| 部委决策 我国政府首设GDP目标区间 3月5日，国务院总理李克强作政府工作报告，确定今年国内生产总值增长目标为6.5%至7%。报告指出今年要重点做好的八方面工作，其中包括稳定和完善宏观经济政策，保持经济运行在合理区间。 政府工作报告指出，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，创新宏观调控方式，加强区间调控、定向调控、相机调控，统筹运用财政、货币政策和产业、投资、价格等政策工具，采取结构性改革尤其是供给侧结构性改革举措，为经济发展营造良好环境。 两会代表委员认为，我国现在经济增速放缓，需要尽量保持经济平稳发展，适度运用宏观经济政策稳增长是有意义的。 政府工作报告指出，首先是积极的财政政策要加大力度，今年拟安排财政赤字2.18万亿元，比去年增加5600亿元，赤字率提高到3%。适度扩大财政赤字，主要用于减税降费，进一步减轻企业负担。今年将采取三项举措。一是全面实施营改增；二是取消违规设立的政府性基金，停征和归并一批政府性基金，扩大水利建设基金等免征范围；三是将18项行政事业性收费的免征范围，从小微企业扩大到所有企业和个人。实施上述政策，今年将比改革前减轻企业和个人负担5000多亿元。同时，适当增加必要的财政支出和政府投资，加大对民生等薄弱环节的支持。加快财税体制改革。合理确定增值税中央和地方分享比例。把适合作为地方收入的税种下划给地方，在税政管理权限方面给地方适当放权。进一步压缩中央专项转移支付规模，今年一般性转移支付规模增长12.2%。全面推开资源税从价计征改革。依法实施税收征管。建立规范的地方政府举债融资机制，对财政实力强、债务风险较低的，按法定程序适当增加债务限额。 全国政协委员、华夏新供给经济学研究院院长贾康表示，积极的财政政策要加大力度，这体现了稳增长的要求，也体现了供给侧结构性改革的要求。今年将财政赤字率从2.4%提高到3%，主要用于减税降费，这样一来，企业就有更多的资金用于产品创新和转型升级，相比政府投资，企业投资将更有效率，生产的产品和服务也更能符合市场需求，从而全面提高供给水平，推动产业迈向中高端。此外，政府工作报告明确提出全面实施营改增的时间表，同时确保所有行业税负只减不增，这给试点行业和相关企业吃了一颗定心丸。 全国政协委员、财政部副部长朱光耀在接受采访时表示，在供给侧结构性改革过程中，减税是应有之义。在财政收入有所下降的情况下加大减税清费力度，在未来短时间里会增加财政不平衡，所以要加大财政政策力度，阶段性地适度增加赤字。结构改革能增加中国经济的长期动能，从结果而言未来可以增加财政收入，使中国经济沿着持续健康的轨道发展。 政府工作报告还指出，稳健的货币政策要灵活适度。今年广义货币M2预期增长13%左右，社会融资规模余额增长13%左右。要统筹运用公开市场操作、利率、准备金率、再贷款等各类货币政策工具，保持流动性合理充裕，疏通传导机制，降低融资成本，加强对实体经济特别是小微企业、"三农"等支持。此外，政府工作报告还针对深化金融体制改革提出了一系列政策安排。 有两会代表委员表示，这些年我国不同程度地尝试了差别性的货币政策和金融政策，使得不同的金融机构能够更好地服务于经济的结构性调整。现在看来，过去货币政策主要是在需求侧发力，而总需求管理做得合适的话，会给供给侧提供更好的空间。而就需求侧而言，国家发改委主任徐绍史6日表示，首先还是要大力促进消费，同时还要积极争取进出口贸易保持在一个比较合理的水平，还要更好地发挥投资的关键作用，增加有效投资，来补短板、调结构，这也是政策工具箱里的一项政策。 全国政协常委、北京大学社会科学学部主任厉以宁同日也表示，实行积极财政政策和稳健货币政策，主要表现为"定向调控，重在微调，重在预调"。与此同时，经济中投资和消费并没有大幅度减少。有很多项目要投，包括交通设施、港湾建设、水电站、互联网这些投资。中国现在最要紧的是结构调整，应该看到2016年的趋势稳中有进、稳中看好。 据徐绍史透露，今年还需要更好地增加有效投资。首先是通过政府简政放权更好地激发市场主体的积极性；二是要做好投资项目的储备，目前的重大项目库已经做了三年的滚动投资计划安排；三是要优化政府投资结构，牢牢抓住一些关键领域和薄弱环节，着力调结构，补短板，重点支持保障性安居工程、粮食水利、中西部铁路、科技创新、节能环保和生态建设，以及教育、医疗、文化、体育等，还有脱贫，特别是易地搬迁脱贫；四是进一步用好专项建设基金这个政策工具。 注册制未进入政府工作报告： 据了解，今年的政府工作报告对资本市场所做的表述有：推进股票、债券市场改革和法治化建设，促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资比重，适时启动深港通。严厉打击金融诈骗、非法集资和证券期货领域的违法犯罪活动，坚决守住不发生系统性区域性风险的底线。 值得关注的是，今年新股发行注册制没有进入政府工作报告。在去年的政府工作报告中，对于金融市场改革方面的意见为，加强多层次资本市场体系建设，实施股票发行注册制改革，发展服务中小企业的区域性股权市场，推进信贷资产证券化，扩大企业债券发行规模，发展金融衍生品市场。适时启动深港通试点。 这让市场对于注册制的预期有所延后。"今年注册制可能暂缓"成了包括国泰君安首席宏观分析师任泽平在内多位市场人士的判断。 北大光华管理学院教授曹凤岐认为，虽然今年政府工作报告没有提到注册制，但不意味着不实施注册制。实施注册制首先要积极准备，然后逐步推进，而不是马上实施。 中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军也表示，注册制和证券法的一些法律法规存在很大不同，要修订证券法，然后才好落实注册制，这是一个很重要的前提。去年全国人大常委会授权国务院在两年内实施注册制，给出了较为宽泛的时间范围，考虑到市场信心问题等准备工作，在实施这项工作的时候可能也有些考虑。 注册制啥时候实施？在与政府工作报告同日亮相的"十三五"规划纲要草案提出：创造条件实施股票发行注册制。 "十三五"规划纲要草案在健全金融市场体系的相关工作安排中提出，积极培育公开透明、健康发展的资本市场，提高直接融资比重，降低杠杆率。创造条件实施股票发行注册制，发展多层次股权融资市场，设立战略性新兴产业板，深化创业板、新三板改革，规范发展区域性股权市场，建立健全转板机制和退出机制等。 中国人民大学金融与证券研究所教授李永森表示，从注册制改革的大方向看，必须在整个资本市场的发展过程中逐步创造条件，不能无视客观现状急于求成，对可能对市场带来的影响应有清醒的认识和相应的应对措施。李永森认为，市场整体的稳定与否、投资者结构是否得到优化、市场能否形成有效的约束力，以及投资者保护情况等，都是需要考虑的问题。 目前，证监会对于注册制的最新官方表态为：注册制改革是我国资本市场改革的方向，改革的制度设计必须充分考虑我国市场的环境和条件。全国人大做出的授权决定，为启动注册制改革的技术准备工作提供了法律依据。证监会将按程序研究制定专门的部门规章、信息披露准则和规范性文件，系统构建注册制的规则体系。这一工作需要有一个较长的时间过程。 工商总局部署2016年企业公示信息抽查工作 工商总局日前发出《关于做好2016年企业公示信息抽查工作的通知》，对2016年企业公示信息抽查工作进行全面部署，首次提出地市级工商、市场监管部门也可自行组织抽查。 通知要求，统一部署2015年度企业年报抽查。2015年度企业年报公示结束后，各地要组织开展一次针对企业公示信息的不定向抽查。抽查对象为2016年6月30日前已经通过企业信用信息公示系统报送并公示2015年度年报信息的企业，抽取比例不少于3%。抽查内容为企业报送的年报信息，同时要对抽查企业截至2016年6月30日公示的即时信息情况进行检查。抽查时间为2016年7月1日至10月30日。补报年报并申请移出经营异常名录的，应当对该企业年报信息和即时信息公示情况进行检查。 通知指出，要结合本地实际开展企业其他公示信息抽查工作。除年报抽查外，各省（区、市）工商、市场监管部门要根据本地实际，统筹安排2016年本地区企业公示信息的其他不定向和定向抽查工作，制定切合本地实际情况的抽查方案。抽查对象、抽取比例、抽查内容、抽查次数及抽查时间等具体内容由各省（区、市）工商、市场监管部门确定。 通知指出，地市级工商、市场监管部门在组织实施总局和省（区、市）工商、市场监管部门部署的抽查工作之外，也可以根据本地情况提出本辖区的抽查工作计划，经省（区、市）工商、市场监管部门同意后在本辖区组织实施。 通知要求建立完善双随机抽查机制，按照国务院两年内全面推开"双随机、一公开"的要求，在2016年公示信息抽查工作中，要加快建立检查对象名录库和执法检查人员名录库，结合实际积极探索"双随机"实施的有效途径。 通知要求加强宣传和抽查结果应用。各级工商、市场监管部门要加大抽查工作的宣传力度，组织行之有效的宣传活动，扩大抽查工作的社会知悉度和影响力。要做好抽查结果的公示和信息共享工作，通过企业信用信息公示系统公示抽查结果的同时，也要及时将抽查结果抄告有关政府部门和机构，为构建"一处违法、处处受限"的联合惩戒机制奠定基础。 险资运用范围修改 据悉，在保险业资产规模大幅增长的情况下，险资正面临着越来越严重的资产配置荒。3月8日，保监会就修改《保险资金运用管理暂行办法》公开征求意见。《暂行办法》将资产证券化产品、创业投资基金等私募基金纳入险资投资范围。同时，险资可以设立不动产、基础设施、养老等专业保险资管机构，专业保险资管机构可以设立夹层基金、并购基金、不动产基金等私募基金。 此外，对于险资近两年在二级市场的频频举牌，在此次拟修改的《暂行办法》中也有相关规定。《暂行办法》明确，保险集团（控股）公司、保险公司的重大股权投资，应当报中国保监会核准。重大股权投资包括：对非保险类金融企业实施控制；对与保险业务相关的企业实施控制且投资金额较大；对拟投资企业未实施控制，但投资金额或比例达到相关标准，以及中国保监会规定的其他情形。 值得关注的是，这是6年来保监会对《暂行办法》的第二次修改。 2014年4月，保监会首次修改《暂行办法》，将其中险资运用的具体比例限制内容删除，改为由保监会另行制定，保监会可以根据情况调整保险资金运用的投资比例。与此对应的是保监会对险资投资比例的大幅松绑。 2014年2月19日，保监会发布《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，将险资运用改为大类资产比例监管，并将权益类资产投资比例提升至30%。险资投资的松绑使得2014年险资投资收益大幅提升，2015年险资投资收益率更是达到7.56%，创出新高。 第二次修改与第一次修改的不同之处在于将险资运用范围大幅拓宽。 目前，保险业资产规模已逾12万亿元，险资运用规模超11万亿元，未来5年，保险业每年可运用资金规模有望保持2万亿元以上的增长，大量负债找不到合适的投资产品。 业内人士认为，允许险资投资私募基金和资产证券化产品不仅有利于改善供需关系，促进行业良性发展，还将扩大险资资金来源，增加资金的可用量。但险资运用范围的放宽能否再次促进险资投资收益提升目前尚难定论。险企具体执行情况也有待险资投资资产证券化产品、私募基金的比例等规定，以及投资金额或比例达到多少为重大股权投资等相关细则的出台。 保监会将开展财产保险公司备案产品自主注册改革 保监会3月4日印发《关于开展财产保险公司备案产品自主注册改革的通知》（以下简称《通知》）。《通知》提出了财产保险公司备案产品自主注册改革的指导思想、基本原则、改革目标和主要任务。 总体思路是按照简政放权，放管结合、优化服务的要求，调整和优化现有备案产品管理流程，同时全面加强财险产品管控，形成产品信息公开、监管抽查检查、行业自律约束、公司自我管控的产品管理体系。 《通知》规定，将财产保险公司备案类产品（农险除外）向保监会备案，转变为公司在行业协会建立的财产保险公司备案产品自主注册平台（以下简称"注册平台"）进行自主、在线、实时产品注册。注册平台对提交的注册材料进行自动审核，材料完整的实时予以注册，产品注册完成后方可使用。行业协会负责及时将已注册产品通过电子报备系统向保监会集中备案，公司无需再向保监会报送备案材料。 《通知》要求，已注册产品及时向社会公开，接受社会各方监督。财产保险公司可联网实时查询产品注册进程和已注册产品情况。社会公众和保险消费者可以在线实时查询已注册产品信息。各级保险监管部门可实时查询正在注册和已注册产品情况，对可能存在的问题，提前介入，及时予以监管指导。 此外，《通知》要求建立监管抽查和产品退出机制，完善行业自律约束机制，强化公司产品自我管控。 《通知》提出2016年7月底前完成平台搭建、制度建设、联调测试等各项工作。此后，财险备案产品自主注册改革适时正式实施。 财政部宣布营改增期间税收优惠原则上延续 财政部办公厅主任、新闻发言人欧文汉3月8日在解读2016年财政预算报告时表示，为进一步减轻企业税收负担，营业税改征增值税全面推开期间，拟对税收优惠政策原则上予以延续，对特定行业采取过渡性措施，确保所有行业税负只减不增。 欧文汉指出，5月1日起，营改增试点范围将扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业，考虑到当前经济下行压力加大，特别是实体经济面临的困难，方案设计时，对改革的力度和节奏作了妥善安排。 欧文汉介绍，在降费上将全面实施清理规范政府性基金方案。自2月1日起，将新菜地开发建设基金和育林基金征收标准降为零；停征价格调节基金；整合归并水库移民扶持基金等7项政府性基金；取消地方违规设立的政府性基金；将教育费附加、地方教育附加、水利建设基金免征范围由月销售额或营业额不超过3万元的缴纳义务人扩大到不超过10万元。"将加大收费减免力度，研究将对小微企业免征有关行政事业性收费的政策扩大到所有企业。" 在完善有利于大众创业、万众创新的税收政策体系上，欧文汉表示，对包括天使投资在内的投向种子期、初创期等创新活动的投资，统筹研究相关税收支持政策；进一步研究完善创业投资企业税收优惠政策，适当放宽对创业投资企业投资高新技术企业的条件限制；研究完善科技企业孵化器、大学科技园的税收政策，对众创空间等予以适当支持。 欧文汉还表示，2016年，财政部将在落实已出台的结构性减税降费政策基础上，积极研究实施规模更大、受益更广、措施更精准的减税降费措施，进一步减轻企业税费负担和交易成本。 国家发布促进汽车平行进口试点若干意见 商务部、工业和信息化部、公安部、环境保护部、交通运输部、海关总署、质检总局、国家认监委等8部门3月4日印发《关于促进汽车平行进口试点的若干意见》（以下简称《意见》），加快推动汽车平行进口试点政策措施落地，促进试点工作取得实效。 《意见》指出，在自贸试验区开展汽车平行进口试点，是推进汽车领域供给侧结构性改革，加快汽车流通体制创新发展，激发汽车市场活力的重要举措。 《意见》明确，简化汽车自动进口许可证申领管理制度。试点企业进口汽车和建立分销网络无需获得汽车供应商授权，可以按照经营活动实际需求，申领汽车产品自动进口许可证。 《意见》提出，深化平行进口汽车强制性产品认证改革。对已建立了完善的家用汽车"三包"和召回体系的试点企业，可放宽强制性产品认证（CCC认证）申请需提供原厂授权文件的相关要求；对已有效保证车辆一致性的试点企业，可取消非量产车认证模式的数量要求；对符合产业政策、海关和检验检疫相关规定、已有效保证车辆一致性且在自贸试验区内仅进行标准符合性整改的试点企业，可视情况仅对其在自贸试验区内的整改场所进行CCC认证工厂检查。 《意见》要求，进一步提高汽车平行进口贸易便利化水平。优化平行进口汽车报关、通关、查验等流程，提高通关效率，降低通关成本。优化平行进口汽车审价机制。在经批准进行汽车平行进口试点的自贸试验区，允许试点企业在海关特殊监管区域内开展汽车整车保税仓储业务，期限为3个月，不得延期。 《意见》明确，积极推动平行进口汽车环保和维修信息公开。试点企业要按照《大气污染防治法》及《汽车维修技术信息公开实施管理办法》等有关规定，向社会公布其进口车型的机动车污染控制技术信息、排放检验信息和有关维修技术信息，同时应注明符合我国排放标准的阶段水平。不得进口和销售达不到我国现行排放标准的车辆。 《意见》要求，加强平行进口汽车注册登记管理服务。各地公安部门要严格执行《机动车运行安全技术条件》（GB7258）等国家安全技术标准，重点检查平行进口汽车车辆识别代号、产品标牌、里程表、外部灯具和信号装置等。对发现的不符合国家标准的平行进口汽车产品，不予办理注册登记。对符合规定的，要优化服务、提高效率，方便快捷予以办理。 《意见》强调，重点加强质量追溯和售后服务体系建设。试点企业是平行进口汽车产品质量追溯的责任主体，依法履行产品召回、质量保障、售后服务、家用汽车"三包"、平均燃料消耗量核算等义务。试点企业要增强售后服务保障能力，切实保障消费者合法权益。要通过自建、资源共享、多渠道合作等多种方式，形成覆盖销售区域的售后服务（含维修）网络，使消费者能够享有方便、快捷、有效的售后服务。 《意见》指出，要切实加强监管。按照国务院有关文件要求，试点所在地人民政府要加强组织领导，明确责任主体，精心组织好试点工作，有效防控各类风险。要将汽车售后维修保障能力、守法合规的信用情况作为遴选试点企业的重要条件。要切实履行监管职责，创新监管方式，建立健全相关管理规定，强化事中事后监管，确保试点工作规范有序进行。对违法违规经营行为依法加大查处力度，及时取消违规经营企业试点资格，并做好相应善后工作。作出处理决定的要录入企业信用档案，并向社会公布。 政策要闻 ▲央行称货币政策对结构改革重点部门略宽松 中国央行副行长易纲3月8日表示，今年货币政策更加注重灵活适度，对结构性改革的重点支持部门会略偏宽松一些，但货币政策作为一个总量政策仍然是稳健的，政策取向并未改变。 此前，中国央行表示，鉴于对中国和全球经济当前形势的看法，央行的货币政策是处于稳健略偏宽松的状态，还要不断观察，适时动态调整。 对于上述表述与稳健货币政策的关系，易纲称，两者并不矛盾，整体来说货币政策取向并未发生改变，仍然在稳健货币政策的区间之内。 易纲解释，货币政策作为一个总量政策仍然是稳健的，政策取向没有改变；而今年更加注重灵活适度，适时适度预调微调，对结构性改革的重点支持部门，信贷投放就会多一些，略偏宽松一些，如央行通过抵押补充贷款（PSL）大力支持棚户区改造、重大水利工程等重点领域。 他并表示，下一阶段，人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，适时预调微调，做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理。 今年政府工作报告指出，稳健的货币政策要灵活适度。今年广义货币M2预期增长13%左右，社会融资规模余额增长13%左右。要统筹运用公开市场操作、利率、准备金率、再贷款等各类货币政策工具，保持流动性合理充裕。 ▲工信部印发船舶配套产业能力提升行动计划 据悉，为加快提升我国船用设备配套能力和水平，支撑造船强国建设，工业和信息化部3月4日印发《船舶配套产业能力提升行动计划（2016－2020年）》。"十三五"期间我国船舶配套产业将按照"分类施策、创新驱动、系统推进、军民融合、开放合作"原则逐步推进。 行动计划提出，到2020年，基本建成较为完善的船用设备研发、设计制造和服务体系，关键船用设备设计制造能力达到世界先进水平，全面掌握船舶动力、甲板机械、舱室设备、通导与智能系统及设备的核心技术，主要产品型谱完善，拥有具有较强国际竞争力的品牌产品。 行动计划中，将加强关键核心技术研发，开展质量品牌建设，大力推动示范应用，强化关键零部件基础能力，培育具有国际竞争力的优强企业等列为重要任务。 行动计划中提到，加强财税金融政策支持。综合应用技术改造、首台（套）重大技术装备保险补偿机制、重大技术装备进口税收政策、船舶信贷、开发性金融促进海洋经济发展等政策加大对我国船舶配套产业发展的支持力度；支持股权投资基金、产业投资基金等参与船用设备研制及示范应用项目；统筹船舶军民资源，推进军民融合发展；加强船舶配套企业实施兼并重组、海外投资的金融支持力度。 ▲两部门联合推进交通运输领域政府购买服务 日前，财政部、交通运输部联合下发《关于推进交通运输领域政府购买服务的指导意见》（简称《意见》）。《意见》规范了公路水路交通运输领域政府购买服务的购买主体、承接主体、购买内容和程序、资金管理以及绩效管理等。 《意见》明确，到2020年，基本建立比较完善的公路水路交通运输领域政府购买服务制度，形成与交通运输部门管理职能相匹配、与交通运输发展水平相适应、高效合理的交通运输服务资源配置体系和供给体系，服务质量和水平显著提高。 《意见》结合公路水路交通运输领域实际，明确了政府向社会力量购买公路水路交通运输服务的主体为各级交通运输行政单位和具有行政管理职能的事业单位。承接主体是具备提供公路水路交通运输服务能力，依法在登记管理部门登记或经国务院批准免予登记的社会组织、按事业单位分类改革应划入公益二类或转为企业的事业单位，依法在工商管理或行业主管部门登记成立的企业、机构等社会力量。 根据《意见》，在购买服务内容方面，部分事项将逐步交由社会力量承担。在公路服务事项中纳入了农村公路建设与养护、政府收费还贷（债）高速公路服务区经营管理等。公共航道维护性疏浚、清障扫床等被纳入水路服务事项。在运输服务事项中包含了农村客运渡口渡运服务、出租汽车综合服务区运营管理等。在事务管理事项中，"重大交通运输政策宣传和舆情监测、公路水路领域调查和统计分析、战略和政策研究、课题研究等成为重要组成部分。"该负责人说。 《意见》明确，公路水路交通运输领域购买服务的主体将按照方式灵活、程序规范、竞争有序、讲求绩效的原则，建立健全购买服务机制，购买服务所需资金列入财政预算。 国资改革 上海市国资委发布指引明确国企混改条件 上海市国资委3月10日发布了《本市国有企业混合所有制改制操作指引（试行）》。指引对上海市属国企混合所有制改革的一般流程、改制决策、审计评估、产权交易等多个方面予以了明确。 根据该指引，企业实施混合所有制改制应具有以下一项或多项意义：有利于优化资源配置，支持企业发展主业，推动企业做强做优做大；有利于完善法人治理结构，建立现代企业制度，以管资本为主加强国资监管；有利于推动企业创新转型，促进上海市产业结构转型升级；有利于优化国资布局和结构，增强国有经济的活力、控制力、影响力和抗风险能力；总体上有利于国有资本保值增值，有利于提高国有经济竞争力，有利于放大国有资本功能。 同时，还应当符合三大条件：符合国家和本市有关国有企业混合所有制改制的法律、法规和政策规定；符合行业发展趋势、企业发展规律和市场经济规则；具备混合所有制改制条件，改制方案操作性较强，总体可行。 出资监管企业所属企业改制，由出资监管企业按照"谁决策、谁负责"的原则，分级落实责任主体。其中，出资监管企业重要子企业重大改制，由出资监管企业决策。出资监管企业在作出决定或通过股东（大）会进行表决前，应将改制方案报国资监管机构备案。 重要子企业，指开展所出资监管企业的主营业务的实际运营，并且由其直接管理和控制的重要经营单位。重要子企业由出资监管企业研究确定，报国资监管机构备案。重要子企业重大改制，指出资监管企业转让其重要子企业股权，或重要子企业因合并、分立、增加或减少注册资本等，致使本市国有股权失去控制地位的事项。 出资监管企业应制定和完善所属企业改制的监管制度，明确决策主体、决策程序等事项，切实把好科学决策关、审计评估关、市场交易关，并指导监督所属企业规范操作。 企业混合所有制改制引入投资者时，原则上应引入战略投资者，必要时也可引入财务投资者。提倡引入多个投资者，以优化股权结构和法人治理。 合适战略投资者的基本条件：依法诚信经营，具有良好的市场声誉；具有产业链或价值链关联，能与企业形成协同效应；合企业发展需要，能在资源、技术、管理、市场等方面帮助企业突破发展瓶颈，形成发展机遇；兼顾其他因素，如企业文化理念相近，认同企业发展战略，行业地位优势明显等。 重庆正酝酿制定深化国企改革实施方案 重庆市国资委3月9日称，今年重庆市国企国资改革将从三个方面发力，以项目化推进改革：即按照中央顶层设计改革项目、市级层面主导推进改革项目、企业层面"一企一策"改革项目，确保各项改革项目落地。 顶层设计方面：2015年，中国国企改革顶层设计--《关于深化国有企业改革的指导意见》（以下简称《指导意见》）正式出台，目前重庆市国资委正在对照《指导意见》，结合重庆实际，酝酿制定《重庆市深化国有企业改革实施方案》，确保重庆国资国企改革与中央精神高度统一、步调一致，从而推动重庆国有企业改革取得积极成效。 根据国家出台的国企国资改革文件，重庆市将出台相关配套文件：即《市属国有重点企业分类方案》、《推进混合所有制改革实施意见》、《改革和完善国有资产管理体制实施方案》、《加强和改进国有资产监管防止国有资产流失的实施意见》等政策文件，以指导推动全市国企改革。 据介绍，今年重庆市国资委将出台国有资本投资、运营公司改组方案，以解决好国资委--投资、运营公司--实体企业的权责关系，以及投资、运营公司市场化运作和功能性支撑的关系。具体包括将渝富集团、地产集团等打造成股权类国有资本营运公司，化医集团等打造成产业类国有资本投资公司，对外经贸集团打造成现代服务业类投资公司。同时，重庆市还将设立处置不良资产的资产管理公司。 此外，重庆市国资委还将稳步推进全市经营性国有资本的集中统一监管和调整国有资本收益上交比例等。 企业层面，将规范有序推进混合制改革，推动国企资产证券化。 重庆市国资委还将加大国有企业改制上市力度，力争实现建工股份A股上市，三峡担保完成"新三板"挂牌。并推进医药股份、民生轮船、三峰环境、三峡生态鱼、银海租赁、川仪微电路等上市工作取得新进展。 湖北省国企分类改革启动 3月8日，湖北省国资委公布省出资企业功能界定与分类。全省18家省出资企业被划分为商业类和特殊功能类两大类。商业类国有企业细分为充分竞争的商业类国有企业、承担重大专项任务的商业类国有企业。通过实施分类监管，进一步完善国资监管体制，增强湖北省地方国有经济活力和效率，提高国有资本流动性。 具体分类情况为：三环、湖北省联投、鄂旅投、省长江投、湖北省高新投、省工建等10家企业为充分竞争的商业类国有企业；湖北省交投、湖北省铁投、湖北机场集团有限公司、武汉光谷联合产权交易所有限公司、湖北盐业集团有限公司、湖北省储备粮油管理有限公司6家为承担重大专项任务的商业类国有企业；楚垣集团有限责任公司、鼎安集团有限责任公司为特殊功能类。 湖北省国资委表示，充分竞争类是指以参与市场竞争为主要运营方式，以经济效益最大化为主要目标的企业。承担重大专项任务是指在具备参与市场竞争基本属性前提下，兼顾承担政府重大专项任务或者实现特定功能，以实现政府在调节经济、促进社会发展等方面的战略意图的企业。特殊功能类是直接服务政府部门特定职能的行使，保障政府部门相关工作顺利、有效开展。 在国企改革方面，充分竞争类企业原则上都要实行公司制股份制改革，积极引入其他资本实现股权多元化，国有资本可以绝对控股、相对控股或参股。承担重大专项任务的商业类企业，要保持国有资本控股地位，支持非国有资本参股。特殊功能类企业采取国有独资形式，通过完善法人治理结构、推行精细化管理，不断增强企业活力。 在监管方面，商业类国有企业坚持以管资本为主，重点管好国有资本布局、提高国有资本回报、规范国有资本运作、维护国有资本安全。特殊功能类国有企业，把提供服务的质量和效率作为重要监管内容。 中国国企改革是供给侧改革当务之急 中国政协委员、经济学家厉以宁3月10日在政协全体会议上指出，供给侧结构改革的当务之急是国企改革，应从国有资产管理和国有企业管理两个层次进行改革，竞争性行业积极探讨和实行混合所有制。 厉以宁称，一个层次是国有资产管理部门只管国有资本的增值保值和国有资本的配置和再配置及其效率的变化；另一个层次是企业按行业不同区别对待。 竞争性行业积极探讨和实行混合所有制，国有资本所占股权比例不设底线，根据具体情况而定。国有企业改为混合所有制企业后，一律按公司法自主经营，建立完善的法人治理结构，开展业务。至于特殊行业的国有企业，应当由国家控股。 推行国有企业改革为混合所有制企业后，可以在这样的企业中实行明确的人才激励制度，同时根据企业状况，推行职工持股制度。 厉以宁指出，采取职工持股时要注意两个问题：一是要吸取20世纪90年代某些国企试行职工持股，后来逐渐解体，消失的教训，一定要规定严格的职工持股程序，而不能采取人人持股，免费赠股，企业内部自由转让等不规范的做法。二是什么样的本企业职工可以购买本企业的股份要有严格的限制，不能把职工持股视为本企业的一种福利，更不能形成企业大门外摆地摊出售职工所持股票等做法。职工股份如何转让也应当有规则。 同时要逐步实行职业经理人制度。在混合所有制改革取得进展后，职业经理人制度就提到议事日程上来。职业经理人是企业聘任的，实行任期制和责任制，由董事会任命。 厉以宁提到，中国至今仍然缺少职业经理人的供给以及供方和需方的交流机会，不能忽略这个问题的存在。作为补救可以对现有国企的中高层管理人员中愿意担任混合所有制企业经理人的，进行短期培训，然后听其自愿加入职业经理人供给行列，应聘于混合所有制企业，同时脱离原来的就业岗位。如果以前有行政级别的，那么从此取消原有的行政级别。 劳动用工 人社部明确去产能内退职工由企业发放生活费缴保险 人力资源和社会保障部副部长信长星3月8日在全国政协就"积极稳妥做好去产能过程中的人员安置工作，扎实推进供给侧结构性改革"召开的提案办理协商会上表示，做好化解过剩产能中职工安置工作的文件即将出台，对距法定退休年龄五年以内、再就业有困难的职工可实行内部退养，由企业发放生活费，并缴纳基本养老和医疗保险费。 信长星说，即将出台的文件明确了职工安置的基本原则、主要渠道、工作要求，目标是确保职工平稳过渡，改革顺利推进。 他介绍了职工安置的四个具体渠道： 一是支持企业内部分流。鼓励企业依托现有的场地、设施、技术，开辟新的就业岗位，内部分流安置一批富余人员，而不是简单地把职工推向社会。同时通过加大援企稳岗补贴、鼓励企业吸纳补贴等政策落实，支持有能力的企业更多选择内部安置。 二是促进转岗就业创业。启动实施再就业帮扶行动。普遍开展转岗培训或技能提升培训，落实职业培训补贴，增强失业人员就业能力和职业转换能力。免费提供就业指导、职业介绍、政策咨询等服务，纳入就业政策扶持体系。加大创业培训、创业指导、政策扶持和跟踪服务力度。 三是对再就业困难的大龄职工可实行内部退养。对距法定退休年龄五年以内、再就业有困难的职工，职工本人自愿，企业统一，可实行内部退养，由企业发放生活费，并缴纳基本养老和医疗保险费，达到退休年龄时正式办理退休手续。 四是公益性岗位兜底。对就业困难人员建档立卡，提供"一对一"就业援助。对确实难以市场就业的大龄困难人员和零就业家庭人员，通过公益性岗位托底帮扶。 化解过剩产能是今年供给侧结构性改革的首要任务，将造成一部分职工被分流安置。中央财政安排1000亿元专项奖补资金。据初步统计，煤炭系统涉及约130万人，钢铁系统约50万人。 《劳动合同法》亟需客观准确的解读 据悉，近一时期，《劳动合同法》又成为关注的焦点。有观点认为，现行《劳动合同法》对企业的保护不力，长期合同降低劳动力市场的灵活性，削弱企业竞争力，加大企业用工成本。在中国经济下行压力加大的形势下，《劳动合同法》到了非改不可的时候了。 工人日报3月11日发表中国劳动关系学院教授姜颖文章称，其实，围绕《劳动合同法》的功过是非，自2006年《劳动合同法》开始起草制定时就一直存在。特别是2008年《劳动合同法》实施适逢国际金融危机爆发，更引来了对《劳动合同法》的争论。由此可以看出，经济向好之时，《劳动合同法》往往被遗忘，但一遇经济困难，《劳动合同法》就又被提起，成为争论的焦点。 文章分析，不管是肯定还是否定，对《劳动合同法》的评价都应先了解这部法律，充分认识《劳动合同法》的性质及与其他法律的关系，站在客观公正的立场，通过实证调查，以事实和数据加以科学论证。这样得出的结论才能使人信服，也才具有积极的意义。 《劳动合同法》是否应保护企业？ 有观点认为《劳动合同法》保护企业不力，只保护了劳动者，这就是所谓的“单保护”和“双保护”之争。劳动法的产生及存在，源于劳动关系资强劳弱的特性，因此，从其产生之日起就刻上劳动者保护法的烙印，属于社会法范畴，目标是在倾斜保护劳动者的基础上发展和谐劳动关系。劳动法的这一性质决定了其与调整平等民事关系、主张意思自治的民法有着本质的区别。《劳动合同法》是劳动法中的重要内容，其价值取向当然与劳动法是一致的。所以，保护企业权益不应成为《劳动合同法》的重任，企业除自身具有对劳动关系的控制、管理权之外，其权益主要由《企业法》、《公司法》等法律保护和来自政府部门的保护。如2009年国际金融危机之时，人社部曾出台关于暂停调整最低工资标准、暂缓缴纳社会保险费等规定，以帮助企业渡过难关。因此，《劳动合同法》要在资本强势的劳动关系天平上偏重保护劳动者，而不是平等保护双方当事人。当然，在倾斜保护的同时也要注意平衡好劳动关系，保证企业和劳动者共同发展。 《劳动合同法》是否导致工资上涨？ 有观点认为《劳动合同法》使劳动者工资上涨过快，特别是最低工资不断提高，削弱了企业竞争力。这个观点是站不住脚的。首先，《劳动法》规定了工资制度，但除最低工资制度之外，大多是原则性规定，而《劳动合同法》只规范劳动合同的订立、变更、解除、终止等问题，并不涉及工资问题。其次，最低工资提高是否是工资上涨的主因？最低工资是在劳动者提供正常劳动的前提下，用人单位在最低限度内提供的维持劳动者及其平均供养人口基本生活需要的劳动报酬。近年来，随着物价等人们生活成本不断上升，各地均提高了当地最低工资标准。但是，即便如此，最低工资水平依然只占到当地社会平均工资的28%到32%，仍然处在一个较低的水平，与国际通行的40%至60%的标准还有较大的差距。第三，虽然劳动法及相关法律法规等规定了工资可以由企业与工会通过集体协商确定，但现实情况是劳动者工资由企业单方决定比较普遍，企业往往根据生产效益、市场供求关系、物价等多方面因素综合考量决定。近年我国劳动力人口持续下降，招工难已呈常态，物价等生活成本不断上升，这些因素是推高工资上涨的主要原因，而非《劳动合同法》。第四，劳动者的工资是否真的上涨？劳动者的范畴极大，从企业高管到农民工。近年各地职工平均工资水平确实在不断提高，但是很多地方有50%以上的职工工资都低于平均工资。同时，由于统计口径问题，农民工并未完全统计在内，导致很多人工资“被”增长。退一步讲，即使劳动者工资有提高，但相较于快速上升的物价、房价等，其真正增长的幅度也是大打折扣的。最后，工资应不应该上涨？一直以来，我国GDP和财政收入保持高速增长，而劳动报酬占GDP的比重却逐年下降，在1983年达到56.5%的峰值后，持续下降，2005年已下降到36.7%，而与此相对应的却是资本报酬占GDP的比重上升了20%。虽然近年经济发展与劳动报酬增长的比例有所收窄，但仍然存在一定的差距。因此，无论从经济发展，保护劳动者基本生活，还是从缩小贫富差距，维护社会稳定等角度看，劳动者工资增长都有其内在合理性。 《劳动合同法》是否增加了企业用工成本？ 有观点认为《劳动合同法》加大了企业的用工成本，使企业发展受阻。那么，究竟是哪些规定增加了企业的用工成本？主要是要求企业签订书面合同、解除和终止合同要依法支付经济补偿金等。尽管这些规定确实使企业用工成本有所增加，但十分必要也十分有限。如果这些规定被认为是加重企业负担而取消，那么不签合同导致拖欠工资、不缴社保、随意解雇的现象就可能大范围出现，这不仅与我国社会主义国家的性质相悖，不利于经济社会的和谐发展，更与“体面劳动”目标严重背离。其实，企业的压力和负担更多的是来自于税负。数据显示，企业的平均税负在40%以上，有的甚至高达60%。对于让企业感到负担较重的社会保险费，它是由《社会保险法》规定的，《劳动合同法》只是通过强化书面劳动合同，明确了双方的劳动关系，使过去那些通过不签合同而不缴社保费的企业难以逃避。因此，造成企业成本增长较快的原因是多方面的，不能简单归咎于《劳动合同法》。减轻企业负担更多的是要降低或取消那些不合理的税、费，让利于民，而不是在减损劳动者合法权益上做文章。 《劳动合同法》是否使劳动力市场僵化？ 有观点认为《劳动合同法》规定的长期合同，使劳动力市场僵化，不适应企业灵活用工的需求。如果认真学习《劳动合同法》，人们不难看出，首先，《劳动合同法》并没有所谓长期合同的概念，只有固定期限、无固定期限和以一定任务为期限的三类期限。其次，将无固定期限认为是长期合同是片面的。无固定期限正是可长、可短较为灵活的期限，其解除与固定期限合同的解除条件一样，只要符合法律规定，双方都可解除，并不存在不能解除、甚至终身雇佣的情况。第三，无固定期限合同是借鉴市场经济国家的通行做法，目的是减少劳动关系短期化，引导建立稳定劳动关系。这同时也有利于企业发展，特别是在招工难的背景下，对于企业凝聚和稳定职工队伍有积极的意义。第四，《劳动合同法》实施后，无固定期限的规定并没有得到有效的实施，企业用工实际上是非常灵活的。据国家统计局公布的农民工监测报告，2014年，只有38%的农民工与企业签订了劳动合同，其中无固定期限合同只占13.7%。同时，为规避《劳动合同法》，企业大量使用劳务派遣工，人数一度达到几千万之巨。在劳务派遣用工得到规范后，外包用工又呈蔓延之势。因此，并不能说《劳动合同法》和无固定期限合同使劳动力市场僵化。 文章指出，中国经济下行压力加大的原因是多方面的，《劳动合同法》不应成为“替罪羊”，修改它也无法解决所有问题。相反，促进经济保持中高速增长，实现2020年全面建成小康社会，离不开劳动关系稳定和劳动者的共同努力。在共享理念之下，劳动者的合法权益不仅不能削弱，更应切实保障，《劳动合同法》不仅不能废止，更应落实到位。对于《劳动合同法》本身以及在实施中也存在一些问题，如未签合同的法律责任、无固定期限合同的订立和解除条件、解除合同的经济补偿等，需要我们站在客观公正的立场上认真分析，在大量实证调查和广泛听取各方意见基础上，审慎作出修改和完善。同时，建议启动《劳动法》的修订，以发挥劳动基本法的作用。 学者呼吁美国政府让“零工经济”更加公平 英国《金融时报》专栏作家蒂姆·哈福德3月4日撰文，呼吁让“零工经济”更加公平。 找到挣小钱的零工从未如此简单过。如果你通过亚马逊(Amazon)的土耳其机器人(Mechanical Turk)受雇，为别人标记相片，或者通过TaskRabbit受雇搭个架子，谁还需要真正的工作？对热心者来说，这些零工意味着可以向老板说不，选择自由，不做工资的奴隶。对悲观者来说，这些是不稳定的谋生方式，没有任何养老或者医疗保险。欢迎来到“零工经济”(gig economy)，这个术语让人想起零工音乐家的浪漫理想和贫困潦倒。 基于APP的零工经济仍然规模很小。或许200名美国工人当中只有1人把零工作为主要收入来源；没有人真正确定。然而零工经济似乎在发展，而且随着它的发展，问题随之而来：我们将社会保障和工作联系在一起的方式明智吗？ 虽然细节方面有所不同，但大多数发达国家都有一揽子必须由雇主（而非政府或者个人提供）的福利。在英国，一名全职工人享有28天的带薪假期。在美国，默认的医保提供者是你的雇主。在许多国家，要解雇雇员必须先提供很长的通知期，而体面的养老金是有体面工作的人的专享福利。至于自由职业者，他们可能工作灵活且独立，有时甚至还能有不错的收入，但就社会保障而言，他们不得不靠自己。 不难理解这种体制的政治逻辑：养老金、医保和带薪假期都非常昂贵，要求雇主埋单模糊了它们真正的成本。但优步(Uber)等公司的出现改变了算盘。优步司机是不是雇员？ 优步宣称他们不是雇员。这似乎合乎情理：优步司机可以在任何时间启动或切断APP，或者一时心血来潮就去为Lyft等竞争对手工作。这么干的雇员很少能被长期雇佣。 但话说回来，一周花上60或70个小时按照优步制定的规则和费率完成其分配的接送任务，这样的司机难道不值得获得某种保障吗？一些部门认为应该获得保障：优步在加州输掉了多起官司，因为法官和仲裁员发现，在某些情况下，优步司机是雇员。 此类判决可能因案例和地方不同而有所差异，这种不确定性对任何人（除了律师以外）都没有帮助。美国总统巴拉克·奥巴马(Barack Obama)的经济顾问委员会(Council of Economic Advisers)前主席艾伦·克鲁格(Alan Krueger)将其比作一个世纪前工人赔偿制度的出现。他说，在围绕工伤事故的诉讼代价变得昂贵且不可预测后，各方就同意了明智的规则。 但新的规则应该是什么样子？克鲁格的方法是将一些就业福利扩大至零工经济工人来适应现状。他与其合著者塞思·哈里斯(Seth Harris)最近将这些工人称为“独立工人”，作为纯粹自由职业者和纯粹雇员以外的第三种分类。克鲁格告诉我，他们获得“雇员获得的所有福利，除了那些不合理的福利外”。 例如，如果优步司机享有独立工人的地位，他们就可以建立或加入工会，得到反歧视法律的保护。而从优步来说，它可以提供养老金、医疗保险以及其他可能让其司机觉得有吸引力的产品，而不用担心这将导致法庭裁定它是雇主。但独立工人将不会有带薪假或者解雇保护。 哈里斯-克鲁格提议建立在如下观点的基础之上：即美国当前的一揽子就业权利具有吸引力，而且如果尽可能普遍提供这些权利，美国将成为更美好的国家。在两位数失业率似乎成为常态的欧元区，很难设想多数保护如何应用于独立工人，更难看出这为什么是一个进步的举措。 因此更为彻底的方法是：我们应该结束这种试图将福利国家的负担转嫁给企业的政策。这种政策隐藏了这些福利的成本，并确立了不平等的分配方式。相反，我们应该认真审视这些福利：医保、养老金以及失业金。接下来我们应该决定政府应该提供哪些福利以及福利的规模。就我看来，政府按照基本水平向所有人提供所有这些福利有着充分的理由。政府不提供的，个人必须自掏腰包，或者寻找把提供这些福利作为吸引力（而非法律义务）的雇主。我把它称为拥有保障体系的自由意志主义。 这无疑只是一个经济学家的白日梦。即便是温和得多的哈里斯-克鲁格观点似乎也不太可能很快获得政治支持。这令人遗憾。尽管传统工作适合我们中的大多数人，但零工经济非常适合某些人和某些情况。如果我们的福利国家制度和劳动法未能与时俱进，那将是个耻辱。 法国拟取消35小时工作制引发抗议 法国3月9日爆发抗议浪潮，工会组织和学生纷纷走上街头，抗议法国总统奥朗德的政府提出的劳动法改革方案，包括取消欧洲最短的每周工作时间。 这项改革方案最引人注目的一点是取消法国著名的每周35小时工作制，35小时以外的加班费也可能被削减。改革方案的其他措施包括更灵活的雇佣和解聘制度，从而给予雇主更多空间解雇员工和削减成本。 方案出台后在法国各地引发愤怒反响，人们纷纷走上街头示威，造成严重的交通堵塞，并导致部分列车车次被取消或晚点。 《巴黎人报》的民意调查显示，大部分法国人支持对劳动法进行改革，但70%的人反对政府目前的改革方案。 日经济再生相要求经团联敦促企业涨工资 日本经济再生担当相石原伸晃3月10日在东京会见了经团联会长榊原定征。鉴于2016年春季劳资谈判（春斗）已临近尾声，石原表示"有必要进一步延续过去2年的加薪势头"。 对此，榊原表示对于提振个人消费"加薪的效果立竿见影，今年也将力争使包括基本工资在内的年收入超过去年"，经团联将大力呼吁会员企业上调员工工资。 石原还强调："不仅仅是日本的代表性大企业，还要想办法将这股潮流扩大到中小企业。改善与承包商、中小企业的交易条件也极其重要。" 榊原在会谈中指出，为实现2020年名义国内生产总值（GDP）600万亿日元的经济发展目标，必须制定中长期增长战略。他建议政府在农业、健康医疗、旅游等领域立项，出台一批可各自拉动10万亿日元GDP的大项目。 日本银行业工会放弃加薪要求 据消息人士3月9日披露，日本金融业各个工会今年将放弃加薪要求，这一迹象表明，日本央行(BoJ)的负利率政策适得其反，产生了意想不到的后果。 据称，三井住友金融集团、瑞穗银行(Mitsui)和三菱东京日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)这几家大银行的员工三年来首次未要求提高基本工资。此举凸显在欧洲和亚洲，人们对央行负利率实验的影响愈发持怀疑态度。 国际清算银行(Bank for International Settlements)的研究人员日前警告说，长期负利率对家庭和金融机构的影响存在"很大不确定性"。他们表示，负利率的绝对值越大、持续时间越长，该政策弄巧成拙的风险就越大。 由于日本金融业从业人员数以十万计，因此这些工会的这一举措对日本央行来说是个打击。日本央行正是要靠工资水平升高来提振消费、推动通胀率接近2%的目标值。 日本银行业工会的决定表明，公众对负利率的不安情绪，有可能会抵消借贷成本和汇率下降为日本经济带来的部分好处。 银行业工会的一位资深官员表示："从这个意义来说，负利率适得其反。我们真正担心的是，日本银行的小企业客户会以这些大银行的例子为借口，不给其员工加薪。" 负利率压缩了银行在贷款上能赚取的利差，从而冲击到了银行的利润。一位银行业工会官员证实，这正是在薪资问题上采取谨慎态度的原因，其他原因还包括银行利润增长普遍放缓以及低通胀--因为油价不断下跌，日本通胀率现在接近于零。 东京海上(Tokio Marine)和日本财产保险(Sompo Japan)等主要保险企业的工会也决定不要求提高基本工资。负利率使得这些企业的债券投资组合更难产生回报，因而对它们也造成了冲击。 谁是中国人才争夺战的赢家？ 麦肯锡亚洲区运营咨询业务联合负责人Karel Eloot（艾家瑞）日前撰文指出，过去10年，中国制造业时薪平均每年上涨12%，这也说明了人才的短缺。在我们的客户公司，白领员工涨薪更为明显。即便当前中国的经济增速放缓，国内旺盛的消费需求仍然推动服务行业不断扩员，使得稀缺人才更为紧俏。 雪上加霜的是，中国同样受到全球人才需求变化的影响。过去，专业技能强和经验老道的应聘者到哪都吃香。而现在，全球各地的雇主更倾向于招聘易于适应不同技术要求的知识型员工。这也在一定程度上反映了一部分专业技能正在或者即将被机器人和代码取代。 我们新近发布的Four fundamentals of workplace automation一文指出，约有45%的职业都属于上述范畴，这无疑将改写人才格局。而且与人们一贯的认知相反，文章认为，如今的高技能工作大多数可以并且将会由数字化智能机器代劳—即使是企业高层也无法完全幸免，一个CEO有20%的职能可以通过自动化实现。 你可能会问：“自动化程度越高，不是会释放出更多人力吗？”事实并非完全如此。有些技能的需求大，却很难自动化，比如需要创造力或高情商的工作。除此以外，能够连通数字空间与现实世界的人才 —无论是把大量数据转化为深度分析还是指导机器人怎么走路 —对这部分人才的需求会持续升温，他们的职业也会非常稳定。 当然，中国雇主还是幸运的，一些机构已经从供给端入手，努力适应人才市场的快速变化。比如，清华大学商学院开设了新的MBA课程，专攻电子商务和供应链管理。这些过去的小众专业如今与金融专业平起平坐。华为等高科技公司纷纷与各所大学合作，投资自有培训项目，将公司对人才的最新要求整合进课程。人力资源部门也更多地需要仰赖大数据提高人才检索效率，并运用数据衡量检索成功率。这些可喜的发展趋势也会推动大学课程改革和企业的校园招聘更趋完善。 就中国白领和知识型员工而言，还有三点能够让雇主们略微安心。首先，尽管整体人口增速放缓，高级管理人才队伍仍持续扩大。未来10年会有相当数量的本土精英跻身跨国公司高管层。多家领先研究机构预言，此类高管兼具国际化工作经验、对宏观经济趋势的敏锐度和对本土市场的深入了解，有望成为全球最炙手可热的人才。第二点是中国盛行的双职工文化：女性的就业率高达70%，比美国、法国和日本等发达经济体高。第三，在需求端，经济放缓给跳槽热泼了一桶冷水。在以上因素的作用下，我们的客户公司员工素质在稳步提高，白领雇员的薪资涨幅则有所放缓。 因此，正如在很多方面处于世界领先，中国或许可以引领全球人才市场的制胜战略。本土高管崛起、大学紧跟市场新趋势，都将有助于增加知识型人才的供给。与此同时，自动化的普及能够抵消因人口老龄化造成的服务业和制造业的人才匮乏。 那么谁会是赢家呢？综上所述，最占优势的是各条战线的女性劳动者、自动化和数字化经验丰富的技术员以及具有国际经验的本土高管。此外，能灵活应对快速变化的企业和学校将更具吸引力和竞争优势，能在风云变幻的人才市场中杀出重围，成为赢家。 节能减排 能源局正从五方面推进防治大气污染工作 国家能源局副局长王晓林在3月8日参加全国政协十二届四次会议无党派界别联组会议时表示，为防治大气污染，国家能源局在推进五方面工作。 首先，成品油质量升级专项行动正全面推进。东部11省去年底已经实行国V标准，今年底全国其他地区也要实行。现在正在研究国VI标准，力争在2019年开始实施。如果成品油质量升级在全国推行，将对大气污染防治有好处。 其次，煤电节能减排的改造正全力实施。这项工作的目标是将来所有火电厂的燃煤排放标准低于或基本达到天然气标准，这对京津冀地区特别有意义。目前已改造2亿千瓦的装机，到2020年要改造共6亿千瓦的装机。 第三，为实现东部地区大气质量的改善，已规划12条重点输电通道来西电东输。目前9条特高压和5条500千伏线路都已核准。西部的风电、光电和水电特别丰富，如果能输送到东部，东部可以少用煤，将来北京地区可以基本做到不用煤。目前，北京的供热电厂已经全部实现天然气改造。 第四，目前正在全力推进电动汽车充电桩建设，在人口密集地区要按一定比例建充电桩。 第五，煤的清洁化运用也在推进，主要是农村的散装煤治理，特别是京津冀地区。目前，力争让农村老百姓烧比较高质量的煤，终极目标是让他们用电和气。 河北省2016年农村将压减散煤150万吨 河北省新能源办公室3月6日披露，今年河北省将进一步加大农村散煤污染整治力度，继续实施农村清洁能源开发利用工程，加大推广高效清洁燃烧炉具，鼓励各市因地制宜开展乡镇机关事业单位和农业生产企业锅炉改造、秸秆能源化利用，在适宜地区积极开展煤改气、煤改电、煤改太阳能试点示范工作，力争实现农村燃煤清洁燃烧600万吨，压减散煤150万吨，为大气污染防治作出新贡献。 煤炭作为农村生活炊事采暖的主体能源，占到农村耗能的60%以上。目前，河北省农村约有1575万农户，年耗煤达3750万吨，排放二氧化硫39万吨、粉尘40万吨，成为大气污染的重要来源和污染治理的重点难点。加快实施农村清洁能源开发利用工程，切实减少二氧化硫、粉尘等大气污染物排放，可有效改善京津冀地区大气环境质量。 2014年，河北省启动实施了农村清洁能源开发利用工程，加快推进农村燃煤替代步伐。两年来，累计推广高效清洁燃烧炉具333万台，乡镇锅炉改造1209处，煤改太阳能、煤改电和煤改气等清洁能源替代模式17万户，约有21.1%的农户实现了燃煤清洁燃烧，并涌现出涞水县寺皇甫村、三河市小赵庄村、秦皇岛开发区周营村等整村推进的先进典型。推广秸秆成型燃料、秸秆沼气、秸秆气化等技术模式，秸秆利用总量1064万吨。通过工程实施，累计实现农村燃煤清洁燃烧930万吨，压减散煤918万吨，减排二氧化硫9.5万吨、粉尘9.8万吨。 报告认为中国二氧化碳排放或已见顶 据3月7日披露的一份研究报告显示，中国的二氧化碳排放很可能在2025年之前达到峰值--甚至有可能已经见顶。该报告称，中国经济放缓以及快速采用可再生能源意味着，此前其排放峰值的预测过于悲观。 伦敦政治经济学院(LSE)格兰瑟姆研究所(Grantham Research Institute)的弗格斯·格林(Fergus Green)表示："现有研究中国碳排放的模型的主要问题在于，它们大多数没有注意到中国的经济产出的结构和增长的变化。"这份报告由格林与斯特恩勋爵(Lord Stern)共同完成。 这项研究假设，在"高速增长的前景"下，未来10年中国年度经济增速将仅有6%--相比之下，本世纪头10年的年均增速超过了10%。 伴随中国政府推进经济转型，从碳密集型重工业转向服务业，中国出现了增长放缓。在此背景下，两位作者预期，这种结构性变化意味着中国的能源密集度在未来10年将下降至少4%。 他们认为，这意味着从现在到2025年，一次能源消费增速将放缓至1.8%或更低，相比之下，2000年至2013年期间的年增速超过了8%。 与此同时，该报告称，中国的能源将越来越多地来自非化石来源。两位研究人员相信，中国政府的目标--到2020年非化石能源占一次能源比重达到15%--"很可能明显提前实现"。 这份报告并非第一个预测中国碳排放下降的研究。根据绿色和平组织(Greenpeace)的分析，中国政府上月发布的数据似乎表明，2015年，来自化石燃料与水泥的碳排放已经出现下降。 可再生能源发电的行业目标被设定为绝对产出，而非作为总能耗的一部分。这意味着，如果总能耗低于预期，煤炭将会被更快地挤出能源结构。中国能源规划机构的目标是，到2020年，使风电产能达到200至300千兆瓦，太阳能发电达到150千兆瓦。据美国能源情报署(Energy Information Administration)估计，2014年中国煤炭消费量未出现增长，而中国国家统计局(NBS)的数据显示，去年中国的煤炭产量下降了3.3%。 中国减排的道路上也存在风险。省级政府可能会因贪图短期增长而建设新的燃煤电厂。该报告称，"虽然已经出现大量产能过剩"，但在2014至2015年燃煤电厂建设仍出现加速。 此类风险会不会成真，取决于煤炭企业以及依赖煤炭的地方政府的政治影响力。2月29日，中国政府估计，关闭不赚钱煤矿的改革举措将导致130万煤炭工人下岗。 在3月5日召开的全国人大会议上，中国首次宣布2020年预期能源消耗上限。中国还设定了将能源密集度（即单位GDP的能耗量）在此期间降低18%的新目标。 许多气候变化研究者认为，中国的碳排放量已经远低于官方估计。过去5年，得益于经济放缓以及大规模建设水电站，中国已超额完成削减碳排放强度的目标。 世界最大二氧化碳排放国去年表示，其碳排放将在2030年前后达到峰值。中国此前曾坚持在经济发展阶段不进行减排。 自主创新 三部委推动长江经济带创新驱动产业转型升级 国家发改委、科技部、工信部3月9日发布了《长江经济带创新驱动产业转型升级方案》。方案提出，到2020年，长江经济带在创新能力、产业结构、经济发展等方面取得突破性进展。其中创新能力要大幅提升，产业结构明显优化，对全国经济带动作用进一步增强。 方案要求，长江经济带在新一代信息技术、生物、高端装备继续保持领先水平，节能环保、新材料、新能源、新能源汽车与发达国家差距大幅缩小。 方案提出，系统推进上海、安徽（合芜蚌）、武汉、四川（成德绵）的全面创新改革试验，研究推动国家自主创新示范区布局；优先布局一批区域制造业创新中心，推动有条件的地方研究建立长江经济带工业技术研究院；探索建立长江经济带技术交易网络平台、技术转移中心和知识产权交易中心；发展"创业咖啡"、"创新工场"、"星创天地"等新型孵化模式，加快建设一批市场化、专业化、集成化、网络化的众创空间。 方案还要求，大力发展战略性新兴产业；加快改造提升传统产业；积极夯实信息化发展基础，构建沿江信息大通道；壮大现代服务业；促进农业现代化；优化产业布局，培育世界级产业集群。 现有企业与创新天生是冤家？ 英国《金融时报》专栏作家安德鲁·希尔3月10日撰文指出，随着一层层粘腻的行政层级在创始人最初的美好理想上堆积，现有企业很容易产生惰性，管理思想家加里·哈梅尔(Gary Hamel)称之为“官僚硬化症”。这种自满是糟糕的。但现有企业使用的一些保护自己的方法更糟糕。 这些方法包括：花在游说和公共关系上面的钱与花在研发方面的钱一样多；奋力延长专利保护期以对合法新进者不利，通过压价或收购消灭潜在竞争对手，最终扼杀它们的创新替代产品。 现有企业的高管还从内部维护现状。他们会扼杀多样性或阻碍高层变革、上调高管薪资、建立损害创造性的等级制度、鼓励企业内大佬在更大的公司内部组建封地式的微型现有企业。 从极端的意义来看，占主导地位的公司可能会通过反竞争行为支撑其地位，例如倾销、掠夺性定价或者美化或错报盈利。 2013年至2015年，在一桩会计丑闻后，乐购(Tesco)对供应商的不公正对待就是典型的类似行为。据监管机构称，这家占据主导地位的英国超市运营商为了达到业绩目标，故意拖延付款。乐购现在仍在因会计违规行为接受英国严重欺诈办公室(Serious Fraud Office)的调查。该公司表示，它现在已“完全不同”以前。最近，葛兰素史克(GlaxoSmithKline)因非法阻止竞争对手的廉价抗抑郁药品的推出而受到罚款，这是另一个例子。（这家英国制药集团可能会就这项裁决提出上诉。） 企业都不希望放弃其在市场中的有利获利地位。领导地位往往来之不易。但在不采用“incumbation”的黑魔法的情况下维持这种地位很难。 谷歌(Google)阐释了另一种路线。拉里?佩奇(Larry Page)创建了新的控股公司Alphabet，旨在让与核心搜索业务并驾齐驱的“登月计划”(moonshot)子公司更透明。佩奇认为，多数公司破产的原因是他们持续做同一件事。他们需要培育“零十亿美元公司”(zero billion dollar companies)——具有真正的创新性、最终可能会取得“独角兽”企业规模估值的公司。 正如塔克商学院(Tuck School of Business)教授维贾伊·戈文达拉扬(Vijay Govindarajan)在新书《三盒解决方案》(Three Box Solution)中所概述的那样，Alphabet希望采取一种均衡战略。受印度神毗湿奴、湿婆和梵天（分别代表保持、毁灭和创造）的启发，他表示，企业必须把核心业务归入第一个盒子，把他们需要忘记、出售或关闭的业务放入第二个盒子，在第三个盒子里发展未来。 例如，Alphabet收入的99.4%仍由谷歌创造，来自互联网搜索的利润能够轻易促进其“登月计划”。戈文达拉扬教授表示：“他们围绕虚拟现实、无人驾驶汽车等业务建立了团队，这些与第一个盒子相独立，让第三个盒子的（活动）可以开始扎根。” 然而，对第一个盒子的迷恋可能会导致短期主义、搁置其他战略优先任务并诱惑企业打耗时的防御战。科技集团无法幸免。在2010年美国司法部开始打击之前，包括谷歌和苹果( Apple)在内的硅谷公司之间的地盘互不侵犯协议颇为猖獗。最近几年，优步(Uber)和亚马逊(Amazon)加大了防御，聘用政治说客来应对监管压力。 与此同时，它们忽略了湿婆的毁灭欲望，后果很危险：如果佩奇没有放弃业绩不佳业务的自律，那么这些业务将阻碍他推出更有希望的项目。 懒惰的现有企业几乎总是注定会灭亡。好消息是，科技和透明度已减少了曾经庇护大型懒惰企业的分销和信息垄断。坏消息是，幸存者将继续使用合理的和不正当的手段来保护自己。他们那些致力于自我保护的误入歧途的尝试，可能会阻碍更原创、更创新的竞争对手的前进。 专家论坛 供给侧结构性改革应该改什么？ FT中文网3月10日刊发天则经济研究所所长盛洪的文章表示，中国最近在热议供给侧结构性改革。供给侧结构性改革的理论依据是供给经济学。供给经济学的核心思想是萨伊定律，即供给自动创造需求。这种供给一定是有效供给，即可以卖得出去的供给。卖得出去，供给就能获得收入，收入就会带来需求。 显然，萨伊定律的前提是要有一个有效的市场。它能给出正确的信号，让供给者的供给恰好能够有对应的需求。有效的市场至少包含下面三个条件，第一，生产要素能够自由交易；第二，企业能够自由进入任何产业；第三，价格由市场决定。生产要素只有自由地交易，才能迅速地再配置，从生产率较低的地方转向较高的地方；企业只有自由进入任何产业，才能迅速纠正产业结构的扭曲，较快地弥补暂时的短缺；价格只有由市场决定，才能给出正确信号，指引资源的流向。 回头看一下中国制度环境的现状，远远没有达到这样的条件。首先，有一大部分资源被国有企业，尤其是央企占有，但国企并不是一个按照市场规则行事的机构，即使大量亏损，也不会退出。所以在国企内部的大量资源是无法再配置的。据我们的研究，扣除政府补贴和应付未付成本，2013年国有工业企业真实的净资产收益率是-3.8%，是亏损的。同年国有企业的总资产为104万亿，净资产为37万亿，如果这些资产能够自由地再配置，净资产收益率提高10%，达到6.2%（同期的非国有企业净资产收益率为15.6%），则可以增加3.7万亿的GDP，相当于当年GDP的5.4%。 可以看出，国有企业问题绝不是企业层次的问题，而是宏观层次的问题。国企是否真正改革，显著影响到宏观变量。据国家金融与发展实验室，2013年中国国家总资产达691.3万亿元，净资产为352.2万亿元。国有企业占有的总资产则为国家总资产的15%，其净资产则为国家净资产的11%。这样大的比例，这样低的效率，却由于垄断国企管理层利益集团的顽抗而很难有实质性的改革。其结果，就是明显拖累中国整体的经济增长。因而，供给侧改革的首要任务就是国企改革。 第二，企业并不能自由进入所有的产业，因为存在着垄断和进入管制。如石油产业。这个产业至今还维护着从上到下，由内而外的全方位垄断。为了维护这种垄断，甚至连原油进口也不肯放开。现在在三桶油之外的炼油企业的炼油能力大约在1.88万吨，但由于原油进口受到控制，它们大多只能进口燃料油（渣油）和为三桶油代加工。有约60%的生产能力常年闲置。我们曾估计，如果放开原油进口，这些炼油企业将会增加约3000亿元的工业增加值（2013年）。 第三，一些重要的资源价格仍由政府管制，如成品油价格。事实上，成品油价格受到了垄断石油企业的强有力影响。中国经济甚至享受不到能源价格下降所带来的好处。中国的成品油定价机制原来是按照国际三大交易所的加权平均价格来定价，但近两年原油价格猛降的背景下，这种机制被以各种理由而停止运作。很显然是三桶油的垄断力量在起作用。根据我们的估算，按同等品质的成品油比较，2015年中国汽油的税前价格比世界主要国家的加权平均价格高出21%，柴油价格高出28%。成品油作为中国经济普遍使用的能源，其成本约占GDP的3%，如果价格高出1/4，就相当于增加GDP的0.8%的成本，抵消掉宏观货币政策的同等水平的降息，显然阻碍了经济的回升。 最后，中国的最大一部分资源--土地，由于制度障碍不能有效地再配置。一方面，有大量国有土地被国有企业无偿占有，计为资产，但不支付地租，每年有上万亿的土地收入流失。就是说，国有企业既不能有效使用土地，又不愿将土地再配置给其它企业，因而带来了相当于市场地租那么多的损失。我们的报告《国有企业的性质、表现与改革》（第二版）指出，2013年国有企业应付未付的地租约为12409亿元；相当于当年GDP的2.1%。 而另一部分的土地也不能自由交易。这就是农村居民拥有的土地。虽然这些土地祖祖辈辈就是农村居民的，《宪法》也规定归农村集体所有，但农村居民并不实际拥有土地的完整产权。有宪法精神之嫌的《土地管理法》提出，农村集体的土地要进行建设，必须先改变为国有土地，并按相当于平均年产量的6~10%获得补偿。这是低于农业用途价格的补偿。 在汽车和互联网发展的背景下，城市会变得扁平化和市郊化，旅游业也会迅猛发展，如果农民能够完全行使他们的土地产权，对土地的用途加以改变，如从农业改为旅游业，或房地产业，收入可能会增加10倍。我曾调研过一些搞旅游的地区，其中的农户年收入一般可从几千元一下子变为几万元。他们不仅可以获得房产的收入，而且由于旅游者或城市居民的到来，可以形成一个本地的产品和服务市场，对本地持续地提出需求。这当然不是所有的农村地区可以做的事情，但考虑到其带来的收入增长极为显著，即使有1%的农村地区能够如此，也会产生足以影响GDP增长的结果来。 上述的静态估计已经显现出，国企改革和土地改革会带来显著影响GDP增长的效果。例如，如果国有企业从现在就开始破除垄断、取消免费或低价占用国有资源的改革，五年内完成，至少每年可提升1%的GDP。不仅如此，改革所带来的动态结果更为令人期待。因为将国有企业改变为一个市场中的公平竞争者，让各种生产要素自由交易，将会促进分工与专业化的发展，也会推动技术创新和制度创新，这将对中国经济的发展产生深远的影响。 中国供给侧改革并非供给主义 上海证券首席宏观分析师胡月晓3月8日在FT中文网撰文指出，虽然“供给侧改革”这个字眼早已为大众所熟悉，2016年中国“两会”的政府工作报告还是着墨不少。从改革开放以来近40年的长视野观察，中国宏观调控经过了“释放需求”和“激发需求”两个阶段，现阶段显然是强调供需匹配的结构调整阶段。本届政府上台以来，“定向调控”和“相机调控”更是被明确为“创新调控方式”，“供给侧改革”被中国政府赋予了未来改革方向指引的地位。不过，尽管在解释和宣传方面做了诸多铺垫，但政府与市场沟通还是不够，市场对其还是存在诸多误解，甚至有资本市场的机构投资者，将其与西方的“里根主义”等同。笔者认为，“供给侧改革”是中国政府根据国情选择的创新调控方式，它以结构性改革为主要内容，目的是“提高供给体系的质量和效率”，并非西方的“供给主义”。 供给侧改革仍强调发挥政府调控功能 2015年5月25日，人民日报刊文《五问中国经济——权威人士谈当前经济形势》，全面阐述了“怎么看”经济；2016年1月4日，人民日报再刊文《七问供给侧结构性改革——权威人士谈当前经济怎么看怎么干》，系统论述了中国经济转型升级要“怎么干”，明确了经济发展短期、长期间的关系和处理。由“怎么看”到“怎么做”，历时半年有余，政府将经济发展和未来改革的一揽子框架向社会、市场做了详细阐述。这对引导预期、形成合力，有着重要作用。相对于过去政府“相机抉择”的需求调控，中国政府就经济发展与公众的沟通，显然有一个飞跃！ 从历程看，中国“供给侧结构性改革”的提法，经历了“经济新常态”——“供给侧改革”——“供给侧结构性改革”等三个认识阶段，说明这一新提法是中国政府对经济发展深思熟虑后的结果，自然也将引领未来经济改革的思路和方向。 虽然《七问供给侧结构性改革》文中明确，供给侧结构性改革不是搞新的“计划经济”，“要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用”，“放手”是最大的“抓手”，等等对政府行为边界的重新界定。但这并不意味着中国要推行“供给主义经济学”。 供给经济学是相对于凯恩斯的需求管理经济学说而言的。需求管理经济学的政策理论核心是“菲利浦曲线”——经济冷热引起的需求波动将引起通胀变化，财政、货币政策将围绕此展开；供给经济学的政策理论核心是“拉弗曲线”——政府减税将提高经济内生活力。供给主义是自由主义在经济领域的政治主张，实质是要政府对经济管理“甩手”，显然这并非中国“供给侧结构性改革”的主张。 中国“供给侧”改革前因后果 伴随出境游的兴起，中国游客海外购物的“生猛”态势为世界所瞩目。日本马桶盖、韩国化妆品、欧美奢侈品、澳新洋奶粉……中国人购买力之强似一股“龙卷风”，所到之处很多地方货架被一扫而空，以至于有港人抗议和海外限购的反常现象。当国人的出境游变购物游时，国内消费增长却一路走低，名义增速从2010年的18.3%一路下滑到2014年的12%；2015年，国内消费增长仍然延续了平稳、缓步下滑的态势！ 面对投资持续下降和过剩产能突出状况，中国经济维稳对消费增长寄予了厚望。消费的稳中偏降格局，使得中国宏观经济中的总需求一直处于疲弱状态，进而导致了增长的疲软。2012年以来，中国经济运行进入了明显的“底部徘徊”阶段，经济增长下行压力一直不能消除；微观上，企业经营效益或继续下降。因此，笔者一直主张中国经济格局是“宏观稳、微观差”。笔者一直认为，中国投资型经济的特征不会改变，这是由中国经济发展的阶段性特征所决定。“去杠杆”压力和债务问题，使得中国经济在较长一段时间内，难以恢复投资的中高速增长，故中国经济的第一增长动力——投资，将延续低位，经济增速也将延续低位徘徊状态。 显然，“入世”以来中国经济需求导向的管理和发展思路，碰到了极大困难！依靠需求刺激，中国曾率先走出了2008年的危机冲击，并对制止全球经济崩溃做出了贡献！但随之迩来的是，需求管理也走到了尽头。经济增长阶段变化带来的内在动力转换（由要素扩张到效率提升），导致宽松财政和货币政策的经济效应明显下降。此外，对中国当前经济困境来说，宽松财政政策本身运用空间有限——中国经济当前运行中的一大问题是政府债务处理，债务困境制约了刺激政策的运用。经济增长模式的转换，也让政府直接主导的投资旧有扶持模式，难以延续。对经济增长平稳力度的调控，转而更多地依赖投融资体制的改革！虽然经济增长持续低迷，但政策也将持续观望。 经济可持续发展需要周期性的“出清”，不论计划经济还是市场经济，“出清”都不可避免！在要素投入的经济增长阶段，政府对经济周期有着超强的控制力。改革开放已近40年，中国经济体系的市场化程度已达相当程度。但是，基于传统和习惯的差异，中国政府对市场“出清”天然地反感，总是以政府的“计划”出清来代替市场的“自然”出清。面对产能过剩和经济转型的困境，在需求调控政策“无招”的情况下，采取了以产能调整为主要内容的“供给侧”改革。 供给主义的前世今生 被经济学现代供应学派公认为理论鼻祖的是萨伊的供给定律。法国学者让·巴蒂斯特·萨伊于1803年出版了《政治经济学概论》的不朽著作，书中观点“生产给产品创造需求”被后人总结为萨伊定理，并简述为“生产自动创造需求”。实际上萨伊描述的“生产自动创造需求”，仅是资本主义发展早期阶段，市场均衡时的一种状态，萨伊定律的前提是产品以产品购买，货币只是商品交换的媒介。显然，萨伊定律只和当时资本主义初级阶段的现实相吻合；在商品经济高度发达的现代社会，社会需求也发展到了“马斯洛需求”的高级阶段，单纯价格调节已不再能“出清”供求失衡！ 在政策实施层面，供应学派成为宏观政策的理论和思想基础，是在20世纪80年代。上世纪70年代，在政策层面实施了20多年的凯恩斯主义经济学正被现实问题所困，凯恩斯主义倡导下政府干预和需求管理思想，令西方世界陷入了严重的“滞胀”状态。面对新问题，需求管理的思想束手无策，难以有效应对。1979年和1980年分别当选的英国首相撒切尔夫人和美国里根总统，都不约而同地采纳和实施了供给学派的自由主义经济哲学。这个政策层面供给学派的思想核心，是哈耶克的自由主义——政府最少限度的干预市场，最少限度的涉入经济：太多的税收和监管，太高的公共开支，压榨了企业精神。供应学派经济学的政策主张是，繁荣经济最好通过减少行业管制和企业税收，鼓励经营者提供更多廉价商品来实现，不能像凯恩斯思想那样靠增加公共开支，通过“需求管理”来实现。供应学派认为，减税和取消管制，能够释放市场的根本建设性力量，激发企业内在活力，从而提升经济活力。 不过，正如凯恩斯的需求管理思想，长期实施带来 “滞胀”副产品一样，作为应对“滞胀”问题而产生的供给主义经济政策，长期实施的结果，也带来了新的问题，并将供给主义带入难解困境——不平等的极端扩大，并最终导致2008年的金融危机，全球经济目前仍然没有走出此轮危机，2016年很可能演化成新兴市场危机。 供给侧改革≠供给主义 当前中国资本市场上存在着一种错误看法：供给侧改革=供给主义。这显然是犯了“望文生义”的毛病。将西方供给主义经济政策的成功经验，当作中国供给侧改革的前景，则又犯了食“洋”不化的毛病，实则是先有主观方向判断、再找论证逻辑的“忽悠”！ 西方作为政策层面上的“供给主义”，并不与学术层面上的“供给主义”思想等同。作为学术思想的“供给主义”，核心是“供给自动创造需求”，其具体含义是在价格机制充分发挥作用前提下，供需双方通过价格调节可自动达到均衡，这显然只能是理论上的分析；政策实践层面上的“供给主义”，其核心是自由主义，即政府最大限度减少干预，包括税收、管制能，企业在不受干扰情况下会发挥最大活力，市场会自动调节失衡，不会长时间处于不能“出清”状态。作为自由主义在经济领域政策实践的“供给主义”，是针对凯恩斯需求管理思想下政府对经济干预的行为，作为对立面而提出的学术思想；同时，也是被当作为解决因长期实施凯恩斯主义带来的“滞胀”问题的解决方案。 中国“供给侧改革”的政策目的，是为了打赢“四个经济迁灭战”（化解过剩产能、降低企业经营成本、化解房地产库存和防范金融风险），是为了加速产业调整，是基于产业过剩问题长期悬而未决而提出的新解决方案，实质是要政府加深对经济运营行为的干预。“供给侧改革”，会使政府进一步涉入经济领域，强化政府对产业的调控，与西方曾经的“供给主义”，完全是两个不同的方向。 虽然中国政府在“供给侧改革”纲领中也提高要放松对行业管制，但只是对“应该按市场原则进行运作的领域”，对于关系到国计民生的重点领域、广大基础设施建设领域、国民经济重点命脉的产业，政府主导的国有经济仍然占据主导地位。更为重要的是，上述政府管控经济的标准，仅是模糊的论述，实践中并无明确标准，从而经常导致了松而不放的局面。 为何泡沫越临近破灭涨幅越猛？ FT中文网专栏作家朱宁3月9日发表文章，释疑为何泡沫越临近破灭涨幅越猛？ 随着近日某些城市房地产市场的再次大幅上涨，房地产是否能够继续作为中国家庭首要、甚至唯一的投资选择，再一次成为中国全国街头巷尾广泛为大家所讨论和争辩的一个热门话题。 支持“泡沫论”的人认为，无论从房价对收入比、房价对租金比、历史涨幅（投资回报率），土地总价值等传统标准考量，中国的房价不但高，而且已经高得离谱。今后不要说是上涨，就算能不下跌，已属不易。 然而，反对“泡沫论”的人认为，即使是经济学家自己都尚未就发达经济里是否真的存在有泡沫这么一个经济现象达成共识，更不要说在中国这么一个变换纷呈的转型经济之中。而且，很多看好中国房地产的人士会指出，房地产不但在过去十年曾经是中国最好的投资选择，而且最近在某些城市的明显价格上涨，也恰恰说明了中国房地产价格，至少是在很多一线城市，不但要涨，而且还会大涨。 不错，泡沫的确可能是经济学家研究时间最长，但达成共识最少的一个研究领域。而泡沫的有趣和迷人之处，恰恰在于知道泡沫崩盘之后，投资者才有机会能真正知道谁站在了正确的一边。很多在泡沫期间赚得钵满盆满，不可一世的奇才，在泡沫崩盘后被证明不过是碰巧免费乘了一回过山车而已。 泡沫之所以形成和崩盘，很大程度上是因为投资者对于不了解得事物（投机的对象）今后的价格走势产生的不同预期所导致的。泡沫形成的一个很重要的原因，并非在于投机的标的有任何长期投资价值；恰恰相反，而是往往由于投机者对于投机目标，抱有太多不切实际的期望。泡沫之所以形成，主要是由于投机者“买涨不买跌”的投机心理受到价格上涨的进一步强化。而泡沫之所以崩盘，往往也是由于投机者对价格上涨的预期变得越来越脆弱，投机意愿越来越弱，直到有一天可能一个看似微小或者遥远的蝴蝶事件，会彻底颠覆泡沫里的“疯牛”思维并引发泡沫的崩盘。 更有趣的是，很多研究和历史事件表明，泡沫越是临近崩盘之前，涨幅反而特别大?回顾过去二三十年在全球出现的几次重大泡沫，无论是80年代末期的日本股市，90年代末期的美国纳斯达克市场，2007年的中国A股市场，往往是在市场见顶并且之后崩盘之前的6到12个月里，走出大幅疯狂上涨的行情。而等到泡沫崩盘之后，市场不但把市场见顶之前一年的涨幅悉数退回，而且还会跌回到远远低于市场最后的疯狂上涨之前的水平。 但是，在如此疯狂的上涨面前，投资者很难不为之所动。即使是如老虎基金的创始人罗布森这样资深的投资者，也因为觉得看不到泡沫的尽头，而在互联网泡沫崩盘之前不久，决定解散自己拥有传奇业绩的基金。再早如全人类伟大的物理学家牛顿爵士，虽然在英国南海泡沫之初战斩获了丰厚的投资收益，但是没能顶住泡沫末期疯涨的诱惑，在投机狂潮接近崩盘的时候赌上了全部身家，最后当然也就落得了赔光全部身家的下场。牛顿在此之后曾经发出“我可以估算天体的距离，但是没法估算人类内心的疯狂”哀叹。 那么究竟为什么泡沫在崩盘之前，涨幅反而特别惊人呢？究其原因可能有以下几点。 首先，由于做空机制（融券机制，股指期货）的存在，在泡沫形成早期，市场上多空双方的力量是大体相同的。但是泡沫在经过一定时间的发展后，市场中的空方处于明显的劣势，不再能够对泡沫的膨胀形成有效的制约和限制。与此同时，出于对自己投资风险的关注，很多投资者看空但不做空（例如美国互联网股票泡沫期间的很多对冲基金），因此进一步促进了股市的上涨和泡沫的加剧。 在这种投资情绪的变化鼓励下，缺乏投资素养和风险意识的投资者会越发地关注市场的短期走势，并且用这种短期走势来预测今后的长期方向。更有甚者，很多投机者对于资产的基本面价值和长期趋势已经完全不关心，只希望能在短期的大涨中多赚快钱。美国互联网泡沫中在公司上市当天开盘后买入股票收盘前抛出，中国权证市场里在权证接近到期几乎没有价值时仍然在同一交易日上午买入并在收盘前抛出的“翻盘侠”们，就是这种投机心理的极端反映。 其次，随着泡沫的演化，越来越多的投资者已经开始意识到泡沫的存在和风险的累积。和泡沫早期不同，理性的投资者开始意识到投资价值的萎缩和投机情绪的蔓延，在这种环境下，为了能够吸引理性尚存的投资者入市，市场必须提供更高的短期收益率，以吸引那些已经对市场产生怀疑的投资者。虽然这些投资者自己也对于泡沫能否持续下去没有把握，但短期的收益率如果足够高的话，也足以利令智昏，投资者希冀在今后的博傻中能够顺利地把泡沫资产转卖给比自己更贪心的韭菜。 而且，由于随着泡沫发展，大多数资产都显现出明显“不靠谱”的趋势，因此投机的热情就会聚集在更少的投机标的身上，因此造成优质资产，明星资产，在泡沫崩盘前特别引人注目的上涨。在上世纪90年代美国互联网泡沫中亚马逊，雅虎，都曾经是这样的泡沫“明星”，享受了股价在泡沫见顶前几个月还翻番的泡沫红利。但即使是这样的“明星”，最终也没能逃脱在泡沫崩盘后股价下跌90%的命运。 再有，就是泡沫末期预期的一致性。如果说泡沫初期市场上还存在大量对于今后市场预期的不同意见的话，接近泡沫崩盘的时候，市场上往往形成了一种泡沫一定会一直持续下去的高度一致的意见。例如在日本80年代末的股市和房地产泡沫，美国90年代末的互联网泡沫，2007-2008年全球的房地产和股市泡沫崩盘之前，都存在着这种“这一次不一样”、“泡沫本来就很合理”的社会认同。 然而，这种意见的高度统一虽然表面上看似有利于泡沫的刚性化，其实反而是泡沫最大的敌人。由于几乎全市场的投资者都相信并不存在泡沫，因此所有投资者都认为市场具有投资价值，因此所有投资者都已经买入了泡沫资产。但问题由此而来了，如果所有的投资者都已经买入了泡沫资产，那哪还再有韭菜来充当“接盘侠”的角色呢？如果没人接盘，那么投资者拥有的，不过是“有价无市”的纸上富贵罢了。 专家论点辑要 ▲工匠精神是亟待补上的“精神之钙” “鼓励企业开展个性化定制、柔性化生产，培育精益求精的工匠精神，增品种、提品质、创品牌。”工匠精神出现在今年的政府工作报告中，让人耳目一新。经过30多年的发展，中国经济正摆脱低端竞争格局，中国制造正在向中高端迈进，“工匠精神”正是中国制造亟待补上的“精神之钙”。 新华社3月9日发表记者甘泉、郑昕文章表示，工匠精神，是生产、设计者在技艺和流程上精益求精，追求完美和极致，以质量和品质赢得行业领先和消费者信赖的精神。工匠精神体现了一种踏实专注的气质，在如切如磋、如琢如磨的钻劲背后，是对品牌和口碑的敬畏之心。 改造提升传统产业离不开工匠精神。大到汽车、电器制造，小到制笔、制鞋，国内许多产业的规模居于世界前列，使用的也是一流的机器设备，然而，这些产业长期大而不强，产品档次整体不高，自主创新能力偏弱。究其原因，工匠精神的缺失不可忽视。只有当一丝不苟、精益求精的执着融入生产、设计的每一个环节，实现由“重量”到“重质”的突围，中国制造才能赢得明天。 升级的消费需求在呼唤工匠精神。消费正在成为支撑国内经济增长的重要力量。解决温饱之后，市场面对的是一群越来越“挑剔”的消费者，他们固然喜欢物美价廉，但同时也愿意为新技术和高品质体验“埋单”。近年来，中国游客在海外抢购一些小家电、化妆品等，一方面反映出国内制造业品质的短板，一方面证明国内消费需求正在升级。在这种背景下，企业必须发扬工匠精神，善于从细节发现需求，臻于至善地追求品质，以赢得消费者的青睐。 发展新经济、培育新动能也在呼唤工匠精神。一个充满活力、创新驱动的中国，既需要天马行空的“创造力”，也需要脚踏实地的“匠心”。在这个充满创业创新机遇的时代，需要一种不投机取巧的拙朴，真正创造出经得起挑剔目光检验的产品。 文章指出，工匠精神需要厚植的土壤。当前，中国经济正在深度结构调整，这为那些在品质、创新上有远大追求的市场主体创造了极大的发展空间。形成崇尚工匠精神的社会氛围，需要用“十年树木，百年树人”的战略眼光，持之以恒地“补钙”，从职业精神的培养，到职业教育的改革，再到荣誉体系的激励以及文化土壤的培育，多管齐下形成合力，才能让中国制造的筋骨更强舰品牌更响亮。 中小企业 中小企业促进法的修订草案已经形成 全国人大财经委副主任委员乌日图3月10日指出，修改中小企业促进法已经列入了十二届全国人大常委会五年立法规划，也列入了今年的立法计划。这部法律由财经委员会从2013年开始会同有关部门开展了修法工作。修法的内容主要是针对目前中小企业面临的融资难、负担重、技术研发能力弱以及维权难、公共服务机制不健全等这样一些问题，对现行法律做一次比较全面的细化和补充。 乌日图称，目前中小企业促进法的修订草案已经形成，按照今年全国人大常委会立法工作计划，准备今年10月份提请全国人大常委会第二十三次会议审议。现在全国人大财经委正在进行最后阶段的草案征求意见。 云南省今年将扶持3万户“两个10万元”微型企业 云南省政府办公厅日前下发《关于下达2016年“两个10万元”微型企业培育工程目标任务的通知》（以下简称《通知》），要求各相关部门明确责任，确保今年完成扶持3万户“两个10万元”微型企业目标。 《通知》将目标任务向16个州市进行分解，其中，昆明、曲靖、楚雄、红河任务数排名前四，承担任务数超过总量一半；确定云南省人社厅、省工商局、省工商联、团省委、省妇联作为具体承办单位。 《通知》明确，各州、市政府要加强组织领导，进一步完善联席会议制度，根据目标任务将本级配套资金纳入财政预算, 确保及时到位, 足额发放, 保障微型企业培育工程顺利推进。通过政策宣传专栏、政府网站、手机短信、公众微信等方式大力宣传扶助小微企业发展的各项政策措施，激发大众创业、万众创新热情。用好信息平台，加强跟踪问效和督促督查，提升服务水平。 “两个10万元”是指企业投资规模达到10万元以上且实际货币投资达到7万元后，政府给予3万元的财政资金补助；有贷款需求的微型企业，可获得不超过10万元的银行贷款支持。 经贸态势 人民币计价资产将可计为IMF成员国官方储备 据悉，总部位于华盛顿的国际货币基金组织（IMF）3月4日宣布，自2016年10月1日起，在其关于官方外汇储备货币构成（COFER）的季度调查中，除美元、欧元、 日元、英镑、瑞士法郎、澳大利亚元和加拿大元之外，还将纳入并单独列出人民币。此前IMF决定，自2016年10月1日开始，人民币将被认定为可自由使用的货币并纳入构成特别提款权（SDR）的货币篮子。 第一笔单独列出人民币计价储备持有情况的数据将于2017年3月底公布。这笔数据采集的将是截至2016年12月31日的数据。 官方外汇储备货币构成调查是在自愿基础上，以统计总量的形式列出IMF成员国所持有的外汇储备货币构成。单独列出人民币表明,自2016年10月1日起,基金组织成员国可以将其持有的用以满足国际收支融资需求并以人民币计价的对外资产记为官方储备。 人民币将加入调查目前所列出的货币组的行列，包括美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、澳大利亚元和加拿大元。所有其他货币则合并列示。这体现了中国为逐步转向更加市场化的经济而实施改革所促成的持续国际化。这可能会提高外汇储备的官方持有者对人民币的接受程度。 美国制铝业要求政府施压中国减少铝出口 华尔街日报3月10日刊发报道称，美国制铝行业正加倍努力展开游说，以说服奥巴马政府质疑中国的贸易行为，行业人士称中国这些做法违反了国际规则，导致大量低价的中国铝产品出口至美国。 美国第二大原铝生产商Century Aluminum Co.称，得到美国钢铁工人联合会(United Steelworkers)及Century支持的一个组织去年派遣一个研究小组前往中国，调查政府对铝生产商提供补贴的证据。美国钢铁工人联合会的会员中也包括铝业工人。 该组织称，预计将提供证据表明中国政府向一些铝业公司提供数十亿美元补贴，包括获得低息贷款的渠道。该组织计划在未来几个月中将调查发现提交给美国贸易官员，作为向世界贸易组织简称WTO)申诉的部分举措。WTO监管全球贸易活动，中国是WTO成员国。 美国最大原铝生产商美国铝业公司(Alcoa Inc.)支持的一家名为铝业协会(Aluminum Association)的组织提出了类似的要求。该组织称，也在劝说美国政府部门寻求中国政府做出控制补贴性生产的承诺。美国铝业一位发言人称，在这个问题上铝业协会代表公司的意见。 中国驻美国大使馆发言人朱海权说，他不了解这起铝贸易案的细节，但WTO成员国应当严格遵守WTO规则，在谨慎、克制和符合规定的前提下使用贸易救济措施。 这些措施也凸显出美国铝生产商对中国铝出口的抵触与回击。10年前，中国铝出口为62亿美元，到2015年已达到238亿美元，如此大的出口量对全球铝生产行业造成冲击。 迄今为止，美国铝生产行业呼吁美国政府实施干预的呼声一直未得到回应。去年10月份，几家美国铝生产企业联合向美国商务部提出申诉，指责中国一家大型铝生产商用欺骗手段逃避出口关税。 美国商务部原本应在今年年初做出裁决，但后来予以推迟。今年2月，多名两党议员联合致信对某些贸易问题有管辖权的众议院筹款委员会(House Ways and Means Committee)，要求后者敦促美国商务部对影响美国铝生产企业全球竞争力的因素展开调查。 众议院筹款委员会则在2月份要求美国商务部调查美国铝产业的情况，以及中国等铝生产大国的政策对铝产量的影响。 TTIP:未来中国面临的新挑战 中国国际经济交流中心副研究员张茉楠3月8日在证券时报撰文指出，2月4日，跨太平洋伙伴关系协定(TPP)举行签署仪式，各国争取让协定在2年内生效，由此成为最近二十多年来全球规模最大的一项贸易协定，并形成环太平洋十二个国家的自由贸易圈。然而，从未来影响看，而“跨大西洋贸易与投资伙伴关系协定”（TTIP）恐怕将是未来中国面临的更大挑战。 最终目标是建成美欧自由贸易区 TTIP是美国与欧洲之间的全方位自由贸易协定。其目的在于进一步简化美国和欧盟之间的贸易和投资规则，加快经济一体化进程，最终目标是建成美欧自由贸易区。欧美有关TTIP的谈判始于2013年，截至2015年底已完成11轮谈判。 美国发起TTIP，很明显的意图是，与TPP(跨太平洋伙伴关系协议)一道，构成美国在全球贸易体系的“两翼”，东半球“泛太平洋”，西半球“跨大西洋”，“主体”是以美国为核心的北美自贸区。事实上，按照早前美欧双方圈定的时间表，美欧TTIP的谈判将在两年之内完成。美欧贸易和投资关系是全球规模最大最复杂的经济关系，美欧自贸协定涵盖全球一半经济产出，商品和服务贸易额近1万亿美元，占全球逾三分之一贸易流量。 根据 2013年3月1日美国贸易代表办公室（USTR）发布的《2013年美国贸易政策议程和2012年度报告》，到2027年，欧盟和美国经济因此将分别获得约0.5%和0.4%左右的增长，前者新增年收入可达860亿欧元（合1158亿美元），后者新增年收入可达650亿欧元（最新预计前者可达1150亿欧元，后者可达950亿欧元）。 服务贸易和投资发展潜在空间较大 从双方利益的角度看，美欧TTIP在推动相互服务贸易和投资发展的潜在空间较大，服务贸易和投资是着力点和重点领域。 服务贸易方面，美国是全球最大的服务贸易国家，欧盟是全球最大的服务贸易国家集团；美国自欧洲的服务贸易进口以及对欧洲出口均占其服务贸易进出口总额的约40%；而美欧目前在服务贸易领域进一步开放的空间较大；投资方面，美国公司在欧盟的投资约为2万亿美元，而欧盟公司在美国的投资约为1.7万亿美元，两个地区互为最主要投资目的地。 从欧洲利益的角度看，欧方独立研究报告表明，自贸协定所能产生的80%的收益，建立在降低监管负担和简化手续，并使服务贸易和公共采购更加自由化。在自贸协定完全执行后，欧洲每年将从中获益1190亿欧元，欧盟将有1/4的家庭因此每年增加545欧元的可支配收入。欧盟对美国出口总体将增长28%，相当于1870亿欧元的货物和服务贸易。在行业上，最大的贸易增长将在汽车行业，欧盟汽车出口到美国将增加149%，向其他地区出口将增加约42%，进口扩大43%。 从美方利益的角度看，美国试图通过其主导的TPP发展以实现“重返亚太”的战略目标，如果能够促成跨大西洋贸易和投资伙伴协定的发展并形成美欧联合主导的局面，美国和欧盟针对亚洲的政策协调程度无疑会明显加强，美国借助跨大西洋贸易与投资协定推动跨太平洋战略经济伙伴关系协定的脚步和进程会大大提速。美国通过北美自由贸易区、TTP、TTIP等多重区域一体化安排，重构其主导的新的全球多边贸易体系。 当然，美欧双方分歧也比较大，要处理的谈判难题也不小： 一是农产品补贴障碍。双方在农产品补贴问题上分歧严重，数十年来相持不下；二是高技术保护壁垒障碍。在高科技领域谁都不愿放弃对本国企业及技术的严密保护和补贴。即使在技术标准和会计制度等方面，双方的分歧也很明显。美国食品及化学品标准与欧盟存在落差、投资者与东道国争端解决机制(ISDS)是TTIP谈判中最大的技术性分歧。三是剩余关税壁垒，如何进一步降低产品关税税率，并在服务和采购上扩大市场准入；四是“边境内”监管障碍。如何处理双方市场内部的监管和国内标准问题。此外，美国面临总统大选，欧盟内部分化和审批流程漫长也是主要挑战。不过，就美欧根本立场而言，美欧双方战略意图明确，政府层面的积极性非常高，最终有望达成TTIP协定。 将改变世界贸易规则 由此看来，TTIP谈判一旦达成，将在更大程度上改变世界贸易规则、标准和格局，挑战新兴国家、尤其是金砖国家间的准贸易联盟。美欧将会在知识产权、劳工标准等方面制定新的规则，这对想进入美欧市场的企业来说无疑提高了“门槛”；另一方面，由于自贸区具有对内开放、对外限制的特征，因此，在美欧之间贸易壁垒降低的同时，对区外经济体则构成更高的壁垒，会产生贸易转移的效果，而这也意味着中国对美出口将面临欧盟的竞争压力，对欧盟出口将面临来自美国的竞争压力。 鉴于此，中国必须尽早制定积极的应对策略，一方面，须以更大勇气迎接国际贸易自由化的挑战，加快改革开放的进程，更主动积极地参与制定新一轮国际经济特别是贸易投资规则，从双边、多边两个方面加快构建中国版本的自贸区网络。同时，也要借自贸区谈判为契机，通过更高标准的国际贸易规则倒逼国内市场化改革。我国作为世界第二大经济体及最大的发展中国家，要实现新的增长预期，在经济全球化进程中占据更主动的位置。 另一方面，TPP和TTIP会让中国更加倚重“一带一路”，并加快推进“一带一路”战略。必须依托“一带一路”重建经济大循环，充分挖掘“一带一路”区域国家经济互补性，进而构建更大方位的供应链、产业链和价值链，促进亚欧经济一体化和建成利益共同体。 日本内阁会议通过TPP相关法案 日本政府3月8日在内阁会议上通过了跨太平洋伙伴关系协定（TPP）批准草案和包含11项法律修改事项的“关于完善TPP相关立法的法律草案”。政府最快将于当天傍晚提交众院，力争在本届国会使上述两项草案正式获得通过。 TPP生效后日本将取消农林水产品及工业品等贸易总额95%的进口关税。下一步众参两院将分别成立特别委员会，预计4月起众院方面将率先开展审议。TPP相关法案将成为结束预算案审议后的国会后半程讨论焦点。 TPP由太平洋周边地区的12个国家参加，是确定贸易和投资自由化以及服务、知识产权等各方面规则的全面经济合作协定。随着TPP生效，将诞生一个国内生产总值（GDP）总和占全球约40%的巨大经济圈。 法案写入了在关税以外的规则方面修改国内法律使之与协定内容相一致，以及为关税削减后受到特别重大打击的畜农制定新的扶持措施等内容。 修法的具体内容包括：将音乐、书籍的著作权保护期从作者去世后50年延长至70年；把销售盗版之类以营利为目的的侵权行为列入不起诉也可查处的“非亲告罪”。针对违规使用商标的索赔规定也得到了强化。 在农业扶持方面，向亏损经营的牛猪肉畜农提供财政补贴的经营稳定措施将以法律形式确定。此外还将引入与他国相互保护地方品牌的制度。 今后，国会会围绕TPP的经济效果、取消农产品关税对国内农户的影响等问题全面展开讨论。民主党等着眼于参院选举，有意要求展开深入彻底的审议工作。 世行称新兴经济体驱动2015年贸易波动 3月10日，世界银行发布《全球贸易观察：2015年贸易发展》报告称，2015年全球贸易波动受到需求持续疲软和世界贸易结构性变化的影响，又因大宗商品跌价和中国转变增长模式而进一步加剧。 2015年上半年，全球贸易大幅下滑，下半年出现复苏但速度减慢。世界进口总量增长与2014年的3%相比，仅增长1.7%。 全球贸易增速放缓始于本世纪初，但自大衰退以来变得更加明显，既有周期性因素，又有结构性因素。报告显示，"在全球贸易增速放缓的大背景下，2015年与前几年相比具有明显的特点。2015年周期性因素占主导，贸易增速放缓有三分之二是由于周期性因素。" 报告指出，2015年的贸易发展可以追溯到新兴经济体，尽管进口需求疲软主要集中在发达经济体。超过世界贸易总量四分之一的新兴亚洲是全球贸易增速放缓和最初反弹的中心，其他地区也起了一定作用，特别是拉美和欧洲中亚地区的贸易发展，主要反映出遭受衰退重创的巴西和俄罗斯等大宗商品出口国进口减少的影响。 报告还指出，大宗商品跌价和中国转变增长模式是两个相互加强的因素，造成新兴经济体进口需求疲软。大宗商品跌价减少了大宗商品生产国的收入，导致这些国家减少了从中国等其他地区的进口。与此同时，中国逐渐从投资驱动向消费驱动转变及其工业生产下滑，减少了中国从其他地区、包括大宗商品生产国的进口。假如2015年中国的进口量没有下降，世界商品进口量增速就能达到2.1%而不是实际的1.7%。 中国的转型影响到东亚及以外地区的生产和贸易格局。制造业厂商、尤其是亚洲制造业厂商在出口量方面遭遇严重下滑，但目前正在逐渐恢复。由于中国增长减速集中在工业部门，工业部门进口量大且与全球价值链的联系更紧密，相应也放大了对贸易的影响。 从更长远来看，从投资向消费转型也可能创造机遇。中国从投资向消费转型已带来需求从货物向服务转变。这种需求一部分是由跨境进口和境外消费来满足的，其增长已显而易见。2015年上半年中国的服务进口占比已从2011年年初的15%左右上升到近22%。 FT社评称莫让陈规阻碍服务贸易全球化 英国《金融时报》3月8日刊发社评指出，莫让陈规阻碍服务贸易全球化。 如果世界贸易还像过去那样开展，全球经济可能会陷入危机，而不会只是看起来有些不稳。 在上世纪90年代和本世纪头十年的大部分时间里，商品贸易增速大约是全球GDP增速的两倍。金融危机导致贸易规模大幅萎缩12%，使得许多人非常担忧“大萧条”(Great Depression)期间全球贸易崩溃的情景重现。随后商品发运量迅速复苏，这又让许多人相信，情况已回归正常。 实际上，灾难论者和乐观者都错了。尽管商品贸易过去5年里在增长，但它只不过是与全球经济增长维持了同步。曾经探究这是否值得警惕的经济学家和政策制定者大多得出了否定的结论。 贸易增长缓慢在很大程度上与供应链结构不断变化有关，尤其是中国将原本分散在世界各地的生产线集中到了中国经济内部。不过这仍意味着，随着全球贸易从制造业和农业转向服务和投资，国际贸易规则很难跟上这种转变。 具有讽刺意味的是，鉴于其无实体的特质，上世纪90年代起数字化的快速扩张对商品贸易的促进似乎远远超过其对服务业的促进。需求和生产的实时沟通意味着快速而高效的制造业供应链可以遍布世界各地。 数据跨境流动越来越快：咨询公司麦肯锡(McKinsey)估计，到2016年年底，企业和个人在全世界发送的数据将是2008年的20倍。然而，尽管企业服务等行业出现了大量外包，但法律和专业服务等其他行业面临的国际竞争要少得多（这类行业往往受到国内监管规定的限制）。 现实情况是，许多较新的经济部门（尤其是服务业）的全球化受到监管不统一和市场割裂的阻碍。整合不同规则的努力通常因既得利益集团的阻挠以及与监管框架相伴随的惰性而失败——改变监管框架既耗费时间，在政治上又非常困难。 例如，在美国与其他11个亚太国家达成的《跨太平洋伙伴关系协定》（Trans-Pacific Partnership，简称TPP），以及其正在与欧盟(EU)商谈的《跨大西洋贸易与投资伙伴关系协定》（Transatlantic Trade and Investment Partnership，简称TTIP）中，美国都主张，金融服务贸易是全球经济的关键部分。然而，美国没有兴趣大动干戈地重新讨论《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)以帮助协调国际金融活动。 贸易谈判机制只是在最近才将重点转向现代服务贸易。多哈回合贸易谈判在十五年致力于农业和制造品谈判之后于去年终于寿终正寝。围绕较小规模的多边服务协定的谈判在2012年才开始启动，离缔结协议还早得很。与此同时，协调TTIP监管规则的努力因美欧制定规则的方式不同而失败。 全球贸易模式日新月异，全球金融危机爆发前20年里的那种商品进出口快速增长局面可能一去不复返了。要想让服务业全球化复制商品全球化取得的那种成就，就必须同时改变相应的治理规则。 土耳其盼中国对其增加能源业投资 世界能源理事会土耳其国家委员会主席穆拉特·梅尔詹3月7日表示，土方期待中国更多投资土能源行业，帮助满足该国对能源的巨大需求。 穆拉特·梅尔詹说，土耳其在能源领域需要至少700亿美元投资，其中包括建造核电站和改造现有能源体系。土耳其具有独特的地缘位置和增长潜力，这为能源领域发展提供了许多机会。 梅尔詹将前往北京出席2016年世界能源问题监测报告发布仪式。他邀请中国企业参加今年10月在伊斯坦布尔举行的第23届世界能源大会。 土耳其油气资源短缺，严重依赖进口。在中国提出的"一带一路"倡议中，与包括土耳其在内的沿线60多个国家和地区加强能源投资与合作是重点之一。 投资视点 重庆市十三五规划纲要公布 重庆市政府3月8日发布《重庆市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，提出"十三五"期间，重庆全市经济保持年均增长9%左右。到2017年，地区生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番；到2020年，全市地区生产总值迈上2.5万亿元新台阶，人均地区生产总值达到7.5万元左右，城乡居民人均收入同步提升并力争达到全国平均水平。 《纲要》提出将加快建设国家重要现代制造业基地，服务业比重进一步上升。加快建设国内重要功能性金融中心。加快建设西部创新中心，充分发挥西部开发开放战略支撑功能和长江经济带西部中心枢纽功能，基本建成长江上游地区经济中心。到2020年，工业总产值达到4万亿元，工业增加值力争达到1万亿元左右，战略性新兴产业产值占工业总产值的比重提高到25%。 《纲要》提出的"十大战略性新兴产业集群发展方向"为未来5年重庆工业发展指明了方向。它们分别是：电子核心零部件、新能源汽车及智能汽车、物联网、机器人及智能装备、高端交通装备、环保产业、MDI及化工新材料、生物医药、新材料、页岩气。 《纲要》提出，未来5年要加快将两江新区建成全市经济社会发展的领头羊和内陆开放的排头兵。到2020年，地区生产总值达到4000亿元左右，工业总产值超过1万亿元，常住人口达到290万，建成区面积达到300平方公里。同时提出，要高标准实施中新（重庆）战略性互联互通示范项目。大力推进与新加坡在金融服务、航空、交通物流、信息通信技术等重点领域合作，构建以重庆为运营中心、辐射内陆、联通欧亚的国际贸易辐射圈。 以金融领域创新合作为例，将组建并运营好中新（重庆）互联互通基金。开展人民币资本项目可兑换、人民币跨境使用等先行先试，探索实行基于比例自律的本外币外债统一管理。推动新加坡银行向重庆企业发放跨境人民币贷款。推动重庆企业及项目在新加坡发行人民币或外币债券。 创新跨境结算管理便利化措施，创新开展适应内陆加工贸易、保税贸易、转口贸易等多种形态的结算合作。推动重庆企业在新交所直接上市，探索推进新加坡与重庆区域性股权交易市场之间的合作。推动新加坡金融机构来渝开展离岸、在岸业务。推动新加坡人民币及外币资金以跨境形式来渝设立股权投资基金等创新型机构。 《纲要》还表示，在都市功能核心区和都市功能拓展区，将按照"线随人走、人跟线走"原则，建成"一环八线"城市轨道交通网，新增营运里程200公里，城市轨道交通总里程达到415公里。 在都市功能核心区和都市功能拓展区，将按照"线随人走、人跟线走"原则，建成"一环八线"城市轨道交通网，新增营运里程200公里，城市轨道交通总里程达到415公里。 《纲要》提出，重庆市将建西南地区综合交通枢纽。新增铁路里程1000公里，总里程超过2500公里。 河北省2020年钢铁产能将压减至2亿吨以内 全国人大代表、河北省省长张庆伟3月9日表示，2020年，河北省钢铁产能将压减到2亿吨以内，这意味着60%的钢铁企业面临关停重组。 张庆伟列举一组数据表明河北省产业结构调整的必要性和方向。2015年，从主要行业的利润总额看，钢铁行业的利润总额299.7亿元，增长率-46.9%；从投资情况来看，钢铁行业的投资增长率为-5.7%。 张庆伟表示，在政策与市场调整的窗口期，我们将加快新旧动能的转换，尽快渡过阵痛期。2016年，河北将压减炼铁产能1000万吨、炼钢产能800万吨，力促一批产能加快出清。 河北省开展专项行动优化市场秩序 河北省工商局日前介绍，为加大市场监管执法力度，打造有利于创业创新的法治化、便利化营商环境，河北省今年将开展市场秩序优化专项行动，重点整治不正当竞争、商标侵权、虚假违法广告、网络违法行为和无照经营等突出问题，优化市场秩序，建设"统一开放、竞争有序"的市场体系。 市场秩序优化专项行动包括"护公平促发展"集中整治不正当竞争突出问题专项行动、保护商标专用权专项行动、整治虚假违法广告专项行动、红盾网剑专项行动和查处无照经营专项行动5个子行动。 "护公平 促发展"集中整治不正当竞争突出问题专项行动，围绕关系民生的热点问题和制约发展的关键环节，对公共服务、医药、金融、教育、建筑装饰装修、空气和饮用水净化类生活用品等行业和领域，开展公用企业限制竞争、虚假宣传、商业贿赂等不正当竞争案件的查处，进一步加大对仿冒侵权、侵犯商业秘密等行为的查处力度。对涉嫌垄断经营的案件，依法申请国家工商总局授权查处。 保护商标专用权专项行动，严厉打击侵犯驰名商标、著名商标、涉外商标、涉农商标和地理标志商标侵权行为，保护商标权利人的合法权益。严厉打击食品、药品、保健品、化妆品等领域商标侵权行为，保护消费者健康和生命安全。严厉打击非法使用迪士尼注册商标、销售侵犯迪士尼注册商标商品的行为。 整治虚假违法广告专项行动，重点整治损害消费者生命健康、财产安全的医疗、药品、医疗器械、保健品、房地产、投资收藏等领域的严重违法广告行为。认真查处省、市、县三级主流媒体严重违法广告、户外广告、网络媒体广告等。 红盾网剑专项行动，重点围绕网络经营主体数据检查、电子链接标识核发与网上亮照检查、第三方交易平台专项检查、查办案件、网络交易监管平台建设、网络经营主体信用建设、网络市场新新业态监管七大工作任务，全面推进网络市场监管的常态化。 查处无照经营专项行动，紧密结合安全生产"打非治违"工作，以集贸(专业)市场、生产经营特色村镇、旅游景区、工业园区、车站码头、校园周边、城乡结合部等经营者集中区域为重点区域，将本地区较为突出、集中的无照经营行为及危害严重的无照经营行为作为工作重点，实施集中查处规范。积极引导符合条件的无照经营转变为有照经营。 甘肃出台金融支持企业“去杠杆”实施方案 甘肃省政府3月11日出台金融支持企业“去杠杆”的实施方案，明确将实施差别化信贷政策，其中新能源汽车等贷款比例将降低，而“僵尸企业”将被坚决压缩退出相关贷款。 方案提出，将引导金融机构加大中长期贷款投入，加大对高新技术企业、重大技术装备、工业强基工程等领域的支持力度。并鼓励银行业金融机构在风险可控的前提下，适当降低新能源汽车、二手车的贷款首付比例，支持新能源汽车生产、消费及相关产业发展。 对于不同类别的工业企业，甘肃省将按照“区别对待、有扶有控”的原则，对钢铁、有色、建材、煤炭等行业中产品有竞争力、有市场、有效益的优质企业继续给予信贷支持，帮助有前景的企业渡过难关。但对产能严重过剩行业未取得合法手续的新增产能建设项目，一律不得给予授信，而对长期亏损、失去清偿能力和市场竞争力的“僵尸企业”，或环保、安全生产不达标且整改无望的企业及落后产能，将坚决压缩退出相关贷款。 同时，甘肃省还将支持工业领域“互联网＋”行动，促进传统工业制造企业和网络融合，并大力发展能效信贷、排污权抵押贷款、碳排放权抵押贷款等绿色信贷业务。 此外，甘肃省还将加大资本和保险市场对企业的支持力度，切实降低杠杆率。鼓励符合战略新兴产业发展方向的企业扩大发行标准化债权产品，替代其他高成本融资方式。在扩大公司信用类债券发行规模的同时，拓展可交换债券、可转换债券市场，并发展绿色债券、高收益债券、绿色资产证券化等创新金融工具。 "十三五"陕西省将实施10大消费促进重点工程 陕西省商务厅3月7日介绍，"十三五"陕西省将以10大重点工程项目为抓手，促进各领域消费线上线下融合互动发展，不断提升消费便利化水平，扩大消费规模，增强消费拉动作用。 电子商务示范创建工程。到2020年，再培育10个省级示范园区、30-40家省级示范企业和一批示范县（市、区），完善电子商务产业链，以园区为重点打造电子商务聚集区，提高县域电商发展水平。 传统品牌企业触网工程。支持大型零售企业、中华老字号企业和"陕西省名牌产品"、"陕西服务名牌"、"陕西省著名商标"企业在知名网络平台建立销售专区。 电子商务进农村综合示范工程。以陕北革命老区15个县为载体，着力解决物流设施落后、人才短缺、信息不对等等制约因素，改善农村电子商务发展条件，激活农村消费，促进农产品销售。 电子商务人才培育工程。以政府工作人员、企业管理人员和创业者为对象，分层次开展精准化培训活动，缓解电商人才短缺问题。 地产品牌推广工程。组织开展陕西名优地产品牌巡展暨贸易促进活动，重点支持地产品牌企业在省内外建设"陕西名优地产品推广示范店"，在其他省会城市、直辖市建设"陕西名优地产品牌展销专区"。 限上企业培育工程。对年营业额在20亿元（陕北、陕南5亿元）以上且新建集中收银信息化平台并纳入限额以上统计的大型商品交易市场、转为限额以上企业的个体工商户、纳入限上的"农家乐"，给予适当奖励。 节庆展会促消费工程。支持西安市建设西安丝路国际会展中心，打造有世界影响力的会展名城。支持宝鸡、渭南、榆林、汉中、杨凌等市区规划建设区域性、专业性特色展馆。 清真产品国际市场推广工程。发挥陕西独特优势，针对"一带一路"沿线伊斯兰国家和地区，加大清真食品、纺织品、装饰品、日用品等国际市场开拓、产品认证、企业培育和员工培训力度，力争"十三五"培育100家有业绩的清真产品出口企业。 旅游消费市场拓展工程。吸引境内外旅游企业和投资机构参与陕西省旅游市场建设，到2017年建成100个针对散客和自驾游市场需求的汽车营地，"十三五"期间创建5个国家级旅游度假区和10个省级旅游度假区，到2020年打造不少于15个4A级景区。 旅游消费促进和服务提升工程。大力发展"互联网+旅游"，到2020年全省4A级以上景区、三星级以上饭店和主要游客活动场所实现免费WiFi、智能导游、电子讲解和信息推送等功能全覆盖。 陕西省明确新型城镇化重点工作 陕西省发改委日期宣布，为积极稳妥推进新型城镇化，"十三五"时期陕西省将重点做好四项工作以及实施六大新型城镇化重点工程。 四项重点任务分别是：集中力量建设关中城市群，加强沿黄、沿汉江城镇带规划建设。积极建设地下综合管廊，畅通城镇内外部循环水系。加快落实户籍制度改革和居住证制度，推进农民工融入企业、子女融入学校、家庭融入社区，使他们与城镇居民平等享受住房、医疗、养老、教育等服务。把小城镇作为农村人口就地市民化的重要载体，加快小城市培育试点，深化省级重点示范镇、文化旅游名镇建设，使小城镇成为吸纳人口的最大空间。实施六大新型城镇化重点工程，全面提高城镇化质量和水平。 落实"三个一亿人"城镇化。各地出台差异化落户政策，引导农业转移人口进城落户和县以下就近转移转化，"十三五"期间全省转移转化人口300万人左右。积极推进各类棚户区和城中村改造，到2020年累计完成约50万户改造任务。 新生中小城市。支持神府、定靖、彬长、韩城板块和40个重点县城整合要素资源，加快基础设施建设，发展特色产业，引导要素集聚，建成若干新生中小城市。 特色小城镇。推进35个重点示范镇建设，建成县域副中心。加快31个文化旅游名镇建设，打造文化特色鲜明、宜居宜游的特色小镇。 绿色城市。构建绿色生产体系、绿色生活方式，打造绿色生态环境。各设区市建成区基本实现污水全收集全处理，城市和县城污水集中处理率达到95%和85%；城镇垃圾、生活污水处理设施全覆盖和稳定达标运行。 智慧城市。推行"一网通""一站通""一卡通"等，构建统一互联网安全接入、提供统一服务网上平台，健全"一张图""一个库"，建成分布式地理空间信息资源数据库和城市公共基础数据库。 人文城市。加强历史文化和自然遗产保护，健全城市公共图书馆、文化馆、博物馆、非物质文化遗产展览馆等公共文化设施，建设城市休闲公园、文化休闲街区、环城市休憩带。推动公共文化设施免费开放。 一行三会提出金融支持西藏经济发展24项政策意见 3月7日，人民银行、银监会、证监会、保监会近日联合印发《关于金融支持西藏经济社会发展的意见》，提出"十三五"时期金融支持西藏经济社会发展的24项政策意见。 《意见》认真落实中央关于金融支持西藏经济社会发展和长治久安的政策精神，从货币政策、信贷政策、金融扶贫开发政策、外汇管理政策等多方面给予西藏差异化政策支持，鼓励和支持金融机构完善在西藏的组织布局，进一步加强对西藏基础设施、"三农"、小微企业、特色产业、生态环保等领域的金融支持和服务，支持西藏企业、金融机构通过多层次股权市场发展壮大、通过债券市场拓宽资金来源，支持保险机构根据西藏实际开展重点领域产品和服务创新，同时，进一步完善西藏支付、征信等金融基础设施建设，推进普惠金融发展。《意见》为"十三五"时期进一步推进西藏经济社会发展和长治久安创造良好的金融政策环境。 贵州省打推进供给侧结构性改革"组合拳" 近日，《中共贵州省委贵州省人民政府关于推进供给侧结构性改革提高经济发展质量和效益的意见》出台，成为全省推进供给侧结构性改革主要顶层设计"1"号文件。通过推进供给侧结构性改革，贵州省将努力实现发展方式、发展要素、产业分工及产品结构四个方面的加快转变，基本形成品种丰、品质优、品牌强的贵州特色产品生产供给体系，使全省经济发生质的结构性重大变化。 为确保推进供给侧结构性改革各项工作早见实效，省委办公厅、省政府办公厅印发了《推进供给侧结构性改革重点工作任务责任分工方案》(以下简称《方案》)，对《意见》确定的重点工作任务进行了具体分解，主要围绕提高优质农产品供给能力、推进工业转型升级、发展以山地旅游为重点的现代服务业、提升大数据大生态产品供给水平、降低企业成本推动稳增长调结构促转型、补齐短板增强公共服务供给精准性、强化供给侧结构性改革托底保障、建设标准体系倒逼供给质量提升、发展开放型经济增强供给主体活力、加强供给侧结构性改革组织保障10个方面细化了138项具体目标任务，分解落实到9个市州、贵安新区和35家省直部门。目前，关于降低大工业用电成本促进转型升级、关于降低物流成本的若干政策措施等方案已陆续出台。 《方案》还明确了落实责任、协调调度、问责问效"三到位"保障措施，以确保改革目标如期达成。按照要求，各地各部门将对照《方案》细化分解任务，明确责任人、时间表、工作量、路线图，确保各项目标任务具体到项目、落实到岗位、量化到个人，实行"挂图作战"，统筹推进，形成合力。建立完善工作台账，通过建账、对账、查账、交账，定期开展协调调度，及时研究问题、解决问题，确保工作推进规范有序。将供给侧结构性改革重点工作任务完成情况纳入目标绩效管理和年终统一考核，加强日常跟踪和督查，对重点问题和关键环节实行"挂牌督办"，对未完成任务的地区、部门和单位还将严肃问责。 贵州省着力降低大工业企业用电成本 3月9日，贵州省经信委、贵州省发改委、贵州省能源局联合印发《关于降低大工业企业用电成本促进转型升级的实施方案》（以下简称《方案》）。《方案》是贵州省推进供给侧结构性改革"1+N"系列配套文件之一。 《方案》提出，通过将大工业企业综合用电价格由当前的每千瓦时0.56元降低到0.44元，促进重点企业生产水平明显提高，今年大工业用电增加约87亿千瓦时，带动工业保持快速增长。着力打通煤-电-用产业链，形成利益共同体，增强企业市场竞争力，构建成本"洼地"，形成集聚企业和要素的"高地"，助推工业结构调整和转型升级。通过运用市场规则和手段，放开发电计划，在发电侧和用电侧引入竞争机制，引导企业主动参与和推进降低用电成本，形成保持降低企业用电成本的长效运行机制。在输配环节和市场交易环节，通过国家审定降低输配电价，以及水电企业与用户电力直接交易和水电发电权交易，实现大工业用电价格平均下降约0.12元/千瓦时。 《方案》明确，将以降用电成本为具体举措，大力支持以大数据为引领的电子信息产业，以大健康为目标的医药养生产业等新兴产业加快发展，使用电价格降至0.46元/千瓦时左右，其中大型数据中心用电价格降至0.35元/千瓦时；支持贵州省具有资源优势、产业链长、用电量大的有色、化工、冶金等支柱产业实现当前稳增长、长远调结构促转型；支持符合交易条件的园区企业和新投项目，吸引更多优质生产要素向园区聚集，实现集聚发展；支持列入"百企引进"、"千企改造"、"双培育"的企业加快提质增效。2016年，还将对报装容量为1000千伏安及以上的工业企业实现降电价政策全覆盖。 《方案》明确，将实行严格的用电企业和发电企业准入门槛。用电企业必须符合国家和贵州省产业政策要求，环保达标，能耗低于行业平均水平，符合国家行业准入标准。淘汰工艺、落后产能、信用记录不良的企业一律不得参加。参与市场竞争的发电企业，必须符合国家基本建设审批程序，环保设施必须投运，符合国家和贵州省环保政策要求。优先支持大容量、高参数、低排放、低消耗发电机组参加市场竞争。此外，还明确了将电价政策与转型升级联动推进、鼓励产业链利益联动、深入推进电力市场化交易、建立发电侧利益平衡机制、加强重点企业运行情况监测等工作措施。 《方案》明确，由贵州省经信委负责组织发电企业与用电企业签订电力直接交易合同，组织开展发电权交易，对列入"千企改造"、"双培育"、电子信息、医药产业的企业进行认定，监督企业实施转型升级计划。贵州电网公司负责执行年度电力直接交易合同的电费结算，执行年度电力调度计划，制定水电与火电发电权交易方案等。各发电集团负责参与电力直接交易，发电权交易等。各市（州）政府负责组织企业生产，解决企业重启资金、周转资金等问题。 中国外部环境更趋复杂 中国国家统计局3月7日发布的题为《世界经济增长乏力 外部环境更趋复杂--2015年世界经济回顾及2016年展望》的文章预计，2016年世界经济仍将处于国际金融危机后的修复期，政策措施的有效性下降，新的增长动能尚未确立，仍会维持"低利率、低通胀、低增长、高负债"的"三低一高"态势，复苏将依然疲弱乏力。 文章指出，世界经济面临的不利因素较多。 一是流动性充沛已造成一定的泡沫，但2016年多数国家仍倾向于宽松货币政策。 二是美国加息带来的不确定性。美联储与其他主要经济体中央银行的货币政策分化加剧可能会进一步推高美元，其他经济体货币将被动贬值，加大市场汇率风险。 新兴经济体国际资本异常流动将加剧，据国际金融协会预计，2015年主要新兴经济体将面临27年来的首次资本净流出，总金额将超过5000亿美元，2016年还将面临3000多亿美元资本净流出。美元走强也必然令国际油价等大宗商品价格继续承压。 三是曾经作为世界经济复苏主要推动力量的新兴市场经济体的经济增长可能进一步放缓。 文章提出，外部需求疲弱将制约中国经济增长。一是全球贸易增长低缓，进而影响中国对外贸易的稳定增长。随着发达国家再工业化以及部分发展中国家加速融入世界经济，加上中国生产成本上升和环境、资源制约加强，中国出口面临发达国家下压和发展中国家上挤的双重压力。 国际大宗商品价格将持续保持低位，如果持续下跌，将使中国进口量较大的能源、资源产品呈量增价跌态势，虽然有利于降低进口成本，但同时也会拉低中国进口的总体增速。 同时，传统的贸易理念适用空间会缩小，在新的贸易规则、产业行业标准及技术、质量、环保等方面会造成很多困难，也会使中国贸易在外部需求疲弱的影响下雪上加霜。 统计局表示，国际金融市场动荡将波及中国金融市场稳定。未来，中国经济与货币的国际地位有望进一步提升，国内与国际金融之间的相互作用和影响进一步加大。但在这一背景下，国际金融市场动荡也将影响我国金融市场稳定。 美联储加息、人民币被纳入SDR（特别提款权）等，都会导致人民币汇率波动扩大；中国跨境资本的流动性在日益提高，对中国国际收支的影响会越来越大，波动性也将加剧；面对新形势，中国宏观政策必须在汇率稳定、货币政策调控和资本国际流动之间艰难地寻求平衡。 针对全球金融市场动荡增大的风险，文章建议，中国可采取如下措施：一是密切监测国际资本流动，关注美联储货币政策动向，做好各种应对预案；二是考虑到金融市场冲击具有多边性甚至全球性，中国可联合其他国家做好防范金融冲击的准备，例如加强国际金融监管合作，实施双边或多边货币互换以应对短期流动性和偿债风险；三是必要时可考虑采取限制国际资本流动的措施，比如征收托宾税限制外汇投机交易等。 文章称，地缘政治局势紧张也将影响中国经济增长。地缘政治动荡加剧将会为中国经济增长带来下行压力。全球热点主要集中在中东及周边地区，这是中国重要能源供应地，也涵盖中国"一带一路"沿线地区；正在升温的朝鲜核问题是另一潜在热点问题。 文章表示，在目前世界经济增长动力不足的情况下，一旦战事爆发，紧张情绪激化，消费者信心和投资者信心必将大受打击。 OECD先行指数预示全球增长放缓 经合组织(OECD)3月8日公布的先行指数表明，尽管中国经济增长趋于稳定，但大多数发展中国家经济增长正在弱化，因此未来数月内全球经济仍将放缓。 经合组织称，根据1月份得到的信息得出的未来经济活动指数表明：不仅美国、英国、加拿大与俄罗斯增长将继续放缓，而且德国与巴西的经济增长也会减速。 经合组织的先行指数同时表明印度与法国经济趋于稳定，此前该组织曾预计这两国经济将会加速增长。实际上，在经合组织提供信心指数的大国当中，没有任何一国经济增长预计将会加速。这份报告中一个令人振奋的进展在于中国，数据显示这个全球第二大经济体的经济增长将会稳定下来。 鉴于2016年开局艰难--全球金融市场重挫、中国及其他一些国家的增长前景令人担忧，8日公布的先行指数表明全球经济前景更加悲观，一点都不令人感到意外。但这份数据的确表明，金融市场的动荡可能对2016年全球经济增长造成不利影响。 决策者们已开始对疲软的增长前景作出反应。今年1月份，日本央行推出了负利率政策及其他措施，希望藉此重振经济、提高通胀率。瑞典央行也实行了负利率政策，欧洲央行在3月10日下调存款利率10个基点至-0.4%，主要再融资利率下调5个基点至0.00%，边际贷款利率下调5个基点至0.25% ，4月起将扩大每月资产购买规模至800亿欧元。 但越来越多的人担心，只靠央行无法阻止全球经济增长放缓。在2月下旬的上海G20财长峰会召开前，国际货币基金组织(IMF)与经合组织均呼吁采取新型刺激措施，即更依赖于各国政府合作增加开支以及经济改革的措施。但G20峰会并未显示出考虑这种建议的意愿。 经合组织先行指数的设计目的在于提供经济活动扩张或放缓转折点的早期讯号。 经合组织34个成员国的综合先行指数从12月份的99.7下降至99.6。数据高于100点则表明经济增长低于正常水平。 欧洲央行全线降息 3月10日晚，欧洲中央银行（ECB）管理委员会宣布货币政策调整决定，下调存款利率10个基点至-0.4%，主要再融资利率下调5个基点至0.00%，边际贷款利率下调5个基点至0.25% ，4月起将扩大每月资产购买规模至800亿欧元。同时，欧洲央行决定实施新的长期定向再融资操作（TLTRO II），自2016年6月推出。 德拉吉在随后举行的新闻发布会上表示，此次下调后，欧元区利率将长期保持在低水平且有可能更低，新的TLTRO II利率也将尽可能与存款利率维持同低水平。同时，扩大至每月800亿欧元的QE规模将维持到2017年底，如有必要将延期更久。欧洲央行将由合格国际组织或多边开发银行发行的证券占购买资产的比重从33%调整至50%。此外，欧洲央行将在欧元区发行的非银行投资级债券纳入常规购债计划中，自今年第二季度起执行。 德拉吉强调，为确保通胀率升至2%的目标，欧元区仍需要进一步的货币政策刺激，同时呼吁世界各国都应为提振经济做出积极贡献。 关于新的长期定向再融资操作（四年期），德拉吉认为该项计划将对欧元区经济起到更为显著的刺激作用。受益于之前的结构性改革，就业率已得到改善，一系列货币政策调整也拉动了国内需求。此外，欧洲的财政状况出现了轻微扩张，这一定程度上反映了难民政策带来的影响。 本次议息决定与市场普遍预期基本一致。此次会议召开前，欧元区近期通胀数据及欧央行行长德拉吉（Mario Draghi）的数次“暗示”都推动了市场宽松预期。欧元区2月份消费者价格指数（CPI）下降0.2%，是去年9月份以来的首次下降。欧元区四大经济体中，德国、法国、西班牙三个国家的CPI均不及预期。德拉吉曾在欧洲议会上称欧洲央行“会毫不犹豫地采取措施”，3月初在其对一位欧洲议会成员的致信中表示，欧洲央行准备好使用所有必要的工具来提振欧元区通胀。 去年12月，欧洲央行因刺激计划力度弱于预期而引起市场失望，导致欧洲股市大跌、欧元大涨。12月货币政策会议将存款利率降至0.30%，维持主要再融资利率0.05%不变，扩大资产购买的范围，但维持每月购买额在600亿欧元不变，边际贷款利率同样维持在0.30%不变。今年1月21日，该行宣布三个关键利率水平维持不变。 据路透社此前发布的《欧洲央行量化宽松一周年评说》分析，自2015年3月9日以来，欧洲央行启动量化宽松政策至今已满一周年。欧洲央行为此花费逾7000亿欧元，但效果远未达预期水平。虽提振通胀的目标还未达到，但也有一些正面迹象。欧元区借款成本有所降低，失业率也在继续下降，并有初步迹象显示银行对企业和家庭的贷款逐渐增加。 2015年第四季度，欧元区GDP环比增长0.3%。近期数据显示今年初经济增长相比预期水平较弱。欧洲央行3月份发布的宏观经济预测进行了一定幅度的下调，预计2016年消费者物价调和指数（HICP）通胀率为0.1%，2017年至1.3%，2018年上升至1.6%。相比于去年12月的预测，此次下调主要与近期国际石油价格大幅下跌相关。 本次会议继续下调了业已为负的存款利率。国际清算银行（BIS）曾在3月9日发布报告称，如果欧洲央行进一步下调负利率或者长期维持负利率，那么个人以及金融机构的行为将难以捉摸，这种政策将带来严重负面后果。花旗银行全球信贷策略主管马特·金（Matt King）在3月10日早些时候接受CNBC记者采访时也指出，欧洲央行若继续维持存款负利率并进一步下调将对欧洲银行业带来风险，相比调整利率而言，扩大资产购买规模对市场的影响更为积极。 3月10日凌晨，新西兰央行（RBN）意外宣布降息25个基点至2.25%，为创纪录的新低水平，随后新西兰元汇率大跌。新西兰央行表示如有必要将继续放松货币政策。此前加拿大央行（CAD）在3月9日的会议上保持政策利率不变，称经济前景与今年1月的预期基本一致，加元跳涨。 日本央行将于3月14日至15日召开货币政策会议。美联储将于3月15日至16日举行为期两天的议息会议，并于3月16日宣布利率决定。 英国强化金融业高管追责制度 据报道，英国一项旨在加强对金融业高管监管和问责的规章3月7日正式生效。根据新规，金融监管机构如果发现违规行为，惩戒措施将不止于涉事金融企业，而是要追责到这一企业的高管。业内人士透露，面对金融"严打"，一些金融企业的高管开始"不愿意当高级经理人"，或者尽可能让自己的职位"显得不重要"，避免出现问题时成为追责目标。 2008年全球金融危机期间，英国银行业陷入困境，迫使英国政府斥巨资救援。然而，英国金融界很少有高管因违规行为而受到个人惩罚，大多数情况下只是金融机构遭到巨额罚款，招致英国民众对金融监管过于宽松的不满。此后，英国议会着手推动金融监管改革，改变违规事件发生后"罚不到人"的尴尬。 这项名为"高级经理人制度"的新规对英国境内金融机构提出明确要求，有一定影响力和权限的高级经理人，上岗前必须根据其所履行的金融职责签署一份责任书。一旦违规，这些高管也会承担相应的法律责任。 新规提及的高级经理人包括企业首席执行官、主要业务部门负责人、分管重要委员会的非执行总裁，涉及约900家金融机构大概1万名高级经理人。 业内人士称，英国这一新规的监管力度已经超过美国和其他欧洲国家，而这项新规的生效已经在英国金融界引起不小恐慌。 曾经在英国金融监管机构工作的金融顾问罗恩·古尔德说，一些银行高管正想方设法让监管层相信，自己对所在团队没有太大管理权限，"我看到一些企业用新奇的称谓描述高管职位，希望让这个职位'非领导化'"。 另一名熟悉"高级经理人制度"的消息人士说，还有少数银行就某一团队设立多个高级经理人职位，故意模糊他们对团队的直接责任，以达到逃避责任的目的。 对此，监管层称，将致力于打击、遏止这一趋势。 在被问及金融界是否对新规有抵触情绪时，英国银行家协会负责人西蒙·希尔斯没有正面回应，只是称"高级经理人制度"是金融行业重建公众信任的重要举措。 日本内阁会议通过《银行法》修正案 日本政府3月4日在内阁会议上通过了《银行法》修正案，内容是允许管理银行集团的金融控股公司收购IT相关风险企业。当天还通过了制定虚拟货币规则的《资金结算法》修正案。政府力争在本届国会期间使这两项法案获得通过，并在颁布一年之内生效实施。 《银行法》修正案旨在为普及利用IT技术进行结算等的新"金融科技"（FinTech）服务提供助力。银行集团经金融厅批准后将完善机制以更灵活地开展IT领域业务，提供新结算服务的门槛将降低。 修正案中还写入让控股公司旗下集团内银行分开处理的资金运作和系统管理更易集中化，并支持整合后的地方银行集团提高经营效率。 《资金结算法》修正案将比特币等虚拟货币定义为可作为结算手段使用的"财产价值"。虚拟货币与现金进行兑换的交易所今后将启用登记制度以保护用户及防止被用于洗黑钱，，由金融厅负责监管。 日本负利率政策为何陷入困境？ 英国《金融时报》专栏作家吉莲·邰蒂3月10日撰文分析了日本负利率政策陷入困境的原因。 我们很难把“搬起石头砸自己的脚”译成日文。这令人遗憾。6个月前，日本政府将日本邮政银行(Japan Post Bank)私有化，将价值12万亿日元的股票出售给公众。这家金融集团拥有逾200万亿日元的资产。 日本政府希望此举将最终吸引普通投资者（所谓的渡边太太(Mrs Watanabes)）投资股票，鼓励家家户户放弃现金，愿意承受资产风险，从而推动增长。 然而，那是日本央行(Bank of Japan)今年1月推出负利率之前的事情；负利率最近导致日本10年期政府债券收益率降至零以下。这对日本邮政银行的冲击将超过其他任何金融机构，因为该行投资组合中的几乎一半资产是此类债券。难怪该行股价大跌至低于首次公开发行(IPO)发行价逾20%的水平。日本政府对该银行的处置没有让“渡边太太”享受到股市风险的乐趣，反而烧伤了她。 日本以外的很多人很容易将这视为个案。这么认为就错了。这个故事带给我们的教训是，被如今疯狂的央行货币实验推入“爱丽丝梦游仙境”般金融世界的不仅仅是投资者。政府也正被带入奇特的政策矛盾，这引发了有关负利率能不能收到预期效果的质疑——在日本以及其他国家。 要理解这点，看一看日本货币政策实验的作用机制吧。当日本央行提出负利率时，官员们辩称，负利率将推动增长，因为这种冲击将最终迫使企业和投资者利用他们闲置的巨额资金或银行存款，做一些富有成效的事情。 这听上去合情合理，但官员们还担心，银行负利率将导致储户把钱藏在枕头底下，因此他们借鉴瑞士的经验，从政策设计上确保散户账户不适用负利率。唯一面对负利率的存款是大型金融机构存放在日本央行的存款，资产规模约为10万亿日元。 如果这10万亿日元资金属于企业或银行，那就可能会有一个向着“实体”经济的清晰传导机制。但关注亚洲的里昂证券(CLSA)分析师布赖恩?沃特豪斯(Brian Waterhouse)估计，这其中有高达8万亿日元来自日本邮政银行，而该行被禁止发放贷款。当然，如果该行通过买入日本高风险资产（例如股票和债券）对负利率做出回应，它仍能创造间接的信贷来源，尽管目前该行似乎并没有这么做。 相反，与其他资产管理者一样，日本邮政银行的管理者似乎更倾向于将资金投向海外。理论上，这可能会提供另一种传导机制：日本央行引入负利率的一个重要（但没有明说的）原因是希望此举令日元贬值。遗憾的是，就连这个政策也弄巧成拙：过去一个月，日元兑美元升值7%，这进而破坏了日本央行的可信度。 或许这是暂时的挫折。日本央行一些官员认为，还会出现其他传导渠道。尤其是，他们希望负利率的冲击将迫使日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)在企业界和劳动力市场推行同样激进的结构性改革。尤其是，日本央行正敦促企业提高薪资，以抗击通缩并充分利用企业的闲置资金。 即便是这种想法似乎也是矛盾的。在负利率世界里，很难想象企业会突然觉得受到鼓舞而大幅加薪。看到政府债券收益率变为负值，已经让企业高管变得更担心（而不是放心）了。 当然，不可救药的乐观主义者可能会看到一缕希望之光：正如资产管理公司Wisdom Tree的杰斯珀?科尔(Jesper Koll)所指出的那样，政策失灵的事实仍有可能迫使安倍政府采取行动。科尔预计很快就会出现更多激进的财政举措，例如“向低收入养老金领取者发放现金”以及向母亲提供补助。他表示：“‘直升机撒钱’可能会变成一件真正有可能发生的事情。” 或许如此，但在安倍团队没有表态的情况下，令人悲哀的信息是，日本和日本央行似乎正陷入僵局。把这视为一个需要政府协调行动的教训吧。 日本央行副行长中曾宏(Hiroshi Nakaso)表示，这表明，在通缩出现时，货币政策本身“不是万能药”。不管怎样，全球投资者应该关注日本邮政银行的案例，然后知难而退。可怜的“渡边太太”也应如此。 投资分析点评 ▲中粮地产拟50亿元定增夯实主业 中粮地产3月8日发布定增预案，公司拟以不低于9.82元/股非公开发行不超过5.09亿股，募集资金总额不超过50亿元，以用于投资深圳房地产项目、收购中粮地产投资49%股权、烟台中粮博瑞100%股权及偿还银行借款。 根据方案，中粮地产控股股东中粮集团将参与此次定增认购，并承诺认购比例不超过20%。发行完成后，中粮集团仍为公司控股股东，国务院国资委仍处于实际控制人地位。中粮地产系中粮集团旗下唯一的A股房地产上市公司。 募投项目方面，公司此次拟投资的房地产建设项目均位于一线城市深圳。项目包括中粮祥云国际项目（一期）、中粮紫云项目、中粮云景国际的建设开发。上述总投资合计约134.76亿元，拟投入募集资金合计25亿元。 中粮地产还拟投入募集资金10.74亿元收购中粮集团持有的中粮地产投资49%股权，收购后公司将对其实现全资控股。中粮地产投资主要经营房地产项目的投资开发与建设经营，在建项目为北京祥云国际项目，预计于2017年四季度竣工。 此外，公司拟以近4亿元的价格收购中粮集团下属公司裕传有限公司持有的烟台中粮博瑞100%股权。烟台中粮博瑞主要负责烟台中粮朗云项目的开发建设和销售，项目计划于2016年底竣工。另外，公司拟将本次定增所募资金中不超过10.26亿元用于偿还银行贷款。 中粮地产表示，国内房地产行业进入了市场化发展的下半程，本次非公开发行不仅是公司针对房地产行业变化趋势采取的积极应对措施，也是公司大力推进发展战略的重要步骤。 ▲格力电器拟收购珠海银隆 据悉，珠海格力电器3月7日发布公告，确定进行发行股份购买资产交易，交易标的为珠海银隆新能源有限公司。 珠海银隆新能源有限责任公司成立于2009年，注册资本85.6亿元，目前公司的主要业务为锂电池以及新能源汽车的研发、生产和销售。截止2015年底，银隆新能源已分别在广东珠海、河北武安及石家庄建成三大生产基地。 除前端产销业务以外，银隆新能源还积极拓展产业链研发、投资：2010年，银隆新能源战略控股美国奥钛纳米技术有限公司，后者已在纳斯达克上市，主要业务为钛酸锂电池、电池系统等相关新能源产品研发、生产；2012-2013年，银隆新能源先后收购珠海广通汽车、石家庄中博汽车等汽车制造企业，同时在全国逐步投资建设动力、储能锂电池及电动公交车企业和研发中心。 银隆新能源曾分别于2015年6月，2016年2月进行了两轮融资，具体融资数额尚未公开，据称有"数十亿人民币"。主要的注资方有：中信证券、华融资产、东方资产、阳光保险、三峡资本、北京公交等20家企业。 据悉，在公司传统电器生产业务出现疲态后，格力电器开始尝试发展多元业务。2015年6月，格力手机开卖，董事长董明珠曾将格力手机每年的目标销量定在5000万台，但这个数字并未得到市场认可。此番拟收购珠海银隆，意味着格力开始在新能源汽车领域布局，寻找营收新的增长点。 ▲阿里24亿港元入股亚博科技 香港上市公司亚博科技控股3月6日发布公告称，阿里巴巴及其旗下金融服务公司蚂蚁金服将有条件认购其48亿股股份及总金额约7亿港元的可换股债券，共涉资金近24亿港元。交易完成后，阿里方面将持有其50.70%的股份。若阿里方面转换该批可换股债券，则将持有亚博科技共约59.45%的股份。 双方是在3月4日签订上述协议的。根据协议，亚博科技将成为阿里巴巴及蚂蚁金服独家彩票运营资格及牌照业务平台，并运营除蚂蚁金服开发或拥有的全部彩票软件、硬件产品；并将运营淘宝平台和支付宝平台的彩票频道。 亚博科技主要业务包括在互联网和智能手机开发和分销彩票游戏、相关软硬件及配套支持系统。该公司开发的虚拟固定反降体育彩票系统是中国唯一获财政部批准的系统；其旗下彩票游戏"e球彩"和"幸运赛车"也获得批准，并分别与江苏体彩中心和湖南体彩中心订立合作协议。 去年10月11日，中国国务院宣布就推广获批的彩票游戏提高省份自治水平，亚博科技认为此举将刺激其彩票销售增长，并有利于其游戏产品的销售。 中国内地彩票市场受政府高度监管，自去年3月开始整顿互联网彩票市场。同年4月，财政部、公安部等八部委针对互联网彩票联合发布公告要求，未经财政部批准，任何单位不得开展互联网销售彩票业务。 停摆近一年之后，互联网彩票重启正提上日程。2016年全国体育彩票工作会议上，体育总局高层表示，总局中心将积极推进互联网销售试点准备工作，进一步完善各项管理制度与工作流程。而体育彩票"十三五"规划已获财政部通过，并在会议上进行了传达讨论。 对于此次交易，阿里巴巴称，中国彩票市场拥有巨大的商业潜力。亚博科技是中国领先的彩票综合技术服务提供商，对亚博科技的投资将有助于在这一市场抢占先机、挖掘潜力。阿里巴巴将利用在电子商务平台、云计算和大数据等方面的丰富经验及资源，支持和促进亚博科技发展。 ▲万达旗下AMC11亿美元现金收购卡麦克影业 3月4日，中国大连万达集团旗下的美国电影公司AMC娱乐（AMC Entertainment）以11亿美元现金收购竞争对手卡麦克连锁影院（Carmike Cinemas）。 AMC娱乐目前在387个地方有5426块银幕，卡麦克则在276家影院有2954块银幕。AMC和Carmike分别是美国第二大和第四大院线。并购卡麦克之后的公司将组成美国最大的连锁院线。 万达旗下还拥有亚洲最大的万达院线。2012年5月，万达集团以26亿美元收购AMC，彼时同时拥有万达院线和AMC院线的万达就已经成为全球规模最大的电影院线运营商，占有全球行业10%左右的市场份额。 2012年11月，AMC收购了美国Rave院线旗下的四家影院。2013年12月，AMC院线在纽交所成功上市。 2015年，万达7000万澳元收购澳大利亚第二大院线Hoyts。2015年万达院线又收购了大连奥纳6家影城46块银幕；以及广东厚品文化传播有限公司及赤峰北斗星电影放映有限公司下的7家影城46块银幕。 王健林曾透露，其目标是到2020年，占据全球电影市场约20%的市场份额。 据了解，万达转型已久。万达集团董事长王健林曾称，"房地产行业不是一个长期稳定现金流的行业。许多国家这个行业的发展史也就半个世纪，城市化率一到80%-90%，行业就萎缩了。于是我们从单纯的住宅转型做商业地产。虽然商业地产确实现金流更稳定，但要靠卖房子来平衡是有风险的，所以我们又往其他方向继续转型，一个是商业本身的去地产化，就是现在做的'轻资产'；另外就是往金融和文化方向转型。" 在收购卡麦克影院之前，2016年1月，万达刚刚收购传奇电影公司（Legendary Entertainment），该公司出品过《侏罗纪世界》（Jurassic World）及《蝙蝠侠：黑暗骑士》（The Dark Knight）等票房巨作。前几天揭晓的第88届奥斯卡金像奖最佳影片奖获奖电影《聚焦》（《Spotlight》）的出品方为Open Road Films，AMC是Open Road Films公司两大创始方之一。 ▲初创公司WeWork 获中国投资公司牵头融资 据悉，共享办公空间初创公司WeWork Cos.3月8日发布公告称，已在新一轮融资活动中筹得约4.3亿美元，为其大举进军亚洲铺平道路。 WeWork高管表示，此轮融资由联想控股股份有限公司(简称：联想控股)和弘毅投资(Hony Capital Ltd.)等中国投资公司牵头。通过这次融资，WeWork也跻身全球最有价值的初创公司之一。 WeWork的主营业务是从房东手中租赁办公室，再将其改建后转租个人与企业，为他们提供配置沙发、零食和游戏设施的时髦、公共空间。 该公司已从2010年曼哈顿的一处据点扩张为65处，其中多数位于美国大城市以及欧洲和以色列的一些城市。 现在，该公司高管计划进军北京、香港、首尔和其他从印度到日本的大城市。 总部位于纽约的WeWork估值已从2014年底的50亿美元膨胀至去年夏季的100亿美元。这代表该公司的价值和全美最大公开上市办公室租赁公司Boston Properties Inc. (BXP)几乎不相上下，后者拥有的办公室空间为WeWork今年初租赁空间的10倍左右。 ▲2015年中国对欧洲投资额创历史新高 据悉，尽管中国国内经济放缓，中国对欧洲和美国的投资却达到创纪录高位。贝克·麦坚时国际律师事务所(Baker & McKenzie)和荣鼎咨询(Rhodium Group)的3月10日披露的一份报告显示，2015年中国国有企业和民营企业在欧洲（包括挪威和瑞士，以及欧盟）总共投资了230亿美元，创历史新高；在美国投资了150亿美元。 然而，相关数据似乎表明，中国企业投资西方经济体的步伐可能在放缓。对欧洲的新投资比2014年的180亿美元高出28%，相比之下，2014年投资额较2013年翻了一倍。对美国的投资比2014年的128亿美元高出17%。 近期，对中国经济的担忧拖累了全球金融市场，影响了欧元区和其它许多经济体的前景。这种担心是欧洲央行(ECB)预计将在3月10日启动新一轮经济刺激的原因之一。 与此同时，中国首富王健林等人士对中国国有企业在欧洲投资的事情表示担忧，声称它们缺乏国际管理标准。 但是，贝克·麦坚时律所并购业务主席迈克尔·德佛朗哥(Michael DeFranco)对中国企业在发达经济体投资表示赞赏。“当前是经济动荡时期，但我们看到中国企业满怀信心地行动，继续在欧洲和北美做出大动作，”他说。 如今，中国对西方经济体的投资重回正轨，有望在今年再度刷新纪录：今年头六周，中资集团就宣布了700亿美元的潜在交易，尽管这个数字是非常初步的，并不是所有收购最终都能完成。 2015年中国对欧元区的直接投资增长37%，从125亿美元上升至171亿美元。 身为欧元区较弱经济体之一的意大利，是欧盟国家中获得中国企业投资最多的。这主要归因于倍耐力(Pirelli)和中国化工(ChemChina)达成的79亿美元交易。法国排在第二位，通过旅游和基础设施行业的一系列大笔交易获得36亿美元投资。 在美国，纽约州、加利福尼亚州和得克萨斯州获得最多投资。中国企业在头号投资目的地纽约投资54亿美元，其中大部分投入三笔大规模金融服务和房地产交易。 ▲微软进军非Windows操作系统领域 据报道，微软(Microsoft)正在非Windows操作系统领域展开大的动作，这是自该公司首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）两年前开始反思其核心软件战略以来，它在这一领域采取的最重大举措。3月7日，微软宣布，将把自己的一款主要产品首次放置到开源操作系统Linux上，也就是说，将销售其数据库软件的Linux版。 到目前为止，微软销售的这款名为SQL Server的产品还只运行在Windows系统上，反映出该公司一直在运用紧密集成来保护来自其自身操作系统的营收。 纳德拉表示，这一战略调整将令微软能够进军非Windows系统数据库领域。此外，他还否认这么做会导致客户选择Linux、进而蚕食微软操作系统的市场份额。 在被问到此举是否是对头号数据库软件公司甲骨文(Oracle)发动的直接攻击时，他补充说："他们无疑是现在的老大。" 微软的这款新软件要到2017年年中以后才会发布。 根据研究集团高德纳(Gartner)的数据，2011年到2014年间，微软超越了IBM，在年价值320亿美元的数据库市场占据了第二把交椅，但它的市场份额只有21%，是甲骨文的一半。 经营管理 企业改革动态 ▲i美股狙击当当私有化 据报道，i美股资管公司（iMeigu）3月9日宣布已向当当呈递关于以全现金方式收购其全部流通股份的非约束性要约。i美股收购价格为每ADS8.8美元，即每普通股1.76美元。此价格相对此前管理层的内部收购要约价格高出12.6%。当当此前收到来自董事长俞渝和CEO李国庆的私有化要约，收购价格为每ADS7.812美元。 据悉，i美股将为此设立专门的公司，并通过其股东、投资者、合作方和银行等完成募资，以便完成本次交易。i美股还表示，本要约仅用于表明i美股初步意向，不构成关于交易的具有约束力的承诺。具有约束力的承诺需在签署正式协议后才能形成。 其实，i美股此次突然向当当发起私有化要约，或与当当管理层私有化价格过低有关。去年7月，当当宣布公司董事会已接到来自董事长俞渝、CEO兼董事李国庆的初步非约束性私有化要约，收购价格为每股美国存托股7.812美元。当时，这一要约价格遭到了部分中小股东的反对，称要约价格过低。有投资者甚至在网上发表了《给当当董事会的公开信》，详细地指出了要约价格的不合理性。一时间，当当网的私有化陷入了"套利门"的困局。 其实，当当也不是i美股"狙击"的个案，在迫使私有化价格过低的中概股抬价这件事上，i美股可以说是不遗余力。不久前，在聚美优品宣布私有化要约时，持有聚美多仓的i美股就发起全球征集聚美优品投资者的公告，拟在美国等地发起诉讼，他们列出四项行动决定，诉讼会一直要追到聚美优品将来在国内申请IPO。 ▲兖州煤业拟认购浙商银行4亿H股 兖州煤业3月8日晚发布公告称，将以现金出资，作为基石投资者认购浙商银行4亿股H股股份，预计认购金额不超过19亿港元，最终认购的每股价格将根据浙商银行发行结果确定。 浙商银行于去年12月份在港交所披露招股书，正式确认其赴港上市计划。据了解，浙商银行很可能在3月内正式在港招股。 以合并后股东计算，浙商银行目前第一大股东是浙江省金融控股有限公司，持股比例达19.9%，前三大股东还有旅行者集团有限公司和中国万向控股有限公司，两者持股比例都为9.3%。根据浙商银行此前披露的信息，浙江省金融控股有限公司将认购浙商银行H股，以维持其股权比例基本不变。 ▲SOHO中国拟出售上海物业 据报道，SOHO中国3月8日发布的2015年审计后的年度业绩报告显示，从"销售"向"自持"物业转型的第三年，SOHO中国2015年全年净利大跌87%。眼看着一线城市房价上涨，本已决心转型的管理层打算趁机出售部分旗下项目，以赚取更多利润。 被选中出售的第一个项目是将上海的世纪广场，该项目建筑面积4.2万平方米，目前该项目的租金已经超过10元/平米/天，计划于3月底开始对外销售。 SOHO中国董事长潘石屹表示，"上海、深圳，房价涨得非常快，所以，我们决定把一些比较成熟的物业（拿出来销售）。" 尽管净利大幅下滑，公司重返销售之路，SOHO中国总裁张欣再次强调SOHO中国转型相当成功："我们变成了一个完全出租的（公司），债务比例只有24%，现金比例也非常高，超过90个亿的现金，留有170万平方米北京、上海最好的办公物业，这么低的债务和这么高的现金，是非常成功的转型。" 由于近期人民币兑美元汇率下降，SOHO中国这样的企业承担着较大的汇率波动风险，市场对此颇为关注。"我们用人民币的收入来偿还美元的债，而美元又在对人民币的时候上升，董事会对这件事非常的谨慎，一年多前我们就做出一个决定，要快速的把这个债务的结构改变一下，从外债变成内债。"张欣表示。 2015年，市场上资金面宽松，在低利率、低存款准备金的环境中，SOHO中国完成了30亿元人民币债的发行，利率为3.45%，同时偿还了部分外币债。目前，SOHO中国外债比例在所有债务中占16%。 ▲中远收购希腊最大港口多数股权 希腊审计法院3月8日批准将比雷埃夫斯港务局67%的股权出售给中国中远集团，这使该国最大港口比雷埃夫斯港（比港）的私有化又往前迈进了一步。 该项交易获得审计法院批准后，还需要送交希腊竞争委员会批准。此后，双方将签署合同，并提交给希腊议会批准。整个程序预计会在5月份完成。 希腊经济和工业研究基金会当日发表的一份报告说，比港私有化之后的5年内将吸引其他企业5亿欧元的投资，在2025年之前将创造至少3.1万个就业岗位。 负责推进希腊国有资产私有化的希腊私有化基金2月17日宣布，中国中远集团正式成为比港私有化项目的"首选投资者"。希腊私有化基金在一份声明中说，中远集团根据投标程序，获得比雷埃夫斯港务局67%的股份。此前，私有化基金宣布接受中远集团以3.685亿欧元购买比雷埃夫斯港务局多数股权。 根据特许经营权协议，中远集团旗下的比港公司于2010年正式接管比港二、三号码头。接管码头以来，其装卸量从2010年的68.5万标准箱增至2015年的303万标准箱，中兴、华为、惠普等大型公司纷纷把该港作为自己的物流中心。 ▲雪佛龙拟削减资本支出维系90年派息传统 美国油气巨头雪佛龙公司3月8日宣布，计划未来两年削减至多36%的资本预算，以节省现金用于维系其连续90年的股息派发。 在此之前，美国已有多家石油公司被迫削减股息，以应对油价的持续低迷，包括诺贝尔能源、康菲石油与阿纳达科石油公司等。 但作为美国第二大石油公司，雪佛龙的股息在散户投资者和财富管理者眼中几乎是神圣不可侵犯的，在低利率和工资停滞时期一直是投资者稳定的收入来源。 雪佛龙自1926年以来一直不间断地派发季度股息，并已至少连续28年提高股息，仅2015年就向股东派发了80亿美元股息，部分资金乃举债而来。 ▲巴斯夫或插手"陶氏杜邦"合并案 据消息人士3月4日披露，全球化工业巨头巴斯夫正在评估竞购杜邦的可能性。由于之前的2015年12月，杜邦和陶氏化学曾宣布两公司将以全股正式合并，巴斯夫此举可能阻碍该项合并，搅动全球化工业版图。 据称，巴斯夫聘用了德意志银行和花旗银行，开展与该交易有关的工作，不过这宗交易由于涉嫌反垄断调查，被认为可能性极低。 一位巴斯夫前顾问称，可能出现的结果是，巴斯夫收购陶氏化学和杜邦公司为通过反垄断许可而剥离的资产。 杜邦和陶氏化学2015年12月宣布将以全股正式合并，双方各持50%股权。陶氏与杜邦的合并交易预计将在2016年下半年完成，新公司"陶氏杜邦"目前市值达到了1110亿美元，就销售收入而言，它成为仅次于巴斯夫的全球第二大化工企业。 据了解，巴斯夫近期接连收购受阻，在瑞士农业企业先正达公司的竞购案中输给了中国化工集团。 分析人士称，收购杜邦公司有助于巴斯夫提升农用化学板块的实力，让其成为继孟山都之后第二大种业生产商，它们的产品包括能抵抗昆虫影响的转基因玉米种子。 ▲Nasdaq将向德意志交易所收购ISE 据报道，美国交易所运营商Nasdaq Inc3月9日表示，将斥资11亿美元向德意志交易所(DB1Gn.DE)收购美国期权交易所运营商InternationalSecurities Exchange(ISE)。这是交易所经营行业一系列并购案中的最新一宗。 ISE运营三个电子期权交易所，合计占到美国期权交易成交额逾15%，Nasdaq则运营另外三个电子期权交易所。合并后Nasdaq的市场份额将超过40%，其作为美国第一大期权交易所运营商的领先优势也将扩大。 德意志交易所也将通过该交易腾出资金。该交易所表示，计划与伦敦证券交易所集团(LSE)合并，打造一家欧洲交易所巨头，更好地与美国同业抗衡。 交易所和清算所运营商--洲际交易所(ICE)表示，有可能对LSE提出竞争性收购，因此而爆发一场收购战的可能性升高。 Nasdaq计划把ISE的交易平台移至Nasdaq技术平台，称通过这项转移可以从两项业务中省出4,000万美元。 这项交易也将使Nasdaq得以增持20%的Options Clearing Corporation股权，总持股比例达到40%。后者是全球最大股票衍生品清算公司。 德意志交易所称，并购案不包含ISE在BATS Global Markets的股份，也不涉及区块链技术初创企业Digital Asset Holdings，它们仍由德意志交易所拥有。 Nasdaq说，若能如期通过监管批准程序，本项交易预计在今年下半年完成，可望在随后的12个月内为Nasdaq贡献获利。 ▲Facebook在英国纳税支出将增加 据悉，社交网络公司Facebook Inc. (FB)3月4日宣布，计划增加在英国的纳税支出。在欧洲政府日益增大的政治压力下，Facebook Inc成为又一家调整纳税结构的科技巨头。 Facebook Inc宣布，自4月起将指引英国大客户开始把支票开给Facebook的英国附属公司，而不再是借道低税率的爱尔兰、然后转移至开曼群岛汇集这些收入。这一改变将极大地提高Facebook英国附属公司的收入，并进而增加税赋。 不过，Facebook发言人未透露有多少额外利润（进而税款）将归于英国附属公司。 Facebook写给英国雇员的备忘录显示，新的纳税结构更容易理解，也明确承认了英国附属公司借助高度熟练、不断壮大的英国销售团队，为公司整体销售额所贡献的价值。 ▲淡水河谷拟与福蒂斯丘组建合资公司 3月8日，世界最大铁矿石生产商巴西淡水河谷(Vale)与澳大利亚福蒂斯丘金属集团(Fortescue Metals Group)达成一项协议，该协议的目的是提升二者在中国这个关键市场的竞争力，并为淡水河谷在矿石含量丰富的澳大利亚皮尔巴拉(Pilbara)地区提供一个立足点。 这两家矿商当日表示，它们拟组建一家或多家合资企业，以在中国混合和分销铁矿石。此举将加剧它们与英澳竞争对手力拓(Rio Tinto)及必和必拓(BHP Billiton)的竞争。力拓和必和必拓分别是世界第二大和第三大铁矿石生产企业。铁矿石是炼钢的原料之一。 这份耗时一年谈成的协议，为淡水河谷提供了在市场上买入福蒂斯丘至多15%股权的可能性。福蒂斯丘是世界第四大铁矿石生产商。 这份谅解备忘录还为淡水河谷对福蒂斯丘当前或未来所持的矿业资产展开投资提供了一个框架，尽管协议条款不具约束力、并且还有待两家公司的董事会及监管机构批准。 淡水河谷黑色金属业务执行董事彼得·波平加(Peter Poppinga)表示，"这份谅解备忘录朝着优化淡水河谷供应链又迈出了重要一步，为未来的矿业发展创造了新平台，并向中国钢铁业提供了一种新的世界级的替代产品。" 把不同品级的铁矿石混合到一起，可以形成比某一家公司生产的矿石更适合在高炉中使用的混合物。福蒂斯丘生产的矿石含铁量相对较低，因而其售价往往低于主要的铁矿石基准价格。 ▲软银拟一分为二 日本软银公司3月7日宣布，计划将公司一分为二，其中一家专注于国内电信业务，另一家专注于海外业务，此举旨在更好地管理该公司在全球的移动与宽带业务投资。 现任软银总裁兼首席运营官尼科什-阿罗拉(Nikesh Arora)将负责领导海外业务，包括软银在美国移动运营商斯普林特和中国阿里巴巴集团的持股；现任软银日本移动业务负责人宫内谦(Ken Miyauchi)将领导国内业务，包括软银在雅虎日本公司的持股。这两家公司的总部都将设在日本。 软银表示，预计此次分拆将于今年年底前完成。截至3月7日，软银的国内业务估值约1.2万亿日元，国际业务估值约8万亿日元。 ▲印度政府命令孟山都将转基因专利费削减70% 印度政府3月9日颁布命令，要求巨头孟山都将其对当地公司收取的转基因棉花种子专利费削减近70%，尽管此前这家世界最大种子生产商威胁将退出印度市场。 孟山都在印度的合资公司Mahyco Monsanto Biotech(MMB)向当地多家种子公司收取其Bt-转基因棉花种子的专利使用费，同时还直接营销其种子产品。 在收到多家种子公司有关MMB收取高额费用的投诉后，印度农业部去年成立一个委员会来专门调查此事。该委员在调查后建议将MMB的专利使用费削减约70%。 2002年，孟山都与其合资伙伴Mahyco将Bt-棉花种子引入印度，帮助印度成为全球最大棉纤维生产国和第二大棉纤维出口国，同时也垄断了印度的棉花种子市场，导致种子价格上涨了80倍。 孟山都3月4日威胁称，如果印度政府强制其大幅削减转基因种子专利费，将退出印度市场并暂停提供新技术。但印度政府无视这一威胁，除要求该公司削减专利费之外，还下令将Bt-棉花种子的最高价格限制在每400克一包800卢比，而目前该种子在印度各地的售价为每包830至1100卢比不等。 管理视点 员工多开心，企业好赚钱 英国《金融时报》3月9日刊发报道指出，那些素以员工归属感强烈和工作环境和谐著称的公司，为其首席执行官的形象和名声加分。出人意料的是，这些公司正日益发现，使其成为绝佳雇主的那些东西，也能为其带来商业上的成功。 事实上，数十年前人们就已经知道了员工态度和企业业绩之间的关联。从上世纪30年代开始的一系列具有影响力的实验——名为“霍桑研究”(Hawthorne studies)——表明了改善工作环境对工厂总产量的影响。一项发现是，工作日工作时长减少半个小时，可以提高生产效率。 后来，由社会学家转行担任高管的詹姆斯·沃西(James Worthy)在上世纪50年代写道，提高员工自主性可以提升士气和生产效率。 尽管有人认为，是企业经营成功让员工感觉愉悦，而不是反过来，但是学术研究反复证明，这个观点是错误的。 对于该论题最为全面的研究之一，是盖洛普(Gallup) 2012年对34个国家、49个行业的192家企业所做的研究，对象覆盖50000个部门的140万名员工。研究发现，员工归属感得分排在前半部分的业务部门的业绩表现，几乎是排在后半部分的业务部门的两倍。 该研究的作者总结称：“最好将财务业绩视为后续的结果……喜欢自己工作环境的员工很可能会把这种态度带给他们的客户，并做出分外的付出，这种付出是让工作表现达到……高水准所必须的。” 波士顿咨询公司(Boston Consulting Group)企业研究所(Institute for Organization)的伊夫·莫里厄(Yves Morieux)认为，如今这场论辩已有定论。“快乐的员工会创造出业绩优异的企业……因为这样的企业更有机会满足其员工的抱负，保障他们工作的稳定，提供晋升机会、职业发展前景以及令人满意的薪资待遇，”他称，“这是显而易见的……如果一家公司效益很好，但是没能保持员工对工作的满意度，那么要不了几年该公司的业绩就会下滑。” 但是，很多雇主还没能理解这一点。员工归属感以及工作满意度正在下滑。世界大型企业联合会(Conference Board)、盖洛普以及Quantum Workplace分别通过研究发现，过去十多年来，员工归属感一直在不断下滑。莫里厄把这种现象归咎于“越来越多的繁琐流程、体制、记分卡、标准和会议——我称之为‘没事找事’。员工40%至60%的工作时间都浪费在越来越不产生价值的活动上。” 相比之下，做得最好的雇主“构建员工归属感的方式已远不止是每年办一场年会，”盖洛普研究职场管理和福利问题的首席科学家吉姆·哈特(Jim Harter)称，“他们把员工归属感的构建融入到人们对日常工作的看法中、融入到员工教育和培训中、融入到对团队成员天赋和优势的关注以及相应的调整中。他们让员工感觉自己是企业的未来，帮助员工去做自己最擅长的事情。” 团队协作和合作始终与提高创新力和增加分外的付出联系在一起，这改变了一些企业现在对奖励方式的想法。“你必须非常谨慎地制定奖励和奖金安排，”莫里厄称，“因为如果奖金比例突出，那么你的目标就成了拿到奖金。然后你会尽一切努力去拿奖金，包括隐瞒问题、夸大业绩、还会考虑作假。如果你希望员工加强合作，那设定力度太大的奖励机制会适得其反。” 网络视频公司Netflix只发固定薪水，不设奖金。它允许员工自主选择工作时长。 勾勒出Netflix职场文化的124张看似平淡的幻灯片意外在网络上走红，如今的浏览量已经接近1400万次。 莫里厄认为，Netflix模式已经成为了“一种典型”。他补充称：“Netflix所代表的价值观包括，创造一种基于‘氛围、而非控制’的管理方法，建立合适的环境，去激励员工，提供正确的导向以及透明的工作流程——与自上而下的决策机制、审批流程和委员会制度正好相反。” 丹麦玩具制造商乐高(Lego)也认为员工赋权是造就其成功的核心原因。乐高集团首席执行官约尔根?维格?克努斯托普(J?rgen Vig Knudstorp)说，“应该责怪的不是失败，而是没能提供帮助或寻求帮助”，这句话被广泛引用。 莫里厄称：“当你应用这条原则时，一切都会改变，因为突然间，尽可能清楚地展示出自己真实的弱点和实际的预测变得对他们有利了……用（乐高的）话来说就是，‘不要小看自己，但也不要老想着自己’。这正是为了促进团队合作。” 乐高与谷歌(Google)、美国制造公司WL Gore等类似企业一样，拥有扁平化的组织结构。有效剥离了管理层级，只留下员工、团队领导骨干和高层。WL Gore的1万多名员工被划分成不同的自主管理团队，每队8-12人，自己制定工作计划和薪酬方案。员工还自己选出公司的首席执行官。 那么，这预示着管理者的未来会如何呢？咨询公司韬睿惠悦(Towers Watson)企业调查和洞察主管伊夫·杜阿尔德博尔德(Yves Duhaldeborde)认为，在扁平化的组织结构中，管理者——至少是剩余的那些管理者——实际上会变得更重要。 “人们需要的管理者不是那些给予他们批准的人，而是那些可以提供指导和有效反馈的人，”他称，“良好的人事管理是让员工工作愉悦的关键。” 盖洛普的哈特补充称，最好的管理者会在团队中营造出“信任和自主管理的感觉”。“处理好这一点可以提高企业业绩。” 信息化建设 学者建议集中整治伪互联网金融 全国人大代表、上海金融学院副院长陈晶莹建议，对互联网金融实施分级监管，集中整治伪互联网金融。 目前中国互联网金融发展正处在一个十分关键的十字路口，她建议国家相关监管部门着眼长远，深入分析互联网金融行业规律，建立长效机制，重塑市场信心，促进持久健康发展。建议用立法的方式规范P2P网贷经营者行为，确定其权利义务、负面清单，确立P2P网贷经营者的准入门槛；在证监会、银监会和保监会"三会"之上建立一个统一的金融监管机构，即中国金融监督管理委员会，对金融进行统一监管，针对金融监管真空或重叠采取相应措施，划分各金融监管机构的职责范围，协调各监管机构的利益冲突以及划分监管归属等；遵循普惠金融的规律，以服务小微、实体经济为宗旨；创新监管方法，借鉴云计算、大数据等领先行业的实践经验，建立和完善数据分析和风险监测系统，实现对风险的及时发现和预警。 美政府发起"全民联网"计划 美国政府３月９日发起一项名为"全民联网（ＣｏｎｎｅｃｔＡＬＬ）"的宽带网普及计划，目标是到２０２０年为２０００万低收入美国人提供高速互联网服务。 美国总统奥巴马当天在社交媒体脸书上撰文说，在今天的数字世界里，许多学校的老师在网上留作业。这对多数美国学生来说不是问题，但美国还有数百万家庭用不起互联网。因此美政府发起"全民联网"计划，这不仅将帮助贫困学生，也将帮助失业者寻找工作，协助工人学习新技能。他说，在当今经济环境中，互联网不是奢侈品，而是必需品。 "全民联网"计划的最主要内容是支持美国联邦通信委员会对每年拨款高达２２．５亿美元的"生命线"项目进行改革。上世纪８０年代，时任美国总统里根设立了"生命线"项目，旨在为低收入美国家庭提供经济补助，让美国人都用上固定电话。２００５年，时任总统布什将"生命线"项目扩大至移动电话。 现在，奥巴马政府希望"生命线"项目涵盖宽带互联网，计划每个月为低收入家庭提供９．２５美元的上网补贴。 为保证"全民联网"顺利实施，白宫还计划发起"数字文化试点项目"，计划派遣志愿者在图书馆、博物馆以及社区中心为低收入人群提供计算机知识培训，并为这些机构提供硬件设施，寻求慈善机构和私营机构的支持。 据白宫公布的统计数字，２００１年至２０１４年，美国上网家庭数量增加５０％，如今四分之三的美国家庭能够上网。但美国同样存在数字鸿沟。美国年收入不足２．５万美元的家庭只有不到一半可以上网，而高收入家庭则有９５％上网。 ICANN提议美国交出互联网域名管理权 据报道，美国3月10日接到一项提议，该提议将结束其对互联网域名的管控权，这可能在华盛顿引发围绕网络空间未来的激烈政治辩论。 根据监管互联网域名系统的国际机构——互联网名称与数字地址分配机构(ICANN)——当日提出的建议，美国将让出其在管理互联网域名方面的最高主管角色。ICANN的治理安排将被彻底整改，以保护其未来免受政府干预。 两年前，华盛顿方面提出放弃手中剩下的互联网控管权，以回应国际上针对斯诺登(Snowden)爆料的、美国对互联网进行非法监听的强烈抗议。 美国曾在1998年承诺对互联网进行全面私有化，但由于美国国会担忧ICANN可能受制于专制政府，这一想法被搁置。 华盛顿方面的迹象似乎表明，此类反对声音可能将重现。上周（2月29日-3月6日），共和党总统竞选人之一特德·克鲁兹(Ted Cruz)与另外两名参议员通过一封公开信向ICANN开火，他们质疑该机构与中国的接触以及脱离美国控制可能带来的风险。 他们写道，批准中文网络域名注册标志着该机构“渴望与中国政府建立密切关系，而一旦美国政府不再进行控管，中国可能继续朝着令人不安的方向前进”。 ICANN曾与好几个国家就后者应在多大程度上对其运营进行管控发生过冲突。但是，尽管人们担心中国、俄罗斯将带头推动更多的政府管控，但反对态度实际上集中于一个更广泛的国家集团，包括阿根廷、巴西和法国。 信息科技能否颠覆金融业？ 英国《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫3月10日撰文指出，信息技术已经颠覆了娱乐、媒体和零售业，最近还颠覆了酒店客房和出租车的供应。信息技术是否也会颠覆金融业呢？我的第一反应是：那就太好了。我接下来的反应是：是的。正如比尔·盖茨(Bill Gates)所说的，“我们总是高估接下来2年将要发生的改变，低估接下来10年将要发生的改变。不要麻痹大意，以为不用采取行动。”这个建议既适用于业内人士，也适用于政策制定者。 金融业是一个信息产业。事实上，金融业对信息科技的投入占其收入的比重已经高过任何其他行业。信息科技颠覆金融业的时机似乎业已成熟。想一想金融业的三大基本功能：支付、连接储蓄与投资的中介、保险。这些活动都是信息密集型的。人们需要了解账务已经结清，需要了解他们的财富用到了何处，还需要了解他们的风险已经得到保障。尤其是，中介机构需要明白它们自己在做什么。 今天，银行和保险公司是核心金融机构。银行管理着支付系统，创造经济中的大部分货币，承担了一大部分金融中介职责，是金融工具的创造者，还扮演着做市商和代理人的角色。类似的，保险公司在风险的评估和管理中发挥着核心作用。 人们为什么希望新的金融科技（即“Fintech”）会改变这些行业呢？尤其是对银行业而言，答案是这些行业目前的经营方式不是很好。眼下银行业似乎效率低下、成本高昂，充斥着利益冲突，容易滋生不道德行为，特别是还能够产生巨大的危机。 最近英国央行(BoE)的安德鲁·霍尔丹(Andrew Haldane)在一次关于金融革命可能性的演讲中指出，美国的金融中介单位成本一百多年来似乎都没有变化，这令人震惊。并且，金融业的收入只不过随着资产价值的变化而增减。这表明了金融业从经手的资金中捞取了大量油水。此外，有1000万美国家庭和150万英国成年人依然没有银行账户。世界范围内，银行从支付服务中获得的收入达到令人咋舌的1.7万亿美元，占银行业总收入的40%。我们已经进入计算机时代，结算却依然可能要花上数小时乃至数天时间。 正如约翰·凯(John Kay)所写的，就行为而言，“当今金融业部分领域……表现出的道德水准是所有合法行业中最低的”。巨额罚款支出似乎被视为只不过是一项经营成本。最后一点，2007年后的银行业危机不比过去任何一场危机小。它们对经济的冲击之所以不如以往严重，是因为政府愿意为银行纾困。 新科技在至少两个方面或许有助于改变这种状况。首先，新科技可能会改变支付。一种可能性是通过分布式台账进行实时结算。即时结算的优点很明显。分布式台账是比特币“区块链”(blockchain)技术的一部分，其优点是能让簿记更加健全。和集中式台账不同，分布式台账的数据库将在网络内的各个站点中共享，所有站点都拥有相同的副本。这类技术可能会使境内和境外支付发生革命。许多企业已经在寻求实现这一可能性。 另一种改变可能会借由“个人对个人”(P2P)借贷来实现。在P2P借贷中，新的平台使得传统行业不再充当将储户和投资匹配起来的中介。这类借贷正在快速增长。理论上，这种计算机化的信息可能会让储户得以彻底摒弃（成本高昂的）银行业服务。 在乐观主义者设想的未来中，支付、货币（绝对高流动性且安全的资产）创造、以及中介功能会分开。在这种情况下，银行业造成危害的能力，以及国家支援私营机构所带来的危险都将降低。然而，确信这些好处还为时过早。事实上，不难看出，新的簿记和支付系统将带来巨大的安全问题。类似的，不法行为在P2P平台上也有空子可钻。事实上，未来本质上是不确定的，对于依赖对未来的承诺的交易，这些问题是不可避免的。 还有一种可能的改变源于“大数据”。比如，大数据可能改变借贷质量，这将是一件好事。但保险业可能会受到最为显著的影响。通过新的监控设备，保险公司或许能够直接掌握有关客户的驾驶质量或健康状况的信息。这类信息或许能被用于激励人们改善行为。但也有可能想象，人们能够获知的信息会出现如此深刻的改善，以至于作为保险业基石的风险池消失了。比如，如果保险公司能够比较确定地知道某位客户将罹患某种疾病，这个人可能就上不了保险了。在保险业中，一定程度的无知是好事。至少，信息的获取和使用方式可能造成巨大的社会问题。 总的来说，将信息技术应用于我们的金融体系似乎能带来很大的机会。困难可能在于，如何确保这一次信息技术带来的好处能惠及大众，而不是只惠及少数既得利益者，乃至它们更活跃的替代者。金融业，尤其是银行业，的确需要一场革命。但金融业关系重大，政策制定者不能就这么想当然地认为事情会顺利进行。金融业之所以需要一场革命，正是因为它如此重要。但也正是因为金融业如此重要，这场革命才需要我们小心对待、密切关注。 企业信息员园地 晋华宫矿依靠科技创新助推企业发展 山西大同煤矿集团晋华宫矿坚持走科技进步之路，在科技的引领助推下， 呈现出安全生产稳定发展的良好局面。近年来，这个矿先后获得中国煤炭工业协会“煤炭工业科技创新示范矿”、山西省“煤炭科技创新双十佳煤矿”、山西省“煤炭科普先进集体”、全国能源化学系统“五一劳动奖章”、集团公司“科技创新标兵单位”、“讲理想、比贡献先进单位”、“专利工作先进单位”等多项荣誉。 人才培育牢根基 晋华宫矿把科技人才资源作为企业发展的第一资源，全面推进人才工程建设。矿上成立科技工作领导组，下设采煤专业技术小组、掘进专业技术小组、机电专业技术小组和“一通三防”专业技术小组等10个小组；各基层单位相应成立以单位正职为组长的科技工作领导小组，构建有利于各类人才竞相迸发的成长成才平台。建立人才库、后备人才库，加强对优秀人才的培养、选拔、管理和考核，把企业培养的技术人才充实到领导岗位和技术岗位上，为技术人才施展才华提供了广阔的舞台。 晋华宫矿注重后备人才的培养和储备，与太原理工大学在矿联合办学、开展新老科技工作者的技术传帮带，积蓄技术人才后备力量。广泛开展技术交流活动，组织技术骨干到塔山工业园区、同忻煤矿、山西省焦煤集团和潞安集团等地参观学习，邀请全国知名大学教授来矿进行学术交流，提高技术人才队伍综合素质。去年以来，全矿广大科技工作者积极为企业生产发展建言献策、革新创效、贡献聪明才智，先后被企业采纳合理化建议120条，在各类期刊发表学术论文56篇。 制度建设做保障 晋华宫矿建立科技人才培养选拔机制，在入党、提干、评模、评先上优先考虑科技人才；在工资分配上倾斜科技人才；在日常工作中支持科技人才；在日常生活中关怀科技人才，建立用感情留住人才、用岗位培养人才、用事业造就人才、用机制引进人才的优越用人机制，稳定了技术人才队伍，较好地留住和吸纳了人才。 晋华宫矿加强科技管理制度建设，从“五小”成果、QC成果、科技创新标兵、专家型人才、技能大师、课题攻关组、国家专利、科技论文等方面分门别类制定了详细的管理办法和评审评选标准，投入大量的财力作为科技创新奖励基金，对技能大师按等级每月给予3000元、2000元、1000元、500元的津贴，激发了广大员工投身技术革新的积极性。在科技创新成果的评审上，本着“及时上报，统一评审，及时奖励”的原则，实施了月度创新、小改小革的月申报、月评审、月兑现奖励制度，去年9月份以来，共审议实施了各类小改小革项目100多项，不仅解决了安全生产挡手难题，而且推进了科技进步和降本增效。 科技攻关增效益 晋华宫矿充分发挥科技人员的聪明才智，坚持把技术开发与发展经济相结合，与安全、生产、机电、质量标准化和经营管理等工作相结合，扎扎实实开展技术攻关、技术革新，努力把科学技术转化为生产力，促进生产效率和生产效益提高。 晋华宫矿针对现有市场上绞车智能控制装置平均每套售价高达3万元左右的现象，立项研发出由信号接收器、信号发射器和继电器等部件组成的运输系统绞车授权开启装置，每套成本仅为2000元左右；并且装置具有结构简单、成本低、操作方便、实用性强等优点，彻底杜绝了非专业、非授权人员违章操作绞车的现象。目前该装置已获得国家专利。针对风井数量较多，分布分散，简化优化通风系统进，利用最少的通风设施完成了盘区系统优化收缩和进风井口简化封闭，做到了通风设施利用的合理化和最大化，同时减少了2000米的管理跨度，降低了 “一通三防”管理跨度和难度，节省了大量的日常管理用工和维修工作，仅此一项直接节省治理费用近1000万元。 为了全面提高全矿机电设备人员的岗位操作水平，减少机电事故率，提高开机率。晋华宫矿于2013年7月成立了以技术大拿、电气科副队长王海的姓名命名的“王海工作室”，工作室自成立以来，累计完成260起应急事故和常规故障的处理和维修，保质保量完成电气列车稳装准备20套，修理移变高低压头100台次、机组电控箱50台次，修理各类开关、移变主变、真空磁力启动器98台次，不仅保障了井下电气设备正常运行，而且为企业节约了大量资金。 为了给各类专业技能人员搭建技术交流、科技攻关、施展才华的平台，去年以来1月，晋华宫矿成立了首席专业技能工作室，工作室成立以来，完成的 “原煤系统革新改造”，解决了原煤系统皮带环节发生故障时整个系统长时间瘫痪的问题；完成的“筒仓返煤皮带改造”，解决了1、2号筒仓不通过原煤系统进不了洗选系统的问题。去年以来，首席专业技能工作室，开展技术交流28 次、完成科技攻关大项6项、小项13项，为企业创造了可观的经济效益。 近年来，全矿广大科技工作者立足矿井安全生产实际，累计完成各类科技成果120多项，为企业创造了大笔经济价值。 技术应用解难题 晋华宫矿广泛应用新技术、新工艺、新装备，在降低事故率和提高生产效率效益上动脑筋、想办法，大力解放和发展生产力，破解矿井生产发展难题。 晋华宫矿通过加强“一通三防”技术管理，科学优化矿井通风系统，特别是针对采空区及周边小窑采空多年带来的火区隐患，使用联合注氮技术处理采空区，并建立束管监测系统监测采空区，确保了矿井安全生产，成为集团公司火区治理的示范单位。通过布置高位瓦斯抽放巷治理综采工作面上隅角瓦斯，取得了明显成效，走在了集团公司前列；研制并投入使用了风机、风门开停声光语言报警装置，引进红外瓦斯传感器，瓦斯抽放在线监控系统，进一步提升了通风管理水平。 在综合防尘安全技术上，采用综合性能更高的新型管材SRPT钢丝网骨架聚乙烯复合给水管，采用国际先进管道连接技术——沟槽柔性管卡连接，提高了管路连接速度和可靠性。引进国内一流的自冲洗式水质过滤器、光控洒水降尘装置，既提高了防尘设施的喷雾效果和使用效率，又有效抑制了煤尘飞扬现象。 在采煤工序工艺上，2014年1月—2015年2月，晋华宫矿在开采煤层倾角6～26度、平均倾角15度、两端头高差42.2m的大井11号层307盘区8702工作面时，为防止稳装过程中发生支架倾倒及侧移，引进了具有防倒防滑装置的液压支架及运输机；开采过程中，通过采用单向割煤，自制机组防滑销等措施，有效防止了机组及支架下滑，顺利回收边角煤30多万吨。2013年4月，在大采高工作面过变薄区时，通过改进采煤工艺，探测煤层赋存情况，引进德国滚筒和截齿，一次性顺利通过了变薄区开采，直接创造经济效益7663万元。 硕果盈实满枝头 晋华宫矿依靠科技谋发展，聚精会神搞建设，取得了可喜成绩。通过几年来的不断优化部署，矿井形成了薄、中、厚煤层合理配采、精采细采、科学开采的生产格局。近年来，全矿科技工作者完成重大科技攻关项目30多项，其中，包括16项山西省鉴定项目、7项山西省金桥工程，特别是完成了“薄煤层高效开采技术”、“大采高开采技术”、“近距离煤层安全开采技术”、“地质构造区和登空开采技术”、“大倾角煤层开采技术”、“瓦斯治理抽放技术”、“矿井探放水技术”等一大批技术成果。“两硬顶板条件下薄煤层开采技术”获集团公司科技进步二等奖。 |
近期企业高层管理者参考
