移动互联网将移动通信和互联网两种技术相结合，可以满足用户在任何时间、任何地点，以任何方式获取并处理信息的需求。近几年来，中国移动互联网用户爆发式增长。自2006年起，我国移动互联网活跃用户数以每年61.2%的复合增长率迅速增长，至2011年年底已达到约3.4亿。预计到2012年年底，中国移动互联网用户数将超过5亿。移动互联网这一规模化飞速发展的行业必然隐藏着超额增长利润，这使投资者嗅到了产业发展的巨大机会。

        移动互联网受创投机构追捧

        自2011年以来，移动互联网产业链各方纷纷发力，加大移动互联网行业投资力度，抢占移动互联网市场。各运营商、终端厂商凭借网络优势和终端优势，投资移动互联网行业，延长产业链控制链条；各大互联网公司将自己在互联网上的优势移植到移动互联网上，凭借强大资金实力在移动互联网行业跑马圈地，抢占战略制高点。众多VC/PE投资者联合起来以私募基金、天使投资俱乐部的形式为创业型公司提供资金支持。创业型公司的异军突起，在移动互联网行业掀起热潮。

        据ChinaVenture投中集团统计报告显示，国内移动互联网行业去年全年共有59家移动互联网企业获得风险投资，已披露融资规模达4.7亿美元。2012年上半年，产业投资热仍不减分毫，投资事件达30起，披露的投资金额总额约为3.78亿美元，平均单笔投资金额约为2225万美元。各大投资者都剑指移动互联网。毋庸置疑，移动互联网将成为下一个利润增长点，他们竞相争夺抢占利润制高点。诸多创投机构也从幕后走向台前发出长期看好移动互联网发展的言论。比评论观点来得更加激烈的是实际行动——抢钱、抢人、抢项目，很多创投机构都希望能够抢先在这个拥有美好前景的领域排兵布阵。

        移动互联网创业投资剑指何方

       如何在移动互联网行业排兵布阵？行业产业链各方纷纷发力，利用自身在互联网行业和通信行业的优势积极寻找超利润细分领域。移动互联网行业的基本产业链结构包括移动终端、移动网络、系统软件和应用软件。移动终端如智能手机、平板电脑等目前基本被几大国际巨头垄断，技术及专利壁垒较高，竞争已相当充分，对于创业投资来说短期内很难寻找到投资空间。系统软件也已基本被Apple、Google、Microsoft等几大国际巨头所垄断，虽然也有小米科技、乐蛙科技等多家企业以移动OS开发为业务方向在该领域发力，但基本上还是以Google的Android系统为基础做深度定制，中长期看仍面临一定的知识产权风险。可以看到，应用软件领域目前还处于初期，整体行业格局也尚未成形，因此存在着巨大的投资机会。

        创业投资机构投资创业型企业于移动互联网行业的应用软件领域，总的来说呈现出多覆盖、中早期的特点。一方面，创业投资机构在选择投资的移动应用软件细分领域上体现了广泛布局和聚焦重点的特点。从门户到应用软件、从信息到游戏都有创投机构投资的创业型公司的分布，其中游戏应用、工具应用、社交应用和即时通信类应用等细分领域较多。据统计，约有35.7%的投资人认为游戏类应用是目前最有投资价值的应用类型，工具类应用以28.6%排名第二，社交类应用以14.3%位列第三，即时通信类应用以及其他类型应用分别为7.1%、14.3%。另一方面，创业投资机构选择投资的创业型公司以初创型公司较多。投资比例严重偏向天使和A轮融资。资本更早地介入有发展潜力的初创型企业，雪中送炭地扶持初创型企业的初期发展尽管风险更高，但投资效益比率更高。总之，创业投资机构投资创业型企业呈现出更早、更广泛的特点，加快了移动互联网行业的发展进程。

        电信运营商的创业投资之路何去何从

       国内创投机构都看准了移动互联网行业的发展势头，积极布局早期投资。早在2011年腾讯公司就成立了腾讯产业共赢基金，投资50亿元人民币为互联网及相关行业的优秀创新企业提供资本支持，以更好地服务腾讯开放平台上的用户。在2012年中国互联网大会上，马化腾宣布将成立10亿元规模安全基金，以鼓励更多企业加入手机安全保护的行列。盛大集团全资拥有18基金、Joy开发基金，专注于网络游戏领域项目孵化及早期投资，投资基于Android系统的移动领域开发者。除大型互联网公司积极战略布局移动互联网行业外，还有天使投资“机构化”趋势以及创新型孵化器、创业服务平台。2009年李开复博士创办创新工场并创建了创新工场开发投资基金，投资中国移动互联网、消费互联网、电子商务以及云计算领域。目前他旗下在孵的移动互联网项目有点心、豌豆荚、涂鸦、应用汇、布丁等，都属于移动互联网行业产品。据ChinaVenture投中集团分析，多种类型主体的参与极大地丰富了创投生态，早期创投市场多元化格局正逐渐形成，电信运营商如何应对移动互联网行业的创业投资热潮呢？

        2012年上半年中国电信集团成立了“天翼创新科技有限公司”，主要负责风险投资事宜。这是我国首家电信运营商旗下的风险投资公司，主要是完善和扶持产业链、及时发现和培育新的业务增长点，挖掘电信公司内外部的优秀项目和团队进入上海创新孵化基地孵化并进行投融资活动。投资项目聚焦在移动互联网、电子商务、云计算等。目前已经有14个项目进入上海创新孵化基地，其中有多个移动互联网项目。这是中国电信在新形势下采用创业投资的方式布局移动互联网行业的重要举措。中国电信采取的是 “专业孵化+创业导师+创业投资”的孵化模式，发挥中国电信差异化优势，打造具有中国电信特色的科技企业孵化器。中国电信的创业投资模式充分借鉴了国外运营商创业投资的经验，对标了国内大型互联网公司和发展较成熟的孵化器，根据自身的实际情况和移动互联网行业发展需要最终确定的。

        电信运营商成立风险投资公司开了我国运营商的先河，在移动互联网创投产业链初级布局中占据一席之地。值得一提的是，运营商做创业投资仍需要借鉴专业创投机构的经验，采用创新型孵化器的模式效果如何仍没有成熟的经验可供参考，不管是互联网公司还是运营商或者天使投资机构都是在移动互联网行业摸着石头过河。但他们的积极参与必然会推动移动互联网行业创投产业链的发展和成熟。