随着中国将“稳增长”置于下半年经济工作的重心，一系列扩大投资、促进消费以及稳定外贸的政策持续发酵，同时配合货币政策“双降”仍有很大空间，分析人士预计，中国经济下半年有望企稳回升。

　　二季度经济或已触底

　　国家统计局昨日公布的数据显示，初步测算，上半年国内生产总值227098亿元，按可比价格计算，同比增长7.8%。其中二季度GDP为7.6%，增速已经连续六个季度回落，并创下13个季度以来的新低。

　　国家统计局新闻发言人盛来运分析认为，经济增速回落的主要原因有三点：外需不足；房地产调控持续实施，内需趋缓；我国处于经济结构转型期，潜在生产率下降。

　　从上半年“三驾马车”对经济增长的贡献来看，最终消费对GDP的贡献率为57.7%，拉动GDP增长4.5%；资本形成总额的贡献率为49.4%，拉动GDP增长3.9%；净出口贡献率是-7.1%，拉动GDP-0.6%。

　　“从二季度的数据，特别是5、6这两个月的数据来看，国民经济的运行应该说出现了缓中见稳的迹象。”盛来运说。

　　国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群在接受记者采访时详细分析了“趋稳”的迹象：首先，尽管二季度经济增速回落至7.6%，但回落幅度有所收窄，由此前的0.8个百分点缩至0.5个百分点。从环比看，二季度GDP增长1.8%；第二，从拉动经济增长的“三驾马车”来看，上半年投资和消费增速止跌企稳，略有回升，出口增速较一季度提高，这表明二季度以来采取的一系列“稳增长”措施的效果开始显现。

　　数据显示，前6个月投资增速为20.4%，较1-5月回升0.3个百分点，为13个月内首次反弹；6月出口超预期同比增长11.3%。而央行稍早一天公布数据显示，6月新增人民币贷款9198亿元，较5月大幅反弹。

　　此外，昨日公布的财政数据显示，虽然6月财政收入同比增速进一步较5月降低3个百分点，但几项反映经济形势的主要税收指标增速，均已出现不同程度好转。

　　统计显示，6月国内增值税、企业所得税同比分别增长12.7%和10.1%，分别较5月实际增速提高3个百分点和1个百分点；营业税6月增速更是达到21.1%，较5月增速大幅提高近15个百分点；

　　上述数据均表明，推进经济增长的正面力量在增强。随着政策效果的进一步显现及加力，中国经济下半年有望逐渐回升。

　　下半年经济有望企稳回升

　　上半年经济增速为7.8%，略高于年初制定的7.5%的全年经济增长目标。不过，盛来运表示，下半年国民经济会继续保持适度平稳增长，对实现全年的预定经济增长目标很有信心。

　　张立群预计，下半年经济将会走稳，全年经济将呈现“L”型走势，二季度可以说是年内经济增长的底部，但三季度到四季度也不会有明显回升，全年GDP增长率预计在7.5%-8%之间。

　　张立群指出，下半年经济增长主要还是要看投资，二季度政府投资低位回升，对稳定投资增速，稳定经济增长的作用比较明显，但下半年房地产投资可能逐步止跌企稳，从而为稳定投资增速做出积极贡献。

　　交通银行首席经济学家连平和中金公司首席经济学家彭文生也同样认为，三、四季度经济增速将稳步回升，但反弹力度有限。连平预计，全年经济增速在8%左右，而彭文生则认为，全年经济增速为7.8%左右。

　　不过，专家也表示，尽管经济增速有企稳迹象，但从用电量及工业生产增速等数据来看，经济下行的风险仍在，需要警惕。

　　货币政策“双降”仍有空间

　　今年二季度以来，政府多管齐下“稳增长”，包括加快基建项目审批，央行一个月内两次降息、年内三次下调存款准备金率等。而6月份物价涨幅的迅速回落无疑给下半年的货币政策松动提供了更多可操作空间，也为中国实现“稳增长”提供了更多政策筹码。

　　盛来运在阐述对未来中国经济增长的信心时也强调，“我们的政策无论是财政政策还是货币政策，都还有空间”。

　　“GDP破8势必会刺激决策层加速出台相关提振政策。”国泰君安高级经济学家林采宜对本报记者表示，在CPI涨幅回落的背景下，不排除在未来一段时间内看到力度更大、频率更高的一系列提振政策。除了已经启动的流动性宽松手段外，在减税方面也存在较大的空间。

　　彭文生也表示，由于增长动能短期内难以恢复，预计年内仍有可能再降息1次。此外，政策将有选择地放松地方融资平台，继续加大对基础设施投资支持，推动内需增长。

　　不过，连平则指出，中国没必要也不大可能采取更为宽松的货币政策，虽然不排除年内再次小幅降息的可能，但连续多次大幅降息的可能性不大。此外，在经济回稳的同时应配合保持流动性，因此，年内存准率仍会有1-3次的下调。