事件：11 月 9 日，美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普赢得大选，当选美国第 45 任总统。
1） 特朗普主张增加美国内基础建设，通过基建和贸易重振美制造业，发行“基础设施债券”，开放民间购买，基础设施建设资金目标为 5000 亿美元。我们认为未来 5 年中美均将投入巨资于基础设施建设之中，将对全球基建市场起到主导和推动作用，我国建筑企业“走出去”的步伐将进一步加快。
2） 特朗普经济政策中的贸易保护主义倾向以及主张将中国纳入汇率操纵国，美联储加息的节奏亦或加快，均可能增加人民币进一步贬值的压力，如后续人民币汇率进一步走低，将有利于我国建筑企业海外业务竞争力及盈利能力提升，同时继续增厚汇兑损益。
3） 特朗普主张美国退出包括北美贸易协定、TPP 等一系列多边全球自由贸易体系，此消彼长，我们认为这将是“一带一路”战略加速推进的黄金机遇，我们看好在亚投行、金砖银行、我国政府优惠贷款支持下的“一带一路”沿线互联互通和国际产能合作，我们建筑企业将持续从中受益。
4） 综上，结合近期国际政经形势变化及诸多“一带一路”重大项目的顺利签约或实施，我们给予建筑行业整体“推荐”评级，维持推荐估值较低、海外业务占比持续提升的建筑大央企：中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建、中国电建等，并建议重点关注“一带一路”重点建筑小央企标的：中工国际、北方国际、中钢国际等。
5）风险提示：宏观经济大幅波动风险，美国内基建项目推进不达预期风险，我国企业海外工程施工风险，美元及人民币汇率波动风险等。
