部委决策

今年GDP增长预期目标为6.5%左右

　　3月5日，国务院总理李克强在第十三届全国人民代表大会第一次会议上作政府工作报告。
　　政府工作报告指出，今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长6.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率5.5%以内，城镇登记失业率4.5%以内；居民收入增长和经济增长基本同步；进出口稳中向好，国际收支基本平衡；单位国内生产总值能耗下降3%以上，主要污染物排放量继续下降；供给制结构性改革取得实质性进展，宏观杠杆率保持基本稳定，各类风险有序有效防控。
　　政府工作报告对2018年经济社会主要任务提出建议，实体经济的转型升级被排在首要位置，李克强指出要"推动实体经济转型升级、增质提效"。
　　其中具体细节为，深入实施制造强国战略，开展"中国制造2025"国家级示范区建设，加快发展创新设计等服务型制造。实施新一轮制造业重大技术改造升级工程和增强制造业核心竞争力三年行动计划，推动轨道交通装备、智能机器人、高端医疗器械和药品等9个重点领域关键技术产业。
　　政府工作报告指出，要有力推进质量强国建设，深入推进质量提升行动和对标达标专项行动，实施新产业标准领航工程，扩大高质量产品、工程和服务供给。大幅压减工业生产许可证，全面推行"一企一证"，对企业多类产品实行一并核查。加快制造业智能化共性技术平台建设，开展重点行业工业互联网集成应用示范。
　　报告指出，将设立"中国制造2025"产业发展基金。制定出台促进首台（套)重大技术装备示范应用的意见。积极推进新能源汽车、智能网联汽车加快发展。举办"中国品牌日"活动。开展服务业质量提升、服务业标准化发展等专项行动，推动服务业模式创新和跨界融合。全面落实新修订的中小企业促进法。

中共中央决定深化党和国家机构改革

　　据悉，中共中央３月4日公布了中国共产党第十九届中央委员会第三次全体会议通过的关于深化党和国家机构改革的决定。决定共有八个部分：一、深化党和国家机构改革是推进国家治理体系和治理能力现代化的一场深刻变革；二、深化党和国家机构改革的指导思想、目标、原则；三、完善坚持党的全面领导的制度；四、优化政府机构设置和职能配置；五、统筹党政军群机构改革；六、合理设置地方机构；七、推进机构编制法定化；八、加强党对深化党和国家机构改革的领导。
　　决定指出，转变政府职能，是深化党和国家机构改革的重要任务。要坚决破除制约使市场在资源配置中起决定性作用、更好发挥政府作用的体制机制弊端，围绕推动高质量发展，建设现代化经济体系，加强和完善政府经济调节、市场监管、社会管理、公共服务、生态环境保护职能，调整优化政府机构职能，全面提高政府效能，建设人民满意的服务型政府。
　　一是合理配置宏观管理部门职能。科学设定宏观管理部门职责和权限，强化制定国家发展战略、统一规划体系的职能，更好发挥国家战略、规划导向作用。完善宏观调控体系，创新调控方式，构建发展规划、财政、金融等政策协调和工作协同机制。强化经济监测预测预警能力，综合运用大数据、云计算等技术手段，增强宏观调控前瞻性、针对性、协同性。加强和优化政府反垄断、反不正当竞争职能，打破行政性垄断，防止市场垄断，清理废除妨碍统一市场和公平竞争的各种规定和做法。加强和优化政府法治职能，推进法治政府建设。加强和优化政府财税职能，进一步理顺统一税制和分级财政的关系，夯实国家治理的重要基础。加强和优化金融管理职能，增强货币政策、宏观审慎政策、金融监管协调性，优化金融监管力量，健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线，维护国家金融安全。加强、优化、转变政府科技管理和服务职能，完善科技创新制度和组织体系，加强知识产权保护，落实创新驱动发展战略。加强和优化政府"三农"工作职能，扎实实施乡村振兴战略。构建统一高效审计监督体系，实现全覆盖。加强和优化政府对外经济、出入境人员服务管理工作职能，推动落实互利共赢的开放战略。
　　二是深入推进简政放权。减少微观管理事务和具体审批事项，最大限度减少政府对市场资源的直接配置，最大限度减少政府对市场活动的直接干预，提高资源配置效率和公平性，激发各类市场主体活力。全面实施市场准入负面清单制度，保障各类市场主体机会平等、权利平等、规则平等，营造良好营商环境。
　　三是完善市场监管和执法体制。改革和理顺市场监管体制，整合监管职能，加强监管协同，形成市场监管合力。一个部门设有多支执法队伍的，原则上整合为一支队伍。推动整合同一领域或相近领域执法队伍，实行综合设置。减少执法层级，推动执法力量下沉。
　　四是改革自然资源和生态环境管理体制。设立国有自然资源资产管理和自然生态监管机构，完善生态环境管理制度，统一行使全民所有自然资源资产所有者职责，统一行使所有国土空间用途管制和生态保护修复职责，统一行使监管城乡各类污染排放和行政执法职责。强化国土空间规划对各专项规划的指导约束作用，推进"多规合一"，实现土地利用规划、城乡规划等有机融合。
　　五是完善公共服务管理体制。
　　六是强化事中事后监管。
七是提高行政效率。精干设置各级政府部门及其内设机构，科学配置权力，减少机构数量，简化中间层次，推行扁平化管理，形成自上而下的高效率组织体系。

发改委就加快推进社会信用体系建设发布通知

　　据悉，为大力发展信用服务机构和信用服务市场，发改委3月5日就充分发挥信用服务机构作用加快推进社会信用体系建设发布通知。
　　通知指出，多措并举发挥各类信用服务机构的积极作用。引入信用服务机构，重点是具备相关从业资质的征信、评级等机构参与社会信用体系建设工作，需要立足信用服务机构实际，着眼社会信用体系建设总体目标和发展要求，多措并举、多渠道、多方式推动信用服务机构发挥积极作用。
　　（一）积极引入信用服务机构参与重点领域信用记录采集。委托信用服务机构参与建立行业市场主体信用记录，定期或不定期开展政府部门指定主体信用记录采集工作，并共享至全国信用信息共享平台，规范信用记录格式和数据标准，拓展信息采集内容和范围，鼓励信用服务机构主动采集重点领域市场主体信用信息，建立全面规范的信用主体信用档案。
　　（二）根据需要授权信用服务机构参与红黑名单的认定。根据《国家发展改革委 人民银行关于加强和规范守信联合激励和失信联合惩戒对象名单管理工作的指导意见》（发改财金规〔2017〕1798号）的要求，国家有关部门可根据工作需要授权信用服务机构按照统一标准认定红黑名单。信用服务机构根据行业信用建设的需要收集各有关部门（单位）认定的红黑名单，经核实后与自身服务过程中形成的有关名单进行整合并向社会发布，协助政府做好资质名单、红名单、黑名单、重点关注名单等名单的认定和梳理。
　　（三）加强与信用服务机构信用信息的共享。鼓励信用服务机构与政府部门以签署共享协议等合作方式，在充分保护市场主体商业秘密、个人隐私的前提下，开展信用信息共建共享，实现公共信用信息与市场信用信息的有益整合。
　　（四）支持信用服务机构在行业特定领域协助参与备案工作。鼓励有关政府部门根据工作需要委托信用服务机构开展行业市场主体特定领域备案工作，探索开展被监管对象在政府部门、信用服务机构和行业协会注册备案，对行业典型失信主体开展信用调查，协助政府相关职能部门强化事中事后监管，对市场主体进行公示监督与社会告知，提升政府监管能力。
　　（五）鼓励信用服务机构协同开展联合奖惩与失信专项治理工作。鼓励信用服务机构拓展市场化、社会化信用联合奖惩，探索在商贸、金融、租赁、旅游、环保等领域形成联合奖惩机制的市场化应用。鼓励信用服务机构协同开展对黑名单市场主体的信用修复培训和失信问题专项治理工作，推动失信市场主体向社会作公开信用承诺。
　　（六）支持信用服务机构定期编制行业信用监测分析报告。鼓励信用服务机构跟踪监测市场主体信用风险状况，做出风险提示。鼓励信用服务机构向政府部门、行业协会等定期提供行业信用分析报告，提供信用信息查询等服务。发挥信用服务机构在信用工作考核评价、行政许可和行政处罚信息"双公示"工作第三方评估等方面的作用。
　　（七）依托信用服务机构探索信用大数据分析应用。利用大数据探索信用信息资源统筹和大数据分析应用。支持信用服务机构与大数据机构进行合作，选择不同区域、行业、领域进行信用风险的分析、监测和预警，为政府部门加强事中事后监管提供参考依据。
　　通知要求，加强信用服务机构自身信用建设。信用服务机构是提供服务的专业化机构，要牢固树立诚信经营理念。加强自身信用建设是对信用服务机构的基本要求，是提升信用服务机构公信力和竞争力的基本前提。
　　（一）建立以诚信为基本内涵的行为准则。信用服务机构要建立机构及其从业人员的基本行为准则和业务规范，强化自律约束，全面提升诚信经营水平。坚持诚信履职、诚信服务、诚信收费，加强规范管理，提高服务质量，完善约束机制，坚持公正性和独立性，提升公信力。鼓励各类信用服务机构设立首席信用监督官，加强自身信用管理。
　　（二）率先开展信用承诺并公示。信用服务机构要率先按照现定格式进行信用承诺，国家发展改革委和有关行业主管部门对信用服务机构信用承诺履行情况进行年度检查、舆情监测并接受举报监督，将承诺及践诺情况在"信用中国"网站公开。
　　（三）加强信用服务从业人员信用建设。建立信用服务从业人员信用记录。信用服务从业人员要在"信用中国"网站个人诚信自测系统进行认证，主动建立个人诚信档案。加强对信用服务从业人员的诚信教育和职业培训。
　　（四）建立信用服务领域信用约束机制。建立信用服务机构及其从业人员信用评估机制，委托第三方机构对信用服务机构信用状况进行评估，对有违法违规行为的信用服务机构和从业人员进行曝光，依法依规实施市场禁入，并实施联合惩戒。
　　通知提出，积极开展发挥综合信用服务机构作用的试点探索。认定一批符合条件的信用服务机构开展综合信用服务试点探索，支持推荐入围机构在重点领域和广泛区域创新信用服务产品，拓展信用服务场景，提高服务质量和国际竞争力。
　　（一）开展试点的综合信用服务机构应重点参与信用信息大数据开发应用和信用体系建设工作。一是开展大数据挖掘与深加工。综合全国信用信息共享平台数据与采集的重点领域、重点企业和重点人群数据，扩大信息共享的覆盖面，深入推进大数据开发应用。二是扩大信用服务应用场景，支持向政府部门、市场主体、社会组织和个人提供多样化、定制化的信用产品与信用服务。三是与重点城市联合开展信用服务示范工程，支持试点信用服务机构与社会信用体系建设示范城市联合试点探索，积极与地方政府合作。四是拓展市场化、社会化联合奖惩范围。组织试点信用服务机构参与开展行政许可和行政处罚信息"双公示"评估考核、失信问题专项治理、重点行业领域信用记录建设、失信主体教育培训等工作。五是支持试点信用服务机构与高校院所合作，开展信用理论、规范标准等研究工作。
　　（二）开展试点的综合信用服务机构应符合以下条件。一是在公司架构、综合实力、服务能力、创新能力等方面在全国具有示范性。一般应具有健全的组织机构和丰富成熟的信用服务运营经验，具有一定规模的专业团队，通常在10个以上省（区、市）设有子公司或分支机构，拥有全国性的服务网络，有独立完整、安全可靠的信用信息数据库。二是信用服务机构及其法定代表人、实际控制人、主要负责人、董事、监事和高级管理人员近三年内无违法违规和失信记录，信誉良好，且熟悉与社会信用服务相关的法律法规，具有履行职责所需的从业经验和管理能力。三是应具有成熟的信用服务产品体系和较强的信用场景拓展能力，或具备国际信用评级经验和参与国际竞争的潜力。四是优先考虑经国务院征信业监督管理部门许可或备案，获得个人或企业征信业务资格的信用服务机构。
（三）开展试点的综合信用服务机构应分步骤分批次有序申报。2018年2月底前启动申报工作，有意向的信用服务机构向国家发展改革委申报，同时抄报其注册地所在的省级发展改革委（社会信用体系建设牵头部门）。2018年6月底前，组织对申报机构试点情况及工作成效进行综合评估，认定公布首批试点综合信用服务机构。各地方发展改革委（社会信用体系建设牵头部门）要积极支持试点信用服务机构开展相关工作，推动其与地方人民政府及其有关部门开展信用体系建设合作，并加强对合作的指导和监督，试点过程中发现的问题，请及时报告发改委，并在"信用中国"网站公布。

人大预算审查监督重点向支出预算和政策拓展

　　据报道，中共中央办公厅3月6日印发《关于人大预算审查监督重点向支出预算和政策拓展的指导意见》（下称《指导意见》），明确人大严格按照宪法和预算法、监督法等法律赋予的预算审查监督职权，通过法定程序、运用法定方式，加强支出预算和政策审查监督工作，提高审查监督的针对性和有效性。
　　过去政府预算审核管理和人大预算审查监督的重点主要是赤字规模和预算收支平衡状况，对支出预算和政策关注不够，对财政资金使用绩效和政策实施效果关注不够。根据《指导意见》，人大要从支出预算的总量与结构、重点支出与重大投资项目、部门预算、财政转移支付、政府债务等五方面，对支出预算和政策开展全口径审查和全过程监管。
　　人大对政府债务的审查监督，旨在硬化地方政府预算约束，坚决制止无序举债搞建设，规范举债融资行为。积极稳妥化解累积的地方政府债务风险，坚决遏制隐性债务增量，决不允许新增各类隐性债务。
　　人大对地方政府债务的审查监督重点是，审查地方政府债务纳入预算管理的情况；要根据各地的债务率、利息负担率、新增债务率等风险评估指标体系，结合债务资金安排使用和偿还计划，评价地方政府举债规模的合理性。
　　财政转移支付方面，人大的审查监督重点是，转移支付与财政事权和支出责任划分的匹配情况；转移支付对促进实现各地区财政平衡及基本公共服务均等化情况；专项转移支付的清理整合情况；专项转移支付的整体绩效情况。监督转移支付预算执行和政策实施，重点是预算批准后在法律规定时间内批复下达以及资金使用绩效与政策实施效果情况等。
　　支出预算方面，人大要重点审查预算安排是否符合党中央确定的年度经济社会发展目标、国家宏观调控总体要求、国民经济和社会发展相关规划、中期财政规划，审查支出政策的可持续性。
　　通过对重点支出与重大投资项目方面的监督审查，推动政府健全重点支出与重大投资项目决策机制，合理确定重点支出与重大投资项目范围。加强对重点支出与重大投资项目执行情况的监督，督促实现支出绩效和政策目标。
　　《指导意见》要求，各级政府要主动接受同级人大及其常委会的监督，改进完善预算报告、决算报告和预算草案、决算草案编报工作。预算报告、决算报告应当报告重大支出政策和税收政策调整变化情况，收入、支出安排及赤字、债务规模等财政总量政策与国家及本区域年度经济社会发展目标、宏观调控要求的一致性情况，重大投资项目的安排和实施情况。支出预算和决算要列示重大政府投资计划和重大投资项目表。
　　《指导意见》强调，各级政府逐步改变相关重点支出与财政收支增幅或生产总值层层挂钩、先确定各领域支出总额再安排具体项目的做法。支出预算原则上要反映各项支出预算安排的政策依据、标准、支出方向及绩效目标等情况，增强重大增支政策出台的预期性。

外商投资负面清单逐步扩大到全国

　　据悉，国家发改委副主任宁吉喆3月6日表示，去年中国吸引外商直接投资达到了1310亿美元，居世界第二。而且改革开放40年来，外资已经成为中国经济的一个重要组成部分，但改善投资环境仍然在路上，还需要继续出"硬措施"。为此，国家发改委要做好三个方面的工作。
　　一是大幅度放宽市场准入。发改委2018年将会同国务院有关部门进一步修订外商投资负面清单，把自贸区试行的外商投资负面清单逐步扩大到全国，大幅提高服务业开放水平，全面放开一般制造业，在一些领域放宽或取消外资股比限制，放宽或取消经营范围的限制。
　　二是大力度推动投资便利化，继续推动落实国务院政策文件，进一步简化外商投资企业设立的手续，推广实行工商登记和商务备案一口办理。简化企业生产经营相关行政审批，压缩消防、环评、用地审批、水电气接入、进出口通关的时间。促进外资企业与内资企业全方位实行公平竞争，严格保护外资企业知识产权，切实保护外资企业合法权益。制定外资基础性法律。
　　三是大范围吸引外资进入。加大西部地区、内陆地区、沿边地区开放的力度，向中西部地区、东北地区转移的外商投资企业享受国家支持产业转移与加工贸易的资金、土地等优惠政策，允许地方政府在法定权限范围内制定出台招商引资的优惠政策。实施境外投资者境内利润再投资递延纳税，全面复制推广自贸区经验，探索建设自由贸易港。

两高发布检察公益诉讼司法解释

　　3月2日，最高人民法院、最高人民检察院联合发布《最高人民法院最高人民检察院关于检察公益诉讼案件适用法律若干问题的解释》。司法解释在民事公益诉讼和行政公益诉讼的基础上，增加了刑事附带民事公益诉讼这一新的案件类型。
　　司法解释共4章27条，对办理检察公益诉讼案件的程序、检察公益诉讼的案件类型、检察机关的权利义务等内容作出规定，体现了检察公益诉讼不同于普通民事、行政诉讼的特点和规律，进一步丰富和完善了中国特色的检察公益诉讼制度。　
　　在检察公益诉讼案件类型方面，司法解释增加了刑事附带民事公益诉讼这一新的案件类型。根据规定，生态环境和资源保护、食品药品安全领域的刑事案件中，需要追究被告人侵害社会公共利益的民事责任的，检察机关可以一并提起附带诉讼，由同一审判组织一并审理，以节约司法资源。刑事附带民事公益诉讼案件，除适用刑事诉讼法关于附带民事诉讼的规定外，应当适用民事诉讼法、本解释及其他相关规定。
　　在检察公益诉讼的诉前程序方面，司法解释规定，在提起民事公益诉讼前，检察机关应当以公告的方式告知法律规定的机关和有关组织提起诉讼，并且规定检察机关已履行诉前公告程序的，人民法院立案后不再进行公告。在提起行政公益诉讼前，检察机关应当向行政机关提出检察建议，督促其依法履行职责，行政机关应当在两个月内依法履行职责，并书面回复。
　　在检察公益诉讼案件的受理程序方面，司法解释规定人民检察院提起的诉讼符合民事诉讼法、行政诉讼法及本解释规定的起诉条件的，人民法院应当登记立案。
　　此外，司法解释还明确了行政公益诉讼的裁判方式。根据规定，人民检察院撤回起诉的，人民法院应当裁定准许；人民检察院变更诉讼请求，请求确认原行政行为违法的，人民法院应当判决确认违法。

银监会下调拨备覆盖率指标

　　据悉，银监会近期下发了《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》，明确拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%～150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%～2.5%。
　　拨备覆盖率是商业银行的重要指标，这一指标反映银行对信用风险的抵御能力，关系着银行财务稳健。
　　对于此次拨备覆盖率调整的原因，上述文件解释称，为有效服务供给侧结构性改革，督促商业银行加大不良贷款处置力度，真实反映资产质量，腾出更多信贷资源提升服务实体经济能力，根据《商业银行贷款损失准备管理办法》有关规定，决定调整商业银行贷款损失准备监管要求。
　　具体来看，调整方式是，各级监管部门在上述调整区间范围内，按照同质同类、一行一策原则，明确银行贷款损失准备监管要求。"同质同类"是指，各机构监管部门原则上应制定相应类别机构的差异化实施细则并及时印发实施。"一行一策"是指，各机构监管部门和银监局按照上述通知和实施细则，进一步明确单家银行的贷款损失准备监管要求。各类机构实施细则及对单家银行的监管要求不能低于上述通知要求。
　　在确定单家银行具体监管要求时，应考虑贷款分类准确性、处置不良贷款主动性、资本充足性三方面因素。
　　上述通知还提出了相关要求，比如，对下调贷款损失准备监管要求且实际拨备覆盖率低于150%或贷款拨备率低于2.5%的商业银行，各级监管部门应督促其加大不良贷款处置力度，当年处置的不良贷款总额同比不得减少。

证监会将稳步推进股票发行制度改革

　　3月6日，全国政协委员、证监会副主席姜洋在政协分组讨论发言中表示，将以服务国家战略和现代化经济体系为导向，在保持IPO常态化的同时，改革股票发行制度，深化主板和创业板改革，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。
　　姜洋指出，今年的政府工作报告中多处提及资本市场，包括深化多层次资本市场改革，推动债券、期货市场发展，提高直接融资特别是股权融资比重，支持优质创新型企业上市融资，加快市场化法治化债转股和企业兼并重组等。去杠杆就要发挥直接融资功能，2017年证监会着力提高直接融资特别是股权融资比重，服务实体经济的直接融资功能进一步增强。去年有419家企业实现IPO，直接融资2186亿元，再融资8002亿元，并购重组交易金额达到1.87万亿元，新三板融资1336亿元。此外，全国还有40家区域性股权市场，挂牌企业超过2万家，累计融资9000亿元，多层次资本市场体系进一步完善。新股发行实现常态化，"IPO堰塞湖"现象有效缓解；新三板分层和交易制度改革取得重大突破，集合竞价方式使其流动性有所增强。
　　姜洋介绍，3月26日我国将正式推出原油期货，以人民币计价，美元可作为保证金，兼顾了国际投资者和国内投资者的需求。连续九年，"中央一号"文件都把发展农产品期货放在了非常重要的位置，去年证监会推出了白糖和豆粕两个商品期权，以后还会大量推出和农业有关的相关商品。
　　姜洋表示，证监会下一步工作重点包括了六方面内容：一是以服务国家战略和现代化经济体系为导向，深化主板和创业板改革，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。二是在保持IPO常态化的同时，继续稳步推进股票发行制度改革。三是大力推进多层次资本市场建设，继续深化新三板改革，规范发展区域性股权市场，积极研究推进股权众筹融资试点，目前，证监会正在制定相关规则。同时，还将统筹主板、中小板、创业板、新三板、区域股权市场等各层次资本市场定位分工，促进有机联系。四是高度重视私募股权投资，支持私募基金健康发展，落实创投基金投资解禁期反向挂钩制度安排，目前证监会正与税务总局协调，落实创投基金、天使基金税收政策，支持私募基金健康发展。五是推动交易所债券市场和银行间市场的协调发展。六是引导期货和衍生品市场健康发展，平稳推出原油期货等。

沪深交易所开展"一带一路"债券业务试点

　　2017年3月，俄罗斯铝业联合公司在交易所成功发行10亿元人民币债券，成为首单"一带一路"沿线国家企业发行的人民币债券，并引起国际上的广泛关注。截至目前，已有7家境内外企业发行"一带一路"债券的申请获得证监会核准或沪深交易所的无异议函，拟发行金额合计500亿元。其中，4家境内外企业已发行35亿元"一带一路"债券。
　　为进一步发挥交易所债券市场服务国家"一带一路"建设的作用，促进"一带一路"资金融通，沪深交所近日正式发布了《关于开展"一带一路"债券试点的通知》，明确了"一带一路"债券的主要制度安排。
　　《通知》的主要内容包括四个方面：
　　一是明确了"一带一路"债券范围。根据《通知》，沪深交易所"一带一路"债券分为三类：第一类为"一带一路"沿线国家（地区）政府类机构在沪深交易所发行的政府债券；第二类为"一带一路"沿线国家（地区）的企业及金融机构在沪深交易所发行的公司债券；第三类为境内外企业在沪深交易所发行的、募集资金用于"一带一路"建设的公司债券。
　　二是明确了"一带一路"政府债券发行、上市或挂牌流程及信息披露安排。"一带一路"政府债券发行人需按《通知》要求向沪深交易所提交相关文件进行发行前备案并做好信息披露，债券上市交易或挂牌转让适用相关交易所现有交易业务规则。发行人在存续期内需就年度经济数据和重大事项履行信息披露义务。
　　三是明确了用于"一带一路"建设的公司债券的项目条件及募集资金使用要求。《通知》明确了"一带一路"公司债券募集资金应当用于投资、建设或运营"一带一路"项目，偿还"一带一路"项目形成的专项有息债务或开展"一带一路"沿线国家（地区）业务。"一带一路"项目应经省级或以上发改部门或其他国家职能部门认定为"一带一路"项目，或为发行人与沿线国家（地区）政府职能部门或企业已签订协议，且已获得有关监管机构必要批复、符合"一带一路"倡议的项目。为提升该类债券募集资金使用的灵活性，在满足上述前提下，允许使用不超过30%的募集资金补充流动资金、偿还银行借款。
　　四是明确了相关配套措施。为提高"一带一路"债券上市或挂牌效率，沪深交易所将分别设置专人负责债券的申报受理及审核，并设立专门板块，适时发布"一带一路"债券指数，鼓励各类投资机构投资"一带一路"债券等。
　　招商证券相关负责人表示，随着人民币国际化程度和中国资本账户开放程度的不断提高，以及"一带一路"进程的不断推进，国内外主体均积极参与到"一带一路"公司债券的发行中来，目前已经累积了较高的发行需求。《通知》的推出，将会极大地便利未来相关项目的落地，可以预见"一带一路"公司债券将成为发行人拓宽融资渠道、支持"一带一路"倡议和提升国际竞争力的重要债券品种。

《保险公司股权管理办法》修订发布

　　3月7日，中国保监会修订发布《保险公司股权管理办法》(以下简称《办法》)。《办法》重点明确了保险公司股东准入、股权结构、资本真实性、穿透监管等方面的规范。其中，根据股东的持股比例和对保险公司经营管理的影响，将保险公司股东划分为财务Ⅰ类、财务Ⅱ类、战略类、控制类四个类型，并将单一股东持股比例上限由51%降为三分之一。
　　保监会发改部主任何肖锋介绍，2010年出台的《保险公司股权管理办法》有37条。这几年做过一些补充性规则，并没有体系性修订。这次办法花了两年时间做了大修订，从原来37条，修订后有94条。尽可能涵盖了目前行业发生的问题。新办法自2018年4月10日起施行。
　　此次修订发布的《办法》共9章94条，主要包括3个方面的规则体系。一是投资入股保险公司之前的规则，包括对股东资质、股权取得方式、入股资金的具体要求。二是成为保险公司股东之后的规则，包括股东行为规范、保险公司股权事务管理规则。三是股权监督管理规则，包括对股权监管的重点、措施以及违规问责机制。《办法》坚持问题导向，针对股东虚假出资、违规代持、通过增加股权层级规避监管、股权结构不透明等现象，进一步明确股权管理的基本原则，丰富股权监管手段，加大对违规行为的问责力度。
　　对保险公司来说，股权过于分散，容易导致"内部人控制"、股东"搭便车"心态等问题，制约公司发展。但如果股权过于集中，不利于发挥制衡作用，容易产生损害小股东利益的问题，甚至有可能进行不正当的利益输送，对保险资金安全性和保单持有人利益构成风险隐患。《办法》将单一股东持股比例上限由51%降低至1/3。同时，根据股东的持股比例和对保险公司经营管理的影响，将保险公司股东划分为控制类(持股比例1/3以上，或者其表决权对股东会的决议有控制性影响)、战略类(持股比例15%以上但不足1/3，或者其表决权对股东会的决议有重大影响)、财务Ⅱ类(持股比例5%以上但不足15%)、财务Ⅰ类(持股比例不足5%)四个类型，并以此为基础进行制度设计。
　　《办法》明确投资入股保险公司需使用来源合法的自有资金，投资人不得通过设立持股机构、转让股权预期收益权等方式变相规避自有资金监管规定，并以负面清单的方式，明确了不得入股的资金类型，着力解决资本不实、虚假出资等问题。
　　明确监管部门按照实质重于形式的原则，《办法》在股权结构、资金来源以及实际控制人等方面，对保险公司实施穿透式监管。强化对投资人背景、资质和关联关系穿透性审查，将一致行动人纳入关联方管理，明确可以对资金来源向上追溯认定，将保险公司股东的实际控制人变更纳入备案管理，重点解决隐匿关联关系、隐形股东、违规代持等问题。
《办法》加大对股东的监管和问责力度。建立事前披露、事中追查、事后问责的全链条审查问责机制。通过股权预披露、公开质询等公众监督手段，股东承诺及声明等自我约束手段，章程特殊条款等公司治理手段，全面加强股权审查。同时加大对违规股东的查处，视情节采取责令改正、限制股东权利、责令转让所持股权、撤销行政许可等监管措施。

保监会近期将推出税延型养老保险试点方案

　　3月5日，中国保监会副主席陈文辉透露，目前税延型养老保险试点方案已经得到有关部门的通过，现在保监会正在积极准备，将于近期推出。
　　税延型养老保险，是指个人在购买相应的商业补充养老保险产品时，应缴个人所得税可延期至将来提取养老保险金时再交，对投保人而言有一定税收优惠。
　　2017年7月，国务院办公厅印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，明确酝酿了近十年的税延型养老险试点将于2017年年底前启动。但具体落地还需要财政部、税务总局等多部门配合，形成统一的试点实施方案。官方明确的时间表到期后迟迟未见启动，也引来了外界对于试点推迟原因的诸多猜测。
　　税延型养老保险的推出可谓几经波折。早在2009年国务院发布的《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业，建设国际金融中心和国际航运中心的意见》，就首次提出要适时开展个人税延型商业养老保险产品的试点。在这之后，党中央、国务院很多文件中，就税延养老保险政策试点都有过相同和相近的表述。
　　全国政协委员、原保监会副主席周延礼此前就表示，目前，中国养老保险体系中的第一支柱--基本养老保险"一支独大"趋势明显；第二支柱企业年金参与率偏低，但是在稳步发展；第三支柱商业养老保险缺口较大，所以要加快推进商业养老保险制度建设，尽快落实相关税收优惠制度。此外，也应建立第四支柱，即加强社会保障基金建设，形成对养老保险多层次、多渠道的支持。
　　在设计商业养老保险，特别是税延型商业养老保险产品的总体思路上，保监会方面此前曾表示，税延型商业养老保险产品要坚持立足保险保障的行业根基。具体而言，一是坚持 "收益保证、长期锁定、终身领取、互助共济"的设计原则。收益保证，是指税延型保险产品在存续期内向投保人提供保证收益或最低保证收益，确保养老金安全稳健增值；长期锁定，是指在产品存续期内，投保人积累形成的养老资金要发挥养老用途，使用目的明确，除特殊情况外不得随意变更用途；终身领取，是指税延保险可以提供从投保人退休起开始每月或每年领取养老金直至身故的服务，能有效化解投保人在养老金领取期面临的长寿风险。二是产品透明。老百姓的投保缴费、产品收益、保险公司的收费等信息清晰透明，可随时查询，防止销售误导。三是产品可选择。老百姓可在符合条件的保险公司中自主选择产品，也可在不同公司之间转移产品。四是资金安全是产品设计的底线，要确保老百姓养老资金保值以及合理回报。

国家能源局发布《2018年能源工作指导意见》

　　3月7日，国家能源局发布《2018年能源工作指导意见》，提出全国能源消费总量控制在45.5亿吨标准煤左右。非化石能源消费比重提高到14.3%左右，天然气消费比重提高到7.5%左右，煤炭消费比重下降到59%左右。
　　全国能源生产总量36.6亿吨标准煤。煤炭产量37亿吨，原油产量1.9亿吨，天然气产量1600亿立方米，非化石能源发电装机达到7.4亿千瓦、发电量达到2万亿千瓦时。
　　指导意见提出，有序推进天然气利用。推动建立天然气产供储销体系，加快国内天然气增储上产，全力推进天然气基础设施互联互通，完善天然气储备调峰体系。有序发展天然气分布式能源和天然气调峰电站。以京津冀及周边地区、长三角、珠三角、东北地区为重点，按照统筹规划、循序渐进、量力而为、以气定改的原则推进"煤改气"工程。稳步推进天然气车船发展和加气（注）站建设。加快推动天然气价格改革，推广天然气用户与气源方直接交易，消除或减少工业用户和民用用户在输配价格和终端气价上的交叉补贴，降低天然气综合使用成本，落实天然气接收和储运设施公平开放。
　　指导意见指出，加快推进油气体制改革。贯彻落实《中共中央 国务院关于深化石油天然气体制改革的若干意见》，研究制定相关配套政策和措施，推动油气管网运营机制改革，理顺省级管网体制，加快推动油气基础设施公平开放，完善油气储备设施投资和运营机制。推进四川、重庆、新疆、贵州、江苏、上海、河北等地方油气体制改革综合试点及专项试点。加快推进油气管网建设。加快油气主干管网、区域性支线管网和配气管网建设，完善LNG接收站布局和配套外输管道。增强中石油、中石化、中海油等企业管网互联互通，实现应联尽联、应通尽通。
　　指导意见还提出，研究编制2050年能源发展战略纲要，深化能源领域重大课题研究，明确2020年、2035年、2050年等重要时间节点的阶段性目标和路线。加强能源统计分析和发展形势研判，推动能源大数据平台建设，探索建立规划实施信息采集和共享机制。组织开展"十三五"能源规划实施中期评估和调整工作，建立和完善能源规划实施监测和评估机制，全面评估规划主要目标、重点任务、重大工程的落实情况，并做好规划中期调整，完善相关政策和措施，推动规划有效实施。

政策要闻

▲大商所将在交割货款中结算地区升贴水

　　据悉，大连商品交易所3月7日发布通知，宣布将在交割货款中结算地区升贴水，并修改《大连商品交易所结算细则》、《大连商品交易所交割细则》和《大连商品交易所保税交割实施细则》相关规定，为市场提供更好的结算服务。修改后的规则自2018年4月2日起施行。
　　修改后的规则对各品种的结算货款进行了规定，明确了地区升贴水在交割货款中结算，其中交割货款按交割结算价加上非基准交割仓库与基准交割仓库的升贴水结算，而质量升贴水仍然由货主同指定交割仓库结算。
　　据了解，大商所部分品种设置了质量或地区升贴水，本次规则调整前，升贴水款项在仓单注销时结算，升贴水款项对应的增值税发票也在仓单注销时开具。由于期货交割的特殊性，升贴水增值税发票，尤其是贴水款项对应的负数专用发票（红字发票）的开具存在一定障碍，市场对交易所在交割货款中结算地区升贴水有着较强需求。2007年以来大商所仓单由不对库改为对库管理，以及2014年三步交割法的推出，为在交割货款中结算地区升贴水奠定了基础。
　　市场人士表示，将地区升贴水纳入交割货款一并结算，可以省去买卖双方通过仓库结算地区升贴水的过程，有效解决地区升贴水结算争议问题，简化买卖双方客户的交割流程，有利于进一步提升大商所结算服务水平。同时，交割货款中结算地区升贴水业务的推出，也将为动态升贴水结算提供便利。

▲两部委印发三年农机购置补贴实施指导意见

　　3月6日，农业部、财政部印发《2018-2020年农机购置补贴实施指导意见》。根据意见，中央财政资金全国农机购置补贴机具种类范围（简称"补贴范围"）为15大类42个小类137个品目。
　　补贴机具必须是补贴范围内的产品，同时还应具备以下资质之一：（1）获得农业机械试验鉴定证书（农业机械推广鉴定证书）；（2）获得农机强制性产品认证证书；（3）列入农机自愿性认证采信试点范围，获得农机自愿性产品认证证书。补贴机具须在明显位置固定标有生产企业、产品名称和型号、出厂编号、生产日期、执行标准等信息的永久性铭牌。

国资改革

政府工作报告提出推进国资国企改革

　　据悉，国务院总理李克强3月5日在政府工作报告中提到，过去五年，国企国资改革扎实推进，公司制改革基本完成，兼并重组、压减层级、提质增效取得积极进展，能源、铁路、盐业等领域的改革也在深化；同时，国有企业效益明显好转，去年利润增长23.5%。
　　报告指出，今年的政府工作将深化基础性关健领域改革，其中一项关键任务是推进国资国企改革。按照设想，今年要制定出资人监管权责清单，深化国有资本投资、运营公司等改革试点，赋予更多自主权。
　　中国企业改革与发展研究会副会长李锦认为，"推进国资国企改革"的提法第一次把国资改革放在国企改革前，改变了通常用的国企国资改革顺序。"过去的改革，政府是改革决策主体，企业是执行主体，现在直指国资改革，从逻辑上顺了。"
　　李锦认为，明确制定出资人监管权责清单的提法将十九大报告提出的建立授权经营体制具体化了，从建立权责清单入手，进入操作阶段。"政府及国资委有哪些权力、责任列出来，这是一场自我革命。"
　　盘古智库高级研究员吴琦表示，今年以来，北京、成都等地已经出台了出资人监管的权力和责任清单，今年政府工作报告首次明确这一内容，后续中央和地方层面的清单制度也将加快制定。
　　针对深化国有资本投资、运营公司的改革试点的内容，吴琦认为，要对公司的职能定位、监管方式和考核体系进行调整，赋予更多的自主权，要在2017年试点基础上，总结并形成可复制、能推广的试点经验。
　　政府工作报告中要求，今年将继续推进国有企业优化重组和央企股份制改革，加快形成有效制衡的法人治理结构和灵活高效的市场化经营机制，持续瘦身健体，提升主业核心竞争力，推动国有资本做强做优做大。
　　李锦认为，以上表述意味着供给侧结构性改革被放在突出位置。"重组用优化两个字限定，表明是结构性重组，股份制改革是方法与手段，明确用'央企'，意味着央企重组在2018年要加大力度，提高水平，并且提出加快形成有效制衡的法人治理结构和灵活高效的市场化经营机制的要求。"
　　"持续瘦身健体，明确提升主业核心竞争力，推动国有资本做强做优做大，首先是主业的做强做优做大。"李锦指出，目前，国有企业主业不振，副业做大现象比较严重，不少企业是主业、金融、房地产各占三分之一，主业所占比例日渐萎缩。"主业的核心竞争力是国家实力的重要体现，做大做强做好主业是央企应该普遍重视的问题。"
　　吴琦表示，2018年的国资国企改革更突出"以管资本为主、以做主业为纲、以创新为抓手"的思路。在创新方面，国企改革不仅需要理论和制度的创新，也需要在结合不同层级、不同领域、不同区域国企的差异，分层分类推进。
　　政府工作报告中还提出，要稳妥推进混合所有制改革，落实向全国人大常委会报告国有资产管理情况的制度。李克强指出，国有企业要通过改革创新，走在高质量发展前列。
　　吴琦认为，2017年报告重点提出了电力、石油等领域的改革要求，今年没有明确重点领域，这表明2017年的改革已经取得了阶段性、实质性的进展，今年开始或将进入全方位、深层次的国企改革阶段。"不过，作为国企改革的重要突破口，未来混改需针对当前工作中出现的一些问题，更注重'稳'中求进，把握好力度和节奏。"

劳动用工

人工智能相关岗位需求三年内增长逾一倍

　　据报道，Indeed3月2日发表的一份报告显示，过去三年雇主对人工智能(AI)相关岗位的需求增加了一倍多。
　　2018年1月份发布的AI相关招聘信息占比升至31.6%，其中机器学习工程师和计算机视觉工程师类职位最多，2017年1月份的这一比例为20.1%。
　　不过，报告称，过去一年内求职者兴趣并没有像AI相关的招聘职位数量那样迅猛增长，原因不明。
　　对AI技术的兴趣增加似乎是一个自然过程，因为制造业和卫生保健等主要行业正在向AI技术过渡，从而为商业伙伴和客户提供服务。市场研究机构Gartner估计，到2020年，AI业务将创造230万个工作岗位，同时导致180万个工作岗位消失。
　　AI的必然性已促使苹果公司(Apple Inc.)、Alphabet Inc.(GOOG)、微软(Microsoft Co.)、国际商业机器公司(International Business Machines Corp., IBM)、亚马逊公司(Amazon.com Inc.)和Facebook Inc. (FB)展开了一场科技军备竞赛。

节能减排

工信部印发2018工业节能监察重点工作计划

　　3月6日，工信部印发《2018年工业节能监察重点工作计划》。
　　工作计划提出，依据强制性节能标准，推动重点行业、重点区域能效水平提升，突出抓好重点用能企业、重点用能设备的节能监管等工作，实施重大工业专项节能监察。
　　工作计划提出，要进行重点高耗能行业能耗专项监察。按照"十三五"期间对高耗能行业企业实现节能监察全覆盖的总体要求，重点核查2017年石化、化工、造纸等行业重点用能企业能耗限额标准执行情况，对2000多家乙烯、合成氨、电石、烧碱、尿素等石化、化工企业，500多家独立焦化企业，3000多家造纸企业实现行业全覆盖开展节能监察。
工作计划还提出，要进行阶梯电价执行专项监察:
一是根据《国家发展改革委 工业和信息化部关于运用价格手段促进钢铁行业供给侧结构性改革有关事项的通知》（发改价格〔2016〕2803号）要求，对钢铁企业能耗情况进行专项监察。
二是根据《国家发展改革委 工业和信息化部关于水泥企业用电实行阶梯电价政策有关问题的通知》（发改价格〔2016〕75号）以及相关电耗核算办法等要求，对水泥企业能耗情况进行专项监察。
三是根据《国家发展改革委 工业和信息化部关于电解铝企业用电实行阶梯电价政策的通知》（发改价格〔2013〕2530号）要求，对电解铝企业能耗情况进行专项监察。重点监察2017年专项监察中发现能耗超标违规的钢铁、水泥、电解铝企业以及日产2000吨以下具有熟料生产线的水泥企业（与违规企业整改落实情况专项监察结合）。

河北省发布农村太阳能取暖试点实施方案

　　近日，河北省住建厅、省发改委、省财政厅联合印发《河北省农村地区太阳能取暖试点实施方案》。方案提出，今年9月底前，河北省将完成全省各太阳能取暖试点的建设，通过科学试点示范，形成可靠性好、性价比高、适宜推广、较为成熟的太阳能取暖解决方案。
　　方案提出，各设区市（含定州、辛集市）各选择不少于1个村，尽量集中连片、易形成规模的区域作为"太阳能光伏+热源"或"太阳能光热+辅助热源"取暖技术试点，石家庄市、阜平县先行试点示范，并纳入农村地区电代煤、气代煤任务。设有小学（含幼儿园）、独立卫生院、独立养老设施的村优先列为试点，并在上述单位同步选用太阳能取暖技术。
　　各地根据建筑功能特点、围护结构现状、农户经济条件等，选择适宜的太阳能取暖技术方案。屋顶具备安装分布式光伏发电设备条件的，可选择"太阳能光伏+热源"取暖技术，白天发电上网，夜间利用谷电取暖和蓄能。农村小学（含幼儿园）、独立卫生院、独立养老设施等单位，可选择"太阳能光热+辅助热源"取暖技术，利用太阳能热量取暖。太阳能光伏、光热应合理选择空气源热泵、地源热泵、生物质锅炉、电锅炉、燃气壁挂炉等热源和辅助热源设备，形成太阳能与空气能、浅层地能、生物质能、电能、燃气等多能契合的取暖模式。
　　河北省将按照企业为主、政府推动、居民可承受的原则，建立健全省市县支持政策，发挥财政资金的引导作用，加强专项资金统筹，加快资金拨付，强化资金监督，提高使用效益，支持太阳能取暖试点工作。方案要求，各市要创新融资方式，拓宽融资渠道，鼓励和引导能源服务公司或太阳能生产企业参与太阳能项目建设，形成投资、建设、运营为一体的合同能源管理新模式，实现太阳能取暖项目建管合一、多方共赢。
　　新建农房和农村公共建筑，要按照相关建筑节能设计标准进行建造。鼓励符合改造条件的现有农房和农村公共建筑，有计划地实施围护结构节能改造，降低建筑热损耗，增强保温节能效果。推广外墙保温隔热材料和节能门窗等新型建材产品，积极发展装配式建筑。统筹安排建筑与太阳能取暖设施建设，做到同步设计、同步施工、同步投入使用。
方案提出，河北省将加大公共财政对太阳能取暖科技研发经费投入力度和科技成果示范补贴力度，将太阳能取暖纳入科技计划并给予重点支持。突出壮大国家和省级企业技术中心，培育邢台、保定等太阳能产业研发生产基地，以行业集群辐射带动产业快速发展，增强本土品牌核心竞争力。

专家称京津冀区域冶金、建材、燃煤等产业减排潜力大

据悉，中国工程院院士贺克斌在环保部近日召开的“大气重污染成因与治理攻关”项目交流会上表示，京津冀区域未来减排潜力较大的重点行业有七个，其中冶金、建材、燃煤行业减排潜力尤其大。
　　2017年9月，环保部官网公示“大气重污染成因与治理攻关项目”（下称大气攻关）的主要研究内容与预期成果，共4大专题，28个子课题（详见财新周刊报道“雾霾大攻关”）。随后成立“国家大气污染防治攻关联合中心”作为大气攻关的组织管理和实施机构，试图探明京津冀及周边地区雾霾的成因和治理方法。1500名专家和技术人员、28支跟踪研究团队参与了此专项。
　　贺克斌是大气攻关专题二的负责人之一。专题二研究京津冀及周边地区排放现状和管控技术。贺克斌表示，冶金、建材、挥发性有机物（VOCs）、机动车、农业、燃煤以及散乱污这七大领域是京津冀区域未来减排潜力较大的重点行业。
　　据贺克斌介绍，冶金行业有三个重要方面，即钢铁、焦化和有色。京津冀28城的钢铁产量和焦炭产量分别占全国的二分之一和三分之一。
　　钢铁行业排放量大的主要原因有两个：一是产量。京津冀区域粗钢产量居高不下，京津冀晋鲁豫六个省市在2017年占全国粗钢产量的42.6%，28城市占了全国的30%。
　　二是技术特征。钢铁业主要有两种生产工艺——长流程炼钢和短流程炼钢。长流程指以铁矿石为主要原料，通过烧结、高炉、转炉流程炼钢。短流程指应用废钢资源，通过电炉炼钢。对于长流程来说，铁矿石烧结成铁水的过程占全流程污染排放量一半左右，在环境问题越来越被重视的今天，短流程炼钢成为全球钢铁业的大方向。但在中国，钢铁企业中高炉转炉长流程占了绝对的主导优势，比例高达95%左右，而电炉只有5%。
　　焦化同样是大气污染排放的重要来源。京津冀及周边地区的焦化产能占全国的56%，其中山西、河北、山东三省的产能居全国的前三位。专题组对于有色冶金主要分析了电解铝和氧化铝。京津冀及周边地区电解铝企业主要集中在滨州、聊城、巩义、洛阳、焦作、阳泉、太原和石家庄。氧化铝主要集中在滨州、聊城、淄博、郑州、洛阳、焦作和阳泉。
　　建材行业在京津冀及其周边地区的产量也非常大。水泥方面，由于水泥熟料与窑炉挂钩，进一步与排放量直接挂钩。因此按照28城水泥熟料产能进行估算，主要控制的城市为唐山、石家庄、新乡、郑州、淄博和邢台。平板玻璃行业，在2+26城市中，邢台一个市的产能相当于其他几个主要市的总和，所以在邢台将来的大气污染物治理方面，平板玻璃行业的问题会比较突出。
　　另一减排潜力较大的行业是燃煤。贺克斌表示，2+26个城市的燃煤非常集中，其中有7个城市燃煤消费量超过了4000万吨每年。该区域燃煤机组的分布特征是装机等级和装机机数的倒挂。容量大的机组台数相对较少，中小电厂比较多。目前通过超低排放，可以把大型电厂做到减排到位，但是大量的中小机组的排放用什么样的高效治理技术，是未来需要回答的一个问题。
　　此外，京津冀及其周边的六省市散煤消费量较大，其中河北和山东最为集中，两省消费量加起来是区域的三分之二，各自都超过30%。由于冬季的燃煤消耗量中，散煤占总的煤炭消耗量的约17%，但是排放量占40%以上，因此散煤仍是下一步治理的重点。
就散乱污企业而言，从企业分省分布的情况来看，河北省占了散乱污企业总数的将近一半。按照在2+26城市的分布来看，邯郸、保定、淄博和石家庄的散乱污企业相对数量非常高。而金属制品、非金属制品、塑料橡胶这三个行业在散乱污企业中占比最高。

全国律协会长呼吁建立上市公司环境信息强制披露制度

　　据报道，信息披露是保护投资者知情权的重要手段，但部分上市公司缺乏主动披露环境信息的意识却影响着投资者对公司的价值判断。今年"两会"期间，全国人大代表、中华全国律师协会会长王俊峰就建议，建立上市公司环境信息强制披露制度，进一步加强上市公司的企业环保意识。
　　"对于执法机关来说，通过上市公司环境信息强制披露制度的建立可以更加有效地对上市公司的环保合规情况进行监管，有利于督促其构建环保合规体系。"3月8日，王俊峰接受上证报记者采访时表示。
　　王俊峰建议，证券监管部门应加强对上市公司环境信息披露的监管和处罚。在其看来，证券监管部门应加大对上市公司环境信息披露的监管，并每年披露上市公司的环境信息披露情况。对于上市公司未能按照相关规定进行环境信息披露并应予处罚的，证券监管部门应及时对其作出行政处罚并加大处罚力度，并将对上市公司环境信息公开的处罚情况予以公开。
　　同时，环保部门应加强对重点排污单位的环境信息披露的监管和处罚。王俊峰认为，由于重点排污单位负有披露环境信息的法定义务，但是目前并非所有的重点排污单位都履行了这一法定义务，因此环保部门应加强对上市公司中重点排污单位的环境信息披露的监管，对于未按照法律规定公开环境信息的重点排污单位，环保部门应及时根据相关法律规定作出环保行政处罚，并且各级环保部门应将对上市公司中重点排污单位的环保行政处罚的信息予以公开。
　　此外，王俊峰建议，要明确上市公司环境信息强制披露制度的具体内容。对于上市公司目前披露环境信息内容不全面、方式不规范，以及披露的环境信息缺乏权威第三方的鉴证意见等问题，建议证券监管部门和环保部门在签订的《关于共同开展上市公司环境信息披露工作的合作协议》的基础上进一步推动上市公司环境信息强制披露制度的建立，并明确上市公司应披露的环境信息的具体内容和具体方式，以及需要经过权威第三方鉴证意见等内容，以充分执行上述协议，并有效地建立上市公司环境信息强制披露制度。王俊峰进一步指出，上市公司环境信息强制披露制度还应规定上市公司披露环境信息应有律师出具的法律意见。

自主创新

习近平强调使创新成为高质量发展的强大动能

　　3月7日上午，中共中央总书记习近平在广东代表团参加审议。　习近平在会上强调，发展是第一要务，人才是第一资源，创新是第一动力。中国如果不走创新驱动发展道路，新旧动能不能顺利转换，就不能真正强大起来。强起来要靠创新，创新要靠人才。
　　习近平强调，将来我国也还会有三四亿人生活在农村，所以农村发展和城市化应该相得益彰、相辅相成。在现代化进程中，我们要引导人们注重修养品德、保持良知、增强爱心，给所有需要帮助的人提供关爱和帮助。共产党就是为人民谋幸福的，人民群众什么方面感觉不幸福、不快乐、不满意，我们就在哪方面下功夫，千方百计为群众排忧解难。
　　习近平强调，我国经济正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。这是一个必须跨越的关口。构建推动经济高质量发展的体制机制是一个系统工程，要通盘考虑、着眼长远，突出重点、抓住关键。要全面推进体制机制创新，提高资源配置效率效能，推动资源向优质企业和产品集中，推动创新要素自由流动和聚集，使创新成为高质量发展的强大动能，以优质的制度供给、服务供给、要素供给和完备的市场体系，增强发展环境的吸引力和竞争力，提高绿色发展水平。
　　习近平强调，建设现代化经济体系，事关我们能否引领世界科技革命和产业变革潮流、赢得国际竞争的主动，事关我们能否顺利实现"两个一百年"奋斗目标。要更加重视发展实体经济，把新一代信息技术、高端装备制造、绿色低碳、生物医药、数字经济、新材料、海洋经济等战略性新兴产业发展作为重中之重，构筑产业体系新支柱。要以壮士断腕的勇气，果断淘汰那些高污染、高排放的产业和企业，为新兴产业发展腾出空间。科技创新是建设现代化产业体系的战略支撑。要着眼国家战略需求，主动承接国家重大科技项目，引进国内外顶尖科技人才，加强对中小企业创新支持，培育更多具有自主知识产权和核心竞争力的创新型企业。
　　习近平强调，要以更宽广的视野、更高的目标要求、更有力的举措推动全面开放，加快发展更高层次的开放型经济，加快培育贸易新业态新模式，积极参与"一带一路"建设，加强创新能力开放合作。要抓住建设粤港澳大湾区重大机遇，携手港澳加快推进相关工作，打造国际一流湾区和世界级城市群。

河北发布科技创新三年行动计划

　　近日，河北省政府印发《河北省科技创新三年行动计划（2018-2020年）》，提出将着力构建以科技创新为核心，多领域互动、多要素联动的综合创新生态体系。计划提出，到2020年，全社会研发经费支出占GDP比重将超1.7%，万人发明专利拥有量达到5件以上，科技进步贡献率达到60%，高新技术企业达到6000家。
　　除增强创新能力、壮大创新主体外，河北省在创新平台建设、创新环境优化上也有明确目标：3年内，省级以上重点实验室、工程研究中心（工程实验室）、技术创新中心（工程技术研究中心）、产业技术研究院、企业技术中心等将新增740家，总数达到1900家；拥有千亿元级高新区5家，国家级孵化器、众创空间（星创天地）达250家，院士工作站达360家。
　　按计划，未来3年，提升科技创新能力、加快产业技术创新、培育企业创新主体、推进京津冀协同创新、推动区域创新、强化创新人才支撑、破除体制机制障碍、优化创新创业环境等，将是河北省科技创新的主攻方向。
　　打造创新驱动引擎，河北省将实施创新机构倍增计划，加强省级以上创新平台建设，推动各类创新平台数量增长、质量提升、结构优化；重点在雄安新区以及省级以上高新区、开发区、农业科技园区等，新建一批新型研发机构；聚焦大数据、先进绿色制造、高端新材料等领域，全链条创新设计、一体化组织实施重大科技成果转化专项。
　　如何催生新动能？计划提出，将前瞻布局先导性产业，着力培育人工智能、新一代通信技术、前沿材料、生命健康等先导性产业；加快发展战略性新兴产业，聚焦大数据与物联网、新能源汽车与智能网联汽车等10个重点领域，建设30个战略性新兴产业示范基地；同时，支持传统产业优化升级，加快发展现代服务业、建设现代农业。
　　高新技术企业和科技型中小企业是科技创新的"生力军"，厚植创新发展新优势，河北省将加大高新技术企业精准培育力度，实现高新技术企业培育服务体系的网格化、精细化、全程化，每年新增高新技术企业1000家；通过分类指导、梯次培育、差异扶持、扩量提质，每年新增科技型中小企业1万家以上。
　　此外，根据计划，河北省还将在京津冀协同创新中构筑成果转化新高地，聚焦创新发展"不平衡不充分"，构建联动创新新格局。同时，进一步激发创新发展新活力、大刀阔斧推进科技改革、构建创新驱动新生态。通过加强组织领导、加大科技投入、开展监测评价、突出协调联动，力争到2020年，实现高质量创新发展水平大幅提升，科技创新对现代化经济体系的战略支撑能力大幅提升。

专家论坛

十九大后的政府工作报告有何信息？

英国《金融时报》中文网专栏作家沈建光3月6日发表文章指出，中国国务院总理李克强3月5日向全国人大做出了十九大后首份《政府工作报告》（以下简称报告），报告中提到今年发展主要预期目标，经济增速维持在6.5%左右，但M2目标取消以及赤字率下降超出预期，兑现了决策层对经济增长从速度转向质量转变的要求，显示去杠杆仍是今年经济工作的重要任务。同时，深入推进三大攻坚战、个税起征点提升、持续去产能与降成本、推动房地产税立法等，体现供给侧改革与增加民生仍是今年工作的要点。
　　政府目标：增长由速度到质量的转变
　　虽然2018年经济增长目标维持去年6.5%左右的表述，但取消了去年在实际工作中争取更好结果的提法，考虑到2020年之前增速达到6.3%便能达到翻两番的目标，意味着决策层对于增长的容忍度在下降。与此同时，政策重点强调由高速增长转向高质量发展，坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战，同样说明去杠杆的力度不会减轻，而会持续。
　　在此背景下，货币政策保持稳健中性表述，但与去年初相比，政策会延续十九大以来的偏紧策略。M2目标在政府工作报告中并未提及，但在国家发改委的报告中提到，M2预计与去年实际增速基本持平，佐证了货币政策偏紧的判断，意味着今年金融强监管、对影子银行、互联网金融、金融控股公司的风险规范会更加深入；同时，在大部制改革背景下，一行三会机构改革仍会继续，银监会、证监会与保监会部分功能或实现整合，同时加强与央行的合作，央行在宏观审慎方面的地位进一步提升，是接下来金融监管体制改革重要方向。
　　尽管财政政策表态积极，但财政赤字却在减少，体现了防风险的要求。政府工作报告提到，未来要进一步防范化解地方政府债务风险、处理好存量债务、健全规范的地方政府举债融资机制。考虑到近一段时间，对财政部连续通过发文对PPP、产业基金、政府购买服务多种渠道进行规范管理，并承诺“中央对地方债务不兜底，政府对非政府债务不兜底”，以及加强债务追责的表述，笔者认为，2018年财政空间也小于预期，或影响此前债务支持的高速增长的基建与房地产投资。
　　十九大首度将主要矛盾的表述转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。从政府工作报告的表述来看，对民生支持和环境保护是实现人民美好生活的需要。
　　特别是房地产方面，房住不炒法再次写入政府工作报告，并提到差别化调控，建立健全长效机制，稳妥推进房产税，启动新的三年棚改攻坚计划、加大公租房保障力度，发展共有产权住房。结合一年来对房地产调控政策的收紧，包括银行对房地产企业与居民投资住房的限制，对现金贷、消费贷违规进入房地产领域的监管趋严，以及房地产利率的提升，都是遏制房价过快上涨的考量。
　　此外，政府工作报告提到，全面推进精准扶贫、几年再减少农村贫困人口1000万以上；推动基本公共服务均等化，缩小城乡区域发展差距,提高新型城镇化质量；提高个人所得税起征点，增加子女教育、大病医疗等专项费用扣除，合理减负；提高基本医保和大病保险保障水平，扩大跨省异地就医直接结算范围等，都是今年减少收入差距，立足民生，适应主要矛盾变化的重要举措。
　　政府任务：供给侧结构性改革
　　供给侧结构性改革是本届领导人最重要的经济理念，今年恰逢改革开放四十周年，笔者认为，刘鹤在达沃斯提到的改革开放或超预期值得期待。而在众多供给侧改革之中，笔者认为，财税改革是重中之重，毕竟加大民生支持，促进公共服务均等化都需要中央与地方财权与事权的进一步理顺。
　　回顾过去几年，中国的财税改革相比于金融改革实际上是慢于时间表的，这主要原因在于财税改革涉及面广泛，并非单单是经济改革，而更是治国理政的体现，推广面临的阻碍也要高于其他改革。
　　而近一阶段的政策动向，让笔者预期，今年财税改革有望加速突破。今年2月8日，国务院印发的《基本公共服务领域中央与地方共同财政事权和支出责任划分改革方案》，此次政府会议工作提到，推进中央与地方财政事权和支出责任划分改革，抓紧制定收入划分改革方案，完善转移支付制度；健全地方税体系，稳妥推进房地产税立法等，便是财税改革深入的重要体现。
　　与此同时，各项供给侧改革今年也有深入的迹象。如金融改革方面，政府工作报告提到，深化多层次资本市场改革、深化利率汇率市场化改革，预计在人民币汇率稳定的背景下，今年人民币国际化进程将重新得到加快；国企改革方面，报告提到制定出资人监管权责清单，预计未来国有企业出资人对放权、授权范围将进一步细化和扩大。此外，一带一路、雄安新区、粤港澳大湾区也将协同推进。
　　政府挑战：中美大国间的博弈
　　从国际环境来看，当前中美贸易环境在恶化，特朗普出台了进口钢铁和铝的惩罚性关税，使得本已经出现改善的全球贸易在今年再次出现了不确定因素。然而，笔者认为，即便黑云压境，但考虑到美国贸易战并非单单针对中国，欧盟、加拿大、韩国将受到更大的负面冲击，挑起与全球贸易伙伴的争端，短期内美国受到的负面冲击要明显高于中国，预计美元也将有所承压。
　　就中国而言，去年11月财政部副部长朱光耀已经表态进一步促进金融开放，此次政府工作报告也提出进一步拓展开放范围和层次，完善开放结构布局和体制机制，以高水平开放推动高质量发展，并重申主张通过平等协商解决贸易争端，反对贸易保护主义，实际上是应对贸易环境恶化的积极立场与表态。
　　总之，在笔者看来，美国贸易战对其自身而言弊大于利。而对中国而言,短期内影响有限。正如笔者在2015年4月专栏文章《中国经济“新常态”和外交“非常态”》中所提到的判断，伴随着中国综合国力的显著增强，当前中美摩擦体现了前美国国务卿基辛格博士提到的“崛起大国与守成大国的传统冲突”，未来一段时间，中美关系仍将长期处于竞争与合作共存，分歧和博弈无处不在的“非常态”。因此，立足国内经济稳定，切实推进三大攻坚战，以及加速财税与国企等供给侧改革，以为中国经济提供更多增长红利，是应对外部冲击的最好武器。

中小企业

国家融资担保基金将设立

　　据报道，财政部部长肖捷3月7日表示，今年要设立国家融资担保基金，完善普惠金融发展专项资金政策，进一步优化中小微企业的融资环境。对拓展中小微企业融资担保规模、降低担保费用成效明显的地区给予奖励，目的就是促进增加对中小微企业融资服务的供给。

经贸态势

胡晓炼建议从三方面推进中国大市场和世界市场更紧密联系

　　据悉，全国政协委员、中国进出口银行董事长、党委书记胡晓炼3月8日下午在全国政协十三届一次会议记者会上表示，通过几方面的工作，我国可以在贸易、投资、生产服务业方面形成一个网络，把中国经济和世界经济更紧密地融合起来，把中国大市场和世界市场更紧密地联系起来。不但中国经济从中能够获取更好的发展、高质量的发展，而且对带动世界经济发展、推动世界经济持续增长也会发生积极作用。
　　她表示，今年是中国改革开放40周年，中国要进一步扩大开放，进一步推动改革。为了加强对外经贸合作，有几方面的工作在今年要大力推动。
　　第一，抓住、用好"一带一路"建设这个平台。这一平台对于促进贸易和投资开展的作用和潜力非常大。"一带一路"沿线国家的经济发展和中国经济发展融合度非常高，所以把这块蛋糕做大，对于建设开放型经济的作用非常显著。
　　第二，继续推进贸易便利化和自由化。贸易在继续扩大出口的同时，要更加注重进口。今年国家已经决定要在中国举办进口博览会，把进口和出口放在同等重要位置。同时一起促进货物贸易和服务贸易，使得整体贸易有新的更大发展，也将推动我国向贸易强国方面迈进。
　　第三，跨境投资。推动积极"引进来"和积极"走出去"。在"引进来"方面，国家已经宣布，要进一步扩大外商投资市场准入，有些准入前国民待遇、负面清单、服务业开放、制造业开放、金融业开放等，都有一大批具体举措。在对外投资方面，要围绕服务发展实体经济，把有限的资金用到关键地方。
胡晓炼表示，作为金融机构，在开放型经济建设过程中可以发挥积极作用，比如在积极推动人民币跨境使用方面、人民币国际化方面、创新金融服务方面。同时，除了传统信贷业务之外，股权投资、基金、保险等都可以发挥作用，把力量统筹运用起来，就可以为进一步的改革开放、开放型经济建设作出金融业的贡献。

美国宣布对进口钢铁和铝产品征收高关税

　　据悉，美国总统特朗普３月８日签署公告对进口钢铁和铝产品征收高关税。美国的这一最新贸易保护措施已在美国国内以及国际社会遭到广泛反对。
　　特朗普当日宣布，美国将对进口钢铁征收２５％的关税，对进口铝产品征收１０％的关税。关税措施将在１５天后正式生效。
　　此外，鉴于目前美国、加拿大和墨西哥三国正在重谈北美自由贸易协定，特朗普表示加拿大和墨西哥将暂时被豁免相关关税。同时，其他经济体也有机会被豁免相关关税，美方由美国贸易代表负责具体谈判。
　　征收这两项高关税的依据是美国商务部进行的"２３２调查"。根据美国《１９６２年贸易扩展法》第２３２条款，美国商务部有权对进口产品是否损害美国国家安全启动调查。美国商务部２０１７年４月分别对进口钢铁和铝产品启动"２３２调查"，并于今年１月向特朗普提交了调查报告。
　　据报道，针对特朗普宣布对所有进口的钢铁和铝产品全面征税，中国商务部贸易救济调查局局长王贺军指出，美方措施是以国家安全为名，行贸易保护之实。实际情况是，美国进口的钢铁和铝产品绝大部分属于民用产品，谈不到损害美国国家安全。美国滥用"国家安全例外"条款，是对以世贸组织为代表的多边贸易体系的肆意破坏，必将对正常的国际贸易秩序造成严重冲击，中方坚决反对。
　　另外，中国钢铁工业协会对特朗普上述举措也表示反对，并呼吁中国政府对来自美国进口的不锈钢钢材、镀锌板材、无缝管，以及煤炭、农产品和电子消费品等采取坚决的应对措施。

梅为英国与欧盟未来的贸易关系设定目标

　　据悉，英国首相梅(Theresa May)3月2日针对英国同欧盟未来的贸易关系给出了迄今为止最详细的提议。
　　梅承认，脱离欧盟将意味着英国和欧盟对彼此市场的准入会变少。
　　但梅表示，英国可能会选择在经济的特定领域遵循欧盟的规则，以缓解进入欧盟4.5亿人口市场的准入问题，但英国不会同意接受单一的规则手册。
　　梅表示，英国不会为银行寻找进入欧盟市场的通行证，因为该国将离开这一单一市场。
　　梅还表示，如果英国议会决定在某些领域不遵循欧盟规则，可能会影响其进入欧盟市场。

投资视点

河北省海洋主体功能区规划出炉

　　日前，河北省政府印发《河北省海洋主体功能区规划》，根据《全国海洋主体功能区规划》确定的河北省海域主体功能定位，充分考虑海洋资源环境承载能力、现有开发强度和发展潜力，将全省海域划分为优化开发区域、限制开发区域和禁止开发区域。
　　优化开发区域包括山海关区、海港区和曹妃甸区海域，海域面积1553.44平方公里，占全省管辖海域面积的21.49%，海岸线长101.82公里，占全省海岸线总长的21.00%。该区域海洋资源环境承载能力较弱，海洋开发强度较高，产业布局和结构亟需优化。
　　限制开发区域包括滦南县、丰南区、黄骅市、北戴河区、抚宁区、昌黎县、乐亭县和海兴县海域，海域面积5413.14平方公里，占全省管辖海域面积的74.89%，海岸线长342.55公里，占全省海岸线总长的70.65%。该区域海洋资源环境条件较好，是黄渤海大型洄游经济鱼虾类和各种地方性经济鱼虾蟹类产卵、繁育、生长的良好场所，环渤海重要的海水养殖区和滨海景观带。
　　禁止开发区域包括2处海洋自然保护区、1处国家湿地公园。海域（海岛）面积261.18平方公里，占全省管辖海域面积的3.61%，海岸线长40.48公里，占全省海岸线总长的8.35%。
　　随着功能区的确定，到2020年，河北省将形成秦皇岛港、唐山港和黄骅港现代综合性港口集群，山海关、乐亭、曹妃甸、丰南和渤海新区临港产业区，点状开发区域为主体的"三港五区多点"海洋开发格局；自然岸线、滨海景观带以及重要河口、重要滨海湿地、海岛为主体的"一线一带多片"海洋生态安全格局；传统渔场、海水养殖区和水产种质资源保护区为主体的"一场两区"海洋水产品保障格局。
　　到2020年，沿海产业与城镇建设用海集约化程度、海域空间利用立体化和多元化程度将明显提高，海洋水产品养殖单产水平稳步提升，海水利用业持续发展，单位长度海岸线和单位面积海域产业增加值大幅增长。
　　海洋生态系统健康状况得到改善，海洋生态服务功能得到增强。到2020年，大陆自然岸线（包括整治修复后具有自然海岸生态功能的岸线）保有率力争不低于35%，海洋保护区占管理海域面积比例力争增加到5%。入海主要污染物总量得到有效控制，一类、二类水质面积比例达到80%以上。

山西印发煤层气改革方案

　　近日，山西省人民政府办公厅印发"山西省深化煤层气（天然气）体制改革实施方案"。方案提出，通过规范勘查开采、改革管网运营、放开下游竞争、建立调峰体系、完善定价机制、加强安全监管和深化国有企业等关键环节改革，构建监管有效、竞争有序和统一开放的市场体系，全力推进煤层气（天然气）产业健康、安全、高效、可持续发展，加快把煤层气产业打造成山西省多元产业体系的支柱产业。力争到2020年，全省煤层气探明地质储量达到1.1-1.4万亿立方米；煤层气（瓦斯）抽采总产能达到400亿立方米/年，产量达到200亿立方米/年；输气管线总里程突破1万公里，燃气使用人口覆盖率达到70%左右。
　　方案提出，通过拍卖、挂牌等竞争方式择优确定煤层气勘查开发主体。鼓励煤炭矿业权人在本矿区范围内（不含重叠区）申请煤层气矿业权，综合勘查开采煤层气资源。鼓励多种市场主体进入非常规油气勘探开发领域，加快非常规油气资源开采利用。
　　方案提出，在空白区增设一批煤层气矿业权，通过竞争方式向符合条件的各类市场主体出让。对新出让探矿权，全面实施合同管理，加强勘查投入考核，促使尽快形成生产能力。
　　方案提出，对长期勘查投入不足的，要核减其区块面积，情节严重的要收回区块；对具备开发条件的区块，限期完成产能建设；对已进入自然保护区等禁采区的矿权，要责令停止开采，并有序退出。根据国家统一部署，提高最低勘查投入标准和区块持有成本，建立更加严格的退出机制。
　　方案提出，全面落实国家对煤炭采矿权范围内的地面煤层气开发项目备案下放后的承接和管理。落实煤层气对外合作开发项目审批制改为备案制，制定备案制管理办法。鼓励煤炭矿业权人和煤层气矿业权人合资合作，支持相关企业与山西省煤层气开采企业开展合作。
　　方案提出，推进专业化整合重组，培育山西省旗舰龙头企业和燃气行业劲旅。按照自愿、公平、平等的原则，有序推进有关省属国有企业战略性重组。通过股权合作、资产置换、无偿划转、交叉持股等方式，进一步优化煤层气(天然气)业务整合，促进资源优化高效配置，增强企业核心竞争力。
　　方案提出，鼓励具备条件的国有煤层气(天然气)企业发展股权多元化和多种形式的混合所有制。推动企业在改制上市、兼并重组、项目投资等方面引入社会资本和战略投资者。开展国有企业员工持股试点，释放国有企业内部活力。

江西推动稀土功能材料产业创新升级

　　据悉，江西省稀土功能材料制造业创新中心日前正式升级为省级创新中心，并定下了未来打造成国家级制造业创新中心的目标。
　　江西是我国南方重要的稀土产区，拥有全国３０％以上的高价值离子型重稀土资源，稀土功能材料产业发展基础好。江西省稀土功能材料制造业创新中心由江西理工大学和江西稀土功能材料领域的龙头企业、科研机构等共同发起设立。
　　江西省工信委相关负责人介绍，江西将通过"公司＋联盟"的创新机制，向国家相关部门申请认定，将其打造成国家级制造业创新中心，推动稀土新材料产业科技创新和转型升级。这是江西突破稀土功能材料产业关键共性技术、推进产学研用结合、构建产业生态的路径新探索。
　　江西还将依托该中心，打造稀土功能材料制造业创新示范基地、稀有金属新材料领域人才高地及特色产业大数据中心，推动稀土行业健康快速发展。

全球影子银行业规模超45万亿美元

　　据英国金融时报3月6日披露，根据金融稳定委员会(Financial Stability Board，FSB)首次得以纳入中国和卢森堡的详细数据后保守估算出的数字，全球影子银行业增长了近8%，其规模已增至逾45万亿美元。
　　影子银行是金融体系的一部分，拥有放贷等类似银行的职能，但没有相同的保障措施。根据金融稳定委员会的数据，影子银行业占全球金融资产总额的13%。金融稳定委员会是一个由政策制定者和监管机构组成的国际组织，负责向20国集团(G20)提出建议。
　　该数据是金融稳定委员会对影子银行业年度监测工作的一部分，该委员会表示，为了调整应对政策，这一工作是必需的。纳入中国和卢森堡的数据让今年的监测报告成为迄今最为详细的报告。卢森堡是全球大量投资基金的大本营。
　　该报告涵盖的是2016年的数据。但自那以后，中国对国内影子银行业展开了持续性的整治。在金融稳定委员会根据保守定义估计的45万亿美元的影子银行资产中，中国贡献了7万亿美元，占比15.5%；卢森堡贡献了3.2万亿美元，占比7.2%。
　　金融稳定委员会去年夏天曾表示已"驯服"影子银行业中最有害的部分。人们普遍认为影子银行在十年前加剧了金融危机。自那以后，在金融稳定委员会领导下，改革工作一直在进行，以对该行业施加更多控制。
　　但定义影子银行业是一个非常棘手的任务。金融稳定委员会从查看所有非银行资产入手，包括养老基金、保险公司以及"其他金融机构"(OFI)。这个更广泛的生态系统在全球拥有160万亿美元资产，而全球金融资产总值为340万亿美元。
　　同时，其他金融机构资产增长了8%，至99万亿美元，增速超过了银行、保险公司和养老基金。其他金融机构现在占金融体系资产的30%，这是自2002年以来的最高水平。
　　从其他金融机构开始，金融稳定委员会进一步深入探讨了其对影子银行业的"狭义"定义，今年首次纳入了中国的详细数据。
　　卢森堡有许多集合投资工具，金融稳定委员会强调该工具易于受投资者挤兑的影响。2017年，金融稳定委员会提出了G20国家应采取的减少挤兑的措施，包括设置"闸门"阻止投资者在特殊情况下立即提取现金。这种集合投资工具占了金融稳定委员会对影子银行业狭义定义的72%。
　　同时在中国，信托公司的增长尤其惊人。金融稳定委员会表示2016年中国信托公司扩张了47%，快于2011年至2015年间33%的平均增长率。
　　2016年，为投资者开展资产管理业务的中国信托公司的资产总额达到2.9万亿美元，相当于中国国内金融资产的6%。

IEA估计美国五年内将成全球最大产油国

　　据悉，国际能源署(International Energy Agency, 简称IEA) 3月5日在美国休斯敦发布石油市场展望报告预测，美国将在2023年之前超过俄罗斯成为全球最大石油生产国，并为全球石油供应的增长中贡献大部分增量。
　　IEA称，预计美国原油产量在2023年将达到1,210万桶/日，创历史最高纪录，较今年产量高出约200万桶/日。美国石油产量将大增，并超过当前全球最大石油生产国俄罗斯的1,100万桶/日产量水平。IEA就行业发展趋势向各国政府和企业提供顾问。
　　这份备受关注的IEA五年预测报告显示，受技术进步、效率提高以及油价回升的支持，美国石油天然气行业又迎来一轮繁荣景象。此轮油价复苏虽然仍较脆弱，但已推动美国页岩油企业加大开采力度。一度严重依赖中东石油进口的美国如今正不断接近其目标，即该国原油产量可满足国内对汽油等成品油产品的需求。
　　IEA称，全球原油产量将在从现在到2023年的期间增长640万桶/日，其中将近有60%会来自美国。
　　IEA还称，美国石油出口在2023年前料增长一倍多，至490万桶/日，因此美国对全球石油市场的影响料也将会加大。在2015年之前，美国法律还规定该国生产商不能出口原油，而在未来五年之内，美国料一跃成为全球最大的石油出口国之一。
　　IEA的报告还强调，过去主导全球石油市场的石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries, 简称：欧佩克)所扮演的角色正不断变化。
　　加拿大、巴西和挪威的石油产量料也将实现增长；这三个国家都不是欧佩克成员国。IEA称，到当前十年结束时，这三个国家再加上美国的合计石油产量增速将足以满足石油消费量的增长。而在欧佩克内部，预计只有中东的石油产量存在增长潜力，委内瑞拉等其他成员国则会受到内部问题的困扰。
　　沙特原油产量在2023年料将达到1,230万桶/日，意味着该国有能力与美国在争夺全球第一大产油国的地位上抗衡。但从历史经验看，为了维持其所谓的摇摆供应国的重要性，沙特石油产量往往远低于其产能。摇摆供应国可以根据市场需求增产或减产。
　　IEA还称，在未来五年，包括天然气副产品在内的美国液体能源产量将从目前的约1,300万桶/日增至近1,700万桶/日，远高于沙特和俄罗斯。
　　IEA还称，若美国以外地区的石油投资不增加，到2020年之后，全球石油产量增速将放缓。2014年以来的油价暴跌给美国以外热点地区的石油投资造成了严重影响。
　　IEA警告称，为了避免原油供应短缺引发油价飙升的可能情况，石油企业需要重新启动投资。
　　此外，IEA还认为，目前没有多少迹象显示石油需求会在未来五年达到顶峰，从而就控制气候变化影响的努力是否会最终限制全球石油消费量的辩论提供了自身的观点。全球石油需求料将于明年首次超过1亿桶/日，到2023年将总计增长690万桶/日，至1.047亿桶/日。

美联储"褐皮书"显示美国通胀压力温和上升

　　据悉，美国联邦储备委员会３月７日发布的全国经济形势调查报告显示，今年１月初至２月底，美国经济继续保持温和扩张，就业市场进一步收紧带来薪资上涨，通胀压力温和上升。
　　美联储当天发布的报告是根据下属１２家地区储备银行的最新调查结果编制而成，也称"褐皮书"。报告显示，多数辖区报告就业市场进一步收紧，薪资温和上涨，建筑、制造、信息技术等行业面临劳工短缺问题，许多企业通过提高薪资和扩大福利待遇来留住员工。
　　报告还显示，所有辖区报告物价上涨，同时大多数辖区注意到通胀压力上升但总体温和。此外，有４个辖区报告钢铁价格明显上升，部分是由于来自外国进口产品的竞争减少。考虑到特朗普政府计划近期对进口钢铁和铝产品加征关税，经济学家担心这会进一步推升美国通胀压力。
　　美联储主席鲍威尔上周（２月２６日－３月４日）在出席美国国会参议院银行委员会的听证会时表示，美联储将继续渐进加息，在推动通胀回升至２％的目标的同时确保避免经济过热。分析人士认为，最新的"褐皮书"表明美国通胀压力回升，这将为美联储本月晚些时候再次加息奠定基础。美联储将于３月２０日至２１日召开下次货币政策例会。

欧洲央行维持基准利率不变

　　3月8日，欧洲央行宣布按兵不动，维持主要再融资利率在0%、隔夜贷款利率在0.25%、隔夜存款利率在-0.40%不变，并保持每月300亿欧元的购债规模，持续至今年9月。
　　欧洲央行的声明指出，量化宽松（QE）将持续到通胀路径出现可持续的调整，利率仍将维持低位，直至QE计划结束"很久之后"。不过，欧洲央行调整了有关购债计划的措辞，去掉了"如果展望恶化，将增加购债规模或持续期限"的表述。
　　在长时间的刺激政策帮助下，欧元区经济增长保持强劲势头。欧盟统计局最新公布的数据显示，去年第四季度欧元区GDP增长符合预期，同比增长2.7%，维持近10年来最高增速。此外，欧盟28国GDP同比增长2.6%。此外，欧元区和欧盟28国的去年四季度GDP年度环比增速均为0.6%。
　　目前，低通胀依然是欧洲央行的"心头大患"。数据显示，2月份欧元区CPI同比上涨1.2%，已连续3个月出现放缓，创近14个月以来的新低，并远低于欧洲央行2%的目标值。
　　在退出宽松政策方面，欧洲央行一直显得有些迟疑。有经济学家警告，欧洲央行如果动作过慢，或将失去当前有利的经济环境，并导致未来在面对经济放缓时出现政策空间不足的风险。不过，欧元走强、意大利政治僵局以及与美国发生贸易战的风险都加大了欧洲央行推进货币政策正常化的顾虑。法国兴业银行经济学家Anatoli Annenkov预计，欧洲央行将在6月讨论量化宽松政策的必要性，并加强对利率的前瞻指引。摩根士丹利认为，欧洲央行在利率前瞻方面会做微小调整，为今年第四季度结束QE做准备。
　　目前，美联储已经开始了缓慢的货币政策正常化进程。有"债王"之称的格罗斯认为，和美联储加息相比，欧洲央行和日本央行的行动才更加需要关注，这将是影响未来全球债市的关键。格罗斯认为，一旦这两大央行在上述行动上开始紧缩，全球债市将遭遇腥风血雨。
　　截至去年第四季度，日本经济连续8个季度实现增长，为近30年来最长扩张期。不过，日本央行行长黑田东彦近日强调，央行在实现通胀率目标之前，不会结束超宽松的货币政策。他的此番讲话旨在打消市场上存在已久的猜测，即认为央行可能较预期时间更早地缩减刺激政策。

澳大利亚央行维持利率不变

　　3月6日，澳大利亚央行连续第17次政策会议维持利率不变，并暗示短期内无意调整政策。
　　澳大利亚央行将基准隔夜拆款利率维持在1.5%的纪录低位不变，称坚持当前谨慎立场的原因是未来数月薪资增长以及通胀料依旧疲软。
　　澳大利亚央行行长菲利普·洛(Philip Lowe)在公布上述政策决定时发布的声明中称，尽管就业市场有所改善，但薪资增长速度仍低，并且这种局面可能会持续一段时间。
　　他还表示，一段时间内通胀可能会维持在低位，反映出劳动力成本的低增长以及零售业的激烈竞争。不过他表示，预计随着经济增长势头增强，通胀率将缓慢上升。
　　澳大利亚央行通过2月份发布的一系列官方报告以及央行官员的多次公开讲话向外明确表示，正在等待薪资加速增长迹象，之后才会考虑加息。
　　尽管近来就业增长表现出强劲势头并且企业信心增强，但受仍然维持在经济衰退时期的薪资增速以及达到纪录水平的负债影响，澳大利亚居民的家庭预算依然紧张。高负债与薪资低增长的这种危险组合令2016年年中以来澳大利亚央行一直按兵不动。

日本央行称在实现通胀目标前不会退出宽松政策

　　3月6日，日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)恢复了谨慎立场，他承诺继续实施他的大规模量化宽松政策，直到实现2%通胀目标，但不愿详谈日本央行的退出策略。
　　黑田东彦在日本国会的一场听证会上称，无法想象在通胀目标实现之前结束或缩减宽松政策。这场听证会是再次任命黑田东彦担任日本央行行长的流程之一，任期为五年。
　　黑田东彦上周（2月26日-3月4日）首次对退出日本央行超宽松货币政策给出了一个时间框架，给市场带来震动。黑田东彦彼时称，日本央行将在始于2019年4月的财年中讨论宽松政策退出事宜，这一表态导致日圆汇率和10年期日本国债收益率大涨。
　　黑田东彦3月6日在听证会上表示，如果缩减宽松政策，日本央行有可能面临两个问题，包括如何加息及如何应对日本央行已扩大的资产负债表。黑田东彦还称，提高存款利率或许是一个选择，但加息只能逐步进行，以避免对经济和市场造成冲击。
　　黑田东彦没有作出进一步说明，称在通胀仍远低于2%目标的情况下不适合谈论细节问题。日本1月份的核心消费者价格上涨0.9%。
　　黑田东彦指出，通胀将在2019财年前后达到2%是日本央行政策委员会的共识，但这一前景也面临一些下行风险和不确定因素。
　　不过，黑田东彦仍表示，日本央行将在更加接近通胀目标时讨论并提出退出策略。

投资分析点评

▲基因测序公司23魔方获1亿元B+轮融资

　　据悉，国内著名基因检测公司23魔方3月6日获得1亿元B+轮融资，由经纬创投领投，跟投方包括老股东汉王科技、雅慧医疗、德商奇点。
　　23魔方CEO周坤称，"公司经历了五轮融资，一共募资约2亿元。此轮融资将用于研发、扩大产能以及市场拓展。融资后会增加基础数据的研究，拓宽适用范围，最核心的问题还是测序结果的准确性"；在市场拓展方面，公司会加大品牌投入，短期不会降价，营销不走线下渠道。
　　据悉，A股和港股近期都放宽了生物科技公司上市标准，港股规定公司市值需达到15亿港元以上，周坤没有透露估值是否达到这一要求，也没有透露盈利情况，但表示"考虑A股或港股上市"。23魔方于2015年成立。　
　　周坤认为，23魔方的竞争力在于成本能力和用手机App为提供最新的基因检测解读。
　　和保险公司合作，围绕测序结果为用户做健康管理，都是测序公司常见的商业闭环。周坤认为现在谈商业模式还为时过早，"消费级基因测序还是初级阶段，产品做好更重要"。
　　2016年末产前无创基因检测的临床试点限制取消，政策松绑后这项服务逐渐爆发。对于消费级基因检测，目前还没有政策进行规管。周坤说，"从美国市场来看，消费级基因检测在逐渐放宽，23andMe目前绝大多数检测都得到了FDA（美国食药总局）的认可"，他认为国内监管政策会与美国趋同。

▲中顺洁柔投5亿扩建高档生活用纸项目

　　3月5日晚间，中顺洁柔发布公告称，全资子中顺洁柔（四川）纸业有限公司（以下简称四川中顺）拟扩建5万吨高档生活用纸项目，项目总投资额约5亿元。
　　公告披露，上述扩建项目实施地点定在四川省彭州工业开发区，该项目拟定建设周期为18个月，具体建设周期视市场情况而定。按照规划，上述项目造纸产能达5万吨/年，加工产能达7万吨/年，建成达产后预计可实现年销售收入约9.12亿元，年税后利润约7779.91万元，投资回收期6.62年（包括建设期）。
　　中顺洁柔表示，随着人们生活水平提高、消费升级，对高档生活用纸需求正不断扩大。为了满足市场对高档生活用纸的需求，此次扩建的5万吨高档生活用纸项目，不仅可以满足不断快速增长的西南、西北、云贵市场需求，还可以辐射周边市场。
在2017年中，中顺洁柔已新建"云浮12万吨"及"唐山2.5万吨"的高档生活用纸项目，用以满足华南以西和华北、东北的产能需求。目前，中顺洁柔相关新建项目已陆续投产，若加上此次四川新增扩建项目，其全部投产后可达到70万吨总产能。

　　▲戴姆勒有意与吉利加深合作

　　3月6日，德国汽车制造商戴姆勒公司(Daimler AG)的首席执行长蔡澈(Dieter Zetsche) 在日内瓦国际汽车展(Geneva International Motor Show)间隙表示，该公司有意与其最大股东浙江吉利控股集团(Zhejiang Geely Holding Group Co.)发展更密切的合作关系，但任何合作都需要得到戴姆勒公司现有中方合作伙伴北京汽车股份有限公司(BAIC Motor Corp., 1958.HK, 简称：北京汽车)的支持。
　　作为迅速成长起来的中资汽车集团，吉利自2010年收购瑞典汽车制造商Volvo Cars以来已成为一家全球汽车巨头。
　　吉利的创始人、亿万富豪李书福上个月表示，他已收购戴姆勒9.7%的股份，成为后者最大单一股东。
　　在披露对戴姆勒的持股后，李书福前往斯图加特与蔡澈会面。　在斯图加特会面时，李书福提出了戴姆勒和吉利可以整合活动以共享技术和开发成本的多种方式。
　　蔡澈表示，如果合作伙伴有任何想法，戴姆勒都会予以考虑。
　　据了解，北京汽车和梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)正在中国打造他们合作的第五款汽车，并将以戴姆勒的EQ品牌合作制造一款电动跨界车，计划于2020年推出。
　　戴姆勒和北京汽车上月宣布，将在中国投资19亿美元建立一家新工厂，该工厂将生产电动汽车和其他汽车。

　　▲戴姆勒收购北汽新能源3.93%股份

　　3月8日，戴姆勒公司(Daimler AG, DAI.XE)宣布，已收购北京汽车股份有限公司(BAIC Motor Corp., 1958.HK, 简称：北京汽车)子公司北京新能源汽车股份有限公司(Beijing Electric Vehicle Co., 简称：北汽新能源) 3.9%的股份。
　　戴姆勒称，该投资是根据该公司与长期合资伙伴北京汽车的一项框架协议作出的，旨在扩大双方在新能源汽车领域的合作。
　　吉利汽车控股有限公司(Geely Automobile Holdings Ltd., 0175.HK, GELYY, 简称﹕吉利汽车)董事长李书福于2月底购入戴姆勒近10%的股份。戴姆勒首席执行长蔡澈(Dieter Zetsche)3月6日称，该公司有兴趣加强与吉利的关系，但任何合作都需要北京汽车的支持。
　　戴姆勒董事会大中华区负责人唐仕凯(Hubertus Troska)称，投资北汽新能源是戴姆勒与北京汽车紧密合作的又一里程碑，凸显了戴姆勒致力于在中国进一步开发电动汽车的承诺。

　　▲北汽滴滴合作新能源车运营

　　3月7日，北汽集团与滴滴出行在京签署战略合作框架协议。根据协议，双方将发挥各自优势，深入开展在新能源汽车运营、大数据应用、出行服务、定制车及换电等领域的业务合作。据悉，北汽集团与滴滴出行将利用双方的大数据和车载数据，开展新能源汽车运营合作，率先实现示范运营。
　　北汽集团表示，此次与滴滴出行的跨界合作，是传统制造业与互联网公司的合作、京内区块企业之间的合作，将有助于北汽集团业务转型升级。未来双方将基于大数据和对用户的洞察，开发符合下一代出行需求的新能源汽车，研究面向未来的出行工具和出行商业模式。同时，此次合作将促进国家级新能源汽车技术创新中心快速落地发展，为北京市产业转型升级贡献力量。北汽集团党委书记、董事长徐和谊表示，将大力推进北汽集团产业转型升级，构建新能源汽车生态圈，持续构建企业核心竞争力。

▲奥迪与一汽将成立全新销售和移动出行公司

3月7日，一汽和奥迪签署了成立两家新公司的谅解备忘录，将分别专注销售业务、移动出行和数字服务。通过这些措施，双方将从根本上重组其在华业务。
　　奥迪中国总经理魏永新表示："成立新的独立的一汽-奥迪销售公司之后，未来几年，我们能凭借更快的决策过程在最佳条件下启动我们的大型产品计划。"未来，奥迪和合作伙伴一汽-大众将继续扩大在中国的产品组合，推出更多进口车型和本地生产的车型。未来五年，该项计划将包括在中国制造四款纯电动车型。
　　新销售公司为合资企业一汽-大众的全资子公司，目前一汽-大众奥迪销售事业部的职能将被整合到该新公司中。
　　此外，奥迪和一汽还将成立一家移动出行和数字化服务新公司。魏永新表示："中国在数字化领域正发挥着先锋作用。未来，我们可以更灵活地响应客户的需求，提供新的数字化观念。"除其他项目外，该移动出行新公司还将接管2017年9月在北京推出的高端移动出行服务Audi on demand+。
预计到2018年底，这两家新公司将开始运营。

▲海尔宣布联手软银进军服务机器人市场

　　据报道，中国家电制造商海尔也开始进军机器人市场。3月6日，海尔宣布和软银机器人展开战略合作，将软银的人形机器人"Pepper"引入中国市场。
　　当天，海尔也正式发布《海尔智慧家庭--服务机器人战略1.0》，提出服务机器人从单一功能、单一场景到全场景的升级，正式进军服务机器人领域。
　　据介绍，"Pepper"将率先在海尔的智慧门店和智慧家庭领域落地。海尔未具体阐述Pepper的具体销售策略。
　　海尔近年一直在智能家庭领域进行拓展，经过成套定制方式把智能家庭产品带给消费者，而服务机器人则是海尔智能家庭产品线的延伸和补充。
　　据了解，软银研发的机器人Pepper和NAO，已在全球70多个国家使用，提供与零售、金融、医疗保健、旅行和服务业相关的创新服务。

▲丰田汽车宣布设立新公司研发自动驾驶软件

　　3月2日，丰田汽车公司(Toyota Motor Co.)和其供应商宣布，计划投入数十亿美元推动自动驾驶汽车驶出实验室，交付到消费者手中。
　　丰田汽车、电装(Denso Corp.)和爱信精机(Aisin Seiki Co.)将在东京创建一家新公司，并将对其投资3,000亿日圆（约合28亿美元）。新公司名为Toyota Research Institute-Advanced Development。
　　丰田汽车的一名发言人不愿透露投资时间表。
　　新公司最初将拥有约300个员工，未来将逐渐扩大到约1,000名。
　　新公司的目标将是研发用于乘用车的高质量的自动驾驶软件。
　　新公司将由James Kuffner领导。Kuffner目前担任丰田加州研究所的首席技术长。
　　丰田汽车正在东京为新公司选址。该公司表示，新公司的员工将会讲英语，这是其扩大应聘者范围的又一举措。
　　丰田汽车3月2日还表示，前通用汽车(General Motors Co.)高管Mark Hogan将退出丰田董事会。前国际残疾人奥林匹克委员会主席Philip Craven是新董事人选之一。丰田汽车总裁丰田章男(Akio Toyoda)称，一次与残奥会运动会员的会面促使他改变了对自动驾驶车需求的看法。

▲伯克希尔哈撒韦德国市场扩张

　　据悉，"股神"巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司的房产经纪网络Berkshire Hathaway Home Services日前宣布，把总部位于德国柏林的不动产经纪公司Rubina Real Estate GmbH纳入该公司的特许经营网络，并将于下个月更名为BHHS Rubina Real Estate。
　　伯克希尔哈撒韦的不动产业务包括自有经纪业务和特许经纪业务。Berkshire Hathaway Home Services国际业务高级副总裁皮特表示，德国是伯克希尔哈撒韦非常重视的市场，因此该公司相信不动产业务品牌会在德国赢得消费者的共鸣，并受到欢迎。
　　一直坦言自己喜欢德国的"股神"巴菲特，早已把投资触角伸向德国。近年来，伯克希尔哈撒韦已在德国进行了两次收购，并且仍在寻求更多机会。去年，德国特种化学品制造商朗盛披露，伯克希尔哈撒韦公司已收购其3%股份。
　　早在2015年，巴菲特就表示，"我喜欢德国企业，这里有最好的管理和完善的投资环境。毫无疑问，我们对收购更多的德国公司十分有兴趣。在欧元贬值的背景下，收购显得水到渠成，但汇率因素并非首要条件，我们的目标是拥有更多优质的公司。"此外，巴菲特还认为德国是个大市场，人口众多、购买力强大，而且德国人很有生产效率，"我们也喜欢德国的监管规定和法律架构"。
巴菲特的搭档芒格也表示，德国的企业传统还有家庭传统都非常不同，德国在科技和工程上的优势非常强大。分析人士表示，巴菲特和德国经济有许多共同点：他们都专注于实业，同时在别的投资者或其他国家遭受波折时均保持了极强的稳健性和抗风险性。

　　▲可口可乐试水日本气泡酒市场

　　据报道，滴酒不沾125年的全球最大软饮料公司可口可乐(Coca-Cola)选择在日本测试自己的"酒量"，进入目前由日本品牌主导的竞争激烈的"Chu-Hi"气泡酒市场。该市场目前由Strong Zero、Highball Lemon和Slat等日本品牌主导。
　　Chu-Hi是一种罐装酒精饮料，由日本"烧酒"和苏打水制成，有数百种口味。烧酒是与伏特加类似的烈酒，以蒸馏方式从发酵后的土豆、大米、大麦或蔗糖等原料酿造。
　　Chu-Hi罐装饮料的酒精含量大多在3%至8%之间，这一特点让它们成了啤酒的竞争对手。麒麟(Kirin)、朝日(Asahi)、Takara和三得利(Suntory)等日本各大酿造商的不断尝试，提高了Chu-Hi的吸引力，它们推出了层出不穷的众多口味，包括酸奶、西印度樱桃和野生罗勒。
　　可口可乐进军酒精饮料市场之际，与其他大型食品集团一样，其核心业务汽水的销售正在萎缩。随着年轻一代消费者开始少喝含糖饮料，可口可乐已投资于饮用水和茶等快速增长领域的产品。
　　可口可乐首席执行官詹姆斯·昆西(James Quincey)上月表示，该公司在2017年推出了500多种新产品。他说："我们正在对可口可乐进行创新，包括口味的创新，用世界各地食材进行创新……让其进入与之前不同的品类。"

▲11家日企联手促燃料电池车加氢站建设

　　据悉，日本11家企业3月5日宣布共同创建一家负责燃料电池车加氢站建设和运营的新公司，以推动燃料电池车普及。
　　这１１家企业包括丰田、日产、本田、ＪＸＴＧ能源、东京燃气以及丰田通商和日本政策投资银行两家金融投资机构。
　　新公司名为"日本氢站有限责任公司"，第一期工程计划到２０２１财年完成约８０座加氢站建设。
　　日本政府计划到２０２０年在全国投入使用约４万辆燃料电池车，但截至２０１７年末只引入约２３００辆。分析人士认为，加氢站数量有限和加氢不方便是燃料电池车难以推广的重要原因。
　　目前，日本加氢站不足１００座。据悉，一座加氢站建设费用为４亿至５亿日元（１美元约合１０６日元），因此仅靠一家公司的力量很难增加加氢站数量。

　　▲松下宣布将以家电为中心大规模扩展商品品类

　　据报道，在日元升值压力之下，近年来日本消费电子企业纷纷"去家电化"，但松下电器在其创业百年之际，仍明确表示会以家电业务为核心事业。在3月8日的"松下百年暨2018年家电战略发布会"上，松下宣布将以家电为中心大规模扩展商品品类。
　　松下中国家电事业的目标是，2020年度销售额为200亿元人民币，实现两倍增长。

经营管理
企业改革动态

　　▲万向系半年抛约34亿减持计划

据悉，万向帝国在鲁冠球的执掌之下，已经平安行驶了40余年。如今，这艘商业巨舰已驶入鲁冠球之子鲁伟鼎时代。这位浙商二代会将万向帝国带往何方备受关注。值得注意的是，万向系近半年来，正在资本市场不断减持。
　　根据天赐材料3月8日公告，万向创业投资股份有限公司因自身发展资金需求，计划自公告披露之日起6个月内，以集中竞价、大宗交易或协议转让等方式减持公司股份不超过1997万股，占公司总股本比例为5.88%。在此之前，万向创投持有天赐材料1997万股，占公司总股本5.88%。若上述减持计划全部执行，将意味着万向创投所持天赐材料的股票将全部清仓。
　　成立于2000年的万向创投，是由万向集团为主要股东发起设立的浙江首家民间高科技风险投资公司，注册资金3亿元。目前，万向创投对外投资共计18家，其中已上市公司包括天赐材料、北纬通信和海利得等，也有杭州先临三维科技股份有限公司、深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司等明星企业。
　　在“清仓式”减持天赐材料前，1月31日，海利得公告称，持有公司股份1.01亿股、占公司总股本比例为8.23%的股东万向创投，计划自公告之日起的6个月内，以集中竞价方式或大宗交易或协议转让方式，减持公司股份不超过7338.17万股，占公司总股本比例为6%。减持的原因是，万向创投作为财务投资者，已长期持有公司股票，因自身发展资金需求及保证股东投资权益，拟减持其部分持有的公司股票。
　　实际上，在万向创投减持天赐材料、海利得前，万向系家族的其他成员，也在不断减持。
　　2017年9月13日，中色股份收到万向资源有限公司告知函，万向资源共计持有公司股份1.41亿股，占公司总股本7.14%，万向资源计划以集中竞价或大宗交易方式，减持公司股份不超过1.17亿股，即不超过公司总股本比例5.96%。减持股份的原因是自身资金需求。2017年9月19日，航民股份公告称，万向集团因营运资金安排，计划自公告之日起3个交易日后的6个月内，以集中竞价、大宗交易以及协议转让的方式，减持公司股份不超过8278.09万股，占公司总股本比例为13.03%。此次减持前，万向集团持有公司股份1.15亿股，占公司总股本18.03%。
　　在上述减持事项中，万向系减持航民股份显得尤为抢眼。航民股份与万向集团同在浙江萧山，早在2004年航民股份上市前，万向集团就以6200万元出资额入主，成为基石投资者。
　　万向系的上述四份减持计划，部分已经实施完毕，部分尚在进行。若按抛出减持计划时的交易价估算，天赐材料、海利得、中色股份和航民股份，大致的交易金额约34亿元。在抛出减持计划时，万向系都给出官方说明。但值得注意的是，在上述减持计划发生前后，万向集团发生了一件重要事情，2017年10月25日，万向集团董事局主席鲁冠球逝世。
　　鲁冠球是万向集团创始人，自上世纪70年代成立万向以来，“万向系”掌握了万向钱潮、承德露露、万向德农、顺发恒业等4家上市公司控制权。同时，参股了华谊兄弟、广汽集团、新和成等18家A股、港股公司；另外，还布局有颂大教育、商安信等14家新三板挂牌公司。

▲供销系统改革将推专项试点

　　全国政协委员，中华全国供销合作总社理事会副主任杨建平3月3日接受媒体采访时表示，目前供销合作社综合改革主要方向是混合所有制，让农民分享收益；推动体系内产业化龙头公司上市也是其中一方面，目前供销社体系内拟上市公司集中在农药、化肥、超市、电商等领域。
　　杨建平还透露，此前国务院批准供销合作总社在河北、浙江、山东、广东4省开展改革试点浙江、山东、广东4省开展改革试点，下一步，正在考虑部分领域做一些专项试点，具体的方向暂时还没有最近确定，可能会是在土地托管、合作金融等方面。

　　▲东航集团已向国资委提出混改计划

　　据悉，全国政协委员、中国东方航空集团公司董事长刘绍勇3月4日在政协经济界别小组会议上表示："目前东方航空集团已经向国务院国资委党委提出，集团公司推进股权多元化或混合所有制改革。若此次改革顺利实施将极大释放生产活力，激发员工动力，更好地服务国家经济社会发展及改革开放，特别是参与全球竞争。"
他进一步介绍，东方航空集团公司的三级企业去年顺利完成了混合所有制改革，东方航空物流公司引进了各种所有制的积极成分，集团持股从100%一次性降到了45%，员工持股力度较大。"作为中央企业混改首批首家完成，取得了良好的效果，社会效益和经济效益得到双重提高，去年经济效益较前年提升了三倍。"刘绍勇表示。

▲双星集团拟并购锦湖轮胎

　　3月5日，青岛双星早间公告称，公司3月2日收到控股股东双星集团有限责任公司（以下简称"双星集团"）的通知，双星集团及其子公司星微韩国有限公司（以下简称"星微韩国"）与锦湖轮胎株式会社（以下简称"锦湖轮胎"）债权人代表韩国产业银行（以下简称"KDB"）签定《有关签署的协议》。根据签署的协议约定，后续双星集团的子公司星微韩国将与KDB签署《股份认购协议》及《股东协议》，星微韩国将向锦湖轮胎增资646,335,645,000韩元，以5,000韩元/股的价格认购锦湖轮胎发行的129,267,129股普通股，认购后持有锦湖轮胎45%的股份并成为其控股股东。双星集团未来将按上市公司有关监管要求办理后续事宜。

▲百度成立智能生活事业群组

　　据报道，百度近日在内部宣布成立"智能生活事业群组（SLG）"，百度集团总裁兼首席运营官陆奇兼任总经理。
　　SLG由百度"度秘事业部"、百度"硬件生态渠道部"和"Raven Studio工作室"共同组成，将加快布局智能硬件领域。
　　其中，度秘事业部仍为景鲲负责，专注于百度智能语音平台DuerOS的建设；原百度智能硬件事业部升级为Raven Studio工作室，继续由吕骋负责，专注于前沿产品形态的探索；原百度硬件生态渠道部升级为硬件生态渠道事业部，由杨永成负责，专注于硬件的量产、电商建设和渠道拓展。上述各业务负责人向陆奇直接汇报。
　　据了解，杨永成是前小米电视高管，曾带领开发多款小米音箱产品。此次在百度也负责硬件板块，揭示了百度由软件算法向硬件延伸的意图。
　　语音平台DuerOS是百度AI战略的重要一环，百度近来都在加快AI语音的产品化。在1月份的美国CES（消费电子展）上，百度就曾合作发布了三款基于DuerOS的智能硬件产品，包括视频音箱、智能音箱灯等。在2017年11月，百度还曾高调发布同样接入DuerOS的智能音箱产品raven H，目前已正式上市。
　　百度也在通过投资收购为语音AI落地铺路。2017年，百度风投投资了智能投影厂商极米科技、智能门锁厂商云丁智能等；2017年2月，百度宣布收购智能硬件公司渡鸦科技，其创始人吕骋进入百度，担任智能硬件事业部总经理，即此次新成立的Raven Studio工作室负责人。百度发布的raven H便出自吕骋带领的团队。
　　据了解，软件服务公司开始打造硬件，越来越成为一种趋势。亚马逊于2014年发布的音箱产品Echo，一举席卷市场；谷歌也在2016年推出音箱产品Google Home、无线路由器Google Wifi等，并在2017年9月斥资11亿美元收购台湾数码厂商HTC部分资产。
　　自去年以来，百度经历一系列组织架构调整。2017年1月，微软原全球执行副总裁陆奇加入百度，担任百度集团总裁兼COO；3月，百度整合成立智能驾驶事业群组（IDG），由陆奇兼任总经理；同月，百度整合成立AI技术平台体系（AIG），由百度副总裁王海峰担任负责人，向陆奇汇报。
　　包括此次在内，陆奇加入百度后对组织架构的调整多在新兴业务板块，而非百度核心的搜索业务。

▲腾讯与四川长虹达成战略合作

　　据悉，腾讯3月8日宣布与四川长虹达成战略合作，输出腾讯叮当AI助手解决方案给长虹的智能电视产品。长虹新一代智能电视CHIQ-Q5R同日正式发布。此次合作是腾讯叮当在家电行业的首次落地。
　　作为腾讯发力AI科技领域的核心产品之一，腾讯叮当AI助手背靠腾讯AI Lab等平台及腾讯海量内容生态体系，并已在智能车联、智能音箱、智能穿戴、机器人等多个领域落地布局。

　　▲中国石油收购巴西TT Work公司30%股权

　　3月7日，中国石油国际事业有限公司与巴西TT Work公司正式签署股权收购协议和股东协议。
　　根据这一协议，国际事业公司将拥有TT Work公司30%的股权，获得该公司成品油进口份额，为集团公司成品油出口及转口贸易获取重要的区外市场。

▲海航拟出售新购希尔顿酒店资产

　　据报道，仍处于流动性资金困境中的海航集团有限公司（下称海航集团）再次决定出售刚刚购进的海外资产。3月1日，纽约不动产投资信托Park Hotels & Resorts Inc. （下称Park Hotels）向美国证监会（SEC）提交文件称，海航集团计划在二级市场公开出售其持有的25%股份。以当前市值计算，这部分股权的价值为13.9亿美元（约合人民币88.16亿元）。
　　Park Hotels由原纽交所上市公司希尔顿全球酒店集团控股有限公司（下称希尔顿酒店集团）分拆而来，在全美拥有多家希尔顿酒店、会展中心、机场酒店的物业权益。
　　2016年初，海航宣布从黑石集团手中以65亿美元收购希尔顿酒店25%的股权。之后希尔顿酒店集团分拆为三家上市公司，包括Park Hotels & Resorts Inc.和另一家名为Hilton Grand Vacations Inc. (HGV)的公司，海航在全部三家公司中均持有25%的股权。
　　希尔顿酒店是近年来海航集团大举海外收购买下的优质资产之一。除此之外，Swissport地面服务公司、维珍澳洲航空、瑞士Gategroup航食集团、英迈，德意志银行，以及欧美的很多地产项目，都陆续成为海航的投资标的。
　　不过从去年11月起，在几个部委和外管局发布更严格的海外投资项目审批流程后，海航集团已经放缓了海外投资的步伐。
　　海航集团首席执行官谭向东去年底曾表示，集团正在考虑出售资产，以便符合国家的方针政策，政策不允许的坚决不投，以前可以投但现在不允许投的尽量退出，包括纽约、悉尼、香港等地的部分房地产资产。
　　目前海航已出售的海外资产，主要也集中在地产项目。
　　春节前夕，海航集团旗下香港上市公司香港国际建投发布公告称，公司拟通过转让旗下基金股权的方式，将此前在香港启德区拿下的6565号地块和6562号地块，作价159.59亿港元出售给香港恒基兆业地产，出售事项于2月14日完成。
　　在此之前的1月底，海航集团旗下子公司刚刚将位于澳大利亚悉尼的One York写字楼项目，以2.05亿澳元（约合人民币10.49亿元）出售，出售完成后获得收益约8800万澳元（约合人民币4.5亿元）。
　　除了出售地产项目，进入2月后，德意志银行也发布公告称，海航集团对其的持股比例从9.9%降至9.2%，其中4.3%为直接持股，4.9%为通过金融工具间接持有。
　　海航是从2017年2月中旬开始，通过旗下的奥地利资管公司C-Quadrat Investment AG入股德银的，当时取得了3.04%的投票权，账面价值约7.5亿欧元。一个月后，海航进一步增持至4.76%，2017年5月2日，海外监管文件显示，海航已持股德银9.90%，成为德银的第一大股东。

▲海航将让佳美上市并出售所持65%股份

　　据悉，中国的海航集团(HNA)将让其在不到两年前购得的瑞士航空配餐公司佳美集团（Gategroup，以下简称：佳美）上市，并出售其在佳美持有的65%的股份。这是这家热衷于收购的企业集团巩固其财务状况的最新举措。
　　佳美3月6日宣布，计划在本月底前后举行首次公开发行(IPO)，但需得到瑞士证交所的批准。佳美还将在此次IPO中筹资3.5亿瑞士法郎，用于公司的扩张。
　　海航对佳美的收购在去年11月引发了争议，当时瑞士的并购监管机构裁定，这家中国集团在斥资14亿瑞士法郎收购佳美时，提供的有关自身所有权结构的信息"不真实或不完整"。
　　为了帮助说服投资者支持此次IPO，佳美表示公司由9名成员组成的董事会将包含5名独立董事。海航首席执行官谭向东(Adam Tan)将担任佳美董事长。
　　佳美财报显示，去年其收入增长35%，至46亿瑞士法郎，税前营业利润增长50%，至3亿瑞士法郎。
　　佳美首席执行官哈维尔·罗西尼奥尔(Xavier Rossinyol)表示，此次发行将使佳美能够"加快进行当中的、对我们未来增长的投资。海航一直是这一转型的有力支持者和推动者"。
　　谭向东表示："作为战略投资者和锚定股东，海航将继续以相关的行业及市场专长支持佳美，这不仅是基于我们在航空业的经验，也依托于我们在全球的足迹。"

▲复星国际将收购奥地利零售商Wolford多数股权

　　据悉，奥地利时尚零售商Wolford AG3月1日称，中国投资集团复星国际有限公司(简称：复星国际)将以3300万欧元(合4030万美元)收购其大多数股份。
　　按照协议，复星国际将以每股12.8欧元的价格收购Wolford公司254万股股票，相当于该公司50.87%的股份。Wolford称，作为收购交易的一部分，复星国际将通过发行172万股股票向该公司注入至多2200万欧元，每股价格也为12.8欧元。
　　Wolford的所有者在去年遭遇财务困难时计划出售该公司，Wolford以高端针织品和袜类而闻名。Wolford称，在收购多数股权后，复星国际将向剩余的其他股东启动强制收购。
　　此前有消息称，复星国际将收购法国时尚品牌Lanvin的大多数股权。
　　Wolford股东需要在5月份的年度股东会议上批准这项增资计划。Wolford称，收购协议也应在同一时间获得批准。

　　▲谷歌出售旗下餐饮点评网站Zagat

　　3月5日，谷歌和餐饮点评网站The Infatuation宣布，两家公司已经签署了一项协议，内容是谷歌将把旗下餐饮点评业务Zagat出售给后者。
　　谷歌在2011年以1.51亿美元的价格收购了Zagat，将其内容整合到了谷歌地图（Google Maps）及其他服务中去。今年早些时候曾有消息称，谷歌可能出售这项业务。
　　The Infatuation并未透露收购价，这个餐饮点评网站已有9年历史，在芝加哥、纽约和旧金山等城市都拥有内部点评团队。该公司计划将Zagat作为一个独立品牌进行运营。

　　▲社交网络公司Snap将裁员约100人

　　据消息人士3月8日披露，社交网络公司Snap将裁员约100名工程师，占公司工程师员工数的10%。
　　近几个月来，该公司对于其市场、人事、和内容部门相继进行了几次小规模裁员。此次解雇约100名工程师是近期规模最大的一次裁员，也是首次波及到公司的工程师员工。
　　消息人士透露，Snap将于一周内在公司内部宣布此次裁员计划。此次裁员将主要涉及到该公司的工程师团队，预计裁员人数将占整个团队的10%，即大约100人。虽然占比不大，但这是Snap最大的一次裁员计划。在去年，Snap的硬件和人事部门裁员了数十人。今年一月份又裁员了20多人。
　　去年底，Snap建立了一个覆盖全公司的员工绩效评估系统。该公司CEO埃文.斯皮格尔(Evan Spiegel)告诉其管理团队称他们将做出"艰难的决定"来评估各个团队的表现。
　　2017年底，对于未达到公司评估标准的员工，Snap不予发放年终奖金。而CEO本人由于在2017年带领公司上市，获得了价值6.37亿美元的股份奖励。
　　自2017年上市以来，Snap很多管理层高管相继离职，包括主管工程部门的高级副总裁蒂姆.塞恩(Tim Sehn)、总法律顾问克里斯.汉德曼(Chris Handman)、主管销售部门的副总裁杰夫.卢卡斯(Jeff Lucas)、和主管产品部门的副总裁汤姆.康拉德(Tom Conrad)。
　　Snap在上个月发布了重新设计的热门图片社交应用Snapchat，该新版本应用将媒体发布的内容与好友分享的内容分开显示。
　　截止到去年12月份，Snap公司据报道大约有3069名员工。在其首份年报报告中，Snap表示其希望"在可预见的未来招募更多员工"。

▲CFIUS介入调查博通收购高通案

　　据悉，持续4个月之久的博通（Broadcom）收购美国高通（Qualcomm）案，遭美国政府介入调查再起波澜。3月5日，美国外国投资委员会（CFIUS）发布一份命令，要求高通将原定于3月6日举办的股东大会延期30日，以便CFIUS对这起新加坡公司收购美国芯片商的交易展开调查，判断其是否可能威胁美国国家安全。
　　博通在一份回应声明中提供了更多细节。博通称，3月4日晚间，即在３月6日高通股东大会召开前48小时，其收到了CFIUS延迟会期的通知。原因是今年1月29日，高通秘密地向CFIUS提交了一份文件，请求CFIUS就博通收购案展开调查。"这是高通为了保住现任公司董事会，阻止股东投票选举博通提名的新董事会任职人选而采取的公然的、孤注一掷的行为（blatant, desperate act），"博通在声明中表示。博通还谴责高通称，关于主动申请CFIUS介入收购调查一事，此前在双方的两次会面谈判中并未提及，也未向股东做出过说明。这种故意隐瞒的行为将收购"闹剧"拉低到新底线。
　　据原定计划，在3月6日的高通年度股东大会上，股东将就高通和博通分别提名的新董事会成员人选进行投票，双方争夺公司控制权。今年2月，在高通拒绝博通的要约收购请求后，博通提名6名新董事取代高通现有人选（董事会共11人），以达成收购高通的目标。
　　2017年11月6日，新加坡背景的芯片商博通公司以1300亿美元要约收购美国高通公司全部流通股。高通以价格低、反垄断审查面临不确定性为由拒绝。此后，作为高通小股东的博通发起敌意收购，提名11名高通新董事会人选，在今年的股东大会上投票，欲夺高通控制权。今年2月，博通提价至1460亿美元再发收购要约，遭到二次拒绝。
　　2月14日和23日，双方举行了两次面谈。此间，高通抓住反垄断审查这一关键点，主动将尚未完成审查流程的、2016年底高通收购荷兰恩智浦公司的交易总价，从380美元提升至440亿美元，激起博通不满。博通下调对高通的收购出价至1420亿美元。
　　2月26日，高通态度突然反转，表示愿意被博通收购，要求博通提价至1600亿美元。博通未表态是否愿意提价，但指责高通缺乏收购谈判的诚意。至3月5日，高通大会前一日，博通未再给出新的收购报价。
　　CFIUS的主动介入调查令这起迄今全球半导体行业规模最大的并购案再生变数。设立于1975年的CFIUS是一个联邦政府委员会，主要负责审查涉及国家安全问题的一些外国投资项目。值得注意的，并非所有外国投资交易都必须提交CFIUS审核。实际上，过去长期以来，真正需要提交CFIUS审批的案例非常少。
　　但近两年内，随着全球跨境并购活动日趋活跃，以及以中国买家为代表的大量外国投资者收购美国的信息科技产业，CFIUS的审查政策开始趋紧。去年11月，美国参众两院20多名议员联合提出一项旨在改革CFIUS的议案。立法草案拟扩大CFIUS的审查权限，尤其将对高科技领域的各类交易造成影响。
　　一位熟悉跨境并购的法律人士指出，反垄断和威胁国家安全是跨境并购中的两项主要的政府审查内容，但威胁"国家安全"的具体标准并无清晰界定。高通在做大收购恩智浦交易规模，为收购反垄断审查"添堵"后，再借力CFIUS在安全审查环节设梗。
　　博通公司由新加坡安华高（Avago）和美国博通（Broadcom）于2016年并购整合组成。博通公司CEO、马来西亚华人Hock Tan为业内有名的"并购狂人"，擅长杠杆收购和资本运作，今年通过多笔"蛇吞象"的并购交易将博通发展为全球第五大半导体公司。博通曾表示，打算将公司总部从新加坡搬到美国，以更好地规避美国政府对该起收购的审查。
　　高通为全球排名第三的芯片商，素以生产高端手机芯片知名，是包括苹果、三星、小米、OPPO等手机厂商的芯片供应商。近年来，高通在5G通信领域取得了领先的技术水平。博通以生产有线网络、无线WIFI、存储等领域的芯片为主，与高通业务重合度不高。

▲马士基获准将石油业务出售给道达尔

　　3月2日，A.P.穆勒-马士基集团(A.P. Moeller-Maersk A/S)称，已经收到丹麦监管机构的批文，获准将其石油业务出售给道达尔集团(Total SA)，这为此前宣布的这宗规模49.5亿美元收购交易的完成铺平道路。
　　作为此项协议的一部分，道达尔将接管Maersk Oil的组织、资产组合、债务和权益，附带很少的前提条件。
　　马士基将通过在道达尔的9,750万股持股保留在石油行业的权益，这部分持股占道达尔股本的3.76%左右。
如之前所宣布的那样，该交易预计将于2018年第一季度进行。

▲神户制钢所CEO因数据造假丑闻宣布辞职

　　据悉，神户制钢所(Kobe Steel Ltd.)社长川崎博也(Hiroya Kawasaki)3月6日宣布辞职，4月1日起生效。此举是对公司质量数据篡改丑闻的回应，神户制钢所目前正在努力平息这桩撼动了日本一流制造国声誉的丑闻。
　　川崎博也在宣布其辞职计划时称，为了证明神户制钢所已有所改变且加快改革步伐，公司需要新的管理层。神户制钢所是日本第三大钢铁制造商。
　　神户制钢所向汽车制造商、飞机制造商和核电站提供产品。该公司去年承认向数百家客户提供的产品质量规格被篡改，这一披露给行业供应链带来震动，也引发一系列其他日本制造商承认存在类似问题。
　　神户制钢所还称，铝铜部门主管Akira Kaneko也将辞职，4月1日生效。该公司称将很快任命一名新社长。
　　该公司此前已表示，正在接受美国司法部的调查，一些高管之前已知晓相关问题。

管理视点

大型传统企业如何向人工智能转型？

FT中文网3月1日刊发清华大学全球产业研究院特约研究员石泽撰写的文章指出，在新一波技术浪潮的冲击下，以AI、大数据、云计算、物联网、5G通信等一系列技术为代表的“技术簇”所引发的革命对人类社会的影响将是全面且深刻的。每一个商业单元都面对这样的机遇：能否通过对新技术的运用，为客户创造出新的价值？新技术是否能够解决原有产品对客户需求满足的不够好的地方？是否通过对客户体验的完善和“升级”，能够满足原有技术条件下无法满足的一些需求？这些超出现有框架的“增值部分”，就是新技术所带来的商业价值。由于新技术离不开大数据积累，源源产生的数据将持续优化产品与服务，因此在这一轮浪潮中的积累起的先发优势将不断扩大差距。那些没能及时转变，维持旧有生态的公司，将不得不在巨变的商业环境裹挟中艰难应付，甚至消亡。而主动求变、拥抱新技术的公司，将通过新技术的应用和组织变革，重新确立市场领导者的地位。
　　面对这一浪潮，大型传统企业需要从战略上思考如何基于新技术对商业模式和运营系统进行重构，跟随这一轮技术发展建立新的“护城河”。企业需要建立新的生产方式、商业模式、供应链以及运营体系来适应未来时代。由于外部生态环境的变化，基于新技术和产品产生的变革将是全面的，企业需要在旧有生态系统以外，建立一套能够适应未来的新生态系统。在新的体系中，企业用新技术解决目前产品、服务中没能满足客户的地方，或者通过新技术全面升级户客户体验。在从旧体系到新体系的转型过程中，企业结合开放创新的方式主导创新网络建设，将在新的技术语境下创造出更高的商业价值和竞争优势。这是外部环境变化给传统企业带来的压力，也是技术变革大时代赋予企业的机遇。
　　基于对数据训练集的依赖，人工智能的发展没有捷径可走，这意味着越早应用人工智能的企业将更能建立并扩大技术鸿沟。据研究，将强大的数据能力与主动的战略结合在一起的人工智能早期实践者有更高的利润率。
　　大型传统企业与新技术公司之间的关系
　　媒体目前有一种担忧，认为犹如互联网刚出现时对传统零售、唱片业带来的冲击，互联网巨头由于目前所掌握的AI技术和数据所形成的优势将对大部分行业带来生存威胁。比如，谷歌推出自动驾驶汽车。实际上，由于AI技术对人类社会结构所带来的全面冲击，未来大多数创新来自于不同领域间的合作，能够垄断一切的公司是不存在的。人工智能技术企业固然有技术优势，但传统企业的优势建立在一直以来对垂直行业深耕的基础上。传统行业掌握既有生态系统中的关键资源，同时对行业、用户需求有更深刻的理解。因此，新技术对于传统行业的重构，最可能的场景将是传统企业和AI技术企业基于各自的优势，合作创新。当然，合作中也存在磨合、博弈，双方将最终在新的生态系统中找到位置，实现平衡。
　　汽车行业如何向人工智能转型
　　在转型过程中，传统企业一方面要建立起适应新生态系统的创新管理体系，一方面需要自上而下的文化与制度的支持。在向人工智能转型的创新过程中，企业需要主导创新网络的建设与管理。传统大企业要在他们尚未熟悉的新技术领域内建立这样的能力：建立多渠道的创新合作网络，除了考虑与大家熟知的AI技术领导者合作的可能性之外，识别出人工智能领域中的技术型创新企业，并将他们纳入自己的合作创新网络中进行引导与合作。在这个过程中，大企业需要快速学习积累并逐步建立起对创新的主导能力。
　　开放创新对于汽车制造商不是新课题，在汽车制造领域已经有数十年的历史。作为传统封闭性行业，汽车工业有几个特点：技术密集、高度技术融合、开发周期长、开发成本巨大、全球竞争激烈。近年来由于商业环境变化，环保、智能等需求增加，生产周期缩短，使创新变得更复杂。越来越多对专业知识的需求和成本方面的压力，使汽车制造商专注于核心能力，外包其他活动，形成供应商网络。竞争很大程度上变成对最新市场和最新技术的监测、对复杂技术的整合。因此，越来越多的汽车公司将开放创新作为创新战略的一部分。
　　对于汽车制造商来说，自动驾驶等技术将完全颠覆未来出行方式，并极大的提升用户的驾驶体验。从战略上，当全行业都意识到人工智能技术将对人类驾驶方式和人车互动模式带来的冲击时，转型是必然选择，这其中先行一步的企业将获得领先优势。而从战术上，转型可以分解为一系列的创新管理问题。在此，我将以奥迪作为例，通过其在开放创新方面的实践，为资本密集型传统企业在人工智能时代转型提供借鉴。
　　在确定了向人工智能转型的战略后，奥迪从逐步建立起的AI全球创新网络中受益匪浅。通过与供应商、研发伙伴以及其他行业的参与者合作逐步建立起多渠道、广泛的人工智能创新网络，在这一过程中，奥迪的意愿和能力成为驱动创新网络发展的关键因素。
　　奥迪在2001年成立全资子公司：奥迪电子联合公司（AEV），负责电子与软件领域相关的技术创新，并与奥迪股份公司合作保证创新技术在早期应用到产品研发中。可以将AEV看成驱动奥迪开放创新网络的“发动机”和智库，AEV成为奥迪公司连接外部创新合作伙伴的桥梁。奥迪通过AEV紧密跟踪全球相关领域的先进技术并与外部专家建立合作关系，逐步建立起一个人工智能领域的全球创新合作网络。该网络包括美国硅谷、欧洲和以色列的热门公司，其中既有硬件系统开发的领先企业——GPU的发明者——英伟达，也有全球图像识别领域的领先企业MobilEye等重要合作伙伴；奥迪同时与大学、小型科研机构合作，促进实验室中最前沿技术的产业转化。AEV同时为奥迪与外部合作伙伴的开放创新合作提供财务、法律等方面的保障。
　　2016年，在巴塞罗那举办的NIPS大会上，奥迪展示了与欧洲小型科研团队NNAISENSE公司合作开发的1：8比例的“深度学习”模型车，这个前期开发项目展示了一个可以让车辆自己找到停车位的系统。模型车通过传感器扫描和检索车辆周围的数据，并与车载计算机协同工作。车载计算机处理数据并将其转换为汽车转向和动力相关的控制信号。一旦数据处理完毕，汽车会作出适当的反应，在停车场周围自行驾驶，直到找到停车位。“模型车首先确定其相对于停车位的位置。只要它察觉到这个位置，它就会计算出它如何安全地驶向目的地。”“系统本质上是通过反复试验来学习的。首先，汽车随机选择其行驶方向。 算法自主地识别成功的行为，从而不断地完善停车策略。 所以最终系统能够自主地解决困难的问题。”这款使用“深度强化学习”技术的前期开发产品，意味着在没有驾驶员协助的情况下，一辆汽车学习了类似于我们人类的“知识”。
　　由于人工智能是改变行业游戏规则的关键技术，因此IT公司和汽车制造商合作对AI技术未来在概念车和量产车中的实施有巨大的价值。奥迪与英伟达、Mobileye等公司一起，正在评估机器学习的各种方式，希望找到所研究的具体应用的最佳方法。 在2017年拉斯维加斯电子消费展（CES）上，奥迪展示了与英伟达合作的基于深度学习概念的自动驾驶概念车。
　　在向人工智能转型的过程中，奥迪使用人工智能技术进行产品的前期开发。未来，奥迪有机会将前期开发中积累的技术应用到其他产品中。
　　zFAS（中央驾驶员辅助控制器）是自动驾驶汽车的“大脑”，是自动驾驶技术中最核心的系统之一。不同于传统汽车各部分独立的控制管理方式，zFAS可以计算来自传感器的大量信息，并通过这些信息快速计算车辆周围环境，只需通过中央界面操作便可实现自动驾驶的所有功能。 zFAS集成了数据共享以及汽车互联技术，将汽车行驶过程中收集的实时数据上传到云平台（通过手机蜂窝数据或LTE网络）并进行解析，实现自动驾驶。
　　作为自动驾驶的“总指挥”，这样一个复杂的集成控制系统开发，是以奥迪为中心，与众多硬件、软件和服务提供商合作研发的结果。在研发过程中，奥迪与TTTech（高速数据传输技术）、德尔福（系统模块）、英伟达（Tegra K1）、Mobileye（EyeQ3移动处理器）等供应商合作研发。 得益于较高的集成度，zFAS系统模块尺寸仅跟平板电脑差不多，其模块化概念设计，为未来系统扩展提供灵活性。
　　除了技术，人工智能在伦理、法律、道德等方面也遇到挑战。借助外脑，奥迪主导建立了人工智能领域的国际思想领袖跨学科网络：“超越计划”，关注主动驾驶道德、法律和社会方面的挑战。负责自动驾驶、产品分析、法律咨询和政府事务发展方面的奥迪专家与来自神经科学、法律、经济学、哲学和心理学领域的外部专家进行讨论。
　　培训方面，奥迪学院与硅谷在线平台“Udacity”合作，为大数据和人工智能创建了名为data.camp的培训认证计划，为员工提供从基础到专家级别的各种课程。在Udacity完成一个完整的课程之后，奥迪的员工被授予所谓的数据分析师或机器学习工程师“纳米学位”。奥迪内部讲师为培训参与者提供与奥迪所使用技术相关的咨询和学习项目。
　　通过自我开发加合作创新的模式，奥迪能够及时为与谷歌、百度等互联网企业共同跻身“无人驾驶”的新赛道做好准备。基于奥迪对汽车与消费者的理解，以及对新技术的集成能力，使曾经是传统汽车制造企业的奥迪在与互联网巨头竞争时依然具有独特的优势。
　　随着未来各国“自动驾驶”相关法律框架进一步完善，和对全球各地消费者不同路况、驾驶习惯等相关数据的进一步积累，“自动驾驶”将完全颠覆人类出行版图，新的生态系统将伴随新技术的成熟而取代传统的汽车产业生态系统。在这个过程中，可能出现新的竞争者，传统公司唯有以开放的心态迎接技术革命，不断的自我更新，才能实现用户价值和自我商业价值的双重提升。
　　资本密集型企业人工智能转型需要注意什么
　　奥迪这些合作创新模式为资本密集型企业向人工智能转型提供了几方面的最佳实践。
　　一旦企业确立了通过向人工智能转型提升自身商业价值的战略，在建立新的商业模式与运营体系的过程中，传统企业与AI技术企业需要找到适合双方的合作模式。比如，转型中，奥迪扮演了创新领导者的角色，尽管合作伙伴在AI技术方面能力更强，但奥迪更加了解用户需求，为产品最终的大规模市场化负责，因此奥迪成为合作创新的建筑师、技术的选择者与集成者。奥迪在产品开发方面的整合、集成能力基于对业务的深刻理解，并对合作伙伴提出明确的技术要求和标准，最终驱动创新。在这个过程中，基于奥迪多年采用合作创新模式所积累的管理经验，奥迪的创新管理体系（包括培训、财务、知识产权、法律等）为新的创新生态系统建设提供了支持与保障。
　　在商业模式从旧有生态向创新生态系统迁移的过程中，对于大型传统企业而言，创新往往从外部发生。已有的研发和创新部门通常在服务旧有生态系统方面是有效的。在人工智能技术变革的新语境下，由于组织惯性和与旧有业务发展的潜在利益冲突以及能力模型方面的问题，成立新机构负责建立新生态系统是阻力更小的选择。
　　2015年，AlphaGo打败欧洲围棋冠军；2016年，AlphaGo打败世界冠军；2017年，AlphaGo再无对手。人工智能时代的技术进化周期将越来越短，企业的重要能力之一是在全球范围内保持对新技术的灵敏扫描。奥迪的创新策略包括寻找更多的合作伙伴，其中，不乏一些成本相对较低的创新方式。比如，与欧洲顶尖的人工智能实验室合作、与大学合作进行知识转移、在人工智能的中心——硅谷等地建立信息窗口。人工智能领域的突破性创新很可能来自于中小企业，传统大企业应重视与人工智能领域的中小技术企业的合作。中小企业作为激进的创新者，由于没有官僚的组织包袱，组织结构能够灵活的适应新的商业模式，在人工智能时代，将在一些专业的细分领域中涌现出一批成功的中小型创业企业，他们为大型企业在某一专业领域内提供服务。大企业应具备这样的能力，识别出技术型创新企业，使之成为创新网络中的合作伙伴。总之，灵活而相对低成本的创新方式是创新网络的重要组成。除了奥迪，三星公司成立之初也是通过在硅谷成立技术基地吸收当地的先进技术，最终通过在硅谷的技术研发成果获得了半导体和通信领域的独立技术能力。思科曾通过为期六个月的创业孵化比赛项目Entrepreneurs in Residence (EIR)发现并收购了有价值的两家创业公司。这些案例都说明与学术实验室、大学合作等渠道的价值。
　　一个有效的知识产权管理机制是释放创新网络潜力的重要因素，在合作创新的过程中，需要建立谨慎的知识产权管理方案。合作双方应就如何合作特别是对于知识产权的归属问题建立基本原则，保证与合作伙伴建立并共同遵守一个良好有序的知识产权管理流程（包括专利泄露、专利评估、专利保护、专利转移等方面）。建立相互信任的共赢关系是创新网络可持续发展的前提。
　　传统企业在从旧体系到新体系的转型的过程中，应鼓励开放文化，吸收全球先进思想，结合开放创新的方式，不断增强对新技术的理解和运用，建立起自身主导的创新网络，在新的技术语境下创造出更高的商业价值，最终完成从旧系统向新系统的战略迁移，实现组织重塑，建立难以超越的竞争优势。压力与机遇并存。未来已来，那些迎风奔跑的企业，将有机会越飞越高。
　　据悉，奥迪目前所有人工智能相关的技术开发应用仅限于前期开发项目，不涉及量产车。

信息化建设

孙丕恕认为工业互联网卡在传统企业的畏难情绪

　　据报道，工业互联网不断升温，落地仍存挑战。3月7日，全国人大代表、浪潮集团董事长孙丕恕表示，眼下互联网应用最广泛的仍是2C（消费者）端，如淘宝与微信，但如何将互联网与工业结合仍是难题。实体经济对人工智能、大数据等新技术的畏难情绪是障碍之一。
　　孙丕恕说，一些实体经济企业混淆了技术的研发与应用，误认为只有阿里巴巴、腾讯和百度（BAT）等互联网企业才能使用新技术。实际上，技术的应用对人才、投入的要求并不高，相当于更新工具，"就像原来用普通机床，现在用数控机床，（传统企业）就理解了。"
　　孙丕恕称，供给侧改革的根本还是实体经济，工业互联网就是着力点。政府可引导建立示范案例，由此吸引同行业企业，加快工业互联网的落地。
　　"消费互联网为什么能做得好？是因为有BAT和京东等互联网运营商。"孙丕恕告诉财新记者，工业互联网也需要有相应的运营商，建议政府可以首先选拔出五到十家工业互联网运营商，为中小企业提供服务，之后再由市场来检验运营商的成色，继而淘汰洗牌。
　　至于浪潮在工业互联网领域的特点，孙丕恕表示，浪潮首先有云计算的能力，可以把企业的信息系统搬迁至云端；其次熟悉企业资源管理（ERP）等企业信息化的元素；此外自身也有较为丰富的制造业经验。
　　如今不同领域的企业都在积极布局工业互联网，如海尔、联想等制造业企业和阿里云、华为云等云服务商。浪潮以硬件服务器起家，近年来也在开展云服务，几方势力如何定位？
　　孙丕恕告诉财新记者，在C端，企业通常向用户提供标准化服务，一个独立应用覆盖所有使用者，但工业界不同企业千差万别，使得工业互联网范围非常广。
　　"这么多企业、行业，任一家互联网运营商都干不完，"孙丕恕称，未来每一家都会找到自己差异化的领域，来建立自己的优势。各家既有能合作之处，也有差异化竞争的地方。
　　浪潮在云服务上的重心会是IaaS（基础设施即服务）和PaaS（平台即服务），针对垂直行业的SaaS（软件即服务）将依赖第三方。孙丕恕认为，这也是工业互联网领域的趋势，"SaaS一定是第三方的，不是互联网运营商的，也不是云服务商的。"

５Ｇ第一版国际标准将于今年６月完成

　　据悉，全国人大代表、中国信息通信研究院院长刘多３月４日接受记者采访时表示，５Ｇ第一版国际标准将于今年６月完成。我国５Ｇ研发试验第三阶段将于今年年底前完成，重点是系统验证。此外，我国已启动５Ｇ应用征集大赛，向全社会征集５Ｇ特色创新应用。
　　网络的质量和速度决定着数字经济发展的质量和速度。３Ｇ跟跑、４Ｇ并跑的中国，正努力在即将到来的５Ｇ时代实现领跑。刘多说，我国在全球最早启动５Ｇ试验，在北京怀柔建设了全球最大５Ｇ试验网络，加速产业链的合作与技术的成熟。目前，我国提交５Ｇ国际标准文稿占全球３２％，牵头标准化项目占比达４０％，无论是推进速度还是质量在全球范围内均属较高。
　　"此外，我们还在积极探索５Ｇ应用和商业模式，加快５Ｇ应用于相关场景。"刘多说，２０１８年是５Ｇ标准确定和产品研发的关键一年，我国将注重"标准、研发与试验"同步开展。

百度成立量子计算研究所

　　3月8日，百度宣布成立量子计算研究所，开展量子计算软件和信息技术应用业务研究，百度计划在5年内组建世界一流的量子计算研究所，并逐步将量子计算融入到业务中

美国证监会要求虚拟货币交易平台必须向其注册

　　近悉，美国关于虚拟货币的监管路径正在逐渐变得清晰。尽管美国证监会（SEC）此前曾将The DAO等ICO定义为"证券"并纳入监管，但对于众多注册在各州的虚拟货币交易平台，却缺少直接监管的抓手。目前，事情正在起变化。3月7日， SEC在一份声明中指出，如果平台为那些定义为"证券"的虚拟货币提供交易服务，它就必须在SEC注册，并遵守一系列的规定。
　　SEC指出，通过虚拟货币平台进行交易，已成为投资者买卖虚拟货币和ICO代币的常用方式。平台将买家和卖家集中起来，并为投资者提供自动化系统，以产生订单、执行交易并展示交易数据。

企业信息员园地

股东以非货币性资产出资的涉税风险

特约信息员：靖江市中鸿天衡税务师事务所 朱丽斌
　　《公司法》规定，股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等非货币财产作价出资。股东以货币出资，不涉及纳税义务，如果以非货币财产出资则存在一定的涉税风险，分析如下：
　　一、增值税
　　根据《增值税暂行条例实施细则》规定，将自产、委托加工或者购进的货物作为投资，提供给其他单位或个体经营者，视同销售货物行为缴纳增值税。
　　财税（2002）191号规定，以不动产、土地使用权及其他无形资产对外投资，不征收营业税。营改增后，营业税取消了，相关营业税的优惠政策也同时作废，营改增文件中没有规定以不动产、土地使用权及其他无形资产对外投资不征增值税，故对外作价投资的部分需视同销售缴纳增值税。
　　二、消费税
　　国税发（1993）156号规定：企业以自产应税消费品对外投资，以非货币资产交换方式取得投资，应当视同销售缴纳消费税。纳税人用于投资入股的应税消费品，应当以纳税人同类消费品的最高销售价格作为计税依据计算消费税。
　　三、资源税
　　根据《中华人民共和国资源税暂行条例》规定，纳税人开采或者生产应税产品，用于对外投资，应视同销售，缴纳资源税。
　　四、土地增值税
　　财税（2015）5号规定，除房地产开发企业外，单位、个人在改制重组时以国有土地、房屋进行投资，对其将国有土地、房屋权属转移、变更到被投资的企业，暂不征收土地增值税。
　　值得注意的是，如果以房地产作为对价，以非货币性资产交换方式取得投资，其发生的房屋所有权、土地使用权转让行为，应当缴纳土地增值税。
　　五、企业所得税
　　1、一般规定。国税函（2008）828号规定，企业以非货币性资产对外投资，或以非货币性资产交换方式取得的投资，应当视同销售计算资产转让所得。
　　视同销售收入应当以投资合同或协议约定的价值确定，但合同或协议约定的价值不公允的，应当以公允价值确定。
　　财税（2014）116号文规定：从2014年1月1日起，居民企业以非货币性资产对外投资确认的非货币性资产转让所得，可在不超过5年期限内，分期均匀计入相应年度的应纳税所得额，按规定计算缴纳企业所得税。
　　2、特殊重组。非货币性资产对外投资，如果符合财税（2009）59号文的规定，可以暂不确认资产转让所得（或损失）。
　　六、个人所得税
　　财税〔2015〕41号文规定，个人以非货币性资产投资，属于个人转让非货币性资产和投资同时发生。对个人转让非货币性资产的所得，应按照“财产转让所得”项目，依法计算缴纳个人所得税。纳税人一次性缴税有困难的，可合理确定分期缴纳计划并报主管税务机关备案后，自发生上述应税行为之日起不超过5个公历年度内（含）分期缴纳个人所得税。
　　七、印花税
　　企业以非货币性资产对外投资，或以非货币性资产交换方式取得的投资，有关投资或转让协议，具有合同性质。其中，以设备、存货作为对价的，应按“购销合同”计征印花税；以房地产、无形资产、股权作为对价的，应按“产权转移书据”计征印花税。
　　八、房产税、土地使用税
　　按财税（2008）152文规定理解，以房屋或土地使用权作为对价取得投资的，投资方应当于投出资产的次月起，停止征收房产税和城镇土地使用税。