企业“走出去”后最担心什么?由中国政法大学企业法务管理研究中心和美国贝克·麦坚时国际律师事务所合作开展的一项调查显示，最担心的是未经披露的债务风险或者各种类型的担保法律责任风险。

　　对此，美国贝克·麦坚时国际律师事务所北京代表处首席代表贾殿安表示，“这项调查说明企业在实施投资并购项目时缺乏事先充分的尽职调查。”

　　投资风险主要是国家风险

　　这份来自于国内100家中大型企业，其中国企有81家，进入中国500强的有43家，有境外业务的有69家。

　　调查显示，中国企业海外投资的主要地域依次为:东南亚、欧洲、非洲、北美、南美和中亚。调查的企业中只有26家没有对外投资计划，其余超过一半的企业已经或正在计划进行海外投资。

　　贾殿安说，由于中国境外投资的很大一部分分布在亚洲、非洲、拉丁美洲等发展中国家，这些地区的一些国家政治制度极不成熟，政局不稳，法治环境不甚理想，投资政策也不稳定，属于高风险国家。

　　贾殿安告诉记者，前三项在国际上也称为“国家风险”。中国企业遇到的主要是国家风险，说明企业在投资之前缺乏对此类风险的认识与准备，建议企业一定充分做好尽职调查和风险应对的准备措施。

　　海外投资应首选投资环境

　　问卷调查还显示，在选择投资东道国时，企业重点考虑的是:有利的经营环境、稳定的政府、从事业务经营的总体难易程度、有利的法律合规要求和对外国人投资的开放程度。

　　此次调查报告的主要负责人、北京赛尼尔风险管理科技有限公司副总经理吴勇认为，这基本符合目前海外投资的总体评估标准，同时也说明中国企业在选择投资地点时对投资环境的高度重视。

　　目前企业投资并购有哪些主要法律风险?调查反映，未经披露的债务风险或者各种类型的担保法律责任风险排在首位；第二是行业或产业限制，其次是对方的违约行为、融资税收法律风险等。

　　吴勇认为，事先缺乏充分的尽职调查是前两项主要风险产生的根本原因。“对方的违约行为”排名较高的原因，可能是中国企业签订了比较不利的合同，给对方违约留下了可乘之机。

　　公司治理不善易导致风险

　　调查显示，企业认为，在投资并购项目中产生风险的主要因素包括:尽职调查不彻底不全面、对法规政策环境不了解，公司治理及整合运营不善，操作程序不规范，缺乏专业的中介机构服务等。

　　贾殿安说，事先缺乏充分的尽职调查，包括在海外投资中缺乏对当地法规政策环境和产业政策的调查，是中国企业遭遇法律风险的主要原因。而中国企业在公司治理、合规经营和投资交易操作流程方面的不到位和不专业，也是产生法律风险的重要内部因素。

　　“有效控制好这两方面因素，可以最大限度地避免和降低法律风险事件的发生。”贾殿安说。

　　中国政法大学中国企业法务管理研究中心主任叶小忠表示，企业决策者并不希望法律部门仅仅是简单地归纳出项目的法律风险，而是希望对风险进行评估后给出决策参考意见。“调查显示，大部分企业对待法律风险比较务实。”（本报记者辛红）

来源：法制日报