核心提示：很多投资界人士认为李嘉诚抛售行为并不奇怪。值得研究的是，李嘉诚抛售资产的节点，往往正是该项资产所处的行业位于顶点之时。“低吸高抛”，一向是李氏家族惯用的投资套利手段。
10月18日，中国光大控股一纸公告，将李嘉诚抛售内地物业的传闻坐实。
根据公告，李嘉诚家族拥有的长江实业和和记黄埔已将其所持东方汇经中心股份，转让给光大控股旗下全资附属钻机集团与HYZL 1及HYZL 2，作价约71.6亿元人民币。
东方汇经中心位于上海浦东新区陆家嘴金融贸易区，目前物业正在建筑当中，目标竣工日为2014年6月30日。
这已经是今年内李嘉诚第二次出售内地物业。8月末，长和系将广州西城都荟项目转手，作价约26亿元人民币。
综观李嘉诚在数次经济波动周期中的举动，很多投资界人士认为上述抛售行为并不奇怪。值得研究的是，李嘉诚抛售资产的节点，往往正是该项资产所处的行业位于顶点之时。“低吸高抛”，一向是李氏家族惯用的投资套利手段。
中国房地产市场是否又到了拐点之时？本报记者采访诸多房地产业内人士，其均观察到，进入四季度，各地地价依旧快速攀升，加之今年房价同比上涨大超预期，后期高层对于房地产市场的干预将加大，不排除一些涉及土地出让、信贷金融以及房产税的政策将快速亮相。
在此背景下，CRIC研究中心调研结果显示，四季度房地产经理人降价预期明显增加。
“低吸高抛”的买卖
东方汇经中心曾于2012年9月19日启动全球租赁，彼时，长江实业执行董事赵国雄称，要将之打造为上海新的顶级商业地标。
但时隔一年后，长实却选择了出售套现。此时距其开发该项目已过去7年。据上海房地产业内人士估计，此次抛售，长和系将从中赚取超过30亿元的收益。
而在8月末被抛售的西城都荟，是位于广州荔湾老城区的商业项目，在长和系看来，这也已经不再是一项适合长期持有的优质资产。
据广州商业地产业内人士透露，西城都荟2006年落成之后由于招商以及规划变更等原因，一再推迟开业时间，目前接近三分之一的商铺还处于空置状态。
但是，由于西城都荟的拿地时间更为长远，地价和造价低廉，其转手套现的利润相当可观。
本报记者查询发现，在上一轮房地产市场调整周期中，2008-2009年，长和系也曾抛售多个内地物业。
事实上，这一轮周期中，被成为 “李超人”的李嘉诚对于中国房地产市场的看淡，似乎早已开始。2012年，长和系便开始放缓在内地的投资。数据显示，2012年全年，长和系仅在上海拿下一幅14万平方米的住宅用地，今年前8个月内，也仅拿下南京一幅地块。
放缓的依据之一是内地房地产投资回报变低。长江实业财报显示，在2012年实现物业收益100亿港元，低于2011年的112亿港元；2013年上半年，集团实现物业销售收益38亿港元，同比2012年上半年的60亿港元减少了22亿港元。从持有物业的回报率来看，和黄去年的年报显示，其地产及酒店类业务中的租金收入，也较2011年下降1%，至38亿港元。而被出售的广州西城都荟广场的回报率仅为7%，东方汇经中心所在的陆家嘴写字楼的租金回报仅约5%。
长实董事郭子威也对记者表示，公司出售内地部分物业是出于稳健的投资考虑，“今天卖出去，明天价格合适还可能再买回来。”
盛富资本和协纵国际总裁黄立冲认为，上述抛售行为，表明李嘉诚认可中国房地产价格已经到达一个相对高位。
近期高层参考
