银行信贷规模受存贷比限制；银行向小企业放贷的成本与风险相对于大中型企业要高；在政府的职能范围内，撮合银行与小企业合作的能力也有限。这些原因共同导致小企业融资难。

因规模、所处行业市场等因素不同，针对各地中小企业的融资渠道也会有区别，创新融资，应开辟符合中小企业融资的新渠道，以下为近年来国内中小企业融资新模式，希望对于各地解决企业融资问题有所启发。

小微信贷通：政府担保 银行出钱

2013年11月6日，赣州市决定启动“小微信贷通”项目。市财政局和赣州银座村镇银行合作，由财政局提供一定的保证资金，银行以不低于1：8的比例放大，对小微企业进行“无抵押无担保”贷款。从开通至今，“小微信贷通”共为试点县579户小微企业提供总额为3.26亿元的贷款，这其中有41户企业属首次获得金融机构融资服务，最低贷款额仅为1万元。“小微信贷通”只要小微客户带上营业执照、个人身份证到银行盖章签字就可获得贷款。在贷款费用上，不但免除全部工本费用、汇款手续费，贷款利率仅为人民银行同期贷款利率上浮30%，即月利率6.5％。

“小微信贷通”融资方式可谓做到了“有钱出钱有力出力”、“有福同享有祸同当”，让“政银企”高度合作，调动一切可利用“关系”和资金。

但业内专家同时指出，在此类信贷方式运行的过程中，银行整个的投入可能还是比较少，而且只有一部分银行参与，多数为民营及村镇银行。虽然此次扩容，据赣州财政局介绍会有包括中、工、建等大型国有银行的参与，毕竟银行都是以获取利润为目的的，而且投中小微企业的风险毕竟比大企业要大，因此真实放贷效果一时无法评估。

赛迪智库赵卫东点评：信贷通是一种解决小微企业融资难问题的较为有益的尝试，通过充分发挥政府信用，以有限的的政府资金撬动和引导社会金融资本助力小微企业融资。具有针对性强、门槛低、低成本高效率的优点。具有三方面收益：一是从政府层面看，以有形之手弥补市场失灵，超越了以往财政资金一次性提供贴息的方式，改变财政资金使用方式，以有限财政资金引导放大社会资本，大幅提高财政资金效能，具有可持续性；二是从银行层面来看，以往制约商业银行放贷的顾虑——小微企业信用不足问题，由于政府信誉的介入而得以解决，在降低风险的同时，银行又能以稍高于基准利率的标准获取收益，符合其商业诉求；三是从小微企业来看，缺乏担保物是其获得银行信贷的主要原因，这种信用贷款恰恰解决了这一问题，而且贷款成本相较于一般民间融资动辄30-60%的年利率大幅降低。小微信贷通定位精准，三方获益，值得推广。

知识产权质押贷款：用知识做担保融资

作为我国知识产权高地，深圳市近年来在全国率先建立了知识产权质押融资再担保体系，近日获悉，2013年深圳市有11家银行开展了知识产权质押贷款业务，贷款总额由2011年的2.4亿元飙升至近16亿元。

2012年4月，深圳市出台《促进知识产权质押融资若干措施》，率先在全国建立知识产权质押融资再担保体系。《若干措施》从机制、平台、评估、放贷、担保、交易、配套服务、推进保障等八个方面推动知识产权质押融资工作依照《若干措施》，由深圳市再担保中心为知识产权质押融资业务提供再担保，该市再担保中心、融资性担保机构、商业银行按照５∶４∶１的比例承担贷款风险，由风险分担带来的杠杆效益明显。

知识产权质押贷款有效提升担保、中介机构开展此项业务的积极性，充分发挥财政杠杆作用，扩大资金使用效益，同时降低了科技型中小企业的贷款成本。但此类融资渠道适合的企业范围有限，对于非科技型中小企业，因缺乏知识产权而陷入无知识产权质押融资的尴尬囧地。

赛迪智库赵卫东点评：长时间来，银行信贷“重抵押、轻质押”现象一直存在。现有体制下，中小企业缺乏银行认可的土地、建筑物、设备固定资产等资产类抵押品，因而面临贷款难问题。对于品牌、知识产权等质押品由于其市场价值具有不确定性往往难以获得银行认可。如果政府在中小企业质押融资过程中充分发挥再担保的增信作用，有助于商业金融机构降低风险顾虑。应该说这种知识产权质押融资再担保体系为科技型、创新型中小企业提供了融资支持，同时，也有助于强化企业创新意识，具有积极的社会导向作用。

内保外贷：“内保”与“外贷”

“内保外贷”，顾名思义，一是“内保”,二是“外贷”。“内保”是指境内中国银行接受境内企业的委托，为该企业的境外公司提供融资性保函；“外贷”是指境外公司凭借境内中国银行开立的保函，从境外金融机构获得融资。在“内保外贷”业务中，中国银行以发达的国内外分支机构和代理行网络、丰富的从业经验，为企业的全球发展提供多语种、多币别的金融服务。中国银行以卓越的国际信誉为境外企业提供融资增信支持，提高了“走出去”企业在国外的信誉等级，加快了“走出去”企业融入国外市场的步伐，提升了“走出去”企业的市场竞争力。

此类融资方式是局域性的创新，也是信贷走向国际化的突破。对于在海外建立的企业，若想开拓国内市场是不是也可以“外保内贷”？

赛迪智库赵卫东点评：中国企业“走出去”战略的成功实施离不开有力的金融支持。“内保外贷”本质上也是一种增信措施，因为大多数企业融资失败都是由于信用资质低，所以这种方式依托大型国际性金融机构的信用为企业提供保证，具有较强的针对性，尤其是对于外向型企业在海外经营提供了有效支持。但这种方式因为对银行机构和企业的实力要求相对较高，所以可能更适合中型企业。

抱团融资：团结就是力量

单个中小微企业申请银行贷款门槛高，还不一定贷得到。14日，武汉市经信委联合银行推出“惠融通”集合贷产品，鼓励企业抱团融资。此次集合贷总额约8亿元，合作银行（担保公司）对申请企业将优先审核并放款，政府还为小微企业补贴部分利息。集合贷不鼓励大杂烩，旨在帮助相同行业、相同区域的企业融资。抱团融资，既利于银行掌握行业状况加快贷款，也利于企业提高议价能力，降低贷款利率。该市财政局介绍，针对中小微企业融资难、技术改造资金缺乏，每年扶持此类企业的财政资金将增加3000万元，今年将达到1.85亿元。

抱团融资好处在于，第一可以省去抵押物，其次整体抱团也可以减少放贷方的风险，是一个双方都能接受的双赢合作模式。但由于中小企业的规模、资质、盈利能力等诸多因素的限制，企业还贷能力有所区别，若存在一家企业未能及时还贷是否对其他同行企业有所影响？

赛迪智库赵卫东点评：集合类融资的优点是中小企业能够“抱团取暖”，通过“集合”起到增信和分散风险的作用，具有典型的互助含义。集合类融资也面临一定的风险：当一家企业出现问题可能造成风险连锁反应，尤其是在经济整体下滑的背景下，这种风险可能放大。但是通过科学地产品设计可以有效化解，而且集合类融资产品经过几年的探索，也已经获得了较丰富的经验，有助于控制风险、促进小微企业融资发展。

总结

赵卫东：现有社会融资体系下，受制于已有金融体制机制制约，再加上中小企业自身不足，导致中小企业融资困难问题突出。打破传统思维，政府、金融机构、社会多方发力，进行融资模式创新是未来努力方向。应该说，任何一种创新尝试都值得鼓励。中小企业融资方面创新空间巨大，抛开具体层面，从模式创新方向上应该集中于以下几点：一是不断扩充直接融资渠道，比如大力发展场外股权交易、推动中小企业债转股；二是推进民间资本阳光化进程，例如设立民资银行以及适当放开民资非银行金融机构业务；三是充分利用各种新技术手段，如大力支持推进大数据基础上的互联网金融各种模式与传统融资方式的有效融合等。总之，中小企业融资模式创新要围绕降低信息不对称、增信和成本效率等关键环节，解决金融资源的结构性错配问题。