部委决策
 
李克强要求以不断深化改革调动民间投资积极性
 
　　国务院总理李克强6月22日主持召开国务院常务会议，听取民间投资政策落实专项督查工作汇报，要求以不断深化改革调动民间投资积极性。
　　会议指出，从督查调研情况看，这几年各地认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，在促进民间投资方面做了大量工作，特别是通过简政放权、放管结合、优化服务改革，大大激发了民间投资活力，促进大众创业、万众创新，催生了大批新的市场主体，增强了发展新动能。但督查也发现一些突出问题：部分法规政策不配套、不协调、落实不到位；民营企业在市场准入、资源配置和政府服务等方面难以享受与国企同等待遇；融资难融资贵、缴费负担重；一些干部不作为、不会为、乱作为，少数地方政府失信等，这些都严重影响了民间投资健康发展。
　　会议强调，一要充分认识促进民间投资、发展民营经济的重要意义。这是坚持社会主义基本经济制度、坚决贯彻"两个毫不动摇"重大方针的重要体现，既利当前更惠长远，不仅有利于稳增长、保就业，更是推进结构性改革特别是供给侧结构性改革、促进新经济成长、推动发展升级的重要内容。
　　二要以深化改革和政策落地见效提振民营企业投资信心。各地区、各部门要"对号入座"，必须以壮士断腕的精神推进改革，切实整改督查发现的问题。既抓好自身整改，部门还要督促本系统的整改，稳定市场对经济发展的良好预期。
　　三要继续处理好政府和市场关系，营造一视同仁的公平投资环境。再取消一批行政审批事项，能放给市场的坚决放给市场。加快清理完善涉及民间投资的法规政策，抓紧建立市场准入负面清单制度，进一步放开民用机场、基础电信运营、油气勘探开发等领域，在基础设施和公用事业等重点领域去除各类显性或隐性门槛，在医疗、养老、教育等民生领域出台有效举措，切实解决民企与国企公平竞争问题。
　　四要着力缓解融资难融资贵问题。严格落实金融支持实体经济发展的各项政策措施，通过专项检查，督促银行业金融机构切实做到对小微企业贷款增速不低于各项贷款平均增速、小微企业贷款户数不低于上年同期户数、小微企业申贷获得率不低于上年同期水平。同时坚决防止以各种方式变相提高贷款利率。推进政府主导的省级再担保机构基本实现全覆盖，探索发展新型融资担保行业。引导金融机构运用大数据等新技术，创新适合民营企业、小微企业的融资模式，特别要推动大型商业银行扩大服务中小企业业务。
　　五要强化责任追究，建立严格的对政府违约和政策不落实的问责机制，提高政府公信力。督促有关地方和部门在规定时间内解决拖欠企业工程款、物资采购款、保证金等问题。尽快清理涉企收费，坚决砍掉不合理的收费和中介服务环节，有规定的收费也要减少，降低企业成本。坚持依法行政，完善事中事后监管，推行"两随机、一公开"，形成公平公正的市场环境。
 
李克强强调运用市场化方式降低企业杠杆率
 
　　6月20日，国务院总理李克强到中国建设银行、人民银行考察并主持召开座谈会。李克强指出，做好顶层设计，运用市场化、法治化方式，采取综合措施逐步降低非金融类企业杠杆率。
　　李克强指出，要保持货币信贷总量合理增长。央行数据显示，2016年5月人民币贷款增加9855亿元，同比多增847亿元，超出市场预期。据统计，2016年1-5月，人民币新增贷款已逾6万亿。
　　当前世界经济增长乏力，国内一些地区和产业发展面临困难。李克强指出，要坚持稳健的货币政策，加强与积极财政政策等的协调配合，注重预调微调，保持货币信贷总量合理增长，推动结构性改革尤其是供给侧结构性改革，加大对重点领域和薄弱环节的支持，促进经济在攻坚克难中实现升级发展。
　　在金融市场制度建设方面，李克强表示，要根据新形势、新要求，改革和完善金融监管体制，有关部门要恪尽职守，尤其要加强对跨市场交叉感染风险的防范。
　　关注跨境资本异常流动，推进互联网金融风险专项整治，有效遏制非法集资，坚决守住不发生系统性区域性金融风险的底线。
　　同时，李克强表示，要推进金融领域简政放权、放管结合、优化服务，有序发展民营银行等中小金融机构，发展多层次资本市场，提高直接融资比重。
　　营改增后，多家银行税负增了0.66%。对此，李克强在建设银行表示，实施营改增必须确保金融行业税负整体上只减不增。此外他说，了解支持实体经济、实施营改增和服务大众创业、万众创新等情况。金融是国民经济的血脉。商业银行也要不断提高服务实体经济的能力。
　　在人民银行货币政策司，李克强听取了货币政策工具运用的成效和当前市场流动性等情况介绍，指出央行要跟踪国内外形势变化，运用多种政策工具组合，创造有利于发展的金融环境。
　　此外，李克强还说，走活金融服务实体经济这盘棋，要加大对三农的金融支持，尤其要做好当前夏粮收储的金融服务，支持农产品深加工，更好保护农民利益。要大力推动解决企业尤其是小微企业、民营经济融资难、融资贵问题，减少和规范收费，努力满足企业融资需求，助力民间投资。要支持新经济发展，开发适合"双创"、推动实体经济发展的金融产品，创新服务"互联网+"、智能制造等的方式，促进新动能培育和传统产业改造升级。
 
发改委强调应对债转股企业设立负面清单
 
　　国务院新闻办6月23日就中国债务率分析及对策有关情况邀请国家发改委、财政部、央行、银监会有关负责人举行吹风会。会上，国家发改委财政金融司副司长孙学工表示，我国当前总体债务规模和杠杆率水平并不高，在主要经济体中，总体债务水平属于中等水平，但我国杠杆分布不均衡，非金融企业相对偏高，债务风险总体可控。
　　对于如何防范和化解债务风险，孙学工认为应综合施策，首先在宏观上保持经济平稳发展，如果宏观大局不稳，企业经营状况就会恶化，杠杆率还会上升。其次，策略上有序渐进去杠杆，杠杆上得过快有风险，去得过快也可能带来新的风险，要先将债务增量控制住，再稳步推动杠杆率绝对水平的下降。第三，治本之策是加快推进供给侧结构性改革，如通过简政放权、国企改革、深化资本市场改革，提高企业直接融资比重等方式，释放经济的活力和创造力。
　　值得注意的是，孙学工还提到要"结构上优化杠杆分布降低企业杠杆"，政府和居民部门可以适度加杠杆，帮助企业部门去杠杆。
　　作为化解非金融企业债务水平的一种方式，债转股一直备受关注，孙学工透露，债转股目前正处于研究论证阶段，尚未正式出台。
孙学工称，根据研究，要推动这项政策实施，有几个基本要点必须把握。
首先，债转股一定是市场化、法治化，它是整体降杠杆综合性措施之一。"降杠杆有很多措施，债转股只是其中之一，总体降杠杆是要遵循市场化、法治化，债转股也是要遵守这个原则。"孙学工称。
　　其次，提到债转股，大家很容易联想到1999年的政策性债转股；但这次如果推动债转股，会与上一次有很大不同。这次最主要的特点是，债转股的企业对象应完全由市场主体自己选择，不像上次是政府指定的企业范围。"不过，也应该对债转股对象企业设立红线或者负面清单，对于僵尸企业、有失信记录的企业、不符合国家产业政策的企业，会严禁列入到债转股的对象，这是非常明确的。"孙学工说。
　　第二点不同是，上次金融资产管理公司（AMC）是按照银行债权的账面价值接收坏账，并没有打折接收，也没有做损失处理；而这次债权转让的价格应该完全由市场主体基于真实价值协商处理，对债权转股权进行市场化定价，并且后期股权也应选择市场化退出手段。
　　第三点不同是，上一轮政府有损失的兜底责任，不管最后损失多少，由财政部来买单，"这次债转股在市场化条件下不应该有这样的兜底存在，应完全由市场参与方根据市场经济的原则来确定转股的价格。"孙学工说。
 
财政部就职业年金基金管理暂行办法征求意见
　　
财政部6月21日就《职业年金基金管理暂行办法》（以下简称《办法》）公开征求意见。《办法》要求，职业年金基金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。
　　《办法》所称职业年金基金，是指依法建立的职业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的机关事业单位补充养老保险基金。实际上，职业年金与企业年金类似，只是针对的主体不一样。根据估算，2016年末，企业年金基金规模将达万亿元。
　　2014年10月1日，机关事业单位养老与企业养老"并轨"，实行同样的社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度，职业年金制度相应建立。
《办法》要求，职业年金基金投资管理应当遵循谨慎、分散风险的原则，充分考虑职业年金基金财产的安全性、收益性和流动性，实行专业化管理。职业年金基金财产限于境内投资，投资范围包括银行存款、中央银行票据，国债、债券回购、信用等级在投资级以上的金融债、企业（公司）债、可转换债（含分离交易可转换债）、短期融资券和中期票据，商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划，证券投资基金、股票、股指期货，养老金产品等金融产品。其中，投资商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货的投资条件，由国家有关部门另行规定。
　　《办法》要求，每个投资组合的职业年金基金财产应当由一个投资管理人管理，职业年金基金财产以投资组合为单位按照公允价值计算应当符合相关规定。其中，投资银行活期存款、中央银行票据、一年期以内(含一年)的银行定期存款、债券回购、货币市场基金、货币型养老金产品的比例，合计不得低于投资组合委托投资资产净值的5%。清算备付金、证券清算款以及一级市场证券申购资金视为流动性资产。
　　投资一年期以上的银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业（公司）债、可转换债（含分离交易可转换债）、短期融资券、中期票据、混合型养老金产品等比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的135%。债券正回购的资金余额在每个交易日均不得高于投资组合基金资产净值的40%。
　　投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。职业年金基金不得直接投资于权证，但因投资股票、分离交易可转换债等投资品种而衍生获得的权证，应当在权证上市交易之日起10个交易日内卖出。
　　投资商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划，以及商业银行理财产品型、信托产品型、基础设施债权投资计划型、特定资产管理计划型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。其中，投资信托产品以及信托产品型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的10%。
　　投资商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划和商业银行理财产品型、信托产品型、基础设施债权投资计划型、特定资产管理计划型养老金产品的专门投资组合，可以不受此30%和10%规定的限制。专门投资组合，应当有80%以上的非现金资产投资于投资方向确定的内容。
此外，《办法》还对单个投资组合的职业年金基金财产有规定。如投资一家企业所发行的股票，单期发行的同一品种短期融资券、中期票据、金融债、企业（公司）债、可转换债（含分离交易可转换债），单只证券投资基金，分别不得超过该企业上述证券发行量、该基金份额的5%，其中基金产品份额数以最近一次公告或者发行人正式说明为准；按照公允价值计算，也不得超过该投资组合委托投资资产净值的10%。
 
央行拟让商业银行"有序参与"离岸汇市
 
中国央行6月21日通过其官方微博表示，央行正考虑首次允许境内商业银行进入离岸人民币市场，此举可能缩小人民币境内外两个汇率之间的差距。央行并称已召开会议研究这个可能性。
　　此举将标志着中国朝放松严格的外汇管制迈出又一步，同时模糊在岸和离岸汇率发出的信号。
　　中国在去年8月出人意料地让人民币贬值，同时引入新的汇率形成机制。自那以来，离岸汇率被认为反映了国际投资者对中国的看法。
　　在今年的几个时点--尤其是在1月初--离岸汇率快速走低，与受到严格管理的在岸汇率差距越拉越大，导致世界各地的市场陷入恐慌，并迫使中国央行直接干预，因为担心这种局面可能加剧资本外流。
　　在中国央行采取行动（这些操作也抽掉了离岸市场的流动性）后，第一季度末离岸人民币兑美元汇率实际上高于该季度之初的水平。
　　自那以来离岸汇率略微走弱，尽管其与在岸汇率（每日在中国央行设定的中间价上方或下方被允许浮动2%）之差再也没有接近1月初的极端水平。
　　中国央行6月21日表示："随着外汇市场对外开放的发展，商业银行对境内外外汇市场进一步融合的需求增强，为提高外汇市场双向开放水平，近日人民银行召开会议研究了商业银行有序参与离岸外汇市场的问题。"
　　分析师们表示，这一意外的宣布可能涉及技术问题，如中国今年加入国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)储备货币篮子。
　　"这可能是加入SDR篮子的一个要求。这也可能是为了准备降低离岸市场的波动，因为在岸银行将有稳定离岸市场的额外使命，目的是避免类似于2016年1月的不稳定重演，"法国外贸银行(Natixis)策略师Iris Pang表示。
　　中国央行没有说明它所称的"有序参与"具体而言意味着什么。
　　这一宣布尽管简短，但也可以被解读为一个信号，表明中国央行在试图更好地与金融市场沟通。中国央行在去年8月令人意外地贬值之前一言不发，今年1月它也保持沉默，令投资者感到不安，导致世界各地的市场大跌，这些都使其受到外界猛烈批评。
 
不良资产收益权转让试点名单已定
 
据悉，银行业信贷资产登记流转中心（下称银登中心）副总裁成家军6月17日透露，监管部门综合考虑监管评级、资产质量、不良资产处置经验、地方经济环境和司法环境等情况，已经确定了不良资产收益权转让试点机构名单，包括银行和信托公司。
　　不良资产收益权转让于2016年上半年启动试点。银监会在1 月11日召开的全国银行业监督管理工作会议提出，要开展不良资产证券化和不良资产收益权转让试点工作。目前，不良资产证券化试点已实质性启动。
　　成家军表示，目前对信贷资产收益权流转的监管要求具体体现为82号文。82号文是指4月28日银监会下发的《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》，其是促进存量资产盘活。在82号文出台之前，金融机构已经做了很多信贷资产收益权转让业务。82号文出台之后，转让范围不仅包括正常信贷资产收益权转让，也包括不良资产收益权转让。
　　成家军指出，根据82号文，监管部门对信贷资产收益权转让的要求体现为三点。
　　第一是规范业务发展，防止监管套利。他指出，当前金融机构开展信贷资产收益权转让业务的过程中，存在踩监管"红线"的地方，如通过本行理财资金直接对接本行信贷资产、以收益互换或者回购协议等方式承接信贷资产等。"上述操作结果是，出让方并没有将风险转移出去，但是在计算监管资本和拨备时却从账面上扣除了，从而减少了监管资本和拨备成本，存在套利情况。"对此，82号文规定，出让方银行不得通过本行理财资金直接或间接投资本行信贷资产收益权，不得以任何方式承担显性或者隐性回购义务。
　　第二是明确了审慎监管要求，防止风险藏匿。成家军介绍，在监管资本方面，82号文要求出让方银行按照相关资本管理办法规定，在信贷资产收益权转让后，仍然按照原信贷资产全额计提资本；会计处理方面，要求出让方银行按照会计准则23号规定，征求会计师意见后，对信贷资产收益权按照实际转移风险和报酬比例，确定信贷资产是否终止确认，不能终止确认时，将继续部分计入不良贷款统计口径；合格投资人方面，开展不良资产收益权转让时，投资者仅限于合格机构投资者，并要对机构投资者资金来源实行穿透原则，不得通过嵌套等方式直接或变相引入个人投资者资金。
　　第三是要求简化交易结构，不得脱实向虚。目前，部分商业银行开展的信贷资产收益权转让业务相对比较复杂，使得监管机构很难短时间内清晰了解交易结构。
　　成家军透露，监管比较认可的模式为由信托公司设立信托计划，受让银行信贷资产收益权。根据他介绍的银登中心流转规则，目前银登中心即采取设立信托计划受让信贷资产收益权的模式。
此外，成家军提示，信贷资产收益权转让时在资产选择上需要注意以下几点：第一，并不是所有信贷资产都可以做收益权转让业务，目前规定政府融资平台债务不可以做收益权转让；第二，构建资产包时，银登中心不鼓励不良资产+正常资产的混合包，"要么正常资产，要么不良资产"；第三，法律法规规定不允许转让的信贷资产，如涉及国际机密企业信贷资产等，不能转让。
 
证监会叫停并购重组配套融资补充流动性
 
据悉，《上市公司重大资产重组管理办法》（下称《重组办法》）第44条规定，上市公司发行股份购买资产，可以同时募集部分配套资金。6月17日，证监会发布相关问题与解答时明确指出，考虑到募集资金的配套性，募集配套资金不能用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务。所募资金仅可用于：支付本次并购交易中的现金对价；支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用；投入标的资产在建项目建设。
　　"本问答发布前已经受理的并购重组项目，不适用本问答。此前公布的问题解答口径与此不一致的，以本问答为准。"证监会称。
　　此次证监会解答口径大幅收紧了并购重组的配套融资资金用途，甚至有悖于去年4月修订的《<重组办法>第13条、44条的适用意见--证券期货法律适用意见第12号》（以下简称《适用意见》）的相关条款。当时修订的思路是加大并购重组融资力度，提升资本市场服务实体经济的能力，鼓励募集配套资金并放宽配套资金用途。
　　在《适用意见》中，证监会一方面将并购重组中配套融资的比例由不超过购买资产交易额的25%提高至100%，另一方面又明确募集配套资金可以用于补充上市公司的流动性。"用于补充流动资金的比例不超过募集配套资金的50%；并购重组方案构成借壳上市的，比例不超过30%。"
　　在去年《适用意见》修订之前，上市公司并购重组配套融资只能"部分"用于补充流动性，并购重组方案构成借壳的不能用于补充流动性。各家券商对"部分"补充流动性有自己的把握范围，集中在30%-50%。"证监会最新的解答意味着不管并购重组方案是否构成借壳，募集配套资金都不能用于补充流动性了，比去年《适用意见》修改前还进一步收紧了。"投行人市称。
　　有券商人士指出，此次收紧方向还是抑制炒壳，以及促进上市公司估值回归理性，与6月17日重新修订《重组办法》给炒壳降温的监管思路一致。在此前的借壳案例中存在大量给壳公司补充流动性的情况，恶化了资源的有效配置，也让"壳资源"炒作更加疯狂。
此外，证监会为了防止上市公司以虚高的价格购买资产，明确指出，交易中以发行股份方式购买资产的交易价格，不包括交易对方在本次交易停牌前六个月内及停牌期间以现金增资入股标的资产部分对应的交易价格。
 
深交所从严监管创业板“框架协议”披露
 
深交所6月17日披露，近年来，随着新经济、新业态、新模式的不断涌现，上市公司基于发展、转型的需要，通过签订框架协议等方式探索新领域的意愿也不断增强。据统计，创业板上市公司2015年共披露415份战略框架（合作）协议，较2014年增长99%。未来，伴随经济新常态下的上市公司发展转型，此类协议的披露数量还可能进一步增加。
　　总体而言，上市公司通过签订实施该类协议，有效地拓展了发展空间，较好地回报了投资者。但从披露情况来看，少数上市公司披露的框架协议公告存在以下不足：一是公告内容迎合市场关注热点，片面影响公司股价；二是公告内容较为笼统宽泛，正面陈述多，风险提示少；三是部分公告无实质性内容，助长短线炒作。
　　为加大一线监管力度，提高市场透明度，保护投资者的合法权益，深交所日前发布了《创业板上市公司签订战略框架（合作）协议的公告格式》（以下简称“《框架协议格式》”），全面规范该类信息披露行为，重点新增以下几方面的披露内容要求：
　　强化履约风险披露。主要体现在三个方面：一是协议履行的时间计划、合作规模或金额、双方的权利义务、分配方案、违约责任等关键条款尚未明确的，公司应当进行充分的风险揭示。二是协议生效条件或履行条件尚未成就的，公司应当进行特别提示，并披露协议生效或履行的前置程序，如审议决策程序、审批或备案程序等。三是协议涉及新业务、新技术、新模式、新产品或其他市场关注度较高的事项的，公司应当披露相关事项的可行性论证情况及目前所处的阶段等。此外，风险提示还包括协议投资金额来源与支付能力风险、主要股东减持风险等内容。
　　披露协议对当年业绩和经营的影响。从以往的披露情况来看，个别上市公司回避框架协议的风险和不确定性，用类似宣传性的表述提高投资者预期，误导投资者认为协议对公司当年业绩产生重大影响。因此《框架协议格式》要求在披露对上市公司的影响时，应当明确说明对上市公司当年及以后年度业绩和经营的影响，并尽量具体化，从而明确投资者预期。
　　对以往框架协议的执行效果回头看。框架协议具有不确定性较大、对协议各方无硬性约束等特征，为保护投资者知情权，《框架协议格式》要求说明最近三年披露的框架协议截至目前的进展情况，无后续进展或进展未达预期的情况应当重点揭示。
　　持续披露本次协议进展。为防止个别公司通过披露框架协议追逐市场热点，《框架协议格式》要求上市公司在披露框架协议后，审慎判断相关事项的进展或重大变化，以临时报告的形式披露框架协议的重要进展，并在定期报告中披露框架协议履行的进展情况。
深交所相关负责人特别提醒广大投资者，少数框架协议缺少实质内容、无硬性约束，后续进展的不确定性较大，投资者需要充分了解投资风险，避免跟风炒作，做到理性投资。深交所将依法全面从严监管，督促创业板上市公司提高框架协议信息披露质量，切实保护投资者合法权益。
 
基金业协会收紧专户备案监管
 
据报道，基金业协会在6月23日向基金公司及专户子公司下发了一份加强基金公司及子公司特定客户资产管理计划备案的通知，较此前更严格规定了具体备案时间节点，并对清盘备案、证券账户开立等几个细节地方有所修改。
　　一位基金公司风控副总表示，从通知整体来看，较目前并未有明显的收紧动作，但确实在几个细节方面有所加强和明确。"一方面加强规范，另一方面可能也有控制规模的意图。"
　　对于这份《关于加强基金管理公司及专户子公司特定客户资产管理计划备案管理有关事项的通知》（下称《通知》）的具体修改部分，一位熟悉基金公司备案流程的人士对财新记者表示，《通知》一个比较大的变化是对为资产管理计划开立证券期货交易账户的时间进行了要求，资产管理人必须在基金业协会完成备案并取得备案证明方可开立。而此前，没有生效备案前就可以开立证券期货账户。
　　此外，《通知》也明确了发生资产管理计划到期终止清算或者提前终止清算的备案时间，需要在清算结束之日起5个工作日内备案。但此前并未有如此明确和严格的时间限制。"过去的清盘备案经常会大于5个工作日，"上述基金公司人士表示。
　　根据《通知》，为单一客户办理特定资产管理业务的，资产管理人应当在签订资产管理合同后5个工作日内向基金业协会进行备案。但上述基金公司人士表示，此前并未有如此明确的时间节点，这一次明确量化了要求。此外，过去公司是在签订合同时进行备案，但在拿到起始运作书后才进行生效备案，目前这一块儿相对模糊，后期公司进一步讨论。
　　一对多产品的备案要求则与过去要求一样，即资产管理人应当在开始销售资产管理计划后5个工作日内，向基金业协会进行初始备案，并自收到验资报告之日起10日内，想基金业协会进行生效备案。
　　此外，《通知》中也明确对资产管理合同任何形式的变更、补充，资产管理人应当在变更或补充发生之日起5个工作日内报基金业协会备案。
　　基金公司需要与其专户子公司则需要做好业务隔离，不得混同操作备案账号。
　　具体提交的备案材料，较此前并没有太大的变化。唯一明显的不同是在一对多产品备案材料清单中，由督察长出具的《合规意见》在初始备案时就需要提交，而此前这一文件是在后期生效备案中才需要提交的。初始备案在产品签订合同时提交，而生效备案往往需要等资金到帐后代开始提交。
　　一位基金公司副总表示，虽然《通知》并没有明显收紧，但也是加强监管的一个信号。
　　在这份《通知》最后提到，基金业协会可以通过书面审核、问询、约谈等方式对备案材料内容的合规性进行复核。对于存在延迟备案、备案信息不准确、备案材料不完整、合规性问题等情形的，基金业协会将给予谈话提醒、书面提醒、要求限期改正以及暂停备案等纪律处分，同时上报监管机构。"保留了主观收紧的可能性及可行性，"这份基金副总表示。
 
全国土地利用总体规划纲要调整方案公布
 
日前，经国务院同意，国土资源部会同有关部门组织编制的《全国土地利用总体规划纲要（2006-2020年）调整方案》（以下简称《调整方案》）印发实施。该《调整方案》对全国及各省（区、市）耕地保有量、基本农田保护面积、建设用地总规模等指标进行调整，并对土地利用结构和布局进行优化。
　　据了解，对《全国土地利用总体规划纲要（2006-2020年）》（以下简称《纲要》）进行调整完善，主要目的是贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享新发展理念，适应、把握、引领经济发展新常态，积极推进供给侧结构性改革，严守十八亿亩耕地红线，维护国家粮食安全；提高土地资源节约集约利用水平，保障"十三五"时期经济社会发展用地需求；优化国土空间开发格局，积极推进生态文明建设，为全面建成小康社会提供坚实的资源保障。
　　调整后，到2020年，全国耕地保有量为18.65亿亩以上，基本农田保护面积为15.46亿亩以上，建设用地总规模控制在4071.93万公顷（61079万亩）之内。
　　《调整方案》要求，坚持最严格的耕地保护制度和最严格的节约用地制度。对第二次全国土地调查查明增加的耕地，除根据国家统一部署纳入生态退耕规划和根据国家相关规划需要占用的以外，均予以保护。在落实基本农田保护任务和保持现有基本农田布局总体稳定的前提下，各地要根据第二次全国土地调查和耕地质量等别评定成果，对基本农田布局优化调整，将城市周边、道路沿线和平原坝区优质耕地划入基本农田，切实提高基本农田质量。
　　《调整方案》明确，按照严守底线、调整结构、深化改革的思路，实施建设用地总量控制和减量化管理，严控增量，盘活存量，优化结构，提升效率。在对建设用地结构和布局进行调整时，各地要以资源环境承载力评价为基础，引导人口和产业向资源环境承载力较高的区域集聚；坚持保护优先，建设用地安排要避让优质耕地、河道滩地、优质林地，合理安排生产、生活、生态用地空间；积极推进新型城镇化建设，严格控制超大城市、特大城市用地规模，合理安排大中小城市用地；以农村土地综合整治为抓手，促进农民住宅向集镇、中心村集中；合理调整产业用地结构，保障水利、交通等重点基础设施用地，优先安排社会民生、脱贫攻坚、战略性新兴产业，以及国家扶持的产业发展用地。
　　《调整方案》强调，坚持《纲要》确定的规划指导原则、规划目标和主要任务基本不变，继续实施《纲要》确定的土地分区引导原则，土地整治重大工程和规划实施管理制度，对《纲要》进行局部调整完善。
《调整方案》提出，各省（区、市）要自上而下完成各级土地利用总体规划调整完善工作，完善耕地保护政策和机制，健全土地节约集约利用机制，加大生态保护力度，同步更新规划数据库，加强规划实施管理制度建设。
 
三部委印发中国制造2025-能源装备实施方案
 
据悉，为推动能源装备自主创新和产业升级，充分发挥能源装备自主创新在能源技术革命和装备制造业升级中的支撑和引领作用，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局6月20日联合发布《中国制造2025-能源装备实施方案》。方案围绕确保能源安全供应、推动清洁能源发展和化石能源清洁高效利用三个方面确定了15个领域的能源装备发展任务。
　　方案提出，2020年前，围绕推动能源革命总体工作部署，突破一批能源清洁低碳和安全高效发展的关键技术装备并开展示范应用。制约性或瓶颈性装备和零部件实现批量化生产和应用，有力保障能源安全供给和助推能源生产消费革命。
　　基本形成能源装备自主设计、制造和成套能力，关键部件和原材料基本实现自主化。能源装备设计制造技术水平显著提升，设计与制造体系进一步融合，重大能源装备实现自主研发、设计和制造，设备性能和质量控制明显提升。
　　能源装备制造业成为带动我国产业升级的新增长点。电力装备等优势领域技术水平和竞争力达到国际领先，形成一批具有自主知识产权和较强竞争力的装备制造企业集团。能源装备产品结构进一步优化，产能过剩明显缓解。
　　2025年前，新兴能源装备制造业形成具有比较优势的较完善产业体系，总体具有较强国际竞争力。有效支撑能源生产和消费革命，部分领域能源技术装备引领全球产业发展，能源技术装备标准实现国际化对接。
能源装备形成产学研用有机结合的自主创新体系，实现引领装备制造业转型升级。基本形成能源重大技术装备、战略性新兴产业装备、通用基础装备、关键零部件和材料配套等专业化合理分工、相互促进、协调发展的产业格局。
 
国家将推交通物流融合发展
 
6月21日，国务院办公厅转发了发改委制定的《营造良好市场环境推动交通物流融合发展实施方案》。方案提出，到2018年，交通与物流融合发展取得明显成效，"一单制"便捷运输制度基本建立，开放共享的交通物流体系初步形成，多式联运比率稳步提升，标准化、集装化水平不断提高，互联网、大数据、云计算等应用更加广泛，公路港和智能配送模式有序推广，运输效率持续提升，物流成本显著下降。全国80%左右的主要港口和大型物流园区引入铁路，集装箱铁水联运量年均增长10%以上，铁路集装箱装车比率提高至10%以上，运输空驶率明显下降，全社会物流总费用占国内生产总值的比率较2015年降低1个百分点以上。
　　到2020年，初步实现以供应链和价值链为核心的产业集聚发展，形成一批有较强竞争力的交通物流企业，建成设施一体衔接、信息互联互通、市场公平有序、运行安全高效的交通物流发展新体系。集装箱铁水联运量年均增长10%以上，铁路集装箱装车比率提高至15%以上，大宗物资以外的铁路货物便捷运输比率达到80%，准时率达到95%，运输空驶率大幅下降。城乡物流配送网点覆盖率提高10个百分点左右。全社会物流总费用占国内生产总值的比率较2015年降低2个百分点。
　　发展"互联网+城乡配送"。加快建设城市公用型配送节点和末端配送点，优化城市配送网络。支持交通运输、物流企业联合构建城市、农村智能物流配送联盟，支撑配送服务向农村延伸。鼓励利用邮政、供销社等网点，开展农村共同配送，结合农村创业需要，发展农村物流服务合伙人，打通农资、消费品下乡和农产品进城高效便捷通道。
推进"互联网+供应链管理"。鼓励在生产、流通、仓储等单元推广应用感知技术，推动库存、配送信息在供应链上下游及时共享、协同响应。鼓励供应链管理企业采用大数据技术，分析生产、流通、仓储等数据，对原材料、零部件、产成品等运输仓储提供系统化解决方案。
 
政策要闻
 
▲国办发文要求发挥品牌引领作用推动供需结构升级
 
国务院办公厅6月20日印发《关于发挥品牌引领作用推动供需结构升级的意见》（以下简称《意见》）。《意见》强调，发挥品牌引领作用，推动供需结构升级，有利于激发企业创新创造活力，促进生产要素合理配置，增加有效供给，提高供给体系的质量和效率；有利于引领消费，创造新需求，树立自主品牌消费信心，满足人们更高层次的物质文化需求；有利于促进企业诚实守信，强化企业社会责任，实现更加和谐、更加公平、更可持续的发展。
　　《意见》指出，当前我国品牌发展严重滞后于经济发展，产品质量不高、创新能力不强、企业诚信意识淡薄等问题比较突出。发挥品牌引领作用，推动供需结构升级，必须立足当前，着眼长远，持之以恒，攻坚克难。一要发挥政府推动作用，加快政府职能转变，优化政策法规环境；二要发挥企业主体作用，做大做强品牌，提高企业综合竞争力；三要大力营造良好社会氛围，积极支持自主品牌发展，扩大自主品牌消费，为品牌建设和产业升级提供专业有效的服务。
　　《意见》围绕主要任务，按照可操作、可实施、可落地的原则，提出了三项重大工程。一是品牌基础建设工程，围绕品牌影响因素，从推行更高质量标准、提升检验检测能力、搭建持续创新平台、增强品牌建设软实力等方面，着力打牢品牌发展基础，为发挥品牌引领作用创造条件。二是供给结构升级工程，以增品种、提品质、创品牌为主要内容，从一、二、三产业着手，通过丰富产品和服务品种、增加优质农产品(000061,股吧)供给、推出一批制造业精品、提高生活服务品质等举措，推动供给结构升级。三是需求结构升级工程，充分发挥品牌影响力，通过努力提振消费信心、宣传展示自主品牌、推动农村消费升级、持续扩大城镇消费等行动，扩大自主品牌产品消费，适应引领消费结构升级。
　　《意见》要求，各地区、各部门要统一思想、提高认识，切实落实工作任务，扎实推进重大工程。国务院有关部门要结合本部门职责，制定出台具体政策措施。各省级人民政府要结合本地区实际，制定出台具体的实施方案。
 
▲垄断违法所得认定和罚款指南意见稿公布 
 
　　发改委6月17日公布《国务院反垄断委员会关于认定经营者垄断行为违法所得和确定罚款的指南（征求意见稿）》。
征求意见稿指出，不同类型的垄断协议目的不同，排除、限制竞争的效果不同，因此垄断协议的违法性质主要考虑协议类型。违法程度主要考虑垄断行为对市场竞争和消费者利益的损害程度。反垄断执法机构针对个案评估违法程度，评估因素主要包括涉案企业市场占有率，相关市场进入难易程度、集中度和竞争程度，交易相对人的市场力量，违法行为的地域市场范围，违法行为实施程度，相关商品价格变动情况以及消费者和其他经营者受到的损失等。反垄断执法机构确定的最终罚款比例不得高于10%，除适用宽大政策以及按照《行政处罚法》减轻处罚外，不得低于1%。
根据指南，反垄断执法机构认定违法所得时通常会综合考虑因实施垄断行为导致的相关商品价格变化、销售量变化、经营者在相关市场的份额变化、经营者的利润率变化以及行业特点等因素，必要时借助经济学方法进行分析。
而在确定对经营者的罚款时，反垄断执法机构将分三步：第一步，确定违法经营者的上一年度销售额；第二步，考虑违法行为性质和持续时间确定基础罚款比例；第三步，考虑其他从重、从轻、减轻因素对基础罚款比例进行调整，并根据违法行为的程度进行调整，确定最终罚款比例，据此计算出罚款数额。
 
　　▲财政部正会同有关部门推动融资平台市场化转型
 
　　财政部预算司副司长王克冰6月23日在国新办吹风会上透露，目前财政部正会同有关部门积极推动融资平台公司市场化转型。具体来看，空壳类融资平台公司要逐步关闭，有经营性收入的融资平台公司完全推向市场化，和普通企业一样市场化融资，不允许地方政府承担偿债或担保责任。
　　新《预算法》2015年1月1日生效。王克冰说，按照老的《预算法》，对政府能否通过融资平台公司等企业举债，法律条文本身没有明确的规定。王克冰说，对融资平台公司举借用于公益性基础设施项目并需要政府偿还的债务，已纳入到地方政府债务限额之内。截至2014年底，地方政府存量债务15.4万亿，大部分为融资平台举借的债务。但新预算法生效后，按照新预算法和国发43号文规定，地方各级政府一律不得通过融资平台公司等企业举借政府债务，王克冰说，"举借了就是违法行为"。
　　据王克冰介绍，2015年1月1日以后，任何企业举债，包括融资平台公司举借的债务，政府只以出资额为限承担有限责任，法律法规明确规定地方政府不得为融资平台公司等企业债务承担无限责任，否则就是违法行为，所以王克冰提醒金融机构给企业放贷时一定要注意政策变化，注意风险损失。
 
▲央行计划将资本项目可兑换纳入法制框架
 
央行6月21日发布《中国人民银行2015年年报》（下称《年报》）称，未来一段时期有序实现人民币资本项目可兑换的重点任务之一是，修订、清理相关规章制度，将资本项目可兑换纳入法制框架。
　　《年报》称，中国将按照既定目标，继续坚持深化金融改革，扩大债券市场、股票市场等金融市场的对外开放程度，支持离岸人民币市场健康发展，进一步提高人民币可兑换、可自由使用程度，有序实现人民币资本项目可兑换。
　　央行表示，要建立与国际金融市场相适应的会计准则、监管规则和法律规章，提升金融市场国际化水平。
　　未来一段时期的重点任务还包括，推动境内外个人投资更加便利化，适时推出合格境内个人投资者境外投资制度（QDII2）试点，进一步提高国内居民投资海外金融市场以及外国投资者投资中国金融市场的自由程度和便利程度。
　　"进一步推进资本市场双向开放。允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票，可考虑推出可转换股票存托凭证（CDR）；进一步扩大债券市场开放程度。"央行指出。
此外，还要研究建立全方位、多层次的跨境资金流动管理政策框架，推动建立本外币一体化的账户体系，加强对本外币跨境资金流动的统计监测和分析，健全有效的风险预警和防控体系。
 
　　▲中国将进一步扩大同业存单与大额存单发行主体范围
 
　　中国外汇交易中心6月22日宣布，为进一步推动大额存单与同业存单市场发展，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围，市场利率定价自律机制决定将同业存单发行人范围扩大至经2016年合格审慎评估遴选的自律机制核心成员、基础成员与观察成员，机构个数由目前的643家扩大至1556家；将大额存单发行主体范围进一步扩大至2016年5月底以前发行过同业存单的自律机制核心成员与基础成员，机构个数由目前的243家扩大至315家。
　　自律机制将继续监测评估大额存单与同业存单的发行交易情况，充分发挥行业自律和协调作用，促进存单市场的平稳健康发展，维护公平有序的利率定价秩序。
 
▲证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见
 
6月17日，证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见。
证监会新闻发言人邓舸介绍，本次修订旨在给"炒壳"降温，促进市场估值体系的理性修复。《管理办法》在强化信息披露、加强事中事后监管、督促中介机构归位尽责、保护投资者权益等方面作了一系列配套安排。
　　具体来看，《管理办法》一是完善重组上市认定标准，扎紧制度与标准的"篱笆"。细化关于上市公司"控制权变更"的认定标准，完善关于购买资产规模的判断指标，明确首次累计原则的期限。二是完善配套监管措施，包括强化对违法或失信公司的约束，上市公司或其控股股东、实际控制人近3年内存在违法违规或1年内被交易所公开谴责的，不得"卖壳"等措施。三是按照全面监管的原则，强化证券公司、会计师事务所及资产评估等中介机构在重组上市过程中的责任，按"勤勉尽责"的法定要求加大问责力度。
 
　　▲证监会发布修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》
 
　　证监会新闻发言人邓舸6月17日介绍，证监会近日已正式发布修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》（以下简称《办法》）。该《办法》将于10月1日正式实施。
　　该《办法》曾于4月8日向社会公开征求意见，截至到日前证监会收到反馈意见80余件，反馈意见普遍认为，修订后的《办法》有利于完善杠杆率指标，提高风险管理完备性，有利于促进证券公司完善管理能力和水平。
　　邓舸介绍，《办法》对于反馈意见中的细化资产管理业务特定风险资本计算比例、进一步完善风险资产分类等四项建议已经采纳，对于放松流动性监管指标、放宽融资集中度指标等建议，证监会在综合考虑行业情况之后不予采纳。
　　《办法》主要修订内容有六方面：1、改善净资本计量标准，将净资本区分为核心净资本和附属净资本；2、完善杠杆率指标；3、优化流动性监控指标，强化资产匹配；4、完善单一风控指标；5、明确逆周期调节机制；6、强化风险管理要求，提高风险管理水平。
　　邓舸指出，修订后的《办法》将主要通过资本杠杆率对公司杠杆进行约束，通过资本杠杆率等四个核心指标构建合理有效的风险指标体系，进一步促进证券行业健康稳定发展。
 
　　▲证监会就公募基金中基金公开征求意见
 
　　证监会新闻发言人邓舸6月17日介绍，为了进一步保护投资者合法权益，根据相关法律法规，证监会起草了公开募集证券投资基金第二号--基金中的基金公开征求意见稿。
　　邓舸称，基金中的基金是指以基金为主要投资标的的证券投资基金。近年来，基金中基金发展较快，是一个比较成熟的产品，有利于拓宽基金投资范围，进一步壮大机构投资者队伍。征求意见稿对包括十二条内容，包括基金中基金定义，分散投资，基金大会，基金投资等。
 
　　▲保监会将开展风险案件防控有效性现场检查
 
　　保监会6月17日宣布，将开展风险案件防控有效性现场检查。
　　根据工作安排，中国保监会、各保监局结合日常监管掌握的情况，分别选取不少于1家保险公司（保险资产管理公司）法人机构或省级分支机构开展现场检查。各保监局可组织辖内机构先行自查，再进行现场检查。本次检查的时间安排、报告要求服从保险机构风险防控有效性专项检查的总体工作安排。
　　保监会表示，风险案件防控有效性检查要以评估案件防控有效性为工作重心，深入检查导致案件防控体系失效的公司治理、财务及偿付能力管理、业务管控、资金运用以及体制机制等方面的问题。
　　保监会要求，各保险公司、保险资产管理公司要高度重视、认真组织，积极配合本次检查工作。各保监局要切实加强现场检查的组织领导，逐级落实责任，结合辖内机构案件防控实际情况，制定有针对性的方案。要围绕被查机构的特点和存在的突出问题开展检查，力求做到查深、查透、查实，确保检查效果。要依法开展检查工作，检查人员要严格执行中央八项规定及中国保监会有关现场检查的纪律规定和保密要求，自觉维护监管部门形象。
 
▲保监会加强组合类保险资产管理产品业务监管
 
据悉，为贯彻落实国务院"去杠杆、防风险"的指示精神，规范组合类保险资产管理产品（以下简称产品）试点业务，切实防范业务风险，中国保监会6月22日发布《关于加强组合类保险资产管理产品业务监管的通知》（以下简称《业务通知》）。
　　《业务通知》在2013年发布的《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》（保监资金〔2013〕124号，以下简称《试点通知》）基础上，进一步明确了保险资产管理公司开展产品业务的相关规范，主要内容包括：一是明确公司申请产品业务试点应当具备的条件，对公司内控管理、部门设置等提出要求，确保符合相关条件方可开展产品业务。二是明确产品基础资产范围应当严格按照《试点通知》的规定执行。三是明确产品发行与登记服务原则，通过保监会指定的资产交易平台为产品提供登记、发行等业务服务，以规范产品业务行为，有效保护相关当事人合法权益。四是明确产品业务的具体监管要求，包括产品分类标准、产品业务的禁止情形等。
　　《业务通知》是贯彻落实国务院"简政放权、放管结合"精神和"放开前端、管住后端"监管原则的具体体现，是以服务市场为导向，强化事中事后监管，防范产品业务运作风险的重要举措。
 
▲两部门全面推开再保险和不动产租赁营改增
 
财政部、国家税务总局6月21日印发关于进一步明确全面推开营改增试点有关再保险、不动产租赁和非学历教育等政策的通知。通知自2016年5月1日起执行。
在再保险服务方面，境内保险公司向境外保险公司提供的完全在境外消费的再保险服务，免征增值税。
在不动产经营租赁服务方面，房地产开发企业中的一般纳税人，出租自行开发的房地产老项目，可以选择适用简易计税方法，按照5%的征收率计算应纳税额；房地产开发企业中的一般纳税人，出租其2016年5月1日后自行开发的与机构所在地不在同一县（市）的房地产项目，应按照3%预征率在不动产所在地预缴税款后，向机构所在地主管税务机关进行纳税申报；房地产开发企业中的小规模纳税人，出租自行开发的房地产项目，按照5%的征收率计算应纳税额。
此外，一般纳税人提供非学历教育服务，可以选择适用简易计税方法按照3%征收率计算应纳税额。
 
▲发改委下达16亿预算内投资支持特困地区以工代赈
 
　　国家发改委6月20日称，已于近日下达21个省（区、市）中央预算内投资16亿元，用于支持在国家集中连片特殊困难地区开展以工代赈示范工程建设。
　　发改委称，与以往投资安排相比，此次投资安排以贯彻落实精准扶贫精准脱贫基本方略为出发点，瞄准集中连片特困地区和建档立卡贫困人口，工程项目选择确定权限完全下放到县，同时强化资金项目监管，进一步体现了简政放权、放管结合、优化服务的要求。
　　据介绍，2016年中央预算内投资分配以各地建档立卡贫困人口规模为主要依据，以着力改善农村基层基础设施条件和提高贫困群众收入为核心目标，支持实施一批山水田林路综合治理、小流域治理、跨省或跨市（县）乡村断头路等示范效果和带动作用强的项目，着力解决国家集中连片特困地区的突出问题和瓶颈制约，带动贫困人口通过参与工程建设实现增收脱贫。
值得注意的是，此次投资计划只下达分省投资规模，由各地结合脱贫攻坚规划，自主谋划实施一批贫困群众参与度高、对增收脱贫带动能力强的示范项目，确保将以工代赈示范工程中央预算内投资资金项目审批权力和责任同步下放到试点贫困县，充分发挥以工代赈在支持贫困地区农业生产和农村基础设施建设方面的重要作用。
 
▲15部门联合发布实施健康扶贫工程指导意见
 
据报道，卫计委、发改委、扶贫办等15部门6月21日联合发布《关于实施健康扶贫工程的指导意见》。意见指出，到2020年，贫困地区人人享有基本医疗卫生服务，农村贫困人口大病得到及时有效救治保障，个人就医费用负担大幅减轻；贫困地区重大传染病和地方病得到有效控制，基本公共卫生指标接近全国平均水平，人均预期寿命进一步提高，孕产妇死亡率、婴儿死亡率、传染病发病率显著下降；连片特困地区县和国家扶贫开发工作重点县至少有一所医院（含中医院，下同）达到二级医疗机构服务水平，服务条件明显改善，服务能力和可及性显著提升；区域间医疗卫生资源配置和人民健康水平差距进一步缩小，因病致贫、因病返贫问题得到有效解决。
　　意见提出九大重点任务：（一）提高医疗保障水平，切实减轻农村贫困人口医疗费用负担。（二）对患大病和慢性病的农村贫困人口进行分类救治。（三）实行县域内农村贫困人口住院先诊疗后付费。（四）加强贫困地区医疗卫生服务体系建设。（五）实施全国三级医院与连片特困地区县和国家扶贫开发工作重点县县级医院一对一帮扶。（六）统筹推进贫困地区医药卫生体制改革。（七）加大贫困地区慢性病、传染病、地方病防控力度。（八）加强贫困地区妇幼健康工作。（九）深入开展贫困地区爱国卫生运动。
　　《指导意见》明确提出，落实中央和省级财政扶贫投入责任。中央财政继续加大贫困地区卫生计生专项资金的转移支付力度，推动健康扶贫工程顺利实施。国家在贫困地区安排的公益性卫生计生建设项目取消县级和西部连片特困地区地市级配套资金。省市两级财政安排的卫生计生项目资金要进一步向贫困地区倾斜，连片特困地区县和国家扶贫开发工作重点县要通过统筹整合使用相关财政资金，加大健康扶贫投入。东部省（市）要在东西部扶贫协作框架内，加大对贫困地区医疗卫生事业的支持力度。
 
　　▲农业部建立审计问题整改清单管理制度
 
　　据悉，为进一步健全审计整改督促机制，强化审计成果运用，促进审计发现问题的整改落实，农业部6月21日公布《农业部审计问题整改清单管理办法》。《办法》对审计问题整改清单的编制、发送、情况反馈、审计问题整改台账的建立与管理、审计问题整改情况考核、追责进行了全面规范。
　　《办法》要求，有关审计结果报告正式出具或印发后，农业部财务司将及时根据审计报告反映的问题，按被审计单位、管理司局分别编制和发送审计问题整改清单，被审计单位、管理司局收到审计问题整改清单后，应在规定的整改期限内如实、完整地反馈整改情况。同时，财务司设立审计问题整改台账，动态记录全部审计问题的整改进展情况，并对未整改到位问题进行跟踪督促。
《办法》强调，要建立审计整改绩效考核与责任追究机制。绩效管理年终评估时，对未按要求整改到位的审计问题，要扣减相关单位当年绩效分。对拒绝整改、长期拖延不采取有效措施落实整改，或因整改落实不力导致违规违纪问题屡查屡犯，造成重大损失或不良影响的单位和司局，要对相关单位主要负责同志和整改直接责任人进行追责问责。
 
▲全民健身五年计划印发
 
6月23日，国务院印发《全民健身计划（2016-2020年）》，计划提出到2020年，体育消费总规模达到1.5万亿元，全民健身成为促进体育产业发展、拉动内需和形成新的经济增长点的动力源。
计划还制定相关任务，包括加快发展足球运动和冰雪运动。着力加大足球场地供给，把建设足球场地纳入城镇化和新农村建设总体规划，因地制宜鼓励社会力量建设小型、多样化的足球场地。统筹建设全民健身场地设施，方便群众就近就便健身。推动公共体育设施建设，着力构建县（市、区）、乡镇（街道）、行政村（社区）三级群众身边的全民健身设施网络和城市社区15分钟健身圈，人均体育场地面积达到1.8平方米。完善大型体育场馆免费或低收费开放政策，研究制定相关政策鼓励中小型体育场馆免费或低收费开放。
在资金投入方面，计划提出，建立多元化资金筹集机制，优化投融资引导政策，推动落实财税等各项优惠政策。县级以上地方人民政府应当将全民健身工作相关经费纳入财政预算，并随着国民经济的发展逐步增加对全民健身的投入。安排一定比例的彩票公益金等财政资金，通过设立体育场地设施建设专项投资基金和政府购买服务等方式，鼓励社会力量投资建设体育场地设施，支持群众健身消费。
 
　　▲50城市成为国家级医养结合试点
 
　　据报道，随着中国人口老龄化程度的加深，如何对老人进行合理地看护照料，并提供高质量的医疗服务，是政府、社会以及家庭面临的共同问题。实现医养结合是解决这类问题的一种思路。6月22日，国家卫计委、民政部联合下发通知，确定第一批国家级医养结合试点单位，北京市东城区等50个市（区）入选。
　　按照国家卫计委、民政部《关于遴选国家级医养结合试点单位的通知》要求，这50个市（区）经各省（区、市）卫生计生部门和民政部门推荐确定，作为第一批国家级医养结合试点单位。并要求2016年底前，每省份至少启动1个省级试点。
　　目前，中国60岁以上的老年人已经达到2.12亿，占总人口的15.5%，同时，失能和半失能老年人数达到4023万人。这些老人需要长期照顾或医疗康复。
　　据报道，国家卫计委医政医管局医疗与护理处处长李大川表示，中国20%以上的省级综合医院、30%的市级综合医院和56%的市级医院，不具备医疗康复能力。此外，不同层级的康复医疗机构因自身能提供的服务有限，层级之间缺乏转诊的机制与渠道；且部分社区卫生服务机构，在促进康复方面还不能充分发挥作用。
　　根据民政部要求，各省（区、市）要积极探索地方医养结合的不同模式，并积极协调解决存在的困难和问题；2016年底前，每省份至少启动1个省级试点，积累经验、逐步推开。国家卫计委和民政部将会同相关部门适时组织督导调研。
 
国资改革
 
两部门部署国企职工家属区"三供一业"分离移交工作
 
国务院国资委、财政部6月22日发布《关于国有企业职工家属区"三供一业"分离移交工作的指导意见》（以下简称《意见》）。意见指出，2016年开始，在全国全面推进国有企业（含中央企业和地方国有企业）职工家属区"三供一业"分离移交工作，对相关设备设施进行必要的维修改造，达到城市基础设施的平均水平，分户设表、按户收费，交由专业化企业或机构实行社会化管理，2018年年底前基本完成。2019年起国有企业不再以任何方式为职工家属区"三供一业"承担相关费用。
　　意见明确，坚持政策引导与企业自主相结合，推进公共服务专业化运营，提高服务质量和运营效率，国有企业不再承担与主业发展方向不符的公共服务职能。国有企业不得在工资福利外对职工家属区"三供一业"进行补贴，切实减轻企业负担，保障国有企业轻装上阵、公平参与市场竞争。原则上先完成移交，再维修改造，按照技术合理、经济合算、运行可靠的要求，以维修为主、改造为辅，促进城市基础设施优化整合。分离移交工作执行地市级以上地方人民政府出台的相关标准和政策，保证分离移交后设备设施符合基本标准、正常运行。
　　
山西省国有资本原则上将全部退出厂办大集体
 
山西省国资委６月２１日宣布，为进一步深化国有企业改革，山西省国有资本原则上将全部退出厂办大集体，一时难以退出的，可以参股，但不再控股。
　　厂办大集体是指由国有企业批准或资助兴办的，以安置回城知青和职工子女就业为目的，主要向主办企业提供配套产品或劳务服务，由主办企业委派人员或领导参与生产经营并在工商行政机关登记注册为集体所有制的企业。
　　山西省国资委相关负责人表示，厂办大集体曾为经济发展和社会就业发挥了重要作用，但随着市场经济的发展，厂办大集体产权不清、机制不活、人员富余、竞争力弱等问题日益突出，大量企业停产、职工失业，已成为制约国有企业改革发展的重要因素。
　　按照部署，山西省属煤炭企业要在２０１６年１０月底前上报改革总体方案，其中同煤集团要在２０１６年６月底前上报。２０１７年年底前，山西５０％省属煤炭企业厂办大集体改革分户方案要经过集团公司批复，２０１８年年底前全部完成改革任务。其他有厂办大集体改革任务的煤炭企业要在２０２０年年底前完成改革任务。
　　山西省将采用因企制宜、一企一案方式进行。对生产经营正常的企业，通过引入社会资本、允许员工持股，进行混合所有制改革；对长期亏损或停业的"僵尸企业""空壳企业"，由主办企业对债权债务关系进行处理后予以撤销。对债权债务关系复杂、主办企业不能自行关闭的，依法破产。
　　同时，鼓励改制企业尽可能多地留用原企业职工，对年龄偏大、技能单一的职工，予以适当保护，使其老有所养、病有所医。对与改制后的厂办大集体企业签订１年以上劳动合同的原厂办大集体职工，按失业保险金标准给予６个月的岗位补贴，鼓励企业多留用原企业职工。
对拖欠职工工资、社会保险费、集资款等情况要制定清偿办法，暂时无能力解决的，可与职工签订清偿协议，逐步予以清偿。厂办大集体改革方案要经职工代表大会讨论，职工安置方案要经职代会讨论通过，未经职代会讨论通过的，不得实施。
 
山西国有重点煤企符合条件人员可实行内部退养
 
　　近悉，为推进煤炭供给侧结构性改革，化解煤炭过剩产能，山西省国有重点煤企符合条件人员可实行内部退养，生活费发放和社会保险缴纳按一定标准执行。
　　山西省规定，对距法定退休年龄不足5年、再就业有困难的职工，在职工自愿选择、企业同意并签订书面协议后，可实行内部退养。企业不得自行划定内退年龄，不能采取一刀切方式单方面强制职工办理内退。职工办理内退后，仍然与企业保留劳动关系。内退人员达到退休年龄时，由企业为其办理退休手续。
　　内退人员由企业或所属集团自筹资金发放生活费，并缴纳基本养老保险费、基本医疗保险费等相关费用，个人缴费部分由职工继续缴纳。涉及内退人员，企业和个人可不再缴纳失业、工伤和生育保险费。基本养老保险费、基本医疗保险费的缴费基数为职工内退前12个月本人月平均工资，低于山西省城镇非私营单位在岗职工平均工资60%的，按山西省城镇非私营单位在岗职工平均工资的60%计算。
　　据介绍，2016年，山西各级相关部门将重点做好国有重点煤企职工内退意愿摸底、人员统计、政策解读及当年内退人员手续办理和待遇保障等工作。对企业给内退职工合法权益造成损害的，将依法依规严肃查处。
 
劳动用工
 
人社部启动实施"化解过剩产能企业职工特别职业培训计划"
 
　　近日，人社部宣布启动实施"化解过剩产能企业职工特别职业培训计划"，预计利用5年时间，针对化解过剩产能的切入点──钢铁、煤炭等两个行业所涉及的180万职工，提供带有政府补贴的职业培训。
　　该培训计划提出，从2016年至2020年，利用5年左右时间，组织化解过剩产能中的企业失业人员和转岗职工参加培训，探索职工培训新模式，力争使有培训愿望和需求的企业失业人员和转岗职工，都能接受一次相应的政府补贴性职业培训。
　　2016年初，人社部部长尹蔚民坦承，化解过剩产能会造成一部分职工下岗。钢铁和煤炭等两个行业是本次化解产能过剩的切入点，其中，煤炭系统涉及职工约130万人，钢铁系统是50万人，"大约共涉及到180万职工的分流安置"。
　　对于上述有职业培训需求的失业人员和转岗职工，培训计划提出"按照就近就地、本人自愿的原则，指导其根据个人意向、文化程度、技能水平、身体状况等报名参加培训"，并根据培训对象需求，有针对性地组织三类培训。
　　第一类，是对失业人员重点开展就业技能培训。人社部要求，各地人社部门要围绕当地新拓展的产业领域、符合产业调整政策的行业和需要发展的职业（工种），重点开展高新产业、先进制造业、生产服务业以及旅游休闲、健康养老、家庭服务等生活服务类就业技能培训项目。
　　第二类，是对企业转岗职工重点开展岗位技能提升培训。人社部表示，对转移到新岗位但无相关技能或技能过时的职工，普遍开展定向初、中级岗位技能提升培训，"符合条件的可纳入企业新型学徒制培养计划"。
　　此外，对技能偏低的转岗职工，重点进行中、高级岗位技能提升培训，可列入技师培训等培养计划。培训计划提出，"培训可依托企业培训中心、社会职业培训机构或技工院校（职业院校）实施"。
　　第三类，是对有创业意愿的失业人员和转岗职工重点开展创业培训。利用各类创业培训资源，开发针对不同企业类型、创业活动不同阶段特点的创业培训项目；并且对从事个体经营或注册企业的，按规定给予税费减免、创业担保贷款、场地安排等政策扶持。
　　除了向化解过剩产能的受波及企业职工提供职业培训，人社部还提出，符合条件人员可实行内部退养。
　　今年4月，人社部等7部门联合发布的《关于在化解钢铁煤炭行业过剩产能实现脱困发展过程中做好职工安置工作的意见》提出，对距法定退休年龄5年之内、再就业有困难的，在职工自愿选择、企业同意并签订协议后，可实行内部退养。具体作法为，"由企业发放生活费，并缴纳基本养老保险费和基本医疗保险费，个人缴费部分由职工继续缴纳，达到退休年龄时正式办理退休手续"。
　　此外，培训计划还特别强调落实培训补贴政策。其中，对化解过剩产能过程中，职业培训工作开展较好的地方和中央企业，人社部要求要使用工业企业结构调整的专项奖补资金予以奖补；对相关人员开展培训按规定给予培训费补贴，对其中零就业家庭人员和就业困难人员，在培训期间可按规定给予一定的生活费补贴。
　　今年全国"两会"期间，国务院总理李克强提出，中央财政已经为钢铁、煤炭行业职工的转岗安置准备了1000亿资金，"如有需要还可以增加"。对此，财政部部长楼继伟在6月6日举行的第八轮中美战略与经济对话宏观经济与政策吹风会上表示，"1000亿其实是奖励补助型基金，主要的投入还是要由地方政府支持"。
 
湖北开展用工和社保专项检查
 
湖北省人社厅6月22日介绍，6月中旬至7月底，该厅在全省范围内组织开展用人单位遵守劳动用工和社会保险法律法规情况专项检查。
据介绍，建筑市政、交通、水利等工程建设领域为此次专项检查重点。检查内容主要涉及企业工资支付、工资保证金缴纳和工伤保险参保情况。此外，还将检查用人单位遵守工时，落实劳动者休息、休假情况，以及高温津贴落实情况。
　　专项检查将把钢铁、煤炭、水泥、造船、玻璃等产能过剩行业的企业工资支付、失业保险参保情况作为检查的重点之一。人社部门将指导生产经营困难企业及时与工会和职工就工资支付达成协议，采取措施维持和谐劳动关系，确保与企业解除劳动关系的劳动者依法获得经济补偿金等权益，妥善办理相关手续，保证企业多余人员转岗不下岗、转业不失业。
　　依据《职工带薪年休假条例》、《企业职工带薪年休假实施办法》等有关规定，单位确因工作需要不能安排职工休年假的，经职工本人同意，可以不安排职工休年假。对职工应休未休假天数，单位应当按照该职工日工资收入的300%支付年休假工资报酬。
　　对于用人单位不安排职工休年休假，又不支付未休年休假工资报酬的，人社行政部门将责令限期改正；逾期不改正的，除责令支付未休年休假工资报酬外，用人单位还应当向职工加付赔偿金；拒不执行支付未休年休假工资报酬、赔偿金行政处理决定的，将申请人民法院强制执行。
　　盛夏高温，专项检查还将督促用人单位遵守高温津贴有关规定。
 
节能减排
 
垃圾强制分类制度方案征求意见稿印发
 
据悉，根据《中共中央国务院关于加快推进生态文明建设的意见》和《生态文明体制改革总体方案》的要求，6月20日，国家发展改革委会同住房和城乡建设部发布发布《垃圾强制分类制度方案（征求意见稿）》。
意见稿指出，2020年底前，在以下城市的城区范围内先行实施垃圾强制分类。一是直辖市、省会城市和计划单列市。二是列入住房城乡建设部会同有关部门确定的第一批生活垃圾分类示范城市（区）名单中的其他城市，包括：河北省邯郸市、江苏省苏州市、安徽省铜陵市、江西省宜春市、山东省泰安市、湖北省宜昌市、四川省广元市、四川省德阳市、西藏自治区日喀则市、陕西省咸阳市。
　　意见稿明确目标，到2020年底，重点城市生活垃圾得到有效分类，垃圾分类的法律法规和标准制度体系基本建立，生活垃圾减量化、无害化、资源化和产业化体系基本形成，初步形成可复制、可推广、公众基本接受的生活垃圾强制分类典型模式。实施生活垃圾强制分类的重点城市，生活垃圾分类收集覆盖率达到90%以上，生活垃圾回收利用率达到35%以上（含再生资源回收、分类收集并实施资源化利用的厨余等易腐有机垃圾）。到2030年，生活垃圾分类得到全社会的普遍认可和积极参与，差异化的垃圾分类模式在全国所有城镇得到推广，农村生活垃圾分类水平明显提高。
　　方案提出，实施垃圾强制分类的城市要结合本地实际情况，于2017年底前制定出台针对强制对象的垃圾强制分类办法，细化垃圾分类类别、品种、投放、收运要求以及各项活动的责任主体。垃圾强制分类办法中应规定强制对象必须将有害垃圾作为强制分类的类别；同时，根据强制对象的具体情况，可在易腐垃圾、可回收物、特殊行业废弃物等几种分类中，再选择并规定至少1类进行强制分类。分类后剩余的其他垃圾仍按现行环卫垃圾收运体系进行处理。
此外，实施垃圾强制分类的城市可参照垃圾强制分类办法，制定城镇居民生活垃圾分类指南，引导居民自觉、科学地开展垃圾分类。
 
能源局启动提升火电灵活性改造示范试点工作
 
　　据报道，根据《关于建立中丹火电灵活性合作伙伴关系的谅解备忘录》有关要求和提升中国火电灵活性协作平台工作安排，国家能源局6月14日正式启动灵活性改造示范试点项目。
　　本次示范试点项目的选取原则主要考虑：一是兼顾中央和地方发电企业积累改造经验的需要；二是重点针对可再生能源消纳问题和用电用热矛盾较为突出的地区；三是优先大城市周边、热负荷充足地区，充分发挥热电解耦效果；四是兼顾"十三五"期间电力系统调节能力提升工程对纯凝机组改造的要求。
　　在前期技术路线调研基础上，经综合比选，选取了可再生能源消纳问题较为突出地区的15个典型项目进行试点，主要分布于辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古、河北、广西等省区，涉及华能、大唐、华电、国电、国电投、神华、国投电力、铁法煤业等多家发电集团。
　　提升灵活性改造预期将使热电机组增加20%额定容量的调峰能力，最小技术出力达到40%-50%额定容量；纯凝机组增加15%-20%额定容量的调峰能力，最小技术出力达到30%-35%额定容量。通过加强国内外技术交流和合作，部分具备改造条件的电厂预期达到国际先进水平，机组不投油稳燃时纯凝工况最小技术出力达到20%-25%。
　　下一步，国家能源局将指导协作平台借鉴国际先进经验提供技术支撑，组织协调各相关单位抓紧研究落实示范试点项目的具体改造技术方案，并通过相关支持政策和激励机制加大推进力度，力争年内完成改造。后续将及时总结推广改造经验，结合电力系统调节能力提升工程，充分发挥火电灵活性改造在提高系统调峰能力和促进新能源消纳方面的重要作用，推进高效智能电力系统建设。
 
两部门批复18个园区循环化改造实施方案
 
6月17日，国家发改委、财政部联合公布《关于同意冀州经济开发区等18个园区循环化改造实施方案的通知》，批复了冀州经济开发区等18个园区循环化改造实施方案，并确定为循环化改造重点支持园区。
　　园区循环化改造是循环经济重点工程。"十三五"规划纲要提出："按照物质流和关联度统筹产业布局，推进园区循环化改造，建设工农复合型循环经济示范区，促进企业间、园区内、产业间耦合共生"，要求推动75%的国家级园区和50%的省级园区开展循环化改造。
　　今年，国家发改委、财政部在"十二五"园区循环化改造示范试点工作的基础上，以京津冀、长江经济带等国家战略区域为重点，继续支持园区循环化改造，引领各地加快推进园区循环发展。
　　通知要求各地把循环化改造作为园区转型升级，实现绿色循环低碳发展，提升综合竞争力和可持续发展能力的重要抓手，切实加强组织领导，完善政策措施，明确部门分工，形成协调统一、共同推进的工作机制，确保园区循环化改造目标任务如期完成。通知还对园区循环化改造项目和资金的管理提出了明确要求。
　　2016年园区循环化改造重点支持名单：冀州经济开发区、常熟经济技术开发区、泰兴经济开发区、杭州大江东产业集聚区、浙江吴兴工业园区、安庆高新技术产业开发区、安徽霍山经济开发区、南昌经济技术开发区、十堰经济技术开发区、湖南安化经济开发区、珠海经济技术开发区、南宁经济技术开发区、德阳经济技术开发区、泸州高新技术产业开发区、重庆潼南工业园区、贵州钟山经济开发区、贵州安顺西秀工业园区、阿拉尔经济技术开发区。
 
辽宁省启动重点行业环保专项执法检查
 
　　据悉，辽宁省环保厅日前下发了《辽宁省2016年重点行业环境保护专项执法检查工作方案》，全面启动辽宁省重点行业环境保护专项执法检查工作。
　　方案称将对相关重点行业排污企业进行逐一检查，做到"一企一档"信息完善、违法问题查处到位、信息公开及时有效，着力解决损害群众健康和影响可持续发展的突出环境问题。
　　方案提出，将开展涉气的钢铁、水泥、玻璃三个重点行业环保专项执法检查，重点检查建设项目环境影响评价制度执行情况、污染防治设施运行情况、污染物稳定达标排放情况、颗粒物无组织排放情况和自动监控设施建设运行情况；开展涉水的城镇污水处理厂环保专项整治，重点检查污染物稳定达标排放情况、自动监控设施建设和运行情况以及污泥处置情况；开展打击涉危险废物违法犯罪行为专项行动。
　　为确保此次专项执法检查取得实效，各级环保部门将加大环境违法问题的处理处罚力度，对未经环评批准擅自开工的建设项目，将责令停止建设；对超标排放企业，将责令改正，处以罚款，拒不改正的，依法实施按日连续处罚，采取限制生产、停产整治措施；对篡改、伪造监测数据，不正常运行污染防治设施等逃避监管方式违法排放污染物的，将依法处罚，并移送公安机关处理；对位于饮用水水源保护区等特别保护区域内的建设项目，将报当地政府依法责令拆除或关闭，坚决做到"不查清不放过、不处理不放过、不整改不放过"。
 
自主创新
 
工信部公示2016年智能制造试点示范项目
 
工信部6月17日将2016年智能制造试点示范项目进行公示。名单显示有64个项目入选。
　　入选项目中包括中国商用飞机有限责任公司申报的C919飞机网络协同制造试点示范，歌尔声学股份有限公司申报的可穿戴设备智能工厂试点示范，唐山冀东水泥股份有限公司申报的水泥智能工厂试点示范、江西铜业股份有限公司申报的铜冶炼智能工厂试点示范、郑州宇通客车股份有限公司申报的客车智能制造试点示范等。
　　此前，工信部印发了《关于开展智能制造试点示范2016专项行动的通知》，并下发了《智能制造试点示范2016专项行动实施方案》。《实施方案》部署了2016年的具体工作。将聚焦制造关键环节，在符合两化融合管理体系标准的企业中，在有条件、有基础的重点地区、行业，特别是新型工业化产业示范基地中，选择试点示范项目，分类开展离散型智能制造、流程型智能制造、网络协同制造、大规模个性化定制、远程运维服务5种新模式试点示范。
 
五部门确定9城为第二批促科技和金融结合试点
 
　　据悉，科技部、中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会6月17日宣布共同深入推进开展"第二批促进科技和金融结合试点"工作。
　　促进科技和金融结合试点工作是融合创业投资、银行信贷、多层次资本市场、科技保险等多元化金融资源，共同支持科技创新发展的有效方式，对突破企业融资瓶颈，促进科技成果转化，培育和发展战略性新兴产业发挥着重要的助推作用。自五部门2011年启动第一批试点以来，试点地区涌现出了许多成功经验和创新做法，成效显著。
　　在第一批试点地区的影响带动下，第二批促进科技和金融结合试点申报踊跃，申报城市科技资源和金融资源相对富集，长期开展科技和金融结合的创新实践，积累了坚实的基础和丰富的经验。五部门通过组织专家对各地提出的试点实施方案进行评审和分析，最终确定在郑州市、厦门市、宁波市、济南市、南昌市、贵阳市、银川市、包头市和沈阳市等9个城市开展第二批促进科技和金融结合试点。
　　五部门将分别指导地方相关机构，在各自领域内围绕科技创新的规律和特点，引导带动金融资本在产品、组织和服务模式等方面与科技不断融合，在符合金融监管政策条件下，鼓励和支持金融领域的创新政策在试点城市先行先试，形成并推广更多有效的经验和模式，加强统计设计，提升科技金融整体工作水平，加快实施创新驱动发展战略。
 
我国已确定131家国家级知识产权保护规范化培育市场
 
　　日前，国家知识产权局办公室印发了《关于确定第三批国家级知识产权保护规范化培育市场并启动培育工作的通知》。通知说，根据前期各地市场申报，各省（区、市）知识产权局推荐，国家知识产权局综合考虑市场性质与规模、市场知识产权保护工作基础、实施方案细化程度及其实施可行性等，审核确定了红星美凯龙世博（天津）家居生活广场有限公司等28家市场为第三批国家级知识产权保护规范化培育市场。至此，我国已在两年多的时间里确定了131家国家级知识产权保护规范化培育市场，专业市场的知识产权保护工作初见成效。
　　此次确定的28家第三批国家级知识产权保护规范化培育市场，培育期限为2016年6月至2018年6月。国家知识产权局将重点指导相关市场建立完善知识产权保护规章制度，提升市场知识产权保护意识和能力。
　　据介绍，2013年，《国家知识产权局关于开展专业市场知识产权保护工作的通知》印发，在全国范围内开展了专业市场知识产权保护工作。2014年3月，在总结前期试点工作经验的基础上，国家知识产权局在全国范围内启动了知识产权保护规范化市场培育工作，使专业市场的知识产权保护向纵深发展。据了解，国家知识产权局于2014年6月和2015年6月分别确定了65家和38家专业市场为第一批和第二批国家级知识产权保护规范化培育市场。
 
深圳蝉联"中国十大创新城市榜"冠军
 
　　6月21日，中国城市竞争力研究会发布"2016中国城市分类优势排行榜。该排行榜有"2016中国省区、直辖市综合竞争力排行榜"、"2016中国省区、直辖市成长竞争力排行榜"、"2016中国十大创新城市排行榜"、"2016中国十佳开放发展城市排行榜"、"2016中国一带一路最具开发潜力城市排行榜"等共21个分类榜单。
　　本榜单是中国城市竞争力研究会依据其自主创立的GN评价指针体系，组织上百名专家、学者，根据翔实的基础资料及大量调查研究，历时一年，对包括内地及港、澳、台在内的中国34个省、直辖市、自治区、特别行政区及358个地级以上城市（含州、地区、盟）之综合竞争力、成长竞争力，以及单项、专项竞争力和分类优势进行分析比较后的最新研究成果。
　　中国城市竞争力研究会会长桂强芳表示，中国改革开放30多年来，内地经济高速增长及城市竞争力不断增强，朝着国际化、现代化城市方向前进，与香港的差距逐步缩小。作为中国最早批准的特区，深圳、珠海两座城市发展日新月异。深圳作为中国改革开放的重要窗口，是中国经济最发达的城市之一，曾创造举世瞩目的"深圳速度"，现已发展成为具有一定影响力的国际化城市。"自主创新"一直是深圳的城市灵魂和发展动力，在此次发布的"2016中国十大创新城市排行榜"中，深圳再次夺得冠军，实现三连冠；另外，深圳还在其他多个榜单中荣获殊荣，分别在"2016中国十佳高效政府排行榜"、"2016中国快城三十佳排行榜"荣膺冠军。
　　珠海则凭借超前的城市规划、优美的生态环境、和谐的人居环境，在"2016中国十佳宜居城市排行榜"中摘冠。
　　值得一提的是，与深圳一河之隔的香港和去年相比，在"2016中国省区、直辖市综合竞争力排行榜"中的排名仍然是第12位；在"2016中国省区、直辖市成长竞争力排行榜"中，香港名次较去年下降了1位，由24位下降到25位。
　　中国城市竞争力研究会副会长魏达志表示，深圳在"中国十大创新城市排行榜" 实现三连冠，显示深圳对于科技创新的投入和转化的重视，深圳相对于名列次席的北京在资源配置方面更灵活、创新能力更强、科技转化水平更高。他同时指出，香港之所以未能入榜，主要是指当前全球正从"工业文明"向"科技文明"的转变大潮中，香港的表现不尽如人意；香港在科技全球化的趋势下，其科技要素转化、流动性比较差，加上香港的经济垄断性突出，不利于创新科技的发展。他建议，香港应以深圳为蓝本，在科技创新方面发挥国际化大都市的优势，迎头赶上，加强深港合作，实现深港双赢。
　　桂强芳表示，香港作为亚太地区主要的国际金融、贸易、船运、旅游和信息中心，拥有全球最繁忙的货柜港和全球主要黄金交易中心，城市综合竞争力领先于内地许多城市。在全球经济进入萎缩的大背景下，中国经济进入新常态，经济增长速度明显下滑，呈"L"型发展趋势。作为中国国际化程度最高的城市，香港经济同样持续疲软、下行。数据表明，香港2016年第一季度的经济增长低于预期，仅比去年同期上升0.8%，同时比上一季度、也就是2015年第四季度下跌了0.4%，创下近四年来最差记录。他指出，在过去几十年中，香港的高速增长是基于背靠内地的优势，成长为一个转口贸易中心与国际金融中心来支撑的。这些在过去支撑起香港经济多年高速增长的因素，也是这次香港走向滑坡路的导火索。
　　中国城市竞争力研究会自1998年在香港创办。
 
专家论坛
 
理解中国经济的五层思维
 
光大证券首席经济学家徐高6月22日在中国金融四十人论坛发表题为《理解中国经济的五层思维》的文章指出，对中国经济，各方经常会有不同的理解。这部分是因为中国经济正处转型期，市场经济与计划经济因素相互交织，产生出了许多较为复杂的、在其他国家很难见到的现象。但更重要的是，不同观察者往往从不同角度、不同观念出发来看中国经济，有时甚至思考问题的层次都不一样。
　　为了厘清各种观点，可把对中国经济的不同理解从下到上，归纳为五个层次的思维。不同的思维层次在分析问题时，在视野、角度和深度上都有明显差异。思维所站的层次越高，越能透视中国经济的实质。而以这五层次思维为框架，也可以比较容易地梳理出不同观点的脉络。
　　第一层思维：唯GDP论
　　对中国经济最朴素的认识可用“发展是硬道理”这句老话来概括。对我国改革开放几十年所取得的成绩，这句话功不可没。这句话虽然简单，却包含了相当关键的两层意义。第一，它明确了工作方向就是“发展”，从而凝聚了各方力量，形成了合力、减少了内耗。第二，它也为“发展”本身确立了不可动摇的地位，明确了以发展来解决发展中碰到的各种问题的思路，而将“不发展”排除在了政策选项之外。
　　在实践中，发展这个较为抽象、内涵甚广的词，往往落脚于经济增长——或者更为明确地说——GDP增长。所谓GDP，是国内生产总值的缩写，它衡量了一个国家或地区在一定时期内生产的所有最终产品和劳务的市场价值。尽管对GDP这个数据的口径和统计方法仍然有一些批评，但它仍然不失为最为全面衡量经济规模、且在国家间最为可比的经济数据。因此，对很多人来说，发展是硬道理最终就落脚到对GDP增长的追求之上。
　　GDP导向虽然粗糙，但胜在简单明晰，因而容易贯彻实施。我国各个地方政府的GDP竞赛是中国快速发展的一个重要原因。而对GDP增长的关心也让我国各级政府成为了经济发展的“扶助之手”，而不像很多其他国家的政府一样变成对经济的“掠夺之手”。
　　从改革开放几十年的实践来看，落脚在GDP导向上的发展观给我国带来了丰厚回报。我国世界第二的经济体量，在国际社会举足轻重的地位，以及国内人民群众大幅上升的生活水平，无不来自于此。
　　第二层思维：空想主义市场化
　　如果说过去几十年我国经济工作的主要目标是经济增长，那么实现这一目标的主要手段就是市场化改革。可以毫不夸张地说，我国改革开放的历史就是市场化改革不断取得成功的历史。这让市场化的方向深入人心。
　　目前，国内各方在市场化这一改革方向上没有任何分歧，但对如何推进市场化改革却有不同认识。有人认为，市场化改革应该推得越快越好，市场化程度越高越好。这种人相信，当前中国经济面临的种种问题都可以归结到市场化改革不到位之上。在后危机时代，随着国内经济增长下行压力的加大、结构问题的暴露，这样的看法更是得到了不少人的认同。
　　这些人认为，既然当前中国经济出现了产能过剩、债务高企等结构性问题，那就应该放开市场，让市场自发去调整。在这一调整过程中，产能过剩、债务高企的“僵尸企业”就会被市场淘汰，而留下那些更有发展前途、更加健康的企业。通过这样的市场出清过程，中国经济就会甩掉结构包袱、轻装上阵。毫不奇怪的，有这样认识的人会对刺激经济增长不以为然。在他们看来，刺激投资这种传统增长引擎只是“走老路”，只会减慢市场化改革的步伐、延缓市场出清的过程，无助于在更长期保持经济增长的稳定。
　　可以用“空想主义市场化”来概括这种对市场改革的认识。之所以说它是空想主义的，是因为这种思维过于理想化，低估了现实的复杂性。市场出清固然在理论上看起来有吸引力，但它在现实中是否具有可操作性则是一个大问题。事实上，东欧国家之所以在上世纪90年代采用“休克疗法”来做经济转型，就是基于这种空想主义的市场化思维，相信短期的阵痛能换来长期更加健康的经济增长。但历史证明了，这种空想主义的政策远未取得其预想结果，甚至在某些国家带来了经济灾难。相比之下，我国更加务实的渐进式改革思路取得了更好的绩效。
　　然而，随着次贷危机的爆发，以及随后“四万亿”刺激政策副作用的显现，国内不少人出于对现实状况的不满，不知不觉中接受了空想主义的市场化思维，希望能够通过快速的市场化改革来摆脱当前的困局。
　　抱有这种过度理想化思维的人容易把市场看成目的而非手段，用是否市场化来作为评价一切的标准。这样，就与“发展是硬道理”这一导向有了不易觉察、却又含义重大的差距。
　　第三层思维：现实主义
　　要看清“空想主义市场化”的偏颇之处，需要再进一层，用“现实主义”的思维来分析问题。这层思维认识到现实与理想之间存在落差。在一些关键条件没有具备的时候，过于理想化的经济政策难以取得其预想的结果。这种现实主义的思维有着坚实的经济学理论基础。1953年Lipsey与Lancaster两位经济学家所创立的“次优理论”（Second Best Theory），说的就是这个道理。
　　可以用一个简单例子来说明什么是“次优理论”。假设要治疗某种疾病，一副包含5味药的方子最对症。换言之，治疗这种疾病的“最优”（最理想）选择是这副5味药的方子。但如果这5味药里面有1味缺失，怎么也找不到，这时治病的“次优”（第二好）选择是什么？是用能找到的其他4味药配起来吃吗？多半不是，因为5味药之间有复杂的药理反应，从而能综合产生治病的疗效。而如果只吃4味药，有可能病没治好，反而产生了毒性反应。事实上，如果不能把药方中的5味药全部配齐，就不能说吃4味药的结果一定好于吃3味药。有些时候，“次优”的选择可能是剩下的4味药一味也不吃，转而寻找其他药方。
　　市场化改革也是一样的道理。理论上，市场能够形成最优的资源配置状态。但这种最优结果需要一系列前提条件来保证。如果出于一些现实的约束，这些前提条件不能完全具备，那更多的市场化改革、更高的市场化程度未必带来更好的经济状况。这可以在我国的经济调结构和利率市场化中得到印证。
　　直观来看，要解决我国产能过剩的问题，似乎简单让那些过剩产能企业倒闭就完了——这正是空想主义者开出的药方。但是，我们必须看到，在产能过剩的表象背后存在深层次的结构性问题。我国收入分配格局不利于居民，政府通过税收和国有资产从全社会总收入中切走了很大份额。相应的，居民总收入在经济中的比重就明显偏低。政府收入大量向投资的转化，是我国产能过剩的根本原因。因此，如果要真正实现消费转型的结构调整，我国需要调整收入分配结构，把更多收入导向消费者。在那之前，放任过剩产能企业倒闭并不会自动增加居民消费。相反，企业倒闭会引发工人失业、降低全社会的收入预期和支出意愿，进一步抑制经济中的总需求。而需求的萎缩反过来会让更多企业经营困难，甚至也变成产能过剩企业。这将让中国经济陷入恶性循环，面临严重的经济硬着陆风险。
　　利率市场化改革是另一个例子。中小企业融资难融资贵是我国长期存在的问题。空想主义的人相信，只要放开了利率管制，中小企业就能通过在资金借贷市场上支付较高利息来获取资金，从而让更多金融资源流向它们。然而，这个美好愿景在过去几年利率市场化改革的实践中并未变成现实。在利率管制放松之后，有预算软约束的融资主体（主要为地方政府融资平台）对利率不敏感，反而能够支付高利率来争抢资金，因而在融资市场占据了更大份额，更严重地挤出了中小企业。于是，利率市场化改革反而让中小企业融资环境进一步恶化，加大了金融市场的扭曲。
　　所以，有必要从“现实主义”（同时也是“次优理论”的角度）的角度来思考问题。要知道市场只是手段而非目的，市场化改革不可太过于理想化。要把市场这一手段用好，需要看清市场面对的现实约束在哪里，实事求是地权衡市场化改革的利弊，仔细规划改革的路径和步骤。在条件不成熟时，不可硬推市场化改革。
　　因此，在收入分配等结构性障碍未能破除之前，消费转型这种理想化的“最优”结果很难达成，中国经济将在相当长的时间内处于需求不足的状况。此时，通过刺激投资来稳定增长是“次优”的选择，是在现实约束下中国经济能够找到的最好出路。而那种试图通过放任经济增长下滑、市场自动出清来调节经济结构的政策非但不能达成“最优”结果，还极可能让中国滑向经济硬着陆、社会失稳等“次次优”，或是更差的结局。
　　还值得一提的是，用“现实主义”思维看问题，得出的政策药方往往与“唯GDP论”者给出的建议类似。二者都提倡用刺激性的政策来稳定GDP增长。但这现实主义的第三层思维是从对中国经济结构问题的分析出发，权衡多种选项后得出结论的。不可将其与盲目追求GDP增长的第一层思维混为一谈。事实上，从第一层思维到第三层思维，经历了否定之否定，实现了认识上的螺旋形提升，层次不可同日而语。
　　第四层：现实主义市场化
　　“现实主义”的思维虽然看到了市场化所面临的现实约束，但并未给出解决办法。事实上，有些现实约束化解起来困难重重，绝非短期内能够见功。这样看来，理想化市场改革所需的条件在相当长时间内都无法完全具备。这就让市场化改革陷入了进退两难的境地——不改革则无法解决问题，但推进改革又很可能让情况变得更差。难道中国经济就要被永远锁定在“次优”状况中了吗？
　　答案是否定的。现实主义并不代表不要市场化。毋庸置疑，市场化改革是中国经济长期的唯一出路。但空想主义地推进市场化改革也要不得。恰当的市场化改革方式——也是我国过去几十年一直采用的方式——是现实主义的市场化。这就进入了第四层的思维。
　　从第四层思维来看，市场化改革的过程，就是市场面临的现实约束不断暴露，又不断被化解的过程。在我国改革开放的历程中，市场化改革带来短期阵痛的情况屡见不鲜。这些阵痛，其实就是经济状况从“次优”滑向“次次优”的表现。但也正是通过这些阵痛，改革者认识到了制约市场化成功的真正约束所在。这些约束可能一开始看起来似乎不可逾越，但只要改革者实事求是地想办法，总能找出突破的方法。我国过去三十多年就是这么一路走过来的。
　　从这个角度来看，市场化改革难以避免引发阵痛。但是，需要把阵痛视为改革举措与现实状况不匹配的信号，视为发现核心现实约束的契机，并针对这个约束实事求是地分析和改进改革举措。从而，最终实现改革面临约束的逐步放松，让经济状况逐步走向市场化的“最优”。相反，如果无视阵痛所释放的信号，而只是一厢情愿地认为只要改革持续推进下去，阵痛就会消失，那么阵痛就很可能长期化，甚至最终让改革进程出轨。这便是空想主义市场化和现实主义市场化的最大差别所在。
　　仍然以利率市场化改革为例。在过去几年放松利率管制的过程中，确实产生了预算软约束主体对中小企业的挤出效应。但也正是这种挤出，让各方清楚地认识到了消除预算软约束对金融改革的重要意义。因此，2014年国务院才会发布43号文来试图清理金融市场中预算软约束的源头——地方政府融资平台。尽管清理融资平台的过程有波折和反复，但这种进二退一正是市场化改革的常态。在各方认识到融资平台这个利率市场化改革的关键约束之后，我们就离利率市场化改革的成功又近了一步。
　　需要注意，“现实主义市场化”与“空想主义市场化”虽然都以市场化为导向，但二者之间又有一次否定之否定的认识螺旋形上升。现实主义市场化的关键在于实事求是，研究怎样在现实约束下用好市场这种手段，提升经济绩效。而空想主义的市场化则在一定程度上把市场当成的目标，脱离实际地来追求理想中的最优。中国渐进式改革的成功是现实主义市场化的成功，而东欧休克疗法的失败是空想主义市场化的失败。
　　第五层思维：总设计师思维
　　“现实主义市场化”给出了改革推进的方法，但疑问仍然存在。我国在过去几十年突破了许多关键约束，从而实现了市场化改革的不断深化。但回溯历史，可以发现这些约束的突破都来自一个个偶然事件。可以设想，如果没有小岗村、如果没有加入WTO，中国经济恐怕就会是另外一番光景。看上去，过去几十年中国经济的成功可能只是因为运气好，赶上了这些好事情。
　　把中国改革开放的成功归结为偶然和运气，显然不能令人满意。必须要看到偶然背后的必然，才算真正触及到了中国成功的精髓。要做到这一点，需要在认识上再上一层，上升到可被称为“总设计师思维”的第五层思维。之所以将这层思维做如此命名，是因为它与我国改革开放总设计师邓小平的思想有共通之处。
　　这层思维可用下面这个假想例子来引出。想象在一个小山村中，有一个小孩在附近的山林中走失了。为了找回这个小孩，全村人一齐出动，搜遍了附近所有可能的地点。最终终于成功找到这个小孩。在这个故事中，小孩在哪里被找到、又是被哪位村民找到，完全是偶然事件。但是，小孩被找到这个结果是必然的。原因有二：其一、把小孩找到是所有村民非常明确的目标；第二、村民们展开了一项全面而系统的搜索工程，把所有可能的地点都找过了。有了明确的目标，又有了系统的搜索，小孩被找到只是一个时间问题，没有悬念。
　　回到中国经济，我国过去几十年的市场化改革是一项前无古人的伟大创举，没有前例可循。改革过程中需要突破的约束既有经济层面的、也有社会和政治层面的。之所以这些障碍能够被逐一突破，关键在于两句老话。
　　第一句，“发展是硬道理”。这句话不仅给各方树立了非常清晰的目标，还给出了明确的评价标准，从而能把各种力量往一处引。第二句，“摸着石头过河”。中国的改革过程不是谁设计出来的，而是基层广大人民群众不断摸索、不断试错给找出来的。这种试错过程本身也是市场经济分散决策的一种体现。在这个过程中，政府最大的作用在于识别出那些摸索出来的成功经验，将其在全国范围推广。小岗村搞“大包干”是个偶然事件。但有了前面两句话，“大包干”这种更有效率的生产组织形式迟早都会被用起来。没有小岗村先做，也会有其他村来第一个吃螃蟹。
　　事实上，我们之所以将邓小平尊称为改革开放的总设计师，并不是因为他设计出了我国改革的精确路线图，而是因为他倡导了“发展是硬道理”和“摸着石头过河”，给大家指明了目标，并且在全国范围内形成了摸索出路的系统工程。这是我国过去几十年现实主义市场化改革的成功精髓，是一个个偶然背后的必然。
　　当前中国经济的最大风险
　　站在最高的第五层思维，才能看到当前中国经济面临的最大风险所在——我们正在丧失过去几十年赖以成功的基础。与它比起来，经济增长减速、债务高企、银行坏账等这些人们日常谈论的风险只是癣疥之疾。
　　一方面，发展这个曾经无比清晰的目标正在变得模糊。后危机时代，稳定中国经济增长的难度越来越大，而稳增长政策（尤其是四万亿刺激政策）所产生的副作用也不可忽视。这催生了对刺激政策的负面态度。还有人用一些似是而非的理论试图论证中国经济增长就应该减速，中国高增长的好日子已经结束。更有甚者，还因为发展所产生的副作用而否定发展本身，将经济增长复苏看成坏事。在这样的氛围中，经济发展这个曾相当清楚的目标正在变得模糊，各方对中国经济增长的信心也不断衰弱，“发展是硬道理”正在变成一句空话。
　　另一方面，基层试错的空间正在收窄。在中国经济结构性、周期性问题集中爆发的复杂局面中，更需要各方在摸索中找寻中国经济的出路。既然是摸索，就一定既有摸对的时候，也有摸错的时候。过去，我们的评价方法都是看主流，对失误保留相当程度的容忍度。但现在因为种种原因，求全责备的不宽容态势正在明显抬头。这让各方试错的积极性大幅降低，“不作为”大面积蔓延。
　　很明显，增长目标的淡化正在让各方无所适从，而试错空间的减小也让各方不敢尝试、不敢作为。我国过去几十年辉煌的基础正在被掏空。造成这一切的有多方面原因。在经济层面，最主要的莫过于“空想主义市场化”对于宏观政策思路的干扰。把市场当成目的而非手段，自然就模糊了本应清晰的发展目标。而当不少人过于理想化地分析宏观政策、求全责备时，实务者的试错空间自然就被挤压。这样一来，当空想主义者们试图将中国经济引向其理想中的最优时，他们实际上正在侵蚀我国过去几十年成功的基础。
　　面对这样的巨大风险，当前急需通过三件事来让中国经济重回正轨。
　　第一，重新强调“发展是硬道”，再次明晰经济工作的目标。我们当然有必要追求更加可持续、更加惠及民生、更加环境友好的这种高质量增长。这里，增长前面的定语还可以写很多。但是，无论是什么样的高质量增长，都要以经济增长为基础。离开了经济增长，其他都无从谈起。因此，再次强调经济增长的重要性，摒弃漠视增长、甚至敌视增长的错误倾向，是当务之急。
　　第二，给试错留出更大空间，鼓励各方“摸着石头过河”。在当前复杂的经济局面下，没有什么政策能做到面面俱到，十全十美。任何政策决策都只能是几害相权取其轻。更何况，当前形势不同于过往，很多政策都需要在摸索中找寻恰当的推进方法。在这样的情况下，做评价时更需要看主流，而不能抓住一点错漏而不放。这样才能放开各方的手脚，释放其积极性。
第三，坚持实事求是地设计和评价经济政策。经济政策是在现实中加以运用的，面临着种种现实约束。因此，需要客观地分析不同现实因素之间的相互作用，在现实约束下找寻最优的可行方案。不顾现实而过于理想化地设计政策，多半会南辕北辙。尤其需要摒弃把市场当成目的“空想主义市场化”思维，而从实际出发、实事求是地设计和推进各项经济政策。
 
中国资产泡沫的三种前景
 
上海证券首席宏观分析师胡月晓6月22日在英国金融时报中文网发表文章指出，鉴于楼市调控措施放松后引起的房价暴涨和交易“火爆”局面，2016年4月后中国政府再度收紧楼市政策，力图浇灭楼市“虚火”。然而，政策的收紧无改各地“地王”竟出的现象！笔者认为，房地产与生俱来的金融抵押品特性，使得该行业对经济运行前景，尤其是经济周期特征，具有重要影响。股市低迷、地产繁荣的格局，使得中国资产泡沫主要体现为地产泡沫，泡沫前景如何决定着中国经济何去何从，以及是否能成功跨越“中等收入陷阱”！
　　中国资产泡沫体现为楼市泡沫
　　当人们将一种资产与泡沫相联系时，通常也就确定了该资产的投资属性。对经济走势有影响的“泡沫资产”，一定是一种大众投资品。小众投资品的价格波动，因其对宏观经济运行影响小而不太受关注，顶多是作为对应经济周期或经济运行阶段变化的“佐证”，比如艺术品、集邮等诸多另类投资项目，其潮起潮落，仅是该行业本身热度变化，对其它类别资产和整个经济运行的影响有限。因此，对“资产泡沫”市场意义上的界定，通常是指大众投资品的价格虚高现象，或者不能持续的高价格现象。在宏观意义上，言及资产泡沫，不外乎指股市和楼市，两者都与经济周期习习相关，可以说是决定了经济周期的变化。
　　与实体资产房地产不同，股票是金融资产，它不像前者那样有精确的重置成本和租金收入，即使现代资本市场上股票存在有精确的估价公式。与楼市物业不同，股票重置成本的不确定性更高，内生性收益的波动性很大，因而股市通常比楼市有更大的波动性。
　　赚取“波动价差”是中国股市投资的主要目的，这种不成熟投资行为反过来增加了股市本身的波动性，因而投资者对股市“牛熊”快速更替，或“牛短熊长”局面，天然有着很强的适应性。就中国股市发展的实践看，中国股市并不存在长期泡沫，股市泡沫的生成和破裂，对中国经济运行的冲击也较少，尽管2015年一度想将股市作为经济增长“抓手”，但很快就证明此路不通。
　　显然，中国长期性的资产泡沫只存在于楼市。房地产由于其深且广的产业关联性和带动性，过去很长时间内被中国政府定位为国民经济的主导产业。认为中国楼市“泡沫”存在的判断依据主要有：超高的租售比、超高的房价收入比，以及其它横向比较、纵向比较指标等。租售比、房价收入比等通用指标早已大大超越了国际警戒线，以致大众普遍认为这类指标在中国是不适用的。人们因此找出了很多中国高房价合理的理由，这些理由到现在为止还都无法证伪。横向比较，有研究机构测算，中国当前仅北上广深的地价就可买下半个美国；纵向比价，房价增长持续大幅度超出其它价格（如消费价格、工业价格）的增长，中国房地产行业增长持续大幅超出工业增长、整体经济增长，并显然伤害到了实业发展。
　　综合而言，说中国存在楼市泡沫，没人拒绝；说中国楼市存在巨大泡沫，大部分也不会拒绝；说中国楼市泡沫会破裂，大部分人会将信将疑，甚至很多人认为中国楼市泡沫还将继续扩大，还远未到破的地步！
　　货币超发造就中国楼市泡沫
　　对楼市泡沫成因的差异，导致了对楼市泡沫前景看法的不同。楼市泡沫的成因自然是多方面的，但主要原因或基础，却只有一项；笔者认为，中国楼市泡沫的基础是货币超发，因而对楼市前景的看法是“货币不收，房价难降”。
　　楼市泡沫非货币成因的看法主要有：人口积聚论，即中国的城市化进程还未结束，城市人口还在增加，故房价还得涨；土地垄断论，政府垄断土地一级市场，高房价符合政府利益；等等。非货币成因，皆支持泡沫不灭论，尽管逻辑漏洞不少，但从未被现实证伪。
　　从货币超发角度看待房价上涨的，市场也有不少。从货币角度看房价的，都认为楼市泡沫终有破的一天，并不同程度的表达了对房价“雪崩”冲击的担忧。例如，通常认为货币增长拐点到来后房价拐点也会跟着到来，对日本的经验研究表明，当货币M2增长落后于指数增长10%以上时，房价的流动性支撑基础就会发生动摇。实际中，房价上涨货币推动论者大都从日本寻找例证，因而房价“永涨论”者很容易从中日两国经济发展的不同中找到推导破帐，反驳房价“下行论”。
　　笔者认为，楼市泡沫有无及多少的争论，等同于对房价上涨持续性的争论，判断前提取决于人们对楼市需求结构的看法。如果楼市需求是真实有效的，即以自住型消费需求为主，那么房价现位置虽高但基础扎实；如果市场是以投机需求为主，或者投资需求为主，即房子成为居民资产配置的主要对象，那么房地产的金融属性就决定了房价的波动性——没有只涨不跌的市场。显然，中国楼市在当前中国居民的投资配置中居首屈一指位置，房地产的投机属性事实上已大大超越了消费属性（尽管数量上投机性购买对投资型、自住型购买也许并不占优）。购买住房等物业后，如果以获取物业经营收益（主要是租金）为主要目的，那么笔者称之为投资；如果购买物业后以更高价再卖出，获取差价为主要目的，那么笔者称之为投机。遗憾的是，中国居民对楼市的配置，投机性比重是相当高的。一个充满投机的市场，总归有清算的一天。中国有句俗语，“不是不报，时机未到”。
　　笔者认为，多种因素造成了楼市成为中国居民的首选资产配置对象，但资产配置并不一定导致投机，如果资产配置是出于投资目的（按笔者上文中关于投机、投资的界定），楼市发展也将是健康的。近期中国政府倡导规范发展租赁市场，实际上就是引导笔者提的楼市投资。显然，应当约束的是楼市投机而不是楼市投资，房产投资仍然是要鼓励的。投机市场的持续繁荣，归根到底只能是信用持续扩张的结果。2001年-2015年，中国货币总量（M2）由13.8万亿（RMB）增加到了13.9万亿，上升10倍，同期房价上涨也是差不多10倍。
　　楼市泡沫破与不破仍未有定论
　　货币超发并不一定带来通货膨胀和资产泡沫，否则就不会有“流动性陷阱”了。“流动性陷阱”说明货币和商品、资产价格间的费雪比例关系并不成立。实际上，论述货币和价格间关系的费雪方程式（MV=PT），提出时间要比凯恩斯“流动性陷阱”理论早，更比真实世界中的“流动性陷阱”现象发生早了约60年。中国学者所熟悉的中国改革开放初期的“货币之谜”现象也说明，单纯货币增长一个因素并不一定导致价格的普遍上涨。
　　既然货币增长并一定导致价格上涨，那么反过来货币增长放缓也不一定导致价格回落。回到房价，中国当前的货币增速是下来了，但总量规模仍在扩张中；同时楼市的投机需求已强大到需要“双限”（指开始于2010年的限购、限贷）行政措施来控制。2015年中国楼市再现暴涨的局面表明，中国楼市的行政控制目前是放松不得的！树不能长到天上去，高房价带来的资产高估值早已升入“云霄”。面对显然不可持续的高资产价格泡沫局面，市场预测中国楼市资产泡沫必然发展为以下二种结果之一：
　　1）俄罗斯式的本币贬值，房价不跌，汇率暴跌。这是俄罗斯楼市资产价格持续坚挺的“出清”方式，汇率贬值意味着资产的对外价值已下降，但对内价值仍居高不下，国内居民仍需承受高房价。
　　2）日本式的楼市崩盘，房价崩盘，汇率稳定。这是日本楼市泡沫的“出清”方式，日元汇率在广场协议升值后保持稳定，但房价雪崩，日本楼市资产的对外、对内价值均下降。
　　国内高资产价值必然带来资本外流压力，这是资产价值海内外存在“位差”的态势所决定的。因此，一国若资产泡沫化严重，那么将来本币汇率和资产价格只能守住一个，要么2个都守不住。如此看来，中国的楼市和外汇市场，长期来看都很凶险！
　　但以笔者看来，中国楼市和本币汇率的组合变动，是存在第三种前景的：做实楼市泡沫的同时，保持住汇率稳定，当然前提是楼市泡沫从此不再增长。
　　如此美好前景的路径之一，是中国成功跨越了“中等收入陷阱”，居民收入快速增长、财富快速增加；这样以来，不再上涨、或者涨幅缓慢的房价，自然就会有越来越坚实的基础。
　　更为重要的是，内外资产价值高“位差”的成功化解。资本外流压力从根源上看是国内货币超发。而要解决国内货币过多的问题，需要的是更多的“面粉”；货币之“水”放出来后，再回收几乎是不可能的。除了治理通胀时期的不得以外，几乎所有的政府都偏好“多放水”，因而更多的“面粉”自然不能依靠经济增长带来的自然增加，货币超发本身就是指货币增长超出了经济增长对货币增长的内生性需求。从货币深化的角度，中国货币之“水”早已呈“漫灌”之势，需要增加的“面粉”数量只有靠给更多的资产“确权”、靠将新资产引入市场才能实现。幸运的是，中国仍存在大量的待“确权”、或不能自由市场化交易的资产，比如广大农村的山林、湖泊、土地（含宅基地、农田、集体工业用地等）。对农村集体资产的“确权”和可交易化处理，将足以吸纳中国当前超发的巨量货币。
　　如若是，中国另一个“货币之迷”将产生，并令世界瞩目！中国资产泡沫将得以夯实，本币汇率稳定也就有了强大基础，同时也将有利于中国经济跨越“中等收入陷阱”，更不用说人民币国际化了！
 
专家论点辑要
 
　　▲二季度中国GDP增速预计降至6.6%
 
　　中金公司6月21日预计，中国二季度实际GDP增速同比降至6.6%， 这一增速低于此前国家信息中心宏观经济形势课题组发布报告给出的6.7%。
　　中金预计下半年GDP 环比增速则保持相对稳定，但其同时将2016和2017年实际GDP 同比增速预测分别由此前的6.9%和6.8%下调至6.7%和6.7%。
　　从总需求的角度来看，中金预计中国消费需求将保持基本稳定，短期内政府投资增速可能继续明显高于民间投资增速，但下半年出口需求可能维持弱势，特别是考虑到欧美政治不确定性较大。
　　今年一季度，国内GDP同比增长6.7%。上半年，CPI重返"2时代"，PPI负增长大幅度收窄，企业利润增速转正，房地产类数据反弹，中国宏观经济在持续探底中开始呈现企稳迹象。
　　一季度经济一大亮点是房地产行业的复苏，国内房地产市场数据表现良好，地方政府财政收入也因房地产市场相关税收的增收而增多。
　　但中金预计，中国房地产行业在下半年开始步入拐点，因成交同比增速或下降，产业政策收紧，以及货币政策下半年超预期的宽松概率不大。
　　中金认为，迄今为止的需求端管理政策对政府主导投资的融资更加有利，而民间投资的相对劣势可能随之扩大。此外，周期性管理、结构性改革和汇率等政策的信号大多缺乏协调性和透明度，降低了私人部门的长期投资的风险偏好。
　　中金认为，增强民间投资信心是投资回暖持续性的关键所在，只有市场化改革和协调的政策制定及执行才能重建民间投资的信心，增加民间投资份额，从而提高全社会投资效率。
 
▲学者称政策不确定致杠杆率“国进民退”
 
北京大学国家发展研究院副院长黄益平6月22日于北大国发院举行的CCER-NBER（注：美国国家经济研究局）年度国际研讨会上表示，“高杠杆率已成为中国一个大问题，企业部门的杠杆率不仅总量大，而且结构性的变化也很不乐观。”
　　黄益平指出，从2003年到2007年，国企和民企的资本负债率水平非常接近，而且基本上是同步移动。但从2008年开始，两者的资本负债率发生了分化，国有企业的资本负债率从2007年的304%上升到2013年的350%，而同期民营企业的资本负债率则从292%下降到206%。他用“国进民退”来概括杠杆率的这一变化。
　　黄益平认为，盈利水平堪忧的国企杠杆率继续攀升，同时民营企业杠杆率相对较低、且在下行的局面恐怕很难持续。对于此前有学者试图区分“好的杠杆”和“坏的杠杆”，他表示，他们利用省级数据的研究显示，凡是民营企业在经济中份额比较高的省份，信贷对经济增长的贡献也越大。反过来，如果国有企业的份额高，信贷对经济增长的贡献就小。政策不确定性是国企、民企杠杆率出现分歧的重要原因。
　　黄益平解释称，在企业方面，正常运营环境下的企业在政策不确定性较高时期，投资、负债等活动会更为保守。国企在软预算约束下，对于政策不确定性则“不太在乎”。而在资金供给端，银行给国企的贷款如果出现坏账，信贷员一般表示抱歉就可以了。而银行给民营企业发放的贷款，受到的相关调查非常严，调查者会详细查看银行信贷员的所有通讯记录，看他们是不是与民营企业家吃了饭或打了高尔夫球。
　　在这样的情况下，银行家多给国企放贷，少给民企放贷，也是自然的反应。黄益平表示。
　　黄益平与他的合作者的计量研究发现，40%的国企、民企杠杆率分歧可以被政策不确定性解释。他指出，2008年后3个政策不确定性较高的时期为，2008全球金融危机刚爆发时、2012年欧元区危机和中国领导层换届前后，以及去年中国金融市场面临风险以来。
　　去杠杆有三个策略可供选择，他表示，但是通过收紧货币政策来去杠杆在他看来不会成功，因为分母通常会比分子收缩得更快。通过完善、扩大资本市场来降低杠杆率也需要很长的时间。真的想做，就应该从关闭僵尸企业，削减过剩产能、改革国企着手。
　　针对政策不确定性的定义和量化方式，他澄清道，并没有严格的标准或定义，而是通过数据分析的方式寻找新闻媒体上对于政策不确定性等词的提及次数。对于当前环境下，降低政策不确定性和前述所应采用的去杠杆策略是否可能较快落实，他表示，确实较为困难，但是如果不这样努力，就不要想者去杠杆，或是希望保有可持续的增长了。
 
▲麦肯锡认为改革将为中国带来5.6万亿美元增长机会
 
据悉，商业咨询公司麦肯锡(McKinsey)6月24日发表报告称，如果中国摆脱依靠投资拉动的增长，拥抱生产率改革，到2030年其经济规模可能多出5.6万亿美元。
麦肯锡计算出，中国的劳动生产率仅为经合组织(OECD)国家平均值的15%到30%。这暗示着，在中国达到全球技术前沿，进一步增长变得更加困难之前，中国还有赶超式增长的巨大空间。
麦肯锡在报告中警告，考虑到旧模式还在导致债务上升，企业投资回报下降，改革的需要已经迫在眉睫。
麦肯锡全球研究院(McKinsey Global Institute)董事、分析报告的主要作者华强森(Jonathan Woetzel)表示：“如果中国转型到以生产率为中心的新模式，中国就拥有了必要手段，能够防范更多问题，完成发展为成熟发达经济体的历程。”
    该报告表示，中国最优秀的公司的投资回报率可以匹敌美国的业界同行，但“表现不佳的公司的长尾拉低了平均值”。仅金融服务业就占了中国经济利润的80%，这是“扭曲经济”的一个迹象。
 
中小企业
 
宁夏首个中小企业 “双创”园落成
 
6月16日，宁夏双创科技园及创客空间在宁夏创业谷·中小企业产业新城落成，宁夏中小企业“双创”从此有了自己的家。
宁夏双创科技园及创客空间，是目前宁夏首个中小企业 “双创”园落成唯一一家专为中小企业转型发展以及创业、创新提供服务的平台。宁夏双创科技园及创客空间，将通过整合人才、技术、资源、资本和信息等创新要素，并通过打造优质的“众创”生态系统以及向创客提供“互联网+创新创业”整体解决方案等，推动宁夏“双创”中小企业聚集发展。
 
经贸态势
 
欧委会提出未来5年对华新战略
 
　　欧盟委员会6月22日通过一份题为《欧盟对华新战略要素》的通报文件，为欧盟在未来5年对华关系提供了依据。
　　该文件尚待欧洲理事会和欧洲议会商讨，一旦获得通过，这将是2006年以来欧盟出台的最新对华政策文件。
　　欧盟委员会表示，10年间，双方都经历了巨大变化，中国在世界上的经济、政治地位日益彰显。欧盟需要就对华关系更新表述，以适应新发展的需要。新战略规划了未来5年推动欧盟在欧中关系中受益的多个方向。
　　通报文件说，欧盟将本着讲原则、务实、互利的精神，在遵守国际法律法规和尊重人权的基础上，和中国进行交往。
　　欧盟在文件中列出了对华关系的主要机遇，尤其是欧中合作如何促进欧洲经济增长、扩大就业、推动欧洲企业进入中国市场等领域。
　　文件称，展望未来，欧中可期待一些更富雄心的合作，比如双方或将考虑商谈深入、全面的自由贸易协定。
　　文件强调，外交和安全政策也是欧中推动合作和伙伴关系的机遇。欧盟和中国应在双边和联合国、二十国集团等多边框架下紧密合作，致力于解决国际冲突、应对外交重点问题。同时，难民问题、对外发展援助、环境和气候变化等国际性挑战需要全球共同应对，因此欧盟和中国协调关系至关重要。
　　欧盟外交和安全政策高级代表莫盖里尼表示，欧盟和中国已经在多个领域开展了合作，但是双方还需要进一步加强联系。一个更紧密且进一步提升的欧中关系将令欧盟的民众、企业、机构获益。
 
新加坡金管局将人民币纳入官方外汇储备
 
新加坡金融管理局（MAS）6月22日发布声明称，自2016年6月起，把人民币当作官方外汇储备的一部分。
MAS在声明中表示，这一举动是认识到中国金融市场持续稳定的开放和改革，以及人民币资产在全球机构投资者的投资组合中不断增加。
 
投资视点
 
吉林省发布推进现代保险服务业跨越式发展实施方案
 
　　据悉，为全面振兴吉林老工业基地，促进服务业发展攻坚，健全现代保险业服务体系，推进现代保险服务业跨越式发展，吉林省人民政府办公厅在日前下发了"吉林省推进现代保险服务业跨越式发展实施方案"。方案提出，到2020年，保险成为政府、企业、居民风险管理和财富管理的重要手段，成为提高保障水平和保障质量的重要渠道，成为改进公共服务、加强社会管理的有效工具，基本建成保障全面、功能完善、安全稳定、诚信规范的现代保险服务业体系。全省现代保险服务业保险深度达到5%，保险密度达到3500元/人。实现重要领域责任保险、农业保险、农村小额综合保险、城镇小额普惠保险全覆盖。保险资金省内运用水平大幅度提高。
　　方案提出，要打造保险业集聚区，促进长春东北亚区域性金融中心建设。具体而言，将推动在吉林省设立保险集团。支持组建责任保险公司、人身保险公司、信用保证保险公司。支持设立中小企业保险、互联网保险、保险资产管理等机构。鼓励国内外保险机构在吉林省进行总部基地建设，支持其设立分支机构。大力发展保险经纪公司等专业保险中介机构。推动地方保险法人机构通过增资扩股、引进战略投资者等方式完善公司治理结构。鼓励地方保险法人机构增强自主创新能力，积极培育新的业务增长点，参与承办各类农业保险业务。支持地方保险法人机构集团化和跨区域发展。
　　鼓励保险机构利用互联网、大数据、云计算等先进信息技术对保险产品服务、商业模式、资金运用、组织体系、经营管理进行创新，增强保险业自主创新能力。推进保险机构提供个性化、定制化、质优价廉的保险产品和服务，减少同质低效竞争，提高服务质量。吉林省还将构建集聚区保险协作服务平台，形成保险机构展业、协同推进机制。大力支持在长春东北亚区域性金融中心建设保险研发中心、资金运用中心、灾备中心、客服中心等后援机构。优化用地、税收、水电气热等政策，创造后援基地建设有利条件。
 
津冀将共建唐山芦台示范区
 
　　6月17日，天津市与河北省正式签署津冀协同发展示范区框架协议，共建唐山芦台示范区。这是京津冀协同发展两年多以来，天津和河北两地首个共建示范区。
　　根据框架协议，双方将在基础设施、产业布局、公共服务、体制机制等多方面展开合作。
　　河北唐山芦台经济开发区紧邻天津市宁河区，拥有良好的资源及区位条件。天津市宁河区区长夏新称，下一步，将紧紧围绕示范区建设，进一步强化与唐山方面的对接合作，将示范区打造成为协同发展的标杆和典范，成为京津冀协同发展的"排头兵"。
　　据了解，两地将以津冀共建芦台示范区为起点，全力推进产业对接、环保联防、设施互通、服务共享，着力打造优质高效、畅通便捷的发展环境，确保示范区合作框架协议尽快落到实处、取得实效。
 
黑龙江省出台石墨烯产业"三年计划"
 
　　日前，黑龙江省出台石墨烯产业三年专项行动计划(2016-2018年)。计划提出，在两年时间里，培育和支持10家具有一定规模的石墨烯高新技术企业，组建黑龙江省石墨烯协同创新中心，建立石墨烯产品首批次应用示范风险补偿机制，力争突破石墨新材料产业前沿技术。
　　作为中国乃至世界石墨储量最多的省份，黑龙江省正致力于把石墨产业打造成新的支柱产业，建成全国乃至世界重要的石墨生产加工基地。计划提出，到2018年，培育10个创新团队，培育和支持10家具有一定规模的石墨烯高新技术企业，带动百亿产业链发展。形成由"科学家＋企业家"组成的创新创业团队。
　　针对黑龙江省绝大多数石墨深加工企业面临的普遍问题是缺乏技术人才和研发能力的问题，计划提出，搭建石墨烯产业公共技术服务平台，构建"团队＋项目＋公司"的产业模式，搭建投融资平台，帮助企业完成天使基金、A轮融资；扶持具备产业化条件的企业，尽快完成具有自主知识产权的专用装备样机研制与生产线建设工作。
　　重点产业化项目包括：石墨烯绿色制备项目，石墨烯散热项目，石墨烯吸波项目等。以石墨烯散热项目为例，依托哈工大的科研优势，哈尔滨赫兹新材料科技有限公司完成了石墨烯复合材料散热片的中试，产品已经在华为、中兴、索尼、联想、丰田等单位完成测试。
　　计划提出，重点鼓励和支持黑龙江省高校、科研院所石墨烯领域领军人才和团队领办或创办科技型企业，鼓励新材料产业领域优势企业、上市公司通过产学研合作创办石墨烯企业，鼓励高校和科研机构中持有科技成果的科技人员参与成果转化和技术入股。
　　面向黑龙江省"十三五"石墨烯产业创新与发展需要，建立10个重点实验室和工程中心，适时组建黑龙江省石墨烯协同创新中心，积极申报国家级石墨新材料工程技术研发中心。研究建立石墨烯产品首批次应用示范风险补偿机制。
　　根据规划，黑龙江省将依托鸡西鹤岗等地优质石墨资源，形成石墨新材料高新技术产业化集群，打造"国际石墨谷"，未来几年，龙江石墨烯造的电池在-55℃的低温下正常使用，电动车仅充电6分钟即可行驶超过200公里将成为现实。
据了解，2004年，英国曼彻斯特大学物理学家安德烈?盖姆和康斯坦丁·诺沃肖洛夫，成功从石墨中分离出石墨烯，两人也因此共同获得2010年诺贝尔物理学奖。石墨烯既是最薄的材料，也是最强韧的材料，断裂强度比最好的钢材还要高200倍。用石墨烯取代硅，计算机处理器的运行速度将会快数百倍。
 
河北违规新建钢铁项目领导将被免职
 
　　中共河北省委、省人民政府6月22日在人民日报刊文，表示要打好去产能这场硬仗。文章强调，河北省要严控新增产能，一旦发现违规新建钢铁项目，所在市、县党政主要负责同志一律先免职、再处理。
　　文章表示，河北省政府与相关市、省国资委、河钢集团签订了责任书，明确了今明两年和"十三五"时期钢铁压产能的目标任务，形成了全省钢铁去产能的目标体系。一是把握总体目标和阶段性目标，"十三五"期间，河北省压减炼铁产能4989万吨、炼钢4913万吨，其中到2017年压减炼铁产能3715万吨、炼钢3117万吨，为减轻明年的压力，在今年第一批压减炼铁1077万吨、炼钢820万吨的基础上，调增全年压减任务，同步下达第二批炼铁649万吨、炼钢602万吨任务。两批共压减炼铁1726万吨、炼钢1422万吨。二是突出"6643"任务，尽快将压减任务落实到企业、落实到装备、落实到具体时间节点，倒排工期、挂图作战，加大力度、加快进度，尽可能多压快压，对超额完成任务的地区给予奖补，确保不折不扣完成任务，切实兑现向中央的承诺。三是严控违规新增产能和封停设备复产，进一步加大巡查督导力度，具备拆除条件的封停设备尽快拆除，暂不具备拆除条件的全面落实断水、断电、拆除动力装置等措施，确保封停设备不再复产。严控新增产能，一旦发现违规新建钢铁项目，所在市、县党政主要负责同志一律先免职、再处理。
　　文章强调，河北省到"十三五"末形成以河钢和首钢两大集团为龙头、3家地方集团为重点、10家左右特色企业为支撑的"2310"新格局，钢铁企业由109家减少到60家左右。
　　另外，推动环境敏感地区和环京津地区产能有序退出，鼓励引导钢铁产能向沿海临港地区转移或退城进园。"十三五"期间，张家口、保定、廊坊钢铁产能全部退出，秦皇岛、承德原则上按照50%的比例退出，其他城市和城市周边的钢厂也要逐步退出或退城进园、向沿海搬迁。
 
河南兰考拟建普惠金融改革试验区
 
中国人民银行郑州中心支行６月２２日披露，河南拟在兰考县先行先试建立普惠金融改革试验区。
　　建成后的兰考县普惠金融改革试验区将构建起多层次、广覆盖、有差异的普惠金融服务体系，并逐步实现普惠金融服务对农村乡镇、农村产业、农村家庭的三个百分之百全覆盖，以最终达到加快兰考县脱贫摘帽、全面小康社会的目标。
　　为此，围绕当地普惠金融的发展需求，兰考县普惠金融改革试验区将探索实施一揽子推动普惠金融发展的具体措施。这些措施包括实施"百亿支农计划"、定向降准、推广农村金融自助服务站、探索惠农金融一网通、建设县级发行库、开展农房财产权抵押贷款、创新金融扶贫模式以及加大农民在进城购房、创业就业、子女教育方面的信贷支持、优化货物贸易企业分类管理、简化融资租赁类公司对外债券外汇管理等多达２０余项。
　　数据显示，截至２０１５年底，河南还有５３个国家和省级扶贫重点县，覆盖近一半县域，农村贫困人口超过５００万，脱贫任务艰巨。同期，河南全省贫困县贷款余额达到６３４２亿元，较２０１２年翻了一番，金融扶贫仍有较大空间。
　　另据透露，目前，河南已成立了省级兰考县普惠金融改革试验区工作领导小组，相关具体措施正在实施中。
 
青海"十三五"将实现万吨级碳酸锂规模化生产
 
　　青海副省长王黎明6月20日介绍，"十三五"青海将从三方面入手加快做大做强锂电产业。一是依托规模效应，抢占产业发展制高点。按照青海省打造锂电产业为千亿元产业的战略部署，青海进一步明确锂电产业发展路线图："十三五"前两年，加快补齐隔膜、电解液、新能源汽车制造等产业链的关键环节，打造上下游较为匹配的完整产业链和产业集群。力争到2025年，持续放大资源、技术和产业集群优势，实现千亿产值锂电产业发展目标，形成在全国乃至全球有重要影响力的锂电产业基地；二是依托技术进步，抢占产业发展制高点。强化盐湖提锂技术攻关，成立以锂电龙头企业为主体的锂电产业技术中心。实现万吨级碳酸锂规模化生产，为下游产业发展提供原料支撑。围绕光伏、风电储能市场需求，开拓锂电产品应用范围；三是抢占产业发展制高点。比如在今年的青洽会上就将重点展示并引入锂电产业相关项目。
　　青海省目前已探明锂资源储量2248万吨，占全国储量的80%以上和全球储量的33%以上。"十二五"期间，青海锂电产业快速发展，已初步构建起盐湖提锂-电子碳酸锂-正负极材料-锂电池产业链，正负极材料、电池(电芯)及相关配套产业实现规模化生产。根据《青海千亿元锂电产业发展规划》，到2020年，计划青海锂电产业投资达700亿元，产值达780亿元以上。到2025年，计划青海锂电产业投资达1600亿元，产值达1800亿元以上。
 
青海出台多项措施促进房地产去库存
 
　　据悉，为促进房地产去库存，青海省政府日前印发《关于促进房地产去库存的实施意见》。根据实施意见，青海省将对商品房存量较大或在建商品房用地规模过大的地区，根据市场状况降低用地供应量。引导企业将未开发房地产用地调整为新兴产业、养老产业、旅游产业、体育产业等用途，促进其它产业投资。同时，在充分尊重居民意愿的前提下，以直接货币补偿、政府搭桥居民自主购买商品住房和政府购买存量商品住房安置等方式，加快实现棚户区居民拆迁安置，提高棚改货币化安置比例。通过减免税费、鼓励开发企业让利等措施，推动库存普通商品住房转化为棚户区改造安置住房。
　　实施意见明确，将积极支持农牧民等新市民进城安居,鼓励和引导银行业金融机构加大对农牧民进城购买普通自住房信贷支持力度。将制定出台青海省培育发展住房租赁市场实施意见,实行购租并举,发展住房租赁市场。积极推进住房租赁服务平台建设,增加租赁住房用地供应。
此外，按照实施意见，青海省将进一步放宽住房公积金贷款条件，改进住房公积金提取及放贷业务流程，发展异地贷款,降低住房公积金结余额。把有能力有意愿的个体工商户和农民工逐步纳入住房公积金体系，扩大住房公积金覆盖范围。继续释放城镇居民刚性和改善性住房需求。并鼓励房地产开发企业顺应市场规律调整营销策略，主动降低商品房销售价格。
 
合肥拟提高购房首付门槛
 
　　据悉，6月21日召开的合肥市土地管理委员会第五次主任会议宣布，合肥拟出台差异化房贷政策，提高首付门槛，并对拿下"地王"的企业加以一个月内付清土地出让金的限制。该政策自2016年7月1日起实施，有效期1年。
　　具体政策实施时"认贷又认房"：首套商品房首付比最低为25%。名下有房或者有一次贷款记录，购房首付比提高至4成。名下有一套房且相应贷款未结清的，第二套房首付比为5成。有两套及以上住房且无贷款（或已结清），有两次及以上房贷记录并结清的，第三套房首付比提高至6成。同时，对于第三套及以上的住房停止提供公积金贷款。
　　易居研究院副院长杨红旭认为，合肥这项调控政策相当严厉，国家目前规定的首付比最低不低于2成，二套3成，合肥均高于此标准。
　　合肥房价飙升，库存锐减。今年3月，合肥二手房价格环比涨幅跃居全国首位（9.3%），甚至超过北京、上海和深圳。4月，合肥新房、二手房价格环比上涨5.8%、6.8%，均领涨全国。易居研究院库存报告显示，现在合肥楼市库存去化周期仅为2个月。
　　当地楼市调控政策频出。4月1日，合肥四部门联手出台《《关于进一步保持我市房地产市场平稳健康发展的意见》，推出打击捂盘惜售、严禁捆绑销售、调整单次申请预售最低规模等措施。5月11日，合肥北城长丰县物价局重启限价令，继续执行2013年的限价政策，楼盘预售前需要办理价格备案，实行"一房一价"；备案价为最高售价，3个月不得上调。
　　杨红旭指出，这类从供应端入手的调控政策往往没有太大效果。调控的关键在于抑制需求。合肥的差异化信贷政策和今年上海深圳的"325新政"类似，开始从抑制需求的角度进行调控。未来合肥市场将迎来震荡式降温。同时，这也意味着二线城市正式拉开了政策调控、抑制需求的序幕，热点二线城市（如南京、苏州等）可能将纷纷效仿。
　　自2015年下半年以来，合肥"地王"频出且屡限不止。原计划2016年5月27日举行的土拍推迟到5月30日，13宗地块中仍有10宗溢价率超过200%，并刷新3宗区域单价地王纪录。与之类似，苏州出台的土地限价令也面临地价越限越高的窘境。业内人士纷纷表示，唯有增加土地供应方可治标治本。
　　上述合肥楼市调控意见提出，增加居住用地和住房供应。下半年每月宅地供应面积原则上不少于1000亩。实行差异化供地，高房价区域增加宅地供应。
　　同时，此次调整提出缩短宅地出让金缴纳时限：出让金总额在20亿元以下（含20亿元）的，须在土地出让合同签订后1个月内一次性付清。出让金20亿元以上的，缴纳时间不超过6个月。拿下"地王"的房企必须在土地出让合同签订一个月内一次性付清出让金。
　　易居中国执行总裁丁祖昱认为，在多重调控政策之下，合肥的楼市泡沫将逐步消退，投资也将回归理性。未来二线城市不会全面出台调控政策，调控会集中在房价飙升的热点城市。
 
海南出台中国制造2025实施意见
 
　　海南省政府近日出台贯彻落实《中国制造2025》相关实施意见，未来十年海南省将重点推进医药产业、汽车制造、电子信息制造、海洋装备制造、旅游制造、新能源新材料、热带农副产品加工和海洋生物产业、军民融合产业、油气产业等9大领域产业发展。
　　根据实施意见，海南力争到2020年实现全省医药产业产值达500亿元，美安"新药谷"初具规模，新型化学制剂、精细创新原料药规模达到全国中等水平，到2025年医药产业争取达到千亿元级规模。
　　除医药产业外，汽车制造领域，将重点生产纯电动、插电式混合动力等新能源汽车，力争到2020年，整车、电池、零部件及相关产业规模达到200亿元以上，2025年达到300亿元以上；电子信息制造领域，重点发展新型智能终端、3D打印、传感器、服务（医疗、军用）用机器人等；海洋装备制造领域，重点发展海洋油气资源、海洋矿产资源、海洋可再生能源开发装备、深远海探测与考察装备；旅游制造领域，重点发展游艇、地效翼船、水上飞机、多用途直升机等旅游运输装备，力争到2020年旅游制造业产值达到50亿元以上；新能源新材料领域，支持发展光伏制造装备、磷酸铁锂电池、高效晶体硅电池及组件、薄膜电池及组件等。
 
公司内部重组推动2015年全球FDI大幅增长38%
 
据悉，尽管经济复苏前景未明，2015年全球外国直接投资（FDI）却增长强劲。联合国贸易和发展组织（UNCTAD）6月21日发布的2016年联合国《世界投资报告》显示，2015年全球FDI流入总量跃升了38%，达1.76万亿美元，这是2008年全球金融危机爆发以来的最高水平。
　　跨国兼并和收购（跨国并购）激增是全球FDI强劲反弹的主要动力。数据显示，2015年跨国并购金额从2014年的4320亿美元猛增至7210亿美元，与此同时，已公布绿地投资项目也达到7660亿美元的较高水平。
　　跨国并购中，大规模的公司内部重组占据较大比重。联合国贸易和发展组织投资和企业司司长、联合国《世界投资报告》主编詹晓宁称，与公司内部重组相关的跨国并购交易，会导致相关国家国际收支资本项下巨额资金流动，但并不涉及实体资源的流动，也不会对企业的运营产生实质性影响。"如果在统计中剔除此类公司重组带来的'水分'，2015年全球FDI的增幅实际上只有15%。"
　　从资金流向看，2015年发达国家FDI流入量达到9620亿美元，占比重新升至50%以上，发展中经济体FDI流入增长9%。中国FDI流入1356亿美元，仅次于美国和中国香港，居全球第三位。
　　从FDI资金来源看，发达国家的主导地位有所加强。发达经济体的对外投资增长了33%，达到1.1万亿美元，但仍比2007年的峰值低40%。2015年中国对外投资达1280亿美元，同比增长4%，在美国、日本之后位居第三。
　　詹晓宁称，吸引FDI方面，贸发组织的调查显示，中国仍是最具吸引力的投资目的地之一。相比之下，中国对外投资起步较晚，存量仅为美国的六分之一，中国企业对外投资仍十分分散，仍未形成自己的全球生产体系。中国应抓住全球新一轮产业转移的机遇，鼓励、扶持有竞争力的企业，特别是制造业企业，通过集群式投资建立海外生产基地及全球生产体系，将"中国制造"提升为"中国的全球制造"。
由于全球经济复苏仍然乏力，跨国公司利润水平下滑，以及政府出于反避税目的对反向交易（inversion deals）采取更严格的政策措施，贸发组织预计，2016年全球FDI将下降10%-15%，随着世界经济增长预期回升，2017年有望恢复增长，2018年将超过1.8万亿美元。
 
美国务卿克里呼吁用企业家精神应对全球三大挑战
 
美国国务卿克里（John Kerry）6月23日在斯坦福大学举行的“2016年全球企业家峰会（GES）”上称，企业家精神有助于应对全球三大挑战，美国政府希望通过集合顶尖企业家一同应对这些挑战。
　　在当今全球深度一体化、节奏明显加快的背景下，全球事件牵一发动全局，企业家精神能够帮助应对极端恐怖主义、气候变化和环境问题以及政府治理能力三大挑战。
　　克里说，经济机会的创造与潜在的政治稳定、富裕与和平、经济政策与外交政策，有紧密的联系，甚至可以称为“硬币的两面”。在全球化背景下，经济政策就是外交政策，反之亦然。正是由于企业家的创新，全世界各个角落的人都能更多地看到国境之外正在发生什么。世界变得更小了。
　　人们知道别人正在干什么，别人有什么，如果他们自己没有，这意味着什么。结果是，政治的频率也变得更快。全世界不同地方的人，都能够更快地感受到他们需要什么，市场变化更快，思想传递更快。如果不是有企业家精神的发挥，解决方案就无法跟上时势变化。
　　“正是由于存在即刻的巨大挑战，我们急需最大程度上鼓励企业家活动。”克里称，对企业家精神的需要来自满足快速增长的儿童教育需求、改善交通模式、让每个人享受到医疗并提供高效的服务、如何让基础设施跟上全球经济与财富增长的步伐等。
　　克里称，希望企业家通过两个层面来考虑：首先是创造出新的产品，当然也意味着要获取利润，帮助本地社区；第二，要考虑到应对全球三大挑战。
　　第一个挑战是暴力极端主义与激进非主权国家主体的兴起。这一挑战被全球各地深切体会到，尤以两周前的佛罗里达奥兰多枪击案为代表。在中东、非洲、中南亚和东亚地区，60-65%的人口不到21岁，40%的人口不到18岁。这些年轻人现在就需要教育和发展的机会。只有让他们看到希望，才能避免误入歧途。
　　第二大挑战是在气候变化和环境恶化的威胁下，保护地球生态。克里称近期他到北极考察，看到冰川融化后露出的秃山被震撼住了。
　　第三大挑战是整体的全球治理能力，也就是世界各地的领导人要打击腐败，赢得人民的信任、激发希望与活力。本土和国际企业每天都以不同形式面对这些问题，而治理环境决定着企业创立、生存和兴盛的命运。企业家精神下的创新，能够帮助提高政府效率、监督他们履行责任。透明度、责任、金钱流动的安全性，都是打击腐败不可或缺的因素。
　　企业家是所有这些问题的利益相关方，因为谁都不想受到恐怖袭击的影响，都希望能够享受经济开放和清洁能源带来的好处，不希望通过行贿或借助“上面有人”才能成功。企业家要做的，其实也正是他们所擅长的：创新、实践、找准市场需求、有好的想法满足这些需求、由此创造出就业，把希望带到全球。
　　“而政府要做的，就是把你们聚到一起，确保咖啡是热的，然后赶紧让路，”克里说。
 
美国大型银行全部通过压力测试
 
美国联邦储备委员会6月23日公布的最新一次银行压力测试结果显示，接受测试的33家大型金融机构全部通过最新压力测试，显示美国银行业整体抗风险能力增强。
　　美联储在压力测试结果中说，在假设的极端不利经济环境下，包括美国银行、花旗、富国银行等在内的33家美国大型银行的资本抗压能力全部达标。
　　本次压力测试中假设的极端情形包括全球经济严重衰退、失业率上升5个百分点、金融条件收紧、美国短期国债收益率为负。
　　测试结果显示，在这种极端情形下，在2016年第一季度至2018年第一季度期间，这33家金融机构贷款损失总额约为3850亿美元；整体一级普通资本充足率将从2015年第四季度的12.3%降至8.4%，高于美联储设定的5%的下限。
　　这33家金融机构的总资产占美国国内银行业总资产的80%以上。
　　美联储实施压力测试的目的，是为了确保金融机构在面临不利条件时有足够资本维持运营。美联储当天表示，大型金融机构的资本水平继续提升，资产状况继续改善，在经济严重衰退时的借贷能力整体增强。
　　这是美联储自2009年以来进行的第六轮压力测试，也是美联储依据2010年通过的金融监管法案（又称《多德-弗兰克法案》）对大型金融机构进行的第四次压力测试。
美联储把银行压力测试分成两个项目，一项是《多德-弗兰克法案》规定的测试内容，即23日公布的压力测试结果。另一项是更加细致的"全面资本分析和审查"测试，或称CCAR测试。此项测试结果将于6月29日公布。
 
奥巴马宣布在洛杉矶建立先进制造业中心
 
　　美国总统奥巴马6月20日在第三届"选择美国"投资峰会上宣布，将在洛杉矶建立一家致力于智能传感器等技术研究的先进制造业中心，以帮助美国制造业降低生产成本和能源消耗，提升生产效率和竞争力。
　　奥巴马说，自2014年以来美国已建立8个先进制造业中心，专门致力于3D打印、集成光子制造等重要颠覆性技术的研究，即将在洛杉矶成立的第九个先进制造业中心将主要用于设计智能传感器，让各类制造业更有效率。
　　根据白宫当天发布的一项声明，这家新的先进制造业中心已获得约1.4亿美元投资，其中联邦政府拨款7000万美元，剩余资金来自美国30多个州的近200家私营企业、学术机构和非营利机构等合作伙伴。
　　奥巴马当天还鼓励外国企业来美国投资，称较低的能源价格、优秀的高等教育、成熟的资本市场、重视创新与企业家精神的文化都是美国吸引投资的优势。美国商务部当天发布统计报告显示，2015年美国吸引外国直接投资达到创纪录的3480亿美元。
奥巴马政府在2011年推出"选择美国"计划，并于2013年和2015年分别举办第一届和第二届"选择美国"投资峰会。第三届"选择美国"投资峰会于6月19日至21日在华盛顿举行。
 
美政府发布无人机商业飞行新规
 
美国政府6月21日发布无人机商业飞行监管规定，对无人机的飞行做出多种限制，如飞行不得离开操作人员视线范围等。这意味着无人机快递短期内不会在美国成为现实。
　　这项规定适用于重量25千克以下的无人机，要求飞行全程都必须保持在操作人员的视线范围内，不得从人头顶上飞过，距机场必须至少8公里远，遇到飞机必须避让。通常情况下，飞行高度不得超过122米，时速不得超过161公里。无人机应在白天飞行，如果无人机装有防撞灯，也可以在日出前半小时或日落后半小时飞行。
　　操作无人机的人年龄至少16岁，必须拥有遥控飞行员证书或者受拥有证书者的监督。获得这一证书的途径包括每两年通过一次航空知识笔试等。所有申请者都要通过政府安全背景审查。
　　此外，无人机操作者也可向政府申请放松一些限制，如在夜间飞行，只要证明其无人机在这种情况下依然可以安全飞行。
　　"对于这项新规定，我们采取了仔细而审慎的方式，以求在新技术使用需求与保护公众安全之间取得平衡，"美国联邦航空局局长迈克尔·韦尔塔在一份声明中说，"但这只是我们的第一步，我们已经开始制定其他规定，扩大（无人机）操作范围。"
　　业内人士表示，美国亚马逊和谷歌等多家公司此前都曾表示对利用无人机送货感兴趣；但从新规定看，无人机快递在美国距现实尚有距离，这种业务很可能归属韦尔塔所说的其他规定监管。
　　除了快递外，无人机还能应用在农业生产、基础设施检查及科学研究等领域。美国政府在一份背景声明中估计，商用无人机有望在未来10年为美国创造820亿美元的经济效益，并带来10万个新的就业岗位。
 
德国法院裁决欧洲央行购债计划合法
 
德国联邦宪法法院6月21日就欧洲央行的直接货币交易（OMT）购债计划的合法性作出裁决，认为该计划没有违法。
　　德国联邦宪法法院说，如果依照欧洲法院的裁决，欧洲央行的OMT计划并没有"明显地"超出欧洲央行的职权范围，也没有威胁到德国联邦议院的预算决定权。
　　欧洲央行于2012年9月公布了OMT计划的细节。根据计划，欧洲央行将在必要时通过无限量购买欧元区成员国国债来稳定市场。计划细节公布之后，德国联邦宪法法院收到多起针对该计划的诉讼，质疑者认为欧洲央行的购债计划是变相地对欧元区成员国进行融资，违反了欧盟法律，这一做法也超出了欧洲央行的职权范围。
　　德国联邦宪法法院2014年2月决定提请欧洲法院，就欧洲央行的OMT购债计划进行裁决。欧洲法院去年作出裁决，欧洲央行的直接货币交易计划符合欧盟法律。
 
巴西里约州宣布进入财政紧急状态
 
据悉，距里约奥运会开幕不足50天，6月17日，巴西里约热内卢州政府宣布进入财政紧急状态，要求联邦政府拨付额外的资金，以便州政府能够在奥运会期间提供公共服务。
　　里约热内卢州州长称，这项紧急措施有助于获得更多经济支持，避免"安保、医疗、教育、交通和环境管理的彻底崩溃"。
　　里约奥运会的大部分资金由里约热内卢市政府负责，但州政府要负责交通、安全、安保等领域，包括一项尚未完工的地铁扩延项目，该项目将里约市最大的四个奥运会场馆与其他的场馆连接起来。
　　里约热内卢市长爱德华多·派西（Eduardo Paes）在推特中写道："里约州的财政紧急状态无论如何也不会延迟奥运会工程的交付和里约市许下的承诺。"
　　里约州今年的预算赤字将达190亿巴西雷亚尔（折合56.6亿美元）。财政紧急状态削减了里约州安保预算的30%，让奥运会召开前的安全问题备受关注。有报道称，里约州从去年起被迫延迟政府工作人员退休金和工资的发放，部分学校和医院也已关闭，这些医院缺乏药品和注射器等重要物资。
巴西今年遭遇1930年代以来最严重的一次经济衰退，受大宗商品特别是石油价格大跌的影响，今年第一季度GDP同比负增长5.4%。5月，巴西原总统罗塞夫因石油贪腐案被弹劾停职，停职将持续180天。巴西还面临着寨卡病毒爆发的挑战。
 
IMF建议日本以0.5%或1%的幅度分步增税
 
国际货币基金组织（IMF）6月20日基于已结束的一年一度对日审查发布声明，建议日本立即着手以每年0.5%或1%的幅度分步上调消费税率，最终提升至15%。对于旨在摆脱通缩的2%通胀目标，IMF认为难以在日本央行提出的2017年度实现，指出取消期限灵活应对才能提高金融政策的可信度。
　　在东京召开记者会的第一副总裁利普顿对安倍政府再度推迟原定于明年4月的消费税增税时期表示一定理解，但同时强调"今后掂量上调方式后予以落实是关键"。他要求将上调时期推迟两年半至2019年10月，并调整一口气从8%上调至10%的增税做法。
　　IMF在声明中对日本经济复苏步伐表示忧虑，指出"已失速"。此外强调强烈敦促就业市场改革和企业涨薪的政策至关重要，并对不推行结构性改革的情况下过度依赖于财政刺激和金融政策的做法敲响了警钟。
　　IMF还指出，除了通胀目标外，经济增速目标、基础财政收支实现盈余的财政健全化目标也难以在预定期限达成。此外还指责根据政府的考量决定增税时期的做法"降低了政策透明度"。
　　IMF还指出年初开始的日元升值走势与经济基本面分不开，肯定日本央行的负利率政策"成功"拉低了市场利率，但同时警告如果重复加码货币宽松，就会导致经济过度依赖日元贬值。
 
日本新《通商白皮书》提出要扩大服务出口
 
日本经济产业相林干雄6月21日向内阁会议汇报了2016年版《通商白皮书》。白皮书指出，日本要加快经济增长有必要增加与其他主要国家相比比例偏低的金融、通信等领域服务出口。其中还强调，加快缔结经济伙伴关系协定（EPA）也很重要。
　　2014年服务出口占国内生产总值（GDP）的比例英国为11.4%，韩国为7.6%，日本仅为3.5%。白皮书认为，当前全球货物贸易不尽如人意，但服务贸易仍在稳健增长，扩大出口未来可期。
　　日本2015年的出口按品类来分，汽车等运输工具占24.0%，而在出口目的地方面美国占到20.1%，经济产业省分析称"日本的出口尚未完全摆脱依赖对美汽车出口的结构。"
　　日本的服务出口除经营咨询等专业服务、金融、运输、通信、计算机、信息服务外，在近年增长较快的旅游方面，GDP占比相较于其他国家也仍处于较低水平。
　　白皮书还指出，在贸易谈判领域应加快缔结与欧盟的EPA以及东亚区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）、日中韩自由贸易协定（FTA）等。白皮书还强调"有必要为企业的海外投资创造条件"，提出了到2020年与100个国家和地区签署、生效投资相关协定的目标。
 
日本央行货币供应量首超400万亿日元比肩美国
 
日本央行6月21日宣布，执行大规模量化宽松政策后，货币供应量截至20日已达400.47万亿日元（约合人民币25.2万亿元），首次突破400万亿日元。货币供应量以每年约80万亿日元的速度持续增加，已和国内生产总值（GDP）约为日本4倍的美国的约3.8万亿美元比肩，处于"异常状况"（明治安田生命保险公司首席经济师小玉祐一语）。
　　从现状来看，由于银行贷款增长乏力，资金未必流向了企业。不仅对经济的提振效果不明显，还有人担心未来一旦日元在国际上遭遇信用危机，过剩的货币还可能引发日元贬值和物价暴涨等风险。
　　日本央行的货币供应量被称为"基础货币"。其中金融机构在央行的活期存款余额为300.7万亿日元，剩余的99.77万亿日元以货币形式在社会上流通。
　　日本央行在黑田东彦担任行长后从2013年4月起推行大规模量化宽松政策，力争实现2%的通胀目标。2014年10月起的年货币供应量提高至约80万亿日元。
　　2016年2月央行推行负利率政策后，国债收益率和房贷利率跌至历史新低。与此同时，市场混乱等副作用也日益明显。
　　央行视为重要经济数据的消费者物价指数近来连续同比下降，5月的国内银行贷款余额同比仅增长2.2%等，个人消费和设备投资的疲软可见一斑。
 
印度取消军工企业的外资比例上限
 
印度政府6月20日发表了放宽外资准入制度的措施,主要内容是将军工产业的外资比例上限由以往的49%提升至100%。允许外资企业单独进军这一市场。以日本政府积极推进的海上自卫队救援飞艇“US2”出口为首，围绕向印度出售防卫装备的国际竞争将趋于激烈。
　　为对抗中国，印度在加速军备现代化的同时，作为主要新兴市场国家中经济增长最快的国家，放宽管制意在进一步促进经济发展。
　　印度政府还提高了包括国内航线在内的航空公司的外资比例上限，设立新公司时外资上限从49%放宽至100%。还允许外商独资建立食品公司及制药公司。
此外，应美国IT巨头苹果公司的要求，放宽了需在当地采购的限制。把开设直销店时三成产品需在当地采购这一规定改为仅限于“最先进的技术”，并将期限由3年延长至5年。此举将使苹果直销店进军印度市场更具灵活性。
 
港交所拟增设两委员会
 
香港交易所与香港证监会6月17日联合发布有关香港上市监管决策及管治架构的咨询文件。根据建议，港交所未来拟增设上市政策委员会以及上市监管委员会。在新的监管架构下，作为香港资本市场上市监管最前线的港交所上市部，未来将同时对接三个委员会，即根据不同情况将相应事宜分别提交给上市政策委员会、上市监管委员会或上市委员会。
　　其中，上市政策委员会将负责提出、督导及决定港交所在上市监管方面的整体政策工作，并监督上市职能及上市部的上市监管工作，其成员由现有的上市委员会、收购委员会、证监会和港交所代表组成。
　　上市监管委员会则负责对涉及合适性问题或更受广泛政策影响的日常上市事宜作出决定，同时，还将作为上市委员会的上市决策（纪律事宜除外）以及上市部在若干情况下的上市决策覆核机关。
　　而绝大部分首次上市申请及上市后事宜，即不存在合适性问题或更广泛政策影响的IPO及非上市监管委员会事宜的专属事宜，仍将由上市委员会作出决定。
　　港交所集团监管事务总监兼上市主管戴林瀚在发布会上表示，目前香港的上市体制行之有效，此次提出的咨询建议是为了进一步改善及强化现有制度，新成立的上市政策委员会及上市监管委员会其实只涉及很小一部分"令上市部有疑虑"的上市申请，绝大多数上市申请仍将由上市委员会处理，这将提升上市监管的效率并简化大部分公司的上市程序，相信不会额外增加审批时间。
　　证监会行政总裁欧达礼则表示，该项改善措施意味着证监会将会与港交所紧密合作，集中处理对市场素质、市场竞争力及发展而言重要的政策及决策，上市监管会变得更积极和效率，适用于大部分公司的上市程序也会简化。
　　港交所为期三个月的咨询将于9月19日结束。
 
投资分析点评
 
▲Circle获中国财团6000万美元融资
 
　　美国互联网金融公司Circle6月22日宣布，获得由中国财团提供的6000万美元D轮投资，领投方为IDG，Breyer Capital、General Catalyst Partners、百度、中金甲子（CICC ALPHA）、光大投资管理公司、万向和宜信也参与了跟投，此外还有IBM前任董事长兼首席执行官彭明盛（Sam Palmisano）以及银湖资本（SilverLake）联合创始人格伦·哈金斯（Glenn Hutchins）两位个人投资者。
　　同时，Circle成立世可中国（Circle China），由本轮投资者提供的数百万美元种子投资成立，推动基于区块链技术的社交支付体统在中国的发展，期待将使用美元、英镑、欧元和人民币的消费者连通起来，是一家独立的中国公司。
　　Circle由Jeremy Allaire和Sean Neville于2013年在美国波士顿联合创立，2014年年底上线其第一款app，目前已吸引到150个国家的数百万用户。
　　2013年10月，Circle宣布A轮投资，共计900 万美元投资方包括 Breyer Capital、Accel Partners和General Catalyst Partners。
　　2014年3月，Circle宣布B轮投资，共计1700 万美元。投资者包括Breyer Capital、Accel Partners、General Catalyst Partners和Oak Investment Partners。
　　2015年4月，Circle宣布C轮投资，共计5000 万美元。主要是来自Goldman Sachs和IDG 资本的资金。
　　2015年，Circle获得纽约州金融服务局颁发比特币运营牌照 (Bitlicense)，随后在美国开通美元和英镑兑换服务。今年4月，Circle获得了由英国金融市场行为监管局颁发的欧洲经济区货币发行人许可（EEA E-Money Issuer），即电子支付牌照，由此，Circle 与英国巴克莱银行达成合作，用户在Circle app上绑定借记卡后，可以实现比特币与英镑的兑换。Circle表示，将很快对西班牙开放欧元的兑换功能。
　　Circle目标是将比特币作为后台网络来使用，使用户可以以各国货币的形态来掌控自己的资金，以此避免比特币的价格波动可能带来的损失。当用户想要转移资金的时候，也可以购买短期的比特币，以此将资金（美元、英镑、欧元）转移到相关的银行账户。
 
　　▲丰田未来五年计划开发基于人工智能的辅助驾驶系统
 
据悉，丰田研究所（Toyota Research Institute）首席执行官吉尔·普拉特（Gill Pratt）6月20日称，丰田汽车计划未来五年致力于开发融合人工智能的的辅助驾驶系统，以提升汽车安全。
　　普拉特称，丰田计划通过让车辆能够预测并避开潜在事故情形，以提升汽车安全。丰田研究所是丰田旗下专注人工智能的研发企业。
　　丰田称，丰田研究所未来五年将投入10亿美元，研发自动驾驶汽车的竞争正在加剧。
　　6月早些时候，本田汽车称，计划设立一个专注于人工智能的新研究机构。福特和大众等全球车企亦正在投资机器人研究。
 
经营管理
企业改革动态
 
　　▲2016全球50家最聪明公司榜单出炉
 
　　美国麻省理工学院（MIT）的科技杂志《麻省理工科技评论》（网络版）日前评出了2016年"全球50家最聪明的公司"，日本有3家公司上榜，其中丰田排在第17位。该榜单关注的是那些能够兼顾技术革新和高效业务模式的公司。
　　去年日本仅有"连我"（LINE）1家公司上榜。2016年LINE的排名从37位后退1位至38位。另一家上榜企业为排名第27位的工业机器人制造商发那科（FANUC）。
　　丰田的上榜理由是研发基于人工智能（AI）的无人驾驶技术以及发售燃料电池车"MIRAI"力争实现氢气社会。发那科关于让机器人自动学习技能的AI技术研发也受到了关注。
　　排名榜首的是美国电商巨头亚马逊。
 
　　▲保监会批准三家相互保险社筹建申请
 
　　保监会发改部相关负责人6月22日宣布，今年5月底，保监会通过了三家相互保险社的筹备申请，分别是：众惠财产相互保险社、汇友建工财产相互保险社和信美人寿相互保险社（以下分别简称众惠财产、汇友建工、信美人寿）。
　　他介绍，保监会2015年出台《相互保险组织监管试行办法》后，收到30多个相互保险社的筹建申请，因为互助保险在中国刚刚起步，监管机构也担心刚开始发展太快会带来一些风险。所以一年之内，互助保险将先在这三个机构试点，之后再成熟一个推出一个。
　　据悉，众惠财产由永泰能源股份有限公司等6家企业和李静等2名拟任高管发起设立，初始运营资金2亿元，主要针对特定产业链的中小微企业和个体工商户的融资需求，开展信用保证保险等特定业务。
　　汇友建工由长安责任保险股份有限公司发起设立，初始运营资金1亿元，主要针对建筑领域的特定风险保障需求，开展工程履约保证保险、工程质量保证保险等新型业务。
　　信美人寿由蚂蚁小微金融服务集团有限公司等9家企业发起设立，初始运营资金10亿元，主要针对发起会员等特定群体的保障需求，发展长期养老保险和健康保险业务。
　　此外，对于相互保险社和传统保险机构的竞争关系，该负责人称，由于相互保险组织价格低，对传统金融机构造成冲击是必然的，但是相互保险组织也有其短板，比如没有营销人员和线下机构。目前批准的相互保险组织主要是跟传统保险机构在市场中形成互补。
　　相互保险社是由一些对某种危险有同一保障要求的人为了应付自然灾害或意外事故造成的经济损失而自愿结合起来的集体组织，当其中某个成员遭受损失时，由其余成员共同分担。
　　相互保险社是最早出现的保险组织，也是最原始的相互组织形式，其保单持有人即为社员，社员不分保额大小均有相等的投票选举权。通常设一专职或兼职受领薪金的负责人处理业务并管理社内事务。其保费的收取采取赋课方式即出险后由社员分担缴纳。目前相互保险社在欧美仍普遍存在。
 
▲吉利汽车拟出售知豆股权
 
吉利汽车控股有限公司6月22日公告称，吉利汽车与一名第三方投资者签订框架协议，计划出售其合营公司宁海知豆的部分股权。上述框架协议还需等待尽职审查及签约各方签订最终协议。
公告并称，上述收购完成后，收购方还将促使一家中国上市公司收购吉利汽车在宁海知豆持有的部分或所有余下股权。
　　吉利汽车通过其附属公司上海华普国润汽车有限公司、浙江吉润汽车有限公司共持有宁海知豆45%股权。宁海知豆主要生产销售微型电动汽车，主要产品为知豆D1和知豆D2。
　　宁海知豆成立于2015年1月6日，注册资本为10亿元。吉利汽车向宁海知豆转让其间接拥有99%股权的附属公司兰州知豆电动汽车有限公司的全部股权，作价5亿元，作为其对宁海知豆注资，持有宁海知豆50%股权。2015年9月，宁海银石投资基金注资1.1111亿元，宁海知豆注册资本变更为11.1111亿元，吉利汽车所持股权被稀释至45%。
　　宁海知豆股东方之一新大洋机电集团于2006年进入电动车制造领域，历时6年打造出知豆纯电动汽车。2014年新大洋与众泰汽车达成合作，知豆进入工信部汽车产品以及新能源推广目录。2015年1月，新大洋与吉利合资成立宁海知豆之后，与众泰汽车合作仍未中止。
 
▲掌阅科技谋求A股上市
 
据报道，今年年初刚宣布完成首轮融资的掌阅科技已经开始谋求A股上市。6月17日，证监会网站预先披露掌阅科技股份有限公司（下称"掌阅科技"）的首次公开募股招股说明书（申报稿）。招股书显示，掌阅科技拟于上交所上市，发行股份4000万股，占发行后总股本的 10%，本次募集资金投资项目投资总额为10.47亿元 。
　　两家上市公司奥飞娱乐和掌趣科技分别通过直接持股和间接持股的方式投资了掌阅科技。
　　掌阅科技是数字阅读平台iReader的运营方，招股书资料称，目前iReader拥有超过五亿的累计注册用户，月活跃用户数量达7800万人。2015年，上述两项指标在国内移动阅读市场占有率均位居第一。
　　根据招股书的介绍，掌阅科技的收入模式有两种，一种是数字阅读服务业务，一种是游戏联运、广告营销等增值服务业务。
　　掌阅科技董事长兼总经理成湘均目前持有掌阅科技32.19%的股份，与持股33.88%的公司董事张凌云构成一致行动人，双方合计持股66.07% ，处于绝对控股地位。
　　此次公开募股离掌阅科技宣布完成首轮融资不到半年时间。1月4日，掌阅科技宣布完成成立7年来首次融资，规模接近1亿美元（约合人民币6.58亿元），投资方为深圳国金天吉创业投资企业（下称"国金投资"）与广州奥飞文化传播有限公司（下称"奥飞文化"），整体估值近10亿美元（约合人民币65.8亿元）。
　　招股书资料显示，此轮融资对应掌阅科技2015年12月28日的一次增资。当时，掌阅科技以33.88 元/股的价格向国金投资发行1180.58万股公司股份，占发行后总股本10.00% ；向奥飞文化发行106.25万股公司股份，占发行后总股本0.90% 。
　　以此计算，掌阅科技首轮融资实际规模为4.36亿元，与其宣称的1亿美元融资规模存在差异；投资方给出的估值则约为40亿元。而通过本次公开募股，掌阅科技希望出售10%的股份募资10.47亿元，这也意味着，掌阅科技希望获得较年初时超过2倍的估值。
　　奥飞文化为上市公司奥飞娱乐的全资子公司。在国金投资的股权架构中，掌趣科技出资3.03亿元持股74.25% ，因此间接持有掌阅科技7.43%的股权。。
　　掌阅科技招股书称，本次募集的资金将用于投资数字阅读资源平台升级项目、数字阅读技术平台升级项目和数字阅读海外开发项目。
 
▲前海管理局与招商局集团组建合资公司
 
　　6月18日，深圳市前海管理局与招商局集团签署《关于组建合资公司推动前海蛇口自贸片区管理体制机制创新的框架协议》。根据协议，双方将通过组建合资公司，探索"小政府+大企业"的企业化管理、市场化运作的新模式，创新前海蛇口自贸片区管理体制机制，推进自贸片区开发建设和运营管理迈上新台阶。
　　合资公司将围绕前海蛇口自贸片区的战略定位和发展规划，依托合作双方在产业规划、制度创新、开发建设、运营管理等方面的成功经验和优势资源，加快片区开发建设、运营管理和产业引进，发挥产城融合效应，促进创新要素集聚，提升产业发展能级，落实国家"一带一路"战略，打造企业"走出去"门户基地，搭建深港合作的平台载体。
双方力争通过3-5年的努力，将合资公司打造成一家扎根深圳、立足全球的具有国际竞争力的企业。促进前海蛇口自贸区企业化管理、市场化运作新模式基本定型，运转顺畅，成为我国自贸区开发建设的新标杆；推动自贸新城基础设施基本建成，产业集聚效应显著增强，现代化、国际化形象初步展现。组织和带动企业"抱团出海"，率先在"一带一路"沿线国家和地区开发建设若干自贸园区，系统复制深圳改革开放和自贸区发展经验。
 
▲恒生前海基金获批设立
 
据报道，中外合资基金公司终于突破49%的持股红线。证监会6月16日披露，恒生前海基金获批设立，境外控股方恒生银行出资1.4亿元，持股比例高达70%，突破此前境外机构只能是参股股东的限制。
　　按照批复，恒生前海基金管理有限公司（下称恒生前海基金）注册地为广东深圳，注册资本为2亿元人民币。公司法定代表人兼总经理为刘宇，督察长为傅宇。另一股东为深圳市前海金融控股有限公司（下称前海金控），持股比例为30%。
　　这也是CEPA新政框架下，内地与香港组建的首家由港资金融机构控股的合资基金管理公司。
　　2013年8月29日，中央政府与香港特区政府签署CEPA补充协议十，进一步放宽了证券市场准入条件，其中具体承诺：允许符合条件的港资金融机构按照内地有关规定在内地设立合资基金管理公司，港资持股比例可达50%以上。
　　截至2016年3月，证监会数据显示，我国境内共有101家基金管理公司，其中中外合资基金管理公司有45家，持股比例在10%-49%之间，其中境外出资方持股比例达49%有17家之多。
　　在过去两年间，境内并未新设中外合资基金管理公司，甚至出现股权变故、外资撤离的情形，例如诺德基金、金元顺安、道富基金、纽银西部等多个公司。
　　作为内地首家外资绝对控股的合资基金，中外股东将扮演何种角色，谁来主导基金运作，恒生前海基金并未对外披露。但绝对控股已然奠定了境外出资方的话语权。据了解，公司总经理刘宇来自于恒生银行。恒生前海基金计划于完成工商注册后开业，并推出相关的基金产品。
 
▲京东收购沃尔玛旗下1号店
 
6月20日，电商企业京东和沃尔玛宣布达成深度战略合作。协议达成后，沃尔玛将获得京东新发行的144,952,250股A类普通股，约为京东发行总股本数的5%。
　　根据协议内容，京东将拥有1号商城主要资产，包括"1号店"的品牌、网站、APP。沃尔玛将继续经营1号店自营业务，并入驻1号商城。不仅如此，双方的合作将涉及供应链、物流等广泛的业务领域，并覆盖线上线下零售市场。
　　分析员认为，对于沃尔玛而言，此次合作将是其收购一号店后，再次进军中国电商市场的新一轮尝试。与此同时，京东海量的线上用户及强大的物流网络将为沃尔玛拓展中国电商市场提供重要支持。
 
▲陈天桥增持美国P2P平台LendingClub股份至15%
 
消息人士6月20日披露，中国亿万富翁陈天桥旗下的盛大集团已将其在美国P2P贷款公司LendingClub的持股从11.7%增至15.13%。
　　今年5月，陈天桥旗下的盛大集团收购了LendingClub的11.7%股份。包括佣金在内，盛大为此项交易总计支付了近1.6亿美元（约合人民币10.5亿元），包括以1.487亿美元收购LendingClub的2900万股股票，此外还以1120万美元收购了该公司1570万股认股期权。如果这些期权被行使，盛大将成为LendingClub的最大股东。
 
▲沃尔沃和吉利拟用共同平台推出新车
 
　　据报道，沃尔沃汽车(Volvo Cars)及其中资东家吉利(Geely)正寻求深化合作。两家公司正准备首次基于一个共同平台推出小型汽车。
　　这两家公司的高层管理人员6月20日表示，无人驾驶技术、连通性、发动机和变速箱是两家公司希望探索的一些领域。
　　身兼吉利和沃尔沃两家公司董事长的李书福表示，他希望中国大众市场品牌吉利可以和瑞典高档汽车制造商沃尔沃联合开发自动驾驶和互联网技术。
　　他发表此言之前，沃尔沃刚刚基于其和吉利联合开发的平台发布两款概念小型车。吉利这家中资集团将在今年晚些时候发布自己的汽车，然后两家公司将在2017年开始销售各自的新车型。
　　小型车市场板块竞争特别激烈，而且对价格敏感，因此这两家公司在沃尔沃的老家哥德堡成立了一个联合研发中心。
　　吉利在2010年收购沃尔沃的交易，当时被誉为中国最大的非国有汽车制造商之一的大胆尝试，目的是成为一家全球制造商，获取欧洲最闻名遐迩的品牌之一的技术。这家中国汽车制造商采取了不干涉沃尔沃经营的方法，但提供资金支持沃尔沃近期750亿瑞典克朗的投资努力，包括全面更新其产品阵容。
　　"这样的合作方式正是明智的做法。我们需要保持沃尔沃是鲜明的沃尔沃，而吉利是鲜明的吉利。但我不觉得采用相同的后桥、变速箱或悬架有什么问题，"沃尔沃首席执行官霍坎·萨穆埃尔松(Hakan Samuelsson)表示。
　　哥本哈根商学院(Copenhagen Business School)教授克里斯特·卡尔松(Christer Karlsson)认为，这两家公司对于开发通用组件应该谨慎。 "这经常被用作获得规模效益的一个主张。但是，如果你进一步深入车主可能觉察的系统，我认为你可能搞得过头，"他表示。
 
　　▲潍柴动力收购德马泰克拓展北美市场布局
 
　　潍柴动力6月21日晚间发布公告称，该公司境外子公司德国凯傲集团当日与Dematic Group（音译"德马泰克"）股东签署协议，收购德马泰克全部股份。此次收购交易对价将以现金方式支付，交易对价总额约21亿美元。
　　德马泰克是一家通过高度整合自动技术、软件和服务来优化供应链并满足客户物料搬运需求的全球领先供应商。德马泰克拥有分布全球的工程中心和制造基地，在全球22个国家建有100多个据点。
公告称，全球第二大叉车生产及仓储技术服务的生产商--凯傲收购德马泰克后将成为一家智能内部物流解决方案的全球领先提供商。另外，凯傲本次收购完全契合潍柴动力整体战略目标和全球化战略布局，能够拓展延伸潍柴动力在全球尤其是北美市场的业务布局，使得区域及业务更加多元化，抗风险能力进一步增强。
 
▲腾讯拟收购软银所持游戏公司Supercell股份
 
　　腾讯6月21日发布公告称，确认收购日本软银集团所持芬兰游戏公司Supercell的股份，占股约84.3%；总对价分三期支付，目前预计约为86亿美元，腾讯将收购其待售证券，Supercell维持独立营运。
　　据悉，Supercell成立于2010年，旗下产品有《部落冲突》、《皇室战争》、《海岛奇兵》和《卡通农场》，每日活跃玩家数已突破1亿。
 
▲支付宝香港拟收购泰国支付商Ascend Money 20%股权
 
　　阿里巴巴集团金融关联公司蚂蚁金融服务集团(简称：蚂蚁金服)旗下的支付宝（香港）控股有限公司6月18日发布公告称，计划收购泰国金融服务公司Ascend Money 20%的股权。预计该交易将扩大蚂蚁金服在东南亚的业务。
　　公告显示，支付宝香港还寻求获得一项期权，即有权进一步增持Ascend Money股权至30%。
　　蚂蚁金服在公告中称，拟进行的投资有待中国商务部反垄断部门的批准。
　　此举是蚂蚁金服进军东南亚市场的最新动作。蚂蚁金服目前在70个国家提供服务，已经获得45亿美元融资。蚂蚁金服称，公司希望拓展全球市场，让支付宝超过4.5亿的客户可以在海外旅行时使用其电子支付应用程序。
　　Ascend Money Holding是Ascend Group新成立的子公司，后者于2015年初自泰国三大电信运营商之一的True Corp.(TRUE.TH)分拆出来。Ascend Group是农业综合集团卜蜂集团的子公司，卜蜂集团的主席和首席执行长是泰国首富谢国民。
　　Ascend Group的业务范围包括电子商务、电子支付、数码营销以及风险投资，公司业务已经扩展至五个东南亚国家，包括越南、柬埔寨、缅甸、印度尼西亚和菲律宾。
 
▲特斯拉购太阳能组件生产商SolarCity
 
　　据悉，特斯拉汽车在6月21日盘后发布公告，宣布收购太阳能组件生产商SolarCity。
　　SolarCity披露，特斯拉提出以每股26.5美元至28.5美元的价格收购SolarCity，较后者6月21日收盘价21.19美元溢价近30%。鉴于SolarCity在外流通股有1.002亿股，此宗交易总价值最高为28.6亿美元。
　　SolarCity是特斯拉创始人马斯克专门用于发展家用光伏发电项目的公司，由马斯克和两位表兄弟共同创立，马斯克本人担任董事长。公开资料显示，无论是特斯拉还是SolarCity，马斯克都是创始人，也是两家公司的最大股东：持有SolarCity22.2%的股份，持有特斯拉21.3%的股份。
特斯拉在公告中表示：“我们将成为全球唯一的垂直一体化能源公司，为顾客提供端对端的清洁能源产品。通过特斯拉的Model S、Model X、Model 3、太阳能电池板系统和Powerwall，顾客可以采用最有效且可持续的方式来使用能源，降低费用，并减少对化石燃料和电力的依赖。”
 
▲大众汽车将有逾40款车型停产
 
据悉，作为公司新战略的一部分，大众汽车未来数年将有逾40款车型停产。
　　大众6月16日称，将在电动汽车、叫车服务和自动驾驶领域投资数以十亿欧元计，目标是到2025年成为绿色交通领域的全球领军者。继柴油车排放丑闻后，大众积极重整业务。
　　消息人士称，调整计划还涉及停止生产逾40款车型。大众目前生产的车型共约340款。
但大众发言人称，公司尚未决定多少款车型停产。
 
▲两家阿布扎比银行考虑合并
 
据报道，两家总部位于阿布扎比的银行6月19日向阿布扎比证交所提交声明称，正在考虑一项合并计划。此举可能缔造中东地区资产规模最大的银行。
　　National Bank of Abu Dhabi （简称NBAD）和First Gulf Bank（简称FGB）表示，已各自组建高管工作组以评估合并或整合的商业可能。但它们警告说，尚不能确定讨论最终会有成果。
　　根据该声明，NBAD和FGB已开始就合并或业务整合的可能性展开讨论。声明还表示，目前尚不能确定讨论将得出合并或整合的结论。NBAD和FGB均在阿布扎比证交所上市。
　　根据标准普尔(Standard & Poor's)的数据，按资产规模计算，NBAD和FGB分别是中东及非洲地区的第七大和第15大银行。若最终合并，新公司将拥有约1,700亿美元资产，超过该地区目前资产规模最大的银行卡塔尔国民银行(Qatar National Bank)。
 
▲巴西电信巨头Oi公司申请破产保护
 
据悉，巴西电信巨头Ｏｉ公司６月２０日向当地法庭申请破产保护。如果申请被法院接受，这将成为巴西史上最大的破产保护案。
　　申请文件显示，Ｏｉ及其６家子公司负债６５４亿雷亚尔（约合１９２．６亿美元）。Ｏｉ在申请文件中说，决定通过司法重组来保护所持资产价值，并将继续向客户提供服务。
　　Ｏｉ公司今年年初与债权人商讨债务重组，债权人要求通过债转股持有公司９５％权益，但遭到股东反对。
　　上周（６月１３日－１９日），国际评级机构惠誉宣布调降Ｏｉ公司评级，并指出目前该公司资本结构危险重重，巨额短期债务将带来巨大风险。
　　分析人士认为，Ｏｉ公司申请破产保护，主要是由于此前并购巴西电信和葡萄牙电信公司时欠下巨额债务，而并购后公司经营没能提供足够的现金流偿还债务。
　　Ｏｉ公司总部设在里约热内卢，是巴西最大固网运营商和第四大移动运营商。
 
▲软银总裁Arora辞职
 
据报道，软银集团6月21日宣布，其总裁兼首席运营官尼克什-阿罗拉(Nikesh Arora)将于6月22日正式辞职，这位印度裔高管曾被视作软银董事长兼CEO孙正义的热门接班人选。
　　尼克什-阿罗拉于2014年加入软银集团，负责这家日本公司的投资战略，并于去年5月被提升为公司总裁。软银创始人孙正义曾公开表示，阿罗拉有望成为他的接班人。
　　软银表示，阿罗拉辞职的原因是他和孙正义在何时接班的问题上存在分歧。阿罗拉希望在几年时间内开始领导权的交接进程，而孙正义则计划再等一段时间，以确保软银转型为一家全球性的互联网公司。
 
　　▲夏普召开股东大会批准加入鸿海议案
 
据悉，处于重组期的夏普公司在6月23日召开的股东大会上，接受鸿海精密工业公司入股的议案获得批准，进入鸿海旗下一事正式确定。夏普成为首家被外资收购日本大型电子厂商，将在鸿海旗下力争重振旗鼓。股东大会上还通过了新管理层人事和公司总部从大阪市迁至堺市的决议。
　　鸿海将在中国获得《反垄断法》审查机关批准后，最快于6月内出资3888亿日元（约合人民币245亿元）认购夏普定向增发的新股，获得66%的股权，完成收购夏普的相关手续。
　　当天的股东大会上，出席者对管理层导致业绩恶化的批评声不绝于耳。股东对外资入主夏普的担忧情绪也根深蒂固，这为今后留下了隐患。
对于被纳入鸿海旗下，夏普社长高桥兴三表示：“将通过与鸿海的战略合作，加快迈向重生与发展的举措。希望大家给予更多支持。”
　　高桥将在鸿海完成入股后离职。鸿海副总裁戴正吴将出任新社长，鸿海方面将派出6名董事，而出身于夏普的董事将只剩3名。
　　夏普2014财年亏损超过2000亿日元，已经难以独立支撑。拥有日本政府背景的“产业革新机构”与鸿海展开激烈争夺，最终夏普于今年4月就进入鸿海旗下与其签订了收购协议。
鸿海此前曾表示将维持员工就业，但6月22日则称有可能裁员7000人左右。夏普在股东大会上就此表示“目前还没有做出任何决定”。
 
管理视点
 
华为基本法接班人制度
 
　　华为基本法是华为技术有限公司创始人、总裁任正非指派一位副总监与中国人民大学的黄卫伟、包政等教授组织编写的，从1995年萌芽，到1996年正式定位为"管理大纲"，到1998年3月审议通过，历时数年。这期间华为也经历了巨变，从1995年的销售额14亿元、员工800多人，到1996年26亿元，再到1997年销售41亿元、员工5600人，到1998年时，截止2014年年底，华为年销售额2890亿，海外业务占比70%，1998年3月、员工8000人的公司。
　　有关专家以为，如果用矛盾分析的观点，公司中最大的矛盾是所有者（股东）与员工（雇员）的矛盾，是上级和下级的矛盾，是上升通道、管理权力、经济利益分配是否公平的矛盾。华为基本法如何从架构、机制、文化上解决或者部分解决这些问题，从而锻造利益一致、文化向上工作环境和氛围？什么样的员工适合委以重任？会说话、会来事的人很讨人喜欢；有的长袖善舞、红袖添香；有的会投其所好；有的擅长当面不说、背后乱说博得信任；有的赞美老板热情洋溢、不吝言辞，奉为男神；这样的员工是否能肩挑重担？
　　以下是摘选的相关条文：
　　·华为主张在顾客、员工与合作者之间结成利益共同体。努力探索按生产要素分配的内部动力机制。我们决不让雷锋吃亏，奉献者定当得到合理的回报。
　　·我们强调人力资本不断增值的目标优先于财务资本增值的目标。
　　·劳动、知识、企业家和资本创造了公司的全部价值。
　　·我们是用转化为资本这种形式，使劳动、知识以及企业家的管理和风险的累积贡献得到体现和报偿；利用股权的安排，形成公司的中坚力量和保持对公司的有效控制，使公司可持续成长。知识资本化与适应技术和社会变化的有活力的产权制度，是我们不断探索的方向。
　　·我们实行员工持股制度。一方面，普惠认同华为的模范员工，结成公司与员工的利益与命运共同体。另一方面，将不断地使最有责任心与才能的人进入公司的中坚层。
　　·华为可分配的价值，主要为组织权力和经济利益；其分配形式是：机会、职权、工资、奖金、安全退休金、医疗保障、股权、红利，以及其他人事待遇。我们实行按劳分配与按资分配相结合的分配方式。
　　·效率优先，兼顾公平，可持续发展，是我们价值分配的基本原则。
　　·按劳分配的依据是：能力、责任、贡献和工作态度。按劳分配要充分拉开差距，分配曲线要保持连续和不出现拐点。股权分配的依据是：可持续性贡献、突出才能、品德和所承担的风险。股权分配要向核心层和中坚层倾斜，股权结构要保持动态合理性。按劳分配与按资分配的比例要适当，分配数量和分配比例的增减应以公司的可持续发展为原则。
　　·高层管理者应当做到：
　　1、保持强烈的进取精神和忧患意识。对公司的未来和重大经营决策承担个人风险。
　　2、坚持公司利益高于部门利益和个人利益。
　　3、倾听不同意见，团结一切可以团结的人。
　　4、加强政治品格的训练与道德品质的修养，廉洁自律。
　　5、不断学习。
　　·华为的可持续成长，从根本上靠的是组织建设和文化建设。因此，人力资源管理的基本目的，是建立一支宏大的高素质、高境界和高度团结的队伍，以及创造一种自我激励、自我约束和促进优秀人才脱颖而出的机制，为公司的快速成长和高效运作提供保障。
　　·华为全体员工无论职位高低，在人格上都是平等的。人力资源管理的基本准则是公正、公平和公开。
　　·我们认为遵循公开原则是保障人力资源管理的公正和公平的必要条件。公司重要政策与制度的制定，均要充分征求意见与协商。抑侥幸，明褒贬，提高制度执行上的透明度。我们从根本上否定无政府、无组织、无纪律的个人主义行为。
　　·人力资源管理不只是人力资源管理部门的工作，而且是全体管理者的职责。各部门管理者有责任记录、指导、支持、激励与合理评价下属人员的工作，负有帮助下属人员成长的责任。下属人员才干的发挥与对优秀人才的举荐，是决定管理者的升迁与人事待遇的重要因素。
　　·我们鼓励员工对公司目标与本职工作的主人翁意识与行为。
　　·每个员工主要通过干好本职工作为公司目标做贡献。员工应努力扩大职务视野，深入领会公司目标对自己的要求，养成为他人作贡献的思维方式，提高协作水平与技巧。另一方面，员工应遵守职责间的制约关系，避免越俎代庖，有节制地暴露因职责不清所掩盖的管理漏洞与问题。
　　·员工有义务实事求是地越级报告被掩盖的管理中的弊端与错误。允许员工在紧急情况下便宜行事，为公司把握机会，躲避风险，以及减轻灾情作贡献。但是，在这种情况下，越级报告者或便宜行事者，必须对自己的行为及其后果承担责任。
　　·华为员工考评体系的建立依据下述假设：
　　1、华为绝大多数员工是愿意负责和愿意合作的，是高度自尊和有强烈成就欲望的。
　　2、金无足赤，人无完人；优点突出的人往往缺点也很明显。
　　3、工作态度和工作能力应当体现在工作绩效的改进上。
　　4、失败铺就成功，但重犯同样的错误是不应该的。
　　5、员工未能达到考评标准要求，也有管理者的责任。员工的成绩就是管理者的成绩。
　　·华为公司的接班人是在集体奋斗中从员工和各级干部中自然产生的领袖。
　　·公司高速成长中的挑战性机会，以及公司的民主决策制度和集体奋斗文化，为领袖人才的脱颖而出创造了条件；各级委员会和各级部门首长办公会议，既是公司高层民主生活制度的具体形式，也是培养接班人的温床。要在实践中培养人、选拔人和检验人。要警惕不会做事却会处世的人受到重用。
　　·本法的修订的过程贯彻从贤不从众的原则。
 
美国反倒置交易法规对中企影响几何？
 
普华永道税务部门合伙人周思齐(Albert Chou)、普华永道税务部门高级经理汪义明(Al Wang)6月20日在英国金融时报联合撰文指出，自从反倒置交易法规立法以来，美国企业出走反而愈演愈烈，各式各样的倒置交易层出不穷。
　　今年四月份媒体披露美国公司Pfizer原预计以1,520亿美元与爱尔兰公司Allergan进行并购后，但因美国政府临时动员其财政部和国税局的力量发布了反“倒置交易”法规新修订的施行细则，Pfizer和Allergan被迫宣布终止交易。Pfizer不是第一次被拒于门外，在2014年时，Pfizer原计划与英国的Astra Zeneca进行并购交易，因Astra Zeneca的董事会不支持Pfizer的并购议案而告吹。Pfizer并非唯一的受害者，AbbVie也因美国政府极力打击倒置交易而取消了并购英国的Shire.
　　“倒置交易”（inversion transaction）是指美国企业利用与非美国企业做并购交易而将并购后集团总部置于美国境外，通常为税率较低且对海外所得免税的国家。美国企业一般需缴纳美国联邦所得税与州所得税合计超过40%的税率，而且美国为全球所得征税的国家，美国境外子公司的利润最终也须向美国税局申报纳税。上述的倒置交易如果成功，集团总部会被移到英国（Astra Zeneca与Shire在英国）或爱尔兰（Allergan在爱尔兰）。英国企业所得税 名目税率为20%，爱尔兰企业所得税名目税率为12.5%，在特定条件满足的情况下，英国与爱尔兰均可豁免企业的海外所得。美国国会在2004 年为了预防美国企业出走订定了反倒置交易法规。在反倒置交易法规下，如美国企业原股东或合伙人因并购取得境外公司80%以上的股权，则收购美国企业的境外公司将会被视为美国公司而须在美国申报纳税。
　　然而自从反倒置交易法规立法以来，美国企业出走反而愈演愈烈，各式各样的倒置交易层出不穷，五花八门，主要因为当时的反倒置法规仍有相当多的漏洞让有心者能找出避开反倒置交易法规的方法，例如先将美国并购标的公司做“瘦身”处理或将境外收购公司做“增重”处理，来达到美国标的公司原股东换得股权小于80%的目的。美国国税局有鉴于此，在近两年来发布了一系列的通知函，更在四月初发布了新反倒置法规施行细则来进一步防堵这些规避反倒置交易法规的行为。另外美国国会酝酿修改反倒置法规，将80%的门槛降至50%。
　　虽然很难想象会有美国企业特意与中国企业合并来避美国税，但反倒置交易法规依然会对中美企业间的并购交易适用，因此如果中国企业或私募基金想要去美国收购公司，不得不注意这些反倒置交易法规对并购交易的影响。
　　笔者常见的交易架构如下：
　　（1）中国上市公司以现金收购美国公司股权，这种交易一般来说不会触及反倒置交易法规。
　　（2）中国非上市公司以发行新股的方式来收购美国公司股权，这种交易有可能触及反倒置交易法规，甚至在某些情况下中国公司会有被双重征税的可能，即在中国及美国均须交税且可能不能互相抵扣。
　　（3）中国非上市公司的股东设立开曼群岛公司（Cayman Islands Company），并将中国非上市公司的股权以投资的方式移转至开曼公司，换取开曼公司股权，后续开曼公司以发行新股的方式来收购美国标的公司的股权。在此交易架构下，开曼公司可选择在美国或香港上市，但此种交易可能触及反倒置交易法规，导致开曼公司在美国税法下被视为美国公司而有申报及纳税的义务。另外，也须注意移转中国公司股权时，所可能产生的中国税。
　　（4）在中国经营但在开曼群岛设立的私募基金以现金收购美国标的公司股权。在此种交易构架下，目标可能是让美国标的公司在美国上市。在这个情况下，违反倒置交易法规的可能性较低。
　　（5）在中国经营但在开曼群岛设立的私募基金新设立开曼公司并以现金投资开曼公司，后续开曼公司以现金收购美国标的公司股权。另一可能是开曼公司以发行新股的方式收购美国标的公司的股权。在此种交易架构下，目标可能是让开曼公司在美国或者香港上市，但若美国标的公司原股东或管理经营团队取得部分开曼公司股权或激励方案下发给的认股权，将有可能触及反倒置交易法规而导致开曼公司在美国税法下被视为美国公司。
　　（6）在中国经营但在开曼群岛设立的私募基金新设立开曼公司并以现金投资开曼公司，后续开曼公司以现金新设立美国公司并以美国公司的现金来收购美国标的公司的资产。在此种交易构架下，目标可能是让美国新设公司在美国上市，另一可能是以开曼公司为上市主体在美国或香港上市。若以美国新设公司为上市主体，美国标的公司原股东或管理经营团队在交易中所拿到的任何股权均为美国新设公司的股权，则违反反倒置交易法规的可能性较低。然而，未来若以开曼公司为上市主体且美国标的公司原股东或管理经营团队在交易中取得部分开曼公司股权，或激励方案下发给的认股权，将有可能触及反倒置法规而导致开曼公司在美国税法下被视为美国公司。
　　以上的交易若以借款融资的方式取得现金来收购美国标的公司股权，并欲以美国标的公司的现金流来偿还借款，尚须注意在美国产生的利息费用能否抵扣的问题，而美国标的公司若有境外子公司，在交易后中国公司或开曼公司想以借款的方式来取得美国境外子公司的现金，也可能遭美国国税局要求美国公司对此借款缴税。
　　美国反倒置法规十分繁复，在美国舆论及政坛一致挞伐美国企业出走的声浪下，未来相关法规只会愈来愈严格。另外在今年四月初新出台的法规还有关联企业融资交易法规，主要目的也是要限制关联企业利用融资交易来降低在美国的应税所得。
　　当然，在美国收购重组时除了考虑美国税务问题, 如果美国公司直接或间接持有中国公司, 还要考虑中国税务问题, 尤其是间接转让中国公司时的中国税务问题。至于收购重组过程中的中国税务问题，是另一个复杂的话题，在此不过多赘述。
　　根据汤森路透和投资中国定期更新的数据，2016年第一季度中国大陆企业海外并购交易数量为115宗，交易金额达到826亿美元，已超过以往任何年度交易总金额。2015年全年中国大陆企业海外并购交易数量为346宗，较上一年增长41%，交易金额达到551亿美元，继续创历史新高。
　　就投资目的地而言，欧美等成熟市场仍然是中国大陆企业海外并购的最重要目的地，这两个市场尤其符合中国民营企业的投资需求。美国在2016年第一季度吸引了41宗来自中国企业的并购交易，涉及金额达252亿美元。
　　笔者建议准备去美国并购或收购美国企业之前，应与有丰富美国企业并购经验并具美国税务专业资格的会计师或律师咨询，以免误触美国税法反倒置交易法规或其他反避税规定。千万不要等到交易完成后，再来检视潜在的风险，若不在交易之前预先做好税务筹划，交易之后将可能来不及挽救，除了须面对美国国税局查核的风险，尚须面临财务报表及相关披露文件上应允当表达税务风险的问题。
 
信息化建设
 
林业局发文推进林业物联网发展
 
　　国家林业局日前印发《关于推进中国林业物联网发展的指导意见》，提出以促进转变林业发展方式、提升林业质量效益为宗旨，以林业核心业务物联网应用为重点，以提升林业现代化水平为目标，加快推进林业物联网建设与应用。
　　《意见》提出，推进物联网技术与林业核心业务高度融合，实现林业资源监管、营造林管理、林业灾害监测、林业生态监测、林业产业、林产品质量安全监管等六大物联网应用主要任务。明确了林业物联网发展中加强宏观引导、加大资金投入、鼓励科技创新、建立标准体系、强化信息安全、深化交流合作等6项保障措施。
　　《意见》提出，着力打造跨区域、集成化、规模化的物联网应用体系，强化基础设施建设，提升信息采集和传输能力，推动林业智能化持续快速发展。构建较为完善的林业物联网科技创新、标准规范、安全管理体系，增强林业建设的实时性、高效性、稳定性和可靠性，全面提升林业现代化水平。
物联网是通过射频识别、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器、气体感应器等信息传感设备，按约定协议把物品与互联网相连接，以实现对物品的智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的网络，具有渗透性强、带动作用大、综合效益好的特点，对提升社会管理和公共服务水平，带动相关学科发展和增强技术创新能力，推动产业结构调整和发展方式转变具有重要意义。我国已将物联网作为战略性新兴产业的重要内容，并作出了明确部署。2011年，国家林业局被列为首批国家物联网应用示范部委之一，有力地促进了林业物联网的建设与应用。
 
美国监管机构警告数字货币风险
 
６月２１日，由美国财政部、美联储(Fed)和美国证券交易委员会(SEC)等多家机构组成的金融稳定监督委员会(Financial Stability Oversight Council)在其年度报告中警告称，比特币及其他数字货币日益高涨的人气，正在带来潜在的金融稳定风险。该组织透露，这类数字货币正在受到更为密切的审视。
　　该组织首次通过有关美国金融体系最大威胁的年度报告，强调对数字货币的担忧。
　　作为央行为政府代管货币的替代品，近年比特币发展壮大，原因是它在功能上是一种去中心化（即分布式）数据库，用于信任的交易，而无需政府机构。
　　该报告称："与多数新技术类似，分布式记账系统同样带来了某些风险和不确定性，市场参与者和金融监管机构将有必要监测这种风险和不确定性。"
　　该报告指出："市场参与者与分布式记账系统打交道的经验十分有限。而且，与这类系统有关的运行漏洞，有可能要在它们部署到一定规模后才会显露出来。"
施耐德中国总裁认为机器人不等于智能制造
 
施耐德电气全球执行副总裁、中国区总裁朱海6月21日在施耐德创新开放日的主题演讲中提出，“现在很多人一说智能制造，以为就是买很多自动化设备，就是产线上引入机器人。机器人不等于智能制造，为了自动化而自动化，可能会把好企业给拖垮了。”
　　他认为：智能制造的核心不是机器人，它的核心是生产设备互联互通。“智能制造的本质是要把制造过程中的黑盒子打开，把看不见的东西全部透明化。而不能误以为是采购智能设备。”他说。
　　作为与美国GE、德国西门子和瑞士ABB齐名的全球电气巨头，施耐德主要为企业提供电气设备和自动化解决方案。按照施耐德的理念，其智能制造系统分为三层，分别是：设备层（指用于监测与控制的智能产品设备）、系统层（包括电源监控系统、机器自动化和过程自动化系统的本地控制）和企业层（指可以基于云的企业级应用）。
　　在《中国制造2025》战略推动下，中国的制造企业都在积极推动产线向智能制造方向转向升级。“我们的建议是，智能制造一定要先医后药、量力而行，”朱海说，企业不能为了自动化而自动化，不能为了做智能制造而去立项目，“如果一个项目的投资回报期不能控制在三年以内，或者不能通过智能制造来带生产效益提升，我认为是没必要的。缺少投资回报率的成本投入，哪怕是30%，也可能把一个好企业给拖垮。”
　　在渡过了中国宏观经济形势低迷的2015年之后，未来几年，施耐德电气在中国市场将主要从智能制造发力。另外两个重点领域分别是：
　　推动跨界合作和协同创新。例如2014年施耐德与燃气商新奥集团成立合资公司——新智能源系统控制有限责任公司，共同拓展分布式能源和微电网市场。
　　继续投资创新。“我们已经成立了基金，会通过股权投资，参与到更多中小企业中去”。朱明说。
施耐德电气(Schneider Electric SA )成立于1836年，总部位于法国吕埃，名列全球500强企业。目前，中国为施耐德全球第二大市场。
 
如何驾驭科技行业第三次浪潮？
 
英国《金融时报》6月20日刊发美国在线联合创始人约翰·桑希尔的文章指出，政策风险将是第三次浪潮的最大障碍，合作才能成功。
　　所有人都同意：未来从没有如此令人激动过。最近，全球一些领先的未来学家无法抑制他们的热情，一口气预测了“机器人的崛起”、“第二个机器时代”、“第三次浪潮”、“第四次工业革命”。
　　我们正站在一个勇敢新时代的边缘，它将带来无与伦比的科技进步和经济繁荣。我们所要做的是决定如何最好地管理这场革命带来的社会混乱以及分配这种空前增长的成果。
　　问题是现在我们似乎还没有收到这份发展备忘录。
　　在过去8年的6年中，全球经济增速都低于20年平均水平。在对长期停滞的讨论声中，全球生产率增速放缓。正如凯鹏华盈(Kleiner Perkins Caufield & Byers)合伙人玛丽·米克（Mary Meeker）最近在她的最新报告《互联网趋势》(Internet Trends)中所强调的那样，全球互联网用户数量的增长正在走平，目前为30亿左右，智能手机使用量的增长也在放缓。
　　最新这波科技热潮是否会与现实触礁？
　　论证我们正处于历史“关键点”的最具说服力的论据之一，是由美国在线(America Online)联合创始人、后来成为科技投资者的史蒂夫?凯斯(Steve Case)在他的著作《第三次浪潮》(The Third Wave)中提出的。他认为，互联网在我们的经济中无处不在，它改变了几乎每个行业以及我们的生活领域。就像我们讨论电带来的一切行业曾经显得毫无意义一样，现在讨论互联网带来的一切行业也毫无意义。“万物联网”(internet of everything)时代来了。
　　凯斯认为，第一次互联网浪潮始于上世纪80年代中期，当时美国在线等开拓性公司开始把人们与互联网技术连接起来。第二次浪潮则是谷歌(Google)和Facebook等企业缔造搜索和社交网络业务、而Snapchat和Instagram探索新兴的应用软件经济时。
　　但凯斯认为，随着互联网改变实体领域（例如医疗、教育、交通和能源），刚刚开始的第三次浪潮将产生更大的影响。他向人们展示了如何更聪明地利用现有科技，而不是假设我们将看到更多伟大突破。
　　以医疗为例。他认为，我们可能都会很快穿戴实时追踪健康数据的感应器，在身体出现问题时提醒我们和我们的医生。这将深远改变我们的治疗方式以及医疗体系运作的整个方式。鉴于医疗占美国经济的六分之一，这将是一笔大生意。
　　然而，凯斯论点中最有趣的一点是这对于他在硅谷的企业家同仁们意味着什么。简而言之：他们无法独自在第三次浪潮中冲浪。尽管这可能会惹恼西海岸的自由主义者，但政府（以及一些现有企业）将发挥关键作用。“在第三次浪潮中，合作是成功的前提，”他写道，“与第二次浪潮不同，以傲慢为战略不会成功。”
　　在美国在线与时代华纳(Time Warner)的灾难性合并后，凯斯自己曾瞬间学会谦卑，这次合并导致约2000亿美元股东价值蒸发。他吸取的教训是“人的因素”非常重要。如果你不能说服其他人追求同样的目标，空有远大计划是毫无用处的。
　　他认为，在第一次浪潮和第二次浪潮中，企业家面临的最大挑战分别在于科技和市场风险，但政策风险将是第三次浪潮的最大障碍。处于第三次浪潮核心的所有行业都受到严格监管。例如，政府可以推动无人驾驶汽车的采用，也可能完全禁止。
　　如果凯斯说的是对的，那么未来就有问题了。就像他承认的那样，硅谷存在一种态度：钱就是价值，政府是问题，而不是解决方案。相反，政治人士和公众似乎对于科技巨擘越来越恼火。他们的批评包括：侵犯隐私、操纵舆论、躲避税收以及违抗执法部门的要求。
　　就像在美国和前苏联设置红色电话后冷战紧张局势有所缓和那样，凯斯时髦地建议在美国政府和硅谷之间也设置红色iPhone。
　　然而，在当前的政治环境下，我们还远不清楚，电话的两头会是谁。
 
 
企业信息员园地
 
吉林森工集团举办安全生产管理人员培训班
 
　　6月12日-13日，集团公司举办了安全生产管理人员培训班，在长单位主要负责人及安全管理人员94人参加了培训。培训班由省内安全生产资深专家进行授课，培训内容紧密结合集团实际，重点讲解安全生产法律法规、安全生产管理知识、职业危害与防治、应急管理等内容。培训生动实用，深入浅出，收到了很好的效果。培训结束后，由省培训中心对参加培训人员集中进行了考核。
　　通过培训，进一步增强了各单位主要负责人、安全生产管理人员的安全意识，提高了业务素质和管理水平，为集团安全生产保持平稳奠定了基础。