第一波改革浪潮

　　“耕者有其田，商者有其股”，新中国成立后，中国的改革其实围绕所有制改革展开，解决为谁干的问题，生产力获得巨大发展。

　　1、农村，农业社会

　　在农业社会的农村，耕者有其田，以凤阳小岗村开始的农村联产承包责任制。当包产到户走进农村的时候，我们发现所有生产要素没有变，同样是这些农民，还是这块地，还是这头牛，单产量迅速提升，解决农村的温饱问题。其本质是生产关系促进生产力的发展，极大的解放和发展了农业的生产力。

　　2、城市，工业社会

　　在工业社会，在城市，资本短缺时代，让老板有其股。掀起国营企业改制，社会主义市场经济制度确立，到现在提出PPP混合所有制改革。释放了极大的活力，30年来，中国企业的得以健康快速成长。国营企业做不到做不好的事情，民营企业都很做的很好。其中典型联想、TCL完成MBO,诞生一联想、TCLD时代优秀的企业。还有市场经济放开，诞生如美的、华为这样的民营企业，出现一批优秀的企业家。同时代的健力宝则是失败的，没有完成管理层收购，创始人李经纬含泪退出，健力宝从此一蹶不振，错过发展机遇。

　　3、网络，信息化社会

　　在信息社会，比工业社会更先进，资本充足，优秀企业家是稀缺的资源。知本雇佣资本。诞生如腾讯、360、百度、京东、当当等伟大的企业，出现如马化腾、周鸿祎、刘强东等优秀的企业家。人的知识、能力特别是忠诚，成为无形资产的核心，资本为优秀企业家服务。如今大众创业、万众创新为啥这么有活力。原因还在资本投大钱占小股，创业屌丝不投钱拿大股份。如今拿自己的钱创业那就OUT了。这也解决了主要是为自己干，使所有权与经营权合一，晋商的身股和银股的合一，使创业者尽心尽力拼搏到底。从顶层设计上决定了企业做大的概率。这也是互联网企业颠覆传统企业的主要原因之一；这也是中国互联网企业超越国外的原因；这也是中国商业文明的巨大进步。互联网企业为我们树立好的样本和榜样，借鉴和吸收互联网企业的顶层制度设计，将会受益匪浅。

　　4、茶叶在此浪潮中的发展现状

　　回到茶业，在2005年左右，国营老茶厂股份制改革，事实证明当时接盘侠是受益的，踩准了改革时代的脉搏。如我们熟知的勐海茶厂大益，下关茶厂，白沙溪茶厂，雅安茶厂等等。这些企业现在已经成为各领域的领军品牌。

　　2010年后，很多优秀的茶企后来居上，依靠自身企业实力，受到资本的青睐。通过引入资本一方面增强市场拓展所需的资金和并购重组能力，提升企业的品牌，另一方面改善股权结构，规范企业治理。通过引入PE获得先发优势。典型企业如八马茶业、湖南茶业股份、杭州龙冠、谢裕大等。

　　5、茶企面临的问题

　　第一次改革的浪潮，释放企业家或创始人的活力，解决产权问题。可以肯定的说，很多茶企还没有真正建立现代化的企业制度，企业法人治理结构不健全，大部分是股权过分集中的家族企业，一股独大，不利于企业发展。二是融资渠道单一，以银行贷款的间接融资和依赖地方产业政策扶持，融资难或不会融资。三是我们要清楚看到过往十多年，茶叶复合增长率20%，企业的成长更多是基于老板个人能力的机会捕捉，基于产业大势，获得企业的生存和发展。但相应的匹配组织能力，专业水平没有同步发展。如今在新的形势下，部分上半场领先的茶企业绩稀里哗啦往下掉，很多茶企抱怨政策不好，还在幻想等待下一个经济景气周期，其实这是战略误判。粗放增长时代已经结束，面向未来，企业的成长一定是基于内部能力构筑的，未来企业的较量一定是核心能力的较量。要有核心能力必须具备人才和资本，有人有钱才能构建战略创新，才有底气。

　　因此我们说，现在决定一个企业成功的因素有很多，人才和资本无疑是两大核心。没有人才怎么创新，没有资本谈何创业发展，必须解决这个问题，让资本围着人才转。拼人才、拼资本，因此对茶叶来说，下一波浪潮一定借助资本的力量，通过资本引入，吸引人才进入为企业服务；通过股权激励，员工持股，可以再一次激活潜能。实现人才和资本之间的良性互动。

　　第二波制度改革浪潮：新三板

　　谈到股份制，对茶企来说，绕不开新三板。新三板无疑是一个伟大的制度变革，有人把他比肩为农村联产承包责任制，这似乎一点也不为过。中小企业迎来中小民营企业发展的第二春，又一次生产关系适应生产力发展的变革。如果你错过第一次改革浪潮，不要错过第二次。

　　1、为什么大家都看好新三板

　　新三板自从2013年12月推广来，截止2016年到6月底，挂牌企业7725家，融资规模超过1700亿，超过创业板。这也于为什么 “联产承包责任制”在全国迅速推广开了，道理一样一样的。全国这么多中小企业上新三板，实践证明一切，不用多说，新三板的基本面是好的。因为新三板可以解决中小企业融资难的问题，承担起了中小企业融资难的历史使命，为小微企业提供一个好的平台。更主要的是资本进入优质的实体经济，而不是在股市炒股票空转，击鼓传花。从产业上说，中国经济产业结构转型依赖这些新生的小企业，大企业年龄大了转变还是相对困难。从这个角度看，新三板代表中国经济的未来，民营企业的未来。

　　2、为什么说新三板对茶企重要

　　目前在A股市场门槛高，对茶企的大门至今是关闭的。新三板进入门槛低，就是一个向几乎所有人敞开怀抱的公交车。所有的中小企业只要你有持续经营能力；公司依法设立且存续期满两年，两年内没有重大的违法违规；股权明晰、股票发行和转让行为合法合规；公司治理机制健全、合法规范经营；都可以通过真实、准确、完整的披露自己企业的信息，到新三板上来展示自己，来寻找股权融资机会。据“十三五”金融领域改革的重点，资本市场的改革是重点之一，包括新三板市场的改革，将来新三板市场将成为小微企业挂牌上市的蓄水池，成长好的企业可以脱颖而出。

　　中国7万家茶企，小微企业多，融资难，抗风险能力弱；组织化程度不高，规范化不足。新三板无疑是最好的选择，催生企业股份制的进程。通过新三板挂牌来解决企业成长过程中的一些列问题：

　　(1)可以提前建立现代化企业制度和企业的传承问题，规范化、阳光化的问题。

　　现代企业制度的主要是产权制度和管理制度。产权制度是企业制度的核心，决定财富分配，调动人的积极性。管理制度解决规范化、阳光化、财富的运行效率。新三板可以改变企业的股权结构和治理结构，解决企业的传承问题。规避了“真功夫股权纠纷“的悲剧。目前茶企大部分是家族企业，企业的所有权、经营权、监管权实际上大多掌握在个人手中，企业的创建者既是董事长又是总经理，监事或监事长、股东会形同虚设，企业实际上是人治而非法治，难以建立有效激励与约束机制，富不过三代，企业难易做大做长久。我们看到有些家族企业的连带亲属，占据企业重要的岗位，能力欠缺，人品也不行，勾心斗角，办事不守规则，行为不检点，以为自己是谁了。外面有能力的人来了就走，合作伙伴经销商意见很大，企业搞的要死不活的，老板也很苦恼。通过新三板可以在家族外选择领导人，身股和银股的“类互联网企业”产权制度。

　　(2)更快解决人才感召问题，提高企业的核心竞争力。

　　和君咨询一直有个观点：一流人才进入的企业或行业，它迟早是一流的企业或行业，如果你所在的企业进来的是二流或三流的人，那你这个企业迟早被边缘化或被淘汰出局。茶企平均薪酬不高，业内人才供给不足，但职业经理人又不愿意来。新三板挂牌后，人才会对你更有信心，通过一些股权激励手段，可以吸引行业内外的高级职业经理人，构建企业的人力知本打造竞争力。实践证明，实行员工持股比未实行员工持股计划的企业劳动生产率高1/3，利润高50%，员工收入高25%-60%。华为员工持股就是活生生的示例。一年来和君咨询接到很多上市公司关于股权激励项目需求。股权激励的是产权制度的延伸，在这不多说了。

　　(3)提供资本运作的平台。融资、市值管理，产融互动，产业整合。

　　2014年的某次大型论坛上，和君咨询高级合伙人，茶事业部总经理蒋同先生谈到茶产业整合，谈到资本、谈到茶企利用“产融互动”借力打力，快速甩开竞争对手。新三板出现后，同哥多次谈了新三板对于茶企的战略机遇，提醒企业过了这个村就没那个店。

　　通过股权融资改善企业股权结构，规范法人治理，弥补发展过程中资本的不足；构建企业的核心能力，比如研发能力、生产能力、营销能力、组织协同能力等。通过市值管理，产融互动，进行优质资源并购整合，降维打击，成为产业王者。从诸侯割据，小散乱弱走向产业秩序寡头。

　　还有很多相对优势，例如较快的建立企业的公信力和品牌信誉，获得社会和消费者的认可，银行的认可，商家的认可，消费者的信赖，地方政府产业政策的倾斜，特别在把茶叶作为精准扶贫的支柱产业茶区更是如此。还可以较早解决企业发展方向和业务结构优化、商业模式等等。

　　3、茶行业目前在新三板的表现

　　截止2015年，茶企在新三板挂牌的企业有11家。还有一些企业在申报中，如普洱茶全产业链的代表—中吉号，英德红茶代表—怡品茗等。实践证明，新三板挂牌的企业，在目前严峻的市场环境下，业绩和市场地位、品牌力都具有相对的提升和优势。

　　从融资来看，部分企业从资本市场获得融资，可喜的是雅安茶厂进入新三板创新层，将更受到资本市场的关注，融资机会大大增加。如下表：

　　4、新三板这么好，为什么茶企挂牌的较少

　　茶企那么多，挂牌11家，确实少了点。在市场的走访和交流中，我归类一些茶叶企业不想挂牌的原因，包含不限于以下几种情况：对新三板认识不够；没必要上新三板，要上就直接上主板；不想做公众公司，家族企业很好，世界500强很多家族企业；新三板挂牌成本高，挂牌规范化的收益难以盖住规范化的成本；不玩资本，不炒股，资本是追利的短期利益，不追求长久的成功；新三板流动性差，融资也难，成本高，企业承受不了；华为不上市，一样发展成世界顶尖的企业；企业不缺钱，不需要上等等。

　　企业家解决是自身认识局限的问题，否则会影响对大势的判断。马云说：任何一次商机的到来，都必将经历四个阶段:“看不见“、“看不起“、“看不懂”、“来不及”。

　　5、对茶企的建议

　　(1)改善企业的知识结构，借力新三板。

　　前面我们说新三板有很多好处，如果企业挂牌后，没有从新三板平台上获得太大的好处，实际上不是新三板的问题，是你自己的问题，是知识结构的局限性导致的。

　　茶企老板对产品运营很熟悉，对茶园管理、产品工艺、冲泡、储藏都很在行；对销售、打造品牌、做利润也有自己的理解，这几年企业借用外脑，进步很快。企业在产品经营外，还有资本经营。这从当前挂牌茶企的融资能力基本可以判断，茶企对资本运作还比较陌生。和君商学(831930)2015年新三板挂牌后，不到一年，变化巨大，值得茶企去研究学习。

　　(2)构建基于人才的组织建设，借鉴互联网企业股份制的经验。

　　借鉴互联网企业经验，吸收融资，改善企业的股份结构，开展股权激励，吸纳优秀人才，构建核心能力，从根本上解决企业长期发展的问题。所以上新三板不是目的，而是通过上新三板，倒逼企业走上持续健康发展之路。

　　（文/陈汉中，和君咨询茶产业研究中心副主任，资深咨询师，蒋同团队成员，幸福茶农合伙人。）