部委决策
 
证监会查处首例跨境操纵市场案件
 
    证监会新闻发言人张晓军表示, 证监会查处一起跨境操纵市场案，这是沪港通开通2年来，查处的首例跨境操纵市场案件。
    近日，中国证监会成功查处一起利用“沪港通”交易机制跨境实施操纵市场的典型案件。此案是2014年11月“沪港通”开通两年来查处的首例跨境操纵市场案件，是对“沪港通”项下证券执法合作机制的一次实战检验。中国证监会和香港证监会于2014年10月17日共同签署了《沪港通项目下加强监管执法合作备忘录》，建立了涵盖线索与调查信息通报、协助调查、联合调查、文书送达、协助执行、投资者权益损害赔偿、执法信息发布等各个执法环节的全方位合作关系，以更有效打击跨境违法违规行为，进一步加强跨境执法合作，共同维护两地市场秩序，平等保护两地投资者合法权益。
    证监会近期调查发现，唐某博等人涉嫌操纵“沪股通”标的股票“小商品城”，非法获利4000余万元。本案调查期间，证监会根据其他线索，同步查实了唐某博等人涉嫌利用资金优势、持股优势操纵其他5只内地股票，非法获利近2.5亿元的另一起操纵案件。
    2010年以来，唐某博及其关联人员唐某子、袁某林等人因操纵市场、超比例持股未披露等违法违规活动被证监会多次调查和处罚。此次唐某博等人利用在香港和内地开立的证券账户，内外配合，通过制造人为的交易价格和交易量，误导其他投资者参与交易，实施跨境操纵；两起案件非法获利近3亿元，其行为严重破坏市场秩序、严重损害其他投资人利益，市场危害巨大，影响十分恶劣，依法应予严肃查处。
    证监会对操纵市场等各类违法行为始终保持严厉打击态势，对任何企图扰乱市场交易秩序的行为，不论行为人何种身份、隐身何处，发现一起查处一起。特别是对于多次涉案、屡次违法的人员，已将其行为录入市场诚信档案，并在市场监控环节重点盯防，一经发现再次违法违规，必将严惩不怠。
    新闻发言人张晓军表示，中国证监会对香港证监会在本案查处中给予的执法协助表示感谢。在内地和香港证券市场互联互通环境下，不法投资者可能绕道境外实施反向操纵，证券期货跨境违法犯罪的手法更加隐蔽。加强内地和香港证券期货稽查执法协作，是互联互通的市场机制平稳推进的重要保障，防范和打击跨境操纵市场、内幕交易、虚假陈述等各类证券期货违法行为，是两地监管部门长期面临的一项重要执法任务。两地证监会对加强执法合作有高度共识，将继续以协作查办此案为契机，建立更加高效完善的跨境执法协作机制，共同保障两地资本市场互联互通平稳顺利推进。
国资委摸底僵尸企业：总数超2000家资产3万亿
 
    日前，国资委已经全面梳理出中央企业需要专项处置和治理的“僵尸企业”和特困企业2041户，涉及资产3万亿元。
    刚刚进行了兼并重组的一家资源性央企，已经向国资委上报了22家待处理僵尸企业。与该企业进行了兼并重组的相关央企人士对经济观察报表示，对于两家企业兼并重组前就存在的僵尸企业，目前正在共同商议处置措施。
    在上述央企人士看来，目前乃至明年处置僵尸企业遇到的最大困难有三点：债务重组、人员安置和资产瓶颈。
    资金瓶颈欲解
    涉及的3万亿资产，真正处置起来并不容易。
    一家矿产央企人士表示，以自己所在企业为例，在资本金上，自己所在企业是转型而来，资本金非常少。今年以来，在供给侧改革中需要去产能的企业，需要清理的僵尸企业，大多数经营极度困难，面临债务问题、人员安置及资产处置困难等多重现实难题，企业乃至整个行业都需要更加具体的政策支持和更加到位的资金支持。
    另外一家煤炭央企的打算是，推进子公司功能界定与分类改革，从而推进困难企业减亏脱困，破除制约企业发展的体制机制障碍。下一步将认真研究总部定位、部门设置，拟定方案，择机推进集团总部、子分公司“瘦身”，严格控制煤矿、电厂、车间等用工人数。
    在处置僵尸企业过程中，除了“人”的问题，另一个挑战便是债务问题。
    前述矿产央企人士透露，集团内部在处置僵尸企业前达成的共识是，自己所在的行业本身就是一个强周期行业，但绝不是夕阳产业，现在处置僵尸企业，剥离相关资产，进行债务重组，是为了更好地轻装上阵，等待下一个可期待周期的到来。未来几年，考虑到中国经济下行压力加大以及行业产能出清周期较长等一系列因素的影响，预计集团会受到更加严峻的挑战，进入最为艰难的时刻。该人士还表示，自己所在企业正在完善相关的债务重组方案，但是目前来看，还需要更加具体的政策支持，希望上层能给企业提供更多可参考的细项操作建议。
    这家矿产性央企的着力点之一便是破产企业的后续处理上，这家央企希望能让僵尸企业顺利进入正规的破产渠道。不过，推进也不容易。该央企内部人士表示，集团下属的一家地方僵尸企业，便不愿意进入司法渠道，剥离起来困难重重。
国务院发展研究中心企业研究所副所长袁东明认为，解决此类企业的问题需要远近结合。近期，建议各地尽快摸排统计本地区内停产超过1年且复产无望的企业数量，由主要领导牵头，组织地方国土、劳动、法院、银行等相关机构协同配合，集中处理一批停产企业破产。远期，应逐步完善土地、债务、职工安置、企业破产等方面的制度，提升行政能力，提高市场效率。
    另据了解，目前，各地和国务院国资委正在按照验收办法开展去产能完成情况的  验收工作，有的地区还制定了相应的实施细则，结合各地验收工作进展，国家层面的抽查工作已经陆续展开。
    在国家发改委看来，经过各方面的共同努力，钢铁煤炭去产能工作取得积极成效，企业效益明显好转，行业发展状况改善，产业结构逐步优化，市场供需总体平衡。
 
    国办发文：五年内将实现企事业单位排污许可证全覆盖
 
    近日，国务院办公厅印发《控制污染物排放许可制实施方案》（简称《方案》），对完善控制污染物排放许可制度，实施企事业单位排污许可证管理作出部署。方案明确到2020年，完成覆盖所有固定污染源的排污许可证核发工作，基本建立法律体系完备、技术体系科学、管理体系高效的控制污染物排放许可制，对固定污染源实施全过程和多污染物协同控制，实现系统化、科学化、法治化、精细化、信息化的“一证式”管理。
    《方案》提出，要衔接整合相关环境管理制度，将控制污染物排放许可制建设成为固定污染源环境管理的核心制度。通过实施控制污染物排放许可制，实行企事业单位污染物排放总量控制制度，实现由行政区域污染物排放总量控制向企事业单位污染物排放总量控制转变，范围逐渐统一到固定污染源；有机衔接环境影响评价制度，实现从污染预防到污染治理和排放控制的全过程监管；为相关工作提供统一的污染物排放数据，提高管理效能。
    据了解，2015年1月我国首次在全国范围推行排污许可证制度，按照规定，所有排污单位只有在取得排污许可证的前提下，才算拥有了合法排污权。对于无证排污，办法明确表示，将按照新《环保法》的规定，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予拘留处罚。其中，排污单位包括排放污染物的企业事业单位和其他生产经营者；同时还分为重点排污单位与一般排污单位。排污许可证的许可事项包括允许排污单位排放污染物的种类、浓度和总量。同时，规定其排放方式、排放时间、排放去向，并载明对排污单位的环境管理要求。
    环境保护部副部长赵英民不久前表示，虽然环境质量管理取得积极进展，但仍然存在环保管理较为粗放、污染物排放总量过大、超标排放或违法排放等问题，所以要全面推进和完善环境保护各项制度，而第一步就是要建立以排污许可制度为核心的固定源环境管理制度，通过排污许可证监管，为空气质量管理奠定基础。
《方案》要求，规范有序发放排污许可证。制定排污许可管理名录，分行业推进排污许可管理，逐步实现排污许可证全覆盖。
    赵英民表示，制定管理名录，实现排污许可全覆盖，同时要逐步将固体废物和环境噪声依法纳入排污许可管理。然后要出台系列技术文件，提高许可证管理的科学性和精细化，规范许可证的申请、核发、执行和监管。此外，还包括推行企业守法承诺，落实企业环保主体责任，形成系统完整、权责清晰、监管有效的污染管理新格局。
    《方案》还指出，环境保护部门要加强监督管理。依证严格开展监管执法，重点检查许可事项和管理要求的落实情况，严厉查处违法排污行为；综合运用市场机制政策，引导企事业单位主动削减污染物排放。要强化信息公开和社会监管，2017年基本建成全国排污许可证管理信息平台，及时公开企事业单位自行监测数据和环境保护部门监管执法信息。
 
发改委：10月底全国易地扶贫搬迁项目开工率99.4%
 
    澎湃新闻从国家发改委网站获悉，截止10月底，全国易地扶贫搬迁项目开工率达99.4%，竣工率为20%。已搬迁入住建档立卡贫困人口46万人。
    近日，国家发展改革委对22个省（区、市）今年易地扶贫搬迁工程进度进行了调度。调度数据显示，截至10月底，除河南、甘肃、宁夏三省份的4个县因在办理征地、招投标等工作中遇到问题尚未开工外，其余1278个县均已开工建设；已开工项目18616个，项目开工率达99.4%；已竣工项目3731个，竣工率为20%。22个省份中，有21个省份开工率在95%以上，其中：河北、山西、吉林、山东、湖北、湖南、重庆、四川、西藏、青海、新疆11个省份项目开工率达100%。
　　目前，全国已开工建设安置住房112万套9536万平方米；配套建设卫生院所1546个、安置区活动室2603个；累计完成总投资1071.73亿元，投资完成率49%；已搬迁入住建档立卡贫困人口46万人。
　　初步统计，2016年计划搬迁建档立卡贫困户人均住房建设面积为23.9平方米，总体控制在人均25平方米的“红线”以内。在今年计划搬迁的贫困人口中，各地已开展就业技能培训66.55万人次，在本地落实就业岗位45.18万个，通过产业扶持人口126.19万人。
　　9月，国家发展改革委出台《全国“十三五”易地扶贫搬迁规划》（下称《规则》）称，计划五年内对981万建档立卡贫困人口实施易地扶贫搬迁，着力解决居住在“一方水土养不起一方人”地区贫困人口的脱贫问题。
　　从地区分布看，西部12省（区、市）建档立卡搬迁人口约664万人，占67.7%；中部6省建档立卡搬迁人口约296万人，占30.2%；东部河北、吉林、山东、福建4省建档立卡搬迁人口约21万人，占2.1%。
    《规划》提出采取集中安置为主、集中安置与分散安置相结合的方式。集中安置人口占搬迁人口总规模的76.4%，分散安置人数占搬迁人口总规模的23.6%。
　　《规划》强调，建档立卡搬迁户住房建设面积严格执行不超过人均25平方米的标准，这要作为一条红线，确保建档立卡搬迁对象不因建房而举债。
　　国家发展改革委自2001年开始组织实施易地扶贫搬迁试点工程，至2015年累计安排中央补助投资363亿元，搬迁贫困人口680多万人，建设了一大批安置住房和安置区水、电、路、气、网等基础设施，以及教育、卫生、文化等公共服务设施，大幅改善了贫困地区生产生活条件，有力推动了贫困地区人口脱贫、产业集聚和城镇化进程，产生了良好的经济、社会和生态效益。
 
工信部规范汽车动力电池行业 年产能门槛拟抬高39倍
 
    “不是高，而是非常高。”面对《汽车动力电池行业规范条件》（2017年）（征求意见稿）将锂离子动力电池单体企业产能的门槛提高至过去的40倍，一家动力电池龙头企业的高管如此评价。
　　11月22日，工信部官网披露《汽车动力电池行业规范条件》（2017年）（征求意见稿）（简称“征求意见稿”），对动力电池（在汽车上配置使用的、能够储存电能并可再充电的、为驱动汽车行驶提供能量的装置，包括锂离子动力电池、金属氢化物镍动力电池和超级电容器等，不包括铅酸类电池）生产企业进行管理。
　　征求意见稿大幅抬高了锂离子动力电池单体企业产能的门槛。根据征求意见稿第八条，“锂离子动力电池单体企业年产能力不低于80亿瓦时，金属氢化物镍动力电池单体企业年产能力不低于1亿瓦时，超级电容器单体企业年产能力不低于1千万瓦时。系统企业年产能力不低于80000套或40亿瓦时。生产多种类型的动力电池单体企业、系统企业，其年产能力需分别满足上述要求。”而此前锂离子动力电池单体企业的年产能门槛设定在2亿瓦时。
　　“门槛一下子被提高到了原来的40倍。80亿瓦时，意味着100多亿元的产值。”前述企业高管表示。
　　门槛提高后，国内能达标的动力电池企业屈指可数。有业内人士指出：“2016年产能达到80亿瓦时的动力企业，只有比亚迪和宁德时代。”根据东吴证券的一份研究报告，（比亚迪）2015年已经建成100亿瓦时的动力电池（年）产能，预计2016年将具备160亿瓦时的（年）产能，2019年规划动力电池（年）产能达340亿瓦时。而国轩高科董事、合肥国轩高科动力能源有限公司总经理方建华则表示：“今年我们的年产能约60亿瓦时，明年能达到80亿瓦时。我们年产能在国内排名第三名。”
    尽管动力电池企业对征求意见稿是大跌眼镜，但有观察者将其视为利好：“本来就不应该有那么多动力电池企业能赚钱，过去门槛太低。”其看好理由有二：其一，尽管短期内动力电池业会加速洗牌，但强者将会脱颖而出。提高门槛后，将形成优胜劣汰、良币驱逐劣币的局面，动力电池整体产能严重过剩、企业平均出货量不大的局面将得以扭转。此前，中汽研副主任王成曾表示：“从动力电池出货量和产能对比来看，动力电池已经整体产能过剩。今年前10个月，中国新能源汽车动力电池配套总量为142亿瓦时，但前四批（进入）电池目录的（动力电池）企业总产能370亿瓦时，产能前十位的企业总产能为175亿瓦时。”事实上，在征求意见稿出炉前，市场已经自动启动洗牌程序。据王成介绍，从结构来看，动力电池供应链结构在走向高端化：比亚迪、宁德时代等龙头企业基本满产，甚至超产能生产，而中小企业产能利用率明显不足。展望明年，优质稀缺和低端过剩的局面将会并存。
　　其二，政策之手和市场之手的双重推动，有利于加快中国动力电池实现规模效应的进展，从而更早降低成本。中国制订了提高动力电池能量密度的时间表，并希望同时降低动力电池的成本。中国电动汽车百人会在研究报告中预测，中国锂离子电池实现技术升级后，2020年新型锂离子电池单体的能量密度提高一倍以上，达到350Wh/Kg，成本降低50%，达到0.6元/Wh；电池系统能量密度提高一倍，达到250Wh/Kg，成本降低一倍，达到1.0元/Wh。由于动力电池占新能源汽车成本的30%至50%，随着动力电池成本的下降，新能源汽车的价格有望大幅下降，从而缩小与传统汽车的价格差，有利于新能源汽车走向私人用车市场。
 
东北国企改革获加注 专项方案将于年底前出台
 
    随着新一轮东北振兴战略的再次启动，业内人士也再度将目光聚焦到东北地区改革上来。记者梳理发现，一年之内，多份国家级文件相继出台，目标均是致力于振兴东北经济。而作为占据当地经济大头的国有企业，同样备受关注。
　　苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任、高级研究员黄志龙在接受《证券日报》记者采访时表示，从新一轮振兴东北地区的政策文件可以看出，改革举措既有全面性的政策，包括财政、税收、金融、土地等一般性支持政策，也有针对东北地区的重点弊病如国有企业体制机制不灵活等问题的重点举措，还有针对东北地区发展民营经济、补齐基础设施短板等一些举措。可以说力度大、范围广。
　　在他看来，当前东北地区面临的最大问题主要有三个方面：一是民营经济发展不足、国有企业比例过高；二是年轻劳动力和人才的大规模外流；三是各级政府的体制机制远远无法达到建立服务型政府和创新型国家的要求。而解决东北地区经济发展问题的核心主要在于国有企业，对于东北三省国有企业的问题，仅靠政府以及央企的加大投入并不能完全解决，关键还是在于国企改革自身。
　　据不完全统计，东北地区国企资产占比超过50%，而全国其他地区仅为38%。近年来，受国企效率低下和高亏损拖累，自2013年起，东三省年GDP增速落后于全国平均水平。数据的背后，反映出东北地区支柱产业产能过剩、国企体制固化、新经济产业尚未成熟以及人才流出和老龄化等问题。
　　基于此，近期国务院发布《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》（以下简称《意见》），要求全面深化国有企业改革，并在《意见》中明确了东北地区改革、转型的时间表以及任务单。
　　《意见》指出，2016年年底前出台深化东北地区国有企业改革专项工作方案；推动驻东北地区的中央企业开展国有资本投资运营公司试点，支持部分中央企业开展混合所有制改革试点；有序转让部分地方国有企业股权；加快解决历史遗留问题，2017年年底前推动厂办大集体改革取得实质性进展，2018年年底前基本完成国有企业职工家属区“三供一业”分离移交工作。
    中国企业改革与发展研究会副会长周放生认为，当下东北地区的国有企业如果想要摆脱困境，就要敢于用“市场方式”来改革企业结构和机制，而不是依赖政府“输血”，如果按照市场规律的方式来解决问题，那东北地区的国企就该依据自身的条件，做到该清算就清算、该分离就分离，依据市场的需求重新配置资源重组。
　　此外，《意见》还强调，将加大财政金融投资支持力度。对符合条件的东北地区企业申请首次公开发行股票并上市给予优先支持。推进实施市场化、法治化债转股方案并对东北地区企业予以重点考虑。
　　黄志龙认为，“对符合条件的东北地区企业申请首次公开发行股票并上市给予优先支持”与证监会此前的相关支持扶贫IPO政策有相似之处，但他认为，优先支持的条件是“符合条件”。也就是说，这要求企业自身要做大做强，特别是盈利能力与水平要达到相应的标准，但是当前东北地区的营商环境，并不十分有利于企业做大做强。所以，初步预计效果可能不如预期的那么大。
 
国资委：支持科技型央企实施股权和分红激励
 
    国务院国资委22日下发《关于做好中央科技型企业股权和分红激励工作的通知》（简称《通知》）。《通知》明确，优先支持符合《“十三五”国家科技创新规划》战略布局和中央企业“十三五”科技创新重点研发方向，创新能力较强、成果技术水平较高、市场前景较好的企业或项目实施股权和分红激励，并重点激励在自主创新和科技成果转化中发挥主要作用的关键核心技术、管理人员。
　　《通知》指出，中央企业要以推动形成自主创新和科技成果转化的激励机制为主要目标，根据所属企业科技人才资本和技术要素贡献占比及投入产出效率等情况，合理确定实施企业范围和激励对象，建立导向清晰、层次分明、重点突出的中长期激励体系。鼓励符合条件的企业优先开展岗位分红激励，科技成果转化和项目收支明确的企业可选择项目分红激励。稳妥实施股权激励，企业应当在积累试点经验的基础上逐步推进。在股权和分红激励起步阶段，同一企业原则上应当以一种方式为主。同一激励对象就同一职务科技成果或产业化项目，只能采取一种激励方式、给予一次激励。
 
三部委：研发机构采购国产设备全额退还增值税
 
    财政部、商务部、国家税务总局近日联合下发通知，为鼓励科学研究和技术开发，促进科技进步，经国务院批准，继续对内资研发机构和外资研发中心采购国产设备全额退还增值税。
    这份《关于继续执行研发机构采购设备增值税政策的通知》明确，适用采购国产设备全额退还增值税政策的内资研发机构和外资研发中心包括：1.科技部会同财政部、海关总署和国家税务总局核定的科技体制改革过程中转制为企业和进入企业的主要从事科学研究和技术开发工作的机构；2.国家发展改革委会同财政部、海关总署和国家税务总局核定的国家工程研究中心；3.国家发展改革委会同财政部、海关总署、国家税务总局和科技部核定的企业技术中心；4.科技部会同财政部、海关总署和国家税务总局核定的国家重点实验室和国家工程技术研究中心；5.国务院部委、直属机构和省、自治区、直辖市、计划单列市所属专门从事科学研究工作的各类科研院所；6.国家承认学历的实施专科及以上高等学历教育的高等学校；7.符合本通知第二条规定的外资研发中心；8.财政部会同国务院有关部门核定的其他科学研究机构、技术开发机构和学校。
    通知同时对外资研发中心应满足的条件作出规定：2009年9月30日及其之前设立的外资研发中心，应同时满足以下条件：在研发费用标准方面，对外资研发中心，作为独立法人的，其投资总额不低于500万美元；作为公司内设部门或分公司的非独立法人的，其研发总投入不低于500万美元；企业研发经费年支出额不低于1000万元。专职研究与试验发展人员数量不低于90人。设立以来累计购置的设备原值不低于1000万元。
    对于2009年10月1日及其之后设立的外资研发中心，应同时满足下列条件：研发费用标准，作为独立法人的，其投资总额不低于800万美元；作为公司内设部门或分公司的非独立法人的，其研发总投入不低于800万美元。专职研究与试验发展人员不低于150人。设立以来累计购置的设备原值不低于2000万元。
    通知强调，外资研发中心须经商务主管部门会同有关部门按照上述条件进行资格审核认定。在2015年12月31日（含）以前，已取得退税资格未满2年暂不需要进行资格复审的、按规定已复审合格的外资研发中心，在2015年12月31日享受退税未满2年的，可继续享受至2年期满。经认定的外资研发中心，因自身条件变化不再符合退税资格的认定条件或发生涉税违法行为的，不得享受退税政策。
    根据规定，通知的税收政策执行期限为2016年1月1日至2018年12月31日，具体从内资研发机构和外资研发中心取得退税资格的次月1日起执行。
 
政策要闻
▲央行上海：支持自贸区开展跨境股权投资
 
    今日上午，人民银行上海总部召开政策发布会，正式发布了《关于进一步拓展自贸区跨境金融服务功能支持科技和实体经济的通知》（下称《通知》）。
　　《通知》的主要内容有以下几个方面：
    一是为“中国制造2025”和“大众创业、万众创新”企业提供全生命周期跨境金融服务；
　　二是为支持科创企业引进海外人才提供自由贸易账户服务，启动自由贸易账户的个人功能；
　　三是助力“大众创业、万众创新”，为跨境电商提供本外币一体化跨境金融服务；
　　四是为“中国制造2025”企业推出全功能型跨境双向人民币资金池业务；
　　五是为“中国制造2025”和“大众创业、万众创新”企业在“一带一路”、“走出去”等涉外进入国际活动方面提供全方位一站式的跨境金融服务；
　　六是支持金融机构开展国际贸易融资和再融资业务；
　　七是支持自贸区开展跨境股权投资业务；
　　八是构建全方位风险防控机制。在宏观上，继续做到自由贸易账户下的跨境流入资金和流出资金之间的平衡，并力争扩大跨境资金净流入。
 
    ▲财政部印发《操作规程》 地方预决算将“看得懂”
 
    近日，财政部印发《地方预决算公开操作规程》，地方预决算“看不懂”有望成为过去时。
    据了解，目前全国省、市两级政府预决算全部公开，县级政府预算公开100%，决算公开达99%。尽管如此，地方预决算公开仍然存在一些突出问题，比如未公开预决算的部门仍然较多；已公开的预决算中，有的内容不够完整，有的细化程度欠缺等。造成这些问题的原因，除了对公开的重要性认识不够，接受社会监督意识相对淡薄外，一个重要原因就是预决算公开缺乏更为具体的操作规范。
    财政部有关负责人介绍说，《规程》坚持问题导向，努力使公众找得到、看得懂、能监督。比如，要求地方各级财政部门和各部门以公开为常态、不公开为例外，主动接受社会监督。再如，公开的内容应当细化。其中，本级支出应当公开到功能分类项级科目，如教育支出要细化公开到学前教育、小学教育、初中教育约20多个项。一般公共预算基本支出应当公开到经济分类，如工资、办公费、会议费、培训费等款级科目。专项转移支付应当分地区、分项目公开。本级汇总的“三公”经费，公开预算总额，以及因公出国（境）费、公务用车购置及运行费（区分公务用车购置费、公务用车运行费两项）、公务接待费分项数额。
    此外，要求公开预决算时要进行解读说明。比如，对社会公众关心的“三公”经费、转移支付、政府债务、预算绩效等重要事项，要求地方政府在公开预算时进行解释说明。
    地方政府各部门直接面对基层，特别是教育、医疗、社保、环保、交通、城建等部门，直接关系民生。为此，《规程》还对地方部门预决算公开工作提出了要求。
    一是全面公开部门收支总体情况，让公众能够看到，比如，公开部门收支总体情况和财政拨款收支情况，实现部门收支公开全覆盖。二是细化公开部门支出事项，让公众了解细节。其中，政府安排的财政拨款，部门要公开到功能分类的项级科目，如社会保障部门，要将支出公开到就业补助、最低生活保障、特困人员救助供养等近20个项级科目。三是公开与预决算密切相关的预算信息，让公众看得明白。部门在公开预决算的同时，还要公开部门职责、机构设置、预决算收支增减变化、机关运行经费安排和政府采购等情况，其中专业性较强的名词、术语等，部门要作出解释说明。同时，还要进一步丰富公开内容，逐步公开国有资产占用、重点项目预算的绩效目标和绩效评价结果，全面回应公众的关注和关切。
 
    ▲配网建设项目将加速落地 鼓励社会资本参与
 
    国家发改委和能源局近日印发《售电公司准入与退出管理办法》和《有序放开配电网业务管理办法》，明确了售电公司准入条件，并鼓励社会资本积极参与增量配电网业务。
　　市场分析人士表示，“十三五”期间智能电网和配电网自动化建设将迎来投资高峰。其中，农村电网改造、降低110KV及以下等级配电线路线损率、配电自动化设备装备、智能一、二次设备融合将成为配网投资主要方向。
　　鼓励社会资本参与
　　《有序放开配电网业务管理办法》明确了增量配电网的内容、配电网运营者的权利与义务。至此，增量配电、售电的政策基本框架已经搭建完毕，社会资本进入配电业务有了可操作依据。
　　国家电网董事长舒印彪日前表示，国家电网欢迎民企参与新增配电业务，国家电网单独成立售电公司的工作也在进行当中。
　　据了解，多地能源局目前仍在对在本地存量配网进行界定。山西省确定范围为国网山西省公司和晋能集团以外的存量配电资产和新增110kV及以下配电网；贵州省确定贵安新区范围内470平方千米范围内为增量配网。其余大部分省市尚未对本地存量配网做出明确界定。
　　据介绍，增量配网是指满足电力配送需要和规划要求的增量配电网投资、建设、运营以及混合所有方式投资增容扩建的配电网，包括除电网企业存量资产外的其他企业投资、建设和运营的存量配电网。
　　中金公司指出，上述办法明确了配网电压等级，110KV及以下电压等级电网、220KV及以下电压等级工业园区等局域电网属于配网范围，为社会资本介入配网投资框定界限，消除边界争议，市场容量显著放大。由于完全新建配电网相对较少，因此非电网所属增量配网资源成为稀缺资源。同时，下放增量配网管理权，明确配网运营范畴，也将激发社会资本投资热情。
　　中金公司推荐重点布局三类公司：一是拥有地方电网资产或具备提供综合能源服务能力的公司，如华光股份、涪陵电力；二是具备总包资质的配电设备公司，如积成电子、国电南瑞；三是积极布局用户资源的公司，如智光电气、炬华科技等。
　　布局配网PPP项目
　　今年下半年以来，社会资本布局增量配网业务的步伐加快，在成立售电公司的基础上，各自寻求区域配电网的建设与运营权。
　　以吉电股份为例，公司与龙翔集团签署了《综合智慧能源及增量配电网PPP项目合作框架协议》，由龙翔集团选定社会资本组建项目公司，并由项目公司负责投资、建设、运营和维护，项目总投资为83亿元，2016年内开始建设。
　　科陆电子与恒华科技子公司、中山管委会关联方在中山火炬开发区合资成立翠亨能源，科陆电子占15%股权。立足翠亨新区、中山火炬开发区和中山市开展配售电业务，并逐步开展综合节能服务与大数据等增值服务。
    国泰君安分析师认为，售用电侧市场是民营设备服务商的成长沃土，配网项目加速落地，为电力设备服务商打开成长空间。
　　业内人士表示，今年8月，大约100个吸引社会资本投资增量配电业务的试点项目确定，这是配电业务进入实质性落地阶段的标志。
　　随着这100个PPP配网项目相继进入实施阶段，社会资本涌入配网投资将逐渐启动。这些增量配电网项目主要集中在全国各地的工业园区。据测算，100个增量配电试点项目总投资额预计为500亿元至1000亿元。
　　华泰证券分析师指出，工业园区配网的用电量相比居民区更大、更稳定，部分工业密集区的园区年用电量可以超过100亿kWh。地方工业园区的配网扩容或新建可能优先试点。由于增量配网属于初次放开，且区域配电网仍具有一定的垄断性质，一个地区仅允许有一家配售电公司提供服务。因此，在存量配网开发初期，地方政府可能不愿意放弃对配电网运营实体的控制权，地方国资控股或具有国资背景相关企业将优先受益。
 
    ▲上海自贸区发行地方政府债券试点即将启动
 
    近日，上海市财政局在中债登网站上发布《2016年上海市政府自贸区债券招标发行规则》以及《2016年上海市政府自贸区债券招标发行兑付办法》。此前，财政部已经批准在上海自贸区内发行地方政府债券的试点。这两份文件的发布，意味着上海自贸区内发行地方政府债券的试点即将启动。
    根据上述两个文件，上海市政府自贸区债券以上海市人民政府作为发行和偿还主体，由上海市财政局在中国（上海）自由贸易试验区内办理发行。2016年上海市政府自贸区债券为一般债券，采用记账式固定利率附息形式，期限为3年，利息按年支付。债券发行后可按规定在全国银行间债券市场的自贸区国际金融资产交易平台内交易流通。
    据了解，2016年上海市政府自贸区债券面向2016年上海市政府自贸区债券承销团招标发行。2016年上海市政府自贸区债券承销团以2015~2017年上海市政府债券承销团成员为基础，已设立分账核算单元并开立自由贸易账户的承销团成员自动纳入自贸区债券承销团中，并保持原有的主承销商或承销团一般成员资格。
    该文件还表示，在依法合规的前提下，采用自愿报名的方式，增补部分在境内设立的、可以开展地方债承销业务、满足在自贸区承销债券的有关条件的外资法人银行为自贸区债券承销团一般成员。
 
    ▲税务总局再推20条措施护航营改增：简化代开发票报送材料
 
    近日，国家税务总局再次推出五大类20条重要举措，为全面推开营改增试点工作保驾护航。
　　据了解，这是全面推开营改增试点以来，税务总局第4次发布保障服务措施，此前已先后3次共发布60条纳税服务措施。“此次税务总局从简化证明提供、改进办税流程、优化纳税服务3个方面推出14条措施，进一步优化营商环境，拓展便利化办税渠道，减轻纳税人办税负担。”国家税务总局有关负责人说。
　　在简化证明提供方面，一是进一步简化了境内单位和个人在境外提供建筑和旅游服务申请免征增值税时所需提供的证明材料；二是进一步简化了享受国际运输服务免征增值税政策的境外单位和个人办理免税备案时的资料；三是进一步简化了代开发票所需报送的资料，除销售取得的不动产和其他个人出租不动产代开增值税发票业务外，纳税人申请代开增值税普通发票不再需要提供付款方相关书面确认证明。
　　在改进办税流程方面，将取消增值税发票认证的纳税人范围由纳税信用A级、B级的增值税一般纳税人，扩大到纳税信用C级的增值税一般纳税人。
　　“对2016年5月1日新纳入营改增试点、尚未进行纳税信用评级的增值税一般纳税人，2017年4月30日前不需进行增值税发票认证，只需登录本省增值税发票选择确认平台，查询、选择、确认用于申报抵扣或者出口退税的增值税发票信息。”国家税务总局有关负责人表示。
　　在拓展办税渠道方面，一是鼓励各地积极推进发票领用“网上申领、线下配送”和发票代开“网上办理、线下开具”。纳税人可通过网上办税平台、手机APP或微信等渠道提交发票代开资料，经核对通过并扣缴税款后，到办税服务厅窗口或自助代开设备直接开具发票，减少办税服务厅现场等候时间，有效提高发票代开效率；二是创新申报填写辅导方式，在办税服务厅设立简事易办快速窗口，并要求有条件的地区积极与银行开展合作，在银行自助服务区配置24小时自助办税服务设备，办理自助申报、自助发票领用、自助发票代开等业务。
　　统一明确的政策执行口径是提高资金征管水平，提升办税效益的前提。此次税总还在改进办税流程，激励诚信纳税方面推出了6项政策。如在明确政策口径方面，一是进一步明确了建筑服务质押金、保证金纳税义务发生时间；二是明确了签证代理服务计税依据，纳税人在计算应税收入时可以扣除向服务接受方收取并代为支付给外交部和外国驻华使（领）馆的签证费、认证费；三是改进了差额扣除凭证管理，对纳税人提供旅游服务，将火车票、飞机票等交通费发票原件交付给旅游服务购买方而无法收回的，可凭交通费发票复印件作为差额扣除凭证。
    在外出经营管理方面，加大力度推进外出经营管理电子化是此次推出的另一创新举措，各地税务机关将积极推进网上办税服务厅建设，受理省税务机关管辖区域内跨县（市）从事生产经营的纳税人开具《外出经营活动税收管理证明》的网上申请，为其开具电子《外管证》并通过网络及时向经营地税务机关推送相关信息，并探索取消电子《外管证》纸质打印和经营地报验登记。对跨省从事生产经营的纳税人，逐步实现《外管证》开具、信息传递和后续管理的电子化。
　　在激励诚信纳税方面，为激励诚信纳税，建立诚信社会，一是进一步扩大了“银税互动”的受惠面，将“银税互动”受惠群体由纳税信用A级企业扩大到纳税信用B级企业和出口退（免）税管理类别为一类的出口企业；二是简并发票领用次数，纳税信用A级和B级的纳税人可一次分别领取不超过3个月和2个月的增值税发票用量，纳税人生产经营情况发生变化需要调整增值税发票用量，手续齐全的，可按规定即时办理。
 
    ▲发改委密集批复近3000亿铁路公路项目
 
    11月份以来，发改委官方网站披露了8个铁路公路项目的批复公告，总投资额达2681亿元。据记者统计，这些项目多是中西部基础设施项目。专家表示，中西部地区尤其是西部地区在交通基础设施方面存在短板，未来几年交通投资力度仍会加大。
　　发改委批复的这8个项目包括：荣昌至泸州公路四川段、甘肃省甜水堡（宁甘界）经庆城至永和（甘陕界）公路、墨江至临沧公路、新建赣州至深圳铁路、新建神木至瓦塘铁路红柳林至冯家川段、新建牡丹江至佳木斯铁路、新建张家界经吉首至怀化铁路。在这8个项目中，除了荣昌至泸州公路四川段和新建神木至瓦塘铁路红柳林至冯家川段两个项目的投资额不足百亿元，其他6个项目每个项目的投资额都在300亿元以上，其中投资最大的是新建赣州至深圳铁路，该项目的投资额641亿元。
    交通基础设施建设是稳增长、促投资的有力措施，各地把交通扶贫脱贫作为全面建成小康社会的重要抓手，多措并举推进精准扶贫和精准脱贫。交通部日前发布的今年前10月交通固定资产投资数据显示，西部地区公路建设投资7004亿元，为去年同期的114%，占全国公路建设投资的48%。其中西藏公路建设投资339亿元，为去年同期的205%；新疆公路建设投资294亿元，为去年同期的163%；云南公路建设投资1091亿元，为去年同期的154%。
　　对于“十三五”时期的交通建设重点，交通部相关负责人曾表示，铁路方面，“十三五”期间将加快推进中西部干线铁路、高速铁路、城际铁路、周边互联互通铁路境内段等重大项目建设。公路方面，“十三五”将重点实施高速公路联网畅通工程、国省干线升级改造工程、农村公路畅通安全工程。这意味着未来几年交通投资将进一步向中西部地区倾斜。
　　中国工程院院士王梦恕表示，“十三五”时期是全面建成小康社会决胜阶段，交通在扶贫脱贫攻坚战中发挥基础作用，现在中央加大对贫困地区交通建设的投资力度，提高补助标准，银行贷款也挺支持，要注意投融资模式的创新，保证项目财务的可持续性。
 
国资改革
 
东北国企改革获加注 专项方案将于年底前出台
 
    随着新一轮东北振兴战略的再次启动，业内人士也再度将目光聚焦到东北地区改革上来。记者梳理发现，一年之内，多份国家级文件相继出台，目标均是致力于振兴东北经济。而作为占据当地经济大头的国有企业，同样备受关注。
　　苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任、高级研究员黄志龙在接受《证券日报》记者采访时表示，从新一轮振兴东北地区的政策文件可以看出，改革举措既有全面性的政策，包括财政、税收、金融、土地等一般性支持政策，也有针对东北地区的重点弊病如国有企业体制机制不灵活等问题的重点举措，还有针对东北地区发展民营经济、补齐基础设施短板等一些举措。可以说力度大、范围广。
　　在他看来，当前东北地区面临的最大问题主要有三个方面：一是民营经济发展不足、国有企业比例过高；二是年轻劳动力和人才的大规模外流；三是各级政府的体制机制远远无法达到建立服务型政府和创新型国家的要求。而解决东北地区经济发展问题的核心主要在于国有企业，对于东北三省国有企业的问题，仅靠政府以及央企的加大投入并不能完全解决，关键还是在于国企改革自身。
　　据不完全统计，东北地区国企资产占比超过50%，而全国其他地区仅为38%。近年来，受国企效率低下和高亏损拖累，自2013年起，东三省年GDP增速落后于全国平均水平。数据的背后，反映出东北地区支柱产业产能过剩、国企体制固化、新经济产业尚未成熟以及人才流出和老龄化等问题。
　　基于此，近期国务院发布《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》（以下简称《意见》），要求全面深化国有企业改革，并在《意见》中明确了东北地区改革、转型的时间表以及任务单。
　　《意见》指出，2016年年底前出台深化东北地区国有企业改革专项工作方案；推动驻东北地区的中央企业开展国有资本投资运营公司试点，支持部分中央企业开展混合所有制改革试点；有序转让部分地方国有企业股权；加快解决历史遗留问题，2017年年底前推动厂办大集体改革取得实质性进展，2018年年底前基本完成国有企业职工家属区“三供一业”分离移交工作。
    中国企业改革与发展研究会副会长周放生认为，当下东北地区的国有企业如果想要摆脱困境，就要敢于用“市场方式”来改革企业结构和机制，而不是依赖政府“输血”，如果按照市场规律的方式来解决问题，那东北地区的国企就该依据自身的条件，做到该清算就清算、该分离就分离，依据市场的需求重新配置资源重组。
　　此外，《意见》还强调，将加大财政金融投资支持力度。对符合条件的东北地区企业申请首次公开发行股票并上市给予优先支持。推进实施市场化、法治化债转股方案并对东北地区企业予以重点考虑。
 　　黄志龙认为，“对符合条件的东北地区企业申请首次公开发行股票并上市给予优先支持”与证监会此前的相关支持扶贫IPO政策有相似之处，但他认为，优先支持的条件是“符合条件”。也就是说，这要求企业自身要做大做强，特别是盈利能力与水平要达到相应的标准，但是当前东北地区的营商环境，并不十分有利于企业做大做强。所以，初步预计效果可能不如预期的那么大。
 
国企混改试点有望年内落地 七个垄断领域混改料加快
 
    记者获悉，近期国资委将召开会议通报央企改革试点情况并部署下一步工作。业内人士指出，年初国资委披露的国企“十项改革试点”落实计划时间节点临近，从近期相关部委表态来看，混改具体试点对象有望年内明确，石油天然气、铁路、军工领域的混改值得期待。
    七个领域混改有望提速
    从近期政策动态来看，垄断领域混改箭在弦上。发改委新闻发言人李朴民近日在新闻发布会上表示，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域选择了7家企业或项目，开展第一批混合所有制改革试点。近期，对试点工作进行了多次专题研究，目前正组织审议批复试点方案。此前，发改委已明确东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等中央企业列入第一批混改试点。
    中国联通副总经理姜正新3日表示，中国联通混改方案仍在商讨阶段，具体何时进行、选择哪些企业仍无定论。联通在合作伙伴选择方面将选择业务互补性强的合作方进行合作，这将有助于联通及合作伙伴业务快速发展。
    “中国联通混改试点方案一旦落地，将具有较强的示范效应，七大垄断领域混改也将提速。”中国企业研究院执行院长李锦认为，混合所有制改革过去一直在商业竞争类进行，现在在垄断领域有所突破是各方热切期盼的，随着国企利润下滑形成倒逼效应，顶层设计方案和地方实施细则的公布及混改被写入“十三五”规划纲要，三方面的动力有望使得混改深入推进。
    或激活蓝筹股行情
    今年初，国资委召开通气会披露的国企“十项改革试点”落实计划就提出，今年将在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重要领域推进混合所有制试点，上半年将确定首批试点企业，并着手制定试点实施方案，下半年正式启动试点。此外，计划在央企子企业层面和各省市分别选择10户企业开展员工持股试点。
    今年8月召开的通气会中，国资委提出，国有控股混合所有制企业员工持股首批试点原则上在2016年内启动实施，成熟一户开展一户。
    平安证券认为，年初确立的“十项改革”试点时间节点临近，
    8月以来国资委、发改委、财政部等部委动作频频。目前第一批混改试点已进展至审议批复阶段，正式试点文件很可能在12月推出。基于现有信息，预计第一批混改试点将包括中国联通、南方电网、东方航空三个央企集团。混改的实现方式将包括引入民资、员工持股等。此外，石油天然气、铁路、军工领域的混改也值得期待。
    “混合所有制改革将激活大盘蓝筹股行情。”市场人士指出，混合所有制改革再度兴起，将会是新一轮国企改革的关键性看点，随着混合所有制改革的进一步落实，将会对股票市场形成刺激。在实际操作中，如何有效落实混合所有制改革的举措，无论对中国经济还是股市都会起到举足轻重的作用。
 
央企重组再下一城:中储棉并入中储粮
 
   央企合并又有新动作。来自国务院国资委消息称，经报国务院批准，中国储备棉管理总公司（下称“中储棉”）整体并入中国储备粮管理总公司（下称“中储粮”），成为其全资子企业。中国储备棉管理总公司不再作为国资委直接监管企业。
　　这两家带“储”字的中央企业是国资委所监管的企业中两家典型的政策性和公益类央企，分别负责国家的粮食和棉花储备。
    两家企业合并后，有利于进一步整合储备资源，进一步按照公益类企业考核要求打造企业目标，让企业能全力以赴完成中央关于深化国有企业改革、农产品收储制度改革以及粮食和棉花供给侧结构性改革等任务，打好提质增效攻坚战。
　　今年7月份的国资委新闻发布会上，国资委副秘书长彭华岗透露，还有几组重组工作正在酝酿之中，中央企业户数年内有望整合到100家之内。
　　而随着中储粮和中储棉这两家企业的重组，中央企业的数量将由目前的103家进一步降低至102家。市场也在期待，在今年最后的一个多月里，国资委将加快完成整合到100家内的央企重组任务。
　　另外，已经确认重组的企业也在加快办理手续。其中，两大钢铁巨头宝钢集团有限公司与武汉钢铁（集团）公司重组成立的宝武钢铁集团将于12月挂牌；南光（集团）有限公司已与珠海振戎公司实施重组，正在办理工商登记手续；中国建筑材料集团有限公司已与中国中材集团公司实施重组，正在办理工商登记手续。
 
劳动用工
 
服务企业促转型协同政府促稳定
 
    东莞异地商会
　　今年，东莞市在加强和创新社会治理上再出新举措，在全省乃至全国率先开展异地商会积分制管理试点工作。经过参评异地商会自评、第三方评审机构材料审查、实地评估和市相关职能部门负面指标比对，共评出80分以上的异地商会18家。
　　目前，东莞市异地商会发展渐趋平稳，运作日渐规范，在服务企业助推经济转型、协同政府促进社会稳定、帮扶弱势群体等方面发挥了显著的作用，已成为社会建设协同善治的一支重要力量。
　　助推企业经济转型做大做强
　　 前经济下行压力仍然较大，给各行业带来冲击，东莞各异地商会将在整合各类资源、搭建共享平台，助推会员企业做大做强作为核心任务。近年来，异地商会通过市场调研、营销推广、融资担保、技术升级、制度完善、品牌培育等有效方式，支持会员企业提高核心竞争力，为东莞经济发展作出重要贡献。
　　这些优秀异地商会积极搭建服务平台。江西、茂名商会与华南理工大学、东莞理工学院等高校合作，为会员企业与高校之间科技研发、人才培养搭建桥梁。江西商会开设“东莞赣商大讲堂”，定期组织会员企业学习“充电”，并通过组建东莞赣商投资公司、赣商小额贷款公司，为会员企业提供更多合作平台和资金支持。潮汕商会积极与东莞各镇街政府洽谈项目，为会员搭建投资渠道。梅州商会成立投资管理有限公司和众筹平台服务会员企业。大埔商会与中国邮政集团东莞分公司签订合作框架协议，为会员企业提供优惠。
　　优秀异地商会还广泛号召打造品牌、促进行业自律。河南信阳商会积极开展“做诚信企业，建诚信东莞”活动，江西赣州商会成立行业委员会倡导行业自律，陆河商会对会员企业进行信用评分。目前，东莞异地商会会员企业中已有劲胜股份、搜于特、易事特等上市公司和宏川、以纯、佳居乐、都市丽人等一批品牌企业。
　　各异地商会还把推动商会之间、原籍地与东莞之间的区域经贸合作视为自身的重要职责之一，积极组织会员参加“莞货全国行”活动，在各省市擦亮了“东莞制造”名片。如潮汕商会借庆祝成立十周年之机，举办国际潮商投资东莞推介大会；陆川商会开发莞商莞厂APP，将会员企业产品上线推广。
　　协同政府化解矛盾纠纷
　　异地商会的背后是数以百万计的庞大外来务工群体，他们时常在欠薪、工伤、交通事故等方面遇到难题，加上法律知识匮乏、人生地不熟等原因，维权时困难重重。东莞的优秀异地商会组织协助党委政府构建和谐劳资关系、化解矛盾纠纷，在预防和化解社会矛盾、参与社会治理、促进社会和谐稳定中发挥了积极作用。
　　异地商会坚持将帮扶同乡作为重要使命，主动替政府分忧、为乡友解难，并逐步将帮扶对象扩展至同乡以外的务工人员。自2012年起，东莞市率先在全省依托异地商会开展异地务工人员服务组织建设试点，目前，全市已有30多家异地商会成立异地务工人员服务组织，为50多万人次提供生活救助、就业援助、心理辅导、矛盾调处等服务。如河南信阳商会成立信阳之家服务大厅，整合多方资源，开展代办原籍身份证、异地社保、新农合+医保服务、创业就业等九大服务；河南、贵州等商会在每年春节前夕组织免费送老乡回家活动，产生了良好的社会反响。
　 东莞的异地商会还普遍建立维权机制，为会员企业和员工提供法律法规咨询服务，帮助会员完善企业规章制度和依法合理维权。东源商会成立在莞劳务工服务机构，在全市设立12个服务中心，配备法律顾问协调劳资纠纷，通过合法渠道维护劳资双方权益；江西赣州商会组成律师团，积极介入会员企业被开发商强制拆迁、厂房租金纠纷等事件，引导通过合法渠道表达诉求。
　　热心公益回馈社会
    这些优秀异地商会还主动履行社会责任，组织会员广泛参与社会公益事业，开展了大量捐资助学、扶危济困活动，树立了热心公益、回馈社会的良好形象。
　　潮汕商会设置专项慈善公益基金，在汕头、揭阳、汕尾、潮州四地组织志愿者寻找共400名贫困对象，开展“圆梦100助学计划”，已经连续进行了3年。今年，基金会还将在东莞选取100名困难学生进行资助。商会还在东莞理工学院设立“潮青奖”，资助就读的潮汕学子创业创新。一名受助学生写来感谢信：“我家里很穷，原来对世界没有希望，商会的志愿者来我家作客、鼓励我资助我，让我感受到从未有过的温暖……”
　　江西商会也成立“爱心基金”，每年定期举行助学捐赠等慈善活动，积极回报家乡教育事业。安徽池州商会与东莞市残疾人福利基金会建立合作关系，会员企业连续承办全国残疾人日活动。梅州商会与社工机构共同开展“宁养长者关怀探访”活动并捐赠款项；信宜商会参与“大城小爱”送温暖、捐资助学等公益活动；江苏商会会员企业在东莞学校设立奖学金和开展励志助学活动……
 
成都举行高校毕业生双选会 新兴职业受热捧
 
    22日，成都市市属高校2017届毕业生秋季大型双选会在成都大学举行。双选会上，手机游戏策划、豪华邮轮服务、展品陈列等新兴职业受到“90后”毕业生的热捧。
　　据了解，本届双选会由成都市教育局主办，旨在进一步拓展市属高校毕业生就业市场，促进高校毕业生充分就业、高质量就业。参加当日双选会的单位包括中央直属企业、国有企事业单位、民营企业以及外资(合资)企业共300余家，吸引了6000余名2017届毕业生前来应聘。
    22日，成都市市属高校2017届毕业生秋季大型双选会在成都大学举行。双选会上，手机游戏策划、豪华邮轮服务、展品陈列等新兴职业受到“90后”毕业生的热捧。
　　据了解，本届双选会由成都市教育局主办，旨在进一步拓展市属高校毕业生就业市场，促进高校毕业生充分就业、高质量就业。参加当日双选会的单位包括中央直属企业、国有企事业单位、民营企业以及外资(合资)企业共300余家，吸引了6000余名2017届毕业生前来应聘。现在年轻人找工作很看重工作环境和职业的趣味性，我们这个能环游世界的工作对他们而言挺有吸引力的。”某邮轮公司展位前，负责招聘的滕飞应接不暇，直到招聘会结束后还有应聘者前来投递简历。滕飞透露，该公司有日韩、欧美两条线路，良好的外语水平是应届生能否进入下一轮考核的关键。
　　在一家手机游戏公司的招聘展位前，前来应聘的大学生排起长龙。“我平时就喜欢打游戏，希望毕业后能将爱好和工作融合。”成都大学学生董洪祥挥着手中搜集的游戏公司招聘资料说，还在读大一的他这次来双选会主要是了解自己心仪工作的要求，提前为今后就业做准备。
　　“拼爹的人很遗憾”、“iphone7自己赚”、“我们要的就是你”……双选会期间，不少用人单位打出个性招聘广告，以吸引毕业生注意。“今年许多‘95后’也加入毕业生大军，他们年轻有想法，很看重个性能不能得到舒展。”百家好时装有限公司成都分公司人力资源经理雷红莉建议，毕业生在投递简历前应了解自己所应聘公司的概况，在校大学生应多进行社会实践与考取相关证书。
 
节能减排
 
排污许可证2020年完成核发 实施一企一证分类管理
 
    业界呼吁多年的“排污许可”姗姗来迟。
　　11月21日，国务院办公厅印发的《控制污染物排放许可制实施方案》（简称《方案》）。
　　所谓排污许可，即具有法律意义的行政许可，是以许可证为载体的、对固定污染源的全生命周期实施“一证式管理”的制度。它不仅仅是挂在墙上的一张“证”，而是规定了固定污染源的排污申报、排放标准、监测方案、环保设施监管和限期治理以及违法处罚等诸多内容的一本“小书”。
　　《方案》提出，2017年建成全国排污许可证管理信息平台，将排污许可证申领、核发、监管执法等工作流程及信息纳入平台，各地现有的排污许可证管理信息平台逐步接入。到2020年，完成覆盖所有固定污染源的排污许可证核发工作。
　　“目前这只是一个改革方案，国务院还要单独进行立法，制定排污许可管理条例。”中国人民大学环境学院教授宋国君对21世纪经济报道记者。
　记者获悉，环保部还将出台排污许可相关的配套规定。
　　“工具包”以排污许可为核心
　　在《方案》出台之前，各地已经陆续实施过地方版的排污许可制度，但并未成为环境管理工具包的核心。
　　根据环保部统计，截至2015年年底，我国20多个省区的环保部门已累计向20多万家企业颁发了排污许可证。
　　但据了解，目前实施情况并不理想。环保部部长陈吉宁曾经指出，此前各地实施的排污许可的技术体系也不健全，实际排放量的确定方法在全国范围内还没有统一，一些企业还存在多套排放量的统计体系，这也带来了数据混淆和监测结果权威性的问题；发证范围和种类也五花八门，有很多固定源本来应该纳入排污许可的没有纳入进来。
　　陈吉宁提出，在排污许可制度的顶层设计中，要以排污许可制度为核心，整合环境影响评价、污染物排放标准、总量控制、排污权交易、排污收费等环境管理制度，建立统一的固定源环境管理平台，实现排污企业在建设、生产、关闭等生命周期不同阶段的全过程管理。
　　而根据《方案》，排污许可制衔接环境影响评价管理制度，融合总量控制制度，为排污收费、环境统计、排污权交易等工作提供统一的污染物排放数据，减少重复申报，减轻企事业单位负担，提高管理效能。
　　《方案》提出，新建项目必须在发生实际排污行为之前申领排污许可证，环境影响评价文件及批复中与污染物排放相关的主要内容应当纳入排污许可证，其排污许可证执行情况应作为环境影响后评价的重要依据。
　　一位地方环保厅官员对21世纪经济报道分析记者，“理想的状况是，排污许可成为环境管理工具包的核心，在前面可以衔接环评、三同时和验收等制度，后面可以衔接达标排放、总量控制、排污收费、排污权交易、环境执法、绿色信贷等制度。
　　“问题在于如何以排污许可为核心，将这些制度通过加减乘除，衔接起来，这将是一个很大的制度挑战。”前述地方环保厅官员分析，遗憾的是，《方案》并没有给出完整的可以操作的方案，而需要环保部再制定更加细化的操作方案。
　　一企一证
　　根据《方案》，排污许可证将实施分类管理。
　　环保部将依法制订并公布排污许可分类管理名录，考虑企事业单位及其他生产经营者，确定实行排污许可管理的行业类别。
　　对不同行业或同一行业内的不同类型企事业单位，按照污染物产生量、排放量以及环境危害程度等因素进行分类管理，对环境影响较小、环境危害程度较低的行业或企事业单位，简化排污许可内容和相应的自行监测、台账管理等要求。
    同时，中国将实施“一企一证”、“一证多种污染物”。排污许可证中明确许可排放的污染物种类、浓度、排放量、排放去向等事项，载明污染治理设施、环境管理要求等相关内容。
　　其中，排污许可证中的污染物种类内容主要包括大气污染物、水污染物，并依法逐步纳入其他污染物。
　　对此，环保部环境规划院副主任吴颖悦认为，欧盟实施综合许可证，而美国实施水、气分项许可。根据我国实际情况，综合性的排污许可制度更符合简政放权的要求。
　　国办要求，按行业分步实现对固定污染源的全覆盖，率先对火电、造纸行业企业核发排污许可证，2017年完成《大气污染防治行动计划》和《水污染防治行动计划》重点行业及产能过剩行业企业排污许可证核发，2020年全国基本完成排污许可证核发。
　　前述地方环保厅官员提出，排污许可制度将为企业减负，减少行政许可的环节，企业不用再像过去那样出于不同目的报不同的排污数据。“但是在未来四年要内完成排污许可证的核发，时间有些赶，挑战很大。”
 
三峡集团：持续推进国际化 打造全球清洁能源提供商
 
    三峡集团在国企加快改革发展的进程中，近年来大力参与“一带一路”，在国际化发展中逐步探索形成了通过股权并购拓展市场空间、整合产业链“编队出海”、规划着手流域开发等多种经济模式。同时，三峡债券也在资本市场完成了多项创新。未来在混改的推动上，三峡集团也将争取实现混合所有制改革，优化治理结构和决策机制、激励机制，成为真正市场化经营主体。
　　持续开拓海外市场
　　近年来，三峡集团积极响应国家“走出去”号召，践行“一带一路”倡议，努力拓展海外市场，积极开展国际业务，以国际一流清洁能源集团为愿景，提出了建设“海外三峡”的发展目标。
　　“三峡集团开展国际业务，是一种企业自然发展的驱动力，一方面是响应中央号召‘走出去’，另一方面公司自身和整个产业本身也具备条件。”中国长江三峡集团公司党组副书记、副总经理林初学认为，通过三峡工程以及其他的大型工程建设带动所形成的能力，在国际上表现出一种相对优势。同时，在国际上也有很强的需求。
　　林初学表示，三峡集团致力于成为全球清洁能源的提供商。集团的海外战略和国内发展战略完全匹配，这是基于对自身能力的认识，也是基于全球应对气候变化需要对能源结构进行深刻的变革和调整。
　　在国际化发展中三峡集团也逐步探索形成了多种经济模式。比如，股权并购、搭建平台、借船出海的葡电模式；以参股项目、并购为主、扩大规模、逐步升级的巴西模式等；规划入手、高端进入、获取整个流域开发权的巴基斯坦模式；打造海外电站资产运营平台。
　　林初学介绍，“三峡集团在实施海外发展战略的规划和布局时有三个市场定位。一是围绕清洁能源定位，和中国具有互联互通条件的区域和国家的市场。二是欧洲和北美，在新能源技术和产业政策发展方面居于领先的市场。三是拉美和非洲，在国际著名河流上具有巨大的水电开发潜力，有影响的大型项目。”截至今年10月，三峡集团2016年度海外年发电量突破200亿度。发电量来自水电、风电、太阳能，全部为三峡集团海外清洁能源项目，分布在巴西、德国、希腊、巴基斯坦、老挝等国。
　　当下三峡集团已建成投产了一批优质项目，储备了一批优质项目资源。目前已在海外47个国家和地区开展业务，建成投产、正在实施的国际投资项目和正在实施的承包项目逾100个，海外投产运营的可控和权益装机及在建容量约1，300万千瓦。
　　三峡债券实现多项创新
　　三峡集团第一期60亿元人民币绿色公司债券日前完成发行。本次发行是迄今为止境内发行规模最大的绿色公司债券，投资者踊跃认购，在发行利率、认购倍数以及投资者构成方面都取得了圆满成功。
　　从债券的创新品种来看，三峡债券在资本市场完成多项创新。三峡集团总会计师杨亚表示，“在境内市场，先后成功发行首只上市交易企业债券（96三峡债）、首只按年付息企业债券（98三峡债）、首只浮动利率企业债券（99三峡债）等，经过长期连续在交易所市场、银行间市场、境外市场滚动发行、付息、还本、公告、披露，三峡债券在市场构建了从3个月到30年期完整的二级市场收益率曲线。”
　　当前三峡集团直接债务融资的比重已经超过70%，海外市场外币融资达到15%，固定利率融资超过60%，总体来看，与公司的业务发展与风险管控要求基本适用。杨亚表示，下一步三峡集团将继续坚持清洁能源发展方向、坚持稳健经营、科学发展的道路，优化以现金流量为核心的财务指标，发挥境内外两个市场、两种资源的协同效应，提高对业务风险、利率风险、汇率风险的管控能力，与国际一流的电力公司、能源公司管理对标，找差距、补短板、防风险。
　　对于今年以来债券市场不断出现违约事件，杨亚表示，在市场需求下行、外部环境变化的条件下，企业出现的债务违约情况也反映了宏观经济、行业周期等因素的综合影响。对于电力行业而言，经济增速放缓、产业结构调整、节能减排政策与能源利用效率提升，都导致电力市场消费需求的增速下降，当前电力装机过剩是主要矛盾。但水电、风电作为清洁资源，比煤电具有更强的抗周期能力与变动成本竞争能力。
　　提质增效成果显著
　　根据国务院、国资委“瘦身健体、提质增效”工作要求，三峡集团通过“减亏止血”、调整结构、精益生产、降本增效、深化体制机制改革，多措并举，保持经营业绩持续、稳定提升，进一步增强了集团公司的可持续发展能力。
    在全面分析面临的生产经营形势、困难和挑战及不确定因素的前提下，以年度预算为基础，深度挖潜，先后下发了《2016年提质增效工作方案》和《减亏增效、瘦身健体工作方案》，明确了“瘦身健体、提质增效”具体工作目标，为实现“十三五”良好开局做好积极的准备。
　　2016年1-10月，三峡集团实现发电量2252.9亿千瓦时，同比增长29.8%；实现营业收入同比增长22.6%；在消化电价下调、财税补贴减少等减利因素后，实现利润总额同比增长12%，完成提质增效年度目标的94.5%。
　　同时，三峡集团加大低效、无效、与主业无协同效应股权处置力度，优化资产结构，先后完成多项股权处置工作，并实现良好收益。2016年累计完成11个重大参、控股项目的退出，回收资金约45亿元；通过重组置换成功盘活土地资产，实现了有进有退、有所为有所不为。
　　在混改上，也积极推动所属新能源、资本公司改制和引入战略投资者工作，争取实现混合所有制改革，优化治理结构和决策机制、激励机制，成为真正市场化经营主体，使健体成为其内在发展要求。
 
河北今年已取缔关闭2200多家污染企业
 
    记者从河北省政府了解到，从今年开始，河北全面排查中小企业集群污染问题，截至9月底，已取缔关闭“土小”企业2200多家，排查、取缔污染水环境“十小”项目42家。
　　河北县域范围内存在着大量化工镀锌、石材加工、有色冶炼等中小企业集群污染问题，由于企业规模小、效益差，存在着污染治理设施运行水平低、无组织排放严重等问题，对环境质量影响非常大。
　　今年起，河北全面排查不符合国家产业政策的“土小”企业非法生产污染环境问题，特别针对夜间生产现象，采取明察暗访、突击检查、联合执法等方式进行查处。为了杜绝污染反弹，河北按照断水、断电、清原料、清设备、清产品“两断三清”的标准，对“土小”企业依法关停取缔。
　　同时，河北还严打涉水“十小”企业，包括不符合国家产业政策的小型造纸、制革、印染、染料、炼焦、炼砷、炼硫、炼油、电镀、农药等。还重点针对滹沱河、子牙河及龙凤河流域、白洋淀水系、北京上游水系及环京津渤海水域区域内“十小”水污染项目的取缔情况进行督导检查，目前各市已排查、取缔污染水环境“十小”项目42家。
 
自主创新
 
南海金融创新提速：以信用数据跨界共享破解融资难题
 
     11月22日，“信用为本·跨界共享”——广东金融高新技术服务区（下称“金融高新区”）金融创新发展大会在南海举行，来自省、市、区政府部门、金融机构以及企业代表共700多人赴会。
　　 围绕“信用”与“跨界”两大主题，会上启动了南海区“政银企”征信云等多个项目，签订了百亿元粤科南海并购母基金等一系列协议，既是金融高新区历年来发展成果的展示，也是进一步推动金融科技产业融合创新发展的新开始。
　　 此外，《广东金融高新技术服务区跨界创新行动计划》（下称《行动计划》）也于同日正式发布。根据《行动计划》，围绕推进金融创新和规范金融发展双主线，金融高新区将打造全国金融创新示范区、全国“互联网+”众创金融示范区核心区、国家制造业创新中心核心区，以及广佛都市圈核心区。
　　 从“抵押为主”升级为“信用为本”着力打破中小企业融资困局
　　 当前，供给侧结构性改革浪潮正席卷全国。作为该改革的核心内容之一，降成本一直是政府、企业、金融机构等共同关心的话题。
　　 一直以来，以“抵押为主”的借贷模式，让众多轻资产中小微企业陷入融资难、融资贵的困局。这对制造业大市佛山而言，更是阻碍经济快速发展的一大掣肘。
　　 当前，佛山正着力建设中国制造业一线城市，打造国家制造业创新中心，积极申报国家产融合作试点城市，这些都离不开金融业的大力发展与支持。而信用是金融创新发展的基础，金融生态建设的核心在于社会信用体系建设。
　　 为此，佛山市市长朱伟昨日在会上表示，佛山将以建设金融安全市为目标，力争率先形成“信用为本”的金融服务模式，为全市金融科技产业融合创新发展提供基础保障。
　　 与此同时，金融高新区作为广东省金融创新重要平台和金科产融合创新试验区，也一直在积极探索一条从“抵押为主”升级成为以“信用为本”的金融发展新路径。
　　 “我们要在‘信用’这一环节上下文章，着力解决中小企业融资难问题，促进金融更好地服务实体经济，助力供给侧结构性改革降成本措施。”广东金融高新技术服务区发展促进局党委书记、佛山市委常委、南海区委书记黄志豪说。
　　 昨日大会现场，围绕“信用”这一主题，多个平台与项目进行了展示与发布。包括“创融汇”佛山创新创业服务平台、南海区信用与金融创新应用平台、广东省中小微企业信用信息及融资对接平台、“广东省征信体系示范区建设备忘录”、南海区“政银企”征信云项目等。
　　 其中，南海区“政银企”征信云项目是基于南海区数据统筹构建而成。南海区数据统筹局副局长林莉介绍，征信云在涵盖南海区71个部门及公共企事业单位、覆盖全区20万家市场主体、长达22年历史数据基础上，还汇集了银行、保险、融资担保、小额贷款、融资租赁、股权交易中心等各类金融机构数据，以及企业提交的用于补充完善自身信用情况的数据，建立区企业信用数据档案。“该项目以信用为本，推动数据跨界共享，力争解决困扰金融机构与中小微企业多年的融资难、融资贵问题。”
　　 探索“跨界共享”新模式助力国家制造业创新中心建设
　　 站在“互联网+”风口，“跨界”已成为时代潮流。
　　 作为一座以实体经济为主、以制造业为主、以民营经济为主的城市，佛山一直在推动金融科技产业融合发展，提高金融服务实体经济的能力，促进经济加快发展。
　　 “早在2010年，佛山就依托广东金融高新技术服务区，开始金融与科技、产业的跨界探索，相继建设引入了佛山民间金融街、广东金融高新区股权交易中心、深交所全景网（广东）路演中心等重要平台。”朱伟表示，截至目前，以广东金融高新技术服务区为载体，佛山初步构建起金融科技产业融合创新体系，金融科技产业融合创新发展取得明显成效。
　　 金融是实体经济的“血液”，实体经济的发展离不开金融的支持。当前，佛山正致力建设中国制造业一线城市，打造国家制造业创新中心，积极申报国家产融合作试点城市，这些都离不开金融业的大力发展与支持。
　　 在此背景下，近年来，南海区及广东金融高新区一直着力促进金融跨界合作。其中包括政府部门之间促进金融创新的协作；金融业态之间，包括资本市场、信贷市场、保险市场以及金融新业态之间的合作；金融与非金融行业之间的跨界融合以及金融、科技与产业的深度融合创新。
　　 此次大会上，南海区政府便联合粤科金融集团、广州南粤基金管理有限公司共同设立了100亿元的“粤科南海并购母基金”，以此推动金融与科技、产业深度融合发展。
　　 同时，佛山海晟金融租赁股份有限公司（下称“海晟金租”）授信合作项目也正式签约，海晟金租与广东省装备制造业相关的协会，以及重点合作企业签署战略合作协议，为协会与公司提供优质的金融租赁与融资租赁服务。
　　 朱伟表示，佛山将依托广东金融高新技术服务区的产业金融优势，加快建设“金融·科技·产业融合创新发展综合试验区”，围绕珠江西岸先进装备制造产业带部署创新链、资金链，在广东金融高新技术服务区打造“特而强”“聚而合”“精而美”的珠西创投小镇。
　　 他还指出，结合南海区正在打造的珠西装备制造业按揭中心，准备落地的百亿南海粤科并购母基金等，佛山将着力发展制造业金融，不断提升产业链、创新链、资金链融合发展水平，通过“三链”跨界共促、共享、共融，助推佛山制造业转型升级和经济、金融、科技可持续健康发展。
 
新技术从源头防堵信息泄露 央行下月推行“支付标记化”
 
    近年来，银行卡遭盗刷、电信诈骗等案件频发，而信息泄露已成支付安全风险的源头。
　　11月22日，多位支付机构人士向《每日经济新闻》记者透露，央行于11月9日下发了《中国金融移动支付 支付标记化技术规范》（以下简称《规范》）行业标准的通知，强调自2016年12月1日起全面应用支付标记化技术。
　　与此同时，记者注意到，上述《规范》还提出了支付标记化技术的基本架构，规定了应用支付标记化技术的系统接口、安全、风险控制等要求。
　　今年7月，央行曾发布《关于进一步加强银行卡风险管理的通知》（以下简称《通知》），要求自2016年12月1日起，各商业银行、支付机构应使用支付标记化技术。
　　“按照要求，这个月底就执行（支付标记化）了”。一位第三方支付机构人士坦言，“现在大家都基本实行这种标记化，以防止信息泄露。”
　　多位支付人士还表示，标记化处理有利于降低敏感信息的泄露风险，确保交易账户安全，而其所在公司已经完成或正在进行支付标记化技术方面的改造。
　　部分支付机构正进行技术改造
　　下月起，各商业银行、支付机构将全面实行支付标记化技术。
　　11月22日，记者从多位支付人士处获悉，他们已收到央行下发的上述《规范》。
　　记者获得的《规范》要求，各商业银行、支付机构、银行卡清算机构要严格落实《通知》，自2016年12月1日起全面应用支付标记化技术，从源头切实防范支付安全风险。
　　记者注意到，早在今年7月份，央行就下发了上述《通知》，要求商业银行、支付机构、银行卡清算机构加强对支付敏感信息的内控管理和安全防护工作，且从12月1日起全面实行支付技术标记化技术处理数据。
　　“在接到央行的《通知》后，我们第一时间从技术层面对持卡人及商户的敏感信息进行标记化处理，其中敏感信息涉及到持卡人层面的卡号等信息，以及商户层面的企业经营信息、身份证号等，目前已经完成了技术方面的全部改造。”乐富支付相关业务负责人在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，未来，该公司还将不断加强对风险的主动管理，将创新思维和创新技术运用于风险监控和防范。
　　上述第三方支付机构人士也表示，“其实（支付标记化）我们都做得差不多了，现在再进行一下优化就可以了。”
　　另一家收到上述《规范》的支付机构人士亦坦言，“目前是在根据监管的规定来研究落实的方案，与各家合作银行等联合来进行技术改造。”
　　记者注意到，早在2013年，中国银联就启动了支付标记化技术研究和产品实施工作，以及系统开发与测试、产品试点应用等。
　　此外，记者还获悉，今年7月，中国银联发布了《中国银联支付标记化技术指引》，阐述了支付标记化提出背景、技术方案、典型的应用场景以及对持卡人、商户、收单机构等所产生的影响。
　　从源头遏制信息泄露
　　近年来，支付信息泄露、银行卡遭盗刷等风险事件时有发生。
　　记者注意到，监管层推行的支付标记化技术无疑是从源头上封堵信息泄露的重要方式之一。
　　所谓支付标记化技术，是由国际芯片卡标准化组织EMVCo于2014年正式发布的一项最新技术，原理在于通过标记（token）代替银行卡号进行交易验证，从而避免卡号信息泄露带来的风险。
　　上述《规范》表示，“近年来，国内商业银行，非银行支付机构等为保护支付敏感信息，提升支付安全，防范信息泄露和欺诈交易，在移动支付业务中逐步引入了支付标记化技术，通过支付标记限定，从源头遏制信息泄露，最大程度上保障用户交易安全。”
　　那么，采用支付标记化技术后，持卡人是否能免于信息泄露呢？
　　此前，银联方面的分析指出，采用支付标记化方案后，商户可以通过“支付标记”来替换主账号PAN信息，且该支付标记可限定在该商户下单独使用，从而消除相应风险。
    上述乐富支付相关业务负责人也向《每日经济新闻》记者分析表示，标记化处理有利于降低敏感信息的泄露风险，从而降低用户遭遇欺诈交易的几率，而技术改造将给公司商户和广大持卡人的资金安全增加一道保障。
　　丰瑞祥&祥付宝营销总裁李紫建亦表示，未来五年，移动支付的规模将呈现逐年快速递增的态势。在此期间，各种风险事件将会不断呈现，尤其是伪卡造成的盗刷损失，在让用户遭受经济损失的同时，也会失去用户对银行、支付机构的信任。而实行支付标记的意义就在于防范信息泄漏，从源头管控加上政策监管来防范风险事件的发生，同时促进行业的积极创新，确保交易账户更安全。
　　不过，李紫建向记者表示，各商业银行、支付机构在实行支付标记的过程中，要注意严格管控接入企业的信用资质和应对风险事件的管控能力。同时，还需注意因支付标记带来的数据返回延迟、差错无法处理等情况。
 
专家论坛
 
中国为什么难以消化“四万亿”后遗症？
 
    供给侧和需求侧所受外部冲击值得研究
　　第一，我们现在处在经济发展的新常态下，对于面临的问题，应该主要从自身调结构、转方式、转变经济增长动能入手，但是在此过程中，外部冲击是必然要发生的，所以我们也必须要有所防备——更何况有些危机也可能是自身原因造成的。所以，我们需要内外兼顾、防范系统性风险。因此，对两次石油危机和金融危机做一个回顾性研究，经过比较分析，提炼其政策含义，我觉得是必要且有价值的。
　　第二，我认为石油危机和金融危机是不一样的。总体来说，石油危机是典型的供给侧外部冲击，金融危机则是需求侧外部冲击。在石油危机中，对于供给侧的冲击，我们主要是承受者。比如，我们刚刚经历了来自大宗产品的价格冲击，虽然其方向和过去爆发的石油危机正好相反，但是从一个方向去研究问题，经过举一反三、逆向思维，仍然可以带来有针对性的政策借鉴，同时这也是必要的。比如所谓的“降成本、转方式、调结构”，其实常常是被供给侧外部冲击倒逼而生。对于需求侧危机，我们既受到其影响，同时危机本身也可能是我们自己制造的，对此我们也需有所警惕。
　　过去我们对金融危机的讨论较多，现在回过头来再去关注供给侧的外部冲击是有价值的。需要对两类危机进行比较研究，分别指出各自的政策针对性和对我们的启示。
　　石油危机对日本经济影响可作前车之鉴
　　经济学家的研究常常是为了给出政策意见，所以弄清供给侧和需求侧两种外部冲击所引发的危机带来的不同影响可能更重要。
　　我觉得石油危机对日本的经济走势有一定的深远影响。有学者得出的结论是，石油危机“打破”了日本经济增长的进程，但我认为在用词上，“影响”比“打破”更切合事实。上世纪70年代，日本已经完成了最初赶超的发展阶段，也就是说，50年代-70年代是日本典型的人口红利收获期，人口抚养比明显下降，这正如中国在2010年之前的情况——人口抚养比下降较快。
　　但是从70年代初开始，日本的抚养比就降到了最低点，并在低点上维持了接近20年——与之不同的是，中国的人口抚养比数据呈现为V字，在降到最低点后立即转为上升，即人口红利的丧失是瞬间的。
　　日本的经济缓冲期为上世纪70年代到90年代，当人口抚养比不再下降时，所有因素都会受到影响，包括劳动力供给、人力资本供给、资本回报率、资源配置效率，从而影响全要素生产率，并必然导致潜在生产率下降。因而在50年代至70年代间，日本的经济增长速度基本为9.3%；而在70年代到1990年，经济增速降至3.8%，当然年度之间有波动性；90年代后，日本就进入了“停滞的30年”（或称作“失去的30年”），经济接近零增长。
　　而在此之间，日本为了应对石油危机，采取了制定新的能源政策，培养国民节能意识，调整产业结构的措施，从而使经济增长走向资源节约型和环境友好型。也就是说，上世纪70年代后，日本已经是高收入国家，能源消耗接近零增长，仍然保持了经济增长，生活水平却没有下降，日本的经济算得上是“罗马俱乐部式增长”。
　　但是从另一个角度来看，日本经济恰恰也在这个时候出现了供给侧问题，或许日本当时没有意识到，但是危机提供了一个虚假信号，其也对这个信号做出了反应。从这个意义上来说，我觉得日本做到了“降成本、调结构和转方式”。
　　但是我们也可以看到，因为信号本身有问题，而降成本是“标”，转方式、调结构是“本”，日本在“转方式”上比较成功，相对较弱的是“调结构”。它依旧认为，是石油危机而不是自身供给侧存在问题影响了经济发展，并相应地采取了经济刺激政策，从而在“调结构”上走了弯路。
　　两次金融危机中国所处发展阶段不同
　　关于两次金融危机的成因和背景，学界有各种观点，这些观点并不是相互竞争的，而是互补的，将其结合可以较好地解释金融危机产生的原因。但是，亚洲金融危机是在发展中国家诱发出来的，而全球金融危机则是美国次贷危机引发的，两者有很多不同之处。有学者认为在两次危机中，中国处在不同周期。我觉得这是值得注意的，但不应该说是处在不同周期阶段，因为如果是处在不同周期，我们容易把亚洲金融危机和2008年之后中国的应对政策同一化。
　　我觉得可以明确地说，两次危机发生时，中国处在不同的发展阶段。虽然我们一直是发展中国家和中等收入国家，但是根据影响潜在增长率的供给侧因素，即生产要素供给、资本回报率和生产率的提高速度看，显然在1998年之后和2009年之后，我们面临的发展阶段是不一样的。因此在面对需求侧危机时，虽然都采取了经济刺激政策，但是结果就会不一样。刺激经济增长的目的是让受到冲击的经济增长速度回归到潜在增长率上。
　　但是，1998年和2009年中国的潜在增长率是不一样的，很显然，在第二次金融危机时，我们的潜在增长率不再是两位数，不仅在逐渐下降，而且下降速度较快。既然人口红利的消失呈现为V字型转折，那么潜在增长率也是陡然下降。正如我过去模拟的那样，2010年之前中国的潜在增长率基本上是10%左右，而亚洲金融危机就处在那个阶段；2010年之后的“十二五”，中国经济增速下降到只有7.6%，到现在“十三五”，潜在增长率只有6.2%，这是一个巨大的变化。
　　如果中国继续追求让经济增长速度回归到历史上的潜在增长率，那很有可能犯错，四万亿计划产生的后遗症长期难以消化，就是一个例子。
　　由于两次金融危机后中国所处的发展阶段不同，我们不再选择回归过去的潜在增长率，而是尝试着回归新潜在增长率。否则的话，我们就会遇到以下两个问题：第一，过度刺激会带来后遗症，比如产能过剩、高杠杆、僵尸企业等等。第二，我们现在还在尝试采取经济刺激政策，但是效果却不理想，像“推绳子”一样使不上劲。
　　我们可以更仔细地分析两次金融危机中通胀、投资回报率、持续时间有何不同及原因。我认为将其放在发展阶段变化框架下来解释，可能比放在不同周期框架下更得心应手。
　　除此之外，我们如何认识美国次贷危机引发的第二次金融危机？这关乎世界经济形势和全球化趋势，同时也能对当代西方国家政治结构发生的出人意料的变化进行解释。全球化过程中，任何国家都必然要进行产业结构调整。中国正好是调整中有利的一方——全球化需要廉价劳动力，而我们有丰富的劳动力，即该轮全球经济发展和我们的二元经济重合。虽然我们一度并不强调进行再分配，消除收入差距，但是就业的扩大本身就是一种包容性的增长。因此，我们在不知不觉中享受到了全球化带来的好处。
    过去西方国家之间主要是进行产业内贸易，不存在很大的要素差异，因此并不涉及利益结构调整和就业分工变化。而当西方国家与生产要素禀赋完全不同的发展中国家进行贸易时，很显然这种贸易中发达国家倾向于降低劳动收益，在发展中国家则倾向于降低资本收益，这就造成了发达国家的劳动者受损——劳动力市场两极化：高技能工种和非贸易部门低端就业增长较快，处于中间位置的制造业技能型工人的岗位则被剥夺了。
　　所以，发达国家的收入分配发生了两极化，中产阶级不能从全球化中获益。美国倾向于把经济政策民粹主义化，采取宽松的金融政策，扩大信贷，造成房地产泡沫，当泡沫破灭，次贷危机正式爆发，而这些就业问题还是没有解决。
 
特朗普的美国与新全球秩序
 
    唐纳德•特朗普(Donald Trump)在选举中意外击败希拉里•克林顿(Hillary Clinton)，不仅对美国政治而言标志着一个分水岭，对整个世界秩序也是如此。我们似乎正进入一个新的民粹民族主义时代。在这个时代，自上世纪50年代构建起的主导的自由秩序，受到了情绪激愤的民主多数的攻击。世界陷入同样愤怒的各种民族主义相互竞争的风险巨大。如果这种情况发生，它将标志着一个与1989年柏林墙倒塌同样重大的关头。
    特朗普获胜的方式暴露了他动员起的这场运动的社会基础。看一看投票地图，我们可以发现，希拉里的支持者集中于沿海城市，而农村和小城镇地区坚定地投票支持特朗普。最令人意想不到的是他在宾夕法尼亚、密歇根和威斯康星的翻盘，这三个北部工业州在最近几次选举中曾是如此固若金汤的民主党州，以至于希拉里甚至没有去威斯康星造势。特朗普获胜是因为他得以争取到那些受到去工业化冲击的工会工人的支持，他承诺通过恢复他们失去的制造业工作岗位，“让美国再次变得伟大”。
    这一幕似曾相识。英国退欧就是这种情况——支持退欧的投票同样集中于农村地区、小城镇以及伦敦以外的其他城市。在法国也是如此，父辈和祖父辈曾投票给共产党或社会党的工人阶级选民，眼下正投票支持马琳•勒庞(Marine Le Pen)的国民阵线(National Front)。
    但民粹民族主义是一个远比这更广泛的现象。弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)在圣彼得堡、莫斯科等俄罗斯大城市受教育程度较高的选民中仍旧不受欢迎，但在该国其他地区却拥有众多支持者。对土耳其总统雷杰普•塔伊普•埃尔多安或者匈牙利总理欧尔班•维克托来说也是如此，前者在土耳其保守的中产阶级下层中受到狂热的支持，而后者在除了布达佩斯的整个匈牙利都受到欢迎。
    如今，由个人受教育程度界定的社会阶层，似乎已经成为很多工业化和新兴市场国家中最重要的社会分割线。这种现象受到全球化和技术进步的直接推动，而促进全球化和技术进步的正是自1945年以来主要由美国创建的自由世界秩序。
    在我们谈论自由世界秩序时，我们说的是近年来推动全球增长的、基于规则的国际贸易和投资体系。正是这一体系使得苹果手机能够在中国组装、并在圣诞节前一周运至美国或欧洲的消费者手中。这一体系还方便了数以百万计的人口从较贫困国家迁移至较富裕国家——在那里他们可以为自己和子女找到更好的发展机会。这一体系如宣传的那样奏效：从1970年到2008年美国金融危机，全球商品和服务产出翻了两番，让数亿人口摆脱了贫困——不仅包括生活在中国和印度的人，还包括生活在拉丁美洲和撒哈拉以南非洲地区的人。
    但正如现在大家都已痛苦地意识到的，该体系所带来的好处并没有层层惠及所有人群。随着企业为应对竞争残酷的全球市场而进行外包并尽可能提高效率，发达国家工人阶级失去了工作。
    这一长期问题因2008年美国次贷危机以及几年后欧洲遭遇的欧元危机而大大加剧。在这两场危机中，精英们设计的体系——美国的自由金融市场以及欧洲的欧元和管理内部人口流动的申根体系等政策——在面对外部冲击时都迅速崩溃。这些失败的代价又一次更多地由普通工人、而非精英自身承担。从此以后，真正的问题不应再是为什么民粹主义在2016年出现，而是为什么它过了这么久才显现出来。
    在美国，政治上出现了这样一个错误：政治体制未充分代表传统工人阶级。从全球化中获利颇丰的美国企业界及其盟友主导了共和党；而民主党已变成一个玩弄身份政治的政党：一个由女性、非洲裔美国人、西裔美国人、环保主义者以及LGBT（女同性恋者、男同性恋者、双性恋者与跨性别者）等群体组成的联盟，不再关注经济问题。
    美国左翼未能代表工人阶级，欧洲各地的左翼也犯下同样的错误。二十年前，欧洲的社会民主主义就已经同全球化和解了，和解的表现就是布莱尔中间路线，以及德国前总理格哈德•施罗德的社会民主党在本世纪头十年设计的新自由主义改革。
    但左翼的更大错误跟一战前的那个是同一个，当时的情况——借用捷克裔英国哲学家埃内斯特•格尔纳形象的描述——是一封本应投进标为“阶级”(class)的邮箱的信件，被错误地投进了标为“民族”(nation)的邮箱。民族几乎总是压倒阶级，因为它能利用一种强烈的身份认同感，那种与一个有机的文化共同体建立联系的渴望。这种对身份认同的渴望正以美国另类右翼(alt-right)的形式显现出来，另类右翼包括各种以前受到排斥的形形色色的白人至上主义团体。但即使没有这些极端主义者，很多普通美国公民也开始奇怪为什么他们的社区中出现越来越多的移民，又是谁授权建立了一套讲究语言的政治正确性的体制，在这个体制中人们甚至不能抱怨这一问题。这就是为什么特朗普从受教育程度更高、更富裕的选民那里也得到了不少选票，这些人不是全球化的受害者，但仍感到有人正从他们手中夺走他们的国家。不用说，英国投票退欧本质上也是因为同样的原因。
    那么，特朗普获胜对国际体系将带来哪些实际影响？与他的批评者相反，特朗普确实拥有始终如一、经过深思熟虑的立场：他在经济政策和全球政治体系方面是一个民族主义者。他明确表示，将寻求就现有贸易协议重新进行谈判，如北美自由贸易协定(NAFTA)，可能还有世贸组织(WTO)。如果他得不到自己想要的，他愿意考虑让美国退出。他对普京等通过果断行动一样办成了事情的“强人”领袖表示了赞赏。相比之下，他对北约成员国或日本、韩国等美国的传统盟国要冷淡得多，并指责这些国家搭美国力量的便车。这意味着，对这些盟友的支持将依据对现有费用分担安排的重新谈判而定。
    这些立场对全球经济和全球安全体系的威胁，怎样往严重了说都不为过。当今世界充满经济民族主义。一直以来，一个开放的贸易和投资体系的正常运转，依靠的都是美国的霸权。如果美国开始单方面采取行动修改这一契约的条款，全世界范围内有很多强大的参与者都将乐于展开报复，并引发一场上世纪30年代那样的经济螺旋式下行。
    这些立场对国际安全体系的威胁同样巨大。过去几十年间，俄罗斯、中国已崛起为重要的威权主义大国，且两国都有领土野心。特朗普对俄罗斯的立场尤其令人担忧：他从未对普京有过半句批评，还暗示后者吞并克里米亚或许是合理的。考虑到特朗普对外交政策大多数方面整体的无知，他对俄罗斯的始终如一的特殊态度暗示着，普京对特朗普拥有某种隐形的影响力，或许后者的商业帝国赖以维系的债务幕后的债主是俄罗斯人。特朗普与俄罗斯“改善关系”的任何尝试，最先伤害的将是乌克兰和格鲁吉亚，这两个身处困境的国家一直依靠美国的支持才得以保持独立的民主国家地位。
    更广泛地说，特朗普担任总统将标志着一个时代的终结，在那个时代，美国对世界各地生活在腐败威权政府统治之下的人们而言就是民主的象征。美国的影响力一直更多地依赖于其“软实力”，而非像入侵伊拉克那样的不明智的武力使用。美国11月8日作出的选择意味着，它脱离自由国际主义阵营，改投了民粹民族主义阵营。特朗普受到英国独立党(UKIP)领袖奈杰尔•法拉奇如此强烈的支持并非偶然，国民阵线的马琳•勒庞是最早对特朗普获胜表示祝贺的人之一也非偶然。
    过去一年，一个新的“民粹-民族主义国际”已经浮现，想法相同的组织通过这个新的“国际”跨境共享信息和支持。普京领导的俄罗斯是这一事业最热心的支持者之一，不是因为它关心其他民族的民族认同，而只是为了制造混乱。俄罗斯通过侵入民主党全国委员会(Democratic National Committee)邮件系统发动的信息战，已然对美国的制度造成了巨大的侵蚀，我们可以预期这种状况还将持续。
    关于这个新美国，目前仍存在若干较大的不确定因素。虽然特朗普本质上是一个一贯的民族主义者，但他也非常善做交易。当特朗普发现其他国家不会按照他的条件，就现有贸易协定或同盟安排重新进行谈判时，他会怎么做？他会退而接受自己能得到的最好交易，还是会一走了之？对于由他来控制核按钮的危险性，人们已经谈论了很多，但我的感觉是，他内心深处更是一个孤立主义者，而非一个渴望在全世界使用武力的人。在他面对处理叙利亚内战这个现实时，他最后很可能会借鉴奥巴马的剧本，继续袖手旁观。
    在这一点上，性格特征将会发挥作用。像许多美国人一样，我觉得很难想象有性格比特朗普更不适合担当自由世界领袖的人了。他实质性的政策立场只是部分原因，其他原因还包括他极端的虚荣心以及敏感的自尊心。不久前，在与荣誉勋章(Medal of Honor)获得者同台时，他脱口而出，称自己也很勇敢——“在财务上很大胆”。他声称要对自己所有的敌人和批评者进行报复。当面对轻视他的其他世界领导人时，他的反应是会像一个受到挑战的黑手党老大，还是会像一个善做交易的商人？
    如今，对自由民主的最大挑战，与其说来自中国等公开实行威权主义的国家，不如说来自于自由民主世界内部。在美国、英国、欧洲以及其他许多国家，政治体制中民主的部分正在反抗自由的部分，并有可能利用其表面上的合法性来撕毁现行的一些规则，正是那些规则一直以来约束了行为，支撑起一个开放、包容的世界。创造了这一体系的自由主义精英们需要倾听门外愤怒的声音，把社会平等和身份认同作为他们必须解决的最重要问题来思考。不管怎样，我们在未来几年都免不了经历一段艰难旅程。
 
专家论点辑要
　　▲ 四大原则推动创新经济(宜信公司创始人、CEO 唐宁)
 
    上个周末，我在APEC工商领导人峰会上围绕创新经济这一主题进行了发言。我想通过中国在普惠金融、在金融科技方面的实践，来谈一谈自己对于创新金融和创新经济的认识。
　　我认为，在任何一个行业中，也包括金融，都要讲求术业有专攻，都要讲求客群细分，都要讲求根据不同的客群定位建立自己不同的能力。很难想象不同个体的金融需求，包括企业的需求和个人的需求、高净值客户的需求和小白用户的需求，都能被某一类机构所很好地满足和覆盖，那是不可能的，不符合事物的客观规律。
　　所以面向未来的，一定是一个丰富多彩的金融体系。我们希望通过模式创新和技术创新让金融变得更加触手可及、更加高效便利。普惠金融所覆盖的人群和解决的问题，都与传统金融有很大不同。例如，我们普惠金融业务主要覆盖小微企业主、工薪阶层、参加培训的大学毕业生、经济上活跃的农户等等。这些人群，无论是建立信用获取资金的需求、保险、支付、理财等的需求，还是他们自身内部管理、外部获客、更好做业务的需求，都是普惠金融要解决的重要问题，这与传统金融机构的目标人群和要解决的问题很不一样。所以我们说，普惠金融对于传统金融来说，是一个有益补充。
　　而普惠金融领域的难点，就是帮助这些小微群体、工薪群体和农户群体建立信用。传统上来讲，他们的信用信息和信用数据是非常缺失的。那么就必须要思考，如何利用大数据、物联网、云平台等高科技手段来做好风控，同时，也为借款人带来高效便捷的全新体验，使得他们不用到网点申请，不用提交一摞的资料，不用等待很长的时间，而是直接拿出手机，就能随时随地申请借款。我们用科技的方式实时获取客户在互联网上生活、购物、社交、学习等信息，用大数据征信平台和风控模型评估和判断用户的还款意愿和还款能力，实现更便捷的用户体验和更出色的风控效果。
　　普惠金融一方面要解决融资的需求，另一方面也要解决投资的需求。过去只有高净值客户能够到高大上的财富管理机构去享受顶级理财规划师的资产配置服务。但中小客户可能只有十几万、几十万的可投资资产，而人工又不可能帮助他们进行资产配置，怎么办？我们就让机器人来帮助他们理财。机器人理财有很多优势，可以根据客户的风险承受度和风险偏好提供非常个性化的理财建议，可以不眠不休提供7*24小时的贴身服务，可以避免情绪波动而一如既往地执行投资策略，甚至，还可以实时跟踪世界的经济大势并进行资产组合的动态调整。
　　未来，创新经济将成为推动全球经济复苏与发展的核心引擎，而作为创新经济的一部分，创新金融的发展将深度依赖于政府与企业的积极互动。在这个问题上，我们需要明确四点原则。
　　首先，政府监管与企业创新是相辅相成的关系。
　　以中国金融科技领域实践经验来看，政府监管成功帮助整个行业实现快速、稳健发展。中国金融科技领域是一个既新也不新的行业，新的如智能投顾、众筹、智能保险、区块链还处在发展初期的领域，而网贷、移动支付等经过十多年的发展已经较为成熟，这些领域影响力最大的企业都在中国，例如宜人贷，去年已成功在纽交所上市，成为金融科技行业标杆企业。过去十多年来中国金融科技领域的蓬勃发展，正是得益于中国政府和企业的通力合作。
　　其次，金融科技是创新经济的重要驱动。
　　政府和企业需要达成共识，金融科技对于创新经济十分重要。双方应共同努力帮助过去无法获得传统金融服务的中小企业和高成长人群享受到金融创新带来的好处。中国有超过1600万的中小企业和6000多万的小微企业迫切需要却很难获得金融服务。因此，需要利用包括移动技术、云计算、大数据等科技手段使得金融更可及、更方便、更友好、更经济。宜人贷2013年推出了全球首个移动借款APP，帮助众多小微企业主和兼职创业者便捷的获取资金，这是金融科技支持创新经济的重要体现。
　　再次，智慧监管，既是政府责任，更是政府与企业合作成果。
    监管需要在过紧和过松之间找到平衡，一方面清楚指出违规的界限，另一方面支持金融创新的发展。中国的金融监管部门十分有智慧，例如，在出台严格的监管政策前，会提前与企业沟通征询意见；也会推动成立行业协会，让企业更好地进行自律。事实上，智慧监管不仅是政府的责任，更是政府和企业合作的成果。以宜信为例，在政府出台网贷的相应监管条例前，我们自发与银行合作实现了资金托管，提高了业务难度的同时大大提升了安全性。之后，宜信的优秀实践成为了监管对于整个行业的规范要求。
　　最后，金融创新与创新企业、金融监管都需要全球化。
　　金融创新正在日益全球化，金融科技在中国、美国、南美等全球各地都不断发展。如移动支付、区块链等天然具有全球化的属性，因此更需要政府和企业间，不同国家和企业间互相沟通交流，学习经验。我们不仅互相学习行业最佳实践，也从行业的错误实践中总结教训。宜信参加的APEC工商领导人会议就提供了这样的交流平台，对推动创新发展非常有帮助。
 
   ▲ 中国将引领全球化？
 
    唐纳德•特朗普(Donald Trump)以反对全球化、特别是承诺改变或是退出美国现有贸易协定、并且扼杀筹备中贸易协定的竞选纲领，当选了美国总统。
    在大选开始前，《跨太平洋伙伴关系协定》(TPP)已然处于困境之中；特朗普的获胜似乎给了它致命一击。与此同时，《跨大西洋贸易与投资伙伴关系协定》(TTIP)如今似乎也将胎死腹中。
    准确的说，是如果只考虑美国的参与程度的话。美国人把重心转向国内对世界其他地区意味着什么，目前不得而知。有人认为，缺少美国对国际经济一体化的领导，将助长各地保护主义——特别是在英国退欧造成保护主义破坏性影响之后——并削弱那些希望保持经济开放、甚至进一步开放经济的人的意愿。他们将以欧洲为例——欧洲与加拿大的自由贸易协定上个月勉强通过，而且是带有条件的。
    但是，还有另一种可能，美国和英国反全球化的胜利，会刺激其他人更加努力地继续降低国家贸易壁垒。
    比如新西兰总理约翰•基(John Key)。在上周于利马召开的亚太经合组织(APEC)峰会上，他公开发誓要推进太平洋地区的贸易一体化。他建议，调整协定内容以增加对特朗普政府的吸引力——包括，开玩笑地，把该协定命名为《特朗普太平洋伙伴关系协定》(Trump-Pacific Partnership)——但更重要的是，他明确表示TPP其他伙伴国应该认真考虑，在没有美国参与的情况下继续推进该协定。秘鲁总统也告诫不要实行保护主义和放弃TPP。
    与此同时，北京方面对特朗普当选美国总统作出机敏的反应——鼓励有可能被特朗普一脚踢开的TPP伙伴国跟中国一道建立一个包括中国在内的自贸区。这个世界第二大经济体已经加入了多个区域贸易计划，这些计划正开始被吹捧为TPP的替代品。澳大利亚对这一将美国剔除在外的举动表示出了兴趣。
    中国成为全球经济开放的领头羊，这着实是个奇怪的世界。但如果美国确实决定放弃领导权，这个世界完全符合逻辑。正如英国《金融时报》的肖恩•唐南指出的那样，在即将离任的美国总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)在APEC峰会上与其他领导人会面时，他可能觉得“他正在把全球经济的钥匙交给中国领导人”。他援引彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)的亚当•波森(Adam Posen)的话指出：“你不能两手空空地打败对方，而中国人在拿出一点东西。”
    对于所有对此留心的人来说，这不仅清楚说明了全球一体化的持续重要性，还特别说明了谁在领导一体化努力。中国拿出的“那点东西”远没有TPP那么有野心——特别是它不会包括TPP在劳动力和环境标准方面具有重大影响的条款。此外，由中国代替美国领导的贸易一体化将意味着，这种贸易一体化的条款将更适合中国。对于美国及其盟友来说，这必然不如由美国领导的亚太经济一体化的条款和标准（中国原本最终不得不适应这些条款和标准，这本是TPP的一项重大战略奖品）。
    这使得太平洋贸易成了美国在基于规则的全球秩序中的整体利益的一个方面（这个全球秩序由美国自二战后逐渐建立并维持，相比国际无政府状态或由美国的强大对手设计的秩序等其他选择而言，该秩序更有利于美国及其盟友）。在全球政治中，“美国领头”可能会很快变成“美国最后”。同时，正如抒写不完美世界的已故诗人莱昂纳德•科恩(Leonard Cohen)在多年前接受采访时说的：你不会喜欢失去美国后的样子。
    最终而言美国的选择是影响最重大的。但开放与从全球经济中退出之间更直接的斗争正在欧洲上演。当然，斗争部分是因为英国退欧进程，斗争的焦点是，在英国与其最大的贸易伙伴之间应该竖起多高的贸易壁垒。但斗争也是因为欧盟本身通过两个重要协议推动贸易开放。
    一个是命运多舛的《综合经济与贸易协定》(CETA)。该协定是欧盟与加拿大之间的贸易和投资协定，曾因比利时瓦隆地方议会的反对而搁浅，最终得以通过（至少是有条件通过）。瓦隆插曲被广泛视为欧洲的尴尬。但是我们应该明白最终结果的含义：一项重大贸易自由化方案受到真正而且复杂的民主审视，并且经受住了这种审视。在当前这个民主被视为与经济开放对立的时代，这一点值得庆贺。
    另一项很少被谈及的努力是欧盟与日本之间的自由贸易协定。有关该协定的谈判已经进行了三年半，目前已接近尾声，但却令人费解地从未登上过头条。一些人认为，单纯以经济条件来看，该协定的未来好处超过TTIP。双方仍然需要就逐步解除欧洲汽车市场保护以及削减日本食品与农业方面的壁垒达成一致。
    英国退欧引起人们高度关注；特朗普获胜更是如此。达成该协议符合日本和欧盟的自身利益。但他们满怀信心、不再迟疑地敲定该协议，也是对其价值观以及全球自由秩序的维护。
 
中小企业
 
4家公司获3800万元创投基金
 
    “服务实体经济，回归价值投资”。昨日，第九届中国中部（湖北）创业投资大会在武汉楚天粤海国际酒店召开。200余家国内外知名创业投资机构、150余家我省科技型中小企业以及全省科技系统和有关部门代表共计500余人参加大会。
　　会上，湖北省政府引导基金——省创业投资引导基金，现场与4家创业公司达成了总额为3800万元的投资协议。
　　创投基金解创业公司燃眉之急
　　第九届中国中部（湖北）创业投资大会旨在搭建政府引导基金和创投机构交流平台，探讨创业投资如何服务实体经济、科技金融产品和服务创新等热点问题，吸引更多投资机构生根湖北、投资中部、助力长江经济带发展。
　　论坛上还举行了湖北省创业投资引导基金参股子基金投资项目签约仪式。湖北省政府引导基金——省创业投资引导基金，现场与4家创业公司达成了总额为3800万元的投资协议。据获得投资的武汉能钠智能董事长常兴介绍，他们公司耗时3年研发的一套应用于列车上的控制系统，能监控列车运行故障，并能在5分钟内及时上传到总控制中心并作出反应。由于研发周期长耗资巨大，如果没有创投基金的帮扶，应用于市场的前景尚无定数。“上个月创投基金500万元的资金就已经到账，解了我们的燃眉之急。”常兴介绍，研发出来的产品将应用于中国中车的运行车辆中。
　　帮更多科技型企业解融资难题
　　在2015年度中国政府引导基金年度排名榜单中，湖北省创业投资引导基金排全国第20位。截至目前，共参股子基金20只，参股子基金已完成项目投资204项，投资总额达22.32亿元，其中投资于湖北地区的企业165项，投资金额15.8亿元，占比72%；投资于初创期及中早期创新型项目总数达172项，投资金额17.29亿元，占比77%。已投企业中已有11家企业成功上市，23家企业在“新三板”挂牌，15家企业在区域股权交易所挂牌。
　　开幕式上，湖北省创业投资引导基金、创业投资机构、孵化器和科技金融服务平台代表一起签署倡议书，发起“手牵手，创投走进孵化器”的倡议活动，为孵化器内创业企业提供各类投融资对接、科技成果转化服务，进一步将社会资本引入创新链的上游，促进金融机构与我省创业企业对接，帮助更多科技型企业解决融资难题。
 
中山近千家小微企业受益
 
    在环保领域，11月中山频传好消息。继蝉联“全国十佳生态文明城市”后，不久前国家环保部公布的1—10月全国空气质量排行榜中，中山闯入全国前十。
　　成绩的获得，与中山创新工作模式重点突破行业污染难题密不可分。记者获悉，近年来市环保部门开创工业废物集中收集处理模式，并推动建立全国首个工业危险废物储运项目，在有效保护生态环境的同时，为广大中小企业解决了危险废物产生量小、处理费用高的难题。
　　印刷包装企业抱团建污水处理厂
　　作为传统工业大镇，小榄镇75平方公里的土地上，一度生存着400余家印刷包装企业，从业人员近万人。
　　印刷包装产业也是小榄镇的支柱产业之一，在过去30余年的经济发展中起到较大的推动作用。然而，这个行业因为污染问题一度被诟病，尤其是水污染问题。近年来，环保“紧箍圈”越收越紧，容易产生污染的印刷包装企业何去何从？
　　一个大胆的想法在小榄印刷包装行业协会中形成：单家企业没有能力建污水处理厂解决水污染难题，但是众多企业共同出资兴建一间污水处理厂难度应该不大。该协会随后广泛征求意见，多次召开会员大会，一致通过采取集中处理的方法处置全镇印刷废水的模式。
　  据市环保局负责人介绍，自2003年开始，中山环保部门支持小榄印刷行业建设印刷废水集中处理设施，统一收集处理印刷行业产生的小量印刷废水。借助这一方式，企业无需各自投资十余万元建设运营污水处理设施。
　　在取得良好环保效益、社会效益和经济效益后，2005年开始该模式推广到全市，废水种类拓展到一般工业废水，逐步建立起一套整体监管体系并一直延续至今。据统计，近十年间全市近千家中小微企业受益于该模式，在激烈的市场竞争和环保管理压力下得以生存和发展。
　　成熟经验扩展至危险废物处理行业
　　危险废物产生量小、处理费用高。对于许多中小企业而言，上述难题并不局限于水污染。自2012年开始，环保部门在总结印刷废水集中收集处理模式的成功经验后，开始探索建立服务小微企业的危险废物贮存转运模式。
　　2013年，省环保厅为宝绿公司颁发《危险废物经营许可证》，在中山市小榄镇建成全国首家工业固体危废储存及转运中心。宝绿公司服务的企业由最初的47家，增至目前的2500多家，公司以保本微利的方式，惠及企业，为中小微企业共计节约危险废物处理成本约150多万元。在取得良好环保效益和社会效益后，宝绿公司的成功模式被省环保厅在全省推广。
　　市环保局介绍，宝绿公司结合自身的危险废物经营性质和危险废物突发环境风险应急管理的经验以及运作程序，弥补与完善市辖区内环境风险事故应急管理，并充当着应急处置的储备力量单位。自成立以来，为中山成功应对解决突发倾倒危险废物事件十余起，协助环保部门及时清运处理无主危险废物，防止污染周边环境。
　　据悉，今年以来，在充分了解全市制药企业废药品、实验室废液等危险废物出路难的问题后，市环境保护局通过积极协调省内、省外环保部门以及危险废物处理公司后，成功帮助制药企业及时解决出路问题，积压的废药品实现及时收运，实验室废液正办理跨省转移手续，也得到制药企业一致好评。
 
万江创新型企业融资路演展示竞争力
 
    近日，万江中小企业创新项目融资路演大赛在北大众智机器人产业园举行。
    万江街道办事处副主任刘沛林出席活动并致辞，他表示，此次路演大赛，将为企业优质项目提供宣传推广的平台，提高企业品牌知名度和影响力；并进一步拓宽企业融资渠道，吸引更多金融资本在万江集聚，实现金融资本与产业资本高效对接，帮助企业缓解融资难问题。
　　此次路演大赛吸引了万江街道7家创新型企业共7个项目参赛，这些项目涉及多个领域，包括电子元器件、横轴系统托盘、全自动洗车房、远程智能健康椅、植物纳纤板等，参赛企业通过项目竞赛演讲，就公司的产品、业绩、发展方向等作详细介绍，展示企业竞争力和发展潜力，阐述公司的投资价值。
　　来自中国建设银行、中国银行、东莞银行、宏商资本、中硕资本、前海共强资本、联景资本等金融投资机构的评委现场进行了互动交流，并给予专业的点评。大赛决出冠亚季军，东莞市晴远电子有限公司获冠军、广东西奥物联网科技股份有限公司获亚军、东莞吉川机械科技股份有限公司获季军，这三家企业将分别获得1000万元、800万元、500万元的银行意向授信额度。
 
调查分析
 
前10月全社会用电量同比增4.8% 提高4个百分点
 
    11月22日，国家发改委发布的数据显示，前10个月全社会用电量累计达到48776亿千瓦时，同比增长4.8%，增速比上年同期提高4个百分点。
　　分产业看，第一产业用电量为926亿千瓦时，同比增长5.3%；第二产业用电量为34351亿千瓦时，同比增长2.3%，增速比上年同期提高3.3个百分点；第三产业用电量为6652亿千瓦时，同比增长11.6%，增速比上年同期提高4.6个百分点；城乡居民生活用电量为6847亿千瓦时，同比增长11.6%，增速比上年同期提高7个百分点。
　　国泰君安分析师王威表示，前10个月全社会用电量同比增长4.8%。10月份用电量增长7%，高温因素消除居民用电回归常态，重工业贡献率环比提升24个百分点。
　　安信证券分析师邵琳琳表示，10月份，受大宗商品价格上涨影响，钢铁、有色、建材等高耗能行业产品增长加快，导致工业用电增速显著加快，同比增长4.9%，增速比上月增长3.5个百分点。第三产业和居民生活用电的增幅依然较快。2016年最后两月中，第二产业用电量也有望受到大宗商品价格的影响，保持增长趋势。同时，第三产业和居民用电量也有望继续保持较快增长。考虑到2015年低基数的影响，预计2016年我国全社会用电量同比增长5%。
    除全社会用电增速增长较快外，前10个月全国电网工程完成投资4100亿元，同比增长28.5%，增长超预期。国家能源局总工程师韩水表示，在“十三五”时期，我国将严格控制电网建设成本，提高电网运行效率。全国新增500千伏及以上交流线路9.2万公里，变电容量9.2亿千伏安。
　　具体数据显示，前10个月，全国主要发电企业电源工程完成投资2388亿元，同比下降8.1%。在电源完成投资中，水电完成投资506亿元，同比增长1.1%；火电完成投资767亿元，同比下降9.1%；核电完成投资375亿元，同比增长1.9%。水电、核电、风电等清洁能源完成投资占电源完成投资的67.9%，比上年同期提高0.3个百分点。
　　中宇资讯煤炭分析师关大利在接受记者采访时表示，电网工程项目投资整体完成较好，符合预期，其中亮点就是清洁能源和新能源继续增加，而火电方面的投资是继续下降。电网的发展可以解决发电和用电分布不均，有助于区域性窝电问题的解决，对我国经济增长能起到一定支撑作用。
 
我国劳动力5年减少2000万 2050年或降到7亿左右
 
    人口结构变化对中国经济的影响正在逐步显性化，近年来劳动年龄人口数量和质量的“双变”已经对产业结构的升级转型形成倒逼之势。
    中国就业研究所所长曾湘泉在19日举行的“2016年中国劳动经济学会年会”上预计，2016年劳动年龄人口继续下降，近5年累计减少的数量约为2000万，劳动力供给的减少导致人工成本上升、产业转移和技术替代劳动成为未来的趋势。
    中国社科院人口与劳动经济研究所所长张车伟表示，当前大学毕业生占到了我国新增劳动力的“半壁江山”，劳动力的素质和结构已经发生了根本变化，劳动力市场也再难以大量提供传统制造业所需的简单劳动力，过去高投入的经济发展模式无法持续。
    劳动年龄人口加速减少
    我国15~59岁劳动年龄人口在2011年的时候达到峰值9.25亿人，2012年比2011年减少345万，这是劳动年龄人口的首次下降。2012年开始逐年下降，2013年减少244万，2014年减少371万，2015年减少487万。
    曾湘泉预测2016年至少将保持2015年的降幅，或者下降幅度还会更大。“即使按照487万来计算，这5年来劳动年龄人口总共下降了1934万人，这不是一个小数目。”
    劳动年龄人口的下降是中国经济发展过程中不得不面对的现实。人社部新闻发言人李忠曾表示，2015年我国劳动年龄人口下降至9.11亿，还会持续下降，而且到2030年以后将会出现大幅下降的过程，平均以每年760万人的速度减少。到2050年，人社部预测劳动年龄人口会由2030年的8.3亿降到7亿左右。
    曾湘泉认为，劳动力供给持续下降带来劳动成本的迅速上涨，近年来全行业薪酬增长率平均增速保持在10%左右，比如，2011年为11.3%，2012年10.5%，2013年9.7%。不少外资企业近年来撤离中国转向东南亚，与国内劳动力成本的快速上升有直接的关系。
    劳动力供给的减少还引发了人力资源流动频率与规模的增大。数据显示，劳动力密集型企业离职率2011年为35.5%，2012年37.2%，2013年36.2%。曾湘泉说，甚至有企业反映员工的离职率达到了50%，同时劳动争议也频发，这些都给企业人力资源的管理带来严峻挑战。
    《kelly service全球雇员指数报告》显示，目前92%的中国企业核心竞争力受到劳动力队伍数量和能力（质量）短缺的影响，其中，劳动力质量问题尤为突出。
    曾湘泉对记者称，必须重视培训和人力资本投资，缓解劳动力市场的结构矛盾。近年来财政在劳动力培训上投入了大量的资金，但效果并不明显。下一步应该加强对培训项目的评估，提高培训的效率，把钱花在刀刃上。
 
国家能源局：前三季度水电设备平均利用2766小时
 
    根据中电联月报统计，2016年前三季度，全国6000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时为2818小时，同比降低179小时。
　　截至9月末，全国6000千瓦及以上电厂水电装机容量2.8亿千瓦，前三季度水电设备平均利用小时2766小时，比上年同期增加127小时。与上年同期相比，19个省份水电设备平均利用小时同比增加，其中福建增加超过1000小时，而江西、湖南、辽宁、吉林、河北和北京增加超500小时。在水电装机容量超过500万千瓦的13个省份中，8个省份水电设备利用小时同比增加，其中福建和湖南增加超过500小时，而青海、甘肃和四川水电利用小时同比分别降低441、417和106小时。
　　截至9月末，全国6000千瓦及以上电厂火电装机容量10.3亿千瓦（含气电、余热、余压以及生物质发电等），1-9月火电发电量同比增长0.8%，前三季度火电设备平均利用小时3071小时，比上年同期降低213小时，为2005年以来同期最低水平。其中，山东火电设备平均利用小时达到3881小时；江苏和河北超过3600小时；广西、四川、云南和西藏低于2000小时。与上年同期相比，除北京、湖北和河北火电利用小时同比增加外，其他省份均出现不同程度的降低，其中青海和海南降低超过1000小时。
　　截至9月末，全国核电装机容量3135万千瓦，设备平均利用小时5235小时，比上年同期降低290小时。
　　截至9月末，全国并网风电装机容量1.4亿千瓦，风电设备平均利用小时1251小时，比上年同期降低66小时。分省份看，云南、四川、广西和福建平均利用小时分别达到1712、1643、1614和1602小时。在风电装机容量超过300万千瓦的12个省份中，云南、江苏、河北、辽宁、内蒙古、山东和山西风电设备平均利用小时超过全国平均水平；甘肃、新疆和吉林风电平均利用小时分别仅有870、946和951小时，同比分别降低105、388和70小时。
 
调查报告：本轮不良贷款上升周期持续时间为3年
 
    中国东方资产管理股份有限公司日前发布了《2016：中国金融不良资产市场调查报告》（以下简称《报告》）。《报告》显示，2016年商业银行不良资产处置规模将小幅增加，资产管理公司的不良资产处置规模随之也将小幅上升。在我国经济短期内难以快速恢复高增长的情况下，预计本轮不良贷款上升周期持续时间为3年。
　　根据《报告》，不良资产价格和预期收益率都将小幅下跌。制造业将成为2016年不良资产的主要来源。
　　本次问卷调查中商业银行受访者认为，与去年相比，2016年商业银行新增信贷的风险程度会提高；新增信贷集中出现不良贷款的时间会滞后2至3年。目前看来，江浙等沿海地区的商业银行不良贷款比较严重。下阶段，东北、华北地区极有可能成为银行不良的重灾区，而沿海地区银行不良风险则有所缓解。
    《报告》称，商业银行账面不良贷款率与实际信贷风险相比存在较大低估，但是低估程度有所好转；关注类、次级贷款的账面风险与实际风险偏差最大。
　　2016年，商业银行剥离不良贷款的紧迫性持续走强；处置动机主要还是降低不良率和加快现金回收。
　　《报告》显示，银行类金融机构整体风险程度高于上年，但边际高风险金融机构并未增加，爆发金融风险的可能性并未增加。与上年相比，银行类金融机构2016年新增信贷规模会保持合理增速。
　　由于宏观经济逐步企稳向好，银行风险压力有缓解迹象，而不良资产市场趋于活跃。
　　本次问卷调查中受访资产管理公司认为，不良资产处置速度慢、难度大的情况仍在持续，但比2015年略有改观，其中市场不活跃及预期资产价格下行是导致处置不顺畅的首要原因。
　　对2016年的不良资产市场，资产管理公司整体持乐观态度，认为银行转让意愿及资产管理公司收购意愿都比较积极。同时，2016年存在银行大规模集中转让的可能性。此外，《报告》还预测，2016年银行业不良贷款率将达到2%至3%。
 
经贸态势
 
北京零售业与写字楼冰火两重天 商改写成业主新选择
 
    与零售物业市场相比，写字楼市场受电商冲击非常小、运营管理成本较低，且近几年来需求和租金也都保持着较为稳定的增长趋势。因此，一段时间以来，“商改写”成为北京为数不少的传统商业寻求转型的一种趋势。
　　11月22日，北京已经步入寒冬。习惯温暖的人们大多猫在办公室或家里，行人也步履匆匆。位于朝阳区工人体育场北路甲2号的盈科中心非常冷清。原本这里是一家商场，如今已改造成写字楼。
　　盈科中心还是商场惯常的五层建筑形态。走进正门口，右边是英菲尼迪的展示中心，左边是安利的体验馆。21世纪经济报道记者看到，这里一至三楼已经成为富士通中国有限公司的办公地，四至五楼电梯按钮还处于无法按动状态，东门处仍在装修。这里的保安和清洁工告诉21世纪经济报道记者，他们都刚来工作不久。
　　在商业地产同质化加剧、电商对实体商业形成冲击等一系列因素的催化下，传统百货商业经营逐渐变得步履维艰，截至今年三季度末，北京已有多家百货关店。
　　据戴德梁行统计，目前北京优质零售市场总存量约达1150万平方米，其中百货存量仅占18%，并且有进一步缩减的趋势。
　　形成强烈对比的是北京写字楼市场。目前北京甲级写字楼市场仅租赁型物业存量就达900多万平方米，并且在旺盛需求的拉动下空置率一直保持低位。与零售物业市场相比，写字楼市场受电商冲击非常小、运营管理成本较低，且近几年来需求和租金也都保持着较为稳定的增长趋势。因此，一段时间以来，“商改写”成为北京为数不少的传统商业寻求转型的一种趋势。
　　冰与火对撞
　　曾经令开发商趋之若鹜的商业地产不再受到追捧。
　　盈科中心这块“烫手山芋”是“小超人”李泽楷于2014年4月出售的。根据盈大地产公告，英属维尔京群岛注册的公司Vinter Star Limited与其达成协议，买下北京物业盈科中心，成交金额9.28亿美元（折合人民币57.5亿元）。
　　自太平洋百货撤店后，曾经的盈科中心就面临租金持续下滑的窘况。财报显示，盈科中心的出租率一直不高。2013年中，盈科中心可出租面积的平均出租率约为61%，较2012年同期66%的出租率出现明显下滑；租金收入也仅有1.19亿港元，与上年同期基本持平。然而2012年的租金收入已较2011年出现了下滑。
　　记者在现场看到，“新东家”已经果断将盈科中心商场改为写字楼。尽管其形态看起来仍然是商场。
　　这是市场的最终选择。
　　今年以来，十里堡西单商场、大兴华堂商场、百盛商场太阳宫店、华堂商场十里堡店等传统百货陆续关店；就连相对具有竞争力的部分购物中心也出现租金及出租率下滑。一直作为北京地标性建筑的三里屯太古里租用率已两次出现下滑。据戴德梁行统计，前三季度包括划给已签署意向书的准租户的楼面在内，三里屯太古里租用率由去年底的94%跌至92%。
　　与之相反的是，一向不受关注的写字楼市场却意外平稳。戴德梁行统计显示，2016年第三季度，北京全市甲级（含顶级）写字楼季度净吸纳量高达39.7万平方米，同比增长32.4%。旺盛的市场需求拉动本季度各商圈租金均出现不同程度上调。全市甲级写字楼有效租金为每月每平方米人民币383.7元，环比上涨1.5%。并且三季度在有三个新项目入市的情况下，全市空置率仍环比下降1.5%至5.8%。
　　戴德梁行北中国区写字楼企业服务部主管严区海对21世纪经济报道记者表示，零售行业面临的压力非常大。一方面是此起彼伏的百货关店潮，另一方面是市场竞争给现有商业购物中心及新供应项目带来的招商及经营压力。未来北京写字楼供应仍十分有限，而零售物业的潜在供应较大，并且商业供应均位于较远非核心区域，分布较分散，周边配套欠缺，人流量也有限；与写字楼相比开发周期也长很多，短期内很难迅速发展。
　　选择商改写
　　近年来，“商改写”成为业主们的一种选择。位于三里屯地区的盈科中心便是商业存量升级改造中的一个案例。目前该商业已完成将零售面积改造为办公面积的转型，并实现90%的出租率。
　　此外，严区海称，最近关闭的百盛商场太阳宫店、十里堡西单商场等，未来也有改为办公楼的计划。在商业物业增速放缓的情况下，“商改写”是提高收益的一种出路。
　　另外，从北京市疏解首都功能整体规划看，北京市政府引导的方向是五环内的腾退土地应禁止进行商业开发，优先用于公共绿地、公共服务设施、基础设施、文化设施和人居环境建设。
　　中粮广场也是商改写的典型案例。据了解，中粮广场改造前写字楼体量为6万平方米，商业为4.6万平方米，整体配套仅1.4万平方米。改造后，写字楼体量增加到8.6万平方米，同时增加逾1万平方米的联合办公空间。并配备1.6万平方米餐饮配套及1.8万平方米休闲配套。
　　中粮广场总经理孙天立表示，目前一二线城市新房市场的空间越来越小，核心区域饱和度决定了城市的发展外溢。满足核心区域的城市需求，形成一套成熟的市场体系，核心区域的竞争力在商办物业方面将尤为明显。而一线城市核心区域已不再允许新建商业圈，例如北京。旧楼改造便成为一个历史发展的必然趋势。目前，中粮广场就完成了67家商户的清退工作。
    严区海也看到了零售业的压力。他表示，英国百货零售巨头马莎百货11月8日宣布关闭中国大陆全部10家实体店铺，与此同时，马莎百货已转战天猫、京东两大网上销售平台。
　　当然，线上销售不可能完全替代线下消费。从商家角度而言，线上线下相结合才是最佳的发展模式，但是从成本方面考虑，当线下已由交易向体验转变之后，必然会对实体店数量的租赁面积需求有所下降，这就给零售物业的招商和运营带来一定压力。
　　但严区海认为，互联网的发展对于写字楼反而是好事。“写字楼市场在互联网的发展大潮中不但受到的影响很小，而且从某一方面还催生了一部分办公需求。除传统办公需求外，‘联合办公’、‘众创空间’等也成为一种新的办公租赁形式。开发商们不仅可以通过此产品提高空间使用率，获取更多租金收益；租户也可以节约成本和享受到灵活的租赁周期。”不过，严区海表示，并非所有的零售物业都适合改造成写字楼，要充分考虑地理位置、改造条件是否合适，包括接收者管理能力、操盘手水平等关键因素。
 
国内钢价“掉头”下跌 进口铁矿石价格大幅回落
 
    据钢铁资讯机构“我的钢铁”的最新报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于１１４．３７点，一周下跌２．９７％。市场内人士分析，钢价大起大落的“导火索”之一是黑色系期货品种的快速“变盘”，导致市场恐慌情绪蔓延，现货钢市的商家让利出货，而终端大多观望，市场成交清淡。不过，焦煤、焦炭价格仍在上涨，成本支撑力度尚存，主流钢厂挺价的意愿较强，加之库存仍处于低位，钢市下一步应该维持震荡偏弱运行的格局。
    在建筑钢市场上，价格大幅下跌。上海、杭州、济南等地吨价一周下跌５０元至２２０元。从上海等地可以看到，现货价格的快速回落，主要是受期货市场“高台跳水”的影响。直到下半周，市场才略有企稳的迹象，但成交相对清淡。市场目前寄希望于成本坚挺、库存相对低位等市场因素，能够使“掉头”下行的市场，程度相对缓和一点。
    在板材市场上，价格也是大跌。热轧板卷价格大幅下挫，上海、杭州、南昌等地吨价一周下跌２０元至２３０元。京津冀市场，上半周现货价格大幅下挫，成交清淡，市场恐慌情绪蔓延；下半周，低价资源减少，市场价格止跌反弹，出货情况有所好转。中厚板价格大幅下跌，上海、南京、广州等地吨价一周下跌３０元至１７０元，其中有１２个城市跌幅过百元。在一些地区，市场悲观情绪突然放大，商家降价出货，但成交依然清淡，直到周末价格才逐步趋稳。
    铁矿石市场总体也跟着回调。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，随着天气转冷，国内矿山的后期开工率将进一步下降，所以河北地区铁精粉价格依然还有小幅上涨。但是，进口矿价开始大幅回落，截至１８日，普氏６２％品位铁矿石指数报收于每吨７３．３５美元，一周下跌６．０５美元。在经过此前的大涨后，铁矿石期货价格连续大幅下跌，港口现货矿价也转而大幅回落。随着此前矿价的高位运行，近期海外矿山的发货量加大，国内主要港口库存量继续攀升，创出２０１４年１０月以来的新高。不过，从港口库存结构来看，还是以中低品位为主，高品位资源偏紧。
    相关机构分析认为，目前国内固定资产投资增速有所回升，而粗钢日均产量回落，国内钢材市场的供需趋于改善。下一步，伴随环保治理力度的加强，对钢厂的产能释放将继续形成抑制。国内钢价经过这一次调整“去泡沫”后，市场风险有所释放，短期内国内钢市将转入震荡整理走势。
 
成都天府国际机场临空经济区规划出炉 总面积298平方公里
 
    　开工半年之后，围绕成都天府国际机场的临空经济区规划方案终于浮出水面。
　　昨日，记者从四川省人民政府网站获悉，《成都天府国际机场临空经济区规划纲要》（以下简称《纲要》）正式出炉，临空经济区规划总面积达298平方公里，由成都片区和资阳片区组成。《纲要》明确，35平方公里起步区到2020年建成。
　　“天府国际机场及机场周围的地区，模样逐渐清晰了。”中国民航大学航空运输经济研究所所长李晓津昨日向《每日经济新闻》记者表示。
　　打造现代临空产业体系
　　 “围绕机场可以形成物流产业、自由贸易区、高级住宅区和高精尖端技术产业区等，这是临空经济对城市的吸引力。”被称为“中国临空经济第一人”的中国民航大学临空经济研究所所长曹允春曾指出。
　　事实上，临空经济在国外已是较为成熟的经济发展模式之一。一些国家和地区围绕大型枢纽机场发展临空经济，辐射和带动区域经济发展。近年来，北京、上海和广州等地纷纷依托机场，推动具有临空指向特点的高端制造业和现代服务业集聚，带动地区和城市产业的转型升级。
　　作为西部的经济大省、人口大省，依托成都天府国际机场，加快发展国际临空经济，无疑能为四川的经济增长注入新的动力。
　　《纲要》提出了6个方面的发展重点，强调要打造高端化、国际化、特色化的现代临空产业体系，构筑衔接高效、连接顺畅和功能完善的经济区立体交通运输体系，发挥国际航空枢纽对外交往的门户作用，全面打造四川国际交往的重要载体。
　　机场及周围地区模样逐渐清晰
    2011年5月，四川省正式启动成都新机场的选址工作；今年5月27日，宣布成都天府国际机场建设开工……“天府国际机场及机场周围地区，模样逐渐清晰了。”中国民航大学航空运输经济研究所所长李晓津昨日向《每日经济新闻》记者表示，《纲要》的出炉，一方面说明在规划层面上，四川已经充分考虑了天府国际机场对成都及其周边地区的辐射作用，“已经做了一个蓝图”；同时，开始进行一些操作层面上的落地。
　　具体而言，临空经济区将采用条块明晰的空间布局方式。《纲要》指出，在规划区范围内，重点建设成都片区的临空服务业、航空物流、航空研发制造；资阳片区的临空制造业、临空综合服务等共5个功能组团，引导临空产业集聚发展，形成“一区两片多组团”的空间开发格局。
　　《纲要》还指出，政策方面，临空经济区将构建统一高效的口岸和综合保税区监管体系，全面实施自贸区可复制、可推广的相关政策。争取国家144小时过境免签政策，实施24小时过境免签、24小时直接过境免办边检手续等政策。依法依规实施现代服务业优惠税率、出口退税试点、购物离境退税等税收政策，将天府新区关于高新技术企业和个人所得税等财税政策延伸至临空经济区。
 
香港零售业连跌19个月乍暖还寒
 
    香港的冬天姗姗来迟，萎靡不振的零售业似乎看到了一线生机。
　　“香港零售业仍然未有复苏，但是香港旅游业的跌幅有放缓的迹象，我希望最差的时候或许已经过去。”化妆品零售商莎莎国际（00178.HK）主席郭少明在11月23日的中期业绩会表示。
　　他透露，同店销售方面，今年首季跌幅近5%，至第二季跌幅已收窄近一半至2.5%，而第三季已开始追上持平，香港市场有所回稳。
　　无独有偶，珠宝零售商周大福（01929.HK）主席郑家纯亦指出：“除非有特别事发生，否则香港零售业最坏情况差不多已过。”
　　展望未来的零售业行情， 两大零售商的谨慎表态一致。郭少明表示，圣诞期间的销售有望保持平稳，但市场不能期望过高，“内地访港游客数字由双位数增长转为连续下跌，中间好大差距。” 郑家纯则指出，未来跌幅可能有所收窄，但认为经济不会立即复苏，需要企稳后才有望恢复增长。
　　零售业见底？
　　周大福、莎莎自2013年自由行开通以来，一度赚得盆满钵满，在游客集中的购物区积极“圈地”，甚至出现一条街上每隔数十米就出现一家分店的奇景。然而，由于内地游客访港人数持续下降，香港的零售业近年来陷入低迷。
　　11月22日，周大福公布截至9月底的上半年盈利为12.22亿港元，同比下跌21.5%。上半年度营业额减少23.5%，至215.3亿港元，其中港澳同店（同一个品牌的店铺）销售下跌25.7%，中国内地珠宝同店销售下跌20.9%。
　　莎莎则于次日公布，在截至9月底的上半年，盈利减少至9600万港元，同比下挫37.3%。其中，香港及澳门地区的同店销售额同比下跌3.6%至29.37亿港元，占集团总营业额的比例为81%。
　　郭少明在会上透露，高峰时期，内地访港游客在港澳莎莎分店的每笔交易平均金额曾达到700港元，而今年4-9月期间则跌至300港元左右，同比去年减少6.6%。截至今年9月底，访港内地游客占其港澳销售额的比例仍然高达近69%。
　　郭少明坦言，目前仍很难判断香港零售业是否已经见底。根据香港特区政府统计处11月3日公布的数据显示，今年9月的零售业总销货价值的临时估计为338亿港元，比去年同期下跌4.1%，零售业已连跌19个月。
　　同时，香港零售业9月总销售额按年跌4.1%的数字跟以往相比收窄，为今年以来的最小跌幅，并较市场预期为佳。对此，香港零售管理协会主席郑伟雄近日表示：“情况比较令人放心”，但跌幅收窄主要受到访港旅客跌幅同时收窄所致，并非代表有曙光，预计零售市场要到明年下半年才见底。
 
投资视点
 
中国铁路投资年底将达高潮 资金投入有望超1800亿
 
    昨日，武汉到孝感的城际铁路进入最后的试运营阶段。武汉城市圈早年规划的四条城际铁路中的最后一条线路，终于有望在10天后正式开通。
    中国铁路总公司近日透露，预计2016年底前，上海至昆明高速铁路贵阳至昆明段、云南至广西铁路百色至昆明段等一大批项目将建成投产运营。另外年前还将有35个项目陆续投产，投产里程2000多公里，2017年春运铁路客运能力同比增长7.5%。
    截至2016年10月底，全国铁路固定资产投资完成6234.49亿元，相比于去年同期的5678.85亿元，同比增长9.8%。全国铁路固定资产投资由国家铁路和地方铁路投资组成，其中国家铁路固定资产投资增长13.2%；已有郑州至徐州高速铁路等22个项目投产运营，投产里程1209.9公里。
    记者梳理铁总资料发现，按照铁总的“铁路固定资产投资可完成8000亿元以上，开工建设45个项目，投产新线3200多公里”的年度目标。这意味着2016年11月份和12月份，铁路投资和建设将迎来高峰期，资金投入有望超过1800亿，投产里程有望超过2000公里。这样才能保证完成2016年铁路建设任务目标。
值得注意的是，2016年上半年全国铁路完成固定资产投资3067.45亿元，仅完成了全年计划的38.34%。2016年下半年，铁路投资一直处在加速度的状态，年底将达到高潮。
    铁总公司官网通报也提到，将持续加大铁路建设特别是中西部铁路建设力度。
    按照最新公布的《中长期铁路网规划》，其中也提到未来将扩大中西部路网覆盖，包括打通普速干线通道瓶颈、卡脖子路段，实现铁路交通基本覆盖县级以上行政区。
    公开资料显示，年底集中开通运营的项目，多集中在中西部地区。随着这批铁路项目的集中投产运营，西部地区铁路运营里程将达5.02万公里。
    这意味着2017年春运期间全国铁路客运能力预计同比增长7.5%，其中北上广等东部发达地区到中西部外出务工人员密集地区的客运能力增长8.9%。其中线路包括上海至昆明高速铁路贵阳至昆明段、云南至广西铁路百色至昆明段、重庆至万州铁路、兰州至重庆铁路广元至岷县段等一批长大干线项目将建成投产运营；长株潭城际铁路（长沙至七斗冲、暮云至湘潭段）、武汉至孝感铁路、呼和浩特至准格尔铁路等也将开通运营。
    值得注意是，即将开通运营的武汉到孝感的城际铁路、长株潭城际铁路开通和运营都比预期延迟。项目延期的线路，更多的是因为资金问题。
    2013年国务院发布的《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》指出，城际铁路、市域（郊）铁路、资源开发性铁路和支线铁路的所有权、经营权将向地方政府和社会资本敞开，同时鼓励社会资本投资建设铁路。
    这也意味着地方城际铁路项目需要地方和中央共同投资建设，地方除了要投资建设；另外城际铁路项目地方政府还需要自负盈亏。
    湖北孝感、咸宁以及湖北省铁路办相关负责人在接受记者采访时，也都提到线路建成后面对的或将是长期亏损与盈利如何平衡的运营。其中涉及地方自负盈亏，需要财政补贴。
    一位地方铁路系统退休官员透露，不少地区也尝试了多种方式减少亏损，比如考虑用香港或者国外的线路运营公司来帮忙运营，在建设方面也在尝试吸引社会资本进入，筹资和运营都仍在探索中。
    2015年底审计署的一份通报称，铁路建设方面存在年度投资计划完成率偏低、部分铁路项目段落尚未投产等问题。
    公告中提到，据中国铁路总公司反映，项目年度投资计划完成率偏低的主要原因是：项目可行性研究批复、初步设计、施工图以及工程招投标等环节需要较长的周期，个别项目地方资本筹集及银行贷款落实较慢。
    在2016年8月的通报中，也提到6个项目进展迟缓，其中也涉及铁路支线建设。
 
31省份谁是投资王：山东投资总量最大 贵州增速最快
 
    目前全国31省份均已公布前三季度固定资产投资数据。据上证报记者统计，有26个省份前三季度固定资产投资增速跑赢全国8.2%的增长水平。
　　值得注意的是，除了京沪及黑龙江、辽宁等个别省份外，各省投资增速基本都高于同期GDP增速。
　　另据上证报粗略梳理，前三季度，有12个省份固定资产投资总额高于当地GDP总值。
　　种种数据之下，不难发现这样一个事实：地方经济对投资的依赖度依然很高。
　　摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受采访时表示，经济主要依赖投资驱动的经济增长模式没有根本性改变。明年政府需要适度调整经济增长下限来为结构性改革提供更多空间。
　　投资总额山东称“王”
　　多数省份投资增速跑赢全国
　　从31省份公布的统计数据来看，前三季度多数省份投资增速跑赢全国。其中，贵州投资增速最快，同比增长21.7%，是全国唯一增速在20%以上的省份。紧随其后的是西藏和云南，增速均超过19%，江西、广西、湖北、湖南、河南、四川、青海和重庆的投资增速也都保持在12%以上。
　　可以看出，投资增速较快的省份都分布在中西部地区，尤其是西部地区。
　　贵州社科院经济研究所所长黄勇在接受上证报记者采访时表示，除了基数较低原因外，西部地区的基建设施、教育、医疗等落后，相关的投资需求大，因此投资会持续保持高速增长。
　　不过，从绝对值来看，投资体量大的省份多集中在东部地区。前三季度固定资产投资额前五位的省份分别是山东、江苏、河南、河北、广东。
　　这其中，山东、江苏两省投资总量均在3万亿以上。河南、河北、广东、四川、浙江、湖北等6个省份则是2万亿级别的投资体量。
　　其实，各省投资体量大小应该与经济总量有关。数据显示，前三季度广东和江苏的经济总量都超过5.5万亿。
　　过半省份基建投资增速超20%
　　基建投资成稳投资主力
　　从各省统计数据来看，有一个现象特别突出：基建投资成为地方稳投资主力。据粗略统计，有超过一半的省份前三季度基建投资增速在20%以上。
　　从区域来看，基建投资增速较快的省份多在中西部地区，比如内蒙古、云南、重庆、陕西等省份前三季度基建投资增速均超过30%。
　　不过，东部省份，诸如山东和浙江基建投资增速也都超过或接近30%，对整体投资增长起到了支撑作用。以浙江为例，前三季度基建投资占全部投资的31.3%，对全部投资增长贡献率达到70.9%，拉动投资增长7.9个百分点。
　　从各地披露资料来看，基建投资增长较快的领域多集中在交通运输和邮政业，水利环境和公共设施管理业，互联网及相关服务，电力、热力的生产供应业等行业。
　　从各地相关部门的表态来看，基建投资仍将继续担当稳投资的主力。
　　贵州统计局在分析前三季度经济数据时就指出，基础设施投资作为全省投资重要支撑，对当前全省基础设施补短板具有十分重要的意义，要进一步利用好国家对中西部基础设施投资的机遇，争取更多项目，补齐贵州基础设施短板，继续发挥基础设施投资的作用，促进全省投资的持续稳定增长。
　　湖南统计局投资处在提出下一步工作的建议时也强调，受国内外市场需求不足的影响，企业投资意愿短期内难有起色，因此在今后一段时间内，基础设施投资将对稳增长起到重要的支撑作用。建议加快铁路、城市地下管网、停车场、棚改建设、海绵城市建设、农村基础设施等薄弱环节的项目建设，补齐小康社会发展中的“短板”。
　　12个省份投资总额高于当地GDP总值
　　投资驱动的增长模式没有根本性改变
　　值得注意的是，从绝对值来看，很多地方固定资产投资总额扩张很快，占GDP比重很高。
　　据粗略梳理，前三季度，河北、安徽、陕西、江西、广西、云南、吉林、山西、新疆、甘肃、青海和宁夏等12个省份固定资产投资总额均高于当地GDP总值。
　　而河南、四川、湖南、湖北、福建、天津、重庆、内蒙古、贵州、海南等10个省份固定资产投资总额占当地GDP总值的比重均超过80%。
    摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受上证报记者采访时表示，中国经济虽然今年实现6.5%以上增速没有问题，但明年将面临更大的困难，背后原因主要是依赖投资驱动的经济增长模式没有根本性改变，基建和房地产投资依然是驱动经济增长的主要动力。
　　因此，章俊认为，明年政府需要适度调整经济增长下限来为结构性改革提供更多空间。
　　事实上，最近几年地方一直在试图淡化经济增长目标，转而更关注经济增长质量。从各地今年前三季度经济数据来看，地方注重优化投资结构，且已经取得一定成效。
　　比如，江苏、浙江、广东、山东等地工业技改投资增加很快。数据显示，前三季度，广东工业技改投资同比增长34.4%，比上半年加快8.9个百分点；江苏工业技改投资同比增长17.3%，增速远远高于8.6%的工业投资增速。浙江和山东工业技改投资占全部工业投资的比重均在五成以上。
　　此外，贵州、陕西、河北等能源大省能源产业投资持续下降，相反，新兴产业投资则保持较快增长。
 
不良资产处置迎来新机遇 民资积极抢滩布局
 
    前不久，银监会公布陕西、青海、黑龙江、浙江、上海5个地方资产管理公司的名单。
　　11月23日，浙江新获批的光大金瓯资产管理有限公司筹备组负责人朱军在“2016长三角（温州）不良资产处置创新峰会”上告诉《每日经济新闻》记者，该公司正在进行开业准备。
　　记者注意到，随着地方AMC的扩容，民间AMC也很活跃。“银行眼里的烫手山芋”成为了他们眼中的“香饽饽”，越来越多的民资开始抢滩布局不良资产处置。
　　不过，与以往“三打”（即打包、打折、打官司）的不良资产处置手段不同，当下行业正涌现出新“三打”特征，即在打包和打折的基础上，朝着打造不良资产生态链的方向发展。
　　不良处置迎来新机遇
　　这是一个最坏的时代，也是一个最好的时代。2016年被很多业内人士认为是本轮不良资产处置爆发的元年。
　　数据显示，截至2016年三季度，全国商业银行不良贷款余额超1.49万亿元，不良率达1.76%，不良“双升”趋势延续。此外，很多银行的不良贷款净生成率仍维持在高位。
　　在区域分布上，江浙地区不良形势有所延缓，东北省份态势严峻。数据显示，截至2016年第一季度，浙江的不良贷款余额为1900.70亿元，不良率为2.39%；吉林的不良贷款余额为568.48亿元，不良率为3.53%。
　　为“消化”不良，今年以来，相关部门连发三道“金牌”：允许银行试点不良资产证券化、不良资产收益权转让以及市场化债转股，并且这些试点很快都得到了落地。
　　与此同时，一些嗅觉敏锐的民资开始纷纷抢滩不良处置领域。
　　杭州坤盛资产管理有限公司总经理支胜利对《每日经济新闻》记者表示，企业只是资金链出了问题，但其受压资产、问题资产等，并没有出现问题，且有一定的投资机会，“这是特殊的资产，要用特殊的方法去对待”。
　　同时，支胜利表示，不良债券市场在经历了1999年~2008年的十年政策期及2009年~2013年的五年空白期之后，从2014年开始，预计到2023年，行业将迎来十年机遇期。这个机遇基于产能过剩、产业结构调整、产业整合。
　　此外，也有一些业内人士表示，与前两轮不良资产处置不同，本轮不良资产处置已经进入了资金密集型和技术密集型的阶段。
　　社会化解决手段兴起
　　据了解，目前不良资产处置市场主要有三类机构，分别为国有四大AMC、地方AMC、以及民营资管（指非持牌AMC，亦称为民间AMC、社会AMC）。
　　此前，银监会发布《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》放宽了地方AMC的相关限制，允许每省最多可设立两家地方AMC，并松绑地方AMC对外转让不良资产。数据显示，截至2016年11月，银监会已经批准了合计31家地方资产管理公司。
　　但当前不良资产市场之大，仅靠这些机构远不能解决。以浙江省为例，四大AMC已成为浙江收购和处置不良资产的主要机构，但其在浙江批量收购的不良资产仅为该省银行业处置的全部不良资产的40%左右。
    对此，浙商资产管理有限公司首席战略官李传全表示，不良资产与经济发展呈现高度逆相关，具有高度的周期性；随着全球化和一体化的深入，NPL（Non-performing Loan，指不良债权，银行放款债权）呈现不同同步性特征；各国政府都会创造手段进行干预，通过AMC手段进行NPL化解，社会化手段是解决NPL的重要路径。
　　而某民间AMC人士则表示，国有四大AMC实力雄厚，全国经营，但市场化程度不高；地方AMC实力虽不如四大AMC，但当地资源丰富、根基深厚，且受到当地政府支持，不过只能在所属区域内经营；非持牌AMC经营不受地域限制、专业化程度高、募资渠道多元、退出方法多样，资本运作能力强。
　　那么，风险又该如何控制呢？
　　杭州胡巴资产管理有限公司董事长李传宏表示，现在投资不良资产要赚的钱是经济周期的钱。其中，第一要对未来的经济发展有所判断；第二，对相关的区域经济的未来要有判断；第三，在不良处置过程中使用一些金融工具，获取成本比较低的资金；第四，资源整合的能力是决定是否赚钱的关键；第五，学会利用大数据和互联网。
　　而在风险把控上，支胜利也给出了他的判断标准，“主要有两点：其一，是否足值；其二，流动性如何。”
 
投资分析点评
▲延迟退休或将改变国人投资方式 购买保险受欢迎
 
    延迟退休谈及多年，似乎距离我们越来越近了。为何要延迟退休？根据权威解读，主要是退休年龄要与国际接轨、养老金支付压力很大以及人口老龄化等因素。
　　目前，机关事业单位与普通企业的工作人员薪酬待遇有着一定的差距。以前者为例，虽然当前正在并轨，其养老金也逐渐变为由基本养老金与职业年金两部分组成，而职业年金往往属于补充养老制度的形式。从历史情况来看，机关事业单位工作人员的养老金替代率基本保持在80%左右的水平，有的甚至达到90%以上。至于后者，从总体上来看，多数普通企业工作人员还是以基本养老金为主，企业年金属于自愿缴纳，而商业保险补充养老更是占比不高。由此一来，在实际情况下，普通企业工作人员退休后的养老金替代率往往只有50%左右。
　　延迟退休，或许受到多重因素的冲击影响，对于多数普通企业工作人员而言，他们并不愿意延迟退休。实际上，虽然说目前更可能实行渐进延迟退休政策，但不少80后、90后乃至是更年轻的一代，往往摆脱不了延退至65岁左右的命运。当政策得以落地实施，这一类年轻群体更需提前做好安排，防止年老之后没钱生活、没钱看病的困局。
　　在笔者看来，随着延迟退休逐步推行，未来或将会改变我们的投资方式，具体影响如下。
　　其一，对于普通老百姓而言，未来会逐渐打破之前的传统理财观念，未来投资理财并不局限于银行定期存款、国债等，或许更倾向于互联网理财方式，比如股票、基金、优质P2P等，以满足其资产增值的意愿。
　　其二，在延退压力之下，不少人会开始考虑购买保险，如重疾险、意外险等。至于我们熟悉的万能险、投连险等较为活跃的理财渠道，也备受投资者的关注。
    其三，随着延退政策的铺开，以往月光族的工薪层，或许会逐渐考虑到储蓄存钱的问题。对于不少人来说，在未来延迟退休年龄不断提升的环境下，身上没有资金储备是不行的，但如何活跃账户上的资产，如何在生活消费中一点一滴去积累财富，是他们首先要面对的问题。
　　很显然，在延迟退休的大背景下，以往传统的投资方式远远不够，而未来资产分散化配置，逐渐提升居民在股票投资上的占比，估计还是一种大趋势。
　　我国养老基金运作效率较低，目前尚不能够追赶同期真实的通胀率水平。但与之相比，社保基金、企业年金等长期资金的运作，多年来却获得了不错的投资回报预期。更具关注度和影响力的养老基金，无疑是未来投资入市的重磅力量，而借助资本市场的魅力来提升其潜在的投资收益率，也是大势所趋。
　　未来，随着各类长期资金的加快入市，A股市场机构投资者占比也开始逐步抬升。在延迟退休影响之下，未来居民的投资理财积极性会有所提升，通过投资理财来给自己发放养老金的比例，估计会逐年增多。而随着居民投资理财意识的逐渐强化，未来居民资产投向股票市场的比例，或许会逐步提升，将给股市带来源源不断的新增流动性支持。
 
    ▲黄金跌破1200创9个月新低 白银进入熊市
 
    彭博称，黄金期货自2月份以来首次跌破1200美元/盎司，因美联储准备加息、美国股市创新高、特朗普准备入主白宫。今年前9个月傲视其他贵金属的白银如今也跌入熊市。
　　美市盘中黄金最低下探至1185.20美元/盎司，跌幅逾2%，至九个半月低位，因美元续升至2003年以来最高，乐观的经济数据进一步夯实了下月升息可能性。
　　周四因感恩节假日许多美国投资人将离场休假。根据CME Group的FedWatch，交易商认为12月升息的可能性为100%。
　　美联储会议纪要显示，委员大致同意加息动力仍在增强，大多数委员认为相对较快的加息时机是合适的，部分委员认为加息应在12月进行，以维系美联储的信用。纪要总体显示，委员们对12月加息没有太大的异议，但在11月加息仍有分歧。日内公布的美国 11月19日当周季调后初请失业金人数为25.1万，预期25万，仍处于43年的低位；美国10月耐用品订单月率暴增4.8%，远超预期。
　　投资者们正在从黄金市场撤离。他们预计特朗普将加大政府开支，推动美联储下个月加息可能性达到100%，并推高了美元汇率。
    美国基准股指周二再创新高；周三的数据则显示美国10月份资本品订单增长，过去五个月中录得第四个增幅。
　　自美国大选以来，黄金期货已经下跌超过6%，黄金ETF持仓预计也将创下近三年来最大月跌幅。
　　据彭博汇整的数据，黄金ETF持有的资产连跌九天后，11月以来萎缩71.8吨至1，915.8吨。
　　美联储周三发布11月份会议纪要，显示多数官员认为相对很快上调联邦基金利率目标区间很可能将是合适的。
　　北京时间凌晨02：42，，纽约商品交易所12月份交割黄金期货下跌1.8%，结算价1，189.30盎司。
　　纽约商品交易所3月份交割白银期货一度下跌2.9%；最终收盘跌1.5%，至16.485美元/盎司。
　　与8月份达到的收盘高点相比，白银价格下跌超过20%。白银价格跌至9个月低点，因美元升值让美元计价的原材料更显昂贵。
 
经营管理
企业改革动态
▲长沙银行A股IPO方案获湖南银监局批准
 
    日前，湖南银监局做出批复，原则同意长沙银行首次公开发行A股股票并上市的方案，发行规模不超过10亿股，所募集资金全部用于补充该行核心资本。此时距离该行完成上市辅导备案已经过去了7年时间。
    业内人士分析，按照此前经验，长沙银行将在数月内向证监会递交上市招股书申报稿，申请上市，该行也将正式加入第三批地方中小银行上市大军。粗略统计，第三波中小银行上市潮中至少包括20家城商行及20家农商行。
    中长期来看，由于政策松动，中小银行上市机会大大增加，但考虑到对证券市场的冲击，以及中小银行经营模式、定位的特殊性，中小银行不一定集中在A股上市。此外，对中小银行而言，上市募资也绝不能是终极目标，更重要的还是治理结构的改善、减少地方行政干预。
    需要注意的是，长沙银行早在2009年3月便与中信证券签订上市辅导协议，但随后数年无实质性进展。
    直至2014年底，长沙银行推出7亿股的增资扩股计划，并规范股权管理，启动股权登记托管工作。相关工作收尾时，该行也在2015年年报中表示“各项指标全面达到监管要求，也完全符合上市要求”，并表示应“抓住当前资本市场和政策松动的大好契机，加快推进上市进程”。
    今年9月底，长沙银行召开临时股东大会，审核通过一系列关于上市的议案，标志着该行正式启动A股上市。
    截至去年末，长沙银行资产规模较去年初增长超三成至2854.2亿元，而与其他中小银行类似，该行近年资产增量亦集中于以债券和非标为代表的投资类资产，该类资产在总资产中的占比达50.63%，较贷款占比高出近19个百分点。事实上，自2012年末开始，该行投资类资产余额就持续高于贷款余额。
    股权结构方面，长沙银行目前第一大股东为长沙市财政局，持股比例为21.05%。此外，作为中国电信下属企业的湖南省通信产业服务公司通过直接和间接合计持股14.29%，为第二大股东；新华联控股通过下属企业合计持股11.11%。
 
▲神州信息拟收购华苏科技96%股权 交易作价11.5亿
 
    神州信息公告称，拟以发行股份及支付现金的方式购买华苏科技96.03%股权，交易作价11.5亿元。其中，以发行股份的方式支付50%的整体交易对价，以现金方式支付50%的整体交易对价。同时，神州信息拟向不超过10名特定投资者募集不超过5.76亿元配套资金。
    公告显示，华苏科技成立于2003年，专注于网络优化服务业务，主要客户包括电信运营商及华为、爱立信、中兴通讯等电信设备厂商，为客户提供涵盖网络优化、网络工程维护的综合性服务。
    公司表示，本次交易将有助于神州信息布局运营商大数据领域，进一步提升大数据服务能力，丰富公司服务O2O平台，满足客户多元化的业务需求，抢占持续增长的网络优化市场，提升公司盈利能力。本次交易完成后，上市公司与标的公司将加强行业客户营销的协同性，深度开发现有客户资源。
 
▲国美打包互联网业务成立新公司 筹划上市
 
    面对阿里、京东的生态圈布局，国美也加速整合旗下业务。近日，记者从国美在线方面获悉，国美将国美在线、国美+、国美海外购及国美管家四家子公司组建新的国美互联网生态(分享)科技公司(以下简称“国美互联网生态公司”)，并由国美电器CFO方巍兼任新公司CEO。在互联网新生态风口下，国美再造新的上市公司决心可见一斑。
    线上资源重组
    国美在线、国美+、国美海外购及国美管家四家子公司分别负责国美线上业务的综合零售、社交电商、跨境交易和上门服务板块。国美在线相关负责人表示，组建全新的互联网生态公司，是希望通过组织职能的融合、产品技术的打通及客户资源的共享，打造国美互联网生态平台。
    伴随此次业务重组，也意味着国美在线将迎来四年内第三次换帅。新公司将由国美电器CFO方巍担任CEO，国美旗下美信公司CEO宋永柱担任总裁，负责公司日常运营。方巍表示，新公司成立后，首先将在两个月内推出国美超级App，以国美在线App为中心，加入海外购商品、国美管家的服务以及国美+的社交、分享功能，形成国美移动端惟一入口。国美超级App将与国美在线PC端、国美的线下门店充分互动，融合“社交+商务+分享”功能，打造与用户强链接的平台。此外，国美互联网生态公司要在明年6月前完成与线下门店数据订单全面打通，成为国美集团惟一的数字化平台。通过订单打通，进行用户画像和行为分析，线上线下商品端的共享，达到供应链与商品运营的最优组合。
    近来国美互联网业务布局明显加速。一方面通过开放平台与跨界合作，联手大润发飞牛网、本来生活网等合作伙伴拓展品类；同时，加速与线上线下信息的打通。方巍称，目前国美线上线下已经完成商品和会员的信息共享，下一步的关键是要把用户在国美PC端、移动端、线下门店，包括金融等多板块浏览的数据和产生的订单全部打通。
    国美集团给国美在线的规划是三年内独立上市。去年7月，国美电器发布的公告称，以112.68亿港元的交易总对价，收购大股东独资的艺伟发展有限公司全部股份，此举意味着大股东黄光裕的零售网络和供应链资产将全部注入上市公司，但手中持有的40%国美在线股份并没有注入上市公司。对此，有业内人士解读，一方面是国美在线起步较晚，在盈利能力上可能会拖上市公司后腿，时机尚未成熟；同时也是为了给股东留下更多悬念。如果新公司能够实现独立上市，意味着国美电器在互联网转型、试水全零售概念等方面的阶段性胜利，不论是对提升自身身价，或是拉动关联公司以及整体集团市值来说，都将是一大利好。
    此次业务重组后，方巍表示，虽然他在担任国美电器CFO的同时兼任新公司CEO，但新公司仍是独立运作，而且更容易实现线上线下的融合。 方巍称，国美要逐步形成一个生态化的发展，国美集团的上市公司主体有很多，在适当的时机自然会在资本市场展示。
 
跨境电商结算40%用人民币 第三方支付迎来黄金发展期
 
    随着跨境电子商务迅猛发展，电商平台和中小卖家对跨境支付的需求呈现几何级数增长，跨境支付也迎来黄金发展期。第三方支付的统计数据显示，目前全球跨境电商结算业务中，40%用人民币结算。
    近年来，国家不断出台对跨境贸易的扶持政策，为外贸行业及跨境电商企业创造了越来越多的便利条件。就国内外支付行业对比来看，中国在行业的技术、创新、服务等方面都远超其他国家。
    连连支付提供的数据显示，目前国内有20万家跨境电商企业，每年交易额约合5.2万亿元，并保持20%以上的高增长率；2016年中国跨境电商进出口总额预计将增至6.5万亿元，年增长率达到30%，占中国总进出口贸易额的20%。
    在国家队行动的同时，不少第三方支付平台在经过人民银行等相关机构批准后，也纷纷开始抢占跨境支付市场。
    多位行业人士表示，支付是价值实现的最后一环。如何提升支付尤其是电子支付基础设施和法律政策环境，改进和提高支付手段和效率，进而提升支付尤其是电子支付对跨境消费乃至经济增长的贡献度，是中国决策部门和支付业界越来越不容回避的问题。
 
近三月水泥价格涨幅超20% 北方错峰生产推动南方涨价
 
    中国水泥网最新统计数据显示，昨日全国水泥价格指数为101.82点，继续维持上涨势头，同比去年11月中旬上涨约26%。以今年8月初该指数的低点82.03点计算，近三个月国内水泥价格涨幅超过20%。
    据多位接受本报记者采访的水泥行业人士介绍，此轮水泥价格上涨主要受各大厂家的“自律”影响。涨价前期更多是大企业间协同限产提价，后发生煤炭价格上升导致成本上升，水泥价格得以继续提高。近期南方市场进入传统旺季，而北方市场则受政策影响较大，自去年起工信部环保部发文在北方采暖区冬季试行水泥错峰生产，以应对大气污染并缓解产能过剩压力，今年错峰生产范围扩大到北方15个省市所有的水泥生产线。
    北方地区的错峰生产直接推动部分南方水泥企业涨价。中国水泥网记录的动态价格数据显示，某大型水泥企业曾在10月初调价，每吨价格上涨约50元。
中信建投研报认为，涨价不仅覆盖了成本上涨，还增加了单位产品的盈利能力。当前全国水泥价格已整体超出2015年同期水平，水泥行业已有明显的盈利改善。中信建投建议12月底前重点关注水泥板块的博弈性机会，尤其是华东、中南地区进入季节性旺季，价格的上涨短期还有需求的支撑，预计小幅上涨还将持续一段时间。
    对于水泥的后续价格走势，有大型水泥企业的负责人表示，从目前的形势来看是比较理想的，但也需要考虑天气因素，如果南方持续下雨，将会在一定程度上影响水泥的需求。
 
深圳华强北突围：仍未完全摆脱低端卖场形象
 
    “中国电子第一街”华强北，正在经历转型升级的阵痛。
　　这个亚洲最大的电子产品集散地，近年来屡遭利润下降、空铺潮、围挡封路人流减少等危机。根据2015年时任深圳市场监督管理局福田分局华强北所所长林伟东对媒体透露的情况，该区域部分商城的最低出租率甚至降到了30%。而鼎盛时期的华强北，曾“一铺难求”。
　　危机的背后，是经历电商冲击，知识产权强化，城市升级的种种洗礼后，华强北旧有的的发展模式面临转型。
　　但这里却又是个生命力顽强的地方。今年年初，在深港城市/建筑双城双年展的“珠三角2.0”论坛上，深圳大学建筑与城市规划学院院长陈燕萍称，华强北的规划在不断妥协和退让，政府与市场共同合作，让华强北总是有新的东西进去。
　　若将其放在更大的全球制造业生产基地发生新一轮位移的背景下，华强北何去何从，或许也将是深圳转型升级的缩影。
　　努力从下游走向上游
　　今年的中国电子信息博览会上，深圳市委书记马兴瑞介绍，2015年，深圳电子信息产业占据了全国近六分之一的产值。
　　在这一产业版图上，华强北有着不可或缺的地位。这个位于深圳关内福田区、仅1.45平方公里的区域，东起上步中路、西到华富路、北起红荔路、南到深南路，在30余年的时间里发展成为亚洲最大的电子产品集散地，走出了腾讯、创维等知名企业。
　　华强北前身是深圳上步工业区，中国城市规划设计研究院前院长李晓江曾表示，像这样既在城市中心，又是低成本的空间，是城市创新的源头和土壤。在中国新一轮的发展中，应该尽量保留住这样的空间。
　　2008年的第十届中国国际高新技术成果交易会（以下简称高交会）上，华强北获得了“中国电子第一街”的称号，其中手机是其重要的产业之一。21世纪经济报道记者不久前援引深圳行业协会人士的介绍称，华强北的手机出货量每年可达1亿台以上，国内市场的出货量可占全国的百分之十几到二十。
　　此外，对于来自世界各地的创客团队而言，丰富的电子元器件品类使得华强北几乎成为“硬件天堂”的代名词，这也成为深圳当前吸引众多硬件创业者的天然优势。
　　但是，华强北的旧模式已经陷入困境。近日，记者走访了华强北片区，在一些市场内部，看到的仍然是拥挤而又杂乱的景象，柜台里散落着各种电子配件，其中一些铺位和柜台张贴着招租公告。
　　“生意越来越难做。”是众多商户们的感叹。而在今年一场针对手机及配件市场的净化行动后，附近的房产中介告诉记者，随着一些商户搬离华强北，区内的出租屋价格也出现了下降。
　　现在华强北面临的挑战是，如何“从下游往上游走”。一个客观的事实是，华强北仍未完全摆脱其“低端”卖场的形象。一位市场管理人员告诉21世纪经济报道记者，他所了解到的做旧手机回收的商户们，客源越来越少，每台的利润也被压低至甚至只有20元。
　　为了迎接新的挑战，根据今年发布的《深圳市商业网点规划（2016-2020）》，针对华强北商圈的升级改造，将突出科技、创新、时尚三大要素，鼓励电子市场向品牌体验、电子商务、企业总部、设计、展示、定制等方向转型，进一步扩大“中国电子第一街”的影响力。
　　9月1日，由工信部和深圳政府合作共建的“中国国际消费电子展示交易中心”举行启动仪式。据了解，深圳方面希望借助这一平台，与华强北形成错位互补发展的局面，为华强北商圈朝着高端化方向转型升级提供战略机遇。
　　转型背后：产业链仍保留
　　深圳华强电子世界管理有限公司总经理王晓飞坦言，在经济形势低迷、电子商务冲击、地铁施工封路等几重夹击之下，出租率和租金价格都在下降，华强北转型更多是一种被迫的举措。
　　不管是因为互联网的冲击传统卖场走向没落，还是顺应深圳整座城市发展的升级，华强北的转型都是一种时代必然。
　　但中国电子商会副会长王宁强调，转型绝不应该是“转业”，华强北的转型更应该是交易方式的升级。
　　深圳福田区副区长刘智勇介绍称，华强北不仅仅是“卖东西”的地方，它更是一个产业圈，一个联系生产和销售环节的集散地，很多商家与珠三角的电子元器件制造厂家形成了十分紧密的联系。
　　“电子商务永远代替不了产业制造，产业制造能力也正是华强北应该保持的独特优势。”刘智勇表示。
　　哈工大（深圳）经管学院教授、深圳市前副市长唐杰同样表示，华强北不只是一条街，而是一个巨大的产业链。在网络化的大潮中，也许终有一天，在这一区域不再看得到售卖电子产品零部件的柜台，但这个产业已经根植于深圳的土地上。
    据王晓飞介绍，他们针对电子元器件市场的商户进行了优化调整，逐步淘汰了一些没有自主品牌或生产能力的“炒单者”，但同时也在引进背后有工厂的实力商家。
　　对于昔日蛮荒生长的华强北淘金者而言，除了积极拥抱互联网，突围之路或许更在于走向创新。深圳赛格创业汇有限公司董事长陈惠劼告诉记者，中小商户一般很难自己做技术创新，但他们是最了解市场需求的人，面向应用端的“微创新”同样能制造行业奇迹，哪怕是创造出新的螺丝刀型号，都可能开几条生产线，赚到钱。
　　而华强北也在一轮轮的变革中，延续着自身的活力。在2016年第十八届高交会上，经济学家樊纲在专门针对华强北转型的高峰论坛中总结，华强北背后的实质是深圳的一套市场化机制，自由进出，有模仿，也有消化吸收，逐步有创新，再在某些领域走到前沿。
　　深圳市人大代表、综合开发研究院企业与市场研究中心主任刘鲁鱼表示，对于华强北的升级问题，一定要保持开放的姿态，给予市场充分的自由，而避免政府替代进行产业选择。
 
管理视点
 
加班文化适得其反
 
    当工程师谈到“资产完整性”的时候，他们通常指的是在设备损坏前维护和修理设备的良好做法。使用大量机器的企业非常重视这一点；而主要只使用人力的公司则鲜少重视此事。
    尽管据我所知，除日本以外，没有哪个国家有专门指代工作过度劳累所致死亡的词语——“Karoshi”（过劳死），我们很可能需要一个这样的词。因为尽管人们很容易以为这种现象是日本独有的，实情可能是日本是第一个看得足够深入从而认识到这个问题的国家。这个在上世纪70年代发明的词语上个月重现于日本报端，东京劳动局裁定，广告公司电通的年轻雇员Matsuri Takahashi自杀是因工作过度劳累导致。她生前曾在一个月里加班了105个小时。
    我认识的大多数首席执行官——主要是在美国和英国——通常每天工作12或者15个小时，每周工作6天或者7天。其中很少有人熟悉通常表明工作效率并非线性的研究。在一周工作约40个小时以后，人就会开始感到疲劳，导致人出错，然后又需要花时间来收拾烂摊子：修正错误的决定，平复愤怒的情绪——到头来是白忙活一场。有关这一点，效率专家弗兰克•吉尔布雷思(Frank Gilbreth)有一个经典又好笑的描述。他发现如果他同时使用两片刀片刮胡子，刮得会更快，但之后他不得不把节省出来的全部时间，浪费在用创口贴处理刀片留下的小伤口上。
    尽管有少数首席执行官喜欢吹嘘自己的忍耐力，很多首席官都坚称，他们的岗位就是需要长时间工作。他们承认，这树立了一个糟糕的榜样，有少数首席执行官已经学会把在周末拟好的电子邮件储存在发件箱里。但2013年在伦敦金融城(City of London)工作的那名美国银行(Bank of America)实习生的死，如此快地被理解为过劳死，表明每个人都完全清楚，经济危机和好工作的相对稀缺正在摧残那些处于金字塔底层的人。
    这与英国流行病学家迈克尔•马尔莫(Michael Marmot)教授对1万名白厅公务员进行的纵向研究的发现一致：压力似乎集中于金字塔的顶端和底层。但当玛丽安娜•弗塔嫩(Marianna Virtanen)继续研究这种压力的长期后果时，她发现每天工作11个小时或者更久，会使人出现“重度抑郁期”的风险加倍。一辈子长时间工作也与中年时期认知能力下降（推理能力、解决的问题能力和创造力都出现退化）存在相关性。
    这些损害都是看不见的。如果并非如此，也就是说，如果一些损害会导致可见的伤害，也许企业会更加注意。但大多数人很难接受这一观点，即思维活动是由大脑完成的一种生理活动，而大脑，就像每一个器官一样，它的能力是有限度的。我们可以看到机械损坏，我们可以注意到断胳膊断腿。我们看不到破碎的心灵——直到已经为时太晚。正念、韧性训练等人们以为可以消除过劳的项目的流行，或许能带来一些暂时的缓解，但这些项目很少能称得上治本的对策。这些项目旨在提高人的忍耐力，反而会让问题持续得更久。我们知道机器有极限；但我们却喜欢想象我们自身没有极限。
    靠工作时间来衡量员工表现的严酷企业文化不可避免地会导致疲劳和视野狭窄，不利于解决问题。从减少成本的角度来看，这样的企业文化是有效的，但在声誉和判断很重要的领域，这样的企业文化很危险。如果我们想要创造性、原创性以及掌握复杂问题，我们必须接受人脑存在生理极限。如果我们无视100多年来对人类工作效率的研究，把人当做配备着有缺陷的电池的机器人一样去管理，我们就浪费了人的才能，牺牲了我们自身的健康。
 
员工多开心，企业好赚钱
 
    那些素以员工归属感强烈和工作环境和谐著称的公司，为其首席执行官的形象和名声加分。出人意料的是，这些公司正日益发现，使其成为绝佳雇主的那些东西，也能为其带来商业上的成功。
    事实上，数十年前人们就已经知道了员工态度和企业业绩之间的关联。从上世纪30年代开始的一系列具有影响力的实验——名为“霍桑研究”(Hawthorne studies)——表明了改善工作环境对工厂总产量的影响。一项发现是，工作日工作时长减少半个小时，可以提高生产效率。
    后来，由社会学家转行担任高管的詹姆斯•沃西(James Worthy)在上世纪50年代写道，提高员工自主性可以提升士气和生产效率。
    尽管有人认为，是企业经营成功让员工感觉愉悦，而不是反过来，但是学术研究反复证明，这个观点是错误的。
    对于该论题最为全面的研究之一，是盖洛普(Gallup) 2012年对34个国家、49个行业的192家企业所做的研究，对象覆盖50000个部门的140万名员工。研究发现，员工归属感得分排在前半部分的业务部门的业绩表现，几乎是排在后半部分的业务部门的两倍。
    该研究的作者总结称：“最好将财务业绩视为后续的结果……喜欢自己工作环境的员工很可能会把这种态度带给他们的客户，并做出分外的付出，这种付出是让工作表现达到……高水准所必须的。”
    波士顿咨询公司(Boston Consulting Group)企业研究所(Institute for Organization)的伊夫•莫里厄认为，如今这场论辩已有定论。“快乐的员工会创造出业绩优异的企业……因为这样的企业更有机会满足其员工的抱负，保障他们工作的稳定，提供晋升机会、职业发展前景以及令人满意的薪资待遇，”他称，“这是显而易见的……如果一家公司效益很好，但是没能保持员工对工作的满意度，那么要不了几年该公司的业绩就会下滑。”
    但是，很多雇主还没能理解这一点。员工归属感以及工作满意度正在下滑。世界大型企业联合会(Conference Board)、盖洛普以及Quantum Workplace分别通过研究发现，过去十多年来，员工归属感一直在不断下滑。莫里厄把这种现象归咎于“越来越多的繁琐流程、体制、记分卡、标准和会议——我称之为‘没事找事’。员工40%至60%的工作时间都浪费在越来越不产生价值的活动上。”
    相比之下，做得最好的雇主“构建员工归属感的方式已远不止是每年办一场年会，”盖洛普研究职场管理和福利问题的首席科学家吉姆•哈特(Jim Harter)称，“他们把员工归属感的构建融入到人们对日常工作的看法中、融入到员工教育和培训中、融入到对团队成员天赋和优势的关注以及相应的调整中。他们让员工感觉自己是企业的未来，帮助员工去做自己最擅长的事情。”
    团队协作和合作始终与提高创新力和增加分外的付出联系在一起，这改变了一些企业现在对奖励方式的想法。“你必须非常谨慎地制定奖励和奖金安排，”莫里厄称，“因为如果奖金比例突出，那么你的目标就成了拿到奖金。然后你会尽一切努力去拿奖金，包括隐瞒问题、夸大业绩、还会考虑作假。如果你希望员工加强合作，那设定力度太大的奖励机制会适得其反。”
    网络视频公司Netflix只发固定薪水，不设奖金。它允许员工自主选择工作时长。
    勾勒出Netflix职场文化的124张看似平淡的幻灯片意外在网络上走红，如今的浏览量已经接近1400万次。
    莫里厄认为，Netflix模式已经成为了“一种典型”。他补充称：“Netflix所代表的价值观包括，创造一种基于‘氛围、而非控制’的管理方法，建立合适的环境，去激励员工，提供正确的导向以及透明的工作流程——与自上而下的决策机制、审批流程和委员会制度正好相反。”
    丹麦玩具制造商乐高(Lego)也认为员工赋权是造就其成功的核心原因。乐高集团首席执行官约尔根•维格•克努斯托普说，“应该责怪的不是失败，而是没能提供帮助或寻求帮助”，这句话被广泛引用。
    莫里厄称：“当你应用这条原则时，一切都会改变，因为突然间，尽可能清楚地展示出自己真实的弱点和实际的预测变得对他们有利了……用（乐高的）话来说就是，‘不要小看自己，但也不要老想着自己’。这正是为了促进团队合作。”
乐高与谷歌(Google)、美国制造公司WL Gore等类似企业一样，拥有扁平化的组织结构。有效剥离了管理层级，只留下员工、团队领导骨干和高层。WL Gore的1万多名员工被划分成不同的自主管理团队，每队8-12人，自己制定工作计划和薪酬方案。员工还自己选出公司的首席执行官。
    那么，这预示着管理者的未来会如何呢？咨询公司韬睿惠悦(Towers Watson)企业调查和洞察主管伊夫•杜阿尔德博尔德认为，在扁平化的组织结构中，管理者——至少是剩余的那些管理者——实际上会变得更重要。
    “人们需要的管理者不是那些给予他们批准的人，而是那些可以提供指导和有效反馈的人，”他称，“良好的人事管理是让员工工作愉悦的关键。”
    盖洛普的哈特补充称，最好的管理者会在团队中营造出“信任和自主管理的感觉”。“处理好这一点可以提高企业业绩。”
 
信息化建设
 
我国确定5G网络商用时间表 最快2020年正式商用5G网络
 
    记者日前从多个权威渠道获悉，我国5G网络商用时间表已正式出炉。根据工信部、中国IMT-2020(5G)推进组(以下简称“5G推进组”)的工作部署以及三大运营商的5G商用计划，我国将于2017年展开5G网络第二阶段测试，2018年进行大规模试验组网，并在此基础上于2019年启动5G网络建设，最快2020年正式商用5G网络。
    记者近期从5G推进组获悉，我国将于2017年展开5G第二阶段测试，并预计于当年年底完成。中国移动、中国电信则透露，在完成第二阶段测试后，将会于2018年进行大规模测试组网。在相关国际机构公布5G正式标准后，进入网络建设阶段，最快于2020年正式商用5G网络。记者还从权威人士处获悉，如果各项工作进展顺利，三大运营商有望于2019年启动5G网络建设，网络建设总规模将和现有4G网络规模相当，预计整体投入超过5000亿元。
    事实上，我国早已制定了5G网络的商用路线图。工信部总工程师张峰介绍，我国5G基础研发测试将在2016年到2018年进行，分为5G关键技术试验、5G技术方案验证和5G系统验证三个阶段进行。中国移动研究院副院长黄宇红透露，三大运营商和国内电信设备企业将联手稳步推进各项试验，包括实验室测试、小规模外场以及后续的规模网络试验；此外，还将通过国际合作的方式，推动首个版本的5G标准在2018年公布，为我国正式商用5G网络奠定基础。
    值得注意的是，根据目前技术发展趋势，5G将形成全球统一融合的单一标准。这意味着，如果我国企业提出的相关标准在整个5G标准中所占比例越大，在未来5G和相关各类新一代信息技术产业的发展上，我国企业就能获得更大的全球产业竞争力和市场份额。
    由于我国企业已在5G领域深耕多年，获得5G主导权的可能性极大。此前，由我国提出的IMT-2020(5G)标准化研究工作提案，已获得世界电信标准化全会批准并形成决议；近期，我国主推的Polar Code(极化码)，又正式成为5G重要的编码方案之一。多数业内人士认为，上述成就意味着我国已拿下5G标准的半壁江山，有助于我国获得5G标准和产业的主导权。业内普遍认为，5G网络一旦正式商用，除了会使通信业进入新一轮发展期外，还将带动多个规模万亿级别的新兴产业。多个市场机构预测，车联网、大数据、云计算、智能家居、无人机等典型的物联网细分行业，在技术和应用层面上已相当成熟，但现有4G网络的通讯能力大大限制了上述产业的发展。随着5G的正式商用，网络问题将迎刃而解，上述产业将迎来快速发展期，人工智能、智能制造等产业也将随之崛起。
    此外，芯片、电子元器件、软件、智能硬件等产业链上下游也会进入升级期，其创投机会同样不可限量。正因为关系多个万亿规模市场，国内外厂商在5G领域的竞争也日趋激烈。记者近期获悉，手机芯片制造商高通正在加快5G手机芯片的研发，此前已公布了全球首个5G基带，预计到2018年将根据最终的5G国际标准，正式推出量产的5G手机芯片。爱立信年中已和韩国SK电信、德国电信等运营商开展了全球首例横贯大陆的5G测试，并计划在韩国和德国部署试验5G网络。诺基亚和上海贝尔也表示，已正式完成重要的5G技术开发和验证，目前正在根据用户需求，开发相应的5G网络解决方案。此外，上述国外电信设备制造商，还推出了包括车联网、无人机、智能家居、智慧城市等多项5G应用和解决方案，在具体的商用领域具有不小的优势。
 
阿里云欧洲、中东、日本和澳洲四大区数据中心相继启用
 
    阿里云今日在迪拜宣布其位于欧洲、中东、日本和澳大利亚的数据中心将于月内相继开服。这标志着中国首家云计算服务商在全球主要互联网市场形成云计算基础设施覆盖，将为中国出海企业以及当地客户提供云计算与人工智能服务。
　　在开放上述4个地区的服务节点之后，阿里云可以提供计算服务的节点将包括华北3个、华东2个、华南、香港、新加坡、美国东部、美国西部、日本、欧洲、中东和澳大利亚等14个。这些数据中心将为海内外用户提供存储、安全、中间件、大数据、人工智能等系列产品。
　　“云计算作为新经济的基础设施，正在被正在被越来越广泛的区域和领域采用。” 阿里云总裁胡晓明在发布会现场表示。“阿里云自主研发的大规模通用计算操作系统飞天，将伴随基础设施的布局走向世界，让任何组织机构或者个人都能通过在线的方式获得计算能力，同时也为世界带去中国的云计算、大数据和人工智能技术。”
　　从区域市场看，阿里云将是首家在中东建立数据中心的国际云服务商，该区域也在经历互联网市场的快速扩张，其中中国互联网公司出海的趋势尤为明显。去年，阿里云和Meraas集团在迪拜建立合资公司Yvolve，为中东、北非地区的企业以及政府机构提供云计算大数据服务。
　　在中东，阿里云已经和本地科技服务企业Detecon、Deskera、CBH中华商务港等达成合作，为出海的中国企业以及中东区域企业提供云计算大数据服务。同时，Onemt、MenaMobile、Vsun、Kingsouq、JollyChic等本土知名的互联网企业已经成为阿里云的用户。作为阿里云的全球合作伙伴之一，英特尔副总裁Kit Ho Chee表示，我们很高兴看到阿里云把服务延伸到中东地区，期待其中东数据中心给本地用户带来优质体验。
　　从全球市场看，目前云计算行业正在建立高速增长。IDC数据显示，到2019年，全球云计算市场收入规模将达到1410亿美元，比2016年的700亿美元市场规模翻倍。云计算、大数据和人工智能技术作为全球商业变革的新基础设施，正在被越来越广泛的区域和领域采用。
　　有投行研报显示，亚马逊、微软和阿里云在全球云计算市场上形成了第一阵营。德意志行业报告预估，以2015年营收计算，阿里云市场规模高于Google云，并达到全球第二名微软Azure体量的1/3。
    此前，阿里云通过全球合作伙伴计划MAP，在全球范围内与迪拜Meraas集团、沃达丰、软银、英特尔、电讯盈科、新加坡电信、SK 集团 C&C 等达成合作，为阿里云用户提供在美国、欧洲、中东、新加坡、香港、日本、韩国等地提供本地化的服务。
　　同时，阿里云还启动了AliLaunch 计划，SAP、SUSE、HERE、Hitachi Data Systems、Check Point、AppScale等国际软件服务商入驻该计划为全球用户提供领先的技术和解决方案。
　　阿里云副总裁喻思成此前在接受媒体采访时曾表示，阿里云在拓展海外市场时，核心竞争力是产品和服务，“只要有自主知识产权就会有核心竞争力，自然会被当地的客户和市场认可”。
　　除此之外，阿里云将借助当地合作伙伴和生态的力量，为每个区域市场提供符合当地语言文化的本地化服务。
　　对中国企业而言，基于阿里云全球化的数据中心布局，中国企业可以将拓展拓展海外业务的时间从原本数月缩短至几分钟。原来企业们需要在当地雇员搭建自己的计算资源，现在在国内就可以即开即用，用一张云计算网络支撑全球业务。
 
中移动牵头5G系统设计 5G标准需更多妥协
 
    每一次的标准之争，都必然经历长期的腥风血雨，但最终却都是相互妥协的产物。而与其他任何产业不同，通信行业需要在全球范围内达成统一标准，以建立可以在全球互联的网络，这也意味着，需要在全球利益方达成一致的通信标准比其他行业需要更多的妥协。
　　Poloar码之后，中国公司在3GPP会议上再传捷报。中国移动成功牵头5G系统设计，项目名为R15“5G System Architecture”，该项目将制定《5G系统总体架构及功能》及《5G系统基本流程》两个基础性标准，预计在2017年12月完成。
　　2015年10月23日，中国移动牵头的“下一代系统架构设计”已经在3GPP系统架构组会议上正式通过，历经一年多的前期研究，中国移动牵头的5G系统架构在本次会议上开启正式标准化。
　　该项目得到了60多家厂商的支持，几乎涵盖了全球通信领域的所有厂家。“5G系统设计，是一个很大的课题，不适合由设备商牵头，运营商更适合，”知情人士介绍，“在几大国际运营商中，移动的技术实力比大部分都强一些，能够获得绝大多数人的认可。”该项目将由来自全球的设备商、运营商共同推动，中国移动负责掌舵。此前，中国移动曾牵头TD-SCMDA、PTN两大项目，且均被采纳为国际标准。
　　除了中国移动之外，华为牵头的Polar码方案也在本次3GPP会议上正式被采纳为5G eMBB控制信道的编码方案。不过，在被大量媒体解读为“拿下5G时代”之后，华为的这个主角，却当得如履薄冰。
　　多位业内人士告诉记者：“标准博弈从来都是产业之间的正常妥协，但不当的解读却很可能造成标准分裂，这是谁都不愿意看到的。”
　　标准之争
　　每一次的标准之争，都必然经历长期的腥风血雨，但最终却都是相互妥协的产物。而与其他任何产业不同，通信行业需要在全球范围内达成统一标准，以建立可以在全球互联的网络，这也意味着，需要在全球利益方达成一致的通信标准比其他行业需要更多的妥协。
　　2G时代，全球拥有GSM、CDMA两个标准体系，3G时代则出现了WCDMA、CDMA2000、TD-SCDMA三大标准，4G时代则由TD-LTE、FDD LTE平分秋色。不得不说，分裂的标准大幅提高了通信行业的整体成本。
　　事实上，在3G时代，全球已经有统一标准的呼声。3GPP致力于推动WCDMA成为统一标准，但1998年，高通牵头成立3GPP2，推动CDMA2000成为国际标准。通信行业话语权逐步提升的中国也适时推出TD-SCDMA标准。
　　从目前来看，只有WCDMA能称为“商业成功”。以CDMA2000为例，知情人士介绍：“因为利益方少，标准不需要太多妥协，所以标准方案的复杂度低，是好标准。但带来的问题就是使用的人也不多。可以视为‘标准成功、商业失败’。”
　　目前，CDMA2000基本只有中国电信采用，3GPP2标准组织也基本已经休眠。中国牵头的TD-SCDMA标准最终也需要免费开放专利来吸引全球产业的支持。
　　3G的标准分裂给4G的推广带来极高的成本。以中国移动为例，为了使4G手机能够在全球畅通，其手机必须支持GSM、WCDMA、TD-SCDMA、FDD LTE、TD-LTE五种标准体系，一位手机行业人士告诉记者：“最初，只有高通能提供这种芯片，这种手机的成本在最初比支持其中三种模式的高出一大截。”但对中国电信而言，由于其手机必须支持CDMA2000，很长时间内其手机成本要高出联通、移动，大幅提高了电信4G的推广成本。
　　也正是因此，5G伊始，全球各国机构均明确表示希望推动统一标准出台，3G时代，用户红利仍在，但4G后期通信行业的天花板已经愈发明显，而5G之后，整个通信行业都需要考虑降低通信成本来扩大市场。
　　博弈与妥协
　　事实上，5G时代的通信行业也比以往任何时期都需要更多的妥协。
　　在此次中国移动牵头的5G系统设计中，基于服务的模块化设计将成为5G系统架构的主要特征，业内人士介绍，“确切来说，这可以理解为面向互联网应用的网络架构，与以往的标准体系存在颠覆性变革。”
　　在4G时代，系统架构主要考虑的是语音、数据业务场景。但在目前5G的畅想中，5G还需要承担无人驾驶、IOT、VR、远程机器人等一系列更广泛的应用，而这也需要通信行业重新设计网络架构。3G时代，多个国际运营商巨头的通信网络曾被蜂拥而至的移动互联网流量冲垮，在国内，中国移动还曾因“微信消耗大量网络资源”寻找解决方案。当时的互联网公司，因为“占了网络”、“抢了用户”而被电信行业视为大敌。
　　基于服务的设计会避免这些问题。但需要指出，虽然这一设计得到了60多个单位的支持，但仍然受到了“来自保守势力的巨大挑战”。
    而这还只是刚刚开始。60多个支持单位中主要是通信企业，只有阿里巴巴一家互联网公司。一位支持单位人士向记者表示：“下一步，这些设计肯定还需要面向Facebook、Netflix这样的公司，还有汽车企业。”目前，Facebook、通用汽车等代表公司均也已加入3GPP。虽然作为新来者，这些企业尚未成为标准里的主流公司，但“通用汽车表现很积极”，上述人士告诉记者：“接下来，整个通信行业都需要尽量满足这些公司的需求，以保证他们的利益能够在5G时代得以体现，也确保5G的畅想能够被其他行业接受。”
　　事实上，目前处于5G宣传期的通信企业都把宣传重点面向诸多传统行业，在爱立信、华为、高通的宣传方案中，车联网、船联网、机器人、智能家居远比通信话题占据更多资源。
　　不过，在引入传统产业、互联网公司的过程中，数据、用户必然是争论的焦点，也必然会在标准过程中掀起腥风血雨，届时，通信界会面临比今天更复杂的博弈、妥协。
 
企业信息员园地
 
盐城市企联创新驱动环保技术合作项目
 
   近日 ，盐城市企联牵线搭桥促成赵石林同志研发的旋削式垃圾破袋机和生活垃圾二级分离滚筛国内首创两项专利在江苏悦达专用车有限公司与上海华漕镇垃圾处理项目中得到应用。江苏悦达专用车有限公司和上海华漕镇相关负责同志现场与赵石林同志中签订了技术应用合作协议。
    城市生活垃圾“减量化、无害化、资源化”，是国家“十三五”发展目标，盐城市企业联合会经过深入调研、悉心培育，在一个多月的时间内，牵线搭桥，多次召开协调推进会议，终于使这两项专利成功地应用到环保项目开发中。旋削式垃圾破袋机（专利号ZL01263077.2）、生活垃圾二级分离滚筛（专利号ZL03278844.0）两项国内首创专利成果，将为上海华漕镇建设一套日处理垃圾300吨能力的生产线，为垃圾减量化、资源化提供示范，同时也为悦达专用车产业化转型拓展了市场空间。