部委决策
 
政治局要求做好稳就业稳金融稳外贸稳外资稳投资稳预期工作
 
　　中共中央政治局7月31日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。
　　会议指出，当前经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，外部环境发生明显变化。要抓住主要矛盾，采取针对性强的措施加以解决。下半年，要保持经济社会大局稳定，深入推进供给侧结构性改革，打好"三大攻坚战"，加快建设现代化经济体系，推动高质量发展，任务艰巨繁重。要坚持稳中求进工作总基调，保持经济运行在合理区间，加强统筹协调，形成政策合力，精准施策，扎实细致工作。
　　会议要求，第一，保持经济平稳健康发展，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作。保护在华外资企业合法权益。第二，把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度，增强创新力、发展新动能，打通去产能的制度梗阻，降低企业成本。要实施好乡村振兴战略。第三，把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来，坚定做好去杠杆工作，把握好力度和节奏，协调好各项政策出台时机。要通过机制创新，提高金融服务实体经济的能力和意愿。第四，推进改革开放，继续研究推出一批管用见效的重大改革举措。要落实扩大开放、大幅放宽市场准入的重大举措，推动共建"一带一路"向纵深发展，精心办好首届中国国际进口博览会。第五，下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。第六，做好民生保障和社会稳定工作，把稳定就业放在更加突出位置，确保工资、教育、社保等基本民生支出，强化深度贫困地区脱贫攻坚工作，做实做细做深社会稳定工作。
 
国务院金融稳定发展委员会研究进一步疏通货币政策传导机制
 
　　近日，国务院金融稳定发展委员会召开第二次会议，分析当前经济金融形势，重点研究进一步疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力的问题。会议由国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会主任刘鹤主持。
　　会议认为，当前金融形势总体向好，宏观杠杆率趋于稳定，市场预期明显变化，金融机构合规意识增强，野蛮扩张、非法集资等金融乱象初步遏制，金融风险由发散状态向收敛状态转变。但同时需要看到，我国经济尚处于新旧动能转换时期，长期积累的金融风险进入易发多发期，外部不确定因素有所增多，需要积极稳妥和更加精准地加以应对。特别值得重视的是，在流动性总量保持合理充裕的条件下，面对实体经济融资难、融资贵的问题，必须更加重视打通货币政策传导机制，提高服务实体经济的能力和水平。
　　会议强调，做好当前金融工作，进一步打通货币政策传导机制，必须按照党中央、国务院的有关部署，重点把握好以下几个方面：一是处理好稳增长与防风险的关系。在坚持推进供给侧结构性改革的前提下，注意支持形成最终需求，为实体经济创造新的动力和方向。二是处理好宏观总量与微观信贷的关系。在把握好货币总闸门的前提下，要在信贷考核和内部激励上下更大功夫，增强金融机构服务实体经济特别是小微企业的内生动力。三是发挥好财政政策的积极作用，用好国债、减税等政策工具，用好担保机制。四是深化金融改革，完善大中小金融机构健康发展的格局。五是健全正向激励机制，充分调动金融领域中人的积极性，有成绩的要表扬，知错就改的要鼓励。六是持续开展打击非法金融活动和非法金融机构专项行动，依法保护投资者权益，维护金融和社会稳定。
 
央行部署下半年工作重点
 
　　据悉，中国人民银行8月1日召开的2018年下半年工作电视会议强调，实施稳健的货币政策，把好货币供给总闸门，加强预调微调，保持流动性合理充裕，积极稳妥防范化解金融风险，把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来，进一步扩大金融开放，稳步推进人民币国际化，有序实现人民币资本项目可兑换。
会议要求，今年下半年要重点做好以下工作：
一是实施稳健的货币政策，把好货币供给总闸门，加强预调微调，保持流动性合理充裕。鼓励金融机构加大支持实体经济的力度，降低实体经济融资成本。
二是积极稳妥防范化解金融风险，把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来。按照防范化解重大风险攻坚战三年行动方案的部署和要求，认真抓好贯彻落实。
三是继续改善小微企业的金融服务。强化考核激励，落实好深化小微企业金融服务的各项政策措施。继续深入推进金融支持打赢脱贫攻坚战三年行动，更加聚焦深度贫困地区，加大对深度贫困地区金融扶贫的工作力度。
四是进一步扩大金融开放，稳步推进人民币国际化，有序实现人民币资本项目可兑换。
五是更加注重和市场的政策沟通，为金融改革发展稳定营造良好氛围。六是
大兴调查研究之风，提高金融宏观管理科学化水平。
 
外汇局下半年将持续扩大外汇市场开放
 
　　8月2日，国家外汇管理局召开2018年下半年外汇管理工作电视会议。
　　会议指出，当前我国国际收支总体平衡，外汇储备充足，多年来也积累了丰富的经验和充足的政策工具，我们有信心保持外汇市场的平稳运行。
　　会议强调，2018年下半年要持续深化外汇管理改革，扩大外汇市场开放，服务国家全面开放新格局。具体包括有序实现人民币资本项目可兑换，保障外商投资合法权益；丰富交易产品和工具，扩大境内外参与主体，建设开放的、有竞争力的外汇市场；不断提升贸易投资自由化便利化水平，支持贸易新业态新模式发展，做好首届中国国际进口博览会外汇管理服务工作；促进"一带一路"建设，稳步推进自贸区、自由贸易港等外汇管理改革开放试点。
　　会议同时指出，下半年要综合施策，打好防范化解外汇领域重大风险攻坚战。建立健全跨境资本流动的"宏观审慎+微观监管"两位一体管理框架，严厉打击虚假欺骗性交易、地下钱庄、非法外汇交易平台等外汇违法犯罪活动，维护外汇市场的良好秩序，维护国家经济金融安全。同时，保障外汇储备安全、流动和保值增值，积极服务国家战略大局。
 
发改委、央行联合加强失信主体信用监管
 
　　8月2日，国家发改委办公厅、人民银行办公厅联合发布《关于对失信主体加强信用监管的通知》(以下简称"《通知》")。通知称，当前，部分地区、部分领域失信现象比较普遍，且高发频发的态势未能得到根本性遏制，严重影响经济社会持续健康发展。贯彻落实党中央、国务院决策部署，加快构建以信用为核心的新型市场监管机制，关键在加强对失信主体的信用监管。一方面要促使失信主体加快整改失信行为、消除不良影响、修复自身信用；另一方面要加大失信成本，引导各类主体依法诚信经营，保持良好的信用记录。通过一系列制度安排，加快化解存量失信行为的社会影响，建立防范和减少增量失信行为发生的长效机制，实现标本兼治，全面增强市场监管能力，增进各类主体诚信意识，提升全社会诚信水平。
　　通知要求，督促失信主体限期整改、规范开展失信提示和警示约谈、有序推动失信信息社会公示、加强失信信息广泛共享、加强失信信息定向推送、全面落实失信联合惩戒措施、追溯失信单位负责人责任、引导失信主体开展公开信用承诺、广泛开展信用修复专题培训、建立失信主体提交信用报告制度、鼓励失信主体开展信用管理咨询、积极稳妥开展信用修复、切实加强行业信用监管、发挥行业协会商会自律性监管作用、引入信用服务机构协同监管、鼓励创新对失信主体的信用监管、加强信用监管工作的组织领导、加强考核评估确保任务落实、加强宣传引导营造良好社会氛围。
　　具体来看，《通知》指出，要建立失信行为限期整改制度。对可通过履行相关义务纠正失信行为、消除不良影响的失信主体，认定部门(单位)应明确整改要求和期限，整改期限与失信信息原则上要向社会公示，确因特殊原因不能公示的，要通过全国信用信息共享平台实现共享。认定部门(单位)可结合实际以适当方式督促失信主体在规定期限内整改。整改到位后，失信主体可提请认定部门(单位)确认；整改不到位的，认定部门(单位)应启动提示或警示约谈程序。
　　同时要以统一社会信用代码为基础，依托全国信用信息共享平台和地方各级信用信息共享平台，归集整合各地区、各部门、各领域失信信息，记于同一主体名下，建立完整的主体信用档案。国家和地方各级公共信用信息中心要将归集整合后的信用信息与各级政府部门和参与联合惩戒的实施单位充分共享，为跨地区、跨部门协同监管、联合惩戒提供支撑。加强个人隐私和信息安全保护，保障信息主体合法权益。
　　此外，《通知》强调，要建立失信单位负责人责任追溯制度。法人和非法人组织被列入黑名单和重点关注名单的，要对其法定代表人(或主要负责人)和负有责任的相关人员进行问责，将法人和非法人组织的失信信息作为评价其法定代表人(或主要负责人)和负有责任的相关人员信用状况的重要依据，纳入个人信用档案，并共享至全国信用信息共享平台。在对失信单位实施联合惩戒的同时，建立对其法定代表人(或主要负责人)和负有责任的相关人员的联合惩戒机制。
《通知》自发布之日起试行，有效期截至2020年12月31日。
 
央行公布银行业存款类金融机构绿色信贷业绩评价方案
 
　　据悉，为提升绿色金融支持高质量发展和绿色转型的能力，大力发展绿色信贷，中国人民银行7月27日发布《银行业存款类金融机构绿色信贷业绩评价方案（试行）。
　　根据该方案，绿色信贷业绩评价每季度开展一次。绿色信贷业绩评价指标设置定量和定性两类，其中，定量指标权重80%，定性指标权重20%。后期，人民银行根据条件变化，酌情调整指标权重。
　　绿色信贷业绩评价定量指标包括绿色贷款余额占比、绿色贷款余额份额占比、绿色贷款增量占比、绿色贷款余额同比增速、绿色贷款不良率5项。
　　绿色信贷业绩评价定性得分由人民银行综合考虑银行业存款类金融机构日常经营情况并参考定性指标体系确定。
　　绿色信贷业绩评价结果纳入银行业存款类金融机构宏观审慎考核。
　　《方案》是人民银行分支机构开展绿色信贷业绩评价的基础参照。人民银行分支机构要加强组织协调，根据《方案》要求，结合辖区实际，抓紧制定辖区内银行业存款类金融机构（法人）绿色信贷业绩评价实施细则并抓好评估落实工作，充分发挥中央银行职责作用，着力提升金融机构绿色信贷绩效。
　　2018 年为《方案》试行期。试行期间，开业不满3 年的金融机构，如有数据可得性和稳定性问题的，是否列入评价对象范围，由人民银行分支机构确定。
 
证监会决定修改完善上市公司退市制度
 
　　7月27日，证监会发布《关于修改<关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>的决定》，对2014年《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》（以下简称《退市意见》）进行修改。
　　上市公司退市制度是资本市场的重要基础性制度，2014年《退市意见》发布以来，已初步形成包括重大违法强制退市在内的多元化退市指标体系以及较为稳定的退市实施机制，对于进一步健全完善资本市场基础功能，实现上市公司退市的市场化、法治化和常态化具有重要意义。证监会在总结《退市意见》实施以来经验的基础上，贯彻落实《证券法》的规定，进一步完善重大违法强制退市的内容，提高规则的可操作性，强化证券交易所的一线监管职能，对《退市意见》进行了修改。
　　根据《证券法》规定和实践需要，这次修改主要包括以下三个方面。一是完善重大违法强制退市的主要情形，明确上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的，证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定的基本制度要求。二是强化证券交易所的退市制度实施主体责任，明确证券交易所应当制定上市公司因重大违法行为暂停上市、终止上市实施规则。三是落实因重大违法强制退市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体的相关责任，强调其应当配合有关方面做好退市相关工作、履行相关职责的要求。
　　上市公司退市涉及诸多方面。为做好对重大违法公司的强制退市实施工作，有关方面将加强统筹协调与工作配合，全面贯彻落实《证券法》和《退市意见》等相关规定，充分发挥退市制度积极作用，努力维护市场稳定，切实保障投资者、特别是广大中小投资者合法权益。
　　需要指出的是，上市公司退市改变了公司股票交易转让的方式，但公司本身仍然是股份有限公司，公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等相关责任主体，应当本着对职工负责、对投资者负责的态度，切实履行公司退市后正常生产经营的各项职责。
 
最高法发布保险法司法解释（四）
 
　　8月1日，最高人民法院发布《最高人民法院关于适用<中华人民共和国保险法>若干问题的解释（四）》。该《解释》着重解决财产保险合同部分有关法律适用问题，以期进一步统一裁判标准。《解释》共21条，自2018年9月1日起施行。
　　中国最高人民法院审判委员会专职委员、民事审判第二庭庭长贺小荣在会上介绍，鉴于保险纠纷案件逐年增多，也因现行《保险法》涉及合同部分的条文不多，中国最高人民法院于2009年启动《保险法》系列司法解释的起草工作，先后出台了解决新旧保险法衔接适用问题的《解释(一)》，解决《保险法》保险合同章一般规定部分的法律适用问题的《解释(二)》，解决人身保险合同部分的法律适用问题的《解释(三)》。
　　贺小荣说，2018年5月14日，中国最高人民法院审判委员会第1738次会议讨论通过了《解释(四)》。该《解释》主要有四方面内容。
　　首先是明确保险标的转让的相关问题。现实生活中，由于财产流转频繁，保险标的因买卖、赠与、继承等导致所有权转移的情况很常见。《保险法》第四十九条对保险标的转让作了规定,但仍较为概括。《解释》对有关争议问题予以明确，比如第5条明确了保险标的转让空档期的保险责任承担问题。
　　其次是明确保险合同主体的权利义务。《保险法》第四十九条和第五十二条均涉及对危险程度显著增加的认定。实务中，由于险种多样，情况复杂，对危险程度显著增加的认定，成为司法审判实践中的难点问题。《解释》第4条第1款列举与危险增加相关的常见因素，为法官提供裁判指引，由法官根据案件具体情况，综合判断是否构成危险程度显著增加。
　　第三是明确保险代位求偿权的相关问题。比如第10条对保险人赔偿后,第三者仍向被保险人作出重复赔偿的情况下，保险人的权利如何救济作出明确指引。
　　第四是明确责任保险的相关问题。比如第15条对"被保险人怠于请求"的情形作出规定，以解决司法实践中亟待规范的裁量标准问题。
 
自然资源部发文健全建设用地"增存挂钩"机制
 
　　据悉，为有效消化批而未供土地和盘活利用闲置土地，7月30日，自然资源部发布《关于健全建设用地"增存挂钩"机制的通知》(以下简称《通知》)，提出农用地转用或土地征收经依法批准后，两年内未用地或未实施征地补偿安置方案的，有关批准文件自动失效；同时，对于企业原因造成的闲置土地，要依法依规收缴土地闲置费或收回。
　　《通知》要求，各级自然资源主管部门分解下达新增建设用地计划，要把批而未供和闲置土地数量作为重要测算指标，逐年减少批而未供、闲置土地多和处置不力地区的新增建设用地计划安排。要明确各地区处置批而未供和闲置土地具体任务和奖惩要求，对两项任务均完成的省份，国家安排下一年度计划时，将在因素法测算结果基础上，再奖励10%新增建设用地计划指标；任一项任务未完成的，核减20%新增建设用地计划指标。
　　《通知》提到，对于企业原因造成的闲置土地，市、县自然资源主管部门应及时调查认定，依法依规收缴土地闲置费或收回。对于非企业原因造成的闲置土地，应在本级政府领导下，分清责任，按规定处置。闲置工业用地，除按法律规定、合同约定应收回的情形外，鼓励通过依法转让、合作开发等方式盘活利用。其中，用于发展新产业新业态的，可以依照《产业用地政策实施工作指引》和相关产业用地政策，适用过渡期政策；依据规划改变用途的，报市、县级人民政府批准后，按照新用途或者新规划条件重新办理相关用地手续。
　　《通知》明确了对于失效的或撤回的用地批准文件，由市、县人民政府逐级汇总上报，省级自然资源主管部门组织实地核实后，适时汇总报部。部在相关信息系统中予以标注，用地不再纳入批而未供土地统计，相关土地由县级自然资源主管部门在年度变更调查中按原地类认定，相应的土地利用计划、耕地占补平衡指标、相关税费等仍然有效，由市、县人民政府具体核算。对于闲置土地，地方各级自然资源主管部门要按照实际情况和有关要求，对土地市场动态监测监管系统中的数据进行确认，并在本地政府组织领导下尽早明确处置原则、适用类型和盘活利用方式等。
　　《通知》强调，地方各级自然资源主管部门要充分依托部综合信息监管平台，加强建设用地"增存挂钩"机制运行情况的监测监管。国家土地督察机构要将批而未供和闲置土地及处置情况纳入督察工作重点。对于批而未供和闲置土地面积较大、处置工作推进不力或者弄虚作假的地区，依照有关规定发出督察意见，责令限期整改。
本《通知》自下发之日起执行，有效期五年。
 
政策要闻
 
▲发改委开展2018年备案创业投资企业年检工作
 
　　据悉，为全面、准确了解创业投资行业发展总体状况、完善和落实促进创业投资企业发展的相关扶持政策，国家发改委7月30日就做好2018年度备案创业投资企业年检工作作出通知。
　　通知指出，各省级（含副省级）创业投资企业备案管理部门应当在8月15日前，完成对备案创业投资企业及其管理顾问机构的年度检查，并为年度检查合格创业投资企业出具证明文件，以确保其能够及时享受应纳税所得额抵扣、豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务等优惠政策。
　　各备案管理部门应当于8月15日前同时向国家发改委和中国投资协会股权和创业投资专业委员会提交年检工作报告。
　　通知指出，备案管理部门应重点检查是否涉嫌非法集资、二级市场投资和债券投资等违规行为，以及"投资运作过程中的重大事件"是否已及时向备案管理部门报告等。具体年检工作备案管理部门可委托协会组织和专业机构协助进行。
 
▲上交所继续减免部分项目收费
 
　　7月31日，上海证券交易所发布通知，决定自8月1日起继续暂免总股本4亿股（含）以下上市公司上市初费和上市年费，暂免期延长至2020年12月31日（优先股据此执行）；同时，债券现券交易收费标准统一为成交金额的0.0001%（双向），最高不超过100元/笔。
　　清理规范涉企收费工作是贯彻中央减压力、促内需精神的重要举措，直接关乎投资者利益，上交所高度重视，认真落实。根据现有收费政策，2015年8月1日至2018年7月31日，上交所暂免总股本4亿股（含）以下的上市公司上市初费；2016年1月1日至2018年12月31日，上交所暂免总股本4亿股（含）以下的上市公司上市年费。近3年已累计减免上市初费8205万元和上市年费5087.5万元。鉴于上述减免均将在2018年到期，此次决定将上述减免政策延长到2020年底。预计2018年将减免上市初费约3135万元，减免上市年费约2464万元，合计约5599万元。
　　债券现券经手费方面，目前上交所对固定收益平台和大宗交易平台债券现券交易实行经手费封顶，最高不超过100元/笔。鉴于竞价撮合平台债券现券交易均类似于大宗交易，此次决定统一将债券现券交易收费标准按成交金额的0.0001%双向收取，最高不超过100元/笔。
　　在不断减费降负、支持中小企业和实体经济发展的同时，上交所近年亦多次调整A股经手费标准，降低广大投资者交易成本。
 
▲中国信登推进信托受益权信息定期报送工作
 
　　据悉，为全面贯彻《信托登记管理办法》相关要求，进一步提高信托受益权登记信息的及时性、准确性和完整性，为信托产品及受益权信息的全面查询功能奠定基础，中国信登近期向全国各信托公司印发了《关于启动信托受益权信息定期报送的通知》和《关于发布受益权信息定期报送接口规范的通知》，正式启动并加快推进受益权信息定期报送工作。
　　根据此前中国信登对各信托公司的登记工作开展情况、信托公司数据治理情况，以及相关系统建设等情况的调研结果，受益权信息定期报送将采用文件的方式报送，即信托公司根据中国信登发布的定期报送接口规范改造系统，自动生成相应的报送文件，实现与信托登记公司系统的数据交互，并按照统一数据接口标准、分步报送测试和兼容多种报送方式的路径展开。该项工作拟于2018年四季度试运营，2019年1月正式启动定期报送，同时对截至2018年12月末的信托受益权登记信息进行更新。
中国信登相关负责人表示，启动信托受益权信息定期报送，主要为获取更为准确的受益权信息，为下一步查询等业务开展提供依据，将真正解决信托受益权信息的数据来源及准确性等问题。
 
　　▲四部门发文明确车船税优惠政策
 
　　7月31日，财政部、税务总局、工业和信息化部、交通运输部等四部门联合下发《关于节能新能源车船享受车船税优惠政策的通知》（简称《通知》），要求对符合标准的新能源车船免征车船税，对符合标准的节能汽车减半征收车船税。
　　2012年和2015年，财政部、工信部等部门曾两度下发文件，明确对节约能源、使用新能源车船的车船税政策优惠。
　　2012年以来，工信部、国税总局曾先后发布三批节约能源、使用新能源车辆减免车船税的车型目录，第三批目录包含2000多款车船。
　　《通知》明确，符合标准的节能汽车减半征收车船税，符合标准的新能源车船免征车船税。通知还明确了减半征收和免征车船税车船的各项标准。同时提出，对于符合标准的节能、新能源汽车，由工业和信息化部、税务总局不定期联合发布《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》予以公告。
　　《通知》明确，待新《目录》公告后，第一批、第二批、第三批车船税优惠车型目录同时废止。另外，财政部、税务总局、工信部、交通运输部根据汽车和船舶技术进步、产业发展等因素适时调整节能、新能源车船的认定标准。
 
▲2018年度稀土矿钨矿开采总量控制指标下达
 
　　据悉，自然资源部、工业和信息化部近日下达2018年度稀土矿钨矿开采总量控制指标的通知，明确2018年度全国稀土矿（稀土氧化物REO）开采总量控制指标为120000吨，其中离子型（以中重稀土为主）稀土矿指标19150吨，岩矿型（轻）稀土矿指标100850吨。
　　通知明确，为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种管理相关规定，2018年继续对稀土矿、钨矿实行开采总量控制。全国钨精矿（三氧化钨含量65%）开采总量控制指标为100000吨，其中主采指标76150吨，综合利用指标23850吨。上述指标均含《自然资源部、工业和信息化部关于下达2018年度稀土矿钨矿开采总量控制指标（第一批）的通知》（自然资发〔2018〕4号）下达的第一批指标。
　　通知要求，有关省级自然资源主管部门严格按照规定，认真做好指标分解和下达工作，及时将指标分解下达到市、县或企业，在自然资源部下达指标30个工作日内将本省（区）稀土矿、钨矿指标分解下达、公告并报自然资源部备案。稀土矿开采总量控制指标原则上集中下达给6家稀土集团下属矿山企业。县级自然资源主管部门要与矿山企业签订责任书，明确权利、义务和违约责任。地方各级自然资源主管部门组织采矿权人认真执行稀土月报和钨矿季报制度，及时、准确、规范开展网上直报。要采取措施，切实加强稀土矿、钨矿指标执行情况的核查与检查。
　　通知强调，地方各级自然资源主管部门要加强与工业和信息化主管部门沟通协调，地方工业和信息化主管部门要加强与自然资源主管部门工作配合，共享信息，共同做好稀土矿、钨矿开采总量控制指标监督管理工作。
 
▲全国将开展综合整治骚扰电话专项行动
 
　　日前，工信部、最高人民法院、最高人民检察院、教育部、公安部、司法部、人社部、住建部、文化和旅游部、国家卫生健康委员会、国家市场监督管理总局、银保监会、证监会等13部门联合发布《综合整治骚扰电话专项行动方案》（下称《方案》），决定自2018年7月起至2019年12月底，在全国开展综合整治骚扰电话专项行动。
　　以上部门将综合采用法律、行政、经济和技术等多种手段，重点对商业营销类、恶意骚扰类和违法犯罪类骚扰电话进行整治，规范通信资源管理，加强源头治理，打击非法获取个人信息的行为，合力斩断骚扰电话利益链，实现商业营销类电话规范拨打、恶意骚扰和违法犯罪类电话明显减少的目标。
　　《方案》要求，规范重点行业商业营销行为。金融类电话营销行为将被严格规范。中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会依职责分工，加强对金融机构和从业人员的监督管理，严格规范贷款、理财、信用卡、股票、基金、债券、保险等业务的电话营销行为，督促金融机构对其委托的第三方机构的电话营销行为加强管理。
　　此外，住建部牵头，加强对房地产开发企业、房地产经纪机构和房地产经纪人员的监督管理，严格落实中介机构备案制度，严格规范电话营销行为。
　　专项行动期间，公安部将牵头，集中侦破一批利用电话实施诈骗、敲诈勒索、虚假广告宣传等违法犯罪案件。对明知从事违法犯罪活动，仍提供网络、技术、线路等服务的企业和人员依法严惩。集中侦破一批侵犯公民个人信息犯罪案件。依法严厉打击各行政机关和电信、金融、医疗、教育、物业、物流、寄递等重点单位工作人员非法出售或者向他人提供公民个人信息的违法犯罪行为。
　　工信部将建立骚扰电话联合行动工作机制，强化部门间沟通协作；建立多部门联合响应处理机制，查处严重电话扰民和违法犯罪类电话案件；建立联合惩戒机制，各部门对存在严重违规行为的企业和个人实施联合惩戒，使其"一处失信，处处受限"。
《方案》还要求，严控骚扰电话传播渠道。由工信部牵头，组织各地电信管理机构督促相关基础电信企业、呼叫中心企业、互联网企业等加强语音通信业务和资源管理，防范电话扰民。
 
　　▲国务院同意建立交通运输新业态协同监管部际联席会议制度
 
　　据报道，近年来，随着互联网等新技术快速发展，网约车、共享单车、共享汽车、互联网物流等交通运输领域新业态呈现井喷式发展，对满足公众多样化出行需求、培育经济发展新动能发挥了积极作用，但运营安全责任落实不到位、各方权益难以有效保障等问题也日渐显现。为加强交通运输新业态监管、形成工作合力，促进行业持续稳定健康发展，8月1日，国务院办公厅发布《关于协同监管部际联席会议制度的函》，明确国务院同意建立由交通运输部牵头的交通运输新业态协同监管部际联席会议（以下简称联席会议）制度。
　　联席会议的主要职能是完善涉及交通运输领域新业态的法律法规体系，建立健全多部门协同监管机制，加强舆论引导和形势研判，提高行业治理和应急处置能力，促进行业持续稳定健康发展。
　　联席会议由交通运输部、中央宣传部、中央政法委、中央网信办、发展改革委、工业和信息化部、公安部、司法部、人民银行、市场监管总局、信访局、战略支援部队第三部等12个部门和单位组成，交通运输部为牵头单位。
　　联席会议由交通运输部主要负责同志担任召集人，各成员单位分管负责同志担任成员。
 
　　▲民航局将发布通用航空分类管理指导意见
 
　　据消息人士8月1日透露，民航局或将于近期印发《通用航空分类管理的指导意见》。
　　《指导意见》提出：要创建一套独立完整、科学适用的法规体系，培养一支融合职业化与社会化需要的人才队伍，做实一组创新包容、监管适度的工作机制，搭建一个公开透明、集约共享的服务平台，力争用2~3年的时间，初步建成与我国通航发展起步阶段相适应、有别于公共运输航空的政策法规标准体系、分类监管体系和服务保障体系。
　　业内人士指出，《指导意见》是继国务院发布的《关于促进通用航空业发展的指导意见》后通航行业又一文件，实现分类管理后，将放宽、简化通用航空准入、运行、维修方面的流程和要求，有助于提升通航行业运行管理效率，从而促进通航发展再上一个台阶。
 
国资改革
 
国资委详解改革工作全景图
 
　　7月30日，国务院国资委副主任翁杰明在"深化供给侧结构性改革推动中央企业高质量发展媒体通气会"上透露了国资委对国企改革下一步工作的安排。他表示，根据国务院国有企业改革领导小组会议的精神，国企改革的核心是改革国有资本授权经营体制；同时，要分层分类推进混改，更多地在与市场紧密联系的央企二三级企业及地方国企展开。
　　此外，国资委要继续推动"十项改革试点"的扩围和深化；央企和地方国企开展"双百行动"，全面推进一线企业改革；同时开展"区域性综合改革"。记者注意到，中国电科、国家电网、国家能源集团、中国宝武、中国远洋海运等央企已形成阶段性改革经验，在国资改革试点扩围和不断深化之际，其经验值得借鉴。
　　详解国企改革工作全景图
　　翁杰明表示，未来国企改革的主要工作包括以下方面：一是改革国有资本授权经营体制，这是国企改革的核心要务；二是分层分类推进混改，要更多地在与市场紧密联系的央企二三级单位及地方国企展开；三是推进国资布局优化和结构调整，把资本更多地投向与国家安全、国计民生、战略新兴产业等相关领域；四是建立有序制衡的公司治理体制，以及高活力的企业市场化运营机制，让企业在投资、薪酬、规划布局等方面有更多自主权；五是推进央企信息公开，尤其要适当加强军工企业信息公开；六是防范风险，特别是国有企业和政府性的债务风险；七是加强党的领导，建立现代企业制度。
　　同时，国资委要继续推进三项改革工作：一是"十项改革试点"的扩围和深化；二是在央企和地方国企开展"双百行动"，全面推进一线企业改革；三是开展"区域性综合改革"。
　　重组作为供给侧改革的重要方式，未来也将继续推进。翁杰明表示：一要重点围绕国家战略落实，继续做好集团层面重组。按照"成熟一户、推进一户"原则，积极稳妥推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域企业的战略性重组。二要围绕央企整体资源效率提升，深入推进企业间的专业化整合。以优势企业为主体，通过无偿划转、有偿收购、组建股份制公司等方式，打破企业边界，推进专业化整合，实现资源向优势企业、主业企业集中。三要切实加强重组后的内部整合融合。国资委要指导推动重组企业加快同类业务横向整合、产业链上下游纵向整合，加快剥离非主业、非优势业务。
 
国有资本授权经营机制现重大突破
 
　　7月30日，国务院发布《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》。《意见》指出，国有资本投资、运营公司均为在国家授权范围内履行国有资本出资人职责的国有独资公司，是国有资本市场化运作的专业平台。
　　《意见》明确了两类公司的功能定位，其中，国有资本投资公司主要以服务国家战略、优化国有资本布局、提升产业竞争力为目标；国有资本运营公司主要以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为目标。
　　《意见》指出，按照国家确定的目标任务和布局领域，国有资本投资、运营公司可采取改组和新设两种方式设立。根据国有资本投资、运营公司的具体定位和发展需要，通过无偿划转或市场化方式重组整合相关国有资本。
　　在授权机制方面，将按照国有资产监管机构授予出资人职责和政府直接授予出资人职责两种模式开展国有资本投资、运营公司试点。
　　按照《意见》，本次试点目标主要包括三点：
　　一是通过改组组建国有资本投资、运营公司，构建国有资本投资、运营主体，改革国有资本授权经营体制，完善国有资产管理体制，实现国有资本所有权与企业经营权分离，实行国有资本市场化运作。
　　二是发挥国有资本投资、运营公司平台作用，促进国有资本合理流动，优化国有资本投向，向重点行业、关键领域和优势企业集中，推动国有经济布局优化和结构调整，提高国有资本配置和运营效率，更好服务国家战略需要。
　　三是试点先行，大胆探索，及时研究解决改革中的重点难点问题，尽快形成可复制、可推广的经验和模式。
　　中国企业研究院首席研究员李锦表示，运营公司实际上是代行部分国资委职能，例如央企重组、股权转换等，"特别是，它们担负了一些产业的结构调整和优化重组的重要任务。"
在李锦看来，下半年国有企业改革的重点，首要的就是授权经营机制改革，其次是进一步推进混改以及推动国有企业重组等。
 
国资委发布央企违规经营投资责任追究实施办法
 
　　据悉，为贯彻落实党中央国务院关于以管资本为主加强国有资产监管、有效防止国有资产流失的要求，加强和规范中央企业责任追究工作，国资委7月30日印发了《中央企业违规经营投资责任追究实施办法（试行）》（国资委令第37号，以下简称《办法》），《中央企业资产损失责任追究暂行办法》（国资委令第20号）同时废止。
　　《办法》指出，对中央企业经营管理有关人员违反国家法律法规、国有资产监管规章制度和企业内部管理规定等，未履行或未正确履行职责,在经营投资中造成国有资产损失或其他严重不良后果的，要依法依规严肃问责；责任追究工作要贯彻落实"三个区分开来"重要要求，既考虑量的标准也考虑质的不同，恰当公正地处理相关责任人；国资委和中央企业原则上按照国有资本出资关系和干部管理权限，对不同层级经营管理人员进行追究处理；坚持惩治教育和制度建设相结合，加大典型案例总结和通报力度，推动中央企业不断完善规章制度，提高经营管理水平。
　　《办法》在《国务院办公厅关于建立国有企业违规经营投资责任追究制度的意见》（国办发〔2016〕63号）的基础上，进一步明确了中央企业违规经营投资责任追究的范围、标准、责任认定、追究处理、职责和工作程序等。一是针对违规经营投资问题集中的领域和环节，明确了集团管控、风险管理、购销管理、工程承包建设、资金管理、固定资产投资、投资并购、改组改制、境外经营投资和转让产权、上市公司股权、资产以及其他责任追究情形等11个方面72种责任追究情形。二是为贯彻落实"违规必究、从严追责"的精神，在充分调查研究的基础上，按照"制度面前一律平等，一把尺子量到底"的工作思路，明确了中央企业资产损失程度划分标准。三是规定违规经营投资责任包括直接责任、主管责任和领导责任，并根据资产损失程度、问题性质等，对相关责任人采取组织处理、扣减薪酬、禁入限制、纪律处分、移送国家监察机关或司法机关等方式进行责任追究处理。四是清晰界定国资委和中央企业的责任追究工作职责，明确责任追究工作程序，包括受理、初步核实、分类处置、核查、处理和整改等。
　　《办法》要求中央企业根据本办法，结合本企业实际情况，细化责任追究的范围、资产损失程度划分标准等，研究制定责任追究相关制度规定，并报国资委备案。各地区国有资产监督管理机构可以参照本办法，结合实际情况建立健全本地区责任追究相关制度规定。
 
广东省国资委明确国资改革主要发力点
 
据悉，广东省国资委主任、党委书记李成近日系统阐述了未来该省国资改革主要发力点。他强调，广东国资要牢牢把握供给侧结构性改革这条主线，不断增强省国有经济质量效益，对于相当一部分省属国有企业仍处在产业发展的中低端等问题，必须有针对性地采取措施加以解决，着力围绕做强做精做大主业。
　　李成说，经过近年来的不懈努力，广东国有经济整体发展质量得到很大提升，也涌现出了一批核心竞争力强的大型行业龙头企业，但是相当一部分国有企业仍处在产业发展的中低端。以省属企业为例，基础领域的传统产业资产占比超过了 50%，盈利能力低、风险高的商贸业务营收占比超过了 40%，在一些战略性新兴产业介入不多，很多是中低端的水平，高端产品的市场供给能力不足等。
　　实施省属企业战略性重组
　　李成表示，在优化资本布局结构上，坚定不移地实施省属企业战略性重组，彻底改变“小、散、弱”的产业格局，杜绝集团内部、集团之间的无效低效重复竞争。各省属企业要进一步明确战略定位、聚焦主业，原则上每家企业主业不超过 3个。主业的资产总额、营业收入、利润等原则上不低于本企业总额的 70%。
　　一是推进集团之间重组整合。支持板块龙头企业集团围绕主业，整合板块中省属同类企业以及同类业务，不断完善产业链条，增强综合竞争能力，夯实龙头地位；支持省属控股上市公司整合省属国资系统中产业相近技术相关的非主业企业、拥有优质存量资源但发展后劲不足的企业，巩固、延伸产业链；推动省属国有资源向重点领域、优势企业、优秀团队积聚，形成具有核心竞争力的省属大企业集团和优势产业集群。重组后的企业主业力争达到全国一流水平。
　　二是推进省属企业内部结构调整。围绕企业功能定位，优化调整企业主业。支持省属企业以主业龙头企业为主体，通过股权转让等方式进行内部整合，或者按管理高效，降低成本的方式合并、整合同类的二、三级企业，聚焦培育发展主业。调整优化企业内部组织架构，支撑主业结构调整，形成集团主业突出，所属的二、三级企业都是围绕服务集团主业的专业化子公司格局，实现集团主业做强做优做大。同一省属企业拥有数家主业相近上市公司的，支持其通过换股吸收合并、定向回购、净壳出售等方式整合上市公司壳资源。省属企业可授权上市公司经营同业企业以及同类业务，最大限度发挥核心人才的资源价值。
　　三是加快国有企业横向联合、纵向整合和专业化重组。鼓励省属企业产权多元化，通过引入战略投资者、并购重组、设立合资公司、项目合作建设等方式，与资产优质、实力雄厚、信用良好的中央及地方国有企业、民营企业、外资企业等多种资本强强联合。以战略性新兴产业为重点领域，利用股权投资、股权置换等方式兼并一批发展潜力大、成长性强的非国有企业，实现多种资本共同做大主业规模和提升附加值，共同开辟新业务领域和利润增长点。支持省属准公共性企业积极探索政府购买服务、约定回报、“项目+ 资源”等综合开发模式，引入社会资本参与重大基础设施项目投资、建设和运营，实现准公共项目资金投入多元化。
　　坚决打赢出清“僵尸企业”的硬仗
　　在出清重组国有“僵尸企业”上，李成表示，要以壮士断腕的精神，对于国有“僵尸企业”该关的要关、该停的要停、该并的要并、该转的要转、该破产的要破产，坚决打赢这场硬仗，实现省属企业脱胎换骨、浴火重生。
　　一是明确工作目标。本次出清“僵尸企业”的要求和衡量标准，就是彻底完成工商登记注销，或省属企业股权完全退出，实现工商登记股东变更，真正实现市场化出清。在 2018 年财务决算报表中，在合并报表中不存在营业执照吊销、休眠企业，全部为实打实、要发展、要做强做优做大的企业。
　　二是坚持系统推进。省国资委已建立了“广东省出清重组僵尸企业数据库”，数据库设计完整记载每 1 户“僵尸企业”情况、处置过程、处置结果的内容和程序，各省属企业及时填报和变更已调整的数据和信息，留下真实可查的处置工作痕迹，做到家底清、不走过场。接下来，各省属企业针对每户“僵尸企业”拿出处置办法，处置措施，对出清不了的“僵尸企业”查找原因，研究提出处理意见，形成处置总方案报省国资委。
　　三是建立长效机制。要求各省属企业研究制定出防范化解省属国有企业风险的预警机制、定期经济分析形势机制、优胜劣汰机制，强化集团内部管理制度，改变重投资轻管理思想，避免产生新的僵尸企业。对于存量问题要坚决出手，决不允许通过捂盖子的方式拖延错过解决问题的最佳时机。
　　降低国有企业负债率
　　李成表示，到 2020 年底，准公共性企业平均资产负债率的上升要得到有效控制，竞争性企业平均资产负债率要下降 2 个百分点以上，带息负债占负债总额比率控制在合理水平。（合理水平是指控制在行业警戒线以内。）
　　一是构建省属国有企业资产负债约束机制，实行资产负债率分类管理，各企业都要明确资产负债率降低的目标，建议促使竞争性企业平均资产负债率下降 2个百分点以上，遏制准公共性企业平均资产负债率的上升，降低带息负债占负债总额比率至合理水平。
　　二是建立资产负债率和债务规模行业警戒线管控制度，以全国国有企业行业绩效评价标准值的较低值作为警戒线，对资产负债率超过行业警戒线的省属国有企业，实施债务规模管控，禁止安排推高资产负债率的投资项目和新增债务规模。
　　三是督促省属国有企业建立债务总规模动态管理机制，将实际需承担偿付责任的债务纳入总体债务规模，严防隐性负债，将债务规模控制在合理水平。
　　此外，李晨说，要在压缩管理层级上下功夫。以压缩管理层级为契机，进一步降低企业管理成本，提升企业运行效率。按照“2018 年年底，省属企业管理层级压缩至 4 级以内，每家省属企业管理的二级企业户数减至 10 户左右，压缩产权层级，法人单位减少 20% 以上”的目标，根据企业实际情况和落实结果，专项开展综合评估确定得分。
　　下一步，广东省国资委将对省属企业负责人经营业绩考核指标体系进行调整，把出清重组国有“僵尸企业”、降低资产负债率、压缩管理层级、突出主业等工作任务纳入年度业绩考核指标。
　　加大国有资本投资、运营公司改革试点力度
　　李成表示，在继续完善粤海控股、恒健控股试点的基础上，新增广新控股开展国有资本投资公司试点。把握三个重点：
　　一是强化战略规划，发挥运营公司在结构调整和产业升级中的引领作用。要以优化省属企业国有资本布局结构、提高国有资本配置效率为目标，指导和推动结构调整基金开展资本运作，要成为战略性新兴产业转型升级的“引导者”，要成为具备综合金融功能的“服务商”，抓好重大专项任务落实。
　　二是加大改革力度，打造市场化运作的专业平台。要加大去行政化的力度，严守市场规则，完善市场化经营机制。
　　三是善于总结提炼，尽快形成可复制、可推广的经验，加大宣传力度，积极回应社会关切。
　　与此同时，在集团层面混改上实现“破冰”。李成表示，在省盐业集团开展集团层面混合所有制改革试点，为全省国企混改探索经验。要强化市场运作和规范操作，以及激活内部机制。要尊重市场经济规律和企业发展规律，以企业为主体，充分发挥市场机制作用，把引资本与转机制结合起来，把产权多元化与完善企业法人治理结构结合起来，探索国有企业混合所有制改革的有效途径。坚持依法依规，进一步健全国有资产交易规则，科学评估国有资产价值，完善市场定价机制，切实做到规则公开、过程公开、结果公开。强化交易主体和交易过程监管，防止暗箱操作、低价贱卖、利益输送、化公为私、逃废债务，杜绝国有资产流失。
　　李成还表示，要在集团层面开展股份制改革试点，集团层面经理层市场化选聘改革实现“破冰”，稳妥推进国有控股混合所有制企业员工持股试点，同时开展以激励、约束、容错为一体的综合改革创新试点等。
 
国资"抄底"买壳值得商榷
 
　　证券时报7月31日刊发署名熊锦秋撰写的文章指出，近期A股控制权转让扎堆出现，其中有18家上市公司控制权拟接盘方具有国资背景。笔者认为，国资企业买壳不利于股市正常功能发挥和形成，应该慎行。
　　国资接盘的原因，一是因为不少上市公司大股东股票质押率接近100%，资金链紧张面临爆仓风险，因而主动寻求实力主体进场；二是因为壳价不断走低，一些地方国资意图寻找上市公司作为资本运作平台，获得控制权之后，可将旗下资产注入上市公司。
　　一些壳很便宜，似乎花上两三亿元就可获得控制权，但这只是表面现象，因为背后可能存在一些隐性成本，比如有的国资企业需额外为上市公司提供巨额流动性支持；另外有的国资企业是分步借壳，原大股东先期转让部分股份,并将部分持股表决权委托给国资企业，国资企业要实现全盘控制，后期还需支付部分转让款项。
　　国资企业买壳交易对手若是民营企业，里面还容易滋生腐败。协议转让价虽与市场价有关联，但可能并不一致，在一些案例中，大股东以远比市场价格要高得多的溢价出让股份，高于市场价的那部分溢价可称为壳费，也可称为控制权溢价；而且，大股东将表决权委托给接盘的国资企业，也可能并非白送表决权，也要收取费用。所有这些基本都属暗箱操作，议价弹性空间大，容易引发利益输送。
　　国资企业买壳可能要承担较大风险。上市公司大股东可能通过种种渠道占用其资金，最后不知所终，上市公司到底有多大窟窿存在不确定性。此类问题平时很难显现，只有在清算或自己接盘之后才能搞清楚，当初孙宏斌接盘乐视网，或许也没有料到贾跃亭及其非上市体系竟然拖欠乐视网大量资金。买的不如卖的精，国资企业接盘一些问题民营企业，也很可能是蹚浑水，没弄好会引火烧身。
　　国资企业买壳可能干扰市场正常运转。一些公司大股东质押股票面临爆仓损失殆尽风险，通过让壳给国资企业制造炒作题材，上市公司股价起死回生甚至连续涨停，隐藏的风险和问题被暂时掩盖。而这些上市公司或已被蛀空，让它显露原形甚至退市本可以出清风险，暂时掩盖风险将来可能孕育更大风险，吞噬更多社会财富或市场资源。
　　国资企业买壳注入平庸资产可能对上市机制形成负面影响。目前IPO节奏虽然比较缓慢，但排队家数降幅较大，只要国资企业资产质量过硬，通过IPO排队耐心等候同样可以上市。国资之所以借壳主要还是想加快旗下资产注入的进度，有些资产不符合IPO上市标准，通过重组方式就进入了市场，这是国资企业借壳的"小九九"。但显然，通过借壳再注入资产的方式，绕过了IPO的严格监管，对公平上市机制同样形成破坏。
　　从预防腐败，防范内幕交易、市场操纵等角度，有关部门或应对国资企业买壳进行有效规制。尤其国资企业肩负更多社会责任，理应成为遵守社会公德、商业道德的楷模，尽管法律规则没有严格禁止借壳上市，但也要警惕其诸多隐患。从维护A股市场健康机制的角度来看，国资企业理应远离买壳行为，不应买壳上市或囤壳待价而沽。国资企业要投资上市公司股票、要搞并购重组，A股市场有的是好公司、好股票，国资企业理应抄底这些业绩优良的上市公司，而非问题企业。
　　有关各方也应反思，为何A股市场会产生不菲壳费，上市公司控制权为何有那么多溢价，如何才能消除壳费或控制权收益。事实上，这些都与A股市场基础制度还不完善有关，其中一个最大问题，就是大股东通过非法担保、资金拆借、关联交易等手法，使得上市公司与大股东成为连体婴，彼此血脉相通、难以分割清楚，获得了控制权就能获得上市公司的利益输送。
　　要消除壳费和控制权收益，就需对A股基础制度进行全方位、系统性完善，要在大股东与上市公司之间划出油水难以相融的清晰界线；要畅通上市渠道，创造条件实施注册制；要畅通退市渠道，将垃圾公司打扫出门；要堵住借壳上市后门，降低上市公司控制权所能带来的隐性收益。
 
劳动用工
 
2018年"西部和东北地区人力资源市场建设援助计划"项目启动
 
　　8月2日，人社部启动2018年"西部和东北地区人力资源市场建设援助计划"项目，为西部大开发和振兴东北老工业基地重大战略提供宝贵的人力资源支撑。
　　据了解，人社部人力资源市场司2017年组织实施了"西部和东北地区人力资源市场建设援助计划"，取得良好成效。为进一步贯彻落实《国务院关于做好当前和今后一段时期就业创业工作的意见》关于"实施西部和东北地区人力资源市场建设援助计划"的要求，更好推动西部和东北地区人力资源市场建设，2018年人社部继续组织实施援助计划项目。
　　人社部称，2018年共支持16个项目，主要集中在以下五个方面：一是开展人力资源市场管理人员培训。围绕西部和东北地区加强人力资源市场建设需要，加大管理人员培养培训力度，不断提升能力素质水平。二是举办人力资源市场服务活动。围绕实施就业优先战略和人才强国战略，发挥市场机制作用，促进重点群体就业；鼓励和引导各类人力资源服务机构积极参与，引进当地经济发展需要的紧缺人才。三是举办人力资源市场助力脱贫攻坚活动。加强贫困地区人力资源服务市场管理人员培训；充分发挥人力资源服务机构作用，组织人力资源服务机构为贫困劳动力送政策、送指导、送信息，开展人力资源服务机构精准扶贫活动。四是举办人力资源市场高校毕业生招聘活动。支持西部和东北地区举办专场招聘会、网络招聘会和跨区域招聘会等活动，进一步促进高校毕业生就业。五是开展与东部省份人力资源市场建设对口交流活动。通过与东部省份的对口交流，建立合作关系，加强资源共享，提升人力资源市场的配置能力，加快推动西部和东北地区经济转型发展、提质增效升级。
 
12部门联合发文部署坚持政策优先大力扶持退役军人就业创业
 
　　日前，退役军人事务部等军地12个部门联合印发《关于促进新时代退役军人就业创业工作的意见》（简称《意见》）。
　　《意见》要求，提升退役军人就业创业能力，完善多层次、多样化的教育培训体系，将退役军人教育培训纳入国家学历教育和职业教育体系，依托普通高校、职业院校等教育资源，促进现役军人与退役军人教育培训相衔接、学历教育与技能培训互为补充，不断改善知识结构，提升能力素质。加大就业支持力度，机关、社会团体、企业事业单位招收退役军人适当放宽年龄和学历条件，同等条件下优先招录，加大从退役军人中招录公务员的力度。拓宽退役军人就业渠道，对吸纳退役军人就业的企业，符合条件的可享受税收优惠。
　　《意见》还要求，优化退役军人创业环境，政府投资或社会共建的创业孵化基地和创业园区可设立退役军人专区，有条件的地区可专门建立退役军人创业孵化基地。退役军人创办中小企业，享受金融和税收优惠，鼓励社会资本设立退役军人创业基金，拓宽资金保障渠道。
 
节能减排
 
甘肃将通过十大类绿色生态产业推动经济高质量发展
 
　　7月28日，甘肃省政府办公厅主任滕继国在省政府新闻办公室举办的新闻发布会上介绍，甘肃省正在积极谋划培育清洁生产、节能环保、清洁能源、先进制造等十大类绿色生态产业，以此为抓手，加快推进传统产业转型升级，让绿色成为甘肃发展的"底色"，从而推动经济高质量发展。
　　滕继国介绍，今年以来，甘肃省相继制定出台了一系列关于绿色生态产业发展规划的文件，明确今后将重点发展节能环保、清洁生产、清洁能源、循环农业、中医中药、文化旅游、通道物流、军民融合、数据信息、先进制造等十大类绿色生态产业，并确定了265个、总投资达8200多亿元的绿色生态产业重点项目。
　　按照规划，到2020年，甘肃省将借助十大类绿色生态产业使产业结构调整取得较大进展，生态文明体制改革取得重大突破，生态产业体系初步形成，最终使绿色产业成为全省经济的重要增长极。
　　"发展十大类绿色生态产业是甘肃省巩固西北重要生态安全屏障和推动高质量发展的措施和选择。"滕继国介绍说，甘肃实施绿色生态产业具备政策叠加机遇和相应的资源条件。比如，在中医中药产业方面，甘肃省中药材种植面积和产量居全国首位，有国家中医药产业发展综合试验区等重大平台；甘肃地处丝绸之路经济带黄金段，区位优势明显，借助"一带一路"建设、"南向通道"拓展，通道物流和信息产业潜力较大。此外，在文化旅游、军民融合、清洁能源产业方面，甘肃省都有良好的现实基础。
　　目前，甘肃省针对十大类绿色产业发展已经构建了完善的政策、规划体系，甘肃省将继续深化"放管服"改革，营造良好的营商环境，并设计相应的统计核算体系和考核督查机制，推进绿色生态产业持续向好发展。
 
山西省打赢蓝天保卫战三年行动计划获通过
 
　　据悉，近日召开的山西省省政府第10次常务会议通过山西省打赢蓝天保卫战三年行动计划。
　　会议指出，要以京津冀及周边地区4市和汾渭平原4市等重点区域为主战场，坚持全民共治、源头防治、标本兼治，大力调整优化产业结构、能源结构、运输结构和用地结构，强化区域联防联控，狠抓秋冬季污染治理，大幅减少主要大气污染物排放总量，协同减少温室气体排放，进一步明显降低细颗粒物浓度，明显减少重污染天数，明显改善环境空气质量。突出加强工业、燃煤、机动车、扬尘四类重点污染源治理，综合整治"散乱污"企业，有效推进清洁取暖，实施降尘综合考核，开展柴油货车污染治理、工业窑炉治理等重大专项行动。压实各方责任，严格执法督察，严肃考核问责，持续铁腕治污，切实增强人民群众的蓝天幸福感。
 
山西将着力推动制造业与煤炭在5年时间内实现结构反转
 
　　7月31日，山西省委书记骆惠宁出席山西省生态环境保护大会时指出，要准确把握大势，聚焦突出问题，结合抓好中央环保督察和巡视反馈整改，着力加强生态环境保护，坚决打好污染防治攻坚战，推动山西省生态文明建设迈上新台阶。
　　骆惠宁指出，要明确总体目标，坚持改革创新，扎实推进山西省生态文明建设各项任务。总体目标是：到2020年，生态环境质量总体改善，主要污染物排放总量大幅减少，环境风险得到有效管控，生态环境保护水平同全面建成小康社会目标相适应。到2035年，节约资源和保护生态环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式总体形成，生态环境质量根本好转。到本世纪中叶，人与自然和谐共生的美丽山西全面建成。
　　实现这样的宏伟蓝图，关键要持之以恒抓好重点任务的落实。
　　一是聚焦绿色发展，让新动能成为发展主引擎。把绿色发展作为山西省生态建设的根本要求和路径，聚焦"三大目标"，着力推动煤炭清洁高效利用和能源结构优化，着力推动制造业与煤炭在5年时间内实现结构反转，着力推动战略性新兴产业和现代服务业做大做强，扶持节能环保产业尽快成长为新的支柱产业，让山西发展包含更多绿色质量。
　　二是强化绿色倒逼，让传统产业焕发生机。采取更为严格的排放标准和总量管控，倒逼落后产能退出，倒逼"两高"企业转型，倒逼传统产业升级，打造绿色低碳循环发展的产业体系，实现生产方式的绿色转变。
　　三是管控绿色空间，让发展不再随意任性。及早研究启动山西省"三线一单"编制工作，切实把山西的生态和发展坐标明晰起来。坚定抓好山西省自然保护区内违法违规采矿问题整改，加快山西省资源型城市转型提质步伐，把更多空间用于留白增绿，让老百姓享有美好惬意的生活。
　　四是实施绿色工程，让三晋大地重现秀美风光。举全省之力抓好"两山七河"生态修复重大工程，开展大规模国土绿化行动，切实解决好全省采煤沉陷区治理这个民生之痛，努力重现"人说山西好风光"的生态形象。
　　五是推动绿色富民，让群众最大程度在增绿中增收。鼓励采取购买式造林、吸引社会资本投入等创新举措，充分发挥荒山绿化、森林管护、水土保持等生态项目的带动作用，大力发展有鲜明山西特色的生态农业、生态旅游、健康产业等"生态+"经济，实现生态美、产业兴、百姓富。
　　六是完善绿色制度，让生态文明建设既生机勃勃又规范有序。加快推动山西省生态文明体制改革实施方案落地见效，着力抓好具有牵引性重大改革，更多体现生态建设"山西智慧"。健全生态环境保护地方性法规体系，强化执法检查，用法治力量管权治吏、保蓝增绿，为建设美丽山西护航。
　　骆惠宁指出，要聚焦突出问题，拿出超常举措，坚决打好污染防治攻坚战。以山西省位于京津冀及周边、汾渭平原范围的8个市为重点区域，集中力量攻克老百姓身边的突出生态环境问题。
　　一要着力破解大气污染源头治理难题，坚决打赢蓝天保卫战。以解决城内重化工企业集中、煤炭采暖污染、重柴油货车排放和抛洒污染、城市扬尘和露天焚烧燃放污染等问题为重点，抓好污染源治理，加强重污染天气应对。明年全国第二届青年运动会在山西省举行，要当好东道主，办成绿色青运。
　　二要着力破解地表水污染治理难题，坚决打好碧水保卫战。严格执行国家污水排放标准，深入实施重点行业清洁化改造和工业废水深度治理，认真实施城镇污水处理"提质增效"三年行动，开展城市黑臭水体歼灭战，大力减少污染严重水体和不达标水体，确保群众喝上干净水、安全水。
　　三要着力破解工业固废历史堆存和垃圾处理难题，坚决打好净土保卫战。抓紧拿出治理煤矸石和粉煤灰的省级规范处置标准，坚决减存量、遏增量。加快设区市垃圾焚烧发电设施全覆盖，大力提升生活垃圾减量化、资源化、无害化处理能力。加紧推进土壤污染状况详查，有序开展受污染土壤治理与修复，严防新增土壤污染。
　　四要着力破解农业农村面源污染难题，坚决打好农村人居环境治理攻坚战。认真实施山西省农村人居环境治理三年行动方案，着力解决白色污染、"垃圾围村"、工业污染"上山下乡"等突出问题，建设黄土高原上的美丽家园。
 
河南为打好蓝天、碧水、净土保卫战明确路线图
 
　　据河南省政府日前披露，确保实现2020年环境质量总体改善目标，河南为坚决打好蓝天、碧水、净土三大保卫战明确了路线图。
　　根据河南省"蓝天保卫战"部署，河南将重点打好结构调整优化、工业企业绿色升级、柴油货车治理、城乡扬尘全面清洁、环境质量监控全覆盖等五个标志性战役。同时，加快产业、能源、运输三大结构调整，减少工业、燃煤、机动车三大污染排放，完成大气质量改善目标。到2020年，河南省优良天数比例要达到70%以上，PM10、PM2.5平均浓度达到95和58微克/立方米以下。
　　在"碧水保卫战"方面则聚焦打好水源地保护、城市黑臭水体治理、全域清洁河流行动、农村农业污染治理等四个标志性战役。同时加快水污染治理、水生态修复、引水补源，整体提升水环境质量，确保到2020年南水北调取水水质稳定保持Ⅱ类，省辖市建成区全面消除黑臭水体。
　　此外，在土壤污染防治方面，河南重点抓好土壤污染状况详查，强化污染防控，防范环境风险，保障粮食安全和人居环境安全。通过"净土保卫战"力争三年内实现全省受污染耕地、建设用地污染地块两项安全利用率100%。
 
广东省就大气污染防治条例征求意见
 
　　7月31日，广东省环境保护厅组织编制的《广东省大气污染防治条例（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）开始公开征求意见。
　　省环保厅相关负责人介绍，《征求意见稿》拟以立法方式明确约谈问责制度，提出：省人民政府应当根据国家有关规定对大气污染防治工作进行考核，将环境空气质量状况和各项工作完成情况作为对各地级以上市人民政府和省有关部门及其主要负责人政绩考核的重要内容。省人民政府应当建立和完善大气污染防治问责制度。
　　对超过重点大气污染物排放总量控制指标或者未完成国家和省下达的大气环境质量改善目标的城市，省人民政府环境保护主管部门应当会同省有关部门约谈该地区人民政府的主要负责人，并暂停审批该地区新增重点大气污染物排放总量的建设项目环境影响评价文件。
　　禁在通风廊道上建设高层建筑群
　　去年，《广东省大气污染防治强化措施及分工方案》提出"禁止在城市通风廊道上新建高层建筑群"，将通风廊道首次写进环保政策。而此次《征求意见稿》也拟规定，城市新区的开发、建设和旧城区的改建，应当结合城市通风廊道建设，禁止在通风廊道上建设高层建筑群及其他影响大气扩散条件的建设项目。
　　为减少人口集聚区的污染排放，《征求意见稿》赋予地级以上市政府划定低排放控制区的权力。低排放控制区内，禁止驶入高排放车辆、禁止使用高排放非道路移动机械。划定低排放控制区应当公开征求公众意见，在正式实施30日前向社会公告，并报省人民政府备案。
　　在产业布局方面，2009年颁布的《广东省珠江三角洲大气污染防治办法》规定珠三角区域内不再规划新建燃煤燃油电厂。而《征求意见稿》在此基础上进一步"加码"，提出：在珠江三角洲区域内，禁止新建、扩建燃煤燃油火电机组（含企业自备电站）、钢铁、石油、石化、水泥、平板玻璃、除特种陶瓷以外的陶瓷、有色金属冶炼等大气重污染项目。
　　项目可能影响邻市空气应当及时通报信息会商
　　"大气违法行为取证难。和水污染、固废污染不同，大气污染存在瞬间性，从监测仪器进场到开始监测约1个小时，安装完毕开始监测，违法行为大多已经停止。"省环境保护厅相关负责人介绍。对此，《征求意见稿》提出：经计量检定并正常运行的自动监测设备监测的数据可以作为行政执法依据。
　　《征求意见稿》还结合广东此前大气污染联防联控的经验，提出完善大气污染防治区域协作。在建立泛珠联合防治机制方面，《征求意见稿》指出，省人民政府根据国家有关规定，应当与周边区域建立大气污染联合防治机制，开展大气污染联合防治，落实大气污染防治目标责任。
在实施跨界污染联防联控方面，地级以上市人民政府之间应当加强沟通协调，协商解决跨界大气污染纠纷，建设可能对相邻市大气环境质量产生重大影响的项目，应当及时通报有关信息，进行会商。
 
江西省发布农作物秸秆综合利用三年行动计划
 
　　据悉，为进一步提升秸秆综合利用水平，江西省日前印发《江西省农作物秸秆综合利用三年行动计划（2018-2020年）》，要求规范秸秆机械收割作业，推动秸秆农用产业发展，2018年全省秸秆综合利用率达到88%，2020年达到90%以上。
　　这一行动计划提出，要规范秸秆留茬高度标准和秸秆机械化收割作业标准，建立农作物收获机械准入制度，收获机械必须配备秸秆粉碎或打捆等相关设备，严格控制秸秆留茬过高不得不焚烧的现象。
　　同时江西将完善秸秆收割利用农机补贴，将秸秆收割机、打（压）捆机、秸秆粉碎还田机、秸秆压块（粒、棒）机、拖拉机、旋耕机等秸秆收割、综合利用所需的机具纳入补贴目录。
此外，江西将加快构建秸秆收储运体系，推广"政府引导+企业主导+农民参与"的运行模式，科学布局建设集打捆压块、储存运输和加工利用一体化的秸秆收储网络体系。
 
联邦快递将在中国持续扩大使用清洁能源车辆
 
　　据报道，FedEx Corp.旗下附属公司联邦快递8月1日宣布在中国13个城市投入使用48台纯电动车，替换传统燃油快递车辆，以减少燃油使用和排放量。
　　据介绍，中国是联邦快递在亚太区投入使用最多电动车的市场。联邦快递与上汽大通合作，订购了48台电动车，包括EG10和EV80两种型号，均为纯电力驱动，实现零排放。这两款纯电动车在充满电的情况下可以行驶超过220公里，最大载货量约为1.5吨。每辆车一年大约可以节省燃油2500升和减少如二氧化碳等气体排放约6.7吨。 在日常操作上，使用纯电动车在大部分城市不受限行措施影响，提升操作的便利性和灵活性。
　　作为全球最大的运输公司之一，联邦快递目前在全球有超过9万台车辆。联邦快递的目标是以2005年为基准，到2025年提升50%的车辆燃油效率。联邦快递通过包括投入使用更多电动车等"减少、替代、变革"的方式，正迈向这一目标，截至2017财年，以2005年为基准，联邦快递已经提升37.9%的车辆燃油效率。
在中国，联邦快递目前拥有超过2800台运输车辆。公司从2012年开始在全国范围内开展节能驾驶项目，通过改变联邦快递驾驶员的日常驾驶习惯来提升燃油效率。
此外，联邦快递一直与不同的合作伙伴探讨提升车队燃油效率的创新技术和解决方案，在中国首批投入使用的纯电动车是其中一个试点项目，公司将持续研究在中国扩大使用清洁能源车辆的可行性。
 
BP专家称过去20年全球发电能源结构未见改善
 
　　7月30日，英国石油公司（下称BP）在北京发布《BP世界能源统计年鉴》2018年版，对过去的一年中全球能源供需格局进行了系统梳理。
　　BP集团首席经济学家戴思攀用"走两步，退一步"来形容2017年全球能源市场结构。前进两步的具体表现为：一次能源消费的增量大约有60%来自于天然气和可再生能源。受中国天然气消费大幅攀升影响，天然气（3.0%,8300万吨油当量）成为消费增长最多的一次能源，其次是持续强劲增长的可再生能源（14.8%,7200万吨油当量），风能和太阳能表现尤佳。后退一步指的是煤炭（1.0%,2500万吨油当量）消费自2013年以来首次出现增长。主要增长来源为印度，中国煤炭消费也在连续三年下降后，首次迎来增长。
　　在OPEC和俄罗斯等十余个主要产油国（亦成为维也纳联盟）的减产协议影响下，全球原油供需在2017年初实现再平衡，全球石油库存也降至正常水平。带来的结果是国际油价出现自2012年以来的首次年度增长，布伦特油价从2016年的43.73美元／桶增至54.19美元／桶。
　　碳排放：发电结构未变，减排效果堪忧
　　当下，全球能源市场都在不断向低碳经济转型，但碳减排任务的完成情况依然让人担忧。BP的报告显示，碳减排成效不佳的锅，应该由电力行业来背。
　　电力是碳排放最大的能源消费行业，2017年能源消费所产生的碳排放有超过三分之一来自电力行业。但遗憾的是，过去20年发电结构并未出现明显变化。戴思攀说，尽管多年来可再生能源呈现显著增长,政策也在推动发电用能的清洁和低碳化，但发电结构在过去20年间几乎没有取得突破。1998年和2017 年，燃煤发电占比均为38%。
　　可再生能源发电方面，风电仍然领航增长，紧随其后的是光伏。数据显示，去年光伏发电增加100GW装机容量，其中50GW由中国贡献，其发电能力相当于7-8个新的核电厂同时开工。
　　但今年531光伏新政的横空出世也给中国光伏行业带来了很多不确定性，光伏取消补贴令不少业内企业对行业前景持悲观态度。戴思攀认为，中国的光伏新政将导致明年光伏增长放缓，这是过去7、8年来从未有过的。
 
自主创新
 
上海首个以项目法人化模式运作的产业创新中心在浦东成立
 
　　7月27日，上海首个以项目法人化模式运作的成果转化机构--浦东新区产业创新中心正式揭牌成立，这是浦东基于产业发展需求，广泛借鉴美国、德国等发达国家，以及深圳、江苏、浙江等地经验，开展的一次新探索。
　　所谓法人化模式运作，浦东新区产业创新中心主任乔国琴指出，即对成果转化项目的支持是通过项目法人公司这个主体，来支持科技成果在浦东落地产业化的。
　　此番成立的浦东新区产业创新中心，支持的重点产业技术领域包括：集成电路与计算科学、生命科学与生物医药、航空航天、高端装备与智能制造、船舶与海洋工程、光子科学与技术、脑科学与人工智能、量子科学、新能源、新材料、物联网、大数据等。
　　当天，浦东新区产业创新中心、张江(集团)有限公司、浦东科创集团有限公司分别与臻驱科技(上海)有限公司、上海麦济生物技术有限公司、翱捷科技(上海)有限公司、上海箩箕技术有限公司、上海钛米机器人科技有限公司等5家企业进行了成果转化意向项目合作协议签约。首批5家企业签约后，将优先被纳入项目储备库。
　　据悉，下一步，浦东新区产业创新中心将进一步优化项目遴选和资金分配使用机制，组织专业力量市场化遴选、发挥财政资金杠杆作用、定制提供个性化政策支持、加强项目全生命周期管理、构建科学规范的管理流程，支持更多的优秀科技成果在浦东落地。
 
专家论坛
 
宏观政策：保持定力还是适时微调？
 
FT中文网8月1日刊发国海证券研究所首席宏观分析师樊磊撰写的文章指出，伴随着中美贸易争端的升温和对于下半年经济增长的担忧，中国的宏观经济政策近期出现了一定调整。7月23日召开的国务院常务会议提出“积极的财政政策要更加积极”，稳健的货币政策的基调由“稳健中性”转向了“松紧适度”；而7月31日政治局会议也肯定了“加大基础设施领域补短板的力度”，虽然并没有完全放弃“去杠杆”方针，也认为需要“把握好力度和节奏”。就短期而言，出于“保持经济运行在合理区间”的考虑，中国的宏观杠杆率有可能重新上升。
　　虽然资本市场在国务院常务会议之后出现了一些反弹，但政策的转向也引起了一些争议。一些市场人士认为中国的宏观政策应该更长时间的保持定力：更多的紧缩可以帮助市场更好的出清，甚至可以帮助打破地方政府融资平台债券等所具有的政府隐性担保；短期的痛苦才能够为更长期的繁荣打下基础。
　　然而，对此笔者却持有不同的看法：考虑到当前中国所面对的特殊的政治经济和社会环境，宏观政策的紧缩对于实体部门出清的意义可能不大；而对于解决隐性担保等道德风险问题而言，关键的问题不在于政策的松紧而在于包括财政改革在内的结构性改革。
　　紧缩政策与推动低效部门出清
　　支持宏观政策可以保持更长时间定力的一个主要原因是货币与财政政策偏紧会推动实体经济一些效率低下的部门破产清偿，这些部门释放出来的土地、劳动力等各种生产要素都可以为更有效率的部门所重组。这个熊彼特式的“创造性破坏的过程”将推升中国全要素生产效率，并可能为中国经济带来长期繁荣。但是就笔者看来，在今天的中国经济面临一些特殊约束条件下，通过紧缩推动大出清可能并不是一个合理的选择，而局部出清的效果则可能并不明显。
　　如果出清瞄准以房地产和以土地作为主要资产和抵押品的地方政府融资平台这样的低效部门，那么采取类似于日本1990年和美国2007年紧缩政策刺破泡沫并推动一场不可逆的去杠杆确实可以结束资产泡沫持续膨胀的过程，然而中国经济是否能从此就步入繁荣则还有较大的不确定性。
　　一方面，在中国财政国企等各方面改革都相对滞后，政府与市场边界不清的情况下，无论是出于保稳定还是各种利益的纠葛，各级政府都很愿意采取各种措施干预实体部门出清。即使资产市场泡沫破灭，如果该倒闭的企业不能倒闭，该被拍卖的资产不能被出售，该结束劳动合同的劳工不能重新进入劳动力市场寻找工作，实体部门出清不彻底就很容易产生大量的僵尸企业并陷入到日本经济在90年代所经历的“失落的十年”。实际上，近期中国证券市场一些股权质押融资触及平仓线，证监会出于“维稳”的目的要求证券公司不得进行强制平仓就已经明显的阻碍了实体部门的充分出清——这还是在出清规模非常有限的情况下。
　　另一方面，即使中国能够效法美国在2008年以后允许实体部门充分出清，产生的社会后果是否是中国可以承受的也值得探讨。2009年美国的失业率一度达到10%，考虑到大量劳动年龄人口因为找不到工作主动退出劳动力市场，实际的失业率可能更高。在中国社会保障机制不够健全，贫富分化差距较大，社会矛盾比较尖锐的情况下，如果大量人口出现失业，很有可能直接冲击社会稳定。1997年亚洲金融危机之后，泰国，马来西亚、印度尼西亚等国一度出现了社会动荡、秩序丧失的局面，印度尼西亚甚至还出现了政权更迭。事实上，从中国政府各种官方文件中“守住不发生系统性金融风险的底线”的表述来看，一场“主动大出清”从来都不是政策的选项。
　　如果无法选择主动大出清，那就只能绕开房地产部门从一些低效的企业部门入手实施局部出清。众所周知，中国的国有企业部门效率相对较低，不少国企负债较高，理论上是去杠杆和实现出清的对象。
　　然而，在政企不分的情况下，中国的国企大都有各种政府的隐性担保并享受各种优惠措施。货币与财政的紧缩——起码从近期债券市场的情况来看——主要是导致了不少民营企业的违约倒闭和清偿。“局部出清”的策略意味着未来某个时点政策仍需要转向“稳增长”和“防范系统性风险”，那么在那个时候，是不是又会出现国有企业和融资平台最受益于信贷宽松并最有机会重组被民企释放的资源的情况？这样的出清与资源的重组对于中国效率的提升恐怕意义有限。
　　紧缩政策与降低道德风险
　　支持政策保持定力的第二个原因在于希望紧缩的货币与财政政策可以迫使一些融资平台乃至于地方商业银行违约破产，打破笼罩在这些借款主体上面的政府隐性担保，并约束因为预算软约束问题导致的道德风险。
　　然而，就笔者来看融资平台刚性兑付能否打破的关键在于能否推进财税改革明确取消融资平台上面的隐性担保、而与宏观政策的取向关系不大。相关改革包括划分中央和地方财政支出的责任，例如明确在财政刺激中地方政府是否负有参与的责任以及这种责任如何通过融资平台之外融资渠道来履行；融资平台的业务，人事，财务等关系逐步划归地方国资委管理而非与地方财政纠缠不清；有效约束地方财政避免政府对于国企和融资平台进行直接救助等等。改革到位之后，那些没有盈利能力，过度扩张与高杠杆的融资平台自然难以从金融机构获得再融资并会被迫走向清偿。那个时候，即使是政策宽松，破而后立、向死而生的痛苦也会如期而至。
　　实际上，美国“次贷危机”期间的投资银行雷曼破产和亚洲金融危机期间中国广国投的破产——两个为投资者广泛讨论的打破政府隐性担保的经典案例——都是在政策宽松之后发生的。2008年9月雷曼破产的时候，美国联邦基金利率已经从2007年四季度的4.75%下降到2%，货币政策显著放松。1998年10月人民银行宣布关闭广国投的时候，央行的一年期存款基准利率也早已经从亚洲金融危机爆发前的7.74%大幅下降到4.77%；财政部更是发行了1000亿特别国债以积极的财政政策大幅刺激经济。如果说政策紧缩需要配合打破刚兑，那相当于要求美中两国在2008年和1998年分别还要继续加息并缩减财政赤字——这是何等荒谬的政策建议？！
　　就宏观政策的目标而言，主要的是考虑经济、金融周期和宏观金融稳定，不包括而且也不应该包括协助打破刚性兑付。从中国6月份公布的经济数据来看，工业生产已经出现下行压力，基建投资也相当低迷，票据融资高企更是显示了银行风险偏好急剧下降——在有贷款额度的时候也不愿意提供一般贷款而用风险较低的票据冲量。考虑到当前中国经济还存在着相当程度的资产泡沫，广泛的高杠杆和期限错配，如果政策不及时调整，特别是财政政策不能立即出手，不仅仅未来更大经济下行压力会需要更猛烈的加杠杆才能稳定增长，而且还有可能触发潜在的金融风险。
　　去杠杆依赖结构改革
　　当然，笔者并不否认当前重新采取扩张性的财政与货币政策（哪怕是温和扩张）在某种意义上说有重走老路的嫌疑。笔者为政策宽松辩护仅仅是因为政策宽松是当前“不得已的”甚至很讽刺的说是“最优的”政策选择。而想要摆脱这种饮鸩止渴的局面，只有推动更深层次的体制改革。
　　自2008年以后，中国经济已经出现过三次明显的政策扩张，分别出现在2009-2010年，2012-2013年，2015年底-2016年。每一轮政策的扩张和加杠杆都是被动的，都是在经济下行和金融稳定的压力下不得已而为之。今天的局面和此前并没有什么显著不同。要想解决这个问题，本质是需要在没有政策刺激的环境下也能维持与潜在经济增速相匹配的经济增长，要提升经济内生性增长动能。
　　而过去十年以来，除了在供给侧改革化解过剩产能方面取得了一定进展之外，在收入分配改革刺激消费，民营企业市场准入开放和国企改革提升投资回报等一些核心领域的改革的进展都显著的低于预期。今天宏观政策被迫转向、经济被迫重新加杠杆正是改革进展迟缓的警钟重鸣，是对于十年以来改革开放进程踟蹰不前的大声警醒。而继续以市场化与法治化为中心的体制改革已经刻不容缓。
 
历史上的三次基建宽松发生了什么？
 
　　7月23日，国务院常务会议部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展。但市场对有效投资存在一定分歧，就扩大基建领域有效投资而言，市场主要围绕基建投资的必要性、可行性及市场影响展开讨论。华泰证券建筑建材研究鲍荣富团队日前发表文章，通过回顾2004年以来的三次基建宽松，对当前情境提供参考。
　　2004年以来，我们能够观察到三次比较明显的基建宽松，分别是2008年、2012年和2016年，表现为基建投资增速的快速拉升。我们将从基建投资、财税政策、经济周期、信用周期等方面进行综合比较。
　　2008：内忧外患
　　财政货币双重发力，基建投资增速升至40%
　　从经济周期角度来看，经济增速连续6个季度同比下降。受全球金融经济危机和国内地震等地质灾害的影响，截至2008Q4，国内GDP当季同比增速已连续6个季度下滑，从2007Q2的15%下降到2008Q4的7.1%。自2008年5月起，宏观经济Wind一致景气指数、CPI 当月同比、工业增加值（VAI）累计同比增速一直延续下降趋势，国内经济进入衰退期。在此背景下，国家2008年11月推出“四万亿投资计划”，直到2009年3月，宏观经济指数和工业增加值累计同比增速才重拾上升势头，国内经济周期进入复苏期。
　　表现在政策层面， 2008年9月后国际经济形势急转直下，国内宏观调控的着力点转到防止经济增速过快下滑，政府实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并出台了一系列的投资计划。该轮政策主要以加大铁路建设为主，其他包括完善财税制度、降准降息、加大生态环境和灾后重建投资等。而在2009年政府工作报告中，“扩内需、保增长”成为宏观调控最重要的目标，并继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
　　从信用周期来看，宽货币向宽信用的传导不足一个季度。2008年9月至12月，每月降准降息各一次，无风险利率（以一年期国债到期收益率表征）快速下滑，从2008年8月的3.56%一直下降到2009年1月的1.07%，宽货币特征明显。且2009年1月至6月，无风险利率在1%附近低位震荡。连续的降准降息政策，使得社融增速和M2增速分别于2008年10月、2008年12月企稳回升，并在2009年年初进入宽货币宽信用阶段。
　　财政政策和货币政策的双重发力，2009年广义基建投资同比增速被迅速拉回至40%以上。从基建投资增速来看，2007年广义基建投资同比增长18.91%，而2008年1-5月同比增速降至13.84%，基建投资呈现下滑态势。但受益于前述提出的“四万亿投资计划”和财政货币政策发力，2008年广义基建投资最终同比增长22.67%，次年2月同比增长更是达到了46.49%，且2009年全年增速一直维持在高位，最终实现同比增速42.16%。其中，狭义基建投资增速较广义基建增速更快，也反映了该轮投资计划主要是投向铁路交通和水利生态等传统领域。
　　铁路订单大幅增长，基建央企集中上市
　　建筑企业订单高增长延续至2010年，建筑央企集中IPO。在该轮刺激计划中，建筑央企受益较大，2009年新签订单增速普遍维持在40%以上，2010年仍实现20%以上增长。截至2007年12月以前，仅有央企葛洲坝及隧道股份、上海建工、浦东建设、四川路桥、安徽水利等地方建筑国企在A股上市，但在此次基建宽松周期前后，建筑央企开始集中IPO，其中中国中铁2007年12月，中国铁建2008年3月，中国建筑2009年7月，中国中冶2009年9月，中国化学2010年1月。
　　反映在二级权益市场上，建筑指数在2008年11月基建宽松计划推出之后开始大幅上涨。自2008年11月4日最低点至2009年7月28日，建筑指数上涨105%。尽管区间涨幅低于同期沪深300的131%，但在2008年11月至2009年3月，建筑指数表现更好，总体跑赢了沪深300。
　　其中2008年11月至2009年7月期间，建筑前十领涨个股主要是国际工程和地方基建国企，主要特征表现为2008-09年业绩超预期增长和低PB。我们定义2008年11月至2009年7月为此轮基建刺激的市场反应阶段。其中，安徽水利等地方国企及北方国际等国际工程企业股票涨幅位居板块前十。此外，金螳螂、四川路桥、葛洲坝等也分别上涨132.50%、120.00%、119.82%，涨幅紧随前十个股之后。而中国中铁、中国铁建在2008年11月初经历快速拉升后，在其后的半年间涨幅并不大，2008年11月至次年3月分别上涨20.62%、11.24%，但在2009年6月之后受半年报超预期影响，两个月内均上涨20%以上，并带动板块指数上攻，2009年中国中铁和中国铁建中报业绩分别上涨61%、46%。
　　参考我们在《盈虚有时，三重维度复盘建筑轮动》中的分析框架，我们从经济周期和信用周期角度进行阶段观察。自2007年1月至2007年12月的扩张、2008年1月至2008年4月的滞涨和2008年5月至2009年2月的衰退期，建筑板块均取得了超额收益，分别为0.56%/0.76%/1.97%，月均绝对收益分别为14.03%/-5.70%/-2.62%。反而是在2009年3月至6月的复苏期，建筑板块相对沪深300跌幅为5.51%，绝对收益6.48%，我们认为主要是由于滞涨期和衰退期较沪深300下跌较少，复苏期力度不及大盘所致。从二级板块来看，衰退期时，装饰板块获得了3.13%的相对沪深300收益，领涨建筑二级板块，专业工程和基础建设也有较好表现。进入复苏期后，房屋建设和专业工程有较好表现，分别获得2.36%/1.11%的超额收益。
　　建筑一级行业在2008年的紧信用区间，绝对月均收益-5.74%，相对收益8.94%，建筑行业在宽货币紧信用阶段表现较好，主要是基建宽松往往发生在该阶段，建筑板块预期将受益。经过连续的降准降息刺激后，2008年12月进入宽信用区间，在宽信用时期，建筑板块获得5.97%的绝对收益以及-8.51%的超额收益。
　　2012：变革重生
　　地方主导推动，基建投资回升至20%
　　从经济周期角度看，截至2012Q2，GDP当季同比增速再次连续6个季度下滑，从2011Q1的10%下降到2012Q2的7.6%。自2011年7月起，宏观经济Wind一致景气指数、CPI 当月同比、工业增加值（VAI）累计同比增速，一直延续下降趋势，经济数据表现疲软，衰退期自2011年下半年开始一直延续到2012年上半年。在2012年3月召开的全国两会期间，政府工作报告提出2012年国内GDP目标增速7.5%，这是当时近八年来首次低于8%。但在当时基建投资增速快速下滑的压力下，积极的财政政策仍然发挥工具作用，并在当年两次降准两次降息的货币政策驱动下，2012年8月宏观经济指数和工业增加值累计同比重拾上升势头，经济周期进入复苏期。
　　表现在政策端，虽然中央政府一再表示不会重复2008年大规模的投资计划，但2012年7月之后，各地方政府还是密集出台了多种经济投资计划。表现为继续加大对基建项目财政性资金支持，包括贷款、减税等，同时为了加快推进经济发展方式转变和经济结构调整，以及深化财税金融体制改革，2013年之后，“一带一路”开始萌芽，国家部委开始尝试推进PPP模式在基建领域的应用。同时，2011年积极的财政政策和稳健的货币政策继续在2012年得到实施。
　　此轮宽货币向宽信用的传导周期开始延长，大致经历了半年时间。从信用约束来看，2011Q4为应对基建投资增速的快速下滑，央行已开始通过降准等举措来促进经济结构性稳增长，但并未如2008年那次在一个季度内快速向宽信用传导，M2和社融等数据仍维持缓慢下行态势。2012年2月和5月再次经过两轮降准后，M2同比增速才开始于2012年7月呈现企稳回升，并在2013年4月达到16.10%的高点。
　　2012年广义基建增速回升至14%，2013—14年重回20%以上，但基建刺激的局限开始显现，PPP和海外市场逐渐被重视。2011年广义基建投资同比增长6.48%，2012年1-4月同比增长3.27%，基建投资呈现快速下滑。2012年2月24日和5月18日起下调存准金率各0.5个百分点，6月8日再次下调存贷款基准利率。而且自国家高层在2012年4月明确表态要“保持适度的投资规模，尽快启动一批事关全局、带动作用强的重大项目”之后，国家发改委加快重大项目审批，2012年全年广义基建投资最终实现13.70%的同比增速，并在2013年和2014年再度推升至21.21%、20.29%。
　　但随着国内基建存量盘子的扩大，基建投资进一步增长的局限开始体现。在空间换时间的战略指引下，政府开始积极引导国内企业关注“一带一路”海外市场和致力于推动财税金融体制改革的PPP项目。
　　基建订单增长分化，公装企业表现突出
　　建筑企业订单高增长周期缩短，增速中枢进一步下移。在该轮刺激计划中，建筑央企分化较大，其中中国中冶、中国化学等下游行业产能受制约的新签订单并未出现大幅增长，仍主要是基建企业订单增速呈现较快增长。此外，中国建筑、龙元建设等房建公司受益于保障房建设，新签订单也快速增长。此轮基建宽松周期中，除中国交建于2012年3月在A股IPO之外，新上市的主要是园林、装饰等高速成长的子行业。
　　回顾2012年的基建刺激政策，我们发现政策在推出和执行中已开始呈现有保有压的态势。2012年3月，银监会开始推进地方全口径融资平台贷款清理，为防止和化解上一轮基建宽松导致的地方政府隐性负债问题（BT），此次基建宽松总体保持偏谨慎态势，但在财政货币政策和多个“十二五”规划的驱动下，发改委和地方政府加快项目审批，仍然有效推升了建筑指数。2012年初建筑指数触底缓慢回升，并在Q4大幅拉升，全年指数上涨25%，跑赢沪深300 15pct。2013年上半年建筑指数继续高位运行，总体仍好于市场。
　　剔除当年新上市的个股后，2012年建筑前十领涨个股主要是装饰和路桥施工板块，其中装饰板块业绩普遍呈现较高增长，我们预计与当时地产投资高增长有关。根据国家统计局数据，2011年房地产投资同比增长27.90%，房屋竣工面积同比增长13.30%；2012房地产投资同比增长16.20%，房屋竣工面积同比增长7.30%。“四万亿”投资新建的保障房、高铁及办公楼等推动了装饰企业的兴起。而在传统基建领域，类似2008年基建宽松周期中的表现，低PB的路桥标的在2012年仍然表现突出，其中四川路桥、中国铁建分别实现91.12%、58.18%的涨幅。而专业工程领域的中国化学尽管新签订单增速下滑，但受益于煤化工市场崛起，全年归母净利润同比增长34.48%，个股实现45.98%的涨幅，仅次于洪涛股份55.47%的涨幅。
　　与2008Q4类似，本轮2012Q2出台的基建宽松也出现在经济衰退后半段，推动的经济复苏和扩张周期同样延续了一年。在基建投资下滑的滞涨和衰退期，建筑板块月均绝对收益分别为-0.53%、-2.16%，相对沪深300月均超额收益分别为-0.12%、-0.36%，整体表现较差。而2012年7月后，在中部崛起若干意见和各地方出台投资计划之后，基建和专业工程快速上涨，驱动建筑板块在复苏期跑赢沪深300。
　　而在货币信用周期上，经过降准降息的刺激后，2012年7月开始进入宽信用区间，在宽信用时期，建筑板块获得2.05%的绝对收益以及0.89%的超额收益。
　　2016：扬帆起航 PPP被寄予厚望，基建投资维持15%增速
　　从经济周期角度看，截至2016Q2，国内GDP增速已连续6个季度下滑，从2014Q4的7.2%下降到2016Q2的6.7%，且2016Q3仍然维持6.7%的增速。自2014年1月起，宏观经济Wind一致景气指数、CPI 当月同比、工业增加值（VAI）累计同比总体一直处于下降趋势，经济处于衰退期。在此背景下，自2015年2月起，经过多次降准降息，并有多个“十三五”规划披露出台，2016年3月国家发改委印发《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》。通过这些举措，2016年Q2宏观经济指数和工业增加值累计同比才重拾上升势头，经济周期逐渐进入复苏期。
　　与2008年通过中央财政主导的铁路投资、2012年地方财政主导的公路投资不同，2016年的基建宽松主要是通过投融资方式的变革来实现，涵盖的基建领域众多。2013年下半年在地方政府融资平台债务风险进一步显现的背景下，财政部和发改委在政策层面加大对PPP项目的支持力度，包括发布指导意见、明确政府职能、确定示范项目、与金融机构加强沟通合作、加强国际合作等。PPP诞生之初就被赋予了“激发市场活力、转变政府职能、优化公共服务”等诸多方面的历史使命。而2017年11月1日，财政部副部长、PPP工作领导小组组长史耀斌在出席第三届中国PPP融资论坛并致辞时表示，“经过四年努力，PPP改革取得了预期成果。”
　　截至2018年3月末，全国PPP综合信息平台项目管理库累计入库项目总数7420个、投资额11.5万亿元；其中累计落地项目总数3324个、投资额5.5万亿元，落地率44.8%；累计已开工项目总数1375个，开工率41.4%。
　　表现在信用周期上，自2014年7月进入到宽货币时期，2015年2月至2016年2月，共降准6次、降息5次，一年期无风险利率快速下降到2015年6月的最低点1.77%，此后直到2016年年底，利率在2%-2.5%区间低位震荡。而由于2015年6月开始的股灾，使得这一系列的降准降息政策，直到2016年Q2初，才通过PPP、棚改等信用创造真正进入宽信用时期。
　　从基建投资增速来看，2014年广义基建投资同比增长20.29%，狭义基建同比增长21.50%。2015年广义和狭义基建分别同比增长17.29%/17.20%，基建投资同比增速有所下滑，但由于2015年房地产投资增速仅有1%大大低于预期，增大了经济增长压力。受益于2016年3月提出重大交通基础设施规划和PPP的全面推广，2016年、2017年广义基建投资分别同比增长15.71%、14.93%，狭义基建增速分别高达17.40%、19.00%。
　　基建集中度大幅提升，去杠杆孕育新生
　　随着地产投资增速中枢在“十二五”期间出现下移，房建产业链企业面临一定的增长压力。相对应的，建筑企业开始借助PPP的机遇，集中转向基建市场，而PPP项目的大规模、带融资、政府业主等特征又必然导致订单向上市公司等建筑龙头企业集中。建筑央企和地方国企凭借着天然的融资、业主优势，在基建市场的集中度大幅提升，2016年和2017年龙头建筑央企新签订单连续两年实现20%左右的增幅。
　　但经过2016年的快速扩张后，2017年192号文开始要求央企PPP净投资必须控制在净资产50%以内，2018年23号文开始从国有金融机构和地方政府的角度规范PPP运行，建筑央企和地方国企18H1新签订单增速呈现显着放缓。
　　我们定义2016年6月至2017年4月11日板块高点为此轮基建刺激的市场反应阶段。期间，建筑指数上涨44.85%，远远超过沪深300的同期涨幅11.29%，并按照“业绩弹性-估值-商业模式”的顺序在板块内部轮动。通过此轮基建宽松，建筑股均实现了可观的超额收益。但在随后的PPP规范和信用紧缩周期内，建筑股发生了较大幅度调整。
　　剔除该期间新上市的个股后，2016年6月至2017年4月高点，建筑涨幅前十的个股主要是园林及国际工程。其中园林板块受益于PPP，业绩呈现高速增长，蒙草生态、美晨生态、东方园林等民企园林龙头2016年归母净利润翻番，对应的区间涨幅也实现翻番。国际工程及大建筑板块受“一带一路”催化和PPP订单集中度提升，涨幅靠前。此轮低PB个股仍然得到市场青睐，尽管中国化学、中国建筑、中国铁建等个股在2016年6月初启动点的PB（LF）并未低于1，但仍是建筑板块PB最低的三只个股，也因此在随后的基建宽松周期内分别上涨69.35%、97.32%、42.57%。
　　在与经济周期和信用周期的匹配上，2014年1月至2016年2月的衰退期间，建筑板块月均绝对收益为2.03%，相对沪深300月均超额收益为1.13%，表现较好，我们认为主要是该期间基建投资增速总体仍然较高。而2016年3月进入基建投资驱动的复苏期内，建筑板块绝对收益2.27%，低于沪深300月均0.13pct。
　　建筑一级行业在2014-2016年的紧信用区间，绝对月均收益6.24%，相对收益1.72%。在2016年6月至2017年10月的宽信用时期，建筑板块获得3.69%的绝对收益以及0.59%的超额收益。
　　小结：基建宽松慢即是快，高成长低PB共舞
　　总结2008年以来的三次基建宽松，文章认为基建宽松往往发生在内外部宏观环境均存在压力时，但具体刺激方式并不完全相同，2008年的基建宽松表现为中央财政主导，结束后催生了消费升级大牛市；2012年为地方和企业投资主导，结束后催生了新经济大潮；2016年为投融资体制方式的变革，目前仍处于规范推进中。三次基建宽松都致力于使国内经济增长方式跳出传统的发展方式，为转型升级赢得了时间。我们认为基建宽松并非洪水猛兽，只要运用得当，仍然是驱动经济高质量发展的重要支撑力量。
　　具体来看，我们认为：（1）发生的条件主要是和经济增长挂钩，当观察到GDP增速连续六个季度下滑时，基建投资作为经济增长的重要方式之一，往往成为重要的政策工具，即衰退阶段容易发生基建宽松；（2）基建宽松的措施，表现为财政和货币政策的互相配合，其中积极的财政政策和宽货币环境必不可少；（3）基建宽松之后，往往表现为基建投资和建筑企业订单的跃升，但基建投资增速中枢有所下移；（4）二级市场上，建筑指数在宽松周期均具有30%以上涨幅，持续周期在9个月以上。个股层面，业绩高成长和低PB个股均具有较好的机会。
　　2018：基建宽松主线渐趋明显
　　三重维度再看当前基建机会
　　毫无疑问，我们认为近期基建股的大幅上涨是对政策转向的反馈，但市场投资者对当前政策的转向仍存在相当大的不确定和不信任。我们路演沟通中得到的反馈，更多时候可能是一种规范性问题，而非实证性，即政策到底应该如何，而现实问题是如果发生了这种政策的变化，作为市场投资者应如何应对。
　　我们总体结论是，下半年围绕基建投资的修复，市场有望在摇摆不定中逐渐确认基建估值修复行情的延续性。根据我们在再谈建筑研究方法论之六《盈虚有时，三重维度复盘建筑轮动》中的分析，我们总结认为：（1）下半年经济或由滞涨期进入衰退期，紧信用周期逐渐进入尾声，建筑板块相对收益将逐渐转好，基建有望在7月率先触底；（2）季度历史复盘显示，若Q3建筑板块逐渐企稳回升，Q4可以继续乐观一些。
　　具体来看，经济周期角度上，自2017Q1以来，不变价GDP当季度同比增速分别为6.9%、6.9%、6.8%、6.8%、6.8%、6.7%，呈现缓慢下行态势，尽管中间有多个走平阶段，但总体已有六个季度。且根据国家发改委在促进就业有关工作情况专题新闻发布会上的披露，2018年6月全国城镇调查失业率为4.8%，全国城镇调查失业率要控制在5.5%以内的目标需要GDP增速保持在6.5%左右，稳增长调结构仍然不可或缺。
　　由于宏观经济Wind景气一致指数不再公布，我们通过工业增加值累计同比及CPI当月同比数据判断经济当前所处阶段。2018年6月CPI同比增长1.90%，较5月的增速1.80%有所回升，1-6月工业增加值累计同比6.70%，较1-5月的增速6.90%有所回落，因此总体仍较大概率处于滞涨（收缩期）和衰退（萧条期）临界阶段。
　　从库存周期与投资周期来看，2009年以来工业库存周期主要受基建和房地产投资周期的推动，一般滞后投资周期1-2年。而从2017年以来，基建和地产投资增速开始持续下滑，至2018年初跌破两位数增速，2018年上半年二者合计同比增长5.90%，为2004年以来最低，且2016年以来工业产成品存货受价格因素影响大，我们预计随着投资周期的后移和价格回落，主动去库存或将进一步增大经济增长压力。
　　而在信用周期上，我们参考历史统计情况，预计此次紧信用周期或维持一年，2018Q4有望迎来好转。当前市场的分歧也在于对宽货币向宽信用转换能否成功存在一定怀疑，而通过基建、房地产等渠道释放信用还是通过其他产业渠道释放，也面临一定的争论。近期央行鼓励商业银行购买产业债和信用债等有望加快宽信用周期的到来。事实上，我们在前文的总结发现，每一次基建宽松实际上是信用在基建领域的派生过程。
　　从不同的周期长度来看，当前处于26月周期和93月周期的底部区间，49月周期的上行期，仍处于板块震荡阶段，利率和信用的边际改善容易引发估值修复行情。量化周期角度看，我们发现A股建筑指数存在最显着的三个驱动周期分别为26个月、49个月和93个月，与华泰金工团队发现的A股共同周期21个月、44个月和100个月基本接近。类似2006年和2014年，只有当三周期均处于上行期时，板块呈现牛市行情，其他时间处于震荡。具体来看，当前处于26月周期中2017年9月顶部以来的第11个月，93月周期中2015年3月顶部以来的第41个月，二者均十分接近半数，即底部区间。我们认为基建/房建/工建有望依次在今年7月/10月/19年1月触底回升，若建筑指数在今年Q3触底企稳，我们预计Q4可以继续乐观一些。
　　基于如上经济周期/信用周期/量化周期三重维度分析的结论，我们认为建筑板块尤其是基建板块有望率先触底回升。反应在市场估值上，我们“神奇的1”指标再次发挥作用。自我们在7月1日外发再谈建筑研究方法论之六《盈虚有时，三重维度复盘建筑轮动》以来，建筑指数触底回升，截至7月27日收盘，本月建筑板块指数上涨6.04%，苏交科、四川路桥分别上涨20%、19%。建筑相对沪深300的PE比值自今年5月跌破1倍后，近期企稳并快速拉回至接近1，截至2018年7月27日收盘，建筑相对沪深300的PE比值为0.97，建材相对比值为0.89。我们相对看好下半年基建投资回升，因此预计相对沪深300的比值有望保持回升态势。
　　政策信用改善，基建投资有望企稳
　　政策信号趋于明显，扶贫与环保是重点
　　政策连续演变，基建宽松的信号越来越明晰。自今年4月末政治局会议以来，扩大内需包括有效投资的主线越来越明确。根据国家发改委在促进就业有关工作情况专题新闻发布会上的披露，全国城镇调查失业率要控制在5.5%以内的目标需要GDP增速保持在6.5%左右。在贸易战等宏观背景下，我们认为GDP增长压力逐渐加大，而防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战仍是重点任务，因此下半年我们认为通过基建宽松赢得高质量增长转型的可能性仍大，重点关注农村交通、环保、中西部基础设施领域机会。
　　当前市场对基建宽松的担忧主要在于基建加杠杆与宏观去杠杆的矛盾。在市场逐渐习惯了“去杠杆”的预期之后，对于基建等加杠杆政策仍然存在诸多疑虑。但根据中国社科院数据，2017年政府部门杠杆率比2016年低0.4个百分点，连续3年回落，今年一季度进一步回落0.7个百分点。其中中央政府2017年杠杆率上升0.3pct至16.4%，地方政府杠杆率下降0.7pct至19.9%。我们认为当前已进入“稳杠杆”阶段，此前“去杠杆”背景下部分区域在基建等固定资产投资上是不及预期的，近期发改委投资司调研北京、上海、浙江基础设施投融资情况，新疆等地部分停工项目复工，政策层面显现一定的向好态势，因此我们认为下半年基建投资有望企稳回升。
　　非标融资有待企稳，信贷创造仍是关键
　　资金供给角度看，基建融资来源中贷款回升和债券发行仍是主趋势，非标融资预期企稳有望增加基建融资来源。今年年初我们在再谈建筑研究方法论之五《拨开迷雾，再看基建房建工建空间》中深入分析了基建融资来源的各种途径，认为国内贷款和预算内资金将是主要增长部分，占比六成的自筹资金增长需要观察非标融资企稳。
　　Wind数据显示，今年1-6月社融同比增长9.8%，前值10.3%，M2同比增长8.0%，前值8.3%，紧信用对基建投资的制约仍然突出。其中6月社融新增对实体经济人民币贷款1.67万亿元，上半年累计增加8.76万亿元，同比增长6.7%，高于1-5月的4.8%；企业债券当月净增加1300亿元，扭转了5月减少的态势。但非标融资仍呈现大幅减少，6月当月委托贷款减少1642亿元，今年以来持续减少；信托贷款减少1623亿元，较5月904亿元减少额增加719亿元，较5月减少规模继续增加。尽管今年1-6月全国一般公共预算支出同比增长7.8%，但当前制约基建投资的广义信贷指标双双出现回落。
　　而资管新规细则的出台尽管仍然强调打破刚兑、消除嵌套等原则，金融去杠杆方向未变，但在过渡期内非标投资、执行节奏与力度上有所放宽，我们预计上半年非标融资急剧下滑的趋势有望在下半年得到缓解。
　　此外，在贷款层面，我们统计了2008-2017年广义基础设施融资中来源于国内贷款部分的同比增速，以及国开行、五大国有商业银行和七家已上市股份制银行投向基础设施领域的贷款增速。我们发现2008/2012年两轮基建宽松周期，几乎所有银行的基建贷款增速都快速上行，但在2016年的这一轮基建宽松周期，国开行基建贷款增速并不高，维持在4%左右增速，我们预计若基建再宽松，国开行信贷创造或仍有一定的空间。
　　我们估算2018年上半年广义基建投资同比增长3.31%，狭义基建投资同比增长7.30%，根据我们在《拨开迷雾，再看基建房建工建筑空间》和2018年中期策略报告《内需看化建/家装，基建待融资改善》中的估计，从资金来源角度，2018年乐观/中性/悲观情景下基建固定资产投资分别为19.80/19.19/18.54万亿元，分别同比增长13.33%/9.83%/6.14%。从需求角度看，我们预计2018年传统重点基建领域（交通运输、水利、电源）合计投资为4.86万亿元，同比增长10.01%，广义基建投资预计19.42万亿元，同比增长12.20%。目前Wind一致预期显示，2018年固定资产投资预期同比增长5.8%，M2同比增长8.4%，而2018年上半年固定资产投资同比增长6%，M2同比增长8%。若2018年广义基建投资占固定资产投资比重上升1.5pct至29%，那么广义基建投资同比增速有望达到11.59%。
　　因此，我们参考历史三次基建宽松情况，设定2018年全年广义基建投资同比增速在0-5%为悲观情境，即基建宽松并未有实质性体现，这种情境下基建板块估值修复行情较难延续；基建增速在6-10%，我们预期对基建投资估值修复行情将有强力支撑，继续看好本轮基建行情；若广义基建投资增速在内外部压力下继续上升至11%（含）以上，我们预期基建板块将持续超市场预期。考虑到基建融资来源的不确定性和近期政策层面的改善，我们当前认为2018年全年发生中性情景的概率较高，继续看好基建板块。
　　投资建议：首选高成长设计与低PB基建
　　基建宽松信号持续显现，继续保持相对乐观，推荐高成长设计（苏交科）和低PB路桥（四川路桥、中国铁建、葛洲坝），中长期继续关注中国化学与金螳螂。我们总体认为尽管“去杠杆”的大方向未变，但近期监管力度及信用环境呈现边际放松，内外需均承压背景下，基建托底宽松预期继续提升。而截至2018年6月末，我们根据wind统计的公募基金重仓建筑仓位比例仅为0.79%，环比下降0.47pct，低配比例2.84%。参考历史三次基建宽松复盘，重点推荐低PB的基建品种、业绩弹性大的设计龙头。若信用环境超预期改善，可适当关注环保属性强和业绩有望高成长的园林细分品种。
　　2018年以来，建筑相对沪深300的PE比值再次跌破1倍，距离最近一次跌破1倍的2014年已过去四年，2014年相对估值跌破1之后，尽管未出现大幅的基建宽松，但在沪港通、一带一路、国企改革、流动性宽松等诸多因素共同作用下催生了2014年Q4的历史性大行情。与2014年6月相比，今年6月末建筑二级板块ROE水平有所不同，央企、化学工程、装饰和设计板块ROE总体较高，当前时点除关注苏交科等高成长设计板块外，还可以重点关注PB低于1的建筑央企中国铁建、葛洲坝以及地方国企四川路桥，以及较高ROE的装饰（金螳螂）、化学工程（中国化学）等。
　　风险提示
　　地方政府去杠杆和中央基建投资低增长，导致基建宽松不及预期：目前市场预期2018年地方政府去杠杆和央企去杠杆仍将继续进行，若地方政府去杠杆导致基建项目推进力度放缓，或中央政府投资基建动力不足，将使得本轮基建宽松不及预期。
　　市场系统性风险：本文的经济周期、货币信用周期等都依赖于一定的指标条件，应用本文的结论时应当注意适用条件和范围。我们在本文提出的相关量化结论主要基于历史数据模型，如若发生系统冲击比如较大的市场系统性危机时，可能导致相关结论并不准确。
　　历史统计规律失效：本文的逻辑推演和数据验证以历史数据为统计基础，但金融市场的表现是复杂高维的，而且新的政策环境和宏观变量可能导致未来发展并不会只是简单的历史重复，因此历史发生的结论并不必然意味着未来也将如此，即历史统计规律也可能失效。
 
中小企业
 
融资难拖累中小企业经营
 
据悉，渣打中国8月2日公布7月份中小企业信心指数显示，由于7月中小企业信用环境恶化，银行对中小企业放贷意愿明显下降，导致7月份整体指数由6月的56.0降至55.7，中小企业的经营活动放缓。
　　从指数的3个分项指数来看，中小企业的经营现状指数与上月持平在57.1，但相比二季度现状指数平均值59.0，表明中小企业实际经营活动正在降温。与此同时，7月中小企业未来3个月预期指数由二季度平均值61.1降至59.5，反映中小企业对可预见未来的经营前景持更加谨慎的态度。
　　另外，7月中小企业信用状况指数由6月的51.7降至50.4，为自2014年中小企业调研启动以来的最低水平。其中银行对中小企业放贷意愿指标较6月下降2个百分点至52.1，表明银行对中小企业授信收紧。其他子指标显示中小企业现金盈余减少且应收账款周转率下滑。由于中小企业信用环境收紧，银行及非银行渠道的融资成本持续攀升。中小企业融资环境进一步恶化，获取信贷难度不断增大且融资成本高企。渣打认为这一现状增大更多定向放松政策出台的可能性。近期政府出台多项措施旨在加大中小企业银行授信力度并降低企业的融资成本，且金融监管亦略有调整，有望激励银行扩大中小企业授信。尽管如此，渣打认为有必要增大银行风险偏好同时发展其他金融市场和融资渠道以利于中小企业融资。
 
经贸态势
 
外管局发布《"一带一路"国家外汇管理政策概览》
 
　　7月30日，国家外汇管理局发布《"一带一路"国家外汇管理政策概览》，旨在积极促进"一带一路"国际合作，向市场主体提供更为丰富的相关政策和信息参考。
　　据介绍，概览在综合国际货币基金组织相关年报与相关国家外汇管理部门官方网站资料的基础上，从经常项目外汇管理、资本和金融项目外汇管理、个人外汇管理、金融机构外汇业务管理等方面对"一带一路"国家外汇管理政策情况进行了编译和梳理。
　　概览为参与"一带一路"贸易投资活动的银行、企业等市场主体提供更丰富的参考信息，外汇局将对概览进行定期更新。
 
美国承诺1.13亿美元首付投资回应"一带一路"
 
　　据报道，美国国务卿迈克·蓬佩奥(Mike Pompeo) 7月30日在"印度洋-太平洋商业论坛(Indo-Pacific Business Forum)"上阐述了特朗普政府拟如何回应中国1万亿美元国际投资倡议、并提升美国在印度洋-太平洋地区作用。
　　但在蓬佩奥的纲领性演讲中，最具体的承诺只是在数字、能源和基础设施领域投资1.13亿美元。整个计划远远不如被唐纳德·特朗普(Donald Trump)总统抛弃的先前的贸易倡议那么到位。
　　"这些资金代表美国对印度洋-太平洋地区和平与繁荣的经济承诺的新时代的首期付款，"蓬佩奥补充说，美国国际经济未来的"很大一部分"在于该地区。"这是美国在世界上最具竞争力的地区做出的战略投资，面向未来多年。"
　　特朗普政府花了几个月时间拟定计划，目的是通过扩大美国在该地区的存在--并鼓励印度起到抗衡作用--来遏制中国的崛起。但它摒弃了奥巴马政府战略的核心内容之一：《跨太平洋伙伴关系协定》（Trans-Pacific Partnership，简称TPP）。
　　鉴于很难与北京方面提供的投资水平竞争，美国政策制定者难以吸引菲律宾、越南等亚洲国家加强与华盛顿的合作。
　　"我认为一只1.13亿美元的基金根本不够。美国所面对的竞争的规模在另一个数量级上，"美国外交关系委员会(Council on Foreign Relations)南亚问题高级研究员阿莉萨·艾尔斯(Alyssa Ayres)表示。她提到中国对巴基斯坦的620亿美元基础设施承诺--这是北京方面1万亿美元一带一路投资倡议的一部分。
　　美国商务部长威尔伯·罗斯(Wilbur Ross)在同一论坛上表示，美国寻求在印度洋-太平洋地区订立一系列双边贸易协定。
　　但特朗普政府尚未成功吸引个别TPP国家签署双边贸易协定。
　　与此同时，中国一直在努力敲定竞争性的贸易协定，并在亚太乃至拉美等其他地区扩大一带一路倡议。
　　罗斯提出，美国经济表现强劲意味着，现在是叫板中国的好时机，因为它可以吸收由此产生的短期痛苦。但他也表示，特朗普政府预计最终将在对华贸易战中谈判达成解决方案，为美国企业带来成果。
 
苹果配件可能被美国加征关税
 
　　据摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师日前在一份报告中披露，苹果(Apple)增长最快的部门可能被卷入美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)最近提出的、对中国输美商品加征10%关税的计划，该部门的产品包括苹果手表(Apple Watch)、AirPods耳机和HomePod音箱。
　　这家科技公司的iPhone手机和Mac电脑目前没有受到美国加征关税的影响。
　　苹果可能被迫提高在美国市场的售价，以抵消美国对在中国制造的产品加征关税的影响，否则其利润率将受到影响。
　　该分析师指出，在苹果可能于今年9月发布下一代iPhone前的这段时间里，"美国与中国之间日益火爆的贸易言论"对苹果股价构成"最大风险"之一。
　　上述可能加征的关税是特朗普政府最新公布的2000亿美元征税产品类别清单的一部分。来自苹果竞争对手的智能语音设备--例如亚马逊(Amazon)的Echo、谷歌智能家居(Google Home)以及Sonos--还有Fitbit的智能手表可能也会受到影响。
　　随着iPhone销量增速放缓，配件产品已成为苹果越来越重要的收入来源，苹果已进军可穿戴技术和音响配件领域。
　　据美国消费技术协会(Consumer Technology Association)称，根据特朗普的最新计划，智能手表和智能音箱所属进口代码的产品将被加征10%的关税，这包括"用于声音、图像或其他数据的接收、转换和传输或再现的机器"。
　　"这个产品类别广泛，涉及很多商品，从网关到调制解调器到蓝牙设备，"美国消费技术协会国际贸易副总裁塞奇·钱德勒(Sage Chandler)表示，"简而言之，包括所有让用户接入互联网并与互联网'互动'的产品。"
　　科技公司仍有时间进行游说，要求在下一波关税措施中不纳入该类别，或者要求他们的产品按照不受影响的其他代码进口。
　　钱德勒之前曾在美国国际贸易局(US International Trade Administration)和美国贸易代表办公室(Office of the US Trade Representative)任职。他表示，智能手表可能最终归入其他不受关税影响的类别，例如传统腕表。
　　苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)批评了特朗普的关税举措，称这一做法是"双输"。他曾在今年5月会见特朗普，希望获得保证，让苹果盈利能力最强的产品iPhone不受到贸易争端的影响，不过分析师警告称，如果事态不断升级，进口产品将几乎无一幸免。
 
再看关乎贸易的中国市场经济地位问题 
 
　　去年，美欧再次否定中国市场经济地位问题，这使得中国市场经济地位问题再次引起国内和国际关注。市场经济地位问题由来已久，而自前年底中国入世满十五周年以来围绕非市场经济条件的日落条款是否自动生效引发了再度讨论和关注。回顾因贸易协定而起、关乎贸易的中国市场经济地位问题很有意义。
　　市场经济地位问题为何关乎中国贸易
　　中国经济时报7月31日发表国务院发展研究中心宏观经济研究部副研究员戴慧文章介绍，入世后，中国迅速成为全球遭受反倾销调查案件最多的国家。而近两年来，在全球经济增长缓慢背景下，国际贸易保护主义抬头，中国作为世界第一大出口国，自然成为国际贸易保护主义的首要目标国，频繁遭遇他国贸易救济调查和贸易救济措施。2016年，中国出口产品共遭遇来自27个国家和地区发起的119起贸易救济调查案件，案件数量达到历史高峰，其中反倾销91起、反补贴19起、保障措施9起；涉案金额143.4亿美元，同比分别上升36.8%、76%。2017年，中国产品共遭遇来自21个国家和地区发起的75起贸易救济调查，其中反倾销55起、反补贴13起、保障措施7起；涉案金额总计110亿美元，案件数量和金额与2016年相比下降了37%和23%，但仍是全球遭遇贸易救济调查最多的国家。尽管从涉案金额看，只占中国出口总额的很小一部分（2017年仅占0.49%），表面来看，市场经济地位问题对中国贸易影响不大，但由于美欧等国的市场经济标准中包括货币可兑换性、汇率、劳工权利、市场开放等多方面，其国内将其视为推动他国改革、制度接轨的工具，而中国改革开放近40年，也希望被承认市场经济地位。
　　市场经济地位问题为何再次引发关注
　　文章分析，事实上，中国入世后没几年就发现非市场经济条件成为贸易摩擦的重要根源。2004年左右曾有过一波对该问题的研究热。但近几年被再次提起和关注，主要因2016年11月所谓"15年"过渡期届满。据商务部统计，截至2016年5月，已有81个国家承认中国市场经济地位。但2017年，美国、欧盟、日本再次否定中国市场经济地位，这会继续影响反倾销反补贴调查中价格和成本确定标准，使中国企业和产品在贸易救济调查和贸易争端裁决中处于不利位置，而且显然不乏政治意图。
　　十五条当初让其他成员国依据国内法决定中国是否市场经济体（十五条项规定"一旦中国根据该WTO进口成员的国内法证实其是一个市场经济体，则项的规定即应终止，但截至加入之日，该WTO进口成员的国内法中须包含有关市场经济的标准"），实际脱胎于1999年底中美签署的中国入世双边协议，在中国入世协定中被沿用，导致双边义务多边化。就造成了入世十五年中国出口产品在反倾销调查中被采用替代国的方法计算产品正常价值和倾销幅度。而市场经济地位在中国经历了近二十年来的市场化改革后仍不被认可，当然会使我方不能接受。
　　美国再次否定中国市场经济地位的理由及欧盟的态度
　　文章称，美国依据其1930年关税法案中反倾销法律里判定的市场经济地位的六个因素，认为中国非市场经济国家。这六个因素分别是：1.该外国货币可兑换为其它国家货币的程度/范围；2.该外国的工资由劳工和管理层自由谈判决定的程度；3.其他国家企业在该国的合资企业或其它投资被该外国允许的程度；4.政府所有或控制生产方式的程度；5.政府控制资源分配及企业价格和产量决定的程度；6.行政当局认为合适的此类其它因素。
　　美国商务部2017年10月完成了对是否应将中国继续视为非市场经济国家的质询、研究，从以上几方面分析中国市场经济发展程度，认为中国仍然是非市场经济体，仍应在反倾销调查中采用替代国价格/成本。理由包括，他们认为，中国政府仍然直接或间接地控制资源分配，政府指导或引导经济活动者以达到国家规划目标，政府利用产业政策指导以达到特殊经济或战略目的；中国政府仍实际拥有或控制着关键经济主体，包括大银行和制造业、能源、基础设施行业的领先企业，通过这种控制政府可以影响供求，从而扭曲市场主体的激励机制；这种影响市场力量的能力在一些关键领域非常明显，如汇率形成、劳动力迁徙、土地利用、本土和外商投资、市场进出等方面。
　　美方还提出中国入世协定书中第十五条（d）条所暗指的在中国入世15年过渡期满后承认中国市场经济地位、不再在反倾销中使用"替代国"做法不是像中方所说的那样自动生效，而是要在他国评估后才能生效。
　　欧盟在否认或承认中国市场经济地位间的摇摆和替代性做法有：欧盟议会则于去年6月通过了新的反倾销法案，同意在未来反倾销调查中对WTO成员国不再适用替代国做法，转而采用"市场扭曲"标准。6月23日，欧盟对原产于中国的低碳烙铁开展反倾销立案调查，采用了新标准。尽管中国商务部多次敦促世贸组织成员全面彻底执行十五条规定，目前欧盟仍否认。
　　中国对欧美否认中国市场经济地位的回应
　　文章指出，去年3月中方要求世贸组织设立专家组对本案进行审理时，WTO考虑了中方请求，欧方认为这是浪费世贸组织资源、表示反对。今年5月在世贸组织为此案举行的听证会上，中方和欧美的分歧再次凸显。中方将为市场经济地位而进行的交涉还会继续，该案的法律意义，即强调"条约必须遵守"的国际法基本原则，同样重要。该案胜败无疑会影响中国外贸，对其他转轨国家也会产生示范效应。
　　与此同时，我们需要看到自身经济中存在的问题，加强国内改革和对外开放，让外界更为认可中国经济市场化程度，微观企业层面也需改善治理和财会，以为承认中国市场经济地位的他国在反倾销调查时价格和成本取证提供可靠依据。
 
量化分析：美国2000亿关税清单影响多大？
 
FT中文网8月1日刊发署名赵洪岩 盛柳刚撰写的文章指出，2000亿关税清单将导致中美双输，中国出口企业和美国消费者将是最大输家。具体行业和地区情况如何？两国基本面是中美贸易战胜负的最终决定力量。
2018年7月6日中午，美国对首批原产于中国的340亿美元进口产品开始征收25%的关税。中国立马表示同时间对等值的美国进口征收等额的关税。中美贸易战正式打响第一枪。针对中国的贸易报复，7月11日，美国宣布拟对中国输美2000亿美元商品加征10%关税，中美贸易战进一步升级。自此，美国对中国加征关税商品的进口已达到美国自华进口总额的一半，超过美国总进口额的一成。美国对中国发起的连续两波报复性关税是二战以来规模最大、涉及商品最广，如此大规模的贸易战会对两国经济造成多大影响？本文首先总结中美500亿美元产品名单的主要调整并重估双方的出口损失，然后对美国2000亿关税清单做量化研究，剖析美国第二轮报复性关税对经济的总体影响、所波及的行业、区域、企业和消费者。
　　中美500亿美元贸易战损失有多大？
　　四月初美国301调查结束后发布第一份对华关税清单，涉及1333项约500亿美元的中国输美商品。7月6日实施的818项商品均来自此前公布的清单，其余284项商品为新增条目经过公众听证后实施。新清单增加了电机、电气设备和塑料等行业的产品，剔除了核反应堆、锅炉、机械器具、光学外科用仪器等行业的部分产品，但主要针对的还是中国的高端制造业。
　　中国六月公布的对美征税清单变化比较大。中国四月的关税清单涉及到106项商品约500亿美元的美国产品，相对来说非常集中，而六月清单则涉及659项商品，主要是新增了鱼、甲壳动物和矿物燃料，删除了飞机等航空航天器。四月初中国没有预计到美国会对500亿的中国产品加征关税，措手不及，此次调整删掉了对中国来说比较难以替代的飞机，而增加了相对容易替代的初级产品，以此来减低对国内消费者的影响。
　　我们使用之前发表在FT中文网上的《中美贸易战如何量化分析？》的相同办法重新估计了中美双方的出口损失，即根据进口商品的需求价格弹性和2017年两国双边贸易数据，来估算中美两国对500亿美元进口商品互征25%关税对双边贸易的影响。双方的新关税清单的出口损失均显著大于此前四月发布的关税清单。中国对美国出口损失约为154亿美元，占2017年中国对美出口的3.7%，占其总出口0.7%。美国对中国出口减少约120亿美元，占美国对中国出口的9.2%，占其总出口的0.8%。所以从绝对值来看中国出口受损较高，但因为中国出口更多，所以美国的相对损失反而更明显。
　　中国受损严重的主要是高端制造业，机械设备类（HS两位码84-90）的出口损失约为144亿美元，占全部出口损失的94%。由此可见，美国301调查制裁对象并没有瞄准中国传统具有比较优势的劳动力密集型行业，如纺织业和轻工业。同时，由于在高端制造业中外商比例比较高，外商独资企业和合资企业的出口损失加起来达到60%。相比而言，美国出口受损严重的主要是含油子仁及果实（大豆）、车辆、矿物燃料（石油和天然气）、塑料和谷物。
　　美国第二轮2000亿美元关税影响几何？
　　与第一轮500亿美元的清单相比，美国第二轮2000亿美元的产品清单有三个不同。首先，该轮清单中的商品覆盖面更广，共计6031项HS8位商品在此次加税清单之列。其中，有机化学品790项（占比13%）、药品272项（占比4%）、无机化学品261项（4%），位列前三。第二轮清单不仅仅涵盖了电机电气设备和机械器具等高端制造业行业，很多低端制造业产品（如棉花、纸板纸浆、木制品等等）和消费品（如食品、纺织品、家具）也位列其中。根据美国2017年自中国进口数据统计，第二轮清单中电机电气设备和机械器具两个行业从中国进口约900亿美元，所占比重约45%，因此，中国的高端制造业仍然是美国打击的主要目标。
　　其次，第二轮清单将直接损伤到美国消费者的利益。根据BEC（Rev.4）分类，第二轮清单里中间品进口额占比为48%，资本品占比为30%，消费品占比为22%，超过五分之一是直接影响到美国民众的消费品。这直接违背了特朗普政府宣传的对中国的贸易战将不会损伤美国消费者的利益。对原产于中国的中间品进口征税，也将提高美国生产商的成本，最终转嫁到消费者头上。
　　第三，部分产品美国对中国的进口依赖度高。我们用加税商品涉及的美国自华进口额占美国该产品的总进口额的比重来衡量美国对中国的依赖度。与2017年贸易数据匹配后，清单中有5306个HS8位商品有贸易记录，其中依赖度高于80%的商品有517个（占比为10%），高于60%的商品有1047个（占比为20%），高于50%的商品有1337个（占比为25%）。对于这些高依赖度的产品要从其他国家进口来替代中国是比较困难的。细看这些依赖度高于50%商品的HS2行业分布情况，最密集的三个行业是：有机化学品有239个（占18%）、电机电气设备有92个（占7%）、机械器具有66个（占5%）。此外，木制品、家具寝具、针织物等消费品行业也位列前十。这些高依赖度商品中有267个（占20%）是消费品。因此，如果美国真的将2000亿美元的关税清单付诸实践，将难以避免对本国消费者和企业的伤害，贸易战将是一个双输的结果。
　　我们采用同样的进口弹性方法来估计美国2000亿关税清单对中国输美出口的损失。中国对美出口损失约为220亿美元，占中国对美出口总出口的5.3%。我们假设新增关税导致的最大出口下降量不超过2017年中国对美出口额的100%。在25%的关税下，该假设意味着产品的进口弹性不超过4，而在10%的关税下，该假设意味着进口弹性不超过10。如果与我们之前的500亿美元量化分析保持一致，则中国对美出口损失约为188亿美元，占中国对美出口总出口的4.6%。两种方法的差异并不是很大，因此下面的分析假设进口弹性不超过10。
　　中国出口损失最严重的五大行业中，电机电气设备和机械器具两个行业稳居前二，出口损失额之和约占总出口损失的35%。家具寝具、车辆及其零附件、塑料制品等行业在此次清单下所受影响也不小，而这些行业都是与消费者息息相关的，对这些行业商品加征关税，将会直接、快速地影响到消费者，使得美国消费者在购买这些商品的时候不得不多付钱或转而购买更高价的非中国产的商品。
　　根据BEC（Rev.4）分类，中国对美出口产品里中间品出口受损最为严重，约占总损失的54%，而消费品受损紧随其后，约占四分之一，资本品出口受损则占20%。相比之前500亿美元的关税清单主要集中在非消费品，这一轮关税清单无疑给美国消费者带来的成本会更高更直接。比如，根据我们的估计新关税将导致中国对美国的座椅、弹簧床垫等家具的出口降低约15亿美元，皮革制品的出口降低约6亿美元，这些商品在美的零售价格将不可避免的上升，对美国消费者带来额外的成本。
　　美国第二轮关税清单可能会对中国的劳动力就业市场造成一定的压力。按照不同的贸易类型来看，一般贸易的出口损失超过50%，加工贸易的出口损失占27%左右。一般贸易中国的附加值相对比较高，而且集中在劳动力密集型的传统行业。加工贸易虽然中国的附加值比较低，但却是紧密联系的全球生产链的一部分，美国的新关税清单将严重扰乱全球生产链的布局，给在中国的企业特别是跨国公司的投资和雇工带来不确定性，跨国公司可能被迫考虑搬出中国到东南亚其他发展中国家，因此对中国的就业造成不利影响。从企业属性来看，中国私有企业出口受损最高，损失比重约占一半，外资和合资企业出口损失约占42%，这一点与第一轮500亿美元关税清单有所不同，主要是因为第二轮关税清单里包含了劳动力密集型的制造业，这些产品一般由中国的私有企业生产，而且进口弹性比较高。因此相比第一轮关税清单，美国第二轮关税清单对中国的劳动力就业市场可能会有更大的负面影响。
　　出口损失的省市分布与之前的500亿结果类似，损失较大的基本上东部沿海省市。排名前五的分别是广东、江苏、浙江、上海和山东。这些省市的经济较发达、出口较多，因此所受出口损失也较大。倘若进一步考虑用出口损失占GDP比重来衡量清单对各省市的经济冲击大小，前五个省市分别是浙江（1.56%）、江苏（1.09%）、上海（0.87%）、山东（0.73%）、广东（0.40%）。
　　上述分析假设了人民币兑美元汇率保持稳定，但事实上自三月下旬美国宣布钢铝贸易战开始，人民币就进入了贬值通道，从1美元兑6.25元人民币的高位到近日跌破6.8的关口，已经贬值了将近9个百分点。从中国输美产品的到岸价格来看，人民币贬值已经能够大部分抵消美国加征的和即将征收的关税。同时，由于美国经济还处于强劲增长阶段，美联储预计年内仍有两次加息可能性，而中国二季度经济增长疲弱，央行货币政策无法收紧，再加上美国单边贸易保护主义导致的不确定性，因此下半年人民币仍有贬值的空间。此轮人民币顺势而贬并非政府引导，在短期内能够缓解美国关税对中国出口的影响，但长期来讲解决中美贸易争端还需要靠两国谈判来解决。这是因为人民币汇率已经成为中国经济好差的信号灯，汇率大幅度贬值会滋长人们对中国经济增长前景的担忧，从而加大资本外流压力并抬升国内利率。2015年“8.11”汇改后央行消耗了将近万亿的外汇储备才将人民币汇率稳定下来，如果因为贸易战而重新触发资本外逃将会导致中国在经常账户和资本账户遭遇双重挑战。另外，如果人民币继续贬值让美国政府认定中国政府操纵汇率的话，更会激化中美之间的贸易矛盾而上升到汇率战。
　　经济基本面将最终决定贸易战的胜负
　　中美贸易冲突很可能是一场持久战，因此两国经济增长的基本面将是决定中美贸易冲突最终胜负的力量。特朗普之所以敢对中国、欧盟、加拿大、墨西哥和其他国家同时发起贸易战，是因为如今美国经济增长非常强劲，失业率创历史新低，美联储持续加息，美元指数也不断走高。
　　中国要想赢得这场贸易战，唯一的出路是“练好内功”保持经济增长。美联储7月份刚刚发布的美国经济半年报预测美国经济实际GDP的增速2018年可能高达2.8%，但到2019年和2020年则减缓为2.4%和2%。当美国这轮经济周期的波峰结束进入衰退期时，中国的市场对美国来说就会显得更加重要，到那时恐怕美国会主动要求磋商降低关税以振兴本国的出口，毕竟加关税不是目的而只是手段。
　　时间是有利于中国的，因为中国经济增长是趋势性的，而美国目前良好的经济增长是周期性的，因此如果中国政府不慌不乱，在未来两三年内维持6%以上的经济增速应该问题不大，而美国在未来两三年则难以保持目前的高速增长，因此明后年的形势将会变得有利于中国。
 
葡西法三国签署能源互联协议
 
　　７月２７日，葡萄牙、西班牙和法国在葡萄牙首都里斯本举行的第二届能源互联峰会上正式签署了三国能源互联协议。
　　根据协议，西葡两国同欧洲的能源互联水平到２０２０年达到１０％，２０３０年达到１５％。此外，欧盟委员会将投资５．７亿欧元在西班牙以北的比斯开湾建造一个用于连接西班牙、葡萄牙和法国的电力互联项目。
　　早在２０１５年初，三国政府就签署了一揽子能源合作计划。分析人士认为，相关计划将加快欧盟内部的能源联网进程，使欧盟能源需求逐步减少对外部地区的依赖。欧盟计划在２０２０年达到其１０％的电力和天然气供应实现联网。
　　葡萄牙总理科斯塔、西班牙首相桑切斯和法国总统马克龙在会后举行了联合新闻发布会。马克龙表示，最晚到２０２２年，法国将关闭所有煤电厂。
　　科斯塔说，葡萄牙计划到２０２０年使清洁能源占比超过６０％，葡萄牙在逐步减少煤电行业投入的同时寻求清洁能源出口。他表示，在能源互联网上的投资对获取更便宜、清洁和安全的能源至关重要。
　　桑切斯也表示，向清洁能源转型是西班牙的目标，西班牙将在保障国家安全的前提下进一步降低能源成本。
 
陕西推出28条举措促进跨境贸易和投资便利化
 
　　据悉，陕西省商务厅7月27日公布28条举措，着力推动企业跨境贸易和投资便利化。
　　上述举措涵盖单证办理、通关便利化、口岸建设、外汇管理等多个方面。其中，为减少企业跑路，降低企业成本，陕西省提出减少申报材料和审批环节，推行申报事项无纸化、申报信息表格制和审批结果网上签等制度。
　　在通关便利化方面，陕西进一步简化通关环节，全面推行报关报检和施检无纸化，实行货物预检验制度，提高保税货物流转效率，推进口岸、海关等相关部门自动化办公的互联互通互认，提高通关效率。
　　针对口岸建设，陕西省将加快推进国际贸易"单一窗口"的建设和应用；提升铁路口岸运行效率，促进中欧班列高效运行；促进口岸功能不断丰富，助推陆运汽车政策进口口岸和空运进口肉类制定口岸建设、促进航空口岸在延安和榆林两地开放。
　　此外，陕西省还大幅压缩贸易外汇收支企业名录登记办理时间，缩减外汇业务办理环节，放宽外商投资市场准入；对外籍人才提供签证和居留便利，优化外籍华人入出境和停居留措施。
 
投资视点
 
北京发布深化改革、扩大对外开放重要举措的行动计划
 
　　7月30日，中共北京市委、北京市人民政府印发《北京市关于全面深化改革、扩大对外开放重要举措的行动计划》(简称《计划》)。《计划》指出，完善京津冀交通领域投资建设体制机制，加快构建以轨道交通为骨干的多节点、网络化交通格局；深入落实推进京津冀民航协同发展实施意见，创新北京"双枢纽"机场运营模式，创新北京新机场临空经济区管理体制和运行机制，打造国际一流的航空枢纽。
　　出台通州区与廊坊北三县地区整合规划，推动城市副中心交通基础设施、公共服务及产业向廊坊北三县延伸布局，加快推进雄安新区中关村科技园建设。
　　鼓励外商投资高精尖产业，深入推进服务贸易创新发展试点，积极争取允许外资参股地方资产管理公司，参与不良资产转让交易。出台支持新兴服务出口、重点服务进口等系列服务贸易政策，进一步扩大本市新兴服务出口和重点服务进口。
　　全面落实各项减税降费政策，推广使用电子印章，扩大电子发票适用范围，推进城市智慧管理服务，制定北京大数据行动计划等。
 
北京出台推进京津冀协同发展2018-2020年行动计划
 
　　据悉，北京市近日出台推进京津冀协同发展2018-2020年行动计划（下称"三年计划"）及2018年工作要点，从疏解、承接、生态、交通、产业、创新、公共服务等多个方面，为未来3年的京津冀协同发展描摹出一幅"施工图"，也让三地协同发展迎来了新起点。
　　作为京津冀协同发展的"牛鼻子"，未来3年，疏解非首都功能仍将深入推进。"三年计划"提出，将坚持疏控并举，不断优化提升首都功能，实现高质量发展。北京市将加快一般制造业企业疏解退出步伐，到2020年，再退出1000家左右一般制造业企业，实现"散乱污"企业"动态清零"。
　　引人注目的是，雄安新区建设，也成为北京"三年计划"的一大亮点。北京将紧密对接雄安新区各项规划，全面落实与河北省签订的战略合作协议，支持雄安新区高水平建设3所学校和1所综合医院，抓好雄安新区中关村科技园、京雄城际等项目建设。
　　区域协同发展，交通先行。"三年计划"明确，到2020年，将形成京津石中心城区与新城、卫星城之间"1小时通勤圈"，京津保唐"1小时交通圈"，加快构建以轨道交通为骨干的多节点、网络化的交通格局。
　　北京市将实施新一轮清洁空气行动计划，协调推进北运河、潮白河等跨界河流水环境治理和生态工程建设，并持续推进京冀生态水源保护林、京津风沙源治理、太行山绿化等京津冀区域重大生态工程建设，实施新一轮百万亩造林绿化工程，构建"廊道+斑块"的生态格局。
　　产业方面，北京市将通过加强与津冀地区的对接协作，促进区域产业整体转型升级。如加快河北曹妃甸协同发展示范区建设，加快首钢京唐二期、金隅曹妃甸示范产业园等项目建设，力争2020年实现竣工投产；完善天津滨海-中关村科技园管委会共建共管机制，加速创新要素和产业资源集聚；加快推进京津合作示范区、北京·滦南大健康产业园等一批重大产业合作项目。
　　作为未来的新国门，新机场临空经济区起步区也将推进建设，基本建成口岸物流等生产生活配套设施。
 
河北鼓励企业对仿制药目录品种进行仿制
 
　　近日，河北省政府办公厅印发"关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的实施意见"，提出促进仿制药研发，提升仿制药质量疗效，提高药品供应保障能力，更好满足临床用药及公共卫生安全需求。意见提出，发挥基本医疗保险的激励作用，国家出台医保药品支付标准相关政策后，结合本省实际，积极探索制定河北省医保药品支付标准，通过一致性评价的仿制药与原研药按相同标准支付。
　　意见提出，鼓励对仿制药目录品种进行仿制。在省医用药品器械集中采购平台及时发布由国家有关部门制定的鼓励仿制的药品目录，引导企业研发、注册和生产。以需求为导向，鼓励仿制临床必需、疗效确切、供应短缺的药品。鼓励仿制药技术创新。加强省级科技计划导向作用，将鼓励仿制药品目录内的重点化学药品、生物药品关键共性技术研究列入省级相关科技计划。构建以普惠制为主的一般性资助和以扶优扶强为主的重点资助相结合仿制药专利资助政策。
　　落实推进仿制药质量和疗效一致性评价鼓励政策。对全国同品种前3家通过一致性评价的企业以及按期通过评价的企业，分别给予50万元至100万元奖励。加快释放仿制药一致性评价资源。支持设立临床试验机构，支持社会办检验检测机构积极参与一致性评价工作。支持医疗机构、医学研究机构、医药高等学校加强临床试验机构建设。
　　强化企业第一责任人意识，落实企业主体责任。加强对药物研发、生产、流通及使用过程的监督检查。对重点企业开展审计式跟踪检查，对隐患集中、问题突出的企业集中开展专项整治检查。严肃查处数据造假、偷工减料、掺杂使假等违法违规行为。
　　落实药品分类采购政策。对新批准上市的仿制药、通过仿制药质量和疗效一致性评价的药品和国家实施专利强制许可的药品，省医用药品器械集中采购中心根据药品生产企业申请，及时无条件纳入挂网目录，在采购平台进行标注。完善主要由市场形成药品价格的机制。根据国家医保药品支付标准政策的规定，强化医保控费作用，做好与药品采购、医保支付等改革政策的衔接。严厉打击价格垄断等违法违规行为。加强药品价格监测预警，通过制定药品价格行为规则，指导生产经营者遵循公平、合法和诚实信用的原则合理制定价格。结合推进"一带一路"建设，发挥企业主体作用，加强与相关国际组织和国家的交流，加快药品研发、注册、上市销售的国际化步伐。支持企业开展国际产能合作，建立跨境研发合作平台，充分利用国际资源，发掘全球创新成果。
 
陕西省鼓励仿制药研发生产
 
　　据悉，为提升仿制药质量疗效和供应保障能力，更好地满足人民群众临床用药和公共卫生安全需求，陕西省人民政府近日印发《陕西省改革完善仿制药供应保障及使用政策工作方案》。
　　《方案》要求，深入贯彻落实党中央、国务院关于推进健康中国建设、深化医药卫生体制改革的决策部署，通过改革完善仿制药供应保障及使用政策，加快医药产业供给侧结构性改革，提升我省制药行业整体水平，推动医药产业升级和结构调整；促进创新药研发和仿制药技术攻关，提升仿制药质量疗效，提高药品供应保障能力，满足人民群众用药需求，降低医疗成本和群众药品费用负担，不断增强群众获得感，加快推进健康陕西建设。
《方案》提出，对研发出防治重特大传染病疫情或重特大疾病新药，并在陕西省实现产业化生产的企业或个人，以项目形式进行奖补，奖补金额不少于200万元。制药企业为开发新技术、新产品、新工艺产生的研发费用，符合条件的按照有关规定在企业所得税税前加计扣除；经认定为高新技术企业的，可依法减按15%的税率征收企业所得税。
 
上海高院发文加强知识产权司法保护
 
　　据悉，上海市高级人民法院日前正式公布《上海市高级人民法院关于加强知识产权司法保护的若干意见》，聚焦知识产权司法保护中举证难、赔偿低、周期长的难题，回应了广大创新创业主体反映强烈的现实问题。
　　针对"举证难"难题，《意见》着力构建有利于侵权事实查明的证据审查机制，提出"强化诉讼证据规则运用，准确查明案件事实"，加强诉讼指引，引导当事人充分举证；丰富取证手段，强化取证的程序保障；准确把握证明标准，减轻权利人举证负担；探索证据出示令制度，依法制裁举证妨碍行为；完善技术人员参与事实查明机制，增强技术事实认定的准确性。
　　针对"赔偿低"难题，《意见》着力构建有利于知识产权价值实现的损害赔偿机制，提出"优化赔偿计算方式适用，充分体现知识产权价值"，合理确定损害赔偿计算方式，让权利人得到足额充分赔偿；加大侵权惩罚力度，让侵权者付出应有代价；正确运用法定赔偿，充分发挥补偿和惩罚的双重功能；尊重法律服务市场价值，让权利人维权成本得到全面覆盖。
　　针对"周期长"难题，《意见》着力构建有利于纠纷及时有效解决的案件裁判机制，提出要"健全诉讼机制建设，不断提升知产审判质效"，深化知识产权"三合一"审判机制，加强知识产权综合保护力度；依法适用禁令措施，发挥禁令及时有效的救济功能；推进庭审和文书改革，提高纠纷解决的及时性；促进纠纷实质解决，提升司法救济的实效性；加大对拖延诉讼的制裁，着力提高诉讼效率。
 
上海市力挺乡村民宿健康发展
 
　　据悉，7月30日召开的上海市政府常务会议研究了促进乡村民宿健康有序发展的有关事宜。
　　乡村民宿是指利用农村合法用地资源，依托当地自然人文景观、生态环境和农村生产生活特色，供旅游者休闲度假、体验当地风俗文化，提供住宿、餐饮、农副产品展销等服务的小型住宿设施。
　　根据《关于促进上海市乡村民宿发展的指导意见》，上海市将坚持新发展理念，践行"绿水青山就是金山银山"，围绕乡村振兴战略，对乡村民宿加强统筹规划、强化规范管理、优化发展政策，充分发挥乡村民宿在推动城乡和产业融合互动，促进休闲农业和乡村旅游创新转型等方面的积极作用。着力将乡村民宿培育成为繁荣农村、富裕农民的新兴产业，为城乡居民提供望得见绿、看得见水、记得住乡愁的高品质旅游体验。
　　会议强调，发展乡村民宿是实施乡村振兴战略的重要抓手。要坚持规划引领，与乡村规划有机结合，积极鼓励、促进和引导乡村民宿高质量、高水平发展，避免低水平重复建设。
　　会议还要求，还要坚持政府引导、市场参与，强化政府在政策扶持、规范管理、公共服务、环境营造等方面作用，制定完善乡村民宿的服务质量标准。同时，发挥市场在资源配置中的决定性作用，引导支持社会资本、集体经济组织等参与乡村民宿发展经营，并加强事中事后监管，积极运用信息化手段，建立完善事中事后监管制度和平台。
 
山东沿海城镇带规划出炉
 
　　据报道，7月24日召开的山东省城乡规划委员会第三次全体会议审议并原则通过了《山东省沿海城镇带规划（2018-2035年）》。该规划由省住建厅组织编制。
　　规划范围包括日照、青岛、烟台、威海、潍坊、东营、滨州等沿海7市市辖区以及胶州、莱阳、海阳、乳山、荣成、蓬莱、长岛、龙口、招远、莱州、昌邑、寿光、广饶、利津、无棣等有海岸线的15个县市的沿海陆域及近岸海域，陆域面积4.56万平方公里，海域面积15.95万平方公里。规划期限至2035年，近期至2022年，远景至2050年。
　　规划提出，山东省沿海城镇带以打造"面向全球开放合作先行区、国际海洋经济创新核心区、全国新旧动能转换引领区、富有齐鲁文化底蕴和北方滨海风貌特色的生态宜居城镇带"为战略定位，到规划期末，将沿海城镇带建设成为卓越的国际旅游目的地，世界一流的海洋经济聚集带，国内领先的新旧动能转换示范带，沿海地区最具活力、魅力和竞争力的生态宜居城镇带。
　　格局构建"一主两副、三湾三区"开放空间
　　在沿海城镇带空间格局上，规划提出构筑"一主两副、三湾三区、陆海统筹、网络发展"的开放式空间格局。其中"一主两副"以青岛为中心，烟台、潍坊为副中心。以胶州湾、芝罘湾、莱州湾为重点，大力发展湾区经济，统筹推进青日、烟威、东滨潍沿海城镇一体化建设。
　　为适应沿海城镇带空间布局优化和治理能力提升需要，规划提出优化行政层级和行政区划设置：支持撤销蓬莱市、长岛县，合并设立蓬莱区;适时推进青岛胶州市、东营利津县、潍坊昌邑市以及威海荣成市等县(市)撤县(市)设区，推动广饶县撤县设市。同时引导城市近郊镇撤镇设办，推动强弱乡镇合并，优先支持青岛黄岛区泊里镇、广饶县大王镇、莱州市沙河镇、寿光市羊口镇、威海经济技术开发区泊于镇等具备条件的镇加快向小城市转型。
　　为集中展示沿海城镇带风貌特色，规划提出重点打造9个风貌集中展示片区。其中黄河入海口、烟威沿海、青岛沿海、日照沿海4个是向世界集中展示齐鲁底蕴和滨海风貌特色的核心展示区;小清河白浪河入海口、莱州湾东、蓬莱庙岛群岛、荣成沿海、黄海北岸为特色展示区，是沿海地区"山海湾岛林田河"多样生态景观和多元传统文化的集中展示窗口。
　　交通先期谋划青岛烟台间磁悬浮线路
　　规划沿海城镇带，交通是最重要的基础之一。规划提出构建"三纵四横一环"综合运输通道网络，到2035年实现沿海城镇带2小时交通圈;除长岛外所有城市及节点城镇、重要景区、主要港口、运输机场、客运专线站半小时内进入高速公路网。
　　其中，规划明确提出推动渤海海峡通道前期工作，在蓬莱东港预留跨海通道起点建设空间;加快建设京沪高铁二通道山东段、环渤海高铁、青岛西至诸城至莱芜高铁、德龙烟快速铁路、青连快速铁路、滨临快速铁路等高快铁路建设，谋划实施济滨东城际、潍日城际、青平城际、青荣城际、潍坊莱芜城际及延长线、蓬西城际等一批城际铁路;同时，预留贯通南北、联系东西，以磁悬浮为代表的新一代高速列车通道，向北沿青荣城际、渤海海峡跨海通道联通东北，向南沿东部沿海通道联通长三角，向西沿济青通道向中西部地区延伸。先期谋划在青岛、烟台间建设磁悬浮线路，并考虑预留青岛、日照间磁悬浮研究线位。
 
河南发布2018年推进健康养老产业转型发展专项方案
 
　　据悉，为加快推进全省健康养老产业转型发展，河南省发改委７月２４日发布《2018年推进健康养老产业转型发展专项方案》，从发展居家社区养老服务等８个方面提出２２项重点任务，其中包括启动建设５００个社区养老服务中心，年底前城市社区养老服务设施覆盖率达到６０％以上。
　　方案提出，河南将坚持健康养老事业和产业并举，实施健康养老"十百千"示范项目，即计划到２０２０年形成３０个省级示范项目、３００个市级示范项目、１０００个县级示范项目。力争到今年底每个县（市）区至少形成１所医养结合示范医疗机构，城市社区养老服务设施覆盖率达６０％以上，初步形成１５分钟城市社区居家养老服务圈。
　　按照《河南省"十三五"养老服务体系建设规划》，到２０２０年，河南居家社区养老服务设施覆盖所有城市社区，９０％以上的乡镇和６０％以上的农村社区建立包括居家养老服务在内的社区综合服务设施和站点。通过新建、购置、置换、租赁等方式打造２００个示范型城市社区养老服务中心，为社区老年人提供生活照料、康复护理、文化娱乐、精神慰藉等服务。
　　在推动养老机构提质增效方面，河南鼓励社会力量通过独资、合作、联营、参股、租赁和委托管理、服务外包等方式参与公办养老机构运营服务，年底前开展公办养老机构改革试点１０个。大力发展养护型、医护型养老机构，提升护理型床位比例，年底前护理型床位数占当地养老床位数的比例不低于１５％。
 
西藏多措并举支持非公经济发展
 
　　据悉，西藏自治区政府办公厅日前出台《关于促进非公有制经济健康发展的若干意见》（简称《意见》），提出今年起以强有力的政策措施和严格的考核奖惩，进一步提振民间投资信心，激发民营企业发展活力，促进全区非公有制经济持续健康发展。《意见》明确，到2020年，西藏非公有制经济增加值、提供税收、就业岗位年均增长15%以上；非公有制企业户数比2015年增长50%以上。
　　《意见》提出，在优化营商环境、拓宽企业发展空间、保障企业用地需求、破解企业融资难题、支持企业创新创业、发挥信用激励作用、合理降低税费负担等方面做出明确意见。提出西藏将深入推进"多证合一、一照一码"、企业名称自主申报、全程电子化等注册便利化改革，实施"多证合一+银章联办"新模式，完善一站式审批综合服务机制，方便非公经济组织成立发展。此外，西藏各市（地）将综合运用政府购买服务、无偿资助、业务奖励等方式，支持中小企业公共服务平台建设，围绕特色优势资源，吸引非公企业向功能区和园区集聚。
　　与此同时，西藏注重非公经济发展与国有企业混合所有制改革相结合。鼓励非公企业参与国有企业改革，支持国有资本与社会资本共同设立股权投资基金、产业投资基金；支持民间资本以多种方式入股国有企业；支持国有企业与非公有制企业进行股权融合、战略合作、资源整合，发展混合所有制经济。
　　针对企业融资难问题，西藏明确现在起将加大力度完善融资服务体系。银行业、金融机构应加大对非公有制企业的金融支持力度，非公有制经济的信贷额度占比每年不得低于30%，并鼓励银行业金融机构开展质押融资业务。推动具备条件的企业在多层次资本市场直接融资。采取奖补结合的方式，对符合条件的融资担保机构为中小微企业提供融资担保业务给予补助。
　　此外，西藏还设立政府主导的招商引资奖励资金5亿元，打造招商引资新优势。还研究设立自治区融资担保基金，采取股权投资、再担保等形式支持各市（地）开展融资担保业务。
 
四川进一步降税清费降低物流成本
 
　　据悉，四川省人民政府办公厅日前印发《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的实施意见》，提出27条措施加快破解物流成本瓶颈。意见特别强调继续加大降税清费力度，切实减轻企业负担。
　　在车辆通行收费水平方面，意见要求规范道路货运各类认证、评估、检查、检测等中介服务收费，建立涉企收费目录清单并向社会公布。积极推行货车通行费非现金支付模式，对使用电子不停车收费系统（ETC）非现金支付卡并符合相关要求的货运车辆，高速收费路段按全额9.5折收费。选择部分高速公路路段开展分时段差异化收费试点。
　　同时，继续维持高速公路现有路产赔（付）偿及清排障服务低收费标准。对进出泸州、宜宾水运集装箱港口且正常装载的集装箱运输车辆，其高速公路车辆通行费继续按计重收费标准的40%收取。严格执行鲜活农产品运输"绿色通道"政策，免收整车合法装载运输鲜活农产品车辆通行费。逐步减少普通国省干线公路收费站数量。
　　在税收优惠政策方面，意见要求认真贯彻落实营改增试点税收政策，加强对物流企业的纳税辅导，确保应享尽享税收优惠。对符合规定的物流企业自有或承租的大宗商品仓储设施用地，按所属土地等级适用税额标准的50%计征城镇土地使用税。
 
四川下放132项省级管理事项到自贸试验区
 
　　据7月31日举行的四川省政府常务会议披露，四川决定将132项与企业生产经营、大众创新创业有直接关系的省级管理事项，下放到四川自由贸易试验区，给予自贸试验区更大的改革自主权。
　　四川省政府常务会议7月31日审议通过四川自由贸易试验区实施的第二批省级管理事项清单，决定根据"按需放权、应放尽放"原则，将132项省级管理事项下放，涉及18个部门，涵盖项目投资、交通运输、质量检测、农林、新闻出版广电等领域。
　　据了解，今年1月，四川省政府首批下放33项省级管理事项到四川自贸试验区，开启了四川省向自贸试验区放权的序幕。参与论证的专家表示，此次第二批省级管理事项下放，有利于四川自贸试验区就近管理、发挥实效，将充分释放自贸试验区在自主决策、制度创新、探索实践等方面的空间和活力。
 
四川全面检查融资担保行业
 
　　据报道，为加强融资担保行业监管，防范化解金融风险，促进行业规范健康发展，四川省金融工作局于7月下旬至9月底在全省开展融资担保行业全面检查，被检查机构如发现存在五种严重违规情况之一的，将被吊销融资担保业务资格。
　　此次检查内容包括公司治理情况、规范经营情况、违反禁止性规定情况、非持证经营情况等。检查范围为今年6月30日前在辖区内依法设立的法人融资担保公司及融资担保分支机构，以及未经批准在公司名称中使用融资担保字样或经营融资担保业务的公司。
　　检查中如发现融资担保公司法人机构或分支机构存在以下五种情形之一的，将吊销其融资担保业务资格：吸收公众存款或者变相吸收公众存款、从事自营贷款或者受托贷款、开展受托投资且情节严重；为非法金融活动提供担保且数额巨大，发生重大担保诈骗、担保代偿或其它情形，可能危及金融秩序或引发系统性风险；资本金不到位、虚假出资、抽逃注册资本金；挪用或占用客户保证金、挪用客户贷款、账外经营且情节严重；长期未开展融资担保业务等情况。
　　同时，对违反资产比例管理等监管规定其他情形的公司，监管部门将实施风险提示与预警、责令暂停部分业务、责令限期改正，对负有直接责任的董事、监事、高级管理人员等在一定期限或终身禁止任职资格等监管措施，情节严重的可实施停业整顿。
　　对本次检查结果，监管部门将与融资担保公司的监管评级、分类监管及资本金托管比例相挂钩，并将作为换发新的融资担保业务经营许可证的重要依据。
 
宁夏将实施新一批战略性新兴产业专项
 
　　据悉，为培育壮大战略性新兴产业、提高企业自主创新能力，宁夏日前下发《关于组织实施2019年自治区战略性新兴产业专项的通知》，重点围绕新材料、新能源、先进装备制造、节能环保等七大领域，支持一批科技成果转化项目。
　　宁夏发改委高技术处介绍，在新材料方面，宁夏将发展新型功能材料、先进结构材料、高性能复合材料等新材料产业，重点支持新型金属功能材料、新型功能陶瓷材料、稀土功能材料、表面功能材料等。
　　在新能源方面，宁夏将发展风能、太阳能等新能源产业，重点支持风力发电机组、零部件、风电场相关系统与装备、风力发电技术服务；太阳能产品、生产装备、发电技术服务、智能电网设备及系统。
　　发展先进装备制造产业，宁夏将重点支持智能测控装置、智能装备关键基础零部件、工业机器人与工作站、智能加工装备、智能农机装备、3D打印等；以及轨道交通专用设备、关键系统及部件，海洋工程关键配套设备和系统。
　　此外，宁夏还将发展高效节能、先进环保、资源循环利用等节能环保产业，重点支持电机及拖动设备、余热余压余气利用、高效储能、高效照明产品及系统、大气污染防治装备、固体废物处理处置装备以及大气、水、土壤环境污染防治服务等。
　　据介绍，专项要求申报企业具有良好的研发实力，采用技术应是近3年获得的具有自主知识产权或引进的专利技术在宁夏首次产业化，产品应具有良好的市场前景，对提升本行业技术水平具有重要影响。通过专家评审的项目，自治区将给予一定资金支持。
 
江西省发文严防"地条钢"进入建筑工程
 
　　据悉，为加强建筑工程使用钢材的管理，江西省住建厅日前印发了《关于在建筑工程中严禁使用"地条钢"的通知》，对全省严防严查"地条钢"工作进行再部署、再动员，确保建设工程质量安全。
　　"地条钢"是以废钢铁为原料，经过中频炉熔化后轧制成材，生产中不能有效地进行成分控制，产品质量无法保证，不仅严重干扰钢铁行业正常生产经营秩序，也对人民生命财产安全造成重大威胁。
　　通知强调，严禁"地条钢"在建筑工程中使用，各建设、监理、施工单位应严格按照有关文件规定和标准规范要求，严把建筑材料进场关，全面核查进入建筑工地现场钢筋的生产厂家、质量保证书、质量合格证明材料、出厂检验报告等内容，杜绝"地条钢"进入施工场地。同时，对进入施工现场的钢筋进行现场抽样送检，认真履行见证取样送检责任。
　　同时，江西省将加强对工程现场进场钢筋的监管，重点监督检查工程建设各责任主体是否严格按照要求执行钢筋原材料进场验货把关制度，是否严格按照标准规定对工地进场钢材进行抽样复检。对监督检查中发现使用"地条钢"的在建工程，要立即责令停止使用，立即进行封存，严格按照有关规定，依法依规予以严厉查处，严肃追究工程参建各方责任单位和项目负责人的质量责任。
 
湖北省打造"放管服"改革升级版
 
　　据悉，湖北省政府７月２５日出台《湖北省人民政府关于深化"放管服"改革持续推进政府职能转变的实施意见》（以下简称《意见》），提出将继续深化"放管服"改革，进一步降低市场运行成本，优化营商环境。
　　根据《意见》，该省将最大限度放活微观主体、创新和完善事中、事后监管，在投资审批、企业开办、减税降费等重点领域和关键环节进行精简优化、精准协同放权，并明确了路线图和时间表，着力提高政府服务效能。
　　《意见》提出，湖北要在今年８月底前将新开办企业设立登记、公章刻制、发票申领、社保登记四个环节办理时限压缩至５个工作日以内，明年６月底前再压缩至３个工作日以内；今年底前实现工业建设项目５０个工作日内取得施工许可；今年年底前涉及实体经济企业的不动产登记３个工作日内办结。此外，湖北还将继续巩固省定涉企行政事业性"零收费"政策，并落实政府定价的经营服务性收费项目"一张清单"管理，在清单之外"零收费"。
　　同时，湖北也将进一步完善监管方式，尤其对新的经济形态探索适合其特点和发展要求的审慎监管方式。对看得准的，营造鼓励创新、减少限制的发展环境，量身定制监管模式；对一时看不准的，先监测分析，包容发展，不管得过严、过死，防止将其扼杀在萌芽状态；对潜在风险大的，严格加强监管；对以创新之名行非法经营之实的，坚决打击。
 
江苏建立五级湖长体系
 
　　据报道，中共江苏省委办公厅日前印发《关于加强全省湖长制工作的实施意见》，提出建立健全五级湖长体系，实行湖泊生态环境损害责任终身追究制。
　　意见提出，建立健全省、市、县(市、区)、乡(镇、街道)、村(居委会)五级湖长体系。各级河长制办公室承担湖长制工作日常事务。《江苏省湖泊保护条例》明确的省管湖泊由省委、省政府负责同志担任湖长，湖泊所在市、县(市、区)党政负责同志担任相应湖长。
　　意见明确要求严格考核问责，各地要按照河长制考核办法，制定湖长制考核问责细则。县级及以上湖长负责组织对相应湖泊下一级湖长进行考核，考核结果同时作为地方党政领导干部河长制工作综合考核评价的重要内容。实行湖泊生态环境损害责任终身追究制，对造成湖泊面积萎缩、水体恶化、生态功能退化等生态环境损害的，严格按照有关规定追究相关单位和人员的责任。要通过湖长公告、湖长公示牌、湖长APP、微信公众号、社会监督员等多种方式加强社会监督。
 
浙江开展企业名称自主申报改革
 
　　据浙江省工商局8月1日披露，为进一步压缩浙江省企业开办时间，简化企业名称和设立登记环节，经省工商局争取，近日，国家市场监管总局批准同意《浙江省工商局关于开展企业名称自主申报改革工作实施方案》。方案决定，在杭州、舟山试点基础上，于8月1日起在全省开展企业名称自主申报改革。
　　哪类企业可以直接进行名称自主申报？对此，《方案》明确，除需办前置审批事项或名称核准与设立登记不是同一登记机关的仍实行名称预先申报外，其余的都可以直接进行自主申报。
　　据悉，浙江工商全程电子化平台名称自主申报系统正式上线后，除明确名称用字规范、名称禁限字库、名称行业表述以及名称组织形式等，申请人可以进入系统对拟取名称进行自动智能筛查，实现自主申报。名称提交成功后，系统进行自动审核，审核通过后自动生成"企业名称自主申报告知书"，并推送名称自主申报通过的短信提示。然后，申请人可以继续办理全程电子化登记，也可以凭自主申报通过的短信到登记机关申请设立登记。
　　另外，自主申报名称通过后保留30天，有效期内，可以申请延期一次，延长期限30天，逾期未办理设立登记的，名称自动失效。保留期内的名称不能调整登记机关、投资人、注册资本、投资额等事项，不能从事经营活动，不得转让。
　　实行名称自主申报并非"我的名称我做主"。目前浙江省工商局已建立全省统一的名称禁限用库，如不得与同一名称登记机关的同行业字号相同或相近，不得含有有损于国家、社会公共利益的内容和文字，不得含有可能对公众造成欺骗或者误解的内容和文字，不得含有外国国家（地区）名称、国际组织名称，不得含有政党名称、党政军机关名称、群团组织名称、社会组织名称及部队番号等等；同时对世界五百强、驰名商标、知名商号等作相对保护，在征得同意或承诺后，方可申报。
 
深圳楼市加强调控
 
　　据悉，深圳市政府7月31日发布《深圳市人民政府办公厅转发市规划国土委等单位关于进一步加强房地产调控促进房地产市场平稳健康发展的通知》。《通知》指出，将暂停企事业单位、社会组织等法人单位在本市购买商品住房。通知发布之日起，停止办理企事业单位、社会组织等法人单位购买新建商品住房和二手住房网签手续；各类新供应用地（含招拍挂、城市更新、征地返还用地等）上建设的商务公寓一律只租不售且不得改变用途。企业整体持有年限与土地出让年限应当一致，对外出租单次租期原则上不超过10年。通知发布之日起，个人、企事业单位或社会组织等法人单位新购买的商务公寓，自取得不动产权登记证书之日起5年内禁止转让。通知发布之日前已办理网签但尚未取得不动产权利证书的，不在禁止转让之列。
　　居民家庭新购买商品住房的（不含人才住房、安居型商品房），自取得不动产权利证书之日起3年内禁止转让。通知发布之日前已办理网签但尚未取得不动产权利证书的新建商品住房和二手住房，不在禁止转让之列；对购房人离婚2年内申请住房商业贷款或公积金贷款的，各商业银行、市公积金中心按贷款首付款比例不低于70%执行；若无房贷记录且能提供离婚前家庭无住房证明的按贷款首付款比例不低于30%执行；若能提供离婚前家庭仅有1套住房证明的按贷款首付款比例不低于50%执行。
　　此外，深圳市房地产主管部门将进一步加大市场整顿力度，联合市场监管、公安、宣传等部门开展打击侵害群众利益治理房地产市场乱象专项行动，严厉打击房地产开发企业、中介机构、自媒体恶意炒作、发布虚假信息、扰乱房地产市场秩序等违法违规行为。进一步加强新建商品住房的销售管理工作，对社会关注度较高、预计购房人数较多的楼盘，引导房地产开发企业尽可能采用"线上诚意登记、公证摇号"、"线下公证选房"的模式开展相关销售工作，并对预售商品住房的公证摇号、按序选房过程进行全程监管。
　　乐有家研究中心认为，从深圳近几年出台的政策来看，都在逐步打压投资行为。而此次深圳出台限售相关政策从限制交易的角度抑制了短炒客通过短期炒房来获利的方式，是对前期推行政策的进一步补充。此外，为了降低买房首付，"假离婚"一直是不少人钻漏洞买房的方式，也成为投资客常用的买房手段之一。而本次对于离婚差异化的信贷政策执行，则扼杀了违法违规的"假离婚"现象，利好楼市长远健康发展。
 
云南省发文进一步压缩企业开办时间
 
　　据悉，为贯彻落实《国务院办公厅关于进一步压缩企业开办时间的意见》和《云南省人民政府办公厅关于印发云南省深化"放管服"改革"六个一"行动实施方案的通知》精神，进一步压缩企业开办时间，云南省制定了《云南省进一步压缩企业开办时间实施方案》（以下简称《方案》），要求进一步降低制度性交易成本、激发大众创业万众创新活力。
　　《方案》提出，压减办理环节，简化企业从设立到具备一般性经营条件所必须办理的环节，仅保留企业登记、公章刻制、发票申领3个环节。压缩办理时间，2018年12月31日前，全省实现企业开办时间不超过8个工作日，其中，企业登记时间不超过5个工作日，公章刻制时间不超过1个工作日，发票领取时间不超过2个工作日。昆明、曲靖等地企业开办时间不超过3个工作日。健全压缩企业开办时间工作长效机制和制度规范，持续提升企业开办便利度，努力实现审批更简、服务更优，营造稳定、公平、透明、可预期的营商环境。
　　为确保在今年内实现开办企业不超过8个工作日，《方案》划分了各级各地各相关部门的具体任务和工作措施。按照《方案》要整合企业名称核准环节。科学合理下放省、州市级企业名称核准权限，将冠"云南"和州市行政区划的企业名称核准权限下放至企业登记机关，企业名称不再实行预先核准。要简化企业注册登记程序，完善企业电子营业执照管理系统，全面发放企业电子营业执照，推进电子营业执照在"互联网+"环境下跨区域、跨领域、跨行业应用。科学合理下放省、州市级企业登记管辖权限。取消公章刻制审批，实行公章刻制备案管理，并将其纳入"多证合一"改革涉企证照事项目录，由工商和市场监管部门采集有关信息，通过省市场主体信用信息数据交换协同平台推送至省公安厅。实行外资企业设立商务备案与工商登记"一口办理"等。
 
福建省加快推进海洋强省重大项目建设
 
　　近日，经福建省政府同意，福建省加快海洋经济发展领导小组办公室制定了2018年福建海洋强省重大项目建设实施方案，提出全力推进130个在建重大项目加快建设、98个前期项目取得突破，力争实现28个以上项目建成或部分建成、17个以上项目开建，进一步策划储备一批重大项目。
　　《实施方案》要求，抓好投资完成。进一步加大海洋强省重大在建项目投资力度，全年完成投资447.94亿元。其中，海洋工程装备和高端船舶修造12.36亿元，邮轮游艇9.99亿元，海洋生物医药3.35亿元，海洋可再生能源90.41亿元，现代海洋渔业26.25亿元，海洋旅游和文化创意91.82亿元，航运物流26.22亿元，港口泊位40.24亿元，临港工业103.2亿元，渔港5亿元，海洋科研平台18.1亿元，海洋生态21亿元。
　　抓好项目竣工。全年超过28个项目建成或部分建成。其中，海洋工程装备和高端船舶修造3个，邮轮游艇2个，海洋生物医药2个，海洋可再生能源2个，现代海洋渔业5个，海洋旅游和文化创意2个，航运物流3个，港口泊位4个，临港工业1个，渔港1个，海洋科研平台3个。
　　抓好前期突破。全年超过17个项目前期工作取得实质性进展，争取尽早动建。其中，海洋生物医药1个，海洋可再生能源2个，现代海洋渔业3个，海洋旅游和文化创意1个，航运物流2个，港口泊位3个，临港工业1个，渔港2个，海洋科研平台1个，海洋生态1个。
　　《实施方案》还明确了2018年福建海洋强省建设重大在建项目和重大前期项目的工作目标及责任单位。
 
美国经济二季度增4.1%
 
　　据悉，美国商务部７月２７日公布的首次预估数据显示，今年第二季度美国实际国内生产总值（ＧＤＰ）按年率计算增长４．１％，高于第一季度的２．２％。这是自２０１４年以来美国GDP最高的季度GDP增幅，上一次是２０１４年第三季度的４．９％。不过，虽然特朗普对这一数字异常兴奋，多数美国经济学家认为这起涨幅不会持续下去。
　　据悉，今年第二季度美国经济增长除受到个人消费开支和企业固定资产投资支撑外，也受到出口意外大幅增长等暂时性因素影响。
　　美国经济分析局认为，受益于个人消费支出以及出口加速增长、联邦政府支出增长等因素，抵消了住宅类投资连续两个季度下滑的拖累，美国二季度GDP创近４年来的最快增速。分析人士表示，这份强劲的报告极有可能令美联储继续渐进加息，以防止经济过热。美联储今年已加息两次，并预计今年或将再加息两次。不过，消费者支出有所提振或归功于美国总统特朗普的"减税效应"，但贸易关税风险叠加减税政策红利的消退，美国经济或许难以保持以如此强劲的速度增长。随着美国对外贸易摩擦加剧，对外贸易可能会在今年下半年拖累美国经济增长。
　　据报道，多位经济学家警告，特朗普的贸易战会伤害美国经济增长，今春经济的"猛增"是因为国外企业赶在关税生效前蜂拥采购。
　　只是，在特朗普看来，创近４年新高的二季度GDP增速根本不算什么。在美国二季度GDP数据公布之后，美国总统特朗普举行临时新闻发布会，"点赞"GDP增速并承诺这只是开始，认为这些数据都是可持续的，预计三季度GDP数据更会"超乎寻常的好"。特朗普的首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任库德洛随后表示，美国第三和第四季度经济增速也将非常强劲。
 
美联储维持联邦基金利率不变
 
　　8月1日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间维持在1.75%至2%的水平，符合市场普遍预期。美联储同时重申将继续渐进加息。
　　美联储当天结束货币政策例会后发表声明说，6月份以来的信息显示美国就业市场继续强劲，家庭消费和企业固定资产投资也增长强劲。同时，美国整体通胀和剔除食品与能源的核心通胀水平仍然接近2%的目标。
　　声明说，美国经济增长前景面临的风险似乎大致平衡，美联储预计继续渐进加息将符合美国经济活动持续扩张、就业市场增长强劲和通胀率处于"对称性的2%目标"附近的要求。
　　美联储主席鲍威尔上月出席美国国会听证会时表示，美联储认为继续渐进加息是当前最佳政策路径。但他同时警告，特朗普政府的贸易政策可能已对美国企业资本开支产生影响，因为美联储听到越来越多的企业表示将暂时搁置资本开支计划。
　　美联储6月宣布今年以来第二次加息，同时预计今年还有两次加息。多数市场人士预计美联储下次加息将在9月份。
　　自2015年12月启动本轮加息周期以来，美联储已加息7次，并开启缩减资产负债表计划，以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。
 
美参议员提议改革涉国家安全关税决策程序
 
　　8月1日，美国国会共和、民主两党数名参议员联合提出一项议案，将改革美国总统以国家安全为由对进口产品征收关税的决策程序，赋予美国国防部和国会更大决策权。
　　这项议案由美国俄亥俄州共和党联邦参议员罗伯特·波特曼、亚拉巴马州民主党联邦参议员道格·琼斯和艾奥瓦州共和党联邦参议员乔妮·厄恩斯特共同提出。
　　该议案将对美国《１９６２年贸易扩展法》第２３２条款进行修改，授权美国国防部而非商务部发起"２３２调查"，并由国防部决定进口商品是否对国家安全构成威胁。此外，该议案将允许美国国会通过一项联合决议来否决总统基于"２３２条款"征收关税的决定。
　　波特曼当天在声明中表示，美国政府滥用"２３２条款"征收关税会伤害美国制造商和消费者利益。美国知名企业高管协会"商业圆桌会议"当天也发表声明对此表示支持，称"２３２条款"不应成为凭空对其他国家加征关税的借口，上述议案有助于进一步阻止"２３２条款"的滥用。
　　此前，特朗普政府曾根据"２３２条款"、以国家安全为由对进口钢铝产品加征关税，并对进口汽车及零配件启动"２３２调查"，遭到美国国内及国际社会的广泛反对。
　　今年６月，参议院外交委员会主席鲍勃·科克等多名参议员也曾联合提出一项议案，要求美国总统获得国会批准后才能以国家安全为由对进口产品加征关税。上月，美国参议院还通过一项非约束性动议，支持国会在涉及国家安全的关税决策中发挥更大作用。
 
英国央行十年来二度加息
 
　　8月2日，英国央行公布利率决议，加息25个基点至0.75%，为今年年内首次加息，英国货币政策委员会（MPC）以9：0一致投票通过，符合预期。
　　央行发表声明称，"自5月通胀报告发布以来，近期经济前景的演变大致符合MPC的预期，数据也显示一季度产出的下降只是暂时的，二季度动能有所复苏，劳动力市场持续趋紧，每单位劳工成本上升。"
　　英国央行也认为，经济前景仍然会受到英国脱欧不确定性的影响，但并未过度强调其负面效应。
　　此次加息也是英国央行自金融危机以来的第二次加息。市场预计，在后续脱欧不确定性的影响下，这也将是今年的最后一次加息。
　　英国央行对于当前经济的评估仍较为积极。其表示，英国经济发展基本与通胀报告的预测相一致，收紧货币政策对于推动通胀可持续地回升到2%的目标是合适的。但也提及，未来任何进一步的加息都可能是"渐进且有限"的。
　　声明提及，全球需求增长仍然高于潜在水平，融资条件维持宽松，贸易和企业投资持续支持英国经济，但消费增速有所放缓。MPC仍然认为，英国经济当前的疲软是非常有限的，失业率位于低位，且有望进一步下降。当前，英国经济增速略高于1.5%的潜在增速，预计到2019年底将出现小部分超额需求并逐渐增加。
　　由于英镑贬值和油价上升，英国6月CPI为2.4%，超过了2%的目标值。英国央行预计，CPI将维持在小幅高于2%的水平。不过，英国6月CPI环比、同比均低于预期。核心CPI则从5月份的2.1%降至1.9%，创2017年3月以来最低水平。
　　法兴银行经济学家希利亚德（BrianHilliard）表示，英国央行一直希望采取"有限且渐进"的加息方式，但是如果太过于缓慢，合适的加息时机就会错过，预计今明两年将分别加息25个基点。
　　此外，加息也是为了实体经济着想，长期持续的低利率有害无利。机构认为，英国央行选择在8月这个尚未出现政治变动的时机加息，是明智之举。此外，适度的加息也是为未来经济下行时降息留出了后路。
　　不论对于英国经济、英镑还是英国央行的加息进程，脱欧不确定性始终是绕不过的坎。
　　随着英国脱欧最后期限（2019年3月）的临近，英国首相特雷莎·梅尚未接近达成协议，英国在无协议达成下脱欧的可能性逐渐增加。
　　7月26日，欧盟首席脱欧谈判代表巴尼耶更是拒绝了英国脱欧白皮书中与关税相关的提案，这是英国脱欧计划的关键部分，这也导致英镑大跌。
　　英国政府于7月12日发布了长达98页的脱欧白皮书，详细地阐述未来英国和欧盟之间将如何进行贸易和合作。不过，这份白皮书备受争议。例如，依然允许欧盟国家公民无签证自由进出英国旅游或进行短暂的商务访问，保守党脱欧派代表认为这只是给"人员自由流动"政策换了个新名字而已。
　　此外，英国将与欧盟建立货物自由贸易的"共同规则"，但英国将失去欧盟金融许可证，包括银行业在内的金融行业将可能无法轻易进入欧盟市场。然而，服务业在英国经济的比重高达80%。这也导致各界担忧未来英国经济的发展。
　　面对这份"分一半留一半"的白皮书，除了英国内部的"硬脱欧派"不买账，欧盟对此也并不满意，认为这是一个英国占尽便宜的"杂交方案"，它允许英国继续享受同欧盟贸易上的便利，同时又规避承担其他欧盟责任。如果树立起这样的先例，将严重损害欧盟的团结和权威，欧盟更担心会引来其他国家的效仿。
　　此前，英国央行行长卡尼强调了"无协议脱欧"对英国经济的重大影响，表示为"断崖式"脱欧做好了准备，暗示英国央行面对退欧局势将随时作出政策调整。因脱欧冲击，英国成为2017年唯一经济放缓的G7成员国，从2016年的1.8%降至1.7%，原因是英国决定脱欧限制了该国的经济活动。
 
英国政府发文推动交通新技术发展
 
　　７月３０日，英国政府发布《移动未来》《最后一英里》等文件，将清洁能源车辆、自动驾驶、车联网等列为未来交通发展的重要趋势。这些计划的总体目标是为了让英国在货物、人员运输以及相关的服务方面达到世界领先水平，减少交通领域的温室气体排放，并提升交通的安全性。
　　此外，英国政府有关部门已决定向６个自动驾驶汽车相关研发项目拨款总计１２１０万英镑（１英镑约合１．３美元）。
　　英国交通部官员杰西·诺曼说，交通领域正处于深刻变化的关头，这些变化将给英国带来巨大的经济机会，预计到２０３５年自动驾驶车辆销售额将达到５２０亿英镑。最新发布的一系列计划将帮助英国利用好这一机遇，保证英国在交通创新方面继续保持世界领先。
 
巴基斯坦拟第13次向IMF求助
 
　　据消息人士7月30日披露，巴基斯坦正在制定向国际货币基金组织(IMF)寻求该国有史以来最大规模救助的计划，财政部高级官员将在伊姆兰·汗(Imran Khan)就职后向他提交这一选择方案。
　　巴基斯坦官员们认为，为了应对不断升级的外汇储备危机，借入贷款是必须之举，但IMF提供任何贷款都会要求巴基斯坦限制公共支出。这一限制将使这位有魄力的巴基斯坦新领导人难以兑现他的一些竞选承诺，如建立一个"伊斯兰福利国家"。
　　身为巴基斯坦前板球队长的汗在赢得115个席位（距离绝对多数还差22个）、推翻该国两个主要执政家族数十年主导地位后，近两日都在与潜在的联合政府盟友进行谈判。
　　一位政府顾问表示，巴基斯坦可能需要100亿至120亿美元的贷款--是该机构上一次于2013年向该国提供的53亿美元贷款的两倍--这也将是IMF第13次向巴基斯坦提供救助。
　　在竞选期间，汗承诺将投入公共资金，为全民提供医疗服务、对学校进行升级、以及扩大社会安全网。但分析人士警告说，考虑到巴基斯坦经济形势的现实，这些承诺很难兑现。
　　巴基斯坦的外汇储备近几个月迅速下降，因为油价上涨推高了进口成本，而出口继续滞后。
　　根据7月20日公布的最新数据，巴基斯坦国家银行(State Bank of Pakistan)的外汇储备仅为90亿美元--甚至不足以支付两个月的进口。
　　迄今为止，伊斯兰堡方面一直在北京方面提供贷款的帮助下保证经济的正常运行--巴方在过去一个财年至少从中国的商业银行借入50亿美元--并让巴基斯坦卢比相对于美元贬值了20%。西方经济学家们表示，他们认为巴基斯坦的币值仍被高估，并认为可能至少会进一步贬值10%。
汗尚未明确表示他计划如何应对目前面临的国际收支危机，尽管他在大选前不久说，他的影子财政部长阿萨德·乌马尔(Asad Umar)正在拟定一项政策。
 
巴西央行第三次决定维持基准利率6.5%不变
 
　　8月1日，巴西央行货币政策委员会宣布决定维持基准利率6.5%不变，这是该国央行今年以来连续第三次决定维持实行这个基准利率。
从2016年10月到2018年3月，巴西央行连续降息12次，陆续将该国基准利率从14.25%高位降至6.5%水平，创历史最低。
 
印度央行今年第二次上调基准利率
 
　　据悉，受通胀率走高等因素影响，印度央行８月１日宣布将基准利率上调２５个基点至６．５％。这是印度央行今年第二次加息。
　　印度央行说，此次加息主要是因为国内通胀压力较大且近期全球贸易形势不确定性增加。印度央行还对国际油价上涨表示担忧，称近期国际油价略有回落但仍处于高位。
　　此外，印度央行维持本财年经济增长７．４％的预测不变。
　　市场人士此前普遍认为，由于通胀率持续攀升，央行极有可能在本次货币政策会议结束后宣布加息。官方数据显示，６月份通胀率从５月份的４．８７％升至５％，为连续第三个月上升。
今年６月，印度央行宣布上调基准利率２５个基点至６．２５％，这是印度央行自２０１４年１月以来首次上调利率。
 
投资分析点评
 
▲万通地产拟31.7亿元跨界收购星恒电源
 
　　7月29日，老牌房企北京万通地产股份有限公司(简称"万通地产")公告称，拟以31.7亿元的价格现金收购星恒电源股份有限公司（以下简称"星恒电源"）78.284%股权，布局新能源电池行业。
　　其中，泉州市启源纳川新能源产业股权投资合伙企业出让其持有的目标公司64.897%股权，苏州晟迈股权投资中心（有限合伙）出让其持有的目标公司 6.720%股权，陈志江出让其持有的目标公司 6.667%股权。
　　老牌房企北京万通地产股份有限公司，由著名企业家冯仑创建。2015年通过资产重组，冯仑将万通地产控制权转手给另一地产商人王忆会，王忆会现为万通地产的实际控制人。这是万通地产首次跨界汽车领域。
　　星恒电源是一家动力锂电池生产商，主要瞄准新能源汽车和轻型车市场。该公司注册成立于2003年12月，目前客户主要为国内众多新能源物流车制造商。
　　万通地产称，本次交易完成后，星恒电源将纳入万通地产合并财务报表范围，万通地产将增加新能源电池业务。万通地产此前并无新能源电池和新能源汽车相关业务。
　　业内人士分析，目前新能源电池行业仍等待技术突破，不排除万通地产想要通过搞项目拿地的可能。
　　此次交易作价31.7亿元，几乎等于万通地产过去一年的收入，2017年，万通地产总营收为32.94亿元，同比增长41.05%。
　　此次交易以现金收购，而事实上，万通地产目前已经出现资金紧张迹象。截至今年一季度末，万通地产经营活动产生的现金流量净额为-3207万元。公司一年内到期的非流动负债已经达到24.41亿元。而目前万通地产控股股东嘉华东方控股（集团）有限公司所持公司35.66%股份已经100%质押，第二大股东万通投资控股股份有限公司所持公司30.30%股份已经质押22.04%。嘉华东方和万通控股为同一实际控制人王忆会。
 
▲医联完成10亿元D轮融资
 
　　据悉，互联网医疗在经历了长达三年的艰难试水后，终有企业走通商业模式。7月31日，实名医生平台公司医联宣布获得10亿元D轮融资，融资已于2018年6月完成，由中投中财基金领投，红杉资本中国基金、中电健康产业基金、华兴新经济基金等跟投，华兴资本担任融资财务顾问。
　　对于具体的估值及企业营收情况，医联方面表示不予公布。医联方面称医联已跻身独角兽行列，即企业估值超过10亿美元。医联2017年的营收在数亿元级别，主要来源在于药企、医疗机构、出转诊、保险等板块的收入。
　　今年4月，国办发布了《关于促进"互联网+医疗健康"发展的指导意见》，互联网医疗政策和市场风口已至，产业拐点即将到来，医疗行业正在经历一个重要的变革。医联创始人兼CEO王仕锐表示，未来医联将借助医疗大数据与人工智能等核心资源与技术，不断完善以智慧互联网医院解决方案为重心的全产业链条。考虑投资并购一些业内优秀企业，完善公司在大健康领域的多元化布局，使医联最终成长为一家业务覆盖"互联网+医疗健康"全产业链的综合性创新医疗企业。
　　医联成立于2014年6月，同年8月获得联创策源与PreAngel共投的天使轮融资，2015年2月获得红杉中国数百万美元的A轮融资，2015年9月获得由腾讯领投、云锋基金跟投的4000万美元B轮融资。2017年12月获得中电健康产业基金战略投资，华兴新经济基金、腾讯、红杉中国参与投资的4亿元C轮系列融资。
 
　　▲奥特佳拟7.28亿收购锂电企业国电赛思
 
　　据悉，奥特佳8月1日晚间公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买任曌华、任韶清、新余国电持有的深圳市国电赛思科技有限公司（下称"国电赛思"）100%的股权，交易金额初定为7.28亿元。其中以发行股份的方式支付交易对价的60%，总计4.37亿元股；以现金方式支付交易对价的40%，总计2.91亿元。
　　同时，奥特佳拟向其他不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过4.37亿元，不超过此次交易前上市公司总股本的20%，即不超过6.26亿股。募集的配套资金拟用于支付本次交易中的全部现金对价、车载双向电源生产线建设项目、新能源乘用车车载电源研发中心建设项目。
　　奥特佳的主营业务为汽车空调压缩机和汽车空调系统业务。2016年、2017年公司生产、销售汽车空调压缩机在国内自主品牌乘用车的市场占有率超过60%，2017年共销售各类汽车空调压缩机达800万台。
　　公司称，目前公司业务在汽车空调压缩机领域的市场占有率已较高，未来的成长主要依赖汽车行业增长驱动，因此公司将外延式收购的方式横向拓展到其他汽车零部件领域。
　　国电赛思的主营业务为基于电力电子双向变换技术的应用产品，主要用于锂电池充放电设备及检测设备，未来将积极拓展车载双向充电机、车载双向DC/DC等新能源汽车电源产品的应用。
　　奥特佳表示，目前公司已经通过电动空调压缩机技术和新能源汽车热管理系统，成功切入新能源汽车市场，布局新能源汽车领域是公司未来的发展方向。通过收购国电赛思，奥特佳将进入新能源汽车的电源管理领域，基于国电赛思领先的双向变换技术，上市公司有望成为在新能源汽车充电机领域的核心供应商，进一步拓展在新能源汽车领域的知名度，与公司在新能源汽车领域的其他产品协同发展。
　　值得一提的是，此次拟收购国电赛思不是奥特佳第一次涉足锂电池业务领域。奥特佳在2017年1月发布公告，拟通过发行股份购买江苏海四达电源股份有限公司100%的股权并募集配套资金。海四达电源主营动力锂电池。公司当时表示，交易完成后，公司将新增动力锂电池业务，在新能源汽车零配件关键领域形成重要突破。但到了2017年7月，因为彼时资本市场、政策及环境发生变化，奥特佳与主要交易方一致同意终止收购海四达电源。
 
　　▲海航清理金融资产
 
　　据报道，海航集团有限公司（下称海航集团）化解流动性危机的努力仍在继续。在陆续出售华龙证券、广州农商行、永安保险等金融资产后，8月1日，中国人民银行上海分行官网发布公告，决定注销渤海征信有限公司（下称渤海征信）征信业务经营备案，原因是"公司业务调整，主动申请退出企业征信业务备案"。
　　渤海征信是海航集团旗下的信用风险管理解决方案提供商。该公司专注于为金融机构、上市公司、大中型国有企业、民营集团规避风险，建立信用管理体系、培养信用管理人才。2016年5月，渤海征信获中国人民银行颁发的企业征信业务经营备案证。
　　7月31日，新光海航人寿保险有限责任公司（下称新光海航人寿）披露的一份变更公司股东公告也显示，其主要股东之一海航集团决定全面退出。新光海航人寿成立于2009年3月，由海航集团和台湾的新光人寿共同出资设立，注册资本5亿元，二者各出资2.5亿元，分别持股50%。
　　7月30日，海航集团旗下互金平台深圳前海航空航运交易中心有限公司（下称前海航交所）发布良性退出公告宣布，已向深圳市金融办沟通、汇报，于7月30日对B2C平台业务正式启动主动良性退出工作，其他主营业务将不受影响，继续开展运营。
　　对于退出原因，公告表示，在政策要求和海航集团"聚焦主业"业务调整的背景下，决定主动退出B2C业务。并称后续将精力聚焦航空资产交易、科技金融等领域，进行业务转型升级。前海航交所成立于2014年4月23日，注册资本2亿元。主要业务包括"航空资产交易"、"航运资产交易"和"金融资产交易"。
　　除了上述这些平台和业务以外，今年以来，海航系已经陆续转让皖江金融租赁、广州农村商业银行、永安保险等金融机构的股权，这一切动作都显示，海航清理金融资产"正在进行时"。
　　在此之前，海航已上演地产"大撤退"，处置了多个地产项目。今年4月，海航集团副董事长李先华曾透露："接下来海航还将陆续转让所持有的金融机构股权，银行、证券、保险等金融类牌照。"
海航集团官网显示，公司目前的产业板块已经从最多时的7个（旅业，实业，资本，现代物流，科技，创新金融，新传媒）缩减到了4个（航旅，物流，资本，科技）。其中，海航资本旗下拥有渤海人寿、联讯证券、华安财产保险等多家金融公司。
 
▲宁波富达拟39.67亿元剥离三大住宅类资产
 
　　据报道，自5月3日停牌的宁波富达，于7月30日晚间正式公布了重组方案。为摆脱业绩压力，宁波富达拟39.67亿元剥离相关房地产资产。
　　根据公布的资产出售报告书，宁波富达拟将持有的城投置业100%股权、宁房公司74.87%股权和赛格特公司60.00%股权等3家公司的长期股权，以及应收城投置业21.55亿元债权、应收海曙城投24.8亿元债权和应收赛格特公司8.64亿元债权等3笔其他应收款所组成的资产组，在市场中公开挂牌出售。
　　"作为一家区域性房地产开发商，业务经营管理经验及融资能力提升空间有限，待售产品结构欠佳，总价偏高，且多数处于限售范围，去化缓慢。"宁波富达董事会秘书赵立明表示，公司受制于决策机制体制的约束，短时间内难以实现规模效应，导致宁波富达市场竞争力与优秀房企相比存在较大差距，部分待建、在建、待售项目效益风险依然存在。
　　近年来，主营房地产的宁波富达，在主业方面不仅鲜有亮丽表现而且有巨额亏损。公开资料显示，宁波富达在2015年及2017年分别亏损11.6亿元以及8.72亿元。业绩亏损的主要原因为子公司计提大额存货跌价准备。
　　2017年年报显示，宁波富达2017年计提存货跌价准备的项目和金额分别为："宁海桃源路项目"3.51亿元、"江湾城项目"10.72亿元、"维拉项目"0.39亿元、"余姚东城名苑项目"0.06亿元，合计计提存货跌价准备14.68亿元，扣除转回后影响当期归属于上市公司股东的净利润13.2亿元。
　　实际上，这已经不是宁波富达第一次因计提减值准备而导致当期利润下滑。早在2015年，宁波富达就对外公告，由于对宁波城投置业有限公司和宁波房地产股份有限公司旗下的房地产项目计提跌价13.17亿元，2015年归属母公司股东的净利润亏损11.58亿元。据此不难看出，原有的住宅类房地产业务已然成为宁波富达继续发展的重负。
　　在此背景下，宁波富达选择断腕求生，拟剥离城投置业、宁房公司、赛格特三大住宅类房地产股权。
　　若成功出售上述三大股权，宁波富达的现有主业将变化为商业地产以及水泥及其制品业务。"除现有的商业地产及水泥产业外，未来宁波富达也将布局新兴产业。"赵立明表示，宁波富达未来将通过外延式并购等方式拓展其经营领域，培育新的盈利增长点。
 
▲百事公司宣布在华增资近一亿美元扩建工厂
 
　　8月2日，百事公司宣布增资近一亿美元，扩建并改造其上海松江食品工厂，增设全新生产线。
百事松江工厂建于1998年，本次投资完成后，百事松江工厂将新增薯片产能，满足中国消费者日益增长的需求。在过去10多年里，百事公司携手业务伙伴在华投资已超过480亿元人民币。
 
经营管理
企业改革动态
 
▲中远海控收购东方海外交易完成
 
　　7月27日晚间，中远海控发布公告称，截至7月27日下午4点，中远海控与上港集团收到有效要约接纳为6.16亿股，占东方海外已发行股本的98.43%。这意味着，中远海控对东方海外的要约收购案历时一年终于完成。
　　2017年7月7日，中远海控宣布联合上港集团，向东方海外全体股东发出附先决条件的自愿性全面现金收购要约，要约价格为每股78.67港元，总价约63亿美元。该交易先后通过中国国资委、美国、欧盟、中国国家发改委和中国商务部的反垄断审查，2018年6月29日，中远海控要约收购东方海外的各项先决条件全部达成。
　　根据Alphaliner相关数据，中远海运旗下中远海运集运与东方海外现有运力以及手持订单规模将跨越300万TEU大关，超过达飞轮船，排名全球第三。
 
　　▲贝因美终止出售安达奶业
 
　　据悉，面临退市压力的贝因美在重整产业线。7月30日晚间，贝因美发布公告称，由于未能和控股股东贝因美集团有限公司（下称贝因美集团）就主要商业条款达成一致，现决定终止出售贝因美（安达）奶业有限公司（下称"安达奶业"）。
　　公告显示，贝因美与贝因美集团等关联方一直就贝因美安达奶业及相关资产的交易付款时间、标的物价值变动的处理等条款进行协商，但一直未能就主要商业条款达成一致。鉴于国家大力提倡全产业链发展模式，开始全面推进奶业振兴计划，而自控自有优质奶源又是公司业务发展的有力保障。经平等协商，双方一致同意终止贝因美安达奶业及相关资产的交易事宜。
　　贝因美出售安达奶业及相关资产，被外界看作是无奈之举。彼时，安达奶业公司处于亏损状态，出售尚未盈利的资产，是贝因美阻止业绩滑入巨亏深渊的动作。此后贝因美还经历了二股东变脸、大股东危机、2017年亏损9.6亿被ST等一系列负面事件，股票也多次停牌。但卖掉安达奶业及相关资产的交易一直未能达成。
　　现在正式宣布停止出售，被视为是贝因美引入新团队、对未来业绩盈利恢复信心的表现：今年4月，创始人谢宏出任上市公司董事长，7月，贝因美又找来原美素佳儿首席销售官包秀飞出任贝因美总经理、原惠氏北区总经理张颖出任贝因美营销方面负责人。
这些"新鲜血液"为贝因美扭转颓势带来了希望。在7月18日的一则投资者关系活动记录公告中，贝因美称，随着新管理团队落地，已经在两个区进行了团队执行的重构，估计3-6个月内就会有变化。同时，在公司运营方面，董事长对总经理全面授权，并强调总经理在公司有"长期稳定发展的打算"。
 
▲惠誉、标普对邮储银行维持中国商业银行最高主体信用评级
 
　　近日，惠誉、标普分别确认维持对邮储银行长期发行人违约评级为"A+"、"A"，展望均为稳定。
　　惠誉这一评级结果与中国主权信用评级一致，邮储银行也是中国目前唯一获得惠誉该信用评级的商业银行。同时，邮储银行新获惠誉授予AT1债券（境外优先股）"BB+"的债项评级，为惠誉目前授予中国国有商业银行债项评级中最高等级。
　　标普对邮储银行的评级亦是其目前予以中国商业银行最高的主体信用评级。在"政府支持"评分卡中，标普给予邮储银行"非常高"的评价。
　　分析师认为，邮储银行拥有审慎的风险偏好和优异的资产质量。此外，邮储银行拥有庞大的网络和差异化的零售客户群体，覆盖了中国超过三分之一的人口，这一方面使邮储银行拥有充足的资金来源和健康的流动性，另一方面便于邮储银行为许多偏远农村地区人口提供通过其他渠道无法获得的基础金融服务。
　　邮储银行是定位于服务社区、服务中小企业、服务"三农"的大型零售商业银行，拥有近4万个营业网点，凭借其差异化的战略定位和在中国银行业唯一的"自营＋代理"运营模式，为中国经济转型中最具活力的客户群体提供服务，并积极参与国家重大项目建设。2016年9月，邮储银行在香港联交所主板上市，正式登陆国际资本市场。2017年9月，邮储银行成功发行72.5亿美元优先股，进一步提升了资本实力。
　　在英国《银行家》杂志发布的"2018年全球银行1000强排名"中，邮储银行按总资产位居第21位。
 
▲宝马宣布提高两款车型在华售价
 
　　据报道，德国豪车制造商宝马(BMW)7月29日宣布，自7月30日起将把其X5和X6 SUV车型在华销售价格分别提高4%和7%。宝马由此成为首家提高对华出口的美国造整车价格的大型汽车制造商。
　　宝马此举是回应北京方面为报复唐纳德·特朗普(Donald Trump)总统对中国输美商品加征关税而实行的更高关税。
　　按价值计算，宝马是美国最大对华整车出口商，这得益于其在南卡罗来纳州斯帕坦堡(Spartanburg)的旗下全球最大工厂制造的畅销SUV。该厂去年生产的371316辆汽车中，70%以上出口至海外。
　　此前唯一提高在华销售价格的汽车制造商是特斯拉(Tesla)。这家电动车先驱企业7月早些时候表示，由于关税提高，它将把S型和X型车的价格上调约20%--每辆车上调22600美元至37600美元。
　　北京方面曾自7月1日起将全球汽车进口关税从25%降至15%，几天后它又对美国造的汽车提高了关税--从15%上调至40%，以回应特朗普在那天开始对500亿美元中国输美商品加征关税。
　　宝马表示，主要在美国生产的另一款畅销SUV车型X4的价格"不会受到太大影响"，因为该公司很快将在中国本土生产这款车型。"宝马主张自由贸易，但针对市场变化不得不采取行动，"该集团表示。
　　具有讽刺意味的是，宝马及其主要竞争对手戴姆勒(Daimler)如今在向世界最大市场销售汽车方面处于劣势，恰恰是因为他们在过去几十年里大举投资于美国生产基地。
　　没有美国工厂、只在欧洲制造SUV的汽车制造商，如奥迪(Audi)、保时捷(Porsche)和玛莎拉蒂(Maserati)，现在向中国出口的汽车仅面临15%的关税。
　　戴姆勒在6月下旬发布盈利预警时提到了贸易争端。该集团7月26日表示，第二季度净利润下降27%，至18亿欧元，这是一个显著下降，该集团将其归咎于"暂时性定价不利因素，包括关税"。这家奔驰母公司的首席执行官蔡澈(Dieter Zetsche)说，如果更高的关税持续下去，该集团将研究"替代供应情景"，包括"在中国建立一个新的、完整的生产基地"。他指出，那个选项可能过于成本高昂，但它正得到评估。
 
▲西门子宣布6亿欧元收购蒙迪克斯公司
 
　　据悉，德国西门子公司8月1日宣布，将以6亿欧元收购云原生低代码应用开发领域的领导者蒙迪克斯公司，借助蒙迪克斯生态系统的发展及其提高10倍的应用开发速度，加强在工业数字化领域的领先地位。
　　西门子当日与蒙迪克斯签署收购协议。根据协议，蒙迪克斯将保留其自有品牌、文化，继续服务全行业领域客户。西门子将持续投入，发展蒙迪克斯独立的产品开发路线图，保持其创新、开放的低代码云平台的独特地位。蒙迪克斯公司将成为西门子数字化工厂集团软件业务的一部分，同时蒙迪克斯的平台也将部署于西门子其他业务集团。
　　西门子表示，交易预计于2019财年（2018年10月至2019年9月）第一季度完成。
 
管理视点
 
高盛与雷曼兄弟的区别：企业文化
 
据悉，英国《金融时报》专栏作家安德鲁·希尔8月2日撰文指出，高盛与雷曼兄弟的区别在于企业文化。
为了评估本组织企业文化的健康状况，一家律所的高级合伙人向同事们提了一个简单问题：“你为什么留下来？”
　　他告诉我，这里面存在变数。人们不应该在得意的时候回答这个问题：当他们在处理一桩刺激的案件时，享受这一职业的声望及高薪时，或盼望在一个阳光明媚的周末，身边围绕着钦佩他的家人。相反，他们应该想起他们最糟糕的日子：比如，被一位高级别同事大声斥责，工作量多得让人应付不过来，当他们冒着暴雨回到家，却因为太晚而不能给孩子晚安吻。在这样的日子里，为什么他们会留下来？
　　虽然人们一再强调对企业文化进行科学衡量——借助大数据或人工智能——但这似乎是探索组织的优势与弱点的好方法。近日，高盛(Goldman Sachs)即将离职的首席执行官劳尔德·贝兰克梵(Lloyd Blankfein)给员工们发了一封辞别信，信中差不多回答了上述问题。他写道：“当时日艰难时，你不能离开。而当时日转好，你不想离开。”
　　企业文化的兴衰之所以会引起我的思考，是因为我最近在伦敦国家大剧院看了新版《雷曼三部曲》(The Lehman Trilogy)，这是本·鲍尔(Ben Power)根据斯特凡诺·马西尼(Stefano Massini)写的这家银行的传奇故事改编的。与此同时，英国财务报告理事会（Financial Reporting Council，简称FRC）公布了其修订版治理守则，敦促企业董事会“对自己的文化进行评估和监督”。
　　该监管机构指引董事们向一些良好的企业文化特征看齐，包括诚实、开放、互相尊重，以及一定的共同使命感。与这些相对的弊端包括：一个大权独揽的首席执行官，达成过高目标的压力，领导层和下属之间有意义的互动较少。这正是雷曼最后一位首席执行官，自欺欺人的迪克·富尔德(Dick Fuld)被指责犯下的那些错误。
　　不算剧透的说一句，《雷曼三部曲》以富尔德这个人物收尾——就像现实中的雷曼公司一样。事实上，该银行在2008年的震撼性倒闭在这部三小时的戏剧中仅占了10分钟。这部剧绝大部分都在讲一个半世纪以来雷曼三兄弟以及他们的后人的价值观、影响力和人生轨迹。出于可以谅解的简化，该剧将雷曼的最终消亡部分归咎于美国资本主义是如何与现实中的商品越离越远的，例如19世纪中期雷曼三兄弟在阿拉巴马州买卖的那些商品：纺织品、棉花和咖啡。该剧还提出了另一个，也是更为重要的原因：雷曼在企业文化上的灾难性衰退。
　　最终的衰落始于20世纪70年代到80年代，当时该银行的管理大权从雷曼家族转移到交易员手中，如令人厌恶的刘易斯·格卢克斯曼(Lew Glucksman)及其门徒富尔德。
　　在伦敦这版戏剧中，扮演雷曼兄弟的演员还扮演了其他角色，形成了一种对比感。即使在破产的那一刻，即金融危机最阴暗的片段，从演员们身上的黑色双排扣大衣和直挺的衣领上，仍能看到这三兄弟的影子，让人们想起这家银行的创业起源及其早期取得的开创性成功。
　　当然，雷曼需要与时俱进才能生存，高盛也一样。在文化方面，两家公司曾经区别不大。事实上在上个世纪初，这个创业的德国犹太家族的第二代通过交易合作，例如将零售商西尔斯罗巴克(Sears Roebuck)上市，获得了兴旺发展。
　　但雷曼无法听取英国财务报告理事会现在给出的一条建议：要监督和控制有害的企业亚文化，以及“（那些）能够提醒董事会注意到潜在问题的热点和异常”。
　　就像格卢克斯曼和富尔德一样，贝兰克梵曾经是一个交易员。但无论你认为高盛是个什么样的组织，事实都证明贝兰克梵能够吃透投行文化，并把整个高盛凝聚在一起渡过金融危机。他的继任者、苏德巍(David Solomon)是一名投资银行家（尽管他还有DJ这个副业），他在组织文化方面将必须反其道而行之。
　　英国财务报告理事会另一条与企业文化有关的建议是与离职员工进行一次谈话。这是一个企业通常会略过或者匆匆完成的步骤。贝兰克梵的辞别信中提示了一个有用的替代方案。过一段时间以后问问前同事，他们最怀念和最不怀念前公司的什么地方。
　　贝兰克梵预测他会想念高盛的人们。这是一个可预见的反应，但与那位律所合伙人问同事们为什么留下时最常听到的回答类似：我们不想让我们的伙伴们失望。用这个问题来检验企业文化的好坏存在一个问题：10年前，在雷曼崩溃的前一天，很多雷曼员工也会给出同样的答案。就如雷曼三兄弟亨利(Henry)、埃马纽埃尔(Emanuel)和迈耶(Mayer)所知道的，顶层的不良文化会影响整个企业。
 
信息化建设
 
长沙发布"工业企业智能化技术改造1+4"新政
 
　　据长沙市经信委7月26日召开的《关于支持工业企业智能化技术改造的若干政策》解读会披露，长沙市将启动"1+4"新政，促长沙智能制造产业发展。
　　长沙市经信委主任黄滔称，近年来，长沙市智能制造产业发展成效突出，不过也发现了一些问题。如，企业"三重三轻"观念严重，重现状轻规划，重硬件轻软件，重应用轻集成；企业面临"三贵三难"所带来的成本困境，即企业在推进智能制造过程中，存在"产线设备投入贵、技术人才聘用贵、维护保养费用贵；生产方式转型难、软硬件协同工作难、指挥调度管理难"等问题。此外，本地智能制造解决方案的供给水平也不够高。这主要来自企业需求对本地智能化基础制造与成套装备制造企业的市场牵引不足，以及长沙市企业改造对外依存度高、自身创新能力和消化吸收能力相对不足等。
　　为此，长沙形成了智能制造政策体系的《若干政策》和"智能制造服务提供商管理办法""推进企业智能化改造解决方案设计实施细则""工业企业智能化技术改造项目实施细则"和"园区智能制造工作考核办法"等四实施细则的"1+4"政策体系，着重培育和聚集一批高水平智能制造服务提供商、推进试点企业智能化技术改造系统解决方案设计、推进试点企业智能化技术改造和推进智能制造生态体系建设。政策亮点颇多，如：在解决供需企业在前期对接中，因费用、成本预算等原因，企业不愿推进智能化改造咨询诊断或智能化改造解决方案设计等难题上，该市拟以政府购买服务方式，为试点企业免费提供初步诊断服务，每个达条件的方案设计将获5-20万元奖励；对试点企业采购并使用系统解决方案的实施范围，按智能工厂、数字化车间、智能化产线及单工位智能化改造四个层级，给予服务提供商5-20万元不等的奖励等。
 
海南省出台信息基础设施水平巩固提升三年行动方案
 
　　据报道，海南省政府办公厅日前印发《海南省信息基础设施水平巩固提升三年专项行动方案（2018-2020年）》（以下简称《方案》），提出未来3年，海南省计划投资120亿元以上，对标自由贸易试验区和中国特色自由贸易港建设，构建高速率、全覆盖、智能化、高安全、天地互通一体化的通信网络，计划到2020年底，信息基础设施主要指标达到全国领先水平。
　　过去3年，海南省全力加快推进信息基础设施建设，主要指标全国排名从2015年初的倒数第2名提升到2017年底的第11名，提升了19个位次，整体水平进入了全国的先进行列。为全面提升海南省信息基础设施发展水平，让全省人民群众都能享受现代通信发展的成果，以高品质网络支撑、带动和提升产业融合发展，省政府决定在全省范围实施《行动方案》。
　　《行动方案》在加快对外通信传输通道建设、推进千兆网络入户和加大农村光网建设力度、加快新建高速公路沿线4G网络建设和进一步优化环岛高铁沿线网络质量、创建海口和博鳌区域精品网络、加强自然保护地光网覆盖和卫星互联网接入、推进IPv6的平滑演进、推动窄带物联网应用、积极规划部署5G网络发展下一代移动互联网、加强通信网络提质增效、加强网络安全设施建设等10个方面部署了39项主要任务，明确了建设要求和责任单位。
　　海南省工信厅厅长王静介绍，新的三年专项行动不仅要巩固原有的光网建设成果，更要对标海南自由贸易试验区和中国特色自由贸易港建设，全面提升全省信息基础设施水平，致力于大幅提升优化用户的访问速度和上网体验，并提高农村地区的光纤宽带网络和4G网络覆盖率，同时应用新技术加快部署5G等新一代的通信网络。
 
2018年中国互联网企业100强榜单揭晓
 
　　７月２７日，中国互联网协会、工业和信息化部信息中心联合发布了２０１８年中国互联网企业１００强榜单和《２０１８年中国互联网企业１００强发展报告》。阿里巴巴集团、深圳市腾讯计算机系统有限公司、百度公司、京东集团、网易集团、新浪公司、搜狐公司、美团点评集团、三六零科技有限公司、小米集团位列榜单前十名。
　　当天发布的数据显示，２０１７年，互联网百强企业的研发投入突破千亿元人民币，达到１０６０．１亿元，同比增长４１．４％，平均研发强度达到９．６％，比中国研发经费投入强度高出７．４８个百分点；研发人员达到１９．７万人，研发人员占比１９．４％，成为高新技术创新人才的集聚高地。
　　从２０１３年起，中国互联网协会与工业和信息化部信息中心联合发布"中国互联网企业１００强"已经第６年。今年报告还重点回顾了近五年中国互联网企业１００强发展图谱，并展望了未来发展趋势。
 
企业信息员园地
 
中南建筑华北公司荣获河北省建筑业诚信企业称号
 
    据悉，中南建筑华北公司近年来一直围绕北京和天津市场业务开展，由于近两年受到政府雾霾政策调整，北京、天津市场受到影响较大。华北公司领导层从2017年起逐步开拓了石家庄、邯郸、深州等周边市场，中南人肯吃苦、善打硬仗的铁军精神赢得了当地政府和业主的认可。江苏中南建筑产业集团有限责任公司河北分公司第一次荣获《河北省建筑业诚信企业》称号。
    同时，江苏中南建筑产业集团有限责任公司河北分公司在河北建筑业获得了2017年度先进企业，华北公司总经理汤东健同志获得了河北省建筑业优秀企业管理者称号，周建华同志获得了河北省建筑业优秀项目经理称号，这一系列荣誉的获得不仅是主管领导部门对企业的肯定，也是中南人辛苦付出的结晶。
 
中南装饰荣膺2017年度江苏省优秀装饰企业
 
　　7月27日，江苏省装饰装修行业协会（商会）2018年中国建筑工程装饰奖迎检工作会议暨颁奖大会在南京举行。江苏省装饰协会王有党会长、刘媛副会长、高枫秘书长等协会领导及两位装饰类、幕墙类专家出席了大会。
　　本次大会颁发了行业一系列重要奖项，中南装饰、金丰环球双双喜获丰收，连续三年蝉联“江苏省优秀建筑装饰企业”殊荣。四项成果荣获“2017年度江苏省装饰装修行业科技创新成果”，五名项目经理荣获“2017年度江苏省装饰装修工程优秀项目经理”。
　　此次获奖，充分体现了主管部门对公司发展的认可。也与集团公司领导的决策指导、公司全体员工团队协作密不可分。
　　中南装饰/金丰环球将以此次殊荣作为一种鞭策，在2018年度的各项工作中继续坚持不断创新、不断超越的管理理念，围绕“精细管理”这一主题，以结构优化、机制创新、降本增效、现金流管理、风险控制、信息共享、文化落地生根为重点，提高企业精细化管理水平，确保企业在日益复杂多变的形势中持续又快又好地健康发展。为实现“新时代下中南装饰的新跨越”不懈努力。