部委决策
 
习近平强调依靠改革为科学发展提供持续动力
 
　　中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平11月9日主持召开中央全面深化改革领导小组第十八次会议时强调，党的十八届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》，是指导我国改革发展的纲领性文件。我国发展走到今天，发展和改革高度融合，发展前进一步就需要改革前进一步，改革不断前进也能为发展提供强劲动力。在全面贯彻党的十八届五中全会精神过程中，要发挥改革的突破性和先导性作用，增强改革创新精神，提高改革行动能力，着力推进国家治理体系和治理能力现代化，着力推进各方面制度更加成熟更加定型，依靠改革为科学发展提供持续动力。
　　会议审议通过了《全国总工会改革试点方案》、《上海市群团改革试点方案》、《重庆市群团改革试点方案》、《关于加快实施自由贸易区战略的若干意见》、《关于促进加工贸易创新发展的若干意见》、《推进普惠金融发展规划（2016－2020年）》、《关于深入推进城市执法体制改革改进城市管理工作的指导意见》、《国家高端智库建设试点工作方案》。
　　会议强调，加快实施自由贸易区战略，要坚持使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，坚持统筹考虑和综合运用国内国际两个市场、两种资源，坚持与推进共建"一带一路"和国家对外战略紧密衔接，坚持把握开放主动和维护国家安全，逐步构筑起立足周边、辐射"一带一路"、面向全球的高标准自由贸易区网络。要把握好扩大开放和深化改革、全面参与和重点突破、科学评估和防控风险等重大关系，重点在提高货物贸易开放水平、扩大服务业对外开放、放宽投资准入、推进规则谈判、提高贸易便利化水平、推进规制合作、加强经济技术合作等方面深化改革，完善体制机制，健全政策体系，建设高水平自由贸易区。
　　会议指出，促进加工贸易创新发展，要主动适应经济发展新常态，以创新驱动和扩大开放为动力，坚持巩固传统优势，加快培育竞争新优势，保持加工贸易政策连续性和稳定性，发挥企业主体作用，加强产业链分工合作，提升加工贸易在全球价值链中的地位，促进沿海地区优化转型，支持内陆沿边地区承接产业梯度转移，有序开展国际产能合作，深化加工贸易体制机制改革，建立健全与开放型经济相适应的管理体系，逐步变大进大出为优进优出，推动贸易大国向贸易强国转变。
　　会议强调，发展普惠金融，目的就是要提升金融服务的覆盖率、可得性、满意度，满足人民群众日益增长的金融需求，特别是要让农民、小微企业、城镇低收入人群、贫困人群和残疾人、老年人等及时获取价格合理、便捷安全的金融服务。要坚持借鉴国际经验和体现中国特色相结合、政府引导和市场化主导相结合、完善基础金融服务和改进重点领域金融服务相结合，健全多元化广覆盖的机构体系，创新金融产品和服务手段，加快推进金融基础设施建设，完善相关法律法规体系，发挥政策引导激励作用，加强普惠金融教育和金融消费者权益保护。要坚持监管和创新并行，加快建立适应普惠金融发展的法制规范和监管体系，提高金融监管有效性。
会议指出，五中全会提出的创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，是关系我国发展全局的一场深刻变革。改革要围绕贯彻落实全会精神，加快推进有利于引领经济发展新常态的体制机制创新，加快推进有利于创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展的体制机制创新，加快推进有利于提高资源配置效率、提高发展质量和效益的体制机制创新，加快推进有利于充分调动各方面积极性的体制机制创新，在解决发展动力、发展不平衡、人与自然和谐、发展内外联动、社会公平正义等方面，出实招、破难题、建机制，为经济社会发展形成更有力的制度保障。
 
习近平要求加快形成融资功能完备的股市
 
　　中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经领导小组组长习近平11月10日主持召开中央财经领导小组第十一次会议，研究经济结构性改革和城市工作。习近平发表重要讲话强调，推进经济结构性改革，是贯彻落实党的十八届五中全会精神的一个重要举措。要牢固树立和贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，适应经济发展新常态，坚持稳中求进，坚持改革开放，实行宏观经济要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政策要托底的政策，战略上坚持持久战，战术上打好歼灭战，在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力，推动我国社会生产力水平实现整体跃升。
　　会议听取了国家发展改革委、财政部、人民银行等关于经济结构性改革问题的汇报，听取了住房城乡建设部关于加强城市规划建设管理的汇报。领导小组进行了讨论。
　　习近平在讲话中强调，宏观政策要稳，就是要坚持积极的财政政策和稳健的货币政策，为经济结构性改革营造稳定的宏观经济环境。产业政策要准，就是要准确定位经济结构性改革方向，发展实体经济，坚持创新驱动发展，激活存量增长动力，着力补齐短板，加快绿色发展，积极利用外资，积极稳妥扩大对外投资。微观政策要活，就是要坚持和完善基本经济制度，完善市场环境、激发企业活力和消费潜能，在制度上政策上营造宽松的市场经营和投资环境，营造商品自由流动、平等交换的市场环境。改革政策要实，就是要加大力度推动重点领域改革落地，加快推进对经济增长有重大牵引作用的国有企业、财税体制、金融体制等改革。社会政策要托底，就是要守住民生底线，做好就业和社会保障工作，切实保障群众基本生活。
　　习近平指出，推进经济结构性改革，要针对突出问题、抓住关键点。要促进过剩产能有效化解，促进产业优化重组。要降低成本，帮助企业保持竞争优势。要化解房地产库存，促进房地产业持续发展。要防范化解金融风险，加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场。
　　习近平强调，推进经济结构性改革，要坚持解放和发展社会生产力，坚持以经济建设为中心不动摇，坚持五位一体总体布局。要坚持社会主义市场经济改革方向，使市场在资源配置中起决定性作用，调动各方面积极性，发挥企业家在推动经济发展中的重要作用，充分发挥创新人才和各级干部的积极性、主动性、创造性。
习近平指出，做好城市工作，首先要认识、尊重、顺应城市发展规律，端正城市发展指导思想。要推进农民工市民化，加快提高户籍人口城镇化率。要增强城市宜居性，引导调控城市规模，优化城市空间布局，加强市政基础设施建设，保护历史文化遗产。要改革完善城市规划，改革规划管理体制。要改革城市管理体制，理顺各部门职责分工，提高城市管理水平，落实责任主体。要加强城市安全监管，建立专业化、职业化的救灾救援队伍。
 
国务院要求培育新供给新动力扩大内需
 
　　国务院总理李克强11月11日主持召开国务院常务会议，确定稳定粮食生产增加种粮收入的措施，保障粮食安全和农民利益；部署以消费升级促进产业升级，培育形成新供给新动力扩大内需；决定推进医疗卫生与养老服务结合，更好保障老有所医老有所养。
　　会议指出，我国粮食连年增产，今年再获丰收，有力支撑了经济社会发展和民生改善，但也存在库存大幅增加、价格下降等问题。当前正值秋收冬种，要多措并举，切实保护农民利益和种粮积极性。一要抓好秋粮收购，加大仓储设施建设投入，加快在建粮库和维修改造进度，按需追加跨省移库计划，加大北粮南运，抓紧出台鼓励加工企业入市购粮政策，严查"打白条"、压级压价，防止"卖粮难"。二要稳妥消化现有库存，将符合条件的临储玉米划转为国家一次性储备。加强粮食仓储管理，确保储粮安全。三要做好冬春农业生产，加快灌排设施等水利建设，加强农资保供。加大高标准农田建设投入，重点向主产区倾斜。四要改革粮食价格形成和收储机制，完善玉米、大豆补贴政策，小麦、稻谷等口粮品种明年继续实行最低收购价政策。五要推动南方挂坡地退耕还林，推进休耕及玉米与大豆轮作，扩大"粮改饲"试点范围，促进种植结构调整。
　　会议认为，围绕消费新需求，创新消费品等相关产业和服务业供给，能够丰富群众生活、释放内需潜力、弥补民生短板、推动工业升级和产品质量提升。会议确定，一是以改革创新破除制约消费扩大的体制机制障碍。加快教育、卫生、文化等事业单位分类改革，该转企的尽快转企，全面放宽民间资本的市场准入，分领域逐步减少、放宽、放开对外资的限制，支持新技术新工艺新材料应用，增加优质新型产品和生活服务等有效供给。以加快户籍制度改革带动住房、家电等消费。二是优化消费环境。全面提高标准化水平，以更严的标准和监管强化企业主体责任，促进消费品质量的提升，建立全国统一的信用信息共享平台，推进跨地区、跨部门信用奖惩联动，营造公平竞争环境，保护知识产权，严惩假冒伪劣、价质不符等行为，维护消费者权益，使消费者放心消费，从而更好拉动内需。三是加大财税、金融等政策支持，发展消费信贷，将消费金融公司试点推广至全国。四是畅通商品进口渠道，扩大群众欢迎的日用消费品等进口，增设口岸进境免税店，落实和完善境外旅客购物离境退税政策。
会议指出，推进医疗卫生与养老服务相结合，是深化医改、应对老龄化、增进亿万家庭福祉的惠民举措，也能带动大量就业。会议确定，一是促进医养融合对接。医疗机构为养老机构开通预约就诊绿色通道，养老机构内设的医疗机构可作为医院康复护理场所。支持养老机构按规定开办老年病、康复、中医医院和临终关怀机构等。推进基层医疗机构与社区、居家养老结合，为老年人家庭提供签约医疗服务。二是鼓励社会力量兴办医养结合机构，支持医疗资源丰富地区将公立医院转为康复、老年护理等机构。三是强化投融资、用地等支持，扩大政府购买基本健康养老服务，创新长期护理保险等产品。会议决定，在全国每个省份至少选择一个地区开展医养结合试点示范。
 
央行货币政策思路有新调整
 
　　央行11月10日公布的三季度货币政策报告称，下一阶段，中国人民银行将按照党中央、国务院的战略部署，坚持稳中求进工作总基调，主动适应经济发展新常态，继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，保持松紧适度，适时预调微调，既要防止结构调整过程中出现总需求的惯性下滑，同时又不能过度放水、妨碍市场的有效出清，为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境。
　　值得关注的是，央行提出“要防止结构调整过程中出现总需求的惯性下滑”的同时，首次做出了“不能过度放水、妨碍市场的有效出清”的表态。这是一个新的提法。在该报告中，央行对此进一步作了解读，“上述理论（指中国面临通货紧缩时需要更多货币宽松政策）一定程度上仍属于短期需求分析和局部均衡，从全部均衡和更长期的视角看，在未进行有效的结构调整和市场调节情况下简单推行大规模刺激政策，虽然短期有助于弥补需求缺口和保持物价基本稳定，但这些扩张性投资很快会转化为产能和供给，可能导致更加严重的产能过剩和债务累积，从而产生更大的物价下行压力。”由此，“防止结构调整过程中出现总需求的过快下滑，又要注意保持定力，避免过度放水”，“守住不发生区域性系统性金融风险的底线”。
　　有关专家认为，央行对于通缩背景下的货币宽松政策的理性看法值得肯定。金融理论中有个著名的不可能三角，说的是一个国家难以同时实现以下三个目标：固定汇率制度、资本自由流动与独立的货币政策。通常而言，一个国家只能在这三个目标中选择两个，而不得不放弃另一个。
　　当前，中国央行实际上面临着一个新的“三难选择”：稳增长、国际化与控风险。区别于老三难的三选二，新三难只能三选一，即选择其中一个目标，必须放弃另两个目标。具体情况为：第一，为了稳增长，央行既需要进一步降息降准，又需要人民币兑美元汇率适度贬值。然而，继续降息降准可能导致短期资本加剧外流，这可能影响到控风险。此外，人民币兑美元汇率贬值又可能遭致美国政府反对，从而影响国际化；第二，为了促进人民币国际化，央行一方面需要改革汇率形成机制，另一方面需要稳定即期汇率，这两方面诉求意味着央行在当前必须持续大规模干预外汇市场，而这种逆市干预的做法既会造成人民币有效汇率的进一步升值，从而影响保增长；又会导致中国外汇储备不断缩水，从而降低防范风险的能力；第三，为了防风险，如果央行加大对短期资本流动的监测与管理，这似乎与自己承诺的资本账户加快开放背道而驰；如果央行试图抑制人民币兑美元汇率的贬值幅度，这意味着人民币汇率形成机制改革可能再度停滞，也可能与央行保增长的职能发生冲突。如何在新三难中进行权衡着实考验着央行。
　　在当前的关键时刻，稳增长与控风险的重要性要远大于国际化。用中国社会科学院世界经济与政治研究所张明教授的话说，人民币最终能否成功国际化，归根结底要看未来十年中国经济能否继续持续较快增长、中国金融市场能否做深做强、中国能否避免系统性金融危机的爆发。
　　中国经济稳增长压力依然不减。如何应对经济下行压力，是当前中国宏观经济政策要考虑的重要问题。在货币政策上，除了为今年的经济，也为明年经济增长创造一个相对宽松的货币环境。而且，“十三五”期间，中国经济年均增速的底线将是6.5%。数据显示，今年三季度，中国国内生产总值同比增6.9%，为2009年以来首度“破7”。这意味着，持续多年的中国经济增速下行空间已经不大。因此，需要货币政策有所作为。
　　但政策着力点需要调整方向。在十八届三中全会至五中全会确定好中国的发展框架之后，政策着力点不应该再着眼于宏大的规划目标和政策目标，而是从宏观转向微观，关注微观经济环境改善和企业的发展。政策着力点从宏观走向微观对当前的中国市场有重要意义：一是将政府资源从宏观的议事层面下沉到实际的市场层面，避免很多事情议而不决，流于空谈。如果决策仅仅停留在云中漫步，它会产生极大的政策成本和机会成本。二是改变政策关注的重点和着力点。政府政策对于资源配置仍具有决定性的影响，如果政策很“虚”，资源配置的效果就肯定“实”不了，即使按政策执行了也可能是一种低效配置甚至错误配置。如果政策从天上落到地上，经济资源和政策资源也会更多地落到现实的市场中。三是能够切实地推动市场化改革。十八届三中全会提出的市场化改革战略之所以落实不好，与政策的避实就虚有很大关系。在笔者看来，衡量市场化改革有无成就，就是要看企业发展环境是否改善，如果企业觉得经营环境比过去自由了、宽松了，更愿意加大投资和创新，市场化改革就是向良性发展；否则就是空谈。
　　基于这样的逻辑，当前，货币政策要对中国经济稳增长做出更大的贡献，不能再局限于不断释放流动性，当务之急是改变金融资源错配的格局，从系统上来解决资金沉淀的问题，提高资金的利用效率。政府仍需通过放松相应监管限制和大力发展国内资本市场等扶持中小企业。
　　最近，国务院要求加快建设市场化的利率调控机制；此前的10月23日，中国人民银行决定放开存款利率上限。放开存款利率上限，是利率市场化的重要里程碑，但还不是利率市场化进程的全部。利率市场化进程中的另外两项重要任务，是强化金融机构的市场化定价能力和进一步疏通利率传导机制。要让金融市场和机构更多地使用诸如SHIBOR、短期回购利率、国债收益率、基础利率等市场利率作为产品定价的基础，逐步弱化对央行基准存贷款利率的依赖；同时，要通过一系列改革来疏通利率传导机制，让短期利率的变化（和未来的政策利率）能够有效地影响各种存贷款利率和债券收益率。这两个领域的实质性进展是向新的货币政策框架转型的重要基础。
　　当然，需要注意，货币政策过度宽松也将带来风险。过度的宽松政策能够给经济增长带来实际益处的不多，强化原有缺陷和问题的情况倒是不少。这主要是因为中国经济结构缺陷没有解决的条件下搞的任何量化宽松，都是对缺陷的错误放大。
　　从这层意义上看，在去年11月以来的宽松货币政策通道中，央行关于不过度放水的看法是一种值得肯定的理性调整。未来央行政策可能在稳增长和防风险上加以权衡，不会以过度宽松的货币政策来降低结构性调整企业的违约风险。
 
我国部分商业银行将定期披露流动性覆盖率信息
 
　　银监会11月6日发布《商业银行流动性覆盖率信息披露指引（征求意见稿）》（下称"指引"），向社会公开征求意见。指引要求，部分商业银行将定期披露流动性覆盖率信息。
　　《指引》针对我国资产规模超过2000亿元人民币、适用流动性覆盖率监管要求的商业银行，提出了流动性覆盖率披露的频率、内容以及实施时间等方面的要求。
　　《指引》引入差异化监管理念，综合考虑我国商业银行实际及相关国际标准，对于在信息系统和数据精细化程度方面具备更好基础、经银监会批准实施资本计量高级方法的银行，应定期按照全球统一模板披露详细的流动性覆盖率及其构成信息。其他银行可适用简化要求，只披露流动性覆盖率及其分子（合格优质流动性资产）、分母（现金净流出量）的期末时点数值。
　　2014年，银监会出台《商业银行流动性风险管理办法（试行）》，引入流动性覆盖率（Liquidity Coverage Ratio，LCR）作为流动性风险监管指标，适用于资产规模超过2000亿元人民币的商业银行。从2014年3月开始，适用流动性覆盖率监管要求的银行按月向银监会报送流动性覆盖率报表，为流动性覆盖率信息披露打下良好基础。为推动相关银行更好地实施流动性覆盖率监管标准，提高流动性风险管理水平，充分发挥流动性覆盖率对于加强商业银行流动性风险管理和监管的作用，银监会结合国内银行实际，起草了《指引》，对商业银行流动性覆盖率信息披露提出规范性要求。
　　银监会称，长期以来，银监会高度重视银行业透明度建设，发布了一系列规范商业银行信息披露的规则和指引，督促商业银行扩大信息披露范围，改进信息披露质量。近年来，商业银行已定期披露流动性比例、存贷比等传统指标以及流动性风险管理相关信息。
 
证监会完善新股发行制度
 
　　证监会11月6日指出，今年7月初，因市场出现异常波动，已经启动新股发行程序的28家公司暂缓发行，首发企业的初审会、发审会等会议也随之暂缓安排。目前股票市场已进入自我修复、自我调节阶段，恢复和保持合理适度的新股供给，有利于增加市场活力，增强市场功能，积极稳定、修复和建设市场，促进市场的持续健康发展。同时，证监会综合考虑市场各方面对于进一步完善新股发行制度机制的意见和建议，重点围绕解决巨额资金打新、简化发行审核条件、强化中介机构责任、加大投资者合法权益保护等事项，提出了进一步改革完善新股发行制度的政策措施，主要包括：
　　一是针对巨额打新资金对货币市场的影响及部分投资者卖老股打新股问题，取消现行的新股申购预先缴款制度，将申购时预先缴款改为确定配售数量后再进行缴款。同时强调新股申购应为投资者自主决策、自担风险、自负盈亏的行为，证券公司不得接受投资者全权委托进行新股申购。
　　二是按照以信息披露为中心的监管理念，突出发行审核重点，调整发行监管方式，严格执行《证券法》明确规定的发行条件，将一部分基于审慎监管要求而增加的发行条件调整为信息披露要求。
　　三是公开发行2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环节，由发行人和主承销商协商定价，直接向网上投资者定价发行，以简化程序，缩短发行周期，提高发行效率，降低中小企业发行成本。
　　四是加强对中小投资者合法权益的保护，建立摊薄即期回报补偿机制，要求首发企业制定切实可行的填补回报措施。公司董事、高管应忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益，对公司填补回报措施能够得到切实履行在招股说明书中作出承诺。
　　五是强化中介机构监管，落实中介机构责任。建立保荐机构先行赔付制度，要求保荐机构在公开募集及上市文件中作出先行赔付的承诺。完善信息披露抽查制度，进一步提高信息披露质量。出台会计师事务所从事证券业务监督管理办法，进一步明确审计机构未勤勉尽责的认定标准，从严监管审计机构执业行为。
　　以上完善新股发行制度的政策措施需要修订或制定相关规则，为此，证监会将《首次公开发行股票并上市管理办法（修订草案）》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（修订草案）》、《证券发行与承销管理办法（修订草案）》以及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见（征求意见稿)》，同步向社会公开征求意见，履行相关程序后公布实施。
　　取消新股申购预先缴款制度，涉及证券交易系统技术改造工作，证监会将组织沪深证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司和各证券公司进行系统技术改造。由于相关规则修订和技术系统改造工作均需要一定的准备时间，证监会决定先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已经进入缴款程序的10家公司新股发行。因暂缓发行至今已超过3个月，在刊登招股意向书前，需要履行会后事项、补充财务信息等法律程序，预计需要两周左右的准备时间。剩余18家公司将在年底前分批发行。同时，证监会将恢复新股发行审核会议，合理安排审核进度。
 
证监会发布行政处罚听证规则
 
　　证监会日前已正式发布重新制定的《中国证券监督管理委员会行政处罚听证规则》（以下简称《听证规则》），自2015年12月4日起施行。
　　为贯彻落实《中共中央关于全面推进依法治国若干重大问题的决定》，深入推进依法行政，证监会秉承更充分保障行政相对人合法权益，提高证券期货执法规范化水平的思路，在现行法律框架内重新制定了《听证规则》，以制度化、规范化、程序化的听证规则体系，保障证监会及其派出机构公正执法、文明执法。
　　《听证规则》共27条，主要内容包括：
　　一是规则适用范围。证监会会机关和派出机构作出行政处罚决定前组织的听证，适用本规则；作出市场禁入决定和重大监管措施前组织的听证，参照本规则规定执行。
　　二是听证处罚范围。重新制定的《听证规则》扩大了听证范围：（1）新增5类可以要求听证的行政处罚，即：责令停止基金业务、暂停或者撤销基金从业资格、没收业务收入（一定金额以上）、吊销期货业务许可证、暂停或者撤销期货从业资格；（2）将经济制裁类行政处罚可以要求听证的金额条件，由现行的"单项分别判定"调整为"合并判定"，即将罚款、没收违法所得、没收业务收入由目前的单独超过特定金额方有听证权利（个人5万元、单位30万元），调整为合计超过特定金额即享有听证权利；（3）新增听证范围例外条款。即在法定听证情形外，新增一条例外规定，即同一案件中，若符合听证条件的行政相对人要求听证的，其他不符合条件的行政相对人可提出一并参加听证申请。
　　三是行政相对人权利。重新制定的《听证规则》更加强调保护行政相对人权利，表现在：（1）以独立条文列举行政相对人权利，新增赋予行政相对人申请查阅证据的权利，这在证券期货执法史上尚属首次。（2）《听证通知书》除了按《行政处罚法》规定告知行政相对人听证时间、地点事项外，新增告知"行政相对人权利和义务"、"听证程序"、"听证主持人和听证员名单"等事项，保障行政相对人更充分有效行使申辩权。
　　四是新增规定部分制度。重新制定的《听证规则》新增规定延期听证、中止听证、终止听证制度，即：当事人有正当理由可申请延期听证、听证开始前有不可抗力或意外事件可延期听证；听证现场有不可抗力或意外事件可中止听证；听证现场当事人撤回申请、不出席、中途违规退场或被责令退场的，可终止听证。
此外，重新制定的《听证规则》还对公开听证、当事人义务、当事人听证前提交申辩材料、证监会职责、期间定义等事项进行了规定。
 
证监会实施并购重组审核全流程优化工作方案
 
　　证监会11月6日宣布，为配合落实《关于深化国有企业改革的指导意见》、《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》（证监发〔2015〕61号）的文件精神，进一步优化并购重组审核流程，提高审核效率，提升并购重组服务实体经济的能力，证监会将实施并购重组审核全流程优化工作方案。具体安排如下：
　　一是改进审核模式。由目前法律、财务审核人员随机搭配的双人审核模式调整为3人固定分组模式，分法律、财务和行业三个方面审核。同时，依照《上市公司行业分类指引》，根据各行业上市公司家数、交易活跃度，参考前两年并购重组标的资产行业分布，兼顾交易所行业监管分组安排，将全部行业分组，与审核小组对应。每个审核小组负责若干行业，固定搭配，提高审核工作的专业性、针对性和有效性。
　　二是调整审核重心。坚持以信息披露为中心的审核理念，充分尊重上市公司的意思自治，避免做出实质判断。除合规性以外，审核重点关注信息披露的全面性、充分性、一致性和易懂性，切实保障投资者的知情权。
　　三是优化内部流程。分交易类型审核。非关联交易申请预审时间不超过5个工作日，经预审无重大问题的，可以不发反馈意见直接提交重组委审议。借壳上市和关联交易申请，预审时间不超过10个工作日。
　　改进审核专题会机制。增加会议次数，压缩会议时间，提高会议效率。从目前的每周固定召开审核专题会调整为根据需要随时召开，不固定时间。
　　实施批量上会。借壳上市以外的重组申请，可以安排重组委会议批量集中审议，每组可安排4-6家。重组委会议可酌情决定是否要求当事人及中介机构代表到会陈述意见和接受重组委委员的询问。
　　四是加强中介机构监管。完善中介机构执业评价体系，针对小错不断的中介机构，累计多次的可以降级评定。中介机构违法违规的，依法采取监管措施；情节严重的，移交稽查立案；涉及法律部、会计部职责的，移送相关线索。
　　强化中介机构责任，在重组报告书中增加专项披露，中介机构应当承诺，如本次重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，中介机构未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。
　　五是强化事中事后监管。加大内幕交易查处力度，遏制利用并购重组信息炒作、套利行为。日常监管集中关注并购重组信息披露，对信息披露不真实、忽悠式重组、不履行重组承诺、财务欺诈、侵害投资者权益等违法违规行为，一经发现，严厉查处，形成市场的正向激励。
　　六是严格审核纪律。要求审核过程全程留痕，每个环节均由相关人员签字备查。严格会见制度，规范审核人员与申请人或中介机构的会见程序。严禁审核人员与申请人（或中介机构）私下接触。
11月9日后受理的并购重组申请将按照新流程审核。11月9日前已受理的并购重组申请，继续按原流程审核。
 
上交所拟改重组规则
 
　　上海证券交易所近日发布了《关于进一步规范上市公司停复牌及相关信息披露的通知（征求意见稿）》。
　　据了解，上交所前期发布了《关于规范上市公司筹划非公开发行股份停复牌及相关事项的通知》和《上市公司重大资产重组信息披露及停复牌业务指引》，执行情况总体良好，但公司随意停牌、停牌程序不规范、停牌时间过长、停牌期间信息披露不充分等现象仍时有发生。为此，上交所在加大对公司停复牌行为事中事后监管力度的同时，梳理了当前上市公司停复牌及相关信息披露实践中亟待解决的问题，将其纳入本次《征求意见稿》的规范范围，明确相关监管要求。
　　总体上看，申请股票停牌是上市公司的一项权利，对上市公司正常业务中的停复牌需求，应当予以保障。《征求意见稿》在实证数据分析的基础上，将停复牌事项主要分为筹划重大资产重组、非公开发行股份以及其他重大事项等三大类，并相应规定了原则上可予办理的停牌期间。
　　以筹划重大资产重组为例，2014年至今，停牌并披露重组预案的164家沪市公司中，60%的公司在停牌后3个月内复牌披露预案，27%的公司停牌后5个月内复牌披露预案，仅有13%的公司停牌期间超过5个月。基于这一情况，《征求意见稿》将筹划重大资产重组的停牌期间规定为最长不超过5个月，同时对个别确须事前审批或者属重大无先例的事项作了例外规定。基于同样的思路，《征求意见稿》对筹划非公开发行股份和其他重大事项的停牌期间予以了明确。
　　上市公司股票停牌，与投资者的正常交易权利乃至市场秩序密切相关，须充分保障投资者的知情权。《征求意见稿》强化了公司停复牌的相关信息披露要求。公司在申请停牌时，即要求披露停牌具体事由。对于签订重大合同、对外投资等经营常规事项，原则上要求公司分阶段披露进展，一般不得申请停牌。对于已处于停牌过程中的公司，要求公司及时披露筹划事项的实质进展，及早申请复牌。
　　在信息披露内容上，《征求意见稿》也作了进一步的细化。例如，公司停牌后拟延期复牌的，须详细披露前期工作具体进展、延期复牌的具体原因和后续工作计划进度。对于长期停牌的，还要求披露中介机构的核查专项意见，对公司停复牌的合理性作出说明。
　　上市公司为筹划重大事项申请停牌，既要考虑筹划工作的进展安排，也要充分尊重中小股东的交易权利。对于长期停牌还拟延期复牌的公司，《征求意见稿》增加了股东大会审议程序的要求。
　　在具体安排上，《征求意见稿》规定上市公司董事会预计筹划重大资产重组的停牌将超过3个月，申请延期复牌的，需要召开股东大会进行审议。同样，公司筹划非公开发行股份停牌超过一定期间后还拟延期复牌的，也要求召开股东大会审议。同时，为充分保障中小股东的决策参与权，《征求意见稿》还规定在相关股东大会上，参与筹划重大事项相关交易的股东及其一致行动人，应当回避表决。
　　《征求意见稿》明确了公司董事会及相关各方在停复牌期间的职责，并相应加大了对滥用停牌权利及信息披露不充分等行为的事中事后监管力度。
　　在事中督促方面，上市公司应当审慎办理股票停复牌事项，公司董事会在股票停牌期间应当切实履行职责，及时推进重大事项，尽早申请股票复牌。公司聘请的中介机构也应当及时开展尽职调查、审计、评估等工作，协助公司加快筹划工作。在事后问责方面，交易所可以对公司滥用停牌行为采取监管措施或者予以纪律处分。情节严重的，还将提请证监会核查。
 
上市公司定增需穿透到实际出资人
 
　　据报道，10月底，证监会相关负责人在保荐人代表培训中强调了关于上市公司非公开发行的指导意见，要求董事会阶段确定投资者，投资者涉及资管计划、理财产品等，在公告预案时即要求穿透披露至最终出资人，所有出资人合计不能超200人。
　　10月31日晚，云维股份公告了对于定增对象穿透后涉及的认购主体数量说明，是首家披露定增实际出资人的上市公司。其中10个认购对象中穿透至自然人、国资委和股份公司后共计48名认购主体，未超过200人，并一一列明了48名认购主体。
　　11月5日，云海金属也发布了对穿透后的认购主体的说明，4个认购对象穿透至国资委和自然人之后一共21名出资人，未超过200人。
　　此外，也出现了首家上市公司海得控制因为核查穿透后的认购主体是否符合相关条件，向证监会申报了中止定增审核的申请。
　　"对投资者人数的限制，也就意味着参与定增的投资者必须全部披露。"接近证监会人士表示，2013年底，有个别上市公司通过"资管计划"的形式参与上市公司定增，对此，证监会明确指出，出资人必须为真正的认购对象，要穿透"合伙"的面纱。
　　北京一位保代说，从2013年开始，证监会就要求对于以有限合伙或者资管计划方式参与的上市公司定增能够穿透，但是并不要求上市公司对穿透后的出资人进行公告，而这次的指导意见是要求上市公司进行披露。没有披露的上市公司定增也会在证监会的反馈意见中要求补充对穿透对象的说明。
　　"除了要求对定增投资者的穿透，还要求不能以结构化的方式参与定增。"北京一位投行人士认为，一方面为了防止杠杆太高，万一股市出现大幅波动，出现重大风险性事件；另一方面为了防止大股东或者关联方存在利益输送。
　　上述保代称，证监会相关负责人对于上市公司定增还提出了另外两方面意见：一是对于长期停牌（超过20个交易日）的上市公司，要求复牌后交易至少20个交易日后，再确定非公开基准日和底价。鼓励以发行期首日为定价基准日，这类交易如审核无重大问题，直接上初审会；二是募集资金规模最好不超过最近一期净资产（不强制要求，但会关注）。募集资金可以补流，但要测算合理性，测算过程可以用过去几年最高的收入增长率。
 
政策要闻
 
　　▲李克强要求强化逆周期调节
 
　　11月9日，国务院总理李克强主持召开座谈会，就当前经济形势听取专家和企业负责人的意见建议。李克强指出，要发挥财政、货币、产业、价格等政策的作用，注重定向调控、相机调控，打好组合拳，找准平衡点，强化逆周期调节，稳定市场预期。用好积极财政政策空间，合理加大减税力度，帮助企业渡难关、调结构、增后劲。通过采取PPP等方式，扩大有效投资，加快推进基础设施尤其是中西部公共设施建设，促进均衡发展。创新货币政策工具，降低企业融资成本，更好服务实体经济。以导向更突出的产业政策、更严格的标准和监管促进产业升级，满足多样化需求，落实对工商用电同价等政策，为服务业发展营造公平竞争市场环境，用优质产品和服务塑造中国制造、中国品牌的竞争力。
　　李克强要求，要把创新摆在国家战略的核心位置，要结合"互联网+"、中国制造2025，通过大众创业万众创新汇聚众智众力，突破支撑行业发展的关键技术，取得更多颠覆性创新成果，推动传统生产模式变革，大力发展智能制造、新型服务业，催生新技术新产品新业态，使中国经济生机勃发。
 
▲国务院加强金融消费者权益保护
 
国务院办公厅日前印发关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见。意见表示，人民银行、银监会、证监会、保监会要按照职责分工，密切配合，切实做好金融消费者权益保护工作。
　　银行业机构、证券业机构、保险业机构以及其他从事金融或与金融相关业务的机构应当遵循平等自愿、诚实守信等原则，充分尊重并自觉保障金融消费者的财产安全权、知情权、自主选择权、公平交易权、依法求偿权、受教育权、受尊重权、信息安全权等基本权利，依法、合规开展经营活动。
　　金融领域相关社会组织应当发挥自身优势，积极参与金融消费者权益保护工作，协助金融消费者依法维权，推动金融知识普及，在金融消费者权益保护中发挥重要作用。
意见还提出，规范金融机构行为；完善监督管理机制；建立健全保障机制等三方面20条措施。要求健全金融消费者权益保护机制；完善金融消费者权益保护法律法规和规章制度，研究探索金融消费者权益保护特别立法；提升金融消费者权益保护水平；促进普惠金融发展。
 
　　▲2015年年底前全面实施统一社会信用代码制度
 
发改委政研室主任、新闻发言人施子海11月12日在宏观经济运行数据发布会上称，2015年年底前全面实施统一社会信用代码制度，加快推进存量代码转换和基础信息共享。
施子海表示，关于社会信用体系建设工作，发改委将做六项工作。一是年底前全面实施统一社会信用代码制度，加快推进存量代码转换和基础信息共享；二是进一步发挥“信用中国”网站作用，加强信息发布和持续更新，推动信用信息“一站式”查询，不断提升网站社会影响力；三是完善全国统一的信用信息共享交换平台，推动各地区、各部门信用信息系统建设并与国家平台实现互联互通和信息共享；四是落实行政许可和行政处罚结果7个工作日内上网公开制度，加大信用信息公开力度，支持信用服务机构发展；五是继续推进社会信用体系建设示范城市创建，进一步扩大示范覆盖面，加强对创建城市的指导和督促。六是大力推进重点领域失信联合惩戒，加快组织签署法院执行、上市公司、食品药品、安全生产等领域失信行为联合惩戒备忘录。
6月11日，国务院批转实施了《法人和其他组织统一社会信用代码制度建设总体方案》。今年8月，发改委、中国人民银行正式批准青岛市等11个城市率先开展社会信用体系建设示范城市创建工作。
 
▲国家剔除加工贸易禁止类商品11个
 
11月10日，商务部、海关总署发布公告，对加工贸易禁止类商品目录进行调整，共计剔除11个十位商品编码。其中包括银矿砂及其精矿从进口禁止目录中剔除，涉及5种铋产品从出口禁止目录剔除等。
　　“此次加工贸易禁止类目调整与11月9日深改组通过的《关于促进加工贸易创新发展的若干意见》精神基本一致，要求提升我国加工贸易发展，”商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明介绍。
　　此外，他表示这次放开还有以下几层原因和背景：第一，由于当前外贸形势较差，加工贸易从原来的半壁江山降到现在的30%左右，加工贸易下降速度太快，发展加工贸易成为我国稳外贸政策的重要抓手。第二，要进一步开放负面清单机制，这也是未来我国谈判建设更多自贸区的诉求，减少负面清单项目。第三，今年9月，中国向世贸组织提交《贸易便利化协定》的接受书，本身就需要减少禁止类项目，在加工贸易方面为大家提供更多便利，这也是与未来贸易便利化方向吻合的。第四，随着政府职能转变，进出口不能一味禁止，国家也要减少政府管制，转变政府职能。第五，到2018年，我国将正式实施禁止准入类和限制准入类负面清单，现在也是提前推进这方面的监管政策准备。第六，目前我国产业发展水平也逐步提高，有些产品过去是禁止的，现在有这个条件水平去做好，这也是发展到一定阶段的产物。
在11月9日召开的中央全面深化改革领导小组第十八次会议上，审议通过了《关于促进加工贸易创新发展的若干意见》。会议指出，要促进加工贸易创新发展，要主动适应经济发展新常态，以创新驱动和扩大开放为动力，深化加工贸易体制机制改革，建立健全与开放型经济相适应的管理体系，逐步变大进大出为优进优出，推动贸易大国向贸易强国转变。
 
▲国务院办公厅明确粮食安全省长责任制考核办法
 
国务院办公厅11月12日公布发了《粮食安全省长责任制考核办法》。办法显示，国务院对各省（区、市）人民政府粮食安全省长责任制落实情况进行年度考核，由发展改革委、农业部、粮食局会同中央编办、财政部、国土资源部、环境保护部、水利部、工商总局、质检总局、食品药品监管总局、统计局、农业发展银行等部门和单位组成考核工作组负责具体实施。
　　办法明确，考核内容包括增强粮食可持续生产能力、保护种粮积极性、增强地方粮食储备能力、保障粮食市场供应、确保粮食质量安全、落实保障措施等6个方面，由各牵头部门具体落实。
　　根据办法，其中保护耕地、提高粮食生产能力等增强粮食可持续生产能力方面的内容，被列为考核的重点。
 
▲发改委酝酿"双创"专项债
 
　　知情人士11月9日披露，继先后批准了包括城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业等在内的四类专项债券，以及针对22类与基建和民生相关的专项金融债之后，发改委近期正在酝酿支持创业创新型企业直接融资的"双高"（高风险、高收益）债券。
　　发改委口径的专项债券，是指由平台公司、企业为拉动重点领域投资和消费需求增长而进行的特许融资，偿还收入来自融资项目本身的收益，与政府预算无关。
　　"一般来说，创业创新型公司大都属朝阳产业，成长性较好，但风险较大，面临启动资金的困扰。而从市场角度分析，尽管收益率高，投资者还是希望创业公司的项目具有稳定的现金流，因此'双创'专项债应该更趋向项目收益专项债的性质。"上述知情人士表示，随着"十三五"创新驱动上升到国家战略，国家可能将在财政、税收等方面加大对创业企业，特别是落户科技园区、从事战略性新兴产业的企业的扶持力度，甚至不排除给予"一定的隐性背书"。
 
　　▲上交所战略新兴板方案初步拟定
 
　　消息人士11月11日披露，上交所战略新兴产业板方案已初步拟定，并将在证券法修订完成后与注册制同步推出，预计时间为明年上半年。
　　根据该方案，战略新兴板定位与创业板相同，审核标准与主板一致，并会优先在主板排队的公司中挑选符合战略新兴产业标准、获得券商推荐以及招股书披露完备且符合资质的企业在该板上市。挑选标准之一是公司收入50%中以上必须符合战略新兴产业标准。
　　该方案也明确了战略新兴板上市标准将注重非盈利性指标，并设置了四套评判标准：一是市值(10亿)+现金流(经营性现金流2000万)+收入；二是市值(15亿)+收入(1亿)；三是市值+净利润；四是市值(30亿)+股东权益(2亿)+总资产(3亿)。
　　对新兴板的上市标准，上交所副总经理刘世安此前曾透露，战略新兴板将淡化盈利要求，主要关注企业的持续盈利能力，将引入以市值为核心的财务指标组合，增加"市值+收入"、"市值+收入+现金流"、"市值+权益"等多套财务标准，并允许暂时达不到要求的新兴产业企业、创新型企业上市融资。最新方案与刘世安的表述是相符的。
　　该方案还提到，战略新兴板上市主体短期内以境内主体为主，而对红筹回归导致的实际控制认定、期权激励等问题，倾向于放松管制，但对此目前没有明确时间表和标准；拆红筹时所导致的税务成本会有一些回避和减免途径。分析人士认为，这说明战略新兴板未来会吸引部分中概股、红筹股回归，但这并不是战略新兴板的重点。
　　该方案还提到，未来新兴板境内再融资将会放松监管，逐步与香港趋同；初步拟定的退市条件可能包括市值低于某值或交易量作为标准。
 
▲能源局五方面谋划十三五能源规划
 
　　日前，国家能源局在京召开全国“十三五”能源规划工作座谈会。会议强调，遵循五中全会确定的“五大发展理念”，“十三五”时期能源发展改革的主要任务，要从以下五个方面来谋划：
　　一是坚持创新发展。加快成熟技术的产业化推广应用和关键核心技术的集中攻关，争取在新一轮能源科技革命中走在世界的前列。加快能源体制机制创新，破解制约能源创新发展的体制约束。大力推动能源发展模式和商业模式创新，实施合同能源管理、需求侧管理等市场化机制。
　　二是坚持协调发展。优化产业布局，合理调控煤炭、火电、炼油产能建设，提高资源配置效率。着力推进能源系统优化，实施电力和天然气调峰能力提升、分布式能源和智能电网发展、互联网+智慧能源等行动计划，显著提高能源系统的智能化水平和运行效率。
　　三是坚持绿色发展。围绕“两增加、一提高”三个目标（即增加非化石能源消费比重，增加天然气消费比重，提高煤炭清洁利用水平），继续控制能源消费总量，推进重点地区煤炭减量替代，大力发展非化石能源，大力推进化石能源清洁高效利用，加快重点领域用能方式变革。
　　四是坚持开放发展。重点落实“一带一路”战略，深化周边和沿线能源国际合作，推动重大能源项目落地。继续推进核电、水电、火电及特高压输电“走出去”，带动相关装备、技术与服务贸易“走出去”。
　　五是坚持共享发展。适应人民群众生活条件改善要求，加快天然气管网建设，推进城乡配电网升级改造，为扩大民用天然气和电力消费创造条件。把能源发展和扶贫攻坚有机结合起来，重大能源工程项目优先向贫困地区倾斜。
 
▲外商投资房地产取消商务部网站备案公示程序
 
　　11月11日，商务部、外汇局发布《关于进一步改进外商投资房地产备案工作的通知》，通知自印发之日起执行。
　　通知称，将进一步简化外商投资房地产企业管理工作。地方各级商务主管部门应根据外商投资法律法规和相关规定批准外商投资房地产企业的设立和变更，同时按要求在商务部外商投资综合管理信息系统中填报房地产项目的相关信息。
　　另外，取消商务部网站备案公示程序。外商投资房地产企业在完成相应工作流程后，可按相关外汇管理规定到银行办理外商直接投资项下外汇登记等手续。
　　通知称，为加强事后监管，商务部将每季度对外商投资房地产企业进行随机抽查，省级商务主管部门应自收到抽查通知之日起的5个工作日内将被抽查企业的审批材料报送至商务部。商务部将对抽查发现中发现的违规行为加大惩处和曝光，对违规审批的部门在商务系统内部进行通报批评；对违规外商投资房地产企业及其投资者列入"黑名单"，并在商务部网站予以公示。
 
国资改革
 
国资委将专设机构严查国企违规
 
　　据悉，国有资产的问题始终是国企改革中的核心问题，而国资流失甚至成为了隐藏在改革中的一个毒瘤，为此，国家出了一系列重拳为改革铺平道路。国务院办公厅11月10日公布《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》，提出要完善企业国有资产监督法律制度，制定出台防止企业国有资产流失条例。
　　在国企改革专家周放生看来，对于国资流失的问题，如果缺乏有效监管，可能会造成本轮改革的倒退，目前高层酝酿出台防止国有资产流失的相关政策也表明了对此的重视。
　　广东金融学院副教授许巍指出，社会舆论对新一轮国企“混改”是否出现大规模的国有资产流失最为担心，《意见》的出台和落实，就是对广泛民意的直接回应。
　　“以管资本为主加强国有资产监管，防止国有资产流失”——“十三五”规划建议提出的这一改革方向，正是此次国务院《意见》的改革核心。中国企业改革与发展研究会副会长李锦认为，“十三五”为国企改革提供了一个大有作为的天地，国企改革为“中国号”巨轮装上了一个巨大的发动机。未来5年国企改革从顶层设计的“蓝图”落实到“施工图”，需要更清晰的改革思路、缜密的改革布局、有力的改革举措，保障改革政策举措“落地生根”、“开花结果”。
　　实际上，2015年以来中央已经多次表态要加强国有资产的监督管理，防止国有资产流失。3月5日，国务院总理李克强在政府工作报告中提出今年深化国企国资改革的七项任务，其中就把建立防止国有资产流失机制，作为2015年改革的重点。
　　之所以重视监管体系，原因之一在于今年以来中纪委开展的首轮专项巡视中，发现26家央企不同程度存在类似监管不力、国资流失等问题。而国资委巡视的18家央企情况也类似，巡视组发现利益输送与权力寻租现象触目惊心，有9家央企被点名。
　　《意见》明确，应切实强化国有企业内部监督、出资人监督和审计、纪检监察、巡视监督以及社会监督，严格责任追究，加快形成全面覆盖、分工明确、制约有力的国有资产监督体系。
　　在加强监督制度和能力建设方面，《意见》提出，完善企业国有资产监督法律制度。做好国有资产监督法律法规的立改废释工作，按照法定程序修订完善企业国有资产法等法律法规中有关企业国有资产监督的规定，制定出台防止企业国有资产流失条例，将加强企业国有资产监督的职责、程序和有关要求法定化、规范化。
 
广东严禁国企领导人违规兼职
 
近日，广东省纪委、省委组织部、省监察厅、省国资委联合下发《关于促进国有企业领导人员廉洁从业禁止违规兼职的通知》，对国有企业领导人员兼职问题作出全面规范。
　　《通知》要求，国有企业领导人员以及对国有资产负有经营管理责任的人员（包括免职后未办理退休手续人员），在本企业所出资企业或事业单位、社会团体、中介机构、行业协会、商会兼任领导职务、担任顾问及其他名誉职务，必须事前按干部管理权限报组织部门或履行国有资产出资人职责机构审批备案；所兼任职务实行任期制的，任期届满拟连任必须重新审批备案。省管干部、市管干部、县（市、区）管干部分别由省委组织部、市委组织部、县（市、区）委组织部审批备案，其他领导人员由相关履行国有资产出资人职责机构审批备案。国有企业领导人员离退休时（包括免职后暂不办理离退休手续的人员），其在职时所任职务与兼任职务应一并免除。
　　《通知》划出国有企业领导人员兼职行为的政策“红线”，明确禁止以下行为：一是未经批准到本企业所出资企业或者其他企业、事业单位、社会团体、中介机构、行业协会、商会兼职；二是领取兼职报酬、津贴补贴及其他福利待遇，或报销与履行兼任职务无关的费用；三是长期占用或变相长期占用兼职单位小汽车、办公用房、住房以及其他贵重物品；四是利用兼职职权和职务的影响收受管理和服务对象的礼品、礼金、有价证券、支付凭证及其他利益输送；五是利用兼职职权和职务的影响为亲属、身边工作人员及其他特定关系人谋取非法利益或从事营利性经营活动提供便利条件；六是安排亲属在兼职单位担任领导职务或担任重要敏感部门负责人；七是接受兼职单位违规转让、赠与的股份及其红利，或擅自投资入股；八是在履行兼职职责中损害本企业利益或从事与本企业存在利益冲突的行为；九是退（离）休后，在原任职企业及其出资的企业兼职（任职），或退（离）休三年内到与原任职（兼职）企业有业务关系的企业兼职、投资入股、从事相关的营利性活动；十是其他违反纪律和规矩的行为。
广东省纪委强调，全省各级纪检监察机关和有关部门要加强对国有企业领导人员以及对国有资产负有经营管理责任人员兼职问题的监管，将“十项负面清单”作为审查国有企业领导人员违规兼职问题的重要依据。《通知》下发后，有关人员必须认真对照检查，自觉向主管部门报告整改情况；今后，凡违反《通知》禁止性规定特别是不报告、不整改的，按照《中国共产党纪律处分条例》有关规定严肃处理。
 
广东率先全面启动国有林场改革
 
据报道，《广东省国有林场改革实施方案》近日获国家发改委、国家林业局联合批复，广东在全国率先全面启动国有林场改革。此次改革，将围绕保护生态、保障职工生活两大目标展开。
　　截至2014年底，广东省现有国有林场217个，职工总人数31598人。改革首先明确国有林场性质，将其划分为公益一类和公益二类，彻底解决国有林场功能地位不清、管理体制不顺等深层次问题。通过改革，建立归属清晰、权责明确、监管有效的森林资源产权制度，建立完善的森林资源管理制度及监管体系，切实解决国有林场森林资源管理主体不清、责任不明、监管不到位等突出问题。
　　对于国有林场聘用管理人员、专业技术人员和骨干林业技能人员，经费纳入同级政府财政预算。对于国有林场富余职工，以内部消化为主多渠道解决就业，并通过购买服务等途径进行有效安置；不采取强制性买断方式，不搞一次性下岗分流；确保改革前编制内退休人员养老待遇不低于原有水平。
 
浙江省启动对3家国有企业专项巡视
 
　　11月10日，浙江省委巡视工作领导小组对2015年专项巡视工作进行部署，正式启动对浙江省旅游集团有限责任公司、省交通投资集团有限公司、省农村发展集团有限公司等3家国有企业的专项巡视。
　　浙江省委巡视机构负责人介绍，国有企业是巡视监督的重要范畴。推进对国有企业的巡视，既是深化国有企业改革创新、推进国有企业党风廉政建设的内在需要，也是浙江省实现巡视全覆盖的重要任务。2015年8月，浙江省启动专项巡视试点工作，选择首家对象就是国有企业，按照部署，明年浙江省将完成剩余其他国有企业的专项巡视。
　　这次专项巡视总的要求是抓住重点人、重点事、重点问题。重点人，就是十八大后不收敛不收手，问题线索反映集中、群众反映强烈，现在重要岗位且可能还要提拔使用的领导干部。重点事，就是国有企业党组织是否维护党章权威、贯彻从严治党方针、发挥党的领导核心作用，是否落实全面从严治党主体责任，是否存在顶风违反中央八项规定精神的行为。特别是在资金管理、资产处置、资源配置、资本运作和工程项目等方面是否存在问题。重点问题，就是在"三重一大"方面是否存在问题，特别是领导干部是否存在利用权力和资源设租、寻租的问题，是否存在因决策失误造成国有资产重大损失的问题等。
　　浙江省将围绕巡视准备、巡视了解、巡视报告、巡视反馈、巡视移交、巡视整改六大环节，创新方式方法，精准锁定、精准发力，切实发挥好专项巡视的震慑作用，不断提升巡视监督的工作水平。
 
劳动用工
 
福建省人才发展研究中心揭牌
 
　　11月9日，福建省人才发展研究中心正式揭牌。该中心由省委组织部和福建师范大学联合共建，具体依托在全国经济综合竞争力研究中心福建师范大学分中心。
该中心的基本任务是针对福建省人才工作的重点、热点问题开展调查和理论研究，收集比较国内人才工作动态和信息，为省委、省政府人才工作科学决策提供建议和咨询意见，为各级各部门推进人才工作提供参考；参与省委人才工作有关文件、报告的起草；协助开展人才工作目标责任制、人才聚集区、产业人才聚集基地、企事业人才高地评选评估工作；承办人才发展论坛，为全省高层次人才搭建交流与合作平台；编印《福建省人才发展报告》蓝皮书等。
 
欧洲银行业CEO薪酬不及美国同行一半
 
　　英国《金融时报》11月11日披露，欧洲银行业CEO目前的薪酬还不到美国同行的一半。此前的2010年至2014年期间，欧洲银行业CEO的平均薪酬下滑了6%，而他们的美国同行上升了15%。
　　去年，欧洲九大活跃于国际市场的银行的首席执行官平均赚取了480万英镑的薪酬（包括基本工资、奖金和长期激励机制的奖励）。相比之下，美国五大银行CEO的平均薪酬水平达到1000万英镑。
　　根据普华永道(PwC)为英国《金融时报》编制的数据，尽管欧洲银行业CEO薪酬水平落后于其美国对手已有多年，但双方的差距目前更为极端。
　　这一趋势形成之际，全球银行业正面临监管收紧、新竞争者咄咄逼人以及经济增长率较低的压力。
　　欧洲银行受到最沉重的打击，尤其是其投行部门。根据Dealogic的数据，今年上半年美国五大银行获取了全球投行业务费用收入的三分之一以上，两倍于欧洲五大银行17%的比例。
　　2008年金融危机之后，美国各银行在迅速完成资产重组后一直在扩张，而欧洲各银行则一直被管理方面的问题分散了精力。
　　瑞信(Credit Suisse)、德意志银行(Deutsche Bank)、巴克莱银行(Barclays)和渣打银行(Standard Chartered)最近都更换了首席执行官，它们一直在遭遇监管机构的压力，要求它们减小资产规模，提升资本充足率。
　　不过，整个银行业的薪酬水平已经下降。根据普华永道的数据，去年普通投行员工的薪酬为20.2万英镑，相比2006年的峰值低了21%。
 
节能减排
 
最高法将健全检察机关提起环境公益诉讼程序
 
　　11月7日至8日，最高法院在福建召开首次全国法院环境资源审判工作会议。会议提出，健全规范检察机关提起环境公益诉讼的程序，探索设立环境公益诉讼专项基金或专项资金账户，建立健全资金管理、使用、审计监督以及责任追究等各项制度等。
　　最高法院副院长江必新强调发挥环境公益诉讼引导公众有序参与环境治理的重要作用，探索完善公益诉讼制度。
　　针对环境公益诉讼存在的问题，最高法院审判委员会专职委员杜万华表示，最高法院将健全规范检察机关提起环境公益诉讼的程序，支持开展试点工作；将完善环境公益诉讼工作机制，及时发挥指导性案例的作用，统一裁判尺度；将探索设立环境公益诉讼专项基金或者专项资金账户，建立健全资金的管理、使用、审计监督以及责任追究等各项制度，确保资金用于受损生态环境的修复。
　　最高法院还要求各级法院，准确界定环境侵权案件的范围，准确适用环境侵权归责原则，正确把握环境侵权举证证明责任分配，合理准确界定数人侵权的责任分担，丰富专业技术问题的判断方法；区分民事审判和行政监管界限，妥善审理矿业权纠纷案件；适应林权制度改革和林权交易流转需要，依法审理林权纠纷案件；密切关注生态体制改革新问题，加强环境资源新类型案件研究。
　　江必新介绍，最高法院将探索推进审判程序专门化，健全环境资源审判特别程序和环境诉讼专门审判程序规则，构建审判机构、审判机制、审判程序、审判理论以及审判团队 "五位一体"专门化机制。
　　最高法院院长周强对全国环境资源审判工作提出要求。周强称，中共十八届五中全会确定的绿色发展理念，为环境资源审判工作带来机遇、挑战和考验，全国法院要以推进环境资源审判体制机制改革为契机，以环境资源审判专门化为抓手，以加强环境司法与环境执法衔接为促进，以建设优秀复合型法官队伍为保障，更好地发挥环境资源审判职能，提升生态环境治理法治化水平，通过司法裁判大力增强公民、法人和其他组织的环保意识。   
会议决定在15家中级法院、基层法院设立最高法院环境资源审判实践基地。
 
环境信披是我国发展绿色金融的基础
 
　　中国人民银行研究局首席经济学家、中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏11月10日在第三届中国责任投资论坛年会上表示，当前，我国环境形势日益严峻，经济发展模式亟待转型。要治理污染，我们预计中国未来每年至少需要2万亿人民币以上的绿色投资。
　　他指出，在目前价格体系无法充分反映绿色项目外部性和财政投资能力有限的情况下，必须建立一个绿色金融体系，用有限的政府资金撬动几倍、十几倍的社会资金发展绿色经济。在过去一年多的时间里，这一点已经形成共识。
　　马骏认为，我国未来的绿色金融体系，将以绿色信贷、绿色债券、绿色股票指数、绿色保险、绿色基金、碳金融等各种工具为绿色企业提供融资服务，并通过各种政策支持来降低绿色企业的融资成本。在这个体系中，不仅要包括各种融资工具，也要发展为这些融资工具服务的基础条件，尤其是用于识别绿色企业和绿色项目的环境信息和在此基础上开发的分析手段、分析工具。只有提供了充分的企业环境信息，投资者才能判断哪些企业是绿色的，哪些是污染型的，哪些是深绿的，哪些是浅绿的。换句话说，只有提供了环境信息，资本市场才能用脚投票，将更多的资金投入到绿色企业，减少对污染性企业的投资。
　　马骏还强调，环境信息披露，除了可以直接为投资者提供单个企业环境表现的信息之外，还可以为资本市场开发绿色股票指数及相关产品、绿色债券指数及相关产品、绿色债券评级、第三方绿色债券认证等提供重要的基础。同时环境信息披露也是强化企业承担环境与社会责任的有效手段。
马骏建议，要强化信披，需要在以下几个方面加以推动。首先，要通过立法，强制性要求上市公司和发行债券的企业披露环境信息；其次，交易所要通过具体规定，明确披露的内容和模板，对关键信息，尤其是主要污染排放指标，要求定量、定期披露；第三，发挥中介机构对环境信息披露的评价、监督、引导和激励作用；第四，要继续强化环境信息披露的监管与执法。
 
贵州省印发生态文明体制改革实施方案
 
　　近日，贵州省委、省政府印发了《生态文明体制改革实施方案》，这是贵州省推进生态文明体制改革、加快生态文明先行示范区建设的一件大事。
　　《实施方案》要求,立足贵州省省情实际，以建设美丽中国为目标，以正确处理人与自然关系为核心，以解决生态环境领域突出问题为导向，保障国家安全，改善环境质量，提高资源利用效率，推动形成人与自然和谐发展的现代化建设新格局。改革要树立尊重自然、顺应自然、保护自然的理念；树立发展和保护相统一的理念；树立绿水青山就是金山银山的理念；树立自然价值和自然资本的理念；树立空间均衡的理念；树立山水林田湖是一个生命共同体的理念。坚持生态文明体制改革原则:坚持正确改革方向，,健全市场机制；坚持自然资源资产的公有性质，创新产权制度；坚持城乡环境治理体系统一；坚持激励和约束并举；坚持主动作为和国际合作相结合；坚持鼓励试点先行和整体协调推进相结合。
　　《实施方案》指出改革的目标是，到2020年，构建起由自然资源资产产权制度、国土空间开发保护制度、空间规划体系、资源总量管理和全面节约制度、资源有偿使用和生态补偿制度、环境治理体系、环境治理和生态保护市场体系、生态文明绩效评价考核和责任追究制度等八项制度构成的产权清晰、多元参与、激励约束并重、系统完整的生态文明制度体系,努力走向社会主义生态文明新时代。
 
研究显示G20国家支持化石燃料生产的支出是可再生能源支出的近四倍
 
据报道，智库海外发展研究所（ODI）11月12日称，二十国集团（G20）国家用于支持化石燃料生产的支出几乎是用于可再生能源补贴的四倍，这令他们阻止气候变化的承诺受到质疑。
　　根据ODI报告，2013年和2014年G20国家通过直接支出和税收优惠，用于化石燃料的国家补贴平均为780亿美元。
　　G20国家国有企业向化石燃料生产的投资为2,860亿美元。相关的公共资金预计为平均每年880亿美元。
　　与此同时，国际能源署（IEA）估计，2013年这些国家对于可再生能源的补贴为1,210亿美元。
　　ODI在报告中称，2013年2014年土耳其每年向化石燃料生产提供至少6.27亿美元的国家补贴。由于数据漏失，该数字可能更高。
　　此外，土耳其国有企业对国内化石燃料生产的投资为10亿美元。这是土耳其计划快速提高火电和煤炭生产战略的一部分。
　　“这无异于G20国家政府在为化石燃料生产商提供补贴的同时，还允许他们破坏国家的气候承诺。”ODI称。
　　G20国家的领导人将于11月15-16日在土耳其召开会议，气候变化将会是会议的议题。法国将在11月30日至12月11日期间主办联合国气候大会。
 
经合组织或限制燃煤发电公共融资
 
　　英国《金融时报》11月10日披露的一份文件显示，富裕国家正考虑一项大胆计划，缩减对全球燃煤发电站投入的巨额资金支持。
　　文件显示，美国已和日本达成一项协议。该协议会约束出口信贷机构为煤炭提供的融资。煤炭是引起全球气候变化的温室气体的主要排放源。
　　下周（11月16日-22日）经合组织(OECD)将在巴黎的一次会议上就该提案开展辩论。目前，经合组织代表着全球34个最富裕国家。
　　位知情人士表示：“这是个巨大突破。”他说，如果其他国家也同意这一协议，可能会令约1000座已规划燃煤发电站中的“绝大多数”无资格获得出口信贷机构的资金支持。
　　澳大利亚和韩国则已拟定了不如美日方案激进的替代方案，显示美日方案要获得通过还有很多困难。目前，澳大利亚和韩国都是多家大型煤炭企业的所在地。
　　美国环境组织自然资源保护协会(Natural Resources Defense Council)的杰克·施密特(Jake Schmidt)称，澳大利亚和韩国的提案，是自称想应对气候变化的国家发出的“可怕信号”。
　　施密特表示：“它们试图阻止应对这个问题的最简单方法，即将流向燃煤发电站的公共资金缩减至最少。”
　　据了解相关磋商的人士表示，欧盟(EU)国家仍在研究该对这些竞争性提案作何应对。过去一年里，经合组织秘书处一直在主持闭门会议，努力最终确定有关限制出口机构煤炭融资的通用规则。下周（11月16日-22日）的会议被视为达成协议的最后机会。
　　美国及部分欧盟国家一直在推动在12月的巴黎气候变化会议前达成协议。届时，来自近200个国家的代表将齐聚巴黎，最终敲定一份新的联合国(UN)气候变化协议。
　　出口信贷机构帮助从航空到能源等诸多行业的企业在境外开展更多业务，为私人项目提供政府出资贷款及其他金融支持。
　　据估计，2007年到2014年间，经合组织国家的机构向燃煤发电站输送了340亿美元的资金。在气候变化人士施压要求逐步淘汰化石燃料之际，这些机构成为突出的靶子。
　　过去一年里，许多大型投资者已同意减少对煤炭企业的持股。若经合组织国家限制对燃煤发电站的出口融资支持，会令该产业雪上加霜。在过去四年里，煤炭产业已受创于令煤炭价格暴跌的供应过剩。
　　美国和英国已就相关规定达成协议，限制对燃煤发电站提供境外公共融资。
　　而把这类规定推广至经合组织磋商的努力，最初曾遭到日本的反对。根据多家环保倡议组织今年6月发布的一份报告，日本是全球对境外煤炭项目提供公共融资最多的国家。
　　10月美国和日本之间达成的妥协协议，仍将允许对效率最高的燃煤发电站提供出口融资，却会限制对许多污染更大、效率更低的发电站的支持。
　　这些规定将在2019年重新审议，以进一步降低相关资金支持。
　　对部分美日计划会排除的项目，澳大利亚和韩国的计划会继续允许出口融资。在相关文件中，韩国政府表示自己也同样认为，要对抗气候变化就必须减少燃煤发电站，不过也应该对发展中国家的能源福祉予以更多考虑。
　　澳大利亚环境部长格雷格·亨特(Greg Hunt)拒绝讨论澳大利亚对该问题的具体立场。不过他表示，澳大利亚不会试图阻止经合组织的磋商达成协议。
 
美国务卿克里称巴黎气候协议将不具法律约束力
 
　　美国国务卿约翰·克里(John Kerry) 11月11日警告称，巴黎气候谈判不会达成一项从法律上要求各国减排的"条约"，这暴露出国际社会对于如何执行协议的分歧。
　　长期以来，欧盟(EU)和许多其他国家一直主张将于12月敲定的气候协议应该是一项"国际条约"，包含具有法律约束力的措施以减少温室气体排放。
　　但在因海平面上升的前景而受到威胁的弗吉尼亚诺福克(Norfolk)海军基地，克里坚称，这项协议"一定不会成为一项条约"。他说，协议仍将包含拉动"巨额投资"，以促成低碳全球经济的措施。
　　他提及1997年的联合国气候公约，补充道："它们不会是诸如《京都议定书》(Kyoto Protocol)之类具有法律约束力的减排目标。"《京都议定书》包含了各国签署批准、有法律义务遵守的减排目标。
　　来自195个国家的代表12月份将在巴黎达成一项新的全球气候协议，以替换未能遏制温室气体排放上升的《京都议定书》。美国在《京都议定书》上签字了，但并未批准执行，主要原因是它不要求当今全球最大的碳排放国中国减排。
　　巴黎气候协议应该覆盖所有国家。但克里的评论凸显美国和其他国家在以下问题上的分歧--如何确保这项协议足够强力，能够将巨额投资从化石燃料转向更加清洁的能源。
　　欧盟委员会(European Commission)的一位女发言人表示："对我们和其他许多国家而言，我们希望巴黎气候协议采用议定书或者条约的形式。这是对政治意愿最强大的表达，也为未来提供了可预见性和可持续性。"
　　私下里，欧盟官员们承认，奥巴马政府热衷于在巴黎达成一项协议，但不是一项包含具有法律约束力的措施的协议，因为那会加强有关该协议需要抱有敌意的美国参议院批准的主张。
　　为此，谈判者正试图拟定一项使各方满意的协议。一个选择是，制定具有法律约束力的规则和程序，但不提出实际目标。对于这项协议，近160个国家都在今年做出了气候方面的目标承诺。
　　考虑到竞选总统的民主党候选人和大多数共和党候选人在应对气候变化的需求和迫切性方面的分歧，在2016年美国总统大选前，这个问题尤为敏感。
　　克里表示，目前要判断共和党控制的国会将如何回应一项全球性协议还为时过早。
尽管他赞扬了中国在试图达成协议方面的努力，但他表示印度等其他一些国家是一个"挑战"，需要更多激励以帮助"把他们团结过来"。
 
自主创新
 
MIT赴港设全球首个创新中心
 
美国麻省理工学院（MIT）校长赖夫（L. Rafael Reif）11月9日在访问香港时宣布，将在香港设立全球首个“创新中心”（Innovation Node），预计于2016年夏天正式启动，初始资金已由MIT在香港的校友以及其他捐助团体提供，学校正在物色一名常驻香港的执行董事。
　　目前，MIT在美国境外设有三个研究中心，分别位于智利、新加坡及日本。香港项目将是MIT首个创新中心。
　　创新中心的规划面积大约为460平方米，将配置最先进的科研设备及制造材料，预计将于明年7月选送第一批MIT学生赴港参与项目研究及其他活动。
　　据了解，创新中心的初始资金已由 MIT 香港校友会和其他机构捐助，目前在香港工作和生活的 MIT校友超过 700 人，包括多名公司高管和政府官员，如现任财政司司长曾俊华，全国政协委员、利丰集团主席冯国经、溢达集团董事长杨敏德等。
　　即将出任创新中心教务主任的MIT电子工程系教授Charles Sodini表示，此次选择香港的原因之一是看重香港拥有不少实力强大的研究型大学，另一个主要原因则是香港毗邻深圳的绝佳地理位置，不到一小时的车程使香港可以随时与深圳的制造业建立联系。
　　“深圳的制造商非常擅长实现批量生产，能够一夜之间将样机变为数百件，深圳在产品小批量的生产速度上无与伦比，”Sodini表示。
　　香港特首梁振英今年5月曾与特首创新及科技顾问、行政会议成员杨伟雄专门到访MIT，讨论如何加强香港与MIT在创新及科技范畴的合作。香港媒体普遍将杨伟雄视为将于本月20日成立的香港创新及科技局首任局长。
 
全球机器人技术专利十强企业中日本占八家
 
　　联合国世界知识产权组织(WIPO) 11月11日公布的报告显示，1995年以来在机器人工学领域申请专利数量最多的10家公司中有8家为日本企业。这一结果再次凸显了"机器人王国"日本在该领域的强大竞争力。
　　丰田汽车以4189个申请位居榜首，排在第二的是韩国三星电子的3085个，其后是本田、日产汽车及德国汽车零部件巨头博世。第6至第10被日企独占。
　　在3D打印机及纳米技术领域，1995年以来的专利申请数十强中也有多家日企。
　　WIPO指出，"3D打印机、纳米技术、机器人工学是有潜力拉动未来经济增长的三个最尖端领域"，日本与美国并肩是这些领域的领军者。
　　WIPO还表示，中国近年来发展迅猛，在这些领域正逐步追赶日美德韩国等国的步伐。
 
专家论坛
 
学者呼吁警惕国际资本唱空投资中国前景
 
证券时报11月12日刊发上海外国语大学国际金融贸易学院院长章玉贵的文章，呼吁警惕国际资本唱空投资中国前景。
国家外汇管理局日前公布的2015年三季度及前三季度我国国际收支平衡表初步数据显示，除了经常账户表现未发生根本性逆转之外，资本和金融账户出现了较大逆差，其中，非储备性的金融账户逆差3498亿美元，储备资产减少2277亿美元。其中尤以第三季度的逆差最为严重，当季非储备性质的金融账户逆差2239亿美元，储备资产减少1605亿美元。似乎印证了摩根大通不久前发布报告所称的新兴经济体出现了“史无前例”的资本外流现象。
　　根据摩根大通的统计，今年第二季度及第三季度，新兴市场资金共外流5700亿美元，包括中国在内的新兴经济体经济大面积失血，已令相关国际投资者改变投资组合。例如，曾一手造就“金砖国家（BRICs）”亮丽名词的高盛，10月即关闭了BRICs基金，旗下投资将并入其他新兴市场投资组合，所谓属于金砖国家的投资时代，似乎正在终结。
　　没有人否认，作为全球资本市场上最具实力的超级投手和金融符号创意的大本营，高盛对中国和其他金砖国家资本市场有着巨大影响力。当年，若不是其前首席经济学家吉姆·奥尼尔的天才创意，也就没有大名鼎鼎的“金砖国家”以及金砖国家开发银行等一系列创意设计衍生品。12年前，奥尼尔的研究团队发表报告称，2039年金砖四国的经济规模将超过最大的西方经济体；12年后的今天，金砖国家中，仅中国一家的经济规模即达到美国的60%。而按购买力平价计算，发达国家对全球产出的贡献已经少于新兴经济体的贡献，占世界国内生产总值的比重从2004年的54%降至2014年的43%。尽管不排除握有强大金融资本力的高盛，其唱高金砖国家投资前景的做法是一种出色的资本市场营销策略，但高盛通过向市场释放投资信号确实带动了高达10万亿美元国际资本的投资走向变迁。彭博社的数据显示，“金砖”组合在2010年的基金表现曾达到历史峰值，但在过去5年间逐渐亏损，如以2010年的峰值计算，相关资产缩水幅度高达88%，高盛于是关闭该只基金，将其并入另一个范围更广的新兴市场基金来运营。据报道，高盛在向美国证监会提交的相关报告中称，这样做是因为高盛认为，在可预见的将来，该基金都不会有明显起色。
　　投资者不会忽视中国“十三五”机会
　　然而，就在以高盛为代表的国际金融资本以实际行动发出唱空新兴市场投资前景信号的同时，中国在公布的“十三五规划”纲要中，则给出了未来5年中国经济发展的路线图。其中确保经济保持持续增长依然是第一位的任务。尽管未来5年的平均增速目标是否为6.5%还有待明年3月召开的全国人大会议确定，但在2020年实现全面建成小康社会的既定目标框架下，无论以何种口径测算，未来5年中国经济的平均增速都不可能低于6%。而在支撑经济有效增长的内生性技术进步和人力资本提升尚未真正形成根本性动力的前提下，结构合理的大规模投资是保持经济增长的必不可少手段。换句话说，只要中国经济依然能够在未来5年里保持6%及以上的增长速度，没有一个精明的国际投资者会轻易忽视来自中国市场的相关投资机会。
　　不错，中国经济在2001至2010年这10年间的增长率达到10.5%，而在2011至2013年期间降为8.2%，2014年跌至7.3%，但考虑到中国如今已是经济规模高达10万亿美元的巨型经济体，在全球经济发展史上，尚无第二个国家在达到这个经济规模时还能够保持6%以上的经济增速。况且从工业化国家经济发展的一般逻辑来看，在一国工业化尚未完成之前，其国内市场的投资机会一般不会出现断崖式消失，而是出现结构性的变化；即便在完成工业化之后，由于面临产业结构的整体性升级、新产业革命的酝酿以及金融业的发展，留给国际资本的投资空间也是十分广阔的。在这方面，无论是美国还是欧洲，都提供了极为鲜活的案例。
　　笔者认为，以高盛为代表的国际资本，之所以放大关闭旗下针对新兴市场某个特定基金的效应，既是为自己的投资策略组合的失败寻找借口，也是在某种程度上配合全球业已启动的新一轮大规模资产转移。
　　双管齐下
　　提高经济安全边际
　　不过，以高盛和摩根大通的国际影响力，其相关报告的发布，肯定会对国际投资者产生影响，甚至有的影响还是非常直接的。世人注意到，全球围绕美联储加息时间窗口的炒作，就把新兴市场折腾得筋疲力尽。包括中国在内的新兴经济体资本市场对美联储可能加息的反应明显过度。数以千亿美元计的资本外流，在助推美股的同时，也整固了美元。而未来一段时期，全球大类资产价格面临重估，大宗商品价格有可能继续受到压制，这将恶化严重依赖资源性产品出口的新兴经济体的经济环境。一旦部分新兴经济体出现违约，而早就准备好的国际金融资本届时会显著拉高唱空分贝，一场残酷的剪羊毛运动恐怕难以避免。
　　因此，在资本为王的时代，以中国为代表的新兴经济体，既要重视基于实体经济发展的资本积累与有效的资产配置组合，更要特别警惕在“羊群效应”的集体行动逻辑下，国际金融资本对新兴市场投资机会尤其是投资前景的唱空，进而显著降低新兴经济体的经济安全边际。
　　所谓属于“金砖”的投资时代已成为历史的评论，所谓新兴市场光环不再的判断，尽管或多或少有一定数据支撑，但在判断一国经济基本面和发展预期时，一个极为重要的前提是要冷静分析该经济增长动力是否出现根本性衰退，是否在孕育新的增长动力，另一个重要的观察点是，该国基于技术进步的增长是否呈现新的态势，显然，中国在上述几个方面均不乏动力源，这是中国保持经济发展定力的基础。
　　我们当然不能忽视国际金融资本唱空中国经济的负效应，必须以真实经济数据和前瞻性的分析积极引导舆论和市场主体的判断，另一方面，应切实整固实体经济竞争力。因为在充分的信息和准确的数据面前，任何高级别的“忽悠”最终都是苍白的。
 
学者提出应对当前经济形势八条对策  
 
自2008年全球金融危机以来已经过去了7年，7年轮回，世界经济危境已当转势。不过放到中国经济的背景下，增速放缓之势未转，产能过剩之势未消，收入差距之势未减。是短暂的黯淡还是长期压力的开始？对此学界有下滑论者，有刺激论者，有硬着陆论者，有创新创业论者……
　　每日经济新闻11月8日发表民生宏观研究院院长管清友、高级宏观研究员朱振鑫文章认为，问题与主义无须争论，关键是要解决当下的问题。那么，问题是什么？
　　一是供给不足。服务业、高端制造业、中西部和农村地区基础设施的供给依然严重不足，很多人为了购买一份心仪的体检产品或一个马桶盖而远赴海外，但也有很多城市却每每在暴雨之后成为水城。这种短缺不可能单纯依靠凯恩斯主义从需求端去解决。
　　二是需求不足。传统工业的产能过剩依然严重，PPI已经连续43个月负增长，煤炭、钢铁、水泥等企业苦不堪言。产能过剩的实质仍然是产需不匹配，这种过剩也不可能单纯依靠里根经济学从供给端去解决。
　　文章表示，我们需要摒弃“左”和“右”的偏见，从历史中吸取管仲、王安石、张居正等先贤之政治智慧，也须吸取凯恩斯主义、货币主义和供给主义等西方学者之理论精华，平衡需求侧扩张与供给侧改革之间的关系，一手扩张不足之需求，一手改善不足之供给，以中国式新供给主义的理念，走出一条新路。
　　基于此，提出应对当前经济形势的八条对策：
　　一策：激励官员，重建激励相容机制，推进国家治理现代化。
　　反腐打破了政府运行中原有的激励相容机制，不过配套改革也需要随之跟进。就像一场比赛淘汰了不会飞的鸟，但如果不把鸟放出笼子，鸟依然不会飞。
　　为此，下一步应该通过配套改革，把飞鸟的潜力真正释放出来。这就需要建立以绩效为导向的公职人员管理体系，包括公务员、国企和事业单位人员。高薪不一定养廉，低薪也不一定养懒，关键在于让薪酬和编制浮动起来，打破铁饭碗，怠政者能下，勤政者才能上。
　　另一方面，要改革央地财政关系，激发地方政府积极性。分税制改革形成的财税体系问题逐渐凸显：财权事权不匹配、负向激励、财政资金投放不畅。未来一要适度扩大地方政府对现有财政资金的支配权。扩大向地方财政的转移支付、提高一般转移支付比例；二要适度提高地方财政收入比例，新增比如房地产税等地方税种，适当扩大共享税中地方财政的分享比例。
　　二策：放松管制，大幅降低服务业门槛，以市场力量突破供给瓶颈。
　　服务业是未来中国经济和社会的双重稳定器。一方面稳定经济，另一方面稳定就业。国家统计局根据近两年数据测算得出，第三产业每增长1个百分点能创造约100万个就业岗位，比工业多50万个左右。
　　服务业的发展瓶颈不是需求不足，而是供给不足，下一步必须通过供给端的开放来解决：首先是金融业开放。资本市场对外国投资者进一步开放；放松外资对金融业的持股比例；放松银行业的牌照管制；允许混业经营。二是教育市场化。公立学校教职工未能获得市场化的收入，缺乏有效激励机制。下一步应该扩大学校的自治权和社会资本的办学权；采用政府购买服务的方式，促进私立和公立学校的合作；发展民营教育集团。三是医疗民营化。地方政府可以甩掉财政包袱，社会资本可以获得新的投资渠道，通过产业链实现盈利；医院工作人员可以获得市场化收入，一举多得。
　　三策：扩张财政，提高赤字，发债减税，从需求端解决产需不匹配。
　　当前我国“积极的财政政策”实际上还有较大的空间。2015年的财政赤字目标虽然提高到2.3%，但仍远低于国际警戒水平3%，也明显低于我国2009~2010年的水平，下一步可以继续扩大财政赤字。从中央政府角度看，可以增发专项国债和特别国债，专项金融债作为一种特别国债，可以继续扩容。从地方政府角度来讲，可以提高地方债发行额度，并做好配套制度改革。
　　另一方面，可以考虑大规模减税。“里根经济学”应对滞胀的核心就是大规模减税。我们可以采取的措施有：提高直接税比重、减少重复征税、个人所得税指数化、分类税制向综合与分类相结合转变等等。
　　四策：压缩过剩，加快企业重组并购，从供给端解决产需不匹配。
　　经济危机的实质是“过剩”，不解决产能过剩，就不可能走出危机。很多决策者对去产能闻之色变，认为去产能就是“破”，意味着砸机器、倒牛奶、社会动荡。但事实上，去产能也是“立”，通过并购重组，可以有效缓解去产能的阵痛，同时重塑企业活力。结合国际经验和中国困境，政府可以从以下几点寻求新突破：一是推动大巨头整合重组，可以从央企整合开始。从美日韩等国的经验来看，化解产能过剩的过程一定伴随着行业寡头的整合和超级巨头的诞生，要么大并大，要么大吞小。二是降低并购重组的制度交易成本。简化相关法律流程与环节，降低并购重组的时间成本。监管机构放权，减少行政审批。三是发挥金融体系尤其是资本市场的融资、定价和监管职能。四是实施过渡期保护，为并购重组赢得时间。从企业并购到形成新的盈利点之前，可以由政府实行一定的产业保护。
　　五策：稳定楼市，组织中国版住房银行，盘活存量，惠民生去库存。
　　房地产既不应该被神圣化，也不应该被妖魔化。短期来看，房地产不稳则中国经济难稳。中长期来看，中国目前城镇化率只有55%，还有相当一部分人希望满足基本的住房需求。对政府来说，房地产既是一个经济问题，更是一个民生问题，必须想办法支持合理的住房需求，其中最重要的就是支持信贷融资。
　　对此可以考虑尽快成立中国版的住房银行。通过购买商业银行的房地产抵押贷款，盘活信贷资产存量，改善商业银行的资产负债结构，提高其放贷意愿。同时改变保障房供应模式，购买存量，加快消化商品房库存。
　　此外，要矫正房地产市场的制度扭曲：增加城市开发中住宅用地比例，降低购房成本；改革户籍制度，让人户分离的农民工真正实现城市化，为合理的购房需求扫除障碍。
　　六策：推广PPP，改善投资环境，加快科技转化。
　　通过PPP和混合所有制加强政府资本与社会资本合作。政府向社会资本让利，是应对当前中国经济困境的必然选择。对中国来说，国企私有化并不现实，更现实的是混合所有制。而PPP就是混合所有制的一种重要形式。为此有必要厘清中央层面的PPP顶层设计与领导机制，并完善相关法律体系，改善PPP制度环境。理清价格机制、财政承诺和预算衔接等问题，以立法的形式保障社会资本的利益。
　　另外，中国的研发投入占GDP比例为2.01%，与韩国、芬兰等国家接近4%的水平仍有较大差距。技术创新一方面需要资本市场的市场化激励，另一方面也离不开政府的整合和支持，尤其是一些重大科研项目的短时间攻关。建议在现有的中科院等国家级科研单位、高等院校基础之上，组建独立的国家级科研创新中心，采取市场化管理模式，并结合各地禀赋和技术优势进行布局。
　　七策：守住底线，打破刚兑、清理不良资产，传递风险信号，顶住压力倒逼改革。
　　货币政策失效的症结在于商业银行惜贷，商业银行惜贷的症结在于不良资产。存在症结的商业银行体系就好比出现了癌细胞的患者，不良资产就是癌细胞。医生目前开出的药方是严控癌细胞扩散，即严控不良资产、考核不良资产率，患者也出于恐慌少吃一切可能致癌的物质，导致惜贷情绪严重。
　　这种方法看上去无可厚非，但实际上仅能用来预防。在癌细胞已经产生的情况下，这种做法反而会加速病人体质弱化，形成恶性循环。建议监管层和银行管理层提高风险容忍度，发挥逆周期调控的作用，不要顺周期强化银行的惜贷情绪。与此同时，加大坏账冲销的力度，提高速度；组建地方资产管理公司，剥离有毒资产；通过多种方式补充银行资本金，加快不良资产的资产证券化。
　　经济下行已经无法支撑刚性兑付，弊端愈发凸显。借鉴韩国的经验，建议抓住机会，倒逼改革破局，让大而不倒的企业倒下去。不过也要为此建立配套的社会安全垫，防止次生社会危机发生。
　　八策：制定规则，主动二次开放，强化对国际规则的影响力。
　　新常态下的第二次开放必须要有不同于第一次开放的新思路。过去对外战略的重点是“韬光养晦”，被动接受规则，现在的重点要转向“有所作为”，主动改变规则。从历史上看，一旦一个经济体跻身全球前列，从被动开放到主动开放是必然选择。
　　为此，首先要主动改变多边贸易制度：一方面加快与各国尤其是发达国家的双边自由贸易协定和自贸区建设；另一方面加快推进多边贸易协定和贸易区建设。
　　其次是要主动改造多边金融机构。中国现在也需要自己的金融阵地，必须推动现有国际金融体系改革，比如加快国际货币基金与世界银行的投票权改革，修改美国的一票否决权；再比如加快亚洲基础设施投资银行、丝路基金、金砖国家银行、上合组织银行等国际投融资平台的建设。
 
中小企业
 
陕西省小微工业企业投资主体多元化
 
　　国家统计局陕西调查总队11月10日发布一项调查显示，“十二五”期间，陕西小微工业企业投资主体结构多元化，民营企业成为主要经济体。据统计，2012—2014年，陕西省小微工业企业中民营企业占比均在80%以上。
　　尤其是近两年，国家先后围绕“双创”出台了20多项相关文件，涉及创新创业的体制机制、财税政策、金融政策、就业政策等多项内容。开放的市场，宽松的环境吸引着越来越多的具有创业精神的人参与其中，大量民营小微工业企业如雨后春笋般成立，为经济发展储备了充足的能量。同时，小微工业企业规模小，转型快，机制灵活等优势也造就了一批优质企业进入良性轨道，企业发展不断壮大，主营业务收入、人员数等主要经济指标已经迈入规模以上工业企业行列。调查显示，在2012—2014年间，陕西省每年都有四五百家小微工业企业迈入规模以上工业企业序列，三年升规企业总量达到1461家，并呈现出逐年走高的态势。
虽然陕西省小微工业企业近几年取得了长足发展，但存在的困难和问题仍不容忽视。值得注意的是，市场经济大浪淘沙，有相当数量的小微工业企业抗风险能力较弱，生命周期普遍偏短。陕西省小微工业企业这一现象尤为明显。调查显示，2010年调查队抽选的958家小微工业企业到2014年底，正常经营企业369家，升规模企业55家，其余大多数企业经营状态变为关闭、转产、被合并。资金紧张，技术工人难招，传统产业占比较高，产品附加值低成为制约陕西省小微工业发展壮大的主因。
 
调查分析
 
调查显示NGO境外资助方数量滑坡
 
　　11月11日，由爱聚公益创新机构、社会资源研究所（SRI）等机构联合发起的中国基金会评价榜（2015）发布会在北京举行。评价榜显示，今年参评的195家NGO和其所运作的762个接受资助项目，总接受资金为1.27亿元。平均而言，单个组织的年平均接受资助额为32.5万元；单个项目的年平均接受资助额则为16.7万元。
　　但实际上，“二八法则”在公益捐助领域也同样显著。据调查，20%的公益组织获得了全部资助额的73%；有五成的NGO，每年接受的资助额仅在10万元以下。
　　此外，来自境外援助的“断流”问题，更引起公益业界人士的广泛重视。和2013年相比，虽然参评的NGO已从103家增加到195家；但是，来自境外的资助方数量却不增反减，从98家下降到62家，下滑近四成。在中国资助过5家以上NGO的境外基金会，也从2013年的8家下降到6家；资助总次数从78次下降到55次。
　　即便如此，境外基金会的支持，对在华开展工作的NGO而言仍有重要作用。据参评的195家NGO反馈，他们之中有97家机构拥有来自境外的资助；既有境内又有境外支持的则有64家；98家NGO仅有境内基金会支持；33家NGO仅有境外资助方的支持。
　　在各类NGO中，既有境内又有境外支持的64家，他们获得的单个项目平均资助额最高，每个项目平均达到20万元。分析显示，这些项目受资助的年限平均可达8.6年，所在地以北京、广东、四川等三地为主。
　　公益界人士分析，政策面的不确定性，已影响到部分在境内从事公益活动的境外基金会的意愿。而带来的不确定性的因素之一，则包括今年4月份提交全国人大常委会审议的《境外非政府组织管理法》二审稿（下称《二审稿》）。
　　《二审稿》中规定，境外NGO在华“临时活动”须每年一申；在华设立代表机构须五年一申，且必须找主管单位并到公安机关登记；境外NGO不得在中国境内募捐或接受中国境内的捐赠；代表机构在中国境内聘请工作人员或者招募志愿者，应当委托当地外事服务单位或者由中国政府指定的其他单位办理；境外工作人员的比例，不得超过百分之50%。
　　此次中国基金会评价榜的主办方表示，《二审稿》公示后，引起公益行业极大关注。从本次调研结果看，境外资助方数量的急剧下滑和疲软的发展趋势，“比预想的来得更早也更激烈”。这一趋势，使得境内基金会，必须更好更快地承担起支持民间公益组织主力军的功能。根据调查，和2013年相比，向各个NGO提供资助的境内基金会，已从50家增加到了93家。
　　本次调查还显示，目前只接受了境外资金资助的NGO，其业务主要集中在健康、防艾、残障、环保与动保、性别与性少数、民族宗教文化艺术等领域。其中，健康和防艾领域最为集中，占了24%。如果境外资助方大规模撤出中国，而境内基金会的资助又没有及时接上，将对这类机构的生存和发展将造成严重影响。
　　境外机构资助内容 除了资金还有经验
　　随着中国的经济水平和民间财富积累的不断提升，在华开展工作的NGO是否还需要境外资助，是近年公益界持续讨论的问题。
　　在日前举行的发布会上，中国基金会评价榜的主办方，也把这个问题抛给了获奖的境外基金会。对此，香港的陈一心家族基金会出资人陈禹嘉认为，虽然内地NGO在资金方面的需求不再像过去那么大了，但面对越来越复杂的环境，对理念方面的需求还是很大的。
　　陈禹嘉介绍，对提供资助的机构来说，首先，需要甄别什么样的社会问题需要解决，再判断应该支持什么样的机构、团体和人。他解释，这个过程不只是“给钱”，还要花时间与被资助方的团队讨论：这个社会还没有被满足的需求是什么；要解决这些问题，又需要什么能力。
　　此外，资助机构还要与利益相关方沟通，帮助NGO获取资源，提升专业能力。凡此种种，都需要经验、洞见及解决此一问题的长期承诺。“这种软实力，在内地目前的资助型机构中还是比较缺乏的。”陈禹嘉说。
　　他认为，如果能够意识到境外机构的一些优良特质，在立法上做一些推动，对于改进内地还不成熟的、非常脆弱的公益生态系统，非常有意义。
　　此次调查的数据也显示，境外基金会的总体表现，仍远优于境内的基金会。
　　陈禹嘉认为，如果在立法上对境外资助方开展工作不利，就会带来非常繁重的成本，恐怕会把好的资助机构和“坏的机构”一起赶走了。
　　他表示，为了避免项目中断的不利影响，陈一心家族基金会最近决定，将暂时停止资助新项目，直到政策明确，使基金会能够判断可以如何在内地运作为止。但该基金会仍会一如既往地支持内地慈善事业的发展。
　　香港乐施会的中国项目总监廖洪涛对于立法进程带来的影响，则表示谨慎乐观。他透露，香港的董事会已经给予清晰指示，希望加强对内地的资助。廖洪涛表示，即便最终草案的内容未做改变，乐施会也会和内地的伙伴一起努力，按照法律要求在内地注册代表处，“项目资助不会因为这个法的不明确受到影响。”
　　福特基金会的中国项目官员苏茜也告诉财新记者，福特基金会将继续在中国做事。在她看来，不应该用“境内”“境外”这样的眼光来看待问题。她认为，富人和穷人之间的鸿沟比国境更大，最重要的是追求一个“更公平的世界”。
　　此前， 基金会中心网理事长、中国扶贫基金会执行会长何道峰也曾就此一问题答复过财新记者。何道峰认为，《境外非政府组织管理法》的出台“有比没有好”；特别是对单纯想在华从事公益活动的境外NGO而言，“至少让你有个法规可以依循”。
　　对于《二审稿》公示后，未来NGO在华活动问题所引起的疑虑，中共中央总书记、国家主席习近平亦曾给予明确回应。
　　今年9月，习近平在访问美国时表示，中国肯定境外非营利组织的积极作用，境外非营利组织在中国活动应该遵守中国法律，依法开展活动。只要这些组织的活动对中国人民有好处，“我们不仅不会限制和禁止它们的活动，而且要通过法律保障它们的活动，保障它们在华的合法权益”。
　　今年，中国基金会评价榜（2015）选出了北京市西部阳光农村发展基金会、全球绿色资助基金、福特基金会、心平公益基金会、浙江敦和慈善基金会、南都公益基金会、华桥基金会、香港乐施会、北京市企业家环保基金会（SEE）、陈一心家族基金会为所有资助机构中的“TOP 10”。
在NGO和资助机构的互动关系上，主办方着重考察了“基金会是否始终尊重NGO、是否提供行政经费和组织发展资金、是否为NGO引介外界资源、合作内容和形式是否保持弹性、是否既不过度干预也不撒手不管、对提升NGO机构能力的贡献、对其所在工作领域的引领推动作用”等七项指标。发起人希望，此一榜单能够起到桥梁作用，促进、改变基金会和NGO之间权力不平衡、缺乏有效沟通对话的状态，使中国的公益链条更为顺畅。
 
经贸态势
 
中澳自贸协定获澳议会两院通过
 
　　澳大利亚联邦议会参议院１１月９日通过了与中澳自贸协定相关的议案。由于此前众议院已于１０月２２日通过相关议案，这意味着中澳自贸协定已获澳立法机构批准，只待中方立法机构批准即可生效。
　　据报道，澳大利亚贸易和投资部长安德鲁·罗布说："政府一直在努力保证这一与澳大利亚最大贸易伙伴签署的高质量协定能在今年年底前生效，９日的投票结果是重大里程碑。"
　　投票结束后，罗布还对反对党工党支持相关议案表示认可，并称工党此举延续了澳大利亚两党均认同自由贸易原则的一贯立场。
　　工党曾表示反对中澳自贸协定及其相关文件中关于劳工方面的条款，担心澳大利亚本国劳工利益会因此受损。１０月２１日，执政党与工党就保护澳大利亚本地劳工就业机会达成一致，工党随即表示支持中澳自贸协定。
　　中澳两国政府今年６月正式签署中澳自贸协定，协定将在两国立法机构批准后正式生效。
 
中新签城市治理规划合作备忘录
 
11月7日，在中国国家主席习近平与新加坡总统陈庆炎的见证下，中国国家发改委主任徐绍史与新加坡发展部部长黄循财共同签署了《中华人民共和国国家发展和改革委员会与新加坡共和国国家发展部关于加强城市治理、规划和管理合作的谅解备忘录》。
　　谅解备忘录将为中新双方在城市和社会治理、公共服务、可持续发展、宜居性等领域的项目、研究、能力建设、出版及知识共享、顾问工作等方面，开展友好合作和国际协作提供框架。中新重点将在城市社会治理、公共服务和规划管理等方面，开展访问学者、培训、顾问、研讨、合作研究和出版等务实合作，主要包括实施访问学者计划，创造分享和传播知识成果、能力建设和顾问、双边访问等。根据工作需要，必要时双方可就相关合作事宜、具体工作进行会晤和实地调研，共同评估项目成果，促进密切合作。
 
巴基斯坦向中国出租瓜达尔港自贸区土地
 
据悉，巴基斯坦政府11月11日举行仪式，将2281亩瓜达尔港自贸区土地的使用权移交给中国海外港口控股有限公司，租期43年。中国海外港口控股有限公司隶属于中国建筑工程总公司海外事业部（中建海外）。由中国承建的瓜达尔港医院和学校也在11日落成。
仪式后，中巴在卡拉奇签署移交文件。中方企业将管理瓜达尔国际机场、瓜达尔自由区和瓜达尔海运服务3家公司，同时全权打理瓜达尔港业务。
　　瓜达尔港自贸区土地是瓜港务局年初从巴海军和海岸警卫队处获得，位于瓜达尔港集装箱码头旁边。巴经济协调委员会批准了瓜达尔港23年免税期。自贸区内将建立展览中心，用来陈列各种产品。
　　据报道，瓜达尔港在中国的资金和技术支持下于2007年开工建设。该项目是中巴经济走廊的一部分。根据之前签署的协议，瓜达尔港自贸区15%的收入归瓜达尔港管理局。巴方表示，仅征地费用就达6.2亿美元。
自2012年巴基斯坦将瓜达尔港的经营权移交给中国公司后，外界的猜忌声就不绝于耳。英国《国际商务时报》10日称，瓜达尔港和中巴经济走廊都在印度边界附近。印度《第一邮报》质疑中国接管具有重要战略意义的瓜达尔港是否将成为“游戏规则改变者”。报道称，中国接管瓜达尔港产生的影响不仅是区域性的，而且是全球性的。美国《全球主义者》杂志称，瓜达尔港将成为中国在印度洋存在的重要基地。
 
日美同意设立铁道合作会议机制
 
日本国土交通相石井启一11月9日在东京与美国运输部长福克斯举行了会谈。双方同意设立"日美铁道合作会议"机制以就美国的高速铁路建设等展开对话。安倍晋三政府把推动高铁出口作为经济增长战略的一大支柱，设立合作会议机制旨在着力推销尖端技术。石井和福克斯还签署了有关日美就交通政策推进全面合作的联合声明。
　　日本政府正积极向美国首都华盛顿至马里兰州巴尔的摩之间的高速铁路计划推销磁悬浮列车技术，并希望德克萨斯州和加利福尼亚州的高铁计划能采用新干线技术。石井在会谈中表示日方将"积极提供合作"。福克斯表示美方"对日本的技术抱有极大的兴趣"。
　　日美铁道合作会议将由局长级官员组成，每年至少召开1次会议，首次会议的召开时间未定。双方将通过这一机制就最新的铁道技术和安全措施交换信息。联合声明提出，双方将就高铁、汽车、道路建设以及无人飞机系统的研发和使用开展合作。
 
投资视点
 
"十三五"上海城市建设思路浮出
 
　　上海市规划和国土资源管理局相关人士11月11日就"十三五"期间上海城市功能和布局情况进行了通报。据介绍，上海新一轮总规将聚焦国家"一带一路"和长江经济带战略，从长三角一体化发展的视角，围绕2040年建设综合性全球城市定位，提出按照"网络化、多中心、组团式、集约型"目标全面优化形成"主城区-新城-新市镇-村庄"的城乡体系。
　　根据要求，上海在"十三五"期末要基本建成国际经济、金融、贸易、航运中心和社会主义现代化国际大都市，同时形成具有全球影响力的科技创新中心基本框架。为此，上海城市功能和布局在规划导向上，将以"21世纪的城市发展理念"为指导，更加突出以人为本、注重品质的创新发展，围绕市民需求，着力提高城市公共服务能力和均等化水平，提升城市品质和文化内涵，营造全球一流的创业环境和就业机会，吸引创新创业人才，提升城市创新能力。
　　在规划重点上，聚焦城市发展短板，总体围绕四个突出的规划导向，有以下七个方面的初步考虑，分别是优化城乡空间格局，实施差别化发展战略；转变土地使用方式，促进资源节约集约利用；实施生态优先发展，改善城市综合环境；提升交通枢纽能级，完善综合交通体系；加强城市安全保障，维护城市安全运行；强化公共服务设施建设，全力提升城市品质；聚焦重点地区建设，提升城市综合功能和发展动力。
　　其中，围绕优化城乡空间格局，"十三五"期间，上海将强化生态空间对市域大都市区空间结构和布局的硬约束，突出"交通-空间"联动发展，以区域交通网络引导空间布局、以公共交通提升空间组织效能；打造复合型城镇圈和生活圈（社区），强化城乡统筹、产城融合和职住平衡，形成大中小城市和小城镇合理分工、协同发展的"多中心、组团式"网络化城乡空间格局；结合空间布局优化，以提升全球城市功能和满足市民多元活动为目标，形成多中心功能体系。
　　围绕土地使用，上述人士表示，未来上海土地资源利用方式必须突出生态文明建设和存量规划特征，严守"四条底线"，落实"五量调控"。通过创新引领，实现内涵发展和弹性适应，将以存量用地的更新利用来满足城市未来发展的空间需求，通过土地利用方式转变倒逼城市发展方式转型。在"十三五"发展目标上，主动适应经济发展新常态，更加注重生态环境保护、更加注重资源节约集约、更加注重各方利益平衡，科学合理配置好生产生活生态用地，促进土地复合混合利用，为城市功能提升和布局优化完善做好土地资源保障。
　　在发展生态方面，"十三五"时期，上海要基本形成以生态保育区、生态走廊、生态间隔带等生态战略保障空间为基底，以双环绿带、生态间隔带为锚固，以楔形绿地和大型公园为主体的市域环形放射状的生态空间格局，在滨江沿海地区基本构建形成生态屏障，完成浦东合庆、青浦练塘、金山朱泾等11个地区的环境综合整治工作。到2020年，森林覆盖率达到18%、建成区绿化覆盖率达到40%以上，河面率不低于10.1%，重要水功能区水质达标率不低于78%。
交通方面，围绕全球城市建设目标，充分发挥交通对大都市空间的引导、支撑和组织作用，建立"枢纽型功能引领、网络化设施支撑、多方式紧密衔接"的复合交通网络，形成"安全、便捷、绿色、高效、经济"的综合交通体系。 "十三五"期间，上海将按照"管为本、重体系、补短板"的总体思路，进一步巩固提升航运中心国际枢纽港地位，全面优化上海铁路枢纽布局，基本形成区域一体、城乡统筹的交通网络格局，基本建成800公里轨道交通基本网络和公交优先、智慧友好的绿色交通系统，全面优化城市慢行交通环境，按照差异化标准分区分类引导静态交通。　　
聚焦重点地区建设，"十三五"期间上海将继续推进六大重点地区的功能开发和培育，不断提升品质和水平。同时，为满足城市发展战略导向，同时兼顾城市未来发展的不确定性，将考虑选取新的重大功能区，为上海未来发展奠定持续动力。其选取导向建议突出以下三个重点：一是提升城市创新竞争力。重点选取全市域范围内，对上海打造"四个中心"和具有全球影响力的科技创新中心具有战略意义的发展地区。二是提升城市可持续发展能力。可以选择以生态功能为主的地区，突出生态低碳发展等功能。三是提升城市魅力。选取能够满足市民对更优质的公共服务的需求和期待的地区，加强重大文化设施、体育设施的建设，打造文化观光、会议商务、水上运动等综合功能。
　　另外，考虑均衡发展和提升区域功能的要求，结合城市"多中心"布局优化导向，积极选取并推进重点转型地区的功能更新和调整升级。同时，应对未来发展不确定性，为重大事件或重大战略性项目预留空间、稳定格局、做好储备。
 
河北省设立城际铁路发展基金
 
河北省政府办公厅近日印发《关于加快城际铁路建设工作的通知》，提出设立河北省城际铁路发展基金，由财政性资金作为引导，通过设立优先股提供固定收益回报等制度安排，吸引社会投资人参与投资，为河北省城际铁路建设提供资金保障。河北省城际铁路发展基金规模暂定为180亿元，募集期为5年。
　　《通知》规定，河北省城际铁路发展基金由河北建投交通投资有限公司负责管理和运作，主要用于河北省规划建设的城际铁路项目资本金出资，规模暂定为180亿元，募集期为5年。资金主要来源为省级财政资金、市级财政资金、国有企业国有资产收益、河北建投集团以及社会资本。支持河北建投交通投资有限公司引入央企、民企及省属企业集团，通过加大资本金的方式增强融资能力。鼓励和支持河北建投交通投资有限公司主导和参与河北省铁路建设。
　　根据《通知》，河北省政府授权河北建投交通投资有限公司作为河北省与中国铁路总公司合资合作铁路建设项目土地综合开发的执行主体，代表河北省与中国铁路总公司进行合作开发。鼓励河北建投交通投资有限公司依法对其控股的既有铁路和由其主导建设的城际铁路的站场及毗邻地区实施土地综合开发，提高铁路建设资金筹集能力和收益水平。
　　《通知》提出，以京唐城际铁路为试点，加强与国家发展改革委、北京市、天津市、中国铁路总公司和京津冀城际铁路投资公司沟通，加快推进京唐城际铁路项目前期工作，争取早日开工。在项目建设运营过程中试行“以地养路”模式，探索切实可行的资金筹措、建设运营新模式。
 
山西出台钢铁三年推进计划
 
日前，山西省发布钢铁产业三年推进计划（2015年-2017年），坚持结构调整、绿色发展、创新驱动的发展原则，以延伸产业链条、优化品种结构、深化节能减排、推动兼并重组、加强资源保障等为重点，平稳化解产能严重过剩矛盾，营造公平竞争市场环境，加快提高产业竞争力，实现钢铁产业转型升级。
　　“十二五”以来，依托铁矿石、煤炭等资源能源优势，山西省钢铁产业规模不断扩大，装备水平持续提升，兼并重组步伐加快，产品结构逐步优化。培育了太钢集团、首钢长钢、中阳钢铁、福盛钢铁等一批行业龙头企业，不锈钢、建筑钢材等产品在国内外具有较大影响。钢铁产业的发展有力地支撑和带动了相关产业的发展，为山西省经济建设做出了重要贡献。
　　推进计划提出，将淘汰落后、兼并重组、产能置换、升级改造相结合，促进山西省钢铁行业装备水平的明显提升和产业布局的大幅优化，打造太原、临汾、吕梁、运城、晋东南五大千万吨级钢铁基地。力争培育3-4家具有较强实力和竞争优势的千万吨级大型钢铁企业集团，支持太钢集团成为产能达到2000万吨以上的具有国际竞争力的特大型钢铁联合企业。
　　鼓励企业加大技术创新和新产品开发力度，将提高产品质量、档次和稳定性作为产品结构调整的重中之重。增强太钢集团的引领作用，大力开发深加工产品，着重提高特钢产品的质量和性能，特别是延长使用寿命。
　　以修订后的《环境保护法》实施为契机，大力推广应用国内外先进的节能减排工艺技术，重点推广炼钢、轧钢节能减排技术，形成固态、气态、液态废弃物的循环经济产业链。
　　坚决淘汰落后产能。在2013年和2014年分别淘汰钢铁产能204万吨、425万吨的基础上，到2017年底，再淘汰钢铁落后产能51万吨，全面完成国家下达的目标任务。
　　加快建立以企业为主体、市场为导向、产学研用相结合的技术创新体制和机制。鼓励企业加大研发投入，推动建立企业、科研院所、工程设计单位和下游用户共同参与的创新战略联盟。建立完善冶金工业企业技术中心等技术创新平台。
 
国家发改委确认云贵为综合电改试点省
 
国家发改委11月12日宣布，云南和贵州成为首批电力体制改革综合试点省份。发改委同时宣布：筹建北京和广州两大电力交易中心。
　　这意味着从2015年3月启动的新一轮电力体制改革将于近期取得较大进展。
　　据了解，新一轮电改以中共中央、国务院3月15日发布的《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（文号为中发［2015］9号，以下简称电改9号文）为标志。过去八个月中，改革的试点工作仅限于输配电价领域。国家发改委陆续将深圳、内蒙古、安徽、湖北、宁夏和云南等6省市纳入输配电价试点区域。
　　此次云南和贵州被确定为综合改革试点，意味着这两个省份将遵循电改9号文进行全面改革。所谓全面改革，即改革范围将从输配电价延伸至发电侧和售电侧，要以市场化为方向，建立相对独立的电力交易机构，进行电力市场化交易试点，包括进行跨省跨区域的电力交易等。
华北电力大学能源与电力经济研究咨询中心主任曾鸣介绍，确认云南和贵州作为试点，与这两个地区自身特点相关。它们都是电力供给大省，同时又有大量的工业企业，这两地的地方政府对于电力改革也非常积极：
云南省在电改9号文下发之前就已经自发开展了电力市场化交易改革。2014年12月底，该省工业和信息化委员会下发《2015年云南电力市场化工作方案和实施细则的通知》，安排省内绝大部分发电企业在规定的基数电量之外以竞价方式进行电力市场化交易。试点涵盖四种交易模式，即直接交易、集中竞价交易、挂牌交易和发电权交易。
　　贵州省也在电改方面有所动作。7月底，该省出台《进一步深化电力体制改革工作方案》，从输配电价改革、电力市场建设、售电侧改革、跨省跨区电力交易等方面提出了详细的试点方案，并确定了相关改革的牵头部门。
　　此次，国家发改委确定云南和贵州为首批电力体制改革综合试点，意味着这两个省此前的部分改革得到了认可，改革力度还将进一步加大。
　　国家发改委此次还宣布，已经组建了专门的工作组筹建北京电力交易中心和广州电力交易中心。相关事宜正在与国家电网公司、南方电网公司以及发电集团公司研究协商。其他区域和省级交易机构的组建方案亦处于酝酿之中。
曾鸣认为，北京和广州这两大电力交易中心是国家级交易中心，是基于目前两个大网，即国网和南网的总部建立的跨区交易中心，主要的目的是为了将来进行跨区电力交易。
对于未来这两大国家级电力交易中心的组建模式，国务院发展研究中心资源与环境政策研究所研究员郭焦锋表示：这样的交易中心未来可能是独立于电网的非营利机构，采用会员制，即电网、发电企业、电力用户以及第三方机构都将参与其中，这样将确保交易各方均享有平等的话语权，实现公平市场交易。
有关电改的最新进展，国家发改委同日透露：除了此前已经发布的5个配套文件，有关电改另外6个配套文件即将于近期出台，涉及输配电价格改革、电力市场建设、电力交易机构组建和规范运行，有序放开发用电计划、售电侧改革以及加强和规范燃煤自备电厂监督管理六个方面。
 
浙江在全国率先全面启动县域经济体制综合改革
 
浙江省发改委副主任翁建荣11月11日披露，浙江省2014年在嘉善、海宁、柯桥、平湖、德清、开化、淳安、诸暨、新昌等地实施的一系列县域改革试点，已取得一大批可复制、可推广的经验，自2015年11月11日起，浙江省将正式全面启动县域经济体制综合改革。这在全国尚属首次。
　　据了解，浙江省县域经济体制综合改革将全面建立以亩产效益为导向的资源要素差别化配置机制、全面推进正向激励与反向倒逼相结合的产业结构调整创新机制、全面推进城乡一体化发展体制机制创新、建立健全鼓励和吸引民间资本进入社会事业领域的体制机制、全面建立企业投资项目高效审批制度。
　　改革就是解决问题。针对转型升级的痛点、难点，浙江省县域经济体制综合改革打出一套精准定位的组合拳。不仅将根据企业综合评价情况建立差别化电价、非居民用水超计划累进加价、污水处理复合计价收费等方面的制度，还将在淳安、开化等地试点的基础上建立生态环境财政奖惩制度，通过生态补偿激励，确保天更蓝、水更清。
 
海南省下发促进房地产业转型发展意见
 
　　据悉，为进一步加强房地产业发展引导和管控，促进海南省房地产业转型发展，海南省政府近日正式下发《关于促进房地产业转型发展的意见》（以下简称《意见》），强调要围绕国际旅游岛建设目标，合理控制房地产开发规模，统筹优化房地产空间布局，积极调整房地产产品结构，科学安排房地产建设时序，促进房地产业提质增效、转型发展。同时，充分发挥房地产业对其他产业的重要载体作用，形成房地产业与其他产业良性互动局面，促进全省经济社会持续健康发展。
　　《意见》强调，要以本岛长居型居住地产为基本、经营性房地产为主导，构建多元化、多层次的房地产产品供应体系与住房保障体系。在适度发展公租房和普通商品住宅等长居型居住地产，满足本岛常住居民住房需求的基础上，鼓励发展分时度假（产权式酒店）、酒店式公寓、宾馆、酒店、写字楼、商业营业用房等以旅游度假或商业经营为目的的经营性房地产，实现与旅游、文体、健康、医疗、卫生等产业相融合，从单一产品向多元化产品转变。
《意见》指出，力争到2020年末，海南省商品住宅新开工面积占商品房新开工面积的比例不高于67%，房地产产品结构调整取得明显成效。
 
穆迪预计未来两年全球经济增长仍将乏力
 
穆迪投资者服务公司在11月10日发布的名为《2015-17年全球宏观经济展望：2017年底前全球经济复苏乏力将削弱经济抵御冲击的能力》的报告表示，随着中国及其他新兴市场经济增长放缓继续影响全球经济，未来两年全球经济增长仍会乏力。
　　穆迪预计，2015至2017年二十国国集团GDP平均增长率为2.8%，仅比2012至2014年增长率高0.3个百分点，而低于全球金融危机前的5年里平均3.8%的增长率。穆迪上述最新预测与其8月份的《全球宏观经济展望》季度报告中的预测基本相同。
　　上述报告作者、穆迪信用政策部高级副总裁Marie Diron表示：“全球经济增长乏力将导致政府无法大幅削减债务，央行无法显著上调利率。政府缺乏大规模的财政与常规货币政策缓冲来保护经济免受潜在冲击的影响。”
　　报告指出，二十国集团GDP增长率预计将从2015年的2.6%缓慢升至2016年的2.8%和2017年的3%。2015至2017年新兴市场对二十国集团GDP增长率的贡献将降至本世纪初以来的最低点。大宗商品价格保持低迷及全球经济增长不振将使通缩压力持续，并影响企业收入及去杠杆的努力。
　　经济前景的主要风险包括中国经济增长放缓对全球的影响高于预期，以及其他新兴市场内外部融资环境趋紧产生更大的影响。
　　Marie Diron补充称：“上述两种潜在风险对全球经济的直接影响可能有限，但发达经济体政策制定者对财政与货币政策及多个行业与国家出现的高杠杆率的调整空间有限，因此难以在推动全球经济增长方面有所作为。”
　　穆迪预计2015年中国GDP增长率略低于7%，2016年和2017年分别为6.3%和6.1%。中国经济增长逐渐放缓反映了深化改革与影响就业及社会稳定的风险之间的权衡。深化改革旨在降低中国经济对投资与信贷的依赖性，并进一步发挥市场机制的作用。
　　未来几年大宗商品价格不大可能大幅上涨。大量库存积压、供应反应缓慢、中国及其他主要进口国的需求不振均会影响价格。
　　穆迪预计未来两年能源、金属和采矿业大宗商品的价格不会显著上涨。对于生产国而言，大宗商品价格低迷的经济影响将通过供应链和家庭收入增长无力而波及其他行业。
　　除了较低的大宗商品价格外，自身的具体因素也将成为新兴市场增长放缓的原因，并可能导致投资者重新评估某些国家的增长及回报前景。例如，政治不确定性将是巴西和俄罗斯的负面因素，基础设施短缺则会影响南非的增长。
　　新兴市场增长缓慢不会拖累发达经济体的增长，未来几年后者的经济前景可能会得到更宽松的货币政策所支持。美国、欧洲和日本的经济增长有望基本稳定。穆迪预计2015至2017年美国、英国和韩国的GDP平均增长率为2.5%左右，欧元区为1.5%。
 
FSB新规调高大型银行资本充足率下限至18%
 
据悉，由日美欧及新兴市场国金融主管部门组成的金融稳定理事会（FSB）近日公布了关于大型跨国银行资本新监管规定的最终协议内容。新规要求大型跨国银行分两阶段提高资本充足率，到2019年1月将最低资本充足率从现行的8%提高至16%，到2022年1月进一步提高至18%。根据新规，可计入资本的对象范围有所扩大，除了现行的普通股等资产外，还增加了普通公司债。
　　此举旨在促使大型银行在存款以外增强资金实力，即使破产也可由投资者买单而无需动用税金。
　　新监管规定针对全球30家金融机构，包括日本的三菱日联、三井住友、瑞穗银行集团。目前这三大集团的资本充足率为14%-17%左右。
　　根据新规，由银行的控股公司发行的普通公司债等也可计入资本。
 
欧洲央行管理委员会委员认为现在无需降息
 
据报道，欧洲央行管理委员会委员、爱沙尼亚央行行长韩伟森(Ardo Hansson)11月11日表示，欧洲央行目前无需降低包括存款利率在内的政策利率。
　　韩伟森的上述言论暗示，尽管经济学家广泛预期欧洲央行将在12月3日会议上宣布扩大刺激措施，但这一观点并未在该央行由25名成员组成的管理委员会中获得普遍支持。
　　韩伟森表示，将欧洲央行的存款利率从当前的-0.2%进一步下调的问题可以进行讨论，并且这一做法在技术上也可行，但迄今为止并未被正式提出来。
　　欧洲央行存款利率自2014年9月以来一直保持在-0.2%。当时欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)暗示不会再进一步下调存款利率。但上月举行的欧洲央行会议后他改变了口风，称已讨论了进一步降息事宜。
　　韩伟森补充说，自从欧洲央行10月22日在马耳他举行会议以来，包括最新的通胀率和零售额数据在内的大部分数据都表现更为正面。
　　他特别指出，通胀应于未来几个月内开始上升，因能源价格大幅下跌对物价的影响减退。
　　他说，今年12月和明年1月的通胀数据应显示总体通货膨胀大幅上升，因和能源价格有关的基数效应减退。总体通胀率上升的幅度及其对前景和预期的影响，将是值得重点关注的方面。
　　韩伟森不愿就是否应于12月份扩大量化宽松规模发表评论。他是欧洲央行知名的大举购买资产计划的质疑派。
　　韩伟森表示，由于距离该计划原定结束日期仍有大约10-11个月时间，欧洲央行管理委员会有充分时间，且没有迫切需求要在12月决定是否延长该计划的实施期限。
 
俄政府海外资产成为国家机密
 
据俄罗斯商业资讯（RBC）11月9日发布报告称，出于国家安全方面的考虑，以及一些特定国家"不友好"的政策，俄罗斯政府在海外拥有的财产细节已经被列为国家机密。
　　RBC披露，他们在对克里姆林宫下属一个部的资产情况进行调查时，发现无法获得俄罗斯政府海外资产的资料，而按照相关法规，这些信息原本应该公开的。
　　俄罗斯联邦资产管理局副局长楚巴尔(Alexei Chubar)在给RBC的书面答复中写道："考虑到国家安全，包括一些国家的不友好政策，关于海外的联邦财产的信息，联邦资产管理局的网站不予公布。"
俄罗斯普通人已经无法再了解政府海外财产的情况，或许很快，房地产所有权信息也将保密。
RBC就不发布资讯的法律依据提出了质疑，楚巴尔称相关问题已经"超出了联邦资产管理局的权力范畴"。
　　RBC的报告指出，政府只能将那些关于军事基地和一些专门航天设施的信息分离出来予以保密。不过，Goltsblat BLP律师事务所的莫扎罗夫斯基(Vitaly Mozharovsky)律师表示，政府可以发布行政命令，规定这些资讯为机密，这样便可不予公开了。
　　封存俄罗斯海外资产相关信息的决定，显然是为了躲避当年尤科斯石油公司的外国股东的追索。去年，海牙国际仲裁法院裁决，俄罗斯应该向这些股东支付500亿美元的赔偿。法院认定，是俄罗斯政府在2000年代中期导致这一全国最大石油公司之一破产和解体的。
　　裁决发布后，法国和比利时司法当局冻结了属于一系列属于俄罗斯政府乃至俄罗斯国家媒体公司的财产。
　　目前，联邦安全局正在全力推动一项限制公众检索房地产所有权数据库的法案通过，因为近期以来，已经有许多人通过数据库发现了大量俄罗斯官僚拥有众多房产的情况，并且公开发布到了网上。
 
印度放宽15个主要行业外资限制
 
　　印度政府11月10日发布公告，宣布将放宽15个主要行业的外商直接投资(FDI)标准，包括矿业、国防、民用航空和广播，以鼓励外商投资并刺激经济增长。
　　印度政府在公告中表示："这些改革的核心是进一步放宽、合理化并简化外商投资流程。"
　　印度政府在公告中列出了投资标准将被放宽的行业的名称，但未说明具体步骤。这些行业包括建筑、农业、矿业和银行业。
　　今年1到6月，外商在印度的直接投资达到194亿美元，较去年同期增加30%，印度政府表示，这显示了投资者对该国经济的信心正在增强。
 
投资分析点评
 
　　▲中国建筑“十三五”将在乌鲁木齐投资800亿
 
据报道，11月9日，乌鲁木齐市政府与中国建筑股份有限公司签署“十三五”战略合作协议。“十三五”期间，中国建筑将以政府与社会资本合作模式（PPP）等方式投资800亿元，乌鲁木齐市城市基础设施建设、城市综合开发等重点建设。
　　投资将围绕丝绸之路经济带核心区“五大中心”建设。城市基础设施建设包括：市政基础设施、轨道交通、大型交通配套、城市新区、水务环保、地下空间、棚户区改造等项目的投资建设。城市综合开发包括：高新区（新市区）城北新城项目、城南经贸合作区项目、城市综合片区开发。
　　目前，中国建筑已在高新区（新市区）城北新城项目达成合作。此外，中建集团驻新疆子公司——中建新疆建工（集团）有限公司已与沙依巴克区政府在城南经贸合作区达成20亿元的市政基础设施项目投资建设合作，双方将参考高新区（新市区）城北新城项目合作思路，开展投资建设合作。
　　今年10月19日，乌鲁木齐市获得中国交建在“十三五”期间2000亿元PPP投资，主要用于城市基础设施建设、城市综合开发、重大交通项目建设等。
　　截至目前，乌鲁木齐共推出43个PPP项目，总投资574.4亿元。第一批33个项目，总投资505.1亿元，其中正式签订合同的4个，投资总额184.5亿元。
 
　　▲上海将成巴斯夫先进材料全球研发基地
 
　　据悉，巴斯夫全球三大研发平台之一的先进材料及系统研究平台，将于2016年1月起落户上海。巴斯夫此举的目的，是让研发和创新过程更加贴近下游用户，同时也服务于全球市场。
　　11月9日，在巴斯夫亚太创新园（上海）二期的启用仪式上，巴斯夫执行董事会副主席兼首席技术官薄睦乐（Martin Brudermüller）博士表示：“亚太创新园是巴斯夫在亚太区最大的研发中心，也是巴斯夫全球研发网络的重要组成部分。此次扩建将提升我们在亚太地区的创新实力。”
　　巴斯夫亚太创新园二期项目投资达9000万欧元，坐落于上海浦东高桥镇的巴斯夫大中华区总部基地内。扩建之后，巴斯夫将继续专注于先进材料和系统研究，还将增加配方、化学工艺工程等新研发领域。
　　巴斯夫高级副总裁、亚太区驻上海研发代表郭尔慈（Karl Rudolf Kurtz）介绍，巴斯夫在全球有三大研发平台，包括在德国的化学工程研发平台，在美国的农业生物化工研发平台，以及目前从德国转移到中国的先进材料研发平台。巴斯夫的长期计划，是将50%的研发留在德国，25%的研发放在北美，25%的研发放在亚太，为了达到这个目标，未来还将在印度新孟买投资约5000万欧元建设另一座围绕农业的研发中心，从事作物保护、工艺开发和聚合物研究。
上海将成为巴斯夫在先进材料领域的研发和生产基地。这些先进材料的应用范围，涵盖了汽车、能源、建筑、消费电子、运动服装等诸多领域。
　　巴斯夫是中国化工领域最大的外国投资商之一，主要的投资项目位于南京、上海和重庆，其中位于上海的巴斯夫亚太创新园更是亚太地区的研发枢纽。
 
▲松下将在华生产废气过滤器
 
据悉，从事换气扇、空气净化器等空气相关业务的松下环保系统公司11月9日宣布，将2018财年销售目标从此前的2000亿日元提高至2400亿日元。为此，该公司将涉足柴油车尾气过滤器及畜产相关领域。
　　该公司在中国江苏省新建的工厂将于12月投产，为中国的发动机厂商生产废气过滤器。该公司认为中国提高柴油发动机排放标准有望催生出更大的市场需求，计划到2018财年使相关销售收入达到100亿日元。
　　在蓄产业务方面，该公司将通过棚舍温湿度控制技术为家禽、奶牛等创造更加舒适的环境，帮助农户提高生产能力。
　　美国的换气扇业务将迎来战略调整，从原先的主要面向高端住宅转向同时注重中端住宅用产品销售。
 
　　▲隆基股份将在印度建厂
 
　　据悉，西安隆基硅材料股份有限公司(简称"隆基股份")11月12日公布：将投资14.19亿元在印度安德拉邦建造500兆瓦单晶高效电池和组件生产项目。
　　安得拉邦位于孟加拉湾西岸，拥有印度各邦中最长的海岸线。其沿海地区雨量丰沛，盛产水稻。高原地区雨量较小，人口稀少。
　　安得拉邦项目将采取"租赁土地＋自建厂区"的模式，预计总投资14.19亿元。
　　隆基股份方面表示，投资建设海外生产基地有利于利用印度的资源、成本和政策优势，提升公司产品的全球市场影响力。
　　近年来，国内大型光伏制造企业陆续在海外建厂，如协鑫集成、天合光能、晶科能源相继落户马来西亚。这些项目投资固然是对欧美等国"双反"政策未雨绸缪之举，投资属地低廉的生产成本优势也是一线光伏制造商加速"走出去"的重要原因。
　　分析师表示，印度大力发展光伏应用也是隆基进军印度的重要因素。印度现任总理莫迪积极推进清洁能源发展，采取设置发展目标及年度实施计划等方式推动市场发展。
　　根据印度政府指定的国家光伏发展计划，2022年前装机容量将从22吉瓦（GW）达到100吉瓦，其中60吉瓦是大型发电厂，40吉瓦是分布式屋顶光伏项目。
　　隆基股份成立于2000年，是全球最大的太阳能单晶硅棒和硅片制造商。公司于2012年4月在上海证券交易所主板上市。
 
　　▲微软在德建数据中心躲避美国网络监控
 
　　微软CEO萨蒂亚-纳德拉(Satya Nadella)11月11日表示，微软计划于2016年底在德国开设两个新的数据中心，允许外国客户在那里存储数据，以包括客户免受美国政府监控，这是迄今为止科技企业对美国网络监控丑闻最激烈的反应之一。
　　微软表示，将在德国开设新的数据中心，由德国电信公司负责管理。此举旨在将欧洲各国政府和企业客户以及数百万公民的数据置于美国当局的触角之外。
　　萨蒂亚-纳德拉说："这些新的数据中心将使客户能够充分利用微软在德国的云计算力量，并确保由一家德国公司来控制数据。"
　　分析师表示，这是一个"分水岭时刻"，是美国大型科技公司首次承认无法保护客户数据免受美国政府的过度监控。
　　微软这一计划可能在整个行业引发连锁反应，从而创建新的严格的隐私保护标准，客户可能很快也向其他云计算提供商，例如谷歌、亚马逊和甲骨文等提出类似要求。
　　根据微软的安排，两个新的数据中心将由德国电信的子公司T-Systems负责运营，只用于存储微软欧洲客户的信息，但这些客户也将因此被要求支付更多费用。
　　微软表示，T-Systems将扮演新数据中心的"受托人"角色，在未经该公司许可的情况下，微软员工将无法访问存储在那里的数据。
微软相信，这一安排意味着其将无需再应对美国政府的直接压力，后者如果想获取这两个数据中心的资料将不得不向德国当局提出申请。
 
　　▲丰田在美成立人工智能研发新公司
 
　　丰田汽车近日宣布将在美国硅谷成立新公司，致力于研发人工智能（AI）技术。
　　丰田此次聘请到美国国防部高级研究计划局机器人挑战赛的负责人吉尔·普拉特担任首席执行官，并计划今后5年内投入10亿美元。
　　新公司将于2016年1月在美国加利福尼亚州帕罗奥图市成立。选址靠近美国斯坦福大学，以确保200名员工的用人规模。丰田将人工智能作为重点发展领域之一，希望实际运用到汽车生产领域。
 
经营管理
企业改革动态
 
　　▲山水水泥宣布债务违约
 
香港上市公司中国山水水泥集团（下称山水水泥）11月11日于港交所发布公告称，董事会已得出结论，山水水泥将无法于11月12日或该日之前取得足够资金以偿付境内债务。公司将提交清盘呈请，并申请委任临时清算人。这一情况说明，中国当局更愿意听任实力较弱的企业倒闭。此为国内超短融违约首例。
山水水泥全资子公司山东山水在境内发行的2015年度第一期超短期融资券，金额20亿元。
　　山东山水是国内水泥行业的龙头企业之一，主要从事水泥的生产与销售。近几年，随着业务规模扩张，山东山水多次发行债务融资工具筹集资金。行业景气低迷、经营状况恶化、业绩明显下滑自然是山东山水出现偿债风险及信用状况恶化的原因之一，但在第三方机构看来，母公司深陷控制权纷争才是加速事态恶化的关键。
　　分析师表示，中国当局希望市场价格可以更精准地反映信贷风险，在一定程度上对行业产能过剩起到遏制作用，因此实力较强企业与弱小企业之间差距有可能拉大。
　　“这表明并非所有企业都会得到援助，经济放缓正在冲击到非投资级别的部门，”大公国际资信评估有限公司评级主管Warut Promboon说，“实力强的企业可以享受低成本融资的好处，因为央行将维持宽松的货币环境，而信用风险较大的企业融资则会比较困难”。
　　中国市场多年来的运作都是基于多数债券有国家担保的想法，这凸显在国内为风险定价的难度。
　　国内首起公开的债务违约事件是2014年的超日太阳能，此后陆陆续续有少数公司未能按时还债。
　　今年4月的保定天威保变电气股份有限公司是首家任其违约的国有公司。
 
▲阿里巴巴将以全现金形式收购优酷土豆
 
　　11月6日，阿里巴巴集团和多屏娱乐和媒体公司--优酷土豆集团联合宣布，阿里巴巴集团将收购优酷土豆集团。这项交易将以全现金形式进行。
　　在交易完成时，除阿里巴巴集团外，优酷土豆的股东将有权以每股ADS(美国存托凭证)27.60美元的价格获得现金。
　　在优酷土豆董事会独立特别委员会的建议下，优酷土豆董事会已经一致同意并购协议和此项交易。
这项交易预计于2016年第1季度完成交割。
这项交易完成之后，优酷土豆主席兼CEO古永锵会继续担任优酷土豆董事会主席兼任CEO。如果交易完成，优酷土豆的ADS(美国存托凭证)将会停止在纽交所挂牌交易。
 
　　▲京东宣布关闭拍拍网
 
　　京东11月10日宣布，将在2015年12月31日停止拍拍网服务，并在三个月的过渡期后，于2016年4月1日起彻底关闭拍拍网，从即日起，拍拍网不再接受新卖家的入驻申请。原拍拍网团队将并入京东集团其他部门。
　　京东方面称，由于C2C(个人对消费者)中个人卖家不被要求在工商登记备案，导致工商行政执法部门也无法进行有效监管，售假者违法成本几近为零。经过评估之后，京东才做出关闭平台的决定。
　　据悉，拍拍网在2014年京东与腾讯达成电子商务战略合作之后，从腾讯并入京东。京东方面称，关闭拍拍网，未来将对京东集团的交易总额(GMV)产生一定的负面影响，每年将损失百亿级的潜在交易额和大笔广告收入，但此举可能改善电商售假问题。
 
　　▲中泽集团参与中钢吉炭混改
 
据悉，央企中钢集团与民企中泽集团11月9日举行吉林炭素有限公司混改成功暨管理权移交仪式。这是继去年成功重组吉林铁合金公司后，中泽集团又一次参与国企混合制改造。
　　今年9月22日，中泽集团通过北京产权交易所以竞价方式获得中钢集团持有的吉林炭素公司70%的股权，完成股权变更后成为吉林炭素公司的控股股东。
　　吉林炭素公司是“一五”时期国家建设的156个重点项目之一，享有中国炭素工业摇篮的美誉，是行业第一家挂牌上市企业。2014年，吉林炭素公司亏损4.8亿元，负债近17.7亿元。在行业整体低迷情况下，企业亟待通过调整，实现转型升级和良性可持续发展。
　　据中泽集团总经理鞠自力介绍，与吉林铁合金公司一样，吉林炭素公司也位于吉林省吉林市哈达湾地区，而哈达湾工业区是国家确定的21个城区老工业区搬迁改造试点地区之一。契合新一轮东北振兴机遇，中泽集团参与这两家企业改制重组，出发点和落脚点就是要通过搬迁和升级改造，将这两家企业做大做强。
 
　　▲分众传媒借壳七喜控股获商务部批准
 
　　11月11日，分众传媒的借壳方七喜控股发布公告称，公司已于11月10日收到广州开发区投资促进局的批复通知函，商务部已原则同意Media Management Hong Kong Limited 等战略投资七喜控股。此次借壳还将等待证监会的批准。
　　此前的8月31日，七喜控股已公告双方的重组方案。根据方案，七喜控股拟置出全部资产及负债，与分众传媒全体股东持有的分众传媒100%股权的等值部分进行置换。其中，七喜置出资产作价8.8亿元，分众传媒100%股权作价457亿元，差额的448.2亿元由七喜控股以发行股份及支付现金的方式自分众传媒全体股东处购买，购买价格为11.38 元/股，定增募集配套资金不超50亿元，交易完成后分众传媒创始人江南春将成为上市公司实控人。
　　分众传媒成立于2003年，2005年7月以户外媒体公司身份登陆美国纳斯达克交易所，被称为"中国传媒第一股"。在上市的前三年里，分众密集地进行了近60次收购，股价一路飙升，但是2008年之后，遭遇机构做空，股价从高位的80美元一路下跌至9美元，最终分众于2012年8月宣布私有化，2013年完成退市。之后，分众决定重回A股上市，并一直在寻找合适的壳资源。
　　而此次一旦借壳成功，将成为中概股首个拆分VIE架构、回归A股的案例，也将为今年密集宣布私有化的中概股公司增添信心。
 
　　▲紫光与西部数据成立合资公司
 
据悉，紫光股份有限公司（下称“紫光”）11月10日发布公告称，公司于11 月 9 日与西部数据签署了《合资经营合同》，双方将成立一家合资公司，共同拓展存储市场。
　　合资公司将在中国设立，在中国营销西部数据现有的数据中心存储系统，并在未来为中国市场开发数据中心存储解决方案。
　　根据紫光股份公告，合资公司暂定名称为紫光西部数据有限公司，注册资金1.58亿美元。其中，紫光股份以现金方式出资 5658 万美元，以紫光所持南京紫光云信息科技有限公司全部股权作价2400 万美元，合计8058 万美元，在合资公司中占股51%；西部数据以现金和实物方式出资7742 万美元，获得余下49%的股权。
　　这笔交易已经分别得到两家公司董事会的批准，但仍需经过相关监管部门的批准。合资公司预计将在2016年第二季度开始运作。
　　西部数据于1970年在美国加利福尼亚成立，是一家业界领先的存储解决方案开发制造商。其产品有昱科（HGST）和西部数据（WD）品牌。2001年，西部数据整体上市。
　　今年9月30日，紫光股份曾宣布，旗下香港全资子公司紫光联合信息系统有限公司将以每股92.5美元的价格认购西部数据增发新股4081万股，交易总额达38亿美元。交易完成后，紫光股份将持有西部数据已发行在外的15%股权，成为西部数据第一大股东。目前，这笔交易仍在推进中。
　　业内人士分析，西部数据在硬盘领域具有领先地位，加上西部数据今年10月宣布以190亿美元收购存储芯片制造商闪迪（SanDisk），牢牢掌握了上游闪存芯片的供货权，在全球更具竞争力。而紫光股份的业务覆盖服务器、网络设备、IT服务、应用开发等领域，现在正逐步向云计算、移动互联网和大数据处理等领域拓展，许多业务都与存储密切相关。紫光股份从入股西部数据到与西部数据成立合资公司，体现了其对存储的野心和决心。
 
▲湖北省成立再担保集团
 
据报道，11月10日，湖北省再担保集团有限公司在武汉正式挂牌成立。
　　湖北省再担保集团总注册资本50亿元，其中主发起人湖北省联合发展投资集团出资20亿元，负责再担保集团的组建和运营。湖北省财政今年将安排5亿元注资，作为政策保障方；并鼓励市、州、县政府以担保合作基金形式入股，地市财政以现金或其所持有的地方担保公司股权入股25亿元。
湖北省再担保集团副总经理李明介绍，该集团目前已与多家银行达成协议，今后通过再担保途径所发生的融资，其银行利率上浮将不会超过20%。此外，小微企业和"三农"在寻求再担保集团的融资时，还享受免收保证金以及减低担保费等一系列的优惠。"目标是将小微企业和'三农'的融资成本，控制在8%以内。"
 
▲安邦15.7亿美元收购美国信保人寿
 
11月10日，安邦保险集团宣布以每股26.80美元的价格，收购美国信保人寿保险公司（Fidelity &Guaranty Life Insurance Company，FGL），成为首家收购美国人寿保险公司的中国险企。
　　按信保人寿 5840万的股本计算，安邦此次收购需要付出约15.7亿美元。
　　并购协议显示，安邦将会对信保人寿做出全资收购。该收购仍需要监管机构的批准和满足交割条件，交易计划于2016年第二季度完成。
　　信保人寿保险公司成立于1959年，2013年12月在纽约证券交易所上市，11月10日的收盘价为25.79美元/股，市值约15.06亿美元。信保人寿拥有50个州的保险销售牌照，主要为客户提供年金和寿险服务，公司2014年的固定年金市场占有率位居全美第六。
　　今年4月，信保人寿大股东HRG集团公开表示，寻求出售其手中持有的公司80.6%的股权，安邦保险与多家PE机构参与竞购。
　　安邦表示，未来安邦保险集团还将继续在全球范围内寻找合适的投资机会，按照既定的全球化战略，搭建更为完善的网络体系，逐步整合全球资源，为全球客户提供优质的综合金融服务。
　　至此，安邦的业务布局已遍及欧洲、北美以及韩国。此前，安邦保险100%股权收购比利时德尔塔·劳埃德银行以及FIDEA保险公司；100%股权收购荷兰VIVAT保险公司；10亿美元买下韩国东洋人寿57.5%股权。
　　评级机构穆迪近日一份报告显示，2015年迄今，全球保险业并购金额超过2000亿美元，创多年来保险业并购水平新高。其中，中国、日本险企在美、欧市场寻找并购机会的活跃程度前所未有。穆迪董事总经理Simon Harris认为，"低利率水平拉低融资成本、汇率因素、欧美保险行业监管变化及部分公司资本过剩等，是推动这一并购趋势的主要原因。"
 
　　▲Facebook董事Andreessen罕见出售近半数持股
 
美国证券交易委员会(简称SEC) 11月11日披露，自10月30日以来，Facebook Inc.(FB)董事Marc Andreessen已出售其近半数持股。
　　根据提交给SEC的三份文件，在10月30日与11月6日间，Andreessen出售了921,362股Facebook股票，套现约9,650万美元。
　　上述出售股数约占Andreessen个人所持Facebook股票的45%。根据最新的监管文件，截至11月9日晚间，Andreessen仍持有757,311股Facebook的A类股票。
　　这种规模的股票抛售对Andreessen来说很罕见。Andreessen是风投公司Andreessen horowitz的联合创始人，他自2008年以来便担任Facebook的董事。
 
　　▲麦当劳决定不分拆房地产资产
 
据报道，连锁速食店麦当劳(McDonald's Co.)首席执行长Steve Easterbrook11月10日在麦当劳投资者大会上表示，该公司将不会分拆旗下绝大多数的美国房地产资产。这是部分投资者一直敦促该公司采取的举措。
　　麦当劳同时表示，将把季度股息从85美分提高为89美分，并计划将截至2016年底向股东提供的回报上调至300亿美元。麦当劳称，将发行更多债券来向投资者返还额外现金。
　　Easterbrook说，分拆房地产资产将为麦当劳的商业模式带来过多风险。麦当劳的商业模式是大部分收入来自特许商支付的租金。
　　麦当劳还宣布，把截至2018年底计划卖给特许商的餐厅数目提高至4,000家，之前的目标为3,500家。麦当劳目前约81%的餐厅由特许商拥有，新目标达成后该比例将提升至93%。
 
　　▲优步将重新在韩国推出叫车服务
 
优步(Uber Technologies Inc.) 11月11日表示，将在经过修改的监管法规框架下重新在韩国推出叫车服务，希望在韩国市场重振旗鼓。此前优步在韩国遭到当地政府部门的强烈抵制。
　　优步称，豪华私家车叫车服务UberBLACK将在年底前推出，面向所有乘客。之前，根据韩国的法律，大部分韩国公民不得使用该服务。UberBLACK曾聘用司机来驾驶租赁车。
　　根据韩国新的国家和市政规定，优步将为现有出租车司机进行登记，允许他们运营自己的车辆，通过优步移动应用接单。
　　至于那些没有自己车辆的出租车司机，优步将以折扣价向他们提供韩国起亚汽车公司(Kia Motors Co.)生产的豪华轿车。此举旨在帮助重振优步在韩国市场的信誉。韩国起亚汽车是现代汽车公司(Hyundai Motor Co.)的子公司。
 
　　▲加拿大联邦政府质疑魁北克省救助庞巴迪计划
 
　　据悉，加拿大魁北克省正打算拿出10亿美元拯救运输业巨头庞巴迪(Bombardier Inc.)。不过，该国刚刚上台的新政府11月10日暗示，可能不会将庞巴迪列为“太大而不能倒”的公司。
　　11月4日，就在贾斯汀·特鲁多(Justin Trudeau)宣誓就任加拿大总理几小时之后，魁北克政府提出挽救总部设在蒙特利尔的庞巴迪，这将是2008-09年金融危机以来北美地区最大的由国家支持的企业救助计划。
　　在大名鼎鼎的庞巴迪难以为新商务飞机找到买家之际，魁北克省给予其10亿美元“救命钱”，但要求加拿大联邦政府贡献相当大一笔资金。
　　庞巴迪与魁北克省的这项救助交易并没有附加什么条件，似乎印证了投资者长期以来持有的一种观点，即该公司对于经济来说太过重要，不能听任其破产。
　　不过，该观点在新政府那里可能很难过关。
　　魁北克提供的10亿美元“救命钱”引发了指责其缺少严苛条款的抨击。金融危机期间的救助行动以及政府与汽车公司协议的一大特点就是提出了严苛的条件。魁北克省救助庞巴迪，既不要求其削减成本，也不要求其更替管理层或改革公司治理。如此宽松的条款、再加上庞巴迪实际问题的严重性，已经令外界担忧纳税人需要承受多大的代价。
庞巴迪若破产，对于魁北克而言将是灾难性的。这家78年历史的公司是航空领域的巨头，而在大多数居民讲法语的魁北克省，航空业的制造岗位超过4万个。
 
　　▲嘉士伯宣布裁员2000人以降低成本
 
　　全球第四大啤酒生产商嘉士伯11月11日宣布计划裁员2000人，占员工总数15%。
　　嘉士伯正在寻求降低成本，因俄罗斯啤酒市场疲软，该公司季度利润出现下滑。
　　此次裁员将让嘉士伯在2018年前将每年成本降低20亿丹麦克朗(2.88亿美元)。
　　嘉士伯六月上任的首席执行官Cees 't Hart表示，"过去几年公司业绩表现并不让人满意，我们正在采取措施让嘉士伯集团为未来做出准备。"
　　嘉士伯称，大约有1300名员工已经收到解雇通知，该公司在2015至2017年间将计入100亿丹麦克朗的资产减损与重组支出。
 
　　▲百威英博与SABMiller敲定合并协议
 
　　据报道，百威英博(Anheruser Busch Inbev) 11月11日宣布，公司已正式同意以697.8亿英镑（约合1,055亿美元）收购竞争对手SABMiller PLC (SBMRY)，这桩交易将创造一家啤酒业巨头，主导全球啤酒市场大部分份额。
　　作为交易的一部分，SABMiller已同意以120亿美元把旗下合资公司MillerCoors LLC的58%股份出售给其合资伙伴Molson Coors Brewing Co. (TAP)，后者持有MillerCoors余下42%的股权。SABMiller还将出售MillerCoors的国际业务。这桩交易将使Molson成为全美第二大啤酒商，市场份额将达到25%，仅次于百威英博45%的市场份额。
　　对于百威英博来说，出售MillerCoors股份是其收购SABMiller计划获得美国监管方批准的必要条件。MillerCoors旗下品牌包括Miller Lite、Miller High Life以及Blue Moon。
　　合并后公司的普通股将在布鲁塞尔、约翰内斯堡和墨西哥上市交易，其美国存托股票(ADS)将在纽约上市交易。
　　若百威英博与SABMiller的合并交易获得监管方批准，将把百威英博旗下的百威(Budweiser)、科罗娜(Corona)、时代啤酒(Stella Artois)等品牌，与SABMiller的Grolsch、Peroni品牌相结合，并大大增强美国、中国、欧洲、非洲和拉丁美洲业务的表现。百威英博与SABMiller的啤酒销售量占全球总量逾30%。
　　百威英博并未详细说明公司计划如何得到中国监管方的批准。分析人士此前指出，这桩交易可能面临来自中国监管部门的障碍。
 
　　▲全球第二大铁矿石球团生产商将停产
 
　　据悉，必和必拓和淡水河谷的合资企业、全球第二大铁矿石球团生产商Samarco Mineracao SA11月7日发表声明称将停产，此前在巴西Minas Gerais州发生的大坝崩溃，被检察部门描述为有史以来最重大的环境灾难。
　　Samarco Mineracao SA称，该公司将在现有库存用完后，暂停其在Espirito Santo州Ubu子公司的铁矿石球团生产和出货，其Minas Gerais州Germano子公司已停产。
　　据了解，球团矿在钢铁冶炼中所占钢铁成本比例相对较低，对于钢铁生产成本的影响较为有限。
 
▲雷诺欲联手日产抵制法国政府支配
 
法国汽车巨头雷诺11月6日召开临时董事会，就强化与日产汽车的资本关系以阻止其大股东法国政府扩大影响力展开讨论。具体措施将在今后出台。
　　法国法律规定，持股超过2年股东的表决权可以翻倍。据此，法国政府对雷诺的表决权将在明年春季增至约28%，受此影响的将不仅是雷诺，交叉持股的日产也可能会在经营方面受到影响。
　　估计董事会方面已确定将拒绝法国经济部长马克隆希望雷诺与日产合并的要求。
　　据报道，雷诺董事之一的日产副董事长西川广人在11月6日的董事会后指责道："有利于特定股东的表决权出现变动将会动摇雷诺-日产联盟。"
日产持有雷诺15.0%的股份，雷诺持有日产43.4%的股份。由于法国对出资方企业的表决权设限，日产没有对雷诺的表决权。双方正考虑将雷诺对日产的持股比例减少到4成以下以便日产取得表决权，并增加日产对雷诺的持股比例。
 
▲日本企业2015年海外并购额创历史新高
 
据报道，调查公司RECOF11月10日披露的数据显示，2015年日本企业对海外企业实施并购（M＆A）的收购总额首次超过10万亿日元（约合人民币5200亿元），创历史新高。
　　寿险、财险和物流等广泛行业开展了大笔收购。人口减少造成的国内市场萎缩之势未能避免，今后或将有越来越多的日企通过并购打入具有发展潜力的海外。
　　据RECOF透露，2015年日本企业海外并购累计金额在11月9日时已达到10.44万亿日元，是上年同期的近两倍。该数据已超过迄今全年金额最高的2006年（约8.61万亿日元）。
　　从收购的海外企业来看，北美企业方面约为4.05万亿日元，欧洲约为2.76万亿日元，亚洲约为1.99万亿日元。东京海上控股收购美国保险公司、日本邮政收购澳大利亚物流巨头等，力求获得经营权而非部分出资的收购案引人瞩目。
　　RECOF指出海外并购活跃的主要因素称"一方面是股东和市场让企业有效运作手头资金"。
 
　　▲李嘉诚137亿美元资产重组计划罕见遇阻
 
　　据消息人士11月11日披露，对于拟议中的基建和能源资产137亿美元的重组交易，尽管香港亿万富豪李嘉诚（Li Ka-shing）罕见地提供更优惠的条件，两家股东代理公司还是让他受挫。
　　机构股东服务公司（ISS）和Glass Lewis都建议投资者投票反对长江基建（Cheung Kong Infrastructure）和电能实业（Power Assets Holdings）拟议中的合并交易。该交易是李嘉诚庞大资产帝国从今年1月启动的重组过程的最新阶段。
　　分析师们表示，这些建议提升了李嘉诚采取进一步拉拢措施促成交易的可能性。
　　该合并交易定于11月24日举行投票。
　　里昂证券（CLSA）分析师拉杰什潘万尼（Rajesh Panjwani）表示："由于有（ISS的建议），我们认为该交易几乎不可能以目前形式得到通过。"
　　长江基建和电能实业的合并将盘活后者持有的75亿美元净现金。
 
　　▲企业不应投机汇率波动
 
11月7日，中国进出口银行董事长胡晓炼在第六届财新峰会上表示，现在官方传递出的汇率政策信息非常明确，即要保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
　　胡晓炼此前长期担任央行副行长及外管局局长，对于汇率政策的制定有着丰富的经验。现在角色转换，她表示，现在人民币汇率改革不断推进，汇率波动增大，给企业管理汇率风险提出了新挑战。
　　胡晓炼认为，首先从理念上，企业应该对汇率风险有风险厌恶意识。“像实体经济这种投资，要以防范汇率风险为最主要的任务，而不是说去投机汇率朝哪里走，可以从中拿到汇兑收益。”
　　她指出，如果企业想通过汇率变动去交易挣钱，那么不确定性非常大。企业应立足于管理汇率风险，把成本锁定、收益固定，做相应风险对冲工作。
　　目前，中国的汇率制度是以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，并参考一篮子汇率。胡晓炼指出，作为经营者，现在很关心汇率市场供求关系，“是短期临时性、波动性大的交易所形成的供求，还是由基本面决定的供求。”这需要相对清晰的汇率政策来明确。
　　胡晓炼指出，参考一篮子汇率，可以使人民币汇率能够与国际市场，包括中国主要交易伙伴的汇率动荡相隔离，由此使人民币汇率处于一个相对稳定的状况。“现在一篮子汇率在人民币汇率政策中的作用有多大，也是我们关心的。”
　　此外，还关心汇率政策的管理方式，“是采用日常性频率比较高的管理，还是当发生比较大波动时，需要出手来平抑这种波动，到底是哪种管理，这些是我们所关心的。”
　　“外汇市场还是应该进一步发展避险的工具，这是非常重要的。”胡晓炼表示，作为企业经营者来说，对于日常在一定范围内的汇率波动，可以更多地利用外汇市场发展，利用相应工具来管理风险。
　　同时，很多企业在外投资有比较大的汇率风险，也有避险诉求。目前，央行和超过30个国家货币当局签订了本币互换协议，总额已经超过3万亿元人民币。胡晓炼认为，“这个互换协议怎么让它发挥促进贸易投资的作用，帮助企业防范和管理汇率风险的作用，我觉得这是一个可以做的大文章。”
 
管理视点
　
“领导者”与“管理者”有何不同？
 
欧洲工商管理学院教授哈米尼亚·伊瓦拉11月9日在英国《金融时报》撰文，就“领导者”与“管理者”之间的不同发表了刊发。
　　“我的工作就是让所有人都明白，世上没有不可能之事。这是领导与管理之间的不同，”亚历克斯·弗格森爵士(Sir Alex Ferguson)的新书《领导力》(Leading)的封底上写道。
　　很难想出一种比领导与管理的区别更引人探讨的商业理念。正如多数简单但有影响力的概念一样，对二者的区分部分是夸大其词，部分蕴含着可以引起共鸣的真理。我们已经将二者的区别当作一种区分高贵与卑贱、卓越与普通、好与坏的简略方式。“管理者只是副本；领导者才是正本，”商业学者沃伦?本尼斯(Warren Bennis)说。
　　一些原始概念经久不衰是因为它们可以传递宝贵的经验，但它们是错误的。不过对区分领导和管理的做法追本溯源还是具有启发意义的。
　　最早区分领导与管理的是社会学家马克斯·韦伯(Max Weber)，他对权威的不同形式进行了区分。“法理权威”(rational-legal authority)是非个人的，建立在限制个人自由裁量权的规则和等级关系的基础上。“魅力型权威”(charismatic authority)属于个人，基于那些能够唤起追随者的非同一般的个人能力、洞察力或成就。
　　上世纪70年代，哈佛商学院(Harvard Business School)教授、精神分析学家亚伯拉罕·扎莱兹尼克(Abraham Zaleznik)为这种区分赋予了个性特征。他认为，领导者与管理者是不同种类的人，受不同的灵魂所驱使。领导者乐于冒险，考虑长远，不喜欢规矩；他们可以在追随者中激发起强烈的情感：爱与恨、钦佩与怨愤。管理者循规蹈矩；他们追求的是秩序、控制以及快速解决方案。扎莱兹尼克担忧，太多的公司都更偏爱协作，扼杀了“推动领导力的进取精神和主动性”。
　　将美国产业竞争力下降归咎于狭隘的过度管理的下一代商业学者，重新定义了这种区别。约翰·科特(John Kotter)是其中最具影响力的学者之一，他将管理和领导视为不同种类的工作，而非不同种类的人。管理旨在通过例行规划、组织和协调确保效率；领导的目的是创造改变，通过设想更美好的未来，找到能够实现（或阻止）这种未来的人，启发他们去实现。
　　科特教授认为，大多数组织都需要两者的结合，怎样结合更有效依赖于具体情况：情况越复杂——产品、涉及地域和机构越多——就越需要管理；而组织所处环境越不稳定时，越需要领导。他将这些概念带回到了韦伯的范畴，专注于高管可利用的手段而非他们的个性。
　　进行管理时，人们在自己的正式职权范围内工作；当进行领导时，则是在正式职权范围之外发挥影响和激励作用，因为许多至关重要的利益攸关者都在组织外部。
　　遗憾的是，科特教授对施乐(Xerox)两名差别很大的管理者——“弗雷德”(Fred)和“雷恩”(Renn)——一天的生活进行的轰动性案例研究，再次见证了管理者与领导者作为人格类型的差别并不大，因为其中一位明显比另一位缺乏吸引力。
　　“这样的区分是粗陋的，”联合利华(Unilever)前首席执行官、现任洲际酒店集团(InterContinental Hotels Group)董事长夏思可(Patrick Cescau)对我说，当时他正在为近期到欧洲工商管理学院(Insead)发表的演讲做准备。
　　“随便找5家领先的公司，看看他们的战略，”他说，“它们都是相同的。真正困难的在于，将战略转化为行动，将其嵌入组织的每一部分，并使战略实现。要做到这些，你还需要管理才能。”
　　亚历克斯·弗格森爵士的合著者、红杉资本(Sequoia Capital)的迈克尔?莫里茨(Michael Moritz)也对我说：“领导者做他们认为正确的事……是否有能力抵制（做别人期望他们做的事）是管理者与领导者之间的区别。”
但是，当许多人（不仅是高层）做他们认为正确的事时，组织能够成功。这就是为什么最终改变组织的唯一方式，是在流程、制度和结构上将理想中的行为制度化。仔细观察任何高绩效公司内部——即使它们是在最符合扎莱兹尼克定义的首席执行官的领导下——你会发现既有从事管理的领导者也有从事领导的管理者。
 
信息化建设
 
国务院发文严查利用互联网侵权盗版
 
　　国务院办公厅11月7日发布了关于加强互联网领域侵权假冒行为治理的意见。意见指出，打算用3年左右时间，有效遏制互联网领域侵权假冒行为，初步形成政府监管、行业自律、社会参与的监管格局，相关法律法规更加健全，监管技术手段更加先进，协作配合机制更加完善，网络交易秩序逐步规范，电子商务健康有序发展。
　　意见提出四方面举措：一是突出监管重点。对网上销售假劣农资、食品药品、化妆品、医疗器械 、电器电子产品、汽车配件、装饰装修材料等开展集中整治，严厉查处利用互联网侵权盗版等违法行为。二是落实企业责任。三是加强执法协作。四是健全长效机制。
 
国办发文促农村电商发展
 
11月9日，国务院办公厅发布《关于促进农村电子商务加快发展的指导意见》。意见提出，到2020年，初步建成统一开放、竞争有序、诚信守法、安全可靠、绿色环保的农村电子商务市场体系，农村电子商务与农村一二三产业深度融合，在推动农民创业就业、开拓农村消费市场、带动农村扶贫开发等方面取得明显成效。
　　意见提出三大重点任务，包括：（一）积极培育农村电子商务市场主体。充分发挥现有市场资源和第三方平台作用，培育多元化农村电子商务市场主体，鼓励电商、物流、商贸、金融、供销、邮政、快递等各类社会资源加强合作，构建农村购物网络平台，实现优势资源的对接与整合，参与农村电子商务发展。（二）扩大电子商务在农业农村的应用。在农业生产、加工、流通等环节，加强互联网技术应用和推广。拓宽农产品、民俗产品、乡村旅游等市场，在促进工业品、农业生产资料下乡的同时，为农产品进城拓展更大空间。加强运用电子商务大数据引导农业生产，促进农业发展方式转变。（三）改善农村电子商务发展环境。硬环境方面，加强农村流通基础设施建设，提高农村宽带普及率，加强农村公路建设，提高农村物流配送能力；软环境方面，加强政策扶持，加强人才培养，营造良好市场环境。
在政策措施方面，意见提出加强政策扶持。深入开展电子商务进农村综合示范，优先在革命老区和贫困地区实施，有关财政支持资金不得用于网络交易平台的建设。制订出台农村电子商务服务规范和工作指引，指导地方开展工作。加快推进信息进村入户工作。加快完善农村物流体系。加强交通运输、商贸流通、农业、供销、邮政等部门和单位及电商、快递企业对相关农村物流服务网络和设施的共享衔接，加快完善县乡村农村物流体系，鼓励多站合一、服务同网。加强农村基础设施建设。完善电信普遍服务补偿机制，加快农村信息基础设施建设和宽带普及。加大金融支持力度。鼓励村级电子商务服务点、助农取款服务点相互依托建设，实现优势互补、资源整合，提高利用效率。
 
工信部发布云计算标准建设指南
 
　　工信部11月10日发布《云计算综合标准化体系建设指南》，旨在借鉴国际云计算技术和标准研究成果，紧扣云计算服务和应用发展需求，充分发挥企业主体作用，加强标准战略研究和标准体系构建，明确云计算标准化研究方向，加快推进重要领域标准制定与贯彻实施，夯实云计算发展的技术基础，为促进我国云计算持续快速健康发展做好支撑。
　　指南明确，依据我国云计算生态系统中技术和产品、服务和应用等关键环节，以及贯穿于整个生态系统的云安全，结合国内外云计算发展趋势，构建云计算综合标准化体系框架，包括"云基础"、"云资源"、"云服务"和"云安全"4个部分。
　　指南确定云计算标准研制方向，以云计算综合标准化体系框架为基础，通过研究分析信息技术和通信领域已有标准，提出现有标准缺失的，并能直接反映云计算特征，有效解决应用和数据迁移、服务质量保证、供应商绑定、信息安全和隐私保护等问题的29个标准研制方向，以指导具体标准的立项和制定。
 
武汉拟推"光联万物"行动方案
 
　　武汉东湖高新技术开发区（即"光谷"）11月12日在第十二届"中国光谷"国际光电子博览会（以下简称"光博会"）上召开专家咨询会，拟推出"光联万物"行动方案。
　　行动方案显示，武汉市将推动光电子技术与物联网应用创新联动、协同发展，通过光感知、光互联、光计算、光显示、光能源等手段，实现"光联万物"，构成未来智慧世界的基础。
　　武汉市委常委、东湖高新区党工委书记胡立山介绍，光谷光电子产业特色优势显著，具备推动"光联万物"率先实现和落地生根的基础条件。根据规划，到2020年，光谷将基本形成较为完善的"光联万物"产业生态，形成一批改变世界的原创性新兴产业和新兴业态，带动区域企业实现总收入3万亿元。
　　值得一提的是，行动方案中还提出要实施"领军企业推进计划"。具体而言，武汉市将支持邮科院等领军企业围绕"光联万物"制定发展战略，在重大产品研发、技术并购等方面进行路径设计。
　　目前，上市公司中，烽火通信、长江通信、光迅科技及长飞光纤光缆均为武汉邮科院旗下公司。
即便如此，由于物联网是由传感、网络及计算机、智能控制等3大系统组成，某一领域的技术优势并不能解决整个物联网行业的发展问题。中国工程院院士姜德生就指出，目前国内传感器技术存在巨大短板，若这一现状无法改变，将严重影响行业生态。"国内通信网络及计算机领域的发展十分迅速、技术一流，但由于传感技术的不足，这些技术在物联网领域有大量闲置。"姜德生表示，政府应引导和支持社会、企业重点发展传感技术，以打破物联网行业的发展瓶颈。
 
江苏高院呼吁警惕互联网金融风险
 
江苏省高级人民法院法官关倩在11月10日举行的第四届支付清算论坛上指出，江苏高院通过诉讼审理和调研，归纳出互联网金融交易存在违规担保、自融、设立资金池、融资成本高、诈骗、实名认证、融资类担保形式复杂、理财产品提示说明义务是否履行、信息安全和法律风险等十大风险隐患。
　　针对互联网金融交易融资成本高的问题，关倩介绍，江苏省高级人民法院在调研过程发现，网络借贷名目繁多，涉及审查费、服务费、中介费、区间费等，而且费率很高。其审理的一个案件显示，90多万元的委托理财费中，中介费达到了19万元。此外，很多平台为了吸引存款业务、扩大交易量，可能对于当事人的身份没有审核，这导致一旦案件进入诉讼环节，审查真实身份比较困难。
　　谨慎对待电子证据
　　关倩指出，我国互联网金融纠纷主要集中在网络借贷和互联网支付方面。江苏高院通过诉讼审理发现，P2P网络借贷案件存在两点共性：一是诉讼审理时间较长，主要由于被告较分散，且存在恶意诉讼情况；二是确认电子证据的真实性。
　　在传统民商事案件中，法院对于电子证据一般采用慎之又慎的态度。而互联网金融案件中，大量证据形式都是电子证据，甚至电子证据超过书面证据。“如果不鉴定它的真实性，很可能当事人的合法权益得不到保护。”关倩说。
　　关倩介绍说，江苏高院确认电子证据效力的方法主要有四类：一是双方当事人都认可；二是经过公证，公正的前提有两个，即取证过程公证、取证环境中立；三是经过鉴定属实；四是有电子签名或者其他安全程序予以保障的。
　　三大裁判标准
　　关倩指出，实践中，江苏中院和江苏基层法院上报的互联网金融交易情况主要有四大问题，一是监管制度缺失，部分平台沦为诈骗工具，“这类案件交给刑事机关处理”；二是过度宣传、虚假宣传，只报喜不报忧，吸引投资者时过分夸大收益，对风险只字不提，或避重就轻；三是贷款质量较低，审核环节不严谨，很多借款没有担保，甚至不进行实名认证；四是变相收费的问题。
　　针对上述问题，在具体案件裁判中，江苏高院采用了三大裁判标准：一是看债权转让与违规担保的问题。“如果债权转让进行的是有偿受让，很可能是垫付，垫付本身具有担保性质”。关倩称。
　　互联网金融平台的担保方式包括第三方担保、风险准备金担保以及平台担保。关倩指出，互联网金融平台应该定位于信息中介，如果引入第三方进行担保，更符合平台定位。风险准备金可能来源自收费，具有融资性担保性质，这一部分应进行第三方托管。“按照最高法关于民间借贷的司法解释，不支持平台提供担保，但是如果明示或者有其他证据证明平台提供了担保，担保责任人要承担责任。”关倩强调。
　　第二个裁判标准是借贷利息和平台中介费。最高法民间借贷司法解释第三十条指出，出借人与借款人既约定了逾期利率，又约定了违约金或者其他费用，出借人可以选择主张逾期利息、违约金或者其他费用，也可以一并主张，但总计超过年利率24%的部分，人民法院不予支持。在具体调研中，江苏高院采用将平台中介费纳入其他费用，并按照司法解释规定，利息、违约金、其他费用合计不超过年利率24%。
　　第三个裁判标准是保护金融消费者权益。在具体界定金融消费者主体时，江苏高院将金融产品、理财产品消费者都纳入该范围。关倩表示，在具体调研尺度上，如果通过格式条款损害消费者利益，依法确认格式条款无效。
　　关倩强调，还要看互联网金融平台是否履行了提示说明义务，既要提示风险，也要对风险进行明确说明，这是两个义务。“现在大量合同采用电子合同形式，投资人要一路点下去同意，才可以签订合同。应对电子合同的部分条款进行加黑、加粗提示，明示风险，这很有必要。”
　　除此，关倩强调，如果涉及特殊理财产品，保护消费者利益案件还要采用投资者适当性原则进行审查，所谓投资者适当性就是把适当的产品推荐给适当的投资者。
 
企业信息员园地
 
同煤集团环境卫生管理处举办“什么是领导”和“换位思考”专题研讨会
 
    近日，环境卫生管理处组织党员干部围绕“什么是领导”和“换位思考”两个主题开展了专题研讨，该处领导班子成员和20多名科队级干部，结合工作实际，从“领导”的定义入手展开研讨，阐述如何做一名好领导，并从党务干部与行政干部之间、上级与下级之间，党员干部与群众之间三个方面谈如何换位思考。
    通过研讨，使全处各级党员干部进一步明确了职责定位，加强了沟通，增进了理解，形成了共识，凝聚了合力。