利率市场化短期对中小企业无显著影响

本次利率市场化措施，最主要的内容是取消金融机构贷款利率下限管制，金融机构可以根据商业原则，自主确定贷款利率。从短期看，对中小企业的影响不大。

首先，受宏观经济的影响，目前贷款利率下浮的可能性不大。根据央行公布的数据，近期金融机构贷款实行下浮利率的比重，低于历史平均水平，而且享受这一下浮利率的企业，主要是极少数大型国企和国家重点工程。针对大部分国有大中型企业与中小企业，金融机构实行的贷款利率不仅没有下浮，反而是普遍上浮。主要原因在于，当前我国的贷款市场总体供需偏紧，银行议价能力相对较高，企业难以享受到银行贷款利率下浮带来的实惠。

其次，受资金成本等因素影响，贷款利率短期内下浮的空间十分有限。各上市银行平均资金成本一般在3%左右，加上管理成本、风险成本等，银行贷款综合成本应该在5%以上，而相应的一年期贷款基准利率为6%。银行贷款利率短期内下浮空间十分有限。因此，对于大部分中小企业而言，短期内无法享受到贷款利率下浮的政策优惠。

利率市场化对中小企业的长期影响不确定

取消金融机构贷款利率下限管制，金融机构的经济行为将更趋理性化，资本的逐利性将更加凸显。

首先，利率市场化对于中小企业的长期影响存在不确定性，可能存在两个截然不同的方向。一是信贷资金流入实体经济时可能出现马太效应，低利率的贷款资源会更多向国企和大型企业集中，中小企业的融资成本反而提高。二是随着银行业竞争加剧，大量无法实行贷款利率折扣的中小银行，可能将竞争的重点放在中小企业上，从而有利于缓解部分中小企业的融资难。

其次，利率市场化倒逼中小企业提高竞争力。国际经验表明，实施利率市场化后，商业银行利差一般要经历先降后升、最后逐渐稳定的过程。尽管多个国家曾经出现过部分中小银行困难甚至破产倒闭的情况，但利率市场使银行业获得更大的自主定价空间，大多数银行通过内部挖潜、管理提升、业务转型等创新性行为，经受住了利率市场化的考验，提高了银行在信贷市场的议价能力，倒逼处于信贷资金需求方的企业不断完善自我，提高管理水平，加强自主创新能力。

中小企业发展需政府、银行、企业齐心协力

近年来，我国中小企业的发展前景越来越好，在促进经济快速发展、扩大社会就业、增加财政收入等方面发挥着越来越重要的作用。然而，融资难问题长期羁绊中小企业的发展。如何充分运用好利率市场化政策，服务中小企业融资，需要从政府、银行和企业自身三个方面着手。

政府要大力扶植中小金融机构。大银行的信贷客户主要集中于国有大型企业，中小金融机构由于自身规模较小及集中度低等限制，无法集中投向大型企业。利率市场化后，中小金融机构针对大型企业的议价能力进一步降低，促进了中小企业和中小金融机构的合作关系。因此，缓解中小企业的融资难，需要大力扶植中小金融机构。要完善多层次的金融服务体系，建立存款保险（放心保）制度，积极鼓励和督促中小金融机构加强信贷结构调整，注重以技术为基础的创新，提高对中小企业的金融服务水平。

中小金融机构要开发更多的针对中小民营企业的金融产品。由于根植本土，中小银行放贷过程中信息成本较低。通过塑造中小企业的关系型贷款环境，引入社会资本，使得贷款的内生性能够最大限度地帮助银行了解和掌握中小企业的各方面信息，因而具有相对的交易成本优势。

中小企业要规范自身财务行为。多数中小企业为了求生存，把提高产品销售量作为企业的核心工作，不重视财务管理的作用。财务管理工作不到位、财务制度不完善、财务信息透明度低等是造成信息不对称的直接原因，成为中小企业融资的最大障碍。为了改变这种状况，中小企业必须高度重视财务管理工作，确保财务信息能够准确、及时地反映企业生产经营状况、资金状况等信息，不断提高企业的融资能力。