过去几年，由于临储收购政策在执行过程中存在漏洞，每年都有相当数量的进口菜籽油进入储备；今年的临储收购政策明确要求，严禁将进口油菜籽加工后作为国家临时存储油入库。临储油菜籽收购政策的调整，将使国产菜油与进口菜油之间流通的渠道被阻断。
临储油菜籽托市收购政策已经执行5年，在提高农民种植积极性、增加宏观经济调控能力方面发挥了积极作用，但是不断提高的临储收购价格使得菜油成本不断抬升，与其他油脂的价差不断扩大，国内菜籽油价格已严重背离其市场价值，导致油菜籽类产品成为名符其实的政策市。
菜籽收购方已适应“政策市”
面对连年出台的临储菜籽收购政策，市场参与各方已经适应了这种政策化市场。比如，主产区菜籽加工企业每年菜籽上市前都在努力争取中储粮的临储收购指标，赚取稳定的加工费用，好的年景还可以在菜粕销售中赚点额外收益。
贸易商则将沿海地区进口菜籽加工的菜油，或者进口毛菜油源源不断地销往主产区，因为大量国产菜油转为储备后市场供给减少，为进口菜籽油进入产区留下了需求缺口。另外，部分油厂将进口菜油掺混进入临储菜油储备，也带动了市场需求。
而东南沿海地区的企业则不断上马油菜籽加工线，或新建，或改扩建，并大量订购加拿大菜籽，最终将菜粕在当地销售，菜油则运往西南、西北乃至两湖等主产区。2012年广西、广东、福建三省区进口菜籽占全国的89.2%，3省两年间共有8家新建和改建油菜籽压榨油厂投产，合计年压榨油菜籽能力达到450万吨。
菜籽临储收购已经成为一种习惯，菜籽油价格高企也逐渐被市场所接受。
去年以来，国产菜油价格一直维持在10000元/吨以上，最高曾达11500元/吨，当时国内豆油价格也不过9800元/吨，菜油与豆油、菜油与棕榈油的价差在去年均触及历史最高纪录。
今年5月底，国内豆油价格回落至7200元/吨，国产菜油价格仍在10000元/吨左右，而进口菜籽油价格始终较国产菜油价格低200～400元/吨，扣除运输成本因素，在销区与国产菜籽价格持平略低，这种国产菜籽油与进口菜籽油互相流通的格局，直接导致低价进口菜籽油大量涌入，并且形成了一种市场平衡状态，但近日中储粮各地分公司公布的临储收购政策或将打破现有的市场格局。
临储政策执行方式引关注
5月23日国家粮食局公布了《关于切实做好2013年国家临时存储菜籽（油）收购工作的通知》，临储菜籽收购价格确定为2.55元/斤，基本符合市场预估。尽管今年油菜籽临储收购政策在国家层面除了强调加强监督管理外，与往年相比并没有太大区别，但是各地方中储粮分公司在临储菜籽委托收购中的执行方式却引发了市场的高度警觉。
6月1日中储粮湖北分公司启动临储收购，第一批临储油菜籽收购计划为80万吨，收购时间截至9月30日，共委托89家加工企业参与收购，并明确表示将对辖区菜粕实行统一定价、统一销售。菜粕销售合同由中储粮湖北分公司统一制定，由买方与直属企业直接签订，直属企业负责保质保量按时出库，确保资金按时回笼，实现有效销售。
中储粮浙江分公司也表示按市场价格销售菜粕，油厂有优先回购权利，但菜粕所有权归中储粮。江苏油厂反映，今年临储收购中，中储粮江苏分公司可能以2700元/吨的价格将菜粕折价给油厂，这与当前市场价格基本持平，较去年高500～600元/吨，但市场预计新季菜粕上市后价格将下滑，因此引发油厂新的担忧。中储粮湖南分公司则表示，按照往年方式收购临储菜籽，菜油出品率36%，菜粕出品率60%，具体菜粕折价尚未公布。
近日中储粮总公司已公布了江苏、湖北等9省共335家参与临时菜籽收购的企业名单，各省分公司并未全部公布收购数量及收购方式，但种种迹象表明，之前市场预估中储粮按照菜粕2300～2400元/吨折价给油厂、由其销售的可能性越来越小，即使折价给油厂，其价格也远高于预期。
中储粮湖北分公司统一销售菜粕的消息打击市场信心，上周郑州商品交易所的9月菜油期货合约暴跌726元/吨，跌幅达7.4%，降至近3年最低水平，现货价格也出现约200元/吨的跌幅；而菜粕价格则受此消息提振，9月菜粕当周上涨3.3%，新季菜籽现货报价坚挺在2750～2850元/吨，而去年同期菜粕上市价格仅2100～2200元/吨。菜油价格或形成“双轨制”
今年的临储收购政策明确要求，严禁将进口油菜籽加工后作为国家临时存储油入库；不得有混掺棉籽油、棕榈油等掺杂使假行为。而湖北、浙江收回临储菜籽压榨的菜粕，进行统一定价、统一销售的办法，将使进口菜籽油因没有相应的菜粕交储而无法入库，为杜绝进口菜油入储增加了一道防火墙。
过去几年临储菜籽收购一直有规定禁止进口菜油进入储备，但由于临储收购政策在执行过程中存在漏洞，每年都有相当数量的进口菜籽油进入储备，且部分产区油厂采购进口菜籽油主要用于交储，而自身经营的小包装则以国产菜油为主。
2012年我国油菜籽、菜籽油进口量分别增长132.09%和113.4%，与临储大量高价收购不无关系。2013年1～4月份我国进口油菜籽118.2万吨，同比增长11.1%，折油约50万吨；1～4月份累计进口菜籽油57.5万吨，同比增长93.1%。预计5月份进口菜籽30万吨、菜油15万吨，后期到港量仍然较大。
进口菜籽主要集中在东南沿海地区，而菜籽油主要消费区域在湖南、四川等主产区，新季国产菜油正处于上市期，产区农户主要消费自产菜籽，增加了进口菜籽油销往产区的难度，如果进口菜油不能入储，短期内大量到港的进口菜油将难以消化，必将进一步拖累其价格走势。近日，江苏张家港地区进口毛菜油市场报价9500～9550元/吨，广西进口菜籽加工的菜油报价9500～9600元/吨，福建报价9300～95400元/吨，市场以观望为主，成交十分清淡。
与进口菜籽油前景惨淡不同，国产菜油受临储收购政策提振，菜油成本居高不下。根据临储菜籽5100元/吨的收购价格测算，即使菜粕价格达到2700元/吨，菜油成本仍高达10250元/吨，而菜粕价格面临着增加供给及下半年豆粕价格受增产预期下行的风险，因此预计今年国产菜油的成本可能会更高。另外，2012年临储菜油成本为11200～11300元/吨，2011年菜油成本为10800元/吨，均处于较高水平，即使后期临储抛售也难将菜油价格打压下来。
临储油菜籽收购政策的调整，将使国产菜油与进口菜油之间流通的渠道被阻断，最终国内菜油市场可能会形成国产菜油价格高位运行、进口低价菜油随行就市的“双轨制”，即临储的归临储，进口的归进口。
事实上，在湖南、四川等菜籽消费区，国产菜籽终端销售价格本身就比进口菜油价格高，且这种价差已经被消费者所认知，只是以后这种价差可能会更大。当然能否形成菜油价格的“双轨制”，还要看今年临储收购中采取湖北模式的省份数量以及执行的严格程度。
2013年以来，菜籽油厂理论压榨利润一直处于亏损状态。
从成本角度看，9月份之前进口菜籽成本相对较高，压榨利润情况面临挑战，而9月份之后成本的下降将会使油厂利润情况得到一部分缓解。
从目前菜粕市场情况看，确实有很多支撑价格的因素存在，预计到6月下旬，菜粕现货价格可维持在3000～3200元/吨，进入7月份，随着美豆逼仓的结束及大豆集中到港预期，豆粕价格将会下跌，而7月份菜粕供应量也将放开，菜粕价格也有下跌预期。
菜粕价格走势处于较高水平
从历史走势可以看出，2013年菜粕价格与2011年及2012年相比处于较高水平，其原因有以下几个方面：首先，豆粕价格较高支撑菜粕价格。2013年初虽然豆粕基本面情况对豆粕行情不利，但是南美大豆始终没有供应上来，导致国内豆粕供应偏紧，国内油厂开机率不高，豆粕价格受到支撑。由于豆粕价格没有大幅下跌，菜粕在价差方面又存在优势，所以菜粕价格也较为坚挺。
其次，国内菜粕供应偏紧，价格得到支撑。2013年3月份大型饲料厂和贸易商备了一部分菜粕库存，菜粕需求增加导致菜粕价格突然上涨，直到4月初需求下降，菜粕价格才有所缓解。随后虽然菜粕需求没有再次放大，但是由于贸易商买了大量合同，导致油厂供货偏紧，油厂菜粕报价高位运行。直到6月初，油厂的菜粕供应还没有得到缓解，从目前合同情况看，6月份的菜籽到港后，油厂菜粕供应情况可进一步改善。
进口菜籽压榨亏损短期难改
从2012～2013年进口菜籽的成本走势图可以看出，2013年我国进口菜籽成本波动不是很大，2013年与2012年5月份成本走势几乎一致，在5400元/吨左右。按照目前的成本计算，沿海地区油厂的压榨利润情况不算好，目前处于亏损边缘，其主要原因是菜油价格低迷，按照广西菜油9700元/吨的出厂成交价计算，目前油厂的利润为-75元/吨左右。
2013年以来油厂理论压榨利润一直处于亏损状态。从外盘加拿大菜籽的CNF报价中看到，6～8月份进口菜籽价格较高，加拿大外商的CNF报价为711～716美元/吨，换算成到港完税价格约为5500元/吨，所以，8月份之前油厂利润情况可能得不到改善。
9月份之后菜籽CNF报价下降，12月份的CNF价格约为645美元/吨，对应的到港完税价格约为5100元/吨。
可见，从成本角度看，9月份之前进口菜籽成本相对较高，压榨利润情况面临挑战，而9月份之后成本的下降将会使油厂利润情况得到一部分缓解。
菜油走弱油厂挺粕心理较强
目前，影响菜粕行情的因素主要有以下几点：第一，豆粕价格在6月底能否下跌。从目前6月份的大豆到港情况看，6月份大豆到港量为680万吨左右，如果这些大豆能抵达我国港口，
后期大豆的供应将会得以保证，豆粕价格相应也会下跌，这样将对菜粕行情不利，有可能影响到菜粕价格并使其下跌。
第二，市场传言2013年菜粕由国储销售，其建议销售价格为2700元/吨以上，这样对菜粕价格是一个强有力的支撑，如果等新粕大量上市后真的演绎出国储支撑菜粕的情况，那么菜粕价格难以下跌，加籽粕也会相应得到支撑。
第三，2013年临时收储菜籽油制度将会非常严格，入库的国家临时存储菜籽油质量标准为国标四级，不符合标准的菜籽油不得入库。严禁从现有库存陈油中划转或直接收购菜籽油入库；严禁将进口油菜籽加工后作为国家临时存储油入库；不得有混掺棉籽油、棕榈油等掺杂使假行为。而目前油厂菜油库存较大，需求情况并不乐观，将使后期菜油价格走弱，所以油厂有挺粕心理，想通过提高菜粕价格来维护利润。
第四，6月下旬新菜粕上市以及进口菜籽到港，对后期的菜粕供应有所保障，所以菜粕价格虽然得到有力支撑，但供应还算宽松，价格也不会高得太离谱。
第五，从目前调查的养殖情况看，目前猪、家禽、水产的养殖情况正在恢复中，但利润情况还不是太好，6～7月份饲料原料需求一般，这使饲料厂菜粕用量相对稳定，不会出现需求突然增加而使菜粕价格继续走高.
来源：粮油市场报 作者：王辽卫
