品牌“三翼鸟”。在这个充满了不确定性的物联网时代，场景是混沌的、动态变化的，“三翼鸟”则能够洞察用户需求，提供因需而变的个性化解决方案，并且吸引内外生态方共同形成合力，从零和博弈到共创共赢，实现生态各方的增值分享，创造出巨大的蝴蝶效应。
　　海尔模式可复制吗？
　　张瑞敏反复提过詹姆斯·卡斯在《有限与无限的游戏》一书中的一段话：“世界上大致有两种游戏，一种是有限的游戏，一种是无限的游戏。有限的游戏以取胜为目的，而无限的游戏是以延续游戏为目的”。他认为，用户体验是难以捉摸的，需要企业不断地去感知、创造和满足，这就是一个无限的游戏。无限的游戏没有终点，所以它无法重复。企业给用户创造体验迭代，同样不可能有重复。无法重复也就意味着不可复制。这也是海尔打造黑海生态的目标所在。
　　然而海尔的“人单合一”模式却天然地具备可复制性，在国内市场环境下适用，在全球范围内也同样能够发挥作用。因为从“人单合一”的核心来说，它揭示了物联网生态下所有产业的本质，即以用户为中心，围绕着用户需求，吸引各种资源自由组合，不断迭代，动态满足用户在不同场景下的需求；同时，也抓住了所有文化中人与企业同源的追求——肯定人的价值第一。
　　在2019年的伦敦Thinkers50大会上，张瑞敏在与《哈佛商业评论》总编辑殷阿笛的对话中谈到，之所以人单合一能够在国内外成功推广，根本原因是每个人都想要充分发挥自己的价值，正如德鲁克所说：每个人都是自己的CEO。而人单合一就是让权力回归，实现去中心化。沃顿商学院管理学教授彼得·卡佩利也同样认为，人的需求和利益非常重要，员工都希望能够感受到自己工作的意义所在，不愿意被当做机器看待。
　　再看看美国GEA，从典型的科层制组织，到跨产业资源竞相进入的开放生态圈，再到成功战胜疫情危机、在美国市场脱颖而出的样本企业，人单合一模式赋能下的自适应能力功不可没。
　　而对于其他企业来说，在复杂多变的时代环境下，自适应能力已然不可或缺。海尔的经验毋庸置疑可以助力它们培养自适应能力，跟上市场的无常变幻，甚至做到先知先觉。
 
信息化建设
 
互联网保险业务监管办法公开征求意见
 
　　据悉，随着互联网等技术在保险行业的不断深入运用，互联网保险业务作为保险销售与服务的一种新形态，深刻影响了保险业态和保险监管。互联网保险业务在快速发展的同时也暴露出了一些问题和风险隐患。为有效防范化解风险，推动互联网保险业务高质量发展，中国银保监会起草了《互联网保险业务监管办法（征求意见稿）》，于日前向社会公开征求意见。
　　《办法》规定，互联网保险业务应由依法设立的保险机构开展，其他机构和个人不得开展互联网保险业务。保险机构开展互联网保险业务，不得超出该机构许可证（备案表）上载明的业务范围。《办法》所称的保险机构，包括保险公司（含相互保险组织和互联网保险公司）和保险中介机构。保险中介机构包括保险代理人（不含个人代理人）、保险经纪人、保险公估人。《办法》所称的保险代理人（不含个人代理人）包括保险专业代理机构、银行类保险兼业代理机构和依法获得保险代理业务许可的互联网企业。
　　互联网企业代理保险业务，要满足《办法》对保险机构的一般要求。此外，《办法》还针对互联网企业代理保险业务强化了以下要求：一是要求持牌经营，互联网企业代理保险业务应获得经营保险代理业务许可；二是应有较强的合规管理能力、场景和流量优势、信息技术实力等；三是应实现业务独立运营，与主营业务实现业务隔离和风险隔离；四是不得将互联网保险业务转委托给其他机构或个人；五是加强消费者权益保护，建立售后服务快速反应机制。
　　《办法》规定，互联网保险业务应由依法设立的保险机构开展，其他机构和个人不得开展互联网保险业务。《办法》对非保险机构的行为边界作了明确规定，划定了红线：一是不得提供保险产品咨询服务；二是不得比较保险产品、保费试算、报价比价；三是不得为投保人设计投保方案；四是不得代办投保手续；五是不得代收保费等行为。
　　下一步，中国银保监会将继续密切跟踪研究互联网保险领域新情况新问题，广泛听取各方面意见建议，及时出台配套政策，逐步构建立体化的互联网保险制度体系，推动互联网保险持续健康发展。
 
长三角地区成立先进计算联盟加速数字经济一体化发展
 
　　据悉，长三角先进计算联盟日前在合肥宣布成立，上海超算中心、合肥先进计算中心、苏州超算中心、昆山超算中心将集中优势资源，探索区域合作新机制服务科技创新，加速推动长三角地区的数字经济一体化发展。
　　"先进计算是融合了计算、存储、网络等技术，以更高效地实现人、机、物互通和智能应用的新一代信息基础设施。"合肥市数据资源局局长陈睿介绍，近年来，先进计算与大数据、物联网、人工智能等技术融合，成为促进经济建设、社会发展、科学进步的重要推动力量。
　　上海超算中心相关负责人魏玉琪说，长三角先进计算联盟的成立有助于集中三省一市的优势资源，探索先进计算区域合作新机制，发挥联动效能。"未来，联盟将积极助力长三角地区产业的数字化、网络化、智能化转型升级，加速推动数字经济一体化发展。"
　　据悉，长三角地区近年来在苏州、昆山、合肥等地新建了多个先进计算服务平台。其中，总投资4.3亿元的合肥先进计算中心今年3月在合肥市高新区启动建设，将建立先进计算交叉研究与公共服务平台，为科研人员提供大规模并行计算模拟仿真、海量数据智能处理与分析等服务。
 
国家"东数西算"产业联盟成立
 
　　9月26日，国家"东数西算"产业联盟在甘肃省兰州市成立。这个产业联盟将搭建东西部算力供需对接平台，优化我国东中西部算力资源协同发展格局，有助于形成自由流通、按需配置、有效共享的数据要素市场。
　　国家"东数西算"产业联盟由国家信息中心、甘肃省发改委、上海市闵行区政府、深圳市发改委，以及华为、腾讯等知名企业，相关高等院校和科研院所共同发起成立。
　　据介绍，我国东部算力资源紧张与西部算力需求不足并存，区域数字基础设施和应用空间布局亟待优化。
　　根据联盟宣言，甘肃省将充分发挥本地能源和算力资源优势，结合上海、深圳两地数字经济产业优势，定向承接算力需求。加盟单位将共同建设西北人工智能数据中心集群和人工智能数据治理基地，构建算力供需精准对接机制，拓展粤港澳、长三角数据中心集群与西北人工智能数据中心集群的算力资源共享通道，共同推动区域交流与合作。
 
企业信息员园地
 
疫情余波之下自主品牌车企前景堪忧
 
　　特约信息员王协忠
　　今年二月份以来，全国车市持续低迷，在疫情碾压之下的背景下，中国自主品牌的市场份额跌破“红线"，生存空间正在逐渐萎靡。在今后乃至“十四?五”期间自主品牌车企如何走出低谷? 这是一个值得行业管理部门必须认真关注的问题。本文对此仅作一肤浅分析，供决策参考。
　　一、疫情碾压下，自主品牌车企举步维艰                      
　　今年以来，自主品牌乘用车市场份额创下了自2009年以来的最低点。根据中汽协统计数据今年6月，中国品牌乘用车市场占有率比上月下降0.6个百分点，比上年同期下降5个百分点，为近10年来最低水平。今年上半年，中国品牌乘用车销售同比下降29%，市场占有率为36.3%，比上年同期下降3.4个百分点，降幅继续扩大。更令人担忧的是，此次自主品牌市场份额可谓“全线失守”，在乘用车三大细分领域中，今年六月中国品牌轿车、SUV和MPV市场占有率分别为17.2%、43.8%和62.1%，与上月相比均出现下降；今年1—6月，中国品牌轿车、SUV和MPV的市场占有率分别为18.2%、48.6% 和67.2%，与上年同期相比依然呈现下降趋势，其中MPVP降幅更加明显。
　　自主品牌市占率创新低的原因是，前三个月国内汽车消费受到抑制，4月开始释放出的汽车购买力主要为受疫情影晌相对较小的中高端消费人群，导致了合资和豪华品牌恢复较快，自主品牌的市占率则出现下降。但其根本原因，一是自主品牌的传统优势领域——SUV和新能源汽车市场正在逐渐降温，低端乘用车市场出现萎缩;二是合资品牌不断下探，抢先布局入门级市场，夺走了原本属于自主品牌的市场份额。                      
　　与此同时，市场格局也发生变化。数据显示，售价超过30万元车型的市场份额己从2017年的4.7%，上升至2020年上半年的9.8%。这一价格区间被豪华品牌牢牢占据，而16万——25万元的市场份额则从15%提升至20% , 12万—16万元的市场份额从11 %提升至16%，这两个价位区间是合资品牌的主战场。此消彼长，自主品牌主攻的8万—2万元、8万元以下的市场份额分别下滑至34%、16%。在价格方面，合资品牌售价在集体下探，而部分自主品牌价格却在上升，新车交易均价从2017年的8万元，上升到2020年的9.3万元。失去价格优势的自主品牌，在所有细分市场节节败退，举步维艰。
　　二、困境中求生，自主品牌车企分化加剧
　　纵观2020上半年中国车市，中国自主品牌“马太效应”加剧。1—6月，在自主品牌乘用车销量排名前十名里，只有长安和一汽维持正增长，除了吉利同比下滑18.9%，其他品牌的跌幅均超过20%，最高跌幅超过6成。从行业格局来看，强者愈强、弱者愈弱的“马太效应”进一步加剧，市场集中度不断提高，强势自主品牌不断巩固地位，弱势品牌面临淘汰出局。
　　进入6月，头部自主品牌开始触底反弹，拍主三强"均迎来同比上涨，品牌整体销量增速也好于市场平均水平。6月，吉利拿下10.6万辆，同比增25.3% ，市场份额超过6% ;长安销量同比增长29.3%至8.1万辆；长城售出8.2万辆，同比增长29.6%。还有"黑马"一汽红旗表现抢眼，6月销量突破71.5万辆，同比增长92%。1—6月，一汽红旗累计销量突破7万辆，同比增长扣111%。不过，上述企业只是凤毛鳞角，从整体来看，更多自主品牌仍处于下滑颓势。6月，比亚迪销量同比下滑12.9% 至3.37万辆，上汽乘用车同比下滑3.5%至4.8万辆，广汽乘用车6月仅销售2.66万辆，同比下滑39.74% ，北汽品牌乘用车1—6月销量仅为7.3万辆，降幅高达67.1 %。                           
　　边缘自主品牌的生存境地更加堪忧。前不久，众泰破产的传闻再次引发热议，据众泰发布的年报，2019年净利润亏损达111.9亿元，存在退市风险，股票简称也变更为“*ST众泰”。江淮乘用车板块也呈现不同程度下滑，6月其SUV车型销量跌幅达到23.68%，仅为7434辆。海马汽车销量也近乎腰斩，同比降低64.26%至1323辆。比速汽车、力帆汽车、猎豹汽车、华泰汽车等上半年销量均下滑至三位数。数据显示，上半年销量跌幅超50%的自主车企多达30家。疫情碾压之下，自主品牌内部两极分化，弱势品牌“非死即伤”，淘汰赛进程加速。吉利控股集团董事长李书福曾预测，未来传统车企只有2—3家能够在激烈的竞争中存活下来，处在末端的自主品牌危机迫近。
　　三、以高端切入，自主品牌车企转型艰难
　　目前汽车市场处于"三期"叠加，即20年一个经济循环大周期、政策刺激消化期、疫情期三重影响，导致价位越低受影响越大，价位越高受影响越小。因此自主品牌不能只活跃在低端市场，只有品牌向上，才能继续生存下去。
　　新能源车为自主品牌向上提供了想象空间，没有历史包袱，以高端切入，首款车型ES8直接卖出超过40万元的售价，这对于传统自主品牌来说，是完全不敢想象的。北汽集团旗下定位高端智能的新能源汽车品牌ARCFOX首款量产SUV车型GT正式开启预售，以28万元起的预售价接受预订，远超自主品牌2O万元的价格天花板。成立于2017年的广汽新能源，也多次“硬刚”特斯拉冲击高端。虽然燃油车领域与国外汽车品牌仍有不小差距。但新能源汽车已经听起，自主品牌有产业链和供应链优势及巨大的客户需求，这才是新的机会。
　　在中国的汽车版图上，魏建军带领的长城、李书福带领的吉利以及王传福带领的比亚迪，代表着中国民营汽车企业最鲜活的力量，在一定程度上影响着中国自主品牌汽车的走向和未来。在多重因素的共同作用下，高端切入、转型升级也成为这三家企业面向2020年下半场以及未来竞争的共同选择。以7月24日开幕的成都车展为起点，全面拉开了2020年下半场反攻的序幕。这场残酷的比赛或将持续数年之久，幸存下来的等熬过车市“严冬”，就是最终的胜者。至于在经历过“阵痛期”后是否能重夺市场，取决于头部企业下一步如何保持和继续扩大市场竞争力。
　　业内人士认为，自主品牌市场份额何时能回到40%目前不好下定论。从积极角度来看，这也是中国汽车产业实现转型升级所经历的一个必需阶段，自主品牌只有踏踏实实强身健体，才能有希望通过“大考”，同时成长出一批在中国乃至全世界都能够引领风骚的企业。